业绩总结 - 2022年第一季度调整后EBITDA为1,497百万美元，较2021年第四季度的674百万美元增长了122%[5] - 2022年第一季度净销售额为3,112百万美元，较2021年第四季度的2,206百万美元增长了41%[5] - 2022年第一季度的毛利为1,465百万美元，较2021年第四季度的705百万美元增长了108%[5] - 2022年第一季度每股摊薄收益为1.03美元，较2021年第四季度的0.55美元增长了87%[6] - 2022年第一季度净收益为771百万美元，较2021年第四季度的416百万美元增长了85%[6] - 2022年第一季度的SG&A费用为115百万美元，较2021年第四季度的140百万美元下降了18%[5] 用户数据 - 2022年第一季度木材产品部门的总销售额为2,519百万美元，较2021年第四季度的1,718百万美元增长了47%[28] - 2022年第一季度的销售量为4500百万板尺，较2021年第四季度的3600百万板尺增长约25%[31] - 2022年第一季度木材销售实现价格为$1,100/MBF，较2021年第四季度的$1,041/MBF增长约5.7%[31] 未来展望 - 2022年第二季度木材销售量预计将显著低于2022年第一季度，但高于2018年第四季度的任何其他季度[46] - 2022年第二季度的木材销售实现价格预计将略低于2022年第一季度[46] 新产品和新技术研发 - 2022年第一季度木材产品部门的木材销售实现价格增长了76%[29] - 2022年第一季度定向刨花板的销售实现价格增长了61%[29] 市场扩张和并购 - 2022年第一季度房地产部门的销售额为87百万美元，较2021年第四季度的27百万美元增长了222%[21] - 2022年第一季度房地产和能源自然资源部门的总调整后EBITDA为116百万美元，较2021年第四季度的49百万美元增长了137%[21] 负面信息 - 2022年第一季度西部木材的成本显著上升，主要影响了木材产品部门的利润[29] - 2022年第一季度木材产品部门的销售量略有下降，主要由于持续的运输干扰[29] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第一季度的调整后可分配资金为$850百万，较2021年第四季度的$441百万显著增加[38][45] - 2022年第一季度的总债务为$5,053百万，较2021年第四季度的$5,099百万略有下降[33] - 2022年第一季度的现金余额为$1,205百万，较2021年第四季度的$1,879百万下降约36%[33] - 2022年第一季度的股东回购金额为$121百万，较2021年第四季度的$74百万增长63%[34]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度总销售额为32.73亿美元，2021年同期为26.4亿美元；净收益为7.71亿美元，2021年同期为6.81亿美元[19] - 2022年第一季度基本和摊薄每股收益分别为1.03美元和1.03美元，2021年同期分别为0.91美元和0.91美元[23] - 2022年第一季度加权平均基本流通普通股为747,507千股，摊薄流通普通股为748,823千股；2021年同期分别为748,718千股和750,024千股[24] - 2022年3月31日库存总计6.11亿美元，2021年12月31日为5.2亿美元[28] - 2022年第一季度养老金净定期福利成本为2300万美元，2021年同期为1700万美元；其他离职后福利净定期福利成本为200万美元，2021年同期为200万美元[30] - 2022年第一季度未纳入摊薄每股收益计算的潜在股份：期权为0千股，绩效股份单位为693千股；2021年同期分别为147千股和1,115千股[26] - 2022年3月31日与2021年12月31日相比，薪酬和员工福利成本从2.25亿美元降至1.66亿美元，租赁负债流动部分从2400万美元降至2300万美元，客户返利、批量折扣和递延收入从1.64亿美元降至1.19亿美元，利息从8300万美元降至7200万美元，应付税款从1.06亿美元增至2.02亿美元，其他从7100万美元增至9200万美元，总计从6.73亿美元增至6.74亿美元[33] - 2022年3月，公司发行9亿美元票据，加权平均利率降低、加权平均到期日延长，净收益加手头现金用于9.31亿美元高利率票据现金要约收购，发行4.5亿美元利率3.375%于2033年3月到期和4.5亿美元利率4.000%于2052年3月到期的票据，净收益分别为4.44亿美元和4.37亿美元，用于赎回不同利率和到期日的票据，支付12亿美元现金，2022年第一季度合并运营报表计入2.76亿美元（税后2.07亿美元）税前净费用[34] - 2022年3月31日与2021年12月31日相比，长期固定利率债务账面价值从50.99亿美元降至50.53亿美元，公允价值（二级）从62.21亿美元降至55.38亿美元[36] - 2022年第一季度与2021年第一季度相比，养老金期初余额从 - 10.64亿美元增至 - 7.2亿美元，期末余额从 - 10.44亿美元增至 - 7.09亿美元；其他离职后福利期初余额从 - 1200万美元增至 - 200万美元，期末余额从 - 1100万美元变为0；翻译调整及其他期初余额从2.54亿美元降至2.43亿美元，期末余额从2.63亿美元降至2.59亿美元；累计其他综合损失期末余额从 - 7.92亿美元增至 - 4.5亿美元[41] - 2022年第一季度与2021年第一季度相比，其他运营成本净额从1000万美元降至600万美元，其中外汇净损失（收益）、诉讼费用净额、研发费用、其他净额分别为（100万美元）、400万美元、100万美元、200万美元和200万美元、300万美元、100万美元、400万美元[48] - 2022年3月31日与2021年12月31日相比，现金及现金等价物从18.79亿美元降至12.05亿美元，受限现金从1.2亿美元变为0，现金、现金等价物和受限现金总额从19.99亿美元降至12.05亿美元[51] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度各业务板块净销售额：林地业务4.65亿美元，房地产与能源及自然资源业务1.28亿美元，木制品业务25.19亿美元；2021年同期分别为3.79亿美元、1.06亿美元、20.21亿美元[19][22] - 2022年第一季度林地业务交付原木净销售额：西部2.59亿美元（国内1.13亿美元、出口级1.46亿美元），南部1.54亿美元，北部0.15亿美元；2021年同期分别为2.01亿美元（国内0.79亿美元、出口级1.22亿美元）、1.31亿美元、0.16亿美元[22] - 2022年第一季度木制品业务中结构木材净销售额为12.06亿美元，2021年同期为9.9亿美元[22] 股票回购情况 - 2021年9月22日董事会批准2021年股票回购计划，授权回购至多10亿美元流通股；2022年第一季度回购3,197,675股，花费约1.21亿美元，截至2022年3月31日剩余授权8.06亿美元[27] 潜在责任场地预提成本 - 截至2022年3月31日，公司对活跃超级基金场地和其他潜在责任场地未来估计修复成本的预提约为6200万美元[39] 股权授予与归属情况 - 2022年第一季度，限制性股票单位（RSUs）授予61.5万股、归属83万股，绩效股票单位（PSUs）授予29.5万股、归属41.9万股，因RSU归属、PSU归属和股票期权行使共发行130万股普通股[43] 股权估值相关情况 - 2022年授予的RSUs加权平均公允价值为42.13美元，PSUs加权平均授予日公允价值为49.77美元，PSUs授予数量最终归属范围为目标的0% - 150%，在公司绝对股东总回报为负时最多按目标价值的100%归属，PSUs绩效期为2022年2月10日 - 2024年12月31日，估值日平均股价为42.16美元，预期股息率为1.72%，无风险利率为0.34% - 1.84%，预期波动率为26.27% - 41.01%[44][45][46] 林地收购情况 - 2022年4月14日，公司宣布以约2.65亿美元购买北卡罗来纳州和南卡罗来纳州8.1万英亩林地，交易预计在2022年第二季度完成[52]

财务表现 - 公司在2021年减少债务3.75亿美元，自2020年第三季度以来总债务减少12亿美元[6] - 公司在2021年向股东返还超过20亿美元的现金，调整后的可分配资金中有79%返还给股东[70] - 公司在2021年实现了创纪录的调整后EBITDA，达到1亿美元[44] - 公司在2021年实现了超过7000万美元的运营效率改善[6] - 公司在2021年实现了超过7000万美元的运营支出改善，目标是在2022-2025年间实现额外的1.75亿至2.5亿美元的运营支出改善[56] - 公司在2022年的资本支出预计为4.2亿至4.4亿美元，其中木材产品的资本支出为3.2亿美元[78] - 公司在2021年增加了10亿美元的股票回购授权，计划继续以机会主义方式回购股票[73] 未来展望 - 公司预计到2025年将对其林地投资10亿美元，以提升林地组合价值[38] - 公司计划到2025年将木材生产年增长5%，预计2021年木材生产量为4.8 BBF，2025年将增至5.7 BBF[54] - 公司计划到2025年通过自然气候解决方案将EBITDA增长至1亿美元[86] - 公司承诺在2022-2025年间每年将基础股息增长5%[86] 环境与社会责任 - 公司每年种植1.3亿至1.5亿株树苗，年均移除3200万吨二氧化碳[22] - 公司在2021年设定了科学基础的温室气体减排目标，达到最高雄心水平[22] - 公司在2021年实现了超过100%的森林和木材产品设施认证[22] - 公司在2021年为慈善事业、赞助、实物捐赠和研究支持提供了590万美元[22] - 公司在2021年储存数十亿吨碳，且显著碳负[6] 市场与技术发展 - 公司在2021年签署了潜在开发1 GW太阳能项目的协议，预计未来市场将继续发展[44] - 公司在所有制造业务中，EBITDA利润率排名第一或第二[6]

