财务表现与业务规模 - 公司是美国第三大丙烷零售商，基于2024年零售加仑销量衡量[1] - 截至2025年9月27日，公司通过约750个地点为约100万客户提供服务[1] - 在截至2025年9月27日的财年，公司向零售客户销售了约4.005亿加仑丙烷和1650万加仑燃料油及精炼燃料[1] - 截至2025年9月27日，公司服务约95万丙烷客户[31] - 2025财年约93%的丙烷加仑销量来自零售客户[32] - 公司燃料油和精炼燃料在2025财年总销量为1650万加仑，其中约66%售予住宅客户，7%售予商业客户[43] - 公司天然气和电力部门在2025财年销售约110万dekatherms天然气和1.215亿千瓦时电力[53] - 过去三个财年，公司平均每年向公路车辆和叉车市场销售约2800万加仑丙烷[85] - 2025财年，可再生丙烷销量超过200万加仑，主要销往加利福尼亚州的运输和叉车市场[87] 客户结构 - 2025财年零售丙烷销量中，住宅客户占43%，商业客户占39%[32] - 约60%的住宅客户通过自动配送系统接收丙烷供应[31] - 公司天然气和电力客户中约88%为住宅用户，其余为小型商业和工业客户[53] 采购与供应链 - 公司丙烷采购在2025财年约30%来自Energy Transfer LP，约12%来自Targa Liquids Marketing and Trade LLC[35] - 公司2025财年总丙烷采购量中约85%来自国内供应商，100%来自北美地区[35] - 公司签订了每年超过1000万加仑可再生丙烷的供应合同[87] 业务季节性 - 公司丙烷销量约三分之二集中在10月至3月的六个月高峰供暖季[57] - 公司燃料油销量约四分之三集中在10月至3月期间，显示出更强的季节性[57] - 公司约三分之二的零售丙烷销量和约四分之三的零售燃料油销量在10月至3月的采暖高峰期售出[114] 可再生能源业务 - 公司可再生天然气平台包括一个运营中的大型生产设施，拥有来自约5.5万头奶牛的粪便权[14] - 公司可再生能源子公司持有Independence Hydrogen, Inc. 25%的股权[15] - 公司运营合伙企业持有Oberon Fuels, Inc. 38%的股权[16] - 公司通过收购在俄亥俄州哥伦布市和亚利桑那州斯坦菲尔德市的厌氧消化设施生产可再生天然气[72] - 公司已签署协议购买和分销可再生丙烷，并计划在未来几年增加可再生丙烷、rDME、氢气和可再生天然气的供应[73] - 公司生产的可再生天然气和可再生丙烷有机会产生环境属性，并可在联邦和州级计划中货币化[74] - 公司位于Adirondack Farms和SuburbanRNG-Columbus的厌氧消化器设施预计将在2026年投入生产可再生天然气[174] 环境属性与法规计划 - 联邦可再生燃料标准计划要求运输燃料包含最低体积的可再生燃料，公司生产合规生物燃料时期望产生可公开出售的RINs信用额[75] - 加州低碳燃料标准、俄勒冈州清洁燃料计划和华盛顿清洁燃料标准等州级计划旨在降低燃料碳强度，公司销售合规燃料时可产生并出售LCFS信用额[77] - 加州总量控制与交易计划、俄勒冈州气候保护计划和华盛顿州限额与投资计划等州级计划要求燃料供应商购买或产生碳抵消信用以补偿其运营产生的温室气体排放[78] - 联邦可再生燃料标准、通胀削减法案、加州低碳燃料标准等计划影响公司RNG环境属性和税收抵免的货币化[124] - 可再生燃料的RIN和LCFS信用额市场在过去几年经历波动，未来可能持续波动[124] - 可再生天然气和可再生丙烷销售的环境属性价值受RFS、通胀削减法案、CA LCFS等州及联邦计划影响，市场波动剧烈[170] - 公司预计未来来自RIN和LCFS信用的收入将增加，并可获得投资税收抵免和生产税收抵免的财务利益[170] - 2022年《通胀削减法案》和2025年《OBBBA法案》为可再生天然气提供了税收激励，但其可用性受财政部和IRS指引影响[172] 市场竞争格局 - 十大零售商（包括该公司）约占美国丙烷总零售额的35%[41] - 丙烷是美国住宅能源第三大来源，约5%的家庭将其作为主要供暖燃料[38] - 公司典型的客户服务中心有效营销半径约为50英里，多数中心在任意时间点与五个或以上营销商竞争[41] - 零售丙烷和燃料油行业高度分散且竞争激烈，竞争基础主要是价格、服务和可用性[137] - 丙烷和燃料油与电力、天然气等其他能源竞争，天然气在同等热值基础上是目前显著更便宜的能源来源[136] 环境责任与合规 - 截至2025年9月27日，公司计提的环境负债为110万美元，用于预估未来的场地修复和监测成本[63] - 公司被指定为潜在责任方的场地以及拥有地上和地下燃料储存罐的场地需要承担修复费用[63] - 公司少于5%的设施被指定为分级设施，需要持续承担相关的行政控制及网络安全措施等少量成本[68] - 公司需在2026年1月1日前披露气候相关财务风险以遵守加州SB 261法案，并在2026年6月30日前报告范围1和范围2温室气体排放以遵守SB 253法案[79] - 纽约州气候法案设定了到205年将温室气体净排放量减少至1990年水平85%的目标[122] - 加利福尼亚州要求达到特定年收入门槛的企业从2026年起披露范围1和范围2温室气体排放，2027年起披露范围3排放[122] - 新墨西哥州授权清洁交通燃料标准，将于2026年7月1日生效[124] - 新墨西哥州授权清洁运输燃料标准，将于2026年7月1日前生效，可能影响环境属性的可用性及价值[170] 运营成本与通胀影响 - 由于美国近年高通胀，公司经历了更高的商品、运输和劳动力成本以及储罐和其他设备成本增加，这影响了近期盈利能力[130] - 近期高通胀导致商品、运输和劳动力成本上升，影响了批发价格并致使部分客户减少能源消耗，这对公司当时的销售和盈利能力产生了负面影响[134] - 过去几年全球经济动荡导致供应链受阻，造成交货时间延长和货运费用普遍增加[129] 财务风险与债务 - 债务增加或合并EBITDA下降可能对公司流动性产生不利影响，并增加信贷协议下的违约风险[127] - 公司长期债务包括3.5亿美元2027年到期利率5.875%的高级票据、6.5亿美元2031年到期利率5.0%的高级票据、8060万美元2028至2033年到期利率5.5%的绿色债券以及1.492亿美元循环信贷额度[182] - 绿色债券发行主体SuburbanRNG-Stanfield在2024财年多个季度及2025年第一季度未达到债务偿付覆盖率不低于1.00的财务契约，但已获得多数债券持有人的豁免[183] - 循环信贷协议要求公司合并利息覆盖率不低于2.5，总合并杠杆率不高于5.75，运营合伙企业的优先担保合并杠杆率不高于3.25[184] - 2025年5月2日，运营合伙企业签署担保协议，为绿色债券的本息支付提供担保，并取消了原有的债务偿付覆盖率财务契约[187] - 公司现有债务及未来可能增加的债务可能提高杠杆水平，并影响其向普通单位持有人支付股息的能力[188] 投资与资产减值 - 2025财年公司对Oberon、IH及另一家处于发展阶段实体分别记录1020万美元、960万美元和610万美元的非暂时性减值支出[163] - 减值后，Oberon、IH及另一家实体的投资账面价值分别减记至0美元、2160万美元和0美元[163] 