财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业总收入为93.51亿元，同比下降5.13%[4][6] - 营业利润为14.50亿元，同比增长9.09%[4][6] - 归属于上市公司股东的净利润为13.49亿元，同比增长30.99%[4][6] - 扣非后归属于上市公司股东的净利润为13.22亿元，同比增长5.76%[4][6] - 基本每股收益为1.32元，同比增长30.69%[4][6] - 加权平均净资产收益率为11.37%，同比上升2.18个百分点[4] 其他重要财务数据 - 总资产为190.94亿元，较期初增长5.04%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为122.38亿元，较期初增长6.50%[4] 管理层讨论和指引 - 净利润大幅增长主因是2024年因税收政策调整冲回递延所得税资产2.27亿元，减少当期净利润，而2025年无此影响[6]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业收入598,163,475.09元，同比增长58.73%[4] - 归属于上市公司股东的净利润64,750,994.33元，同比增长34.16%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润61,661,044.42元，同比增长47.06%[4] - 利润总额74,538,833.98元，同比增长36.68%[4] - 基本每股收益0.81元，同比增长35.00%[4] 财务数据关键指标变化：盈利能力与股东回报 - 加权平均净资产收益率（扣非前）16.47%[4] - 加权平均净资产收益率（扣非后）15.68%[4] 业务线表现 - 营收增长主要驱动力为汽车电子和工业控制产品业务规模及订单交付量增加[6] 其他财务数据 - 总资产701,795,257.33元，较期初增长29.18%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益402,216,540.34元，较期初增长6.55%[4]

收入和利润（同比） - 2025年营业收入为2.013亿元，同比增长0.63%[3][5] - 归属于上市公司股东的净利润为4586.43万元，同比增长2.42%[3][5] - 扣除非经常性损益的净利润为4395.26万元，同比增长6.57%[3][5] - 基本每股收益为1.18元，同比增长2.61%[3][5] 盈利能力指标 - 加权平均净资产收益率（扣非前）为11.88%[3][5] - 加权平均净资产收益率（扣非后）为11.39%[3][5] 资产和权益（同比） - 报告期末总资产为4.005亿元，同比增长0.33%[3][5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为3.707亿元，同比增长2.11%[3][5] - 归属于上市公司股东的每股净资产为9.51元/股，同比增长2.15%[3][5] 成本和费用管理 - 公司通过降本增效使产品毛利率有所提升[6]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业总收入为79,325.46万元，同比增长15.49%[2][6] - 归属于母公司所有者的净利润为14,439.76万元，同比增长31.49%[2][6] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为11,800.96万元，同比增长55.80%[2][6] - 营业利润为16,455.34万元，同比增长37.85%[2][7] - 利润总额为16,435.75万元，同比增长37.87%[2][7] - 基本每股收益为0.35元，同比增长29.63%[2] - 加权平均净资产收益率为6.63%，同比增加1.45个百分点[2] 财务数据关键指标变化：资产与权益 - 报告期末总资产为287,275.94万元，较期初增长11.67%[2][6] - 归属于母公司的所有者权益为222,949.53万元，较期初增长4.44%[2][6] 各业务线及地区表现 - 海外收入保持快速增长，国内工业客户需求复苏带动功能药效业务收入增速较快[7]

收入和利润同比增长 - 2025年营业总收入为118,110.55万元，同比增长17.16%[3][6] - 2025年营业利润为7,180.70万元，同比增长39.58%[3][7] - 2025年利润总额为7,207.66万元，同比增长39.58%[3][7] - 2025年归属于母公司所有者的净利润为5,146.15万元，同比增长14.02%[3][6] - 2025年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4,363.46万元，同比增长9.29%[4][6] - 2025年基本每股收益为0.1368元，同比增长14.10%[4][6] 盈利能力指标变化 - 加权平均净资产收益率为3.08%，较上年增加0.31个百分点[4] 资产与权益同比增长 - 2025年末总资产为313,402.29万元，较上年末增长1.91%[4][7] - 2025年末归属于母公司的所有者权益为169,007.50万元，较上年末增长2.67%[4][7] - 2025年末归属于母公司所有者的每股净资产为4.49元，较上年末增长2.75%[4][7]

