财务数据和关键指标变化 - 2022年净收入为1.189亿美元，较2021年大幅增加，主要受油气价格上涨推动 [17] - 2022年调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.68亿美元，较2021年增长62% [17] - 2022年自由现金流为1亿美元，自由现金流定义为运营现金流加上营运资金调整减去钻井和完井资本支出 [17] - 2022年底净债务与调整后EBITDA比率为0.23倍，循环信贷额度提取4800万美元，现金1000万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年油气生产总量为10376桶油当量/天，较2021年增长4% [17] - 2022年未进行套期保值前，实现油价约为94美元/桶，天然气价格约为8美元/千立方英尺；考虑套期保值影响后，实现油价降至76美元/桶 [18] - 2022年生产费用（包括集输和运输）较2021年每桶油当量增加6% [19] - 2022年现金一般及行政费用（G&A）包含约800万美元分拆相关成本 [19] - 2022年资本支出接近维持水平，钻井和完井成本为5600万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前北达科他州工业委员会（NDIC）数据显示，巴肯地区有45台钻机在运行，其中15台在公司资产上作业 [46] - 过去四、五个月，钻机数量在40多台的区间波动 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注通过作为非运营商持有美国三家运营商钻探的油气井财务权益，向股东返还资本 [7] - 2023年第一季度宣布每股0.5美元的季度现金股息，并批准6000万美元的股票回购计划 [8] - 资本分配战略首先是向股东支付季度股息，其次是基于回报的层级，关注有机资本支出和收购近期开发机会，然后是其他资产收购，最后剩余现金流用于股票回购或偿还债务 [9] - 公司目前有2亿美元的循环信贷额度可用于交易，但不会为了增长而随意进行交易，大型并购交易需非常特别才会考虑 [23] - 公司不主动寻求矿产或特许权，但会考虑出售部分矿产以实现经济最大化 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年成本会略有增加，已纳入年度资本支出指引，但由于威利斯顿盆地钻机数量适中，未经历与其他活跃盆地相同的成本通胀 [14] - 管理层对当前股息水平感到舒适，若市场价格持续强劲，将考虑上调股息 [32][34] - 公司认为巴肯地区更多的重复压裂和三英里水平井趋势将继续，有望在相同支出下获得更多产量 [53][54] 其他重要信息 - 2023年1月17日，公司在纽约证券交易所开始交易，股票代码为VTS [7] - 2023年1月13日完成从杰富瑞集团（Jefferies）的分拆，并收购了Vitesse Oil LLC [11] - 公司网站提供了假设Vitesse Oil在2022年初被收购的备考财务和运营数据 [11] - 公司现有资产约5万净英亩，主要位于威利斯顿盆地，也拥有DJ和粉河盆地的资产，在超过30家领先运营商运营的6400多口生产井中拥有财务权益，截至2022年12月31日，有16口净井正在钻探、完井或已获开发许可 [12] - 历史上，威利斯顿盆地25% - 40%的钻机在公司土地上作业，目前这一比例为33% [13] - 2023年公司预计日产量在10800 - 11800桶油当量之间，其中石油占比66% - 70%，预计总资本支出在6000万 - 8000万美元之间 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈并购环境和展望，以及如何评估并购并与其他非运营上市公司区分开来？ - 今年到目前为止，交易流量与去年大致相同，有机钻探水平也与去年相当，这是回报率最高的部分 公司会考虑所有交易，但不会购买正在生产的资产，要进行重大交易，标的必须非常特别 公司循环信贷额度有2亿美元可用于交易，但不会为了增长而随意交易 [23] 问题2: 对于包含矿产的收购包，公司的合作策略是什么，过去是如何处理的？ - 公司不主动寻求矿产或特许权，目前拥有相当数量的矿产，但市场上矿产价格较高，公司正在考虑出售部分矿产以实现经济最大化 [25] 问题3: 如何看待股息水平的可持续性？ - 公司是股息支付型公司，首先进行的资本分配是支付股息 公司管理层持有30%的股份，对当前股息水平感到舒适，今年到目前为止，考虑套期保值和油价情况，与去年情况相似 公司会确保任何交易都支持股息支付 [31][32] 问题4: 公司是否有目标派息率？ - 公司每天都在进行资本分配，业务计划在6000万 - 1亿美元的范围内大致相同 公司没有具体的派息率目标，但喜欢股息，如果市场价格持续强劲，将考虑上调股息 [34] 问题5: Vitesse Oil LLC的收购是否涉及增量现金支出，以及股份数量的计算是否大致正确？ - 收购Vitesse Oil LLC在分拆时完成，不会发行增量股份 目前约有2820万股普通股流通，包括Vitesse Oil的收购 完全稀释后的股份数量约为3300万股 [37] 问题6: 2022年冬季天气是否异常，2023年生产是否会有所改善？ - 冬季天气每年都不同，公司自2014年以来一直在威利斯顿运营，每年都会受到不同程度的影响 公司在年度指导预测中会考虑预期的冬季天气情况 [43][44] 问题7: 指导中对巴肯地区钻机数量的假设是什么？ - 目前巴肯地区有45台钻机在运行，其中15台在公司资产上作业 公司6000万 - 8000万美元的资本支出预测假设钻机数量维持在当前范围 公司不期望钻机数量大幅增加，但如果增加，有机资本支出将是除股息外优先分配资金的方向 [46][47] 问题8: 资本支出是否考虑了成本通胀，超过6000万美元是否更多用于推动增长而非维持？ - 公司已考虑到目前的通胀情况，认为2023年不会出现大幅通胀 6000万美元的维持性资本支出仍反映了公司对2023年的预期，其中有机资本支出在4000万 - 5000万美元之间，其余部分为近期开发机会的收购 6000万 - 8000万美元的范围是为了在发现有吸引力的高回报率近期开发机会时具有灵活性 [50][51][52] 问题9: 2022年自由现金流计算中为何包含有机钻井和完井资本支出，而不包含2850万美元的收购支出？ - 公司将2850万美元的收购支出视为可自由支配的支出，未来维护性资本支出会包含一定水平的收购，但不会接近2022年的2850万美元 [57] 问题10: 储备的现金税率影响是否约为17%？ - 公司认为储备的现金税率影响在15% - 20%的范围内是合理的，如果资本支出增加，可用于抵扣应税收入的无形钻井成本（IDCs）增加，有效税率将降低 [62]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司在2020、2021财年和2022年末分别向股东现金分红0美元、1200万美元和3600万美元，2021年12月分红600万美元，预计Vitesse每年支付约6600万美元季度现金股息和股息等价物[36] - 过去八年公司完成约130笔离散收购，总额超5.3亿美元[36] - 2020 - 2022年公司自由现金流为正，未偿债务从2019年11月30日的1.04亿美元降至2022年12月31日的4800万美元，同时向投资者分配5400万美元[36] - 截至2022年12月31日，公司净债务与调整后EBITDA比率为0.23，2022年净收入和调整后EBITDA分别为1.189亿美元和1.676亿美元[36] - 公司在2022年12月31日、2021年11月30日、2020年和2021年12月31日当月的净利润分别为1.189亿美元、0.181亿美元、 - 0.089亿美元和 - 0.074亿美元[156] - 公司在2020年11月30日、2021年11月30日、2021年12月31日单月、2022年12月31日分别向成员进行现金分配0.0百万美元、12.0百万美元、6.0百万美元和36.0百万美元[216] 