UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission file number: 000-41218 Zapata Quantum, Inc. (Exact name of registrant as specified in charter) Delaware 98-1578373 (State or ot ...

☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 Or Commission file number: 000-41218 Zapata Quantum, Inc. (Exact name of registrant as specified in charter) Indicate by checkmark whether the reg ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission file number: 000-41218 Zapata Quantum, Inc. (Exact name of registrant as specified in charter) Delaware 98-1578373 (State or other ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2024 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission file number: 000-41218 Zapata Quantum, Inc. (Exact name of registrant as specified in charter) (State or other jurisdiction of incorpora ...

收入和利润（同比环比） - 2024年第三季度营收为65.7万美元，同比（2023年第三季度141.0万美元）下降53.4%[12] - 2024年第三季度净收入为348.2万美元，而2023年同期净亏损为535.5万美元，主要受远期购买协议衍生负债公允价值变动1,137.6万美元的收益推动[12] - 2024年前九个月净亏损为3,441.4万美元，较2023年同期净亏损1,513.9万美元扩大127.3%[12] - 2024年第三季度毛亏损为25.6万美元，而2023年同期毛利润为18.8万美元[12] - 2024年第三季度基本每股收益为0.09美元，而2023年同期基本每股亏损为1.15美元[12] - 2024年第三季度公司实现净利润348.2万美元，是近期首个盈利季度[15] - 截至2024年9月30日的九个月净亏损为3441.4万美元，较2023年同期的1513.9万美元亏损扩大127.4%[17] - 2024年第三季度总收入为65.7万美元，同比下降53.4%（2023年同期为141万美元）[85] - 2024年前九个月总收入为387.6万美元，同比下降11.0%（2023年同期为435.4万美元）[85] 成本和费用（同比环比） - 2024年前九个月总运营费用为2,070.3万美元，较2023年同期的1,475.5万美元增长40.3%[12] - 2024年第三季度广告费用为102.9万美元，同比增长47.8%（2023年同期为69.6万美元）[88] - 2024年前九个月广告费用为275.4万美元，同比增长31.8%（2023年同期为209万美元）[88] - 2024年第三季度合同获取成本摊销费用为1万美元（2023年同期为0.4万美元）[80] - 2024年前九个月合同获取成本摊销费用为2.9万美元（2023年同期为2.3万美元）[80] - 2024年前九个月财产和设备折旧及摊销费用为109（千美元），低于2023年同期的130（千美元）[127] - 2024年第三季度及前九个月，公司确认与高级担保票据合同利息相关的利息费用分别为5.5万美元和54.8万美元[150] - 2024年第三季度，公司股权补偿费用总额为284（千美元），其中研发费用32（千美元），销售与营销费用-6（千美元），一般及行政费用254（千美元），营收成本4（千美元）[206] - 2024年前九个月，公司股权补偿费用总额为704（千美元），其中研发费用109（千美元），销售与营销费用27（千美元），一般及行政费用546（千美元），营收成本22（千美元）[206] - 2024年第三季度，公司总租赁成本为100（千美元），其中经营租赁成本72（千美元），短期租赁成本28（千美元）[207] 资产、负债与权益状况 - 截至2024年9月30日，公司总资产为654.6万美元，较2023年底的806.7万美元下降18.9%[10] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为310.2万美元，较2023年底的333.2万美元减少6.9%[10] - 截至2024年9月30日，总负债为2,636.8万美元，较2023年底的1,829.3万美元增长44.1%[10] - 截至2024年9月30日，股东权益赤字为1,982.2万美元，而2023年底为7,494.2万美元赤字，状况有所改善[10] - 