公司治理与报告信息 - 本次公告通过8-K表格第2.02项（经营业绩和财务状况）进行报告[5][6] - 相关新闻稿作为99.1号附件随本报告一同提供[7] - 本报告由Argent Trust Company作为受托人代表Cross Timbers Royalty Trust签署[10] - 签署人包括受托人服务总监Nancy Willis和埃克森美孚公司非常规融资总经理Daniel Bates[10] - 本报告最早事件报告日期为2026年1月20日[2] 股东回报与分配 - 公司宣布将于2026年1月30日向登记在册的信托单位持有人进行月度现金分配[5] 公司基本信息与联系 - 公司注册地为德克萨斯州，雇主识别号为75-6415930[2] - 公司主要执行办公室地址位于德克萨斯州达拉斯[2] - 公司联系电话为(855) 588-7839[2] 上市与交易信息 - 公司受益权益单位在纽约证券交易所上市，交易代码为CRT[3]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 归属于公司的净收入下降30%至5.948亿美元，摊薄后每股收益下降22%至2.03美元[2] - 公司2025年第四季度营收为68.869亿美元，同比下降9.5%[27] - 2025年第四季度净利润为5.948亿美元，同比下降29.6%[27] - 每股摊薄收益为2.03美元，同比下降22.2%[27] - 2025年第四季度合并总收入为68.869亿美元，较2024年同期的76.130亿美元下降9.5%[34] - 2025年第四季度税前利润为7.981亿美元，较2024年同期的11.099亿美元下降28.1%[34] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 合并收入为69亿美元，合并税前收入为7.981亿美元，税前利润率为11.6%[2] - 非房屋建筑业务中，金融服务部门税前利润率最高，为31.4%[16] 房屋建筑业务表现：运营数据 - 房屋销售收入为65亿美元，房屋竣工量下降7%至17,818套[8][9] - 净销售订单增长3%至18,300套，订单价值为67亿美元[8][9] - 房屋建筑业务库存回报率为18.6%[11] - 房屋建筑业务收入为65.289亿美元，其中房屋销售收入为65.127亿美元，同比下降8.9%[34] - 房屋建筑业务季度新销售订单18，300套，价值66.618亿美元，套数同比增长2.6%，价值基本持平[39] - 房屋建筑业务季度房屋竣工17，818套，价值65.127亿美元，套数同比下降6.5%，价值同比下降8.9%[41] - 截至2025年12月31日，销售订单积压为11，376套，价值43.135亿美元，套数同比增长3.4%，价值同比增长0.3%[43] - 截至2025年12月31日，房屋建筑业务库存房屋为30，400套，较上一季度末的29，600套增加2.7%[49] 房屋建筑业务表现：土地与存货 - 截至2025年12月31日，公司控制土地地块总计590，500块，其中75%通过土地购买合同控制[45] - 住宅建筑板块存货（含在建房屋及土地）总额为252.06亿美元，占总资产比重高[31] - Forestar 板块住宅土地和地块存货为28.505亿美元，环比增长7.8%[31] 其他业务线表现 - 金融服务业务收入为1.846亿美元，税前利润为0.580亿美元[34] 现金流与流动性 - 经营活动产生的现金流为8.54亿美元，期末总流动性为66亿美元[3] - 经营活动现金流为8.54亿美元，同比增长32.1%[29] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流为8.540亿美元，较2024年同期的6.467亿美元增长32.1%[34] 资本结构与股东回报 - 债务与总资本比率为18.8%，未来12个月内有6亿美元住宅建筑高级票据到期[3] - 公司回购了440万股普通股，价值6.697亿美元，并支付了1.315亿美元的现金股息[8][13] - 公司本季度回购普通股6.492亿美元[29] 资产与负债状况 - 库存中在建和完工房屋减少3.988亿美元，住宅土地和地块增加4.891亿美元[29] - 期末现金及等价物和受限现金为25.53亿美元，较期初减少4.803亿美元[29] - 公司合并总资产为346.396亿美元，总负债为100.842亿美元[31] 管理层讨论和指引 - 