中期報告 2026 INTERIM REPORT INTERIM REPORT 2026 中期報告 CONTENTS 目錄 Corporate Information 2 公司資料 Management Discussion and Analysis 5 管理層討論與分析 Interim Condensed Consolidated Statement of Profit or Loss 21 中期簡明綜合損益表 Interim Condensed Consolidated Statement of Comprehensive Income 23 中期簡明綜合全面收益表 Interim Condensed Consolidated Statement of Financial Position 24 中期簡明綜合財務狀況表 Interim Condensed Consolidated Statement of Changes in Equity 26 中期簡明綜合權益變動表 Interim Condensed Consolidated Statement of Cash Flows 27 中期簡明綜合現金流量 ...

主题1：收入与利润表现 - 报告期收入为13.43552亿人民币，同比增长2.4%（2025年同期为13.12316亿人民币）[14] - 报告期毛利为1.80670亿人民币，同比下降13.4%（2025年同期为2.08633亿人民币）[14] - 报告期毛利率为13.4%，同比下降2.5个百分点（2025年同期为15.9%）[14] - 报告期经营利润为4119.5万人民币，同比下降45.1%（2025年同期为7499.6万人民币）[14] - 报告期税前利润为3395.7万人民币，同比下降51.8%（2025年同期为7042.8万人民币）[14] - 报告期本公司权益股东应占净利润为2081.4万人民币，同比下降57.3%（2025年同期为4870.4万人民币）[14] - 报告期净利率为1.5%，同比下降2.2个百分点（2025年同期为3.7%）[14] - 报告期内利润为人民币20.8百万元，净利率由3.7%降至1.5%[49] - 截至2026年6月30日止六个月，公司收入为13.43552亿元人民币，较2025年同期的13.12316亿元人民币增长约2.38%[121] - 公司毛利为1.8067亿元人民币，较2025年同期的2.08633亿元人民币下降约13.40%[121] - 公司经营利润为4119.5万元人民币，较2025年同期的7499.6万元人民币下降约45.07%[121] - 公司期内利润为2081.4万元人民币，较2025年同期的4870.4万元人民币下降约57.26%[121] - 公司基本每股盈利为0.07元人民币，较2025年同期的0.20元人民币下降65%[121] - 截至2026年6月30日止六个月，公司期内利润为20,814千元人民币，较2025年同期的48,704千元人民币下降57.3%[125] - 截至2026年6月30日止六个月，公司全面收益总额为3,662千元人民币，较2025年同期的48,988千元人民币下降92.5%[125] - 截至2026年6月30日止六个月，公司总收入为13.43552亿人民币，较2025年同期的13.12316亿人民币增长1.7%[139] - 截至2026年6月30日止六个月，公司除税前利润为人民币33,957千元，较2025年同期的人民币70,428千元下降约51.8%[7] - 同期所得税开支为人民币13,143千元，较2025年同期的人民币21,724千元下降约39.5%[7] - 公司普通股股东应占利润为人民币20,814千元，较2025年同期的人民币48,704千元下降约57.3%[8] - 已发行普通股加权平均数为311,945,001股，较2025年同期的244,945,001股增加约27.4%[8] 主题2：成本与费用 - 营业成本约为人民币1,162.9百万元，同比增加5.4%[41] - 毛利率由15.9%下降至13.4%[42] - 融资成本净额由人民币4.3百万元减少至负人民币5.1百万元，降幅约219.9%[45] - 报告期内，公司雇员成本约人民币479.82百万元，较上一期间的约人民币469.89百万元增加约人民币9.93百万元，增幅约2.11%[52] - 其他收益净额为95.1万人民币，较2025年同期的188.7万人民币下降49.6%[144] - 融资成本净额为负510.6万人民币（即净收益），而2025年同期为净成本425.9万人民币，主要由于利息收入增加至1129.7万人民币[145] - 员工成本总额为4.79818亿人民币，较2025年同期的4.69887亿人民币增长2.1%[146] - 折旧及摊销总额为1.01246亿人民币，较2025年同期的9149.1万人民币增长10.7%[147] - 存货成本（药品及耗材）为5.44283亿人民币，较2025年同期的5.08730亿人民币增长7.0%[147] - 截至2026年6月30日止六個月，以股份為基礎的付款開支為369,000人民幣千元，較去年同期的1,160,000人民幣千元減少約68.2%[171] 主题3：住院业务表现 - 公司註冊床位數從2025年6月30日的1,850張增加至2026年6月30日的2,048張[29] - 住院患者人次從約42,400人次增加至約43,500人次[29] - 平均住院日從7.8天增加至8.4天[29] - 平均床位使用率從97.1%下降至93.2%[29] - 住院床位天數從325,154天增加至339,656天[29] - 每次住院患者平均支出從人民幣15,642元增加至人民幣16,163元[30] - 住院手術量從10,947例增加至11,526例，增幅約5.3%[32] - 有效服務能力從334,850人次增加至364,328人次[32] - 住院医疗服务分部收入为人民币720.0百万元，同比增长2.2%[40] 主题4：门诊业务表现 - 門診患者就診次數從1,057.4千人次增加至1,090.6千人次[23] - 患者每次門診的平均支出從人民幣537元下降至人民幣525元[23] - 门诊患者就诊次数达1,090,600人次，同比增长3.1%[33] - 患者每次门诊平均支出为人民币525元，同比下降2.2%[33] - 门诊手术量达2,727例，同比增长5.0%[33] - 门诊医疗服务分部收入为人民币608.0百万元，同比增长0.8%[40] 主题5：其他财务数据 - 截至2026年6月30日，公司资产净值为22.56165亿人民币，较2025年末增长0.2%[14] - 截至2026年6月30日，流动比率为0.7，低于2025年末的0.8[14] - 截至2026年6月30日，资产负债率为0.4，与2025年末持平[14] - 截至2026年6月30日，公司流动负债净额约人民币402.8百万元，较2025年12月31日的约人民币294.8百万元增加[50] - 公司流动比率于2026年6月30日约为0.72倍，低于2025年12月31日的约0.79倍[50] - 公司于2026年上半年就南京明基医院采购质子治疗设备支付预付款人民币99.00百万元，合同总金额为人民币198.00百万元[50] - 截至2026年6月30日，公司银行结余及现金约人民币622.4百万元，较2025年12月31日的约人民币649.8百万元减少[51] - 公司资产负债率于2026年6月30日约为0.4倍，与2025年12月31日持平[51] - 公司总资产减流动负债为24.31564亿元人民币，较2025年末的24.57115亿元人民币下降约1.04%[123] - 公司净流动负债为4.02761亿元人民币，较2025年末的2.9484亿元人民币增加约36.60%[123] - 公司净资产为22.56165亿元人民币，较2025年末的22.52134亿元人民币增长约0.18%[124] - 公司期内其他全面损失为1715.2万元人民币，而2025年同期为其他全面收益28.4万元人民币[122] - 截至2026年6月30日，公司累计亏损为188,808千元人民币，较2025年12月31日的209,622千元人民币减少9.9%[125] - 截至2026年6月30日，公司经营活动所得现金净额为111,729千元人民币，较2025年同期的80,129千元人民币增长39.4%[126] - 截至2026年6月30日止六个月，公司购买物业、厂房及设备以及无形资产的付款为221,250千元人民币，较2025年同期的165,456千元人民币增长33.7%[126] - 截至2026年6月30日止六个月，公司融资活动所得现金净额为71,989千元人民币，较2025年同期的104,358千元人民币下降31.0%[126] - 截至2026年6月30日，公司现金及现金等价物为622,436千元人民币，较2025年12月31日的649,800千元人民币减少4.2%[126] - 截至2026年6月30日，公司总权益为2,256,165千元人民币，较2025年12月31日的2,252,134千元人民币增长0.2%[125] - 截至2026年6月30日，公司录得流动负债净额为402,761千元人民币，但董事认为公司能够按期履行未来十二个月的财务责任[130] - 公司以人民币103,954千元购置物业、厂房及设备，较2025年同期的人民币216,779千元下降约52.0%[9] - 贸易应收款项净额为人民币268,063千元，较2025年末的人民币324,918千元下降约17.5%[11] - 银行及手头现金为人民币622,436千元，较2025年末的人民币649,800千元下降约4.2%[13] - 银行总贷款为人民币750,255千元，较2025年末的人民币671,075千元增加约11.8%[14] - 贸易应付款项为人民币451,303千元，较2025年末的人民币477,356千元下降约5.5%[15] - 存货为人民币65,590千元，较2025年末的人民币63,222千元增加约3.7%[10] - 截至2026年6月30日，其他應付款項及應計費用總額為332,840,000人民幣千元，較2025年12月31日的381,405,000人民幣千元減少約12.7%[162] - 合約負債期末結餘為28,984,000人民幣千元，較期初30,692,000人民幣千元減少約5.6%[164] - 已發行及繳足股本為311,945,001股，對應股本2,073,352,000人民幣千元，較2025年初增加約29.5%[165] - 截至2026年6月30日止六個月，公司未派付或宣派任何股息[166] - 已訂約但未撥備之物業、廠房及設備資本承擔為326,729,000人民幣千元，較2025年12月31日的252,461,000人民幣千元增加約29.4%[172] 主题6：员工与人力资源 - 医生人数由1,012名增加至1,077名，其他医疗专业人员由1,884名增加至1,925名[41] - 截至2026年6月30日，公司雇员总数为3,768名，较2025年6月30日的3,659名增加[52] 主题7：上市及所得款项用途 - 公司于报告期内并无因已归属购股权获行使而发行任何新股份[54] - 公司上市所得款项净额约为554.5百万港元，其中74.3%用于扩建及升级现有医院，16.0%用于潜在投资及并购机会[68] - 截至2026年6月30日，已动用所得款项净额117.6百万港元，未动用余额为436.9百万港元[68] - 南京明基医院二期建设及购置设备计划已动用112.8百万港元，其中购置先进医疗设备的106.3百万港元已全部使用完毕[68] - 苏州明基医院三期及四期建设计划已动用4.8百万港元，未动用余额为260.9百万港元，预计于2028年12月底前使用完毕[68] - 潜在投资及并购机会的88.6百万港元及升级智慧医院的44.3百万港元均尚未动用，预计于2026年12月底前使用[68] - 2026年上半年所得款项主要用于南京明基医院肿瘤设备、专科大楼建设付款及苏州明基医院妇幼中心建设付款[71] - 公司于2025年12月22日在联交所上市，扣除包销佣金及费用后所得款项净额约为554.5百万港元[66] - 未动用所得款项存入持牌商业银行或认可金融机构的短期计息账户[66] - 公司股份于2025年12月22日在香港联合交易所有限公司主板上市[127] 主题8：购股权计划 - 根据首次公开发售前购股权计划，可发行的最高新股份数目为6,000,000股，占紧随全球发售完成后已发行股份总数的1.92%[98] - 