债券发行 - 长江证券2026年面向专业投资者公开发行不超50亿元次级债券获证监会注册批复[1] - 原定于2026年6月11日15点 - 18点进行利率询价[1] - 因市场波动剧烈，簿记建档结束时间延至19点[1]

债券信息 - 债券发行总额为5.00亿元[6] - 债券期限为3年期[6] - 票面利率为1.77%[7] 时间信息 - 起息日为2025年6月13日[8] - 付息日为2026 - 2028年每年6月13日，遇节假日或休息日顺延[8] - 兑付日为2028年6月13日，遇节假日或休息日顺延[8] - 本年度计息期限为2025年6月13日至2026年6月12日[9] - 债权登记日为2026年6月12日[9] - 债券付息日为2026年6月15日[10] 利息信息 - 每10张债券派发利息17.70元（含税），个人扣税20%后实际得14.16元，非居民企业得17.70元（税前）[9]

新产品和新技术研发 - 公司电子血压计二类医疗器械注册认证获美国FDA受理，受理号K261944[1] - 电子血压计产品型号为BBY31 - BT、BBY31，适用于测成年患者血压与脉率，有房颤检测功能[1] 未来展望 - 注册受理利于丰富产品矩阵，增强竞争力，但结果不确定，无法预测对业绩影响[2]

股东参会情况 - 出席股东会并表决的股东及代表股份98,264,704股，占比56.9717%[8] - 中小股东代表股份2,936,164股，占比1.7023%[9] 议案表决情况 - 《2025年度董事会工作报告》等多项议案同意股数及占比[10][14][16][19][20][24][26] - 中小股东同意2,829,684股，占比96.3735%[28] - 中小股东反对97,180股，占比3.3098%[28] - 中小股东弃权9,300股，占比0.3167%[28] 会议相关信息 - 现场会议于2026年6月11日15:00开始，网络投票时间为当日[4] - 三位独立董事就2025年履职情况述职[28] - 见证律师为陈凯、杜婉铮，律所是北京市中伦律师事务所[29] - 备查文件有2025年年度股东会决议及法律意见书[30]

会议时间安排 - 2026年4月23日提议召开2025年年度股东会[4] - 2026年4月27日刊登召开2025年年度股东会通知[4] - 2026年5月29日股东提交临时提案，6月1日刊登补充通知[5] - 2026年6月11日15:00股东会现场会议召开，网络投票9:15 - 15:00[7] 参会股东情况 - 出席现场会议股东及代理人8名，代表股份75,839,521股，占43.9700%[9] - 网络投票股东76名，代表股份22,425,183股，占13.0016%[11] - 中小股东及代表78名，代表股份2,936,164股，占1.7023%[11] 议案表决情况 - 《关于公司〈2025年度董事会工作报告〉的议案》同意98,157,224股，占99.8906%[17] - 《关于2025年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》同意98,150,424股，占99.8837%[18] - 《关于续聘2026年度审计机构的议案》同意98,141,124股，占99.8742%[21] - 《关于确认董事2025年度薪酬及拟定2026年度薪酬方案的议案》同意24,606,684股，占99.5361%[22] - 《关于修订〈董事及高级管理人员薪酬管理制度〉的议案》同意98,151,624股，占99.8849%[24] - 《关于变更公司注册地址并修订〈公司章程〉的议案》同意98,158,224股，占99.8916%[25] - 《关于增加经营范围并修订〈公司章程〉的议案》同意98,158,224股，占99.8916%[26] 中小投资者表决情况 - 《关于公司〈2025年度董事会工作报告〉的议案》中小投资者同意2,828,684股，占96.3394%[17] - 《关于2025年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》中小投资者同意2,821,884股，占96.1078%[18] - 《关于续聘2026年度审计机构的议案》中小投资者同意2,812,584股，占95.7911%[21] - 《关于确认董事2025年度薪酬及拟定2026年度薪酬方案的议案》中小投资者同意2,821,484股，占96.0942%[22] - 《关于修订〈董事及高级管理人员薪酬管理制度〉的议案》中小投资者同意2,823,084股，占96.1487%[24]

债券发行 - 债券发行总额为20.00亿元[5] - 债券票面利率为2.90%[7] 时间节点 - 起息日为2023年6月15日[8] - 2024 - 2026年每年6月15日付息[8] - 兑付日为2026年6月15日[8] - 债权登记日为2026年6月12日[10] - 最后交易日为2026年6月12日[11] 兑付本息 - 每10张债券兑付本息合计1,029.00元（含税）[9] - 个人（含证券投资基金）债券持有人扣税后每10张债券实际兑付本息1,023.20元[9] - 非居民企业每10张债券实际兑付本息1,029.00元（税前）[9]

