财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为181.08亿元，同比下降11.01%[20] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损7.30亿元，同比增亏177.96%[20] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损8.21亿元，同比增亏145.62%[20] - 2025年基本每股收益为-0.5913元/股，同比下降159.00%[20] - 2025年加权平均净资产收益率为-8.86%，同比下降5.70个百分点[20] - 2025年全年营业收入为181.08亿元，归属于上市公司股东的净利润为-7.30亿元[35] - 2025年分季度归属于上市公司股东的净利润：第一季度-2.54亿元，第二季度1.57亿元，第三季度-1.02亿元，第四季度-5.32亿元[26] - 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性[20] - 2025年公司营业收入为181.08亿元，同比下降11.01%[58] - 公司营业收入同比下降11.01%至181.08亿元，营业成本同比下降8.35%至172.33亿元，毛利率下降2.76个百分点至4.83%[61] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售费用同比下降2.04%至2.41亿元[70] - 管理费用同比下降8.27%至4.56亿元[70] - 财务费用同比下降3.53%至1.17亿元[70] - 研发费用同比下降24.08%至3.83亿元[70] - 研发投入金额为3.86亿元，同比下降24.75%，占营业收入比例为2.13%[76] - 研发投入资本化金额为301万元，资本化率降至0.78%[76] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-5.40亿元，同比下降200.22%[20] - 经营活动产生的现金流量净额为-5.40亿元，同比大幅下降200.22%[78][79] - 投资活动产生的现金流量净额为-7,582万元，同比改善74.81%[78][79] - 筹资活动产生的现金流量净额为-6.91亿元，同比改善15.04%[79] - 现金及现金等价物净增加额为-13.04亿元，同比下降126.55%[79] - 经营活动现金流入为144.67亿元，同比下降20.98%[78] - 投资活动现金流出为1.19亿元，同比下降68.63%[78] 财务数据关键指标变化：其他损益与资产结构 - 信用减值损失为3.32亿元，占利润总额的44.76%[81] - 投资收益为-4677.57万元，占利润总额的6.30%[81] - 资产处置收益为5587.75万元，占利润总额的-7.53%[81] - 货币资金减少至20.67亿元，占总资产比例从10.41%降至6.49%，减少3.92个百分点[83] - 应收账款为223.92亿元，占总资产比例从67.63%增至70.32%，增加2.69个百分点[83] - 应收票据大幅增加至6.91亿元，占总资产比例从0.27%增至2.17%，增加1.90个百分点[84] - 一年内到期的非流动负债激增至14.28亿元，占总资产比例从1.53%增至4.48%，增加2.95个百分点[84] - 合同负债增加至5.31亿元，占总资产比例从1.08%增至1.67%，增加0.59个百分点[84] - 2025年末总资产为318.41亿元，同比下降4.95%[20] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为85.78亿元，同比下降9.53%[20] - 公司所有权受限资产总额为8.59亿元[87][88] - 报告期投资额仅为3552.82万元，较上年同期6.16亿元大幅下降94.24%[89] 业务线表现：核心产品与行业 - 2025年公司预拌混凝土产销量为5,792.77万立方米，同比下降1.56%，毛利率为4.25%，同比下降3.01个百分点[48] - 分行业看，非金属矿物制品收入178.48亿元，占营收98.57%，同比下降11.47%[58] - 分产品看，商品砼收入173.56亿元，占营收95.85%，同比下降11.50%[58] - 核心产品商品砼收入同比下降11.50%至173.56亿元，其成本中直接材料占比70.22%，成本额同比下降10.70%至116.68亿元[61][64] - 分行业非金属矿物制品收入同比下降11.47%至178.48亿元，毛利率下降2.86个百分点至4.45%[61] - 商品砼销售量与生产量均为5792.77万立方米，同比小幅下降1.56%[62] - 截至报告期末，公司拥有预拌混凝土设计产能13,053万立方米，在建项目预计新增产能680万立方米[49] 业务线表现：新兴与增长业务 - 2025年战略性新兴产业营业收入占比提升至13%[36] - 2025年砼联科技等新兴业务营业收入同比增长154%[36] - 2025年中建新材城市外基础设施项目签约额同比增长104%[36] - 2025年核电业务成功签约华能霞浦核电项目189.3万立方米[37] - 服务业务收入2.31亿元，同比增长48.38%，占营收比重提升至1.28%[58] - 外销水泥收入2.39亿元，同比增长19.97%，占营收比重1.32%[58] - 劳务收入同比大幅增长217.69%至1.68亿元[59] - 公司混凝土产业互联网平台砼联网覆盖全国超320个城市，入驻企业超8,900家[45] 业务线表现：下滑业务 - 干混砂浆收入大幅下降99.70%，仅余74,133.10元[58] - 科研费收入同比下降63.33%至238.83万元[59] - 对外租赁收入同比下降41.48%至5552.06万元[59] 地区表现 - 2025年浙江、广东、山东等区域签约量增幅接近30%[35] - 分地区看，四川地区收入同比下降15.30%至22.26亿元，广东地区收入同比下降13.38%至17.69亿元，而江苏地区收入同比增长6.69%至17.98亿元[59] - 浙江地区收入同比大幅增长80.34%至6.38亿元，柬埔寨地区收入同比激增536.81%至1.07亿元，河北地区收入同比增长136.92%至2.50亿元[59] - 湖南地区毛利率为-2.79%，同比下滑2.27个百分点，是列示地区中唯一毛利率为负的地区[61] - 湖北地区毛利率仅为0.71%，同比大幅下滑6.28个百分点，主要因营业成本同比增长1.41%而收入下降5.01%[61] - 公司业务覆盖全国25个省（自治区、直辖市）及马来西亚、印度尼西亚等多个海外市场[53] 市场与行业环境 - 2025年全国商品混凝土累计产量同比下降8.7%，规模以上企业主营业务收入同比下降15.5%，利润总额同比下降28.2%[39] - 2025年全国固定资产投资同比下降3.8%，其中基础设施投资同比下降2.2%，房地产开发投资同比下降17.2%[39] - 行业政策提出到2026年绿色建材营业收入超过3,000亿元[40] - 公司主营业务与宏观经济运行密切相关，当前经济恢复基础尚不稳固，固定资产投资增速存在不确定性[107] - 受行业需求收缩及同质化竞争加剧影响，混凝土行业部分区域市场供大于求，对公司盈利空间形成压力[108] 管理层讨论和指引：业绩目标与计划 - 公司2026年计划实现新签合同额400亿元，营业收入184.5亿元，利润总额1亿元[105] - 公司计划通过提升现金砼占比、压降带息负债规模及深化成本精细化管控来系统增强价值创造能力[105] - 公司计划加快扩大国际市场格局，强化海外统筹管理并优化境外区域布局[105] - 公司计划加速培育转型发展动能，聚焦战略性新兴产业、科技创新、智能制造和绿色低碳[105] - 2025年全年新签合同额为530.37亿元[35] - 2025年分季度营业收入：第一季度37.38亿元，第二季度52.83亿元，第三季度48.60亿元，第四季度42.27亿元[26] - 2025年全年实现预拌混凝土签约量8,519万立方米，同比增长6%[35] 管理层讨论和指引：风险与应对 - 公司面临应收账款风险，主要客户为建筑施工企业，其中大部分为央企、地方国企，整体信用风险相对可控[109] - 公司面临现金流风险，受下游行业资金紧张、回款周期拉长影响，经营性现金流面临阶段性挑战[110] - 公司坚守安全生产“双零”目标，并聚焦生态环保要求，实施穿透式监管以应对安全、环保风险[111] - 公司将持续强化质量全过程管控，并严格执行原材料质量“黑名单”制度以应对产品质量控制风险[112] 研发与创新 - 公司主要研发项目包括混凝土智能制造、低碳混凝土、高性能混凝土、超高性能混凝土（UHPC）、大体积混凝土及混凝土抗裂技术[71][72] - 开发了钢板-混凝土组合剪力墙结构快速养护技术，以降低墙体开裂风险[73] - 制备出一种适用于低温环境的改性混凝土，满足工程使用要求[73] - 形成多技术协同成套体系，解决离子渗透、微生物侵蚀及抗菌剂导致的强度不足问题[73] - 建立了普通混凝土性能评价方法，有效改善了混凝土工作性能、力学性能等[73] - 形成了一套经济有效、可操作性强的再生骨料强化技术和内养护技术[73] - 总结形成了一种矿物掺合料制备关键工艺参数及质量评价指标体系[73] - 形成了“骨料粒型分级控制与紧密堆积优化”的精品骨料生产技术[73] - 建立了精品骨料混凝土配合比设计方法[73] - 合成了专用聚羧酸减水剂，完成了针对不同应用场景的外加剂产品性能调整和应用研究[73] - 研发人员数量增至1,055人，占总员工比例提升至23.79%[75] - 研发人员中硕士学历者增至167人，同比增长16.78%[75] - 截至2025年末，公司累计获得国际先进及以上水平科技成果171项，授权国内外专利共计1086项[55] - 