财务表现：第四季度收入与利润（同比/环比） - 第四季度净收入为2.932亿美元，每股收益为2.59美元，环比分别增长12.6%和13.6%[3] - 第四季度净收入为9.909亿美元，同比增长17.0%[3][8] - 第四季度拨备前净收入为4.287亿美元，环比增长8.9%，同比增长34.2%[3][11] - 第四季度归属于普通股股东的净收入为2.829亿美元，同比增长32.4%；全年为9.562亿美元，同比增长23.4%[34] - 第四季度摊薄后每股收益为2.59美元，同比增长32.8%；全年为8.73美元，同比增长23.1%[34][36] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净收入为2.829亿美元，环比增长13.1%（2.502亿美元），同比增长32.4%（2.137亿美元）[40] - 2025年第四季度稀释后每股收益为2.59美元，环比增长13.6%（2.28美元），同比增长32.8%（1.95美元）[40] - 公司2025年第四季度拨备前净收入为4.287亿美元，高于2024年第四季度的3.194亿美元，呈逐季增长趋势[55] 财务表现：全年收入与利润（同比） - 全年净收入为9.906亿美元，每股收益为8.73美元，同比分别增长25.8%和23.1%[3] - 全年拨备前净收入为14亿美元，同比增长25.9%[3] 净利息收入与净息差 - 第四季度净息差为3.51%，环比下降2个基点[3][6] - 全年净息差为3.51%，同比下降7个基点[3] - 第四季度净利息收入为7.662亿美元，同比增长15.0%；全年为28.648亿美元，同比增长9.4%[34] - 第四季度净息差为3.51%，同比微增0.9个百分点；全年为3.51%，同比下降2.0个百分点[36] - 2025年第四季度净利息收入为7.662亿美元，环比增长2.1%（7.504亿美元），同比增长15.0%（6.665亿美元）[40] - 2025年第四季度净利息收入为7.662亿美元，净息差为3.51%，环比（第三季度）净利息收入增加1580万美元，但净息差微降2个基点[47][49] - 2025年第四季度净利息收入7.662亿美元，同比（2024年第四季度）增加9970万美元；净息差从3.48%扩大至3.51%[50] - 总生息资产平均余额从2024年的742.65亿美元增长至2025年的827.56亿美元，净利息收入从26.189亿美元增至28.648亿美元，但净息差从3.58%收窄至3.51%[52] 成本与费用 - 2025年全年收益抵免总成本为7.046亿美元，较2024年的7.551亿美元有所下降[54] - 调整后效率比率（剔除存款成本）从2024年第四季度的51.1%改善至2025年第四季度的46.5%[56] 信贷损失与资产质量 - 第四季度信贷损失拨备为7300万美元，环比减少700万美元[5] - 2025年第四季度信贷损失拨备为7300万美元，净核销额为4460万美元，占年度化平均贷款的0.31%[22] - 第四季度信贷损失拨备为7300万美元，同比增长21.7%；全年为2.241亿美元，同比增长53.6%[34] - 第四季度净核销率（年化）为0.31%，同比上升24.0%；全年净核销率为0.24%，同比上升33.3%[36] - 2025年第四季度信贷损失拨备为7300万美元，低于上季度的8000万美元，但高于2024年同期的6000万美元[40] - 贷款损失拨备期末余额为4.606亿美元，较期初4.404亿美元增长4.6%[42] - 2025年第四季度信贷损失拨备总额为6480万美元，净核销额为4460万美元[42] - 2025年第四季度年化净核销率升至0.31%，高于前一季度的0.22%[42] - 贷款信用损失总拨备（含未提取贷款承诺）期末余额为5.102亿美元，拨备覆盖率为0.87%[42] - 2025年第四季度信贷损失拨备为7300万美元，高于2024年第四季度的6000万美元[55] - 截至2025年12月31日，持有至到期投资证券的信用损失拨备为1290万美元[42] 贷款业务表现 - 第四季度末持有至到期贷款总额为587亿美元，环比增长20亿美元（3.6%）[3][13] - 2025年第四季度贷款总额（HFI）为586.77亿美元，环比增长3.6%（566.46亿美元），同比增长9.3%（536.76亿美元）[41] - 2025年第四季度总生息资产平均余额为878.39亿美元，环比（第三季度）增加25.05亿美元；总生息资产收益率从5.74%下降至5.54%[47] - 2025年第四季度持有至投资贷款平均余额为571.09亿美元，环比增加9.18亿美元；其收益率从6.18%下降至6.01%[47] - 商业与工业贷款平均余额环比增加10.3亿美元至262.46亿美元，但收益率从6.51%下降至6.32%[47] - 持有至到期贷款总额平均余额从516.89亿美元增至554.31亿美元，但平均收益率从6.63%下降至6.14%[52] - 商业和工业贷款平均余额从208.45亿美元增至246.08亿美元，平均收益率从7.21%下降至6.49%[52] 存款业务表现 - 第四季度末总存款为772亿美元，环比下降8800万美元[3] - 截至2025年12月31日，总存款为772亿美元，较2024年12月31日的663亿美元增加108亿美元（增长16.3%）[15][33] - 截至2025年12月31日，非计息存款占比为31.5%，低于2025年9月30日的34.5%，但高于2024年12月31日的28.4%[15][16] - 2025年第四季度总存款为771.59亿美元，较上季度（772.47亿美元）基本持平，但较2024年第四季度（663.41亿美元）增长16.3%[41] - 2025年第四季度无息存款为243.53亿美元，环比下降8.5%（266.28亿美元），但同比增长29.2%（188.46亿美元）[41] - 计息存款平均余额从437.02亿美元增至488.91亿美元，平均付息成本从3.66%下降至3.15%[52] 非利息收入表现 - 第四季度非利息收入为2.147亿美元，同比增长24.9%；其中抵押贷款发起和销售活动净收益为9110万美元[34][39] - 2025年第四季度非利息收入为2.147亿美元，环比增长14.3%（1.878亿美元），同比增长24.9%（1.719亿美元）[40] 投资证券表现 - 截至2025年12月31日，投资证券为204.4亿美元，较2024年12月31日的151.0亿美元增加53.4亿美元（增长35.4%）[33] - 投资证券平均余额为199.02亿美元，环比基本持平；其收益率从4.72%下降至4.54%[47] - 投资证券平均余额从153.89亿美元增至181.37亿美元，平均收益率从4.78%微降至4.67%[52] 资本与负债结构 - 截至2025年12月31日，总资产为927.7亿美元，较2024年12月31日的809.3亿美元增加178亿美元（增长14.6%）[21][33] - 截至2025年12月31日，总股本为79.5亿美元，较2024年12月31日的67.1亿美元增加12.4亿美元（增长18.5%）[19][33] - 截至2025年12月31日，有形普通股每股账面价值为61.29美元，较2024年12月31日的52.27美元增长17.3%[20] - 截至2025年12月31日，持有至到期贷款与存款的比率为76.0%，高于2024年12月31日的80.9%[16] - 截至2025年12月31日，借款总额为52.4亿美元，较2024年12月31日的55.7亿美元减少3.33亿美元[17][33] - 截至2025年12月31日，合格债务为10.8亿美元，较2024年12月31日的8.99亿美元增加1.77亿美元（增长19.7%）[18][33] - 截至2025年12月31日，普通股一级资本充足率为11.0%，有形普通股权益率为7.3%[37] - 2025年第四季度总资产为927.74亿美元，环比增长2.0%（909.70亿美元），同比增长14.6%（809.34亿美元）[41] - 2025年第四季度股东权益总额为79.46亿美元，环比增长3.3%（76.90亿美元），同比增长18.5%（67.07亿美元）[41] - 计息负债平均成本从第三季度的3.38%下降至第四季度的3.13%，融资生息资产的利息成本从2.21%降至2.04%[47] - 计息存款平均成本从第三季度的3.19%下降至第四季度的2.96%，其中储蓄和货币市场账户成本从3.21%降至2.98%[47] - 2025年第四季度总计息负债平均成本为3.13%，同比（2024年第四季度）下降60个基点[50] - 2025年长期债务平均余额从8.3亿美元大幅增加至24.44亿美元，平均成本从8.16%下降至5.61%[52] - 有形普通股权益从2024年12月31日的575.5亿美元增长至2025年12月31日的671.1亿美元，增长16.6%[57] - 