财务数据 - 2026年3月31日合并报表净资产211.22亿元，合并口径资产负债率75.03%，母公司口径76.42%[14] - 2023 - 2026年1 - 3月归属于母公司股东净利润分别为6.68亿、8.74亿、14.51亿和4.10亿元，近三个会计年度平均可分配利润9.98亿元[14] - 2023 - 2026年1 - 3月经营活动现金流量净额分别为 - 18.82亿、109.36亿、10.03亿和68.01亿元，2024 - 2026年1 - 3月同比分别增加681.09%、减少90.83%、增加380.60%[20] - 报告期内筹资活动现金流量净额分别为 - 5.53亿、 - 42.44亿、57.17亿和16.26亿元，2025年较去年同期增加234.71%[21] - 最近一年除发行债券收到现金外现金流入合计1.21亿元[21] - 截至2026年3月31日，公司对相关诉讼确认减值准备等合计47044.70万元[22] - 报告期各期末，合并口径交易性金融资产余额分别为387.36亿、336.18亿、357.02亿和392.24亿元，占资产总额比例分别为46.48%、37.76%、31.53%和30.79%[24] - 2023 - 2026年1 - 3月营业收入分别为64.75亿、43.04亿、50.69亿及13.26亿元[34][35] - 2023 - 2026年1 - 3月净利润分别为6.96亿、9.28亿、14.91亿和4.21亿元[200] 债券信息 - 本期债券发行规模不超过10亿元（含），期限3年，票面金额100元，按面值平价发行，无担保，票面利率为固定利率，单利按年计息[4][55][56][57][58][59] - 本期债券主体评级和债项评级均为AAA，评级展望稳定[15] - 本期债券仅面向专业投资者中的机构投资者发行和交易[40] - 公司将申请在深交所上市交易，若无法上市投资者有权回售债券[41] - 募集资金扣除发行费用后，拟将不超过8.28亿元用于偿还“23东北01”债券，剩余用于补充流动资金[76][79] 股东与子公司 - 亚泰集团为第一大股东，吉林信托为第二大股东[48] - 截至2026年3月31日，公司无控股股东、实际控制人[108] - 主要控股子公司包括东证融通等，持股比例多为100%[122] 业务与战略 - 公司战略定位为“以中小创新企业投行及财富管理为特色的全能型券商”[197][198] - 主要业务涵盖财富管理、投资银行、投资与销售交易和资产管理业务[198] - 利润主要来源于财富管理、证券自营、信用交易和资产管理业务[200] 合规与诉讼 - 2021年12月28日，控股子公司渤海期货的全资孙公司渤海融幸因涉嫌操纵期货合约被立案[32] - 2023年2月6日，公司因在执行郑州华晶金刚石股份有限公司项目中涉嫌保荐等业务未勤勉尽责被立案[33]