截至2024年9月30日，公司普通股数量为42,964,506股，股东权益总额为负1982.2万美元[15] - 截至2024年6月30日，累计赤字达到1.27422亿美元，股东权益总额为负2695.6万美元[14] - 2023年第四季度期末累计赤字为8952.6万美元，股东权益总额为负7494.2万美元[14] - 截至2024年9月30日的九个月经营活动所用现金净额为1509.9万美元，较2023年同期的1238.5万美元增加21.9%[17] - 截至2024年9月30日的九个月融资活动提供现金净额为1494.6万美元，主要来自反向资本重组（1263.7万美元）和股权信贷额度（841.4万美元）[17] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金总额为323.9万美元，较期初的346.9万美元减少6.6%[17] - 截至2024年9月30日，公司累计赤字为1.2394亿美元，较2023年12月31日的8952.6万美元增加38.4%[30] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为310.2万美元，受限现金为13.7万美元，总计323.9万美元[46] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为333.2万美元，受限现金为13.7万美元，总计346.9万美元[46] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，递延发行成本分别为0美元和194.3万美元[47] - 截至2024年9月30日，公司应收账款为181.3万美元，其中关联方应收账款为156.7万美元[81][85] - 截至2024年9月30日，公司递延收入为107.3万美元，较期初744万美元有所增加[85] - 截至2024年9月30日，资本化的合同获取成本为1万美元（2023年12月31日为3.8万美元）[80] - 截至2024年9月30日，公司财产和设备净值为80（千美元），较2023年12月31日的156（千美元）下降48.7%[127] - 截至2024年9月30日，应计费用和其他流动负债总额为3,748（千美元），较2023年末的1,945（千美元）增长92.7%[128] - 截至2024年9月30日，债务总额为4,042（千美元），较2023年末的8,900（千美元）下降54.6%[143] - 截至2024年9月30日，关联方应付票据未偿还余额为188.3万美元，年利率为4.5%[157] - 截至2024年9月30日，公司流通普通股为42,964,506股，较2023年12月31日的4,678,950股大幅增加[180] 融资与资本活动 - 2024年第三季度通过股权信贷额度发行普通股7,059,493股，获得资金311.2万美元[14] - 2024年第一季度完成反向资本重组，可转换优先股全部转换为普通股，并发行7,596,206股普通股获得资金447.8万美元[14] - 2024年第一季度高级担保票据转换发行3,257,876股普通股，计入资本1.466亿美元[14] - 2023年股票期权行权共发行17,684股普通股，获得资金总计29万美元[14] - 公司在2025年通过发行可转换票据筹集了300万美元，并通过出售A系列可转换优先股筹集了150万美元[32] - 公司通过发行普通股结算了243.6万美元的远期购买协议义务[32] - 公司与某些债权人达成转换协议，以结算约922.2万美元的应付账款、应计费用和关联方应付票据[32] - 公司于2024年3月25日签订远期购买协议，初始确认衍生负债公允价值为493.5万美元[58] - 公司于2024年10月8日收到结算通知，需支付243.6万美元，并于2025年6月通过发行6,591,000股普通股完成结算[59] - 在2024年3月28日合并完成时，14,222,580股可转换优先股按0.9141的转换比率转换为13,001,114股普通股[66] - 公司于2024年3月28日完成与Legacy Zapata的合并，合并后总发行普通股为29,092,879股[118] - 合并产生的直接成本为705.8万美元，已从资本公积中扣除[113] - 合并后，公司从AAC获得的净现金收益为1263.6万美元，扣除承担的815.9万美元负债后，合并对价为447.7万美元[115] - 部分高级担保票据持有人选择转换其票据，按每股4.50美元的转换价获得3,257,876股普通股，截至2024年9月30日仍有215.9万美元本金及应计利息未偿还[113] - 根据远期购买协议，公司预付了10,986（千美元）用于回购回收股份，每股价格为10.99美元[132] - 2024年1月至3月，公司额外发行了7,150（千美元）本金的高级担保票据[147] - 因VWAP触发事件，公司有义务向Sandia支付2,436（千美元）现金或股票，并于2025年6月通过发行6,591,000股普通股（每股0.2711美元）结算[142] - 高级担保票据发行日确认损失977.6万美元，计入其他收入（费用）和额外实收资本[150] - 2024年1月至3月发行高级担保票据产生210万美元债务发行成本，其中53万美元通过发行11,666股普通股结算[150] - 