文章核心观点 - 公司2023年第四季度营收和每股收益同比下降且未达市场预期，部分关键指标表现也不佳，近一个月股价表现逊于大盘 [1][3] 营收与收益情况 - 2023年第四季度营收17.7亿美元，同比下降9.1%，未达Zacks共识预期的17.9亿美元，营收意外下降1.60% [1] - 同期每股收益0.43美元，去年同期为0.89美元，未达共识预期的0.51美元，每股收益意外下降15.69% [1] 各业务营收指标表现 - 美洲地区市场运营营收11.5亿美元，低于两位分析师平均预期的1.19亿美元 [2] - 其他地区市场运营营收2300万美元，低于两位分析师平均预期的3047万美元 [2] - 欧洲、中东和非洲地区市场运营营收5.89亿美元，高于两位分析师平均预期的5.7285亿美元 [2] - 销售业务营收7.21亿美元，低于三位分析师平均预期的7.3421亿美元 [2] - 服务、维护和租赁业务营收10亿美元，低于三位分析师平均预期的10.1亿美元，同比下降3.8% [2] - 设备销售业务营收4.58亿美元，高于三位分析师平均预期的4.521亿美元，同比下降17.3% [2] - 耗材、纸张及其他销售业务营收2.63亿美元，低于三位分析师平均预期的2.8218亿美元，同比下降11.5% [2] - 其他设备销售业务营收600万美元，高于两位分析师平均预期的525万美元 [2] - 入门级设备销售业务营收5600万美元，低于两位分析师平均预期的7084万美元 [2] - 中端设备销售业务营收3.02亿美元，高于两位分析师平均预期的2.9261亿美元 [2] - 高端设备销售业务营收9400万美元，高于两位分析师平均预期的7813万美元 [2] - 售后营收13.1亿美元，低于两位分析师平均预期的13.5亿美元，同比下降5.8% [2] 股价表现与评级 - 公司过去一个月股价回报率为-13.2%，而Zacks标准普尔500指数回报率为+2.5% [3] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

文章核心观点 - 施乐控股公司季度财报未达预期，股价年初以来表现不佳，其未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，同时行业前景也会影响股价表现 [1][2][3] 施乐控股公司业绩情况 - 季度每股收益0.43美元，未达Zacks共识预期的0.51美元，去年同期为0.89美元，此次财报盈利意外为 -15.69%，过去四个季度有三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2023年12月季度营收17.7亿美元，未达Zacks共识预期1.60%，去年同期为19.4亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [1] 施乐控股公司股价表现 - 年初以来股价下跌约10.3%，而标准普尔500指数上涨2.1% [2] 施乐控股公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利展望可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强关联 [3] - 财报发布前盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.29美元，营收15.9亿美元，本财年共识每股收益预估为1.84美元，营收66亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中办公用品行业目前处于250多个Zacks行业的后5%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 同行业公司情况 - 艾利丹尼森公司尚未公布2023年12月季度财报，预计1月31日发布 [5] - 预计季度每股收益2.15美元，同比增长30.3%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [5] - 预计营收21亿美元，较去年同期增长3.4% [6]

财务数据 - 公司在2023年实现了7.11亿美元的营收，较上一年下降了3.1%[3] - 公司2023年的自由现金流达到649百万美元，较上一年增长了约6倍[3] - FITTLE 融资资产为25亿美元，较上季度下降3%[15] - 公司2024年全年指导预期包括营收下降3%至5%、调整后运营利润率至少为7.5%、自由现金流至少为6亿美元[18] - 预计调整后运营利润率将至少提高190个基点[19] - 自由现金流预计将与2023年水平持平，受到运营利润改善的推动，但受到现金重组成本和养老金贡献增加的抵消[20] 业绩展望 - 公司计划在2024年实现至少6亿美元的自由现金流，用于支付股息、偿还债务和投资高回报项目[11] - 公司预计2024年调整后的运营收入将至少增加1亿美元，是2019年的三年目标的三分之一[10] - 公司计划通过地理和产品优化以及全球商务服务组织的持续成本效率提高，实现2026年前至少3亿美元的调整后运营收入提升[10] - Xerox公司预计2024财年调整后的营业利润约为5亿美元，营业利润率至少为7.5%[38] - Xerox公司预计2024财年全年收入将在恒定货币情况下下降3%至5%，预计收入为66亿美元[39] - Xerox公司预计2024财年自由现金流至少为6亿美元[42] 其他信息 - 2023年第四季度，Xerox公司报告的其他费用净额为42百万美元，较去年同期增加了44百万美元[37] - 2022年12月31日，公司调整后净收入为1.46亿美元，每股收益为0.89美元[32] - 2023年12月31日，公司调整后净收入为2.87亿美元，每股收益为1.82美元[33] - 2022年12月31日，公司调整后营业利润率为9.2%[34] - 2023年12月31日，公司调整后营业利润率为5.4%[34] - 2022年12月31日，公司调整后EBITDA为41.7亿美元，利润率为5.9%[35] - 2023年12月31日，公司调整后EBITDA为65.1亿美元，利润率为9.5%[35] - 2022年12月31日，公司调整后自由现金流为6.49亿美元[36] - 2023年12月31日，公司调整后自由现金流为6.49亿美元[36]