信用评级与债券发行 - 公司主体长期信用等级为AAA，2026年第三期公司债券信用等级为AAA，评级展望稳定[4][120] - 本期债项发行规模不超过10.00亿元，发行期限3年期[10][30] 业绩数据 - 2023 - 2026年3月，公司资产总额从833.34亿元增长至1273.78亿元[16] - 2023 - 2026年3月，公司营业总收入分别为64.75亿元、43.04亿元、50.69亿元、13.26亿元[16] - 2023 - 2026年3月，公司利润总额分别为7.23亿元、11.64亿元、17.64亿元、5.50亿元[16] - 2024年调整后营业总收入同比下降33.53%，2025年营业收入同比增长17.78%[49] - 2025年资产管理业务收入规模同比增长39.28%[50] - 2024年期货业务收入规模同比下降95.75%[50] - 2026年1 - 3月，公司实现营业总收入13.26亿元，同比增长34.80%[50] 业务运营 - 2023－2025年公司业务运营多元化程度好，主要业务排名居行业中上游[10] - 公司构建覆盖中国主要经济发达地区营销网络体系，吉林省内营业网点覆盖率高[10][14] 股东情况 - 截至2026年3月末，公司注册资本及实收资本均为23.40亿元，第一大股东亚泰集团持股30.81%，已质押15.18%股份，占其持有股份数的49.25%[25] - 截至2026年3月末，公司前十大股东持股合计53.75%[27] - 2024年3月，亚泰集团拟出售公司29.81%股份，其中20.81%售予长发集团，9.00%售予长春市金控[47] 各业务板块情况 - 2026年1 - 3月公司代理买卖证券业务交易额为2.51万亿元，市场份额有所下降，经纪业务手续费净收入4.13亿元，同比增长42.13%[4] - 2023 - 2025年公司财富管理业务收入分别为18.41亿元、19.27亿元、25.03亿元，占比分别为28.42%、44.78%、49.38%[1] - 2025年公司投资顾问产品签约订单数同比增长42.76%，“天天向上”签约客户数同比增长47.55%[6] - 2025年公司代销金融产品总金额1300.00亿元，同比增长54.05%，代销金融产品收入1.18亿元，同比增长26.37%[7] - 2025年末公司全口径金融产品保有规模为349.40亿元，较上年末增长8.57%[7] - 2023 - 2025年末公司融资融券余额年均复合增长23.36%，2025年市场占有率为0.73%，较上年末下降0.03个百分点[8] - 截至2026年3月末公司融资融券余额较上年末增长4.69%，股票质押业务规模较上年末下降23.53%[9] - 2023 - 2025年公司累计北交所首发项目4个，再融资项目5个，承销金额合计32.91亿元[10] - 截至2025年末公司已累计完成北交所首发项目10个，行业排名并列第7位[10] - 2023 - 2025年累计完成债券主承销项目48个，承销金额134.12亿元；2025年完成19个，同比增加9个，主承销金额小幅上升0.33%[61] - 2023 - 2025年共完成10家企业新三板挂牌，完成并购及财务顾问项目53个；2025年推荐3家企业挂牌，同比增加1个，新增完成并购及财务顾问项目27个[61] - 2026年1 - 3月实现投资银行业务收入0.16亿元，完成债券主承销项目6个、新三板挂牌项目1个、并购及财务顾问项目6个[61] - 截至2026年3月末，投资银行业务储备项目包括IPO及再融资项目7个、再融资项目5个、债券承销项目31个、新三板项目17个、财务顾问项目41个[62] - 2023 - 2025年末证券投资业务收入年均复合增长13.89%，2024年同比增长25.92%，2025年小幅增长3.00%[64] - 2026年1 - 3月证券投资业务收入4.30亿元，同比增长；截至2026年3月末，投资资产规模较上年末增长8.87%[66] - 2023 - 2025年末资产管理业务收入持续增长，2025年实现收入7.95亿元，同比增长39.28%[68] - 2025年末资产管理业务规模降幅为16.84%，2026年1 - 3月收入1.50亿元，同比变动不大；截至2026年3月末，规模较上年末增长6.80%[68][69] - 2023 - 2025年末主动管理类业务占比保持97%左右[69] - 个别主动管理产品投资的债券曾违约，涉及本金及利息合计5300万元，公司已采取处置措施并调整计提减值[69] - 2025年末集合产品规模483.19亿元，占比76.31%；定向产品规模146.82亿元，占比23.19%；专项产品规模3.14亿元，占比0.50%[70] - 2025年末主动管理规模618.06亿元，占比97.62%；被动管理规模15.09亿元，占比2.38%[70] - 2025年渤海期货客户权益规模同比增长38.81%，代理交易额同比增长11.92%[73] - 2025年末渤海期货资产总额94.59亿元，净资产8.08亿元；营业收入1.78亿元，净利润0.32亿元[74] - 2025年末东方基金存续管理公募基金产品68只，管理资产总规模1268.19亿元，较上年末增长12.40%；资产总额13.31亿元，净资产9.82亿元；营业收入6.53亿元，净利润0.81亿元[74] - 2025年末银华基金存续管理公募基金产品242只，管理资产规模6533.64亿元，较上年末增长22.40%；资产总额71.95亿元，净资产46.77亿元；营业收入30.44亿元，净利润6.05亿元[75] - 2025年银华基金对公司在权益法下产生的投资收益1.14亿元，发放现金股利0.46亿元[75] 财务风险与指标 - 2023 - 2026年3月末公司债务规模波动增长，结构以短期为主[14] - 截至2026年3月末，公司流动性覆盖率为169.58%，净资本169.84亿元[14] - 2023 - 2026年3月，公司短期债务从251.52亿元增长至445.95亿元，短期债务占比从59.77%升至74.08%[16] - 2023 - 2026年3月，公司流动性覆盖率从378.24%降至169.58%[16] - 2023 - 2025年末公司负债总额年均复合增长19.22%，2025年末自有负债较上年末增长30.33%，非自有负债较上年末增长38.70%[83] - 2023 - 2026年3月末负债总额分别为644.35亿元、694.40亿元、926.59亿元、1062.56亿元[84] - 2023 - 2025年末全部债务规模先降后升，2025年末短期债务占比较上年末下降0.98个百分点[87] - 2023 - 2026年3月末全部债务分别为420.79亿元、407.60亿元、526.30亿元、602.00亿元[88] - 截至2026年3月末，公司负债总额较上年末增长14.67%，全部债务规模较上年末增长14.38%[90] - 截至2026年3月末，1年以内（含1年）偿还债务规模464.20亿元，占比78.29%[92] - 2023 - 2025年末公司所有者权益年均复合增长4.37%[96] - 2023 - 2025年公司三年分配现金股利分别为2.34亿元、2.34亿元和2.81亿元，分别占上年归属于母公司所有者净利润的101.34%、35.01%和32.15%[96] - 针对2025年利润，公司合计派发5.85亿元，占2025年归属于母公司所有者净利润的40.13%[96] - 截至2026年3月末，公司所有者权益规模较上年末小幅增长2.59%[96] - 2023 - 2025年末，公司净资本及净资产规模均持续增长；截至2026年3月末，净资本规模较上年末下降4.26%[98] - 2023 - 2025年，净利润年均复合增长46.39%，2025年同比增长60.66%，优于同业平均水平31.20%[101] - 2024年营业总支出同比下降45.96%，主要系会计政策变更，短期频繁交易的标准仓单不再计入营业收入与营业成本[103] - 2026年1 - 3月，营业总收入同比增长34.80%，营业总支出同比上升9.26%，利润总额和净利润分别同比增长99.93%和95.97%[108] - 2023 - 2025年，营业费用率、薪酬收入比均波动上升，营业利润率、自有资产收益率和净资产收益率持续上升[106] 其他情况 - 公司将在“十五五”期间力争实现再造一个东北证券的目标[76] - 公司建立了四个层级、三道防线的全面风险管理组织架构[79] - 2025年，公司自有资金绿色债券投资总额达到13.21亿元，同比增长49.77%，通过相关业务带来营业收入超1亿元[113] - 2025年纳税总额9.81亿元，解决就业3604人，人均培训时长57.89小时，客户满意度达98.11%，公益捐赠99.58万元，员工志愿服务总时长1664小时[114] - 截至2026年5月19日，董事会中独立董事占比5/13，女性董事占比3/13[115] - 截至2026年3月末，公司全部债务规模602.00亿元，本期债项发行规模不超过10.00亿元，发行后全部债务将增长1.66%[117] - 联合资信将在本期债项信用评级有效期内持续跟踪评级，包括定期和不定期跟踪评级[133] - 若公司不能及时提供跟踪评级资料或出现其他情形，联合资信可终止或撤销评级[133]