公司重申2026财年指引：合并收入区间为335亿至350亿美元，计划房屋竣工量为86,000至88,000套[17]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年第四季度总净销售额同比下降27%至1.247亿美元[8] - 第四季度净销售额同比下降26.6%，从1.699亿美元降至1.247亿美元[43] - 全年净销售额从6.615亿美元微降至6.484亿美元，降幅为2.0%[43] - 2025财年持续经营业务净利润同比增长191%至2000万美元，摊薄后每股收益1.11美元[8] - 2025财年持续经营业务调整后净利润同比增长42%至2890万美元，摊薄后每股收益1.62美元[8] - 2025财年第四季度持续经营业务调整后净利润同比增长301%至450万美元，摊薄后每股收益0.25美元[8] - 第四季度归属于Calavo的净收入为380万美元（每股0.21美元），去年同期净亏损10万美元（每股-0.01美元）[43] - 全年归属于Calavo的净收入为1980万美元（每股1.11美元），去年同期净亏损110万美元（每股-0.06美元）[43] - 第四季度持续经营业务净收入为3859万美元，去年同期为净亏损2450万美元[49] - 全年持续经营业务净收入为1.997亿美元，较去年同期的6848万美元大幅增长[49] 财务数据关键指标变化：成本、费用与盈利能力 - 第四季度毛利润同比下降28.5%，从1630万美元降至1160万美元，毛利率从9.6%降至9.3%[43] - 全年毛利润为6370万美元，较上年的6780万美元下降6.1%[43] - 第四季度运营亏损170万美元，而去年同期运营收入为300万美元[43] - 全年运营收入增长17.3%，从1670万美元增至1960万美元[43] - 2025财年持续经营业务调整后EBITDA同比增长12%至4080万美元[8] - 2025财年第四季度持续经营业务调整后EBITDA同比下降24%至500万美元[8] - 第四季度调整后EBITDA为5025万美元，去年同期为6582万美元[49] - 全年调整后EBITDA为4.0759亿美元，较去年同期的3.6528亿美元增长[49] 各条业务线表现 - 2025财年新鲜板块销售额下降4%至5.765亿美元，预制板块销售额增长12%至7190万美元[17] - 新鲜业务部门第四季度净销售额下降31.3%至1.062亿美元，毛利润下降46.2%至770万美元[44] - 预制业务部门第四季度净销售额增长20.3%至1840万美元，毛利润增长99.8%至400万美元[44] 管理层讨论和指引 - 公司宣布与Mission Produce达成战略合并，股东将获得每股27美元对价（14.85美元现金加0.9790股Mission股票）[7] - 交易预计产生2500万美元成本协同效应，合并后Mission股东持股约80.3%，Calavo股东持股约19.7%[7][9] 其他财务数据 - 公司期末持有现金及等价物6120万美元，总可用流动性9710万美元，总债务410万美元[21] - 第四季度外汇净收益为429万美元，去年同期为净损失304万美元[49][52] - 全年外汇净收益为180万美元，去年同期为净损失584万美元[49][52] 风险因素 - 公司提及与Mission的拟议交易存在多项风险，包括可能无法获得Calavo和Mission股东的必要批准[27] - 拟议交易可能无法获得政府及监管批准，或批准附带不利条件，影响合并后公司或预期收益[27] - 业务整合可能不成功、成本高于预期，或成本节约及其他协同效应无法完全实现或实现时间长于预期[27] - 交易相关公告可能对Calavo或Mission普通股的市场价格产生不利影响[27] - 业务对牛油果及其他农产品和原材料（包括燃料、包装和纸张）市场价格变动敏感[27] - 存在与墨西哥税务管理局（SAT）评估及针对其征收活动的抗辩相关的未决税务争议风险[29] - 公司业务存在季节性，并受天气对市场状况的影响[27] - 依赖大客户及关键人员，并面临工资通胀和潜在劳资纠纷风险[27][28] - 面临供应链潜在中断、数据泄露及其他网络攻击风险[27] 特殊及非经常性项目 - 第四季度与墨西哥税务事项相关的专业费用为110万美元，去年同期为23万美元[49][50] - 全年与墨西哥FCPA调查相关的专业费用为99万美元，去年同期为744万美元[49][51] - 全年FDA监管暂扣相关费用为5098万美元，被视为非常规和非经常性[49][54] - 全年因番茄种植者预付款项结算产生费用1801万美元[49][55] 财务报告说明 - 公司使用非GAAP财务指标，包括EBITDA、调整后EBITDA、调整后净损益，并提供了与GAAP指标的调节表[37][38][40]

