财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度净销售额为218.61亿美元，较去年同期的116.43亿美元增长87.8%[34] - 2026年第一季度归属于邦吉的净利润为6800万美元，较去年同期的2.01亿美元下降66.2%[34] - 2026年第一季度净收入为7500万美元，较2025年同期的2.04亿美元下降63.2%[38][47] - 2026年第一季度归属于邦吉的调整后净收入为3.59亿美元，较2025年同期的2.44亿美元增长47.1%；调整后每股摊薄收益为1.83美元[45] - 第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.35美元，较去年同期的1.48美元下降76.4%；调整后每股收益为1.83美元，与去年同期的1.81美元基本持平[3] - 2026年第一季度摊薄后每股收益为0.35美元，较去年同期的1.48美元下降76.4%[34] 财务数据关键指标变化：息税前利润 - 2026年第一季度总EBIT为1.84亿美元，较去年同期的3.28亿美元下降43.9%[34] - 2026年第一季度总EBIT为1.84亿美元，较2025年同期的3.28亿美元下降43.9%；调整后总EBIT为5.61亿美元，较2025年同期的3.62亿美元增长54.4%[45] - 第一季度调整后总EBIT为5.61亿美元，较去年同期的3.62亿美元增长54.9%[4] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度销售、一般及行政管理费用为5.31亿美元，较去年同期的3.80亿美元增长39.7%[34] - 2026年第一季度利息支出为1.81亿美元，较去年同期的1.04亿美元增长74.0%[34] 各条业务线表现：大豆加工与精炼部门 - 大豆加工与精炼部门调整后EBIT为3.77亿美元，较去年同期的2.41亿美元增长56.4%；该部门大豆加工量同比增长32.6%至1075.7万公吨[6] - 2026年第一季度大豆加工与精炼业务EBIT为2.09亿美元，较2025年同期的2.71亿美元下降22.9%[45] 各条业务线表现：软籽加工与精炼部门 - 软籽加工与精炼部门调整后EBIT为1.95亿美元，较去年同期的8200万美元增长137.8%；软籽加工量同比增长49.5%至328.1万公吨[8] 各条业务线表现：热带油脂与特种配料部门 - 热带油脂与特种配料部门调整后EBIT为4500万美元，较去年同期的2300万美元增长95.7%[10] 各条业务线表现：谷物贸易与加工部门 - 谷物贸易与加工部门调整后EBIT为4400万美元，较去年同期的6000万美元下降26.7%；交易量同比大幅增长212.1%至2655.8万公吨[12] - 2026年第一季度谷物贸易与加工业务EBIT为亏损7600万美元，而2025年同期为盈利4600万美元[45] 管理层讨论和指引：财务展望 - 公司上调2026年全年调整后每股收益展望区间，从7.50-8.00美元提高至9.00-9.50美元[3][20] - 公司预计2026年资本支出在15亿至17亿美元之间[20] - 公司预计2026年净利息支出在6.2亿至6.6亿美元之间，高于此前预计的5.75亿至6.25亿美元[20] 其他重要内容：现金流与营运资金 - 2026年第一季度经营活动产生的现金流为净流出5.41亿美元，而2025年同期为净流出2.85亿美元[38] - 第一季度经营活动所用现金净额为5.41亿美元，去年同期为2.85亿美元；调整后营运资金（FFO）为5.3亿美元，去年同期为3.92亿美元[17] - 2026年第一季度调整后营运资金（Adjusted FFO）为5.3亿美元，较2025年同期的3.92亿美元增长35.2%[48] - 2026年第一季度库存增加导致现金流出21.69亿美元，较2025年同期的12.45亿美元流出大幅增加[38] - 2026年第一季度资本支出为3.36亿美元，较2025年同期的3.1亿美元增长8.4%[38] - 2026年第一季度末现金及现金等价物和受限现金总额为8.47亿美元，较期初的11.66亿美元减少3.19亿美元[38] 其他重要内容：合并相关影响 - 与Viterra业务合并相关的收购和整合成本导致2026年第一季度净亏损4100万美元，每股亏损0.20美元[30] 其他重要内容：资产负债项目 - 截至2026年3月31日，公司总资产为475.76亿美元，较2025年底的445.28亿美元增长6.8%[36] - 截至2026年3月31日，存货为154.28亿美元，较2025年底的131.98亿美元增长16.9%[36] - 截至2026年3月31日，长期债务为99.47亿美元，较2025年底的88.31亿美元增长12.6%[36]

Exhibit 99.1 Avantor® Reports First Quarter 2026 Results RADNOR, Pa. – April 29, 2026 –Avantor, Inc. (NYSE: AVTR), a leading global provider of mission-critical products and services to customers in the life sciences and advanced technology industries, today reported financial results for its first fiscal quarter ended March 31, 2026. "First quarter results exceeded our expectations due to improved execution in Bioscience and Medtech Products, and we saw