文章核心观点 - 小鹏汽车在智能AI技术大会展示AI技术进展，宣布全球推出天机XOS 5.2系统，XNGP全国无限制升级，在智能驾驶、充电等多方面取得突破 [4] 公司战略与市场表现 - 今年加速Go Global 2.0战略，已进入全球30个国家和地区 [2] - 2024年上半年，中国中高端纯电品牌出口量排名第一，在北欧和中东多个发达市场中高端纯电SUV销量夺冠 [2] 系统升级与技术迭代 - 7月开启天机XOS 5.2系统面向全球符合条件车主的内测，将全球全量推送该系统至符合条件车型 [1][4] - 自5月20日全球发布天机XOS以来，70天内进行5次全量更新，至少35次版本迭代，实现“每两天一次版本迭代，每两周一次体验升级” [7] - 天机XOS 5.2是行业首个将AI技术应用于智能座舱和智能驾驶的系统，带来484项功能升级 [3] XNGP智能驾驶升级 - 宣布XNGP从“全国可用”升级为“全国好用”，实现全国无限制覆盖，包括不限城市、不限路线、不限路况 [4][8] - 覆盖全国所有城市，摆脱高清地图限制，进入端到端大模型时代 [9] - 可应用于全国所有公共道路，预计2024年四季度解决智能驾驶断点问题，实现“门到门”体验 [10] - 能适应复杂路况，是首个全面覆盖复杂路况的AI智能驾驶系统，具备实时应对复杂场景能力 [11] - 目前处于“全国可用”初期阶段，预计2024年四季度进入第二阶段，2025年底至2026年初大幅减少用户干预频率 [12] 其他业务进展 - 2024年三季度将推出S5液冷超快充站，最大功率800kW，具备多项新功能，截至7月底国内自营站超1600座 [13] - 8月1日起，首批小鹏Mona M03智能纯电轿跑展车将抵达全国超100个城市门店 [14] 智能座舱升级 - 天机XOS 5.2实现与苹果生态互联，增加远程语音控制、手势控制、多功能NFC触控等实用功能 [19] - 引入80种新的可定制仪表盘主题、1620种新驾驶模式和通用屏幕镜像功能，提升用户驾驶体验 [19] 测试情况 - 小鹏花费超6个月进行大规模实地和安全测试，XNGP是行业唯一在超2595个城市进行实地测试、累计测试里程超756万公里、AI训练泛化覆盖全国所有城市的系统 [21]

文章核心观点 - Xos公司将于2024年8月12日发布第二季度财报 [1] - Xos公司将于当天下午4:30举行财报电话会议 [2] - Xos公司是一家领先的电动卡车制造商和车队服务提供商 [4] - Xos公司的电动车和车队管理软件专为中重型商用车设计,主要用于最后一公里和回程路线 [4] - Xos公司利用自有技术为商业车队提供更易维护、总拥有成本更低的电动车 [4] 财报发布和电话会议 - Xos公司将于2024年8月12日下午4:30举行第二季度财报电话会议 [2] - 会议将通过网络直播和电话两种方式进行 [2] - 无法参与现场会议的投资者可以通过电话录音或网页回放的方式收听会议内容 [3] 公司概况 - Xos公司是一家领先的电动卡车制造商和车队服务提供商 [4] - 公司专注于为中重型商用车提供电动车解决方案,主要应用于最后一公里和回程路线 [4] - Xos公司利用自有技术为商业车队提供更易维护、总拥有成本更低的电动车 [4]

文章核心观点 Xos公司宣布将于2024年8月12日美股收盘后发布2024年第二季度运营结果，同日管理层将召开电话会议讨论财务结果，并提供了会议详情、回放信息、公司介绍及联系方式 [1][2][3][4] 运营结果发布 - 公司将于2024年8月12日美股收盘后发布2024年第二季度运营结果 [1] 电话会议详情 - 会议时间为2024年8月12日下午4:30（东部夏令时）/下午1:30（太平洋夏令时） [1] - 网络直播链接为https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1680171&tp_key=e31c8254cd [1] - 美国免费拨打号码为1 - 866 - 250 - 8117，国际拨打号码为1 - 412 - 317 - 6011，会议ID为10190972，需提前约10分钟拨入 [1] 会议回放信息 - 音频回放截至2024年8月26日午夜，美国拨打1 - 844 - 512 - 2921，国际拨打1 - 412 - 317 - 6671，输入访问码10190972 [2] - 网络直播回放将在会议结束后不久存档，可在公司网站访问 [2] 公司介绍 - Xos是领先的科技公司、电动卡车制造商和电池电动车队服务提供商 [3] - 公司车辆和车队管理软件专为中重型商用车设计，适用于最后一英里、往返基地路线 [3] - 公司利用专有技术提供电池电动汽车，相比内燃机汽车更易维护且总体拥有成本更低 [3] 联系方式 - 投资者关系邮箱为investors@xostrucks.com [4] - 媒体关系邮箱为press@xostrucks.com [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度营收1320万美元，较2023年第四季度的1840万美元有所下降，较2023年第一季度增长180% [7][10][22] - 第一季度GAAP毛利润为280万美元，毛利率21.2%，上一季度毛利润为130万美元，毛利率7.2% [28] - 第一季度商品销售成本降至1040万美元，上一季度为1700万美元 [22] - 第一季度末现金及现金等价物为4620万美元，上一季度末为1160万美元；库存从3780万美元降至3660万美元 [24] - 第一季度运营费用降至1300万美元，上一季度为1320万美元；非GAAP运营亏损为930万美元 [29] - 第一季度自由现金流为负1460万美元，上一季度为负90万美元 [30] - 重申2024年全年营收指引为6670万 - 1.004亿美元，非GAAP运营亏损为4370万 - 4870万美元，交付400 - 600辆汽车 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 Stepvan业务 - 第一季度交付62辆Stepvan，销售活动强劲，加州先进清洁车队合规要求、燃油成本上升和车队老化促使客户向电动汽车转型 [7][12] 动力系统业务 - 第一季度向两家新客户首次交付基于Stepvan的动力系统，公司认为该业务有显著增长机会 [11] Xos Hub业务 - 第一季度开始生产和交付更新后的Xos Hub，预计2024年下半年月产量可达8个，产量将根据销售订单灵活调整 [19] - 已与包括Xcel Energy、联邦快递地面承包商和SSA Marine在内的客户签订销售订单并预订生产插槽 