UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to ___________ COMMISSION FILE NUMBER 001-09533 WORLD FUEL SERVICES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | Florida | 98 ...

业务板块经营状况 - 2020年第二季度起公司航空、陆地和海洋业务板块销量和盈利能力急剧下降，且可能持续较长时间[49] - 2020年公司坏账准备大幅增加，主要是航空业务板块受疫情对航空业的持续影响[51] - 2020年北约在阿富汗军事行动的销售占公司合并毛利润约14%，当前合同续约至2021年12月，北约有一年续约选择权[52] - 2020年美国政府减少中东地区驻军，公司需求大幅下降，预计2021年需求将进一步减少[53] 油价相关风险 - 高油价时客户可能因信用额度无法购买足够燃料，公司自身信用额度也可能影响采购和流动性[57] - 低油价且价格波动小时，公司价格风险管理产品需求降低，石油勘探领域客户销售减少，竞争加剧[58] - 燃料价格快速下跌可能导致公司库存减值，即使套期保值也可能效果不佳[59] 政策法规影响 - 2015年各国通过《巴黎协定》，公司及客户和供应商设定了减少碳排放目标，实现这些目标可能增加成本[67] - 2020年美国退出《巴黎协定》，拜登政府重新加入并呼吁制定减排目标，新政策对公司业务影响不明[68] - 政府激励和消费者压力促使替代燃料使用增加，若替代方案成功，将对公司燃料产品定价和需求产生负面影响[69,70] - 公司业务受环保、健康和安全等法律法规约束，违反规定会导致重大责任和成本，影响公司股价和业务等[106] - 公司收集的数据可能面临安全风险，数据隐私和保护法规变化会增加运营成本或导致处罚、诉讼，影响公司业务和声誉等[108][109][110] - 2017年12月美国实施《减税与就业法案》，降低联邦法定税率、扩大税基，最终影响可能与公司估计不同[104] 公司战略风险 - 公司增长战略通过收购、战略投资和资产剥离实现，但可能使管理、运营、财务资源及信息系统承压，还会带来多种风险[73][74] - 公司收购和战略投资可能无法实现预期财务结果，交易和整合费用可能超预期节省和协同效应[75][76] 运营风险 - 信息技术故障和数据安全漏洞，包括网络攻击，可能对公司经营结果和财务状况产生负面影响，增加运营成本并导致诉讼[77] - 公司向政府客户销售产品和服务面临独特风险，如审计、合规问题，可能导致成本无法报销、业务减少和处罚[81] - 国际销售和运营面临经济、政治等风险，包括政府支出、合同竞争、贸易保护、汇率波动等[82][83] - 英国脱欧可能对公司在英国的业务及与利益相关者的关系产生不利影响，带来供应链中断和法律不确定性[84] - 公司业务受季节性影响，不同季度各业务表现不同，极端天气会影响产品需求和价格，进而影响经营结果[85] - 公司商誉或无形资产可能因多种因素减值，过去曾记录减值费用，未来减值情况无法预测[86][87] - 公司重组活动和成本削减举措可能无法实现预期效益，还会带来意外后果和费用，影响经营结果和财务状况[88][89] - 公司面临激烈竞争，竞争对手众多，行业发展和供应商问题可能导致收入和利润下降[90][91] 信贷与融资风险 - 公司依赖银行、供应商等的信贷安排满足资本需求，全球信贷市场收紧或利率大幅上升可能对公司流动性、业务等产生负面影响，股权融资会稀释现有股东权益[92] - 贸易信贷可用性影响公司业务，供应商减少信贷额度、修改付款条款会影响公司流动性等[93] - 信贷安排和定期贷款对公司有运营和财务契约限制，不遵守可能导致违约，对公司业务等产生重大不利影响[94] 衍生品交易风险 - 公司衍生品交易面临价格和信用风险，若交易对手违约且无法追回损失，公司可能遭受重大损失，影响业务等[96][97] - 公司使用衍生品的套期保值可能无效，自营衍生品交易也可能因价格不利变化导致损失，员工违规或违反法规会影响公司业务等[98][99] 税务风险 - 公司自2008年在新加坡享受所得税优惠，当前五年期优惠始于2018年1月1日，不满足条件可能失去优惠，影响经营结果和现金流[101] - 公司面临各国税务机关审计和挑战，争议金额可能重大，最终税务裁定与预估不同会对公司业务等产生不利影响[102][103] 财务数据指标 - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司商品衍生工具合约名义和公允价值分别为4.5亿美元和400万美元[200] - 截至2020年12月31日，公司外汇衍生工具合约公允价值负债为1230万美元，将于2021年结算；2019年12月31日为950万美元，大部分于2020年结算[202] - 截至2020年12月31日，公司信贷安排无未偿还借款，定期贷款为5.032亿美元；融资租赁义务未偿余额为1820万美元，年利率1.0% - 5.9%；其他未偿债务为330万美元，年利率0 - 3.5% [203] - 截至2020年12月31日，公司短期债务加权平均利率为3.4%，未偿债务利率波动1%，未来十二个月利息费用将变动500万美元[203] - 2020年3月，公司签订3亿美元、一个月伦敦银行同业拆借利率的浮动换固定利率非摊销掉期协议，2025年3月到期，有效锁定部分欧洲美元贷款利率为0.55%，截至2020年12月31日公允价值负债为370万美元[204] - 截至2020年12月31日，公司基本利率贷款和欧洲美元贷款利率适用利差分别为0.75%和1.75% [203] - 公司认为2020年12月31日汇率假设变动10%，不会对营业收入产生重大影响[201] 合规风险 - 公司经营所在国家腐败程度高，与国有企业和政府官员互动频繁，面临不当付款风险，且执法风险近年增加[112] - 国际贸易管制复杂多变，公司子公司在受制裁国家有少量业务，可能面临违反贸易管制法规风险[113] - 公司虽制定合规政策和程序，但仍可能违规，面临刑事或民事处罚等后果，还可能触发信贷安排违约事件[114]

公司业务定位与板块 - 公司是全球领先的燃料服务公司，业务涵盖航空、陆地和海洋运输行业，有意成为全球领先的能源管理公司[111] - 公司运营三个可报告业务板块，即航空、陆地和海洋，各板块通过衍生品合约降低市场价格波动风险，并为客户提供燃料定价选择[121] - 航空和陆地业务主要通过燃料及相关产品的采购和转售盈利，海洋业务主要通过燃料转售量和单位利润盈利，各板块盈利能力还取决于运营费用和潜在坏账准备[122] 疫情对公司业务的影响 - 2020年第一季度起，COVID - 19疫情对航空、海洋和陆地运输行业及全球经济造成显著影响，公司业务需求和销售在第二季度急剧下降，第三季度有适度改善但仍低于疫情前水平，预计负面影响将持续到2021年[112][113] - 2020年第二和第三季度，公司商业航空业务与2019年相比出现重大销量下滑，商务和通用航空活动也有显著减少，业务运营结果取决于国际边境和检疫限制解除时间及全球经济复苏程度[114] - 公司航空业务对北约在阿富汗的销售占该业务盈利的重要部分，当前合同续约至2021年12月，美国军队撤离导致需求自2020年第一季度末起显著下降，预计后续还会减少[115] - 