财务数据关键指标变化：总收入与毛利润 - 公司2026年第一季度总收入为92.714亿美元，同比增长1.0%[119] - 2026年第一季度总收入为87.961亿美元，同比下降1.7%，其中新车收入下降7.1%至41.568亿美元，二手车收入增长4.6%至33.02亿美元[122] - 2026年第一季度总毛利润为13.534亿美元，同比下降2.3%，新车毛利率下降50个基点至5.9%，二手车毛利率下降50个基点至5.4%[122] 各条业务线表现：新车业务 - 新车业务收入43.794亿美元，同比下降4.4%；毛利率为5.9%，同比下降50个基点[119] - 新车销量同比下降7.1%至90,671辆，平均售价下降1.0%至46,545美元，单车毛利润下降7.7%至2,722美元[122] - 新车销量94,787辆，同比下降4.7%[119] 各条业务线表现：二手车业务 - 二手车业务收入34.894亿美元，同比增长7.3%；毛利率为5.4%，同比下降40个基点[119] - 二手车零售销量110,151辆，同比增长2.6%[119] - 二手车零售销量微增0.6%至105,541辆，平均售价上涨4.2%至28,142美元，但单车毛利润下降6.4%至1,680美元[122] 各条业务线表现：售后业务 - 售后业务收入10.429亿美元，同比增长6.1%；毛利率为58.9%，同比提升150个基点[119] - 售后业务收入增长3.8%至9.921亿美元，毛利润增长5.7%至5.826亿美元，毛利率提升100个基点至58.7%[122][132][133] 各条业务线表现：金融与保险业务 - 金融和保险业务收入下降3.8%至3.452亿美元，但单车收入微增1美元至1,813美元[122][130] - 金融运营收入大幅增长至2，130万美元，主要得益于投资组合增长及资金成本下降，总利息边际扩大至4.8%[136][141] - 新发放贷款加权平均合同利率从9.1%降至7.9%，净信贷损失占平均管理应收账款的比例从2.1%改善至1.6%[137][142] 成本和费用 - 销售、总务及行政费用增长8.9%至10.374亿美元，占毛利润的比例从67.5%上升至73.0%[144] - 人事费用增长3.4%至6.279亿美元，广告费用大幅增长16.3%至7，130万美元[144] - 调整后销售、一般及行政费用占毛利润比例从2025年同期的67.4%上升至71.8%，增加了440个基点[145] - 2026年第一季度调整后销售、一般及行政费用总额为10.168亿美元，较2025年同期的9.615亿美元增长5.8%[145] - 2026年第一季度折旧及摊销费用为6980万美元，较2025年同期的6390万美元增长9.2%[152] - 2026年第一季度库存融资利息费用为5590万美元，较2025年同期的5710万美元下降2.1%[150] 利润与收益 - 2026年第一季度营业利润率为3.6%，较2025年同期的4.4%下降80个基点；调整后营业利润率为3.8%[153] - 2026年第一季度调整后归属于Lithia Motors, Inc.的净收入为1.717亿美元，摊薄后每股收益为7.34美元[165] 其他财务数据：现金流与资本支出 - 2026年第一季度资本性支出为9710万美元，用于现有业务投资；收购支出为1.453亿美元[116] - 2026年第一季度，经营活动产生的净现金为-1.084亿美元，较2025年同期的3.221亿美元减少4.305亿美元[170] - 2026年第一季度，经调整后的经营活动净现金为15.198亿美元，较2025年同期的4.473亿美元增加10.725亿美元[172] - 2026年第一季度，投资活动净现金流出为2.405亿美元，较2025年同期的1.171亿美元增加1.234亿美元[170] - 2026年第一季度，资本支出为9710万美元，较2025年同期的6870万美元增加2840万美元[175] - 2026年第一季度，用于收购的净现金支出为1.453亿美元，较2025年同期的8450万美元增加6080万美元[175] 其他财务数据：债务与流动性 - 截至2026年3月31日，公司可用流动性约为14亿美元，包括1.608亿美元无限制现金及12亿美元信贷额度[116] - 截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物为1.608亿美元，较2025年12月31日增长5160万美元，增幅47.3%[170] - 截至2026年3月31日，公司总可用资金为13.851亿美元，较2025年12月31日的15.248亿美元减少1.397亿美元，降幅9.2%[170] - 截至2026年3月31日，公司总债务为154.778亿美元，其中库存相关债务为62.881亿美元，融资业务相关债务为39.71亿美元[190] 其他财务数据：利息与税费 - 2026年第一季度其他利息费用总额为7030万美元，较2025年同期的6550万美元增长7.3%[157] - 2026年第一季度其他（费用）收入净额为-6760万美元，较2025年同期的80万美元大幅减少6840万美元[158] - 2026年第一季度有效所得税率为28.1%，较2025年同期的25.8%有所上升；排除非核心项目后为26.5%[159] 股东回报与资本配置 - 2026年第一季度通过股息和股票回购向股东返还3.098亿美元（股息1280万美元，回购2.97亿美元）[116] - 公司当前自由现金流部署策略目标为：25%-35%用于收购，25%用于资本支出与创新，40%-50%用于股东回报[116] - 公司当前自由现金流部署策略目标为：25%至35%用于收购投资，25%用于资本支出、创新及多元化，40%至50%用于股东回报[166] - 2026年第一季度，公司回购了1,057,207股普通股，平均价格为280.91美元，总金额约2.97亿美元[186][187] - 截至2026年3月31日，公司董事会授权的股票回购计划剩余额度为3.629亿美元[187] 管理层讨论和指引：收购策略 - 公司收购策略目标为税后回报率超过15%，实际在持有第三年平均回报率超过25%[113]

