收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额达1.569亿美元，创季度新高，同比增长1%，年初至今核心维护产品增长6% [3] - 第三季度营业利润为2740万美元，同比增长1%；净利润为2100万美元，同比增长6%；摊薄后每股收益为1.54美元，同比增长5% [5] - 2025年第一季度净销售额为1.56915亿美元，2024年同期为1.55045亿美元；前九个月净销售额为4.56514亿美元，2024年同期为4.34566亿美元[30] - 2025年第一季度净利润为2097.7万美元，2024年同期为1984.2万美元；前九个月净利润为6975.3万美元，2024年同期为5286万美元[30] 成本和费用（同比环比） - 销售、一般和行政费用为5150万美元，同比增长13%；广告和促销费用为920万美元，同比下降2%，占总净销售额的5.8% [5] 各条业务线表现 - 维护产品净销售额为1.504亿美元，同比增长2%，占总净销售额的96%；家居护理和清洁产品净销售额为651.3万美元，同比下降17%，占比4% [5][10] 各地区表现 - 美洲、EIMEA、亚太三个地区第三季度净销售额分别为7816.2万、5670.5万、2204.8万美元，变动幅度为4%、-5%、7%，占比分别为50%、36%、14% [4][9] 管理层讨论和指引 - 第三季度毛利率达56%，较去年提升310个基点，预计2025财年将提前一年超过55%的长期目标 [3] - 2025财年净销售额预计增长6 - 9%，达到6 - 6.2亿美元，全年毛利率预计在55 - 56%，广告和促销投资预计约占净销售额的6% [13] - 预计运营收入在9600万美元至1.01亿美元之间，较2024年备考结果增长7% - 12%[19] - 预计所得税拨备约为22.5%[19] - 预计摊薄后每股收益在5.30美元至5.60美元之间，较2024年备考结果增长12% - 18%，基于约1350万股加权平均流通股[19] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年6月17日，公司董事会宣布每股0.94美元的季度股息，7月31日支付 [13] - 2023年回购计划延期至2026年8月31日，截至2025年5月31日，尚有3220万美元可用于回购普通股 [13] - 2024年9月1日至第三季度末，公司回购3.9万股，总成本970万美元 [13] - 截至2025年5月31日，现金及现金等价物为5.1682亿美元，2024年8月31日为4.6699亿美元[28] - 截至2025年5月31日，总资产为4.55952亿美元，2024年8月31日为4.49039亿美元[28] - 2025年前九个月经营活动提供的净现金为5798万美元，2024年同期为6482.4万美元[32] - 2025年前九个月投资活动使用的净现金为284.8万美元，2024年同期为910.3万美元[32] - 2025年前九个月融资活动使用的净现金为4932.1万美元，2024年同期为5814.5万美元[32]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Date of eve ...

收入和利润（同比） - 2025财年第四季度和全年营收分别约为2000万美元和6980万美元，2024财年同期分别为1560万美元和5530万美元[2] - 2025财年第四季度和全年运营收入分别为330万美元和1170万美元，2024财年同期分别为250万美元和500万美元[2] - 2025财年第四季度和全年运营净收入分别为330万美元（摊薄后每股0.34美元）和2380万美元（摊薄后每股2.48美元），2024财年同期分别为260万美元（摊薄后每股0.28美元）和560万美元（摊薄后每股0.59美元）[2] 各条业务线表现（收入同比） - 2025财年第四季度和全年卫星有效载荷收入分别约为1210万美元（占比60%）和4090万美元（占比59%），2024财年同期分别约为690万美元（占比44%）和2320万美元（占比42%）[4] - 2025财年第四季度和全年非太空美国政府/国防部客户收入分别约为700万美元（占比35%）和2650万美元（占比38%），2024财年同期分别约为790万美元（占比51%）和2900万美元（占比52%）[4] - 2025财年第四季度和全年其他商业和工业销售收入分别约为90万美元（占比4%）和240万美元（占比3%），2024财年同期分别约为80万美元（占比5%）和310万美元（占比6%）[4] 其他财务数据（同比） - 2025财年全年经营活动使用净现金约140万美元，2024财年同期经营活动提供净现金870万美元[4] - 2025年4月30日积压订单约为7000万美元，2024年4月30日为7800万美元[4] - 2025年4月30日现金及现金等价物为472万美元，2024年4月30日为1832万美元[14] - 2025年4月30日股东权益为5573.6万美元，2024年4月30日为3981.6万美元[14]