合并完成时部分高级担保票据转换，确认与加速摊销债务发行成本相关的利息费用36.8万美元[150] - 合并完成时，部分高级担保票据转换为3,257,876股公司普通股，转换的债务本金为1,420.7万美元及应计利息45.3万美元，合计增加股本及额外实收资本1,466万美元[154] - 截至2024年9月30日，未转换的高级担保票据本金及应计利息合计为215.9万美元，将于2026年12月15日到期[154][155] - 高级担保票据及关联方应付票据未来最低付款总额为415.3万美元，扣除估算利息后总债务为404.2万美元[158] - 合并时14,222,580股可转换优先股按0.9141的转换率转换为13,001,114股公司普通股，转换后无优先股流通在外[159] - 截至2024年9月30日，公司已根据林肯公园购买协议发行10,378,780股普通股，总收益为770万美元[177] - 截至2024年9月30日，公司已根据2024年购买协议发行2,100,000股普通股，总收益为71.4万美元[180] - 公司于2024年8月13日与林肯公园签订新协议，后者同意在24个月内购买最多1000万美元的普通股[178] - 公司于2023年12月19日与林肯公园签订协议，后者同意在36个月内购买最多7500万美元的普通股[173] 公允价值与衍生工具 - 截至2024年9月30日，公司按公允价值计量的资产主要为货币市场基金，价值为248.7万美元[119] - 截至2024年9月30日，公司按公允价值计量的负债主要为远期购买协议衍生负债，价值为178.7万美元[119] - 远期购买协议衍生负债在2024年第三季度的公允价值变动为（1137.6）万美元，九个月累计变动为314.8万美元[125][126] - 该衍生负债的初始确认价值为493.5万美元，使用蒙特卡洛模拟法估算，关键输入参数包括股价13.60美元、预期波动率50%、无风险利率4.54%[125] - 截至2024年9月30日，远期购买协议衍生金融工具的公允价值为1,787（千美元），初始确认导致发行损失4,935（千美元）[137] - 2024年第三季度及前九个月，远期购买协议衍生负债的公允价值变动分别为11,376（千美元）和3,148（千美元）[137] - 高级担保票据估值模型使用贴现率范围为29.7%至31.4%，收盘股价范围为9.49美元至10.97美元，预期年波动率为55.0%[151] 股权激励与薪酬 - 截至2024年9月30日，有11,499,982份公开认股权证和13,550,000份私募配售认股权证流通在外[181][185] - 根据2024年股权激励计划，公司已预留3,491,146股普通股用于发行，且该计划股数将自2025年起每年1月1日自动增加5%[190] - 在截至2024年9月30日的九个月内，公司作为诱导奖励发行了可认购总计900,000股普通股的期权[191] - 有1,129,630股发起人股份在2024年3月28日交易完成后成为未归属股份，若三年内股价未达12美元或未发生控制权变更将被没收[172] - 公司使用Black-Scholes模型对期权定价，截至2024年9月30日的九个月内，其假设参数包括：无风险利率4.32%-4.50%，预期期限6.00年，预期波动率60.00%[194][195] - 截至2024年9月30日，公司未行权股票期权总计3,606,584份，加权平均行权价为2.00美元，加权平均剩余合约期限为5.99年[197] - 2024年前九个月，公司授予了900,000份股票期权，加权平均授予日公允价值为每股0.62美元[197] - 2024年前九个月，公司记录的股票期权已归属部分产生的股权补偿费用为91（千美元），2023年同期为120（千美元）[197] - 截至2024年9月30日，与未归属股票期权相关的未确认补偿成本总额为1,065（千美元），预计在剩余加权平均2.9年内确认[198] - 2024年前九个月，公司授予了450,000股限制性普通股，加权平均授予日公允价值为每股0.57美元[200] - 截至2024年9月30日，与未归属限制性普通股相关的未确认补偿成本总额为218（千美元），预计在剩余加权平均1.3年内确认[200] - 2024年员工持股计划初始预留581,858股普通股，且自2025年起每年1月1日将自动增加预留股份数[202] 客户集中度与收入来源 - 客户A在截至2024年9月30日的三个月收入中占比46%，在截至2024年9月30日的九个月收入中占比34%，在2024年9月30日的应收账款中占比79%[42] - 客户B在截至2024年9月30日的三个月收入中占比37%[42] - 客户C在截至2024年9月30日的三个月收入中占比41%，在2024年9月30日的应收账款中占比19%[42] - 公司所有客户合同收入均在美国产生[85] 持续经营与重大事件 - 公司能否持续经营取决于其通过未来股权或债务融资筹集资金以及从运营中产生利润的能力[31] - 公司于2024年10月7日批准停止运营，原因是财务资源不足以继续资助运营和履行现有义务[24] 会计政策与准则 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司的信用损失备抵均为零[41] - 公司作为新兴成长公司，选择采用与非上市公司相同的时间表采纳新的或修订的会计准则[102] - 公司已采纳ASU 2020-06，该准则自2024年1月1日起生效，对公司财务报表无重大影响[103] 季度业绩对比 - 2024年第二季度净亏损1557.6万美元，第一季度净亏损2232万美元[14] - 2023年第三季度净亏损535.5万美元，第二季度净亏损471.6万美元，第一季度净亏损506.8万美元[14]

