公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司年度税后净利润为36亿美元，基础税后净利润为29亿美元，全年向股东派发股息为每股122美分[806] - 2024年公司运营支出为21.83亿美元，未计利息、税项、折旧及摊销前的利润为92.76亿美元[806] - 2024年EBITDA（不含减值）为92.76亿美元，运营支出为21.83亿美元，税后净利润为35.73亿美元，基本每股收益为188.5美分，股息每股为122美分，产量为193.9百万桶油当量[832] - 2024年运营支出为21.83亿美元，比目标21.99亿美元低1600万美元[891] - 2024年不包括减值的EBITDA为92.76亿美元，低于目标98.61亿美元[891] - 2024年公司运营收入131.79亿美元，2023年为139.94亿美元，2022年为168.17亿美元[973] - 2024年公司净利润36.46亿美元，2023年为17.22亿美元，2022年为65.75亿美元[973] - 2024年基本每股收益为188.5美分，2023年为87.5美分，2022年为430.0美分[973] - 2024年综合收益总额为35.40亿美元，2023年为23.77亿美元，2022年为84.28亿美元[975] - 截至2024年12月31日，公司总资产612.64亿美元，2023年为553.61亿美元[977] - 截至2024年12月31日，公司总负债251.11亿美元，2023年为201.91亿美元[977] - 截至2024年12月31日，公司净资产361.53亿美元，2023年为351.70亿美元[977] - 2024年税后利润为3670百万美元，2023年为1722百万美元，2022年为8575百万美元[978] - 2024年折旧和摊销为4552百万美元，2023年为3960百万美元，2022年为2803百万美元[978] - 2024年经营活动产生的现金为9134百万美元，2023年为8801百万美元，2022年为10737百万美元[978] - 2024年经营活动净现金为5847百万美元，2023年为6145百万美元，2022年为8811百万美元[978] - 2024年投资活动净现金使用为5747百万美元，2023年为5585百万美元，2022年为2265百万美元[978] - 2024年融资活动净现金为2101百万美元，2023年使用5000百万美元，2022年使用3364百万美元[978] - 2024年现金及现金等价物期末余额为3923百万美元，2023年为1740百万美元，2022年为6201百万美元[978] - 2024年综合收益为3540百万美元，2023年为6428百万美元[979] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年公司全球业务组合产量达1.939亿桶油当量，斯卡伯勒和冥王星2号项目完成78%，特立尼达项目完成20%[807] - 2024年生产比目标多360万桶油当量，达到1.939亿桶油当量[892] - 斯卡伯勒和冥王星2号列车项目完成78%，目标是2026年交付首批液化天然气货物[900] - 特里翁项目完成20%，目标是2028年实现首次产油[901] - Scarborough和Pluto Train 2完成78%，干线和流线安装完成[920] - 运营LNG可靠性达98.0%，生产结果超预算，Pluto互联器产量超承诺量[920] - 执行增量西澳天然气销售7.3PJ，全年为73.5PJ，2025和2026年交付[920] - 2025和2026年东海岸合同承诺总量达77.4PJ[920] - Trion项目年底完成20%，主要范围元素进展顺利[921] - 国际产量占公司总产量的比例从22%增长到28%[921] - 完成15.1%的Scarborough合资企业出售[923][924] - 交易部门营销板块税前利润达4.27亿美元，超目标[923][925] - 2024年3月26日，公司完成向LNG Japan出售Scarborough合资企业10%非运营参与权益，收益1000万美元，税前收益1.21亿美元[972] - 2024年6月11日，塞内加尔Sangomar项目实现首次产油，截至12月31日贡献运营收入9.48亿美元，确认净递延税资产3.42亿美元[972] - 2024年10月31日，公司完成向JERA出售Scarborough合资企业15.1%非运营参与权益，收益14.25亿美元，税前收益8800万美元[972] 公司排放与绩效指标情况 - 2024年公司股权范围1和2的总排放量为6784万吨二氧化碳当量，比目标水平好8%[810] - 2024年公司企业计分卡五项指标的绩效结果为6.1（满分10分）[810] - 2024年公司记分卡基于财务、基础业务、增长、安全、气候五个指标评估股东价值[845] - 2024年个人安全绩效达标，记录到一起高后果伤害；过程安全绩效达标，记录到两起二级过程安全事件；过程安全关键角色合规率为93%，比目标95%低2%[896] - 2024年股权范围1和2的总排放量为678.4万吨二氧化碳当量，比企业计分卡目标指标好8%[898] - 总股权范围1和2的排放量比2024年公司记分卡设定的目标水平好6.4%[920] - 总股权范围1和2的排放量比2024年公司记分卡设定的目标水平好13.6%[921] 高管薪酬与激励相关情况 - 2024年CEO的高管激励计划奖励为目标机会的122.7%（最大机会的81.8%），高级管理人员奖励为目标机会的122.6% - 127.1%（最大机会的76.7% - 79.5%）[813] - 2018年授予的绩效权利在2024年2月19日结束五年绩效期，因公司相对总股东回报百分位低于50%，所有绩效权利失效[815] - 自2025年1月1日起，CEO固定年薪奖励为260万澳元，涨幅5.2%[821] - 2024年4月1日起，高级管理人员Tiver和Westcott薪酬提高3%，Westcott在8月1日后薪酬再提高3%[822] - 2025年1月1日起，董事长和非执行董事的年度董事会和委员会费用提高2% - 3%[824] - 2024年CEO目标可变奖励机会为固定年度奖励（FAR）的280%，最大机会为420%；高级管理人员目标可变奖励机会为FAR的160%，最大机会为256%[852] - 执行人员可变年度奖励（VAR）基于个人绩效（30%权重）和公司绩效（70%权重）[843] - 个人绩效评分在0 - 5之间，公司绩效评分在0 - 10之间，两者之和决定奖励[848] - CEO的VAR奖励中，绩效权占30%，受限股分三年（10%）、四年（10%）、五年（27.5%）递延，现金占20%[857] - 高级管理人员的VAR奖励中，绩效权占27.5%，受限股分三年（25%）、五年（30%）递延，现金占20%[857] - 绩效权分两部分，五年后进行相对总股东回报（RTSR）测试，三分之一与ASX 50指数成分股对比，三分之二与国际石油和天然气公司对比[860][861] - RTSR低于50%百分位不归属，等于50%百分位归属50%，在50 - 75%百分位按比例归属，等于或高于75%百分位100%归属[864] - 2025年1月1日起，首席执行官奥尼尔的固定年度薪酬（FAR）设定为260万澳元，较2024年的247.2万澳元增长5.2%[879] - 可变年度薪酬（VAR）机会的60%在六年内无法实现[880] - 2025年企业计分卡中，安全和气候指标各占15%，息税折旧摊销前利润（EBITDA）和运营支出各占15%[886][887] - 高管关键管理人员最低持股要求（MSR）政策要求高级管理人员在五年后持有总购买价格至少为其FAR 100%的公司股票，首席执行官为200%[875] - 2022年前授予的伍德赛德股权计划（WEP）权益，75%在授予日期三年后归属，25%在五年后归属；之后授予的权益在授予日期三年后归属[869] - 2011年10月董事会批准设立补充伍德赛德股权计划（SWEP），2022年进行更新以扩大资格范围[872] - 自2024年1月1日起，首席执行官奥尼尔的固定年度薪酬增加3%，达到247.2万澳元[903] - 2024年首席执行官的EIS奖励为目标机会的122.7%（最大机会的81.8%）[904] - 自2024年4月1日起，高级执行官蒂弗的固定年度薪酬提高到119万澳元，韦斯科特提高到112.3万澳元；8月1日起，韦斯科特提高到115.7万澳元[905] - 麦克马洪获得2024年按比例计算的EIS奖励，为目标机会的109.1%和最大机会的68.2%[908] - 2024年卡尔姆斯获得一次性现金奖金9万澳元[909] - 2018年授予高管的所有绩效权利均失效，包括授予首席执行官的15379项绩效权利，对应价值47.6289万澳元[915] - 2024年M O'Neill总薪酬为5183581美元，2023年为4465259美元；G Tiver 2024年为2584689美元，2023年为2807286美元；L Westcott 2024年为1632105美元，2023年为949309美元[928] - 2024年M O'Neill 2018 EIS 5 - 年受限股归属价值309735美元，2020 EIS 3 - 年受限股归属价值351128美元；G Tiver 2022年股权归属价值595632美元[930] - 2024年M O'Neill总EIS为4831650美元，2023年为4163670美元；G Tiver 2024年为1341005美元，2023年为1231451美元；L