报告时间信息 - 报告日期为2024年11月14日[2] - 公司公布2025年第一季度（截至3月31日）财务结果的新闻稿发布于2025年6月10日[4] - 99.1号附件为2025年5月27日的新闻稿[5] 公司上市信息 - 普通股面值为每股0.01美元，交易代码为SMID，在纳斯达克上市[3] 附件信息 - 104号附件为封面交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档中）[5]

财务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度，公司总营收同比增长7.1%，净商品销售额同比增长8.0%，会员收入增至2190万美元，同比增长13.4%[209] - 2025财年前九个月，公司总营收同比增长6.8%，净商品销售额同比增长7.2%，会员收入增至6300万美元，同比增长13.3%[209] - 2025财年第三季度，公司有效税率降至28.4%（2024年同期为30.8%）；前九个月有效税率降至27.3%（2024年同期为31.3%）[209] - 2025年Q3和前9个月调整后EBITDA分别为7.90亿美元和24.51亿美元，2024年同期分别为7.10亿美元和23.29亿美元[212] - 2025年Q3和前9个月净商品销售额分别为12.90亿美元和38.48亿美元，同比增长8.0%和7.2%[215] - 2025年Q3净商品销售额增长源于交易数量增加6.0%和客单价提升1.9%，前9个月源于交易数量增加5.0%和客单价提升2.1%[215] - 2025年截至6月1日的13周和39周，综合可比净商品销售额分别增长7.0%和6.5%，而2024年同期分别增长7.8%和8.2%[227] - 截至2025年5月31日，会员账户数量较2024年同期增长5.1%，会员收入在3个月和9个月期间分别增长13.4%和13.3%[237][238] - 2025年截至5月31日的3个月和9个月，其他收入分别增长10.2%和12.1%，主要因杂项收入增加[243] - 2025年截至5月31日的3个月和9个月，杂项收入分别增长9.7%和12.0%，主要因联名信用卡激励费用收入增加[243][244] - 2025年Q1和前九个月商品净销售分别为12.90亿美元和38.48亿美元，同比增长8.0%和7.2%[245][246] - 2025年Q1和前九个月总毛利率分别为15.8%和15.7%，Q1同比增长0.2%，前九个月同比降低0.1%[245][246] - 2025年Q1和前九个月总营收分别为13.17亿美元和39.39亿美元，同比增长7.1%和6.8%[245][246] - 2025年Q1和前九个月总营收利润率分别为17.4%和17.3%，Q1同比增长0.3%，前九个月同比增长0.1%[245][246] - 2025财年Q3和前九个月销售、一般和行政费用分别增加1360万美元和3940万美元，占总营收比例分别增至13.2%和12.8%[252][253] - 2025财年Q3和前九个月仓库俱乐部及其他运营费用占总营收比例分别降至9.6%和9.4%，主要因哥伦比亚市场受比索贬值影响[254][255] - 2025财年Q3和前九个月一般和行政费用占总营收比例分别增至3.6%和3.4%，主要因投资技术支持业务增长[256] - 2025财年Q3和前九个月营业利润分别增至5620万美元和1.798亿美元，占总营收比例分别为4.3%和4.6%[257] - 2025年Q1和前九个月利息收入分别为248.6万美元和744.1万美元，同比分别减少3.5万美元和117.1万美元[259] - 2025年Q1和前九个月净利息收入减少，主要因利率较上年同期下降[260] - 2025年5月31日止三个月和九个月利息费用分别为2762万美元和7995万美元，较2024年同期分别减少817万美元和1693万美元，主要因长期债务余额降低[261][263] - 2025年5月31日止三个月和九个月其他费用净额分别为6888万美元和19050万美元，较2024年同期分别增长266.0%和72.5%，主要因交易成本和货币资产负债重估损失[265][267] - 2025年5月31日止三个月和九个月所得税拨备分别为13917万美元和43797万美元，较2024年同期分别减少566万美元和6098万美元；有效税率分别为28.4%和27.3%，较2024年同期降低[268] - 2025年5月31日止三个月和九个月其他综合收益分别为1770万美元和5720万美元，较2024年同期分别增长136.9%和46.2%，主要因外币折算调整[270][271] - 2025年5月31日止九个月，经营活动提供的净现金为179160万美元，较2024年同期增加13406万美元，主要因净收入增加和其他经营资产负债变动[276] - 