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第一季度销售额较去年同期显著增长，第二季度销售订单与第一季度相似，市场需求强劲，未受乘用车市场放缓影响 [67] - 市场需求增长的主要驱动力包括加州先进清洁车队法规、高燃油成本、客户重复订单以及各级政府的激励措施 [67][68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司首要任务是成为自我维持的现金生成公司，将专注于发展核心的Stepvan、Xos Hub和动力系统业务 [9] - 通过收购ElectraMeccanica获得超5000万美元现金，结合不断改善的利润率，增强了公司的资本基础和流动性 [8] - 采取积极措施应对客户充电基础设施和车身改装合作伙伴的延迟问题，如推出Xos Hub、测试新的临时充电基础设施工具等 [12][13][39] - 公司认为其行业领先的毛利率和充足的现金储备使其在竞争中具有显著优势 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 监管压力促使车队采用电动汽车，公司受益于对其卡车、动力系统和移动充电基础设施产品的强劲需求，有望实现长期成功 [26][31] - 对全年业绩指引有信心，认为第一季度推迟交付的车辆在第二季度已部分交付，且新的充电基础设施解决方案将提高生产和交付的可预测性 [38][39] 其他重要信息 - 电话会议中管理层的陈述包含前瞻性声明，实际结果可能与声明存在重大差异，公司不承担更新前瞻性声明的义务 [4] - 本次展示涉及非GAAP财务指标和绩效指标，具体定义和与GAAP财务指标的对账信息可参考公司2024年第一季度财报新闻稿 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 充电基础设施和改装商导致的交付延迟问题，以及对全年业绩指引的信心来源 - 改装商延迟与基础设施无关，是其自身供应链问题或其他挑战导致，公司将采取更积极的规划方法，预计情况会改善 [36][37] - 第一季度推迟到第二季度的部分车辆已交付，增强了对全年业绩指引的信心；公司正在测试新的临时充电基础设施工具，将提高生产和交付的可预测性 [38][39] 问题2: Xos Hub的生产预期、与车辆的ASP和毛利率比较 - 准备在2024年下半年达到每月生产8个Xos Hub的产能，但未提供具体生产指引，目前已收到大量客户订单和积极反馈 [41][42] - Xos Hub的价格与四个80千瓦直流快速充电器的解决方案相当，但具有安装简化、资本支出降低、增加储能等优势；早期生产阶段仍在确定其毛利率，但预计将处于产品组合的高端，可能高于Stepvan或动力系统 [43][45] 问题3: 剔除一次性项目后，第一季度低两位数毛利率是否可持续，以及更高销量能否提升毛利率 - 公司有信心毛利率将继续稳定增长，目前已基本处理完低毛利率或负毛利率的遗留库存，2024款车型毛利率在高两位数甚至低20%的范围 [52] - 产品组合、客户激励措施和特定市场等因素会导致毛利率有所波动，但整体产品层面的毛利率将持续改善 [53] 问题4: 每季度1300万美元的运营费用是否合理，以及何时实现EBITDA转正 - 本季度运营费用中的EMV收购相关交易成本已资本化，记录了约200万美元的遣散费相关成本 [55] - 未来季度运营费用可能会有所增加，主要与逐步结束EMV运营和转租两项租赁相关，但公司已大幅削减运营成本，有信心保持当前节奏以实现现金流转正 [55] 问题5: 向EV巴士和Winnebago客户的交付是销售还是演示，以及对今年和2025年营收的影响 - 第一季度交付的动力系统数量相对较少，但预计在第四季度和2025年第一季度将显著增长，这些业务所在的市场需求正在增加 [63] - 卡车业务仍将是今年交付量的主要组成部分，动力系统业务是次要业务单元 [58] 问题6: 本季度平均售价超过20万美元是否可持续 - 本季度平均售价较高是因为交付了更多配备高续航电池组的长续航车辆，预计全年不会持续保持这一水平，但会比去年略有增长 [58] 问题7: 产品组合对毛利率的影响及未来趋势 - 短程100英里配置的Stepvan毛利率通常在低两位数范围，长程特种配置车辆毛利率可达中20%范围；动力系统和Xos Energy Solutions等业务毛利率在20% - 30%范围，但目前这两项业务收入占比均不到10% [65][66] - 公司预计产品组合比例为三分之二是100英里短程车辆，三分之一是长程特种配置车辆 [65] 问题8: 市场需求情况以及对全年和明年业绩指引的信心来源 - 公司未看到市场需求放缓的迹象，第一季度销售额较去年同期显著增长，第二季度销售订单与第一季度相似 [67] - 市场需求增长的主要驱动力包括加州先进清洁车队法规、高燃油成本、客户重复订单以及各级政府的激励措施 [67][68] 问题9: 公司应对交付延迟的内部能力，以及能否保持正常运营率 - 公司能够保持正常运营，Stepvan的大部分部件以子组件形式生产，遇到瓶颈时可继续生产子组件，待问题解决后继续组装车辆 [74][75] - 公司已将Xos Hub产品引入同一工厂，并对员工进行了跨产品培训 [75] 问题10: Xos Hub与车辆捆绑销售时的比例规则，以及是否会以成本价提供Hub - 对于大多数短程车辆，一个Xos Hub在捆绑环境下可支持多达8辆卡车，因为客户每日行驶里程和耗电量较低，可实现双充电循环 [77] - 公司有一系列不同的客户激励措施，具体取决于客户概况和客户终身价值，目标是尽可能多地交付卡车 [79][80]

财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为46,168千美元，较2023年12月31日的11,640千美元有所增加[23] - 2024年第一季度公司营收为13,162千美元，高于2023年同期的4,697千美元[26] - 2024年第一季度公司净亏损为11,003千美元，小于2023年同期的24,331千美元[26] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为1.80美元，小于2023年同期的4.32美元[26] - 截至2024年3月31日，公司总资产为134,980千美元，高于2023年12月31日的93,684千美元[23] - 截至2024年3月31日，公司总负债为67,174千美元，高于2023年12月31日的48,488千美元[23] - 截至2024年3月31日，公司股东权益为67,806千美元，高于2023年12月31日的45,196千美元[23] - 