债券发行信息 - 本期债券简称为“26东北03”，代码为“524854.SZ”，发行规模不超过10亿元，每张面值100元，数量不超过1000万张[6] - 期限3年期，无担保，按面值平价发行，起息日为2026年6月17日，付息日为2027 - 2029年每年6月17日，兑付日为2029年6月17日[9][18][19][21] - 询价区间为1.30% - 2.30%，2026年6月15日确定最终票面利率[10][27][35] - 发行采取网下面向专业机构投资者询价、根据簿记建档情况进行配售的方式，仅面向专业投资者中的机构投资者[6][9] 财务数据 - 2026年3月31日公司合并报表净资产为211.22亿元，合并口径资产负债率为75.03%，母公司口径资产负债率为76.42%[7] - 2023 - 2026年1 - 3月公司合并报表归属于母公司股东的净利润分别为6.68亿元、8.74亿元、14.51亿元和4.10亿元，最近三个会计年度平均可分配利润为9.98亿元[7] 信用评级 - 发行人主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA，评级展望为稳定[7][13][22] 时间安排 - T - 3日（2026年6月11日）刊登募集说明书等公告[28] - T - 1日（2026年6月15日）网下询价、确定票面利率并公告[28] - T日（2026年6月16日）网下发行起始日，T + 1日（2026年6月17日）网下发行截止日及发行结果公告日[28] 投资者要求 - 其他专业投资者中法人或其他组织最近1年末净资产不低于2000万元，最近1年末金融资产不低于1000万元，需有2年以上投资经历[65] - 其他专业投资者中个人申请资格认定前20个交易日金融资产日均不低于500万元，或最近3年个人年均收入不低于50万元，需有2年以上相关经历[65] 募集资金用途 - 募集资金拟用于偿还1年期以上公司债券及补充流动资金[22]