stabilization in VWR," said Emmanuel Ligner, Presiden ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年总收入为470万美元，较2024年下降20万美元，降幅4%[175][176] - 2025年归属于集团所有者的净亏损为1.097亿美元，而2024年为净收益5350万美元[174] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年一般及行政费用为4660万美元，较2024年下降2490万美元，降幅35%[174][177] - 2025年研发费用为5660万美元，较2024年下降1290万美元，降幅19%[174][179] - 公司预计2026年短期研发费用将增加，但中长期将因执行当前战略而下降[156] - 公司预计短期内一般及行政费用将下降，中长期将进一步下降[161] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 2025年其他收入为3660万美元，较2024年下降1.271亿美元，降幅78%，主因之一是2024年确认了1.518亿美元的海港公司（Seaport）终止合并一次性收益[174][180] - 2025年按公允价值计量的投资（Gain/(loss) on investments held at fair value）收益为3850万美元，较2024年增加4080万美元[174][180] - 联营公司票据投资（Gain/(loss) on investments in notes from associates）在2025年录得损失360万美元，2024年录得收益1310万美元，变动主要与Gelesis和Vedanta票据公允价值变动有关[166][174][180] - 2025年净财务成本为3270万美元，而2024年为净财务收入480万美元，净财务收入减少3750万美元，降幅786%[174][182] - 2025年权益法核算的联营公司净损失份额为1790万美元，较2024年增加920万美元，增幅105%[174][183] - 2025年所得税收益为80万美元，较2024年减少320万美元，降幅79%[174][184] 现金及流动性状况 - 截至2025年12月31日，公司层面现金、现金等价物及短期投资为2.771亿美元，合并层面为2.773亿美元[2] - 截至2026年3月31日，公司层面现金及现金等价物为2.481亿美元，合并层面为2.482亿美元[2] - 公司拥有至少至2028年底的运营资金跑道[2] - PureTech公司层面的现金、现金等价物及短期投资为2亿美元（不包括非全资子公司的20万美元）[35] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为2.5247亿美元，短期投资为2482.9万美元，合并现金及短期投资总额为2.7729亿美元[139] - 截至2025年12月31日，公司层面（PureTech Level）的现金、现金等价物及短期投资总额为2.7706亿美元，较2024年同期的3.6681亿美元下降约24.5%[139] - 公司持有大量现金以支持其创立实体和全资项目的融资[116] - 公司核心业绩衡量指标包括“PureTech层面现金、现金等价物及短期投资”，用于衡量可用于资助全资项目及对创立实体进行特定投资的资金[136] 各条业务线表现：Celea Therapeutics (deupirfenidone/LYT-100) - 旗下公司Celea Therapeutics的deupirfenidone针对特发性肺纤维化已准备进入三期试验，并已获得足够外部投资非约束性承诺，目标在2026年第三季度初完成融资以支持三期SURPASS-IPF试验[6][14] - 旗下公司Celea Therapeutics的deupirfenidone项目已准备进入治疗特发性肺纤维化的第三阶段临床试验[48] - 公司计划在2026年第三季度初完成Celea Therapeutics的融资，以支持其第三阶段SURPASS-IPF试验[51] 各条业务线表现：Gallop Oncology (LYT-200) - 旗下公司Gallop Oncology的LYT-200在复发/难治性髓系恶性肿瘤中报告积极临床结果，计划寻求外部融资以支持下一阶段开发，目标在2027年第一季度完成融资[7][13] - 旗下公司Gallop Oncology的LYT-200项目在一项1b期临床试验中取得积极数据[48] 各条业务线表现：Seaport Therapeutics - 旗下公司Seaport Therapeutics在神经精神疾病管线取得进展，包括2025年启动的两项临床试验之一获得积极初步结果，并已向美国SEC提交潜在首次公开募股的注册声明[7] - Seaport Therapeutics预计在2027年上半年公布GlyphAllo™用于伴有或不伴有焦虑痛苦的重度抑郁症患者的二期b试验BUOY-1的顶线数据[20] - Seaport Therapeutics于2024年10月18日完成B轮优先股融资后不再并表[149][152] 各条业务线表现：Karuna Therapeutics (Cobenfy™) - 旗下公司Karuna Therapeutics的Cobenfy™于2024年9月26日获美国FDA批准用于治疗成人精神分裂症，公司享有其年销售额超过20亿美元部分2%的特许权使用费[16] - 公司从Cobenfy™项目中已实现约11亿美元的现金收入，初始投资为1850万美元[54] 公司所有权结构与投资组合 - 公司对Celea Therapeutics、Gallop Oncology拥有100%经济权益，对Seaport Therapeutics拥有35.0%股权及3-5%分级特许权使用费[13][14] - 公司全资拥有（Wholly-Owned）业务板块包括PureTech LYT, Inc.