2024年第一季度公司毛利润为2,788千美元，而2023年同期为亏损877千美元[26] - 2024年第一季度公司运营亏损为10,243千美元，小于2023年同期的20,029千美元[26] - 2024年第一季度公司综合亏损为11,003千美元，小于2023年同期的23,929千美元[26] - 2022年12月31日股东权益为112,075美元，2023年3月31日降至89,751美元，2023年12月31日为45,196美元，2024年3月31日增至67,806美元[28] - 2024年第一季度净亏损11,003美元，2023年同期为24,331美元[30] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为14,589美元，2023年同期为15,326美元[30] - 2024年第一季度投资活动净现金提供量为51,325美元，2023年同期为22,812美元[30] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为1,093美元，2023年同期为9,672美元[30] - 2024年第一季度现金、现金等价物和受限现金净增加35,643美元，2023年同期减少2,186美元[30] - 2024年3月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为47,283美元，2023年同期为36,489美元[30] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物总计4620万美元[45] - 2024年和2023年第一季度，公司经营活动产生的负现金流分别为1460万美元和1530万美元，2023年全年为3930万美元[45] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司记录的预期信贷损失拨备分别为8.2万美元和6.2万美元[58] - 2024年和2023年第一季度，公司产品保修负债期末余额分别为119.9万美元和115.5万美元[60] - 2024年第一季度，一位客户占公司收入的52%；2023年第一季度，一位客户占公司收入的82%[62] - 截至2024年3月31日，两位客户分别占公司应收账款的36%和10%；截至2023年12月31日，一位客户占公司应收账款的52%[62] - 2024年和2023年第一季度，公司总营收分别为1316.2万美元和469.7万美元[69] - 2024年3月31日和2023年12月31日，存货分别为3662.1万美元和3784.3万美元[74] - 2024年3月31日和2023年12月31日，预付费用和其他流动资产分别为857.7万美元和707万美元[75] - 2024年3月31日和2023年12月31日，其他流动负债分别为2003.3万美元和1681.7万美元[78] - 2024年3月31日和2023年12月31日，其他非流动负债分别为2433.2万美元和856.1万美元[79] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，或有股份负债公允价值分别估计为4.2万美元和3.9万美元[84] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，可转换债券已全额偿还，无本金余额，2024年和2023年第一季度债务折扣和发行成本摊销分别为0和180万美元，利息费用分别为0和40万美元[100] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，可转换本票本金余额为2000万美元，未摊销债务和发行成本分别为6.8万美元和10万美元，2024年和2023年第一季度利息费用均为50万美元[108] - 2024年和2023年第一季度，公司分别发行5500股和0股普通股，所得款项分别为46750美元和0美元[125] - 截至2024年3月31日，公司有18633301份公开认股权证和199997份私募认股权证流通在外，公允价值分别为60万美元和5980美元[127] - 2024年第一季度，公司股票期权行权的总内在价值约为141076美元，2023年同期约为800美元[139] - 截至2024年3月31日，2021年股权计划下有439307股普通股可供发行[142] - 2024年和2023年第一季度，公司确认的股份支付费用均约为200万美元[145] - 截至2024年3月31日，未摊销的股份支付费用为800万美元，加权平均剩余摊销期为2.21年[145] - 2024年和2023年第一季度，折旧费用分别为90万美元和100万美元[147] - 2024年和2023年第一季度，公司因租赁协议产生的租金费用均为20万美元[151] - 2024年和2023年第一季度，公司有效税率分别为(0.04)%和(0.01)% [152] - 2024年和2023年第一季度，公司基本和摊薄后每股净亏损分别为1.80美元和4.32美元，净亏损分别为1100.3万美元和2433.1万美元[158] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司金融资产公允价值分别为8000美元和291.7万美元，金融负债公允价值分别为60.5万美元和43.4万美元[164] - 2024年第一季度，3级金融负债中或有业绩股份负债公允价值从3.9万美元增至4.2万美元[167] - 2024年第一季度，加权平均流通普通股基本和摊薄股数分别为610.8万股和562.8万股；2023年同期分别为610.8万股和562.8万股[158] - 2024年第一季度公司总营收1320万美元，较2023年同期的470万美元增长850万美元，增幅180%[204][205] - 2024年第一季度商品销售成本1037.4万美元，较2023年同期的557.4万美元增加480万美元，增幅86%[204] - 2024年第一季度总运营费用1303.1万美元，较2023年同期的1915.2万美元减少612.1万美元，降幅32%[204] - 2024年第一季度净亏损1100.3万美元，较2023年同期的2433.1万美元减少1332.8万美元，降幅55%[204] - 截至2024年3月31日的三个月，总营收为1.3162亿美元，较2023年同期的4697万美元增加8465万美元，增幅180%[206] - 截至2024年3月31日的三个月，产品和服务总营收为1.2635亿美元，较2023年同期的4433万美元增加8202万美元，增幅185%[206] - 截至2024年3月31日的三个月，Stepvans及车辆激励收入为1.1585亿美元，较2023年同期的4262万美元增加7323万美元，增幅172%[206] - 