财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比下降至390万美元，去年同期为400万美元 [11] - 验证和认证服务收入持平，为280万美元 [11] - 产品销售同比增长13%至725万美元，去年同期为641万美元 [11] - 软件业务整体同比下降，主要由于供应链中断和客户预算谨慎 [12] - 第一季度毛利润同比下降3%至160万美元，去年同期为170万美元 [12] - 销售、一般及行政费用持平，为200万美元 [13] - 第一季度净亏损增至241万美元，去年同期为143万美元 [13] - 第一季度经营活动产生的净现金流为90万美元，去年同期为130万美元 [13] - 截至3月31日，现金及现金等价物和短期投资为320万美元，同比增长11% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 验证和认证服务收入持平，主要受社交距离和加工厂关闭的影响 [11] - 产品销售增长13%，主要由于标签销售增长 [11] - 软件业务整体下降，但软件咨询服务收入有所增加 [12] - 许可维护和支持业务收入下降143万美元，去年同期为295万美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 牛肉需求保持强劲，特别是来自中国的需求 [8] - 政府强制隔离和社交距离政策对食品供应链造成严重影响 [8] - 软件业务受到供应链中断和客户延迟购买决策的影响 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Postelsia Holdings进入海鲜市场，扩展了其蛋白质产品线 [16] - 推出了CARE计划，提供可持续性解决方案，涵盖牛肉、乳制品、猪肉和家禽 [17] - 公司认为其服务组合的深度和广度在行业中无与伦比 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为由于疫情和政府应对措施，2020年将继续受到影响 [10] - 公司认为其财务状况良好，能够应对当前挑战 [15] - 公司对未来持乐观态度，认为一旦疫情得到控制，业务将恢复正常 [18] 其他重要信息 - 公司强调EBITDA和调整后EBITDA作为非GAAP财务指标的重要性 [6] - 公司提醒投资者不要过度依赖前瞻性声明 [5] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否能够利用消费者直接从生产者购买的趋势 - 公司已经建议其牧场客户进行业务多元化，并通过CARE计划提供支持 [21] 问题: 验证业务的延迟情况 - 验证业务的延迟取决于认证机构的态度，有些机构推迟了验证时间，有些则采用远程虚拟审计 [33] 问题: 公司对长期前景的看法 - 公司认为疫情后消费者对食品来源的关注将增加，CARE计划将有助于未来增长 [41] 问题: 公司是否失去了美国大麻管理局的认证业务 - 公司决定退出该业务，认为其与长期目标不一致 [43] 问题: 公司如何看待资本分配和收购机会 - 公司认为当前市场环境提供了扩展业务的机会，特别是在认证和验证领域 [47] 问题: 公司如何看待客户信用风险和破产风险 - 公司认为其业务多元化，单个客户的破产不会对其产生重大影响 [52] 问题: 公司对全年现金流和现金消耗的预期 - 公司认为第一季度通常是现金流最弱的季度，对未来持乐观态度 [56] 问题: 公司是否利用了政府援助计划 - 公司正在寻求政府援助计划，但认为由于其财务状况良好，可能不需要这些援助 [59]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q WHERE FOOD COMES FROM, INC. (exact name of registrant as specified in its charter) Colorado 43-1802805 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 202 6 Street, Suite 400 Castle Rock, CO 80104 (Address of principal executive offices, including zip code) Registrant's telephone number, including area code: (303) 895-3002 [X] QUARTERLY REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入增长23% 达到570万美元 去年同期为460万美元 毛利率从38%提升至48% 主要由于奖金计提减少和牛肉审计加速 [11] - 第四季度归属于公司的净利润增长178% 达到58.6万美元 去年同期为21.1万美元 每股收益翻倍至0.02美元 调整后EBITDA增长150% 达到130万美元 去年同期为52.2万美元 [12] - 全年收入增长17% 达到2080万美元 去年同期为1780万美元 毛利率从43.5%提升至43.7% 主要由于效率提升 部分被竞争性定价计划抵消 [13] - 全年归属于公司的净利润增长58% 达到130万美元 去年同期为80.1万美元 每股收益从0.03美元增长至0.05美元 调整后EBITDA增长40% 达到330万美元 去年同期为230万美元 [13] - 全年经营活动产生的现金流为290万美元 同比增长149% 去年同期为120万美元 年末现金及现金等价物和投资为290万美元 同比增长46% 营运资本为310万美元 无长期债务 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 验证和认证服务收入第四季度增长20% 全年增长13% 主要由于中国对美国牛肉需求的持续强劲 [15] - 