Xerox Holdings Corporation债券认购情况 - Xerox Holdings Corporation（NASDAQ：XRX）宣布了早期认购结果，涉及2024年和2025年债券[1] - 公司提出了现金认购2025年债券和2024年债券的计划，总额高达3.62亿美元[2] - 2024年和2025年债券的总额已经在早期认购日期前有效认购，2025年债券将按比例接受认购[3]

文章核心观点 - 施乐控股公司过去一年表现出色，预计2024年调整后每股收益和调整后营业利润率将增长 [1] 公司表现 - 过去一年施乐控股公司股价上涨11.7% [1] - 过去四个季度中，公司有三个季度的收益超过Zacks共识预期，平均惊喜率为64.8% [1] 公司举措及影响 - “Project Own It”企业转型计划使公司盈利能力受益，有助于释放资本用于投资 [1] - 施乐实施更灵活的成本基础和运营模式，预计2024年调整后每股收益同比增长约31%，调整后营业利润率扩大190个基点 [1] 商业模式特点 - 施乐的售后驱动商业模式提供大量经常性收入和现金流，2023年约76%的总收入与合同打印服务、耗材和融资相关 [2] - 该商业模式支持强劲现金流，有助于公司进行战略投资和进入高潜力市场 [2] 公司收购情况 - 2023年收购Advanced UK有助于施乐垂直整合，巩固其在英国的市场地位 [2] 公司财务状况 - 2023财年第四季度末，公司流动比率为1.14，表明能轻松偿还短期债务 [2] 公司评级及相关股票 - 施乐目前Zacks评级为1（强力买入） [3] - 巴雷特商业服务公司目前Zacks评级为2（买入），长期盈利增长预期为14%，过去四个季度平均盈利惊喜率为77.7% [3] - Jamf目前Zacks评级为2，长期盈利增长预期为22.5%，过去四个季度平均盈利惊喜率为49.4% [3]

文章核心观点 - 施乐控股公司宣布转变其在阿根廷和智利的运营模式，将该地区业务出售给Grupo Datco，以推动公司重塑计划 [1] 业务出售情况 - 施乐将阿根廷和智利业务出售给Grupo Datco，交易完成后新公司将独立运营，Grupo Datco将继续服务此前在当地售出的施乐设备，并成为施乐在这些市场的独家合作伙伴 [1] 各方表态 - 施乐总裁兼首席运营官John Bruno表示公司在重塑过程中依靠合作伙伴推动渠道发展和客户增长，Grupo Datco有提供软件和服务的良好记录，期待与之合作将业务过渡到合作伙伴主导模式 [1] - Grupo Datco首席执行官兼创始人Horacio Martínez称很自豪继续管理施乐在阿根廷和智利的业务，有能力提供施乐产品和解决方案将带来新增长机会和长期业务计划，会优先保留优秀员工，该公司在收购公司方面有成功经验 [2] 施乐公司介绍 - 施乐拥有超100年历史，利用在办公和生产打印技术的领先地位拓展到软件和服务领域，持续创新以提供以客户为中心和数字化驱动的技术解决方案，满足全球分布式劳动力需求，其业务和技术以及金融服务是推动客户成功的重要办公技术解决方案 [3]