2020年第二季度，公司陆地业务在英国有所改善，但被北美地区盈利能力下降抵消，主要因疫情对零售、商业和工业客户销售产生负面影响，需求自2020年第一季度末起下降且预计后续还会减少[116] - 2019年至2020年初，公司海洋业务因燃料价格上涨、业务组合重塑和成本管理而提高盈利能力，IMO 2020规定也产生积极影响，但2020年第一季度后期开始，受疫情和燃料价格下跌影响，业务量和盈利能力下降，预计影响将持续到2021年[117] 公司应对措施 - 公司实施业务连续性和应急响应计划，为员工提供安全工作指导，提升办公场所清洁标准，最大化远程办公[118] - 疫情开始影响业务时，公司立即做出成本相关决策，包括冻结招聘、实施旅行限制、推迟或取消非必要资本支出和项目、减少专业费用和营销费用等，2020年第一季度开始重组，第二季度扩大到全球办公场所合理化[119] 2020年第三季度财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度公司营收45亿美元，较2019年第三季度减少48亿美元，降幅52%[125] - 2020年第三季度公司毛利润2.14亿美元，较2019年减少9170万美元，降幅30%[128] - 2020年第三季度公司总运营费用1.752亿美元，较2019年减少3690万美元，降幅17%[131] - 2020年第三季度公司运营收入3880万美元，较2019年减少5480万美元，降幅59%[132] - 2020年第三季度非运营收入6900万美元，2019年第三季度非运营费用2280万美元[137] 2020年第三季度各业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度航空业务营收16亿美元，较2019年减少31亿美元，降幅66%，平均每加仑售价从2.05美元降至1.28美元，销量减少12亿加仑，降幅53%[125] - 2020年第三季度陆地业务营收16亿美元，较2019年减少9.106亿美元，降幅36%，平均每加仑售价从1.88美元降至1.31美元，销量减少1.091亿加仑，降幅8.1%[126] - 2020年第三季度海洋业务营收12亿美元，较2019年减少7.826亿美元，降幅39%，每公吨平均售价从366.7美元降至284.7美元，销量减少120万公吨，降幅21%[127] 2020年前九个月财务数据关键指标变化 - 2020年前九个月公司营收157亿美元，较2019年减少118亿美元，降幅43%[142] - 2020年前九个月公司毛利润6.866亿美元，较2019年减少1.387亿美元，降幅17%[145] - 2020年前九个月总运营费用为5.651亿美元，较2019年减少2100万美元，降幅4%[149] - 2020年前九个月运营收入为1.215亿美元，较2019年减少1.177亿美元，降幅49%[150] - 2020年前九个月公司非运营收入为4100万美元，2019年为非运营支出5940万美元[155] - 2020年前九个月所得税拨备为4900万美元，有效所得税率30%；2019年分别为5550万美元和31%[155] - 2020年前九个月归属于非控股股东的净收入为20万美元，2019年为190万美元[156] - 2020年前九个月净收入为1.131亿美元，摊薄后每股收益1.76美元；2019年分别为1.224亿美元和1.84美元[157] - 2020年前九个月经营活动净现金流为4.906亿美元，2019年为1.687亿美元[162] - 2020年前九个月投资活动净现金流为8690万美元，2019年为使用5510万美元[163] - 2020年前九个月融资活动净现金流为使用1.888亿美元，2019年为使用1.031亿美元[164] 2020年前九个月各业务线数据关键指标变化 - 2020年前九个月航空、陆地、海洋业务毛利润分别为2.826亿、2.754亿、1.286亿美元，较2019年分别下降31%、5%、增长3%[146][147][148] 公司信贷与债务情况 - 截至2020年9月30日，公司信贷安排下无未偿还借款，2019年12月31日为5500万美元[167] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司信贷安排下已开具信用证分别为340万美元和430万美元[167] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司信贷安排未使用部分分别为13亿美元和12亿美元[167] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司其他未承诺信贷额度下未偿还信用证和银行担保分别为3.122亿美元和3.752亿美元[169] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司应收账款融资计划下已出售且未偿还应收账款分别为1.667亿美元和4.059亿美元[170] - 截至2020年9月30日，公司短期债务为1960万美元，主要为定期贷款借款和融资租赁义务的当期到期部分[171] - 截至2020年9月30日，公司净衍生工具义务为8100万美元，主要在一年内到期[173] - 截至2020年9月30日，公司衍生工具计划下固定采购承诺为7370万美元，主要在一年内到期[173] - 截至2020年9月30日，公司在信贷安排和其他未承诺信贷额度下已开具信用证和银行担保总计3.156亿美元[174] 公司利率掉期协议情况 - 2020年3月，公司签订3亿美元、一个月伦敦银行同业拆借利率、浮动换固定利率非摊销掉期协议，到期日为2025年3月，有效锁定部分欧洲美元利率贷款可变利息现金流支付利率为0.55%，截至2020年9月30日，掉期合同公允价值为负债470万美元[178]

公司业务整体受疫情影响情况 - 公司是全球领先的燃料服务公司，业务受COVID - 19疫情显著影响，预计负面影响持续到第三季度[112][113][114] 各业务线运营情况 - 2020年第二季度，航空业务商业航空和通用航空活动量大幅下降，业务运营结果高度取决于航空旅行限制解除和全球经济复苏情况[115] - 公司与北约在阿富汗的销售合同续约至2020年12月，有两个一年续约选项；2020年初美国与塔利班达成协议，预计2021年撤军，公司相关需求自2020年第一季度末开始下降并将持续[116] - 2020年第二季度，陆地业务英国部分改善，但被北美地区盈利能力下降抵消，政府相关活动也下降且预计持续到2021年[117] - 2020年第一季度后期起，海洋业务因疫情和油价下跌，销量和盈利能力下降，预计全年受负面影响，但2020年第三季度业绩与2019年同期大致一致[118] 公司应对措施 - 公司实施业务连续性和应急响应计划，确保员工安全，最大化远程工作[119] - 疫情开始影响业务时，公司立即做出成本相关决策，包括招聘冻结、旅行限制、推迟或取消非必要资本支出等[120] - 2020年第一季度开始重组计划，第二季度扩大到全球办公场地合理化，放弃部分办公租赁[120] 公司业务板块风险管理 - 公司运营三个可报告业务板块，各板块通过衍生品合约降低市场价格波动风险[122] 各业务线利润影响因素 - 