公司分拆相关情况 - 2023年1月13日，Jefferies完成Vitesse Energy的分拆，分拆后Jefferies不再持有Vitesse Energy普通股，循环信贷安排下借款为5300万美元[34] - 若分拆交易不符合美国联邦所得税免税条件，杰富瑞及其普通股股东可能面临重大税务责任[222] - 公司为保留分拆免税待遇同意多项限制，可能降低战略和运营灵活性[225] - 公司与杰富瑞签订税务事项协议，需对特定税收和损失进行赔偿，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[226] - 若分拆不符合美国联邦免税待遇，或出现特定情况，公司可能需向杰富瑞承担赔偿义务[226] - 若杰富瑞或维泰斯有益所有权发生50%或以上变化，分拆将按美国税法第355(e)条对杰富瑞征税[227][228] - 确定杰富瑞和维泰斯有益所有权是否发生50%或以上变化及衡量期间的美国联邦所得税规则复杂[228] - 公司可能无法实现分拆预期的部分或全部收益，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[230] - 公司管理和会计系统可能未充分准备好满足分拆后报告等要求，将产生额外年度费用[232] - 公司为满足相关要求需实施额外财务和管理控制、报告系统和程序，可能需招聘额外会计和财务人员[232] - 若公司财务和管理控制、报告系统等未充分准备好，可能影响其遵守财务报告要求和其他规则的能力[232] - 公司为获得新的董事和高级职员责任保险已产生额外费用[232] 公司储量相关数据 - 截至2022年12月31日，公司总净英亩数46,600，总毛井数5,338，总净井数138，平均日产量10,376 Boe/d，探明储量43,797 MBoe，PV - 10值为1,179,984千美元，石油占比70%，已开发比例62%[33] - 截至2022年12月31日，公司在威利斯顿盆地的46,403净英亩中约76%位于巴肯和三叉河地层的特定县，约99%的土地因生产而持有[39] - 截至2022年12月31日，公司在威利斯顿盆地的北达科他州和蒙大拿州估计探明储量为41,379 MBoe（70%为石油），占总探明储量的94%，2022年平均日产量为9,123 Boe/d[39] - 截至2022年12月31日，公司在丹佛 - 朱尔斯堡盆地拥有77口毛井（14.7口净井）的生产井工作权益，还有32口毛井（2.1口净井）正在由运营伙伴完井[44] - 截至2022年12月31日，公司在粉河盆地拥有6口毛井（1.0口净井）的生产井工作权益，还有3口毛井（0.1口净井）已获运营商未来钻探许可[45] - 2022年全年公司净产量为10,376桶油当量/天，截至2022年12月31日工作权益净英亩数为46,600英亩[47] - 截至2022年12月31日，公司估计的净探明储量为43,797千桶油当量，其中探明已开发储量占比61.9% [48] - 截至2022年12月31日，PDP、PDNP、PUD三类资产的储量分别为26,945、161、16,691千桶油当量，占比分别为62%、—%、38%；PV - 10值分别为786,959、6,577、386,448千美元，占比分别为67%、—%、33% [50] - 截至2022年12月31日，公司估计的净探明未开发储量为16,691千桶油当量，较2021年的15,055千桶油当量因收购、新增等因素有所增加[53] - 2022年公司收购了威利斯顿盆地和中部落基山脉地区与56口毛井（1.3口净井）未完工井相关的0.4百万桶油当量的探明未开发储量[53] - 2022年威利斯顿盆地新增探明未开发位置带来1.8百万桶油当量的储量增加[58] - 2022年因开发成本投入约1510万美元，0.8百万桶油当量的探明未开发储量转化为探明已开发储量[58] - 2022年因油价气价上升、井性能等因素，储量修订净增加0.2百万桶油当量[58] - 