现金分配计划 - 公司宣布基于2025年11月主要生产情况，将于2026年2月13日向截至2026年1月30日的信托单位记录持有人支付现金分配[6] - 本次现金分配总额为235,849.49美元，按信托单位计算为每单位0.019386美元[6]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 本月分配较上月增加，主因是收到Blackbeard Operating LLC的第二笔结算款，以及Texas Royalty Properties的石油产量和天然气价格上升[3] - Texas Royalty Properties的12月总收入为1,095,523美元，扣除税费后净利润为963,069美元，信托95%的NPI贡献了914,915美元[6] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 扣除净利息后的本月一般及行政费用为172,927美元，最终向46,608,796个流通单位分配总额为1,866,989美元[9] 业务线表现：Texas Royalty Properties - Texas Royalty Properties的石油产量为17,309桶，天然气产量为8,378 Mcf；信托分配部分为石油15,285桶，天然气7,401 Mcf[6] - Texas Royalty Properties的平均石油价格为每桶59.18美元，平均天然气（含NGL）价格为每Mcf 8.49美元[6] 业务线表现：Waddell Ranch资产 - 由于Waddell Ranch资产的总生产成本超过总收入，该资产12月未产生任何收益，因此未计入本次分配[2] - Waddell Ranch的生产、定价和成本信息将改为季度提供，并体现在未来的10-Q和10-K报告中[5] 股东分配与单位信息 - 2026年1月现金分配为每单位0.040056美元，将于2026年2月13日支付[2] 公司治理与法律事务 - 单位持有人SoftVest于2025年12月26日提交了修改信托契约的请愿书，初步听证会定于2026年1月28日举行[10] 管理层讨论与市场指引 - 全球市场状况继续影响国内生产定价，这些状况对未来分配的影响难以预测[9]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - Q4'25营收创纪录，达到8850万美元，较Q3'25的7000万美元增长26.4%[5] - Q4'25非GAAP营业利润为350万美元，占营收的4.0%，较Q3'25的200万美元增长75%[5][7] - 2025全年营收为3.088亿美元，非GAAP营业利润为1090万美元[9] - Q1'26营收预期为8400万美元，存在±400万美元的不确定性；营业利润预期为200万美元[9] - 公司2025年第四季度非GAAP净利润为354.5万美元[32] - 公司2024年第一季度GAAP持续经营业务运营亏损为754.4万美元[32] - 公司2024年第三季度GAAP持续经营业务运营亏损扩大至2997.0万美元[32] - 公司2025年第一季度GAAP持续经营业务运营利润为104.2万美元[32] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - Q4'25毛利率（非GAAP）为57%，较Q3'25的48%提升9个百分点[5] - 公司2024年第三季度重组费用高达2107.2万美元[32] - 公司2024年第四季度折旧与摊销费用为174.5万美元[32] - 公司2025年第二季度股票薪酬费用为371.7万美元[32] - 公司2025年第三季度非GAAP调整总额为546.7万美元[32] - 公司2025年第四季度折旧与摊销费用为194.2万美元[32] - 公司2024年第四季度股票薪酬费用为负101.9万美元[32] 其他财务数据 - 期末现金余额为930万美元，较Q3'25的510万美元增长82.4%[5][7] - 公司与White Lion Capital LLC签署了5500万美元的股权信贷额度（ELOC）[7][19] 业务运营表现 - 销售代表（1099）数量在季度末达到1977名，主要来自收购[11] - 全职直接员工人数为847名，人均年营收创纪录达到44.5万美元[13][15] 管理层讨论和指引 - 公司市场估值与营收比率（P/S）约为0.55，目标提升至1.75[17][18]