2025年5月31日止九个月，投资活动使用的净现金为95788万美元，较2024年同期减少53600万美元，主要因物业设备支出和短期投资购买减少[277] - 2025年5月31日止九个月，融资活动使用的净现金为41888万美元，较2024年同期减少82400万美元，主要因普通股回购减少和特别股息支付[278] 各条业务线表现 - 2025财年前九个月，自有品牌销售额占商品销售总额的27.7%，略高于2024年同期的27.4%[206] - 2025年第三季度，数字渠道商品净销售总额达7900万美元，同比增长19.8%，占商品净销售总额的6.1%[207] 各地区表现 - 2025年Q3和前9个月，中美洲、加勒比和哥伦比亚地区净商品销售额均实现增长，对总净商品销售额增长有积极影响[215][216][217][218] - 2025年Q3，中美洲、加勒比和哥伦比亚地区净商品销售额按固定汇率计算的增长率分别为7.6%、9.7%和19.3%，综合增长率为9.5%[220] - 2025年前9个月，中美洲、加勒比和哥伦比亚地区净商品销售额按固定汇率计算的增长率分别为6.4%、8.7%和17.2%，综合增长率为8.2%[222] - 2025年Q3和前9个月，货币汇率波动对净商品销售额的负面影响分别约为1859.1万美元和3799.8万美元，影响率分别为1.5%和1.0%[222] - 2025年Q3，中美洲、加勒比和哥伦比亚地区货币汇率波动对净商品销售额的负面影响分别为96.6万美元、506万美元和1256.5万美元，影响率分别为0.1%、1.5%和9.2%[220] - 2025年前9个月，中美洲地区货币汇率波动对净商品销售额有1528.1万美元的正面影响，影响率为0.7%；加勒比和哥伦比亚地区负面影响分别为2042.9万美元和3285万美元，影响率分别为2.0%和8.1%[222] - 2025年截至6月1日的13周和39周，中美洲、加勒比和哥伦比亚地区可比净商品销售额均有增长，其中哥伦比亚地区13周增幅达9.9%最高[227] - 2025年截至6月1日的13周和39周，货币波动对综合可比净商品销售额分别产生1.5%和1.1%的负面影响[232] - 2025年截至6月1日的13周和39周，中美洲地区可比净商品销售额增长分别为综合可比商品销售额带来3.5%和3.3%的积极影响[229] - 2025年截至5月31日的3个月和9个月，各地区会员收入均有增长，主要因会员费上调和会员基数增加[237][239] 管理层讨论和指引 - 2025年3月宣布，罗伯特·普赖斯将于2025年8月31日辞去临时首席执行官，大卫·普赖斯于9月1日接任，罗伯特将成为执行董事长[176] - 2025年5月宣布，瓜尔韦托·埃尔南德斯于6月1日起担任执行副总裁兼首席财务官，前首席财务官迈克尔·麦克利里继续担任执行副总裁至9月30日[177] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年5月31日，公司有55家仓储俱乐部在12个国家及美属维尔京群岛运营，2024财年营收超49亿美元，有近200万个会员账户和约400万持卡人[178] - 2025年4月在哥斯达黎加开设新俱乐部，计划2025年8月在危地马拉、2026年春季在多米尼加共和国分别开设新俱乐部，开业后将运营57家俱乐部[186][187][188] - 截至2025年5月31日，多数市场钻石会员年费约40美元，白金会员年费80美元，可获最高500美元的2%现金返还[179] - 公司约一半商品从拉丁美洲和加勒比地区供应商采购，其余从世界各地采购[180] - 公司通过“Aprender y Crecer”计划为约15万名儿童提供学习用品，为数千名儿童提供眼科检查[183] - 截至2025年5月31日，白金会员账户占总会员基数的16.1%，高于2024年5月31日的11.0%[206] - 自2025年7月起，在中美洲，会员使用BAC与公司联名信用卡在公司仓库俱乐部或线上消费可获5%“价格现金”（此前为4%）；在BAC在线旅游平台消费可获3%（此前为1%）；在参与市场的健康中心消费可获6%“价格现金”[206] - 截至2025年5月31日运营55家俱乐部，截至2024年5月31日为54家，可比净商品销售额计算涉及截至2025年6月1日的54家仓库俱乐部[215][226] - 截至2025年5月31日，白金会员账户占总会员基数的16.1%，高于2024年同期的11.0%[240] - 2025年和2024年截至5月31日的12个月滚动会员续费率分别为88.0%和88.1%[241] - 2025财年2月6日，公司董事会宣布年度现金股息为每股1.26美元，2月28日已支付每股0.63美元，8月29日将支付剩余每股0.63美元[279] - 截至2025年5月31日的九个月，资本支出为1.016亿美元，其中维护和增长支出分别为5140万美元和5020万美元；2024财年资本支出为1.685亿美元，维护和增长支出分别为7230万美元和9620万美元[280] - 