航空和陆地业务利润主要取决于燃料销售及相关服务的销量和毛利，海洋业务利润还取决于经纪业务的销量和佣金率[123] 2020年第二季度公司财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度公司营收32亿美元，较2019年同期减少63亿美元，降幅67%[126] - 2020年第二季度公司毛利润2.139亿美元，较2019年同期减少5470万美元，降幅20%[129] - 2020年第二季度公司总运营费用2.02亿美元，较2019年同期增加860万美元，增幅4%[132] - 2020年第二季度公司运营收入1190万美元，较2019年同期减少6330万美元，降幅84%[132] - 2020年第二季度公司净亏损1020万美元，摊薄后每股亏损0.16美元，2019年同期净利润3700万美元，摊薄后每股收益0.55美元[140] 2020年第二季度各业务线数据关键指标变化 - 2020年第二季度航空业务营收10亿美元，较2019年同期减少38亿美元，降幅79%，平均每加仑售价1.04美元，2019年为2.10美元，销量减少15亿加仑，降幅68%[126] - 2020年第二季度陆地业务营收12亿美元，较2019年同期减少15亿美元，降幅55%，平均每加仑或加仑当量售价1.01美元，2019年为1.99美元，销量减少1.612亿加仑，降幅12.1%[127] - 2020年第二季度海洋业务营收9.402亿美元，较2019年同期减少11亿美元，降幅53%，平均每公吨船用燃料售价234.9美元，2019年为393.6美元，销量减少110万公吨，降幅22%[128] 2020年上半年公司财务数据关键指标变化 - 2020年上半年公司营收112亿美元，较2019年同期减少70亿美元，降幅38%[142] - 2020年上半年公司毛利润4.726亿美元，较2019年同期减少4700万美元，降幅9%[145] - 2020年前六个月总运营费用为3.899亿美元，较2019年同期增加0.158亿美元（4%）[149] - 2020年前六个月运营收入为0.827亿美元，较2019年同期减少0.629亿美元（43%），主要归因于航空业务[149] - 2020年前六个月公司非运营净支出为0.281亿美元，较2019年同期减少0.085亿美元[154] - 2020年前六个月所得税拨备为0.237亿美元，有效所得税率为43%；2019年同期分别为0.34亿美元和31%[155] - 2020年前六个月非控股股东净亏损为0.02亿美元，2019年同期为净收入0.07亿美元[156] - 2020年前六个月公司净收入为0.312亿美元，摊薄后每股收益为0.48美元；2019年同期分别为0.742亿美元和1.10美元[157] - 2020年前六个月经营活动净现金为2.451亿美元，较2019年同期增加1.093亿美元；投资活动净现金使用为1.687亿美元，较2019年同期增加1.352亿美元；融资活动净现金为3.949亿美元，较2019年同期增加4.92亿美元[162][163][164] 2020年前六个月各业务线毛利润变化 - 2020年前六个月航空、陆地、海洋业务毛利润分别为1.85亿、1.91亿、0.966亿美元，与2019年同期相比，航空业务减少0.698亿美元（27%），陆地业务减少0.022亿美元（1%），海洋业务增加0.25亿美元（35%）[146][147][148] 公司财务状况（截至2020年6月30日与2019年12月31日对比） - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为6.457亿和1.861亿美元[165] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司定期贷款未偿还金额分别为5.095亿和5.156亿美元；信贷安排下未偿还借款分别为5.3亿和0.55亿美元[166][167] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司在其他未承诺信贷额度下的未偿还信用证和银行担保分别为3.348亿美元和3.752亿美元[169] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司根据应收账款购买协议出售的未偿还应收账款分别为9260万美元和4.059亿美元[170] 公司债务及相关情况（截至2020年6月30日） - 截至2020年6月30日，公司遵守信贷安排和定期贷款中的所有财务契约[168] - 截至2020年6月30日，公司短期债务为5380万美元，主要是定期贷款借款、融资租赁义务和与税收应收款转让相关的有担保借款的当期到期部分[171] - 截至2020年6月30日，公司净衍生工具义务为1.114亿美元，主要在一年内到期[173] - 截至2020年6月30日，公司衍生工具计划下的固定采购承诺为8370万美元，主要在一年内到期[173] - 截至2020年6月30日，公司根据信贷安排和其他未承诺信贷额度开具的信用证和银行担保总额为3.415亿美元[174] 公司利率掉期相关情况 - 2020年3月，公司签订了一份3亿美元、一个月伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）的浮动换固定利率非摊销掉期协议，到期日为2025年3月，该掉期协议将公司部分欧洲美元利率贷款的可变利息现金流锁定在0.55% [176] - 截至2020年6月30日，利率掉期合约的公允价值为负债490万美元[176] 公司风险敞口情况 - 自2019年12月31日以来，公司对商品价格或外汇风险的敞口没有重大变化[177]

公司业务定位与结构 - 公司是全球领先的燃料服务公司，业务涵盖航空、陆地和海洋运输行业，有意成为全球领先的能源管理公司[102] - 公司运营三个可报告业务部门，即航空、陆地和海洋部门，各部门通过衍生品合约管理市场价格波动风险[114] - 航空和陆地部门主要通过燃料销售和相关服务盈利，海洋部门通过燃料转售和经纪业务盈利，各部门盈利能力还受运营费用和潜在坏账影响[115] - 公司根据使用情况或其他因素将企业费用分配到各业务部门，并使用运营收入来评估和管理业务部门[116] 各业务线运营情况及预期 - 2020年第一季度末商业航空业务活动开始显著下降，预计第二季度商业航空业务量和盈利能力将进一步下降，部分被航空货运业务的增长抵消[105] - 与北约在阿富汗的销售合同续签至2020年12月，有两个一年续约选项，但预计2020年该业务活动将下降[106] - 2020年第一季度陆地业务运营结果改善，主要得益于英国业务的波动和World Kinect业务的增长，但预计第二季度北美零售汽油和柴油分销商及加油站运营商的销售额将大幅下降[107][108] - 2019年至2020年初海洋业务盈利能力因燃料价格上涨和成本管理而提高，但2020年第一季度末受疫情和燃料价格下跌影响，业务量和盈利能力下降，预计第二季度将受到更大影响，但仍与2019年第二季度大致相当[109] 公司应对措施 - 公司实施业务连续性和应急响应计划，确保员工安全，最大限度地实现远程工作[110] - 