产品收入（RFID标签）第四季度增长48% 全年增长46% 主要由于验证活动增加 [16] - 软件许可维护和支持收入（包括内部销售）第四季度增长30% 全年增长28% [16] - 软件咨询收入（包括内部销售）第四季度增长31% 全年增长18% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国对美国牛肉的需求持续强劲 推动了验证和认证服务的增长 [15] - 美国无麸质产品市场需求估计为27亿美元 预计到2025年将翻倍 [20] - 可持续性产品需求快速增长 公司推出了牛肉、乳制品和家禽的可持续性解决方案 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是建立和维护行业最完整的服务组合 成为食品供应链中生产商、加工商、分销商和零售商的首选供应商 [17] - 2019年新增两个项目：黑安格斯认证牛肉和无麸质标准 进一步巩固了公司在牛肉领域的领导地位 [19][20] - 公司推出了可持续性解决方案 包括牛肉、乳制品和家禽的可持续性项目 以应对消费者对可持续性产品的需求 [22] - 收购Postelsia Holdings Ltd 扩展了公司在海鲜行业的环境和社会可持续性项目 增强了在蛋白质领域的领导地位 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠病毒对牛肉行业产生影响 特别是中国的食品服务活动和旅游业下降 但预计2020年中国牛肉进口仍将增长 [29] - 新冠病毒凸显了食品供应链中可追溯性的重要性 这对公司长期发展有利 [32] - 公司认为可持续性是食品行业增长最快的消费趋势之一 有潜力推动收入增长和为客户创造更多价值 [22][25] 其他重要信息 - 公司使用EBITDA和调整后EBITDA作为非GAAP财务指标 以评估运营绩效 [6] - 公司强调其服务组合的多样性和完整性 认为这将为股东创造长期价值 [18][33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 新冠病毒是否会导致对蛋白质需求的增加 - 管理层认为新冠病毒可能导致对更可靠蛋白质来源的需求增加 特别是由于对野生动物的担忧 [35] 问题: 新收购的Postelsia是否涉及海鲜验证 - 管理层确认Postelsia主要提供海鲜产品的可持续性和可追溯性服务 特别是虾类 [36] 问题: 收购Postelsia的资金来源 - 管理层表示收购完全使用现金 未动用信贷额度 [37] 问题: 公司是否已完成收购战略 - 管理层表示收购战略尚未完成 仍有多个潜在目标 [43] 问题: 公司在可持续性领域的竞争优势 - 管理层认为公司在可持续性领域的定义和沟通方式独特 目前没有看到其他竞争对手以相同方式操作 [45] 问题: 中国市场的长期机会 - 管理层认为新冠病毒凸显了可追溯系统的重要性 长期来看中国市场机会巨大 [48][49]

☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to _____________ Commission File No. 333-133624 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 WHERE FOOD COMES FROM, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Colorado | 43-1802805 | | --- | ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长22%至620万美元，去年同期为510万美元 [7] - 验证收入同比增长22%至480万美元，相关产品销售增长39%至110万美元 [8] - 九个月收入同比增长14%至1510万美元，验证收入增长11%至1130万美元，产品收入增长45%至240万美元 [12] - 第三季度营业利润同比增长47%至614000美元，净利润同比增长43%至541000美元 [11] - 九个月营业利润同比增长5%至717000美元，净利润同比增长29%至759000美元 [14] - 第三季度调整后EBITDA同比增长18%至111万美元，九个月调整后EBITDA同比增长6%至190万美元 [11][15] - 九个月经营活动产生的净现金流为230万美元，同比增长44% [15] - 现金及现金等价物和投资同比增长86%至370万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 验证业务和相关的标签销售是第三季度增长的主要驱动力，特别是牛肉和源年龄活动 [8] - SureHarvest子公司在支持技术倡议方面表现良好，尤其是牛肉相关业务 [9] - 软件业务（包括内部销售）同比增长11%，但排除内部销售后同比下降11% [10] - 九个月软件业务（包括内部销售）同比增长22%，排除内部销售后同比增长4% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 牛肉相关业务增长主要受欧盟、中国和国内大型零售商需求的推动 [25] - 中国市场的需求增长显著，特别是对无激素处理的牛肉的需求 [25][33] - 电子识别标签市场目前渗透率为5%-10%，预计未来五年内可能增长至25%-50% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于构建多样化的解决方案组合，覆盖农业行业的所有相关领域 [16] - 公司正在开发一个更广泛的可持续发展计划，以更好地满足消费者对牛肉生产可持续性的关注 [18][19] - 公司正在与一家全球零售商合作，开发一个更具吸引力的可持续发展计划 [19] - 公司认为新计划的市场潜力远超之前的细分市场计划 