截至2024年3月31日的三个月，动力系统收入为42.2万美元，较2023年同期的5000美元增加41.7万美元[206] - 截至2024年3月31日的三个月，车队即服务收入为62.8万美元，较2023年同期的16.6万美元增加46.2万美元，增幅278%[206] - 截至2024年3月31日的三个月，附属收入为52.7万美元，较2023年同期的26.4万美元增加26.3万美元，增幅100%[206] - 截至2024年3月31日的三个月，商品销售成本为1040万美元，较2023年同期的560万美元增加480万美元，增幅86%[207] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度车辆和动力总成销售营收1200万美元，占比91%；车队即服务营收60万美元，占比5%；辅助营收50万美元，占比4%[177] - 2023年第一季度车辆和动力总成销售营收430万美元，占比91%；车队即服务营收20万美元，占比3%；辅助营收30万美元，占比6%[177] - 2024年第一季度销售60辆步进式货车和2个动力总成，2023年同期销售30辆步进式货车和1个动力总成[205] 公司收购相关情况 - 2024年1月11日公司与ElectraMeccanica达成收购协议，3月26日完成收购，总对价为1,766,388股普通股，收购时其现金余额约5020万美元[36][38] - 2024年3月26日，公司完成对ElectraMeccanica的收购，发行1766388股Xos普通股，Xos股东和ElectraMeccanica股东分别持有约79%和21%的Xos股份[70] - 2024年3月26日公司收购ElectraMeccanica，收购对价为3558.8万美元，收购资产公允价值5463万美元，承担负债公允价值1904.2万美元[72] - 收购相关交易成本370万美元计入收购资产成本[72] - 2024年1月11日公司与ElectraMeccanica达成协议，3月26日完成收购，总代价为1766388股普通股[179][180] - 收购完成后可补充公司流动性，ElectraMeccanica现金余额约5020万美元[180] 公司业务及风险情况 - 公司是领先的车队电气化解决方案提供商，设计制造5 - 8类电池电动商用车，提供充电基础设施产品和服务及车队管理软件[34] - 全球经济和政治状况不确定，可能对公司业务、经营成果、现金流、流动性和财务状况产生重大负面影响[39][41][42] 公司员工计划及准则评估情况 - 参与公司401(k)储蓄计划的员工自动按其合格薪酬的3%进行登记[64] - 公司正在评估2023 - 07号和2023 - 09号会计准则更新对财务报表披露的影响[66][67] 公司债券及协议情况 - 2022年公司向Yorkville发行可转换债券，本金最高3500万美元，年利率6% [86] - 可转换债券转换价格为较低的2.4733美元（反向股票分割前）或转换前三个连续交易日普通股最低每日成交量加权平均价格的97% [89] - 可转换债券包含每月预付款条款，触发后公司需每月支付最高400万美元本金加应计未付利息[92] - 公司与Yorkville于2023年6月22日签订补充协议，取消SEPA项下预支款项限制，每月超过300万美元的超额收益按75%支付给公司，25%用于可转换债券的可选赎回[94] - 2023年7月，公司将可转换债券到期日从2023年11月11日延长至2024年2月11日[95] - 公司从Yorkville获得3430万美元净收益，扣除2%原始发行折扣，发行成本为30万美元[98] - 2022年8月9日，公司与Aljomaih签订协议，出售2000万美元可转换本票，年利率10%，2025年8月11日到期[101] - 公司授权发行10.1亿股股票，其中普通股10亿股，优先股1000万股，面值均为0.0001美元[109] - 2022年3月23日，公司与Yorkville签订备用股权购买协议，可在2026年2月11日前出售最多1.25亿美元普通股[120] - 2023年6月22日，公司与Yorkville修订证券购买协议，将Yorkville实益所有权限制从4.99%提高到9.99%，承诺期延长至2026年2月11日[122][124] - 截至2024年3月31日，协议剩余承诺金额为1.195亿美元，但公司获取资金能力受限[126] 公司上市及股票相关情况 - 2022年12月28日，公司收到纳斯达克不足通知，2023年6月29日转至纳斯达克资本市场，获额外180天宽限期，2023年12月20日恢复合规[112][114][117] - 2023年12月6日，公司实施1比30反向股票分割，所有相关证券按比例调整[118] 公司法律诉讼及采购承诺情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司未卷入预计会对经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响的法律诉讼[148] - 截至2024年3月31日，公司与两家供应商的不可撤销采购承诺

财务数据关键指标变化 - 公司第一季度毛利率达到21.2%[2] - 截至2024年3月31日，公司库存为3660万美元，现金及现金等价物和受限现金为4730万美元[3] - 2024年第一季度，公司净亏损1100万美元，运营亏损1020万美元[3] - 截至2024年3月31日，公司总资产为1.3498亿美元，总负债为6717.4万美元[18] - 截至2024年3月31日，公司股东权益为6780.6万美元[18] - 2024年第一季度营收为1316.2万美元，2023年同期为469.7万美元[19] - 2024年第一季度毛利润为278.8万美元，2023年同期亏损87.7万美元[19] - 2024年第一季度运营亏损为1024.3万美元，2023年同期为2002.9万美元[19] - 2024年第一季度净亏损为1100.3万美元，2023年同期为2433.1万美元[19] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股净亏损均为1.80美元，2023年同期为4.32美元[19] - 2024年第一季度自由现金流为 - 1461.9万美元，2023年同期为 - 1557.9万美元[20] - 2024年第一季度非GAAP运营亏损为933.8万美元，2023年同期为1894.1万美元[21] - 2024年第一季度非GAAP毛利润为168.7万美元，2023年同期亏损180.1万美元[22] - 2024年第一季度加权平均基本和摊薄后流通股数为610.8万股，2023年同期为562.8万股[19] - 2023年3月31日结束的三个月的股份已根据2023年12月6日的1比30反向股票分割进行追溯调整[19] 业务收购对财务的影响 - 公司完成对ElectraMeccanica的收购，为现金余额增加约5020万美元[2] 汽车业务线数据关键指标变化 - 公司第一季度交付62辆汽车，实现收入1320万美元，同比增长180%[1][2][3] 公司业务预期数据 - 公司预计2024年营收在6670万美元至1.004亿美元之间[4] - 公司预计2024年非GAAP运营亏损在4370万美元至4870万美元之间[4] - 公司预计2024年交付400至600辆汽车[4]