收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度净销售额为4760万美元，同比增长180万美元或4.0%[126] - 截至2025年10月31日的九个月净销售额为1.468亿美元，同比增长21.8%[133] - 2025年第三季度营业亏损为160万美元，而去年同期为营业利润80万美元；营业利润率从1.8%降至-3.4%[130] - 截至2025年10月31日的三个月净亏损为1600万美元，而去年同期净利润为10万美元[132] - 截至2025年10月31日的九个月营业亏损为1030万美元，营业利润率为-7.0%[138] - 截至2025年10月31日的九个月净亏损为1910万美元，去年同期净利润为40万美元[141] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度营业费用为2010万美元，同比增长230万美元或13.1%；营业费用率从去年同期的38.8%升至42.2%[128] - 截至2025年10月31日的九个月营业费用增至5960万美元，同比增长22.8%[135] 毛利润与毛利率 - 2025年第三季度毛利润为1410万美元，同比下降450万美元或23.9%；毛利率从去年同期的40.6%降至29.7%[127] - 截至2025年10月31日的九个月毛利润为4860万美元，同比下降2.8%，毛利率从41.4%降至33.1%[134] 各条业务线表现 - 消防产品线销售额增长3010万美元，其中收购贡献2340万美元，有机增长670万美元[133] 各地区表现 - 截至2025年10月31日的九个月，美国以外客户净销售额为8480万美元，去年同期为7850万美元[123] - 截至2025年10月31日的九个月，俄罗斯销售额约占合并销售额的2.2%[125] 收购活动 - 公司于2025年9月以约410万美元现金收购Arizona PPE Recon, Inc.[118] - 公司于2025年9月以约240万美元现金及330万美元公司股票收购California PPE Recon, Inc.[119] - 公司于2024年12月以约2610万美元现金收购Veridian Limited，该公司年收入约2100万美元[120] 其他财务数据 - 2025年第三季度所得税费用为1370万美元，去年同期为10万美元；有效税率为-597.9%[131] - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物约为1720万美元，营运资金约为1.059亿美元[142] - 公司完成德卡特仓库售后回租交易，售价610万美元，实现税前收益约430万美元[136] - 公司循环信贷额度最高为6000万美元，截至2025年10月31日已降至4000万美元，到期日为2029年12月12日[147]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度总收入为2.49163亿美元，同比增长25.0%[23] - 第三季度平台收入为2.39581亿美元，同比增长25.3%[23] - 第三季度毛利润为1.76340亿美元，同比增长35.7%[23] - 第三季度运营亏损为4222.6万美元，同比收窄4.1%[23] - 第三季度净亏损为3952.7万美元，同比收窄14.9%[23] - 前九个月总收入为7.06978亿美元，同比增长25.7%[23] - 截至2025年10月31日的九个月净亏损为1.181亿美元，较2024年同期的1.382亿美元亏损有所收窄[31] - 2025年第三季度总收入为2.49163亿美元，同比增长25%；订阅收入为1.82778亿美元，同比增长26%[57] - 2025年前九个月总收入为7.06978亿美元，同比增长26%；订阅收入为5.20248亿美元，同比增长27%[57] - 平台收入同比增长25%至2.3958亿美元，主要由订阅收入增长26%驱动[151] - 总营收同比增长25%至2.4916亿美元[151] - 运营亏损为4223万美元，较上年同期4405万美元有所收窄[150] - 净亏损为3953万美元，较上年同期4646万美元有所收窄[150] - 截至2025年10月31日的九个月，公司总收入为7.06978亿美元，同比增长1.44381亿美元或26%[162] - 平台收入为6.80289亿美元，同比增长1.40877亿美元或26%；其中订阅收入增长1.112亿美元（27%），使用量产品收入增长2960万美元（23%）[162][163] - 2025年第三季度总非GAAP毛利润为1.85095亿美元，较去年同期的1.40357亿美元增长31.9%[179] - 2025年前九个月总非GAAP毛利润为5.23915亿美元，较去年同期的3.96359亿美元增长32.2%[179] - 