森林资源与可持续发展 - 公司每年平均仅采伐2%的森林，采伐后100%的林地会重新造林，每年平均种植1.3 - 1.5亿棵树苗[17] - 2020年公司森林含23 - 36亿公吨二氧化碳当量，约10亿公吨储存在树木和根系，13 - 26亿公吨储存在土壤和其他生物质中[19] - 2020年公司碳清除总量约3200万公吨二氧化碳当量，碳排放总量700万公吨二氧化碳当量，其中直接和间接排放100万公吨[20] - 公司目前在阿拉巴马等14个州参与栖息地保护计划和其他保护协议，运营16个缓解银行和项目，在各保护项目中投入超360万英亩土地[22] - 公司制造设施平均超70%的能源需求由可再生生物质满足，2016 - 2020年整体能源效率提高3% [25] - 2000 - 2020年公司总温室气体排放量减少57%，目标到2030年范围1和2排放减少42%，范围3排放每生产一吨减少25% [26] - 公司平均95%的原木被制成有用产品，运营中平均99%的潜在废物被再利用、回收或再加工，相当于每年约120亿磅材料[27] - 公司整个林地组合获可持续林业倡议森林管理标准认证，而全球仅11%的森林获认证[28] - 公司管理美国1060万英亩私有商业林地，其中自有980万英亩，其余通过长期合同控制，另有加拿大1410万英亩林地的可再生长期许可证[52] - 截至2021年12月31日，公司在美国17个州可持续管理林地，西部260万英亩、南部680万英亩、北部120万英亩，总木材库存约5.93亿吨[59] - 2021年公司西部木材库存中，花旗松1.58亿吨、白木2500万吨、硬木1300万吨，共1.96亿吨；南部黄松2.66亿吨、硬木8900万吨，共3.55亿吨；北部针叶树1700万吨、硬木2500万吨，共4200万吨[62] - 2021年公司西部木材销售中33%内销，木材库存中81%为花旗松、13%为白木、6%为硬木，平均采伐年龄48岁，每年采伐和重新种植2%的西部林地面积[64][66] - 2021年公司南部木材销售中22%内销，木材库存中75%为南部黄松、25%为硬木，平均采伐年龄28岁，每年采伐和重新种植3%的南部林地面积[66][67] - 2021年公司北部木材平均采伐年龄54岁，木材销售中6%内销，每年采伐1%的北部林地面积，再生方式主要为自然再生[71] - 截至2021年12月31日，公司在加拿大各省的年度允许采伐量（AAC）分别为：艾伯塔省222.1万吨、不列颠哥伦比亚省54.7万吨、安大略省15.4万吨、萨斯喀彻温省63.3万吨[72] - 公司西部林地约200万英亩出售休闲使用许可证，南部约95%的自有林地用于休闲租赁[64][66] - 公司北部林地有50多种树种，销售300多种产品等级，近95%的硬木纸浆生产有长期供应协议[67][68] - 公司通过出售交付的原木和立木销售来最大化林地回报，利用林业专业知识优化原木生产，采用定制化造林提高森林生产力[54] 员工相关情况 - 截至2021年12月31日，公司雇佣9214名员工，其中美国7864人，加拿大1338人，日本12人，2337人是工会成员[30] - 按业务部门划分，林地业务1277人，房地产与能源和自然资源业务68人，木制品业务7082人，企业部门787人[31] - 公司可记录事故率从1990年的10降至2021年的1.76[32] - 2021年员工在在线学习管理系统记录30736小时培训时长[33] - 2021年89%的受薪员工认为工作环境具有包容性[35] - 2021年公司美国新招聘员工中47%符合多元化标准[35] - 2021年对2597名受薪员工进行三次针对性调查，回应率78%[36] - 2021年员工整体参与度好感度得分92%，价值观强度问题平均好感度得分93%[36] - 2021年公司自愿离职率为12%[36] - 2021年公司提供590万美元慈善赠款、实物捐赠和赞助[38] - 2021年员工志愿服务时长超13200小时[38] 公司管理层变动 - Russell S. Hagen自2021年3月起担任高级副总裁兼首席开发官，此前在2016年2月至2021年3月担任高级副总裁兼首席财务官[110] - Kristy T. Harlan自2017年1月起担任高级副总裁、总法律顾问兼公司秘书[110] - Travis A. Keatley自2021年9月起担任高级副总裁，负责林地业务[110] - Nancy S. Loewe自2021年3月起担任高级副总裁兼首席财务官[110] - Denise M. Merle自2018年2月起担任高级副总裁兼首席行政官[110] - Devin W. Stockfish自2019年1月起担任总裁兼首席执行官，并成为公司董事会成员[110] 公司业务运营数据 - 2021年费用采伐总量为32473千吨，低于2020年的32917千吨[74] - 2021年净销售中，对非关联客户为16亿美元，高于2020年的15亿美元；部门间销售为5.35亿美元，高于2020年的4.71亿美元[77] - 2021年原木销售给非关联客户的销量为23585千吨，低于2020年的24332千吨[79] - 2021年各地区费用采伐量：西部8084千吨、南部23304千吨、北部1085千吨[74] - 2021年各地区净销售给非关联客户的交付原木：西部8.69亿美元、南部5.89亿美元、北部0.52亿美元[78] - 2021年各地区原木销售给非关联客户的销量：西部6203千吨、南部16594千吨、北部788千吨[80] - 2021年总采伐量中，等级占比62%，纤维占比38%[76] - 公司竞争策略包括利用运营规模、提升现金流、优化木材组合等[83] - 2021年公司宣布开展新的自然气候解决方案业务[84] - 公司房地产业务通过AVO和AVO 2.0评估和开发林地[85] - 房地产和能源与自然资源业务近2年净销售额：2021年为3.44亿美元，2020年为2.76亿美元[90] - 房地产和能源与自然资源业务五年净销售额：2021年3.44亿美元、2020年2.76亿美元、2019年3.14亿美元、2018年3.07亿美元、2017年2.81亿美元[91] - 房地产五年销售统计：2021年销售55,827英亩，均价3,725美元/英亩；2020年销售111,898英亩，均价1,690美元/英亩；2019年销售113,315英亩，均价1,848美元/英亩；2018年销售131,575英亩，均价1,701美元/英亩；2017年销售97,235英亩，均价2,079美元/英亩[92] - 木材产品业务2021年和2020年净销售额：2021年为82亿美元，2020年为58亿美元[101] - 木材产品业务五年净销售额：2021年82.21亿美元、2020年57.9亿美元、2019年46.23亿美元、2018年52.97亿美元、2017年50.23亿美元[102] - 木材产品五年生产数据：2021 - 2017年结构性木材产量分别为48.15亿板英尺、46.66亿板英尺、47.05亿板英尺、45.41亿板英尺、45.09亿板英尺等[100] - 木材产品五年销售体积数据：2021 - 2017年结构性木材销售体积分别为49.02亿板英尺、48.73亿板英尺、48.57亿板英尺、46.84亿板英尺、46.58亿板英尺等[104] - 定向刨花板五年公布价格：2017 - 2021年分别为210美元/MSF、350美元/MSF、354美元/MSF、442美元/MSF、806美元/MSF[108] - 结构性木材生产能力为53.5亿板英尺，有19个设施分布在多地[98] - 定向刨花板生产能力为31.4亿平方英尺（3/8英寸），有6个设施分布在多地[98] 行业法规与政策影响 - 加拿大北方森林协议（CBFA）适用于约7200万公顷授权给加拿大林产品协会成员的公共森林[113] - 加拿大最高法院裁定Tsilhqot'in民族拥有不列颠哥伦比亚省约1900平方公里的原住民土地所有权[119] - 美国环保署发布多项与最大可实现控制技术标准和各种能源生产源温室气体排放相关的规则，其适用性受法院判决影响，未来还可能发布生物质排放规则，对公司运营影响不确定[125] - 加拿大联邦政府提议空气质量管理制度，还发布全国性、行业性温室气体减排计划，各省有温室气体报告要求、正在制定减排策略并考虑新的或修订的排放标准，目前对公司运营无重大影响，未来可能产生影响[126] - 公司运营受美国《清洁水法》监管，联邦机构规则制定和相关诉讼影响该法适用的水道定义，增加部分地区运营所需的联邦和州许可证数量及运营成本，未来影响不确定[127] - 加拿大《联邦渔业法》修订将重点从栖息地保护转向渔业保护并提高处罚力度，未来法规变化及影响不确定[129] - 美国部分州制定污染物每日最大负荷要求和基于人类健康的水质标准，可能改变或引入对公司部分造林活动的限制[130] 公司面临的风险因素 - 公司业务受宏观经济条件、COVID - 19等疫情、市场需求、汇率、贸易限制、运输成本等多种因素影响，可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异[133] - 公司所处行业对宏观经济条件敏感，呈高度周期性，美国住房市场需求、灾难性事件等会对公司业务、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响[136] - COVID - 19疫情导致经济和资本市场动荡，对公司运营、产品需求、供应链及生产销售造成不利影响，未来影响高度不确定[136] - 新冠疫情及相关限制导致全国失业率显著周期性上升，美国近几个月通胀加剧，或对公司产品需求、成本及财务状况产生负面影响[137] - 利率变化、房贷承销标准改变及政府支持实体的政策调整，会影响购房者获取房贷的能力，进而影响住房和公司木材产品的需求[137] - 联邦立法减少了部分纳税人可扣除的房贷利息和房地产税，增加了购房成本，可能对公司产品需求产生不利影响[137] - 公司产品价格受市场供需、替代产品竞争等因素影响，且公司对价格变化的影响力有限，利润还受原材料、劳动力和能源成本波动的影响[138] - 行业原木和木制品供应过剩可能导致价格和利润率下降[138] - 公司依赖第三方提供伐木和运输服务，服务成本增加或供应中断会对公司业务和财务结果产生重大不利影响[139] - 公司木材采伐和交付可能受天气、生长周期、法规等因素限制，影响运营结果和现金流[141] - 公司对木材库存和生长率的估计可能不准确，影响预期收入的实现[141] - 木材价格受供需、经济状况、利率等多种因素影响，地区和国际市场的需求和供应变化会对价格产生影响[141] - 公司约1100万英亩的林地投资面临房地产行业风险，行业低迷可能影响公司资产价值和运营结果[142] - 公司面临激烈市场竞争，若无法有效竞争，业务、财务状况和经营业绩将受重大不利影响[145] - 加拿大软木木材进口政策不确定，可能对木材和原木价格造成下行压力，上一协议于2015年10月到期[145] - 若客户对可持续产品认证标准偏好改变，公司产品需求和价格可能降低，运营成本可能增加[145] - 气候变化可能损害公司林地资产，影响木材纤维的供应、成本和质量，进而影响木制品业务[146] - 截至2021年12月31日，公司西部林地和木制品业务的大量员工受集体谈判协议覆盖，罢工或工作停顿可能影响运营[148] - 公司养老金资产投资回报和利率波动可能增加成本，影响未来缴费要求[149] - 公司战略举措若无法成功实施，业务和财务结果可能受不利影响[150] - 公司有加拿大制造业务，汇率变化可能对销售、利润率和经营业绩产生重大不利影响[151] - 公司需遵守环境等法律法规，可能产生重大成本，且成本难以预测[153] - 公司涉及各类法律事务，若结果不利，可能对财务状况产生重大不利影响[155] REIT相关规定 - 公司需确保至少75%的总资产市值由符合REIT资格的不动产权益和特定其他指定合格资产构成，且非REIT合格资产占比不超25%[157] - 公司通过TRS开展部分业务，REIT的总资产中TRS证券价值占比不得超20%[158] - 作为REIT，公司每个纳税年度至少75%的总收入需来自房地产相关来源，来自TRS的股息和其他非房地产收入占比不超25%[158] - 一般情况下，REIT需分配90%的普通应税收入和95%的净资本利得收入[159] 公司股票与市场情况 - 公司确定现金股息时需考虑多因素，股息金额、时间和频率可能波动[161] - 公司普通股市场价格受多种因素影响，包括经营业绩、经济状况等[161] - 经济和资本市场恶化可能影响公司获取资本的能力[163] - 信用评级机构对公司债务证券的评级调整可能影响公司融资成本和证券市场价格[163] - 公司依赖信息技术系统，面临安全漏洞和重大中断风险[164] - 截至2021年12月31日，公司普通股有12,841名登记持有人[168] - 2021年第四季度公司共回购普通股194.9496万股，平均每股价格37.61美元，计划或项目下仍可回购股票的近似美元价值为9.26697847亿美元[169] 行业市场数据 - 2020年第二季度美国GDP下降31%，2020年4月全国失业率飙升至近15% [172] - 2021年第四季度经季节性调整后的年度住房开工量平均为164.4万套，较第三季度增长5.3%；单户开工量平均为114.8万套，增长4.7%；多户开工量

整体净销售额变化 - 2021年第三季度和2021年前三季度净销售额分别为23.45亿美元和79.95亿美元，2020年同期分别为21.10亿美元和54.69亿美元[16][19] 各业务板块净销售额 - 2021年第三季度和2021年前三季度各业务板块净销售额： Timberlands分别为4.23亿美元和12.07亿美元，Real Estate & ENR分别为0.69亿美元和2.85亿美元，Wood Products分别为18.53亿美元和65.03亿美元[16][19] 各业务板块对收益的净贡献 - 2021年第三季度和2021年前三季度各业务板块对收益的净贡献：Timberlands分别为1.33亿美元和3.54亿美元，Real Estate & ENR分别为0.45亿美元和1.74亿美元，Wood Products分别为5.17亿美元和26.95亿美元[16] 基本每股收益变化 - 2021年第三季度和2021年前三季度基本每股收益分别为0.64美元和2.92美元，2020年同期分别为0.38美元和0.68美元[20] 加权平均普通股股数变化 - 2021年第三季度和2021年前三季度加权平均基本普通股股数分别为7.50105亿股和7.49657亿股，2020年同期分别为7.46996亿股和7.46809亿股[21] - 2021年第三季度和2021年前三季度加权平均摊薄普通股股数分别为7.51443亿股和7.50999亿股，2020年同期分别为7.48450亿股和7.47530亿股[21] 股票回购计划 - 2021年9月22日，董事会批准新的股票回购计划，授权回购至多10亿美元流通股，同时终止2019年2月批准的股票回购计划剩余授权[24] - 2021年前三季度，公司根据2019年股票回购计划回购780,228股普通股，约2600万美元，截至2021年9月30日，2021年股票回购计划剩余授权10亿美元[24] 存货变化 - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司存货分别为4.99亿美元和4.43亿美元[25] 息税前收益变化 - 2021年第三季度和2021年前三季度息税前收益分别为5.66亿美元和27.88亿美元，2020年同期分别为3.92亿美元和6.71亿美元[16] 历史特殊收益与负债处理 - 2020年第一季度，公司从最后一个买方发起的特殊目的实体到期获得3.62亿美元收益，该实体3.02亿美元负债于2019年第三季度支付[27] 养老金资产与义务变化 - 2021年第二季度，公司养老金资产年初公允价值增加1.55亿美元，即5%；预计福利义务增加1700万美元，即不到1%；资金状况改善1.38亿美元[30] 应计负债变化 - 2021年9月30日，公司应计负债为11.1亿美元，2020年12月31日为5.96亿美元[32] 债务偿还情况 - 2021年10月，公司偿还1.5亿美元9.00%的票据；2021年5月，偿还2.25亿美元可变利率定期贷款[33] 2020年票据操作 - 2020年9月，公司赎回3.25亿美元3.25%的票据，产生2300万美元税前费用；2020年3月，发行7.5亿美元4.00%的票据，净收益7.32亿美元；2020年5月，赎回5.69亿美元4.70%的票据，产生1100万美元净税前费用[34] 长期债务账面价值与公允价值变化 - 2021年9月30日，公司长期债务（包括当前到期债务）和信贷额度的账面价值为52.5亿美元，公允价值为64.67亿美元；2020年12月31日，账面价值为54.75亿美元，公允价值为69.43亿美元[36] 未来估计修复成本 - 截至2021年9月30日，公司对活跃超级基金场地和其他潜在责任场地的未来估计修复成本累计约为6400万美元[39] 累计其他综合损失变化 - 2021年前三季度，公司累计其他综合损失为6.51亿美元，2020年前三季度为8.3亿美元[41] 股票授予与发行情况 - 2021年年初至今，公司授予78.4万股受限股票单位（RSUs）和35.4万股绩效股票单位（PSUs），因RSU、PSU归属和股票期权行使共发行240万股普通股[43] 股票单位公允价值 - 2021年授予的RSUs加权平均公允价值为34.38美元，PSUs加权平均授予日公允价值为38.50美元，PSUs最终授予股份数量将根据公司实际表现按目标的0% - 150%归属，在公司绝对股东总回报为负时最多按目标价值的100%归属[44][45] 绩效股份单位估值参数 - 绩效股份单位估值日平均股价为34.14美元，预期股息为1.99%，无风险利率为0.02% - 0.20%，预期波动率为32.87% - 52.82%[47] 林地出售情况 - 2021年7月7日，公司完成出售华盛顿州北喀斯喀特地区14.5万英亩林地，现金收益2.61亿美元，记录收益3200万美元[48] - 2020年3月26日，公司完成出售蒙大拿州63万英亩林地，现金收益1.45亿美元，无重大损益[50] 林地购买情况 - 2021年4月27日，公司完成购买阿拉巴马州西南部6.9万英亩林地，记录林地资产1.48亿美元，相关资产100万美元[49] 其他运营成本（收入）净额变化 - 2021年第三季度其他运营成本（收入）净额为 - 1500万美元，2020年为9200万美元；2021年前三季度为800万美元，2020年为1.05亿美元[52] 历史木材损失 - 2020年第三季度，公司因俄勒冈州森林火灾记录木材损失8000万美元[53] 估计年度有效税率 - 公司2021年估计年度有效税率（不包括离散项目）与美国联邦法定税率21%不同[54] 现金及等价物变化 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为23.26亿美元，受限现金为1.2亿美元，总计24.46亿美元；2020年分别为7.87亿美元、5300万美元和8.4亿美元[56] 固定利率债务情况 - 截至2021年9月30日，公司固定利率债务总计52.75亿美元，加权平均利率为6.15%，估计公允价值为64.67亿美元[126] 长期债务还款计划影响因素 - 公司长期债务未来五年及以后的本金还款计划、加权平均利率和估计公允价值受市场利率变化影响[125]