公司拥有博士、硕士学历员工480余名，中高级职称人员1,500余名[54] 绿色发展与可持续运营 - 公司累计落地分布式光伏项目13个，总装机容量突破13MW，年均发电量约1,200万度[38] - 公司全年应用固废胶凝材料超600万吨，绿色骨料超170万吨，开发生产流态固化土超6万立方米[38] - 公司累计投入使用新能源车辆超1,700台[38] - 公司新增省市级绿色工厂9个，零碳工厂4个[38] - 截至2025年末，公司建成厂站分布式光伏项目13个，投入使用新能源车辆超1,700台[56] - 公司全年新增省市级绿色工厂9个、零碳工厂4个，实现生产废水浆水100%回收利用[175] - 公司厂站分布式光伏项目累计达13个，总装机容量突破13MW，年均发电量约1,200万度[176] - 公司规模化推广新能源物流车辆，其中新能源搅拌车达1,600余台、新能源装载机150余台[176] - 公司全年应用固废胶凝材料超600万吨、绿色骨料超170万吨[176] - 公司在武汉、成都、西安、郑州等区域生产流态固化土6.7万立方米[176] 客户与供应商集中度 - 前五名客户合计销售额为92.43亿元，占年度销售总额的51.04%[66] - 第一大客户（关联方）销售额为69.24亿元，占年度销售总额的38.24%[66][67] - 前五名客户中关联方销售额占年度销售总额比例为40.44%[66] - 前五名供应商合计采购额为22.14亿元，占年度采购总额的11.15%[68] - 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例为1.61%[68] 公司治理与独立性 - 公司治理状况符合相关法律法规要求，不存在重大差异[118][123] - 公司与控股股东在资产、人员、财务、机构、业务方面保持“五独立”[120][124] - 公司资产独立，不存在被控股股东非经营性占用或为其提供担保的情形[125] - 公司人员独立，高级管理人员未在控股股东处担任除董事外的职务或领取报酬[126] - 公司财务独立，拥有独立的财务部门、核算体系、银行账户和纳税申报[127] - 公司机构独立，运作不受实际控制人及其他关联方干预[128] - 公司业务独立，主营业务为预拌混凝土的设计、生产及销售，拥有独立经营能力[129] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金[188] - 公司报告期无违规对外担保情况[189] 董事会、管理层变动与薪酬 - 公司2025年4月29日有董事骆晓华因工作调整辞任[133] - 公司2025年9月29日有董事兼副总经理林彬因工作调整辞任[133] - 公司2026年3月17日有董事兼总经理白建军因工作调动辞任[133] - 章维成先生于2024年10月起任公司党委书记[134] - 章维成先生于2024年11月起任公司党委书记、董事长[134] - 公司董事、总经理白建军先生于2026年3月18日离任[140] - 公司副总经理黄钰锋先生于2026年3月起任公司党委委员、副总经理[139] - 公司财务总监邵举洋先生兼任中建成都天府新区建设有限公司董事[135][140] - 公司董事侍军凯先生在股东单位新疆电信实业（集团）有限责任公司担任董事、副总经理、党委委员[136][140] - 独立董事张海霞女士在新疆北新路桥集团股份有限公司等多家其他单位担任职务并领取报酬津贴[136][140] - 独立董事廖中新先生在西南财经大学《财经科学》编辑部担任编审并领取报酬津贴[136][140] - 公司董事会秘书韩春珉女士兼任中建成都天府新区建设有限公司董事长、法定代表人[140] - 公司党委副书记、职工董事、纪委书记、工会主席王金雪先生于2025年11月起任职[135] - 公司独立董事冯渊女士于2025年11月起任职[137] - 公司副总经理黄钰锋先生于2025年9月起任公司副总经理[139] - 报告期内全体董事及高级管理人员从公司实际获得的税前报酬总额为800.1万元，其中独立董事津贴为38.06万元[142] - 董事长章维成税前报酬总额为37.2万元[143] - 职工董事王金雪税前报酬总额为64.22万元[143] - 董事、财务总监、总法律顾问邵举洋税前报酬总额为88.01万元[143] - 独立董事张海霞、廖中新、杨波税前报酬总额均为12万元，冯渊为2.06万元[144] - 副总经理向卫平、胡立志、王军、李明杰、黄钰锋税前报酬总额分别为83.92万元、82.55万元、86.13万元、80.34万元、71万元[144] - 董事会秘书韩春珉税前报酬总额为64.33万元[144] - 原董事、总经理白建军离任后税前报酬总额为37.2万元，原董事、副总经理林彬为67.14万元[144] - 报告期内无递延支付薪酬金额，也未发生需追索扣回已支付薪酬的情形[144] - 报告期内所有董事均未连续两次未亲自出席董事会会议[145] 重要子公司业绩 - 