文章核心观点 - 威廉姆斯 - 索诺玛公司2025年1月季度财报表现良好，营收和每股收益超预期，部分关键指标也优于分析师估计 [1][4] 财务表现 - 2025年1月季度营收24.6亿美元，同比增长8%，超扎克斯共识预期的23.4亿美元，超预期幅度5.35% [1] - 该季度每股收益3.28美元，去年同期为2.72美元，超共识每股收益预期2.91美元，超预期幅度12.71% [1] 股价表现 - 过去一个月威廉姆斯 - 索诺玛公司股价回报率为 - 20.9%，而扎克斯标准普尔500综合指数变化为 - 8.3% [3] - 该股目前扎克斯评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 同店销售同比变化 - 总同店销售同比变化3.1%，高于七位分析师平均估计的 - 2.2% [4] - 西榆树品牌同店销售同比变化4.2%，高于四位分析师平均估计的 - 2.2% [4] 门店数量 - 儿童陶谷仓门店数量45家，低于五位分析师平均估计的46家 [4] - 陶谷仓门店数量181家，低于五位分析师平均估计的182家 [4] - 西榆树门店数量121家，高于五位分析师平均估计的100家 [4] - 威廉姆斯 - 索诺玛门店数量154家，低于五位分析师平均估计的157家 [4] - 复兴品牌门店数量11家，与四位分析师平均估计一致 [4] 营收 - 陶谷仓营收9.19亿美元，高于三位分析师平均估计的8.3735亿美元，同比增长5.2% [4] - 威廉姆斯 - 索诺玛营收5.73亿美元，高于三位分析师平均估计的5.3131亿美元，同比增长9.4% [4] - 其他业务营收1.3亿美元，低于三位分析师平均估计的1.4199亿美元，同比增长11.1% [4] - 西榆树营收5.01亿美元，高于三位分析师平均估计的4.5243亿美元，同比增长10.6% [4] - 儿童与青少年陶谷仓营收3.39亿美元，高于三位分析师平均估计的3.2637亿美元，同比增长9% [4]

文章核心观点 公司本季度财报表现超预期 但股价年初至今下跌 未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化 行业排名靠后或影响公司表现 [1][2][3] 公司业绩情况 - 本季度每股收益3.28美元 超Zacks共识预期的2.91美元 去年同期为2.72美元 盈利惊喜达12.71% [1] - 上一季度实际每股收益1.96美元 超预期的1.76美元 盈利惊喜为11.36% [1] - 过去四个季度 公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2025年1月季度营收24.6亿美元 超Zacks共识预期5.35% 去年同期为22.8亿美元 过去四个季度三次超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 年初至今公司股价下跌约7% 而标准普尔500指数下跌4.5% [3] 公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走势 包括当前季度盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前公司盈利预测修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计近期股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注 当前季度共识每股收益预期为1.76美元 营收16.6亿美元 本财年共识每股收益预期为8.53美元 营收76.3亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 零售 - 家居用品行业目前处于250多个Zacks行业的后32% 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业Lovesac公司尚未公布2025年1月季度财报 预计本季度每股收益1.80美元 同比变化-3.7% 过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - Lovesac公司预计本季度营收2.2865亿美元 较去年同期下降8.7% [9]

Williams-Sonoma (WSM) Q4 2025 Earnings Call March 19, 2025 10:00 AM ET Company Participants Jeremy Brooks - Senior VP, Chief Accounting Officer & Head of IRLaura Alber - President & CEOJeff Howie - Executive VP & CFOMax Rakhlenko - Managing DirectorSimeon Gutman - Managing DirectorSteven Zaccone - Director, Equity Research, Hardlines RetailJonathan Matuszewski - Senior Vice PresidentKate McShane - Managing Director Conference Call Participants Oliver Wintermantel - AnalystBrian Nagel - MD & Senior Analyst - ...