文章核心观点 - 施乐股票可能具有深度价值，在当前市场环境下受关注，其股息收益率有吸引力，且公司管理层和大股东表现出信心 [1][5] 行业情况 - 科技股、半导体和芯片制造商在2022 - 2023年的狂热增长和炒作偏好影响逐渐消退，美联储抑制通胀措施有成效，高利率开始对经济产生负面影响，预计不久后会降息 [1] - 华尔街对商业地产尤其是办公和工业地产有很多看跌传言，花旗集团、美国银行和富国银行等大银行商业地产贷款出现账面亏损 [2] - 2023年美联储激进加息导致房地产周期性贬值，先锋房地产ETF价值下降，办公物业贬值还受新冠疫情后混合或远程办公模式影响 [3] 公司情况 - 施乐有稳定客户群，医疗、法律和政府等行业运营和扩张为其提供业务基础，最新季度财报显示业务未“消亡” [3] - 施乐自由现金流同比增加1.3亿美元，管理层用部分现金流进行公司重组并回报投资者，股票年股息收益率达6.0% [5] - 2023年12月，施乐最大股东先锋集团增持其股票10.2%，总投资达2.477亿美元 [5] - 多数分析师对施乐的共识目标价为每股14.7美元，较当前价格有近12.0%的下行空间，摩根大通给出的目标价最高，为每股15.0美元 [5] - 2019年新冠疫情改变职场观念前，施乐股票交易价格接近每股39.0美元 [5]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测施乐控股公司即将公布的季度财报中，每股收益和营收同比均下降，且分析了收益预测修正对投资者行为和股价的影响，还给出了公司部分关键指标的预测及近期股价表现 [1][2][3] 季度财报预测 - 预计季度每股收益为0.51美元，同比下降42.7% [1] - 预计营收达17.9亿美元，同比下降7.6% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变 [1] 关键指标预测 - 预计“服务、维护和租赁收入”达10.1亿美元，同比变化-2.7% [2] - 预计“耗材、纸张和其他销售的收入”为2.8218亿美元，同比变化-5% [2] - 预计“设备销售收入”达4521万美元，同比变化-18.4% [2] - 预计“售后收入”为13.5亿美元，同比变化-3% [3] 股价表现 - 施乐控股公司过去一个月股价回报率为-14%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+1.6% [3] - 公司Zacks排名为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [3]

公司业绩 - Xerox Holdings Corporation (NASDAQ: XRX)将于2024年1月25日上午8点举行现场音频网络研讨会，讨论公司2023年第四季度和全年业绩[1] 公司发展方向 - Xerox持续重新定义工作场所体验，利用在办公和生产打印技术方面的领导地位，扩展到软件和服务领域，以可持续地支持今天和明天的混合工作场所[2] - Xerox提供不同于其他公司的商业和技术解决方案以及金融服务，这些是推动客户成功的关键工作场所技术解决方案[2]

Xerox Holdings Corporation (XRX) has performed well in the past month and has the potential to increase momentum in the near term. If you haven’t taken advantage of its share price appreciation yet, it’s time you add the stock to your portfolio.Why an Attractive Pick?Share Price Appreciation: A glimpse at the company’s price trend reveals that the stock has had an impressive run lately. XRX returned 7.6% in the past month, which compares favorably with the 2.5% rise of the industry it belongs to and the 1.7 ...