公司治理与监管身份 - 公司作为外国私人发行人，可豁免提交季度10-Q报告和重大事件发生后4天内提交8-K报告[64] - 公司作为外国私人发行人，可豁免遵守纳斯达克国内发行人关于在授予董事及高管行为准则豁免后4个工作日内披露的规定[64] - 公司作为新兴成长公司，可仅提交两年经审计财务报表及管理层讨论与分析[59] - 公司作为新兴成长公司，可豁免遵守财务报告内部控制的审计师鉴证要求[59] - 公司作为外国私人发行人，在符合特定条件下可依赖开曼群岛的公司治理实践，而非全部纳斯达克治理规则[60] - 公司作为开曼群岛注册的外国私人发行人，将遵循更宽松的报告要求，例如年度报告（Form 20-F）可在财年结束后120天内提交，而美国国内发行人需在75天内提交[219] - 公司是一家新兴成长公司，可豁免遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的审计师鉴证要求，并可能延迟采用新的会计准则[224][225] - 作为外国私人发行人，公司高管、董事和主要股东可豁免于《证券交易法》第16条关于持股报告和短线交易利润追缴的规定[219] - 公司“新兴成长公司”资格可能终止于：IPO完成五周年后、年总收入达到至少12.35亿美元、或非关联方持有普通股市场价值超过7亿美元等条件[226] - 失去外国私人发行人身份的条件包括超过50%的普通股由美国居民直接或间接持有[223] 审计与退市风险 - 根据《加速外国公司问责法案》，若审计师连续两年无法接受PCAOB审查，公司股票可能被禁止交易或退市[66] - 公司可能因审计工作无法被PCAOB完全审查而被禁止在美交易，相关时间已从连续三年缩短至两年[66] - 若审计师连续2年（原为3年）无法接受PCAOB审查，公司股票可能被禁止交易或退市[88] - 公司当前审计师WSJ and Partners总部位于马来西亚，目前接受PCAOB检查[89] - 若未来审计工作底稿位于中国大陆，该部分将无法接受PCAOB检查[90] - 从2025年起，若公司连续3年被SEC列入名单，可能从纳斯达克等交易所退市[91] - 公司先前审计师WWC, P.C.及当前审计师WSJ and Partners均未出现在PCAOB无法检查的中国大陆及澳门事务所名单中[99] - 中美监管机构于2022年8月26日签署协议，PCAOB有权独立选择对中概股审计进行检查[100] - 美国《加速外国公司问责法案》将审计检查不合规的退市时间从三年缩短至两年[102] 法律与监管风险 - 公司所有业务均位于澳门，但受中国法律法规的长臂管辖，中国政府可能随时干预其运营[66][74] - 公司业务受澳门政府多个部门监管，需遵守包括《澳门商法典》、补充税、消费税、劳动关系法等一系列复杂法律法规[127] - 若未来处理需授权的个人敏感数据但未能获得澳门个人资料保护办公室批准，可能对公司业务产生影响[118] - 若未来违反《澳门商法典》中关于不正当竞争的规定，可能对公司业务产生影响[123] - 开曼群岛法律对少数股东的保护与美国不同，股东可能无法查阅公司记录或获取股东名单[215][216] - 在美国或开曼群岛针对公司或其董事的判决，在开曼群岛和澳门可能难以得到承认与执行[204][205][208][213] - 公司可能采用与纳斯达克公司治理标准存在显著差异的开曼群岛本土实践，这可能为股东提供较少保护[221] 市场与宏观经济风险 - 公司业务高度依赖澳门经济，而澳门经济对全球经济状况敏感[158] - 2024年中国房地产开发总投资额为10,028亿元人民币（1,383亿美元），同比下降10.6%[159] - 2024年中国住宅开发投资额为7,604亿元人民币（1,049亿美元），同比下降10.5%[159] - 2024年中国办公楼开发投资额为416亿元人民币（57亿美元），同比下降9.0%[159] - 2024年中国商业营业用房开发投资额为6,499亿元人民币（90亿美元），同比下降13.9%[159] - 2024年澳门住宅单位平均单价为每平方米84,838澳门元（10,605美元），同比下降9%[159] - 2024年澳门办公楼和工业单位平均单价分别同比下降21.7%和16.9%[159] - 公司收入依赖于工业地产需求，宏观经济波动可能影响其吸引租户或买家的能力[178] 