Westcott 2024年为1303882美元，2023年为681410美元[932] - 2024年12月董事会批准自2025年1月1日起非执行董事年度董事会和委员会费用提高2% - 3%[938] - 自2025年1月1日起，可持续发展委员会主席费用提高至56000澳元，成员费用调整至28500澳元[938] - 非执行董事费用年度总计上限为467.5万澳元[939] - 截至2024年12月31日，除Mr Wyatt等四人外，非执行董事均满足MSR要求[939] - 非执行董事薪酬由董事会费、委员会费和11.5%法定养老金或替代付款构成[942] - 2025年1月1日起，国际旅行6 - 10小时津贴提高至7500澳元/次，超10小时提高至15000澳元/次[944] - 每位执行董事KMP均有雇佣合同，公司和执行董事终止通知期多为6个月，L Westcott、D Kalms、M Abbotsford执行董事终止通知期为3个月[934] - 2024年CEO总薪酬为8388230美元，2023年为7373431美元；2024年高级管理人员总薪酬为20778170美元，2023年为14069314美元[954] - 澳大利亚员工和澳大利亚高管薪酬以澳元支付并按服务期汇率换算成美元，美国员工和美国高管薪酬以美元支付，股权奖励按授予时即期汇率换算[952] - 卡尔姆斯（Mr. Kalms）于2024年8月1日被任命为高管，2024年国际任务津贴为182969澳元（税后支付）[956] - 麦克马洪（Ms McMahon）于2024年7月31日不再担任关联高管，12月12日离职，董事会批准股权权利按比例归属等[956] - M O'Neill于2019年2月13日获授的受限股数量为15,379，2024年归属比例100%，公允价值比例24.71%[958] - M O'Neill于2020年2月12日获授的受限股数量为16,391，2025年归属比例22.76%，未归属数量8,157[958] - M Abbotsford于2020年2月12日获授的受限股未归属数量为5,655，公允价值22.76，未摊销价值2,814[960] - M Abbotsford于2021年2月17日获授的受限股未归属数量为4,445，公允价值20.18，未摊销价值16,766[960] - S McMahon于2022年1月1日获授的股权权利未归属数量为14,118，公允价值19.59[960] - S McMahon于2022年9月1日获授的股权权利未归属数量为11,061，公允价值18.38[960] - M Abbotsford于2020年2月12日获授的绩效权利未归属数量为5,655，公允价值15.81，未摊销价值1,955[960] - M Abbotsford于2021年2月1

公司总产量及已证实储量情况 - 2024年公司总产量为206.3 MMboe，其中用于销售的产量为192.7 MMboe，运营消耗的产量为13.6 MMboe，截至2024年12月31日，剩余已证实储量为1,975.7 MMboe[111] - 2023年公司总产量为201.0 MMboe，其中用于销售的产量为186.1 MMboe，运营消耗的产量为15.0 MMboe，截至2023年12月31日，剩余已证实储量为2,450.1 MMboe[115] - 2022年公司总产量为171.7 MMboe，其中用于销售的产量为156.8 MMboe，运营消耗的产量为14.9 MMboe，截至2022年12月31日，剩余已证实储量为2,385.2 MMboe[116] 已证实储量增减变动原因 - 2024年因出售Scarborough合资企业10.0%和15.1%的非运营参与权益，已证实未开发储量减少323.0 MMboe[112] - 2024年对先前估计的修订和扩展使已证实储量增加54.9 MMboe[113] - 2023年Trion和Mad Dog Southwest首次计入储量使已证实储量增加204.1 MMboe，对先前估计的修订使已证实储量净增加61.8 MMboe[115] - 2023年Trion项目最终投资决策和监管批准使已证实储量增加194.8 MMboe，Mad Dog Southwest扩展项目获批使已证实储量增加9.3 MMboe[118] - 2023年Sangomar投产后的油田表现使已证实储量增加16.2 MMboe[117] - 2022年6月1日收购资产使公司已证实储量增加922.8 MMboe至2,339.6 MMboe，对先前估计的修订为202.5 MMboe[119] - 2022年Atlantis全油田综合地下研究使已证实储量增加46.3 MMboe[124] 已探明未开发储量规模及变动 - 截至2024年12月31日，公司剩余已探明未开发储量为1268.9 MMboe，较2023年的1712.5 MMboe减少443.6 MMboe[126] - 2024年，公司因出售斯卡伯勒合资企业非运营参与权益，已探明未开发储量减少323.0 MMboe[126] - 2024年，132.6 MMboe已探明未开发储量因桑戈马尔、马德狗和亚特兰蒂斯等地开发井投产及压缩项目启动转为已探明开发储量[127] - 截至2023年12月31日，公司剩余已探明未开发储量为1712.5 MMboe，较2022年的1615.2 MMboe增加97.2 MMboe[132] - 2023年，87.7 MMboe已探明未开发储量因马德狗二期、申齐北等地开发井投产及海上冥王星水处理项目完成转为已探明开发储量[133] - 截至2022年12月31日，公司剩余已探明未开发储量为1615.2 MMboe，较2021年的1075.3 MMboe增加539.9 MMboe，主要因收购资产增加529.7 MMboe[137] - 2024年末已探明未开发储量期末余额为1268.9MMboe，2023年为1712.5MMboe，2022年为1615.2MMboe[142] 已探明未开发储量开发计划 - 截至2024年12月31日，约88%已探明未开发储量计划在首次披露后五年内开发，约12%与大型复杂资本投资项目相关，计划在五年后开发[130] - 截至2023年12月31日，约89%已探明未开发储量计划在首次披露后五年内开发，约11%与大型复杂资本投资项目相关，计划在五年后开发[135] 推进已探明未开发储量转移支出情况 - 2024年，公司为推进已探明未开发储量转移支出约40亿美元[131] - 2023年，公司为推进已探明未开发储量转移支出约47亿美元[136] 美国占公司总探明储量比例 - 2024 - 2022年美国分别占公司总探明储量的13%（249.7MMboe）、12%（291.6MMboe）、14%（325.3MMboe）[146] 斯卡伯勒已探明未开发储量情况 - 2024年末斯卡伯勒已探明未开发储量为5494.7Bcf（964.0MMboe）[146] 净资本化成本情况 - 2024年净资本化成本为40294万美元，2023年为41362万美元，2022年为40880万美元[150] 油气资产收购、勘探和开发活动总成本情况 - 2024年油气资产收购、勘探和开发活动总成本为5205万美元，2023年为5962万美元，2022年为24451万美元[153] 油气生产活动收入及结果情况 - 2024年油气生产活动收入为11688万美元，2023年为12263万美元，2022年为14028万美元[155] - 2024年油气生产活动结果为3012万美元，2023年为1823万美元，2022年为6090万美元[155] 油气生产相关成本情况 - 2024年生产成本为1726万美元，2023年为1798万美元，2022年为1630万美元[155] - 2024年勘探费用为329万美元，2023年为354万美元，2022年为460万美元[155] - 2024年折旧、损耗、摊销和估值准备为4536万美元，2023年为5843万美元，2022年为1936万美元[155] 未来现金流入及标准化度量值情况 - 2024年未来现金流入为1053.76亿美元，2023年为1554.75亿美元，2022年为2354.5亿美元[161] - 2024年标准化度量值为228.55亿美元，2023年为321.53亿美元，2022年为541.43亿美元[161] 年末净探明储量计算方式 - 分析采用10%的年度折现因子计算年末净探明储量[158] 价格及扣除生产成本后的修订情况 - 2024年价格及扣除生产成本后的修订为 - 121.39亿美元，2023年为 - 411.32亿美元，2022年为225.58亿美元[164] 油气销售扣除生产成本情况 - 2024年油气销售扣除生产成本后为 - 99.63亿美元，2023年为 - 105亿美元，2022年为 - 102.02亿美元[164] 资本化勘探井成本情况 - 2024年末资本化勘探井成本为7.21亿美元，2023年末为6.68亿美元，2022年末为8.07亿美元[168] 勘探井成本资本化时间及项目数量情况 - 2024年勘探井成本资本化一年及以内为0.97亿美元，大于一年为6.24亿美元[172] - 2024年勘探井成本资本化超一年的项目数量为7个，2023年为12个，2022年为21个[172] 未来开发成本及未来所得税情况 - 2024年未来开发成本为161.16亿美元，2023年为189.74亿美元，2022年为167.46亿美元[161] - 2024年未来所得税为164.07亿美元，2023年为329.02亿美元，2022年为670.05亿美元[161]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司实现创纪录的年产量，达到1.94亿桶油当量，处于全年指导范围的上限 [6][35] - 2024年公司单位生产成本降至每桶油当量8.10美元，税后净利润为36亿美元，较2023年显著增加，每股收益为1.89美元，基础税后净利润为29亿美元 [8][9][37] - 2024年公司EBITDA利润率达到70%，全年股息收益率为8%，现金流利润率连续四年维持在80%以上，若剔除收购和剥离的影响，自由现金流将增至10亿美元 [63][64][65] 各条业务线数据和关键指标变化 油气生产业务 - 桑戈马尔项目表现出色，投产九周内达到日产10万桶的铭牌产能，已向亚洲、欧洲和美国的买家出售原油，并于本月向塞内加尔国内炼油厂供应了首批货物 [21][48][49] - 美国墨西哥湾的生产项目中，马德狗项目因井上线时间问题进行了储量调整，但公司仍有大量钻探工作待完成，该地区将在2030年代继续成为公司重要的投资组合 [131][132][134] 液化天然气业务 - 斯卡伯勒能源项目完成80%，有望在2026年交付首批液化天然气货物，2024年完成了冥王星2号模块计划和433公里干线的安装 [23][50] - 路易斯安那液化天然气项目正在朝着最终投资决策（FID）准备就绪迈进，现场建设活动进展顺利，公司正在吸引高质量合作伙伴 [27][28][54] 新氨业务 - 博蒙特新氨项目一期工程在年底完成了83%，目标是在2025年下半年实现首批氨生产，2026年下半年实现低碳氨生产 [26][53] 各个市场数据和关键指标变化 - 未来十年，全球液化天然气需求将因人口增长、经济发展和生活水平提高而强劲增长，新兴亚洲将成为需求的关键驱动力，若亚洲20%的燃煤电厂改用天然气，每年将需要3100亿立方米的天然气，约为澳大利亚年液化天然气出口量的三倍 [14][15][42] - 与2023年末的预测相比，项目延迟导致近3000万吨/年的供应增长推迟到本十年末之后，2030年代将出现显著的供应缺口，这将导致价格环境强劲 [17][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有针对性的收购和卓越的项目执行，扩大了高质量、地理位置优越的投资组合，预计2024 - 2030年投资组合销售额的复合年增长率为4% - 5% [12][40] - 公司将继续专注于运营液化天然气资产，通过与雪佛龙的澳大利亚资产互换协议，巩固了对运营液化天然气资产的关注，并为西北大陆架项目解锁了未来的发展机会 [29][56] - 公司在新能源领域采取了更加聚焦的策略，放缓了H2OK项目的工作，并减少了勘探活动，以专注于从现有资产中创造价值 [30][57] - 公司认为液化天然气将在能源转型中继续发挥重要作用，其全球流动性和灵活性使其成为各国在脱碳过程中维持能源安全的重要商品 [18][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的业绩表现感到满意，认为公司在提供能源、为股东创造和回报价值以及可持续经营方面取得了显著进展 [5][34] - 公司对液化天然气市场的长期前景充满信心，认为市场基本面强劲，需求增长将持续，供应缺口将在2030年代出现，这将为公司带来良好的发展机遇 [14][17][42] - 公司将继续加强安全文化建设，简化流程，改进系统，以提高安全绩效 [11][39] - 公司将继续执行增长战略，推进新的机会，为股东提供强劲和持续的回报，随着桑戈马尔、博蒙特新氨、斯卡伯勒、特里翁和路易斯安那液化天然气等项目的上线，公司预计未来将产生大量自由现金流 [13][41][74] 其他重要信息 - 公司在2024年实现了气候承诺，净股权范围1和2的排放量比起始基数降低了14%，朝着实现范围3的投资和减排目标迈出了重要一步 [7][36][69] - 公司在2024年向当地经济注入了超过79亿美元，其中包括在澳大利亚的51亿美元，并为政府带来了数十亿美元的收入，是澳大利亚第五大纳税人和最大的石油资源租金税支付者 [70][71][80] - 公司在2024年继续在社区进行重大社会投资，总社会贡献支出为3540万澳元，并在上个月宣布了一项5000万澳元的承诺，用于西澳大利亚州的教育和文化基础设施建设 [72][82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 幻灯片37中退役成本提前的原因 - 2023年的审批延迟导致部分原计划在2024年完成的工作推迟到今年，今年的主要工作是清理遗留资产，如斯特巴罗、恩菲尔德、格里芬和米内瓦等油田，巴斯海峡的退役工作将持续进行，2027年将有重大里程碑，之后将恢复到稳定状态 [88][89][91] 问题2: 博蒙特新氨项目与10%内部收益率目标的比较 - 项目进展顺利，公司预计该项目将达到并超过10%的内部收益率目标，公司还提供了2027 - 2029年稳态运营时每吨260 - 300美元的单位生产成本指导，以帮助市场进行评估 [97][98][99] 问题3: 路易斯安那液化天然气项目最终投资决策时是选择两个还是三个液化天然气列车 - 与贝克特尔签订的EPC合同是基于三个列车的定价，公司的营销工作也是围绕三个列车的基础开发进行的，但最终通知将先针对列车一和二，随后是列车三 [104][105][106] 问题4: 斯卡伯勒项目启动后公司对股东额外回报的评论是否意味着杠杆率将在项目启动后达到峰值 - 随着桑戈马尔、斯卡伯勒和特里翁等项目的现金流开始流入，公司的杠杆率将出现转折点，2025 - 2026年净债务将因路易斯安那项目的积极最终投资决策而增加，但斯卡伯勒项目的现金流将为公司带来灵活性和选择权 [109][110] 问题5: 路易斯安那项目出售过程的进展以及是否仍期望获得溢价 - 出售过程进展顺利，公司正在与多个高质量的交易对手进行谈判，定价将在适当时候公布，公司认为该项目应获得与美国同行类似的溢价，出售的关键是找到能够分担资本投资并认同长期价值的合作伙伴 [115][116][117] 问题6: 桑戈马尔二期项目的进展以及何时能获得储量更新和如何评估价值 - 500砂层是高质量储层，目前生产表现出色，S400砂层地质更复杂，有大量原地石油，目前已看到足够的连通性，但需要12 - 24个月的生产数据来确定二期项目的具体情况，公司将根据数据继续记录储量，并按照美国证券交易委员会的规则将储量从2P迁移到1P [120][121][124] 问题7: 美国石油生产项目的产量前景以及马德狗项目2P储量小幅削减的原因 - 2023年公司对申齐项目进行了减值，马德狗项目的储量调整是由于井上线时间问题，公司仍有大量钻探工作待完成，美国墨西哥湾将在2030年代继续成为公司重要的投资组合 [131][132][134] 问题8: 西北大陆架项目在与雪佛龙资产互换后的发展机会 - 公司对西北大陆架项目充满信心，计划尽可能多地开采天然气，去年批准了兰伯特西部开发项目和降低古德温平台背压的项目，正在研究更多的海底回接项目，同时需要获得联邦政府对项目寿命延长的批准，此外，公司还在考虑收费业务，与珀斯盆地的参与者和Browse资源的合资企业进行讨论 [136][137][139] 问题9: 2025年实现1.5亿美元成本削减的范围、基准年以及有多少已包含在生产指导中 - 1.5亿美元的成本削减中，一部分已计入单位成本，但大部分与勘探、新能源和企业成本有关，公司将继续严格控制单位成本 [147][148] 问题10: 博蒙特项目现金成本指导中对亨利枢纽价格的假设 - 假设的亨利枢纽价格范围与过去六到九个月相似，约为低3美元 [150] 问题11: 市场担心公司在未出售股权的情况下对路易斯安那液化天然气项目进行最终投资决策，公司如何看待 - 公司希望在今年第一季度做好最终投资决策的准备，但不会在没有信心获得合作伙伴签署或接近签署的情况下进行最终投资决策，斯卡伯勒和冥王星2号项目是很好的类比，公司已经看到了很多兴趣，有可能在最终投资决策前出售50%的股权 [153][154][156] 问题12: 公司对西北大陆架项目获得联邦政府批准延迟的看法以及少数工党政府是否会导致进一步延迟 - 公司对审批延迟感到沮丧，认为这影响了公司的商业决策，如钻探新井以满足国内天然气市场需求，公司希望在选举前获得批准，进一步延迟将导致能源结构中煤炭的使用时间延长 [161][162][164] 问题13: 路易斯安那液化天然气项目出售过程中的收益如何计算以及内部收益率计算是否考虑出售收益 - 出售收益的计算将遵循与斯卡伯勒项目出售给JERA和LNG Japan相同的会计规则，考虑收购价格、后续的资本支出和资金，内部收益率计算将考虑出售加速的收入 [174][178][179] 问题14: 特朗普第二次总统任期对美国液化天然气市场的影响以及对路易斯安那项目的影响 - 特朗普的政策将改变市场格局，但路易斯安那项目具有竞争优势，如拥有所需的所有许可证和与贝克特尔的定价合同，公司认为不会有太多竞争，预计不会出现价格溢价，公司将通过声誉、合作方式和为客户提供的灵活性来获得更好的定价，俄罗斯和乌克兰局势对公司的长期LNG需求增长预测影响不大 [185][187][190] 问题15: 利润表中的衍生品项目未来是否会继续波动以及公司业务中是否有自然对冲措施 - 该衍生品项目是与尿素价格挂钩的天然气销售合同，公司认为该合同具有重要的预期价值，未来将在季度生产报告中提供嵌入式衍生品的变动更新，该项目将在嵌入式衍生品的生命周期内持续重新估值 [200][205] 问题16: 公司在气候雄心方面的进展以及是否仍有2030年50亿美元的投资愿望 - 