公司治理与股权要求 - 截至2025年9月27日，八位监事中有七位是独立监事[102] - 公司首席执行官被要求持有价值相当于其基本工资5倍的普通股[106] - 其他高级管理人员被要求持有价值相当于其基本工资1倍至3倍的普通股[106] - 监事被要求持有价值相当于其年度现金酬金4倍的普通股[106] - 在2025财年，监事出席了超过75%的董事会及其所任职委员会会议[102] 人力资源 - 截至2025年9月27日，公司拥有3190名全职员工，其中2476名为客户服务中心员工[108] - 公司行业普遍面临合格司机和技术人员短缺，原因包括高流动率、行业内竞争加剧以及劳动力人口结构变化[141][145] 法规与市场变化 - 纽约州公共服务委员会自2019年起禁止除AES EnergyGuard捆绑产品外的所有ESCO捆绑产品，因该产品为消费者提供价值[150] - 纽约州修订《一般商业法》第349-d条，自2024年3月18日起生效，要求ESCO提供与历史公用事业价格对比的定价透明度[151] - 纽约州公共服务委员会修订统一商业实践，要求ESCO变更客户价格或合同条款前需获得明确同意[151] 业务前景与需求预测 - 公司预计未来几年丙烷和燃料油的整体需求将相对平稳或适度下降，年度行业销量主要受天气模式、竞争加剧以及持续高商品价格环境影响[135] 天气影响 - 公司服务区域平均气温在2025财年比正常水平高9%，2024财年高13%，2023财年高8%[115] 地缘政治风险 - 乌克兰和中东的地缘政治冲突已导致并可能加剧丙烷、燃料油、其他精炼燃料和天然气的价格及供应波动[144] 环境效益 - 丙烷比汽油和柴油减少60%至70%的烟雾产生碳氢化合物排放[85] 运营风险 - 供应链中断可能对公司业务和经营业绩产生不利影响，原因包括天气、自然灾害、地缘政治冲突等[128] - 公司无法保证未来丙烷、燃料油和天然气采购及运输成本的上涨不会对盈利能力和现金流产生重大不利影响[131] - 经济衰退可能导致客户减少可自由支配支出、延迟付款或增加应收账款违约率[127] - 商品和其他投入成本的波动可能对公司运营业绩产生重大影响[127] - 公司业务可能受到2017年《减税与就业法案》条款到期后潜在税收立法变化的影响，这可能影响可再生天然气相关税收激励的价值[173] - 公司面临网络安全威胁，包括使用生成式AI工具的复杂网络攻击，可能导致数据泄露、运营中断及财务损失[178] - 丙烷和燃料油行业成熟且高度分散，需求受天气、能源成本、经济因素和技术进步等不可控因素影响[189] - 公司依赖第三方拥有的天然气管道输送可再生天然气，存在因运营故障或质量标准变化导致交付延迟或成本增加的风险[175] - 公司业务面临联邦和州级碳排放定价计划（如加州LCFS、俄勒冈州CFP、华盛顿州CFS）未来环境属性价值不确定性的影响[171] - 长期可再生天然气价格可能大幅波动，受环境属性市场价格等因素影响，若无法续签承购协议将面临市场价格风险[168] - 公司正在SuburbanRNG-Columbus建设天然气升级系统，涉及资本支出，项目可能无法按时或在预算内完成[165] - 资本和信贷市场的中断可能影响公司以合理条款获得融资的能力，从而限制其为长期债务再融资[190] 股息与分配政策 - 普通单位的现金股息不保证支付，主要取决于现金流和手头现金，而非盈利能力[192] - 公司合伙协议赋予监事会广泛裁量权以建立现金储备，这将影响可用于股息分配的现金量[194] 公司结构与管理 - 公司合伙协议包含反收购条款，例如禁止与持有15%或以上普通单位的单位持有人在三年内进行业务合并[196] 税务事项 - 如果公司被作为公司而非合伙企业在美联邦层面征税，将面临最高21%的企业所得税，可用于分配的现金将大幅减少[204] - 如果国税局进行税务审计调整，公司可能需要支付相应税款，这将大幅减少用于偿还债务或支付股息的现金[207] - 单位持有人需就其分配到的应纳税所得额缴税，即使未收到相应的现金股息[209] - 投资普通单位可能对免税组织和非美国投资者产生不利税务后果，例如其分配收入可能被视为无关业务应税收入[210]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度净销售额为13.68亿美元，同比下降2.1%[2][17] - 2025财年净销售额为53.34亿美元，同比下降5.4%[7][17] - 第四季度净利润为2570万美元，去年同期为净亏损150万美元[5][17] - 2025财年净利润为8360万美元，同比下降20.8%[9][17] - 2025财年A类股基本每股收益为4.50美元，稀释后为4.40美元，均低于上年[9][17] 财务数据关键指标变化：成本与费用（毛利率） - 第四季度毛利润为3.347亿美元，毛利率从21.4%提升至24.5%[3][17] - 2025财年毛利润为12.74亿美元，毛利率从23.0%提升至23.9%[7][17] 其他财务数据：资本支出与债务 - 2025财年资本支出为1.145亿美元，同比大幅下降45.7%[10] - 截至2025财年末总债务为5.148亿美元，较上年末减少3.3%[4][19] - 公司现金及现金等价物为3.662亿美元，较上年末增加3.6%[19]

Exhibit 99.1 Alarum Technologies Reports Record Third Quarter Revenue Growth of 81% to $13 Million Driven by Surging Demand from Leading AI Model Developers Company Diligently Prioritizing Market-Share Capture in Explosive AI Training-Data Segment TEL AVIV, Israel, Nov. 26, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Alarum Technologies Ltd. (Nasdaq, TASE: ALAR) ("Alarum" or the "Company"), a global provider of web data collection solutions, today announced financial results for the nine- and three-month periods ended Septemb ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度总收入为2.14亿美元，同比增长7.8%[6] - 公司第三季度营收为2.14048亿美元，同比增长7.8%[25] - 经营利润为1260万美元，同比下降15.4%；经营利润率为5.9%，同比下降1.6个百分点[6] - 季度净利润为360万美元，去年同期为3770万美元，主要受3170万美元净汇兑损失增加影响[13] - 公司第三季度净利润为359.3万美元，同比大幅下降90.5%[25] - 净利润大幅下降主要因其他净损失616.3万美元，而去年同期为净收益2585.1万美元[25] - 公司基本及摊薄每股收益为0.01美元，去年同期为0.06美元[25] 财务数据关键指标变化：现金流与现金状况 - 公司第三季度经营活动现金流为3414.2万美元，同比下降16.1%[28] - 公司投资活动净现金流出6251.7万美元，主要由于金融资产投资[26][28] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为2.17771亿美元，较年初下降14.5%[26][28] 各条业务线表现 - 海底捞餐厅收入为2.007亿美元，同比增长5.1%[11] - 外卖业务收入为440万美元，同比增长69.2%[11] - 其他业务收入为890万美元，同比增长74.5%[11] 运营表现 - 总客流量超过810万人次，同比增长9.5%[6] - 整体平均翻台率为每天3.9次，同比提升0.1次；同店平均翻台率为每天4.0次，同比提升0.1次[6][7] - 同店销售额为1.822亿美元，同比增长2.3%[6] - 截至季度末，海底捞餐厅总数维持126家，本季度新开2家，关闭1家，转换1家为副品牌餐厅[6] 其他财务数据 - 公司总资产为7.196亿美元，较2024年末增长4.8%[26][27] - 公司总权益为3.82039亿美元，较2024年末增长5.6%[27] - 公司使用权资产为1.97107亿美元，较2024年末增长6.2%[26]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年第四季度净收入为10.65亿美元，同比下降14%[1] - 2025财年全年净收入为50.27亿美元，同比下降29%[1] - 2025财年第四季度全球净销售额及收入为123.94亿美元，同比增长11%；全年为456.84亿美元，同比下降12%[2][6] - 2025财年第四季度净销售额为105.79亿美元，同比增长14.1%（2024年同期为92.75亿美元）[25] - 2025财年全年净销售额为389.17亿美元，同比下降13.1%（2024财年为447.59亿美元）[25] - 2025财年全年归属于迪尔公司的净利润为50.27亿美元，同比下降29.2%（2024财年为71.00亿美元）[25] - 2025财年第四季度归属于迪尔公司的净利润为10.65亿美元，同比下降14.5%（2024年同期为12.45亿美元）[25] - 公司合并净销售额从2024年的447.59亿美元下降至2025年的389.17亿美元，降幅为13.1%[47] - 公司合并净利润从2024年的71.00亿美元下降至2025年的50.27亿美元，降幅为29.2%[47] - 公司合并净收入从2024年的70.88亿美元下降至2025年的49.98亿美元，降幅约为29.5%[52] - 2025年第三季度公司合并净销售额和收入为123.94亿美元，净收入为10.60亿美元；2024年同期分别为111.43亿美元和12.42亿美元[45] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025财年全年经营活动产生的净现金为74.59亿美元，同比下降19.2%（2024财年为92.31亿美元）[29] - 经营活动产生的合并净现金从2024年的92.31亿美元下降至2025年的74.59亿美元，降幅约为19.2%[52] - 公司库存变动导致现金流出，2025年为2.75亿美元，而2024年为现金流入7.88亿美元[52] - 投资活动产生的合并净现金流出从2024年的64.64亿美元减少至2025年的20.57亿美元[52] - 融资活动产生的合并净现金流出从2024年的27.17亿美元扩大至2025年的45.79亿美元[52] 各条业务线表现：生产与精准农业部门 - 2025财年第四季度生产与精准农业部门净销售额为47.40亿美元，同比增长10%；营业利润为6.04亿美元，同比下降8%[7][22] 各条业务线表现：小型农业与草坪部门 - 2025财年第四季度小型农业与草坪部门净销售额为24.57亿美元，同比增长7%；营业利润为2500万美元，同比大幅下降89%[9][22] 各条业务线表现：建筑与林业部门 - 2025财年第四季度建筑与林业部门净销售额为33.82亿美元，同比增长27%；营业利润为3.48亿美元，同比增长6%[12][22] 各条业务线表现：金融服务部门 - 2025财年第四季度金融服务部门净收入为2.93亿美元，同比增长69%[14] - 金融服务部门净利润从2024年的6.96亿美元增长至2025年的8.90亿美元，增幅为27.9%[47] - 金融服务部门净收入从2024年的6.96亿美元增长至2025年的8.90亿美元，增幅约为27.9%[52] 各条业务线表现：设备运营部门 - 设备运营部门净销售额从2024年的447.59亿美元下降至2025年的389.17亿美元，其净利润从64.04亿美元下降至41.37亿美元[47] - 设备运营部门净收入从2024年的63.92亿美元下降至2025年的41.08亿美元，降幅约为35.7%[52] 管理层讨论和指引：2026财年预测 - 公司预测2026财年净收入将在40亿美元至47.5亿美元之间[4][5] - 公司预计2026财年生产与精准农业部门净销售额将下降5%至10%，小型农业与草坪部门及建筑与林业部门净销售额均预计增长约10%[16] - 公司预计2026财年金融服务部门净收入约为8.3亿美元[16] 成本和费用 - 2025财年第四季度销售、行政及一般费用中包含9500万美元的诉讼准备金（税后7500万美元）[32] - 2025财年第三季度记录了6100万美元的非现金无形资产减值（税后4900万美元），主要与海外电池业务相关[32] - 2024年第四季度，公司就专利侵权索赔达成法律和解，确认总计5700万美元税前收益（4500万美元税后），其中PPA业务受益1700万美元，CF业务受益4000万美元[37] - 2024年第四季度，公司因一项SAT业务投资发生非暂时性价值下跌，记录了2800万美元的非现金税前及税后减值损失[38] - 2024年第三季度，公司实施员工离职计划，截至2024年10月27日，相关税前费用总额为1.57亿美元，其中影响营业利润1.52亿美元[40] - 2025年特殊项目对营业利润的总影响为1.24亿美元，主要包括诉讼计提9500万美元和减值损失6100万美元，部分被BJD计量收益3200万美元抵消[42] - 2024年特殊项目对营业利润的总影响为1.82亿美元，主要包括员工离职计划1.52亿美元、BJD计量损失5900万美元和法律和解收益5700万美元[42] 其他重要内容：投资与并购活动 - 2025财年公司以1.15亿美元对价收购了多家小型企业，以增强技术能力[31] - 公司与巴西银行Bradesco达成协议，Bradesco投资并持有巴西子公司Banco John Deere S.A. (BJD) 50%股权，交易于2025年2月完成，BJD被剥离出表[34] - BJD在2024年被重分类为持有待售，产生5900万美元税前及税后净损失，原因是建立了9700万美元的持有待售资产估值备抵，并冲回了3800万美元信贷损失备抵[35] - 2025年第一季度，因估值备抵减少，公司在销售、行政及一般费用中记录了3200万美元税前及税后收益[35] - 在剥离日，公司对BJD的股权投资估值为3.62亿美元[36] 其他重要内容：税务项目 - 