总销售额与净收益变化 - 2021年第二季度总销售额32.8亿美元，2020年同期为17.52亿美元；2021年年初至今总销售额59.2亿美元，2020年同期为36.02亿美元[16] - 2021年第二季度净收益10.28亿美元，2020年同期为7200万美元；2021年年初至今净收益17.09亿美元，2020年同期为2.22亿美元[16] 每股收益变化 - 2021年第二季度基本每股收益1.37美元，年初至今为2.28美元；2020年第二季度为0.10美元，年初至今为0.30美元[20] 普通股股数变化 - 2021年6月加权平均基本普通股股数为75012.7万股，稀释潜在普通股股数为138.1万股；2020年6月基本股数为74689.6万股，稀释潜在股数为88万股[21] 库存变化 - 2021年6月30日库存总计4.99亿美元，2020年12月31日为4.43亿美元[24] 历史特殊收益与负债 - 2020年第一季度，公司从最后一个买方发起的特殊目的实体到期获得3.62亿美元收益，该实体对应的3.02亿美元负债于2019年第三季度支付[25] 木材地业务净销售额变化 - 2021年第二季度木材地业务净销售额4.05亿美元，2020年同期为3.59亿美元；年初至今为7.84亿美元，2020年同期为7.40亿美元[16][19] 房地产、能源和自然资源业务净销售额变化 - 2021年第二季度房地产、能源和自然资源业务净销售额1.10亿美元，2020年同期为6500万美元；年初至今为2.16亿美元，2020年同期为1.77亿美元[16][19] 木制品业务净销售额变化 - 2021年第二季度木制品业务净销售额26.29亿美元，2020年同期为12.07亿美元；年初至今为46.50亿美元，2020年同期为24.42亿美元[16][19] 各业务对收益净贡献变化 - 2021年第二季度各业务对收益的净贡献为15.14亿美元，2020年同期为2.53亿美元；年初至今为25.28亿美元，2020年同期为5.28亿美元[16] 养老金服务成本变化 - 2021年第二季度养老金服务成本为1000万美元，2020年同期为800万美元；2021年前六个月为2100万美元，2020年同期为1800万美元[27] 养老金资产与义务变化 - 2021年第二季度养老金资产年初公允价值增加1.55亿美元，增幅5%；预计福利义务增加1700万美元，增幅不到1%；资金状况改善1.38亿美元[28] 应计负债变化 - 截至2021年6月30日，应计负债为7.75亿美元，2020年12月31日为5.96亿美元[30] 债务偿还 - 2021年5月，公司偿还2.25亿美元可变利率定期贷款[31] 历史票据发行与赎回 - 2020年3月，公司发行7.5亿美元4%的票据，扣除相关费用后净收益7.32亿美元；5月赎回5.69亿美元4.7%的票据，产生1100万美元税前费用[32] 长期债务账面价值与公允价值变化 - 截至2021年6月30日，长期债务（含当期到期部分）和信贷额度的账面价值为52.5亿美元，公允价值为65.29亿美元；2020年12月31日账面价值为54.75亿美元，公允价值为69.43亿美元[34] 场地修复成本应计额 - 截至2021年6月30日，未来估计的场地修复成本应计额约为5800万美元[37] 股票单位授予与归属 - 2021年年初至报告期，限制性股票单位（RSUs）授予76.9万股，归属78.1万股；绩效股票单位（PSUs）授予35.4万股，归属22.9万股；因RSU、PSU归属和股票期权行权共发行240万股普通股[41] 绩效股票单位授予情况 - 2021年授予的PSUs加权平均授予日公允价值为38.50美元，最终授予股份数量将根据公司实际业绩在目标的0% - 150%之间变动，在公司绝对股东总回报为负时，最高按目标价值的100%归属[42] 林地出售与收益 - 2021年7月7日，公司完成出售华盛顿州14.5万英亩林地，现金收益2.61亿美元，预计第三季度确认约3000万美元收益；截至6月30日，“待售资产”余额为2.29亿美元[44] 林地购买 - 2021年2月25日公司宣布以约1.49亿美元购买阿拉巴马州西南部69,200英亩林地，4月27日完成购买，在资产负债表记录1.48亿美元林地资产和100万美元相关资产[45] 历史林地出售 - 2019年12月17日公司宣布出售蒙大拿州630,000英亩林地，2020年3月26日完成出售，现金收益1.45亿美元[46] 其他运营成本净额变化 - 2021年第二季度其他运营成本净额为1300万美元，2020年同期为300万美元；2021年上半年为2300万美元，2020年同期为1300万美元[48] 年度有效税率情况 - 公司2021年估计年度有效税率（不包括离散项目）与美国联邦法定税率21%不同[49] 长期固定利率债务情况 - 截至2021年6月30日，公司长期固定利率债务本金义务总计52.75亿美元，公允价值为65.29亿美元[115] 不同年份固定利率债务情况 - 2021年固定利率债务为1.5亿美元，平均利率9.00%；2023年为10.51亿美元，平均利率5.56%；2025年为4.36亿美元，平均利率8.33%；此后为36.38亿美元，平均利率5.94%；总体平均利率6.15%[115]

财务数据关键指标变化 - 总销售额与净收益 - 2021年第一季度总销售额为26.4亿美元，2020年同期为18.5亿美元；净收益为6.81亿美元，2020年同期为1.5亿美元[15] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2021年第一季度基本和摊薄每股收益分别为0.91美元和0.91美元，2020年同期分别为0.20美元和0.20美元[19] 财务数据关键指标变化 - 流通普通股数量 - 2021年3月31日加权平均基本流通普通股为748,718千股，摊薄流通普通股为750,024千股；2020年同期分别为746,534千股和747,155千股[20] 财务数据关键指标变化 - 库存 - 2021年3月31日库存总计5.05亿美元，2020年12月31日为4.43亿美元[23] 财务数据关键指标变化 - 特殊目的实体收益与负债 - 2020年第一季度公司从最后一个买方发起的特殊目的实体到期获得3.62亿美元收益，该实体3.02亿美元负债于2019年第三季度支付[24] 财务数据关键指标变化 - 养老金与其他离职后福利成本 - 2021年第一季度养老金净定期福利成本为1700万美元，其他离职后福利净定期福利成本为200万美元；2020年同期分别为1700万美元和200万美元[26] 财务数据关键指标变化 - 应计负债 - 2021年3月31日应计负债总计5.49亿美元，2020年12月31日为5.96亿美元[28] 财务数据关键指标变化 - 票据发行与信贷安排 - 2020年3月公司发行7.5亿美元4.00%的票据，到期日为2030年4月，扣除相关费用后净收益为7.32亿美元[29] - 2020年1月公司对15亿美元的五年期高级无担保循环信贷安排进行再融资并延期，到期日为2025年1月，截至2021年3月31日和2020年12月31日无未偿还借款[29] 财务数据关键指标变化 - 债务账面价值与公允价值 - 截至2021年3月31日，长期固定利率债务账面价值为52.5亿美元，公允价值为64.13亿美元；可变利率债务账面价值和公允价值均为2.25亿美元；总债务账面价值为54.75亿美元，公允价值为66.38亿美元[31] 财务数据关键指标变化 - 潜在责任场地修复成本计提 - 截至2021年3月31日，公司为未来估计的活跃超级基金场地和其他潜在责任场地的修复成本计提约5800万美元[34] 财务数据关键指标变化 - 养老金、其他离职后福利及综合损失余额 - 2021年第一季度，养老金期初余额为 - 10.64亿美元，期末余额为 - 10.44亿美元；其他离职后福利期初余额为 - 1200万美元，期末余额为 - 1100万美元；翻译调整及其他期初余额为2.54亿美元，期末余额为2.63亿美元；累计其他综合损失期末余额为 - 7.92亿美元[36] 财务数据关键指标变化 - 股票发行与授予 - 2021年因受限股票单位（RSUs）和绩效股票单位（PSUs）归属共发行140万股普通股，RSUs授予的加权平均公允价值为34.19美元，PSUs授予的加权平均公允价值为38.50美元[38][39] - 2021年授予的PSUs绩效期为2021年2月11日 - 2023年12月31日，估值日平均股价为34.14美元，预期股息率为1.99%，无风险利率为0.02% - 0.20%，预期波动率为32.87% - 52.82%[40] 财务数据关键指标变化 - 林地交易 - 2021年4月30日，公司宣布协议以2.66亿美元现金出售华盛顿州北喀斯喀特地区14.5万英亩林地，预计2021年第三季度完成交易[41] - 2021年2月25日，公司宣布协议以约1.49亿美元购买阿拉巴马州西南部6.92万英亩林地，并于4月27日完成购买[42] - 2019年12月17日，公司宣布协议出售蒙大拿州63万英亩林地，2020年3月26日完成出售，现金收益为1.45亿美元[43] 财务数据关键指标变化 - 其他运营成本 - 2021年第一季度其他运营成本净额为1000万美元，其中外汇净损失200万美元、诉讼费用净额300万美元、研发费用100万美元、其他净额400万美元[45] 财务数据关键指标变化 - 年度有效税率 - 公司2021年估计年度有效税率（不包括离散项目）与美国联邦法定税率21%不同，主要因州和外国所得税以及与非应税房地产投资信托收益相关的税收优惠[46] 各条业务线数据关键指标变化 - 业务板块对收益净贡献 - 2021年第一季度各业务板块对收益的净贡献：林地1.08亿美元，房地产与能源及自然资源0.66亿美元，木制品8.4亿美元；2020年同期分别为1.05亿美元、0.36亿美元、1.34亿美元[15]