公司风险因素 - 公司面临多种市场风险，包括利率、通胀和外汇汇率变化，以及资金来源可用性、危险事件和特定资产风险[407] - 公司有限的运营历史使评估业务和未来前景困难，增加投资风险[27] - 公司是早期阶段企业，有亏损历史，未来可能持续产生重大费用和亏损[27] - 公司尚未实现正的运营现金流，产生正现金流的能力不确定[27] - 公司业务计划需要大量资本，未来资本需求可能导致股权稀释或运营受限[27] - 公司已发生大量债务，若无法偿债将对业务产生不利影响[27] - 公司产品设计、制造和部署曾出现重大延迟，可能损害业务[27] - 公司财务报表曾重述，可能影响投资者信心、股价和融资能力[27] - 公司在财务报告内部控制中发现重大缺陷，可能影响财务结果报告[27] - 全球经济和政治状况不确定，可能导致客户减少支出、供应商供应中断，对公司业务产生重大负面影响[429] - 新冠疫情对公司经营的地区经济和金融市场产生不利影响，其最终影响高度不确定[430] - 俄乌冲突和以色列军事冲突及相关制裁可能加剧供应链中断，长期冲突或对公司产生重大负面影响[431] 财务数据关键指标变化 - 2023年末总资产为9.3684亿美元，较2022年末的18.9936亿美元下降50.7%[419] - 2023年净亏损7.5843亿美元，较2022年的7.3325亿美元有所增加[421] - 2023年营收为4.4523亿美元，较2022年的3.6376亿美元增长22.4%[421] - 2023年经营活动净现金使用量为3.9286亿美元，较2022年的12.796亿美元有所减少[425] - 2023年投资活动净现金流入为5.063亿美元，主要源于出售和到期的有价债务证券[425] - 2023年融资活动净现金使用量为3.8379亿美元，主要因偿还可转换票据[425] - 2023年末现金及现金等价物为1.164亿美元，较2022年末的3.5631亿美元下降67.3%[419] - 2023年普通股加权平均流通股数（基本）为5787股，较2022年的5508股有所增加[421] - 2023年基本和摊薄后每股净亏损均为13.11美元，2022年分别为13.31美元和13.32美元[421] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物总计1160万美元，2023年和2022年经营活动产生的现金流量分别为负3930万美元和负1.28亿美元[435] - 2024年3月26日与ElectraMeccanica完成安排后，公司流动性将通过获取其估计约4800万美元的现金余额得到补充[438] - 公司在2023年12月31日和2022年12月31日分别记录了6.2万美元和3.9万美元的预期信贷损失备抵[450] - 2023年和2022年全年总营收分别为4.4523亿美元和3.6376亿美元，其中2023年两个客户分别占营收的54%和10%，2022年一个客户占营收的42%[495][504] - 2023年和2022年12月31日存货分别为3784.3万美元和5754万美元，2023年和2022年分别记录了190万美元的存货回收和570万美元的存货减记[508][509] - 2023年和2022年12月31日预付费用和其他流动资产分别为707万美元和810万美元[510] - 2023年和2022年12月31日其他流动负债分别为1681.7万美元和1561.6万美元，2023年和2022年分别从客户存款余额中确认收入40万美元和80万美元[512] - 2023年和2022年12月31日其他非流动负债分别为856.1万美元和1100万美元[513] - 截至2023年和2022年12月31日，公司可销售的有价债务证券分别为0和5060万美元，2023年1月1日采用ASU 2016 - 13标准，无初始信用损失准备金调整[498] - 2023年和2022年，公司经营租赁费用分别为220万美元和250万美元[516] - 2023年和2022年，公司短期租赁费用分别为2.4万美元和30万美元[517] - 2023年和2022年，公司设备融资租赁成本分别为179.6万美元和127.6万美元[518] - 2023年和2022年，公司经营租赁加权平均剩余期限分别为2.9年和3.9年，设备融资租赁分别为1.5年和2.4年[521] - 2023年和2022年，公司经营租赁加权平均折现率均为5.5%，设备融资租赁分别为6.5%和6.9%[521] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，或有股份负债公允价值分别为3.9万美元和60万美元[526] - 2023年和2022年，公司在综合运营和全面亏损报表中分别确认或有股份负债公允价值变动收益50万美元和2870万美元[526] - 2023年和2022年，可转换债券债务折扣和发行成本摊销分别为610万美元和260万美元，利息费用分别为100万美元和70万美元[542] - 2023年和2022年，可转换本票发行成本摊销分别为5万美元和1.9万美元，利息费用分别为200万美元和80万美元[551] - 2023年和2022年，可供出售的有价债务证券已实现损失分别为9.1万美元和14.7万美元[554] - 2023年和2022年公司分别根据协议发行138,795股和60,317股普通股，所得款项分别为120万美元和430万美元，截至2023年12月31日剩余承诺金额为1.195亿美元[571][572] - 2023年和2022年行使期权的总内在价值分别约为0.2百万美元和0.7百万美元[587] - 2023年和2022年公司确认的基于股票的薪酬费用分别约为790.6万美元和522.2万美元[591] - 2023年和2022年12月31日，物业和设备净值分别为14,660,000美元和18,581,000美元[594] - 2023年和2022年的折旧费用分别约为330万美元和210万美元[594] 