2025财年第一季度记录了1.63亿美元的有利离散税收项目，主要与国外净经营亏损和税务立场调整相关[33] 其他重要内容：股东回报活动 - 公司2025年回购普通股票11.38亿美元，较2024年的40.07亿美元大幅减少[52] - 公司2025年支付股息17.20亿美元，较2024年的16.05亿美元略有增加[52] 其他重要内容：资产与负债状况 - 截至2025年11月2日，公司现金及现金等价物为82.76亿美元，较2024年10月27日的73.24亿美元增长13.0%[27] - 公司合并总资产从2024年的1073.20亿美元微降至2025年的1059.96亿美元[50] - 库存从2024年的70.93亿美元增加至2025年的74.06亿美元[50] - 融资应收账款净额从2024年的443.09亿美元微增至2025年的445.75亿美元[50] - 经营租赁设备净额从2024年的74.51亿美元微增至2025年的76.00亿美元[50] - 现金及现金等价物从2024年的73.24亿美元增加至2025年的82.76亿美元[50] - 长期借款从2024年的432.29亿美元微增至2025年的435.44亿美元[50] - 公司年末现金、现金等价物及受限现金总额从2024年的76.33亿美元增长至2025年的85.33亿美元，增幅约为11.8%[52]

首次公开募股与私募配售 - 公司于2022年12月27日完成首次公开募股，发行690万个单位，每股10美元，总收益6900万美元[134] - 同期完成私募配售，向发起人出售385,750个单位，每股10美元，总收益385.75万美元[135] - 来自IPO和私募配售的总计7020.75万美元（每股公募单位10.175美元）存入信托账户[136] 信托账户活动与股东赎回 - 在2025年10月的股东大会上，股东赎回1,764,505股普通股，约2200万美元从信托账户释放用于支付[138] - 截至2025年9月30日，信托账户持有资产23,091,185美元，主要为共同基金[168] 近期收入与利润 - 截至2025年9月30日的三个月，公司净收入为149,028美元，其中信托账户投资利息和股息收入为236,466美元，运营成本为87,438美元[154] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净收入为296,369美元，其中信托账户投资利息和股息收入为691,094美元，运营成本为394,725美元[155] 近期成本与费用 - 截至2025年9月30日的九个月，经营活动所用现金为360,136美元，可用现金为7,679美元[156] - 截至2025年9月30日的九个月，运营成本为394,725美元[155] 融资与贷款安排 - 自2025年1月至今，为延期支付的总计108万美元月延期费已存入信托账户，其中12万美元由发起人支付，96万美元由Squirrel集团相关公司支付[146] - 2025年6月13日，公司向发起人发行了一笔本金30万美元的无抵押本票，用于营运资金[149] - 截至2025年9月30日，公司有未偿还营运资金贷款余额1,060,000美元[164] - 2025年6月13日，公司向发起人发行了本金为300,000美元的发起人营运资金票据，该票据无息，可在业务合并时或到期日转换为私人单位[165] 承销商协议与义务 - 根据UA修订协议，承销商同意将其241.5万美元（占IPO总收益的3.5%）的递延承销佣金转换为合并后实体的805,000股普通股，每股3美元[145] - 公司有义务在业务合并完成后，以每股3.00美元的价格向承销商发行805,000股递延承销股份，作为相当于IPO总收益3.5%的递延承销费[163] 流动性、偿债能力与持续经营 - 截至2025年9月30日，公司现金为7,679美元，营运资金缺口为3,448,729美元[161] - 公司持续经营能力存在重大疑问，若在2026年4月27日前无法完成业务合并，将启动自愿清算[161] 债务与表外安排 - 公司无表外融资安排、长期债务、资本租赁义务或经营租赁义务[162][163] 税务状况 - 公司为开曼群岛豁免公司，在开曼群岛和美国目前无需缴纳所得税或提交所得税申报表[181] 会计处理 - 公司认股权证符合权益会计处理条件[170] - 公司普通股若包含可能赎回的条款，则按赎回价值作为临时权益列报[173]

首次公开募股与私募配售 - 公司于2022年12月27日完成首次公开募股，发行690万个单位，每股10美元，总收益6900万美元[134] - 同期完成私募配售，向发起人出售385,750个单位，每股10美元，总收益385.75万美元[135] - 来自IPO和私募配售的总计7020.75万美元（每股公募单位10.175美元）存入信托账户[136] 信托账户活动 - 在2025年10月的股东大会上，股东赎回1,764,505股普通股，约2200万美元从信托账户释放用于支付[138] - 截至2025年9月30日，信托账户资产为23,091,185美元，主要为共同基金[168] - 从2025年1月至今，为延期共存入信托账户108万美元的月度延期费用，其中发起人支付12万美元，Squirrel集团支付96万美元[146] 收入与利润（同比/环比） - 截至2025年9月30日的三个月，公司净收入为14.9028万美元，其中信托账户投资利息和股息收入为23.6466万美元，运营成本为8.7438万美元[154] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净收入为29.6369万美元，其中信托账户投资利息和股息收入为69.1094万美元，运营成本为39.4725万美元[155] 成本与费用（同比/环比） - 截至2025年9月30日的三个月，公司净收入为14.9028万美元，其中信托账户投资利息和股息收入为23.6466万美元，运营成本为8.7438万美元[154] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净收入为29.6369万美元，其中信托账户投资利息和股息收入为69.1094万美元，运营成本为39.4725万美元[155] 现金流与流动性 - 截至2025年9月30日的九个月，经营活动所用现金为36.0136万美元，可用现金为7,679美元[156] - 截至2025年9月30日，公司现金为7,679美元，营运资金缺口为3,448,729美元[161] 债务与融资安排 - 公司于2025年6月13日向发起人发行了一张30万美元本金的无担保本票，用于营运资金[149] - 截至2025年9月30日，未偿还营运资金贷款余额为1,060,000美元，相关股份享有注册权[164] - 公司于2025年6月13日向发起人发行了本金为300,000美元的发起人营运资金票据，该票据无息，可在业务合并时或到期日全额偿还[165] - 该发起人营运资金票据持有人有权按未偿还本金除以10.00美元的比率，将其全部或部分转换为公司的私募单位[165] - 公司无任何长期债务、资本租赁义务、经营租赁义务或长期负债[163] - 公司无任何表外融资安排[162] 承销协议与股份发行 - 根据承销协议修订，Network 1同意将其241.5万美元（占IPO总收益的3.5%）的递延承销佣金转换为合并后实体的80.5万股普通股，每股3美元[145] - 公司有义务在业务合并完成后，以每股3.00美元的价格向承销商发行805,000股递延承销股份，作为相当于IPO总收益3.5%的递延承销费[163] 持续经营与风险 - 公司持续经营能力存在重大疑问，若在2026年4月27日前无法完成业务合并，将启动自愿清算[161] 税务状况 - 公司是开曼群岛豁免公司，目前无需在开曼群岛或美国缴纳所得税或提交所得税申报表[181]