销售额和收入 - 第三季度2023年，Xerox的设备销售额为3.86亿美元，实际货币下降1.0%，常数货币下降2.1%[176] - 第三季度2023年，Xerox的售后收入为12.66亿美元，实际货币下降7.0%，常数货币下降9.0%[177] - 第三季度2023年，Xerox的总收入为16.5亿美元，较2022年同期下降5.7%[182] - 2023年全年，Xerox预计总收入在常数货币下将保持不变或下降低个位数[193] 财务表现 - 第三季度2023年，Xerox控股公司的净收入为4900万美元，较2022年同期的净亏损3830万美元有所增加[183] - 2023年全年，Xerox预计营运现金流至少为6.5亿美元，资本支出约为5,000万美元[194] - 2023年第三季度总收入同比下降5.7%，主要受到货币汇率的1.7个百分点影响[198] - 2023年前三季度总收入同比下降0.9%，其中货币汇率对收入有0.3个百分点的不利影响[200] 地区收入表现 - 2023年第三季度美洲地区收入同比下降3.2%，欧洲、中东和非洲地区（EMEA）收入同比下降7.2%[201] - 2023年前三季度美洲地区收入增长0.3%，EMEA地区收入下降1.2%[202] 收入细分 - 2023年第三季度设备销售收入同比下降1.0%，前三季度设备销售收入增长11.9%[209] - 2023年第三季度售后服务收入同比下降7.0%，前三季度售后服务收入下降4.2%[204] - 2023年第三季度供应品、纸张和其他销售收入同比下降14.0%，前三季度下降8.8%[206] - 2023年第三季度融资收入同比下降9.8%，前三季度下降5.8%[208] 成本和费用 - 2023年第三季度研发支出同比下降21%，销售、一般和行政支出略有增长[214] - 2023年第三季度税前收入为63百万美元，较去年同期的税前亏损380百万美元有所增长[215] - 第三季度2023年，销售、行政和一般费用占营收比例为25.2%，较2022年同期增加了1.3个百分点[5] 其他财务信息 - 2023年第三季度，Xerox持有的未合并联营公司的净收入基本持平于去年同期[266] - 2023年第三季度，Xerox Holdings归属于净收入为4900万美元，每股摊薄收益为0.28美元[267] - 2023年第三季度，Xerox Holdings的其他综合损失为6700万美元，主要包括汇率调整损失和养老金计划变动带来的损失[273] - 2023年前三季度，Xerox Holdings的其他综合收益为3300万美元，主要包括汇率调整收益和养老金计划变动带来的收益[274] 公司财务结构 - Xerox的总债务为36.09亿美元，较去年同期的37.26亿美元减少了1.17亿美元[332] - Xerox的总融资资产净额为28.48亿美元，较去年同期的33.37亿美元减少了4百万美元[333] - Xerox维持着假设的7:1杠杆比率，将总债务分为融资债务和核心债务，融资债务为24.92亿美元，核心债务为11.17亿美元[335]

Earnings Presentation Q3 2023 Results Forward-Looking Statements This presentation and other written or oral statements made from time to time by management contain “forward looking statements” as defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. The words “anticipate”, “believe”, “estimate”, “expect”, “intend”, “will”, “should”, “targeting”, “projecting”, “driving” and similar expressions, as they relate to us, our performance and/or our technology, are intended to identify forward-looking s ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为16.5亿美元,实际货币下降5.7%,同比下降7.4% [7] - 调整后每股收益为0.46美元,同比增长0.27美元 [28] - 自由现金流为1.12亿美元,同比增加1.3亿美元 [32] - 调整后营业利润率为4.1%,同比增加40个基点 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备销售收入为3.86亿美元,实际货币下降1%,同比下降2% [29] - 后市场收入为13亿美元,实际货币下降7%,同比下降9% [30][31] - FITTLE融资业务新增业务量同比增长9%,其中自有产品新增业务量增长24% [35] - FITTLE金融资产余额预计到2027年将降至10亿美元左右 [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入有所增长,但被后市场收入下降所抵消 [31] - 欧洲地区收入下降幅度更大,主要受到宏观经济环境疲软影响 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司启动"重塑"战略转型,包括地域优化、产品和定价模式优化、以及组织和供应链的简化 [18][19][20] - 通过"重塑"战略,公司预计到2026年将实现至少3亿美元的营业利润改善,并重返两位数的营业利润率 [21] - 公司将继续专注于打印业务的同时,投资于IT服务和数字服务等高增长领域,以实现收入结构的多元化 [20][48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境存在一定压力,欧洲市场需求有所放缓 [40][41] - 公司将继续保持灵活的成本结构,并有选择性地追求收入机会,以维持利润水平 [53] - 公司对未来前景保持信心,相信"重塑"战略将推动公司实现可持续的利润和收入增长 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ananda Baruah 提问** 询问"重塑"战略对公司收入的影响 [45][46] **Steve Bandrowczak 和 Xavier Heiss 回答** 公司正在通过拓展IT服务和数字服务等高增长领域,实现收入结构的转型,并预计这些新兴业务未来将带来可观的收入增长 [47][48][49][50] 问题2 **Maya Neuman 提问** 询问FITTLE业务战略调整的原因及对公司的影响 [57][58] **Steve Bandrowczak 和 Xavier Heiss 回答** 由于宏观环境变化,公司不再使用自身资产为FITTLE提供融资,而是寻求外部合作伙伴,这有利于公司现金流的改善 [58][59] 问题3 **Samik Chatterjee 提问** 询问"重塑"战略对公司盈利能力的具体影响 [64][65] **Xavier Heiss 回答** "重塑"战略主要通过优化营业费用来提升盈利能力,预计到2026年将实现至少3亿美元的营业利润改善 [65][66]