财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额30亿美元，EBITDA为5.46亿美元，净收入为1.74亿美元，即每股1.34美元，较2023年第四季度有所改善 [11] - 与2023年第一季度相比，2024年第一季度净收入减少2.2亿美元，主要因PEM平均销售价格和利润率下降，部分被HIP销售 volumes增加、材料成本降低和重组成本降低所抵消 [21] - 与2023年第四季度相比，2024年第一季度净收入（不包括已确定项目）增加8100万美元，主要由于季节性需求上升和市场增长带来的销售 volumes增加、成本节约措施和重组成本降低 [22] - 2024年第一季度采用先进先出法核算产生了3100万美元的税前有利影响 [23] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为31亿美元，总债务为49亿美元，债务到期日分散 [34] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为1.6亿美元，受营运资金增加影响 [34] - 预计2024年住房和基础设施产品部门收入在40 - 44亿美元之间，EBITDA利润率约为20% [35] - 预计2024年总资本支出约为10亿美元，与之前的指导一致，与折旧和摊销率相似 [36] - 预计2024年实现1.25 - 1.5亿美元的成本节约，第一季度已实现约3500万美元 [16][37] - 预计2024年全年有效税率约为23%，现金利息支出约为1.6亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 住房和基础设施产品（HIP）部门 - 2024年第一季度销售额10亿美元，EBITDA达2.64亿美元创纪录，同比增加5900万美元，因销售 volumes增长14%、产品组合改善、材料成本降低和成本节约 [28] - 与2023年第四季度相比，销售额增长10%，销售 volumes增长12%，平均销售价格下降2% [29] - 住房产品销售额8.79亿美元，因管道及配件、壁板及装饰条销售 volumes增长而增加8400万美元；基础设施产品销售额1.65亿美元，因复合树脂业务销售 volumes两位数增长而较2023年第四季度增加1400万美元 [30] - 2024年第一季度EBITDA利润率达25%创纪录，高于上一年同期的20%和2023年第四季度的18%，得益于材料成本降低、销售 volumes增加、销售组合改善和重组成本降低 [13][31] 性能和基本材料（PEM）部门 - 2024年第一季度EBITDA为2.53亿美元，低于2023年第一季度的6.15亿美元，因平均销售价格下降，特别是烧碱、PVC和环氧树脂 [32] - 与2023年第四季度相比，EBITDA增加5200万美元，因销售 volumes增加、原料、燃料和电力成本降低以及成本节约措施 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球宏观经济状况仍低迷，许多地区实施限制性货币政策，高通胀率持续影响消费者需求 [42] - 亚洲经济在新冠疫情后缓慢但稳定复苏，美国和欧洲的ISM制造业指数读数大多改善 [39] - 美国墨西哥湾沿岸低成本原料能源优势在2024年第一季度扩大，因全球油价上涨和美国原料及电力价格下降，有利于公司在出口市场竞争 [15] - 红海航运中断减少了欧洲低价亚洲进口产品的竞争，进入第二季度，PEM销售 volumes和价格趋势有所改善 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行垂直整合战略，通过各部门的多样性降低整体收益的波动性 [38] - 致力于成本降低行动，目标是2024年实现1.25 - 1.5亿美元的成本节约，第一季度已实现约3500万美元，重点提高环氧树脂和欧洲业务的全球竞争力 [16][37] - 作为美国环氧树脂生产商临时联盟成员，于4月3日向美国国际贸易委员会和美国商务部提交请愿书，要求对来自5个亚洲国家的某些环氧树脂进口展开反倾销和反补贴税调查 [18] - 持续投资创新产品，满足客户需求，如关键的消费后聚乙烯树脂销售 volumes环比增长近30%，欧洲的绿色环PVC产品占欧洲PVC销售的很大一部分 [40][41] - 继续投资工厂和制造工艺，减少对环境的影响 [42] - 评估资产负债表的战略部署机会，以创造长期价值 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济状况仍具挑战性，但公司对长期需求持积极看法，受益于全球对清洁水、交通、可再生能源、包装和消费品的需求增长 [39] - HIP部门受积极人口趋势、材料成本降低、品牌优势、成本节约和交叉销售举措的支持，有望在当前环境中表现良好 [38][44] - PEM部门受益于全球规模、高度集成的北美资产、低成本原料和全球研发设施，尽管近期面临挑战，但长期前景乐观 [43] - 预计2024年全球经济状况将缓慢改善，公司拥有强大的投资级资产负债表，净债务低于过去12个月的EBITDA，且近期无重大债务到期，有利于为股东创造长期价值 [45] 其他重要信息 - 2023年第四季度，公司记录了与环氧树脂业务相关的4.75亿美元非现金减值费用以及1.5亿美元的负债索赔解决费用 [5] - 本次电话会议讨论的是基于非公认会计原则的基础业务结果，相关非公认会计原则指标与公认会计原则指标的调节表可在公司网站的收益报告中找到 [6] - 公司将于6月13日在纽约举办以HIP为重点的投资者教育活动 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: HIP季度 volume增长归因于份额增长的比例，以及交叉销售和产品供应增加与大型房屋建筑商份额增长的重要性 - 公司能够与客户共同成长，随着全国性房屋建筑商市场份额的增加，公司通过分销渠道参与其增长；公司品牌产品在维修和改造市场也有良好渗透 [48][49] 问题2: HIP销售和利润率指引维持现状的原因，以及对全年 volume的展望 - 目前利率环境仍较高，全国性房屋建筑商提供各种销售激励措施；公司将根据利率前景和房屋建筑商的表现评估指引，目前认为该指引是谨慎的，HIP业务开局良好 [50][51] 问题3: HIP业务订单的可见性 - 公司对第二季度有良好的可见性，积压订单仍然强劲，特别是壁板及装饰条和管道及配件业务，是第二季度建筑活动的良好领先指标 [52][53] 问题4: 红海航运挑战对欧洲业务的影响及可持续性 - 第一季度欧洲进口放缓，情况有所改善但仍不稳定；第二和第三季度通常是一年中最好的季度，预计 volume会有所改善 [55][56] 问题5: PEM第二季度展望，特别是烧碱市场的 volume和价格预期 - 随着全球建筑PVC需求增加，第二和第三季度价格上涨将趋于平稳，出口价格将有所改善；价格将大致持平，具体取决于下半年全球经济状况 [58][59][60] 问题6: 公司在并购环境中的优势及是否有相关机会 - 公司会谨慎部署资本，注重投资回报；强大的资产负债表提供了机会，但不会改变投资策略，将继续以务实和审慎的方式评估业务两侧的投资机会 [62][63] 问题7: HIP产品类别销售表现，哪些类别表现突出 - 管道及配件和壁板及装饰条业务表现出色，在市场上具有强大的竞争力；收购的Boral业务（包括屋顶材料、窗户和装饰石材）也持续表现良好 [65][66] 问题8: HIP业务解锁估值折扣的选项，股票合并是否可行 - 公司会考虑各种收购货币，包括现金和股权，但具体取决于价值主张和对方的兴趣 [68] 问题9: 根据第一季度EBITDA推断2024年全年业绩是否合理 - 公司不提供合并公司的数值指引，虽然定价已企稳，但下半年的价格和 volume趋势仍不确定 [71][72] 问题10: 环氧树脂市场动态，包括供需基本面以及反倾销案件的影响 - 环氧树脂价格在美、欧、亚地区均有小幅改善，需求也有所增加，美欧进口减少；市场动态受全球经济、可再生能源和建筑基础设施影响；长期来看，公司对HIP和PEM部门持乐观态度 [74][75][76] 问题11: HIP仅服务美国TAM约10%，如何看待剩余90%市场，是通过现有产品组合还是并购获取份额，HIP在增长机会中的排名 - 公司将继续扩大HIP部门的产品组合，现有产品组合可满足部分市场需求，但会通过并购增加重要产品；美国住房和基础设施市场因投资不足有很大增长机会 [80][81] 问题12: HIP第一季度EBITDA利润率25%是否超预期，若超预期，主要驱动因素是什么 - 第一季度表现强于预期，市场补货和建筑活动强劲，全国性房屋建筑商市场份额增长，公司通过分销渠道参与其中，品牌产品市场渗透策略有效 [83][84][85] 问题13: 氯碱和乙烯基业务第一季度开工率，以及第二季度趋势 - 第一季度氯碱开工率约为70%多，有装置检修；检修结束后，开工率将提高，预计第二季度高于第一季度，具体取决于全球产品需求 [86][87] 问题14: 聚乙烯供需情况及价格上涨能否持续 - 年初价格已上涨，行业寻求4月和5月各上涨0.03美元；美国国内和出口需求良好，4月谈判尚未结束，几天后可知结果 [89] 问题15: PEM第二季度是否有季节性提升， volume是否会继续同比增长 - 第一季度的 volume增长将延续至第二季度，对全年展望有支持作用，但下半年情况难以预测；第二季度价格有积极趋势 [90][91] 问题16: HIP第二季度利润率是否有异常变动因素 - 第一季度的价格上涨将在第二季度传导至下游建筑产品，但第二和第三季度通常是 volume最强的季度；若 volume能增长且积压订单充足，有望推动成本增加传导至产品价格 [93] 问题17: 基础设施业务与住房业务的趋势对比 - 基础设施业务前景乐观，管道及配件业务积压订单良好，是外部建筑活动的良好指标；美国基础设施法案的资金将用于水和其他基础设施需求，公司有能力参与政府投资 [94] 问题18: HIP第二季度EBITDA是否会因季节性因素增加，是否有业务提前拉动 - 第一季度业务并非提前拉动，而是需求的延续，公司与全国性房屋建筑商共同成长，参与其市场份额增长 [97] 问题19: 若第二季度趋势积极，而公司维持HIP指引不变，下半年EBITDA大幅下降的驱动因素是什么 - 