员工相关数据 - 截至2020年12月31日，公司共雇佣9372名员工，其中美国7971人、加拿大1389人、日本12人，工会成员2421人[15] - 2020年公司可记录事故率从1990年的10降至1.56[18] - 2020年员工在在线学习管理系统记录31415小时培训时长[19] - 2020年公司新美国员工中40%符合多元化标准，82%员工认为工作环境具有包容性[20] - 2020年公司整体敬业度得分为85%，价值观强度平均得分为83%，自愿离职率为6.5%[22] 林地业务资源数据 - 公司林地业务管理美国1070万英亩私有商业林地，其中自有990万英亩，还拥有加拿大1410万英亩林地长期许可证[25] - 截至2020年12月31日，公司在18个州可持续管理林地，美国西部270万英亩、南部680万英亩、北部120万英亩[31] - 公司总木材库存约5.93亿吨，其中美国西部2.02亿吨、南部3.49亿吨、北部0.42亿吨[31][33] - 2020年末公司在美国的林地总面积为10688千英亩，其中西部2731千英亩、南部6755千英亩、北部1202千英亩[34] 林地业务产品与运营数据 - 公司林地业务产品包括交付原木、木材、休闲租赁等[29] - 2020年公司西部林地采伐木材平均树龄49年，每年采伐和重新种植约2%的西部林地面积；南部平均树龄29年，每年采伐和重新种植约3%的南部林地面积；北部平均树龄53年，每年采伐约1%的北部林地面积[37][39][41] - 2020年公司西部木材销售中30%为内部销售，南部为22%，北部为7%[35][37][40] - 2020年公司西部林地木材库存中79%为花旗松、15%为白木、6%为硬木；南部76%为南方黄松、24%为硬木[35][37] - 截至2020年12月31日，公司在加拿大各省的年度允许采伐量（AAC）分别为：艾伯塔省2221千吨、不列颠哥伦比亚省547千吨、安大略省154千吨、萨斯喀彻温省633千吨[41] - 2020年公司各地区费用采伐量（千吨）分别为：西部8542、南部23149、北部1226，总计32917[44] - 2020年公司采伐木材中等级材占比60%，纤维材占比40%；西部等级材90%、纤维材10%；南部等级材48%、纤维材52%；北部等级材49%、纤维材51%[47] - 公司出租约200万英亩西部林地用于休闲娱乐，出租约93%的南部林地用于休闲娱乐[35][37] 业务销售数据 - 公司近两年向非关联客户的净销售额分别为：2020年15亿美元、2019年16亿美元[48] - 公司近两年的部门间销售额分别为：2020年4.71亿美元、2019年5.03亿美元[48] - 2020年公司向非关联客户的净销售额为14.66亿美元，2019年为16.18亿美元[50] - 2020年和2019年公司向非关联客户的原木销售体积分别为2433.2万吨和2696.3万吨[51] - 2020年和2019年公司房地产、能源和自然资源业务向非关联买家的净销售额分别为2.76亿美元和3.13亿美元[62] - 2020 - 2019年公司房地产销售面积分别为111898英亩和113315英亩，平均每英亩价格分别为1690美元和1848美元[64] - 2020年交付原木中，西部销售额为7.2亿美元，南部为5.73亿美元，北部为0.52亿美元[50] - 2020年原木销售体积中，西部为650.6万吨，南部为1695.4万吨，北部为87.2万吨[52] - 2020年房地产净销售额为2.02亿美元，能源和自然资源净销售额为0.74亿美元[63] - 2020年木材产品净销售额为58亿美元，2019年为46亿美元[73] 业务生产数据 - 2020年结构性木材产量为46.66亿板英尺，2019年为47.05亿板英尺[72] - 2020年定向刨花板产量为30.13亿平方英尺（3/8英寸），2019年为29.69亿平方英尺[72] - 2020年工程实心材产量为2300万立方英尺，2019年为2260万立方英尺[72] - 2020年工程I型托梁产量为1.75亿线性英尺，2019年为1.82亿线性英尺[72] - 2020年软木胶合板产量为3.47亿平方英尺（3/8英寸），2019年为3.86亿平方英尺[72] - 2020年中密度纤维板产量为2亿平方英尺（3/4英寸），2019年为2.02亿平方英尺[72] - 结构性木材生产能力为52.25亿板英尺，有19个设施[70] - 定向刨花板生产能力为31.4亿平方英尺（3/8英寸），有6个设施[70] 业务相关政策与协议 - 加拿大森林产品协会21家成员公司签署的《加拿大北方森林协议》适用于约7200万公顷公共森林[85] - 加拿大最高法院裁定Tsilhqot'in民族拥有不列颠哥伦比亚省约1900平方公里的原住民土地所有权[91] 环境相关数据与法规 - 公司2020年在环境修复上花费约800万美元，预计2021年花费约600万美元[95] - 公司目前已计提环境修复成本5700万美元，合理可能的额外成本最高达1.21亿美元[95] - 公司2006年设定目标，到2020年将温室气体排放量较2000年减少40%，据2018年数据已减少超50%[97] - 美国和加拿大的多项法规和认证计划增加了公司运营成本，影响木材价值和价格[85][86][88][89][90][91][94][95][97][98][99][101] - 美国和加拿大的濒危物种保护措施可能限制木材采伐，增加运营成本，但2021年预计无重大影响[86][88] - 公司运营受美国和加拿大的污染控制、空气排放、水排放等法规监管，未来影响不确定[94][96][97][98][99][101] - 公司在加拿大的森林运营需遵守森林实践、环境法规和许可证要求[85] - 公司在美国和加拿大的森林运营遵循可持续林业倡议认证标准，可能增加成本和减少采伐量[89] - 美国州政府颁布水体污染物每日最大负荷要求，部分州采用或引入基于人类健康的水质标准，虽2021年未对公司运营产生重大影响，但未来可能改变[102] 业务风险与不确定性 - 报告中的前瞻性陈述基于当前预期和假设，存在诸多风险和不确定性，可能导致实际结果与陈述有重大差异[104] - 影响公司业务的主要风险和不确定性包括宏观经济、疫情、市场需求、汇率、贸易限制等[105] - 公司所处行业对宏观经济敏感且高度周期性，宏观经济下滑或停滞会导致产品销量和利润率下降[108] - 公司业务依赖美国住房市场，新屋和房屋维修需求受就业、消费者信心等因素影响[108] - 新冠疫情导致经济和资本市场动荡，对公司木材和木制品需求、供应链及生产销售造成不利影响，未来影响不确定[108] - 利率变化、房贷承销标准和政府支持实体的政策会影响购房者获取房贷的能力，进而影响公司产品需求[109] - 联邦或州政府对房贷利息和房地产税税收扣除规定的变化可能增加购房成本，影响公司产品需求[109] - 公司产品价格受市场供需和替代品竞争影响，行业供应过剩会对价格和利润率产生不利影响[110] - 公司依赖第三方提供伐木和运输服务，服务成本增加或供应中断会对公司业务和财务结果产生重大不利影响[111] - 公司拥有约1100万英亩林地，面临集中房地产投资风险[115] - 公司制造设施可能因多种事件意外停产，虽购买保险但可能不足以弥补损失[116][117] - 公司部分木制品易受竞争技术或材料影响，产品组合或定价变化可能对业绩产生重大不利影响[117] - 公司面临激烈市场竞争，若无法有效竞争，业务、财务状况和经营业绩可能受到重大不利影响[117] - 加拿大木材进口量和价格不确定，可能对美国木材和原木价格产生重大影响[119] - 客户对可持续产品品牌的需求变化，可能减少对公司产品的竞争或造成其他不利影响[119] - 公司业务和运营可能受到原材料和能源成本或可用性变化的重大不利影响[119] - 气候变化可能对公司林地资产造成重大损害，影响经营业绩、现金流和盈利能力[120] - 公司业务依赖吸引、留住和培养关键人员，罢工或无法续签集体谈判协议可能影响财务结果[121] - 公司养老金资产投资回报可能低于预期，利率可能下降，可能需额外现金缴款[122][123] - 公司战略举措包括优化现金流、降低成本和产品创新，若无法成功实施可能影响业务和财务结果[124] - 公司有收购和战略剥离计划，若无法以有利条件融资，会影响战略收购执行和经营业绩[124] - 公司受汇率变化影响，特别是美元、加元、欧元、人民币和日元之间的汇率变动，可能影响销售、利润率和经营业绩[125] - 公司需遵守环境法律法规，可能产生大量成本，且成本和负债难以预测[126][127][128] - 气候变化相关的政府举措、法律和法规可能增加公司成本，对业务和经营业绩产生长期不利影响[129] - 公司涉及各类法律事务，若结果不利，可能对财务状况产生重大不利影响[130] - 若公司未能保持REIT资格，应税收入将按企业税率征税，且无法扣除向股东支付的股息[131] - 