财务数据关键指标变化：收入与利润（同比/环比） - 2026年第一季度总收入为3780万美元，同比增长28.8%[106] - 2026年第一季度佣金收入为2903万美元，同比增长27.9%[106] - 2026年第一季度费用收入为876万美元，同比增长31.8%[106] - 2026年第一季度运营收入为1344万美元，低于上年同期的1563万美元[105] - 2026年第一季度净收入为735万美元，低于上年同期的994万美元[105] - 2026年第一季度净利润为734.9万美元，较2025年同期的993.9万美元下降26.1%[136] - 总营收为3.7795亿美元，同比增长28.8%；净利润为734.9万美元，同比下降26.1%[125] - 2026年第一季度总收入为3779.5万美元，其中佣金收入2903.4万美元，费用收入876.1万美元[161] - 2026年第一季度运营收入为1344.1万美元，净利润为734.9万美元[161] - 2025年第一季度总收入为2935.3万美元，运营收入为1562.7万美元，净利润为993.9万美元[161] - 2025年6月季度净收入为1162万美元，2025年9月季度净收入为1151.1万美元，2025年12月季度净收入为434.3万美元，2026年3月季度净收入为734.9万美元[167] 财务数据关键指标变化：成本与费用（同比/环比） - 2026年第一季度总运营费用为2435万美元，同比增长77.4%[109] - 2026年第一季度代理佣金费用为1135万美元，同比增长27.0%[109] - 2026年第一季度股权激励费用为688万美元，上年同期为8万美元[109] - 2026年第一季度一般及行政费用为358万美元，同比增长81.2%[109] - 2026年第一季度运营总支出为2435.4万美元，其中代理佣金1135.2万美元，股权激励费用687.6万美元[161] - 2026年第一季度股权激励费用为691.2万美元，显著高于2025年同期的8.4万美元[136][142] - 2025年6月季度基于股份的薪酬费用为104万美元，2025年9月季度为111万美元，2025年12月季度激增至1112.1万美元，2026年3月季度为691.2万美元[167] 财务数据关键指标变化：其他利润与现金流指标 - 调整后EBITDA为2156.6万美元，同比增长26.0%；调整后EBITDA利润率为57.1%，同比下降1.3个百分点[125] - 2026年第一季度调整后EBITDA为2156.6万美元，较2025年同期的1711.6万美元增长26.0%[136] - 2026年第一季度调整后净利润为1341.0万美元，较2025年同期的1104.4万美元增长21.4%[143] - 过去十二个月总营收为16.7993亿美元，同比增长32.2%；调整后EBITDA为9945.1万美元，同比增长29.3%[127] - 2026年第一季度经营活动现金流为1669.1万美元，较2025年同期的1431.5万美元增长[148][151] - 2026年第一季度投资活动现金流为-109.6万美元，2025年同期为-91.0万美元[151] - 2026年第一季度融资活动现金流为425.1万美元，2025年同期为1122.3万美元[151] - 截至2025年3月31日的三个月，经营活动产生的净现金为1430万美元，主要由净利润990万美元调整而来[153] - 截至2026年3月31日的三个月，投资活动使用的净现金为110万美元，高于上年同期的90万美元[154] - 截至2026年3月31日的三个月，融资活动提供的净现金为430万美元，主要受信托负债增加1810万美元等因素驱动[155] - 截至2025年3月31日的三个月，融资活动提供的净现金为1120万美元，主要受信托负债增加1620万美元等因素驱动[156] 财务数据关键指标变化：利息、税务与每股收益 - 利息收入为0.2百万美元，同比下降2.5%；利息费用为3.5百万美元，同比上升47.0%[117] - 所得税费用为2.7百万美元，同比下降21.1%；实际税率为27.1%，同比上升1.3个百分点[118] - 净利息费用（利息费用减利息收入）为336.6万美元，同比上升50.8%[125] - 2025年6月季度基本每股收益为-0.49美元，2025年9月季度为0.06美元，2025年12月季度为0.03美元，2026年3月季度为0.05美元[167] - 2025年6月季度调整后基本每股收益为0.11美元，2025年9月季度为0.12美元，2025年12月季度为0.11美元，2026年3月季度为0.10美元[167] - 2025年6月季度调整后稀释每股收益为0.11美元，2025年9月季度为0.11美元，2025年12月季度为0.10美元，2026年3月季度为0.09美元[168] - 加权平均流通普通股数（基本）在2025年12月31日季度后显著增加，从约9335万股增至约1.38亿股[165] - 基于股数调整后的每股调整后EBITDA（基本）在报告期内介于0.13美元至0.20美元之间[165] 业务运营表现：保单与客户留存 - 截至2026年3月31日，公司保单续保留存率为86.2%，保费续保留存率为92.9%[72] - 2026年第一季度保单续保接受率为86%[93] - 期末有效保费为3.887亿美元，同比增长31.7%；期末有效保单数为295,029份，同比增长27.9%[120] - 保费留存率为92.9%，同比下降5.3个百分点；收入留存率为90.0%，同比下降1.8个百分点[120] 业务运营表现：渠道与合作伙伴 - 公司代理和经纪人合作伙伴负责了超过96%的有效保单[75] - 截至2026年3月31日，公司拥有42家承保能力提供商，其中包括34家再保险公司，支持8个不同的保险计划[71] - 自2018年12月31日以来，公司的承保能力提供商小组已从2家扩展至42家[74] 业务运营表现：技术与核保能力 - 公司Triton核保引擎的保单赔付率持续优于国家洪水保险计划，尽管期间发生了21次飓风登陆，包括美国历史上10次最大洪水事件中的4次[71] - 自成立以来，公司的风险评估和精准定价已为承保能力提供商带来了数亿美元的承保利润[71] 业务模式与收入构成 - 公司收入模式主要来自两个来源：承保能力提供商支付的佣金（按保费协商百分比计算）以及投保人支付的费用[71] 市场环境与风险因素 - 2023年财产巨灾再保险市场因重大保险损失和需求增加，经历了价格上涨、自留点提高以及条款趋严[74] - 从2025年10月1日开始，美国联邦政府经历了为期43天的拨款失效，期间NFIP无法签发新保单或续保现有保单[80] - 公司业务具有季节性，第二和第三季度的总销售额通常高于第一和第四季度[78] 管理层讨论与未来展望 - 公司预计未来将继续以类似或略快的速度投资软件开发[154] - 公司提供了调整后净利润及每股收益与GAAP准则下最直接可比指标的对照表[166] 公司财务与资本状况 - 截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物与受托现金总额为6040万美元，较2025年12月31日的4050万美元增加[148] - 截至2026年3月31日，公司循环信贷额度下可借款额度为3300万美元[149] - 截至2026年3月31日，公司循环信贷额度未偿还本金余额为2.27亿美元，可用额度为3300万美元[178] - 利率每立即变动1%，将对公司合并财务报表产生230万美元的年度税前影响[178] - 公司投资主要为现金及现金等价物，面临利率风险，但因其短期性质，市场风险被认为不重大[177] 