2023年7月公司宣布经董事会授权的股票回购计划，可回购至多7500万美元普通股，2023财年第四季度开始回购，2024财年第一季度完成，共购买约100.7万股[287] - 2024年九个月内，公司收购935,663股普通股，平均每股价格74.13美元，总成本6936.2万美元[288] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，公司在某国积累的所得税应收款分别为1050万美元和1090万美元，递延所得税资产分别为380万美元和340万美元[296] - 公司运营中需缴纳增值税、所得税等，多有净增值税和/或所得税应收款，退款或抵消流程需数月到数年[293][294] - 公司每季度评估长期资产减值情况，2025财年第三季度未记录重大减值费用[298] - 公司商品销售业务有假日零售季节性，经营业绩受经济、政治、天气等多种因素影响[300] - 公司面临的市场风险主要来自利率和汇率变化，2025年5月31日与2024年8月31日相比无重大变化[301] - 公司融资策略是确保流动性和进入资本市场，同时降低借款成本，借款用于一般公司用途[281] - 自2017财年起公司在特立尼达面临美元短缺情况，无法获取足够可交易货币[302] - 2023财年洪都拉斯中央银行开始限制美元可用性并控制美元分配[302] - 2025年4月，公司在哥斯达黎加圣何塞附近的卡塔戈开设新仓库俱乐部；预计2025年8月在危地马拉克萨尔特南戈开设第七家俱乐部；预计2026年春季在多米尼加共和国拉罗马纳开设第六家俱乐部，届时公司将共运营57家仓库俱乐部[205] - 2025年Q1和前九个月，货币汇率波动对净商品销售额的负面影响分别约为1859.1万美元和3799.8万美元，影响率分别为1.5%和1.0%[222] - 2023财年，哥伦比亚货币贬值约15%，公司采取定价措施缓解需求下降，对综合总毛利率产生负面影响[194] - 2023财年，公司记录了720万美元的费用以解决最低纳税争议[200] - 2025财年和2024财年前九个月，约80.0%和79.5%的净商品销售以非美元货币进行，其中49.3%和49.1%是用美元采购的产品销售[193] - 截至2025年5月31日，特立尼达美元计价的现金、现金等价物及短期和长期投资折合美元为7390万美元，较2020年11月30日的峰值1.005亿美元减少2660万美元[201] - 截至2025年5月31日，洪都拉斯子公司约有200万美元以伦皮拉计价的现金、现金等价物及短期投资，无法轻易兑换成美元供公司通用[202]

各条业务线表现 - 截至2025年3月31日，除金凯龙外其他汽车业务实体出租826辆汽车，每辆车月平均租金约410美元[26] - 截至2025年3月31日，除金凯龙外其他汽车业务实体新能源汽车租赁服务收入为184,625美元[27] - 截至2025年3月31日，除金凯龙外其他汽车业务实体汽车购买服务收入为38,696美元[28] - 截至2025年3月31日，汽车业务实体月度服务佣金收入为145,227美元[29] - 截至2025年3月31日，汽车融资利息收入为93,473美元[30] - 截至2025年3月31日，违约收入为105,025美元，其他服务收入为21,034美元[31] - 自2018年11月22日至2025年3月31日，汽车业务实体为312辆汽车促成融资，总价值约530万美元；销售1,516辆汽车，总价值约1450万美元；经营租赁交付2,116辆汽车，融资租赁交付191辆汽车[32] - 2025财年，公司汽车交易及相关服务共服务约3000名客户[52] - 公司在汽车交易及相关服务业务中观察到季节性趋势，在截至3月31日的六个月内某些月份汽车购买/租赁需求会季节性下降[146] - 公司正在为汽车交易及相关服务开发集成信息系统，2020年3月推出并持续升级[148] - 2025年和2024财年持续经营业务净亏损分别为346.7165万美元和385.4206万美元[204] - 2025年3月31日止年度，公司经营性租赁汽车平均利用率约89.0%，2024年3月31日止年度为79.7%[186] 公司股权变动 - 2022年3月23日，四川森淼94.5%股权股东与森淼咨询终止VIE协议；3月28日，这些股东以零对价向森淼咨询出售94.5%股权[35] - 2016年9月25日，四川森淼以约1010万美元现金收购P2P平台；收购后立即以约890万美元现金出售60%股权投资基金管理公司股权；2019年10月停止在线贷款服务业务[36] - 2018年11月21日，公司以零对价收购湖南瑞熙60%股权，并同意现金出资600万美元；2024年2月12日，公司以472,815美元购买湖南瑞熙5%股权[37] - 2024年8月20日，公司完成出售XXTX及其子公司100%股权，此前累计出资4030万元人民币（约560万美元）[43] - 2025年4月17日，公司以零元价格将全资子公司Corenel 