因疫情影响，公司立即采取成本控制措施，包括冻结招聘、限制旅行、推迟或取消非必要资本支出和项目、减少专业费用和营销费用等，并启动重组计划[111] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司营收80亿美元，较2019年第一季度减少7亿美元，降幅7.6%[117] - 2020年第一季度公司毛利润2.587亿美元，较2019年增加770万美元，增幅3.1%[120] - 2020年第一季度公司总运营费用1.879亿美元，较2019年增加730万美元，增幅4.0%[124] - 2020年第一季度公司运营收入7080万美元，较2019年增加40万美元，增幅0.6%[125] - 2020年第一季度公司非运营净支出1320万美元，较2019年减少580万美元[130] - 2020年第一季度公司有效所得税税率27.7%，所得税拨备1600万美元，2019年分别为27.3%和1400万美元[131] - 2020年第一季度公司归属净收入4140万美元，摊薄后每股收益0.63美元，2019年分别为3720万美元和0.55美元[133] - 2020年前三个月经营活动提供的净现金为950万美元，2019年同期为1080万美元，变化主要因净收入、非现金项目调整和营运资本等因素[138] - 2020年前三个月投资活动使用的净现金为1.49亿美元，2019年同期为1850万美元，变化主要因收购业务[139] - 2020年前三个月融资活动提供的净现金为5.07亿美元，2019年同期使用1090万美元，变化主要因净借款和股票回购[140] 各业务线财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度航空业务营收38亿美元，较2019年减少4.886亿美元，降幅11.5%，平均每加仑售价1.80美元，销量减少1.26亿加仑，降幅6.39%[117] - 2020年第一季度陆地业务营收21亿美元，较2019年减少3.876亿美元，降幅15.5%，平均每加仑售价1.51美元，销量增加3520万加仑，增幅2.62%[118] - 2020年第一季度海洋业务营收21亿美元，较2019年增加2.125亿美元，增幅11.0%，平均每公吨售价438.6美元，涨幅18.0%，销量减少30万公吨，降幅5.9%[119] 公司资产负债相关数据变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，现金及现金等价物分别为5.37亿美元和1.861亿美元[141] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，定期贷款未偿还余额分别为5.126亿美元和5.156亿美元[142] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，信贷安排下未偿还借款分别为6.3亿美元和5500万美元[143] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，其他信贷额度下已发行信用证和银行担保分别为4.049亿美元和3.752亿美元[145] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，应收账款融资计划下已出售未偿还应收账款分别为2.883亿美元和4.059亿美元[146] - 截至2020年3月31日，净衍生工具义务为1249万美元，固定采购承诺义务为859万美元[149] 公司金融合约情况 - 2020年3月公司签订3亿美元利率互换协议，锁定部分贷款可变利息现金流支付利率为0.55%，截至3月31日公允价值为负债200万美元[152]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年公司营收368.19亿美元，2018年为397.503亿美元，2017年为336.955亿美元[137] - 2019年公司净利润（含非控股权益）为18.11亿美元，2018年为12.9亿美元，2017年亏损17.03亿美元[137] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为18.61亿美元，2018年为21.17亿美元，2017年为37.23亿美元[137] - 截至2019年12月31日，公司应收账款净额为289.19亿美元，2018年为273.96亿美元，2017年为270.56亿美元[137] - 2019年公司营收368亿美元，较2018年减少29亿美元，降幅7.4%[151] - 2019年公司毛利润11亿美元，较2018年增加9340万美元，增幅9.2%[154] - 2019年公司总运营费用8.123亿美元，较2018年增加5350万美元，增幅7.0%[156] - 2019年公司运营收入2.997亿美元，较2018年增加4000万美元，增幅15.4%[157] - 2019年公司非运营净支出6240万美元，较2018年减少1240万美元[161] - 2019年公司有效所得税税率为23.7%，所得税拨备为5620万美元，2018年分别为30.2%和5590万美元[162] - 2019年公司净收入1.789亿美元，摊薄后每股收益2.69美元，2018年分别为1.277亿美元和1.89美元[163] - 2019年公司经营活动净现金流入2.288亿美元，2018年为净流出1.825亿美元[169] - 2019年投资活动净现金使用量为5050万美元，2018年为投资活动提供净现金2.86亿美元，减少3.365亿美元[172] - 2019年融资活动净现金使用量为2.049亿美元，2018年为2.571亿美元，减少5220万美元[173] - 截至2019年和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.861亿美元和2.117亿美元[174] 公司普通股回购计划情况 - 截至2019年12月31日，公司普通股回购计划剩余可购买金额为1.146亿美元[133][134] - 2017年10月董事会批准新的普通股回购计划，授权最多购买1亿美元普通股，2019年5月增加1亿美元授权[134] 各业务线经营情况 - 公司航空业务受益于全球客运需求增长、燃油相关服务和物流能力提升，与北约的销售合同续约至2020年12月[142] - 公司陆地业务因重新定位业务组合、减少供应和交易活动以及暖冬天气受到负面影响，但受益于对北约在阿富汗的销售[143] - 公司海洋业务尽管市场条件具有挑战性，但因燃油价格上涨、信用和成本管理改善而实现盈利增长[144] 新冠疫情对公司的影响 - 2020年初的新冠疫情可能影响公司客户，减少燃油需求并增加信用风险[145] 各业务线营收及毛利润关键指标变化 - 2019年航空、陆地、海洋业务营收分别为185亿、103亿、81亿美元，较2018年分别减少6亿、11亿、12亿美元，降幅分别为3.3%、9.7%、12.9%[151][152][153] - 2019年航空、陆地、海洋业务毛利润分别为5.516亿、3.789亿、1.815亿美元，较2018年分别增加4380万、1390万、3570万美元，增幅分别为8.6%、3.8%、24.5%[154][155][156] 公司信贷协议及债务情况 - 2019年7月，公司修订信贷协议，将信贷额度借款能力提高至13亿美元，定期贷款提高至5.25亿美元，到期日延长至2024年7月[175] - 