文章核心观点 - 施乐控股公司完成3.5亿美元2030年到期3.75%可转换优先票据私募发行，介绍票据用途、转换及赎回条款等情况 [1][2] 分组1：票据发行情况 - 公司完成3.5亿美元2030年到期3.75%可转换优先票据私募发行，初始购买者有13天选择权可额外购买最多5000万美元票据 [1] 分组2：资金用途 - 公司拟用此次发行所得净收益支付上限期权交易成本，剩余净收益与2029年到期8.875%优先票据发行所得净收益一起用于再融资2024年到期3.800%优先票据和部分2025年到期5.000%优先票据、偿还部分其他未偿债务、支付相关费用和用于一般公司用途 [2] 分组3：票据特性 - 票据为公司高级无担保债务，利息每半年支付一次 [2] - 票据可转换为现金、公司普通股或两者组合，初始转换率为每1000美元本金对应47.9904股普通股，初始转换价格约为每股20.84美元，较2024年3月6日收盘价溢价约25% [3] - 公司可在2027年9月20日或之后赎回票据，条件是公司普通股最后报告销售价格在连续30个交易日中至少20个交易日（不论是否连续）达到或超过当时有效转换价格的130%，票据于2030年3月15日到期 [4] 分组4：上限期权交易 - 公司与某些金融机构进行私下协商的上限期权交易，预计可减少票据转换时公司普通股潜在摊薄和抵消超过转换票据本金的现金支付，上限价格约为每股28.34美元，较2024年3月6日收盘价溢价70%，若初始购买者行使购买额外票据的选择权，公司预计将进行额外上限期权交易 [5] 分组5：发行限制 - 票据及相关担保仅向符合条件的机构买家发售，未在相关法案或其他司法管辖区证券法下注册，在美国发售需满足注册或豁免注册要求 [6] 分组6：公司简介 - 施乐100多年来不断重新定义工作场所体验，利用办公和生产打印技术领导地位拓展到软件和服务领域，为客户提供以客户为中心和数字化驱动的技术解决方案 [8] 分组7：前瞻性声明 - 公司声明包含前瞻性陈述，实际结果可能因全球宏观经济状况、竞争环境、客户和合作伙伴履约情况、人员管理、安全系统风险等多种因素与当前预期存在重大差异，公司不承担更新或修订前瞻性陈述的义务，除非法律要求 [9][10]

文章核心观点 公司宣布向合格机构买家私募发行2030年到期的3.75%可转换优先票据，介绍了票据发行规模、用途、转换和赎回条款等信息，还提及相关上限看涨交易及可能对股价和票据价格的影响 [1][2][3] 分组1：票据发行情况 - 公司宣布私募发行2030年到期的3.75%可转换优先票据，总本金3.5亿美元，发行规模较初始增加5000万美元，还授予初始购买者13天内最多购买5000万美元额外票据的选择权 [1] - 票据销售预计2024年3月11日完成，需满足或豁免惯例成交条件 [2] - 票据和相关担保为公司优先无担保债务，利息每半年支付一次 [2] 分组2：资金用途 - 公司拟用此次发行所得净收益支付上限看涨交易成本，剩余净收益与同期发行的2029年到期的8.875%优先票据净收益一起，用于再融资2024年到期的3.800%优先票据和部分2025年到期的5.000%优先票据、偿还部分其他未偿债务、支付相关费用和用于一般公司用途 [2] 分组3：票据转换与赎回 - 票据可转换为现金，最高为转换票据的总本金，超出部分公司可选择以现金、普通股或两者结合支付，初始转换率为每1000美元本金票据兑换47.9904股普通股，相当于初始转换价格约每股20.84美元，较2024年3月6日收盘价溢价约25% [3] - 公司可在2027年9月20日或之后赎回票据，条件是公司普通股最后报告的销售价格在任何30个连续交易日期间（包括公司发出赎回通知前的交易日）至少有20个交易日（无论是否连续）达到当时有效转换价格的130% [4] - 票据于2030年3月15日到期 [4] 分组4：上限看涨交易 - 公司与某些金融机构进行了私下协商的上限看涨交易，预计可减少票据转换时公司普通股的潜在摊薄和/或抵消公司需支付的超出转换票据本金的现金，上限价格初始约为每股28.34美元，较2024年3月6日收盘价溢价70%，并可根据条款进行调整 [5] - 若初始购买者行使购买额外票据的选择权，公司预计将与交易对手进行额外的上限看涨交易 [5] 分组5：对市场价格的影响 - 交易对手或其关联方在建立上限看涨交易初始对冲时，预计会在票据定价时或之后购买公司普通股和/或进行各种衍生品交易，并可能在票据定价后不久在公开市场交易中平仓衍生品交易和购买公司普通股，这些活动可能会提高公司普通股或票据的市场价格 [6] - 交易对手或其关联方可能在票据定价后和到期前通过二级市场交易调整对冲头寸，这些活动可能导致或避免公司普通股或票据市场价格的涨跌，影响票据持有人的转换能力和转换时获得的普通股数量及对价价值 [7] 分组6：发行限制 - 票据和相关担保仅向根据法案规则144A被合理认为是合格机构买家的人士发售，票据、相关担保及转换时可发行的普通股均未也不会根据法案或任何其他司法管辖区的证券法进行注册，除非注册或有适用的注册豁免，否则不得在美国发售或出售 [8] 分组7：公司简介 - 施乐拥有超100年历史，利用在办公和生产打印技术的领先地位，拓展到软件和服务领域，为混合办公环境提供以客户为中心和数字化驱动的技术解决方案 [10]