100%股权转让给Jinkailong，此前累计出资1417万元人民币（约195万美元）[44] - 截至报告日期，公司持有Senmiao HK 99.99%股权，其注册资本为1万美元，暂无运营[45] - 2022年3月，Corenel参与成立子公司Jiekai，持有其51%股权，注册资本50万元人民币（约8万美元）[46] - 截至2025年3月31日，Jinkailong实收资本为零，公司持有其35%股权[50] 各地区表现 - 截至2025年6月，成都和长沙约有300家汽车融资和租赁公司向网约车司机提供服务[60] - 滴滴出行占据中国网约车平台超80%市场份额，截至2025年6月，成都和长沙约有100家公司与高德建立业务关系[61] - 截至2025年3月31日，公司业务在中国两个城市开展[202] 法规政策相关 - 2024年3月22日，CAC出台促进和规范跨境数据流动的法规，放宽数据跨境流动条件[67] - 2024年9月24日，CAC颁布网络数据安全管理条例，2025年1月1日生效[68] - 2021年11月1日起施行的《个人信息保护法》，对个人信息处理等作出规定，公司中国子公司和附属公司为合规已产生并将继续产生大量费用[73][76] - 2022年9月1日起施行的《跨境数据传输安全评估办法》，规定数据处理者需申请安全评估的5种情形，该办法实施情况存在不确定性[75] - 2016 - 2022年修订的《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》，规定网约车平台、车辆、司机需满足条件及违规处罚，各地也出台相关细则[78][79] - 2022年2月7日发布的《关于加强网络预约出租汽车行业全链条联合监管有关工作的通知》，要求建立协同监管机制，规定平台违规情形及处理措施[81] - 2020 - 2021年修订的《小微型客车租赁经营服务管理办法》，规定小微型客车租赁业务经营者备案要求及违规处罚[82] - 2013 - 2020年发布的金融租赁相关办法，规定金融租赁企业业务范围、禁止业务、监管标准等，监管权从商务部移交至国家金融监督管理总局[83][84][85] - 金融租赁公司资产中金融租赁及其他租赁安排资产占比不低于60%，风险资产不超净资产8倍，固收证券投资业务不超净资产20%[86] - 金融租赁公司对单一承租人、单一集团客户、单一关联客户、所有关联方的融资租赁业务余额分别不超净资产30%、50%、30%、50%，对单一关联股东融资余额不超其出资额[86] - 成立于金融租赁监管办法实施前的公司需在不超三年过渡期内达标，省级部门可适当延长[87] - 外资在增值电信企业股权占比不超50%，从事在线数据处理和交易处理（电商）外资可占100%，从事互联网信息服务外资占比不超50%[92][93] - 互联网广告不可识别和标注“广告”最高罚10万元（约1.384万美元），未提供“关闭”按钮等罚0.5 - 3万元（约692 - 4155美元）[94] - 中国公司需提取至少10%税后利润作为一般储备，累计达注册资本50%可不再提取[96] - 外国投资者在华投资适用外资法及实施细则，实行准入前国民待遇加负面清单管理[99][101] - 公司汽车交易及相关服务不在2024年外资准入负面清单内[102] - 外商投资企业可在《外商投资法》实施后五年内维持现有结构和公司治理[103] - 2020年1月1日起，外商投资信息报告系统建立，外商或外商投资企业需向商务部门报告投资信息[104] - 非金融机构支付业务许可证有效期为自颁发之日起五年[108] - 《著作权法》于2001年、2010年和2020年修订，扩大版权保护范围[111] - 注册商标有效期为十年，可续展十年[113] - 专利权利期限根据类型不同为自申请日起10年或20年[114] - 2008年8月《外汇管理条例》最近一次修订，经常项目支付通常无需外汇局事先批准[116] - 2015年6月1日起实施的《关于改革外商投资企业外汇资本金结汇管理方式的通知》规范外资企业人民币资本使用[117] - 2016年6月9日起实施的《关于改革和规范资本项目结汇管理政策的通知》调整外资企业人民币资本贷款使用规定[117] - 2014年7月《关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》要求境内居民或实体就境外特殊目的公司进行外汇登记[121] - 自2008年1月1日起，在境外成立但“实际管理机构”在中国境内的企业，按25%的统一企业所得税税率对全球收入纳税[124] - 非中国居民企业转让中国税务居民企业股权，需向税务机关报告并缴纳最高10%的中国预提税；间接转让中国应税财产且无合理商业目的，所得收益可能缴纳最高10%的中国预提税[127] - 若间接转让的中间企业75%或以上股权价值直接或间接来自中国应税财产等情况，将被视为无合理商业目的并在中国纳税[127] - 