2024财年第四季度财务关键指标 - 2024财年第四季度可比品牌收入增长3.1%[1][2][5] - 2024财年第四季度运营利润率达创纪录的21.5%，摊薄后每股收益为3.28美元[1][2][5] - 2024财年第四季度，额外一周使收入增长增加510个基点，运营利润率增加60个基点[5] 2024财年全年财务关键指标 - 2024财年全年可比品牌收入下降1.6%，全年运营利润率达创纪录的17.9%，摊薄后每股收益为8.50美元[2][9] - 2024财年，53周使收入增长增加150个基点，运营利润率增加20个基点[9] - 2024财年SG&A费用为21.5亿美元，按GAAP计算同比增长4.5%，按非GAAP计算同比增长5.7%[9] - 2024财年运营收入为14.3亿美元，运营利润率为18.6%；剔除调整后运营收入为13.8亿美元，运营利润率为17.9%[9] 股息相关指标 - 季度股息增加16%，即每股增加0.09美元，至0.66美元[7] 2025财年财务预测指标 - 2025财年预计年度净收入在 -1.5%至 +1.5%之间，可比收入在持平至 +3.0%之间，运营利润率在17.4%至17.8%之间[9] 公司流动性与股东回报指标 - 公司保持12亿美元现金和14亿美元运营现金流的强劲流动性，通过8.07亿美元股票回购和2.8亿美元股息向股东返还近11亿美元，股票回购计划剩余授权额度为12亿美元[9] 不同周期净收入指标 - 14周（截至2025年2月2日）净收入24.62亿美元，13周（截至2024年1月28日）净收入22.79亿美元，占比均为100%[21] - 2025财年净收入77.12亿美元，2024财年净收入77.51亿美元，占比均为100%[24] 不同财年净利润指标 - 2025财年净利润11.25亿美元，占比14.6%；2024财年净利润9.50亿美元，占比12.3%[24] 不同时间总资产与总负债指标 - 截至2025年2月2日，总资产53.02亿美元；截至2024年1月28日，总资产52.74亿美元[27] - 截至2025年2月2日，总负债31.59亿美元；截至2024年1月28日，总负债31.46亿美元[27] 不同财年现金流量指标 - 2025财年经营活动提供净现金13.60亿美元，2024财年为16.80亿美元[30] - 2025财年投资活动使用净现金2.21亿美元，2024财年为1.88亿美元[30] - 2025财年融资活动使用净现金11.84亿美元，2024财年为5.98亿美元[30] - 2025财年现金及现金等价物净减少4903万美元，2024财年净增加8.95亿美元[30] 零售店数量变化指标 - 2024年10月27日至2025年2月2日，零售店总数从525家变为512家[28] 截至2025年2月2日相关成本与收益占比指标 - 截至2025年2月2日的十四个星期，GAAP下占用成本为204,792千美元，占收入的8.3%；非GAAP下占用成本同样为204,792千美元，占收入的8.3%[31] - 截至2025年2月2日的财年，GAAP下毛利润为3,582,299千美元，占收入的46.5%；非GAAP下毛利润为3,582,299千美元，占收入的46.5%[31] - 截至2025年2月2日的财年，GAAP下销售、一般和行政费用为2,152,115千美元，占收入的27.9%；非GAAP下为2,152,115千美元，占收入的27.9%[31] - 截至2025年2月2日的财年，GAAP下营业收入为1,430,184千美元，占收入的18.6%；非GAAP下为1,430,184千美元，占收入的18.6%[31] - 截至2025年2月2日的财年，GAAP下所得税为360,481千美元，税率为24.3%；非GAAP下为360,481千美元，税率为24.3%[31] 不同财年稀释每股收益指标 - 2025财年和2024财年的稀释每股收益分别为8.79美元和7.28美元，非GAAP稀释每股收益分别为8.79美元和7.43美元[31] 2023年第一季度成本指标 - 2023年第一季度，公司产生退出成本1790万美元，包括关闭西海岸制造工厂的930万美元和与Aperture部门相关的860万美元；裁员举措成本为830万美元[31] 不同财年NOPAT指标 - 2025财年和2024财年的NOPAT分别为1,272,000千美元和1,169,145千美元[32] 不同时间投资资本与回报率指标 - 截至2025年2月2日、2024年1月28日和2023年1月29日，公司的投资资本分别为2,376,656千美元、2,331,226千美元和2,859,221千美元[34] - 2025财年和2024财年的投资资本回报率分别为54.0%和45.0%[34]