总资产从2024年12月31日的809.34亿美元增长至2025年12月31日的927.74亿美元，增长14.6%[57] - 有形普通股权益比率在2025年第四季度为7.3%，较第三季度的7.1%提升20个基点[57] - 每股有形账面价值（税后）从2024年12月31日的52.27美元增长至2025年12月31日的61.29美元，增长17.3%[57] - 2025年第四季度末普通股流通股数为1.095亿股，较2024年同期减少0.5%[57] 资产质量指标 - 第四季度平均资产回报率为1.23%，同比上升18.3个百分点；全年为1.12%，同比上升13.1个百分点[36] - 第四季度效率比率为55.7%，同比改善9.0个百分点；经存款成本调整后的效率比率为46.5%[36] - 非应计贷款余额为5亿美元，占HFI贷款比例从0.92%改善至0.85%[44] - 逾期90天以上但仍计息的贷款为6600万美元，占HFI贷款比例为0.11%[44] - 逾期30-89天但仍计息的贷款为1.08亿美元，占HFI贷款比例从0.35%显著改善至0.18%[44] - 特别关注贷款为3.25亿美元，占HFI贷款比例从0.79%下降至0.55%[44] - 分类资产总额为10.88亿美元，占总资产比例从1.24%下降至1.17%[44] 管理层观点与指标重要性 - 公司认为有形普通股权益比率是分析其财务状况和资本实力的重要指标[58]

财务数据关键指标变化：净利润与每股收益 - 第四季度净利润为1020万美元，摊薄后每股收益为0.59美元；2025财年净利润为3190万美元，摊薄后每股收益为1.83美元，较2024财年分别增长19.8%和24.5%[4][6] - 2025年第四季度净收入为1.0177亿美元，较2024年同期的4385万美元增长132%[50] - 2025年全年净收入为3.1948亿美元，较2024年的2.6665亿美元增长20%[50] - 2025年全年年化平均资产回报率为0.78%，高于2024年的0.68%[59] - 2025年全年年化平均股东权益回报率为6.21%，高于2024年的5.21%[59] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净利润为1018万美元[71] - 2025年第四季度年化平均有形普通股权益回报率为9.05%，高于去年同期的3.98%[71] 财务数据关键指标变化：净利息收入与净息差 - 2025财年净利息收入为1.123亿美元，同比增长13%；净息差为2.95%，同比提升25个基点[5][10][11] - 第四季度净息差为2.99%，环比上升1个基点；平均生息资产收益率降至5.78%，平均资金总成本降至3.04%[8][9] - 2025年第四季度净利息收入为2.9508亿美元，净息差为2.99%，较2024年同期的2.76%上升23个基点[50][52] - 2025年全年净利息收入为1.1238亿美元，净息差为2.95%，较2024年的0.9946亿美元和2.70%有所提升[56] - 2025年全年净利息收入（扣除信贷损失准备前）为1.12亿美元，非利息收入为1687万美元[73] 财务数据关键指标变化：资产与贷款 - 2025财年投资贷款总额增长2.611亿美元，增幅为8.6%；第四季度年化增长1170万美元，增幅为1.4%[6][23] - 截至2025年12月31日，总资产为42亿美元，较2024年末增长2.158亿美元（5.4%）[22] - 总资产从2024年12月31日的39.92亿美元增长至2025年12月31日的42.08亿美元，增幅为5.4%[48] - 投资性贷款总额从2024年12月31日的30.53亿美元增长至2025年12月31日的33.14亿美元，增幅为8.6%[48] - 贷款总额为33.14亿美元，其中单户住宅抵押贷款占比最高，达50.0%（16.55亿美元）[67] 财务数据关键指标变化：存款 - 截至2025年12月31日，存款总额为34亿美元，较上季度减少1610万美元（年化下降1.9%），但较2024年底增加2.666亿美元（增长8.6%）[25] - 存款总额从2024年12月31日的30.84亿美元增长至2025年12月31日的33.50亿美元，增幅为8.6%[48] - 无息活期存款从2024年12月31日的5.63亿美元降至2025年12月31日的5.27亿美元，降幅为6.5%[48] - 储蓄、NOW及货币市场账户存款从2024年12月31日的6.63亿美元大幅增长至2025年12月31日的9.56亿美元，增幅为44.2%[48] - 存款总额为33.50亿美元，储蓄、NOW及货币市场账户占比从21.4%上升至28.6%（9.56亿美元）[68] 财务数据关键指标变化：信贷质量与拨备 - 截至2025年12月31日，不良资产为5350万美元，较上季度末减少85.2万美元（1.6%），较2024年末减少2760万美元（34.0%）[6] - 截至2025年12月31日，分类与受批评贷款为9440万美元，较上季度末减少3180万美元（25.2%），较2024年末减少7130万美元（43.0%）[6] - 2025财年信贷损失拨备为1040万美元；净核销为1440万美元，占平均贷款的0.45%[14] - 截至2025年12月31日，不良资产为5350万美元，占总资产的1.27%，低于上季度的5430万美元（1.29%）和2024年底的8100万美元（2.03%）[27] - 截至2025年12月31日，不良贷款为4460万美元，较上季度减少85.2万美元，较2024年底减少3640万美元[28] - 截至2025年12月31日，关注类贷款为1920万美元，占总贷款的0.58%，较上季度的4930万美元（1.49%）和2024年底的6530万美元（2.14%）大幅下降[32] - 截至2025年12月31日，信用损失拨备总额为4440万美元，较上季度减少100万美元，其中贷款损失拨备占持有至到期投资贷款总额的1.32%，占不良贷款的98.3%[35] - 贷款损失准备金从2024年12月31日的4772.9万美元降至2025年12月31日的4388.8万美元，降幅为8.0%[48] - 2025年第四季度信贷损失拨备为600万美元，较2024年同期的6000万美元大幅下降90%[50] - 截至2025年12月31日，不良贷款总额为4463.2万美元，占持有投资贷款总额的1.35%，较2024年同期的2.29%显著改善[63] - 截至2025年12月31日，贷款损失拨备为4388.8万美元，对不良贷款（持有投资）的覆盖率为98.33%，较2024年同期的68.34%大幅提升[63] - 贷款损失拨备为4389万美元，较2024年12月31日的4773万美元有所减少[67] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025财年税前拨备前收入为5250万美元，同比增长15.3%；效率比率为59.36%，同比下降94个基点[6][18] - 2025年第四季度非利息支出为1.8965亿美元，其中薪酬与员工福利为1.0733亿美元，同比增长9%[50] - 2025年全年税前拨备前收入为5249万美元，较2024年的4554万美元增长[73] 财务数据关键指标变化：非利息收入 - 2025财年非利息收入为1690万美元，其中包含520万美元的员工留任税收抵免收入[4][16] - 2025年第四季度非利息收入为2807万美元，其中贷款销售收益为457万美元，较上一季度的260万美元增长76%[50] 财务数据关键指标变化：资本与股东权益 - 截至2025年12月31日，股东权益总额为5.234亿美元，较上季度增加910万美元，较2024年底增加1550万美元，每股账面价值和每股有形账面价值分别增至30.69美元和26.42美元[37][38] - 股东权益从2024年12月31日的5.08亿美元增长至2025年12月31日的5.23亿美元，增幅为3.1%[48] - 累计其他综合亏损净额从2024年12月31日的2025.7万美元收窄至2025年12月31日的1332.1万美元，改善幅度为34.2%[48] - 截至2025年12月31日，公司一级资本充足率为18.06%，总资本充足率为23.83%，资本状况保持稳健[63] - 有形普通股权益为4.51亿美元，有形普通股权益与有形资产比率为10.90%[70] - 每股有形账面价值为26.42美元，较2024年12月31日的24.51美元增长[70] 财务数据关键指标变化：资产收益率与负债成本 - 2025年第四季度总贷款平均余额为32.956亿美元，贷款收益率从2024年同期的6.03%微升至6.07%[52] - 2025年第四季度总存款成本为2.96%，较2024年同期的3.35%下降39个基点，资金总成本为3.04%，较2024年同期的3.32%下降28个基点[52] - 