文章核心观点 YXT.com公布2024年前九个月未经审计财报，虽受宏观挑战影响营收下降，但通过战略调整和运营优化，净亏损大幅收窄，对长期增长前景持谨慎乐观态度 [1][2][3] 运营与财务亮点 - 总营收2.417亿人民币（3440万美元），去年同期为3.288亿人民币 [2][4] - 毛利率60.4%，去年同期为59.3% [2] - 净亏损1490万人民币（210万美元），去年同期为2.453亿人民币 [2][11] - 订阅客户数量从2023年9月30日的3039家降至2024年9月30日的2428家，调整后净减少40家，反映战略向大企业客户转移 [2] - 订阅客户净收入留存率从去年同期的104.8%降至101.0%，因战略向大企业客户转移 [2] 管理层评论 - 董事长称虽面临宏观挑战，但专注战略执行，深化与大企业客户关系，新产品AI功能获认可，对长期增长前景谨慎乐观 [3] - 首席财务官表示运营优化举措有效，大幅收窄净亏损，将继续严控成本并投资战略领域 [3] 财务结果 营收 - 企业学习解决方案营收2.403亿人民币（3420万美元），去年同期为3.186亿人民币 [5] - 订阅式企业学习解决方案营收2.217亿人民币（3160万美元），去年同期为2.711亿人民币，主要因CEIBS PG脱表及运营调整 [5] - 非订阅式企业学习解决方案营收1860万人民币（270万美元），去年同期为4750万人民币，主要因CEIBS PG脱表及战略转向订阅式解决方案 [5][6] - 其他营收140万人民币（20万美元），去年同期为1020万人民币，因定制软件项目减少 [6] 成本与费用 - 营收成本9580万人民币（1360万美元），较2023年同期减少28.4%，主要因CEIBS PG脱表、线下活动减少及运营优化 [7] - 销售和营销费用1.058亿人民币（1510万美元），较去年同期减少38.9%，主要因CEIBS PG脱表及人力资源优化 [8] - 研发费用9060万人民币（1290万美元），较2023年同期减少33.8%，主要因CEIBS PG脱表及人力资源优化 [9] - 一般及行政费用7500万人民币（1070万美元），较2023年同期减少35.9%，主要因CEIBS PG脱表、股份支付减少及专业费用降低 [10] 净亏损与调整后净亏损 - 净亏损1490万人民币（210万美元），去年同期净亏损2.453亿人民币 [11] - 调整后净亏损1.231亿人民币（1750万美元），去年同期为1.961亿人民币 [11] 每股收益 - 基本和摊薄后每股净收益为5.02人民币（0.72美元），去年同期为每股净亏损7.06人民币，主要因可转换可赎回优先股修改和注销 [12] 资产负债表 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物、受限现金、短期投资和长期银行存款为4.887亿人民币（6960万美元），2023年12月31日为4.962亿人民币 [13] 会议电话信息 - 公司管理团队将于美国东部时间2024年11月26日晚上8点（北京时间11月27日上午9点）举行电话会议讨论财报，需提前通过指定链接注册获取拨入号码和PIN码 [15] - 会议电话直播和存档将在公司投资者关系网站提供 [16] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后净亏损作为补充非GAAP指标评估经营业绩，该指标有局限性，公司会将其与美国GAAP指标进行调节 [17][18] 公司简介 - YXT.com是中国数字企业学习行业领导者和颠覆者，为企业提供数字企业学习解决方案，自2011年成立以来服务众多知名企业并获认可 [21][22]