购股权将分三批归属：50%于上市日期归属，25%于上市日期第一周年归属，25%于上市日期第二周年归属[99] - 购股权行使价为每股1.00美元[100] - 报告期内，首次公开发售前购股权计划项下110,500份购股权已失效[100] - 报告期内并无购股权获行使、注销或失效[100] - 截至2026年6月30日，首次公開發售前購股權計劃項下尚未行使購股權所涉及的股份數目為2,766,500股，佔已發行股本總額約0.89%[110] - 截至本中期報告日期，公司已根據首次公開發售前購股權計劃向150名承授人授出尚未行使購股權，以認購合共2,766,500股股份，約佔緊隨全球發售完成後已發行股份總數的0.92%[106] - 百分之五十(50%)的購股權已於上市日期歸屬於各承授人[106] - 尚未行使購股權的行使價為每股1.00美元[106] - 於報告期內，根據首次公開發售前購股權計劃授出的購股權獲行使後可予發行的股份數目除以同期已發行股份的加權平均數為零[110] - 截至2026年6月30日止六個月，首次公開發售前購股權計劃項下並無授出額外購股權[110] - 於報告期初及期末，根據計劃授權可授出的購股權數目均為零[106] - 於報告期內，139名其他承授人（不包括董事及高級管理層）的購股權涉及股份數目因失效減少110,500股，從2,317,000股降至2,206,500股[109] - 截至2026年6月30日，尚未行使購股權為2,766,500份，較年初3,031,000份減少約8.7%[169] 主题9：关联方交易 - 截至2026年6月30日止六個月，向關聯方佳世達集團購買商品金額為3,385,000人民幣千元，較去年同期的5,336,000人民幣千元減少約36.6%[176] - 截至2026年6月30日止六個月，向關聯方貴港市東暉醫療投資有限公司提供貸款淨額為0人民幣千元，去年同期為80,000,000人民幣千元[176] - 截至2026年6月30日止六個月，自關聯方貴港市東暉醫療投資有限公司產生的利息收入為247,000人民幣千元，較去年同期的137,000人民幣千元增加約80.3%[177] - 截至2026年6月30日，与佳世达集团的贸易应收款项为253千元人民币，较2025年12月31日的1,632千元人民币下降[178] - 截至2026年6月30日，与佳世达集团的贸易应付款项为3,435千元人民币，较2025年12月31日的5,880千元人民币下降[178] - 截至2026年6月30日，与佳世达集团的预付款项、按金及其他应收款项为1,409千元人民币，较2025年12月31日的2,091千元人民币下降[178] - 截至2026年6月30日，与佳世达集团的其他应付款项及应计费用为2,006千元人民币，较2025年12月31日的3,107千元人民币下降[178] - 截至2026年6月30日，非贸易性质的其他应收款项中，应收南京银厦健康产业发展有限公司款项为68,210千元人民币，与2025年12月31日持平[179] - 截至2026年6月30日，非贸易性质的其他应收款项中，应收贵港市东晖医疗投资有限公司款项为20,067千元人民币，较2025年12月31日的20,312千元人民币下降[179] - 应收贵港市东晖医疗投资有限公司款项按年利率2.50%计息，到期日为2027年5月[180] 主题10：其他重要事项 - 公司已采纳《企业管治守则》，截至2026年6月30日止六个月已遵守所有适用守则条文[72] - 报告期内公司

主题1：收入和利润（同比） - 本期间收益为521.5百万港元，较去年同期843.2百万港元减少约38.2%[10] - 本期间亏损为79.0百万美元，较去年同期扩大约35.7%[18] - 公司2026年上半年收益为521,482千港元，同比下降38.2%（2025年同期：843,162千港元）[47] - 期内亏损为79,018千港元，同比扩大35.7%（2025年同期：58,238千港元）[47] - 公司拥有人应占亏损为71,924千港元，同比扩大18.0%（2025年同期：60,943千港元）[47] - 每股基本及摊薄亏损为8.99港仙，同比增加18.0%（2025年同期：7.62港仙）[47] - 毛利为22,491千港元，同比下降57.9%（2025年同期：53,386千港元）[47] - 期内亏损为79,017千港元，较2025年同期的58,238千港元亏损扩大约35.7%[72] - 公司权益持有人应占亏损为71,924千港元，较2025年同期的60,943千港元扩大18.0%[84] - 公司每股基本亏损为8.99港仙，较2025年同期的7.62港仙扩大18.0%[84] 主题2：成本和费用（同比） - 本期间销售成本为499.0百万港元，较去年同期减少约36.8%[11] - 本期间毛利为22.5百万港元，较去年同期减少约57.9%[11] - 本期间毛利率为4.3%，较去年同期6.3%下降[11] - 本期间录得汇兑亏损2.7百万港元，去年同期为汇兑亏损0.2百万港元[12] - 本期间研发开支为6.1百万港元，较去年同期减少2.5百万港元[13] - 本期间财务成本净额为41.6百万港元，较去年同期减少约7.0%[16] - 财务成本净额为41,576千港元，同比下降7.0%（2025年同期：44,701千港元）[47] - 公司员工成本为43,579千港元，较2025年同期的56,238千港元下降22.5%[77] - 公司销售成本为474,523千港元，较2025年同期的809,861千港元下降41.4%[77] - 公司财务成本净额为41,576千港元，较2025年同期的44,701千港元下降7.0%[80] 主题3：各业务线表现 - 一般建筑承包服务收益为462,301千港元，较2025年同期的767,262千港元下降约39.7%[69] - 海事建筑工程收益为26,094千港元，较2025年同期的29,822千港元下降约12.5%[69] - 海事相关附属服务收益为2,478千港元，较2025年同期的3,572千港元下降约30.6%[69] - 材料贸易收益为30,610千港元，较2025年同期的42,506千港元下降约28.0%[69] 主题4：各地区表现 - 公司来自中国内地的收益为467,452千港元，占总收益的89.6%，较2025年同期的717,239千港元下降34.8%[75] - 公司来自香港的收益为51,993千港元，较2025年同期的122,904千港元下降57.7%[75] 主题5：关联方交易 - 截至2026年6月30日止六个月，公司向最终控股公司支付的利息开支为7,410千港元，较2025年同期的7,101千港元增长4.35%[108] - 截至2026年6月30日止六个月，公司向西海岸投资（香港）有限公司支付的利息开支为2,284千港元，较2025年同期的4,135千港元下降44.77%[108] - 截至2026年6月30日止六个月，公司来自关联方的建设项目总收入为62,860千港元，较2025年同期的99,205千港元下降36.64%[108] - 截至2026年6月30日，公司应收同系附属公司款项总额为1,153,122千港元，较2025年12月31日的1,058,551千港元增长8.93%[109] - 截至2026年6月30日，公司应付最终控股公司款项为288,521千港元，较2025年12月31日的292,471千港元下降1.35%[109] - 截至2026年6月30日，公司应付同系附属公司款项账面值为438,705千港元，较2025年12月31日的343,003千港元增长27.90%[109] - 截至2026年6月30日，公司应付海发及西发商业保理款项合计为397,433千港元，较2025年12月31日的328,980千港元增长20.80%[113] - 公司一笔来自中间控股公司的贷款为179,592千港元，固定年利率为5.70%，须于2026年偿还[109][110] - 公司另一笔来自中间控股公司的贷款为130,000千港元，固定年利率为5.70%，须于2026年7月偿还并再融资，最终须于2029年偿还[113] 主题6：其他财务数据（资产、债务、借款等） - 本期间贸易应收款项减少246.0百万港元[20] - 本期间合约资产减少397.6百万港元[23] - 主要股东青岛西海岸控股（国际）有限公司持有498,000,000股，占股权62.25%[39] - 公司于2026年6月30日抵押存款不少于113.0百万港元作为银行借款担保[32] - 公司一附属公司就建筑合约提供履约保证金8,616,000港元[33] - 截至2026年6月30日，公司资产总值为5,128,261千港元，较2025年12月31日的5,867,698千港元下降12.6%[48] - 公司权益总额为105,521千港元，较2025年12月31日的181,538千港元下降41.9%[48] - 经营活动所得现金净额为284,544千港元，较2025年同期的净流出80,770千港元大幅改善[55] - 期末现金及现金等价物为52,887千港元，较期初的215,486千港元减少75.5%[55] - 贸易应收款项、应收保留金及应收票据为1,721,911千港元，较2025年12月31日的1,967,892千港元下降12.5%[48] - 贸易应付款项、应付保留金及应付票据为1,901,808千港元，较2025年12月31日的2,423,894千港元下降21.5%[50] - 借款总额（流动及非流动）为1,279,286千港元，较2025年12月31日的1,731,142千港元下降26.1%[50] - 合约资产为1,013,404千港元，较2025年12月31日的1,410,956千港元下降28.2%[48] - 存货为11,557千港元，较2025年12月31日的39,387千港元下降70.7%[48] - 公司总资产为4,671,934千港元，较2025年12月31日的5,867,698千港元下降约20.4%[73] - 公司总负债为5,022,740千港元，较2025年12月31日的5,686,160千港元下降约11.7%[74] - 借款为1,279,286千港元，较2025年12月31日的1,731,142千港元下降约26.1%[74] - 公司债券为288,415千港元，较2025年12月31日的277,795千港元增加约3.8%[74] - 截至2026年6月30日，公司非流动资产总额为456,327千港元，较2025年12月31日的324,414千港元增长40.7%[75] - 公司物业、机器及设备期末账面净额为259,679千港元，较期初的270,558千港元下降4.0%[85] - 截至2026年6月30日止六个月，使用权资产折旧支出为50.1万港元，较2025年同期的216.1万港元下降76.8%[87] - 截至2026年6月30日止六个月，租赁负债利息开支为2.5万港元，较2025年同期的18.9万港元下降86.8%[87] - 截至2026年6月30日，贸易应收款项为16.71886亿港元，较2025年12月31日的18.39875亿港元下降9.1%[88] - 截至2026年6月30日，应收同系附属公司款项为11.53122亿港元，较2025年12月31日的10.58551亿港元增长8.9%[89] - 截至2026年6月30日，合约资产为10.13404亿港元，较2025年12月31日的14.10956亿港元下降28.2%[91] - 截至2026年6月30日，合约负债为1070.9万港元，较2025年12月31日的3578.4万港元下降70.1%[91] - 截至2026年6月30日，贸易应付款项为17.0268亿港元，较2025年12月31日的23.67792亿港元下降28.1%[94] - 截至2026年6月30日，借款总额为12.79285亿港元，较2025年12月31日的17.31142亿港元下降26.1%[97] - 截至2026年6月30日，长期银行借款（非即期）为9982.3万港元，较2025年12月31日的8335.5万港元增长19.8%[97] - 截至2026年6月30日，短期银行借款（有抵押）为9.26496亿港元，较2025年12月31日的12.07977亿港元下降23.3%[97] 主题7：管理层讨论和指引（担保、诉讼及其他） - 公司贷款融资额度中，最终控股公司就涵盖1,890,122,000港元（2025年12月31日：1,158,865,000港元）贷款的银行融资额度提供无限额担保[100] - 