、PureTech LYT 100, Inc.和Gallop Oncology, Inc.，持股比例均为100%[151] - 公司控制性创立实体（Controlled Founded Entities）板块包括Entrega, Inc.，持股比例为77.3%[151] - 母公司及其他板块包括多个实体，其中对Seaport Therapeutics, Inc.持股42.9%，对Sonde Health, Inc.持股40.2%，对Vedanta Biosciences, Inc.持股5.1%[151] - 截至2025年12月31日，公司对相关实体的所有权权益按部分稀释基础计算[35] - 公司已将多个创立实体（如Seaport、Vedanta、Sonde、Karuna、Vor、Gelesis、Akili）进行分拆[128] - 分拆实体后，公司不再控制其资产和负债，并在财务报表中以公允价值记录保留的投资[130] 管理层讨论和指引：战略与运营计划 - 公司计划在未来三年内产生最多两个新的开发候选药物[56] - 公司每年计划推进最多三个概念阶段项目达到预定的科学里程碑[73] - 未来三年内，公司预计提名最多两个新的开发候选药物[76] - 公司采用资本高效的方法，在投入大量资金前要求达到概念验证水平[88] - 公司预计2026年及未来几年将为deupirfenidone (LYT-100)和LYT-200项目提供一定水平的资金[129] - 公司预计短期费用将增加，以推进其全资项目，但中长期费用将因执行当前战略而减少[129] 管理层讨论和指引：融资与资本分配 - 自2018年以来，公司已为旗下项目累计获得超过40亿美元的第三方融资[47] - 自2018年以来，其成立的实体已获得超过40亿美元的第三方融资[75] - 公司已通过资本回报等方式向股东返还了1.5亿美元[53] - 公司预计需要通过货币化或其他机制获得额外资金，以支持持续运营和战略目标[132] 管理层讨论和指引：上市地变更 - 公司宣布计划自愿从纳斯达克退市，并将主要上市地集中于伦敦证券交易所[9] - 公司决定将交易集中到伦敦证券交易所，并自愿从纳斯达克退市其美国存托凭证[39] 其他重要内容：历史业绩与成功率 - PureTech的临床试验成功率接近80%[75] - 公司投资组合中已有三个项目获得美国FDA批准[75] 其他重要内容：风险因素 - 公司面临与科学和技术失败相关的风险，可能导致价值显著下降[85][86] - 临床开发过程复杂且结果不确定，试验失败可能导致项目终止和价值下降[90][92] - 监管审批存在风险，未能获得批准或获批条件严苛可能导致价值显著下降[94][95] - 公司通过多元化模式和众多资产来降低单一项目失败对整体的影响[88][96] - 若无法为deupirfenidone和LYT-200项目获得外部资金，公司可能需延迟、缩减或停止这些全资项目的开发与商业化[132] - 公司认为业务、经济、金融或地缘政治中断的风险自去年以来有所增加[119] 其他重要内容：收入模式与近期预期 - 公司目前未从产品销售中获得任何收入，且近期不预期产生有意义的销售收入[153] - 公司收入主要来自许可、服务和合作协议，包括预付款、里程碑付款、特许权使用费以及研发服务应收款项[153] 其他重要内容：会计政策与重大判断 - 公司已根据IFRS编制了截至2025年12月31日及2024年12月31日的经审计合并财务报表[122] - 公司采用IFRS 9对金融工具进行会计处理，其公允价值变动计入损益[190] - 对子公司发行的优先股，需判断其分类为负债或权益，涉及重大判断[191] - 合并报表范围基于控制权判断，需评估权力、可变回报及影响回报的能力[192] - 未来特许权销售负债被记为金融负债，其利息按实际利率法在特许权存续期内确认[193] - 未来特许权销售负债及相关利息费用基于对未来特许权支付的当前估计，现金流预估变动需按原实际利率折现重新计算摊销成本，调整额立即计入损益[194] - 2023年对特许权购买协议的会计处理应用了重大判断[195] - 对联营公司的投资采用权益法核算，当持股20%或以上时通常被推定具有重大影响[196] - 在权益法核算的投资中，若公司分担的亏损超过其投资账面价值（包括长期权益），则账面价值减记至0美元[197] - 判断是否对投资对象具有重大影响需评估董事会代表权、政策制定参与度等多重因素[198] - 需判断在联营公司中持有的哪些工具适用IAS 28（权益法），哪些应作为单独金融工具适用IFRS 9[199]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXC ...

收入和利润表现 - 2026年第一季度净利润为2070万美元，摊薄后每股收益为0.78美元，上一季度为2290万美元（0.85美元），去年同期为1780万美元（0.65美元）[2] - 2026年第一季度净收入为2072.5万美元，基本每股收益为0.79美元[28] - 2026年第一季度净收入为2072.5万美元，摊薄后每股收益为0.78美元[33] - 2026年第一季度拨备前净收入（PPNR，非GAAP指标）为2927万美元，较前一季度的3061万美元下降4.4%[43] 净利息收入与息差 - 净利息收入为6140万美元，环比下降70万美元（1.2%），同比上升370万美元（6.3%）；净息差为3.53%，环比下降3个基点，同比上升22个基点[4] - 2026年第一季度净利息收入为6135.8万美元，净息差(NIM)为3.53%[28] - 2026年第一季度净利息收入为6135.8万美元，较上一季度下降1.2% (从6208.7万美元)[33] - 2026年第一季度净息差（税后等值）为3.53%，较2025年第四季度的3.56%下降3个基点[34] - 