业务线相关情况 - 公司设计制造的5 - 8类电池电动商用车，每日续航里程可达200英里[428] 审计与财务报表编制 - 公司自2022年起由GRANT THORNTON LLP担任审计师[417] - 公司依据美国公认会计原则编制合并财务报表，编制时需管理层进行估计和假设[444][445] 金融工具与负债核算 - 截至2023年12月31日，公司可供出售的有价债务证券投资公允价值为0.0百万美元[408] - 公司对可转换债务按ASC 815核算，提前采用ASU 2020 - 06[478] - 公司库存按成本与可变现净值孰低计量，采用平均成本法估值[454] - 预付费用和其他流动资产主要包括预付库存、其他保险资产等，资产持有待售按账面价值和公允价值减出售成本孰低计量[458][459] - 公司采用资产负债法核算所得税，评估递延所得税资产的可实现性[460][461] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司未对可供出售的有价债务证券确认预期信用损失或减值准备[453] - 2023年公司记录经营租赁收入3700万美元，确认销售型租赁收入150万美元和成本130万美元[506][507] - 2023年11月FASB发布ASU 2023 - 07，2024年12月15日后财年生效；2023年12月发布ASU 2023 - 09，2024年12月15日后年度期间生效，公司正评估影响[501][502] - 截至2023年和2022年12月31日，分别有一个客户占应收账款的52%，两个客户分别占22%和12%[495] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司租赁资产分别为1.0922亿美元和1.4534亿美元，租赁负债分别为8652万美元和1.292亿美元[515] - 2023年，公司对可转换债券进行了3280万美元本金、160万美元赎回溢价和150万美元应计利息的预付还款[534] - 公司需向Yorkville提交注册声明，以登记其转售可转换债券转换所得普通股股份，初始声明于2022年9月8日提交，9月19日获生效通知[535] - 2023年7月，公司将可转换债券到期日从11月11日延长至2月11日[538] - 截至2023年12月31日，可转换债券于12月4日全额偿还，无本金余额；2022年12月31日，本金余额为3300万美元，未摊销债务折扣和发行成本为620万美元[542] - 2022年，公司从Yorkville获得净收益3430万美元，扣除2%原始发行折扣，发行成本为30万美元[540] - 2022年8月，公司向Aljomaih发行2000万美元可转换本票，年利率10%，2025年8月11日到期[543][544] - 截至2023年和2022年12月31日，可转换本票本金余额为2000万美元，未摊销债务和发行成本为10万美元[551] - 截至2022年12月31日，可供出售的有价债务证券摊销成本为5.1387亿美元，公允价值为5.0648亿美元，未实现损失73.9万美元[552] - 可转换债券包含嵌入式衍生负债，公司用蒙特卡罗模拟估计其公允价值[582] 公司股权与股票相关 - 公司授权发行10.1亿股股票，其中普通股10亿股，优先股1000万股，面值均为0.0001美元[555] - 2022年12月28日公司收到纳斯达克不足通知，此前连续30个工作日普通股收盘价低于每股1美元[559] - 公司获180天宽限期至2023年6月26日满足最低出价要求，后申请转板并于2023年6月27日获批，6月29日完成转板，又获180天宽限期至2023年12月26日[560][561][562] - 2023年12月6日公司实施1比30反向股票分割，分割后每30股普通股合并为1股，授权普通股数量10亿股不变，面值不变[563] - 2022年3月23日公司与Yorkville签订备用股权购买协议，后于2023年6月22日修订，公司有权出售最多1.25亿美元普通股至2026年2月11日[567][569] - 截至2023年12月31日，公司有18,633,301份公开认股权证和199,997份私募认股权证流通在外，公允价值分别为40万美元和4,200美元[574] - 公开认股权证行使价为每股345美元，2026年8月20日到期，满足条件可赎回[575][577] - 当普通股价格达到或超过每股540美元时，公司可现金赎回认股权证；达到或超过每股300美元时，可按每份认股权证0.30美元赎回[577][578] - 2018年11月27日公司通过2018年股票计划，截至2023年12月31日有22,512份期权流通在外，一般10年到期，4年归属[583][584] - 2023年12月31日，股票期权未偿还数量为22,512份，加权平均公允价值为0.40美元，加权平均行使价格为0.51美元，内在价值为168,194美元[585] - 截至2023年12月31日，2021年股权计划下有233,037股普通股可供发行[590] - 2023年受限制股票单位（RSU）未偿还数量为603,040份，加权平均授予日公允价值为18.97美元，总公允价值为4,819,138美元[591] - 截至2023年12月31日，未摊销的基于股票的薪酬费用为920万美元，加权平均剩余摊销期为2.37年[591] - 2023年12月31日归属的RSU总公允价值为310万美元[592] 其他财务事项 - 2023年和2022年广告费用分别约为30万美元和130万美元[486] - 2023年初产品保修负债为109.9万美元，减少130.4万美元，增加151.1万美元，年末为130.6万美元；2022年初为17.7万美元，减少22万美元，增加114.2万美元，年末为109.9万美元[469] - 设备、车辆、家具和固定装置折旧估计使用寿命为5年，计算机、内部开发软件及相关设备为3年，资本性支出大于5000美元[466] - 公司产品保修期限通常为2至5年，在综合资产负债表的其他流动负债中记录保修负债[468] - 公司租赁剩余期限从不到2年到4年不等[483] - 公司401(k)储蓄计划参与员工自动按3%的合格薪酬比例加入，2023年和2022年公司未作贡献[497] - 2022年公司因租赁关联方物业产生的租金费用为0.1百万美元[596]