公司贷款融资额度中，最终控股公司连同附属公司就涵盖991,590,000港元（2025年12月31日：1,191,699,000港元）贷款的银行融资额度提供无限额担保[100] - 公司贷款融资额度中，附属公司就涵盖192,660,000港元（2025年12月31日：129,824,000港元）贷款的银行融资额度提供198,900,000港元（2025年12月31日：164,164,000港元）担保[100] - 公司贷款融资额度中，附属公司就涵盖72,000,000港元（2025年12月31日：68,000,000港元）贷款的银行融资额度提供项目合约、本公司担保及质押按金[100] - 公司贷款融资额度中，就涵盖12,029,160港元（2025年12月31日：86,987,000港元）贷款的银行融资额度提供账面值90,026,000港元（2025年12月31日：82,130,000港元）的物业、机器及设备以及35,851,000港元（2025年12月31日：24,400,000港元）的使用权资产[100] - 公司贷款融资额度中，本公司就涵盖20,000,000港元（2025年12月31日：20,000,000港元）贷款的银行融资额度提供无限额担保及10,000,000港元（2025年12月31日：10,003,000港元）质押按金[100] - 公司附属公司就建筑合约提供履约保证金8,616,000港元（2025年12月31日：8,616,000港元）[101] - 公司两家附属公司被指称于2018年台风期间使原告人部分设施受损，原告人要求赔偿112百万港元[102] - 公司面临一宗诉讼，原告要求赔偿112百万港元，目前处于证据交换阶段[34] - 截至2026年6月30日止六个月，公司向主要管理人员支付的薪酬总额为389千港元，较2025年同期的465千港元下降16.34%[111]

主题1：收益与利润表现 - 截至2026年6月30日止六个月，公司总收益为33,600,000港元，较2025年同期的40,500,000港元减少17.0%[7] - 截至2026年6月30日止六个月，公司收益为33,588千港元，同比下降17.2%（2025年同期为40,548千港元）[76] - 公司毛利为55,000港元，毛利率为0.2%，较2025年同期的1,100,000港元（2.7%）下降[9] - 同期毛利为55千港元，同比大幅下降94.9%（2025年同期为1,074千港元）[76] - 公司拥有人应占期间亏损为6,600,000港元，与2025年同期持平[17] - 公司拥有人应占期间亏损为6,642千港元，同比扩大1.3%（2025年同期亏损为6,560千港元）[76] - 期间亏损为7,720千港元，同比扩大3.6%（2025年同期亏损为7,455千港元）[76] - 每股基本亏损为2.58港仙，2025年同期为2.61港仙[18] - 每股基本及摊薄亏损为2.58港仙，较2025年同期的2.61港仙亏损幅度收窄1.1%[76] 主题2：成本与费用 - 行政费用为7,500,000港元，较2025年同期的8,000,000港元减少6.3%[14] - 行政费用为7,511千港元，同比下降5.7%（2025年同期为7,966千港元）[76] - 其他收入为700,000港元，2025年同期为500,000港元[11] - 其他亏损净额为43,000港元，2025年同期为其他收益净额35,000港元[12] - 公司融资成本为970千港元，较2025年同期的999千港元下降约2.9%[106] - 员工成本总额为4,571千港元，较2025年同期的4,321千港元增长约5.8%[109] - 已确认为开支的存货成本为33,533千港元，较2025年同期的39,474千港元下降约15.0%[109] 主题3：业务线表现 - 公司移动电话及电子产品贸易业务收益为33,600,000港元，全部来自香港市场[8] - 公司香港移动电话贸易及分销业务收益较2025年同期增加[42] - 公司来自中国的分部收入下降，因按计划终止了第三方分销安排[42] - 公司自有品牌路由器业务于期内未产生任何收益或利润，处于推出前早期阶段[43] 主题4：地区表现 - 2025年同期，香港及中国对该业务收益的贡献分别为30,100,000港元（74.3%）及10,400,000港元（25.7%）[8] - 香港市场收益为33,583千港元，占公司总收益的99.99%，较2025年同期的30,125千港元增长约11.5%[103][105] - 中国市场收益为5千港元，较2025年同期的10,423千港元大幅下降约99.95%[103][105] 主题5：管理层讨论与指引 - 公司存在持续运营的重大不确定性，需视乎能否产生足够融资及营运现金流量[93] - 刘先生于二零二六年三月向公司提供一笔约3,000,000港元的额外无抵押及免息贷款[91] - 刘先生承诺在自二零二五年十二月三十一日起未来十二个月内，不会要求偿还应付其款项约8,310,000港元[91] - 刘先生已向公司提供自二零二五年十二月三十一日起为期至少未来十二个月的贷款融资50,000,000港元[91] - 截至2025年底，中国已部署约480万个5G基站，超过11.8亿用户采用5G服务，占全国移动用户一半以上[41] - 2025年期间，中国增加了约70万个5G基站，并计划于2026年进一步扩展[41] - 中国移动电话用户人数约18亿人，为全球最大移动电话市场[44] 主题6：融资与股本活动 - 通过新股份认购筹集资金约6,500,000港元，所得款项净额约6,460,000港元用于一般营运资金[36] - 公司于2025年1月8日按每股0.26港元配发16,000,000股认购股份，现金代價约4,160,000港元[47] - 2025年认购事项所得款项净额约4,120,000港元已全数用作一般营运资金[48][50] - 公司于2026年3月31日按每股0.26港元配发25,000,000股认购股份，现金代價约6,500,000港元[52] - 二零二六年認購事項所得款項淨額約6,460,000港元，每股淨認購價約0.258港元，發行25,000,000股普通股[54] - 截至二零二六年六月三十日，所得款項淨額中4,310,000港元已動用，未動用金額為2,150,000港元，預期於二零二六年十二月三十一日前使用完畢[56] - 公司于二零二六年六月三十日已发行及缴足普通股为278,555,888股，较二零二五年十二月三十一日的253,555,888股增加[115] - 认购股份占紧接完成前公司已发行股本的约9.86%，占完成后扩大股本的约8.97%[116] 主题7：其他财务数据 - 应收贸易账款及其他应收款由2025年12月31日的22,800,000港元减少至2026年6月30日的20,000,000港元[22] - 现金及现金等价物从2025年12月31日的4,800,000港元减少至2026年6月30日的2,300,000港元，降幅约52.1%[23] - 应付贸易账款及其他应付款从35,400,000港元减少至34,300,000港元，降幅约3.1%[24] - 短期借款从16,200,000港元减少至12,700,000港元，降幅约21.6%，年利率介于3.84%至18.00%[26] - 公司拥有人应占负债净额从26,200,000港元增加至27,100,000港元，增幅约3.4%[27] - 流动负债净额从27,900,000港元增加至28,800,000港元，增幅约3.2%[27] - 流动比率从0.52倍下降至0.46倍，降幅约11.5%[27] - 资产负债比率从64.3%下降至48.3%，降幅约24.9%[27] - 现金及现金等价物为2,272千港元，较2025年末的4,834千港元下降53.0%[79] - 短期借款为12,671千港元，较2025年末的16,177千港元下降21.7%[79] - 流动负债净额为28,777千港元，较2025年末的27,874千港元净额扩大3.2%[79] - 公司拥有人应占权益为负21,029千港元，较2025年末的负21,373千港元改善1.6%[80] - 截至二零二六年六月三十日止六个月，经营活动所用现金净额为4,617,000港元，去年同期经营活动所得现金净额为1,614,000港元[83] - 截至二零二六年六月三十日止六个月，融资活动所得现金净额为1,988,000港元，去年同期融资活动所用现金净额为261,000港元[83] - 截至二零二六年六月三十日，应收贸易账款（扣除信贷亏损拨备）为9,429,000港元，较二零二五年十二月三十一日的11,601,000港元减少[112] - 截至二零二六年六月三十日，应收贸易账款及其他应收账款总额（扣除信贷亏损拨备）为20,042,000港元，较二零二五年十二月三十一日的22,808,000港元减少[112] - 截至二零二六年六月三十日，应付贸易账款为18,595,000港元，与二零二五年十二月三十一日的18,580,000港元基本持平[114] 主题8：股权结构与员工 - 董事劉小鷹先生持有116,345,481股普通股，佔公司已發行股本41.77%[57] - 董事李建武先生持有10,000,000股普通股，佔公司已發行股本3.59%[57] - 主要股東李偉先生被視為持有37,660,002股普通股，佔公司已發行股本13.52%[63] - 公司於二零二六年六月三十日已發行股份總數為278,555,888股[57] - 雇员人数从27名减少至23名，降幅约14.8%[33] 主题9：购股权计划与金融资产 - 二零二六年購股權計劃於二零二六年六月二十六日採納，有效期至二零三六年六月二十五日[60] - 截至二零二六年六月三十日，計劃授權限額下可授出購股權總數為27,855,588股，佔已發行股份約10%[61] - 每名合資格參與者在任何12個月期間內最高配額不超過公司已發行股份的1%[61] - 自採納二零二六年購股權計劃起至二零二六年六月三十日，概無購股權獲授出、行使、註銷或失效[60] - 按公平值计量的投资总额从700,000港元减少至600,000港元，降幅约14.3%[35] - 截至二零二六年六月三十日，按公平值计量之金融资产总额为647,000港元，其中上市股权投资537,000港元，非上市股权投资110,000港元[124] - 截至二零二六年六月三十日，非上市股权投资及非上市基金投资的公允价值分类为第3级公允价值计量[127] - 第3级金融工具期初公允价值为107千港元，期末为110千港元，增加3千港元[127] - 第3级金融工具公允价值变动为零，无新增投资[127] - 汇兑调整导致公允价值增加3千港元（二零二五年为5千港元）[127] - 按摊销成本列账的金融工具账面值与二零二六年六月三十日的公允价值相若[128] - 非上市股权投资的公允价值基于实体相关资产及负债的公允价值确定[129] - 非上市基金投资的公允价值由基金经理参考中国物业发展项目的预期回报确定[129]

