财务数据关键指标变化（年度对比） - 2024年经营活动提供净现金330万美元，首季自由现金流为正，达330万美元[1] - 2024年GAAP毛利率从2023年的 - 2.9%提升至7.1%，非GAAP毛利率从 - 5.2%提升至18%[4] - 2024年营收从2023年的4450万美元增至5600万美元，同比增长超25%[1][4] - 2024年运营费用较2023年减少1380万美元，降幅21.7%[4] - 2024年和2023年第四季度营收分别为1.1474亿美元和1.8376亿美元，全年营收分别为5.5961亿美元和4.4523亿美元[21] - 2024年和2023年第四季度净亏损分别为1.8981亿美元和1.3827亿美元，全年净亏损分别为5.0159亿美元和7.5843亿美元[21] - 2024年和2023年第四季度基本和摊薄后每股净亏损分别为2.36美元和2.33美元，全年分别为6.69美元和13.11美元[21] - 2024年和2023年第四季度经营活动产生的净现金分别为329.8万美元和 - 63.1万美元，全年分别为 - 4879.5万美元和 - 3928.6万美元[22] - 2024年和2023年第四季度自由现金流分别为329.8万美元和 - 85.2万美元，全年分别为 - 4909.9万美元和 - 4067.1万美元[22] - 2024年和2023年第四季度非GAAP经营亏损分别为636.5万美元和1092.6万美元，全年分别为3208.3万美元和5807.1万美元[22] - 2024年和2023年第四季度非GAAP毛利润分别为266.7万美元和63.1万美元，全年分别为1004.6万美元和 - 230.2万美元[22] - 2024年和2023年第四季度销售成本分别为1519.1万美元和1704.9万美元，全年分别为5196.6万美元和4581.3万美元[21] - 2024年和2023年第四季度总运营费用分别为1085.5万美元和1315.5万美元，全年分别为4983.9万美元和6367.5万美元[21] - 2024年和2023年第四季度运营亏损分别为1457.2万美元和1182.8万美元，全年分别为4587.4万美元和6496.5万美元[21] 业务交付数据关键指标变化 - 2024年交付297辆，高于2023年的283辆[4] 未来业务订单情况 - 2025年获UPS 193辆订单，预计当年交付[4] - 推出下一代Xos Hub，获加州交通局19套订单[4] 2025年财务与业务展望 - 2025年营收展望为5020万至6580万美元[6] - 2025年非GAAP运营亏损展望为1400万至1720万美元[6] - 2025年单位交付量展望为320至420辆[6]

Xos, Inc. (XOS) Q4 2024 Earnings Conference Call March 28, 2025 04:30 PM ET Company Participants Conference Call Operator - OperatorDavid Slaciu - General CounselDakota Semler - Chief Executive OfficerGiordano Sordoni - Chief Operating OfficerLiana Pagosian - Acting Chief Financial OfficerConference Call Moderator - Moderator Conference Call Participants Craig Irwin - Analyst, Roth Capital PartnersMike Schliske - Analyst, D.A. DavidsonTed Jackson - Analyst, Northland Securities Conference Call Operator Good ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收5600万美元，较去年的4450万美元增长；商品销售成本增至5200万美元，高于2023年的4580万美元；GAAP毛利率为400万美元或7.1%，而2023年为亏损130万美元或 - 2.9%；非GAAP毛利率为1000万美元或18%，2023年为亏损230万美元或 - 5.2% [40] - 2024年第四季度营收1150万美元，低于第三季度的1580万美元；商品销售成本增至1520万美元，高于第三季度的1290万美元；GAAP毛利率亏损370万美元或 - 32.4%，第三季度为盈利290万美元或18.1%；非GAAP毛利率盈利270万美元或23.2%，与第三季度持平 [41][42][43] - 