业务运营与集中度风险 - 公司面临客户和供应商集中风险，以及依赖关联方的风险[69] - 公司收入主要来自咨询项目和金融科技项目，客户基础不大，面临客户集中风险[131] - 公司业务高度依赖关键管理人员和专业员工，其流失可能严重影响运营[124][126] - 公司服务协议基于项目制，无长期独家协议，未来运营结果难以预测[167] - 公司总部及系统硬件和备份系统位于澳门，使其业务易受当地自然灾害、健康疫情等事件的不利影响[155] - 公司承认其部分金融科技服务技术的名称、标识和源代码未注册为商标、版权和专利，存在被他人抢注的风险[139] - 公司披露控制和程序可能无法防止或发现所有错误或欺诈行为[197] - 维持有效的财务报告内部控制成本高昂且耗时，若存在重大缺陷可能影响财务报告的准确性[201] 财务数据：客户与收入集中度 - 公司2025财年前五大客户收入占比为98.4%，2024财年为95.8%[131] - 截至2025年9月30日，金融科技服务客户Zongjia和Muhe合计贡献公司总收入的70.0%[131] - 截至2025年9月30日财年，前四大客户贡献了总收入的96%（3,048,453美元），其中客户A占51%（1,628,015美元）[697] - 截至2024年9月30日财年，前两大客户贡献了总收入的71%（1,432,040美元）[697] - 截至2025年9月30日，来自前两大客户（客户A和客户D）的应收账款占应收账款总额的80%（598,307美元中的478,071美元）[697] 财务数据：关联方交易 - 截至2025年9月30日止年度，关联方交易收入占总收入的1.6%，其中来自Ione Group Company Limited的收入占1.6%[132] - 截至2024年9月30日止年度，关联方交易收入占总收入的3.3%，其中来自Ione Group Company Limited的收入占3.3%[132] - 截至2023年9月30日止年度，关联方交易收入占总收入的15.2%，其中来自Ione Group Company Limited和Bay Area Macau Industrial Investment Company Limited的收入分别占7.8%和7.4%[132] 财务数据：业务线表现 - 截至2025年9月30日止年度，公司金融科技业务收入占总收入的96.4%[137] - 截至2025年9月30日财年，公司仅完成1个产业园咨询项目，而2023财年完成了8个项目[159][164] - 公司咨询业务收入具有非经常性，且盈利能力高度不可预测[162] 财务数据：汇率风险 - 公司收入与成本主要以港元计价，汇率波动（港元兑美元）可能对财务状况产生重大不利影响[114] - 公司未使用远期合约、期货、掉期或货币借款等工具对冲外汇风险[114] - 公司面临汇率风险，其功能货币为澳门元，而收入主要来自以人民币计价的中国客户[690] - 截至2025年9月30日财年，公司以人民币计价的收入为3,048,452美元，人民币兑澳门元每升值1%，该收入将增加30,485美元，反之则减少30,485美元[691] - 公司未使用任何金融工具或衍生品来管理其面临的汇率风险或利率风险[692][699] 财务数据：其他财务数据 - 截至2025年9月30日，公司存放于澳门银行的现金为1,042,230美元，高于澳门政府存款保障计划自2024年10月1日起生效的99,798美元（800,000澳门元）的保险上限[694] - 截至2025年9月30日，公司应收账款信用损失准备余额为7,059美元，而2024年同期为21,449美元[695] 业务战略与发展 - 公司计划通过子公司LFT开发专有的金融科技解决方案和平台，并计划收购金融科技解决方案公司和/或招募相关技术人员以扩展业务[134] - 截至2025年9月30日，子公司LFT已与四家客户签订业务协议，提供持续的金融科技服务[151] - 公司自2024年6月起已额外雇佣两名技术人员，以扩大技术团队并维护采购的金融科技产品及开发自有产品[151] - 公司金融科技业务作为中介分销商，依赖关键第三方供应商提供金融科技服务，并按成功签约收取佣金，未向供应商支付费用[135] - 公司为工业园业主提供租售中介服务，租赁服务费约为一个月租金，销售服务费约为物业销售收入的2%[178] 股东结构与公司控制 - 公司控股股东、董事及高管合计持有公司股份的63.62%或以上，拥有重大投票权[193] - 