财务业绩预测（亏损） - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损2.2亿元至2.9亿元[3] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润亏损2.3亿元至3.0亿元[3] 业绩亏损原因：市场需求与订单 - 业绩亏损主因是下游需求偏弱、订单减少导致营业收入减少[3] - 功能聚酯薄膜行业存在供需失衡、市场竞争激烈、产品价格下滑问题[4] 业绩亏损原因：生产与成本 - 业绩亏损还因新产品批量小、良率不高、产能爬坡导致生产成本上升[3] - 公司新产品尚未实现大批量生产，短期内经营业绩仍面临较大压力[4] 产品价格与毛利率 - 聚酯薄膜产品市场价格持续下滑，导致营业毛利率下降[3] 财务成本与信用状况 - 公司计提可转债利息费用约0.36亿元[3] - 公司主体及“裕兴转债”信用等级由AA-调降至A+[3]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年12月31日的九个月，公司营收为7.09979亿美元，同比增长7%[1][8] - 2026财年第三季度营收为2.35625亿美元，同比增长3%[6][8] - 截至2025年12月31日的九个月，运营收入为1.03415亿美元，同比增长18%[8] - 截至2025年12月31日的九个月，净收入为7931.5万美元，同比增长15%[8] - 截至2025年12月31日的九个月，摊薄后每股收益为1.53美元，同比增长16%[1][8] - 2026财年第三季度摊薄后每股收益为0.47美元，同比增长2%[1][6][8] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026财年第三季度毛利润为5491.6万美元，毛利率为23%，同比增长4%[6][8] 其他财务数据 - 季度末现金及现金等价物为2.30033亿美元，无借款[6][9] - 公司资产负债表显示，截至2025年12月31日，总资产为6.44785亿美元，较2025年3月31日增长18%[9] 资本配置与股东回报 - 本季度公司回购了1340万美元的普通股[6]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第一季度净销售额为6.555亿美元，同比下降0.9%[4][5] - 2026财年第一季度净利润为1503万美元，同比下降3160万美元或67.6%[4][5][8] - 2026财年第一季度调整后EBITDA为6915万美元，同比下降3000万美元或30.3%[4][5][9] - 2026财年第一季度摊薄后每股收益为0.44美元，同比下降0.87美元；调整后摊薄每股收益为0.83美元，同比下降0.80美元[5][10] - 公司2025年第四季度净销售额为6.555亿美元，较上年同期的6.616亿美元下降0.9%[33] - 公司2025年第四季度净利润为1503.4万美元，较上年同期的4633.6万美元大幅下降67.5%[33] - 公司2025年第四季度调整后EBITDA为6914.6万美元，调整后EBITDA利润率为10.5%，较上年同期的9915万美元和15.0%有所下降[39][42] - 公司2025年第四季度基本每股收益为0.44美元，稀释每股收益为0.44美元，均低于上年同期的1.32美元和1.31美元[33] - 2025年第四季度调整后净利润为2801.3万美元，摊薄后每股收益为0.83美元[45] - 2025年第四季度净利润为1503.4万美元，同比下降67.5%[45] - 2025年第四季度调整后EBITDA为6914.6万美元[50] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第四季度资产减值费用为2.144亿美元，是过去十二个月调整后EBITDA的主要调整项[50] - 2025年第四季度股票薪酬费用为402万美元[45] - 2025年第四季度无形资产摊销费用为631万美元[45] - 2025年第四季度加速折旧费用为816.5万美元[45] 各条业务线表现：电气业务 - 电气业务部门净销售额为4.6955亿美元，同比增长420万美元或0.9%[4][11] - 电气业务部门调整后EBITDA为5510万美元，同比下降3729万美元或40.4%，利润率降至11.7%[4][12] - 电气业务部门2025年第四季度销售额为4.6955亿美元，调整后EBITDA利润率为11.7%，较上年同期的19.9%显著收窄[42] 各条业务线表现：安全与基础设施业务 - 安全与基础设施业务部门净销售额为1.8625亿美元，同比下降1047万美元或5.3%[4][13] - 