2025年第四季度平均生息资产总额为39.2449亿美元，收益率为5.78%，较2024年同期基本持平[52] - 2025年第四季度平均付息负债总额为30.7756亿美元，成本率为3.57%，较2024年同期的3.94%下降37个基点[52] - 2025年总贷款平均余额为31.986亿美元，贷款收益率为6.06%，与2024年的30.413亿美元和6.07%基本持平[56] - 2025年总生息资产平均收益率为5.80%，低于2024年的5.88%[56] - 2025年计息负债总成本为3.67%，低于2024年的4.14%[56] - 2025年总存款成本为3.04%，低于2024年的3.54%[56] 其他财务数据：投资证券与现金 - 截至2025年12月31日，可供出售证券总额为4.072亿美元，较上季度减少340万美元，主要因4900万美元的证券到期和偿付，部分被第四季度4400万美元的购买所抵消[24] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的2.58亿美元降至2025年12月31日的2.12亿美元，降幅为17.8%[48] - 待售投资证券从2024年12月31日的4.20亿美元降至2025年12月31日的4.07亿美元，降幅为3.1%[48] 存款结构变化 - 2025年第四季度存款减少主因批发存款减少4240万美元，但被零售存款增加2630万美元所部分抵消，其中计息非到期存款增加2.346亿美元，而零售定期存款和无息存款分别减少1.844亿美元和2400万美元[25] - 2025年全年存款增长主因零售存款增加1.884亿美元，批发存款增加7820万美元，其中计息非到期存款增加2.933亿美元，零售定期存款和无息存款分别减少6840万美元和3650万美元[26] - 批发存款为2.26亿美元，占总存款的6.7%，占比较上一季度（8.0%）下降[68] 管理层讨论和指引 - 公司宣布季度现金股息为每股0.16美元，将于2026年2月13日派发[39]

财务数据关键指标变化：收入 - 公司总营收同比下降58.81%，从1320.7万美元降至544.0万美元[315][316] - 公司2024年前九个月总收入为1801.7万美元，较2023年同期的4165.1万美元下降56.74%[339][340] - 截至2024年9月30日的九个月，公司总营收为1810万美元，较上年同期的4170万美元大幅下降，并录得2580万美元的运营亏损[384] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 净亏损收窄27.10%，从1292.1万美元降至941.9万美元[315] - 公司2024年第三季度净亏损减少350万美元，同比下降27.10%，主要因运营费用减少890万美元，但被总收入减少780万美元及其他收入增加230万美元部分抵消[338] - 2024年前九个月运营亏损为2578.4万美元，较2023年同期的3631.9万美元改善29.01%[339] - 截至2024年9月30日的九个月，运营亏损减少1050万美元，降幅29.01%[356] - 截至2025年9月30日九个月，公司净亏损2880万美元，经营现金流为负2070万美元[364] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净亏损2880万美元，累计赤字达9440万美元[383] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业费用总额下降36.36%至1562.3万美元，主要因佣金费用下降78.31%至193.4万美元，与分销业务收入下降同步[315][322][324] - 人事福利费用下降12.07%至682.7万美元，其中现金薪酬部分下降45.44%至351.7万美元，但股权薪酬增加151.14%至331.0万美元[315][327] - 销售与营销费用大幅下降87.67%至9.3万美元，主要因公司上市庆祝活动相关品牌与产品活动支出减少[315][325] - 法律及专业费用总额下降19.46%至284.4万美元，其中以股权结算的咨询费下降68.45%至67.9万美元[329] - 2024年前九个月总运营费用为4380.1万美元，同比下降43.82%，其中佣金费用、销售与营销费用、研发费用均显著下降[339] - 2024年前九个月人员及福利费用为1836.4万美元，同比下降19.00%，主要因两大业务部门裁员[348][349] - 截至2024年9月30日的九个月，基于股份的薪酬支出增加140万美元[350] - 截至2024年9月30日的九个月，法律及专业费用总额减少704.4万美元，降幅56.35%[351] - 截至2024年9月30日的九个月，其他一般及行政费用总额增加119.9万美元，增幅53.48%[354] 财务数据关键指标变化：其他收入与支出 - 利息支出大幅增加192.11%至114.8万美元，主要因可转换票据的利息及债务折扣摊销[315][321] - 其他收入净额改善至80.1万美元，主要得益于外汇净收益110.5万美元，而去年同期为净亏损86.4万美元[315] - 2024年第三季度外汇净收益增加200万美元，同比大幅增长227.89%，主要因英镑持续走强[335] - 2024年前九个月认股权证负债公允价值变动产生亏损428.1万美元，而2023年同期为收益0.3万美元[339] - 截至2024年9月30日的九个月，净汇兑收益增加80万美元，增幅1914.63%[357] - 截至2024年9月30日的九个月，投资损失减少52.6万美元，降幅107.57%[358] - 权证负债公允价值变动，截至2024年9月30日九个月为-430万美元，2023年同期为0.3万美元[359] 各条业务线表现：分销业务 - 分销业务营收同比下降60.42%至470.1万美元，占总营收86.42%，主要因香港经济衰退及人口外流导致佣金收入减少720万美元[316][317][318] - 分销业务是公司主要收入来源，2024年前九个月贡献总收入84.43%，但该业务收入下降至1521.1万美元，同比大幅下降59.51%，主要归因于香港经济衰退和人口外流[341] - 分销业务在2024年前九个月产生佣金收入1521万美元[298] - 分销业务旗下“Focus”品牌拥有约562名财务顾问，组成10个销售团队（截至2024年9月30日）[292] - 2024年前九个月佣金收入大幅下降至1566.1万美元，同比减少59.33%[339] 各条业务线表现：平台业务 - 平台业务营收同比下降44.48%至73.9万美元，占总营收13.58%[316][319][320] - 平台业务2024年前九个月收入为280.6万美元，同比下降31.26%，占总收入比重为15.57%[343][344] - 平台业务覆盖80家保险提供商（1183种产品）和53家资产管理公司（超过1141种产品）[304] 投资组合与资产处置 - 公司持有HCMPS 4%的股份，其网络拥有超过800名医生[295] - 金融科技投资组合中，Tandem Money Limited的账面价值为1775.1万美元（2025年9月30日）[307] - 金融科技投资组合中，CurrencyFair Limited的账面价值为588.7万美元（2025年9月30日）[307] - 公司于2024年2月以215万美元出售了其在LC Healthcare Fund I, L.P.的全部权益[309] - 公司于2023年以平均每股4.01美元的价格部分出售了993,108股Oscar Health Inc.股票[308] - HCMPS（JFA品牌）每年通过其医疗网络记录超过38万次门诊和住院就诊[312] - 截至2025年9月30日的九个月，投资活动提供净现金260万美元，主要来自出售长期投资所得220万美元[378] 财务状况与流动性 - 截至2025年9月30日，现金余额为510万美元，受限现金为1365.8万美元[371][373] - 截至2025年9月30日，营运资金赤字为4048.9万美元，较2024年底增加1826.8万美元，增幅82.21%[373][374] - 截至2025年9月30日的九个月，经营活动所用净现金主要源于净亏损2880万美元，部分被非现金调整（如640万美元的股权激励费用）所抵消[376] - 截至2025年9月30日的九个月，融资活动提供净现金1830万美元，主要来自控股公司垫款1560万美元及应付可转换本票所得2340万美元[380] - 截至2024年9月30日的九个月，融资活动所用净现金为40万美元，主要因结算远期股票购买协议支付1400万美元所致[381] - 管理层估计，现有现金无法满足未来12个月的计划支出需求，持续经营能力存在重大疑问[382] - 公司计划通过债务或股权融资筹集额外资本，但无法保证能够获得充足资金[386] 管理层讨论和指引 - 根据与索尼人寿新加坡的协议，公司承诺以250万新加坡元（约188.2万美元）收购索尼人寿财务顾问100%股权，交易截止日期已多次延期[387] 其他重要事项 - 公司收到纳斯达克延期决定，需在2026年2月27日前满足每股1美元最低买入价要求[288] - 公司于2024年5月3日重新符合纳斯达克最低买入价规则，已解决合规问题[388]

