行业动态 - 字节跳动旗下火山引擎发布Agent Devops体系和AI数据湖服务，助力垂直领域企业加速Agent开发和运维 [1][3] - 美团发布AI招聘，岗位涵盖AI基础设施、智能交互、大模型基座等领域，旨在打造Native AI Agent产品 [1][3] - 光环新网和宝信软件宣布投资建设新项目，反映AIDC需求提升 [1][3] 一季度业绩表现 - 海光信息2025Q1合同负债达32.37亿元，同比增长113510.65% [2] - 华勤技术2025Q1营收349.98亿元，同比增长115.65% [2] - 欧陆通2025Q1归母净利润0.50亿元，同比增长59.06% [2] - 华工科技2025Q1归母净利润4.1亿元，同比增长40.88% [2] - 新易盛2025Q1归母净利润15.73亿元，同比增长384.54% [2] - 中际旭创2025Q1归母净利润15.83亿元，同比增长56.83% [2] - 致尚科技2025Q1归母净利润0.24亿元，同比增长64.57% [2] - 仕佳光子2025Q1归母净利润0.93亿元，同比增长1003.78% [2] - 谷歌云2025Q1营收123亿美元，同比增长28%，营业利润率提升至17.7% [3] - 维谛技术2025Q1订单同比增长13%，环比增长21%，上调2025年净销售中位数指引至18% [3] 投资方向 - AIDC机房建设：推荐新意网集团、英维克、宝信软件、润泽科技等 [5] - IT侧：推荐紫光股份、中兴通讯等 [5] - 网络侧：推荐紫光股份、中兴通讯、盛科通信、中际旭创、新易盛等 [5] - 云计算：受益标的包括中国移动、中国电信、中国联通等 [5] - AI应用：受益标的包括广和通、移远通信、美格智能等 [5] - 卫星互联网：受益标的包括海格通信、铖昌科技、臻镭科技等 [5] - 6G：推荐中兴通讯等 [5] 行业观点 - AI产业链公司一季度业绩全面亮眼，验证AI算力产业链高景气度 [3] - 持续看好国产AI算力产业链、卫星互联网、6G等七大产业方向 [4]

行业分析 - Vertiv Holdings (VRT) 是全球AI工厂建设的关键参与者 [1] - 公司提供数据中心冷却技术 该技术是AI基础设施的重要组成部分 [1] - AI所需的GPU运行需要多项创新技术的协同工作 [1] 公司定位 - Vertiv在AI基础设施领域占据重要地位 专注于数据中心冷却解决方案 [1] - 公司的技术直接支持AI发展所需的硬件环境 [1]