主题1：财务业绩（收入与利润） - 2024年税前亏损为67.678亿元人民币，而2023年税前利润为5720万元人民币[28] - 2024年净亏损为70.394亿元人民币，而2023年净利润为2380万元人民币[28] - 2024年公司营运支出为8.948亿元人民币，而2023年为收入5.047亿元人民币[28] 主题2：财务业绩（成本与费用） - 2024年公司营运支出为人民币338.0百万元，较2023年的人民币425.9百万元下降人民币87.9百万元，降幅20.6%[109][111] - 2024年公司资产减值损失为人民币5,603.3百万元，较2023年的人民币132.0百万元增加人民币5,471.3百万元，增幅达4,144.9%[106][107][110] - 2024年公司发放贷款及垫款减值损失为人民币4,085.4百万元，较2023年的人民币43.0百万元增加人民币4,042.4百万元，增幅9,400.9%[106] - 2024年公司应收及其他应收款减值损失为人民币697.4百万元，较2023年的人民币73.7百万元增加人民币623.7百万元，增幅846.3%[106] - 2024年公司计提担保损失准备为人民币49.7百万元，而2023年转回担保损失准备为人民币16.5百万元[103] - 2024年公司计提担保赔偿准备金人民币49.7百万元，2023年为转回担保赔偿准备金人民币16.5百万元[104] - 2024年公司所得税为人民币271.7百万元，2023年为人民币33.4百万元[114][118] 主题3：其他财务数据（资产、负债、权益） - 2024年资产总额为60.107亿元人民币，较2023年的131.624亿元人民币下降[28] - 2024年负债总额为50.64亿元人民币，较2023年的52.308亿元人民币略有下降[28] - 2024年资产净额为9.467亿元人民币，较2023年的79.316亿元人民币大幅下降[28] - 截至2024年12月31日，公司股本为人民币4,600.0百万元，由3,430,000,000股内资股及1,170,000,000股H股组成[115][119] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为人民币176.2百万元，2023年12月31日为人民币575.2百万元[121][123] - 截至2024年12月31日，公司未偿还计息负债总额为人民币2,782.4百万元，2023年12月31日为人民币3,032.2百万元，年利率介于2.8%至15.0%[122][124] - 截至2024年12月31日，公司债务资本率为74.6%，较2023年12月31日的27.7%大幅上升[128][133] - 公司已到期或1年以内债务金额为人民币1,331.6百万元，占总债务的47.8%，低于2023年的56.0%[125] - 公司应付利息金额为人民币160.5百万元，占总债务的5.8%，较2023年的人民币46.3百万元（占比1.5%）显著增加[125] 主题4：信用担保业务表现 - 2024年信用担保分部税前利润为人民币11.3百万元，较2023年减少126.3百万元，降幅91.8%[42][44] - 2024年信用担保分部担保及咨询费净收入为人民币229.3百万元，较2023年减少25.8百万元[42][44] - 2024年信用担保分部净利息及手续费收入为人民币11.5百万元，较2023年减少21.0百万元，降幅64.6%[42][47] - 2024年信用担保分部计提减值损失人民币60.9百万元，较2023年增加33.7百万元[47] - 信用担保分部2024年利息及手续费净收入为人民币11.5百万元，较2023年的32.5百万元下降64.6%[48] - 2024年信用担保分部计提资产减值损失人民币60.9百万元，较2023年增加33.7百万元[48] - 公司信用担保业务余额合计为人民币31,787.9百万元，较2023年12月31日的人民币33,620.0百万元有所下降[126][132] 主题5：融资担保业务表现 - 截至2024年12月31日，融资担保业务在保余额为人民币10,866.3百万元，较2023年增长10.8%[52][53] - 传统融资担保在保余额为人民币4,751.7百万元，同比增长57.3%[52] - 债券担保在保余额为人民币6,114.6百万元，同比下降9.9%[52] - 担保赔偿准备金余额为人民币124.3百万元，同比增长54.6%[52] - 融资担保业务拨备率为1.1%，较2023年的0.8%上升0.3个百分点[52][58] - 2024年融资担保业务违约付款为人民币47.3百万元，较2023年下降2.3%[56][57] - 2024年融资担保业务代偿率为0.7%，较2023年的0.5%上升0.2个百分点[56][57] - 2024年获解除担保金额为人民币6,980.6百万元，较2023年下降32.5%[56] 主题6：非融资担保业务表现 - 截至2024年12月31日，非融资担保业务在保余额为人民币20,921.6百万元，同比下降12.1%[65] - 2024年非融资担保业务发生额为人民币59,818.2百万元，同比增长8.5%[66] - 2024年非融资担保业务违约付款为人民币3.8百万元，同比下降70.3%[70] - 2024年非融资担保业务代偿率为0.01%，较2023年的0.02%保持稳定[70] - 截至2024年12月31日，非融资担保业务拨备率为0.2%，较2023年的0.1%上升0.1个百分点[71] 主题7：电子担保产品业务表现 - 电子保函产品已在全國27個省份240餘個城市公共資源交易中心上線運行，服務客戶數超過10萬家，業務規模超過2,600億元人民幣[7][9] - 2024年电子担保产品业务量达到568.9亿元人民币[32] - 2024年信用担保分部电子保函业务发生额为568.96亿元[34] 主题8：银行板块（富民银行）表现 - 2024年银行板块实现营业收入20.98亿元，净利润4.16亿元[37][40] - 2024年银行板块资产总额突破622.94亿元[37][40] - 截至2024年12月31日，富民银行总资产为人民币62,294.0百万元，总负债为人民币57,263.4百万元[78] - 2024年富民银行净利润为人民币416.5百万元，较2023年人民币408.7百万元有所增长[78] - 截至2024年12月31日，富民银行资产总额为人民币62,294.0百万元，较2023年的60,418.0百万元增长[80] - 截至2024年12月31日，富民银行负债总额为人民币57,263.4百万元，较2023年的55,732.5百万元增长[80] - 2024年富民银行实现净利润人民币416.5百万元，较2023年的408.7百万元增长[80] - 重慶富民銀行成立於2016年，瀚華控股持股30%，為第一大股東[13][14] - 富民銀行開發出富民寶、富易貸、電子票據極速貼現等數字化特色產品[13][14] - 公司对富民银行股权出资人民币900.0百万元，持股比例30.0%，为第一大股东[80] 主题9：金融资产管理业务表现 - 2024年金融资产管理分部税前亏损为人民币366.2百万元，较2023年税前利润人民币40.4百万元下降人民币406.6百万元[76] - 2024年金融资产管理分部不良资产公允价值变动损失为人民币321.2百万元，较2023年收益人民币37.7百万元下降人民币358.9百万元[76] - 截至2024年12月31日，金融资产管理业务不良资产净额合计为人民币2,200.6百万元，同比下降0.1%[76] - 遼寧富安金融資產管理有限公司由瀚華控股聯合地方國企發起成立，註冊資本為10億元人民幣[8][10] - 富安資產是遼寧省第二家地方資產管理公司，主要業務為收購、管理、經營和處置各類不良資產[8][10] 主题10：其他分部及业务表现 - 2024年其他分部对交易性金融资产计提公允价值变动损失人民币668.6百万元，2023年为人民币19.0百万元[84] - 2024年其他分部对各类资金业务及应收款项计提资产减值损失人民币5,515.6百万元，2023年为人民币104.1百万元[84] - 2024年公司联营企业投资收益为人民币121.1百万元，较2023年的人民币100.1百万元增加人民币21.0百万元，增幅21.0%[113][117] 主题11：贷款业务表现 - 截至2024年12月31日，公司发放贷款及垫款余额为人民币4,301.6百万元，较2023年的3,113.2百万元增长[88] - 2024年公司发放贷款及垫款平均利率约为9.2%，2023年约为9.3%[88] - 截至2024年12月31日，风险敞口在人民币五千万元以上的贷款占比72.4%，金额为人民币3,113.6百万元[89] - 截至2024年12月31日，六個月至一年到期的贷款占比51.1%，金额为人民币2,200.4百万元[91] - 截至2024年12月31日，公司发放贷款及垫款余额为人民币4,301.6百万元，较2023年的人民币3,113.2百万元增长38.2%[94] - 2024年减值准备余额为人民币4,296.1百万元，较2023年的人民币237.7百万元大幅增长1,707.4%[94] - 2024年拨备率为99.9%，较2023年的7.6%上升92.3个百分点[94] - 2024年逾期贷款余额为人民币202.8百万元，较2023年的人民币263.2百万元下降22.9%[94] - 2024年逾期贷款占比为4.7%，较2023年的8.5%下降3.8个百分点[94] - 2024年信用贷款占总贷款比例为10.5%，金额为人民币453.1百万元，2023年该比例为0.5%，金额为人民币15.3百万元[92] 主题12：收入结构（利息、担保及咨询费） - 2024年担保及咨询费净收入为人民币229.3百万元，较2023年的人民币255.1百万元下降10.1%[95][97] - 2024年利息及手续费净亏损为人民币104.5百万元，较2023年净收入人民币184.0百万元下降156.8%[100][102] - 2024年来自发放贷款及垫款的利息及手续费收入为人民币6.8百万元，较2023年的人民币191.2百万元下降96.4%[100] 主题13：管理层讨论与公司治理 - 瀚華控股截至2024年12月31日止年度經審核年度業績已發佈，並包含截至2023年12月31日止年度的比較數據[2] - 瀚華控股於2025年12月19日第二次股東特別大會批准廢除監事會，其職能由審計委員會承擔[17] - 公司於2025年12月19日第二次股東特別大會批准撤銷監事會，自該日起不再設監事或監事會[191] - 公司於2025年12月19日股東會批准取消監事會，原監事會職能由審計委員會行使[193] - 席堯先生自2026年1月9日起任非執行董事，解成先生自2026年9月10日起任非執行董事[173][174] - 詹自瓊女士自2026年1月9日起任獨立非執行董事，王志峰先生自2026年1月9日起任獨立非執行董事[176][178] - 張衛華先生自2026年5月29日起任獨立非執行董事，劉皓文先生自2026年9月10日起任獨立非執行董事[182][184] - 楊桂香女士自2026年1月9日起任職工董事，於2025年5月加入集團任財務審計部副總經理[189] - 公司自2026年1月9日起任命陽桂香女士為職工董事，其於2025年5月加入集團[192] - 程涓女士自2026年6月18日起暫代公司總裁職責[194][198] - 季春江先生自2025年8月29日起擔任公司副總裁，分管業務運營[195][199] - 季春江先生擁有北京理工大學機械工程本科、中國人民大學經濟學第二學士及猶他州立大學計算機科學與經濟學雙碩士學位[196][200] - 崔桂林先生自2025年8月29日起擔任公司副總裁，分管財務[197][200] - 崔桂林先生自2005年8月至2015年1月在畢馬威華振會計師事務所北京分所任審計部金融組高級經理[197][200] - 崔桂林先生自2021年5月至2025年8月在重慶富民銀行股份有限公司任資產負債及績效考評委員會秘書長、委員及計劃財務部高級專家[197][200] 主题14：数字化转型与信息技术 - 公司加大推进金融数字化转型，通过培育金融科技核心竞争力，协同构建科技底座，实现对内赋能与对外科技输出[155][157] - 公司通过IT内部市场化机制，制定有效合作规则及监管机制，应对数字化转型协同及成本问题，确保整体数字化战略有序推进[155][157] - 公司开展生产环境账号安全大检查，严格区分读写权限，清理不合规账户，并通过堡垒机与视频监控进行违规操作溯源与整改[156][157] - 公司增加内外部数据采集能力、非结构化数据解析能力及数据标签构建能力，以获取各类数据资产并构建业务对象关联关系[152] - 公司借助财务系统完成所有财务收支及账务处理，并整合预算管理、合同管理、行程管理等功能，实现智能化报销体验[153] - 公司搭建知识管理平台集中管理电子文档，借助加密及水印功能提升数字资产安全性[153] - 公司通过邮件系统、即时通讯平台、视频会议平台等多种沟通协作机制，协助员工实现高效协作[153] 主题15：人力资源与员工情况 - 截至2024年12月31日，集团在岗员工总数为601人，于中国内地及香港任职[158][160] - 公司持续完善按效取酬的市场化分配机制，建立绩效分级评估机制，并打造社会保险、健康体检、商业保险的三角防护体系[159][160] 主题16：法律诉讼与风险事项 - 公司作为被告涉及13宗法律诉讼及仲裁，索赔金额合计约人民币1,093百万元[138][140] - 公司抵押资产中，长期股权投资账面价值为人民币1,509.2百万元，高于2023年的人民币1,405.7百万元[137][139] - 公司抵押资产中，应收保理款账面价值为人民币96.9百万元，低于2023年的人民币181.6百万元[137][139] - 公司抵押资产中，发放贷款及垫款账面价值为人民币3.4百万元，远低于2023年的人民币33.3百万元[137][139] - 公司抵押资产中，建筑物账面价值为人民币638.4百万元，低于2023年的人民币656.7百万元[137][139] 主题17：其他未覆盖内容 - 瀚華融資擔保股份有限公司註冊資本為35億元人民幣，在全國設有30家分支機構[7][9] - 截至2024年12月31日，公司无资本承担，且未持有重大投资或进行重大收购及出售[130][131][135][136]