财务数据关键指标变化：收入 - 公司2025年第三季度总营收为544万美元，较2024年同期的1320.7万美元下降776.7万美元，降幅58.81%[315][316] - 截至2024年9月30日的九个月，公司总营收为1801.7万美元，较2023年同期的4165.1万美元下降2363.4万美元，降幅56.74%[339][340] - 截至2024年9月30日的九个月，总收入约为1810万美元，较上年同期的4170万美元大幅下降56.6%[384] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 公司2025年第三季度净亏损为941.9万美元，较2024年同期的1292.1万美元亏损减少350.2万美元，减亏幅度27.10%[315] - 截至2024年9月30日的九个月，运营亏损为2578.4万美元，较2023年同期的3631.9万美元减少1053.5万美元，降幅29.01%[339] - 截至2024年9月30日的九个月，净亏损为2884.9万美元，较2023年同期的3557.9万美元减少673万美元，降幅18.92%[339] - 截至2024年9月30日的三个月，净亏损减少350万美元，降幅27.10%，主要因运营费用减少890万美元[338] - 截至2024年9月30日的九个月，运营亏损减少1050万美元，降幅29.01%[356] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净亏损约为2880万美元，累计赤字增至约9440万美元[383] - 截至2024年9月30日的九个月，经营亏损约为2580万美元，较上年同期的3630万美元有所收窄[384] 成本和费用：佣金与销售营销费用 - 运营费用总额为1562.3万美元，同比下降892.7万美元（降幅36.36%），主要得益于佣金费用大幅减少[315] - 佣金费用为193.4万美元，同比大幅减少698.2万美元，降幅78.31%，与分销业务收入下降趋势一致[315][322][324] - 销售及营销费用为9.3万美元，同比大幅减少66.1万美元，降幅87.67%，主要因公司上市庆祝相关品牌及产品活动支出减少[315][325] - 佣金支出为769.7万美元，较2023年同期的2819.6万美元下降2049.9万美元，降幅72.70%[339][345] - 销售与营销费用为60.6万美元，较2023年同期的312.5万美元下降251.9万美元，降幅80.61%[339][346] 成本和费用：人事、研发及其他费用 - 人事及福利费用为682.7万美元，同比下降93.7万美元（降幅12.07%），主要由于员工人数减少[315][327] - 研发费用为135.4万美元，较2023年同期的267.8万美元下降132.4万美元，降幅49.44%[339][347] - 人事与福利费用为1836.4万美元，较2023年同期的2267.2万美元下降430.8万美元，降幅19.00%[339][348] - 截至2024年9月30日的九个月，法律及专业费用总额减少704.4万美元，降幅56.35%[351] - 截至2024年9月30日的九个月，其他一般及行政费用总额增加119.9万美元，增幅53.48%[354] 成本和费用：利息及其他财务项目 - 利息支出为114.8万美元，同比增加75.5万美元，增幅192.11%，主要归因于可转换票据的利息支出及债务折扣摊销[315][321] - 截至2024年9月30日的九个月，净汇兑收益增加80万美元，增幅1914.63%[357] - 截至2024年9月30日的九个月，投资损失减少52.6万美元，降幅107.57%[358] - 权证负债公允价值变动，截至2024年9月30日九个月为亏损430万美元，而2023年同期为收益0.3万美元[359] 各条业务线表现：分销业务 - 截至2024年9月30日，公司分销业务在九个月内产生佣金收入1521万美元[298] - 分销业务营收为470.1万美元，同比下降717.5万美元（降幅60.42%），占2025年第三季度总营收的86.42%[317][318] - 分销业务中，寿险产品收入为392.1万美元，同比下降722.6万美元，降幅达64.82%[318] - 分销业务营收为1521.1万美元，占总营收84.43%，较2023年同期下降2235.8万美元，降幅59.51%[340][341] - 佣金收入为1566.1万美元，较2023年同期的3850.7万美元下降2284.6万美元，降幅59.33%[339] 各条业务线表现：平台业务 - 公司平台业务覆盖80家保险提供商（1183种产品）和53家资产管理公司（超过1141种产品）[304] - 平台业务营收为73.9万美元，同比下降59.2万美元（降幅44.48%），占2025年第三季度总营收的13.58%[319][320] 各条业务线表现：金融科技与医疗投资 - 截至2025年9月30日，金融科技业务投资组合中Tandem Money Limited的账面价值为1775.1万美元[307] - 截至2025年9月30日，金融科技业务投资组合中CurrencyFair Limited的账面价值为588.7万美元[307] - 截至2025年9月30日，金融科技业务投资组合中Goxip Inc.的账面价值为30.6万美元[307] - 公司于2024年2月5日以215万美元的对价出售了其在LC Healthcare Fund I, L.P.的全部权益[309] - 公司持有HCMPS 4%的股权，其运营品牌JFA拥有4个自营医疗中心及超过700家医疗服务提供商网络[311] - JFA每年通过其医疗网络记录超过38万次门诊和住院就诊[312] - 公司于2023年部分出售了993,108股Oscar Health Inc.股票，平均市价为每股4.01美元[308] 管理层讨论和指引：运营与财务表现 - 截至2024年9月30日的九个月，基于股权的薪酬支出增加140万美元[350] 管理层讨论和指引：流动性、资本与持续经营 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为510万美元，受限现金为1370万美元[371] - 截至2025年9月30日九个月，经营活动所用现金净额为2074.2万美元，较上年同期的3336.5万美元有所改善[373] - 截至2025年9月30日，营运资金赤字为4048.9万美元，较2024年12月31日的2222.1万美元增加1826.8万美元，增幅82.21%[373][374] - 截至2025年9月30日的九个月，经营活动净现金流出主要源于净亏损2880万美元[376] - 截至2025年9月30日的九个月，投资活动净现金流入260万美元，主要来自出售长期投资220万美元及出售应收可转换票据40万美元[378] - 截至2025年9月30日的九个月，融资活动净现金流入1830万美元，主要来自控股公司垫款1560万美元及应付可转换本票发行所得2340万美元[380] - 公司预计现有现金无法满足未来12个月的运营需求，持续经营能力存在重大不确定性[382] - 公司计划通过债务或股权融资等方式筹集额外资本，但无法保证成功[386] 其他没有覆盖的重要内容：业务与组织状况 - 截至2024年9月30日，公司旗下FA业务品牌“Focus”拥有约562名财务顾问，分为10个销售团队[292] 其他没有覆盖的重要内容：企业行动与合规 - 公司承诺以250万新加坡元（约合188.2万美元）现金对价收购Sony Life Financial Advisers Pte. Ltd. 100%股权[387] - 公司已于2024年5月3日重新符合纳斯达克最低股价持续上市规则[388]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度销售额为19.22亿美元，同比增长9%[3][7] - 第四季度报告净亏损3.036亿美元，调整后净利润为440万美元[3][11] - 第四季度报告稀释每股亏损5.34美元，调整后稀释每股收益为0.08美元[3][8] - 2025全年销售额为71.52亿美元，与去年基本持平[8] - 2025全年报告稀释每股亏损8.18美元，调整后稀释每股亏损0.01美元[8] - 第四季度销售额为19.219亿美元，同比增长9.5%；全年销售额为71.52亿美元，同比微降0.3%[24] - 第四季度净亏损3.036亿美元，去年同期净利润1060万美元；全年净亏损4.655亿美元，去年同期净利润1.108亿美元[24] - 