截至2019年和2018年12月31日，公司未偿还定期贷款分别为5.156亿美元和5.148亿美元[176] - 截至2019年和2018年12月31日，公司信贷额度下未使用部分分别为12亿美元和9.859亿美元[177] - 截至2019年12月31日，基准利率贷款和欧元美元利率贷款适用利差分别为0.75%和1.75%[178] - 截至2019年和2018年12月31日，公司其他信贷额度下未偿还信用证和银行担保分别为3.752亿美元和3.036亿美元[182] - 截至2019年12月31日，公司未确认所得税负债（包括罚款和利息）为8390万美元[186] - 截至2019年12月31日，基准利率贷款和欧元美元利率贷款的适用利差分别为0.75%和1.75%[220] - 截至2019年12月31日，公司信贷安排下的未偿还借款总计5500万美元，定期贷款为5.156亿美元[220] - 截至2019年12月31日，公司融资租赁义务的未偿余额总计1870万美元，年利率在1.0%至5.4%之间[220] - 截至2019年12月31日，公司其他未偿债务为3950万美元，年利率在3.6%至8.6%之间[220] - 截至2019年12月31日，公司短期债务的加权平均利率为3.6%[220] - 公司未偿债务利率波动1.0%，将导致未来十二个月利息费用变动570万美元[220] 公司资产减值情况 - 基于2019年12月31日的定量减值测试，公司所有报告单位均未记录减值[198] 公司衍生工具情况 - 2019年和2018年12月31日，公司商品衍生工具头寸的名义和公允市值分别为400万美元和7320万美元[217] - 截至2019年12月31日，指定套期的库存商品合约2020年净空头为410万桶，加权平均合约价格为79.91美元，公允价值为 - 1830万美元[217] - 截至2019年12月31日，非指定套期的商品合约2020年净多头为1350万桶，加权平均合约价格为2.19美元，公允价值为1610万美元[217] - 截至2019年12月31日，外汇衍生工具合约总公允价值负债为950万美元，将于2020年结算[219] - 截至2018年12月31日，外汇衍生工具公允价值为340万美元，大部分于2019年结算[219] 公司汇率及税务政策情况 - 公司认为2019年12月31日汇率假设变动10%，不会对营业收入产生重大影响[218] - 公司认为2019年12月31日汇率假设变动10%不会对经营收入产生重大影响[218] - 公司选择将未来美国全球无形低税收入（GILTI）应纳税款在发生时作为当期费用处理[207]

公司整体财务数据关键指标变化（2019年第三季度） - 2019年第三季度公司营收93亿美元，较2018年第三季度减少11亿美元，降幅10.6%[118] - 2019年第三季度公司毛利润3.057亿美元，较2018年增加3900万美元，增幅14.6%[122] - 2019年第三季度公司运营费用2.12亿美元，较2018年增加2350万美元，增幅12.5%[126] - 2019年第三季度公司运营收入9360万美元，较2018年增加1550万美元，增幅19.8%[127] - 2019年第三季度公司净收入4820万美元，摊薄后每股收益0.73美元，2018年分别为3820万美元和0.56美元[130] 公司整体财务数据关键指标变化（2019年前三季度） - 2019年前三季度公司营收275亿美元，较2018年减少23亿美元，降幅7.7%[131] - 2019年前三季度公司毛利润8.253亿美元，较2018年增加6900万美元，增幅9.1%[134] - 2019年前三季度公司运营费用5.862亿美元，较2018年增加2630万美元，增幅4.7%[138] - 2019年前三季度公司运营收入2.392亿美元，较2018年增加4270万美元，增幅21.8%[138] - 2019年前三季度公司净收入1.224亿美元，摊薄后每股收益1.84美元，2018年分别为9810万美元和1.45美元[143] - 2019年前九个月净收入含660万美元净离散税收优惠，排除错报后净收入为1.135亿美元，摊薄后每股收益1.70美元[144] - 2019年前九个月经营活动提供净现金1.687亿美元，2018年同期使用净现金3.16亿美元，变化4.847亿美元[149][152] - 2019年前九个月投资活动使用净现金5510万美元，2018年同期提供净现金2.99亿美元，变化3.541亿美元[149][153] - 2019年前九个月融资活动使用净现金1.031亿美元，2018年同期使用净现金2.12亿美元，变化1.089亿美元[149][154] 公司各业务线财务数据关键指标变化（2019年第三季度 - 航空业务） - 2019年第三季度航空业务营收47亿美元，较2018年减少2.823亿美元，降幅5.6%，平均每加仑售价2.05美元，销量22亿加仑，增长4.1%[118][119] - 2019年第三季度航空业务毛利润1.569亿美元，较2018年增加1630万美元，增幅11.6%[123] 公司各业务线财务数据关键指标变化（2019年第三季度 - 陆地业务） - 2019年第三季度陆地业务营收26亿美元，较2018年减少2.986亿美元，降幅10.5%，平均每加仑售价1.88美元，销量14亿加仑，与2018年基本持平[118][120] - 2019年第三季度公司土地业务毛利润9540万美元，较2018年增加1240万美元，增幅14.9%[124] 公司各业务线财务数据关键指标变化（2019年第三季度 - 海洋业务） - 2019年第三季度海洋业务营收20亿美元，较2018年减少5.26亿美元，降幅20.6%，平均每吨售价366.7美元，销量550万公吨，下降7.5%[118][121] - 2019年第三季度公司海洋业务毛利润5340万美元，较2018年增加1040万美元，增幅24.1%[125] 公司现金及信贷相关情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，现金及现金等价物分别为2.185亿美元和2.117亿美元[155] - 2019年7月修订信贷协议，信贷安排借款能力增至13亿美元，定期贷款增至5250万美元，到期日延至2024年7月[156] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，信贷安排未使用部分分别为11亿美元和9.859亿美元[157] 公司义务相关情况 - 截至2019年9月30日，净衍生工具义务为4560万美元，固定采购承诺义务为7100万美元，主要一年内到期[163] - 截至2019年9月30日，已开具信用证和银行担保总额为3.945亿美元[164] 公司业务概述及策略 - 公司是全球领先的燃料服务公司，业务涵盖航空、陆地和海洋运输行业，还提供能源咨询等服务[109] - 公司航空业务受益于物流能力提升和政府客户需求，陆地业务受市场和天气影响，海洋业务在挑战中实现稳定和盈利提升[110][111][113] - 公司持续推进运营模式和业务组合合理化，投资自动化和技术，实施企业重组计划[114] - 公司各业务部门会使用衍生品合约来降低市场价格波动风险，并为客户提供燃料定价选择[115] 公司税务审计情况 - 2019年第三季度，美国国税局结束对公司2013 - 2016年纳税年度的所得税审计，结果对财务报表无重大影响[172]