公司的气候雄心没有实质性变化，今天发布了气候更新文件，公司进行了23亿美元的低碳氨厂收购，这使公司更加专注于从该收购中为股东创造价值，并减少了其他新能源相关的业务发展 [208][209][210] 问题17: 公司股票在过去12个月表现不佳的原因以及公司的应对措施 - 公司强调其基础业务的质量，拥有世界级的资产，但许多成熟资产正在下降，公司正处于投资下一阶段盈利资产的时期，一旦度过高投资阶段，将进入大量产生自由现金流的时期，公司认为市场对收购的质疑可能导致股价受到一定抑制，但公司有信心通过强大的运营和项目执行能力为股东提供回报 [214][215][217] 问题18: 资产负债表上的弃置负债在2024年较2023年下降，但2025年的支出高于历史指导，公司如何更新这些负债 - 公司每年年底会正式更新准备金，但如果有意外情况或未包含在计划中的事项，也会进行更新，运营中的项目负债将通过资产负债表反映并定期更新，关闭站点的准备金更新将直接计入利润表 [224][225][226] 问题19: 斯卡伯勒和冥王星2号项目的剩余范围、进度以及预计启动时间是否可以缩小范围 - 关键里程碑包括今年第二季度将荷兰的两个结构合并，年底前从中国拖曳浮式生产装置，然后进行连接和调试工作，冥王星2号将在今年完成建设并进入调试阶段，所有井将在今年年底前完成钻探和完井，预计2026年下半年实现首批液化天然气生产 [230][231][233] 问题20: 公司是否仍致力于从英联邦和墨西哥太平洋项目获得200 - 250万吨的液化天然气货物 - 公司绝对致力于将这些项目的液化天然气纳入其投资组合，认为与英联邦的合同非常出色，公司希望这些项目能够获得最终投资决策并提供液化天然气，公司能够为买家提供信心，确保他们能够按时获得所需的液化天然气 [240][241][242] 问题21: 公司股息未达预期的原因以及为何未对尿素合同进行正常化处理以计算股息 - 尿素合同是一份20年的合同，从2027年开始，在Perdaman项目最终投资决策时确认，是公司业务的一部分，将持续较长时间，因此公司认为不适合进行正常化处理，公司认为该合同将为业务增加重要的预期价值，未来将在季度生产报告中提供该合同嵌入式衍生品部分的更新 [247][248][249]

财务业绩 - 净利润为19.37亿美元，同比增长11%[1,12] - 营业收入为59.88亿美元，同比下降19%[12] - 经营活动产生的现金流为23.93亿美元，自由现金流为7.40亿美元[1,10] - 2024年上半年调整后净利润为16.32亿美元[14] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为23.93亿美元,自由现金流为7.4亿美元[18] - 2024年上半年营业收入为59.88亿美元，较2023年同期下降18.9%[107] - 2024年上半年毛利为27.16亿美元，较2023年同期下降23.0%[107] - 2024年上半年利润总额为23.62亿美元，较2023年同期下降15.4%[107] - 2024年上半年每股基本收益为102.2美分，较2023年同期增长11.5%[111] - 公司宣布派发2024年中期股息为每股0.69美元，较2023年中期股息0.80美元下降13.8%[110] - 2024年上半年天然气销售收入为30.07亿美元，较2023年同期下降35.6%[107] - 2024年上半年原油和凝析油销售收入为20.91亿美元，较2023年同期增长19.0%[107] - 2024年上半年其他收入为3.15亿美元，较2023年同期增长135.1%[107] - 2024年上半年勘探和评估支出为0.98亿美元，较2023年同期下降29.3%[107] - 2024年上半年一般管理和其他费用为2.14亿美元，较2023年同期下降9.7%[107] - 2024财年上半年净利润为19.37亿美元，同比增长11.3%[196] - 2024财年上半年EBITDA(不含减值)为43.71亿美元，同比下降10.6%[196] - 2024财年上半年资本支出为23.65亿美元，同比下降14.6%[196][198] - 2024财年上半年自由现金流为7.4亿美元，同比增长135.4%[198] - 2024财年上半年勘探支出为1.12亿美元，同比下降40.1%[198] - 2024财年上半年油气资产折旧和摊销费用为18.93亿美元，同比下降2.6%[196] - 2024财年上半年营业利润(EBIT)为23.62亿美元，同比下降15.4%[196] 项目进展 - 完成了Sangomar项目首次投产，并在6月后达到了10万桶/日的峰值产能[2,6] - 西澳Scarborough能源项目进度已达67%，预计2026年实现首次LNG出货[3,6] - 完成了向LNG Japan出售10%Scarborough项目权益的交易[4] - 与韩国和台湾签署了长期LNG供应协议[4,7] - Pluto LNG产量同比增加15%,Interconnector贡献收入3.15亿美元[22,23] - 北西部大陆架项目产量同比下降14%,计划在2024年底至2025年中关停一条LNG生产线[25,26] - Sangomar项目实现首次原油产出,后续计划继续推进开发钻井[32,33] - 公司在2023年6月对墨西哥Trion资源做出最终投资决定，相关勘探和评估资产2.74亿美元转入油气资产[5] - 公司完成了从日本银行国际合作银行(JBIC)提取10年期10亿美元贷款,并签署了10年期4.5亿美元的银团贷款[131] - 公司出售15.1%的Scarborough合资项目权益给JERA，预计交易将于2024年下半年完成[2][3] - 公司出售10%的Scarborough合资项目权益给LNG Japan，交易于2024年3月26日完成，实现121百万美元的税前收益[4] - 公司于2024年7月22日签订协议以约9亿美元收购Tellurian Inc[157] - 公司于2024年8月5日签订协议以约23.5亿美元收购OCI Clean Ammonia Holding B.V.[158] 资产负债情况 - 公司在2024年6月30日的油气资产总额为401.25亿美元，其中在建项目113.52亿美元[6] - 公司在2024年6月30日的商誉为36.97亿美元，较2023年12月31日减少2.98亿美元[7] - 公司在2024年6月30日的资本性支出承诺为30.17亿美元[8] - 公司在2024年6月30日的资产负债表中将15.1%的Scarborough合资项目权益划分为持有待售资产[9] - 公司在2024年6月30日的资产负债表中将10%的Scarborough合资项目权益划分为持有待售资产[10] - 公司在2024年6月30日的资产负债表中将Scarborough合资项目权益相关的商誉298百万美元划分为持有待售资产[9] - 公司在2024年6月30日拥有65亿美元的未提取授信额度,在2024年6月30日后取消了15.5亿美元的未提取授信额度[131] - 公司在2024年6月30日持有2.6亿美元的其他金融资产,其中1.6亿美元为衍生金融工具[137] - 公司在2024年6月30日持有3.55亿美元的其他金融负债,其中1.88亿美元为嵌入式商品衍生工具[143] - 公司在2024年6月30日的或有负债为2.29亿美元，主要涉及税务和政府部门的争议[150] - 公司在2024年6月30日拥有5600万美元的或有资产[151] - 公司在2024年6月30日的总资产为55,642百万美元,较2023年12月31日增加281百万美元,净资产为35,829百万美元,较2023年12月31日增加659百万美元[88] - 公司在2024年6月30日的流动性总额为84.79亿美元，较上年同期增加12.9%[198] - 公司在2024年6月30日的净有形资产为311.68亿美元，与上年同期基本持平[199]

文章核心观点 - 澳大利亚伍德赛德能源集团2024年上半年财报表现尚可，虽受宏观环境影响盈利下降，但产量降幅小且成本控制良好，公司积极投资LNG及新能源项目，不过面临高资本支出和资本分配问题 [1][8][14] 公司业务概况 - 公司是多元化勘探生产公司，业务涵盖液化天然气生产、液化及运输、销售、原油生产等，并涉足氢、太阳能和氨等清洁能源市场 [1] - 公司有澳大利亚、国际和营销三个业务板块 [2] 各业务板块表现 澳大利亚板块 - 冥王星LNG项目2024年上半年产量为2690万桶油当量，较2023年上半年增长15% [2] - 西北大陆架项目2024年上半年产量为1960万桶油当量，因计划内海上维护和油田自然减产，较2023年上半年下降14% [3] - 巴斯海峡项目2024年上半年产量为850万桶油当量，因国内天然气市场需求下降、海上维护和油田减产导致原油产量减少，较2023年上半年下降22% [4] 国际板块 - 美国墨西哥湾的马德狗项目2024年上半年产量为600万桶油当量，因马德狗二期项目全年生产，较2023年上半年增长122%，公司持有23.9%非运营参与权益 [5] - 亚特兰蒂斯项目2024年上半年产量为510万桶油当量，因计划内检修活动，较2023年上半年下降19%，公司持有44%非运营参与权益 [6] - 公司在特立尼达和多巴哥近海也有常规油气田 [6] 营销板块 - 2024年上半年LNG销售保持强劲，营销板块税前和扣除净财务成本前利润为2.18亿美元，反映了优化活动和通过营销、贸易和运输公司油气及第三方采购量产生的增量价值 [9] 财务表现 - 2024年上半年息税前利润降至24亿美元，较2023年上半年下降15%，天然气和液体总产量同比仅下降2%，盈利下降主要因宏观环境导致大宗商品价格下跌 [8] - 