2026年第一季度净利息收入为6135.8万美元，较2025年第一季度5769.9万美元增长6.3%[44] 贷款业务表现 - 总贷款额为53.2亿美元，环比增加3130万美元（0.6%）；总存款额为67.0亿美元，环比增加8960万美元（1.4%）[5][12][13] - 2026年第一季度平均贷款总额为52.685亿美元，期末总贷款净额为53.203亿美元[28][31] - 贷款总额（扣除递延费用和成本后）为53.203亿美元，较上季度末的52.891亿美元略有增加[32] - 总贷款净额从2025年3月31日的53.35亿美元微增至2026年3月31日的53.20亿美元[36] - 商业抵押贷款季度环比增长6.9%，从2025年12月31日的15.94亿美元增至2026年3月31日的17.04亿美元[36] 存款业务表现 - 总存款额为67.0亿美元，环比增加8960万美元（1.4%）[5][12][13] - 2026年第一季度总存款为66.994亿美元，平均存款为65.924亿美元[28][31] - 存款总额从2025年12月31日的66.098亿美元增至2026年3月31日的66.994亿美元，季度环比增长1.4%[32] - 无息活期存款为18.976亿美元，占存款总额的28.3%，较上季度的18.912亿美元保持稳定[32] - 总存款季度环比增长1.4%，从2025年12月31日的66.10亿美元增至2026年3月31日的66.99亿美元[37] - 核心存款季度环比增长1.2%，从2025年12月31日的60.59亿美元增至2026年3月31日的61.34亿美元[37] 非利息收入表现 - 其他营业收入为1160万美元，环比下降260万美元，主要受银行拥有的人寿保险收入减少240万美元影响[8] - 2026年第一季度非利息收入为1157.4万美元，较上一季度下降18.5%[33] - 2026年第一季度其他营业收入为1157.4万美元，较前一季度（2025年第四季度1420.1万美元）下降18.5%[44] 运营费用与效率 - 其他营业支出为4370万美元，环比下降200万美元，主要因薪酬与员工福利减少140万美元[9] - 效率比率为59.87%，与上季度的59.88%基本持平，低于去年同期的61.16%[10] - 2026年第一季度效率比率为59.87%[28] - 2026年第一季度其他运营费用为4366.6万美元，较2025年第一季度4207.2万美元增长3.8%[44] - 2026年第一季度效率比率为59.87%，较前一季度（2025年第四季度59.88%）保持稳定，但低于2025年第三季度的高点62.84%[44] 信贷损失与资产质量 - 贷款损失拨备为240万美元，与上季度持平，低于去年同期的420万美元[7] - 资产质量稳定，不良资产为1450万美元，占总资产的0.19%；年化净核销率为平均贷款额的0.18%[14][15] - 2026年第一季度末信贷损失准备金为5993.3万美元，占总贷款的1.13%[31] - 贷款损失拨备为5993万美元，占贷款总额的1.13%，与上季度的5962万美元基本持平[32] - 2026年第一季度信贷损失拨备为235.3万美元，较上一季度下降1.8%[33] - 不良资产（NPAs）季度环比微增0.96%，从2025年12月31日的1439万美元增至2026年3月31日的1452万美元[39] - 不良贷款占总贷款比率在最近四个季度保持稳定，均为0.27%[39] - 贷款信用损失拨备（ACL）季度环比微增0.52%，从2025年12月31日的5962万美元增至2026年3月31日的5993万美元[40] - 贷款信用损失拨备占总贷款的比率在最近五个季度均稳定在1.13%[40] - 2026年第一季度年化净核销率为0.18%，与前一季度持平[40] 资本与股东回报 - 本季度以1050万美元总成本回购321，396股普通股，平均价格为每股32.75美元[5][17] - 董事会批准第二季度现金股息为每股0.29美元[5][18] - 2026年第一季度末普通股每股账面价值为22.74美元，收盘市价为31.96美元[31] - 2026年第一季度末总股本为5.939亿美元，有形普通股权益与有形资产比率为7.92%[31] - 2026年第一季度末公司一级普通资本充足率为12.6%，银行一级普通资本充足率为13.4%[30] - 股东权益从2025年12月31日的5.926亿美元微增至2026年3月31日的5.939亿美元[32] - 留存收益从2025年12月31日的1.914亿美元增至2026年3月31日的2.045亿美元，季度增长约1311万美元[32] - 截至2026年3月31日，有形普通股本（TCE）比率为7.92%，较2025年12月31日的8.00%略有下降[45] - 公司总权益在2026年第一季度末为5.94亿美元，较2025年第一季度末的5.57亿美元增长6.6%[45] - 由于无形资产为0，公司的有形普通股本（TCE）与总权益金额一致，2026年第一季度末为5.94亿美元[45] 总资产与资产负债 - 总资产从2025年12月31日的74.092亿美元增长至2026年3月31日的74.954亿美元，季度环比增长1.2%[32] - 投资证券总额为13.337亿美元，其中可供出售债务证券为7.792亿美元，持有至到期证券为5.545亿美元[32] - 其他综合收益累计亏损从2025年12月31日的8727万美元扩大至2026年3月31日的8775万美元[32] - 长期债务（扣除未摊销债务发行成本）为7655万美元，与上季度持平，但较2025年9月30日的1.315亿美元大幅减少[32] - 公司总资产在2026年第一季度末达到74.95亿美元，较2025年第一季度末的74.05亿美元增长1.2%[45] 利息收支明细与资产收益率 - 2026年第一季度平均资产收益率为1.12%，平均股本回报率为13.90%[28] - 2026年第一季度总利息收入为7709.6万美元，其中贷款利息收入为6432.3万美元，占比83.5%[33] - 2026年第一季度总利息支出为1573.8万美元，其中储蓄和货币市场存款利息支出为750.2万美元，占比47.7%[33] - 2026年第一季度贷款平均余额为52.68482亿美元，收益率为4.93%[34] - 2026年第一季度总存款平均成本为1.25%，较2025年第四季度的1.31%下降6个基点[34] - 2026年第一季度平均生息资产为70.22759亿美元，平均收益率为4.44%[34] 总营收表现 - 2026年第一季度总营收为7293.2万美元，较2025年第一季度6879.5万美元增长6.0%[44]