公司整体财务数据关键指标变化（2019年第二季度） - 2019年第二季度公司营收95亿美元，较2018年同期减少7亿美元，降幅6.8%[118] - 2019年第二季度公司毛利润2.686亿美元，较2018年同期增加2240万美元，增幅9.1%[121] - 2019年第二季度总运营费用为1.934亿美元，较2018年同期增加830万美元，增幅4.5%[125] - 2019年第二季度运营收入为7520万美元，较2018年同期增加1410万美元，增幅23.1%[126] 公司整体财务数据关键指标变化（2019年上半年） - 2019年上半年公司收入为181亿美元，较2018年同期减少12亿美元，降幅6.2%[132] - 2019年上半年公司毛利润为5.197亿美元，较2018年同期增加3010万美元，增幅6.1%[135] - 2019年上半年公司净收入为7420万美元，摊薄后每股收益为1.10美元，2018年同期分别为5990万美元和0.88美元[144] - 2019年上半年经营活动提供净现金1.358亿美元，2018年同期使用净现金2.286亿美元，变化3.643亿美元[150][152] - 2019年上半年投资活动使用净现金3360万美元，2018年同期提供净现金1.995亿美元，变化2.331亿美元[150][153] - 2019年上半年融资活动使用净现金9710万美元，2018年同期使用净现金1.547亿美元，变化5760万美元[150][154] 公司各业务线营收数据关键指标变化（2019年第二季度） - 2019年第二季度航空业务营收48亿美元，较2018年同期减少1.156亿美元，降幅2.4%，平均每加仑售价2.10美元，销量21亿加仑，增长2.6%[118] - 2019年第二季度陆地业务营收27亿美元，较2018年同期减少2.973亿美元，降幅10.0%，平均每加仑售价1.99美元，销量13亿加仑，减少7.2%[119] - 2019年第二季度海洋业务营收20亿美元，较2018年同期减少2.786亿美元，降幅12.2%，销量510万公吨，减少13.2%，平均每公吨售价393.6美元，增长1.2%[120] 公司各业务线营收数据关键指标变化（2019年上半年） - 2019年上半年航空业务板块收入为90亿美元，较2018年同期减少2亿美元，降幅1.7%[132] - 2019年上半年土地业务板块收入为52亿美元，较2018年同期减少7亿美元，降幅11.4%[133] - 2019年上半年海洋业务板块收入为39亿美元，较2018年同期减少4亿美元，降幅8.7%[134] 公司各业务线毛利润数据关键指标变化（2019年第二季度） - 2019年第二季度航空业务毛利润1.405亿美元，较2018年同期增加1310万美元，增幅10.3%[122] - 2019年第二季度陆地业务毛利润9170万美元，较2018年同期增加310万美元[122] - 2019年第二季度海洋业务毛利润3640万美元，较2018年同期增加620万美元[122] - 2019年第二季度土地业务板块毛利润为9170万美元，较2018年同期增加310万美元，增幅3.5%[123] - 2019年第二季度海洋业务板块毛利润为3640万美元，较2018年同期增加620万美元，增幅20.4%[124] 公司运营与风险情况 - 公司持续合理化运营模式和业务组合，投资自动化和技术，实施企业重组计划[113] - 公司业务受客户信用、燃料价格、政府客户、市场环境等多种风险因素影响[107] 公司资金相关数据（截至2019年6月30日等） - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2.181亿美元和2.117亿美元[155] - 截至2019年6月30日，经修订的信贷安排可借入最高12亿美元，信用证子限额4亿美元，可申请增加最高2亿美元[156] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，定期贷款未偿还金额分别为4.98亿美元和5.148亿美元[156] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，信贷安排下未使用部分分别为9.892亿美元和9.859亿美元[157] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，其他未承诺信贷额度下未偿还信用证和银行担保分别为4.254亿美元和3.036亿美元[159] - 截至2019年6月30日，短期债务为1680万美元[160] - 截至2019年6月30日，净衍生工具义务为4310万美元，固定采购承诺义务为5890万美元[162]

财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度财报初步信息显示有880万美元的离散税收优惠，报告反映针对该优惠预留了560万美元准备金[96] - 2019年第一季度公司营收87亿美元，较2018年第一季度减少5亿美元，降幅5.5%[112] - 2019年第一季度公司毛利润2.511亿美元，较2018年第一季度增加770万美元，增幅3.1%[116] - 2019年第一季度总运营费用为1.807亿美元，较2018年同期减少550万美元，降幅2.9%[120] - 2019年第一季度运营收入为7040万美元，较2018年同期增加1320万美元，增幅23.0%[120] - 2019年第一季度公司间接费用为1970万美元，较2018年同期增加100万美元，增幅5.5%[121] - 2019年第一季度非运营净费用为1900万美元，较2018年同期增加40万美元[122] - 2019年第一季度有效所得税税率为27.3%，所得税拨备为1400万美元，2018年同期分别为19.0%和730万美元[123] - 2019年第一季度净收入为3720万美元，摊薄后每股收益为0.55美元，2018年同期分别为3120万美元和0.46美元[124] - 2019年第一季度经营活动提供的净现金为1080万美元，2018年同期使用的净现金为2.288亿美元[130][132] - 2019年3月31日和12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.94亿美元和2.117亿美元[136] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度航空业务营收43亿美元，较2018年第一季度减少4020万美元，降幅0.9%，平均每加仑售价2.16美元，2018年为2.18美元，总销量20亿加仑与上年持平[113] - 2019年第一季度陆地业务营收25亿美元，较2018年第一季度减少3.671亿美元，降幅12.8%，平均每加仑售价1.84美元，2018年为1.95美元，销量13亿加仑，降幅7.7%[114] - 2019年第一季度海洋业务营收19亿美元，较2018年第一季度减少9520万美元，降幅4.7%，销量520万公吨，降幅10.0%，平均每公吨售价371.7美元，较2018年增长5.9%[115] - 