收入和利润表现 - 截至2025年10月31日，年度经常性收入为4.971亿美元，相比2024年同期的4.83亿美元增长2.9%[134] - 2025年第三季度收入为1.24545亿美元，相比2024年同期的1.18946亿美元增长4.7%[138][141] - 公司截至2025年10月31日的九个月总收入为3.67761亿美元，同比增长6.3%[161] - 2025年第三季度毛利润为1.06188亿美元，毛利率为85.3%，相比2024年同期毛利率83.0%提升2.3个百分点[138][144] - 2025年第三季度营业收入为807.9万美元，营业利润率为6.5%，相比2024年同期营业亏损1029.3万美元大幅改善[138] - 2025年第三季度净利润为1.61402亿美元，净利润率为129.6%，主要得益于1.49673亿美元的所得税收益[138] - 公司九个月净收入为1.63437亿美元，而去年同期净亏损为3465.6万美元，得益于1.50725亿美元的所得税收益[160] - 公司九个月毛利率为84.6%，较去年同期的82.8%有所提升[160] - 2025财年第三季度非GAAP净利润为3121.7万美元，同比增长31.6%（去年同期为2372.1万美元）[186] - 2025财年前九个月非GAAP净利润为8217.1万美元，同比增长36.8%（去年同期为6005.7万美元）[186] - 非GAAP毛利润为3.17276亿美元，非GAAP毛利率为86.3%[182] - 非GAAP营业利润为9131.2万美元，非GAAP营业利润率为24.8%[184] - 2025财年前九个月运营活动产生的净现金为8944.7万美元，同比增长3.4%（去年同期为8648.9万美元）[196][197] - 2025财年前九个月营收增长6.3%，运营费用下降7.3%，推动运营收入改善[197] 成本和费用 - 2025年第三季度研发费用为2941.8万美元，占收入比例为23.6%，相比2024年同期下降5.2个百分点[138] - 2025年第三季度销售和营销费用为4432.2万美元，占收入比例为35.6%，相比2024年同期下降5.8个百分点[138] - 公司九个月总运营费用为3.09901亿美元，同比下降7.3%，其中研发、营销、行政费用均有所下降[160][163] - 公司第三季度研发费用为2941.8万美元，同比下降14.2%，主要因人员成本减少610万美元[146][147] - 公司第三季度营销费用为4432.2万美元，同比下降10.0%，主要因股权激励减少导致人员成本下降280万美元[146][149] - 公司九个月营收成本为5654.2万美元，同比下降5.3%，主要因无形资产摊销减少450万美元[162] - 股票薪酬支出为7428.8万美元[184] - 重组成本为597.1万美元[184] - 摊销已收购无形资产支出为427.8万美元[184] 客户指标 - 截至2025年10月31日，总客户数为15,398个，相比2024年同期的15,050个增长2.3%[135] - 截至2025年10月31日，年度经常性收入超过10万美元的客户数为867个，相比2024年同期的825个增长5.1%[135] - 截至2025年10月31日过去12个月的美元净保留率为100%，相比2024年同期的107%下降7个百分点[137] 现金流和自由现金流 - 2025财年第三季度自由现金流为2092.9万美元，同比增长7.6%（去年同期为1944.3万美元）[188] - 2025财年前九个月自由现金流为8012.2万美元，同比增长0.4%（去年同期为7982.4万美元）[188] 利息收支和其他收入 - 公司第三季度利息收入为570万美元，同比下降17.5%，主要因生息现金余额减少[152][153] - 公司第三季度利息费用为210万美元，同比下降11.7%，主要因2025年到期可转换票据已偿还[152][155] - 利息收入为1786万美元，同比下降354.8万美元，降幅16.6%[166] - 利息支出为675万美元，同比下降13.8万美元，降幅2.0%[166] - 其他净收入为28.4万美元，同比增长7.2万美元，增幅34.0%[166] 税务相关 - 公司第三季度所得税收益为1.49673亿美元，主要由于释放了1.542亿美元的递延所得税资产估值备抵[158][159] - 所得税拨备（收益）为收益1.50725亿美元，而去年同期为支出133.5万美元，变化主要由于释放了1.542亿美元的估值备抵[166][170] 财务指引 - 公司预计非GAAP税率为22%[180] 资产负债和资本管理 - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物和投资总额为5.478亿美元[189] - 截至2025年10月31日，递延收入为2.23亿美元，其中2.218亿美元为流动负债，预计在未来12个月内确认为收入[191] - 公司董事会批准的股票回购计划总授权额度增至2亿美元，截至2025年10月31日已回购金额为3790万美元，剩余授权额度为1.621亿美元[192] - 公司总债务义务为3.951亿美元，全部为长期债务[194]

财务数据关键指标变化：2025财年收入与利润 - 公司2025财年净销售额为28.50378亿美元，同比下降3.51675亿美元，降幅11.0%[236] - 2025财年净销售额下降11.0%至28.5亿美元，主要因平均售价下降3.818亿美元及业务剥离影响930万美元[236][237] - 2025财年毛利润为6.76092亿美元，同比下降4.01747亿美元，降幅37.3%[236] - 2025财年毛利润大幅下降37.3%至6.761亿美元，毛利率受压[236] - 2025财年运营收入为0.23173亿美元，同比大幅下降6.01611亿美元，降幅96.3%[236] - 2025财年运营收入暴跌96.3%至2317万美元，主要受2.144亿美元资产减值费用影响[236][241] - 2025财年净亏损为0.15175亿美元，而上一财年净利润为4.72872亿美元[236] - 2025财年录得净亏损1518万美元，而2024财年为净收入4.729亿美元[236] 财务数据关键指标变化：2025财年成本与费用 - 2025财年销售成本为21.74286亿美元，同比增加0.50072亿美元，增幅2.4%[236][238] - 2025财年销售成本上升2.4%至21.74亿美元，主要因太阳能税收抵免收益减少2560万美元及运费增加1910万美元[236][238] - 2025财年无形资产摊销减少24.5%至4192万美元，因部分资产已全额摊销及业务剥离[236][240] - 公司计提了2.14386亿美元的资产减值费用，以及0.667亿美元与HDPE业务潜在出售相关的减值费用[236][224] - 