下半年情况难以预测，若业务持续强劲将评估指引；目前未调整指引；主要挑战是将PVC树脂价格传导至下游建筑产品业务，但积压订单充足，有望成功传导 [99][100] 问题20: 大口径管道需求相关数据，以及是否意味着房屋建筑商开始新开发项目但尚未开始住房建设 - 基础设施建设领先于住房建设，管道及配件业务积压订单良好，将继续表现出色，但不提供具体 sub - segment的 volume数据 [102][103] 问题21: HIP中哪些领域仍需提升，哪些领域表现较弱 - 利润率较高的领域是壁板及装饰条和管道及配件业务；窗户业务面临更多挑战 [105] 问题22: 从第一季度到第二季度，HIP和PEM的增长情况及 volume提升预期 - HIP业务 volume持续良好，将努力将第一季度的PVC价格上涨传导至产业链，这是扩大利润率的主要挑战；PEM业务价格改善趋势有望延续，价格已稳定在较高水平 [107][108][109] 问题23: HIP的典型积压订单情况（周或月），以及是否可将20% - 25%的EBITDA利润率视为更稳定的水平 - 通常可看到订单簿中有几个月的订单，但订单可能被取消；目前提供的约20%的指引是现阶段的情况，将随时间更新 [111] 问题24: 环氧树脂业务中大宗商品产品与下游复合材料和系统的暴露情况，以及过去几年的变化 - 公司涵盖了大多数环氧树脂应用领域，包括涂料、电子、风车叶片和航空航天，涉及大宗商品和特种等级；过去亚洲低价进口影响了欧美市场利润率，目前价格和需求有改善迹象 [114] 问题25: HIP利润率从第一季度到第二季度通常会增加，此次有何不同 - 房屋开工情况显示房屋建筑商前景乐观，许可证也有积极信号，但住房可负担性仍是问题；公司需谨慎考虑产品价格传导速度，关键在于时机而非能否传导 [116] 问题26: 今年其他厂商新增PVC产能对市场的影响 - 公司行业凭借低原料和电力成本优势，有能力参与全球PVC市场竞争，美国出口约20% - 30%的产量，将继续在全球市场中占据份额 [117]

2024年第一季度公司整体财务关键指标 - 2024年第一季度公司净销售额30亿美元，净利润1.74亿美元，摊薄后每股收益1.34美元，EBITDA为5.46亿美元[4][5][12] - 2024年第一季度净销售额29.75亿美元，较2023年的33.56亿美元下降11.35%[30] - 2024年第一季度净利润1.85亿美元，较2023年的4.07亿美元下降54.54%[30] - 截至2024年3月31日，总资产209.6亿美元，较2023年12月31日的210.35亿美元下降0.36%[32] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为1.69亿美元，较2023年的5.12亿美元下降66.99%[34] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为2.72亿美元，较2023年的2.63亿美元增加3.42%[34] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为0.74亿美元，较2023年的0.75亿美元下降1.33%[34] - 2024年第一季度EBITDA为5.46亿美元，较2023年的8.25亿美元下降33.82%[39] - 2024年第一季度自由现金流为 - 1.03亿美元，较2023年的2.45亿美元下降142.04%[44] 2024年第一季度公司财务指标同比环比变化 - 与2023年第一季度相比，2024年第一季度净利润减少2.2亿美元，EBITDA减少2.79亿美元；与2023年第四季度相比，净利润增加8100万美元，EBITDA增加1.56亿美元[12][14] 2024年第一季度住房和基础设施产品（HIP）业务数据 - 2024年第一季度住房和基础设施产品（HIP）业务收入2.1亿美元，EBITDA为2.64亿美元，同比增长29%，EBITDA利润率达25%创第一季度纪录[4] - 2024年第一季度HIP销售数量较2023年第四季度增长12%，PEM销售数量环比增长3%，公司整体销售数量环比增长6%[6] - 2024年第一季度HIP平均销售价格较2023年第四季度下降2%，PEM平均销售价格环比下降不到1%，公司整体平均销售价格环比下降1%[7] - 2024年第一季度HIP的EBITDA利润率从2023年第四季度的18%提升至25%，PEM的EBITDA利润率从11%提升至13%（不包括特定项目）[8] - 2024年第一季度住房和基础设施产品部门净外部销售额10.44亿美元，较2023年的10.07亿美元增加3.67%[36] - 2023年12月季度住房和基础设施产品业务运营收入为1.21亿美元，2024年同期为2.1亿美元，2023年3月季度为1.43亿美元[51] - 2023年12月季度住房和基础设施产品业务折旧和摊销为5000万美元，2024年同期为5000万美元，2023年3月季度为5500万美元[51] - 2023年12月季度住房和基础设施产品业务EBITDA为1.73亿美元，2024年同期为2.64亿美元，2023年3月季度为2.05亿美元[51] - 2023年12月季度住房和基础设施产品业务净外部销售额为9.46亿美元，2024年同期为10.44亿美元，2023年3月季度为10.07亿美元[51] - 2023年12月季度住房和基础设施产品业务运营利润率为13%，2024年同期为20%，2023年3月季度为14%[51] - 2023年12月季度住房和基础设施产品业务EBITDA利润率为18%，2024年同期为25%，2023年3月季度为20%[51] - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，住房和基础设施产品平均销售价格下降10%，销量增长14%[53] - 2024年第一季度与2023年第四季度相比，住房和基础设施产品平均销售价格下降2%，销量增长12%[53] 2024年第一季度高性能和基础材料（PEM）业务数据 - 2024年第一季度高性能和基础材料（PEM）业务收入2200万美元，与2023年第一季度相比减少3.81亿美元；与2023年第四季度相比增加6100万美元[4][16][17] - 2024年第一季度业绩和基础材料部门净外部销售额19.31亿美元，较2023年的23.49亿美元下降17.71%[36] - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，性能和基础材料平均销售价格下降23%，销量增长5%[53] 公司活动安排 - 公司将于2024年6月13日举办专注于住房和基础设施产品业务的投资者活动[20] - 公司将于2024年5月1日举行电话会议讨论2024年第一季度业绩[26] 截至2024年3月31日公司资金状况 - 截至2024年3月31日，公司经营活动产生的净现金为1.69亿美元，资本支出为2.72亿美元，现金及现金等价物为31亿美元，总债务为49亿美元[15]

报告主体说明 - 报告中“我们”等表述指Westlake Corporation[18] - 报告分为PART I、PART III、PART IV等部分，各部分有不同内容及对应页码[11][12][13][14][15] 前瞻性陈述相关 - 1995年《私人证券诉讼改革法案》为前瞻性信息提供安全港条款，报告中部分陈述属前瞻性陈述[20] - 前瞻性陈述涉及收购整合、未来运营指标、行业市场和宏观经济展望等多方面[21] - 前瞻性陈述基于假设和分析，存在重大风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异[22] - 管理层提醒不要过度依赖前瞻性陈述，公司无义务公开更新或修订此类陈述[23] 数据来源及风险说明 - 行业和市场数据来自公司内部研究、第三方调查研究及公开出版物，未独立验证[25] - 面临经济、行业、原材料、政治冲突、疫情、气候变化等多方面风险和不确定性[25] 生产能力说明 - 报告中年度生产能力估计代表2023年12月31日设施的额定产能[27] - 额定产能通过估计生产单元预计运营天数乘以最优日产量计算，实际产量可能与额定产能不同[27]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，公司报告净收入9300万美元，即每股0.72美元，EBITDA为3.9亿美元，销售额为28亿美元；全年净收入11亿美元，EBITDA为26亿美元，销售额为125亿美元 [7][17] - 与2022年第四季度相比，2023年第四季度净收入减少1.39亿美元，主要因PEM平均销售价格和利润率下降，以及HIP部门2000万美元的重组成本；与2023年第三季度相比，第四季度净收入减少1.9亿美元，原因是PEM平均销售价格下降、销售组合变化不利以及HIP销售季节性下降 [16] - 2023年全年，归属于Westlake的净收入较2022年创纪录的结果下降11亿美元，主要因PEM收益下降，尽管HIP营业收入有所增长 [17] - 2023年第四季度，采用先进先出法核算对税前收益产生3500万美元的不利影响 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 Performance and Essential Materials（PEM） - 2023年PEM EBITDA为16亿美元，低于2022年创纪录的结果，主要因全球销售价格和利润率下降，客户去库存以及新产能增加；第四季度EBITDA为2.01亿美元，较第三季度减少1.38亿美元，主要因烧碱平均销售价格下降 [18][19] - 2023年第四季度PEM销售体积同比增长6%，环比增长4%，主要因烧碱需求增加 [18][19] Housing and Infrastructure Products（HIP） - 2023年HIP营业收入达到7.1亿美元，创历史新高，EBITDA利润率从2022年的20%提高到23%，尽管收入有所下降 [20] - 2023年第四季度HIP销售额同比增长，销售体积增长11%，平均销售价格下降10%，EBITDA利润率从14%扩大到18%，包括2000万美元的重组成本 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年公司欧洲业务受宏观经济背景疲软和亚洲进口影响，环氧业务盈利能力急剧下降 [8] - 2023年第四季度美国氯碱运营率约为76%，低于第三季度的82%，预计2024年运行率将处于70%以上 [45] - 1月份PVC出口约为37%，行业出口范围在35% - 40% [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是减少收益和现金流的波动性，同时最大化收益增长潜力，整合PEM和HIP部门以捕捉价值链不同阶段的价值 [25] - 2024年公司将继续执行安全可靠的运营计划，分配资本扩大业务组合，创造增值回报，为股东提供顶级回报，并保持强大的投资级资产负债表 [25] - 公司持续关注可持续发展，将其作为全球战略的关键部分，寻找整合业务的机会以实现可持续发展目标 [26] - 公司在HIP部门凭借北美市场的广泛布局、领先的市场地位、强大的品牌和广泛的产品组合，有望实现销售体积增长；在PEM部门，公司是特种聚乙烯和氯乙烯的市场领导者，具有规模和能力优势 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济背景仍不确定，但公司对近期前景更有信心，原因包括客户库存处于较低水平，销售体积势头良好，价格势头有望延续，以及美联储暂停加息可能创造更有利的宏观经济环境 [28] - 公司预计2024年HIP部门收入在40亿 - 44亿美元之间，EBITDA利润率约为20%，目标实现1.25亿 - 1.5亿美元的成本节约，总资本支出约为10亿美元，有效税率约为23%，现金利息支出约为1.6亿美元 [23] 其他重要信息 - 2023年第四季度，公司记录了4.75亿美元的非现金减值费用，与环氧业务相关，以及1.5亿美元的费用以解决某些责任索赔 [5] - 公司在2023年实现了1.1亿美元的成本节约，预计2024年成本节约将达到1.25亿 - 1.5亿美元 [9][23] - 2023年公司从运营中产生了23亿美元的现金，自由现金流为13亿美元，年底现金及现金等价物为33亿美元，总债务为49亿美元，净杠杆率低于1倍EBITDA [11][22] - 2023年公司向股东返还了约2.5亿美元，包括将季度股息提高40%至每股0.5美元 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: HIP部门的销售和利润率指引，以及对销量和利润率变化的预期 - 公司在2024年初看到了良好的势头，住房市场的需求前景仍然乐观，但目前难以预测全年的情况 [35] 问题2: HIP部门制造足迹优化的情况 - 2023年第四季度的2000万美元重组费用与优化外墙建筑产品业务的资产有关，2024年将根据市场情况进一步优化，但暂无具体计划 [36] 问题3: HIP部门利润率在2024年下降的原因 - 主要是因为2023年底产品价格较低，以及原材料成本上升，特别是PVC价格上涨 [39] 问题4: 近期天然气和NGL价格变动对公司的影响 - 天然气价格每下降1美元/千立方英尺，公司将受益超过1亿美元，不仅能源成本下降，乙烯制造成本也会大幅降低 [40] 问题5: PEM部门销量增长的原因，以及2024年第一季度是否面临竞争对手的激进定价 - 销量增长部分是市场复苏，部分是价格上涨的推动，第一季度公司看到了业务的良好势头 [43] 问题6: 2024年第一季度氯碱设施的运营率 - 第四季度美国氯碱运营率约为76%，预计2024年运行率将处于70%以上 [45] 问题7: 中国进口对欧洲环氧市场的压力情况，以及公司在欧洲的应对措施 - 压力在2023年下半年开始增加，导致了资产减值；目前进口量有所减少，欧洲液体环氧树脂价格开始上涨；公司正在采取措施降低成本，提高竞争力 [46][47][48] 问题8: PEM部门第四季度6%的销量增长中，各产品的贡献以及国内外销量的占比 - 出口量有较大增长，主要是PVC和烧碱的出口增加 [49] 问题9: 环氧业务的盈利损失情况，以及2024年的盈利预期 - 由于中东和巴拿马运河的贸易流动变化，价格有所上涨；美国市场比欧洲市场更强 [53] 问题10: HIP部门2024年的指导中是否包含重大重组费用 - 目前的指导不包含任何假设的重组成本变化，利润率下降主要是因为2023年底价格较低和原材料成本上升 [54] 问题11: 第四季度的诉讼费用相关情况，以及是否有预期的现金支出 - 与路易斯安那州的一起事件有关，预计支出将在今年上半年发生 [57] 问题12: Westlake Partners在公司整体战略中的定位 - 其战略是筹集比Westlake Corporation更有价值的资本，已筹集约5亿美元的股权资本；如果美联储降息，MLP的收益率可能下降，价格可能上涨 [58] 问题13: 第四季度EBITDA环比下降中季节性因素的影响，以及进入第一季度是否有离散项目会逆转 - 化工业务价格在第三季度末至第四季度有所下降，但第一季度价格提名有积极变化，HIP业务有典型的季节性销量下降；公司对2024年的前景持乐观态度 [60] 问题14: 公司在整合方面的机会，以及在哪些方面可以提高整合水平 - 公司工程师会寻找优化和去瓶颈的机会，在PEM和HIP部门都有相关举措，如设备区域转移 [61] 问题15: 氯碱行业的供应需求平衡情况，以及公司内部高成本产能的合理化情况 - 公司受益于氯碱到PVC再到HIP业务的整合，会综合考虑整体情况，而不是单个单元 [63] 问题16: HIP部门定价情况，以及是否有机会提高价格以抵消成本上升 - 2023年HIP销售价格同比下降约10%，年底价格基本持平；如果需求持续强劲，公司有机会提高价格 [66] 问题17: PEM部门PVC和烧碱的出口比例，以及未来趋势 - 第四季度PVC出口通常高于第三季度，1月份PVC出口约为37%，行业出口范围在35% - 40% [67] 问题18: 公司对并购市场的看法，以及更关注HIP还是PEM的机会 - 公司看到了更多的交易想法，但交易流量尚未真正增加；会综合考虑PEM和HIP的机会，以实现最佳经济回报 [70] 问题19: 全球PVC产能增长和需求增长的预期 - 公司认为全球产能增加不大，需求受政治、宏观经济和利率等因素影响；美国具有低成本优势，能够抓住出口机会 [71] 问题20: 环氧利润是否有明显的环比下降 - 2023年下半年环氧利润持续下降，从第三季度到第四季度以及从第二季度到第三季度都有下降 [73] 问题21: PEM部门第四季度下降中烧碱价格下降的幅度 - 烧碱价格去年全年下降超过300美元/吨，2月份首次出现价格上涨，CMA报告上涨5美元/吨 [74] 问题22: 第四季度HIP部门5300万美元增长的主要来源 - 来自管道和配件业务以及壁板和装饰业务 [75] 问题23: HIP部门2024年原材料成本通胀的来源 - 主要是PVC价格提名上涨，下游建筑产品业务的需求拉动了PVC树脂的需求 [76] 问题24: HIP部门的竞争格局，以及11%的销量增长是否反映了市场份额的增加 - 公司凭借全国性的布局、广泛的产品组合和强大的品牌，在市场份额上有所增加，并与分销商建立了良好的关系 [78] 问题25: HIP部门的定价是否面临竞争压力 - 2023年第四季度至2024年第一季度，HIP价格相对稳定；如果PVC需求相关产品的需求强劲，公司将尝试提高价格以避免利润率压缩 [79] 问题26: 客户库存水平以及补货带来的顺风情况 - 客户库存仍处于中低水平，目前只是按需订购；随着春季建筑季节的到来，需求有望增加 [83] 问题27: 2024年烧碱行业的前景和价格预期，以及第一季度价格和销量的情况 - 供应需求有所改善，出口价格开始上涨，CMA预测2月份上涨5美元/吨，4月份上涨10美元/吨，5月份上涨5美元/吨；行业宣布的价格上涨幅度更大 [85] 问题28: 2023年PVC生产在内部使用、美国国内销售和出口销售的占比 - 约四分之一的PVC树脂用于HIP部门，其余75%用于国内或国际销售；国内销售优先，出口在季节性因素或国内市场疲软时增加 [87] 问题29: 2024年第一季度烧碱平均销售价格与2023年第四季度的比较 - 平均价格将低于2023年第四季度 [90] 问题30: 2024年乙烯链利润率的走势 - 1月份聚乙烯价格每吨上涨0.05美元，2月份有价格上涨宣布，3月份有行业参与者宣布价格上涨；出口价格有所改善，但利润率受全球经济、供应需求、宏观经济和贸易问题影响；国内第一季度情况应有所改善，天然气和乙烷价格下降将降低生产成本，有助于提高利润率 [93] 问题31: 2023年和2024年的成本节约中，环氧业务的贡献 - 环氧业务在公司业务中占比较小，公司正在对荷兰的环氧工厂进行大幅成本降低计划；预计2024年约四分之三的成本节约将来自PEM部门，25%来自HIP部门 [95][97] 问题32: 氯碱行业保持纪律性的信心来源 - 出口价格开始稳定并上涨，全球经济和中国经济的改善有望增加需求；全球新增产能不多，主要是需求问题；公司对烧碱市场持谨慎乐观态度 [100] 问题33: 中国PVC贸易流动情况，以及对美国国内定价的潜在风险 - 中国80%的PVC是电石法生产，不适合出口到欧洲和北美；中国政府正在控制碳排放和污染，预计不会大量出口PVC；美国能源成本仍然较高 [102] 问题34: 2023年第三季度至第四季度PVC和烧碱利润率下降是否与航运成本上升有关 - 航运运费率每吨增加200 - 300美元，甚至更高，还导致航线延误，影响了全球贸易，也有助于价格上涨 [104] 问题35: HIP部门20%的EBITDA利润率指导是否取决于PVC价格上涨，如果价格上涨未实现，对HIP和PEM收益的影响 - 指导反映了公司目前的展望，如果PVC价格没有上涨，HIP部门的贡献仍将是积极的；但从整体来看，PVC价格上涨对公司更有利 [107]