2019年第一季度航空、陆地和海洋业务的毛利润分别为1.143亿美元、1.015亿美元和3520万美元，与2018年同期相比，分别增长4.0%、下降0.7%和增长12.8%[117][118][119] 各业务线发展情况 - 公司航空业务受益于物流能力提升和政府客户需求，但预计2019年政府业务利润贡献较2018年下降[104] - 公司陆地业务因重新定位业务组合和暖冬天气受负面影响，但受益于政府客户销售，将专注可持续终端用户需求[105][106] - 公司海洋业务近期表现强劲，预计IMO 2020规定实施将带来增值机会[107] 公司运营策略 - 公司持续优化运营模式和业务组合，投资自动化和技术，实施企业重组计划[108] 公司债务及相关安排情况 - 截至2019年3月31日，公司短期债务为4580万美元[140] - 截至2019年3月31日，公司净衍生工具义务为5720万美元，主要在一年内到期[143] - 截至2019年3月31日，公司衍生工具计划下的固定采购承诺为3880万美元，主要在一年内到期[143] - 截至2019年3月31日，公司根据信贷安排和其他未承诺信贷额度开具的信用证和银行担保总额为4.214亿美元[144] - 自2018年12月31日至2019年3月31日，公司的合同义务和资产负债表外安排除以下所述外无其他重大变化[142] 公司风险敞口情况 - 公司在利率或外汇风险敞口方面自2018年12月31日以来无重大变化[146]

财务数据关键指标变化 - 2018年公司营收397.503亿美元，成本387.318亿美元，毛利润10.185亿美元[138] - 2018年公司运营费用7.588亿美元，运营收入2.597亿美元，非运营净费用7480万美元[138] - 2018年公司所得税前收入1.849亿美元，所得税拨备5590万美元，净利润1.29亿美元[138] - 2018年公司基本每股收益1.89美元，摊薄后每股收益1.89美元，每股现金股息0.24美元[138] - 2018年公司现金及现金等价物2.117亿美元，应收账款净额27.396亿美元，总资产56.769亿美元[138] - 2018年公司总流动负债29.359亿美元，长期负债9.093亿美元，总股本18.316亿美元[138] - 2018年公司非现金薪酬成本7700万美元，无形资产摊销费用3.59亿美元[140] - 2018年公司回购0.700万股普通股，总价值2亿美元[140] - 2018年公司营收398亿美元，较2017年增加61亿美元，增幅18.0%[149] - 2018年公司毛利润10亿美元，较2017年增加8630万美元，增幅9.3%[152] - 2018年公司总运营费用7.588亿美元，较2017年减少1.278亿美元，降幅14.4%[155] - 2018年公司运营收入2.597亿美元，较2017年增加2.141亿美元，增幅469.6%[156] - 2018年公司非运营净支出7480万美元，较2017年增加820万美元[160] - 2018年公司有效所得税税率为30.2%，所得税拨备为5590万美元，2017年分别为 - 707.1%和1.492亿美元[161] - 2018年公司净收入1.277亿美元，2017年净亏损1.702亿美元；2018年摊薄后每股收益1.89美元，2017年摊薄后每股亏损2.50美元[162] - 2017年总运营费用为8.866亿美元，较2016年增加1.765亿美元，增幅24.9%[169] - 2017年运营收入为4560万美元，较2016年减少1.433亿美元，降幅75.9%[171] - 2017年非运营净费用为6670万美元，2016年为4670万美元[172] - 2017年有效所得税税率为 - 707.1%，所得税拨备为1.492亿美元；2016年有效所得税税率为11.0%，所得税拨备为1570万美元[173] - 2017年净亏损为1.702亿美元，2016年净收入为1.265亿美元；2017年摊薄后每股亏损2.50美元，2016年摊薄后每股收益1.81美元[174] - 2018年经营活动净现金使用量为1.825亿美元，2017年为1.336亿美元，增加4890万美元[181] - 2018年投资活动净现金提供量为2.86亿美元，2017年为1.587亿美元，增加1.273亿美元[182] - 2018年融资活动净现金使用量为2.571亿美元，2017年为3.616亿美元，减少1.045亿美元[183] - 截至2018年和2017年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2.117亿美元和3.723亿美元[187] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司未偿还信用证和银行担保总额分别为3.036亿美元和2.72亿美元，在应收账款购买协议（RPAs）下出售的应收账款分别为5.082亿美元和3.773亿美元[192] - 截至2018年12月31日，公司短期债务为4110万美元，主要代表定期贷款借款、与收购相关的某些本票和资本租赁义务的当期到期部分[193] - 截至2018年12月31日，公司未确认所得税福利的总负债（包括罚款和利息）为7020万美元[196] - 截至2018年12月31日，公司债务和利息义务总计7.886亿美元，其中1年内到期5070万美元，1 - 3年到期5.468亿美元，3 - 5年到期1.894亿美元，超过5年到期170万美元[197] - 截至2018年12月31日，公司经营租赁义务总计2.086亿美元，其中1年内到期5070万美元，1 - 3年到期6780万美元，3 - 5年到期4150万美元，超过5年到期4850万美元[197] - 截至2018年12月31日，公司衍生品义务总计1.232亿美元，其中1年内到期9530万美元，1 - 3年到期2790万美元[197] - 截至2018年12月31日，公司购买承诺义务总计5140万美元，其中1年内到期4490万美元，1 - 3年到期650万美元[197] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司基于商品的衍生工具头寸的名义和公允市场价值分别为7.32亿美元和 - 2.03亿美元[224] - 假设2018年12月31日汇率变动10%，不会对公司的营业收入产生重大影响[225] - 2018年12月31日，公司外汇衍生工具的外汇计价名义金额和公允价值总计为340万美元，将于2019年结算；2017年12月31日为 - 20万美元[226] - 截至2018年12月31日，基准利率贷款和欧元美元利率贷款的适用利差分别为1.25%和2.25%[227] - 截至2018年12月31日，公司信贷安排下的未偿还借款总计1.7亿美元，定期贷款为5.148亿美元[227] - 截至2018年12月31日，公司资本租赁义务的未偿余额总计1380万美元，年利率在3.0%至6.3%之间[227] - 截至2018年12月31日，公司其余未偿债务为230万美元，年利率在3.5%至8.6%之间[227] - 截至2018年12月31日，公司短期债务的加权平均利率为4.9%[227] - 公司未偿债务利率波动1.0%，将导致未来十二个月利息费用变动680万美元[227] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司航空业务受益于全球客运需求增长和物流能力提升，但政府业务利润贡献预计2019年下降[142] - 