公司将单位生产成本降至每桶油当量8.3美元（2023年上半年为8.8美元/桶油当量） [9] 产能增长与项目进展 - 公司认识到LNG加速替代煤炭的全球机遇，进行大量投资 [10] - 西澳大利亚的斯卡伯勒项目完成67%，预计2026年交付首批LNG货物；墨西哥湾的特里翁项目完成近10%，预计2028年产出首批石油 [10] - 塞内加尔的桑戈马尔项目6月实现首油，7月达到日产10万桶的铭牌产能 [10] - 公司还有多个天然气开发项目和新能源机会，特别是在氢和氨领域 [10] 合作伙伴与项目 - 斯卡伯勒项目有日本客户JERA和LNG Japan以及全球基础设施合作伙伴等合作伙伴 [11] - 收购泰卢里安后，德赖夫伍德LNG项目有潜在合作伙伴，该项目已获全部许可但未完成最终投资决策，具有需求弹性和营销优化套利价值 [11] 新业务项目 - 公司本月收购OCI清洁氨控股公司及其在得克萨斯州的低碳氨项目，在不断增长的低碳氨市场获得先发优势，该项目财务可行，全面开发后每年可减少320万吨二氧化碳或等效排放量 [12] 行业背景与公司战略 - 新的澳大利亚LNG项目因建设和新天然气供应成本高，且面临严格排放义务，被认为在全球缺乏竞争力，澳大利亚LNG行业前景堪忧 [13] - 能源咨询公司伍德麦肯兹和高盛预测未来10年LNG将增长超50%，主要增长来自欧洲和新兴市场，日本和韩国需求前景不明 [14] - 公司试图构建以LNG为主的优质投资组合，同时推进以客户为导向、可扩展的氨、氢和碳捕集与封存机会 [14]

财务数据和关键指标变化 - 公司实现净利润19亿美元,每股收益强劲 [12] - 经营现金流强劲,现金利润率超过80% [39][40] - 自由现金流达7.4亿美元,符合之前的预期 [39][40] - 单位生产成本下降6%,尽管面临通胀压力 [72][73][133][134][135][136][137] 各条业务线数据和关键指标变化 - LNG业务可靠性达98%,产量超过89百万桶油当量,符合全年产量指引 [11][12] - 桑格马尔项目顺利投产,产能达100,000桶/日,所有24口井已完钻 [20][21] - 斯卡伯勒项目进展顺利,2026年实现首次LNG装船 [22][23][24][85][86][87] - 特里昂项目进展顺利,预计2028年实现首次投产 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球能源需求强劲,电力无法获取的人口仍有6.85亿 [15][16] - 亚太地区占全球煤炭消费80%以上,煤炭消费是LNG8倍,煤改气存在巨大机会 [18] - 预计未来LNG供给增加不会对需求和价格产生持续影响 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略聚焦提供能源、创造和回报股东价值、可持续经营 [8][9][46] - 通过收购特鲁里安和OCI清洁氨项目,公司进一步巩固了作为独立LNG和新能源企业的地位 [26][27][28][31][32] - 公司有信心通过提高可靠性、延长资产寿命等方式,从特鲁里安项目中获得有吸引力的回报 [27][28][29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对LNG在能源转型中的重要性表示坚定信心 [15][16][17][18][19] - 管理层对公司基础业务的强劲表现和未来发展前景充满信心 [8][11][20][22] 其他重要信息 - 公司在安全方面的表现仍未达预期,但正采取行动改善安全文化 [13][14] - 公司是澳大利亚主要纳税人之一,在西澳和塞内加尔创造了大量就业机会 [45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Wiseman 提问** 询问税费明细,包括PRRT和所得税 [50][51] **Graham Tiver 回答** 税费明细,PRRT占1.7亿美元,其余为所得税 [51] 问题2 **Saul Kavonic 提问** 询问收购事项对公司资产负债表的影响,是否需要出售特鲁里安部分权益来维持目标资产负债率 [59][60][61][62][63] **Meg O'Neill 和 Graham Tiver 回答** 公司有多种调整杠杆的方式,包括出售特鲁里安部分权益,但具体方案还在制定中 [60][61][99][100] 问题3 **Tom Allen 提问** 询问桑格马尔项目的产能和产量预期 [77][78][79] **Meg O'Neill 回答** 桑格马尔项目仍在调试阶段,产能和产量预期还需进一步评估 [79]

会议信息 - Woodside CEO and Managing Director Meg O'Neill 和 CFO Graham Tiver 将主持半年度2024财报电话会议[4] - 会议将于2024年8月27日08:00 AWST / 10:00 AEST举行[4] - 参与者需提前5至10分钟注册，可通过提供的链接观看演示和参与问答环节[5] - Woodside将提供半年度报告和电话会议存档，可在公司网站上获取[6] 业绩总结 - 高效的业务交付，通过世界一流的运营绩效和严格的成本管理，单位生产成本在通货膨胀环境下降低了6%[33] - 2024年全年指导预期在185至195MMboe之间[43] - 净利润达到19亿美元，每股收益为102美分[48] 市场扩张和并购 - Woodside将在全球氨市场推广氨量，2023年代表约200 Mtpa[124] - 欧洲的碳边境调整机制(CBAM)已经受到监管，与现有的欧盟ETS相辅相成[125] - 德国首次公开招标的绿色氨价格为每吨1000欧元（1088美元）[126] - 韩国和日本的差异合同(CFD)计划正在最终确定，JERA在2024年第二季度成功测试了20%的氨与煤混燃[127] - 韩国的氢战略旨在到2030年将20%的氨混合发电商业化，以取代现有的燃煤来源[128] 未来展望 - 预测氨价格上涨（美元/吨），2025年至2040年逐年增长[129] 其他新策略和有价值的信息 - 项目IRR（%）[131] - 资本管理框架不变，运营现金流[134] - 特别股息，股份回购[136] - 投资级信用评级[137] - 维持股息基于除非重复项目外的NPAT，目标为50-80%的派息比率[139]

公司财务业绩 - 2023年公司EBITDA为93.63亿美元，低于目标18.60亿美元，运营支出比目标22.08亿美元高4700万美元[635] - 2023年EBITDA（不含减值）为93.63亿美元，2022年为112.34亿美元[657] - 2023年税后净利润为16.6亿美元，2022年为64.98亿美元[657] - 2023年基本每股收益为87.5美分，2022年为430美分[657] - 2023年公司营业收入为139.94亿美元，较2022年的168.17亿美元有所下降；净利润为17.22亿美元，较2022年的65.75亿美元大幅下降[786] - 2023年公司基本每股收益为87.5美分，较2022年的430.0美分大幅下降[786] - 2023年公司综合收益总额为23.77亿美元，较2022年的64.28亿美元有所下降[788] - 截至2023年12月31日，公司总资产为553.61亿美元，较2022年的593.21亿美元有所下降；总负债为201.91亿美元，较2022年的221.94亿美元有所下降[790] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额为61.45亿美元，较2022年的88.11亿美元有所下降[792] - 2023年公司投资活动使用的现金流量净额为55.85亿美元，较2022年的22.65亿美元有所增加[792] - 2023年公司筹资活动使用的现金流量净额为50.00亿美元，较2022年的33.64亿美元有所增加[792] - 2023年1月1日总权益为371.27亿美元，2023年12月31日为351.7亿美元[794] - 2023年利润为16.6亿美元[794] - 2023年综合收益/（损失）为23.77亿美元[794] - 2023年支付股息42.53亿美元[794] 公司产量与项目进展 - 2023年公司全球业务组合实现创纪录产量1.872亿桶油当量，内部总权益范围1和2的排放目标比预期低5%[635] - 斯卡伯勒能源项目预计2026年交付首批液化天然气，塞内加尔桑戈马尔项目预计2024年年中产出首批石油，墨西哥湾特里翁项目已获得最终投资决定[636] - 2023年产量为1.872亿桶油当量，2022年为1.577亿桶油当量[657] - 2023年公司产量为1.872亿桶油当量，处于1.8 - 1.9亿桶油当量的生产指引范围内[716] - 2023年公司Scarborough和Pluto Train 2项目完成55%，目标2026年首船LNG；Sangomar项目年底完成93%，目标2024年年中首油[716][719] - 2023年公司Trion项目达成最终投资决策；合并协同效应超4亿美元目标[716][717] - Mad Dog Phase 2和Shenzi North项目开始生产，Sangomar项目完成93%[731] - 2023年美国墨西哥湾Mad Dog二期项目产出310万桶油当量的碳氢化合物[785] 公司绩效评估 - 2023年公司企业计分卡整体绩效结果为4.8分（满分10分），健康与安全绩效指标为零分[634][636] - 2024年公司企业计分卡经董事会审查批准，安全和气候各占总分的15%[637] - 