财务数据 - 2026 年 3 月 31 日合并报表净资产为 211.22 亿元，合并口径资产负债率为 75.03%，母公司口径为 76.42%[13] - 2023 - 2026 年 1 - 3 月归属于母公司股东净利润分别为 6.68 亿、8.74 亿、14.51 亿和 4.10 亿元，近三年平均可分配利润 9.98 亿元[13] - 2023 - 2026 年 1 - 3 月经营活动现金流净额分别为 - 18.82 亿、109.36 亿、10.03 亿和 68.01 亿元[19] - 2023 - 2026 年 1 - 3 月筹资活动现金流净额分别为 - 5.53 亿、 - 42.44 亿、57.17 亿和 16.26 亿元[20] - 2023 - 2026 年 1 - 3 月营业收入分别为 64.75 亿、43.04 亿、50.69 亿及 13.26 亿元[33][34] - 报告期各期末交易性金融资产余额分别为 387.36 亿、336.18 亿、357.02 亿和 392.24 亿元[23] - 报告期末有息负债余额 5929347.72 万元，一年内到期占总负债 78.29%[62] - 截至募集说明书签署日，近一年内将到期偿付债券金额 104.90 亿元[65] - 2023 - 2026 年 1 - 3 月投行业务收入分别为 2.86 亿、1.47 亿、1.32 亿及 0.16 亿元[74] 债券发行 - 2026 年获准面向专业投资者公开发行不超 100 亿元公司债券，本期第三期，规模不超 10 亿元[12] - 本期债券期限 3 年，票面金额 100 元，按面值平价发行[95][96][97] - 起息日 2026 年 6 月 17 日，付息日 2027 - 2029 年每年 6 月 17 日，兑付日 2029 年 6 月 17 日[103][104][105] - 主体和债项评级均为 AAA，评级展望稳定[14] - 募集资金扣除费用后拟还 1 年期以上债券及补充流动资金[108] - 发行公告 2026 年 6 月 11 日刊登，发行首日 6 月 16 日，预计期限 6 月 16 - 17 日[111] - 拟用不超 8.28 亿元偿还“23 东北 01”债券，剩余补充流动资金[116][119] 公司治理 - 董事会有 13 名成员，现有董事 13 名、高级管理人员 9 名[175][191] - 董事和高级管理人员任期 2026 年 5 月 15 日至 2029 年 5 月 14 日[192] - 2026 年 5 月 15 日选举产生第十二届董事会成员[194] 股权结构 - 第一大股东吉林亚泰，第二大股东吉林省信托[47] - 亚泰集团持股 72,116.87 万股，质押 35,519.00 万股，占其持股 49.25%，占总股本 15.18%[88] - 2024 年 3 月 27 日，亚泰集团拟出售 29.81%股份[89] - 长春市国资委持股 295,088,616 股，比例 9.13%[154] - 吉林信托持股 27,607.36 万股，质押 8280.00 万股，占所持 29.99%，占总股本 3.54%[160] 子公司情况 - 东证融达 2025 年营收 7,291.95 万元，净利润 4,554.74 万元[165] - 东证融汇 2025 年营收 45,918.51 万元，净利润 11,368.04 万元[165] - 渤海期货 2025 年营收 17,789.47 万元，净利润 3,162.07 万元[165] - 东方基金 2025 年营收 65,302.14 万元，净利润 8,060.99 万元[165] - 银华基金 2025 年总资产 719,484.25 万元，总负债 251,796.84 万元，所有者权益 467,687.40 万元，营收 304,380.60 万元，净利润 60,453.95 万元[168] 风险提示 - 证券市场周期性变化致公司盈利大幅波动[69] - 行业资金密集型，资产负债率较高[59] - 经纪业务受市场波动等面临收入下滑[71][72] - 自营业务受市场行情波动影响大，有亏损风险[73] - 投行业务存在项目减少和收入周期性波动风险[74] - 资管业务存在收益和规模风险[75][76] - 信用交易业务存在交易对方违约等风险[77] - 公司存在内部控制和合规风险[78][79] 诉讼与处罚 - 2021 年 12 月控股子公司孙公司渤海融幸因操纵期货合约被立案，2025 年 2 月被处罚[81] - 2023 年 2 月公司因郑州华晶项目未勤勉尽责被立案，6 月被处罚[82]