业绩总结 - 2023年第四季度净销售额为28.26亿美元，较2023年第三季度下降9%，较2022年第四季度下降14%[10] - 2023年第四季度每股净收入为0.72美元，较2023年第三季度下降43%[9] - 2023年第四季度自由现金流为2.91亿美元，2023年全年自由现金流为13亿美元[9] - 2023年第四季度EBITDA为3.9亿美元，较2023年第三季度下降43%，较2022年第四季度下降37%[10] - 2023年全年实现成本节约1.1亿美元，其中第四季度节约3000万美元[9] - 2023年全年净销售额为125.48亿美元，同比下降20.5%[9] - 2023年全年净收入为22.47亿美元，同比下降90.2%[24] 用户数据 - 2023年第四季度销售量同比增长7%，预计这一趋势将持续到2024年第一季度[9] - 2023年第四季度PEM部门的平均销售价格较2022年第四季度下降26.5%[20] - 2023年第四季度住房和基础设施产品的EBITDA利润率为18%，较2022年第四季度的14%有所提升[16] 财务表现 - 2023年第四季度，Westlake Corporation的毛利润为1.99亿美元，同比下降64.9%[9] - 2023年第四季度，Westlake Corporation的运营收入为-5.52亿美元，较上年同期的3.27亿美元大幅下降[9] - 2023年第四季度，Westlake Corporation的净亏损为4.87亿美元，较2022年同期的2.48亿美元亏损显著增加[24] - 2023年第四季度，Westlake Corporation的每股亏损为3.86美元，较2022年同期的每股盈利1.80美元大幅下降[9] - 2023年第四季度，EBITDA（不包括已识别项目）为3.90亿美元，较2022年同期的6.19亿美元下降37.0%[25] - 2023年第四季度，企业EBITDA为1600万美元，较2022年同期的4800万美元下降66.7%[26] - 2023年第四季度，净现金来自经营活动为5.73亿美元，较2022年同期的8.35亿美元下降31.0%[27] - 2023年第四季度，资本支出为2.82亿美元，较2022年同期的2.97亿美元下降5.1%[27] 部门表现 - 2023年第四季度住房和基础设施产品（HIP）部门的EBITDA为1.73亿美元，较2023年第三季度下降47%[15] - 2023年第四季度PEM部门的EBITDA为2.01亿美元，较2023年第三季度下降41%[19] - 2023年第四季度，绩效和基本材料的EBITDA（不包括已识别项目）为2.01亿美元，较2022年同期的4.43亿美元下降54.7%[26] - 2023年第四季度，住房和基础设施产品的EBITDA为1.73亿美元，较2022年同期的1.33亿美元增长30.1%[26] - 2023年第四季度，绩效和基本材料的运营收入（损失）为-6.64亿美元，较2022年同期的2.19亿美元下降403.2%[26] 其他信息 - 2023年第四季度企业总运营收入（损失）为-5.52亿美元，较2022年同期的3.27亿美元下降268.5%[26] - 2023年全年企业总运营收入（损失）为7.29亿美元，较2022年的30.50亿美元下降76.0%[26]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度，公司销售额31亿美元，净利润2.85亿美元，EBITDA为6.82亿美元 [8] - 与2022年第三季度相比，2023年第三季度净利润减少1.16亿美元，原因是平均售价、综合利润率和销量下降 [14] - 与2023年第二季度相比，2023年第三季度净利润减少1200万美元，主要因PEM部门多数产品价格和综合利润率下降，部分被开工率和销量上升抵消 [15] - 2023年第三季度，采用先进先出（FIFO）会计方法对税前收益产生5000万美元的不利影响 [16] - 2023年第三季度，经营活动产生的净现金为6.96亿美元，资本支出为2.45亿美元，自由现金流为4.51亿美元 [25] - 公司预计2023年成本节约计划将实现9500万 - 1.1亿美元的成本节约，此前目标为7500万 - 1.05亿美元，截至2023年已实现约8000万美元的成本节约 [18] - 公司预计2023年总资本支出约为10亿美元，与之前的指引一致，与折旧和摊销率相近；2023年全年有效税率约为21%，现金利息支出约为1600万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 住房和基础设施产品（HIP）业务 - 2023年第三季度，HIP业务销售额11亿美元，EBITDA达3.27亿美元创纪录，较上年的2.54亿美元增长7300万美元 [19] - 与上年同期相比，EBITDA增长是因材料成本降低，抵消了平均售价8%的下降，使EBITDA利润率从20%扩大至29% [19] - 与2023年第二季度相比，销售额11亿美元，销量增长7%，抵消了平均售价5%的下降 [19] - 本季度住房产品销售额9.63亿美元，因管道及配件、壁板及装饰条应用的销量增长，抵消了平均售价下降，较上季度增加4500万美元；基础设施产品销售额1.81亿美元，较第二季度减少1600万美元，主要因复合业务平均售价和销量下降 [20] - 公司预计第四季度HIP业务收入在8.75亿 - 9.75亿美元之间，EBITDA利润率为中个位数 [26] 性能和基础材料（PEM）业务 - 2023年第三季度，PEM业务销售额20亿美元，EBITDA为3.39亿美元 [22] - 与2022年第三季度相比，EBITDA下降2.22亿美元，原因是平均售价下降，特别是高性能材料，以及销量下降，主要是环氧树脂受全球需求疲软和亚洲进口竞争加剧影响 [22] - 与2023年第二季度相比，EBITDA减少9600万美元，因销售价格下降、原料和能源成本上升及某些费用，抵消了销量的改善 [23] - 第三季度PEM业务净销售额环比下降8%，因价格下跌抵消了销量增长，加上某些费用导致部门收益下降 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 氯碱市场，受高利率、高抵押贷款利率和季节性因素影响，PVC和氯碱开工率在第四季度和部分第一季度往往下降 [44] - 环氧树脂市场，价格在10月趋于稳定但处于较低水平，受亚洲进口影响，欧美市场价格接近进口价格，利润率较差 [46] - 聚乙烯市场，美国行业聚乙烯出口比例达40%以上，随着新产能增加，国内需求无法消化，更多产品将出口，价格会降低 [49] - 烧碱市场，全球需求与全球GDP增长相关，今年价格几乎每月下降，顾问预计11月和12月价格再降20美元，明年价格将更稳定并上涨 [74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取垂直整合和下游多元化战略，目标是降低盈利和现金流的波动性，同时最大化增长潜力，通过扩大产品组合和加强品牌建设，提高在不同市场的竞争力 [31] - 公司持续实施成本节约计划，预计2023年实现9500万 - 1.1亿美元的成本节约，采取谨慎的成本管理和资本投资策略，关注能带来全球原料和能源成本优势或垂直整合战略的市场和地区 [18] - 公司在寻找并购机会时，会同时关注PEM和HIP业务，寻求有吸引力的价值和协同效应，能立即提升底线收益的项目 [51] - 公司致力于提高产品和运营的可持续性，9月推出含高达45%消费后回收材料的创新产品系列，并获得绿色认证，自2016年以来，公司范围1和范围2的二氧化碳排放强度已降低18%，目标是到2030年降低20% [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 进入第四季度，经济背景仍具挑战性，通货膨胀率高，抵押贷款利率处于20多年来的最高水平，这些因素对消费者和住房需求产生负面影响，预计第四季度情况仍将艰难，宏观经济前景不确定，难以预测未来几个季度的需求趋势 [27] - 客户库存较去年同期大幅降低，部分关键产品近期的价格走势应会减少PEM和HIP部门的客户去库存活动 [28] - 公司凭借广泛的产品组合、强大的品牌和全球低成本优势，能够应对市场趋势变化，执行商业战略 [28] - 公司业务具有良好的现金生成能力，将保持强大的资产负债表，投资于长期战略重点，同时继续向股东返还资本，过去五年季度股息已翻倍 [29] - 住房行业预计仍受高抵押贷款利率和高利率影响，在美联储开始降息前，住房需求和建筑相关需求难有复苏 [57] 其他重要信息 - 2023年第三季度，FIFO会计方法对税前收益的5000万美元不利影响中，约四分之三在PEM部门 [69] - 第四季度仅有小规模维护活动，大规模维护活动将在2024年进行，届时有乙烯装置检修 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: HIP业务本季度价格下降的驱动因素是什么，是普遍现象还是特定领域有压力，以及对第四季度和明年的展望 - 价格下降在部分产品组合中存在压力，与第二季度相比，销量增长7%，但住房部门的 affordability 问题导致价格有压力，第四季度指引受季节性因素和利率上升对 affordability 的综合影响 [35][36][37] 问题2: HIP业务第四季度销售范围收窄，是否意味着业务挑战超出季节性因素，是否有其他负面趋势 - 是季节性因素和利率上升对 affordability 的综合影响导致 [37] 问题3: 如何看待HIP业务2024年及以后的正常化EBITDA利润率 - 公司认为HIP业务组合能提供有吸引力的EBITDA利润率，尽管面临利率上升和价格压力，但仍表现出色，预计未来将继续保持强劲表现，目标是高个位数利润率，会随季节波动 [39][41] 问题4: 今年成本改善中，HIP部门和PEM部门各占多少 - 成本改善在两个部门大致平均分布，包括采购和物流方面的机会 [42] 问题5: 同行近期氯碱产能削减对市场是否有积极影响，哪些领域有增量需求 - 氯碱市场受高利率、高抵押贷款利率和季节性因素影响，第四季度和部分第一季度开工率往往下降 [44] 问题6: 如何看待环氧树脂市场情况 - 环氧树脂业务受亚洲进口影响，欧美市场价格接近进口价格，价格趋于稳定但利润率较差 [46] 问题7: 与去年同期相比，HIP业务销量持平但利润率提高8%，是价格与成本因素还是产品组合变化 - 这证明了HIP业务组合的优势，尽管面临价格压力，但与2022年相比仍表现出色，从第二季度到第三季度销量增长7%，显示出在当前市场环境下的强劲表现 [48] 问题8: 如何看待聚乙烯市场的未来组合和价格展望 - 美国聚乙烯行业出口比例高，随着新产能增加，国内需求无法消化，更多产品将出口，价格会降低 [49] 问题9: 公司31亿美元现金情况下，如何评估并购前景，更倾向于HIP还是PEM业务 - 公司会同时关注PEM和HIP业务，寻找有吸引力的价值和协同效应，能立即提升底线收益的项目，不会为花现金而进行交易，更注重回报 [51] 问题10: HIP业务原材料顺风因素是否为PVC，是否有其他原材料，是否有一次性提振因素 - 一次性项目影响都在PEM部门，对HIP业务利润率扩张贡献最大的原材料是乙烯基 [52] 问题11: PEM业务本季度一次性影响有多少，是否会成为第四季度的顺风因素，第四季度是否还有其他一次性项目 - 第四季度目前没有一次性影响，PEM部门有2000万美元的一次性项目 [55] 问题12: 考虑到北美建筑市场疲软，如何看待2024年HIP业务的销量 - 预计住房行业仍受高抵押贷款利率和高利率影响，在美联储开始降息前，住房需求和建筑相关需求难有复苏，销量可能下降 [57][58] 问题13: 环氧树脂供应过剩主要来自中国，哪些终端市场受影响，全球贸易流是否有变化 - 环氧树脂的主要市场如涂料、复合材料和风力发电机都受到影响，中国产能大但经济未完全复苏，冬季需求放缓，全球环氧活动都受影响 [60] 问题14: 如果行业维持当前水平，是否需要采取战略行动，部分地区是否低于现金盈亏平衡点，还是等待需求反弹 - 全球环氧行业都在采取行动减少生产和损失，很少有企业盈利，价格已下降以适应进口，进口也因成本压力和经济不佳而放缓 [63] 问题15: 如何看待2024年PVC树脂前景，美国合同价格持平但中国供应过剩，是否会有产能合理化或缩减 - 美国PVC需求受国内住房建设和全球经济影响，美国是全球成本最低的PVC生产国，具有成本优势，可全球竞争，但利润率是问题；中国政府限制电石法PVC新产能，转向乙烯法但成本较高，全球经济和中国建筑活动改善前，乙烯基业务盈利能力难提升 [65][67][68] 问题16: 5000万美元FIFO逆风因素在各部门如何分配，第四季度是否有维护检修计划 - 约四分之三在PEM部门，第四季度仅有小规模维护活动，大规模维护活动将在2024年进行，届时有乙烯装置检修 [69][70] 问题17: HIP业务第四季度利润率环比减半的原因，是否是原材料成本上升或乙烯基逆风因素 - 主要是季节性放缓导致需求下降，作为FIFO报告方，部分原料成本将在第四季度体现，利率上升对 affordability 的影响也将持续 [72] 问题18: 如何看待烧碱市场随着PVC需求减弱的情况 - 烧碱全球需求与全球GDP增长相关，今年价格几乎每月下降，顾问预计11月和12月价格再降20美元，明年价格将更稳定并上涨，但受全球经济需求影响，难以预测 [74] 问题19: 关于氯碱供需基本面，对ECU定价和利润率未来走势的看法，是否同意竞争对手2024年第二季度出现积极拐点的观点 - 公司基本同意，因公司垂直整合战略，有更多销售渠道，可调节运营；烧碱价格今年下降，顾问预计明年更稳定且价格上涨，但受全球经济条件和高利率影响 [77][78] 问题20: 自2022年以来化工产品链的大规模去库存后，是否会有补货周期，还是进入新范式 - 去库存活动基本结束，但需求不确定，客户按需订购，市场好转时补货会对生产有倍增效应，但不确定市场何时好转，住房市场春季可能有改善迹象 [80][81] 问题21: 第四季度氯碱设施的开工率如何，若需求持续挑战，明年如何考虑 - 公司开工率基本跟随行业，第四季度和第一季度需求下降，开工率降低，第二和第三季度回升，受季节性和高利率对建筑活动需求的影响 [82] 问题22: 若2024年PVC需求减弱，如何运营设施以弥补 - 需求不足时行业会缩减产能，公司是一体化程度较高的企业，下游客户基础广泛，美国PVC行业出口约35%的产量，公司是全球成本最低的生产商，利润率合适时会出口PVC，也有利于上游氯和乙烯业务 [83] 问题23: 过去讨论HIP业务时提到15% - 20%的EBITDA利润率范围是否仍适用，在高销量环境下是否可能超出该范围 - 公司目前指引为高个位数利润率，本季度达到创纪录的29%，在更强的需求环境下有超出该范围的潜力，但需要更好的宏观经济背景，包括 affordability 和更积极的宏观经济前景 [85][86] 问题24: PEM业务中，环氧树脂是否需要进一步产能合理化，如何才能看到更好的市场，公司是否会削减产能加速改善 - 全球环氧树脂产能过剩，中国因预期电动汽车、轻量化汽车和风力发电机需求而建设大量产能，但需求未达预期，一些老旧工厂开工率低或停产，行业将进行合理化调整；全球对环氧树脂的长期需求强劲，短期需克服当前问题 [88][89]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司总资产分别为213.96亿美元和205.50亿美元[9] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司总负债分别为101.11亿美元和100.85亿美元[9] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司股东权益分别为112.85亿美元和104.65亿美元[9] - 2023年和2022年第三季度净销售额分别为31.15亿美元和39.56亿美元[11] - 2023年和2022年前三季度净销售额分别为97.22亿美元和124.95亿美元[11] - 2023年和2022年第三季度净利润分别为2.95亿美元和4.12亿美元[11] - 2023年和2022年前三季度净利润分别为10.09亿美元和20.49亿美元[11] - 2023年和2022年第三季度基本每股收益分别为2.22美元和3.12美元[11] - 2023年和2022年前三季度基本每股收益分别为7.61美元和15.65美元[11] - 2023年和2022年第三季度综合收益分别为2.40亿美元和2.93亿美元[14] - 2021年12月31日股东权益总额为85.28亿美元[19] - 2022年全年净收入为8.73亿美元[19] - 2022年6月30日股东权益总额为99.74亿美元[19] - 2022年12月31日股东权益总额为104.65亿美元[16] - 2023年第一季度净收入为4.07亿美元[16] - 2023年3月31日股东权益总额为108.28亿美元[16] - 2023年第二季度净收入为3.07亿美元[16] - 2023年6月30日股东权益总额为110.77亿美元[16] - 2023年第三季度净收入为2.95亿美元[17] - 2023年9月30日股东权益总额为112.85亿美元[17] - 2023年前九个月净利润为10.09亿美元，2022年同期为20.49亿美元[23] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为17.63亿美元，2022年同期为25.6亿美元[23] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为7.5亿美元，2022年同期为21.48亿美元[23] - 2023年前九个月融资活动使用的净现金为1.75亿美元，2022年同期为4.8亿美元[23] - 2023年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为30.72亿美元，2022年同期为18.06亿美元[23] - 2023年前九个月每股股息为1.214美元，高于2022年同期的0.952美元[60] - 2023年第三季度归属于公司普通股股东的净利润为2.83亿美元，前九个月为9.71亿美元[58] - 2023年前九个月和2022年前九个月，支付的利息净额分别为1.4亿美元和1.51亿美元，支付的所得税分别为3.88亿美元和5.29亿美元[67] - 2023年第三季度有效所得税税率为19.2%，高于2022年同期的16.9%；前九个月为19.8%，低于2022年同期的22.4%[55][56] - 2023年第三季度其他收入净额为5600万美元，2022年同期为2400万美元；2023年前九个月其他收入净额为1.01亿美元，2022年同期为5200万美元[64] - 2023年第三季度公司净外部销售为31.15亿美元，2022年同期为39.56亿美元；2023年前九个月，净外部销售为97.22亿美元，2022年同期为124.95亿美元[86] - 2023年第三季度公司资本支出为2.45亿美元，2022年同期为3.18亿美元；2023年前九个月，资本支出为7.52亿美元，2022年同期为8.11亿美元[88] - 2023年第三季度公司净利润为2.95亿美元，2022年同期为4.12亿美元，同比减少1.17亿美元[107] - 2023年前三季度公司净利润为10.09亿美元，2022年同期为20.49亿美元[107] - 2023年第三季度公司EBITDA为6.82亿美元，2022年同期为8.04亿美元[107] - 2023年前三季度公司EBITDA为21.97亿美元，2022年同期为35.6亿美元[107] - 2023年第三季度公司自由现金流为4.51亿美元，2022年同期为6.29亿美元[107] - 2023年前三季度公司自由现金流为10.11亿美元，2022年同期为17.49亿美元[107] - 2023年前三季度公司净收入为9.76亿美元，较2022年同期减少10.39亿美元，净销售额为97.22亿美元，较2022年同期减少27.73亿美元[116][128] - 2023年第三季度净销售额为31.15亿美元，较2022年同期减少8.41亿美元，降幅21%，平均销售价格下降20%，销量略降1%[117] - 2023年第三季度毛利润率为19%，较2022年同期的20%有所下降[118] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为2.06亿美元，较2022年同期减少900万美元[119] - 2023年前三季度有效所得税税率为19.8%，较2022年同期的22.4%有所降低[135] - 2023年前三季度经营活动提供现金17.63亿美元，较2022年同期减少7.97亿美元[139] - 2023年前三季度投资活动净现金使用量为7.5亿美元，较2022年同期减少13.98亿美元[140] - 2023年前三季度融资活动净现金使用量为1.75亿美元，较2022年同期减少3.05亿美元[141] - 2023年前三季度，公司净销售额为97.22亿美元，低于2022年同期的124.95亿美元[11] - 2023年前三季度，公司净利润为10.09亿美元，低于2022年同期的20.49亿美元[11] - 