财务业绩发布与材料获取 - 公司于2026年4月29日发布了2026年第一季度的财务业绩[6] - 随报告一同提供了2026年第一季度的投资者演示文稿[7] - 投资者演示文稿可在公司官网www.constellium.com获取[7]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度总营收为151.4亿欧元，同比增长4%（按固定汇率计算增长6%）[107][113] - 2026年第一季度净利息收入为110.19亿欧元，同比增长3.7%[26] - 2026年第一季度净利息收入为110.19亿欧元，同比增长3.6%（按固定汇率计算增长5.3%）[107][116] - 净利息收入同比增长5%，净手续费收入同比增长7%（按不变汇率计算）[61] - 2026年第一季度净利息收入环比增长1%，但净手续费收入环比下降4%，金融交易收益环比下降9%[144] - 2026年第一季度净手续费收入为33.57亿欧元，同比增长4.9%[76][82][83] - 2026年第一季度净手续费收入为33.57亿欧元，同比增长5.6%（按固定汇率计算增长6.6%）[107][117] - 2026年第一季度归属母公司净利润为54.55亿欧元，同比增长60.3%[26] - 2026年第一季度归属母公司净利润为54.55亿欧元，同比增长60%（按固定汇率计算增长62%）[107][116][141] - 2026年第一季度归属母公司净利润为54.55亿欧元，环比增长45%（由波兰处置收益推动），基础利润为35.6亿欧元，环比微增1%[144] - 集团第一季度总利润达54.55亿欧元，同比增长60.3%，每股收益(EPS)为0.36欧元，同比增长69.3%[76][81][93] - 2026年第一季度每股收益为0.36欧元，同比增长69.3%[27] - 2026年第一季度归属母公司利润为54.55亿欧元，同比增长60%；剔除一次性收益后的经常性利润为35.6亿欧元，同比增长12%（按不变汇率计算增长14%）[61][62] - 2026年第一季度归属于母公司的经常性利润为35.6亿欧元，同比增长12%（按固定汇率计算增长14%）[107][116][137] - 每股经常性收益为23.4欧分，同比增长17%[67] - 经常性有形股本回报率（RoTE）为15.2%，同比提升0.5个百分点[61] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度总成本为64.84亿欧元，同比下降2.6%（按固定汇率计算下降0.9%）[107][122] - 2026年第一季度营业费用为61.30亿欧元，同比下降2.3%[76][87][97] - 2026年第一季度总成本环比改善5%，净贷款损失拨备环比减少1%[144] - 效率比率（成本收入比）为42.8%，同比改善3个百分点[61] - 2026年第一季度效率比率为42.8%，同比改善3个百分点[123] - 2026年第一季度信贷减值损失净额为31.98亿欧元，同比增长3.9%[76][97] - 2026年第一季度净拨备支出为32.25亿欧元，同比增长4.6%（按固定汇率计算增长6.2%）[107][129] - 信贷风险成本为1.14%，同比基本持平（增加2个基点）[61] - 信贷成本（Cost of risk）为1.14%，与2025年12月持平[186][191] - 2026年第一季度净贷款损失拨备总额为32.25亿欧元，按不变欧元计算环比下降1%[193] - 按不变欧元计算，净贷款损失拨备同比增加6%，若剔除阿根廷业务，则同比下降2%[193] 财务数据关键指标变化：资本与流动性 - 2026年第一季度普通股权一级资本比率为14.4%，较2025年12月提升0.9个百分点[29] - 普通股一级资本充足率（CET1）为14.4%，较2025年12月提升0.9个百分点[61][64] - 分阶段CET1资本比率为14.4%，总资本比率为18.9%[175][176] - 完成波兰业务出售，实现净资本收益18.95亿欧元，使普通股权一级资本比率提升95个基点[13] - 净贷存比为101%，存款及中长期融资对贷款比率为125%[166] - 流动性覆盖率（LCR）在2026年3月估计为151%[166] 业务线表现：零售与商业银行 - 零售业务基础归属利润增长9%至20.09亿欧元，效率比率提升至40.5%，风险成本率为1.17%，有形股本回报率(RoTE)为16.7%[74] - 零售业务目标在2028年将效率比率降至35%以下，有形股本回报率超过21%[47] - 按业务划分，零售贷款同比增长2%[150] - 零售与商业银行的信贷风险敞口占集团总敞口的55%[199] - 零售业务抵押贷款中90%的贷款成数低于80%[200] 业务线表现：Openbank - Openbank税前利润（剔除英国额外拨备后）增长15%，但基础归属利润下降38%至2.9亿欧元，效率比率为42.8%，风险成本率为2.07%，RoTE为5.1%[74] - 