第四季度销售额为19.219亿美元，同比增长9.5%；调整后销售额为19.206亿美元[30] - 第四季度GAAP净亏损3.036亿美元，调整后净利润4400万美元；全年GAAP净亏损4.655亿美元，调整后净亏损500万美元[30] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第四季度毛利率为20.0%，同比下降40个基点；调整后毛利率为20.3%，同比下降77个基点[3][9] - 第四季度运营费用为7.24亿美元，同比大幅增长128%[3][10] - 第四季度运营费用激增至7.24亿美元，主要因待售资产组处置损失2.881亿美元及一般行政费用增至1.939亿美元[24] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润为9810万美元，利润率5.1%，同比下降450个基点；全年调整后息税折旧摊销前利润为4.102亿美元，利润率5.7%[31] - 第四季度及全年产品停产、重组和收购相关成本分别为1290万美元和3070万美元，已作为非GAAP调整项[36] - 第四季度及全年与收购相关的无形资产摊销分别为450万美元和1770万美元，已作为非GAAP调整项[37] 各条业务线表现 - 越野车（ORV）部门第四季度销售额15.964亿美元，同比增长11%[13] - Off Road部门全年调整后毛利润11.627亿美元，基本持平；On Road部门全年调整后毛利润1.652亿美元，同比下降13.3%[35] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年销售额将同比增长1%至3%，调整后稀释每股收益指导区间为1.50美元至1.60美元[14] - 2026年调整后业绩指引排除了约3200万美元的重组等费用、约3300万美元的集体诉讼相关费用以及约1800万美元的无形资产摊销[40] 其他重要内容：资产处置与减值 - 第四季度业绩包含与待售印第安摩托业务相关的2.88亿美元减值及其他费用[12] - 全年商誉及无形资产减值损失5260万美元，待售资产组处置损失3.304亿美元[24] - 第四季度计入持有待售处置组的损失2.881亿美元，全年总计3.304亿美元，主要与印第安摩托业务被归类为持有待售有关[30][39] - 第四季度减值费用5390万美元，全年总计1.559亿美元，涉及On Road部门商誉、Off Road部门无形资产及战略投资[30][38] 其他重要内容：现金流与资本 - 全年运营活动产生现金流7.41亿美元，较去年的2.682亿美元大幅增长176.4%[28] - 全年资本支出为1.829亿美元，较去年的2.617亿美元下降30.1%[28] - 全年融资活动净现金流出6.93亿美元，主要用于偿还融资债务34.122亿美元[28] - 全年经营活动现金流7.41亿美元，调整后自由现金流6.054亿美元，同比大幅增长[33] 其他重要内容：资产负债表项目 - 截至2025年底，现金及现金等价物为1.38亿美元，较去年底的2.878亿美元下降52.1%[26] - 库存净额从去年底的17.415亿美元降至14.124亿美元，减少18.9%[26] - 总资产从55.252亿美元降至48.937亿美元，减少11.4%；股东权益从12.899亿美元降至8.284亿美元，减少35.8%[26]

财务数据关键指标变化：净利润 - 2025年第四季度净利润为1760万美元，环比增长8.0%（从1630万美元），同比增长32.4%（从1330万美元）[2] - 2025年全年净利润为6160万美元，同比增长34.9%（从4570万美元）[2] - 2025年全年净收入为6160.6万美元，同比增长34.89%；全年每股基本收益为2.90美元，同比增长28.32%[15] - 第四季度净收入为1764.3万美元，环比增长7.95%，同比增长32.48%[64] - 2025年全年净收入为6160.6万美元，同比增长34.9%（2024年为4567.1万美元）[66] 财务数据关键指标变化：回报率 - 2025年第四季度平均资产回报率(ROAA)为1.50%，平均股本回报率(ROAE)为15.97%[3] - 2025年全年平均资产回报率(ROAA)为1.41%，平均股本回报率(ROAE)为14.74%[3] - 2025年全年平均资产回报率（ROAA）为1.41%，同比提升18个基点（2024年为1.23%）[67] - 2025年全年平均股本回报率（ROAE）为14.74%，同比提升202个基点（2024年为12.72%）[67] 财务数据关键指标变化：净利息收入与净息差 - 2025年第四季度净息差为3.66%，环比提升10个基点，同比提升30个基点[7] - 2025年全年净息差为3.55%，同比提升23个基点[7] - 2025年第四季度净利息收入为4206.5万美元，环比增长6.91%，同比增长25.61%[14][15] - 2025年第四季度净利息收入为4206.5万美元，环比增长271.7万美元或6.91%，同比增长857.6万美元或25.61%[23] - 2025年第四季度净息差为3.66%，环比上升10个基点，同比上升30个基点[23][25][26] - 2025年全年净利息收入为1.51905亿美元，同比增长3219.4万美元或26.89%；全年净息差为3.55%，同比上升23个基点[23][27] - 2025年第四季度净利差为2.69%，环比上升17个基点，同比上升46个基点[24] - 2025年第四季度净息差为3.66%，环比提升10个基点（3.56%），同比提升30个基点（3.36%）[65] - 2025年全年净利息收入为1.519亿美元，同比增长26.9%（2024年为1.197亿美元）[66] - 第四季度净利息收入为4206.5万美元，环比增长6.91%，同比增长25.61%[64] 财务数据关键指标变化：每股收益 - 2025年第四季度每股收益（基本和稀释后）为0.83美元，环比增长7.8%（从0.77美元），同比增长31.7%（从0.63美元）[65] 成本和费用：非利息支出 - 2025年第四季度非利息支出为1765.7万美元，环比增长6.50%，同比增长21.87%；全年非利息支出为6500.8万美元，同比增长19.30%，主要因员工人数增加导致薪酬福利增加1050万美元[14][15][14] - 2025年第四季度非利息支出环比增长6.5%至1766万美元，其中薪酬福利增长4.2%至1012万美元[40] - 2025年第四季度薪酬福利支出同比大幅增长21.1%，主要因员工人数增长13.66%及更高贷款产出[43] - 非利息支出总额同比增长19.30%，达到6500.8万美元，增加1051.5万美元[49] - 薪酬与员工福利支出同比增长19.48%，达到3788.5万美元，增加617.6万美元，主要因员工人数增长13.66%及贷款佣金增加[49] - 数据处理与软件支出同比增长20.30%，达到612.1万美元，增加103.3万美元，主要因数字银行平台使用量、交易量及系统许可证增加[45][49][50] - 专业服务支出同比增长20.96%，达到372.3万美元，增加64.5万美元，主要因业务发展咨询、法律及招聘费用增加[46][49][52] - 广告与促销支出同比增长31.81%，达到317.8万美元，增加76.7万美元，主要因捐赠、赞助活动及业务团队扩张费用增加[47][49][53] - 其他运营支出同比增长16.54%，达到794.6万美元，增加112.8万美元，主要因员工相关费用、运钞车及行政费用增加[48][49][55] 成本和费用：信贷损失拨备 - 2025年第四季度信贷损失拨备环比增加30万美元，同比增加150万美元；全年拨备增加280万美元（39.57%）[9][10][11] - 2025年全年信贷损失拨备为970万美元，同比增长39.57%；第四季度拨备为280万美元，环比增长12.00%，同比增长115.38%[15][14] - 2025年第四季度信贷损失拨备为280万美元[73] - 2025年全年信贷损失拨备为970万美元[73] 成本和费用：所得税 - 第四季度所得税费用为536.5万美元，环比下降8.91%（减少50万美元），同比下降11.32%（减少70万美元），主要因购买可转让税收抵免带来90万美元收益[57][58] - 全年所得税费用同比增长16.15%，达到2210万美元，增加310万美元，主要因税前利润增长29.37%[59] 业务线表现：贷款业务 - 2025年全年投资贷款总额增长5.422亿美元（15.35%），存款总额增长6.431亿美元（18%）[4][8] - 截至2025年12月31日，投资贷款总额为40.75亿美元，环比增长4.83%，同比增长15.35%[16][20] - 2025年第四季度生息资产平均余额为45.57371亿美元，环比增长3.66%，同比增长13.55%；贷款平均余额为39.72184亿美元，环比增长3.66%，同比增长13.55%[24][25][26] - 