安全与基础设施业务部门调整后EBITDA为3019万美元，同比增长1461万美元或93.8%，利润率升至16.2%[4][14] - 安全与基础设施业务部门2025年第四季度销售额为1.8625亿美元，调整后EBITDA利润率为16.2%，较上年同期的7.9%大幅提升[42] 现金流与资产负债状况 - 公司2025年第四季度经营活动产生的现金流净流出5549.7万美元，而上年同期为净流入7437.4万美元[36] - 公司2025年第四季度自由现金流为净流出6725.5万美元，而上年同期为净流入3307.9万美元[37] - 公司2025年第四季度末现金及现金等价物为4.4377亿美元，较本季度初的5.0670亿美元减少12.4%[35][36] - 公司2025年第四季度末库存净额为4.6933亿美元，较本季度初的4.8485亿美元减少3.2%[35] - 截至2025年12月26日，公司净债务为3.173亿美元，较上一季度（9月30日）增长25.0%[47] - 截至2025年12月26日，公司总债务为7.611亿美元，现金及等价物为4.438亿美元[47] 管理层讨论和指引 - 公司维持2026财年全年调整后EBITDA指引在3.4亿至3.6亿美元之间，调整后摊薄每股收益指引在5.05至5.55美元之间[5][16] - 截至2025年12月26日的过去十二个月调整后EBITDA为3.564亿美元[47][50] 股东回报 - 董事会批准季度股息为每股0.33美元，将于2026年2月27日派发[5][15]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 净销售额同比下降0.9%至6.555亿美元，销量增长2.3%但平均售价下降2.7%[105][106] - 毛利润同比下降26.4%至1.259亿美元，毛利率承压[105] - 营业利润同比大幅下降70.5%至2007万美元[105] - 净利润同比下降67.6%至1503万美元，有效税率降至3.0%[105][112] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售成本同比上升8.0%至5.296亿美元，主要受销量增长（3.1%）和平均投入成本上升（5.2%）驱动[105][107] 各条业务线表现 - 电气部门销售额微增0.9%至4.696亿美元，但调整后EBITDA下降40.4%至5510万美元，利润率从19.9%降至11.7%[116][117][118][119] - 安全与基础设施部门销售额下降5.3%至1.863亿美元，但调整后EBITDA大增93.8%至3019万美元，利润率从7.9%提升至16.2%[120][121][122] 现金流表现 - 2025年第四季度经营活动现金流为净流出5549.7万美元，而去年同期为净流入7437.4万美元，同比减少129.9百万美元[132][133] - 经营活动现金流的减少主要因运营利润减少4790万美元，部分被营运资本使用减少100.3百万美元及税收影响190万美元所抵消[133] - 2025年第四季度投资活动现金流为净流入663.7万美元，去年同期为净流出4113.7万美元，同比减少使用4780万美元[132][134] - 投资活动现金使用减少主要因资本支出减少2950万美元，以及出售Tectron Tube获得1840万美元收益[134] - 2025年第四季度筹资活动现金流为净流出1532.5万美元，去年同期为净流出6766.8万美元，同比减少使用5234.3万美元[132][135] - 筹资活动现金使用减少主要因2025年第四季度用于回购普通股的现金减少5000万美元[135] 财务状况与流动性 - 公司现金及等价物为4.438亿美元，其中9820万美元位于非美国子公司[123] - ABL信贷额度可用额度约为3.25亿美元，截至期末无未偿借款[124] 管理层讨论和指引 - 2025财年宣布一系列工厂关闭和战略评估，可能导致业务剥离并产生重组及减值费用[104] 其他重要内容：会计与报告事项 - 公司关键会计政策和估计自提交年度报告以来未发生重大变化[136] - 关于市场风险的定量和定性披露自年度报告以来未发生重大变化[143] - 公司未审计简明合并财务报表的附注1包含近期会计标准的详细信息[137] - 本季度报告包含基于管理层信念和假设的前瞻性陈述，并受多种风险和不确定性影响[138][139]