2024年全年运营费用4980万美元，低于去年的6370万美元；非GAAP运营亏损3210万美元，小于2023年的5810万美元；第四季度运营费用1090万美元，低于上一季度的1260万美元；非GAAP运营亏损640万美元，小于第三季度的660万美元 [44] - 年末现金及现金等价物总计1100万美元；全年运营现金流减去资本支出（自由现金流）为负4910万美元，高于去年的负4070万美元；第四季度自由现金流为330万美元，上一季度为负1170万美元 [45][46] - 库存从2023年末的3780万美元和上一季度的4260万美元降至今年的3660万美元 [47] - 预计2025年营收在5020 - 6580万美元之间，单位交付量在320 - 420单位之间，非GAAP运营亏损在1720 - 1400万美元之间 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度交付51个单位，受包裹交付客户旺季影响，单位交付量和营收较第三季度分别下降27.3%和45% [11][16] - 逐步向底盘交付转变，可将库存周转期缩短2 - 3个月，加速现金回收 [17] - 动力系统业务取得进展，第四季度交付用于蓝鸟电动校车的首个动力系统产品，短轴距C型校车已完成FMVSS测试，计划2025年初开始商业生产交付；2024年交付温尼贝戈的特种车辆并完成该配置的FMVSS测试，还交付首辆移动医疗车 [18][19] - 移动充电和储能解决方案Hub进入小批量系列生产，客户包括Waymo、ABM等；第四季度加大Hub演示力度，需求在车队和公用事业应用中不断扩大 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 新泽西代金券激励计划预计恢复，华盛顿州宣布新计划，提供高达8000万美元资金；公司从德克萨斯州车辆排放减少计划获得近1000万美元用于2025年车辆交付 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为市场上最高效的公共商用电动汽车公司，通过增加产品线、深化客户合作等方式提升竞争力 [9][50] - 应对关税挑战，与供应商和客户合作，可行时将关键组件回流生产，探索联邦成本抵消计划 [26][27] - 持续投资田纳西州，将其作为运营基础；对洛杉矶设施进行转租，降低运营费用 [34][35] - 优化车辆设计和供应链，降低材料成本，计划未来继续实施成本削减措施 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司最强劲的一年，为2025年奠定基础，预计营收增长、利润率扩大和产品多样性提升的趋势将持续 [8][9] - 尽管经济环境、政策和关税结构变化带来挑战，但公司具有韧性，已提前一年准备应对措施 [10] - 对需求管道有信心，产品需求持续，平均售价提高验证了公司市场价值 [11][12] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 会议提及非GAAP财务指标和绩效指标，相关信息及与GAAP指标的对账在新闻稿中提供 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度调整后毛利率达23%，销量下降但利润率持平的原因 - 主要是产品组合的转变，如XS Hub和部分动力系统客户产品独特，前期工程投资大，若这些产品在季度中占比高，调整后毛利率会受积极影响；随着解决关税挑战、扩大供应链和生产规模，以及减少非现金GAAP相关费用，利润率有望继续提高 [56][57][58] 问题2: Hub业务的生产能力和前景 - 生产线按当前市场情况设置，Hub为充电基础设施部署延迟的客户提供解决方案；计划今年提升Hub的电力输出和能源管理能力，以服务更广泛市场；预计产量和产能有增长潜力，但在验证市场和确保有强大客户基础及订单积压后才会扩大产能 [61][62][63] 问题3: 动力系统业务中FMVSS认证的意义和订单情况 - 动力系统业务需与客户深度合作，通过工程验证、耐久性评估、测试和认证等多个步骤，满足联邦机动车安全标准；完成认证意味着可向终端用户销售生产单元，蓝鸟的20个动力系统订单将交付给学区 [66][67][68] 问题4: 资产负债表改善情况及营运资金继续优化的空间 - 目标是建立可持续业务，提高营运资金使用效率；向底盘交付转变可缩短交付周期，与供应商协商更好条款，确保资金使用更高效；通过Hub解决客户基础设施延迟问题，提高车辆交付效率；与经销商和合作伙伴合作，缩短库存周转和收款周期，有望减少应收账款和库存水平 [71][72][75] 问题5: 2025年毛利率是否为正及能否改善 - 预计2025年毛利率将保持强劲正值，全年调整后毛利率将增长；GAAP毛利率受多种因素影响，难以预测，但非GAAP毛利率预计逐年增长 [79][80] 问题6: 业绩指引范围是否包含最坏情况的关税影响 - 大部分关税风险正在努力缓解，虽已支付10% - 