2025年第四季度贷款利息收入为6101万美元，环比增加180万美元，同比增加820万美元；贷款平均收益率环比下降5个基点至6.09%，同比上升8个基点[24][25][26] - 2025年全年贷款利息收入为22.9214亿美元，同比增长3.59亿美元；贷款平均余额同比增长14.72%至37.67199亿美元，平均收益率同比上升19个基点至6.08%[27] - 投资贷款总额环比增长4.8%，从2025年9月30日的38.87259亿美元增至2025年12月31日的40.74929亿美元[28] - 商业房地产贷款环比增长5.1%至33.05713亿美元，占贷款组合最大部分[28] - 截至2025年12月31日，贷款总额（持有用于投资和出售）为40.749亿美元，较2024年同期增长15.3%（35.327亿美元）[68] 业务线表现：存款业务 - 2025年第四季度总存款增长9760万美元（2.38%），其中非批发存款增长1.391亿美元（3.87%），批发存款减少4140万美元（8.18%）[7] - 截至2025年12月31日，总存款为42.01亿美元，环比增长2.38%，同比增长18.07%[16][20] - 截至2025年12月31日，已投保及有抵押存款约为28亿美元，占总存款的66.20%；未投保且无抵押存款约为14亿美元[16] - 截至2025年12月31日，非批发存款账户占总存款的88.93%；超过500万美元的存款关系占总存款的60.90%，平均存续期约为7.67年[17] - 2025年第四季度计息负债平均余额为31.3208亿美元，环比增长3.74%，同比增长15.83%；存款平均余额环比增长4.13%至31.996亿美元，同比增长15.83%[24][25][26] - 2025年第四季度利息支出为2435.6万美元，环比下降114.1万美元或4.48%，同比微增10万美元或0.41%；存款平均成本环比下降21个基点至2.23%，同比下降35个基点[23][24][25][26] - 计息存款总额环比增长2.4%，从2025年9月30日的30.44356亿美元增至2025年12月31日的31.16547亿美元[29] - 2025年全年存款利息支出为9.2028亿美元，同比增长9788万美元或11.22%；存款平均余额同比增长19.45%至29.39494亿美元，平均成本同比下降16个基点至2.40%[27] - 截至2025年12月31日，存款总额为42.011亿美元，较2024年同期增长18.1%（35.580亿美元）[68] 业务线表现：非利息收入 - 2025年第四季度非利息收入环比下降28.8%至140万美元，主要因其他收入下降78.9%[33] - 全年非利息收入增长1.3%至653.5万美元，其中贷款相关费用增长34.3%至215.6万美元[37] 资产与负债状况 - 截至2025年12月31日，总资产为47.55亿美元，环比增长2.44%，同比增长17.31%[16][20] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为5.07亿美元，环比下降12.68%，同比增长43.85%[16][20] - 截至2025年12月31日，总流动性（包括现金及未使用的即时可用借款能力）约为23亿美元[18] - 2025年股东权益总额增加4920.8万美元至4.46亿美元，同比增长12.41%，主要源于6160.6万美元的净收入，部分被期间支付的1710万美元现金股息所抵消[20][22] 资产质量 - 信贷损失拨备同比增加660万美元至4440万美元，拨备覆盖率从1.07%微升至1.09%[30][32] - 不良贷款率从2024年12月31日的0.05%上升至2025年12月31日的0.08%[31] - 关注类贷款从1.234亿美元降至1.019亿美元，但次级类贷款从260万美元大幅增至2230万美元[31] - 截至2025年12月31日，贷款拨备覆盖率为1434.40%，较2024年同期下降667.38个百分点（2101.78%）[68] 资本充足率 - 截至2025年12月31日，公司普通股一级资本比率为10.58%[12] - 截至2025年12月31日，总资本充足率为13.33%，一级资本充足率为10.58%，普通股一级资本充足率为10.58%[69] 管理层讨论和指引（税前、拨备前收入） - 2025年第四季度税前、拨备前收入为2580.8万美元[73] - 2025年第四季度税前收入为2300.8万美元[73] - 2025年第三季度税前、拨备前收入为2473.4万美元[73] - 2024年第四季度税前、拨备前收入为2066.7万美元[73] - 2025年全年税前、拨备前收入为9343.2万美元[73] - 2025年全年税前收入为8373.2万美元[73] - 2024年全年税前、拨备前收入为7167.1万美元[73] - 公司使用税前、拨备前收入作为评估经营利润和资本生成能力的非GAAP财务指标[73]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 总营收同比下降58.81%，从1320.7万美元降至544.0万美元[313][314] - 2024年前九个月总收入为1801.7万美元，较2023年同期的4165.1万美元下降56.74%[337][338] - 截至2024年9月30日的九个月，公司总收入约1810万美元，较去年同期的4170万美元大幅下降56.6%[382] - 净亏损为941.9万美元，同比收窄27.10%[313] - 2024年第三季度净亏损减少350万美元，同比下降27.10%[336] - 截至2024年9月30日的九个月，净亏损为2880万美元，同比减少670万美元（18.92%）[361] - 截至2024年9月30日的九个月，公司净亏损约2880万美元，累计赤字达9440万美元[381] - 2024年第三季度运营亏损减少120万美元，同比下降10.23%，主要因运营费用减少890万美元，但被收入减少780万美元部分抵消[331] - 截至2024年9月30日的九个月，运营亏损减少1050万美元（29.01%）[354] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 佣金支出同比下降78.31%，从891.6万美元降至193.4万美元，与分销业务收入下降同步[313][320][321] - 销售和营销费用同比下降87.67%，从75.4万美元降至9.3万美元[313][322] - 研发费用同比下降45.88%，从74.1万美元降至40.1万美元[313][323] - 人事福利总费用同比下降12.07%，但其中股权激励费用激增151.14%至331.0万美元[313][324][325] - 法律及专业费用总额下降19.46%，但其中关联方费用激增220.51%至25.0万美元[313][326][327] - 利息支出同比大幅增加192.11%，从39.3万美元增至114.8万美元[313][319] - 2024年前九个月运营费用总额为4380.1万美元，较2023年同期的7797.0万美元下降43.82%[337] - 佣金费用从2023年前九个月的2819.6万美元降至769.7万美元，下降72.70%，其中分销业务佣金费用下降73.74%[337][344] - 销售与营销费用从2023年前九个月的312.5万美元降至60.6万美元，下降80.61%[337][345] - 人事与福利费用从2023年前九个月的2267.2万美元降至1836.4万美元，下降19.00%，主要因员工人数减少[337][347][348] - 截至2024年9月30日的九个月，其他一般及行政费用总额为344.1万美元，同比增加119.9万美元（53.48%）[352] 各条业务线表现 - 分销业务营收同比下降60.42%至470.1万美元，占总营收的86.42%[314][315] - 平台业务营收同比下降44.48%至73.9万美元，占总营收的13.58%[314][317] - 截至2024年9月30日，分销业务在九个月内产生佣金收入1521万美元[295] - 分销业务收入从2023年前九个月的3756.9万美元降至1521.1万美元，下降59.51%，占总收入比重从90.20%降至84.43%[338][339] - 平台业务收入从2023年前九个月的408.2万美元降至280.6万美元，下降31.26%，占总收入比重从9.80%升至15.57%[338][342] - 截至2024年9月30日，金融顾问业务“Focus”拥有约562名金融顾问，分为10个销售团队[289] - 平台业务“OnePlatform”覆盖80家保险提供商（1183种产品）和53家资产管理公司（超过1141种产品）[301] 投资与金融科技业务表现 - 金融科技业务投资组合中，截至2025年6月30日，Tandem Money Limited账面价值为1775.1万美元，CurrencyFair Limited为588.7万美元[304] - 公司于2024年2月5日以215万美元的对价出售了其在LC Healthcare Fund I, L.P.