主题1：公司整体财务业绩（收入与利润） - 2025年公司营运收入为42.1百万元人民币，而2024年为-894.8百万元人民币[28] - 2025年公司净利润为28.6百万元人民币，而2024年净亏损为7,039.4百万元人民币[28] - 2025年公司税前利润为47.8百万元人民币，而2024年税前亏损为6,767.8百万元人民币[28] - 2025年公司税前利润率为113.5%，而2024年为负值[28] - 2025年公司净利润率为67.9%，而2024年为负值[28] - 2025年公司平均总资产回报率为0.5%，高于2024年的负值[28] - 瀚华控股2025年净利润为2860万元人民币，而2024年净亏损为70.394亿元人民币，改善主要由于减值损失及公允价值变动损失大幅减少、担保赔偿准备金转回以及应占联营公司溢利增加[39][41] 主题2：公司成本与费用 - 2025年营运支出为人民币215.7百万元，较2024年的人民币338.0百万元下降人民币122.3百万元，降幅36.2%[109][112] - 2025年资产减值损失为人民币34.5百万元，较2024年的人民币5,603.3百万元减少人民币5,568.8百万元，降幅99.4%[107][108] - 2025年所得税为人民币19.2百万元，2024年为人民币271.7百万元[111][114] 主题3：信用担保业务表现 - 信用担保分部2025年税前利润为8730万元人民币，较2024年的1130万元人民币增加7600万元人民币[44][46] - 信用担保分部2025年转回担保赔偿准备金4740万元人民币，而2024年计提担保赔偿准备金4970万元人民币[44][46] - 信用担保分部2025年计提减值损失2600万元人民币，较2024年减少3490万元人民币[48] - 2025年信用担保分部计提资产减值损失人民币26.0百万元，较2024年减少人民币34.9百万元[50] - 2025年公司转回担保损失拨备4740万元，而2024年计提了4970万元的担保损失拨备[102] - 2025年担保赔偿准备金转回人民币47.4百万元，2024年为计提人民币49.7百万元[104] 主题4：电子保函及非融资担保业务 - 电子保函产品已在全国27个省份的240余个城市公共资源交易中心上线运行，服务客户数超过10万家，业务规模超过2,600亿元人民币[7][9] - 2025年公司信用担保板块的电子担保产品业务量达到339亿元[32] - 电子保函产品2025年业务发生额为339亿元人民币[34] - 截至2025年12月31日，非融资担保业务在保余额为人民币16,929.7百万元，同比下降19.1%（减少人民币3,991.9百万元）[64][65] - 2025年非融资担保业务发生额为人民币35,428.5百万元，同比下降40.8%（减少人民币24,389.7百万元）[64][65] - 2025年非融资担保业务违约付款为人民币8.6百万元，同比增加126.3%（增加人民币4.8百万元）[67][69] - 2025年非融资担保业务代偿率为0.02%，2024年为0.01%，保持相对稳定[67][69] - 截至2025年12月31日，非融资担保业务拨备率为0.2%，与2024年持平[64][68][69] 主题5：融资担保业务表现 - 截至2025年12月31日，融资担保业务在保余额为人民币6,020.9百万元，较2024年减少人民币4,845.4百万元，降幅44.6%[53][54] - 传统融资担保在保余额为人民币2,577.8百万元，较2024年减少人民币2,173.9百万元，降幅45.7%[53] - 债券担保在保余额为人民币3,443.1百万元，较2024年减少人民币2,671.5百万元，降幅43.7%[53] - 担保赔偿准备金余额为人民币84.3百万元，较2024年减少人民币40.0百万元，降幅32.2%[53] - 融资担保业务拨备率为1.4%，较2024年的1.1%上升0.3个百分点[53][59] - 2025年融资担保业务代偿款总额为人民币58.4百万元，较2024年增加人民币11.1百万元，增幅23.5%[57][58] - 2025年融资担保业务代偿率为0.8%，较2024年的0.7%保持相对稳定[57][58] - 2025年融资担保业务获解除担保金额为人民币7,444.2百万元，较2024年增加人民币463.6百万元，增幅6.6%[57] 主题6：金融资产管理业务表现 - 2025年金融资产管理分部税前亏损为人民币21.7百万元，较2024年亏损人民币366.2百万元下降94.1%（减少人民币344.5百万元）[74][76] - 2025年金融资产管理分部不良资产公允价值变动收益为人民币5.4百万元（2024年为损失人民币321.2百万元）[74][76] - 截至2025年12月31日，金融资产管理业务不良资产净额合计为人民币1,721.1百万元，同比下降21.8%（减少人民币479.5百万元）[73] 主题7：联营企业（富民银行）表现 - 富民银行2025年净利润为7.33亿元人民币[37][41] - 富民银行资产总额突破646.9亿元人民币[37][41] - 截至2025年12月31日，富民银行总资产为人民币64,693.0百万元，较2024年的人民币62,294.0百万元增长[75] - 2025年富民银行净利润为人民币733.0百万元，较2024年的人民币416.5百万元增长[75] - 截至2025年12月31日，富民银行资产总额为646.93亿元人民币，较2024年的622.94亿元增长[77] - 截至2025年12月31日，富民银行负债总额为591.862亿元，较2024年的572.634亿元增长[77] - 2025年富民银行实现净利润7.33亿元，较2024年的4.165亿元增长[77] - 2025年联营企业投资收益为人民币220.7百万元，较2024年的人民币121.1百万元增加人民币99.6百万元，增幅82.2%[110][113] 主题8：贷款及垫款业务表现 - 截至2025年12月31日，公司发放贷款及垫款余额为43.333亿元，较2024年的43.016亿元增长[85][87] - 2025年公司发放贷款及垫款平均利率约为9.1%，较2024年的9.2%下降[85][87] - 截至2025年12月31日，已到期或六个月内到期的贷款及垫款占比60.5%，较2024年的9.3%显著上升[91] - 截至2025年12月31日，金额超过五千万元的贷款及垫款占总余额72.4%，与2024年持平[88] - 截至2025年12月31日，公司贷款及垫款总额为43.333亿元人民币，较2024年的43.016亿元增长0.7%[94] - 公司减值准备余额为41.516亿元，较2024年的42.961亿元下降3.4%，拨备率从99.9%降至95.8%[94] - 逾期贷款余额从2024年的2.028亿元大幅增至25.629亿元，增幅达1163.8%，逾期贷款占比从4.7%升至59.1%[94] - 信用贷款占总贷款比例从2024年的10.5%升至11.3%，金额为4.892亿元，而抵押贷款占比从1.9%降至1.6%[92] 主题9：收入结构（担保、利息及手续费） - 2025年担保及咨询费净收入为1.742亿元，较2024年的2.293亿元下降24.0%，减少5510万元[95][96] - 2025年利息及手续费净支出为1.427亿元，较2024年的1.045亿元增加36.6%[100][101] - 贷款及垫款利息及手续费收入从2024年的680万元增至1470万元，增长116.2%[100] - 保理业务利息及手续费收入从2024年的3170万元大幅下降99.1%至30万元[100] - 信用服务佣金收入从2024年的4600万元降至零，降幅100%[100] 主题10：其他分部及公允价值变动 - 其他分部2025年对交易性金融资产计提公允价值变动损失0.07亿元，较2024年的6.686亿元大幅下降[80][82] - 其他分部2025年计提资产减值损失0.085亿元，较2024年的55.156亿元大幅下降[80][82] 主题11：管理层讨论与指引（降本增效及数据管理） - 公司聚焦人力成本与系统运维费用两大关键环节进行降本增效，优化人力统筹管理模式并合理精简外包服务规模[148] - 公司通过多渠道拓展对外采购合作模式，有效压缩采购成本，推动降本增效举措形成长效机制[148] - 公司健全数据标准规范与安全管控体系，推动交易中心数据与各项业务深度融合，为经营决策和风险防控提供数据支撑[148] 主题12：公司治理与人事变动 - 王志峰先生自2026年1月9日起担任公司独立非执行董事[167][171] - 张卫华先生自2026年5月29日起担任公司独立非执行董事[169][172] - 刘皓文先生自2026年9月10日起担任公司独立非执行董事[173][177] - 阳桂香女士自2026年1月9日起担任公司职工董事[175][178] - 程涓女士自2026年6月18日起暂代行总裁职责[179][182] - 季春江先生自2025年8月29日起担任公司副总裁，分管公司业务[180][183] - 公司于2025年12月19日第二次临时股东会上批准取消监事会，原监事会职能由审计委员会行使[192][195] - 公司于2025年举行了两次股东会，分别为2025年1月9日第一次临时股东会和2025年12月19日第二次临时股东会[199] - 持有公司至少10%（含10%）有表决权股份的股东可书面请求董事会召开临时股东会，且持有至少1%有表决权股份的股东有权提出临时提案[200]

主题1：整体收入与利润表现 - 截至2026年6月30日止六个月，公司实现营业收入约人民币6,942.7百万元，同比增长约4.5%[8] - 期内净利润约人民币503.3百万元，净利率约7.2%[8] - 公司拥有人应占利润约人民币517.0百万元，每股基本盈利约人民币0.05元[8] - 2026年上半年收入为69.43亿人民币，同比增长4.45%[82] - 2026年上半年净利润为5.03亿人民币，同比增长2.46%[82] - 2026年上半年本公司拥有人应占利润为5.17亿人民币，同比增长9.48%[82] - 2026年上半年每股盈利为0.05元人民币，同比增长25%[82] 主题2：成本与费用 - 销售成本约人民币5,610.8百万元，同比增长约3.0%[29] - 行政及营销开支约人民币437.0百万元，同比下降约5.1%[31] - 2026年上半年，公司僱員福利開支為33.41223億元人民幣，較2025年同期的31.7998億元人民幣增長5.07%[106] - 2026年上半年，公司財務成本為7955.9萬元人民幣，較2025年同期的4106.6萬元人民幣增長93.74%[107] - 2026年上半年，公司所得稅開支為1.62683億元人民幣，較2025年同期的1.7765億元人民幣下降8.42%[108] 主题3：毛利率与净利率 - 期内毛利约人民币1,331.9百万元，毛利率约19.2%[8] - 整体毛利约人民币1,331.9百万元，毛利率约19.2%，同比上升约1.2个百分点，其中物业管理服务毛利率约16.2%，同比上升约1.3个百分点[30] - 净利润约人民币503.3百万元，同比上升约2.5%，净利率约7.2%，同比下降约0.2个百分点，本公司拥有人应占利润约人民币517.0百万元，同比上升约9.5%[36] - 2026年上半年毛利为13.32亿人民币，同比增长11.11%[82] - 2026年上半年经营利润为7.39亿人民币，同比增长4.99%[82] 主题4：物业管理服务业务线 - 物业管理服务收入为人民币5,846.2百万元，占总收入84.2%，同比增长3.9%[22] - 基础物业管理服务收入为人民币5,831.5百万元，占总收入84.0%，同比增长3.9%[22] - 