15%的电池电芯关税，但会考虑将部分组件带回美国生产以降低风险；业绩指引下限主要受充电基础设施准备情况影响，而非关税因素，公司更关注客户接受车辆交付并投入使用的能力 [82][83][85] 问题7: 第四季度是否有环境信用收入 - 第四季度没有环境信用收入，第三季度有相关收入 [88][89] 问题8: 第四季度和2025年产品单位构成情况 - 第四季度Hub产品占比增加，其平均售价和毛利率较高；2025年不具体指导单位构成，但Hub产品需求增加，有望对利润率产生积极影响 [91][92] 问题9: 2025年资本支出情况 - 田纳西州工厂设备完善，能满足远超当前交付量的需求，预计除预防性维护和渐进式投资外，资本支出相对较少，与总收入和资产负债表规模相比可忽略不计 [94] 问题10: 10 - K文件的提交时间 - 计划周一提交 [96] 问题11: 能否提供现金流量表和收入明细 - 完整现金流量表将在周一提交10 - K文件后提供，收益报告中有关于经营活动净现金的表格披露 [98]

文章核心观点 Xos公司2024年财务表现出色，实现盈利增长、客户拓展和创新突破，2025年有望延续良好态势 [1][3][6] 2024年第四季度及全年亮点 财务亮点 - 运营活动提供净现金330万美元，首季自由现金流达330万美元 [1] - 2024年全年GAAP毛利率约7%，非GAAP毛利率约18% [1] - 2023 - 2024年营收同比增长超25% [1] - 第四季度营收1150万美元，全年营收5600万美元，较2023年4450万美元增长 [4] - 第四季度GAAP毛亏损370万美元，全年毛利润400万美元，2023年为亏损130万美元 [4] - 第四季度非GAAP毛利润270万美元，全年1000万美元，2023年亏损230万美元 [4] - 第四季度净亏损1900万美元，全年5020万美元，2023年为7580万美元 [4] 业务亮点 - 与Blue Bird合作开发全电动动力系统 [3] - 向移动医疗车队交付首批Winnebago车辆 [3] - 成为UPS和FedEx Ground最后一英里配送车队的主要电动汽车供应商 [3] - 新一代Xos Hub获公用事业和公共部门采用 [3] 2025年展望 财务展望 - 营收预计在5020万 - 6580万美元 [7] - 非GAAP运营亏损预计在1400万 - 1720万美元 [7] 业务展望 - 预计交付320 - 420个单位产品 [7] - 获UPS 193个单位产品大订单，预计2025年交付 [6] - 推出下一代Xos Hub，获Caltrans 19个单位大订单 [6] 非GAAP财务指标 定义 - 运营现金流减资本支出（自由现金流）：运营活动提供（使用）的净现金减去财产和设备购买 [13] - 非GAAP运营亏损：运营亏损调整股票薪酬、库存减记等 [13] - 非GAAP毛利润（亏损）：毛利润（亏损）减去库存减记等 [14] 作用 - 反映评估公司运营结果和趋势的额外方式 [15] 计算差异 - 计算方式可能与其他公司不同 [15] 资产负债表 资产 - 2024年末总资产9.8333亿美元，2023年末9.3684亿美元 [18] 负债 - 2024年末总负债6.4723亿美元，2023年末4.8488亿美元 [18] 股东权益 - 2024年末股东权益3.361亿美元，2023年末4.5196亿美元 [18] 利润表 营收 - 2024年第四季度营收1147.4万美元，全年5596.1万美元，2023年分别为1837.6万美元和4452.3万美元 [19] 成本 - 2024年第四季度销售成本1519.1万美元，全年5196.6万美元，2023年分别为1704.9万美元和4581.3万美元 [19] 利润 - 2024年第四季度GAAP毛亏损371.7万美元，全年毛利润396.5万美元，2023年分别为毛利润132.7万美元和亏损129万美元 [19] - 2024年第四季度净亏损1898.1万美元，全年5015.9万美元，2023年分别为1382.7万美元和7584.3万美元 [19] 财务指标调整 自由现金流 - 2024年第四季度自由现金流329.8万美元，全年 - 4909.9万美元 [21] 非GAAP运营亏损 - 2024年第四季度非GAAP运营亏损636.5万美元，全年3208.3万美元 [21] 非GAAP毛利润（亏损） - 2024年第四季度非GAAP毛利润266.7万美元，全年1004.6万美元 [21]