公司治理与会计准则 - 公司于2025年10月2日完成IPO，此后可赎回可转换优先股不再流通，2026年第一季度计算中已假设其全部转换[138][143] - 公司作为新兴成长公司，在达到年总收入12.35亿美元或成为大型加速申报者等条件前，可选择延长采用新会计准则的过渡期[171][172] 历史季度业绩对比（补充数据） - 2024年6月30日季度净利润为627.3万美元，净利率为19.4%[165] - 2024年9月30日季度调整后EBITDA为2078万美元，对应调整后EBITDA利润率为61.4%[165] - 2025年3月31日季度调整后EBITDA为2566万美元，调整后EBITDA每股收益（基本）为0.19美元[165] - 2025年6月30日季度净利润出现亏损，为-0.49美元每股（基本），主要受一次性债务清偿损失542.6万美元影响[165] - 2025年9月30日季度调整后EBITDA为2672.5万美元，调整后EBITDA利润率为60.2%[165] - 2025年12月31日季度净利润为434.3万美元，净利率为9.9%[165] - 2026年3月31日季度调整后EBITDA为2156.6万美元，调整后EBITDA利润率为57.1%[165] - 2025年6月季度调整后净收入为1455.6万美元，2025年9月季度为1599.7万美元，2025年12月季度为1533.5万美元，2026年3月季度为1341万美元[167] 运营效率指标 - 过去十二个月平均员工数为59.9人，同比增长12.6%；人均营收为28.04万美元，同比增长17.3%[131] - 过去十二个月人均调整后EBITDA为16.60万美元，同比增长14.8%[131] - 2026年第一季度归属于普通股股东的净利润为734.9万美元[161]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026年第一季度归属于普通股东的净利润为2.47亿美元，稀释后每股收益3.29美元[203] - 2026年第一季度毛承保保费为30.98亿美元，同比增长11%[203][211] - 2026年第一季度净承保保费为19.07亿美元，同比增长9%[203][211] - 2026年第一季度承保收入为1.87亿美元，综合成本率为89.8%[203][215] - 2026年第一季度净投资收入为1.85亿美元，同比下降11%[203][211] - 2026年第一季度归属于普通股股东的净利润为2.472亿美元，较2025年同期的1.865亿美元增长32.5%[281] - 2026年第一季度运营收入为2.569亿美元，略低于2025年同期的2.615亿美元[281] - 2026年第一季度摊薄后每股收益为3.29美元，高于2025年同期的2.26美元[281] - 2026年第一季度摊薄后每股运营收入为3.42美元，高于2025年同期的3.17美元[281] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 税前巨灾和天气相关损失（再保险后）为4800万美元，占3.2个百分点，其中自然灾害损失3300万美元[203] - 保险业务综合成本率为86.3%，同比下降0.4个百分点；其中，当前事故年度损失率（不含巨灾）为53.3%，上升1.0个百分点；承保相关行政费用率为10.6%，下降1.3个百分点[217] - 再保险业务综合成本率为92.7%，同比上升0.4个百分点；其中，获取成本率大幅上升2.5个百分点至23.8%，承保相关行政费用率下降1.2个百分点至2.1%[233] - 综合赔付率为66.8%，同比下降0.9个百分点，其中当期事故年度赔付率下降至67.7%[241] - 当期事故年度赔付率下降部分归因于2026年第一季度无巨灾和天气相关损失，而去年同期因此类损失为150万美元（影响0.5个百分点）[242] - 获取成本率从21.3%上升至23.8%，主要因业务组合变化，特别是近期承保的信用与保证保险业务占比增加且其获取成本率相对较高[245] - 公司费用为3090万美元，占净已赚保费的比例为2.1%，与去年同期持平[265][266] - 有效税率为18.0%，略低于去年同期的18.6%[270] 保险业务表现 - 2026年第一季度保险业务毛保费19.84亿美元，同比增长20%；再保险业务毛保费11.14亿美元，同比下降2%[214] - 保险业务总保费收入19.837亿美元，同比增长20%；净保费收入12.931亿美元，同比增长24%；净已赚保费11.418亿美元，同比增长13%[217] - 保险业务分险种看，财产险总保费6.135亿美元（占比31%），同比增长24%；专业险总保费3.454亿美元（占比17%），同比增长34%；意外健康险总保费1.714亿美元（占比9%），同比增长37%[218] - 保险业务净已赚保费增长主要由专业险（增长24%）、财产险（增长12%）和责任险（增长30%）驱动[223][224] - 保险业务当期巨灾及天气相关损失为4800万美元，占4.2个百分点，其中3300万美元（2.9个百分点）来自美国冬季风暴等自然灾害，1500万美元（1.4个百分点）来自中东冲突[227] - 保险业务分出保费占保费收入比例（分出率）为35%，同比下降2个百分点，主要因责任险分出率下降[221] 再保险业务表现 - 再保险业务总保费收入11.142亿美元，同比下降2%；净保费收入6.140亿美元，同比下降13%；净已赚保费3.387亿美元，同比增长2%[233] - 再保险业务分险种看，信用与保证险总保费3.090亿美元（占比28%），同比增长51%；意外健康险总保费2.963亿美元（占比27%），同比增长5%；责任险总保费1.631亿美元（占比15%），同比下降36%[234] - 再保险业务分出保费占保费收入比例（分出率）为45%，同比上升7个百分点，主要因车险、专业险和责任险分出率上升[238] - 净已赚保费同比增长2%至3.387亿美元，主要由信用与保证保险（+19%）及意外与健康险（+11%）驱动，部分被机动车险（-27%）所抵消[239][240] 投资表现 - 净投资收入同比下降11%至1.847亿美元，主要因现金及现金等价物投资收入下降73%（减少2420万美元）及其他投资收入下降21%[248][252][250] - 净投资损失为2720万美元，较去年同期的3000万美元有所收窄，主要反映权益证券的未实现损失，部分被出售权益证券等的已实现收益所抵消[255][257] - 税前总投资回报率（不含外汇影响）为0.1%，低于去年同期的1.5%[261] - 截至2026年3月31日，投资总额公允价值为158.27亿美元，较2025年末的157.54亿美元增加7300万美元[313][315] - 固定到期日证券公允价值为135.09亿美元，占总投资的100%，加权平均信用评级为A+，账面收益率为4.7%，平均久期为3.2年[316][317] - 