Xerox Holdings Corporation票据销售 - Xerox Holdings Corporation宣布定价5亿美元的8.875%到期于2029年的优先票据[1] - 公司打算利用票据销售的净收益来偿还所有未偿还的3.800%到期于2024年的优先票据和部分5.000%到期于2025年的优先票据[2] - 票据销售预计将于2024年3月20日结束[3] - 票据和相关担保将根据1933年证券法第144A条规定向“合格机构买家”和根据证券法规S向美国以外的非美国人出售[4]

文章核心观点 - 施乐控股公司宣布将2025年到期的5.000%优先票据现金要约回购的最高本金金额从9400万美元提高至3.62亿美元，2024年到期的3.800%优先票据现金要约回购条款不变 [1] 分组1：要约回购情况 - 公司将2025年到期的5.000%优先票据（“2025票据”）现金要约回购（“2025票据要约回购”）可回购的最高本金金额从9400万美元提高至3.62亿美元，相关条款和条件以2024年3月4日的收购要约为准 [1] - 公司此前宣布的2024年到期的3.800%优先票据现金要约回购（“2024票据要约回购”）条款不变，与2025票据要约回购合称“要约回购” [1] 分组2：要约回购相关方 - 花旗环球金融公司是要约回购的交易经理，投资者如有疑问可拨打(800) 558 - 3745咨询 [2] - 全球债券持有人服务公司是要约回购的投标和信息代理，联系电话为(855) 654 - 2014（免费）或(212) 430 - 3774（对方付费） [2] 分组3：公司介绍 - 施乐100多年来不断重新定义办公体验，利用在办公和生产打印技术领域的领先地位，拓展到软件和服务领域，为混合办公模式提供支持，持续创新以提供以客户为中心、数字化驱动的技术解决方案 [3]

股息支付 - Xerox Holdings Corporation (NASDAQ: XRX)宣布每股普通股股息为$0.25，将于2024年4月30日支付给股东[1] - Xerox Holdings Corporation (NASDAQ: XRX)宣布每股Xerox Holdings Series A可转换永续优先股股息为$20.00，将于2024年4月1日支付给股东[2] 公司业务 - Xerox Holdings Corporation (NASDAQ: XRX)已经持续100多年重新定义工作场所体验，通过领先的办公和生产打印技术，扩展到软件和服务领域，以可持续方式支持今天和明天的混合工作场所[3]