文章核心观点 Xos公司宣布将于2025年3月28日美国金融市场收盘后发布2024年第四季度运营结果，同日管理层将召开电话会议讨论财务结果 [1] 运营结果发布安排 - 公司将于2025年3月28日美国金融市场收盘后发布2024年第四季度运营结果 [1] - 管理层将于当天美国东部夏令时下午4:30/太平洋夏令时下午1:30召开电话会议讨论财务结果 [1] 电话会议和网络直播详情 - 时间为2025年3月28日美国东部夏令时下午4:30/太平洋夏令时下午1:30 [2] - 网络直播链接为https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1709599&tp_key=0358d3de2e [2] - 美国免费拨打号码为1 - 833 - 816 - 1411，国际拨打号码为1 - 412 - 317 - 0507，会议ID为9502065，需提前约十分钟拨入 [2] 音频回放和网络直播存档 - 无法参加直播的可在2025年3月28日午夜前通过拨打1 - 844 - 512 - 2921或1 - 412 - 317 - 6671（国际）并输入访问码10197245收听音频回放 [3] - 网络直播回放将在会议结束后不久存档，可在公司网站访问 [3] 公司简介 - Xos是领先的科技公司、电动卡车制造商和电池电动车队服务提供商 [4] - 其车辆和车队管理软件专为中重型商用车设计，适用于最后一英里、往返基地路线 [4] - 公司利用专有技术为商业车队提供电池电动汽车，在总拥有成本基础上比内燃机同类产品更易维护、更具成本效益 [4] 联系方式 - Xos媒体关系邮箱为press@xostrucks.com [5]

文章核心观点 - Xos公司的创新产品Xos Hub™被添加到美国总务管理局（GSA）日程表，方便联邦机构和授权客户采购，该产品能解决电动汽车充电基础设施部署难题 [1] 产品亮点 - Xos Hub™是可快速部署的电动汽车充电单元，无需漫长昂贵的基础设施建设和许可要求，适用于多种场景 [4] - 由Xos公司内部广泛开发，利用其在电力电子、功率转换系统和专有软件方面的专业知识，确保与多种OEM和数百种车型互操作 [5] - 设计提供最大灵活性和可靠性，能绕过固定充电器面临的障碍，增加非现场充电、现场救援和恢复能力等灵活性 [6] 采购优势 - 现在可在GSA Advantage上购买，该平台是政府买家的在线购物和订购服务，简化政府采购流程，因定价、条款和条件已预先确定 [3] - 采购流程加快，政府买家从确定需求到购买所需产品的步骤更少 [3] 公司介绍 - Xos公司是领先的科技公司和电动卡车制造商，专注于电池电动汽车和车队服务，提供针对中重型商用车的成本效益高且可持续的运输解决方案 [8] - 利用专有技术，提供减少维护需求和提高总拥有成本的车辆和能源解决方案 [8]

文章核心观点 - 电动车队领域领先企业Xos公司获Crown Linen Service公司采购两辆全电动22英尺厢式货车订单，双方合作有助于Crown Linen实现可持续发展目标，Xos电动车能减少碳排放并节省成本 [1][2][3] 公司合作 - Crown Linen Service公司订购两辆Xos SV全电动厢式货车，体现其对可持续发展的承诺及减少环境影响的决心 [1] - Crown Linen Service公司副总裁表示与Xos合作是迈向绿色未来的重要一步，电动车符合其战略且能提供环保服务 [2] - Xos公司CEO称支持Crown Linen的可持续发展目标，电动车能减少排放、节省成本并提供卓越性能 [3] 公司介绍 Xos公司 - 是领先的技术公司、电动卡车制造商和电池电动车队服务提供商，车辆和软件专为中重型商用车设计，具有易维护和成本低的优势 [4] Crown Linen Service公司 - 成立于1914年，在亚麻布和制服租赁行业声誉卓越，家族经营超百年，服务医疗、工业等多个行业 [5] 可持续发展举措 环保行动 - 识别减少浪费、再利用材料和回收的机会，开展衣架回收计划，回收退役制服和亚麻布，实施纸、塑料、金属回收，推广工作场所使用可重复用品，进行塑料袋再利用和回收 [6][7][8] 能源效率行动 - 采用绿色交通，升级照明，安装太阳能板，使用热回收系统 [9][10]

公司资产相关数据变化 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为8432千美元和11640千美元[18] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司应收账款净额分别为36441千美元和15142千美元[18] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司存货分别为42398千美元和37843千美元[18] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，预付费用和其他流动资产分别为9552000美元和7070000美元[70] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，其他非流动