固定到期日证券中，公司债占比最高，为41%，公允价值为532.12亿美元[316] - 截至2026年3月31日，可供出售固定到期日证券的未实现净损失为8100万美元，而2025年末为未实现净收益8000万美元，减少1.61亿美元[318] - 权益证券的未实现净收益从2025年末的1.26亿美元降至2026年3月31日的8600万美元，减少4000万美元[319] - 商业抵押贷款投资从2025年末的3.57亿美元降至2026年3月31日的3.44亿美元，减少1300万美元，主要受贷款偿还驱动[320] - 其他投资中，私募股权基金占比最高，为37%，公允价值为38.28亿美元[321] 股东回报与资本管理 - 公司以8200万美元回购了80万股普通股[203] - 年化平均普通股股东权益回报率（ROACE）为17.0%，高于去年同期的13.7%[272] - 2026年第一季度年化平均普通股股东权益回报率（ROACE）为17.0%，高于2025年同期的13.7%[281] - 2026年第一季度年化运营平均普通股股东权益回报率（运营ROACE）为17.7%，低于2025年同期的19.2%[281] - 2026年第一季度摊薄后每股账面价值增长1.3%，主要受期内净利润推动[278] - 2025年第一季度摊薄后每股账面价值增长1.9%，主要受期内净利润推动[279] - 2026年第一季度平均普通股股东权益为58.185亿美元，高于2025年同期的54.461亿美元[281] - 2026年第一季度加权平均摊薄普通股流通股为75,153,000股，低于2025年同期的82,378,000股[281] - 总资产为356亿美元，债务为13亿美元，债务与总资本比率为17.1%[203] - 总现金和投资资产为173亿美元，其中86%为固定期限证券、短期投资及现金[203] - 公司债务与总资本比率为17.1%，总资本为76.98亿美元[324] - 2026年第一季度，公司回购了82万股普通股，总金额为8200万美元[335] - 截至2026年3月31日，根据董事会授权的股票回购计划，剩余授权额度为5300万美元[336] 外汇风险敞口 - 截至2026年3月31日，公司总净外币风险敞口为1.837亿美元负债[344] - 总净外币风险敞口占股东权益总额的-2.9%[344] - 对英镑的风险敞口最大，净负债为7,839万美元，占股东权益的-1.2%[344] - 对加元的净风险敞口为5,595万美元负债，占股东权益的-0.9%[344] - 对澳元的净风险敞口为5,257万美元负债，占股东权益的-0.8%[344] - 对欧元的净风险敞口为872万美元负债，占股东权益的-0.1%[344] - 对日元的净风险敞口为759万美元负债，占股东权益的-0.1%[344] - 其他货币（主要为其他类别）带来1,952万美元净资产敞口，占股东权益的0.3%[344] - 假设外币对美元升值10%，总净外币敞口将对股东权益造成1,837万美元的税前影响[344] - 2026年第一季度总净外币风险敞口的变化主要由期内新承保业务驱动[345]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026年第一季度净销售额为19.8亿美元，较2025年同期的16.46亿美元增长20.3%[29] - 2026年第一季度净亏损1.6亿美元，归属于CVR能源股东的净亏损为1.92亿美元[29] - 公司2026年第一季度净亏损为1.6亿美元，较2025年同期的1.05亿美元亏损扩大[46] - 2026年第一季度归属于CVR Energy股东的净亏损为1.92亿美元，摊薄后每股亏损1.91美元；调整后每股亏损为1.24美元[2] - 公司2026年第一季度每股基本及摊薄亏损为1.91美元，经调整后每股亏损为1.24美元，均较2025年同期（分别为1.22美元和0.58美元）有所扩大[47] - 2026年第一季度调整后EBITDA为3700万美元，高于2025年同期的2400万美元[2] - 2026年第一季度调整后EBITDA为3700万美元，2025年同期为2400万美元[29] - 经调整后，公司2026年第一季度EBITDA为3700万美元，高于2025年同期的2400万美元[46] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 石油板块2026年第一季度每桶直接运营费用为6.10美元，较2025年同期的8.58美元有所改善[50] 各条业务线表现：石油板块 - 石油板块2026年第一季度净亏损1.93亿美元，调整后EBITDA为负5000万美元；总加工量为每天214,268桶[6] - 石油板块2026年第一季度净亏损为1.93亿美元，经调整后EBITDA为负5000万美元，亏损较2025年同期（分别为1.6亿美元和负3000万美元）有所扩大[49] - 2026年第一季度石油板块总加工量达214，268桶/天，同比大幅增长78.0%[36] - 石油板块2026年第一季度日均吞吐量为214，268桶，较2025年同期的120，377桶大幅增长78.0%[50] - 2026年第一季度石油板块原油利用率提升至96.8%，2025年同期为52.7%[36] - 石油板块2026年第一季度调整后炼油毛利为9100万美元，略高于2025年同期的8400万美元[50] - 石油板块2026年第一季度调整后每桶炼油毛利为4.72美元，低于2025年同期的7.72美元[50] 各条业务线表现：氮肥板块 - 氮肥板块2026年第一季度净利润5000万美元，调整后EBITDA为7800万美元；氨工厂利用率达103%[6] - 氮肥板块2026年第一季度净利润为5000万美元，EBITDA为7800万美元，均高于2025年同期的2700万美元和5300万美元[51] - 2026年第一季度氮肥板块氨气净销量为7万短吨，同比增长9.4%[39] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年第二季度石油板块总加工量将在200,000至215,000桶/天之间[44] - 公司预计2026年第二季度总资本支出在6500万至7700万美元之间[44] 现金流与资本管理 - 2026年第一季度经营活动产生的现金流净额为6400万美元，较2025年同期的净流出1.95亿美元大幅改善[31] - 公司2026年第一季度自由现金流为2100万美元，实现由负转正，2025年同期为负2.85亿美元[48] - 公司宣布2026年第一季度现金股息为每股0.10美元[3][5] - CVR Partners宣布2026年第一季度现金分派为每普通单位4.00美元[4][5] 债务与融资活动 - 截至2026年3月31日，合并现金及现金等价物为5.12亿美元，合并总债务及融资租赁义务为18亿美元[8] - 