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的增长前景持乐观态度，特别是牛肉相关业务和电子识别标签市场 [25][26] - 公司认为中国市场的增长机会巨大，特别是随着中国中产阶级对高价值蛋白质需求的增加 [34][39] - 公司认为新的可持续发展计划将更好地满足消费者和零售商的需求 [52][53] 其他重要信息 - 公司宣布将不再参与全球动物伙伴计划，认为该计划的市场潜力有限 [18][46] - 公司认为新的可持续发展计划将带来更多的客户和增长机会 [46][52] 问答环节所有的提问和回答 问题: 验证业务的增长驱动力和未来增长的关键因素 [25] - 回答: 牛肉相关业务是主要驱动力，特别是欧盟、中国和国内大型零售商的需求 [25] 问题: 电子识别标签市场的渗透率和未来增长 [26] - 回答: 目前渗透率为5%-10%，预计未来五年内可能增长至25%-50% [26] 问题: 中国市场的需求和出口潜力 [29][33] - 回答: 中国市场对无激素处理的牛肉需求增长显著，出口潜力巨大 [33][39] 问题: 全球动物伙伴计划的影响 [46] - 回答: 公司认为该计划的市场潜力有限，新的可持续发展计划将带来更多客户 [46] 问题: 零售市场的机会 [51] - 回答: 公司正在积极与零售商合作，开发新的可持续发展计划，以满足消费者对透明度的需求 [52][53]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q Commission File No. 333-133624 | Large accelerated filer: | ☐ | Accelerated filer: | ☐ | | --- | --- | --- | --- | | Non-accelerated filer: | ☐ | Smaller reporting company: | ☒ | | Emerging growth company | ☐ | | | If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q Commission File No. 333-133624 WHERE FOOD COMES FROM, INC. (exact name of registrant as specified in its charter) | Colorado | 43-1802805 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | (I.R.S. Employer Identification No.) | | incorporation or organization) | | 202 6 Street, Suite 400 Castle Rock, CO 80104 (Address of principal executive offices, including zip code) Registrant's telephone number, including area code: (303) ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长10%至490万美元，其中验证收入和标签销售分别增长7%和32% [9] - 第二季度总毛利润同比增长4%，但毛利率下降，主要由于2018年两次收购带来的固定劳动力成本增加 [10] - 第二季度SG&A费用同比下降5%，约减少8.5万美元，主要由于营销费用减少 [11] - 第二季度营业利润同比增长67%至40.3万美元，净利润同比增长104%至36.1万美元 [12] - 第二季度调整后EBITDA同比增长39%至82.4万美元 [12] - 上半年收入同比增长10%至880万美元，验证和标签销售分别增长4%和50%，软件许可和咨询收入分别增长8%和18% [13] - 上半年毛利润持平为370万美元，毛利率下降，主要由于竞争性标签定价和收购带来的额外管理费用 [14] - 上半年SG&A费用同比增长5%，主要由于第一季度特殊培训和营销计划导致费用增加 [15] - 上半年营业利润同比下降62%，净利润同比增长3%至21.8万美元 [15] - 上半年调整后EBITDA同比下降4%至90.6万美元，主要由于竞争性定价、审计费用增加和特殊培训计划 [16] - 上半年经营活动产生的净现金流为140万美元，同比增长 [17] - 现金及现金等价物和投资从2018年底的200万美元增长至290万美元，营运资本从270万美元增长至290万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 牛肉验证业务继续引领收入增长和利润贡献，中国市场重新开放加速了增长 [20] - 新推出的Black Angus验证牛肉标准在第二季度末完成首笔销售 [24] - 大麻业务进展顺利，已为北美250多家种植和加工商提供服务，预计随着消费者需求增长，市场规模将从2017年的8.2亿美元增长至2022年的近20亿美元 [25][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场的重新开放加速了牛肉验证业务的增长，尽管关税问题持续，但相关活动未见放缓 [20] - 美国与欧盟签署的牛肉出口协议将使美国对欧盟的免税出口量几乎增加三倍，这将增加对NHTC审计的需求 [21] - 国内牛肉验证项目持续强劲，动物福利和天然声明仍然是美国肉类生产商和消费者的关注重点 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多样化的业务组合和不断创新的服务，巩固了市场领导地位，拥有超过1.5万名客户 [18] - 公司在牛肉验证领域具有显著竞争优势，已整合三家主要竞争对手，目前没有主要竞争对手 [36] - 公司通过软件和技术优化业务流程，减少了对人力资源的依赖，提升了运营效率 