资产分别为6694000美元和2338000美元[71] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，物业及设备净值分别为1248万美元和1466万美元[137] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，按公允价值计量的资产和负债情况（单位：千美元）：2024年9月30日金融资产（货币市场基金）公允价值5000美元，金融负债（私募认股权证等）公允价值548000美元；2023年12月31日金融资产（货币市场基金）公允价值2917000美元，金融负债（私募认股权证等）公允价值434000美元[157][158] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，存货分别为4240万美元和3780万美元[69] - 2024年9月30日现金及现金等价物为843.2万美元，2023年为2257万美元[26] - 2024年9月30日公司主要流动性来源为现金及现金等价物，共计840万美元[38] 公司收入、利润及亏损相关数据变化 - 2024年和2023年第三季度，公司收入分别为15790千美元和16696千美元[19] - 2024年和2023年前三季度，公司收入分别为44487千美元和26147千美元[19] - 2024年和2023年第三季度，公司毛利润分别为2864千美元和1985千美元[19] - 2024年和2023年前三季度，公司毛利润分别为7682千美元和 - 2617千美元[19] - 2024年和2023年第三季度，公司运营亏损分别为9691千美元和12625千美元[19] - 2024年和2023年前三季度，公司运营亏损分别为31302千美元和53137千美元[19] - 2024年和2023年第三季度，公司净亏损分别为10512千美元和14107千美元[19] - 2024年前九个月净亏损3.12亿美元，2023年同期为6.20亿美元[25] - 2024年第三和前九个月，汽车监管信贷销售收入为60万美元，2023年同期无此项收入[50] - 2024年第三季度总营收为15790美元，2023年同期为16696美元；2024年前九个月总营收为44487美元，2023年同期为26147美元[63] - 2024年和2023年截至9月30日的三个月和九个月，基本和摊薄后每股净亏损情况：2024年三个月净亏损1051.2万美元，基本和摊薄后每股净亏损1.32美元；2023年三个月净亏损1410.7万美元，基本和摊薄后每股净亏损2.40美元；2024年九个月净亏损3117.8万美元，基本和摊薄后每股净亏损4.26美元；2023年九个月净亏损6201.6万美元，基本和摊薄后每股净亏损10.81美元[148] - 2024年第三季度营收为1579万美元，较2023年同期的1669.6万美元下降90.6万美元，降幅5%[205] - 2024年第三季度商品销售成本为1292.6万美元，较2023年同期的1471.1万美元下降178.5万美元，降幅12%[205] - 2024年第三季度毛利润为286.4万美元，较2023年同期的198.5万美元增加87.9万美元，增幅44%[205] - 2024年第三季度总运营费用为1255.5万美元，较2023年同期的1461万美元下降205.5万美元，降幅14%[205] - 2024年第三季度运营亏损为969.1万美元，较2023年同期的1262.5万美元减少293.4万美元，降幅23%[205] - 2024年第三季度其他收入（支出）净额为 -71万美元，较2023年同期的 -172.6万美元增加101.6万美元，降幅59%[205] - 2024年第三季度衍生工具公允价值变动为 -10.7万美元，较2023年同期的31.5万美元减少42.2万美元，降幅134%[205] - 2024年第三季度或有股份负债公允价值变动为0，较2023年同期的 -6.8万美元增加6.8万美元，降幅100%[205] - 2024年第三季度所得税前亏损为1050.8万美元，较2023年同期的1410.4万美元减少359.6万美元，降幅25%[205] - 2024年第三季度净亏损为1051.2万美元，较2023年同期的1410.7万美元减少359.5万美元，降幅25%[205] 公司股东权益相关数据变化 - 2022年12月31日，公司股东权益总额为112,075千美元[22] - 2023年9月30日，公司股东权益总额为57,560千美元[22] - 2023年12月31日，公司股东权益总额为45,196千美元[23] - 2024年3月31日，公司股东权益总额为67,806千美元[23] - 2024年6月30日，公司股东权益总额为59,224千美元[23] - 2024年9月30日，公司股东权益总额为50,841千美元[23] 