公司部分业务活动可能构成“禁止交易”，若被IRS认定，将对相关净收入征收100%的税[133] - REIT资产总值中，TRS证券价值占比不得超过20%，且REIT至少75%的总收入需来自房地产相关来源，不超过25%来自TRS股息和其他非房地产收入[133] - 公司出口产品可能需缴纳大量税费或关税，进口产品可能需缴纳反补贴和反倾销税，国际贸易政策变化可能影响公司业务和财务状况[134] 股东与股权相关数据 - 截至2020年12月31日，公司普通股有13,458名登记持有人[144] - 股东批准的股权补偿计划中，已发行的期权、认股权证和权利数量为6,816千股，加权平均行使价格为16.30美元，未来可发行的证券数量为20,233千股[145] - 2019年2月7日，董事会批准并宣布新的股票回购计划，授权回购至多5亿美元的流通股[146] 宏观经济数据 - 2020年第一季度美国GDP下降5%，第二季度下降31%，第三季度增长33%，第四季度增长4%；4月失业率近15%，9月降至8%以下，第四季度稳定在略低于7%[150] - 2020年新住宅建设开工约138万套，比2019年的129万套增长7%；单户住宅开工约99.1万套，比2019年增长12%；多户住宅开工约38.9万套，比2019年下降3%；新建单户住宅销售比2019年增长约19%[152] - 2020年建筑材料和园艺用品商店销售额比2019年增长13%[152] - 2020年随机长度框架木材综合价格平均为558美元/MBF，比2019年平均水平增长57%；定向刨花板综合指标价格平均为467美元/MSF，比2019年平均水平增长96%[152] - 2020年道格拉斯冷杉木原木价格比2019年上涨7%，南方交付的锯材原木价格比2019年略有上涨1%；公司全年南方木材采伐量比2019年采伐水平低12%[152] 公司整体财务数据 - 2020年公司净销售额为75.32亿美元，比2019年的65.54亿美元增加9.78亿美元，增长15%[156][157] - 2020年公司营业利润为17.10亿美元，比2019年的6.51亿美元增加10.59亿美元，增长163%[156][158] - 公司合并毛利率增加9.43亿美元，林地出售收益增加1.34亿美元，整合、重组、关闭和资产减值费用减少7900万美元[159] - 公司净收益增加8.73亿美元，增幅达1149%，主要因营业收入增加10.59亿美元和非经营性养老金及其他离职后福利成本减少2.26亿美元[159] - 公司2020年净利息费用为4.43亿美元，2019年为3.78亿美元，较2019年增加6500万美元[172] - 公司2020年所得税费用为1.85亿美元，2019年为所得税收益1.37亿美元，变化3.22亿美元[159] - 公司普通股2020年资本利得分配为每股0.51美元，2019年为每股1.36美元[174] - 2020年所得税拨备为1.85亿美元，2019年为 - 1.37亿美元[175] - 2020年经营活动净现金为15.29亿美元，2019年为9.66亿美元，同比增加5.63亿美元[176] - 2020年投资活动净现金为1.85亿美元，2019年为1.87亿美元，同比减少200万美元[177] - 2020年融资活动净现金为 - 13.58亿美元，2019年为 - 13.48亿美元，同比减少1000万美元[180] - 截至2020年12月31日，长期债务为55亿美元，2019年为61亿美元，同比减少6亿美元[181] - 截至2020年12月31日，长期债务加权平均利率为5.97%，加权平均期限为7.5年[182] - 2020年行使股票期权现金收入为3300万美元，2019年为1300万美元[183] - 2020年支付普通股现金股息为3.81亿美元，2019年为10.13亿美元，同比减少6.32亿美元[183] - 2020年未进行股票回购，2019年回购超23

财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度和2020年初至9月30日净收益分别为2.83亿美元和5.05亿美元，2019年同期分别为0.99亿美元和 - 0.62亿美元[13] - 2020年第三季度和2020年初至9月30日基本每股收益分别为0.38美元和0.68美元，2019年同期分别为0.13美元和 - 0.08美元[15] - 2020年第三季度和2020年初至9月30日稀释每股收益计算中加权平均流通普通股分别为74.845万股和74.753万股，2019年同期分别为74.6514万股和74.5901万股[17] - 2020年第三季度和2020年初至9月30日未纳入稀释每股收益计算的股票期权分别为226万股和226万股，2019年同期分别为238.4万股和275.5万股[19] - 2020年初未进行股票回购，2019年初至9月30日回购超230万股普通股，花费约6000万美元[20] - 截至2020年9月30日，公司有大约4.4亿美元的剩余授权用于未来股票回购[20] - 2020年第三季度和2020年初至9月30日总净销售额分别为21.1亿美元和54.69亿美元，2019年同期分别为16.71亿美元和50.06亿美元[13][14] - 2020年第三季度和2020年初至9月30日业务板块对收益的净贡献分别为5.03亿美元和9.7亿美元，2019年同期分别为1.93亿美元和0.89亿美元[13] - 2020年9月30日存货总计4.11亿美元，2019年12月31日为4.16亿美元[21] - 2020年第一季度，公司从最后一个买方发起的特殊目的实体到期获得3.62亿美元收益，对应负债3.02亿美元于2019年第三季度支付；2019年第一季度获得2.53亿美元收益，对应负债2.09亿美元于2018年第四季度支付[23] - 2020年第三季度养老金净定期福利成本为1700万美元，2019年同期为2100万美元；2020年前三季度为5100万美元，2019年同期为5.13亿美元[24] - 2020年第三季度其他退休后福利净定期福利成本为100万美元，2019年同期为200万美元；2020年前三季度为400万美元，2019年同期为600万美元[25] - 2019年1月，公司通过购买团体年金合同将约15亿美元美国合格养老金计划资产和负债转移给保险公司，最终结算费用为4.49亿美元[26] - 2020年第二季度，养老金资产年初公允价值增加2500万美元（增幅小于1%），预计福利义务增加1100万美元（增幅小于1%），资金状况改善1400万美元[27] - 2020年9月30日应计负债总计6.17亿美元，2019年12月31日为5.3亿美元[28] - 2020年10月，公司通知将在12月赎回2023年9月到期的4.625%票据，本金约5亿美元，账面价值约4.98亿美元，预计赎回价格约5.6亿美元[29] - 2020年9月30日，长期债务（包括当期到期债务）和信贷额度的账面价值为59.74亿美元，公允价值为74.19亿美元；2019年12月31日，账面价值为63.77亿美元，公允价值为74.41亿美元[30] - 截至2020年9月30日，公司未来估计的超级基金活跃场地和其他潜在责任场地的修复成本应计总额约为5800万美元，资产退休义务储备为3000万美元[32][33] - 2020年前三季度累计其他综合损失期末为8.3亿美元，2019年同期为7.36亿美元[34] - 2020年年初至报告期，限制性股票单位（RSUs）授予88万股、归属73.7万股，绩效股票单位（PSUs）授予37.7万股、归属9.1万股，因RSU归属、PSU归属和股票期权行权共发行110万股普通股[35] - 2020年授予的RSUs加权平均公允价值为28.92美元，PSUs加权平均授予日公允价值为33.16美元，2020年授予的PSUs最终授予股份数量为目标的0% - 150% [36] - 2020年授予的PSUs估值日平均股价为30.03美元，预期股息率4.50%，无风险利率1.45% - 1.62%，预期波动率20.02% - 22.40% [37] - 2019年第三季度和2020年第二季度，公司分别收到并记录保险理赔款6800万美元和800万美元[38] - 2020年第三季度其他运营成本净额为9200万美元，2019年同期为3300万美元；2020年前三季度为1.13亿美元，2019年同期为8500万美元[41] - 2020年9月俄勒冈州森林火灾影响公司约12.5万英亩林地，第三季度记录木材损失8000万美元，损失估计可能增加3000万 - 4000万美元[42] - 2020年9月30日，公司现金及现金等价物为7.87亿美元，受限现金为5300万美元，总计8.4亿美元；2019年同期分别为1.53亿美元、0和1.53亿美元[44] - 2020年第三季度净销售额为21.1亿美元，较2019年第三季度增加4.39亿美元，增长26%；2020年前三季度净销售额为54.69亿美元，较2019年前三季度增加4.63亿美元，增长9%[50][51][55] - 2020年第三季度销售成本为13.9亿美元，较2019年第三季度减少900万美元，下降1%；2020年前三季度销售成本为40.55亿美元，较2019年前三季度减少5600万美元，下降1%[50][52][56] - 2020年第三季度营业利润为5.1亿美元，较2019年第三季度增加3.08亿美元，增长152%；2020年前三季度营业利润为9.93亿美元，较2019年前三季度增加4.31亿美元[50][53] - 运营收入增加4.31亿美元，增幅77%，主要因综合毛利率增加5.19亿美元[57] - 净收益增加5.67亿美元，增幅915%，主要因非运营养老金和其他退休后福利成本减少4.67亿美元及运营收入增加4.31亿美元[57] - 