公司财务信息 - 公司将于3月19日周三开盘前发布第四季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益2.93美元，高于去年同期的2.72美元 [1] - 公司预计本季度营收23.5亿美元，高于去年同期的22.8亿美元 [1] - 2024年11月20日公司公布的第三季度财报好于预期，并批准了10亿美元的股票回购授权 [2] 股价表现 - 周一公司股价上涨4.5%，收于175美元 [2] 分析师评级及目标价调整 - 2025年1月30日，高盛分析师Kate McShane维持“中性”评级，将目标价从170美元提高到224美元，准确率67% [3] - 2025年1月21日，摩根士丹利分析师Simeon Gutman维持“持股观望”评级，将目标价从170美元提高到195美元，准确率67% [3] - 2025年1月6日，富国银行分析师Zachary Fadem维持“持股观望”评级，将目标价从165美元提高到185美元，准确率84% [3] - 2024年11月21日，韦德布什分析师Seth Basham维持“中性”评级，将目标价从135美元提高到175美元，准确率68% [3] - 2024年11月21日，道明科文分析师Max Rakhlenko维持“买入”评级，将目标价从165美元提高到195美元，准确率64% [3]

文章核心观点 - 公司将于3月19日盘前公布2024财年第四季度财报，虽面临宏观经济不确定性和行业疲软等挑战，但因运营效率和定价策略有望实现盈利，投资者可关注财报后再考虑投资 [1][20][22] 财务表现 2024财年第三季度 - 公司实现每股收益1.96美元，超预期11.4%，营收18亿美元，同比下降2.9%但超行业趋势，运营利润率17.8%，同比提升80个基点，B2B业务增长创季度新高 [2] - 过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为17.8% [3] 2024财年第四季度预测 - Zacks共识预计第四季度每股收益增长7%，营收23.4亿美元，同比增长2.5% [5] - 模型预测盈利将超预期，公司具备正收益ESP（+3.02%）和Zacks排名3，增加盈利超预期几率 [6][7] - 预计可比销售额下降1.2%，较上一季度和去年有所改善，显示消费者需求企稳 [12] - 预计毛利率同比扩大120个基点至47.2%，供应链效率抵消营销费用增加 [13] 各业务板块表现 - 预计Pottery Barn Kids和Teen的同店销售额增长3.5%，去年下降2.5%，第三季度增长3.8% [14] - 预计Pottery Barn的同店销售额同比下降4.9%，去年下降9.6%，第三季度下降7.5% [14] - 预计West Elm的同店销售额同比下降1%，去年下降15.3%，上一季度下降3.5% [15] - 预计同名品牌的同店销售额同比增长1.5%，去年增长1.6%，上一季度下降0.1% [15] 影响因素 有利因素 - 行业趋势改善和假日季消费者需求韧性有望推动第四季度业绩 [9] - 公司运营模式良好，多渠道多品牌平台、电商增长、战略举措执行等有助于净销售，全价销售和低促销强度支持盈利 [11] - B2B业务是增长动力，在酒店和企业礼品市场扩张，全球扩张有望推动未来收入增长 [12] 不利因素 - 宏观经济不确定性和行业疲软是业绩逆风 [9] - 竞争对手业绩改善，市场竞争加剧 [10] 股价表现与估值 - 年初至今公司股价下跌9.6%，优于行业10.4%的跌幅，优于Wayfair（下跌28.1%），但逊于Haverty Furniture（下跌5.1%）和Ethan Allen Interiors（下跌4.2%） [16] - 公司当前估值低于行业平均，过去12个月净资产收益率达51.6%，显示资金使用效率高 [18] 投资建议 - 公司第四季度有望凭借运营效率和定价策略实现盈利，电商业务占比高且将提升，B2B业务表现良好，但受消费者信心、房地产市场和经济不确定性影响，投资者可等待业绩稳定和市场条件好转信号，关注3月19日财报电话会议后再投资 [20][21][22]