公司子公司向控股公司支付股息的能力若受限，可能对其增长、投资和支付股息的能力产生重大不利影响[183][185] 资本市场与股票表现 - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，交易代码为“ZGM”[186] - 公司普通股可能被视为“低价股”，股价低于5美元，交易可能受到限制并影响流动性[190] - 若未能满足纳斯达克持续上市要求，公司普通股可能被退市，导致流动性及股价下降[191] - 证券分析师可能缺乏对公司或行业的经验，其研究覆盖不足或发布不利报告可能导致股价或交易量下跌[203] 中国监管政策风险 - 中国政府对海外上市及外资投资加强监管，可能导致公司普通股价值大幅下跌或一文不值[80] - 网络安全审查办法要求拥有超过100万用户个人信息的“网络平台运营者”赴国外上市须申报审查[81] - 公司子公司ZGMLICLMSLFT收集并存储的中国大陆个人客户信息少于100人，远低于100万用户门槛[83] - 公司及其子公司目前无需从中国大陆或澳门当局获得在美国上市及发行普通股的事先许可或批准[84][85] 融资、股息与成本 - 公司首次公开募股后获得净收益约690万美元[196] - 公司不打算在近期支付股息[75] - 公司近期不打算支付股息，计划保留所有未来收益用于业务运营与扩张[202] - 若失去外国私人发行人身份，公司将面临显著更高的合规成本，并需在更严格的美国国内发行人表格上提交报告[220][223] - 公司作为上市公司将承担显著增加的合规成本，特别是在失去“新兴成长公司”资格后，将产生确保符合萨班斯-奥克斯利法案第404条等要求的大量费用[226][227]

财务数据发布状态 - 公司于2026年1月20日发布了截至2025年12月31日财年的初步及未经审计的营收数据[4] 股权结构变动 - 公司所有已发行的C系列优先股均已转换为普通股[5]

收入和利润（同比环比） - 2025年第四季度净利润为144.2万美元，同比增长55.3万美元或62.2%；全年净利润为561.2万美元，同比增长61.9%[1] - 2025年全年净利润为561.2万美元，较2024年的360.1万美元增长55.9%[31][32] - 2025年全年净利润为561.2万美元，每股收益为0.34美元[23] - 2025年全年净利息收入增加620万美元或17.2%，净息差全年提升34个基点至3.15%[1][2] - 2025年全年净利息收入为4226.3万美元，较2024年的3604.8万美元增长17.2%[31][32] - 2025年第一季度净利润为190.8万美元，年化平均有形普通股本回报率为8.14%[41] - 2025年第二季度净亏损为28.2万美元，年化平均有形普通股本回报率为-1.16%[41] - 2025年第三季度净利润为254.4万美元，年化平均有形普通股本回报率为10.32%[41] - 2025年第四季度净利润为144.2万美元，年化平均有形普通股本回报率为5.63%[41] - 2025年全年净利润为561.2万美元，全年平均有形普通股本回报率为5.73%[41] - 2025年全年平均资产回报率为0.39%，平均股本回报率为5.03%[23] 利息收入与生息资产 - 2025年全年贷款利息收入增加340万美元或6.0%，贷款费用收入增加55.3万美元或58.8%[3][4] - 2025年全年平均生息资产增加4640万美元或3.6%，总利息收入增加480万美元或7.3%[5] - 2025年第四季度平均生息资产为13.36亿美元，同比增长3.3%[34] 存款与付息负债 - 2025年全年平均存款增加6730万美元或5.8%，贷款存款比在第四季度平均为83.8%[6] - 2025年第四季度平均付息负债为11.61亿美元，同比增长4.0%[34] 利息支出与资金成本 - 2025年全年总利息支出减少140万美元或4.5%，存款总成本（含无息存款收益）全年平均为2.06%，同比改善12个基点[7] 信贷损失与资产质量 - 2025年全年信贷损失拨备为410万美元，较2024年增加320万美元，主要因一笔310万美元的最大问题商业地产贷款核销[9] - 2025年全年信贷损失拨备为412.0万美元，显著高于2024年的88.4万美元[31][32] - 截至2025年12月31日，不良资产为850万美元，较同年9月30日减少640万美元或43.0%；不良贷款率为0.80%[10] - 2025年第四季度末不良资产为851.8万美元，较前一季度显著减少[27] 非利息收入 - 