截至2026年3月31日，公司总债务及融资租赁负债为17.84亿美元，其中公司层面债务为12亿美元[30][35] - 2026年2月，公司发行了6亿美元2031年到期的7.500%优先票据和4亿美元2034年到期的7.875%优先票据[9] 其他重要内容 - 2026年第一季度所得税收益为2900万美元，占税前亏损的15.2%[7] - 本季度未计入的、预计在2027年前实现的NYMEX裂解价差互换锁定价值为4.47亿美元[2][3]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026年第一季度净销售额为1.80048亿美元，较2025年同期的1.42866亿美元增长26%[21] - 2026年第一季度净利润为5000万美元（或每普通单位4.72美元），较2025年同期的2700万美元（或每普通单位2.56美元）增长85%[2] - 2026年第一季度公司净利润为4991.3万美元，同比增长84.3%[33] - 2026年第一季度EBITDA为7872.4万美元，较2025年同期的5285.5万美元增长49%[21] - 2026年第一季度公司调整后EBITDA为7772.4万美元，同比增长47.1%[33] - 2026年第一季度可分配现金为4224.4万美元，同比增长76.7%[33] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026年第一季度生产用石油焦成本为每吨33.94美元，同比下降20.0%[28] - 2026年第一季度生产用天然气成本为每MMBtu 5.40美元，同比增长16.9%[28] 业务线表现：氨产品 - 2026年第一季度氨的销量为7.3万吨，同比增长21.7%[28] - 2026年第一季度氨和UAN的平均实现门价格分别为每吨687美元和343美元，较2025年同期分别上涨24%和34%[5] - 2026年第一季度氨的出厂均价为每吨687美元，同比增长24.0%[28] - 2026年第一季度生产了22万吨氨，其中7万净吨可供销售；2025年同期产量为21.6万吨，其中6.4万净吨可供销售[4] - 2026年第一季度氨总产量为22.0万吨，同比增长1.9%[28] - 2026年第一季度可供销售的氨净产量为7.0万吨，同比增长9.4%[28][29] 业务线表现：UAN产品 - 2026年第一季度UAN销量为31.0万吨，同比下降7.7%[28] - 2026年第一季度UAN的出厂均价为每吨343美元，同比增长34.0%[28] - 2026年第一季度UAN产量为33.5万吨，同比下降3.7%[28] 运营表现 - 2026年第一季度综合氨利用率为103%，高于2025年同期的101%[26] 现金流与资本支出 - 2026年第一季度经营活动产生的现金流量净额为7577.5万美元，较2025年同期的5539.1万美元增长37%[24] - 2026年第一季度资本支出总额为1375.1万美元，其中维护性支出为757.1万美元，增长性支出为618万美元[25] 财务状况 - 2026年第一季度末现金及现金等价物为1.28086亿美元，较2025年底的6924.3万美元增长85%[23] 股东分配 - 公司宣布2026年第一季度现金分配为每普通单位4.00美元[6] - 公司宣布2026年第一季度现金分红为每普通单位4.00美元，将于2026年5月支付[33][36] 管理层讨论和指引 - 2026年第二季度公司预计氨装置利用率在95%至100%之间[32] - 2026年第二季度公司预计直接运营费用在5700万至6200万美元之间[32] - 2026年第二季度公司预计总资本支出在2800万至3200万美元之间[32]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度总收入为1.731亿美元，较上年同期的1.364亿美元增长约27%[124][126] - 2026年第一季度总收入为1.731亿美元，同比增长26.9%[153] - SaaS收入大幅增长至1.611亿美元，同比增长81.9%，占总收入比例从64.9%提升至93.0%[151][153] - 2026年第一季度SaaS收入为1.611亿美元，较上年同期的8860万美元大幅增长[126] - 2026年第一季度SaaS收入占总收入比例达93.0%，高于上年同期的64.9%[138] - 年度经常性收入（ARR）从2025年3月31日的4.052亿美元增长至2026年同期的6.832亿美元，增幅为69%[153] - SaaS年度经常性收入（ARR）截至2026年3月31日为6.832亿美元，较上年同期增长69%[128] - 截至2026年3月31日，剔除转换影响的SaaS ARR为5.226亿美元，较上年同期增长29%[129] - 2026年第一季度运营亏损为4450万美元，净亏损为3690万美元[126] - 运营亏损为4448万美元，运营亏损率从-32.1%收窄至-25.7%[151] - 净亏损为3685万美元，净亏损率从-26.2%改善至-21.3%[151][152] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利润为1.316亿美元，毛利率为76.0%，较上年同期的78.7%有所下降[151][154] - 总运营费用为1.760亿美元，同比增长16.4%，占收入比例从110.8%改善至101.7%[151][156] - 销售与营销费用为8030万美元，同比增长10.4%，是最大的运营费用类别[143][151][156] 业务线表现 - 公司宣布自托管业务将于2026年12月31日终止生命周期[122] - 截至2026年3月31日，SaaS续约率超过90%[123][129] 各地区表现 - 2026年第一季度约71%收入来自美国，21%来自欧洲、中东和非洲地区，8%来自世界其他地区[124] - 2026年第一季度约四分之一的收入以非美元货币（主要是欧元和英镑）计价[185] 管理层讨论和指引 - 截至2026年3月31日，剩余履约义务（RPO）为10.954亿美元[130] 现金流与流动性 - 经营活动产生的净现金流为5504万美元，较上年同期的6800万美元有所下降[162] - 2026年第一季度经营活动净现金流入为5500万美元，较2025年同期的6800万美元有所下降[164][165] - 2026年第一季度应收账款减少8620万美元，是营运资本现金流入的主要来源；应收账款周转天数(DSO)为83天[164] - 2026年第一季度投资活动净现金流入为6330万美元，主要来自有价证券净收益1.841亿美元，部分被1.136亿美元的收购净现金支出所抵消[167] - 2026年第一季度融资活动净现金流出为1.415亿美元，主要用于1.35亿美元的普通股回购和1740万美元的股权奖励净股份结算相关税款[169] - 