2023年前三季度，归属于公司的基本每股收益为7.61美元，低于2022年同期的15.65美元[11] - 2023年9月30日，公司现金及现金等价物为30.57亿美元，较2022年12月31日的22.28亿美元有所增加[9] - 2023年9月30日，公司总资产为213.96亿美元，较2022年12月31日的205.50亿美元有所增加[9] - 2023年9月30日，公司总负债为101.11亿美元，较2022年12月31日的100.85亿美元略有增加[9] - 2023年9月30日，公司股东权益为112.85亿美元，较2022年12月31日的104.65亿美元有所增加[9] - 2023年第三季度净利润为2.95亿美元，2022年同期为4.12亿美元[14] - 2023年前九个月净利润为10.09亿美元，2022年同期为20.49亿美元[14] - 2023年第三季度综合亏损净额为0.55亿美元，2022年同期为1.19亿美元[14] - 2023年前九个月综合亏损净额为0.45亿美元，2022年同期为2.03亿美元[14] - 2023年第三季度综合收入为2.4亿美元，2022年同期为2.93亿美元[14] - 2023年前九个月综合收入为9.64亿美元，2022年同期为18.46亿美元[14] - 截至2022年12月31日，普通股数量为1.3465138亿股，库存股数量为727.8651万股[16] - 截至2023年3月31日，库存股数量为701.0989万股，总权益为108.28亿美元[16] - 截至2023年6月30日，库存股数量为696.5071万股，总权益为110.77亿美元[16] - 截至2023年9月30日，库存股数量为651.8691万股，总权益为112.85亿美元[17] - 2021年12月31日，公司普通股数量为134,651,380股，金额为100万美元，库存股数量为6,735,639股，成本为 - 3.99亿美元，股东权益总计85.28亿美元[19] - 2022年3月31日，公司净收入为7.64亿美元，其他综合损失为 - 1100万美元，股东权益总计92.52亿美元[19] - 2022年6月30日，公司净收入为8.73亿美元，其他综合损失为 - 7300万美元，股东权益总计99.74亿美元[19] - 2022年9月30日，公司净收入为4.12亿美元，其他综合损失为 - 1.19亿美元，股东权益总计101.88亿美元[20] - 2023年前九个月，公司净收入为10.09亿美元，2022年同期为20.49亿美元[23] - 2023年前九个月，公司经营活动提供的净现金为17.63亿美元，2022年同期为25.6亿美元[23] - 2023年前九个月，公司投资活动使用的净现金为 - 7.5亿美元，2022年同期为 - 21.48亿美元[23] - 2023年前九个月，公司融资活动使用的净现金为 - 1.75亿美元，2022年同期为 - 4.8亿美元[23] - 2023年前九个月，公司现金、现金等价物和受限现金净增加8.26亿美元，2022年同期净减少1.35亿美元[23] - 2023年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金期末余额为30.72亿美元，2022年同期为18.06亿美元[23] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度绩效和基础材料部门净销售额为64.56亿美元，较2022年同期减少21.91亿美元，降幅25%[136] - 2023年前三季度住房和基础设施产品部门净销售额为32.66亿美元，较2022年同期减少5.82亿美元，降幅15%[138] 公司资产负债项目关键指标变化 - 2023年9月30日和2022年12月31日受限现金和现金等价物分别为1.5亿美元和1.8亿美元[36] - 2023年9月30日应收账款净额为19.39亿美元，2022年12月31日为18.01亿美元[38] - 2023年9月30日存货为16.72亿美元，2022年12月31日为18.66亿美元[39] - 2023年9月30日商誉总额为21.61亿美元，与2022年12月31日持平[40] - 2023年9月30日应付账款为8.11亿美元，低于2022年12月31日的8.89亿美元[41] - 2023年9月30日长期债务账面价值为48.73亿美元，低于2022年12月31日的48.79亿美元[43] - 2023年9月30日累计其他综合损失为1.31亿美元，高于2022年12月31日的0.89亿美元[48] - 2023年9月30日其他资产净额为6.69亿美元，高于2022年12月31日的5.69亿美元[62] - 2023年9月30日和2022年12月31日，应计及其他负债分别为15.49亿美元和14.09亿美元[63] - 2023年9月30日和2022年9月30日，与资本支出相关的负债分别为1.2亿美元和1.49亿美元[65] - 截至2023年9月30日，公司持有LACC 50%的会员权益，投资余额为10.53亿美元[61] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物总计30.57亿美元[146] - 截至2023年9月30日，公司长期债务账面价值总计48.73亿美元，长期债务本金总计49.64亿美元[147][149] 公司法律诉讼相关情况 - 烧碱反垄断诉讼中，直接购买方原告寻求86.1亿美元单倍损害赔偿，间接购买方原告寻求约5亿美元单倍损害赔偿；公司同意支付1900万美元与直接购买方原告达成和解[69] - 乙烯反垄断诉讼中，SCE现寻求约10.26亿欧元的损害赔偿及利息[71] - Triad Hunter诉讼中，公司被判赔偿7000万美元，利息按5%计算[72] 公司环境相关事项 - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司环境应急储备分别约为4700万美元和5500万美元[74] - 卡尔弗特城项目中，EPA实施成本估计为1.07亿美元，年度运营和维护成本估计为100 - 300万美元[76] - 阿凡特在仲裁程序中寻求公司偿还约1100万美元的先前支付的修复成本[77] - 公司认为自身不太可能因环境修复成本产生重大支出，Avient称公司应承担高达2200万美元的可分配成本[81] - 公司可能面临7500万至1.35亿美元与环境事项相关的合理可能损失[82] 公司业务收购情况 - 2022年2月1日公司完成对Hexion全球环氧树脂业务的收购，最终收购总价为12.07亿美元[35]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，公司销售额为33亿美元，净利润为2.97亿美元，EBITDA为6.9亿美元 [7] - 2023年第二季度净利润较2022年第二季度减少5.61亿美元，较2023年第一季度减少9700万美元 [12][13] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为27亿美元，总债务为49亿美元 [21] - 2023年第二季度，经营活动提供的净现金为5.55亿美元，资本支出为2.4亿美元，自由现金流为3.15亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 性能与基础材料（PEM）业务 - 2023年第二季度销售额为21亿美元，EBITDA为4.35亿美元，较2022年第二季度的12亿美元下降，较2023年第一季度减少1.8亿美元 [14][15] - 平均销售价格低于第一季度，销售体积下降，特别是PVC树脂、烧碱和环氧树脂在北美和欧洲市场 [7] - 计划外停产导致约5000万美元的运营收入损失 [8] 住房与基础设施产品（HIP）业务 - 2023年第二季度销售额为11亿美元，EBITDA为2.44亿美元，较2022年第二季度的纪录水平下降6600万美元 [16] - 与2023年第一季度相比，EBITDA增加3900万美元，住房产品销售额增加1亿美元，基础设施产品销售额增加800万美元 [18][19] - EBITDA利润率从第一季度的20%提高到22%，与2022年第二季度持平 [9][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度北美住房开工量平均为140万套，维修和改造业务持续增长 [9] - 近期制造业指数显示宏观经济状况仍然低迷 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于可靠运营资产和降低成本，预计2023年成本降低计划实现7500 - 1.05亿美元的成本节约 [10][24] - 公司将利用北美原料优势和高度集成的生产链，通过差异化产品和创新可持续产品扩大销售 [26] - 公司继续投资于可持续发展和环境管理，开发和商业化创新新产品 [29] - 公司将寻找机会以有纪律的方式重新配置资产负债表，为股东创造长期价值，包括股息、股票回购、有机扩张和协同收购 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第三季度宏观背景仍具挑战性，但公司对长期增长计划、业务组合实力和创造长期价值的能力充满信心 [25] - 对PEM业务前景持积极态度，受益于消费者活动增加、基础设施投资法案和通胀削减法案等因素 [26] - 对HIP业务前景持乐观态度，受北美住房结构性供应不足、人口结构改善和基础设施投资法案的潜在推动 [27] 其他重要信息 - 公司预计2023年下半年HIP业务收入在20 - 22亿美元之间，EBITDA利润率为高个位数 [23] - 公司预计2023年总资本支出约为10亿美元，有效税率约为23%，现金利息支出约为1.6亿美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PEM业务第三季度的销量改善情况及第四季度的季节性展望 - 通常第三季度是旺季，假设经济持续适度增长，销量应会改善；第四季度通常是淡季，销量低于第二和第三季度 [33][35] 问题2: HIP业务的长期利润率如何通过周期变化 - 尽管面临销量挑战，但品牌产品具有定价韧性，随着市场改善，利润率有望提高，下半年预计为高个位数 [37][39] 问题3: 