的全部权益[306] - 公司持有HCMPS 4%的股权，其运营品牌JFA拥有4个自营医疗中心及超过700家医疗服务提供商网络[307][308] - JFA医疗网络每年记录超过38万次门诊和住院就诊，在香港拥有340名全科医生和273名专科医生等资源[309] - 公司于2023年以每股4.01美元的平均市价部分出售了993,108股Oscar Health Inc.股票[305] - 截至2024年9月30日的九个月，投资净损失为52.6万美元，同比变化-107.57%[356] - 截至2023年9月30日的九个月，投资活动提供的净现金为470万美元，主要来自出售投资所得400万美元及长期投资股息140万美元[377] 现金流、流动性与持续经营能力 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为510万美元，受限现金为1370万美元[369] - 公司预计现有现金无法满足未来12个月的运营需求，存在持续经营能力重大不确定性[362] - 截至2024年9月30日的九个月，运营现金净流出为2070万美元[362] - 截至2024年9月30日，营运资本赤字为4049万美元，较2023年12月31日增加1827万美元（82.21%）[371][372] - 截至2024年9月30日的九个月，公司经营活动现金流为负，营业亏损约2580万美元[382] - 公司管理层估计，现有现金无法满足未来12个月的运营义务，持续经营能力存在重大疑问[380] - 公司计划通过债务和股权融资筹集额外资本，但无法保证能否获得足够资金[384] - 截至2024年9月30日的九个月，融资活动提供的净现金为1830万美元，主要来自控股公司垫款1560万美元及可转换本票收益2340万美元[378] 其他财务与运营项目影响 - 2024年第三季度净汇兑收益增加200万美元，同比增长227.89%，主要因英镑汇率持续走强[333] - 截至2024年9月30日的九个月，净汇兑收益增加80万美元（1914.63%）[355] - 截至2024年9月30日的九个月，权证负债公允价值变动为亏损430万美元[357] 监管合规与公司治理 - 纳斯达克要求公司在2026年2月27日前证明符合每股1美元的最低买入价要求[285] - 公司需在2026年6月30日前提交截至2025年12月31日的年度Form 10-K报告[285] - 公司于2024年5月3日重新符合纳斯达克最低股价要求，合规事宜已解决[386] 重大交易与承诺事项 - 公司承诺以250万新加坡元（约188.2万美元）现金收购Sony Life Financial Advisers Pte. Ltd. 100%股权，交割日期已多次延期至2024年10月31日[385] - 截至2024年9月30日的九个月，公司已支付部分收购款及延期费合计约30.1万美元[385]

财务数据关键指标变化：收入 - 总营收同比下降58.81%，从1320.7万美元降至544.0万美元[313][314] - 2024年前九个月总收入为1801.7万美元，较2023年同期的4165.1万美元下降56.74%[337][338] - 截至2024年9月30日的九个月，公司总收入约1810万美元，较去年同期的4170万美元大幅下降56.6%[382] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 净亏损收窄27.10%，从1292.1万美元降至941.9万美元[313] - 2024年第三季度净亏损减少350万美元，同比下降27.10%[336] - 截至2024年9月30日止九个月，公司净亏损为2880万美元，同比减少670万美元或18.92%[361] - 截至2024年9月30日的九个月，公司净亏损约2880万美元，累计赤字约9440万美元[381] 财务数据关键指标变化：运营费用 - 总运营费用下降36.36%，从2455.0万美元降至1562.3万美元，主要因佣金费用随收入下降而减少78.31%[313][320] - 2024年前九个月运营费用总额为4380.1万美元，同比下降43.82%，其中佣金费用减少2049.9万美元（降72.70%），销售与营销费用减少251.9万美元（降80.61%）[337][344][345] 财务数据关键指标变化：成本和费用明细 - 销售与营销费用锐减87.67%，主要因公司上市庆祝相关的品牌和产品活动支出减少[322] - 人事福利成本下降12.07%，其中现金薪酬部分下降45.44%，但股权激励费用增长151.14%[324] - 2024年前九个月法律及专业费用总额为545.7万美元，同比下降56.35%，主要因以股份结算的咨询费用减少[337][350] - 截至2024年9月30日止九个月，其他一般及行政费用总额增加120万美元或53.48%，至344万美元[352] 财务数据关键指标变化：其他损益项目 - 利息支出大幅增加192.11%，主要因可转换票据的利息和债务折扣摊销[313][319] - 其他收入净额改善152.63%，主要得益于外汇净收益110.5万美元，而去年同期为净损失86.4万美元[313] - 2024年第三季度净汇兑收益增加200万美元，同比大幅增长227.89%，主要因英镑持续走强[333] - 2024年前九个月认股权证负债公允价值变动产生亏损428.1万美元，而2023年同期为收益0.3万美元[337] - 截至2024年9月30日止九个月，净汇兑收益增加80万美元或1,914.63%[355] - 截至2024年9月30日止九个月，投资损失减少53万美元或107.57%[356] - 截至2024年9月30日止九个月，认股权证负债公允价值变动为-430万美元[357] - 截至2024年9月30日止九个月，租金收入减少20万美元或93.55%[358] 各条业务线表现：分销业务 - 分销业务营收同比下降60.42%，贡献了总营收的86.42%，其佣金收入从1187.6万美元降至470.1万美元[314][315] - 人寿保险产品收入大幅下降64.82%，从1114.7万美元降至392.1万美元，是分销业务下滑主因[316] - 分销业务在截至2024年9月30日的九个月中产生佣金收入1521万美元[295] - 2024年前九个月分销业务收入为1521.1万美元，同比下降59.51%，占总收入比重为84.43%[338][339] - 2024年前九个月佣金收入为1566.1万美元，同比下降59.33%[337] 各条业务线表现：平台业务 - 平台业务营收同比下降44.48%，贡献了总营收的13.58%[314][317] - 2024年前九个月平台业务收入为280.6万美元，同比下降31.26%，占总收入比重为15.57%[338][342][343] 各条业务线表现：财务顾问（FA）业务 - 截至2024年9月30日，FA业务旗下“Focus”品牌拥有约562名财务顾问，分为10个销售团队[289] 各条业务线表现：金融科技业务投资组合 - 金融科技业务投资组合中，截至2025年6月30日，Tandem Money Limited的账面价值为1775.1万美元[304] - 金融科技业务投资组合中，截至2025年6月30日，CurrencyFair Limited的账面价值为588.7万美元[304] 各条业务线表现：OnePlatform品牌 - OnePlatform品牌覆盖80家保险提供商（1183种产品）和53家资产管理公司（超过1141种产品）[301] 各条业务线表现：HCMPS投资 - 公司持有HCMPS 4%的股权，其网络拥有超过800名医生[292] - HCMPS的JFA品牌网络每年记录超过38万次门诊和住院就诊[309] 管理层讨论和指引：运营业绩与展望 - 2024年第三季度运营亏损减少120万美元，同比下降10.23%，主要因运营费用减少890万美元，但被收入减少780万美元部分抵消[331] - 截至2024年9月30日的九个月，公司经营活动产生约2580万美元的亏损[382] - 公司管理层估计，现有现金无法满足未来12个月的运营需求[362] - 公司管理层估计，现有现金无法满足未来12个月的计划支出，持续经营能力存在重大疑问[380] - 公司计划通过债务和股权融资筹集额外资本，以支持运营和发展，但无法保证能否成功[384] 管理层讨论和指引：投资与收购活动 - 公司于2024年2月5日以215万美元的对价出售了其在LC Healthcare Fund I, L.P.