2019年1月1日至2021年12月31日，小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元部分，税率20%，应税所得为年应税所得的25%；超过100万元但不超过300万元部分，税率20%，应税所得为年收入的50%[129] - 2022年1月1日至2024年12月31日、2023年1月1日至2027年12月31日，小型微利企业优惠所得税减免政策分别扩展[129] - 2016年5月1日起，现代服务业一般征收6%的增值税，部分小规模纳税人按3%征收[130] - 2018年5月1日起，原适用17%和11%增值税率的应税货物，分别降至16%和10%；2019年4月1日起，原适用16%和10%税率的，分别降至13%和9%[131] - 自2026年1月1日起，销售货物等的实体和个人为增值税纳税人，销售货物等一般税率为13%，销售农产品等为9%，销售服务或无形资产为6%[132] - 公司不同服务按6%缴纳增值税，汽车、经营租赁和融资租赁按13%缴纳[133] - 2006年9月8日起，境外特殊目的公司通过收购中国国内公司实现海外上市，需获得中国证监会批准[134] - 海外上市试行办法规定，若发行人最近一个财年经审计合并财务报表中50%或以上的营业收入、利润总额、总资产或净资产来自境内公司，且主要业务活动在中国大陆进行等，其海外证券发行和上市将被视为境内公司间接海外发行和上市[138] - 未遵守海外上市试行办法负面清单、备案义务，或备案和报告中有重大虚假或误导性陈述，境内公司及其控股股东可能面临100万至1000万元人民币罚款，相关个人可能面临50万至500万元人民币罚款；证券上市或发行顾问可能面临50万至500万元人民币罚款，相关个人可能面临20万至200万元人民币罚款[139] - 《外国公司问责法案》（HFCAA）于2020年12月18日颁布，若SEC认定公司提交的审计报告由连续三年（2021年起）未接受PCAOB检查的注册会计师事务所出具，SEC将禁止公司股票在美国全国性证券交易所或场外交易市场交易[213] - 《加速外国公司问责法案》将触发HFCAA禁令所需的连续未检查年数从三年减至两年，于2022年12月29日由美国众议院签署成为法律[217] - 2021年3月24日，SEC通过与实施HFCAA某些披露和文件要求相关的临时最终规则，于2021年5月5日生效[215] - 2021年5月13日，PCAOB提出实施HFCAA的新规则，该规则于2021年9月22日被PCAOB通过，并于2021年11月5日获SEC批准[216] - 2021年6月22日，美国参议院通过《加速外国公司问责法案》，提议将触发HFCAA禁令所需的连续未检查年数从三年减至两年[217] - 2021年12月16日，PCAOB发布报告，称因中国大陆和香港当局的立场，无法对总部位于中国大陆和香港的PCAOB注册会计师事务所进行全面检查或调查[217] - 若公司审计师未接受PCAOB检查，总统金融市场工作组（PWG）2020年8月6日的报告建议公司在2022年1月1日结束退市过渡期[218] - 2022年8月26日，PCAOB与中国证监会和中国财政部签署《协议声明》，旨在使PCAOB能够对中国大陆和香港的注册会计师事务所进行全面检查和调查[219] - 2022年12月15日，PCAOB发布新的《决定报告》，撤销2021年12月16日的《决定报告》，并得出PCAOB在2022年能够在中国进行全面检查和调查的结论[220] 公司基本情况 - 公司共有35名全职员工，其中包括3名高管[142] - 公司拥有18项软件版权和37项商标，并注册了多个域名[149] 管理层讨论和指引 - 公司已识别财务报告内部控制存在重大缺陷并计划采取措施改进[208][210] 其他重要内容 - 自2021年1月1日起，新能源汽车补贴在2020年基础上下降20%[199] - 长沙规定网约车平台运营公司投入运营的新能源汽车数量不少于30%，到2023年底至少50%的新增网约车应为新能源汽车或氢燃料电池汽车[199] - 成都规定2021年起所有用于网约车的新车应为新能源汽车或氢燃料电池汽车，2022年全市力争网约车使用新能源汽车[199] - 公司在2025年3月31日前未因业务运营受到重大罚款或其他处罚[202] - 公司依赖第三方保险政策应对汽车运营租赁风险，保险费用可能增加[198] - 公司业务依赖中国互联网基础设施和固定电信网络，应对网络问题能力有限[205] - 公司业务保险覆盖范围有限，未购买业务责任或中断保险[212] - 公司在汽车交易及相关服务业务中面临多项风险，包括用户欺诈、信用风险、结算操作风险等，若无法有效管理这些风险，业务、运营结果和财务状况将受重大不利影响[177][178][179][181][187][188][189][193] - 中国债务催收监管制度不明确，公司催收方式若被视为骚扰、威胁或非法手段，将面临风险[180] - 公司若被认定经营融资担保业务，可能需获得相关批准或许可证，否则业务将受影响[183][184] - 