环氧树脂业务疲软的原因及各地区需求趋势 - 环氧树脂主要应用于工业涂料、风力发电机叶片和车辆轻量化等领域，中国市场需求缓慢且产能过剩，影响全球业务，预计美国和欧洲市场未来会回升 [40] 问题4: PEM业务第三季度是否会环比增长 - 第三季度季节性需求强劲，且无计划内和计划外停产的不利影响，销量应会改善；乙烷价格在下半年预计保持在20 - 25美元的低位 [43] 问题5: 全球聚乙烯市场的改善情况 - 亚洲出口聚乙烯价格已触底，需求回升，预计第三季度聚乙烯和PVC价格将因成本推动和需求改善而上涨，但经济形势仍存在不确定性 [44][45] 问题6: 国内新住宅建设改善是否带动PVC需求增长 - 建筑材料业务的强劲表现反映在PVC价格上，国内外市场的PVC价格均有上涨趋势 [46][47] 问题7: 公司的并购管道情况及参与程度 - 公司与各方就市场机会保持积极对话，寻找有价值的机会，但关键是找到对双方都有增值的交易 [48] 问题8: PVC出口价格上涨的原因、可持续性及是否会推动美国国内合同价格上涨 - 亚洲部分生产商因利润率挑战降低开工率，支撑了市场价格上涨；第三季度季节性需求强劲，公司和其他厂商已宣布8月PVC价格上调 [51][52] 问题9: 中国市场的需求和供应情况是否有改善迹象 - 中国经济仍较弱，聚合物和化工市场价格下跌影响全球价格，但近期价格已开始回升，预计随着政府刺激政策的实施，经济将逐步改善 [53][55] 问题10: 中国环氧出口产品低于现金盈亏平衡水平的情况如何发展，是否会改变公司的策略 - 中国部分环氧工厂开工率低于50%，一些新工厂尚未启动，公司认为企业会根据市场动态做出调整 [57] 问题11: HIP业务各产品线本季度的表现 - HIP业务各产品线表现强劲，包括石材、壁板、屋顶、废水储存管道等，对第二季度业绩做出了积极贡献 [58] 问题12: 中国目前PVC出口量占其产量的百分比 - 中国PVC出口量较之前的20%有显著下降 [61][62] 问题13: 本季度烧碱和PVC的进出口产品组合情况，以及下季度产能恢复后是否会有重大变化 - 行业烧碱和PVC出口比例分别约为20%和30%，公司略低于该水平，因部分PVC用于内部建筑产品业务 [63] 问题14: PEM业务第二季度5000万美元停产影响涉及哪些资产，是否已恢复运营，以及第三、四季度是否有计划内停产 - 影响主要在核心乙烯基业务，问题已在第二季度解决；第三、四季度有一些停产情况，但无重大影响 [66][67] 问题15: 运行ECU资产时，是根据烧碱需求还是氯需求匹配生产 - 取决于产品、市场和价格情况，目前PVC需求较强，烧碱需求较弱，价格呈下降趋势 [67] 问题16: PVC业务下半年的展望，乙烷和乙烯价格波动的影响，以及建筑产品和住房市场对PVC市场的影响 - PVC市场出口价格改善，需求在旺季增加，国内外均有价格上调公告；咨询机构认为价格在第三季度可能上涨，第四季度略有下降，明年有望改善 [70] 问题17: 复合业务在欧洲市场的情况 - 复合业务表现良好，主要服务于电线电缆、医疗和汽车等市场，受益于基础设施法案和住房开工的推动 [72][73] 问题18: 公司对美国基础设施和建设公共及私人投资的中长期机遇的敞口规模 - 公司的基础设施产品业务中，管道业务大部分用于住宅建设，但也有相当一部分大口径管道适用于550亿美元的基础设施法案项目；环氧业务为基础设施桥梁和结构提供涂料，预计随着资金到位，需求将增加 [76][77] 问题19: HIP业务从低谷到高峰的利润率情况，以及产品组合是否有变化 - HIP业务具有根据市场条件调整规模的能力，目前在住房开工平均140万套的情况下，EBITDA利润率仍达22%，公司认为该业务有良好的上行空间，但未提供具体利润率指引 [78][79] 问题20: 完成Boral交易后，公司是否有其他产品线或领域的收购计划 - 公司对PEM和HIP业务满意，有九个战略业务单元，可通过有机增长和潜在整合实现扩张；同时，公司也在与各方保持对话，寻找外部无机增长机会 [81][82] 问题21: 如果中国经济持续复苏，是否会再次进口PVC，以及对美国市场利润率的影响 - 若中国停止出口PVC，对公司业务有利；全球氯碱和PVC产能增长低于GDP增长，美国具有能源成本优势，公司在全球市场具有竞争力 [83][84] 问题22: 库存水平环比下降9%的原因及后续预期 - 计划内和计划外停产导致生产减少，但销售仍在进行，因此库存下降；预计下半年库存水平将保持在中等水平 [86][87] 问题23: 客户去库存情况，是否已达到基础需求水平 - 客户去库存始于约一年前，加速于去年底，目前客户库存水平处于低至中低水平，去库存阶段已结束 [88] 问题24: 建筑产品业务中，新建设和维修改造活动的差异 - HIP业务在新建设和维修改造方面均有强劲需求，能够适应销量下降并保持良好表现 [91] 问题25: 商品氯销量环比增长的原因 - 夏季水处理活动增加，导致氯需求上升 [92] 问题26: ECU定价的可持续性 - 氯衍生物需求仍然强劲，PVC价格已触底回升，住房需求和印度市场需求也在恢复；烧碱需求与工业活动相关，随着全球经济改善，需求将增强，且全球新增产能较少，供需将趋紧 [94][95] 问题27: 竞争对手考虑在德克萨斯州进行氯乙烯投资对供需情况的影响 - 全球氯乙烯市场供应不足，单个项目影响不大；该业务投资大、季节性强，公司注重长期投资回报，同时中国市场的不确定性也会影响行业发展 [97][98]

业绩总结 - 2023年第二季度净销售额为33亿美元，净收入为2.97亿美元，EBITDA为6.9亿美元[1] - 2023年第二季度净销售额为32.51亿美元，同比下降27.5%[21] - 2023年第二季度毛利润为6.42亿美元，同比下降55.5%[21] - 2023年第二季度净收入为3.07亿美元，同比下降64.5%[21] - 2023年第二季度每股收益（基本）为2.32美元，同比下降65.1%[21] - 2023年第二季度EBITDA为6.90亿美元，同比下降52.7%[22] - 2023年第二季度现金流来自经营活动为5.55亿美元，同比下降39.2%[22] - 2023年上半年净收入为6.37亿美元，同比下降60.5%[21] - 2023年上半年EBITDA为6.90亿美元，同比下降52.7%[25] 用户数据 - 性能和基础材料第二季度销售额为21亿美元，EBITDA为4.35亿美元[1] - 住房和基础设施产品第二季度销售额为11亿美元，EBITDA为2.44亿美元[1] - 性能和基础材料销售量环比下降4%，主要受PVC树脂和氢氧化钠的影响[2] - 住房和基础设施产品销售量环比增长13%，受季节性趋势支持[2] - 性能和基础材料EBITDA利润率为20%，同比下降[5] - 2023年第二季度性能和基本材料的EBITDA为4.35亿美元，同比下降62.6%[23] - 2023年第二季度住房和基础设施产品的EBITDA为2.44亿美元，同比下降20.5%[23] 财务状况 - 由于计划外停机，运营收入和EBITDA受到约5000万美元的影响[2] - 2023年成本节约目标提高至7500万至1.05亿美元，第二季度实现成本节约2500万美元，年初至今为5000万美元[1] - 第二季度运营现金流为5.55亿美元，自由现金流为3.15亿美元[1] - 现金及现金等价物为27亿美元，毛债务为49亿美元，平均利率为3.2%，加权平均到期时间超过16年[1]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总资产分别为209.81亿美元和205.50亿美元，增长2.09%[9] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总负债分别为99.04亿美元和100.85亿美元，下降1.80%[9] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司股东权益分别为110.77亿美元和104.65亿美元，增长5.85%[9] - 2023年和2022年第二季度，公司净销售额分别为32.51亿美元和44.83亿美元，下降27.48%[11] - 2023年和2022年前六个月，公司净销售额分别为66.07亿美元和85.39亿美元，下降22.63%[11] - 2023年和2022年第二季度，公司净利润分别为3.07亿美元和8.73亿美元，下降64.83%[11] - 2023年和2022年前六个月，公司净利润分别为7.14亿美元和16.37亿美元，下降56.38%[11] - 2023年和2022年第二季度，公司基本每股收益分别为2.32美元和6.65美元，下降65.11%[11] - 2023年和2022年前六个月，公司基本每股收益分别为5.39美元和12.52美元，下降56.95%[11] - 2023年和2022年第二季度，公司综合收益分别为2.95亿美元和8.00亿美元，下降63.13%[14] - 2023年上半年，公司净收入为7.14亿美元，较2022年同期的16.37亿美元下降56.38%[21] - 2023年上半年，公司经营活动提供的净现金为10.67亿美元，较2022年同期的16.13亿美元下降33.85%[21] - 2023年上半年，公司投资活动使用的净现金为4.99亿美元，较2022年同期的18.03亿美元下降72.32%[21] - 2023年上半年，公司融资活动使用的净现金为1.31亿美元，较2022年同期的3.77亿美元下降65.25%[21] - 2023年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为26.92亿美元，较2022年同期的13.44亿美元增长100.30%[21] - 2023年上半年，公司折旧和摊销费用为5.38亿美元，较2022年同期的5.21亿美元增长3.26%[21] - 2023年上半年，公司基于股票的薪酬费用为2100万美元，较2022年同期的1700万美元增长23.53%[21] - 2023年上半年，公司处置和注销财产、厂房及设备的损失为1200万美元，较2022年同期的1800万美元下降33.33%[21] - 2023年上半年，公司递延所得税为 - 