Xerox 2023年计划和战略重点 - Xerox在2023年推出了“Reinvention”计划，预计将通过2026年实现每年3亿美元的净调整后营业收入改善，其中超过三分之一的改善将在2024年实现[20] - 2024年的战略重点包括加强核心业务、结构性成本改善和平衡资本配置[25] Xerox 2023年业务重点和组织结构 - Xerox的核心业务包括打印、数字和IT服务业务，这些业务将为公司的战略重定位提供基础，并为驱动增量服务机会和收入多样化提供支持[26] - 公司继续实施结构性成本改善措施，以提高盈利能力和股东回报率[27] - Xerox计划通过资本配置平衡，直接回报股东，并投资于能够提供高投资回报率的项目或收购[28] - Xerox维持着广泛的并购管道，包括打印行业和相邻市场的目标[29] - Xerox的业务组织结构包括两个经营和报告部门——打印和其他以及FITTLE[30] - 打印和其他部门主要涉及文档系统、解决方案和服务的设计、开发和销售，以及相关技术产品和服务[31] - FITTLE是一家全球融资解决方案公司，目前通过捆绑租赁协议为直销渠道客户购买Xerox设备和解决方案提供租赁融资[46] Xerox 2023年企业社会责任和员工情况 - Xerox 2023年企业社会责任（CSR）报告中提到，公司将碳中和目标提前10年至2040年，并计划到2030年将公司的Scope 1和Scope 2温室气体排放量至少减少60%[56] - Xerox 2023年被CDP评为气候变化透明度和绩效的年度“A List”，并且公司的温室气体排放量经过第三方认证[57] - Xerox 2023年员工自愿参与志愿活动的时间增加了近75%，达到约42,300小时，捐款金额达到约110万美元[55] - Xerox 2023年员工总数为约20,100人，较2022年减少了约400人，其中约50%从事为客户提供服务，约25%的员工为女性[59][60][61] - Xerox 2023年宣布了一个旨在减少15%的目标化工作人员的工作力度，以确保公司的长期生存[62] - Xerox 2023年员工安全意识培训覆盖率达到约99%，2023年的工作伤害案例数为102例，较2022年增加了25%[63] - Xerox 2023年完成了约257,000门课程，总学习时间超过203,000小时，约95%的员工参与了至少一门或多门正式学习项目[75] Xerox 2023年财务状况和市场竞争 - Xerox 2023年的总财务资产约为28亿美元，公司维持了假设的7:1的债务与股本杠杆比率[85] - Xerox 2023年的主要竞争对手包括佳能、富士胶片、惠普、柯尼卡美能达和理光，公司在技术、性能、价格、品质、品牌声誉、分销和服务支持等方面竞争[80][82] Xerox 2023年财务风险管理 - 公司与HPS Investment Partners签订了融资应收款项协议，通过直接销售应收款项来减少融资债务[87] - 公司的主要制造和分销设施位于全球各地，包括美国、爱尔兰、荷兰、加拿大和美国的不同地点[90] - 与FUJIFILM Business Innovation Corp.续签了多年合同，确保获取最新的印刷引擎技术和相关供应品[93] - 公司的供应链运营利用一系列世界一流的物流合作伙伴提供仓储和运输服务[92] - 公司面临来自外汇汇率和利率变动的市场风险，通过定期运营和融资活动以及衍生金融工具管理这些风险[511] - 公司的大部分客户融资资产获得固定利率，而公司的一部分债务利率也是固定的[515] - 公司的总债务的平均利率约为6.0%，利息费用包括利率衍生工具的影响[514] - 公司的固定利率金融工具的公允市值对利率变动敏感，10%的市场利率增加将使这些金融工具的公允价值减少约6300万美元[517] - 公司在2023年底有9.11亿美元的带有变动利率的担保借款，其中7.29亿美元的变动利率基于SOFR/CDOR加点差，其余1.82亿美元的变动利率基于金融机构的资金成本加点差[516] - 公司有4.63亿美元的变动到固定利率利率上限和掉期，其中2.9亿美元的衍生工具被指定为现金流量套期交易，利率曲线的10%变化将使衍生工具的市值增加约100万美元[518]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方式，Zacks开发的Style Scores系统可帮助寻找特定特征股票，Xerox（XRX）当前可能被低估，是优质价值股 [1][2][3] 投资方法 - Zacks Rank系统通过盈利预测和预测修正寻找优质股票，Style Scores系统可寻找有特定特征的股票，价值投资者可关注其“Value”类别 [1] - 价值投资者使用成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [1] Xerox（XRX）情况 - XRX目前Zacks Rank为1（强力买入），价值评分为A，市盈率为8.18，行业平均市盈率为16.16，过去一年其远期市盈率最高13.33，最低6.69，中位数9.17 [2] - XRX市现率为9.19，行业平均市现率为17.47，过去12个月其市现率最高9.58，最低4.38，中位数5.84 [2] - 这些指标显示XRX可能被低估，结合其盈利前景，是优质价值股 [3]