截至2025年10月31日的季度，公司GAAP营业亏损为4222.6万美元，但经调整后的非GAAP营业利润为2150.2万美元，对应的非GAAP营业利润率为8.6%[184] - 截至2025年10月31日的九个月，公司GAAP净亏损为1.18116亿美元，调整后非GAAP净利润为7455.6万美元[186] - 2025财年第三季度（截至10月31日）净亏损为3952.7万美元，基本和稀释后每股净亏损为0.42美元[115] - 2025财年前九个月（截至10月31日）净亏损为1.18116亿美元，基本和稀释后每股净亏损为1.29美元[115] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 总毛利率从65.2%提升至70.8%[154] - 平台毛利率从72.7%提升至77.2%[154] - 销售与营销费用同比增长15%至7827万美元，占营收比例从34%降至31%[156] - 研发费用同比增长19%至7852万美元，占营收比例从33%降至32%[157] - 一般与行政费用同比大幅增长53%至6177万美元，占营收比例从20%升至25%，主要受股权激励费用增加驱动[159] - 截至2025年10月31日的九个月，总毛利率为70.2%，较去年同期的64.5%提升570个基点[165] - 平台毛利率为77.0%，较去年同期的72.3%提升470个基点[165] - 销售与营销费用为2.17037亿美元，同比增长3340万美元或18%，占收入比例从33%降至31%[167] - 研发费用为2.20727亿美元，同比增长3370万美元或18%，占收入比例从33%降至31%[169] - 一般及行政费用为1.84855亿美元，同比增长6260万美元或51%，占收入比例从22%升至26%[170] - 2025年第三季度股权激励及相关雇主工资税支出总额为284万美元，占收入的1.1%[179] - 2025年前九个月销售与营销非GAAP费用为1.78696亿美元，较去年同期的1.47984亿美元增长20.8%[180] - 2025年第三季度研发非GAAP费用为6364.7万美元，较去年同期的5401.6万美元增长17.8%[181] - 2025年第三季度一般与行政非GAAP费用为3396万美元，较去年同期的2818.9万美元增长20.5%[182] - 2025年前九个月一般与行政非GAAP费用中包含4010.4万美元的创始人基于绩效的RSU股权激励[182] - 2025年第三季度平台业务GAAP毛利润为1.85055亿美元，平台业务GAAP毛利率为77.2%[179] - 股票薪酬及相关雇主工资税是主要的非GAAP调整项，在2025财年第三季度为3771.1万美元，占营收的15.1%[184] - 联合创始人基于绩效的限制性股票单位在2025财年第三季度产生1351.5万美元的薪酬费用，占营收的5.4%，而去年同期为零[184] - 2025年九个月基于股票的薪酬费用为1.427亿美元，是2024年同期6900万美元的两倍以上[31] - 2025年九个月股份补偿费用为1.4603亿美元，计入股东权益表[28] - 股票薪酬费用在截至2025年10月31日的三个月和九个月分别为4966万美元和14271.6万美元，同比显著增长[101] - 其中，联合创始人RSUs在截至2025年10月31日的三个月和九个月产生的费用分别为1351.5万美元和4010.4万美元[101] - 与2025财年股权要约相关的修改产生了增量股票薪酬费用，其中130万美元在IPO生效时确认，90万美元将在截至2026年6月15日的剩余服务期内摊销[100] - 2025财年第三季度，与联合创始人绩效限制性股票单位相关的股权激励费用为1350万美元[112] - 2025财年前九个月，与联合创始人绩效限制性股票单位相关的股权激励费用为4010万美元[112] - 第三方支付处理商产生的费用约占总收入的13%（截至2025年10月31日的三个月和九个月）和14%（截至2024年10月31日的三个月和九个月）[44] - 2025年九个月折旧及摊销费用为6048万美元，与2024年同期的5984万美元基本持平[31] - 无形资产摊销费用在截至2025年10月31日的三个月和九个月分别为1138.1万美元和3414.5万美元，与上年同期基本持平[84] - 截至2025年10月31日的三个月，所得税准备金为60.1万美元，同比增加20万美元或50%[161] - 截至2025年10月31日的九个月，所得税准备金为120万美元，同比减少6.5万美元或5%[172] 业务线表现 - 平台收入主要来自订阅收入和基于使用的收入，合同基于用户数、产品组合、终端客户数量和GTV金额[135] - 核心和专业产品的订阅合同期限通常为12至36个月，但部分专业产品和遗留客户为月度合同[136] - 基于使用的服务主要包括支付处理，公司从第三方处理商处收取费用，并在交易发生时确认收入[138] - 专业服务及其他收入成本历史上一直超过其收入，因为公司投资于客户实施和入职服务[142] - 截至2025年10月31日的三个月和九个月，公司平台处理的GTV分别为217亿美元和624亿美元[121] - 截至2024年10月31日的三个月和九个月，公司平台处理的GTV分别为178亿美元和515亿美元[121] - 