截至2026年3月31日，现金、现金等价物、短期有价证券和短期存款总额为7.859亿美元[162] - 截至2026年3月31日，公司持有现金及等价物、短期有价证券和短期存款共7.859亿美元，以及1.136亿美元的长期有价证券投资[188] 债务与资本结构 - 公司于2024年9月发行了总额4.6亿美元的2029年可转换票据，净收益约为4.496亿美元[171] - 2024年9月发行的2029年票据固定年利率为1.00%，无经济利率风险[190] - 2029年票据公允价值受利率和公司股价影响，利率下降或股价上涨时公允价值上升[190] - 2029年票据在资产负债表中按面值减未摊销成本列示，公允价值仅作披露用途[190] - 未来若进行其他长期债务安排，公司将面临利率波动，可能对财务状况和经营成果产生重大影响[191] 其他财务承诺与义务 - 截至2026年3月31日，公司已完成2025年10月授权的1.5亿美元股票回购计划[174] - 截至2026年3月31日，公司非可取消租赁的未来最低租金支付义务总额为8956.2万美元[176] - 公司有未确认的税收优惠负债总额为5540万美元，以及总额为1590万美元的服务提供商最低采购承诺（未来12个月内）[176] 市场风险与敏感性 - 现金及等价物、有价证券和短期存款受利率变化影响，但因其流动性和短期性，利率变动对公允价值无重大影响[189] - 利率每变动100个基点，对公司简明合并财务报表无重大影响[189]

Exhibit 99.2 Certain statements in this document regarding anticipated financial, business, legal or other outcomes including business and market conditions, outlook and other similar statements relating to Regency's future events, developments, or financial or operational performance or results such as our current 2026 guidance, are "forward-looking statements" made pursuant to the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and other federal securities laws. These forwar ...

Exhibit 99.2 Table of Contents March 31, 2026 | Safe Harbor Language | i | | --- | --- | | Earnings Press Release | ii | | Summary Information: | | | Financial Results Summary | 1 | | Real Estate Portfolio Summary | 2 | | Financial Information: | | | Consolidated Balance Sheets | 3 | | Supplemental Details of Assets and Liabilities (Real Estate Partnerships Only) | 4 | | Consolidated Statements of Operations | 5 | | Supplemental Details of Operations (Consolidated Only) | 6 | | Supplemental Details of Opera ...

Table of Contents March 31, 2026 | Safe Harbor Language | i | | --- | --- | | Earnings Press Release | ii | | Summary Information: | | | Financial Results Summary | 1 | | Real Estate Portfolio Summary | 2 | | Financial Information: | | | Consolidated Balance Sheets | 3 | | Supplemental Details of Assets and Liabilities (Real Estate Partnerships Only) | 4 | | Consolidated Statements of Operations | 5 | | Supplemental Details of Operations (Consolidated Only) | 6 | | Supplemental Details of Operations (Real E ...

收入和利润（同比环比） - 2026年第一季度营业收入为12.07亿美元，同比增长5.7%[22] - 2026年第一季度净利润为1.96亿美元，同比下降4.4%[22] - 2026年第一季度基本和稀释每股收益均为1.00美元[22] - 2026年第一季度综合收益为1.98亿美元[25] - 截至2026年3月31日，公司基本和稀释后每股收益（EPS）均为1.01美元，净收入归属于普通股股东为1.96亿美元[130] - 公司2026年第一季度GAAP稀释每股收益为1.00美元，非GAAP调整后稀释每股收益为1.01美元，而2025年同期分别为1.05美元和1.02美元[160] - 2026年第一季度合并营业收入为12.07亿美元，净收入为1.96亿美元；受监管业务部门营业收入为11.11亿美元，净收入为2.08亿美元[183][185] - 2026年第一季度净收入为1.96亿美元，低于2025年同期的2.05亿美元[218] - 公司2026年第一季度归属于普通股股东的净利润为1.96亿美元，其中受监管业务贡献2.08亿美元，其他业务亏损1200万美元[154] 成本和费用（同比环比） - 受监管业务第一季度运营和维护费用为4.17亿美元，同比增长5.6%（增加2200万美元），主要因生产、人工及客户账单成本上升[188][189] - 第一季度折旧和摊销费用增加2100万美元，主要由于资本基础设施投资导致更多公用事业资产投入使用[190] - 2026年第一季度折旧与摊销为2.37亿美元，高于2025年同期的2.16亿美元[218] - 公司2026年第一季度有效所得税率为24.3%[84] - 受监管业务第一季度有效所得税率为22.7%，去年同期为23.0%[192] - 公司2026年第一季度净养老金福利成本为400万美元，其他退休后福利净收益为600万美元[86] 