的全部权益[306] - 公司承诺以250万新加坡元（约188.2万美元）现金对价收购Sony Life Financial Advisers Pte. Ltd. 100%股权，并已支付部分款项和延期费[385] 其他重要内容：现金流与财务状况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为510万美元，受限现金为1370万美元[369] - 截至2024年9月30日，营运资本赤字为4049万美元，较2023年12月31日的2222万美元增加1827万美元或82.21%[371] - 截至2024年9月30日止九个月，经营活动所用现金净额为2070万美元[362] - 截至2024年9月30日的九个月，融资活动提供的净现金为1830万美元，主要来自控股公司垫款1560万美元及可转换本票收益2340万美元[378] - 截至2023年9月30日的九个月，投资活动提供的净现金为470万美元，主要来自出售投资所得400万美元及长期投资股息140万美元[377] - 截至2023年9月30日的九个月，融资活动使用的净现金为40万美元，主要因结算远期股票购买协议支付1400万美元[379] 其他重要内容：合规与上市状态 - 公司收到纳斯达克警告，需在2026年2月27日前满足每股1美元的最低买入价要求[285] - 公司需在2026年6月30日前提交截至2025年12月31日的年度10-K表格[285] - 公司已于2024年5月3日重新符合纳斯达克最低股价持续上市规则[386]

收入和利润（同比环比） - 公司2026财年第三季度总净收入为8039万美元，同比增长15.6%[107] - 总毛利润为5024.2万美元，同比增长14.6%，但毛利率从63.0%降至62.5%[107][109] - 运营收入为1173.2万美元，同比增长58.3%，运营利润率从10.7%提升至14.6%[107] - 截至2025年12月31日的九个月，公司总净收入为2.36366亿美元，同比增长3501.4万美元（17.4%）[123][124] - 总毛利润为1.46504亿美元，同比增长1956.7万美元（15.4%），毛利率从63.0%降至62.0%[123][124][125] - 运营收入为3040.0万美元，同比增长1311.9万美元（75.9%），运营利润率从8.6%升至12.9%[123][124] 各条业务线表现 - 订阅与维护收入为5200.7万美元，同比增长17.2%[107] - 专业服务收入为1770.2万美元，同比增长22.0%[107] - 产品收入为1068.1万美元，与去年同期基本持平[107] - 订阅与维护收入为1.51586亿美元，同比增长2773.3万美元（22.4%），占总收入比例从61.5%升至64.1%[123][124] - 专业服务收入为5404.9万美元，同比增长762.7万美元（16.4%）[123][124] - 产品收入为3073.1万美元，同比下降34.6万美元（1.1%），占总收入比例从15.4%降至13.0%[123][124] 成本和费用（同比环比） - 产品开发费用为1892.6万美元，同比增长26.4%[107][110] - 利息支出为30万美元，同比大幅下降95.4%[107][115] - 所得税准备金为298.6万美元，同比下降23.7%，有效税率从50.5%降至23.2%[118] - 截至2025年12月31日的九个月，所得税准备金为694.6万美元，有效税率为20.8%[133] 管理层讨论和指引 - 公司于2024年8月以1.458亿美元净现金收购了Book4Time[99] - 公司在截至2024年12月31日的九个月内，以净现金1.458亿美元（部分由循环信贷提供资金）完成了对Book4Time的收购[140] 其他财务数据 - 根据CARES法案，公司在截至2025年12月31日的九个月内记录了910万美元的员工保留税收抵免，截至2025年12月31日有300万美元应收款[121][136] - 公司循环信贷额度初始最高总额为7500万美元，已于2025年7月全额偿还本金[139] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物8150万美元[142] - 截至2025年12月31日，公司92%的现金及现金等价物位于美国[141] 现金流量表现 - 截至2025年12月31日止九个月，经营活动产生的现金流量净额为3416.2万美元，同比增长22.1%（2024年同期为2797.6万美元）[143] - 截至2025年12月31日止九个月，投资活动使用的现金流量净额为142.4万美元（2024年同期为1.47054亿美元）[143] - 截至2025年12月31日止九个月，筹资活动使用的现金流量净额为2458万美元（2024年同期为提供3525.1万美元）[143] - 截至2025年12月31日止九个月，现金净增加841.2万美元（2024年同期为净减少8413万美元）[143] - 同期经营活动现金流入源于现金基础收益5590万美元，以及营运资产和负债变动导致的2170万美元减少[143] - 现金基础收益由2650万美元的净利润和2940万美元的非现金调整构成[143] - 同期投资活动现金流出主要用于购置物业和设备[144] - 同期筹资活动现金流出包括2400万美元的债务偿还[144]

收入和利润（同比环比） - 第四季度总收入为16.07亿美元，同比增长35.7%[2] - 全年总收入为59.02亿美元，同比增长22.8%[2] - 第四季度调整后稀释每股收益为0.93美元，同比增长8.1%[2][6] - 全年调整后稀释每股收益为4.26美元，同比增长10.9%[2][6] - 第四季度税前利润为3.21亿美元，税前利润率为20.0%[2][9] - 全年调整后EBITDAC为21.21亿美元，调整后EBITDAC利润率为35.9%[2][9] - 全年归属于公司的净利润为10.54亿美元，同比增长6.1%[2][12] - 公司2025年净利润（扣除非控股权益前）为10.67亿美元，较2024年的10.02亿美元增长6.5%[18] 有机收入表现 - 第四季度有机收入下降2.8%，全年有机收入增长2.8%[2][4] - 有机收入定义为核保佣金和费用，扣除新收购业务前12个月收入、已剥离业务收入及外币折算影响[25] - 核保佣金和费用不包括利润分成或有佣金，代表直接来自销售保单和提供收费服务的收入[25][26] 成本和费用（同比环比） - 第四季度佣金和费用为15.8亿美元，核心佣金和费用为14.86亿美元[4] - 全年因收购产生的收入影响为8.36亿美元[4] 非GAAP业绩指标定义 - 公司使用非GAAP指标评估业绩，包括有机收入、EBITDAC、调整后EBITDAC、EBITDAC利润率、调整后EBITDAC利润率及调整后稀释每股净收益[23] - EBITDAC定义为利息、所得税、折旧、摊销及收购或有对付款项估计变动前的收益[30] - EBITDAC利润率定义为EBITDAC除以总收入[30] - 调整后EBITDAC定义为EBITDAC，不包括处置（收益）/损失、收购/整合成本及第三方托管负债公允价值变动[30] - 调整后EBITDAC利润率定义为调整后EBITDAC除以总收入[30] - 调整后稀释每股净收益定义为稀释每股净收益，扣除收购或有对付款项估计变动、处置（收益）/损失、收购/整合成本、第三方托管负债公允价值变动及摊销的税后影响[30] - 收购/整合成本指与收购Accession及该公司先前完成收购相关的非经常性、非正常运营的成本[30] 管理层激励与指引 - 公司在其最近委托书中披露，将有机收入增长、调整后稀释每股净收益及调整后EBITDAC利润率作为高管及其他关键员工短期和长期激励计划的关键绩效指标[24] 收购活动影响 - 2025年用于收购业务的净现金支出高达78.54亿美元，远高于2024年的8.90亿美元，显示大规模并购活动[18] - 2025年商誉从79.70亿美元激增至150.87亿美元，增幅达89.3%，主要由收购推动[15] - 2025年长期债务从35.99亿美元增至68.94亿美元，增长91.6%，主要因融资支持收购[15][18] - 2025年通过发行普通股（扣除费用后）净融资43.15亿美元，用于支持业务扩张和收购[18] 资产与负债变化 - 公司总资产从2024年的176.12亿美元大幅增长至2025年的299.91亿美元，增幅达70.3%[15] - 2025年末现金及现金等价物（含信托现金）为38.15亿美元，较2024年末的25.02亿美元增长52.6%[18] - 2025年未赚取保费从5.77亿美元增至10.53亿美元，增长82.5%[15] - 2025年再保险可收回款项从15.27亿美元大幅减少至6.47亿美元，降幅达57.6%[15] 现金流表现 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为14.50亿美元，较2024年的11.74亿美元增长23.5%[18]