财务数据关键指标变化：全年及第四季度利润与每股收益 - 2025年全年归属于普通单位持有者的净利润为58亿美元，摊薄后每股2.66美元，低于2024年的59亿美元（每股2.69美元）[3] - 2025年第四季度归属于普通单位持有者的净利润为16亿美元，摊薄后每股0.75美元，略高于2024年同期的0.74美元[8] - 公司第四季度归属于普通股股东的净收入为16.44亿美元，每股收益0.75美元[37] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年全年运营可分配现金流（Operational DCF）为79亿美元，与2024年持平；全年宣布的分配额增长3.6%至每股2.175美元，运营可分配现金流对分配额的覆盖倍数为1.7倍，公司留存了32亿美元可分配现金流用于再投资[4] - 2025年全年调整后经营现金流（Adjusted CFFO）创纪录，达87亿美元，高于2024年的86亿美元；派息率（含分配和回购）为调整后经营现金流的58%[5] - 2025年第四季度运营可分配现金流（Operational DCF）为22亿美元，与去年同期持平；季度分配额增长2.8%至每股0.55美元，覆盖倍数为1.8倍，公司留存了10亿美元可分配现金流[9] - 2025年第四季度调整后经营现金流（Adjusted CFFO）为24亿美元，高于2023年同期的23亿美元[11] - 2025年全年经营活动产生的净现金流为85.85亿美元，同比增长5.8%[52] - 2025年全年自由现金流为30.06亿美元，同比增长12.8%[52] - 2025年全年调整后自由现金流为31.30亿美元，同比下降1.3%[52] - 2025年全年调整后经营现金流为87.09亿美元，同比增长1.0%[53] - 2025年第四季度可分配现金流为22.23亿美元，较2024年同期的21.55亿美元增长3.2%[54] - 2025年全年可分配现金流为80.00亿美元，较2024年的78.39亿美元增长2.0%[54] - 2025年全年运营现金流为85.85亿美元，较2024年的81.15亿美元增长5.8%[54][60] 财务数据关键指标变化：盈利与经营利润 - 2025年第四季度调整后EBITDA为27.07亿美元，较2024年同期的25.99亿美元增长4.2%[60] - 2025年全年调整后EBITDA为99.64亿美元，较2024年的98.99亿美元增长0.7%[60] - 公司第四季度非GAAP总营业毛利为27.37亿美元，同比增加1.09亿美元[37] - 2025年第四季度总毛经营利润为27.37亿美元，较2024年同期的26.28亿美元增长4.2%[63] - 2025年全年总毛经营利润为100.30亿美元，较2024年的99.84亿美元增长0.5%[63] 成本和费用：资本支出 - 2025年全年资本投资净额为56亿美元，包括44亿美元增长性资本项目、6.32亿美元资产收购及6.2亿美元维持性资本支出；预计2026年有机增长资本投资净额在19亿至23亿美元之间[6] - 2025年第四季度资本支出为12.52亿美元，较2024年同期的10.59亿美元增长18.2%[67] - 2025年全年资本支出为49.88亿美元，较2024年的45.44亿美元增长9.8%[67] - 2025年第四季度维持性资本支出为2.03亿美元，较2024年同期的1.13亿美元大幅增长79.6%[54] 各条业务线表现：天然气处理及相关NGL营销业务 - 天然气处理及相关NGL营销业务第四季度总营业毛利为4.39亿美元，同比下降4400万美元[27] - 天然气处理厂进料量创纪录达81亿立方英尺/日，同比增加3.99亿立方英尺/日或5%[27] 各条业务线表现：NGL管道和存储业务 - NGL管道和存储业务第四季度总营业毛利创纪录达8.6亿美元，同比增加3800万美元[27] - NGL管道总量创纪录达490万桶/日，同比增加5.7万桶/日或1%[27] 各条业务线表现：原油管道与服务业务 - 原油管道与服务业务第四季度总营业毛利为3.53亿美元，同比下降6400万美元[30] 各条业务线表现：天然气管道与服务业务 - 天然气管道与服务业务第四季度总营业毛利为4.45亿美元，同比增加1.22亿美元[30] - 天然气管道总量创纪录达21.1万亿英热单位/日，同比增加6%[30] 各条业务线表现：石化与精炼产品服务业务 - 石化与精炼产品服务业务第四季度总营业毛利为3.97亿美元，同比增加4900万美元[31] 各条业务线表现：管道运输与处理量 - 2025年第四季度等效管道运输量创纪录，达1410万桶/天，同比增长3.7%；天然气处理厂进料量创纪录，达81亿立方英尺/天[15][19] - NGL管道运输量在2025年第四季度为487.1万桶/天，同比增长1.2%[42] - NGL分馏量在2025年第四季度为187.1万桶/天，同比增长10.8%[42] - 天然气管道运输量在2025年第四季度为210.62亿英热单位/天，同比增长5.7%[42] 其他重要内容：项目进展与资产交易 - Bahia NGL管道于2025年12月投入运营，初始运输能力为60万桶/天；公司出售了该管道40%的权益，并计划将其产能扩大至100万桶/天，延伸至Exxon的Cowboy天然气处理厂，预计2027年第四季度完成[20] 其他重要内容：商品价格 - 2025年第四季度加权平均NGL指示性市场价格为0.54美元/加仑，同比下降12.9%[51] - 2025年第四季度WTI原油平均价格为59.14美元/桶，同比下降15.8%[49] - 2025年第四季度天然气平均价格为3.55美元/百万英热单位，同比增长27.2%[47] 其他重要内容：债务与流动性 - 截至2025年12月31日，公司总债务本金为347亿美元，合并流动性约为52亿美元[7]