各条业务线表现 - 2026年第一季度总营业收入为12.07亿美元，其中受监管业务收入11.11亿美元，其他业务收入9600万美元[55] - 公司2026年第一季度总营业收入为12.07亿美元，其中受监管业务收入为11.11亿美元，其他业务收入为9600万美元[154] - 受监管业务第一季度营业收入为11.11亿美元，同比增长5.9%（增加6200万美元），主要得益于5600万美元的授权费率上调（包括基础设施附加费）和600万美元的收购及内生增长[186][187] - 公司“其他”业务部门第一季度净亏损1200万美元，去年同期为净利润400万美元，主要因利息收入减少1000万美元及利息支出增加700万美元[193][194][195] - 截至2026年3月31日，公司总资产为352.64亿美元，其中受监管业务资产为331.68亿美元，其他业务资产为20.96亿美元[154] 各地区费率案与收入影响 - 2026年生效的一般费率案件带来年化增量收入总计0.36亿美元，其中西弗吉尼亚州0.20亿美元，马里兰州0.02亿美元，加利福尼亚州0.14亿美元[42][43] - 西弗吉尼亚州费率案批准年化收入增加约0.20亿美元，基于9.80%的股权回报率，资本结构权益占比51.00%，债务占比49.00%，驱动资本投资约2.39亿美元[44] - 马里兰州费率案批准年化收入增加约0.02亿美元，基于9.75%的股权回报率，资本结构权益占比52.32%，债务占比47.68%，驱动资本投资约0.22亿美元[45] - 伊利诺伊州子公司提交费率申请，寻求两阶段年化增量收入总计约1.34亿美元，基于10.75%的股权回报率，驱动资本投资约5.77亿美元[47] - 新泽西州子公司更新费率申请，寻求年化增量收入约1.39亿美元，基于10.75%的股权回报率，资本结构权益占比55.18%，债务占比44.82%，驱动资本投资约14亿美元[48] - 宾夕法尼亚州子公司提交费率申请，寻求年化增量收入约1.69亿美元，基于10.95%的股权回报率，资本结构权益占比55.33%，驱动资本投资约12亿美元[49] - 弗吉尼亚州子公司提交费率申请，寻求年化增量收入约0.22亿美元，基于10.75%的股权回报率，资本结构权益占比51.79%，驱动资本投资约1.15亿美元[50] - 2026年生效的基础设施附加费授权带来年化增量收入总计5300万美元，其中宾夕法尼亚州1800万美元，印第安纳州1500万美元，密苏里州1300万美元，伊利诺伊州500万美元，西弗吉尼亚州200万美元[52] - 密苏里州子公司提交了基础设施附加费申请，要求增加1800万美元的年化收入[53] - 2026年生效的一般费率案件授权带来约3600万美元的年化增量收入，其中西弗吉尼亚州2000万美元，马里兰州200万美元，加州1400万美元[172] - 西弗吉尼亚州费率案批准年化收入增加约2000万美元，基于9.80%的授权股本回报率，驱动资本投资约2.39亿美元，授权费率基础约为11亿美元[173] - 马里兰州费率案批准年化水收入增加约200万美元，基于9.75%的股本回报率，驱动资本投资约2200万美元[174] - 伊利诺伊州子公司提交费率申请，寻求两阶段年化增量收入共计约13.4亿美元，驱动资本投资约5.77亿美元[176] - 新泽西州子公司更新费率申请，寻求年化增量收入约13.9亿美元，驱动资本投资估计为14亿美元[177] - 宾夕法尼亚州子公司提交费率申请，寻求年化增量收入约16.9亿美元，驱动资本投资估计为12亿美元[178] - 2026年生效的基础设施附加费授权带来约5300万美元的年化增量收入，其中宾夕法尼亚州1800万美元，印第安纳州1500万美元[181] 资本支出与投资活动 - 2026年第一季度资本支出为6.59亿美元，同比增长20.3%[27] - 公司2026年第一季度资本支出现金支付为6.59亿美元，其中受监管业务占6.57亿美元[154] - 公司计划2026年在增长战略上投资约37亿美元，第一季度已投资6.52亿美元[163] - 2026年第一季度完成一笔受监管污水处理系统收购，购买价格2000万美元，增加约4600名客户，获得资产2800万美元，承担负债800万美元[62] - 截至2026年3月31日，公司已签署22项待完成收购协议，总收购价5.63亿美元，预计将增加约10.16万客户[164] - 公司同意以约3.15亿美元现金收购Nexus Regulated Utilities, LLC的股权资产，预计将增加约2亿美元费率基础和近4.7万个客户连接[168] 融资与流动性 - 截至2026年3月31日，长期债务为127.69亿美元[21] - 2026年第一季度支付股息1.62亿美元[27] - 公司于2026年4月1日发行了7亿美元、利率5.200%、2036年到期的优先票据，净收益约6.95亿美元[71] - 截至2026年3月31日，短期商业票据借款总额为13.67亿美元，加权平均利率为4.07%[80] - 截至2026年3月31日，公司总可用流动性为14.36亿美元，其中现金及等价物1.37亿美元，循环信贷额度可用资金12.99亿美元[83] - 公司于2026年4月29日宣布季度现金股息为每股0.8950美元，将于2026年6月2日支付[70] - 公司于2026年4月1日完成7亿美元5.200%优先票据的发行，获得净收益约6.95亿美元，计划用于贷款、偿还商业票据及一般公司用途[205] - 截至2026年3月31日，公司循环信贷额度下总剩余可用资金为12.99亿美元[210] - 截至2025年12月31日，公司总可用流动性（包括现金及循环信贷额度）为11.74亿美元，其中循环信贷剩余额度为10.76亿美元[212] - 截至2026年3月31日，公司总可用流动性增至14.36亿美元，其中现金及现金等价物为1.37亿美元，循环信贷额度为12.99亿美元[212] - 截至2025年12月31日，商业票据和信用证的总剩余可用额度为10.76亿美元，其中11亿美元可通过循环信贷提取[211] - 2026年3月31日，公司短期借款加权平均利率约为4.07%，高于2025年12月31日的3.89%[212] 税务相关事项 - 因新税务指南，公司冲回了截至2025年12月31日2亿美元的CAMT税收抵免结转额，并确认了5000万美元的额外不确定税务负债[85] - 因美国国税局发布新指南，公司调整了与公司替代性最低税相关的税务项目，包括冲回截至2025年12月31日的2亿美元CAMT税收抵免结转额，并确认了5000万美元的额外不确定税务负债[200] 诉讼与和解事项 - 西弗吉尼亚州Dunbar集体诉讼和解的最高税前金额约为1800万美元，公司及其子公司WVAWC的最终出资额约为500万美元[90] - 公司已在2024年第四季度就Dunbar和解计提了500万美元（税后400万美元）的收益费用[90] - 