文章核心观点 - YXT.com集团控股有限公司宣布高层管理团队变动，包括CEO的更换和CTO的新任命 [1][2][3][4] 高层管理变动 - 滕祖先生因个人原因辞去首席执行官（CEO）职务，但将继续担任董事会副主席 [2] - 董事会任命陆晓燕先生为新任CEO，他将继续担任董事会主席 [3] - 董事会任命吴亚洲先生兼任首席运营官（COO），他将负责公司的整体运营管理，同时继续担任首席技术官（CTO） [4] 公司战略与愿景 - 陆晓燕先生表示，公司将继续推动数字企业学习领域的创新，并加速增长战略 [5] 公司简介 - YXT.com是一家提供数字企业学习解决方案的技术公司，包括SaaS平台、学习内容和其他服务 [6] - 公司成立于2011年，已支持多家财富500强公司和其他领先企业的学习和开发转型，并获得认可和持续业务 [6]

文章核心观点 YXT.com计划于2024年11月26日美股收盘后公布2024年前九个月财务结果，管理层将在同日举行财报电话会议讨论结果 [1][2] 财务结果公布 - 公司计划于2024年11月26日美股收盘后公布2024年1月1日至9月30日的财务结果 [1] 财报电话会议 - 公司管理层将于美国东部时间2024年11月26日晚上8点（北京时间11月27日上午9点）举行电话会议讨论财务结果 [2] - 会议名称为YXT.com 2024年前九个月财报电话会议，需通过链接https://register.vevent.com/register/BI79cfe397cd984d14b7a1fab15a19b825提前完成在线注册，注册后将获得拨入号码和访问PIN [2] 会议直播与存档 - 电话会议的直播和存档将在公司投资者关系网站https://ir.yxt.com/上提供 [3] 公司介绍 - YXT.com是中国数字企业学习行业的领导者和颠覆者，成立于2011年，为企业提供数字企业学习解决方案，包括SaaS平台、学习内容和其他服务，曾支持财富500强等公司的学习与发展转型和数字化，并获得认可和重复业务 [4] 联系方式 - 联系人Robin Yang，所属公司ICR, LLC，邮箱YXT.IR@icrinc.com，电话+1 (646) 405-4883 [5]

As filed with the Securities and Exchange Commission on August 12, 2024. Registration No. 333-280772 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 3 TO FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 YXT.COM GROUP HOLDING LIMITED (Exact name of Registrant as specified in its charter) Not Applicable (Translation of Registrant's name into English) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification ...

发行计划 - 公司拟公开发行275万份美国存托股份（ADS），代表825万股A类普通股，承销商可在30天内最多额外购买41.25万份ADS，代表123.75万股A类普通股[6][7] - 预计初始公开发行价格在每股ADS 11.00 - 13.00美元之间[7] - 此次发行净收益预计约为2570万美元，若承销商全额行使超额配售权则为3040万美元，假定首次公开发行价格为每股美国存托股份12.00美元[99] 业绩数据 - 2022 - 2023年公司营收从4.306亿元降至4.24亿元，降幅1.5%；2023年第一季度到2024年第一季度，营收从1.222亿元降至8320万元，降幅31.9%[133] - 2022 - 2023年净亏损分别为6.403亿元人民币和2.298亿元人民币（3180万美元）[135] - 2022 - 2023年经营现金流出分别为4.568亿元人民币和2.57亿元人民币（3560万美元）[135] 用户数据 - 截至2022年12月31日、2023年12月31日、2023年3月31日和2024年3月31日，订阅客户数量分别为3439、3230、3433和2434[125] - 截至2022年12月31日、2023年12月31日、2023年3月31日和2024年3月31日，订阅客户净收入留存率分别为118.1%、101.4%、111.1%和106.1%[125] 未来展望 - 中国企业学习市场2023年规模为641.6亿元，预计2028年增长至1289.4亿元，复合年增长率为15.0%[36] - 中国数字企业学习解决方案市场2023年规模为126.0亿元，预计2028年增长至300.0亿元，复合年增长率为18.9%[37] - 大型企业数字企业学习解决方案市场2023年规模为53.2亿元，预计2028年增长至135.0亿元，复合年增长率为20.5%[37] 风险因素 - 《外国公司问责法案》规定，若SEC认定公司连续两年提交未接受PCAOB检查的审计报告，将禁止公司股票或ADS在美国证券交易所或场外交易市场交易[8] - 公司运营的VIE结构面临中国法律解释和应用的不确定性，可能影响合同安排的可执行性[75] - 公司虽有业务增长，但历史上有营收下降情况，未来可能无法维持营收增长[133] 其他要点 - 截至2024年3月31日，公司提供超8200门课程，覆盖约20个行业，总学习时长超20500小时，其中自有课程超6800小时[30] - 2022 - 2023年公司向VIE提供贷款分别为2000万元人民币和0，VIE还款分别为0和6000万元人民币；截至2022年和2023年12月31日，贷款未偿还余额分别为6000万元人民币和0[8] - 2022 - 2023年VIE向中国子公司分别支付服务费8650万元人民币和1.374亿元人民币[8]