未获必要许可开展网约车业务的平台，可能被责令改正、警告，并处1万（1384美元）至3万元（4155美元）罚款，构成犯罪追究刑事责任；相关车辆或司机未获适用许可，平台可能被责令改正，并处5000（692美元）至1万元（1384美元）罚款，严重时处1万（1384美元）至3万元（4155美元）罚款[78] - 小微型客车租赁业务经营者未完成备案，可能被责令改正，并处3000（416美元）至1万元（1384美元）罚款[82] - 公司参与各项政府法定员工福利计划，但未足额支付员工福利款项，可能需补缴并支付滞纳金和罚款[145] - 公司面临激烈竞争，可能无法确保或失去市场份额，对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[157] - 公司与高德地图等合作伙伴的关系对业务增长、经营成果和财务状况至关重要[157] - 公司客户未完全遵守中国网约车相关法律，可能使公司面临潜在处罚并对运营产生负面影响[157] - 公司面临多项风险，包括法规政策、行业、财务、运营等方面[160][161][163][164][165] - 公司证券面临汇率波动、政府货币管制

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比） - 2025年第13周净销售额为3.81亿美元，较2024年同期的3.348亿美元增长13.8%，主要因OWYN收购和Quest销量增长[105][108] - 2025年第13周毛利润为1.385亿美元，较2024年同期增加490万美元，增幅3.7%，毛利率从39.9%降至36.4%[110] - 2025年第13周净收入为4110万美元，较2024年同期减少20万美元，受运营收入增加和其他费用及所得税费用增加影响[116] - 2025年第13周调整后EBITDA较2024年同期增加200万美元，增幅2.8%，主要因毛利润增加[117] - 2025年5月31日止39周净销售额为10.82亿美元，较2024年同期的9.56亿美元增长1.26亿美元，增幅13.2%[119] - 2025年5月31日止39周毛利润为3.99亿美元，较2024年同期增长3350万美元，增幅9.2%，毛利率从38.3%降至36.9%[121] - 2025年5月31日止39周净利润为1.16亿美元，较2024年同期增加600万美元[127] - 2025年5月31日止39周调整后EBITDA为2.12亿美元，较2024年同期增加2020万美元，增幅10.6%[128] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比） - 2025年第13周商品销售成本较2024年同期增加4130万美元，增幅20.5%，因销量增加及原料和包装成本上升[109] - 2025年第13周营业费用较2024年同期增加430万美元，增幅5.8%[112] - 2025年第13周利息费用较2024年同期减少10万美元，主要因本金偿还使定期贷款余额降至2.5亿美元[113] - 2025年第13周销售和营销费用较2024年同期减少270万美元，降幅7.3%；一般和行政费用增加970万美元，增幅30.7%[118] - 2025年5月31日止39周销售成本为6.83亿美元，较2024年同期增长9270万美元，增幅15.7%[120] - 2025年5月31日止39周营业费用为2.30亿美元，较2024年同期增长2350万美元，增幅11.4%[122] - 2025年5月31日止39周利息收入为215万美元，较2024年同期减少70万美元[123] - 2025年5月31日止39周利息费用为1910万美元，较2024年同期增加240万美元[124] - 2025年5月31日止39周外汇交易损失30万美元，2024年同期为收益20万美元[125] - 2025年5月31日止39周所得税费用为3540万美元，较2024年同期增加20万美元[126] 各地区表现 - 2025年第13周北美净销售额较2024年同期增长14.3%，国际净销售额同期减少70万美元[108] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年6月公司以约2.8亿美元现金收购植物蛋白食品公司OWYN[99] - 2024年6月13日公司增加定期贷款额度2.5亿美元用于收购OWYN[140] - 2024年6月13日公司完成OWYN收购，现金收购价2.819亿美元，截至2025年5月31日净收购成本2.802亿美元[146][147] - 公司股票回购计划授权总额达1.5亿美元，截至2025年5月31日约4720万美元可用[148][150] - 2025年第13周和39周，公司回购693375股普通股，平均股价35.10美元/股[149] - 截至2025年5月31日，定期贷款未偿还余额2.5亿美元，到期日为2027年3月，循环信贷额度无提款[145] - 2025年39周经营活动净现金流入1.331亿美元，较2024年减少3370万美元[152] - 