2023年公司健康与安全绩效指标为零，TRIR为1.86（目标为1），记录到3起一级或二级过程安全事件（最大目标为1起）；股权范围内1级和2级碳排放绩效比目标好5% [716] - 2024年公司企业计分卡有五项单独加权指标，安全和气候指标各占15% [711][713] 高管薪酬与奖励 - 2023年CEO的EIS奖励为目标机会的99%（最高机会的66%），高级管理人员EIS奖励为目标机会的101% - 105%[639][642][643] - 2024年1月1日起，CEO的固定年度奖励增加3%，高级管理人员格雷厄姆·蒂弗和希瓦·麦克马洪的固定年度奖励自2023年4月1日起增加5%[644][645] - 高管可变年度奖励（VAR）与个人和公司年度目标挂钩，个人绩效权重30%，公司绩效权重70%[670] - 2023年CEO目标VAR机会为FAR的280%，最大机会为420%；高级管理人员目标VAR机会为FAR的160%，最大机会为256%[680] - CEO的VAR奖励中，绩效权占30%，受限股分三年、四年、五年递延分别占10%、10%、30%，现金占20%[683] - 高级管理人员的VAR奖励中，绩效权占27.5%，受限股分三年、五年递延分别占25%、27.5%，现金占20%[684] - 绩效权分两部分，三分之一与ASX 50指数成分股对比，三分之二与国际石油和天然气公司对比，五年后测试RTSR绩效[688] - 自2024年1月1日起，首席执行官Ms O'Neill的FAR从240万澳元增至247.2万澳元，涨幅3% [705][721] - 自2023年4月1日起，Mr Tiver和Ms McMahon的FAR提高5% [708] - 2023年CEO的EIS奖励最终调整为目标机会的99%（最大机会的66%）[723][731][732] - 2023年6月，CEO奥尼尔获一次性现金奖金20万澳元[724] - 2023年4月1日起，高级管理人员FAR调整，蒂弗为115.5万澳元，麦克马洪为57.8万美元，韦斯科特入职时为109万澳元[725] - 2023年高级管理人员实际薪酬中固定报酬占比26.5% - 37.5%，可变报酬占比62.5% - 73.5%[729] - 2023年M O'Neill总薪酬4465259澳元，2022年为4243434澳元；G Tiver 2023年为2807286澳元，2022年为2995325澳元；S McMahon 2023年为1245424美元，2022年为540513美元[741] - 2023年M O'Neill 2019 EIS 3 - 年受限股15025股归属，价值370026美元；G Tiver 2022年股权权利791138美元归属；S McMahon 2022年股权权利327039美元归属[743] - 2023年M O'Neill EIS总价值4163670美元，2022年为4656359美元；G Tiver 2023年为1231451美元，2022年为1366182美元；S McMahon 2023年为877716美元，2022年为585183美元[745] - 2023年CEO兼董事总经理M O'Neill总薪酬为737.3431万美元，2022年为675.354万美元[772] - 2023年执行副总裁兼首席财务官G Tiver总薪酬为311.6921万美元，2022年为414.4816万美元[772] - 2023年执行副总裁国际业务S McMahon总薪酬为239.2942万美元，2022年为130.0287万美元[772] - 2023年关键管理人员（KMP）总薪酬为1406.9314万美元，2022年为1325.2563万美元[772] - M O'Neill 2012年2月授予的15025份受限股于2023年2月18日归属，归属比例100%[775] - G Tiver 2022年2月授予的32307份股权于2023年8月31日归属，归属比例100%[775] - S McMahon 2022年6月授予的13355份股权于2023年8月31日归属，归属比例100%[775] - 2023年执行关键管理人员（KMP）中，M O'Neill绩效权期末持有量为170501，受限股为276894，股票为155727[779] - 2023年执行关键管理人员（KMP）中，G Tiver股权期末持有量为59767，绩效权为18818，受限股为36067，股票为44845[779] - 2023年执行关键管理人员（KMP）中，S McMahon股权期末持有量为25179，绩效权为8067，受限股为15462，股票为11199[779] 董事相关情况 - 2023年1月1日起，董事长和非执行董事费用增加5%，2024年无调整计划[647][648] - 2024年预计弗兰克·库珀和吉恩·蒂尔布鲁克将从董事会退休，阿肖克·贝拉尼于2024年1月29日被任命为非执行董事[656] - 公司非执行董事（NEDs）薪酬政策旨在吸引、留住和激励人员，2023年董事会或委员会费用及其他福利无增长[750] - NEDs费用年度总计上限为467.5万澳元，经2023年年度股东大会批准[751] - NEDs需在加入董事会五年后，以至少100%税前年度基本费用购买股份，截至2023年12月31日，除部分人外均已满足要求[752][753] - 非执行董事薪酬由董事会费用、委员会费用和法定养老金组成，国际差旅有补贴，6 - 10小时行程每次补贴5000澳元，超10小时每次补贴10000澳元[755][757] - 执行董事雇佣合同期限无限制，公司和高管终止通知期多为6个月，部分高管为3个月[747] - 2023年非执行董事（NEDs）总薪酬为3993801美元，2022年为3802827美元[777] - A Minas于2023年4月28日被任命为非执行董事[777] - Dr C Haynes和Dr S Ryan于2023年4月28日不再担任非执行董事[778] 公司政策与制度 - 2023年公司采用了符合纽约证券交易所上市规则的强制性追回政策[649] - 2022年公司更新SWEP，扩大资格范围至子公司所有员工[707] - 高管MSR政策要求高级管理人员在五年内购买并持有总购买价格至少为其FAR 100%的公司股票，CEO为200% [701] - 2023年KPMG为高级管理人员薪酬提供建议获1.5万澳元，提供其他服务获6319793美元[765][767] - 2023年CEO和高级管理人员薪酬审查外部基准来自KPMG和Meridian，NED费用审查来自KPMG[768] 公司业务与交易 - 公司实现Scarborough 10%股权出售给LNG Japan[731][733] - Trion项目获监管批准实现FID，氢气加气站项目也实现FID[731] - 与必和必拓石油业务合并后超协同效应目标[731] - 2023年公司与LNG Japan达成协议，出售Scarborough合资企业10%的非运营参与权益，预计2024年第一季度完成交易[785] - 2023年公司对Pluto石油资源租金税递延所得税资产减记6.37亿美元（税后4.46亿美元）[785] - 因2022年6月1日收购BHP Petroleum International Pty Ltd（BHPP），2022年财务业绩包含7个月BHPP业绩，2023年包含12个月[784] 公司战略目标 - 公司战略目标包括构建合适投资组合、为股东创造并返还价值、可持续开展业务[659][660][661] 公司风险与假设 - 公司考虑一系列气候和宏观经济情景来制定长期价格假设[810] - 公司设施面临海洋条件、热带气旋等物理风险[812] - 公司持续监测气候变化风险并将相关进展纳入假设[813] - 公司在 impairment testing 中考虑独立市场参与者对资产的收购价格[815] - 商品油价估计考虑了气候政策等因素的影响[816] - 能源转型预计将带来价格波动，商品价格发展存在不确定性[817] 员工培训 - 超50%员工完成公司领导力基础课程[731] 薪酬支付与换算 - 公司将澳大利亚员工和关键管理人员薪酬以澳元支付，报告时按服务期汇率换算成美元；美国员工和关键管理人员薪酬以美元支付[770] - 股权奖励估值按授予时即期汇率换算[770] 公司同行 - 公司同行包括APA Corporation、ENI S.p.A.、Marathon Oil Company等国际油气公司[774]