公司现金流量相关数据变化 - 2024年前九个月经营活动净现金使用量为5209.3万美元，2023年同期为3865.5万美元[25] - 2024年前九个月投资活动净现金提供量为5117.6万美元，2023年同期为5085.1万美元[25] - 2024年前九个月融资活动净现金使用量为153.7万美元，2023年同期为2750.9万美元[25] 公司收购相关情况 - 2024年1月11日公司与ElectraMeccanica达成收购协议，3月26日完成收购，总代价为176.64万股普通股[30][32] - 收购时ElectraMeccanica现金余额约为5020万美元[32] - 2024年3月26日，公司发行1766388股普通股收购ElectraMeccanica全部已发行和流通股份，交易完成后原股东和ElectraMeccanica股东分别持股约79%和21%[64] - 收购ElectraMeccanica的购买对价为35588000美元，收购资产公允价值为54630000美元，承担负债公允价值为19042000美元[67] - 2024年1月11日与ElectraMeccanica达成协议，3月26日完成收购，总代价为1766388股普通股，获得约5020万美元净现金[176][177] 公司客户相关数据变化 - 2024年前九个月，三家客户分别占公司收入的16%、14%和11%；2023年同期分别为45%、18%和12%[56] - 2024年第三季度，两家客户分别占公司收入的28%和21%；2023年同期一家客户占70%[56] - 截至2024年9月30日，两家客户分别占公司应收账款的11%和10%；截至2023年9月30日，三家客户分别占29%、14%和14%；截至2023年12月31日，一家客户占52%[57] 公司负债相关数据变化 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司记录的预期信贷损失拨备分别为7.2万美元和6.2万美元[51] - 2024年第三和前九个月产品保修负债期初分别为114.3万美元和130.6万美元，期末均为116.8万美元；2023年同期期初分别为130.1万美元和109.9万美元，期末均为133万美元[54] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，其他流动负债分别为21310000美元和16817000美元[73] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，其他非流动负债分别为18937000美元和8561000美元[74] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，盈利股份负债的公允价值分别估计为6,000美元和39,000美元；2024年和2023年前九个月，公司在简明综合运营和全面亏损报表中分别确认盈利股份负债公允价值变动收益33,000美元和40万美元；2024年和2023年第三季度，分别确认收益0美元和亏损10万美元[81] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，可转换债券无本金余额，因在2023年12月31日前已全额偿还；2024年和2023年第三季度债务折扣和发行成本摊销分别为0美元和80万美元；前九个月分别为0美元和510万美元[95] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司可转换本票本金余额为2000万美元，分别扣除未摊销债务和发行成本43,000美元和80,000美元；2024年和2023年前三季度，与本票相关的利息费用均分别为50万美元和150万美元[103] 公司融资及证券相关情况 - 2022年8月9日（2022年9月28日修订），公司与Aljomaih Automotive Co.签订协议，出售并发行本金2000万美元的可转换本票，到期日为2025年8月11日[41] - 2022年8月9日，公司与YA II PN, Ltd.签订证券购买协议，发行本金最高达3500万美元的可转换债券；8月11日和9月21日分别发行本金2000万美元和1500万美元的可转换债券[83] - 可转换债券年利率为6%，到期支付；2023年7月，公司将到期日从2023年11月11日延长至2024年2月11日；违约事件发生及持续期间年利率增至10%，“注册事件”有效时年利率为7.5%[85] - 公司从YA II PN, Ltd.获得扣除2%原始发行折扣后的净收益3430万美元，发行时记录债务发行成本30万美元[93] - 2024年前三季度，公司与可转换债券相关的利息费用记录为0美元；2023年前三季度分别记录利息费用20万美元和90万美元[96] - 2022年8月9日，公司与Aljomaih Automotive Co.