物业管理服务收入约人民币5,846.2百万元，同比增长约3.9%[23] - 基础物业管理服务收入约人民币5,831.5百万元，同比增长约3.9%，其中住宅/商业等收入约人民币4,944.5百万元，同比增长3.3%，公建项目/城市公服等收入约人民币887.0百万元，同比增长7.4%[23][24] - 截至2026年6月30日，总在管面积约603百万平方米，较2025年6月30日增加约700万平方米[23] - 2026年上半年，基礎物業管理服務收入為58.31492億元人民幣，較2025年同期的56.11812億元人民幣增長3.91%[104] 主题5：社区生活服务业务线 - 社区生活服务收入为人民币537.8百万元，占总收入7.7%，同比增长17.9%[22] - 到家服务收入同比上升31.9%[13] - 租售收入同比上升27.1%，期内促成交易规模超人民币36亿元[13] - 精品旅游服务营收同比提升141.2%，累计服务业主出行超6.4万人次[13] - 期内累计2.2万余名员工参与增值业务并获佣[13] - 社区生活服务收入约人民币537.8百万元，同比增长约17.9%[25] - 2026年上半年，社區生活服務收入為5.378億元人民幣，較2025年同期的4.56205億元人民幣增長17.89%[104] 主题6：资产管理与社区运营服务业务线 - 资产管理与社区运营服务收入分别为人民币407.0百万元和151.7百万元，占总收入5.9%和2.2%[22] - 资产管理服务收入约人民币407.0百万元，同比增长约2.0%[26] - 社区运营服务收入约人民币151.7百万元，同比下降约7.3%[27] 主题7：签约与市场拓展 - 期内累计签约（含续签）第三方面积约4,300万平方米，合同年饱和收入近人民币10亿元[8] - 期内签约项目进场率高达94.4%[8] - 盈綽数科成功签约超300家外部物企[15] 主题8：资产与负债状况 - 于2026年6月30日，公司净资产约人民币2,461.0百万元，较2025年末增加约人民币511.2百万元[8] - 于2026年6月30日，公司可用资金约人民币4,244.3百万元，较2025年12月31日减少约人民币66.2百万元[8] - 2026年6月30日资产总额为97.90亿人民币，较年初增长1.82%[83] - 2026年6月30日本公司拥有人应占权益为21.29亿人民币，较年初增长32.75%[83] - 2026年6月30日现金及现金等价物为36.92亿人民币，较年初减少11.88%[83] - 於2026年6月30日公司沒有任何借款，資本負債比率為零[43] 主题9：应收账款与减值 - 應收貿易賬款於2026年6月30日約人民幣2,923.4百萬元，較2025年12月31日增加約人民幣272.6百萬元[39] - 2026年上半年金融资产减值损失为1.44亿人民币，同比增长110.68%[82] - 截至2026年6月30日，應收貿易賬款總額約為人民幣61.6723億元，較2025年12月31日的約人民幣57.9716億元增加[121] - 截至2026年6月30日，應收貿易賬款減值撥備約為人民幣32.4386億元，較2025年12月31日的約人民幣31.4636億元增加[121] - 截至2026年6月30日，應收有關連人士貿易賬款總額及減值撥備均為約人民幣20.8862億元，較2025年12月31日的約人民幣21.9703億元減少[121] 主题10：关联方交易与风险 - 公司因人民幣134億元存款質押被強制執行出現重大損失，截至2026年6月30日已追回款項約人民幣9.5百萬元[49] - 截至2026年6月30日止六个月，公司向最终控股公司控制的实体提供服务的收入为人民币2,559千元，较2025年同期的19,098千元下降86.6%[136] - 截至2026年6月30日，公司对最终控股公司控制的实体的应收贸易账款为人民币1,970,181千元，已全额计提减值拨备[138] - 截至2026年6月30日，公司对最终控股公司控制的实体的应付贸易账款为人民币480,992千元[139] 主题11：管理层讨论与指引 - 董事会不建议就截至2026年6月30日止六个月派付任何中期股息[75] - 截至2026年6月30日止六个月，公司无任何重大投资或对附属公司、联营公司及合营企业的重大收购或出售[54] - 于2026年6月30日，公司并无有关重大投资或资本资产的具体未来计划[55] - 报告期后，清盘人持续与若干潜在买方就出售中国恒大集团及CEG Holdings所持公司股份的潜在交易展开讨论[71] - 若干潜在买方已获邀请进行尽职调查，并于2026年9月就潜在交易提交非约束性方案[71] - 截至报告日期，清盘人尚未就潜在交易与任何潜在买方订立任何正式或具有法律约束力的协议[71] 主题12：其他财务数据 - 其他應收款項由2025年12月31日約人民幣519.7百萬元減少約人民幣0.4百萬元至2026年6月30日約人民幣519.3百萬元[39] - 應付貿易賬款於2026年6月30日約人民幣1,978.9百萬元，較2025年12月31日增加約人民幣91.6百萬元[40] - 其他應付款項由2025年12月31日約人民幣2,144.5百萬元減少約人民幣241.2百萬元至2026年6月30日約人民幣1,903.3百萬元[41] - 合約負債於2026年6月30日約人民幣2,317.0百萬元，較2025年12月31日減少約人民幣306.7百萬元[42] - 流動資產淨額於2026年6月30日約人民幣645.2百萬元，流動比率約1.09倍[43] - 截至2026年6月30日止六个月，经营活动所得现金净额为81,888千元人民币，而2025年同期为所用现金净额326,243千元人民币[88] - 截至2026年6月30日止六个月，投资活动所用现金净额为564,091千元人民币，而2025年同期为所得现金净额439,201千元人民币[88] - 截至2026年6月30日止六个月，融资活动所用现金净额为15,456千元人民币，而2025年同期为32,117千元人民币[88]

主题1：报告期基本信息 - 截至2026年6月30日止六个月（报告期）为中期报告覆盖期间[9] - 公司股份代号为1579，于香港联交所上市[1] 主题2：控股股东及股权结构 - 控股股东包括张勇先生、舒萍女士、ZYSP YIHAI Ltd及SP YH Ltd[5] - 静远投资由控股股东张勇先生及舒萍女士持有68%[7] - 乐达海生由北京宜涵管理咨询有限公司（张勇及舒萍控制）持有约62.70%[7] - 蜀海供应链由乐达海生持有约42.72%，简阳市静海投资持有约26.17%[9] - 蜀海供应链由23名独立第三方持有约31.11%，其中均未持有超过10%股权[9] 主题3：管理层变动 - 郭强先生自2026年4月24日起被任命为董事长及提名委员会主席[18] - 施永宏先生自2026年4月24日起辞任执行董事、董事长及提名委员会主席[18] - 舒萍女士自2026年6月30日起辞任执行董事及薪酬委员会成员[18] - 张凡女士自2026年6月30日起被任命为非执行董事及薪酬委员会成员[18] - 黎晓程女士自2026年8月25日起被任命为联席公司秘书、授权代表及法律程序文件代理人[18] - 陈燕华女士自2026年8月25日起辞任联席公司秘书、授权代表及法律程序文件代理人[18] 主题4：收入和利润（同比环比） - 2026年上半年公司收入为人民币3,346.7百万元，同比增长14.3%[36][38] - 净利润为人民币396.0百万元，同比增长20.3%[36][38] - 毛利为人民币1,123.1百万元，同比增长29.8%[25] - 经营溢利为人民币547.2百万元，同比增长27.1%[25] - 公司2026年上半年净利润同比增长20.3%，从2025年同期的3.291亿人民币增至3.96亿人民币，每股基本盈利从31.90分升至38.72分，净利率从11.2%升至11.8%[105][110] - 公司2026年上半年除所得税前利润同比增长25.1%，从2025年同期的4.502亿人民币增至5.632亿人民币[103][108] 主题5：成本和费用 - 销售成本由2025年上半年20.624亿元增长7.8%至2026年上半年22.235亿元，因销量增加[88][90] - 公司2026年上半年经销开支同比增长21.8%，从2025年同期的3.695亿人民币增至4.499亿人民币，占收入比例从12.6%升至13.4%，因市场营销及物流费用增加[94][98] - 公司2026年上半年行政开支同比减少8.6%，从2025年同期的1.565亿人民币降至1.431亿人民币，占收入比例从5.3%降至4.3%[95][99] - 公司2026年上半年其他收入及收益净额同比减少81.3%，从2025年同期的9150万人民币降至1710万人民币，因汇率波动导致汇兑损失增加及政府补助减少[96][100] - 公司2026年上半年融资收入净额同比减少18.8%，从2025年同期的1970万人民币降至1600万人民币，因存款利率下降[102][107] - 公司2026年上半年所得税开支同比增长38.1%，从2025年同期的1.211亿人民币增至1.672亿人民币，有效税率从26.9%升至29.7%[104][109] 主题6：火锅调味料业务表现 - 火锅调味料收入为人民币1,923.8百万元，占总收入57.5%，同比增长14.3%[65][66] - 火锅调味料中，向第三方销售收入为人民币1,114.3百万元，同比增长20.5%[65][66] - 火锅调味料中，向关联方销售收入为人民币809.5百万元，同比增长6.8%[65][66] - 火锅蘸料产品收入为人民币232.8百万元，同比增长25.2%[31][33] - 番茄火锅底料产品收入为人民币202.8百万元，同比增长21.2%[31][33] 主题7：复合调味料业务表现 - 复合调味料收入为人民币564.1百万元，占总收入16.9%，同比增长14.7%[70] - 复合调味料中，向关联方销售收入为人民币99.9百万元，同比大幅增长143.1%[70] - 复合调味料中，向第三方销售收入为人民币464.2百万元，同比增长3.0%[70] - 複合調味料收入由2025年上半年4.917億元增長14.7%至2026年上半年5.641億元，佔2026年上半年收入的16.9%[71] - 向關聯方銷售複合調味品收入增長143.1%，因關聯方外賣業務拓展帶動冒菜湯包需求增加[71] - 向第三方銷售複合調味料收入僅增長3.0%，因停止銷售部分低毛利產品[71] 主题8：方便速食业务表现 - 方便速食收入为人民币793.7百万元，占总收入23.7%[56] - 方便速食產品收入由2025年上半年7.090億元增長11.9%至2026年上半年7.937億元，佔2026年上半年收入的23.7%[74][76] - 向關聯方銷售方便速食產品收入增長42.7%，因火鍋食材及休閒零食銷量增加[74][76] - 向第三方銷售方便速食產品收入增長8.9%，因粉麵產品、自加熱小火鍋等新產品上市[74][76] - 冲泡面产品收入为人民币43.2百万元，同比增长271.7%[31][33] 主题9：第三方业务表现 - 第三方业务营收为人民币2,345.4百万元，同比增长13.7%[29][30] - 2026年上半年第三方销售收入为人民币2,345.4百万元，同比增长13.7%[40][42] - 第三方海外渠道销售收入为人民币279.1百万元，同比增长46.8%[29][30] - 第三方餐饮及食品公司销售收入为人民币182.9百万元，同比增长17.6%[32][34] 主题10：关联方业务表现 - 关联方销售收入为人民币1,001.3百万元，同比增长15.9%[44][46] - 關聯方銷售收入為10.013億元，同比增長15.9%[80][82] 主题11：渠道表现 - 渠道策略聚焦KA渠道的“直营”和“两直”模式，以及经销商渠道的智能中台管理[40][42] - 經銷商銷售收入為16.226億元，同比減少6.1%，因公司推廣直營業務及渠道調整[81][82] - 直營商超銷售收入為3.539億元，電商渠道收入為1.809億元同比增長2.8%，餐飲及食品公司收入為1.829億元同比增長17.6%[81][82] - 电商渠道销售收入为人民币180.9百万元，同比增长2.8%[41][43] - 公司在天猫、京东、拼多多等平台拥有15家旗舰店[41][43] 主题12：产品研发与创新 - 