报告章节指引 - 风险因素参考报告第3.9节[18] - 公司历史和发展参考报告第1、3节[18] - 公司业务概述参考报告第1、2、3、6.2、6.3节[18] - 公司组织结构参考报告第5.1节和附件8.1[18] - 公司物业、厂房和设备参考报告第1.5、3、5.1、6.5节[18] - 公司运营结果参考报告第1、2、3、5.1、6.2节[18] - 公司流动性和资本资源参考报告第2.2、2.3、6.2节[18] - 公司研发、专利和许可等参考报告第4.2节[18] - 公司趋势信息参考报告第2.3、5.1、6.2节[18] 公司基本信息 - 公司是一家源于澳大利亚的全球能源公司，35年前在澳建立液化天然气（LNG）行业[22] - 2022年与必和必拓（BHP）石油业务合并，通过扩大全球业务组合成为更大的全球能源供应商[23] - 公司财务报表应用国际财务报告准则（IFRS）[18] 公司战略 - 公司战略是通过发展低成本、低碳、盈利、有韧性和多元化的业务组合，在能源转型中取得成功[23] - 公司战略是通过构建低成本、低碳、盈利、有韧性和多元化的投资组合，在能源转型中蓬勃发展[42][65] 公司业务作用 - 公司的LNG可帮助亚洲主要经济体客户满足能源安全需求并支持其脱碳目标[23] - 公司正投资新产品和服务，以帮助客户减少或避免排放[23] 公司财务业绩 - 2023年公司报告的税后净利润为17亿美元，基础税后净利润为33亿美元，全年全额免税股息为每股140美分，约占基础税后净利润的80%[28][40] - 2023年运营收入为139.94亿美元，EBITDA（不含减值）为93.63亿美元，净利润为16.6亿美元，基础净利润为33.2亿美元[90] - 2023年确定的全额含税末期股息为60美分/股，末期股息支付总额为11.39亿美元，约占2023年下半年基础净利润的80%，股息再投资计划仍暂停[94] - 2023年公司经营活动产生的现金流为61.45亿美元，自由现金流为5.6亿美元；备用债务融资额度从40.5亿美元增至60.5亿美元，偿还到期债务2.84亿美元，期末已提取债务为48.74亿美元，2024年无主要债务到期，流动性为77.9亿美元[95] - 2023年公司在退役活动上花费约4.47亿美元[174] 公司安全情况 - 2023年公司总可记录伤害率为1.86，有39起可记录伤害事故，相比2022年的30起有所增加，且发生了一起死亡事故[30] 公司产量与销量 - 2023年公司实现创纪录的全年产量1.872亿桶油当量，运营收入为140亿美元[54][55] - 2023年天然气产量为12830万桶油当量，液体产量为5890万桶油当量，总产量为1.872亿桶油当量；天然气销量为1.441亿桶油当量，液体销量为5740万桶油当量，总销量为2.015亿桶油当量[90] - 2023年公司澳大利亚业务产量为14510万桶油当量，较2022年增长6%；国际业务产量为4210万桶油当量[114][135] - 2023年Pluto LNG产量为5180万桶油当量，较2022年下降1%，可靠性达98.2%；NWS项目产量为4080万桶油当量，较2022年增长11%；Wheatstone产量为1350万桶油当量，高于2022年的1220万桶油当量；Bass Strait产量为2280万桶油当量；FPSO资产产量为800万桶油当量，低于2022年的1060万桶油当量；Macedon产量为820万桶油当量，占西澳大利亚国内天然气市场供应约17%[115][120][127][130][132][134] - 国际业务中，2023年Shenzi产量为1080万桶油当量，可靠性超97%；Atlantis产量为1260万桶油当量；Mad Dog产量为720万桶油当量；Greater Angostura产量为1120万桶油当量[136][137][139][141] - 2023年西澳资产产气量76拍焦耳，占西澳国内天然气供应约19%；巴斯海峡产量份额为97拍焦耳，占东海岸市场供气约19%[146] 公司排放情况 - 2023年公司净股权范围1和2的排放量比起始基数低12.5%，2022年为11%[55] 公司项目进展 - 截至2023年底，斯卡伯勒能源项目完成超55%，计划2026年交付首批液化天然气货物[55] - 截至2023年底，塞内加尔的桑戈马尔项目完成93%，目标是2024年年中实现首次产油[56] - 2023年6月，公司对墨西哥湾的特里翁项目做出最终投资决定，目标是2028年实现首次产油[57] - 公司对珀斯氢气加气站项目做出最终投资决定，目标是2025年向西澳大利亚的工业和公共客户供应氢气[58] - 塞内加尔桑戈马尔油田开发一期项目目标是2024年年中实现首次产油，澳大利亚斯卡伯勒能源项目目标是2026年交付首批LNG货物，墨西哥特里翁项目2023年6月获得最终投资决定，目标是2028年实现首次产油[78] - 公司持续推进Sangomar油田开发一期、Scarborough和Trion项目执行，预计Sangomar于2024年首次产油[112] - 公司与墨西哥太平洋有限公司签署销售和购买协议，将从Saguaro Energia LNG项目购买130万吨/年LNG，为期20年，预计2029年开始商业运营[112][113] - 公司推进Woodside太阳能项目，计划从大型太阳能光伏农场初始供应约50兆瓦电力，2023年获得规划和环境批准，并与第三方达成有条件协议[117][118] - 2023年Julimar - Brunello 3期项目最终投资决定获批，涉及最多四口开发井回接至现有生产系统[128] - 截至2023年底，Scarborough项目完成55%，预计Pluto Train 2产约5百万吨/年LNG，现有Pluto Train 1最多产3百万吨/年LNG [155] - 截至2023年底，Sangomar项目一期约完成93%，FPSO于2024年2月抵达塞内加尔近海[164][163] 公司财务指标 - 公司的负债率为12.1%，处于目标负债率范围10 - 20%的较低端，期末流动性约为78亿美元[29] - 2023年底公司杠杆率为12.1%，处于10 - 20%目标范围的低端[100] 公司对冲情况 - 2023年公司对冲了约2200万桶油当量的产量，油价对冲的实际价值为税前费用约2亿美元；截至2023年12月31日，已为2024年约2900万桶油当量的产量进行油价对冲，平均价格约为76美元/桶[101] - 公司已对科珀斯克里斯蒂液化天然气（LNG）产量进行对冲，2024年平均63%的产量和2025年17%的产量因对冲活动降低了价格风险[102] 公司新业务探索 - 公司在澳大利亚有碳捕获和储存（CCS）机会，正在澳大利亚、美国和新西兰推进氢和氨项目[79] - 美国H2OK项目预计日产高达60吨液态氢，公司2023年持续推进技术、监管和合同相关活动[195] - 公司与Heliogen合作的Capella项目，2023年完成前端工程设计，该项目将部署5兆瓦示范模块的人工智能集中太阳能技术[198] - 公司参与的三个CCS项目中，Angel项目2023年开始预前端工程设计研究，Bonaparte项目2023年8月开始概念选择，SEA CCS项目一期推进至前端工程设计[203] 公司营销情况 - 2023年营销板块税前利润为3.75亿美元，反映了公司油气营销、贸易和运输的优化活动及增值情况[142] - 2023年公司生产的LNG对天然气枢纽指数的敞口为30%，LNG贸易活动旨在实现LNG投资组合价值最大化[143] 公司交易与协议 - 2023年公司对Trion项目做出最终投资决定，出售Scarborough合资企业10%股权[112] - 2023年4月与Perdaman签长期天然气销售协议，预计2026或2027年起供，约130太焦耳/天，为期20年[148] - 2023年8月与LNG Japan签非约束协议，2026年起10年内每年售12船LNG（约0.9百万吨/年）[150] - 2023年12月与Mexico Pacific签SPA，2029年起20年内购1.3百万吨/年LNG [150] - 2023年Woodside完成交易，Paramount Resources获Liard油田28个租约50%股权和经营权[184] - 埃及监管机构批准公司收购赫罗多图斯盆地两个非运营区块27%权益，公司签署协议拟收购纳米比亚近海石油勘探许可证87至少56%权益[191] 公司退役与封堵 - 2023年Bass Strait有111口井永久封堵，GBJV为2024年P&A工作签合同[178] 公司租赁情况 - 公司租了5艘新建LNG船，预计2024 - 2026年交付[147] - 公司在澳大利亚拥有NT/RL2和NT/RL4的保留租赁续约权，持有33.44%参与权益[188] - 在美国墨西哥湾，公司获259号租赁拍卖的5份租约，在261号租赁拍卖中对18份租约出价最高，还获得格林峡谷延期区两份租约44%作业权益和阿特沃特谷延期区11份租约30%作业权益[190] 公司环保行动 - 2023年公司在西澳大利亚种植约270万株混合生物多样性幼苗，预计30年内从该项目获得多达140万个碳信用额[204][205] 公司可持续发展战略 - 公司更新可持续发展战略，将气候战略融入公司战略，目标是减少净权益范围1和2的温室气体排放并投资能源转型产品和服务[209][210][214] 能源转型投资观点 - 国际可再生能源署估计到2050年能源转型需累计投资150万亿美元，公司认为应承认不确定性并增强应对能力[217] 2024年资本支出计划 - 2024年资本支出预计在50 - 55亿美元之间，主要用于桑戈马尔、斯卡伯勒和特里翁项目[98]