2022年12月31日止年度，公司石油总产量2575MBbls，天然气总产量7274MMcf，合计3788MBoe[66] - 截至2022年12月31日，公司在威利斯顿盆地有生产性油井工作权益毛井数5255口，净井数122口，平均工作权益2.3%；中落基山脉地区毛井数83口，净井数16口，平均工作权益19.3%[69] - 截至2022年12月31日，公司威利斯顿盆地已开发面积1591712英亩，净面积44008英亩；未开发面积60157英亩，净面积2395英亩[72] - 截至2022年12月31日，公司约99%的未开发面积由生产持有，2024年和2025年分别有7680英亩（净41英亩）和640英亩（净5英亩）可能到期[73] - 截至2022年12月31日，公司估计的净探明储量中约38%被归类为探明未开发储量[174] 公司产量及价格相关数据 - 截至2024年12月31日，公司约31%的预期石油产量以平均每桶77.42美元的价格进行套期保值[37] - 2022年平均油价94.16美元/桶，扣除已实现石油衍生品后为76.09美元/桶；天然气和NGLs平均价格7.92美元/Mcf，扣除已实现天然气衍生品后为7.84美元/Mcf[66] - 2022年生产费用为13.02美元/Boe，生产税为6.36美元/Boe[66] - 2022年开发井中生产性油井毛井数295口，净井数7.53口[68] 行业及市场相关情况 - 截至2022年12月31日，有两家专注于收购非运营资产的上市公司，企业价值约60亿美元[79] - 过去10年没有一家专注非运营业务的公司进行传统IPO，特殊目的收购公司和新的资本来源使非运营领域成为焦点[80] - 公司认为凭借在非运营领域的能源收购经验和关系，管理层能够抓住机会并产生有吸引力的回报[81] 公司面临的风险因素 - 气候变化、能源需求转变等因素或致公司油气需求减少[82] - 冬季天气和租赁规定会限制或暂停公司运营，增加成本[86] - 公司油气开发生产受联邦、州等各级法规限制，或影响产量和盈利能力[88][89] - 1995年1月1日起，FERC实施基于通胀的输油管道运输费率指数系统，每年可上调至规定上限，每五年审查指数水平；2022年1月20日，FERC为2021年7月1日开始的五年期设定新价格指数[90] - 历史上，州际天然气运输和转售受FERC监管，目前生产商可按市场价格销售，但未来国会可能重新实施价格控制[93] - 公司认为自身基本符合现行环境法规，暂无重大资本支出承诺，但法规变化可能产生重大影响[97] - CERCLA及类似州法规对“危险物质”处置方施加严格连带责任，RCRA及类似州法规管理“固体废物”和“危险废物”处置[98] - 2021年11月2日，EPA提议修订和增加NSPS计划规则，若通过将对油气上下游行业产生重大影响；2022年11月11日，EPA发布补充提议规则加强和扩展甲烷法规[101] - CWA对向美国水域排放生产水和其他污染物施加限制，EPA和陆军工程兵团最新的WOTUS定义将于2023年3月20日生效，最高法院预计2023年年中对定义的某些方面作出裁决[103][104] - OPA对美国水域或毗邻海岸线的石油泄漏相关“责任方”施加责任和义务，违规可能对公司业务产生不利影响[105] - 公司大部分生产性资产位于威利斯顿盆地，易受单一主要地理区域运营风险影响[122] - 公司作为新兴成长型公司，提供给股东的信息可能与其他上市公司不同，可能导致普通股交易市场活跃度降低和股价波动增大[122] - 公司虽预计支付股息，但无法保证，且债务可能限制支付普通股股息的能力[122] - 石油和天然气价格波动大，价格长期下跌已对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响，未来可能继续产生不利影响[122] - 因过去石油和天然气价格下跌，公司已对油气资产进行减记，未来可能需进一步减记[122] - 公司普通股交易市场可能不活跃或无法持续，影响股票价值和公司融资、收购能力[128] - 公司普通股价格可能大幅波动，受业务、竞争、盈利等多种因素影响[129][131] - 