公司财务信息 - 威廉姆斯 - 索诺玛公司将于3月19日周三开盘前公布第四季度财务业绩 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益为2.93美元，高于去年同期的2.72美元 [1] - 公司预计本季度营收为23.5亿美元，高于去年同期的22.8亿美元 [1] 公司股息情况 - 公司目前提供1.36%的年度股息收益率，季度股息为每股57美分（每年2.28美元） [2] - 若想每月通过股息获得500美元（每年6000美元），需投资约440860美元或持有约2632股；若想每月获得100美元（每年1200美元），需投资88105美元或持有约526股 [2] 股息收益率影响因素 - 股息收益率会随股息支付和股价波动而变化，其计算方式为年度股息支付除以股票当前价格 [3] - 股价上涨会使股息收益率下降，股价下跌会使股息收益率上升 [4] - 股息支付增加会使股息收益率上升，股息支付减少会使股息收益率下降 [5] 股价表现 - 周五威廉姆斯 - 索诺玛公司股价上涨1.5%，收于167.50美元 [5]

公司概况 - 公司成立于1993年，是一家金融服务公司 [1] - 公司宗旨是让世界更聪明、更快乐、更富有 [1] 业务覆盖 - 公司每月通过高级投资解决方案、Fool.com上的免费指导和市场分析、顶级播客以及非营利性的The Motley Fool Foundation触达数百万人 [1]

文章核心观点 - 特朗普宣布贸易关税为投资者带来机会，木材行业是潜在买入机会的焦点，投资者应避开木材行业的消费分支，考虑买入惠好公司股票以对冲风险 [1][2][3] 行业情况 - 美国每年约30%的木材消费从加拿大进口，贸易关税实施后，美国供应链可能需提高产量，这或造成市场瓶颈，导致SPDR标准普尔房屋建筑商ETF过去一个季度下跌15.5% [3][4] - 关税使木材价格上涨，可能阻碍建筑活动，房屋建筑商要么提高房价转嫁成本，要么利润收紧，这也是市场对住房和房屋建筑商看跌的原因 [5] 威廉姆斯 - 索诺玛公司 - 过去一个月，威廉姆斯 - 索诺玛公司股价下跌10.6%，12个月股价预测为173.28美元，有8.23%的下行空间，建议持有 [6] - 公司最新季度财报显示，投资2.039亿美元用于新库存，考虑到木材成本上升和消费者支出下降，新库存可能增加冲销损失，导致每股收益和股价降低 [7][8] 惠好公司 - 过去一个季度，机构投资者买入价值16亿美元的惠好公司股票，分析师预测2025年第三季度该公司每股收益将从目前的0.11美元提升至0.25美元 [9][10] - 市场愿意为惠好公司支付56.3倍的市盈率，远高于建筑行业16.2倍的平均估值，因其有望实现高于行业和市场的增长 [11]

文章核心观点 - 华尔街预计威廉姆斯 - 索诺玛公司2025年1月季度财报营收和盈利同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，该公司可能实现盈利超预期 [1][2] 分组1：盈利预期 - 公司即将发布的财报预计每股收益2.91美元，同比增长7%，营收23.4亿美元，同比增长2.5% [3] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调0.48%至当前水平，反映分析师重新评估初始预期 [4] 分组3：盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计预测盈利意外情况，正ESP读数理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且对正ESP读数预测能力显著 [5][6][7] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%时间产生正意外，Zacks Rank增强Earnings ESP预测能力 [8] - 负Earnings ESP读数不表明盈利未达预期，负Earnings ESP读数和/或Zacks Rank为4或5的股票难以预测盈利超预期 [9] 分组4：威廉姆斯 - 索诺玛情况 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+3.02%，股票当前Zacks Rank为3，表明公司很可能超预期 [10][11] 分组5：盈利意外历史 - 上一季度公司预期每股收益1.76美元，实际1.96美元，意外率+11.36%，过去四个季度均超预期 [12][13] 分组6：总结 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期股票增加成功几率，投资前应查看公司Earnings ESP和Zacks Rank [14][15] - 威廉姆斯 - 索诺玛是盈利超预期有力候选，但投资者决策前还应关注其他因素 [16]