签订票据购买协议，发行本金2000万美元的可转换本票；8月11日发行，9月28日修订并重述[97] - 可转换本票年利率为10%，2025年8月11日到期，到期以普通股支付利息；转换价格初始为每股71.451美元[98] - 公司授权发行10.1亿股股票，其中普通股10亿股，优先股1000万股，每股面值均为0.0001美元[104] - 2022年3月23日，公司与Yorkville签订备用股权购买协议，后于2023年6月22日修订，公司有权出售至多1.25亿美元普通股，截至2024年9月30日和2023年12月31日，协议剩余承诺金额分别为1.194亿美元和1.195亿美元[113][116][118] - 2024年和2023年前九个月，公司分别根据协议发行5500股和138794股普通股，收益分别为46750美元和1201885美元[117] - 截至2024年9月30日，公司有18633301份公开认股权证和199997份私募认股权证流通在外，公允价值分别为50万美元和6000美元[119] - 每份认股权证可购买三十分之一股普通股，公开认股权证行使价为每股345美元，将于2026年8月20日到期[120] - 当普通股每股价格等于或超过540美元时，公司可按每份0.01美元赎回流通在外认股权证（私募认股权证除外）[123] - 当普通股每股价格等于或超过300美元时，公司可按每份0.10美元赎回流通在外认股权证（包括私募认股权证）[125] 公司股权计划及股份支付相关情况 - 截至2024年9月30日，2018年股票计划下有1,834份未行使期权，期权授予一般10年到期，4年归属，授予日一周年时归属25%，之后36个月按月归属[128] - 2024年9月30日止九个月，股票期权行使情况为：2023年12月31日未行使22,512份，行使20,678份，2024年9月30日未行使1,834份，行使期权的合计内在价值2024年九个月约为14.1万美元，2023年约为19万美元[129] - 2024年6月24日，公司股东批准修订2021年股权计划，增加118.0819万股用于发行，截至2024年9月30日，有52.2419万股

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为1580万美元，较第二季度的1550万美元有所增长[25] - 第三季度成本为1290万美元，低于第二季度的1350万美元[25] - 第三季度GAAP毛利润为290万美元，利润率为18.1%，第二季度为200万美元，利润率为13.1%，若排除清洁能源信贷销售，GAAP毛利润率为15%[26] - 第三季度运营费用为1260万美元，低于上季度的1340万美元，非GAAP运营亏损为660万美元，上季度为970万美元[27] - 本季度末现金及现金等价物和受限现金总计920万美元，运营现金流减去资本支出（自由现金流）为 - 1170万美元，较上季度 - 2610万美元有所改善[28] - 库存从上个季度的4140万美元增加到本季度的4240万美元[29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度交付94个单位，较第二季度增长4.4%，其中枢纽（hub）产品交付近12个单位，且本季度达到低产量系列生产，到季度末每周约生产2个单位[5][8][10] - 在StepVan业务中，底盘交付相对于整车交付有所增加，这有助于改善营运资金周转[9] - 动力总成（powertrain）业务方面，向蓝鸟（Blue Bird）校车交付了首个动力总成产品[9] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于提高年同比增长和流动性，努力通过增加收入和减少运营费用来实现自由现金流[6][16] - 加大在田纳西州的投资，StepVan底盘和Xos枢纽都在田纳西州的主要工厂生产[19] - 积极寻求替代采购策略应对可能的关税增加，包括将零部件迁回北美，增加在美国供应链的投资[22] - 在行业竞争方面，公司认为自身有能力与传统柴油制造商竞争，在产品开发方面处于领先地位[35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临充电基础设施延迟和客户要求生产最具价格竞争力的耐用车辆等挑战，但公司旨在满足这些挑战并让客户满意[33] - 公司的新产品Xos枢纽获得了一些大型企业的采购订单，显示出良好的发展势头[34] - 预计2025年可能会有关税变化，但公司正在积极应对，如与供应商沟通、多源采购等，以减轻对成本的影响[21][52] 其他重要信息 - 公司已获得数百万美元的新激励措施，但激励金的收取仍是一个挑战，应收账款中的已交付激励积压超过2500万美元，不过已开发新流程来简化激励申请、赎回、批准和收款工作流程[14] - 