按业务划分，Openbank贷款同比增长3%[150] 业务线表现：企业与投资银行 (CIB) - 企业与投资银行(CIB)基础归属利润增长16%至8.89亿欧元，效率比率为39.6%，RoTE提升0.6个百分点至20.9%[74] - 按业务划分，企业与投资银行（CIB）贷款同比增长18%[150] - 企业及投资银行（CIB）贷款增长6%，主要受西班牙和美国良好势头推动[159] 业务线表现：财富管理 - 财富管理业务基础归属利润增长11%至4.93亿欧元，效率比率提升至36.6%，RoTE高达51.4%[74] - 财富管理（Wealth）贷款下降6%，主要因英国私人银行业务余额减少[159] 业务线表现：支付业务 - 支付业务基础归属利润显著增至2000万欧元，EBITDA利润率达到33.4%（同比提升4.8个百分点）[74] - 支付业务目标在2028年实现超过15%的营收增长（按不变欧元计算）和约45%的EBITDA利润率[47] 资产与贷款表现 - 截至2026年3月，客户贷款及垫款总额（不含逆回购）达10,101.53亿欧元，环比增长2%，同比增长5%（按固定汇率计算，不含波兰业务）[150][152][153][154] - 客户贷款总额（不含逆回购）同比增长5%[61] - 2026年第一季度客户贷款和垫款为1.0708万亿欧元，较上年同期增长0.6%[24] - 2026年第一季度总资产为1.8566万亿欧元，较上年同期增长0.6%[24] - 截至2026年3月，总资产为18,566.25亿欧元，较2025年3月增长0.6%[146] - 有形资产净值每股（TNAVps）为6.13欧元，加上现金股息后过去12个月增长18.7%[178] 存款与资金表现 - 客户资金（存款不含回购+共同基金）达12,170亿欧元，环比微增0.4%，同比增长6%[150] - 客户资金总额同比增长6%（按不变汇率计算）[63] - 2026年第一季度客户存款为1.0593万亿欧元，较上年同期下降2.1%[24] - 客户资金（不包括波兰）达12,174.87亿欧元，按不变欧元计算同比增长6%[161][162][165] - 客户资金构成中，活期存款占52%，定期存款占26%，共同基金占22%[162] - 按产品划分，活期存款同比增长2%，定期存款同比增长9%，共同基金同比增长13%[150] 资产质量与风险 - 不良贷款率（NPL）为3.00%，同比微增2个基点；拨备覆盖率保持66%[67] - 2026年第一季度，不良贷款率（NPL ratio）为3.00%，环比上升9个基点[186][189] - 期末信贷受损贷款总额为358.93亿欧元，环比增长6.4%，同比增长5.0%[198] - 期末贷款损失备抵金总额为235.72亿欧元，环比增长5.4%，同比增长5.6%[198] - 其中，针对受损资产的备抵金为150.43亿欧元，环比增长6.8%，同比增长9.3%[198] - 截至2026年3月，Stage 1风险敞口为1024亿欧元，覆盖率为0.3%[195] - 截至2026年3月，Stage 2风险敞口为89亿欧元，覆盖率为5.7%[195] - 截至2026年3月，Stage 3风险敞口为36亿欧元，覆盖率为41.9%[195] 管理层讨论和指引：战略目标与计划 - 公司计划在2028年将总客户数增加至超过2.1亿，活跃客户数增至约1.25亿[45] - 公司目标在2028年将成本基础降至270亿欧元以下，并将效率比率改善至约36%[45] - 公司目标在2026-2028年计划结束时，将普通股一级资本比率维持在13%以上[49] - 公司对人工智能的投资预计将产生超过10亿欧元的收入增长和效率提升价值[48] 管理层讨论和指引：股东回报 - 公司计划维持50%的股东派息率，并从2027年起将现金股息支付率定为35%[49] - 与2025年相比，预计到2028年每股现金股息将增加一倍以上[49] - 针对2025年业绩的股东总回报为70.5亿欧元，约占总利润的50%，其中现金股息与股份回购大致各半[73] - 桑坦德银行计划在2025及2026年业绩中，动用至少100亿欧元进行股份回购以回馈股东[74] 重大交易与一次性项目 - 完成波兰业务出售，实现净资本收益18.95亿欧元[13] - 宣布以122亿美元（约103亿欧元）收购美国Webster金融公司，以增强其在美国市场地位[14] - 来自终止经营业务（波兰业务出售）的税后利润为18.95亿欧元，该收益已计入第一季度业绩[76][80][91] - 2026年第一季度非经常性项目包含来自完成波兰业务处置的资本利得18.95亿欧元[107][111][140] - 2025年第一季度非经常性项目包含与波兰处置业务相关的收益2.37亿欧元[111][140] - 2026年第一季度“其他收益（损失）及拨备”项目录得4.02亿欧元损失，其中包括英国汽车金融经销商佣金相关拨备2.07亿欧元[144] 运营数据与效率 - 截至2026年3月，总客户数达1.763亿，同比增长4.5%[29] - 员工人数从2025年12月的187,539人减少至2026年3月的185,243人，环比下降1.2%；与2025年3月的196,503人相比，同比下降5.7%[30] - 分支机构数量从2025年12月的6,765家减少至2026年3月的6,589家，环比下降2.6%；与2025年3月的7,623家相比，同比下降13.6%[30] - 截至2026年3月，归属于集团的利润为54.55亿欧元，较2025年3月增长60.3%[146]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度总收入为396.48亿美元，同比增长23.5%[9] - 2026财年第一季度总收入为396.48亿美元，同比增长23.5%[55] - 2026年第一季度总营收为396.48亿美元，较2025年同期的321.12亿美元增长23.5%[59][60] - 