2026年上半年新产品总数超过80种[50] - 在售产品种类超过300种（不含定制产品）[50] - 产品研发以市场需求为驱动，涵盖调味料、速食及B端产品的迭代与创新[45][47] - 截至2026年6月30日止六个月，公司销售产品超过300款，新增产品超80款[52] 主题13：海外业务拓展 - 海外业务拓展至泰国、马来西亚、美国及韩国等市场[48][51] - 公司海外业务将聚焦产品与渠道同步发展，在新马泰区域深化直营模式，其他区域以经销体系拓展为主[150][153] 主题14：AI技术应用 - 公司持续深化AI技术赋能业务，通过智能中台提升信息获取与分析效率[49][51] - 公司将在渠道运营中深化AI技术应用，应用于库存动态调控、新品推广及渠道策略优化[145][146] 主题15：管理层讨论和指引 - 2026年下半年，公司将渠道建设、产品研发及海外拓展为策略重点[144][146] - 公司计划继续寻找潜在策略性投资机会，以在研发、产品组合、渠道扩张或成本控制方面产生协同效应[152][155] 主题16：其他财务数据 - 公司截至2026年6月30日现金及现金等价物为17.504亿人民币，较2025年末的20.845亿人民币有所减少[112][117] - 公司截至2026年6月30日资产负债率为13.8%，较2025年末的16.7%下降，且无任何银行借款[113][118] - 截至2026年6月30日，貿易應收賬款約為人民幣264.6百萬元，較2025年12月31日的256.3百萬元有所增加，周轉天數從15.0天減少至14.0天[121] - 截至2026年6月30日，貿易應付賬款約為人民幣290.4百萬元，較2025年12月31日的403.6百萬元下降，周轉天數從36.3天減少至28.1天[123][129] - 截至2026年6月30日，公司資本負債比率為2.3%，低於2025年12月31日的2.4%[127][133] - 截至2026年6月30日，公司無任何重大或然負債、無固定資產抵押及無銀行借款[124][125][126][130][131][132] 主题17：员工及成本 - 截至2026年6月30日止六個月，集團總員工成本為人民幣366.0百萬元[137][140] - 截至2026年6月30日，集團員工總數為2,321人，其中生產體系1,638人、營銷體系554人、行政及管理129人[136][140] 主题18：股息及股份计划 - 董事会宣派中期股息每股0.4188港元（相当于人民币0.3623元）[197] - 中期股息将于2026年9月24日或之前派付，股权登记日为2026年9月15日[197][198] - 为确定中期股息资格，股份过户登记将于2026年9月10日至9月15日期间暂停[198] - 2026年股份獎勵計劃授權限額可予授出的獎勵數目為103,670,000股股份，佔已發行股份總數約10%[178][181] - 受限制股份單位計劃於2026年2月23日屆滿，報告期內及屆滿時均無未行使受限制股份單位[176][180] - 2026年股份獎勵計劃於2026年1月27日獲董事會批准及採納[177][181] - 報告期內公司未根據2026年股份獎勵計劃授出任何獎勵[178][181] 主题19：企业管治及合规 - 郭強先生自2026年4月24日起兼任董事長及首席執行官，偏離企業管治守則條文C.2.1[186][189] - 审计委员会已审阅集团截至2026年6月30日止六个月的未经审计中期简明综合财务业绩，认为其符合相关会计准则[192] - 外部审计师普华永道已审阅集团截至2026年6月30日止六个月的中期简明综合财务信息，未发现重大不符合国际会计准则第34号的情况[193] 主题20：其他重要事项 - 报告期内公司未持有任何重大投资[151][154] - 截至2026年6月30日止六個月，集團無重大收購或出售附屬公司、聯營公司及合營企業[138][141] - 集團持有美元及新加坡元現金，面臨外匯風險，但未進行對沖[135][139] - 報告期內公司及其附屬公司未購買、贖回或出售任何上市證券[182][187] - 报告期结束后无重大事项需要披露[199]

主题1：收入与利润 - 截至2026年6月30日止六个月，公司销售收入约人民币1,046,215,000元，同比增长约3.7%[5][7] - 同期毛利约人民币142,735,000元，同比上升约1.6%[8] - 公司股东应占利润约人民币13,952,000元，同比减少[12] - 截至2026年6月30日止六个月，公司营业额为10.46215亿人民币，同比增长3.7%（2025年同期为10.08873亿人民币）[49] - 同期毛利为1.42735亿人民币，同比增长1.6%（2025年同期为1.4055亿人民币）[49] - 期间利润为1629万人民币，同比下降43.5%（2025年同期为2885.2万人民币）[49] - 每股基本及摊薄盈利为0.0219元人民币，同比下降50.9%（2025年同期为0.0446元人民币）[49] - 公司股东应占期间利润为1395.2万人民币，同比下降50.8%（2025年同期为2837.5万人民币）[51] - 期间总全面收益为1611.7万人民币，同比下降43.2%（2025年同期为2838.2万人民币）[51] - 截至2026年6月30日止六个月，公司期间利润为1,395.2万元人民币，较2025年同期的2,837.5万元人民币下降约50.8%[55] - 截至2026年6月30日止六个月，公司总全面收益为1,611.7万元人民币，较2025年同期的2,838.2万元人民币下降约43.2%[55] - 截至2026年6月30日止六個月，公司普通股股東應佔每股基本盈利為人民幣13,952千元，較2025年同期人民幣28,375千元下降[70] - 計算每股盈利的普通股加權平均數為636,550,000股，與2025年同期相同[70] 主题2：成本与费用 - 销售费用约人民币71,677,000元，同比增加约10.2%[9] - 管理费用约人民币51,131,000元，同比增加[10] - 财务费用约人民币18,530,000元，同比增加[11] - 研发费用约人民币46,930,000元[5] - 员工约3,900名，薪酬成本总额约人民币205,000,000元[15] - 截至2026年6月30日止六个月，计入费用的存货成本为8.51860亿元人民币，较2025年同期的8.23540亿元人民币增长约3.4%[63] - 截至2026年6月30日止六个月，物业、厂房及设备折旧为7,192.8万元人民币，较2025年同期的8,173.5万元人民币减少约12.0%[63] 主题3：资产、负债与现金流 - 于2026年6月30日，公司权益约人民币1,080,554,000元，每股资产净值约人民币1.70元[13] - 同期杠杆比率为28.8%[13] - 截至2026年6月30日，公司总资产减流动负债为12.95159亿人民币，较2025年末的11.6657亿人民币增长11.0%[52] - 同期银行结余、存款及现金为6912.6万人民币，较2025年末的1.43266亿人民币下降51.8%[52] - 存货为5.24289亿人民币，较2025年末的6.06641亿人民币下降13.6%[52] - 银行及其他借款（一年内到期）为6.79172亿人民币，较2025年末的7.82059亿人民币下降13.2%[52] - 截至2026年6月30日，公司总权益为10.80554亿元人民币，较2025年12月31日的10.64437亿元人民币增长约1.5%[55] - 截至2026年6月30日止六个月，经营活动产生的现金流入净额为6,114.8万元人民币，而2025年同期为现金流出净额6,831.0万元人民币[57] - 截至2026年6月30日止六个月，投资活动产生的现金流出净额为1.20753亿元人民币，较2025年同期的9,910.7万元人民币增加约21.8%[57] - 截至2026年6月30日止六个月，融资活动产生的现金流出净额为1,453.5万元人民币，而2025年同期为现金流入净额8,787.1万元人民币[57] - 截至2026年6月30日，期末现金及现金等价物为6,912.6万元人民币，较2025年同期的1.09346亿元人民币减少约36.8%[57] - 截至2026年6月30日，貿易應收賬款淨額為人民幣788,515千元，較2025年12月31日人民幣837,861千元減少[72] - 截至2026年6月30日，應付款及應付票據為人民幣821,330千元，較2025年12月31日人民幣962,531千元減少[74] - 截至2026年6月30日，合同負債為人民幣70,614千元，較2025年12月31日人民幣109,959千元減少[74] 主题4：子公司与业务发展 - 公司子公司友成科技自2017年成立以来服务了200多家汽车零件与高端装备制造企业[26] - 公司子公司友成科技已通过9001 ISO9001等多项质量管理与信息安全认证[25] 主题5：股东与股权结构 - 公司主要股东增田胜年先生持有223,316,864股，占权益约35.08%[29] - 公司主要股东增田敏光先生持有223,316,864股，占权益约35.08%[29] - 公司主要股东许勇先生持有112,970,000股，占权益约17.75%[29] - 公司董事岛林学步先生持有7,900,800股，占权益约1.24%[29] - 公司主要股东Conpri Limited持有本公司223,316,864股股份，权益占比为35.08%[32] - 主要股东Honour Art Investment Limited持有本公司112,970,000股股份，权益占比为17.75%[32] - 主要股东Superview International Investment Limited持有本公司110,880,000股股份，权益占比为17.42%[32] - 股东丁宏廣持有本公司60,104,640股股份，权益占比为9.44%[32] - 董事范晓屏先生持有本公司57,024股股份，权益占比为0.01%[30] - 增田先生持有Conpri Limited已发行股本中44.03%权益，Conpri持有本公司35.08%权益[30] - 增田敏光先生持有Conpri Limited已发行股本中17.89%权益，Conpri持有本公司35.08%权益[30] - Conpri Limited持有本公司权益的35.08%，其股权由增田先生（44.0%）、增田敏光先生（17.9%）及日本友成员工组织（38.1%，无投票权）持有[40] 主题6：税务优惠 - 公司多家中国子公司（如广州友成、杭州友成等）适用15%的高新科技企业所得税优惠税率[66][67] - 友成中國及友成技術研究於2021年12月16日至2024年12月6日續期，享有15%優惠企業所得稅率，有效期至2027年[69] - 蘇州友成於2022年10月12日獲評高新科技企業，2025年11月18日續期，2026年至2029年享有15%優惠稅率[69] - 吉林友成於2021年12月16日獲評高新科技企業，2024年12月6日續期，2024年至2027年享有15%優惠稅率[69] - 友成科技於2022年12月24日獲評高新科技企業，三年內享有15%企業所得稅優惠稅率[69] - 天津友成於2023年12月8日獲評高新科技企業，三年內享有15%企業所得稅優惠稅率[69] 主题7：其他重要事项 - 公司截至2026年6月30日止六个月不派付中期股息（2025年：零）[27] - 公司于截至2026年6月30日止并无任何重大收购或出售附属公司[19] - 公司于2026年6月30日并无任何重大或然负债及资本承担[20] - 公司面临因美元及日圆计值之贸易应收款、银行结余等产生的汇率风险，目前无外币对冲政策[18] - 截至二零二六年六月三十日止六个月，公司未向任何董事授出购买股份的权利[35] - 截至二零二六年六月三十日止六个月，公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何本公司上市股份[39]