公司截至2025年10月31日止三个月的净美元留存率超过110%[127] 地区表现 - 美国以外地区收入占总收入比例不足5%（截至2025年10月31日的三个月和九个月）[57] 管理层讨论和指引 - 公司收入具有季节性，第二财季因夏季需求旺盛，连续收入增长通常最强[133] - 第一财季因支付年度公司奖金，运营现金流出通常较高[134] - 第三财季因举办年度用户会议（Ignite和Pantheon），销售和营销费用通常会增加[134] - 平台业务非GAAP毛利率从2024年第三季度的77.1%提升至2025年第三季度的80.2%[179] - 公司总非GAAP毛利率从2024年第三季度的70.4%提升至2025年第三季度的74.3%[179] - 截至2025年10月31日的季度，公司非GAAP自由现金流为3770.1万美元，九个月累计为4966.7万美元[188] - 预计将于2026年1月31日失去新兴成长公司地位并成为大型加速申报公司[202] 现金流与流动性 - 2025年九个月运营现金流为6950万美元，显著高于2024年同期的2160万美元[31] - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物为4.93238亿美元[20] - 截至2025年10月31日，现金、现金等价物及受限现金总额为4.939亿美元，较期初4.428亿美元有所增加[31] - 2025年九个月投资活动净现金流出为3966万美元，主要用于企业收购（1978万美元）和内部使用软件资本化（1551万美元）[31] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为4.932亿美元，并有1.4亿美元的循环信贷额度可用[189] - 截至2025年10月31日的九个月，经营活动产生的净现金为6955.0万美元，主要受2.317亿美元非现金费用调整驱动[194][195] - 同期投资活动使用的净现金为3966.4万美元，主要用于支付1980万美元收购Conduit的净现金，以及资本化内部使用软件和购置物业设备的支出[197] - 同期融资活动提供的净现金为2113.3万美元，主要来自2250万美元的股票期权行权收益[199] 资产与债务 - 截至2025年10月31日，总资产为18.16571亿美元，较年初增长2.7%[20] - 截至2025年10月31日，股东权益为15.04920亿美元，较年初增长3.5%[20] - 公司于2024年12月完成IPO，获得净收益6.741亿美元[37] - 2025年九个月应收账款增加1538万美元，而2024年同期增加1356万美元[31] - 2025年九个月递延合同成本增加1596万美元，高于2024年同期的1051万美元[31] - 截至2025年10月31日，来自第三方支付处理商的应收账款分别占应收账款总额的21%（2025年10月31日）和22%（2025年1月31日）[44] - 截至2025年10月31日，剩余履约义务的交易价格为4.463亿美元，其中约51%预计在未来12个月内确认为收入[55] - 2025年第三季度确认了1530万美元收入，这些收入来自期初的递延收入余额；2025年前九个月确认了1590万美元[58] - 2025年第三季度资本化了580万美元的递延合同成本，2025年前九个月资本化了1600万美元[59] - 截至2025年10月31日，货币市场基金公允价值为4.75233亿美元，被归类为第一层级公允价值计量[60] - 待摊费用总额从1月31日的2479.1万美元微增至10月31日的2534.3万美元，增长0.2%[65] - 自用软件开发成本净额从1月31日的3577.5万美元增至10月31日的3880.6万美元，增长8.5%[66] - 截至10月31日，自用软件开发成本的未来摊销计划为：2026年剩余期间555.0万美元，2027年1831.0万美元，2028年1170.2万美元，2029年324.4万美元[67] - 物业及设备净额从1月31日的5666.7万美元下降至10月31日的4358.2万美元，降幅达23.1%[68] - 应付账款及其他应计费用从1月31日的4018.2万美元增至10月31日的4734.7万美元，增长17.8%[73] - 应计人事相关费用从1月31日的8016.0万美元降至10月31日的7395.4万美元，下降7.7%[74] - 无形资产净额从1月31日的2.15亿美元下降至10月31日的1.88亿美元，降幅为12.6%[83] - 截至2025年10月31日，商誉余额为86025万美元，较年初增加1441.4万美元，主要来自对Conduit的收购[85] - 公司长期债务主要由定期贷款构成，截至2025年10月31日，未偿还本金为10622.7万美元，有效利率为7.88%[86][88] - 定期贷款未来还款计划为：2026年（剩余）26.8万美元，2027年107.3万美元，2028年10488.6万美元[89] - 截至2025年10月31日，公司拥有不可取消的长期承诺付款义务总计10420.2万美元，主要与云托管安排相关[91] - 公司总债务为1.046亿美元，由1.062亿美元的定期贷款本金净额（扣除160万美元未摊销债务发行成本）构成，循环信贷额度下无未提取余额[193] 股权激励与股票信息 - 