财务数据和关键指标变化 - 2023年公司基础税后净利润为33亿美元，董事会决定每股派发0.60美元的全额股息，派息率为基础净利润的80%，处于目标范围上限 [5] - 2023年公司产生了6亿美元的自由现金流，在资本支出较大和价格正常化的时期取得这一成绩意义重大 [5] - 公司单位生产成本为每桶油当量8.30美元，尽管面临通胀环境和计划内的检修，但仍保持稳定 [17] - 2023年公司现金利润率为80%，资产负债率为12%，处于目标范围的较低端，年末流动性为78亿美元，维持了BBB+或同等的信用评级 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司LNG业务表现出色，2023年实现了创纪录的全年产量，LNG可靠性极高，同时在重大增长项目上取得了显著进展 [4] - 公司营销业务在2022年创造了8.5亿美元的利润，2023年受市场环境影响利润有所下降，为3.75亿美元 [95] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年全球油气贸易因俄乌冲突出现异常波动，凸显了LNG对于确保全球能源安全的重要性 [8] - 预计未来十年全球LNG需求将增长53%，主要需求将来自中国和东南亚市场 [9] - 2023年全球LNG市场签订的大部分合同期限为20年或更长，表明LNG的长期需求强劲 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在能源转型中实现繁荣，具体包括提供优质能源组合、通过严格的资本管理创造和返还价值、可持续开展业务三个战略重点 [4][5][6] - 公司将继续推进重大项目，如Sangomar项目预计2024年年中实现首油生产，Scarborough项目预计2026年交付首批LNG货物 [14][15] - 公司将采取严格的资本管理方法，优先考虑投资增长、管理资产负债表和向股东提供强劲回报 [21][22] - 公司将继续实施和寻找减排机会，发布了《气候转型行动计划》，并设定了新的范围3减排目标 [6][28] - 公司将专注于LNG、深水石油和新能源领域的增长机会，通过有机和无机增长方式提升业务价值 [37] - 行业竞争方面，公司认为自身具有成本竞争力，在向东北亚客户供应LNG的成本上优于美国项目 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境方面，2022年的市场波动凸显了LNG的重要性，长期来看LNG需求依然强劲，公司的优质资产组合能够满足当前和未来的能源需求 [8][9][11] - 公司对自身业务表现充满信心，认为在通胀环境和价格波动的情况下，公司依然展现出了财务韧性，并通过严格的资本管理实现了价值创造和返还 [16][21] - 未来，随着Sangomar、Scarborough和Trion等重大项目的上线，公司预计现金流将显著增加，有能力在投资增长、管理资产负债表和向股东提供回报之间取得平衡 [22] 其他重要信息 - 公司在2023年发生了一起安全事故，导致一名同事不幸离世，公司对此进行了外部审查，并承诺在2024年全力改善安全状况 [7] - 公司与BHP石油业务的合并带来了协同效应，实现了超过4亿美元的协同价值，并提升了公司的营销和交易能力 [25] - 公司将在3月12日举办关于气候计划的特别投资者简报会，年度股东大会将于4月24日举行 [6][114] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 实现到2030年范围1和2排放减少3%目标的关键驱动因素是什么？ - 公司近期重点关注资产脱碳计划，为现有资产提供减排路线图和机会清单，例如将太阳能电力引入Pluto LNG设施 [33] - 在新设施设计阶段采取措施避免排放，运营阶段持续减排，并建立碳资产组合以抵消额外排放 [34] 问题2: 公司在无机增长方面，更倾向于扩大LNG业务组合还是深水石油项目？ - 公司目前正在对Sangomar、Scarborough、Pluto Train 2和Trion等项目进行重大投资，对现有业务组合感到满意 [36] - 未来将根据资本管理框架寻找有利可图的增长机会，关注LNG、深水石油和新能源领域，同时适度进行勘探和开发新的能源机会 [37] 问题3: 如何看待Pluto的生产情况，以及Scarborough上线后Pluto的生产安排？ - Pluto是公司的核心资产之一，目前与KGP的天然气处理协议为期4年，已执行2年，公司将继续寻找机会最大化资产价值和短期现金流 [39][40] - Scarborough上线后，Pluto的天然气产量将逐步减少，但Pluto目前仍在为公司创造大量现金，支持公司的投资和股东回报 [41] 问题4: 如何看待Shenzi和Shenzi North储量下调，以及Mad Dog Phase 2的表现？ - Shenzi去年产量约占公司总产量的5%，对公司业务贡献相对较小 [43] - Shenzi North项目虽提前上线且成本低于预算，但资源表现未达预期，公司将密切关注油藏表现并优化模型 [43][44] - Mad Dog Phase 2去年因完整性问题限制了产量，目前相关问题已解决，地下情况良好，Mad Dog Southwest评估井也为资源扩张提供了信心 [45] 问题5: 今年西北大陆架LNG列车的维护计划涉及哪列列车，以及Wheatstone减值费用的原因是什么？ - 公司计划今年对LNG Train 2进行维护，但由于Karratha Gas Plants有备用产能，维护对生产的影响较小 [47] - Wheatstone的减值费用是会计处理的结果，与资产的潜在价值有关，与项目本身的表现无关。2022年因短期价格高涨出现减值转回，今年价格下降导致部分转回情况逆转 [48][49][50] 问题6: 确定现金来源时使用的天然气枢纽价格是否与11月IBD中提供的一致，以及如何平衡增长、资产负债表和资本回报？ - 天然气枢纽价格假设与IBD中一致，基于每桶70美元的油价，当前油价为80美元 [53] - 公司不会追求平产量增长，而是专注于投资能为股东带来长期价值的资产，通过资本管理框架平衡现金分配，考虑宏观环境、增长管道和项目回报等因素 [57][58][59] 问题7: 如何看待Scarborough出售给JERA的价格，以及市场反应不佳的原因？ - 公司对与JERA的交易感到满意，认为这是与一级买家达成的全价交易，尽管宏观环境有所变化，但项目风险已降低，仍实现了良好的价值 [66][67] - 市场反应不佳可能与交易宣布时间为周五以及整体市场疲软有关 [67] 问题8: 合并谈判为何未能达成，以及LNG Japan和JERA仅签订非约束性HOAs的原因和公司的营销策略？ - 与Santos的合并谈判是为了增强公司在LNG领域的地位，但最终认为继续推进不符合双方利益 [68] - 公司过去采用项目式LNG营销方式，近年来转向组合营销，更注重整体投资组合的平衡，包括长期合同和短期市场销售，以捕捉市场波动带来的机会 [71][72][73] 问题9: 如何管理全球LNG供应增加对公司天然气枢纽指数暴露的影响？ - 预计2025年美国将增加LNG供应，2026年卡塔尔将有更大规模的供应，公司将与营销团队积极讨论合适的暴露水平 [74] - 公司认为油气市场正在分化，天然气价格波动较大，可通过策略捕捉波动带来的收益，同时公司的低成本供应优势使其在竞争中更具优势 [75][76][77] 问题10: 净债务高于市场共识的原因，以及税收、PRRT支付和恢复准备金的情况？ - 2023年是资本投资高峰期，公司在Sangomar、Scarborough和Trion等项目上投入较大，同时税收支出和股息支付也影响了现金状况，导致净债务增加，但仍处于较低水平 [79][80][81] - 大部分税收是由于2022年税收申报的最终确定，随着价格正常化，税收和PRRT支付也将趋于正常 [83] - 公司今年计划支出约9亿美元用于恢复准备金，实际已支出近5亿美元用于退役活动 [83] 问题11: 如果JERA和LNG Japan的HOAs转换为SPAs，是否能使公司在未来几年达到30% - 35%的枢纽暴露水平，以及Pluto LNG中东京燃气5%股权出售的情况？ - 公司一直在市场上寻求短期、中期和长期的LNG交易，目前关于JERA和LNG Japan的交易是公开信息，如有其他交易将及时公布 [86] - 东京燃气出售股权的过程仍在进行中，公司将保留优先购买权，因为Pluto是公司的重要资产 [87] 问题12: 未来资本管理中，特别股息和股票回购哪种方式更有可能，以及Scarborough股权出售的计划和LNG Japan交易的时间？ - 公司将根据资本管理框架，综合考虑资产负债率、股息政策和信用评级等因素，权衡特别股息、股票回购和其他高回报投资机会 [90] - 公司对Scarborough目前的股权结构感到满意，预计LNG Japan的交易将在第一季度完成 [91] 问题13: Santos交易是否彻底终止，以及成为LNG组合生产商的好处是什么？ - 公司目前没有与Santos进行进一步的讨论，但仍希望增强在LNG领域的地位 [93] - 组合营销可以优化现有投资组合，通过替换货物和积极交易创造价值，公司营销业务在过去几年取得了显著利润 [95][96][97] 问题14: 新的范围3减排目标是如何确定和估算的，以及自由现金流估计中天然气价格的假设是什么？ - 新的范围3减排目标是为了回应投资者对公司50亿美元新能源投资的气候影响的关注，5000万吨的减排量对应相关项目计划，减排量的计算是基于产品替代的具体情况 [99][100][101] - 自由现金流估计中的天然气价格假设与IBD中一致，2024年JKM价格约为14美元，2026年及以后降至12 - 13美元，油价假设为每桶70美元 [103][104] 问题15: 公司性别薪酬差距高于行业平均水平的原因是什么，以及公司采取了哪些措施？ - 公司有严格的薪酬制度，确保同工同酬，但整体性别薪酬差距受行业特点影响，如贸易和技术岗位男性居多且薪酬较高，领导岗位男性比例也较高 [106][107][108] - 公司将提供网站链接，介绍公司在解决性别薪酬差距方面的措施 [106] 问题16: 除了新的范围3减排目标，气候相关目标或战略还有哪些变化，以及H2OK项目延迟的原因和决策时间？ - 除了新的范围3减排目标，公司还对高管薪酬和公司计分卡进行了调整，将气候和安全作为独立要素，以确保组织对减排目标和计划的关注 [110] - H2OK项目延迟是因为美国政府发布的氢生产税收抵免要求难以实现，公司正在参与咨询过程，希望获得更务实的方案，预计未来一个月左右能收到政府反馈，同时公司也在与客户讨论无全额税收抵免情况下的承购意愿 [111][112][113]