资产减值费用增至2.144亿美元，其中HDPE资产减值1.945亿美元，机械报告单元商誉减值1890万美元[241] - 净利息支出下降230万美元（6.5%）至3330万美元[241] - 其他净支出增加570万美元至770万美元，主要因出售Northwest Polymers产生620万美元损失[243] - 所得税费用减少1.178亿美元，转为340万美元的收益，实际税率降至18.4%[244] 财务数据关键指标变化：2024财年收入与利润 - 公司2024财年净销售额下降3.16708亿美元（9.0%）至32.02053亿美元，净收入下降2.17027亿美元（31.5%）至4.72872亿美元[251] - 2024财年净销售额较2023财年下降9.0%至32.02亿美元，主要因平均售价下降4.061亿美元[251][253] - 2024财年运营收入下降30.1%至6.248亿美元，销售及行政费用增长2.4%至3.975亿美元[251][255] 财务数据关键指标变化：2024财年成本与费用 - 2024财年销售成本下降5504.6万美元（2.5%）至21.24214亿美元，主要因钢铁、铜和PVC树脂等投入成本降低1.031亿美元[251][254] 各条业务线表现：电气部门 - 电气部门2025财年净销售额下降3.56759亿美元（15.1%）至19.98219亿美元，调整后EBITDA下降3.97829亿美元（54.6%）至3.30512亿美元[245][246][247] - 电气业务部门净销售额下降15.1%至19.98亿美元，调整后EBITDA下降54.6%至3.305亿美元[245][247] - 2024财年电气部门净销售额下降3.20096亿美元（12.0%）至23.54978亿美元，调整后EBITDA下降2.76512亿美元（27.5%）至7.28341亿美元[260][261][262] - 电气部门2024财年净销售额下降3.20096亿美元（12.0%）至23.54978亿美元，调整后EBITDA下降2.76512亿美元（27.5%）至7.28341亿美元，调整后EBITDA利润率从37.6%降至30.9%[260] - 电气部门净销售额下降主要因平均售价下降3.795亿美元（影响-14.3%），部分被销量增长5430万美元（影响+2.0%）所抵消[261] 各条业务线表现：安全与基础设施部门 - 安全与基础设施部门2025财年净销售额增长429.2万美元（0.5%）至8.53369亿美元，调整后EBITDA增长1920.9万美元（21.3%）至1.09191亿美元[248][249][250] - 安全与基础设施业务部门净销售额微增0.5%至8.534亿美元，调整后EBITDA增长21.3%至1.092亿美元[248][250] - 安全与基础设施部门2024财年净销售额微增490万美元（0.6%）至8.49077亿美元，调整后EBITDA下降1320万美元（12.8%）至8998万美元，调整后EBITDA利润率从12.2%降至10.6%[263] - 安全与基础设施部门净销售额增长主要因销量增加6830万美元（影响+8.3%），部分被平均售价下降2660万美元（影响-3.2%）及向客户转让太阳能税收抵免的经济价值3830万美元（影响-4.7%）所抵消[264] 各地区表现 - 公司88%的净销售额来自美国客户，业务高度依赖美国经济及非住宅建筑活动[217] - 公司约12%的净销售额来自美国以外的客户，主要涉及英镑、欧元、加元、澳元和新西兰元等外币销售[225] 管理层讨论和指引 - 公司宣布了包括裁员、关闭工厂和战略剥离在内的成本削减计划，并已计提130万美元相关重组费用[224] - 2025财年资本支出为1.071亿美元，用于设备及支持全球大型项目的水管等产品类别[271] - 2025财年资本支出为1.071亿美元，用于设备采购以支持常规支出及全球大型项目等增长计划[271] - 公司2026年和2027年的原材料采购承诺分别为1.109亿美元和410万美元[272] - 2026财年预计养老金缴款为40万美元[273] 现金流表现 - 2025财年经营活动产生的现金流为4.0276亿美元，较2024财年的5.49033亿美元下降26.6%[280][281] - 2025财年经营活动产生的现金流为4.02762亿美元，同比下降1.46271亿美元（26.6%），主要因营业利润减少6.016亿美元所致[280][281] - 2025财年投资活动使用的现金流为8551万美元，较2024财年的1.54336亿美元下降44.6%[280][282] - 2025财年投资活动使用的现金流为8555万美元，同比减少6879万美元（44.6%），主要因资本支出减少4280万美元等[280][282] - 2025财年融资活动使用的现金流为1.60451亿美元，较2024财年的4.35282亿美元下降63.1%[280][283] - 2025财年融资活动使用的现金流为1.60451亿美元，同比减少2.74831亿美元（63.1%），主要因股票回购减少2.81亿美元所致[280][283] - 2024财年经营活动产生的现金流为5.49033亿美元，较2023财年的8.07634亿美元下降32.0%[285][286] 资产、债务与流动性 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为5.067亿美元，其中1.066亿美元位于非美国子公司，较2024年9月30日增加1.553亿美元[268] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为5.067亿美元，较2024年9月30日增加1.553亿美元[268] - 截至2025年9月30日，ABL信贷额度可用资金约为3.25亿美元，借款基础估计为3.25亿美元，且无未偿还借款[269] - 截至2025年9月30日，公司ABL信贷额度可用借款额度约为3.25亿美元，且无未偿还借款[269] - 现有债务工具预计现金流出总额为9.72365亿美元，其中2031年到期的优先票据本金4亿美元，2032年到期的新的高级担保定期贷款本金3.73亿美元，利息支付1.99365亿美元[274] 资产减值与商誉 - 公司在2025财年对Mechanical报告单元记录了1890万美元的商誉减值[301] - 公司在2025财年对机械报告单元记录了1890万美元的商誉减值[301] - 公司在2023财年因计划退出俄罗斯业务并预期以亏损出售相关业务，确认了170万美元的商誉减值[301] - 公司在2023财年因计划退出俄罗斯业务并预期以亏损出售相关业务，记录了170万美元的商誉减值[301] - 截至2025年9月30日，Conduit & Fittings和EMEA报告单元的公允价值超过其各自账面价值[301] - 截至2025年9月30日，导管与配件以及EMEA报告单元的公允价值超过其各自账面价值[301] - 公司在2025财年对HDPE业务的长期资产确认了非现金减值损失194,450美元[306] - HDPE业务客户关系无形资产的剩余使用寿命估计发生变更[306] - 公司对商誉和无限期无形资产每年进行减值测试[298][302] - 2025、2024和2023财年的测试表明，所有无限期无形资产的公允价值均显著超过其账面价值[303] - 公司使用收入法、参考上市公司比较法和可比交易法三种估值方法来计算报告单元的公允价值[299][300] 其他财务与运营事项 - 公司通过两个可报告分部运营：电气（Electrical）以及安全与基础设施（Safety & Infrastructure）[228] - 公司使用调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）作为各分部的主要损益衡量指标[231] - 公司财年于9月30日结束，季度通常结束于12月、3月和6月的最后一个星期五[232] - 截至2025年9月30日，公司所得税负债为70万美元，未确认税收优惠总额为450万美元，利息和罚款总额为60万美元[272] - 公司对大部分存货采用后进先出法（LIFO）计价，成本与市价孰低计量[307] - 公司对大部分库存采用后进先出法计价，年末基于库存水平和成本进行估值[307] - 其他库存（主要为海外库存）采用先进先出法计价[307]