2025年全年非利息收入减少98.6万美元或5.5%，其中财富管理费减少75.8万美元或6.2%[11][12] - 2025年第四季度非利息收入为437.1万美元，其中财富管理费为306.5万美元，占比70.1%[31] 财富管理业务表现 - 截至2025年12月31日，财富管理资产公允价值为27亿美元，较上年末增加1.225亿美元或4.8%[12] 非利息支出 - 2025年第四季度非利息支出环比增加100万美元（8.8%），但全年同比减少40.4万美元（0.8%）[14] - 2025年全年非利息支出为4833.6万美元，较2024年的4874.0万美元略有下降[31][32] - 2025年第四季度专业费用同比增加67万美元（74.8%），但全年同比减少100万美元（21.5%）[14] - 2025年第四季度薪酬与员工福利同比增加28.3万美元（4.0%），全年同比增加55.2万美元（1.9%）[14] - 2025年全年数据处理与IT费用同比增加13.8万美元（2.9%）[14] 所得税 - 2025年所得税费用为120万美元，实际税率为17.4%，低于2024年的79.8万美元及18.1%的税率[15] 资产与负债规模 - 2025年第四季度总资产为14.22亿美元，较第三季度的14.05亿美元增长1.2%[28] - 2025年第四季度总贷款净额为10.68亿美元，较第三季度的10.40亿美元增长2.7%[28] - 截至2025年12月31日，公司总资产为14.5亿美元，股东权益为1.193亿美元，每股账面价值为7.22美元，每股有形账面价值为6.39美元[16] 资本与权益状况 - 2025年第四季度有形普通股权益比率为6.64%，较第三季度的6.79%有所下降[28] - 截至2025年12月31日，股东权益总额为1.19312亿美元，较2024年底的1.07248亿美元增长11.3%[36][37] - 截至2025年12月31日，有形普通股比率为7.34%，较第一季度末的6.85%有所提升[41] - 截至2025年12月31日，每股有形账面价值为6.39美元，较第一季度末的5.88美元增长8.7%[41] 股息与股东回报 - 公司宣布季度普通股现金股息为每股0.03美元，基于2025年全年收益的派息率为35.3%[17] - 2025年全年累计支付普通股现金股息198.2万美元，各季度支付额约为49.5万美元[36] 其他综合收益 - 2025年可供出售证券未实现收益累计为547.8万美元，是其他综合收益改善的主要因素[36] 历史同期对比数据（2024年） - 2024年第一季度年化有形普通股回报率为8.67%[42] - 2024年第二季度年化有形普通股回报率为-1.70%[42] - 2024年第三季度年化有形普通股回报率为5.19%[42] - 2024年第四季度年化有形普通股回报率为3.78%[42] - 2024年全年年化有形普通股回报率为3.98%[42] - 2024年全年净收入为36.01亿美元[42] - 2024年第四季度有形普通股权益比率为6.79%[42] - 2024年全年平均有形普通股权益为903.77亿美元[42] - 2024年第四季度有形资产为14086.74亿美元[42] - 2024年第四季度每股有形账面价值为5.66美元[42]

财务数据关键指标变化（第四季度） - ASGN预计2025年第四季度营收将处于此前指导区间9.6亿至9.8亿美元的高端[7] - ASGN预计2025年第四季度调整后EBITDA将处于此前指导区间1.02亿至1.07亿美元的高端[7] - 2025年第四季度预计净利润在3210万美元至3570万美元之间[19] 业务线表现（收购与增长） - ASGN将以2.9亿美元现金收购数字解决方案提供商Quinnox[1] - Quinnox在2025年营收约为1亿美元，预计2026年营收将实现低至中双位数（low-to-mid teens）增长[5] - Quinnox预计2026年调整后EBITDA利润率在20%左右（low 20-percent range）[5] 股东回报与资本配置 - 2025年第四季度，ASGN以平均每股46.05美元的价格回购了140万股股票，总金额6420万美元[8] - ASGN目前仍有9.72亿美元的股票回购额度，其总额10亿美元的回购计划为史上最大[8] 现金流表现与展望 - 2025年第四季度自由现金流转换率超过调整后EBITDA的60%至65%目标区间[9] - ASGN预计未来三年自由现金流总额约为10亿美元[9]