主题1：集团整体收入与利润表现 - 截至2026年6月30日止6个月，集团收入为430.7百万港元，同比增加3.5%[9] - 应拨归股东亏损为91.4百万港元，较2025年同期的150.3百万港元亏损减少[9] - 应拨归股东基本溢利减少41.7%至187.1百万港元，2025年为321.2百万港元[9] - 每股亏损为31.7港仙，2025年为51.9港仙[9] - 每股基本盈利为64.9港仙，2025年为111.0港仙[9] - 集团收入为430,682千港元（2025年：416,238千港元），经营溢利为219,767千港元（2025年：355,043千港元）[30] - 本期亏损为91,274千港元（2025年：149,165千港元），每股基本及摊薄亏损为31.7仙（2025年：51.9仙）[30] - 公司截至2026年6月30日止6个月总收入为4.30682亿港元，较2025年同期的4.16238亿港元增长约3.5%[62] - 公司综合除税前亏损为1.08898亿港元，较2025年同期亏损1.19221亿港元收窄约8.7%[65] - 每股基本亏损为31.7港仙（2025年：51.9港仙），基于公司股东应占综合亏损9135.7万港元（2025年：1.50288亿港元）及加权平均股数2.8839亿股（2025年：2.89349亿股）[70] - 经调整后每股基本盈利为64.9港仙（2025年：111.0港仙），公司股东应占基本溢利为1.87064亿港元（2025年：3.21199亿港元）[71] 主题2：投资物业估值与收益 - 投资物业估值损失减少至323.9百万港元，2025年同期为估值净损失470.5百万港元[9] - 投资组合收益减少至90.3百万港元，2025年同期收益为219.8百万港元[9] - 投资物业估值净损失为323,909千港元（2025年：470,513千港元），导致除税前亏损108,898千港元（2025年：119,221千港元）[30] - 投资物业估值净损失为3.23909亿港元，较2025年同期的4.70513亿港元减少约31.2%[65] - 投资物业估值净损失为3.23909亿港元（2025年：4.70513亿港元），并计入相关递延税项4547万港元（2025年：3.5万港元）[72] 主题3：百货业务表现 - 百货业务收入242.5百万港元，较2025年同期的232.8百万港元增加4.2%，经营亏损减少至23.1百万港元，2025年为38.5百万港元[17] - 百货业务分部对外客户收入为2.42518亿港元，较2025年同期的2.32758亿港元增长约4.1%[62] - 百货业务分部录得亏损2310.8万港元，较2025年同期亏损3851.4万港元收窄约40.0%[62] 主题4：物业投资业务表现 - 截至2026年6月30日止6个月，集团投资物业净收入为150.0百万港元，同比下降6.4%（2025年：160.3百万港元）[18] - 香港商业投资物业净收入减少9.2%至113.3百万港元（2025年：124.8百万港元），整体出租率稳定于约88%（2025年6月30日：89%）[18] - 澳洲墨尔本商业写字楼物业净收入为36.7百万港元（2025年：35.5百万港元），以澳元计价净收入减少6.8%，但澳元升值抵销部分跌幅，出租率约72%（2025年6月30日：76%）[18] - 物业投资分部对外客户收入为1.88164亿港元，较2025年同期的1.83480亿港元增长约2.6%[62] - 物业投资分部录得溢利1.48697亿港元，较2025年同期的1.58810亿港元下降约6.4%[62] - 投资物业收入为1.88164亿港元（2025年：1.8348亿港元），扣除直接费用后净收入为1.29797亿港元（2025年：1.28156亿港元）[67] 主题5：股息与股东回报 - 中期股息每股25港仙，总额为72.1百万港元，2025年为每股43港仙及总额124.3百万港元[10] - 截至2026年6月30日止6个月，公司宣布中期股息每股25港仙，较2025年同期的每股43港仙下降41.9%[87] - 截至2026年6月30日止6个月，公司已支付股息1.24326亿港元[46] 主题6：资产、负债与权益状况 - 股东权益为16,271.0百万港元，较2025年12月31日的16,463.2百万港元下跌1.2%[11] - 截至2026年6月30日，公司总资产减流动负债为171.058亿港元，较2025年12月31日的173.124亿港元减少1.2%[36][38] - 公司净流动资产为45.056亿港元，较2025年12月31日的45.178亿港元减少0.3%[36] - 公司净资产的账面值为162.986亿港元，较2025年12月31日的164.905亿港元减少1.2%[38] - 公司投资物业账面值为120.619亿港元，较2025年12月31日的122.121亿港元减少1.2%[36] - 公司应拨归股东权益为162.710亿港元，较2025年12月31日的164.632亿港元减少1.2%[38] - 公司总资产为17.741703亿港元，较2025年12月31日的17.661555亿港元增长约0.5%[65] - 公司总负债为1.443072亿港元，较2025年12月31日的1.171015亿港元增长约23.2%[65] 主题7：现金流与借款 - 截至2026年6月30日止6个月，公司营业活动现金净流出为9563.5万港元[49] - 截至2026年6月30日止6个月，公司投资活动现金净流出为1.39778亿港元[49] - 截至2026年6月30日止6个月，公司融资活动现金净流入为9554.9万港元[51] - 截至2026年6月30日止6个月，公司现金及现金等价物净减少1.39864亿港元[51] - 截至2026年6月30日，公司现金及现金等价物为13.87979亿港元[51] - 公司现金及银行结余为22.041亿港元，较2025年12月31日的21.760亿港元增加1.3%[36] - 公司有抵押银行借款为1.069亿港元，而2025年12月31日无此项借款[36] - 截至2026年6月30日，现金及银行结余总额为22.04112亿港元，较2025年12月31日的21.76026亿港元增长1.3%[82] - 截至2026年6月30日，现金及现金等价物为13.87979亿港元，较2025年12月31日的15.17596亿港元下降8.5%[82] - 截至2026年6月30日，有抵押银行结余为1.47106亿港元，而2025年12月31日此项为零[82] - 截至2026年6月30日，有抵押银行借款为2.208844亿日元（相当于1.06908亿港元），年利率介于1.48%至1.60%[86] 主题8：其他财务数据 - 其他净收益为9027.5万港元，较2025年同期的2.20817亿港元下降约59.1%，主要由于以公平价值计入损益的金融资产公平价值变动减少[66] - 截至2026年6月30日止6个月，公司除税前亏损中，财务费用为93万港元（2025年：131.3万港元），其中租赁负债利息51.7万港元，有抵押银行借款利息41.3万港元[67] - 所得税抵免总额为1762.4万港元（2025年：支出2994.4万港元），主要由于投资物业公平价值变动产生的递延税项抵免4547万港元[68] - 公司购置投资物业成本为6250.7万港元（2025年：816.6万港元），并给予澳洲投资物业租客租赁奖励305.5万港元（2025年：271.1万港元）[73] - 于2026年6月30日，以公平价值计入损益的金融资产总额为27.53551亿港元（2025年12月31日：25.55875亿港元），包括股本证券12.39286亿港元、债权证券1.64532亿港元、投资基金12.63418亿港元及结构性产品8631.5万港元[76] - 于联营公司权益为1.07483亿港元（2025年12月31日：1.11551亿港元），截至2026年6月30日止6个月未收取联营公司股息或分派（2025年同期：1.85069亿港元）[75] - 截至2026年6月30日，贸易应收款项（已扣除亏损准备）为568.4万港元，较2025年12月31日的1039万港元下降45.3%[80] - 截至2026年6月30日，应付账款及应计费用总额为4.94457亿港元，较2025年12月31日的3.10007亿港元增长59.5%[83] - 截至2026年6月30日，贸易及其他应付账款中尚未到期的金额为1.98163亿港元，占总额的89.2%[85] - 截至2026年6月30日，贸易应收款项中到期或逾期少于1个月的金额为567.5万港元，占总额的99.8%[80] - 截至2026年6月30日，公司资本承担总额为22,305千港元，其中投资物业21,713千港元，其他设备592千港元[100] 主题9：管理层讨论与指引 - 应占一联营公司税后亏损为3.8百万港元（2025年：2.4百万港元），源于内地汽车经销业务[21] - 截至2026年6月30日，集团共有492名员工（2025年12月31日：499名）[22] - 公司本期其他全面收益为1.149亿港元，主要来自汇兑储备增加1.169亿港元[41] - 公司支付前年度股息2.134亿港元，并回购股份支付209.4万港元[41] - 截至2026年6月30日止6个月，公司购回并注销了15.3万股股份，支付总价格为208.5万港元[89] - 股份购回旨为提升公司每股股份的净资产值及盈利[121] - 除附注15(b)所披露外，公司或其任何附属公司于截至2026年6月30日止6个月内均无购买、出售或赎回本公司之上市股份[121] 主题10：金融资产估值与敏感性分析 - 截至2026年6月30日，公司其他投资公平价值为124,212千港元，较2025年12月31日的126,411千港元有所下降[93][98] - 以公平价值计入损益的金融资产中，级别1为2,753,551千港元，级别2为1,403,818千港元，级别3为1,349,733千港元（截至2026年6月30日）[93] - 级别3其他投资估值采用缺乏市场折扣率40%、少数权益折扣率15%及控制权溢价10%[95][96] - 缺乏市场折扣率增加3%将导致其他全面收益减少5,296千港元（2026年），减少5,411千港元（2025年）[97] - 少数权益折扣率增加3%将导致其他全面收益减少3,716千港元（2026年），减少3,819千港元（2025年）[97] - 控制权溢价增加3%将导致其他全面收益增加608千港元（2026年），增加570千港元（2025年）[97] - 级别3其他投资于2026年上半年在其他全面收益内减除2,199千港元，期初余额126,411千港元，期末余额124,212千港元[98] 主题11：关联交易与管理人员薪酬 - 截至2026年6月30日止6个月，主要管理人员酬金为37,249千港元，较2025年同期的28,157千港元增长[101] - 公司与同母系附属公司交易中，租金及管理费支付11,735千港元，收取2,355千港元，佣金支付270千港元，管理服务收入866千港元[103] 主题12：股权结构与主要股东 - 公司截至2026年6月30日已发行股份总数为288,318,000股，且未持有任何库存股份[113] - 郭志樑持有公司480,620股，占具投票权已发行股份的0.166%[110] - 郭志桁持有公司649,050股，占具投票权已发行股份的0.225%[110] - 郭志标持有公司1,508,298股（含家属及公司权益），占具投票权已发行股份的0.523%[110] - 郭志一持有公司566,910股（含公司权益），占具投票权已发行股份的0.196%[110] - 梁永宁持有公司10,000股，占具投票权已发行股份的0.003%[110] - Nicholas James Debnam持有公司15,000股，占具投票权已发行股份的0.005%[110] - 郭永正（替任董事）持有公司30,000股，占具投票权已发行股份的0.010%[110] - 郭永泰（替任董事）持有公司30,000股，占具投票权已发行股份的0.010%[113] - 郭永基与郭永善（替任董事）各持有公司40,000股，各占具投票权已发行股份的0.013%[113] - 主要股东永安国际集团有限公司持有180,545,138股普通股，占具投票权已发行股份62.620%[120] - 主要股东Wing On Corporate Management (BVI) Limited持有180,545,138股普通股，占具投票权已发行股份62.620%[120] - 主要股东Kee Wai Investment Company (BVI) Limited持有180,545,138股普通股，占具投票权已发行股份62.620%[120] - 上述股东所持股份数额存在重复，即(i)所列股数亦为(ii)所持股数之全部，且(ii)与(iii)出现同样重复[120]