财务数据和关键指标变化 - 2023年公司实现营收4450万美元，交付283辆车，第三和第四季度实现正毛利率 [2] - 2023年第四季度营收增至1840万美元，第三季度为1670万美元；该季度销售成本增至1700万美元，上一季度为1470万美元；GAAP毛利率为盈利130万美元，上一季度为盈利200万美元 [21] - 2023年全年非GAAP运营亏损为5810万美元，第四季度为1090万美元；预计收购后运营费用将适度增加 [23] - 2023年第四季度运营费用从上个季度的1460万美元降至1320万美元，主要因2023年10月裁员及各类费用降低，部分被与收购ElectraMeccanica相关的交易费用抵消 [50] - 2023年底现金及现金等价物为1160万美元，第三季度末为2260万美元；第四季度融资活动使用1090万美元，主要与可转换债券有关，现已全部偿还 [51] - 2023年第四季度库存从第三季度的4890万美元降至3780万美元，原材料余额因生产和采购策略调整而变化 [52] - 2023年第四季度自由现金流从上个季度的负840万美元改善至负90万美元，反映成本结构改善和交付增加 [53] - 预计2024年营收6670 - 1亿美元，非GAAP运营亏损4870 - 4370万美元，交付400 - 600辆车；预计各季度实现正毛利率，收购将带来超4500万美元现金及现金等价物 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年下半年交付超170辆新Stepvan，同时销售少量上一代库存；新Stepvan单位毛利率在6% - 23%，与许多传统OEM相当或更高 [8][9] - 2023年长续航版Stepvan约占交付量的53% [16] - 2023年第三和第四季度，公司曾实现超700个底盘/年的建造率，显示田纳西工厂的生产能力 [17] - 公司在田纳西州伯兹敦工厂除预计的Stepvan产量外，每年还有能力生产多达100个Xos Hub [18] - 2023年直接销售占比超90%，是扩大市场份额的关键工具；公司与全球知名车队建立的关系将继续使Xos脱颖而出 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划收购ElectraMeccanica，预计获得超4500万美元额外资金，为未来多个季度提供稳定财务基础 [10][11] - 2024年公司将专注于Stepvan市场及相关动力总成产品，资本支出和研发预算不变，认为增加Stepvan交付量是实现财务目标的关键 [12] - 公司计划在2024年为Winnebago和一家全国知名的校车制造商交付动力总成 [13] - 公司的Xos Hub利用客户现场现有电力基础设施，提供充电解决方案，还可安装在拖车上提供移动充电能力；加利福尼亚空气资源委员会的激励措施为某些Hub购买提供每台高达16万美元的补贴 [14][15] - 2024年公司供应链和工程团队将继续专注于降低成本和提高车辆性能；计划推出新的Stepvan变体和动力总成系统，扩大目标市场；Xos Hub将继续支持收入增长，但首要任务仍是扩大Stepvan生产和交付 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司应对挑战并取得财务进展，推出正毛利率的Stepvan、增加交付量和获得资金，为未来发展奠定基础 [20] - 公司认为商业电动汽车可以盈利，收购ElectraMeccanica将确保公司在商业电动汽车领域的领先地位 [27] - 2024年交付量将受三个主要因素推动：现有客户增加订单、监管压力和客户激励措施促使新老客户采用电动汽车、Xos Hub的销售增长 [40] - 基础设施仍是交付车辆的最大问题，但公司正与客户合作改善基础设施交付速度；Xos Hub虽不能解决所有基础设施挑战，但有望提高Stepvan交付的可预测性 [64][65] 其他重要信息 - 公司在2023年进行了一系列成本削减措施，到第四季度，运营费用较2021年第四季度的峰值降低了43%，推动公司向正自由现金流目标迈进 [37] - 公司预计收购ElectraMeccanica后将承担部分负债，主要是两份房地产租赁，但预计不会对运营费用产生重大影响或延迟实现正现金流 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q3到Q4毛利率是否下降，以及如何看待全年毛利率表现 - 第四季度毛利率受库存准备金变化、已售单位间接成本吸收更新和实际库存盘点结果影响，较上一季度略有下降，但凸显了公司对库存管理流程持续改进的关注 [49] - 随着旧库存清理和新Stepvan交付增加，所有产品的利润率将继续提高，预计所有产品的利润率应超过20% [59] 问题2: 2024年客户充电基础设施建设情况及交付可见性 - 基础设施仍是公司和其他OEM交付车辆的最大问题，公司正与客户合作提高基础设施交付速度 [64] - 公司对一些关键基础设施项目的部署时间有更好的了解，但项目可能因施工、公用事业和建筑许可延迟而放缓 [65] - Xos Hub虽不能解决所有基础设施挑战，但有望提高Stepvan交付的可预测性；目前Hub Gen 2刚推出，尚未全面了解其对交付的影响 [67] 问题3: 2024年交付量处于指导范围低端还是高端的关键因素及瓶颈 - 基础设施仍是增加交付量的最大瓶颈，若要达到指导范围高端，基础设施将是主要驱动因素；其他因素包括改装厂交付时间、供应链和零部件供应 [88] - 随着Q2 Hub生产增加，有望推动公司业绩达到指导范围高端 [89] 问题4: 新Xos Stepvan单位毛利率在6% - 23%的原因及未来趋势 - 毛利率差异主要由客户车型组合和配置决定，如长续航电池选项、功能附加件和车身配置等；此外，成本分配和劳动力分配也会有影响，但不如最终车型规格影响大 [90][91] 问题5: 2024年Stepvans、动力总成和Hub产品的交付量拆分 - 公司未提供具体指导，但预计三个类别交付量都将大幅增长，所有产品细分市场交付量将实现两位数增长 [92] 问题6: 2024年是否还有旧款车辆交付，以及新款车辆成本和服务情况 - 2024年Q2旧款车辆交付将不足10辆，预计不会对全年利润率产生重大影响 [71] - 工程和供应链改进将带来成本改善，虽不如从旧库存到2023年Stepvan的改善幅度大，但仍会有增量利润率提升 [98] - 随着车辆交付到新地区，服务覆盖范围将扩大，公司仍将承担大部分服务工作 [100] 问题7: 2024年校车动力总成业务情况及补贴资格 - 公司作为动力总成供应商，无法完全控制交付量；客户将推出搭载公司动力总成技术的新产品，属于新增业务 [102] - 预计公司动力总成车辆有资格获得EPA激励和其他州驱动的激励计划 [104] 问题8: 库存周转和2024年交付季节性情况 - 预计库存周转将继续改善，减少运营所需的营运资金 [105] - 2024年交付仍将集中在下半年，受行业季节性因素影响，如包裹递送客户在Q1和Q4交付量少，其他客户在下半年交付以利用税收优惠或符合预算周期 [106][107] 问题9: 2024年销售渠道和非Stepvan销售情况 - 大部分服务工作仍由公司员工完成，第三方经销商和移动维护公司在车辆分布不集中的市场提供补充服务 [110] - Stepvans毛利率自2023年起显著改善，2024年将进一步提高；“Powered by Xos”业务利润率通常在20% - 30%，具体取决于客户情况 [111] 问题10: 2024年现金消耗情况和交付季节性 - 预计随着2023和2024年车型交付增加和利润率改善，现金消耗将减少 [115] - 2024年交付仍将集中在下半年，包裹递送业务在Q1和Q4交付缓慢，主要集中在Q2和Q3 [117][118]