文章核心观点 - 2025年第一季度Vertiv Holdings业绩表现出色，营收和利润均超预期，各地区业务有不同程度增长，公司上调2025年业绩指引，目前Zacks Rank为3（Hold） [1][2][10] 财务表现 - 2025年第一季度非GAAP每股收益64美分，超Zacks共识预期3.23%，同比增长48.8% [1] - 净销售额同比增长24.2%至20.4亿美元，超Zacks共识预期6.26%，有机净销售额同比增长25.3% [1] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为10.42% [2] 业务前景 - 有机订单（排除外汇因素）同比增长20%，第一季度订单出货比约为1.4倍，第一季度末积压订单为79亿美元，较2024年末高10%，较去年同期增长25% [2] 收入构成 - 产品收入占总收入81%，同比增长29.9%至16.5亿美元；服务收入占19%，同比增长4.7%至3.863亿美元 [3] - 美洲地区收入同比增长28.1%（有机增长28.8%）至11.9亿美元，占总收入58.2%；产品收入同比增长33.8%（有机增长34.4%）至9.583亿美元，服务及备件收入同比增长8.7%（有机增长9.6%）至2.27亿美元 [3] - 亚太地区收入同比增长34.6%（有机增长36.4%）至4.472亿美元，占总收入22%；产品收入同比增长49%（有机增长50.7%）至3.338亿美元，服务及备件收入同比增长4.7%（有机增长6.7%）至1.134亿美元 [4] - 欧洲、中东和非洲地区收入同比增长5.7%（有机增长7.2%）至4.035亿美元，占总收入19.8%；产品收入同比增长7.3%（有机增长8.4%）至3.19亿美元，服务及备件收入持平（有机增长2.7%）为8450万美元 [5] 运营情况 - 销售、一般和行政费用（SG&A）同比增长10.3%至3.463亿美元，占销售额的比例同比下降210个基点至17% [6] - 调整后运营利润同比增长35.4%至3.367亿美元，第一季度非GAAP运营利润率为16.5%，同比上升140个基点 [6] - 美洲地区调整后运营利润同比增长38.3%至2.597亿美元，欧洲、中东和非洲地区调整后运营利润同比增长11.9%至7870万美元，亚太地区调整后运营利润同比增长50.3%至4570万美元 [7] 资产负债表 - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和可交易证券总计14.7亿美元，高于2024年12月31日的12.3亿美元 [8] - 第一季度末长期债务为29.04亿美元，低于上一季度的29.07亿美元 [8] 现金流 - 报告期内经营活动现金流为3.033亿美元，低于上一季度的4.252亿美元，第一季度自由现金流为2.65亿美元 [9] 业绩指引 - 2025年营收预计在93.25 - 95.75亿美元之间，有机净销售额预计增长16.5% - 19.5% [10] - 预计调整后运营利润在18.85 - 19.85亿美元之间，运营利润率预计在19.75% - 21.25%之间 [10] - 预计2025年非GAAP每股收益在3.45 - 3.65美元之间，Zacks共识预期为3.47美元，同比增长21.75% [10] - 2025年自由现金流预计在12.5 - 13.5亿美元之间 [11] - 2025年第二季度营收预计在23.25 - 23.75亿美元之间，有机净销售额预计增长19% - 23% [11] - 预计调整后运营利润在4.2 - 4.5亿美元之间，运营利润率预计在18% - 19%之间 [11] - 预计2025年第二季度非GAAP每股收益在77 - 85美分之间，Zacks共识预期为87美分，同比增长29.85% [12] Zacks排名及相关股票 - Vertiv目前Zacks Rank为3（Hold） [13] - StoneCo、Baidu和Qorvo是Zacks计算机和技术板块中排名较好的股票，StoneCo Zacks Rank为1（Strong Buy），Baidu和Qorvo Zacks Rank为2（Buy） [13] - StoneCo年初至今股价上涨65.8%，将于5月8日公布2025年第一季度业绩；Baidu年初至今股价上涨4.7%，将于5月21日公布2025年第一季度业绩；Qorvo年初至今股价下跌10.7%，将于4月29日公布2025财年第四季度业绩 [14]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净销售额为20.36亿美元，较2024年第一季度的16.391亿美元增加3.969亿美元，增幅24.2%[89][90] - 2025年第一季度毛利润为6.865亿美元，占销售额33.7%；2024年第一季度为5.664亿美元，占销售额34.6%[92] - 2025年第一季度美洲地区净销售额为11.853亿美元，较2024年第一季度增加2.603亿美元，增幅28.1%；营业利润为2.597亿美元，增加7190万美元，增幅38.3%[100] - 2025年第一季度亚太地区净销售额为4.472亿美元，较2024年第一季度增加1.149亿美元，增幅34.6%；营业利润为4570万美元，增加1530万美元，增幅50.3%[102] - 2025年第一季度欧洲、中东和非洲地区净销售额为4.035亿美元，较2024年第一季度增加2170万美元，增幅5.7%；营业利润为7870万美元，增加840万美元，增幅11.9%[104] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度销售成本为13.495亿美元，较2024年第一季度的10.727亿美元增加2.768亿美元，增幅25.8%[89][92] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为3.463亿美元，较2024年第一季度的3.14亿美元增加3230万美元，增幅10.3%[89][94] - 2025年第一季度其他运营费用为4950万美元，较2024年第一季度减少30万美元[95] - 2025年第一季度净利息支出为2530万美元，较2024年第一季度的3900万美元减少1370万美元[97] - 2025年第一季度所得税费用为1.009亿美元，较2024年第一季度的 - 710万美元增加1.08亿美元[98] - 2025年和2024年第一季度公司及其他成本分别为4740万美元和3990万美元，较2024年增加750万美元[106] 各条业务线表现 - 自2021年末收购E&I后，公司开关设备、母线和集成解决方案的制造能力约翻倍[87] - 公司投资扩展热管理产品组合和产能以满足客户需求[93] 各地区表现 - 2024年公司在印度浦那和美国南卡罗来纳州佩尔泽开设新制造工厂[88] 管理层讨论和指引 - 公司持续应对贸易和经济不确定性，采取供应链战略增强供应商和地域弹性[85] - 2025年前三个月资本支出约为3880万美元，预计全年资本支出在2.5亿 - 3亿美元之间[108] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年前三个月未偿还私人认股权证公允价值变动导致损失1.766亿美元，截至2025年3月31日无私人认股权证未偿还[96] - 2025年3月31日，公司现金及现金等价物为14.673亿美元，ABL循环信贷安排下有7.842亿美元可用额度[111] - 2025年前三个月经营活动产生的净现金为3.033亿美元，较2024年增加1.658亿美元，增幅120.6%[113] - 2025年前三个月投资活动使用的净现金为3880万美元，较2024年增加230万美元；融资活动使用的净现金为2490万美元，较2024年减少5.782亿美元[113]