截至2025年10月31日，公司根据2024年激励计划有1673.6063万股普通股可供未来发行[97] - 截至2025年10月31日，仅含服务条件的未行权股票期权为416.0794万股，加权平均行权价为15.14美元[102] - 截至2025年10月31日，公司基于服务的限制性股票单位未确认的股权激励费用为4.273亿美元，预计在约3.1年的剩余加权平均期内确认[107] - 截至2025年10月31日，联合创始人持有的绩效限制性股票单位未确认的股权激励费用为2.085亿美元，加权平均剩余衍生服务期为4.1年[111][112] - 截至2025年10月31日，公司拥有4,979,387个基于服务的未归属限制性股票单位，加权平均授予日公允价值为每股92.17美元[106] - 截至2025年10月31日，公司拥有7,218,908个基于绩效或市场条件的未归属限制性股票单位，加权平均授予日公允价值为每股42.69美元[108] - 截至2025年10月31日，公司拥有751,305份已发行但未行权的绩效或市场条件股票期权，加权平均行权价为13.59美元[103] - 截至2025年10月31日，与某些同时满足绩效和服务条件的限制性股票单位相关的未确认股权激励费用为1480万美元[109] - 截至2025年7月31日，公司非关联方持有的普通股全球总市值超过7亿美元[202] 收购与商誉 - 公司于2025年10月以1980万美元（扣除630万美元现金后）收购Conduit Tech，产生商誉1441.4万美元[75][76] - 公司于2024年4月以2577万美元收购Convex Labs，产生商誉1496.4万美元[79][80] 资产减值 - 2024年第三季度记录了830万美元长期资产减值，2025年前九个月记录了800万美元，2024年前九个月记录了3850万美元[64] - 2025年第三季度未发生长期资产减值，而2024年第三季度及2025、2024年前九个月分别确认减值损失834.7万美元、803.2万美元和3851.5万美元[70] 其他收入与支出 - 其他收入净额从净支出201万美元转为净收入330万美元，主要得益于利息收入增加和利息支出减少[160] - 其他收入净额为960万美元，去年同期为净支出680万美元，主要因利息收入增加970万美元及利息支出减少620万美元[171] 风险与市场因素 - 公司运营面临市场风险，包括利率风险和外汇风险[205] - 利率每上升100个基点，假设贷款全年未偿还，年度利息支出将增加约110万美元[207] - 外汇汇率发生10%的假设性变动，对截至2025年10月31日的九个月未经审计简明合并财务报表未产生重大影响[208] - 公司大部分收入以美元计价，小部分以加元计价[208] - 通胀可能对业务产生影响，特别是人员相关成本[209] 内部控制与合规 - 公司披露控制与程序在报告期末是有效的[211] - 在截至2025年10月31日的季度内，财务报告内部控制未发生重大变更[212]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度总营收为45.061亿美元，同比增长约14.2%[5][9] - 公司截至2025年10月31日的六个月净收入为4.21691亿美元，同比增长16.8%[22] - 第二季度摊薄每股收益为5.53美元，同比增长14.0%；净利润为2.063亿美元，同比增长14.0%[6] - 2026财年第二季度总毛利润为11.21686亿美元，毛利率为24.9%[25] - 公司截至2025年10月31日的六个月EBITDA为8.24369亿美元，同比增长18.7%[31] - 第二季度EBITDA为4.101亿美元，同比增长17.5%[6] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第二季度总运营费用为7.116亿美元，同比增长16.7%，部分原因是运营门店数增加了236家[5][18] 业务线表现：店内销售 - 店内同店销售额同比增长3.3%，两年累计增长7.5%；店内毛利率为42.4%；总店内毛利同比增长13.5%至7.034亿美元[6][7] - 2026财年第二季度预制食品与饮料同店销售额增长4.8%，毛利率为58.6%[26] - 2026财年第二季度杂货与一般商品同店销售额增长2.7%，毛利率为36.0%[28] 业务线表现：燃料销售 - 同店燃料加仑销量同比增长0.8%，燃料毛利率为每加仑41.6美分；总燃料毛利同比增长20.9%至3.774亿美元[6][8] - 2026财年第二季度燃油销量为9.06652亿加仑，同比增长16.9%[25] - 2026财年第二季度燃油同店销售额增长0.8%，每加仑毛利（不含信用卡费用）为41.6美分[28] - 2026财年第二季度总营收为45.06084亿美元，其中燃油收入占比最高，为26.87289亿美元[25] 运营与扩张 - 截至2025年10月31日，公司门店总数达2,921家，较上年同期增加约9%；季度内通过新建和收购净增17家门店[4][11] - 公司预计2026财年将开设至少80家新店，使三年战略计划期间新增门店总数达到约500家[16] 管理层讨论和指引 - 鉴于年初至今的强劲业绩，公司上调2026财年展望：预计EBITDA增长15%至17%，店内同店销售额增长3%至4%，店内毛利率为41%至42%[15] - 