2020年第三季度，非关联客户净销售额减少5300万美元，降幅13%；2020年年初至今减少1.45亿美元，降幅12%[58][60][62] - 2020年第三季度，部门间销售额减少1800万美元，降幅14%；2020年年初至今减少3100万美元，降幅8%[58][61][63] - 2020年第三季度，销售成本减少7100万美元，降幅17%；2020年年初至今减少1.31亿美元，降幅11%[58][61][64] - 2020年第三季度，运营收入（亏损）和对收益的净贡献减少8300万美元，降幅115%；2020年年初至今减少1.25亿美元，降幅43%[58][61][64] - 2020年第三季度，第三方原木销售总量减少104.5万吨；2020年年初至今减少201.8万吨[65] - 2020年第三季度，收费采伐总量减少171.7万吨；2020年年初至今减少325.1万吨[65] - 2020年第三季度，房地产、能源和自然资源净销售额保持不变；2020年年初至今减少2200万美元，降幅8%[66][67][68] - 2020年第三季度，房地产、能源和自然资源运营收入和对收益的净贡献减少1500万美元，降幅47%；2020年年初至今减少5000万美元，降幅41%[66][67][68] - 2020年第三季度未分配项目对收益的净费用为6900万美元，较2019年第三季度增加1500万美元，增幅28%；2020年前三季度为1.3亿美元，较2019年前三季度减少4900万美元，降幅79%[78][79][80] - 2020年第三季度利息费用（扣除资本化利息）为1.11亿美元，2020年前三季度为2.99亿美元；2019年第三季度为9100万美元，2019年前三季度为2.89亿美元[81] - 2020年第三季度利息费用较2019年第三季度增加2000万美元，主要因2020年第三季度记录了2300万美元与提前偿债相关的费用[82] - 2020年前三季度利息费用较2019年前三季度增加1000万美元，主要因与提前偿债相关的费用增加2200万美元，部分被2019年前三季度SPE票据的1200万美元费用抵消[82] - 2020年第三季度所得税费用为1.09亿美元，年初至今为1.66亿美元；2019年第三季度为300万美元，年初至今收益为1.38亿美元[83] - 截至2020年9月30日，公司有7.87亿美元现金及现金等价物，信贷额度可用资金为15亿美元[86] - 2020年第四季度董事会宣布的基础现金股息为每股0.17美元[86] - 2020年年初至今经营活动净现金为10.85亿美元，2019年为6.74亿美元，增加了4.11亿美元[87] - 2020年年初至今投资活动净现金为3.11亿美元，2019年为3200万美元，增加了2.79亿美元[88] - 2020年年初至今融资活动净现金为 - 6.95亿美元，2019年为 - 8.87亿美元，增加了1.92亿美元[89][90] - 2020年9月，公司赎回3.25亿美元3.25%的2023年3月到期票据；2020年3月，发行7.5亿美元4.00%的2030年4月到期票据[93] - 2020年年初至今行使股票期权获得现金收益为900万美元，2019年为800万美元[95] - 2020年年初至今支付普通股现金股息为2.54亿美元，2019年为7.6亿美元[96] - 2020年第三季度调整后EBITDA为7.45亿美元，2019年为3.08亿美元，增加了4.37亿美元；年初至今为15.44亿美元，2019年为10.16亿美元，增加了5.28亿美元[100] - 2019年第三季度调整后EBITDA总计3.08亿美元，2020年前三季度为15.44亿美元，2019年前三季度为10.16亿美元[102][103][104] - 2019年第三季度净收益为0.99亿美元，2020年前三季度为5.05亿美元，2019年前三季度净亏损0.62亿美元[102][103][104] - 2020年第三季度净收益（未计特殊项目前）为2.83亿美元，2019年同期为0.99亿美元；2020年前三季度为5.05亿美元，2019年前三季度净亏损0.62亿美元[106] - 2020年第三季度摊薄后每股净收益（未计特殊项目前）为0.52美元，2019年同期为0.08美元；2020年前三季度为0.81美元，2019年前三季度为0.36美元[107] - 2020年前三季度利息费用（扣除资本化利息）为2.99亿美元，其中包含与提前偿债相关的3400万美元税前特殊项目[103] - 2019年前三季度非运营养老金及其他退休后福利成本为4.95亿美元，包含与转移约15亿美元美国合格养老金计划资产和负债相关的4.49亿美元税前非现金结算费用[104] - 2020年第三季度木材灾害损失为8000万美元，2020年前三季度同样为8000万美元[106] - 2019年第三季度和前三季度，木制品业务均有6800万美元产品补救保险理赔收入[102][104] - 截至2020年9月30日，公司长期债务本金义务总结中排除了2600万美元未摊销折扣、资本化债务费用和企业合并公允价值调整[108] - 2021年固定利率债务为1.5亿美元，平均利率9.00%[109] - 2023年固定利率债务为15.51亿美元，平均利率5.26%[109] - 2024年之后固定利率债务为40.74亿美元，平均利率6.19%[109] - 固定利率债务总计57.75亿美元，公允价值71.94亿美元，平均利率6.01%[109] - 可变利率债务为2.25亿美元，平均利率1.75%[109] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度木材地、房地产与ENR、木制品业务板块净销售额分别为3.45亿美元、0.69亿美元、16.96亿美元，2019年同期分别为3.98亿美元、0.69亿美元、12.04亿美元[13][14] - 2020年初至9月30日木材地、房地产与ENR、木制品业务板块净销售额分别为10.85亿美元、2.46亿美元、41.38亿美元，2019年同期分别为12.3亿美元、2.68亿美元、35.08亿美元[13][14] - 2020年第三季度净销售额为16.96亿美元，较2019年第三季度增加4.92亿美元，增幅41%；2020年前三季度净销售额为41.38亿美元，较2019年前三季度增加6.3亿美元，增幅18%[71][72][74] - 2020年第三季度销售成本为10.75亿美元，较2019年第三季度增加800万美元，增幅1%；2020年前三季度销售成本为31.12亿美元，较2019年前三季度增加800万美元，增幅小于1%[71][73][74] - 2020年第三季度营业收入和对收益的净贡献为5.66亿美元，较2019年第三季度增加4.23亿美元，增幅296%；2020年前三季度为8.59亿美元，较2019年前三季度增加5.66亿美元，增幅193%[71][73][75] -

总净销售额数据 - 2020年第二季度总净销售额为16.31亿美元，2019年同期为16.92亿美元；2020年年初至今总净销售额为33.59亿美元，2019年同期为33.35亿美元[14][15] - 2020年第二季度净销售额为16.31亿美元，较2019年第二季度减少6100万美元，降幅4%；2020年年初至今净销售额为33.59亿美元，较2019年同期增加2400万美元，增幅1%[48][51] 各业务板块净销售额数据 - 2020年第二季度各业务板块净销售额： Timberlands为3.59亿美元，Real Estate & ENR为6500万美元，Wood Products为12.07亿美元；2020年年初至今各业务板块净销售额：Timberlands为7.4亿美元，Real Estate & ENR为1.77亿美元，Wood Products为24.42亿美元[14][15] 净收益数据 - 2020年第二季度净收益为7200万美元，2019年同期为1.28亿美元；2020年年初至今净收益为2.22亿美元，2019年同期亏损1.61亿美元[14] - 2020年第二季度净收益为7200万美元，较2019年第二季度减少5600万美元，降幅44%；2020年年初至今净收益为2.22亿美元，较2019年同期增加3.83亿美元，增幅238%[48][53] - 2020年6月净利润（亏损）为7200万美元，2019年同期为1.28亿美元；2020年年初至6月累计为2.22亿美元，2019年同期为亏损1.61亿美元[97] 基本每股收益数据 - 2020年第二季度基本每股收益为0.10美元，2020年年初至今为0.30美元；2019年第二季度基本每股收益为0.17美元，2019年年初至今为 - 0.22美元[16] - 2020年6月摊薄后每股净利润（亏损）为0.10美元，2019年同期为0.17美元；2020年年初至6月累计为0.30美元，2019年同期为亏损0.22美元[98] 加权平均基本流通普通股数据 - 2020年第二季度加权平均基本流通普通股为746,896千股，2019年同期为745,486千股；2020年年初至今加权平均基本流通普通股为746,715千股，2019年同期为746,041千股[18] 稀释性潜在普通股总影响数据 - 2020年第二季度稀释性潜在普通股总影响为88千股，2019年同期为746千股；2020年年初至今稀释性潜在普通股总影响为355千股，2019年同期无影响[18] 未纳入稀释每股收益计算的股票期权数据 - 2020年第二季度未纳入稀释每股收益计算的股票期权为4,676千股，2019年同期为2,490千股；2020年年初至今未纳入稀释每股收益计算的股票期权为4,676千股，2019年同期为2,848千股[20] 股票回购计划数据 - 2019年2月7日，董事会批准并宣布新的股票回购计划，授权回购至多5亿美元的流通股[21] - 