First Quarter 2025 Results April 23, 2025 Cautionary Statement Regarding Forward-Looking Statements This presentation, and other statements that Vertiv may make in connection therewith, may contain forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 with respect to Vertiv's future financial or business performance, strategies or expectations, and as such are not historical facts. This includes, without limitation, statements regarding Vertiv's financial posi ...

Vertiv Holdings Co (NYSE:VRT) Q1 2025 Earnings Conference Call April 23, 2025 11:00 AM ET Company Participants Lynne Maxeiner - VP, Global Treasury & Investor Relations David Cote - Executive Chairman Giordano Albertazzi - CEO & Director David Fallon - CFO Conference Call Participants Scott Davis - Melius Research Amit Daryanani - Evercore Steve Tusa - JPMorgan Jeff Sprague - Vertical Research Andrew Obin - Bank of America Merrill Lynch Nicole DeBlase - Deutsche Bank Andy Kaplowitz - Citigroup Nigel Coe - W ...

Vertiv (VRT) Q1 2025 Earnings Call April 23, 2025 07:23 PM ET Company Participants Lynne Maxeiner - Vice President of Global Treasury & Investor RelationsDavid Cote - Executive ChairmanGiordano Albertazzi - Director & CEODavid Fallon - Chief Financial OfficerScott Davis - CEO & ChairmanAmit Daryanani - Senior Managing Director - Equity ResearchSteve Tusa - Managing DirectorJeffrey Sprague - Founder and Managing PartnerAndrew Obin - MD - Equity ResearchAndrew Kaplowitz - Managing DirectorNigel Coe - Managing ...

Nvidia partner Vertiv's (VRT 11.68%) stock rose by as much as 21% in early morning trading as the company's first-quarter earnings report confirmed that there's nothing wrong with demand for data center equipment. The stock was up 10.5% around 12:30 p.m. ET. The report contained plenty of positives, and Vertiv continues to offer investors an excellent way to get exposure to AI-led demand for data center capacity.Vertiv's excellent quarter: OrdersThe two major pluses from the earnings report this morning wer ...

公司业绩与股价表现 - Vertiv Holdings Co (NYSE:VRT) 股价上涨16.4%至83.60美元 因数据中心基础设施公司公布的第一季度盈利和收入超预期并上调全年销售指引 [1] - 公司股价达到3月下旬以来的最高水平 但较1月24日的历史高点155.81美元仍低48% 年初至今跌幅为24% [2] - 股价正在测试50日移动平均线 自1月下旬以来收盘价未突破该趋势线 [2] 行业需求与合作关系 - 公司与Nvidia (NVDA)合作 受益于为人工智能(AI)提供动力的数据中心建设需求强劲 [1] 期权市场动态 - 期权市场成交28,000份看涨期权和9,992份看跌期权 达到平日此时段成交量的三倍 [3] - 最受欢迎的合约为4月25日到期、行权价90美元的周看涨期权 该位置有新开仓位 [3] - 交易者情绪出现转变 此前10日看跌/看涨期权成交量比率为1.05 高于过去95%的读数 [4]

Summary:⚈ Vertiv stock surged 18% after strong earnings and upgraded 2025 guidance.⚈ Analysts maintain a bullish outlook with a $113 average price target.⚈ Trade war risks and bubble fears still threaten data center stocks.Thanks to its latest and better-than-expected earnings report, Vertiv (VRT), a data center infrastructure provider, reversed its prevailing 2025 stock market downtrend and soared in the Wednesday extended session. Specifically, while the year-to-date (YTD) chart shows it had declined 39.2 ...