2025年39周投资活动净现金使用220万美元，较2024年减少10万美元[153] - 2025年39周融资活动净现金使用1.652亿美元，较2024年增加1.216亿美元[154] - 循环信贷额度最大净杠杆比率不超过6.00:1.00，取决于信贷展期是否超过承诺总额的30%[144] - 2025年再定价修正案生效后，初始定期贷款年利率基于基准利率或SOFR[151]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第二季度销售额为633.7万美元，较2024年第一季度下降5.8%；六个月销售额为1147.8万美元，较2024财年前六个月下降7.8%[7] - 2025财年前六个月毛利润较2024财年同期提高3.8%[7] - 截至2025年5月31日的六个月净收入为142.6万美元，较2024年同期增加185.5万美元，其中员工留用信贷退款使净收入增加115.4万美元[7] - 2025财年第二季度农业产品销售额为402.5万美元，较2024年第二季度下降11.6%；六个月销售额为697.3万美元，较2024财年前六个月下降20.7%[7] - 2025财年第二季度模块化建筑销售额为231.2万美元，较2024年第二季度增长6.3%；六个月销售额为450.5万美元，较2024财年前六个月增长23.0%[12] - 模块化建筑2025财年前六个月毛利润较2024财年同期提高12.2%[12] - 模块化建筑截至2025年5月31日的六个月净收入为89.9万美元，较2024年同期增加61.9万美元，其中员工留用信贷退款使净收入增加17.9万美元[12] - 2025财年前六个月基本和摊薄每股收益为0.28美元，2024年同期基本和摊薄每股亏损为0.09美元[10] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年5月31日的六个月运营费用较2024年同期减少15.3%[7] - 模块化建筑截至2025年5月31日的六个月运营费用较2024年同期增加35.0%[12] 各条业务线表现 - 2025财年第二季度农业产品销售额为402.5万美元，较2024年第二季度下降11.6%；六个月销售额为697.3万美元，较2024财年前六个月下降20.7%[7] - 2025财年第二季度模块化建筑销售额为231.2万美元，较2024年第二季度增长6.3%；六个月销售额为450.5万美元，较2024财年前六个月增长23.0%[12] - 模块化建筑2025财年前六个月毛利润较2024财年同期提高12.2%[12] - 模块化建筑截至2025年5月31日的六个月运营费用较2024年同期增加35.0%[12] - 模块化建筑截至2025年5月31日的六个月净收入为89.9万美元，较2024年同期增加61.9万美元，其中员工留用信贷退款使净收入增加17.9万美元[12]

财务数据关键指标变化 - 2025年第二季度净亏损220万美元，2024年同期为180万美元；2025年前六个月净亏损580万美元，2024年同期为540万美元[10][11] - 2025年第二季度综合亏损增加，主要因基础货架招股说明书和ATM计划的监管和法律费用增加[10] - 2025年3月1日起，高管基本工资100%以现金支付，导致工资增加，股票薪酬费用相应减少[10][12] - 2025年前六个月，公司经营活动使用资金140万美元，部分被40万美元利息收入抵消[13] 其他财务数据 - 截至2025年5月31日，公司现金及现金等价物为2460万美元，营运资金为2380万美元[6][14] 其他重要内容 - 2025年5月13日举行年度股东大会，所有被提名董事获超94%投票支持成功当选[4] - 公司于2025年4月14日提交的基础货架招股说明书生效，可发行最高5000万美元的证券，有效期分别为25个月（加拿大）和3年（美国）[5] - 2025年5月27日，公司与代理商签订股权分配协议，可通过“按市价发行”（ATM）计划出售最高2500万美元的普通股[7] - 公司持有Ambler Metals LLC 50%的权益，该公司拥有阿拉斯加西北部Upper Kobuk矿产项目100%权益[18] 管理层讨论和指引 - 公司认为当前现金状况足以满足未来12个月营运资金需求，并可通过资本市场满足合资企业出资的未来资金需求[16]

报告基本信息 - 报告日期为2025年7月10日[1] 公司上市信息 - 公司普通股面值为0.01美元，交易代码为RICK，在纳斯达克全球市场上市[2] 业务数据发布情况 - 2025年7月10日公司发布新闻稿，公布截至2025年6月30日第三财季夜总会和餐厅的销售额[4] 报告附件信息 - 新闻稿作为8 - K表当前报告的附件99.1提供[4] - 附件99.1为2025年7月10日RCI Hospitality Holdings, Inc.的新闻稿[6] - 附件104为封面交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档中）[6]