公司预计2026财年净利息支出约为1.1亿美元，折旧摊销约为4.5亿美元，物业和设备采购约为6亿美元[16] 现金流与流动性 - 公司截至2025年10月31日的六个月经营活动产生的现金流量净额为7.19486亿美元，同比增长30.3%[22] - 公司拥有约14亿美元可用流动性，包括4.92亿美元现金及现金等价物和9亿美元可用信贷额度[12] - 公司截至2025年10月31日拥有现金及现金等价物4.92016亿美元，而去年同期为15.11841亿美元，主要因受限现金减少[22][23] 资本配置 - 季度内公司回购了约3100万美元的股票，现有股票回购授权剩余约2.33亿美元[13] 其他事项 - 公司财报电话会议将于2025年12月10日中部时间上午7:30通过网络直播进行[32] - 电话会议的重播将在公司网站的“活动与演示”部分存档并提供一年[32]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第二季度总营收为45.06亿美元，同比增长5.593亿美元（14.2%）[69] - 公司总营收同比增长12.8%，达到90.73亿美元，主要受收购Fikes带来的10.34亿美元额外收入驱动[78] - 2026财年第二季度净利润为2.06336亿美元，同比增长2541.8万美元（14.0%）[77] - 净利润增长16.8%至4.21691亿美元，主要得益于店内及燃油业务盈利能力提升[86] - 2026财年第二季度摊薄后每股收益为5.53美元，去年同期为4.85美元[61] - 毛利率（收入减销售成本）为24.6%，较上年同期的23.8%有所提升[80] - 六个月期EBITDA为8.24369亿美元，同比增长18.7%[89] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 运营费用增至7.11587亿美元，同比增长1.01908亿美元（16.7%）[73] - 运营费用增加1.9061亿美元（增长15.6%），其中运营门店数增加236家贡献了约10%的增长[83] - 净利息支出增长93.6%至5154万美元，主要因上一年为收购Fikes发行了11亿美元增量债务[84] 业务线表现：零售与商品 - 2026财年第二季度同店销售额：预制食品和饮料增长4.8%，杂货和商品增长2.7%，燃料销量增长0.8%[67] - 零售燃油收入增长9.1%，销量增加26.9982万加仑（增长17.4%），但平均零售价下降7.1%[78] 业务线表现：燃料业务 - 2026财年第二季度燃料销量为9.06652亿加仑，同比增长1.30738亿加仑（16.8%）[69] - 2026财年第二季度每加仑燃料收入减销售成本（不含折旧摊销）为41.6美分，去年同期为40.2美分[72] - 燃油业务毛利率为13.9%，较上年同期的12.6%提升，每加仑毛利为41.3美分[82] 业务线表现：其他业务 - 其他类别收入（含批发燃料和洗车）激增133.8%，达1.77383亿美元，主要受Fikes收购推动[79] - 批发燃料网络收入占总收入约3%[59] 运营与扩张 - 截至2025年10月31日，公司运营门店总数为2,921家[56][62] - 公司通过收购Fikes获得198家门店，其贡献了本季度5.118亿美元额外营收[55][69] 现金流与资本结构 - 经营活动现金流为7.19486亿美元，同比增加1.67429亿美元，主要受毛利率改善及税费支付减少推动[94] - 截至2025年10月31日，公司长期债务总额为24.53297亿美元，扣除流动部分后为23.52032亿美元[97] - 长期债务包括：融资租赁负债1.08286亿美元，3.77%的A系列高级票据2.5亿美元，2.85%的G系列高级票据3.25亿美元，2.96%的H系列高级票据3.25亿美元[97] - 长期债务包括：可变利率定期贷款2亿美元，可变利率增量定期贷款8.18125亿美元[97] - 公司未来的资本需求预计将通过运营现金流、循环信贷额度、银行授信以及额外的长期债务或其他证券来满足[97] 风险与风险管理 - 基于2025年10月31日的定期贷款未偿还余额，利率立即上升100个基点将对年度利息支出产生约960万美元的影响[105] - 公司利用利率互换来管理可变利率波动的风险敞口，但其对财务报表的影响不重大[105] - 公司面临与非门店库存燃料相关的燃料价格波动市场风险，并使用期货合约进行经济对冲[106] - 截至2025年10月31日，未平仓衍生品合约对财务报表的影响不重大[106] - 公司不时参与某些商品的远期购买，这些合约符合正常购买例外，不作为衍生品核算[107] - 公司业务可能受到食品配料及其他相关成本上涨的不利影响[99]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q xQUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2025 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-40483 ALZAMEND NEURO, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identificat ...