公司作为新兴成长型公司，可享受部分报告要求豁免，可能导致信息与其他公司不同，影响股票交易和价格波动[130][131][133] - 公司修订后的公司章程和细则及特拉华州法律的某些条款可能阻碍收购，包括限制股东召集特别会议等[136][139] - 公司股东的所有权未来可能被稀释，原因包括股权奖励结算或行使、发行股权用于收购等[138] - 公司修订后的公司章程指定特拉华州衡平法院为某些诉讼的唯一专属法庭，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[141] - 石油和天然气价格波动大，下跌会影响公司业务、财务状况、经营成果和现金流，公司通过衍生品安排对冲部分风险但无法消除[144] - 油价和天然气价格的大幅或长期下跌，如2020年的显著快速下跌，已导致并可能在未来导致公司已探明油气资产减值[148] - 公司在2020年对部分油气资产进行了减记，未来可能还需进一步减记[153] - 公司钻探和生产油气面临诸多风险，包括无法发现商业性生产储层、钻井不经济等[149] - 公司油气产量和价格受全球供需变化、NYMEX油价和天然气价格变化等众多因素影响[146] - 公司估计的已探明储量基于许多可能不准确的假设，任何重大不准确都会影响储量数量和现值[158] - 公司未来成功取决于能否替换储量，若无法获取额外储量，已探明储量将随开采而下降[161] - 公司业务依赖第三方拥有的运输和加工设施，这些设施的可用容量不足可能导致成本增加、价格下降等问题[164] - 达科他接入管道（DAPL）面临持续诉讼，其运营存在不确定性，审查预计2023年春季完成，之后可能被关闭[166] - 公司作为非运营商，业务运营依赖第三方，若运营商开发等活动不成功或不履行义务，公司财务状况和经营成果将受不利影响[169] - 低油气价格环境会给运营商带来挑战，运营商破产等情况可能导致公司产量和收入减少，并产生相关责任[170] - 公司运营受季节性天气条件影响，冬季恶劣天气会影响威利斯顿盆地的钻探等活动，春季道路限重会限制作业场地的进入[167] - 公司收购策略存在风险，包括评估信息不确定、可能降低流动性、增加利息费用和财务杠杆等[175][176] - 公司可能收购多个资产，组合收购比单个项目收购更复杂、成本更高，且存在收购无法完成的风险[177] - 公司大部分生产性资产位于威利斯顿盆地，地理集中使公司易受该地区事件影响，如价格波动、自然灾害等[180] - 公司成功依赖管理团队，若团队成员离职，公司运营和业务计划执行能力可能受损[181][183] - 公司租赁权益的产权缺陷可能影响财务状况，公司通常不进行产权审查，依赖土地测量员的判断[184] - 公司面临获取资产、资本、设备及招聘人才等方面的竞争[186] - 新冠疫情导致2020年油价大幅下跌，公司运营可能继续受影响[189] - 公司衍生品活动可能影响盈利能力、现金流、经营成果和财务状况[196] - 公司资产退役成本难以预测，可能需动用其他资金[199] - 公司依赖计算机和电信系统，面临网络安全等威胁[200] - 2022年2月24日俄乌军事冲突导致市场动荡，包括油气价格、信贷和资本市场大幅波动及供应链中断[192] - 2021年下半年起美国通胀显著上升，2022年持续上涨[195] - 公司在2021 - 2022年钻井和完井成本增加约10%[195] - 公司对ESG事项的关注增加可能导致成本上升、产品需求减少、利润降低等负面影响[207] - 公司循环信贷安排的借款基数减少可能对流动性、业务和财务结果产生负面影响[209] - 公司循环信贷安排和其他债务协议包含运营和财务限制，可能限制业务和融资活动[211] - 公司可能无法产生足够现金流来满足债务义务或支付股息[214] 公司人员及办公相关情况 - 截至2022年12月31日，公司有40名全职员工[114] - 公司当前办公空间约15000平方英尺，2022年12月签订新办公租赁协议，2023年10月起使用约22000平方英尺的新办公空间[117] 法规政策相关情况 - 2022年8