公司通过经销商合作伙伴增加销售，以改善库存持有成本并确保客户按需接收车辆[15] - 本季度减少了部分员工数量，部分高管临时降薪，以降低运营成本[16][29] - 公司在洛杉矶的部分设施已转租，正在积极寻求另外两处房地产设施的转租[20] - 本季度工程和供应链团队实现了超过10000美元的成本削减，并计划在本季度和2025年进一步削减成本[18] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否谈谈动力总成业务方面的机会，包括潜在客户的广度、车辆尺寸或格式是否代表新机会 - 动力总成业务有巨大机会，已在一些早期市场得到应用，如移动医疗和移动指挥中心车辆、校车、非公路车辆等，预计未来两到三年这些市场将继续增长，对整体营收的贡献可能在10% - 25%之间[36][38][39][40][42] 问题: 能否明确当前库存中成品或成品车辆/枢纽的比例，以及不同产品之间零件通用性和库存变现能力 - 公司按订单生产，目前原材料约占总库存的70%，在制品（WIP）约为21%，成品约为9%，不同产品平台间约90%的动力总成组件具有通用性[44][45][48] 问题: 在未来几个季度，库存变现可能产生多少现金，公司认为当前运营速度下稳定的库存水平是多少 - 目前的库存与正在生产的产品相关，可通过一些措施（如交付底盘而非整车）来优化库存周转，公司旨在尽可能精益运营[47] 问题: 关税对电池成本的影响，以及供应商应对策略对成本的影响 - 公司已将部分亚洲采购的组件转至美国供应商，仍在与亚洲供应商沟通应对关税变化，同时采用多源采购策略，并与顾问合作管理成本[50][51][52][53] 问题: 如何改善营运资金，包括库存和应收账款方面的目标，以及如何降低库存水平和回收应收账款 - 库存周转方面，目标是达到行业每年4 - 8次的周转水平，但未提供具体时间，正在通过降低成本、改善付款条件、回迁等措施来实现，应收账款方面，预计Q4会大幅减少2500万美元中的一部分，剩余部分将在2025年上半年回收，随着交付增加应收账款可能会有波动[57][58][59][60][61] 问题: 可转换债券在未来几个季度的情况 - 与Aljomaih的可转换债券是重要资金来源，将于明年第三季度到期，目前正在商讨相关计划，预计Aljomaih将继续支持公司[63][64][65] 问题: 第三季度提升毛利润的能源信贷销售在第四季度及以后是否会继续 - 这是首次进行此类交易，未来不会定期进行，但会有类似交易，且取决于信贷类型，未来可能会更频繁[66] 问题: 能源信贷在资产负债表中的体现及价值评估 - 目前Q3收到的小额款项在应收账款（AR）中，未来的信贷未在资产负债表中以实质形式体现，因为其价值不确定且市场处于起步阶段[67]

文章核心观点 - 介绍Xos公司季度财报情况、股价表现及未来展望，提及同行业Blue Bird公司业绩预期 [1][3][9] Xos公司财报情况 - 本季度每股亏损1.32美元，好于Zacks共识预期的1.39美元，去年同期每股亏损2.40美元，本季度财报盈利惊喜为5.04% [1] - 上一季度预期每股亏损1.94美元，实际亏损1.23美元，盈利惊喜为36.60% [1] - 过去四个季度公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收1579万美元，未达Zacks共识预期28.67%，去年同期营收1670万美元，过去四个季度未超共识营收预期 [2] Xos公司股价表现 - 自年初以来Xos股价下跌约35.6%，而标准普尔500指数上涨25.5% [3] Xos公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前Xos盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 未来几天未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为 - 1.34美元，营收2516万美元，本财年共识每股收益预期为 - 5.37美元，营收7599万美元 [7] 行业情况及同行业公司表现 - Zacks行业排名中，汽车 - 国内行业目前处于250多个Zacks行业的后27%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] - 同行业Blue Bird公司尚未公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股收益0.78美元，同比增长18.2%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [8][9] - Blue Bird公司预计本季度营收3.35亿美元，同比增长10.6% [9]