收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度营收为6.012万美元，较2024年同期的5万美元增长20.2%[156][157] - 2025年前九个月营收为7.512万美元，较2024年同期的9.979万美元下降24.7%[163][164] - 2025年前九个月总收入为7.5万美元，较2024年同期的10.0万美元下降24.9%[17] - 2025年第三季度净亏损为248.20万美元，较2024年同期的582.31万美元改善57.4%[156] - 2025年第三季度净亏损为248.2万美元，较2024年同期的582.3万美元亏损收窄57.4%[17] - 2025年前九个月净亏损为518.71万美元，较2024年同期的1575.72万美元改善67.1%[163] - 2025年前九个月净亏损为518.7万美元，较2024年同期的1575.7万美元亏损收窄67.1%[17] - 净亏损为518.71万美元，较去年同期的1575.72万美元大幅收窄67.1%[24] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度总运营费用为237.67万美元，较2024年同期的532.95万美元下降55.4%[156] - 2025年前九个月总运营费用为937.11万美元，较2024年同期的1850.10万美元下降49.3%[163] - 2025年前九个月总运营费用为937.1万美元，较2024年同期的1850.1万美元下降49.4%[17] - 折旧费用为284.26万美元，较去年同期的177.20万美元增加60.4%[24] - 2025年前九个月物业及设备折旧与摊销总额为284.26万美元，2024年同期为177.2万美元[72] - 2025年前九个月无形资产摊销总额为275.69万美元，2024年同期为293.91万美元[74] - 基于股权的补偿费用为70.84万美元，较去年同期的158.17万美元下降55.2%[24] - 2025年前九个月，期权相关的股权激励费用为713,684美元，较2024年同期的933,244美元下降[108] - 2025年前九个月，公司记录了与关联方咨询服务相关的专业费用和其他费用77,299美元[113] - 2025年前九个月，公司运营租赁成本为180,008美元[118] 资产、负债和权益变化 - 截至2025年9月30日，公司总资产为1637.2万美元，较2024年12月31日的1815.0万美元下降9.8%[16] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为10.3万美元，较2024年12月31日的14.9万美元下降31.2%[16] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物余额为10.27万美元，较年初的14.93万美元减少31.2%[24] - 截至2025年9月30日，股东权益总额为345.3万美元，较2024年12月31日的264.4万美元增长30.6%[16][19] - 截至2025年9月30日，总负债为1291.9万美元，较2024年12月31日的1550.5万美元下降16.7%[16] - 预付费用及其他流动资产从2024年12月31日的104.54万美元增至2025年9月30日的167.99万美元[70] - 物业及设备净值从2024年12月31日的29.28万美元降至2025年9月30日的7.46万美元[72] - 无形资产净值从2024年12月31日的1612.44万美元降至2025年9月30日的1408.98万美元[74] - 应计费用从2024年12月31日的459.37万美元降至2025年9月30日的360.66万美元[76] - 截至2025年9月30日，认股权证负债总额的公允价值为251,547美元，较2024年12月31日的919,050美元显著下降[59] - 公共认股权证负债的公允价值为157,819美元，私募认股权证负债为93,728美元，均归类为第二层级公允价值计量[59] - 截至2025年9月30日，租赁负债现值为361,824美元[119] 现金流表现 - 2025年前九个月，公司经营活动所用现金净额为534.44万美元，较去年同期的1166.61万美元改善54.2%[24] - 2025年前九个月，公司经营活动所用现金净额为534.44万美元，主要由于净亏损约518.71万美元[195][196] - 2025年前九个月，公司投资活动所用现金净额为57.79万美元，主要用于内部使用软件成本的资本化[198] - 2025年前九个月，公司融资活动提供现金净额为588.23万美元，来自普通股销售和认股权证行权等[199] - 融资活动提供现金净额为588.23万美元，主要来自出售普通股所得265.45万美元及认股权证行权收入154.96万美元[24] - 无形资产采购支出58.45万美元[24] 融资活动与资本结构 - 2025年前九个月因债务清偿产生收益361.1万美元，而2024年同期为194.6万美元[17] - 截至2025年9月30日的九个月内，债务清偿收益约为361.1388万美元，而2024年同期为194.631万美元[62] - 2025年前九个月债务清偿收益为361.14万美元，较2024年同期的约180万美元增长约100.6%[163][168] - 2025年前九个月，公司因注销关联方预付款项确认债务清偿收益693,036美元[114] - 2025年前九个月加权平均流通股数为4124.0万股，较2024年同期的3162.3万股增长30.4%[17] - 截至2025年9月30日，有1,901,281份五月一年期认股权证和1,251,587份五月五年期认股权证流通在外[85] - 截至2025年9月30日，公司拥有10,314,952份公共认股权证和6,126,010份私募配售认股权证流通在外，行权价为每股11.50美元[98] - 截至2025年9月30日，流通在外期权为1,386,400股，加权平均行权价为4.90美元，加权平均剩余合约期限为7.84年[106] - 截至2025年9月30日，流通在外补偿性认股权证为955,359份，加权平均行权价为每股3.20美元[109] - 