财务数据关键指标变化 - 收入 - 2023年全年收入同比增长22%，从2022年的3640万美元提升至4450万美元[1][4] - 2023年第四季度收入为1840万美元[5] - 2024年公司收入展望为6670万至1.004亿美元[6] - 以指导范围中点计算，预计2024年公司收入将同比增长约88%[6] - 2023年全年营收为4.4523亿美元，较2022年的3.6376亿美元增长22.4%[22] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 2023年第三和第四季度实现正毛利润，受更新版stepvan平台发布的支持[4] - 2023年第四季度毛利润为130万美元，净亏损为1380万美元[5] - 2023年全年净亏损为7580万美元，运营亏损为6500万美元[5] - 2023年全年净亏损为7.5843亿美元，较2022年的7.3325亿美元扩大3.4%[22] - 2023年全年基本每股净亏损为13.11美元，2022年为13.31美元[22] - 2023年非GAAP经营亏损为5.8071亿美元，2022年为9.2517亿美元[23] - 2023年非GAAP毛亏损为2302万美元，2022年为1.642亿美元[23] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 两年内将季度运营费用降低了43%[4] 财务数据关键指标变化 - 资产与现金 - 2023年末总资产为9.3684亿美元，较2022年末的18.9936亿美元下降50.7%[21] - 2023年末现金及现金等价物为1164万美元，较2022年末的3563.1万美元下降67.3%[21] - 2023年末存货为3784.3万美元，较2022年末的5754万美元下降34.2%[21] - 2023年全年经营活动净现金使用量为3.9286亿美元，2022年为12.796亿美元[23] - 2023年全年自由现金流为 - 4.0671亿美元，2022年为 - 14.2073亿美元[23] 业务线数据关键指标变化 - 产品交付 - 2023年向北美大型车队交付283辆stepvan，巩固了在电动stepvan市场的领先地位[4] - 2024年单位交付量预计为400至600辆，包括stepvan、动力系统和Xos Hub产品[6] 其他财务事件 - 年末后达成收购ElectraMeccanica的最终协议，预计交易包含超4500万美元现金支持公司运营[4]

纪要涉及的行业或者公司 涉及Xos, Inc.和ElectraMeccanica两家公司，行业为商业电动汽车行业 [1] 纪要提到的核心观点和论据 - **合并的好处** - **增强资产负债表和提供营运资金**：合并将使公司拥有更强的资产负债表，ElectraMeccanica提供的营运资金能让Xos有足够的资金执行当前商业计划 [7] - **加速增长并巩固市场地位**：Xos在商业电动卡车领域处于领先地位，订单充足，第四季度交付110辆，同比增长90%，合并后能从优势地位加速增长 [8] - **受益于市场增长**：市场需求受监管环境和电动汽车总拥有成本优势两个有利因素推动，为合并后的公司及其股东创造重大机会 [9] - **Xos公司情况** - **业务模式**：基于成熟的车身设计和先进的电气化技术制造电动卡车，同时提供能源服务业务，帮助客户克服采用障碍 [14][15] - **销售业绩**：自2020年首辆生产车辆下线以来，已向包括FedEx Ground、UPS等公司交付超600辆卡车，2023年最后两个季度交付215辆，且每个季度交付量持续增加 [16][26] - **财务状况**：2023年第三季度GAAP毛利率约为12%，车辆业务实现正毛利率，预计未来毛利率将继续扩大 [17][29] - **市场地位**：是美国领先的电动卡车原始设备制造商，能够满足监管要求和市场需求，为车队提供具有成本优势的Class 5和Class 6电动步进式货车 [30] - **ElectraMeccanica选择Xos的原因** - **产品和销售**：Xos在市场上销售优质车辆，已向知名商业车队运营商交付数百辆电动步进式货车，销售势头强劲 [26] - **客户反馈**：Xos的客户对其车辆和服务表示满意，车辆能为车队运营商提供更低的总拥有成本，且在舒适性、维护等方面表现出色 [27] - **团队能力**：Xos的创始团队了解市场和客户需求，不仅制造优质卡车，还建立了能源解决方案业务，帮助客户消除采用障碍 [28] - **盈利潜力**：Xos在扩大业务规模的同时注重盈利，2023年第三季度实现正增长利润率，未来毛利率有望继续扩大，有明确的盈利路径 [29] - **竞争优势**：Xos是少数能够大规模生产电动步进式货车的制造商之一，能够帮助客户满足监管要求，且即使没有监管支持，其车辆在经济上也更具优势 [30][32] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 两家公司于本月早些时候发布了拟议交易的新闻稿，并提交了2023年第三季度财务报告，相关文件可在两家公司网站的投资者关系板块找到 [2] - 管理层在电话会议上的陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关风险因素可在新闻稿、会议和向美国证券交易委员会提交的报告中找到 [3] - 会议可能涉及非GAAP财务指标和绩效指标，定义和与GAAP财务指标的对账信息可参考公司2023年第三季度收益新闻稿 [4] - 关于拟议交易的更多信息可访问xosandemv.com，最终代理声明预计2月初提交给美国证券交易委员会并公开，股东可联系投资者关系团队获取信息 [35] - 两家公司将向美国证券交易委员会提交联合初步和最终代理声明等相关文件，投资者在投票前应阅读这些文件，可从美国证券交易委员会网站、公司网站等渠道获取免费副本 [39][40][41]