2020年年初至今公司未回购股票，2019年年初至今公司回购超230万股普通股，花费约6000万美元[21] - 截至2020年6月30日，公司还有约4.4亿美元的授权用于未来股票回购[21] - 2020年初至今公司未回购股份，2019年初至今按回购计划回购超230万股普通股，花费约6000万美元[89] 存货数据 - 2020年6月30日存货总计4.09亿美元，2019年12月31日为4.16亿美元[22] 买方发起的特殊目的实体收益及负债数据 - 2020年第一季度，公司从最后一个买方发起的特殊目的实体到期获得3.62亿美元收益，对应负债3.02亿美元于2019年第三季度支付；2019年第一季度获得2.53亿美元收益，对应负债2.09亿美元于2018年第四季度支付[24] 养老金净定期福利成本数据 - 2020年第二季度养老金净定期福利成本为1700万美元，2019年同期为1700万美元；2020年年初至今为3400万美元，2019年同期为4.92亿美元[25] 其他退休后福利净定期福利成本数据 - 2020年第二季度其他退休后福利净定期福利成本为100万美元，2019年同期为100万美元；2020年年初至今为300万美元，2019年同期为400万美元[26] 养老金计划资产和负债转移数据 - 2019年1月，公司通过购买团体年金合同将约15亿美元美国合格养老金计划资产和负债转移给保险公司，最终结算费用为4.49亿美元[27] 养老金资产及预计福利义务数据 - 2020年第二季度，养老金资产年初公允价值增加2500万美元，不足1%；预计福利义务增加1100万美元，不足1%；资金状况改善1400万美元[28] 应计负债数据 - 2020年6月30日应计负债总计5.25亿美元，2019年12月31日为5.3亿美元[29] 票据发行与赎回数据 - 2020年3月，公司发行7.5亿美元4%的票据，净收益7.32亿美元；5月赎回5.69亿美元4.7%的票据，净税前费用1100万美元[30] - 2020年3月公司发行7.5亿美元4%的票据，5月赎回5.69亿美元4.7%的票据[85] 长期债务和信贷额度数据 - 2020年6月30日，长期债务和信贷额度的账面价值为62.99亿美元，公允价值为75.23亿美元；2019年12月31日账面价值为63.77亿美元，公允价值为74.41亿美元[31] 场地修复成本及资产退休义务储备数据 - 截至2020年6月30日，未来估计的场地修复成本应计约6100万美元，资产退休义务储备为3200万美元[33][34] 累计其他综合损失数据 - 2020年第二季度末累计其他综合损失为8.6亿美元，2019年同期为7.55亿美元[35] 限制性股票单位（RSUs）和绩效股票单位（PSUs）数据 - 2020年初至报告期，限制性股票单位（RSUs）授予88万股，归属73.7万股；绩效股票单位（PSUs）授予37.7万股，归属9.1万股[36] - 2020年授予的RSUs加权平均公允价值为28.92美元[37] - 2020年授予的PSUs加权平均授予日公允价值为33.16美元，最终授予股份数量为目标的0% - 150%[38] - 2020年2月13日 - 12月31日PSUs估值假设：估值日平均股价30.03美元，预期股息率4.50%，无风险利率1.45% - 1.62%，预期波动率20.02% - 22.40%[39] 林地出售数据 - 2020年3月26日，公司完成出售蒙大拿州63万英亩林地，现金收益1.45亿美元[40] 其他运营成本净额数据 - 2020年第二季度其他运营成本净额为300万美元，2019年同期为1500万美元；年初至报告期为1300万美元，2019年同期为5200万美元[41] 估计年度有效税率数据 - 公司2020年估计年度有效税率（不包括离散项目）与美国联邦法定税率21%不同[42] 宏观经济数据 - 2020年第一季度美国GDP下降5%，第二季度下降33%；4月失业率近15%，5月降至13%，6月降至11%[45] 市场状况及行业数据 - 2020年第二季度公司市场状况超预期，主要因商品木材产品定价高于预期[45] - 2020年第二季度新住宅建设活动较去年同期显著下降，经季节性调整后，住房开工量平均为104.4万套，较2020年第一季度下降30%；单户开工量平均为7.4万套，较第一季度下降24%，较2019年第二季度下降13%；多户开工量平均为3.04万套，较第一季度下降41%，较2019年第二季度下降26%[46] - 2020年5月和6月新建单户住宅销售分别增长17%和14%，经季节性调整后的年率达到7.76万套；7月美国全国住房建筑商协会住房市场指数跃升14点至72[46] - 2020年第二季度建筑材料和园艺用品商店销售额较去年同期增长近13%[46] - 2020年第二季度随机长度框架木材综合价格平均为407美元/MBF，较第一季度上涨2%；定向刨花板综合指标价格平均为294美元/MSF，较第一季度下降2%[46] - 2020年第二季度，公司宣布将木材产能降低20%，定向刨花板产能降低15%，工程木制品产能降低15 - 25%[46] - 2020年第二季度，道格拉斯冷杉木原木价格较第一季度下降5%；南方交付的锯材原木价格与第一季度持平，价格变化不到1%；预计全年南方木材采伐量将比2019年水平低约10%[46] - 2020年第二季度出口到中国的原木价格较第一季度平均上涨5%[47] 运营收入数据 - 2020年第二季度运营收入为2.43亿美元，较2019年第二季度增加5700万美元，增幅31%；2020年年初至今运营收入为4.83亿美元，较2019年同期增加1.23亿美元，增幅34%[48][53] 部门间销售数据 - 部门间销售减少1300万美元，降幅5%，主要因部门间原木销售数量下降6%[58] 销售成本数据 - 销售成本减少6000万美元，降幅7%，主要因各地区原木销售数量下降[58] - 2020年第二季度销售成本增加100万美元，增幅3%，主要因每英亩房地产销售成本增加[61] - 2020年第二季度木材产品销售成本减少7300万美元，降幅7%，主要因多数产品线销售数量下降[66] 营业收入和净收益贡献数据 - 营业收入和净收益贡献减少4200万美元，降幅19%，主要因毛利率构成变化[58] - 2020年第二季度净收益贡献减少1600万美元，降幅46%，主要因毛利率构成变化[62] - 2020年第二季度木材产品营业收入和净收益贡献增加7800万美元，增幅96%，主要因毛利率构成变化[66] 第三方原木销售总量数据 - 2020年第二季度第三方原木销售总量为613.4万磅，较2019年减少39.3万磅；年初至今总量为1246.7万磅，较2019年减少97.3万磅[59] 房地产销售数据 - 2020年第二季度净销售额减少1600万美元，降幅20%，主要因房地产销售面积减少[61] 木材产品销售数据 - 2020年第二季度木材产品净销售额减少300万美元，降幅不到1%，主要因部分产品销售减少，但被结构木材和定向刨花板销售增加部分抵消[65] 净收益费用数据 - 2020年第二季度净收益费用减少1800万美元，降幅50%，主要因库存和后进先出法下的部门间利润消除增加2300万美元[72] - 2020年年初至今净收益费用减少5.05亿美元，降幅89%，主要因2019年有4.49亿美元非现金养老金结算费用，2020年无此活动等[72] 利息费用数据 - 2020年第二季度利息费用为1.03亿美元，年初至今为1.88亿美元；2019年同期分别为9100万美元和1.98亿美元[73] 所得税费用数据 - 2020年第二季度所得税费用为6000万美元，年初至今为5700万美元；2019年同期分别为3700万美元收益和1.41亿美元收益[75] 资本支出与运营费用数据 - 2020年公司减少资本支出约9000万美元，减少运营费用约5500万美元，发行7.5亿美元4%的高级票据[78] 经营活动净现金数据 - 2020年年初至今经营活动净现金为4.77亿美元，2019年为3.82亿美元，增加9500万美元[79] 投资活动净现金数据 - 2020年年初至今投资活动净现金为3.76亿美元，2019年为1.29亿美元，增加2.47亿美元[80] 融资活动净现金数据 - 2020年年初至今融资活动净现金为 - 3.49亿美元，2019年为 - 6.33亿美元，增加2.84亿美元[81] 股票期权现金收益与现金股息数据 - 2020年年初至今行使股票期权获得现金收益600万美元，2019年为400万美元；2020年支付现金股息2.54亿美元，2019年为5.07亿美元[88] 调整后EBITDA数据 - 2020年二季度调整后EBITDA为3.86亿美元，2019年同期为3.43亿美元，同比增加4300万美元[91] - 2020年上半年调整后EBITDA为7.99亿美元，2019年同期为7.08亿美元，同比增加9100万美元[91] - 2020年二季度林地业务调整后EBITDA为1.4亿美元，2019年同期为1.75亿美元，同比减少3500万美元[91] - 2020年二季度房地产及ENR业务调整后EBITDA为5700万美元，2019年同期为7100万美元，同比减少1400万美元[91] - 2020年二季度木制品业务调整后EBITDA为1.98亿美元，2019年同期为1.28亿美元，同比增加7000万美元[91] - 2020年上半年林地业务调整后EBITDA为3.13亿美元，2019年同期为3.68亿美元，同比减少5500万美元[91] - 2020年上半年房地产及ENR业务调整后EBITDA为1.58亿美元，2019年同期为1.77亿美元，同比减少1900万美元[91] - 2020年上半年木制品业务调整后EBITDA为3.82亿美元，2019年同期为2.43亿美元，同比增加1.39亿美元[91