2026年第一季度个人医疗保险优势（Individual Medicare Advantage）保费收入为282.52亿美元，较2025年同期的226.81亿美元增长24.6%[59][60] - 2026年第一季度净收入为11.84亿美元，较2025年同期的12.42亿美元下降4.7%[58] - 2026财年第一季度GAAP摊薄后每股收益为9.83美元，同比下降4.6%[55] - 2026年第一季度GAAP每股收益为9.83美元，调整后每股收益为10.31美元，达到全年调整后每股收益指引（至少9.00美元）的约110%至115%的高端[3] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度保险板块的赔付率（Benefit ratio）为89.4%，较2025年同期的87.0%上升2.4个百分点[59][60] - 公司整体GAAP运营成本比率从1Q25的10.6%改善至1Q26的10.2%，经调整后（非GAAP）从10.5%改善至10.0%[40] - CenterWell部门GAAP运营成本比率同比上升，部分抵消因素包括v28风险模型修订的最后一年逐步实施、专业药房业务量增加带来的更高运营成本比率、收购The Villages Health带来的预期阻力以及收购MaxHealth相关的交易和整合成本[30][35] 各条业务线表现：保险业务 - 2026年第一季度保险板块GAAP赔付率为89.4%，略好于“略低于90%”的管理层指引；公司确认2026年全年保险板块赔付率指引为92.75%，上下浮动25个基点[3] - 2026财年第一季度保险业务收入为380.59亿美元，CenterWell业务收入为61.00亿美元[55] - 保险业务总营收为379.57亿美元，其中个人Medicare Advantage营收为282.52亿美元，同比增长24.5%[66] - Insurance部门GAAP运营收入从1Q25的15.74亿美元下降至1Q26的14.35亿美元，经调整（加回无形资产摊销）后从15.78亿美元下降至14.39亿美元[41] - 2026年集团Medicare Advantage和独立PDP会员总数反映了约350,000名会员的处方药和医疗覆盖拆分影响，其财务影响分别计入不同业务线[71] 各条业务线表现：CenterWell业务 - CenterWell部门GAAP运营收入从1Q25的3.92亿美元下降至1Q26的2.89亿美元，经调整（加回折旧和摊销）后从4.51亿美元下降至3.38亿美元[43] - CenterWell部门无形资产摊销费用从1Q25的1100万美元下降至1Q26的700万美元[37] - CenterWell业务总营收为61.00亿美元，同比增长19.7%；其中药房解决方案营收31.52亿美元，初级保健营收19.22亿美元，家庭解决方案营收10.26亿美元[66] - 药房解决方案的Medicare总处方通用药配药率为91.0%，与去年同期持平[67] - 药房解决方案的Medicare邮购渗透率为23.8%，较去年同期的26.0%下降2.2个百分点[67] - 家庭解决方案的阶段性入院人数为85,650人，同比增长4.3%；同店总入院人数为114,507人，同比增长3.6%[68] 各条业务线表现：初级保健业务 - CenterWell高级初级保健业务患者数环比增长110,500名，增幅超过22%，其中约59,000名患者和54个中心来自近期完成的MaxHealth收购[3] - 截至2026年3月31日，初级保健中心总数达398个，服务患者601,600人，同比分别增长21.0%和44.0%[69] - 初级保健业务中，全资拥有的中心达252个，服务患者366,300人，同比分别增长30.6%和44.1%[69] - 2026年2月收购MaxHealth，增加了54个初级保健中心和约59,000名患者[69] - 2025年11月收购The Villages Health，增加了8个初级保健中心和约32,000名患者[70] 会员增长表现 - 公司确认2026年个人Medicare Advantage会员增长“约25%”[3] - 截至2026年3月31日，个人医疗保险优势会员总数达639.33万人，较2025年同期的521.58万人增长22.6%[61] - 2026年第一季度州级合同会员增长约50,000名[3] - 截至2026年3月31日，双资格特殊需求计划（D-SNP）会员达94.51万人，较2025年同期增长18%[63] 管理层讨论和指引：财务指引 - 公司确认2026年全年调整后每股收益指引为“至少9.00美元”，同时将GAAP每股收益指引从先前估计的“至少8.89美元”修订为“至少8.36美元”[3][7] - 2026财年全年收入指引为至少1600亿美元，保险和CenterWell业务收入指引分别为至少1550亿美元和至少250亿美元[52] - 2026财年全年GAAP摊薄后每股收益指引下调至至少8.36美元（此前为至少8.89美元），非GAAP指引为至少9.00美元[52] - 2026财年全年保险业务医疗赔付率指引为92.75% ± 25个基点[52] - 2026财年全年CenterWell业务非GAAP运营利润指引为15亿至20亿美元[52] - 2026财年全年预计运营现金流为25亿至29亿美元，资本性支出约为6.5亿美元[52] 管理层讨论和指引：业绩驱动因素 - 公司2026年个人MA（医疗保险优势计划）定价，结合持续的临床卓越努力，抵消了赔付趋势假设（福利基本稳定），并受益于2026计划年的团体MA重新签约努力[27] - 2026年医疗保险业务会员增长带来的收入增加，结合MA基准资金率的改善以及IRA（《通胀削减法案》）带来的D部分直接补贴增加，产生了运营杠杆[27] - 公司战术性成本削减和转型计划的进展，以及先前推动管理成本效率的价值创造计划的有利影响[27][35] - 