5100万美元，较2022年同期的8100万美元下降162.96%[21] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司有效所得税税率分别为18.6%和23.9%；六个月分别为20.0%和23.7%[51][52] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司归属于普通股股东的净利润分别为2.96亿美元和8.53亿美元；六个月分别为6.88亿美元和16.05亿美元[54] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司基本每股收益分别为2.32美元和6.65美元，摊薄每股收益分别为2.31美元和6.60美元；六个月基本每股收益分别为5.39美元和12.52美元，摊薄每股收益分别为5.35美元和12.43美元[54] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，公司每股普通股股息分别为0.7140美元和0.5950美元[56] - 2023年第二季度，公司净外部销售为32.51亿美元，2022年同期为44.83亿美元；2023年上半年为66.07亿美元，2022年同期为85.39亿美元[102] - 2023年第二季度，公司运营收入为3.96亿美元，2022年同期为11.75亿美元；2023年上半年为9.32亿美元，2022年同期为22.07亿美元[102] - 2023年第二季度，公司净收入为3.07亿美元，2022年同期为8.73亿美元；2023年上半年为7.14亿美元，2022年同期为16.37亿美元[102] - 2023年第二季度，公司EBITDA为6.9亿美元，2022年同期为14.56亿美元；2023年上半年为15.15亿美元，2022年同期为27.56亿美元[102] - 2023年第二季度，公司自由现金流为3.15亿美元，2022年同期为6.83亿美元；2023年上半年为5.6亿美元，2022年同期为11.2亿美元[102] - 2023年第二季度净销售额为32.51亿美元，较2022年同期减少12.32亿美元，降幅27%；上半年净销售额为66.07亿美元，较2022年同期减少19.32亿美元，降幅23%[110][111][112][123] - 2023年第二季度净利润为2.97亿美元，较2022年同期减少5.61亿美元；上半年净利润为6.91亿美元，较2022年同期减少9.23亿美元[110][111] - 2023年第二季度经营活动产生的净现金为5.55亿美元，上半年为10.67亿美元；2022年同期分别为9.13亿美元和16.13亿美元[107][109] - 2023年第二季度自由现金流为3.15亿美元，上半年为5.60亿美元；2022年同期分别为6.83亿美元和11.20亿美元[109] - 2023年第二季度销售、一般和行政费用为2.13亿美元，较2022年同期减少700万美元；上半年为4.35亿美元，较2022年同期增加1500万美元[114][125] - 2023年第二季度无形资产摊销费用为3000万美元，较2022年同期减少1300万美元；上半年为6100万美元，较2022年同期减少2400万美元[115][126] - 2023年第二季度利息费用为4200万美元，较2022年同期减少200万美元；上半年为8400万美元，较2022年同期减少600万美元[117][128] - 2023年第二季度其他收入净额为2300万美元，较2022年同期增加600万美元；上半年为4500万美元，较2022年同期增加1700万美元[117][128] - 2023年第二季度有效所得税税率为18.6%，2022年同期为23.9%[118] - 2023年上半年有效所得税率为20.0%，2022年同期为23.7%[129] - 2023年上半年经营活动提供现金10.67亿美元，2022年同期为16.13亿美元，减少5.46亿美元；营运资金变动提供现金3000万美元，2022年同期使用现金5.77亿美元，变动有利6.07亿美元[135] - 2023年上半年投资活动使用净现金4.99亿美元，2022年同期为18.03亿美元；资本支出为5.07亿美元，2022年同期为4.93亿美元[136] - 2023年上半年融资活动使用净现金1.31亿美元，2022年同期为3.77亿美元[137] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物总计26.77亿美元，长期债务账面价值总计48.94亿美元[142][143] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2023年上半年高性能与基础材料业务净销售额为44.85亿美元，较2022年同期的59.36亿美元减少14.51亿美元，降幅24%，平均销售价格下降17%，销量下降8%[130] - 2023年上半年高性能与基础材料业务运营收入为6.18亿美元，较2022年同期的18.44亿美元减少12.26亿美元[131] - 2023年上半年住房与基础设施产品业务净销售额为21.22亿美元，较2022年同期的26.03亿美元减少4.81亿美元，降幅18%，销量下降19%，平均销售价格微增1%[132] - 2023年上半年住房与基础设施产品业务运营收入为3.33亿美元，较2022年同期的4.21亿美元减少0.88亿美元[133] 公司资产负债项目数据变化 - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司受限现金及现金等价物分别为1.5亿美元和1.8亿美元[32] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司应收账款净额分别为18.55亿美元和18.01亿美元[33] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司存货分别为16.71亿美元和18.66亿美元[35] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司商誉分别为21.67亿美元和21.61亿美元[36] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司应付账款分别为8.02亿美元和8.89亿美元[37] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司长期债务账面价值分别为48.94亿美元和48.79亿美元[39] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司累计其他综合收益（损失）分别为 -7900万美元和 -8900万美元[44] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司长期债务账面价值分别为48.94亿美元和48.79亿美元，公允价值分别为40.27亿美元和39.40亿美元[49] - 截至2023年6月30日，公司拥有LACC, LLC 50%的会员权益，投资余额为10.50亿美元，较2022年12月31日减少2500万美元[57] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司其他资产净额分别为6.97亿美元和5.69亿美元[58] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司应计及其他负债分别为13.29亿美元和14.09亿美元[59] 公司资本支出情况 - 2023年Q2，公司资本支出为2.4亿美元，2022年同期为2.3亿美元[82] - 2023年上半年，公司资本支出为5.07亿美元，2022年同期为4.93亿美元[82] 公司股权及股东情况 - 2022年12月31日，公司普通股数量为134,651,380股，库存股数量为7,278,651股，股东权益总额为104.65亿美元[16] - 截至2023年6月30日，公司已根据2014年股票回购计划回购8722550股普通股，总购买价约5.74亿美元，2023年上半年回购9552股[139] 公司法律及环境相关事项 - 公司Calvert City场地的EPA实施成本估计为1.07亿美元，年度运营和维护成本估计为100 - 300万美元[69] - 2007年和解协议中，Avient承担自2007年8月1日起Calvert City场地环境问题100%的成本[70] - 2022年，Avient称公司应承担高达2200万美元的可分配成本[74] - 2022年10月27日，Triad Hunter案陪审团裁决公司需赔偿约7000万美元[75] - 除当前预留金额外，公司环境事项可能的损失应急范围为7500 - 1.35亿美元[76] - 公司面临环境法规、温室气体排放相关法规等带来的成本增加和需求减少风险[91] - 公司涉及的部分法律诉讼潜在货币制裁可能超100万美元，低于2023年6月30日合并基础流动资产的1%[171] 公司业务收购情况 - 2022年2月1日，公司完成对Hexion全球环氧树脂业务的收购，最终收购总价为12.07亿美元[31] 公司信贷协议情况 - 2022年6月9日，公司签订15亿美元的循环信贷协议，2023年6月30日，公司无借款和未偿还信用证，借款额度为15亿美元[40][42] - 2022年6月9日公司签订15亿美元循环信贷协议，2027年6月9日到期，利率为调整后定期SOFR加1.00% - 1.625%或替代基准利率加0.00% - 0.625%[150] - 循环信贷协议包含1.5亿美元信用证子限额和5000万美元的当日放款的摆动信贷额度，可至少以2500万美元为增量增加额度，最高增至5亿美元[152] - 子公司与Westlake Partners的6亿美元循环信贷安排2027年7月12日到期，截至2023年6月30日，未偿还借款3.77亿美元，利率为SOFR加适用利差加0.10%信用利差调整[153] - 子公司与OpCo的6亿美元循环信贷安排2027年7月12日到期，截至2023年6月30日，未偿还借款2300万美元，利率为SOFR加1.75%适用利差加0.10%信用利差调整[154] 公司利率及价格敏感性情况 - 截至2023年6月30日，公司有49.62亿美元固定利率债务，若利率提高1.0%，年利息费用将增加约5000万美元[163] - 截至2023年6月30日，公司有2500万美元可变利率债务