公司收到PFAS集体诉讼和解金净额1.85亿美元，截至2026年3月31日，其中1.05亿美元存放于律师事务所托管账户[129] - 公司预计在2026年可能从PFAS集体诉讼的被告处收到一笔或多笔额外和解付款[129] - 截至2026年3月31日，公司已收到PFAS集体诉讼和解款项总计1.85亿美元，其中约7900万美元已从律所托管账户转出用于分配[170] 特定项目与资产（蒙特雷水务项目等） - 加利福尼亚子公司Cal Am正开发蒙特雷半岛供水项目，以履行减少Carmel河取水量的命令[108][109] - 截至2026年3月31日，水务供应项目累计发生成本3.36亿美元，其中AFUDC为1.12亿美元[111] - CPUC在2016年批准的成本回收上限为5000万美元，加上AFUDC[110] - CPUC在2018年采纳的项目总成本估算为2.79亿美元，加上AFUDC[111] - 2022年12月CPUC决定为拟建设施设定的成本上限约为6200万美元[112] - 2025年5月CPUC授权将特定抽水井的成本上限提高1100万美元[112] - 海水淡化厂原设计产能为每日640万加仑，分阶段建设后初始产能为每日480万加仑[117] - MPWMD在2019年初步评估报告中对蒙特雷系统资产的总估值（含调整）约为5.13亿美元[122] - MPWMD在2023年4月提出以4.488亿美元收购蒙特雷系统资产，但被公司拒绝[125] - 公司无法保证能回收超过1.23亿美元已批准总建造成本（加上适用的AFUDC）的所有项目相关成本和费用[114] - 蒙特雷县高级法院于2024年11月14日作出最终裁决，驳回了Cal Am驳回MPWMD征用权诉讼的动议[126] - 公司认为，基于现有法律依据和其他辩护理由，Cal Am应能成功应对MPWMD的征用权诉讼[127] 其他财务数据 - 截至2026年3月31日，总资产为352.64亿美元，较2025年末下降0.5%[19] - 2026年第一季度经营活动产生的净现金流为3.05亿美元[27] - 截至2026年3月31日，股东权益为110.37亿美元，较2025年末增长1.8%[21] - 截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物为1.37亿美元，受限资金为0.19亿美元，长期资产中的受限资金为0.15亿美元，现金流量表上总额为1.71亿美元[39] - 截至2026年3月31日，坏账准备余额为-0.63亿美元，本季度计提费用0.14亿美元，核销0.09亿美元[41] - 2026年第一季度合同资产为1.9亿美元（截至3月31日），合同负债为2600万美元（流动）和1300万美元（长期）[58] - 截至2026年3月31日，剩余履约义务（RPOs）总计约79亿美元，其中与美国政府的合同为74亿美元，与市政和商业客户的合同为4.96亿美元[59] - 公司于2026年2月13日收到Homeowner Services Group出售相关的全部有担保卖方票据付款7.95亿美元本金，2026年第一季度从中确认利息收入900万美元[64] - 截至2025年12月31日，出售房屋服务集团所得的有担保卖方本票账面价值为7.95亿美元，会计公允价值约为7.98亿美元[134] - 截至2026年3月31日，公司长期债务账面价值为142.6亿美元，按公允价值计为131.4亿美元[136] - 截至2026年3月31日，公司以公允价值计量的经常性资产总额为2.29亿美元，其中受限资金3400万美元[137] - 截至2026年3月31日，公司可供出售固定收益证券的公允价值为1800万美元，未实现损失为100万美元[145] - 截至2026年3月31日，公司流动资产中包含以公允价值计量的其他投资4600万美元[144] - 公司融资租赁资产截至2026年3月31日的账面价值为1.41亿美元[147] - 公司经营租赁负债未来到期情况为：2026年800万美元，2027年1000万美元，2028年800万美元，2029年800万美元，2030年700万美元，此后为8400万美元[150] - 截至2026年3月31日，公司已计提约600万美元的很可能发生的损失准备，并估计合理可能发生的损失最大额为700万美元[87] - 2026年第一季度递延所得税和投资税收抵免摊销为2.31亿美元，远高于2025年同期的1600万美元[218] 重大交易与协议 - 公司与Essential Utilities, Inc.的合并协议规定，交易完成后Essential股东每股可换取0.305股公司普通股，预计合并将于2027年第一季度末完成[60] - 公司通过远期销售协议可能筹集约11.31亿美元净收益（全额实物结算前），涉及80,985,92股普通股，初始远期股价为每股139.657美元[65][66] - 公司有资格获得与新泽西州总部资本投资相关的1.61亿美元税收抵免，截至2026年3月31日，相关资产计入其他流动资产0.15亿美元及其他长期资产0.64亿美元[37][38] - 公司有未结算的远期销售协议，涉及约809.9万股普通股，若全部实物结算，预计可获得约11.31亿美元净收益[206][207] - 与Essential的合并交易已产生相关成本，截至2026年3月31日总计1800万美元，其中2026年第一季度为500万美元[166] 利率与衍生品 - 公司于2026年3月终止了名义总额6亿美元、期限10年的国债锁定协议，实现税前净收益300万美元[74] - 公司于2026年3月终止了名义本金总额6亿美元的10年期国债锁定协议，实现税后净收益300万美元[215] - 截至2026年3月31日，公司持有五笔名义本金总额1.75亿美元的30年期国债锁定协议，平均固定利率4.86%[214] 现金流 - 2026年第一季度，经营活动产生的现金流量净额为3.05亿美元，低于2025年同期的3.31亿美元[218] 养老金与退休福利 - 公司预计在2026年剩余时间内将向养老金计划信托追加供款3300万美元[86] 其他事件与客户影响 - 针对Mountaineer Gas事件，WVAWC已向594名客户完成索赔流程，平均每户支付约1500美元[104] - Mountaineer Gas为西弗吉尼亚州超过220,000名客户提供服务的天然气分销公司[96] - 2023年11月的事件导致约1,500名Mountaineer Gas客户失去天然气服务[96] - WVAWC就同一事件向约300名客户发布了预防性烧水建议[95] 加州费率申请 - 加州子公司向CPUC申请2027-2029年新费率，预计2027年测试年收入净增5100万美元（相较于2026年预期收入），2027-2029年期间总收入增加1.1亿美元，主要基于约7.5亿美元的资本投资[51] 供水需求与预测 - 根据CPUC预测，若不实施水务供应项目，2050年需求将超过供应约2500英亩-英尺/年[113]