由于最近收购，公司初级保健业务推动的支付方无关客户群持续扩张[28] - v28风险模型修订的最后一年逐步实施对业绩产生了部分抵消影响[29] 现金流与资本结构 - 2026年第一季度经营活动产生的现金流量净额为12.54亿美元，较2025年同期的3.31亿美元大幅增长279%[58] - 2026年第一季度投资活动使用的现金流量净额为25.53亿美元，主要用于9.11亿美元的收购和28.94亿美元的投资证券购买[58] - 2026年第一季度筹资活动提供的现金流量净额为20.50亿美元，主要来自9.90亿美元的票据发行净收入和6.93亿美元的商业票据净收入[58] - 2026财年第一季度末现金及现金等价物为49.51亿美元，较2025年底增长17.9%[57] - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物为49.51亿美元，较期初的42.00亿美元增长17.9%[58] - 2026年第一季度债务占总资本化比率为43.0%，较2025年12月31日的41.1%上升190个基点[15] - 2026财年第一季度末债务与总资本化比率为43.0%，较2025年底的41.1%有所上升[57] 其他财务与运营数据 - 截至2026年3月31日，应付赔款天数（DCP）为33.9天，较2025年3月31日的38.8天减少4.9天[9][13] - 截至2026年3月31日，已发生未报告赔款的预估应付福利金总额较2025年12月31日余额增长约35%[13]

Nephrology franchise further enhanced by agreement with TJ Biopharma to acquire exclusive rights to felzartamab in the Greater China region, potentially one of the largest patient populations globally for IgAN Press Release Cambridge, Mass. – April 29, 2026 Biogen reports strong first quarter 2026 results First quarter 2026 total revenue of $2.5 billion, increased 2% year-over-year; GAAP diluted EPS of $2.15, increased 31% year-over-year; Non-GAAP diluted EPS of $3.57, increased 18% year-over-year Growth pr ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度总收入为5.855亿美元，同比下降1.4%，但有机收入增长0.6%[4][7] - 公司2026年第一季度总收入为5.855亿美元，同比下降1.4%[27][34] - 2026年第一季度净亏损为4020万美元，较上年同期净亏损1.039亿美元有所收窄[27] - 第一季度净亏损收窄至4020万美元，较去年同期的1.039亿美元亏损改善61.3%[5][7] - 调整后EBITDA为2.412亿美元，利润率达41.2%，同比提升190个基点[37] - 第一季度调整后EBITDA为2.412亿美元，同比增长3.4%[5][7] - 调整后净利润为1.193亿美元，调整后稀释每股收益为0.18美元[39] 财务数据关键指标变化：现金流 - 第一季度产生自由现金流7890万美元，并用于偿还1.43亿美元债务[3][6][11] - 经营活动产生的净现金流为1.347亿美元，自由现金流为7890万美元[30][40] 财务数据关键指标变化：债务与现金 - 截至2026年3月31日，总债务为43.268亿美元，较去年同期减少1.431亿美元[11] - 公司总负债为61.383亿美元，股东权益为47.888亿美元，资产负债率56.2%[26] - 截至第一季度末，现金及现金等价物为2.422亿美元，较2025年底减少8700万美元[10] - 期末现金及等价物（含受限）为2.422亿美元，较期初减少8700万美元[30] 各条业务线表现 - 订阅收入为3.975亿美元，有机增长1.7%[8] - 经常性总收入（订阅+再发生收入）有机增长1.0%[9] - 经常性收入为5.061亿美元，同比增长2.3%，占总收入86.5%[27][34] - 订阅收入为3.975亿美元，同比增长2.3%[34] - 截至2026年3月31日，公司有机年度合同价值同比增长1.6%[32] 管理层讨论和指引：全年财务展望 - 公司重申2026年全年财务展望：收入23-24.2亿美元，调整后EBITDA 9.8-10.4亿美元[14] - 全年自由现金流展望为3.65-4.35亿美元[14][15] - 公司2026年调整后税息折旧及摊销前利润预测范围为9.8亿美元至10.4亿美元[41] - 公司2026年调整后税息折旧及摊销前利润率预测为42.0%至43.5%[41] - 公司2026年净亏损预测为1.89亿美元至1.24亿美元，净亏损率预测为8.2%至5.1%[41] - 公司2026年调整后稀释每股收益预测为0.70美元至0.80美元[42] - 公司2026年调整后加权平均普通股（稀释）约为6.5亿股[42] - 公司2026年自由现金流预测为3.65亿美元至4.35亿美元[44] - 公司2026年经营活动提供的净现金流预测为6.15亿美元至6.85亿美元[44] 其他重要内容：成本与费用预测 - 公司2026年折旧和摊销费用预测为7.86亿美元[41] - 公司2026年资本性支出预测为2.5亿美元[44] - 公司2026年与价值创造计划相关的重组成本预测为2500万美元[41]