发行相关 - 公司拟发行2750000份美国存托股份（ADS），代表8250000股A类普通股，承销商可额外购买412500份ADS，代表1237500股A类普通股[6][7] - 预计首次公开募股价格在每股ADS 11.00 - 13.00美元之间[7] - 完成发行后，董事陆晓燕将持有公司已发行股份总投票权的69.7%[88] - 此次发行后，公司预计有1.61218315亿股A类普通股和1693.1824万股B类普通股，若行使超额配售权则为1.62455815亿股A类普通股[98] 业绩数据 - 2022 - 2023年及2023 - 2024年Q1，公司收入分别为4.306亿元、4.24亿元（5870万美元）、1.222亿元和8320万元（1150万美元）[34] - 2022 - 2023年及2023 - 2024年Q1，公司订阅收入分别为3.682亿元、3.478亿元（4820万美元）、9950万元和7700万元（1070万美元），占总收入比例分别为85.5%、82.0%、81.4%和92.5%[34] - 2022 - 2023年及2023 - 2024年Q1，公司毛利率分别为54.0%、54.1%、63.5%和62.6%[34] - 2022 - 2023年及2023 - 2024年Q1，公司经营活动净现金使用量分别为4.568亿元、2.57亿元（3560万美元）、1.615亿元和5850万元（810万美元）[35] 用户数据 - 截至2024年3月31日，公司提供超8200门课程，覆盖约20个行业，总学习时长超20500小时，其中自有课程超6800小时[30] - 截至2024年3月31日，公司有2434个订阅客户，分布在约20个行业[31] - 2022 - 2023年及2023 - 2024年Q1，公司订阅客户净收入留存率分别为118.1%、101.4%、111.1%和106.1%[33] 市场情况 - 2023年中国数字企业学习市场规模达126亿元，公司为该市场最大解决方案提供商[27] - 2023年中国企业学习市场规模为641.6亿元，预计2028年将达1289.4亿元，复合年增长率为15.0%[36] - 2023年中国数字企业学习解决方案市场规模达126亿元，预计2028年将达300亿元，复合年增长率为18.9%[37] 未来展望 - 公司采用数字企业学习解决方案的新商业模式，未来业务增长依赖市场对该模式的接受程度以及解决方案的持续发展[72] - 公司历史上有过收入下降情况，未来可能无法维持收入增长，过去有净亏损和负现金流，未来可能有运营亏损[72] - 公司所处市场竞争激烈，若无法有效竞争，业务、经营业绩和财务状况可能受到重大不利影响[72] 其他 - 2024年1月15日，香港国际仲裁中心宣布公司受让中欧国际工商学院出版集团21%股权及委派一名董事无效，该集团自该日起从公司合并财务报表中剔除[89] - 公司上一财年营收低于12.35亿美元，符合新兴成长公司资格[85] - 公司将保持新兴成长公司身份直至满足特定条件，如年总收入达12.35亿美元等[86]

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on July 12, 2024. Registration No. 333-______ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 YXT.COM GROUP HOLDING LIMITED (Exact name of Registrant as specified in its charter) Not Applicable (Translation of Registrant's name into English) Cayman Islands 7372 Not Applicable (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Sta ...