公司陆地业务受市场条件和天气影响，但受益于政府销售，将继续优化业务组合[143] - 2018年航空业务营收191亿美元，较2017年增加46亿美元，增幅31.5%，平均每加仑售价2.33美元，销量82亿加仑，较2017年增加3.2%[149] - 2018年陆地业务营收114亿美元，较2017年增加0.4亿美元，增幅3.9%，平均每加仑售价2.04美元，销量56亿加仑，较2017年减少5.9%[150] - 2018年海洋业务营收92亿美元，较2017年增加11亿美元，增幅12.8%，平均每公吨售价390美元，销量2370万公吨，较2017年减少10.7%[151] 税务相关情况 - 公司自2008年起在新加坡享受特殊所得税优惠，若不满足相关门槛条件，优惠可能取消[41] - 2017年12月22日美国签署《减税与就业法案》，该法案改变美国税法，最终过渡影响可能与公司估计不同[45][47] - 公司对未来美国全球无形低税收入（GILTI）采用当期费用法处理[46] - 公司在巴西、丹麦、韩国和美国等国面临税务争议，争议金额可能重大[43] - 公司面临美国、巴西、丹麦和韩国等国税务机关审查和税务争议[122] 资金获取与信贷风险 - 公司依赖银行等信贷安排满足资本需求，市场波动和能源市场疲软可能影响其获取资金能力[34] - 公司向客户提供信贷，若无法收回应收账款，财务状况等将受不利影响[31] - 公司若不遵守信贷安排和定期贷款要求，可能限制信贷额度、导致违约，影响公司运营灵活性和财务状况[104][105] 政府业务风险 - 2018年政府客户销售约占公司合并毛利的15%，主要是对北约在阿富汗军事行动的销售[36] - 政府客户合同受特定采购法规和复杂要求影响，还面临独特风险[38] 法律法规合规风险 - 公司需遵守各国复杂法律和法规，违规可能导致成本增加或受处罚[49] - 公司运营受环保等法律法规约束，违规可能导致重大责任和成本，影响股价和经营[52] - 美国和外国环保法规趋严，增加公司整体业务成本，如合规可能需大量资本支出和运营维护成本[53] - 公司全球业务需遵守美国和国际法律，包括经济制裁、反贿赂法等，违规会面临罚款、刑事制裁等后果[87][88] - 国际贸易管制复杂且不断变化，公司部分子公司在受制裁国家有业务，虽目前收入和利润占比小，但面临违反贸易管制法规的风险[89] - 2016年12月30日，美国商品期货交易委员会重新提议新的头寸限制规则，尚未最终确定[113] - 2018年1月3日，欧盟金融工具市场指令II和金融工具市场法规生效，公司受影响较小[114] - 2016年7月20日，美国司法部对航空燃料供应行业展开调查，公司配合调查[121] 业务运营风险 - 公司实体运营存在固有风险，可能影响业务、财务状况和经营成果[50] - 公司部分员工由工会代表，若工会工人罢工或停工，可能导致运营严重中断，影响经营和现金流[51] - 第三方未能按约定提供产品或服务，可能使公司承担重大责任，影响与客户关系及业务、财务等状况[73][74] - 燃料供应中断会影响公司业务，公司在部分市场依赖单一或少数供应商，若其无法按合理条款供应，公司业务将受不利影响[92][93] 市场环境风险 - 国际海事组织规定2020年1月1日起船舶需符合新的低硫燃油要求，航运公司合规成本或显著增加[54] - 美国对从中国的多种进口商品以及从墨西哥和加拿大进口的某些商品加征关税，若实施更多关税或贸易限制，可能影响公司产品和服务需求[58] - 公司业务受国际销售和运营相关经济、政治等风险影响，如部分市场腐败、监管环境不确定、经济衰退或货币贬值[56] - 公司业务主要面向航空、海洋和陆地运输行业，行业不利条件或事件可能对公司业务产生重大不利影响[59] - 加州SB - 100法案要求到2030年公用事业提供商60%的电力来自可再生能源，到2045年过渡到无化石燃料的全可再生能源电网[79] - 高油价时客户因信用额度可能减少采购，公司也可能因信用额度无法满足客户需求或需预付燃料款，影响流动性[75] - 低油价且价格波动低时，会减少石油勘探部门客户需求和价格风险管理产品需求，还会加剧竞争[76] - 燃料价格受全球经济、原油天然气价格等多种因素影响，公司无法控制库存市场价值波动，价格快速下跌可能导致库存减值[76][77] - 燃料面临其他能源竞争，政府激励和技术进步使替代能源发展可能影响公司产品和服务的定价与需求及盈利能力[78] - 公司业务受季节性影响，二、三季度航空业务最强，四、一季度陆地业务最强，极端天气会影响产品需求和价格，进而影响股价[91] - 英国脱欧可能导致政治和经济不确定性，扰乱贸易，造成法律不确定性，增加公司成本，影响公司在英及全球业务[94][95] 收购与商誉风险 - 公司通过收购和战略投资实现业务增长，可能使管理、运营、财务资源及信息系统承压，还可能产生额外债务和费用[62][63] - 公司收购活动使商誉和无形资产近年大幅增加，可能发生商誉或无形资产减值，影响经营业绩[67][69] 成本削减与重组风险 - 公司在2017年和2018年开展了各种成本削减和重组活动，未来可能继续评估，且可能无法实现预期效益[70][71] 信息技术与数据安全风险 - 信息技术故障和数据安全漏洞，包括网络攻击，会影响公司运营和财务状况，增加运营成本并面临诉讼[81] - 公司收集的个人信息可能面临泄露等风险，数据安全法规变化可能使公司需进行昂贵的系统更改，违规会导致罚款等后果[85][86] 衍生品交易风险 - 公司衍生品交易面临价格和信用风险，若交易对手违约，公司可能遭受重大损失，且套期保值活动会增加成本和影响流动性[96][97][98][99] - 公司使用衍生品面临多种风险，套期保值可能无效，自营衍生品交易可能导致损失，员工违规和法规合规问题也会影响业务[100][101] 竞争风险 - 公司面临激烈竞争，若无法有效竞争，收入和利润可能下降，供应商增加直销或提供不利条款也会影响公司业务[103] 人员风险 - 公司若无法留住高级管理层和关键员工，业务和经营业绩可能受损，关键人员人寿保险可能不足以弥补损失[106] 保险风险 - 公司部分业务保险覆盖可能不足，保险成本增加或无法续保会对公司业务和财务状况产生重大不利影响[107][108] 外汇汇率风险 - 外汇汇率波动会影响公司经营业绩，公司虽采用套期保值策略，但风险敞口仍可能较大[110][111] 股票相关信息 - 2018年12月31日，公司股票在纽约证券交易所收盘价为21.41美元[126] - 截至2019年2月8日，公司有254名普通股股东[126] - 2018年和2017年各季度现金股息每股均为0.06美元[128] - 公司信贷安排和定期贷款限制现金股息支付，上限为1亿美元加上自2016年3月31日起各财季累计合并净收入的50%，再加上2013年10月后所有股权发行净收益的100%[128] - 2016年综合计划下，待行使受限股票单位和股票结算股票增值权的最大发行证券数量为200万股，加权平均行使价格为20.46美元，可供未来发行的证券数量为360万股；2006年综合计划下，对应数据分别为80万股、4.35美元和0股[133] - 2018年第四季度公司未回购普通股，平均每股价格为29.42美元，截至2