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在牛肉验证领域的长期积累和竞争优势将使其在未来几年继续受益于行业增长 [36] - 大麻业务被认为是一个潜在的重要收入机会，随着消费者对高质量大麻产品的需求增加，相关认证需求预计将增长 [28][29] - 管理层对公司在牛肉行业的市场地位和未来增长机会表示乐观，认为公司已为未来的成功做好了准备 [19][36] 其他重要信息 - 公司股东已批准1:4的反向股票分割，但尚未确定实施时间表 [44] 问答环节所有提问和回答 问题: SG&A费用下降的原因及未来销售和营销投资计划 - SG&A费用下降主要由于业务流程优化和技术应用，减少了人力资源需求 [32] - 公司将继续专注于零售和消费者层面的关系，特别是在中国和欧盟市场的销售机会 [33] 问题: 验证业务增长驱动因素及未来展望 - 牛肉验证业务是公司的主要增长驱动力，预计未来几个季度和几年将继续推动收入增长 [35] - 公司通过标签销售和验证服务的结合，形成了高利润的业务模式 [37] 问题: 反向股票分割的进展 - 股东已批准反向股票分割，但公司尚未确定实施时间表，仍在评估多种因素 [44]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入同比增长9%，所有四个收入板块均实现同比增长 [8] - 产品销售收入（RFID标签销售）同比增长81%，成为季度内最强劲的业务板块 [9] - SureHarvest业务（软件许可、维护、支持及咨询）同比增长7% [10] - 第一季度利润受到异常但必要的支出影响，包括在年度全国养牛者协会会议上的投资以及公司范围内的培训研讨会 [11][12][13] - 公共公司成本增加，主要是年终审计费用超出预算约50%，主要与收入确认规则的合规性有关 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 验证收入在猪肉行业全球疫情的影响下仍实现温和增长，主要得益于中国市场的积极影响以及美国大麻认证标准的新客户增长 [8] - RFID标签销售成为收入的重要组成部分，具有较高的利润率，并且是未来销售的领先指标 [9] - SureHarvest业务在第一季度为葡萄酒、杏仁和有机种植者等知名客户提供软件和技术咨询服务，并续签了葡萄酒、柑橘和切花标准的认证合同 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场对验证服务的需求未受中美贸易谈判的显著影响，公司未看到认证需求的下降 [28] - 第一季度验证业务增长放缓，主要受冬季审计活动减少和全球猪肉行业疫情的影响 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在科罗拉多州立大学校园内开设了“Where Food Comes From Market”，作为一项低成本的市场营销举措，旨在通过该市场收集消费者偏好数据 [15][16][17][18][19] - 公司推出了“Black Angus认证牛肉”新验证计划，旨在确保黑安格斯牛肉的基因真实性，并与多个品种协会合作推进基因验证计划 [20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第一季度在养牛者协会会议和培训研讨会上的投资将在未来带来回报 [12][13] - 公司对SureHarvest业务的未来增长持乐观态度，预计未来三到五年内该业务规模可能翻倍 [26][27] - 中美贸易谈判是当前影响公司业务的主要因素，尽管尚未看到需求下降，但公司仍在密切关注其长期影响 [28] 其他重要信息 - 公司计划在8月的家长周末为“Where Food Comes From Market”举行盛大开幕 [19] - 公司强调其公共公司成本通常较低，但第一季度的审计费用超支是一个严重问题，公司计划在未来避免类似情况 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 软件业务的增长潜力和改进机会 - SureHarvest业务目前市场规模约为2500万美元，公司预计未来三到五年内该业务规模可能翻倍 [26][27] - 公司在牛肉行业和有机种植领域取得了新的客户进展，并计划进一步扩大市场份额 [26][27] 问题: 2019年影响公司收入的主要因素 - 中美贸易谈判是当前影响公司业务的主要因素，尽管尚未看到需求下降，但公司仍在密切关注其长期影响 [28] - 第一季度验证业务增长放缓，主要受冬季审计活动减少和全球猪肉行业疫情的影响 [29] 问题: 验证业务增长放缓的原因及未来展望 - 第一季度验证业务增长放缓，主要受冬季审计活动减少和全球猪肉行业疫情的影响 [29] - 尽管验证收入增长停滞，但RFID标签销售作为未来业务的领先指标表现强劲 [30]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q Commission File No. 333-133624 WHERE FOOD COMES FROM, INC. (exact name of registrant as specified in its charter) | Colorado | 43-1802805 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | (I.R.S. Employer Identification No.) | | incorporation or organization) | | 202 6 Street, Suite 400 Castle Rock, CO 80104 (Address of principal executive offices, including zip code) Registrant's telephone number, including area code: (303) ...