2023年长期激励计划授权发行最多2,942,245股普通股，截至2025年9月30日仍有3,332,115股可供授予[103] - 截至2025年9月30日，被排除在稀释每股亏损计算之外的潜在稀释证券总额为19,148,526股，低于2024年同期的27,816,055股[64] 业务发展与合作 - 公司与SKYE LATAM达成合作获得拉丁美洲及西班牙政府领域独家经销权及35%总收入分成[132] - 公司计划推出覆盖全美超1.3万家经销商的汽车AI代理解决方案[142] - 公司计划推出汽车AI代理，该解决方案与主要汽车数据和服务平台集成，支持全国超过1.3万家经销商[186] 法律诉讼与协议终止 - 公司终止与AFG的经销商协议并提起法律诉讼[140][141] - 公司对AFG提起诉讼，指控其未能支付2025年3月13日到期的650万美元合同款项[144] - 公司对AFG提起诉讼，指控其未能支付2025年3月13日到期的650万美元款项[188] - 公司终止与AFG的经销商协议，并对其提起诉讼，此前协议涉及AFG可能获得175万股普通股及可购买375万股普通股的认股权证[183][184][185] - 公司于2025年9月14日终止了收购Cataneo GmbH的协议，该协议原总对价为1,950万美元[125] - 公司终止Cataneo收购协议并支付总计约65万美元不可退还款项[131] - 因终止Cataneo购买协议，公司将向卖方支付10万美元最终款项，总付款额约65万美元不可退还[194] - 2025年1月，公司以525,000美元购买了关联方在AFG诉讼中的索赔权，该款项计入2025年前九个月的一般及行政费用[115] 债务与违约情况 - 公司拖欠Yorkville本票，截至2025年9月30日剩余本金为41.67万美元[77][78] - Cohen可转换票据违约未偿还余额为76万美元[135] - Cohen可转换票据违约，截至2025年9月30日未偿还本金余额为76万美元[172] - 公司拖欠Yorkville本票，截至2025年9月30日未偿还余额为50万美元，后在2025年第四季度以48.7453万美元达成和解并付清[179] - 公司拖欠Yorkville本票余额41.6667万美元后以48.7453万美元达成和解[134] - 2025年前九个月公司发行了约150万美元短期关联方本票，年利率约为12%[79] - 截至2025年9月30日，公司拥有四笔未偿还银行贷款，总额约90万美元，利率在4.667%至6.69%之间[192] 私募融资与股权交易 - 公司于2024年5月向购买方发行了总计200,000股普通股和400,000份认股权证，获得总收益50万美元[85] - 5月私募融资获得总收益440万美元现金及50万美元债务抵销，截至2025年9月30日，190.1281万份一年期认股权证和125.1587万份五年期认股权证仍未行使[173] - 公司于2024年7月与Williams家族信托达成协议，发行12万股普通股及24万份认股权证，总购买价为30万美元[87] - 7月私募融资向Williams家族信托发行12万股普通股及24万份认股权证，总购买价格为30万美元[174] - 公司于2024年8月与投资者达成协议，将发行总计1,185,000股普通股，每股5.00美元，总购买价为592.5万美元[88] - 8月私募融资初始发行11万股普通股及96万份认股权证，投资者支付50万美元，107.5万股普通股截至2025年9月30日仍在托管账户中[175][176][180] - 截至2025年9月30日，公司根据八月SPA经历了一笔总额为20万美元的融资延迟[91] - 公司于2024年8月与Yorkville达成股权购买协议（SEPA），后者承诺购买最多5000万美元的公司普通股[93] - 公司与Yorkville签订了备用股权购买协议，可在36个月内出售最多5000万美元的普通股[28] - 备用股权购买协议允许公司向Yorkville出售最高5000万美元普通股，公司已支付2.5万美元安排费及50万美元承诺费[178] - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司向Yorkville发行了总计150万股普通股[93] - 在截至2025年9月30日的九个月内，购买方行使了812,642份承诺认股权证，公司获得总收益约154.95万美元[97] - 投资者通过认股权证行权协议行使81.2642万股普通股获得总收益154.9468万美元[138] - 认股权证行使与重载协议下，投资者行使了81.2642万份承诺认股权证，为公司带来150万美元总收益，并获发行81.2642万股普通股及157.4264万份重载认股权证[182] - 认股权证行权协议释放78.7132万股托管股份并发行157.4264份重载认股权证[138] - 认股权证行权协议中单个投资者延迟行权金额达20万美元[138] - 根据五月认股权证行使协议，若公司在2024年10月31日前未能额外筹集325万美元资金，特定购买方需按月行权[100] - 2025年前九个月，公司向董事和高管授予了223,586份限制性股票奖励，立即归属，确认股权激励费用413,346美元[110][111] 会计准则与内部控制 - 内部使用软件资本化成本在软件达到预定用途时，在3至5年的估计使用寿命内进行摊销[53] - 公司采用Black-Scholes期权定价模型估算股票期权公允价值，关键假设包括普通股公允价值、预期期限、预期波动率、无风险利率和零预期股息[49][50][56] - 公司所有租赁安排，若期限超过一年，均确认为资产负债表上的使用权资产和租赁负债[54] - 公司持有现金及现金等价物，主要为商业支票账户和货币市场账户，其价值可能超过联邦存款保险限额[51] - 公司正在评估新采用的会计准则ASU 2024-03和ASU 2023-09对其未来财务披露的潜在影响[65][66] - 截至2025年9月30日，公司未确认与使用寿命不确定的IPR&D相关的减值费用[45] - 公司披露截至2025年9月30日，财务报告内部控制存在重大缺陷，但认为财务报表在所有重大方面公允列报[208][209] - 公司管理层已制定并正在实施补救计划，包括在2024年第四季度聘请首席财务官[211] 管理层讨论和指引 - 公司处于发展阶段，尚未产生显著收入，并预计未来将继续产生显著运营亏损和负现金流[145][146][170] - 累计赤字高达5220.43万美元，公司持续经营能力存在重大疑虑[28] - 公司预计未来12个月将继续出现经营亏损和负经营现金流，现有资金不足以满足未来12个月需求[28][29] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物约为10.27万美元，累计赤字约为5220.43万美元[170] - 预计2025年剩余六个月无形资产摊销额为100.42万美元[75] - 反向资本重组中公司承担DHC净负债为986.32万美元[69] - 根据AFG认购协议，AFG投资者有权获得65万股普通股，初始总价值为650万美元[187] - AFG认购协议规定分期购买总价2600万美元普通股[143] - AFG分期购买股份的总购买价格为2600万美元，每股购买价格设有2.11美元的最低限价[187]