中建商品混凝土有限公司总资产为7,561,352,248.49元，净资产为1,801,496,458.36元，营业收入为4,034,470,633.00元[94] - 中建商品混凝土有限公司营业利润为251,649,921.05元，净利润为218,659,319.05元[94] - 中建西部建设集团第五（广东）有限公司总资产为3,229,282,178.03元，净资产为753,039,979.17元，营业收入为1,863,318,779.02元[94] - 中建西部建设集团第五（广东）有限公司营业利润为105,469,015.89元，净利润为96,931,722.71元[94] - 中建西部建设第九有限公司总资产为2,471,424,740.51元，净资产为877,430,606.72元，营业收入为886,150,088.87元[94] - 中建西部建设第九有限公司营业利润为74,118,737.12元，净利润为74,341,126.07元[94] 投资与子公司设立 - 报告期内公司合并范围新增6家子公司，均为投资设立，包括广州增城、绵阳、苏州、广州南沙、上海等地的建材或新能源公司[65] - 报告期内新设子公司广州增城中建西建混凝土有限公司对净利润影响为0.98%[95] - 报告期内新设子公司中建逐风（山东）新能源工程有限公司对净利润影响为0.11%[95] - 报告期内新设子公司广州南沙中建西建建材有限公司对净利润影响为-0.01%[95] - 报告期内新设子公司上海西建智造建材有限公司对净利润影响为-0.12%[95] - 公司合并报表

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年营业收入为41.12亿元，同比下降16.59%[24] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-20.16亿元，亏损同比扩大[24] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-21.34亿元[24] - 2025年基本每股收益为-0.8433元/股[25] - 2025年加权平均净资产收益率为-43.17%[25] - 2025年全年营业收入为41.12亿元人民币，同比下降16.6%[33][35] - 2025年全年归属于上市公司股东的净利润为亏损20.16亿元人民币[27] - 2025年第四季度单季净亏损最大，达8.94亿元人民币[27] - 2025年全年扣除非经常性损益后的净利润为亏损21.34亿元人民币[27] - 2025年营业收入扣除项目金额为3.82亿元，占营收比重9.29%[33] - 2025年扣除与主营业务无关的收入后，营业收入为37.30亿元人民币[35] - 报告期内公司实现营业收入41.12亿元，归属于上市公司股东的净利润为-20.16亿元[40][44] - 公司营业收入为4,112,358,932.79元，较上年同期下降16.59%[46] - 公司主营业务（煤炭采掘销售）收入37.30亿元，同比下降16.84%，毛利率为-10.53%，同比减少20.73个百分点[48] - 2025年公司商品煤平均售价同比下降124.03元/吨，影响收入同比减少133,545.94万元[48] - 煤炭业务合计销售收入37.30亿元，销售成本41.23亿元，毛利为负3.93亿元；其中动力煤销售收入25.76亿元，成本30.79亿元，毛利为负5.03亿元[70] - 2025年度营业收入为411,235.89万元，较上期下降16.59%[148] - 主营业务收入为373,034.85万元，主要为煤炭产品，较上期下降16.84%[148] - 2025年度营业总收入为41.12亿元人民币，同比下降16.6%[164] - 2025年度净亏损为20.94亿元人民币，亏损额同比扩大100.2%[165] - 归属于母公司股东的净利润为亏损20.16亿元人民币，亏损额同比扩大84.7%[165] - 基本每股收益为-0.8433元/股，上年同期为-0.4564元/股[166] - 营业收入为23.85亿元，同比下降11.6%[167] - 净亏损为20.36亿元，较上年同期亏损11.75亿元扩大73.3%[167] - 公司综合收益总额亏损209.60亿元，其中归属于母公司所有者的综合收益亏损201.77亿元[177][179] - 公司本期综合收益总额为负10.48亿元，导致归属于母公司所有者的综合收益总额为负10.94亿元[181] - 公司母公司层面本期综合收益总额为负20.38亿元，导致母公司所有者权益减少20.38亿元[186] - 公司本期综合收益总额为负，亏损1,177,670,420.98元[190] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司财务费用为305,208,479.91元，较上年同期增长38.25%[46] - 煤炭采掘销售总成本为4,243,420,596.40元，同比增长1.44%[52][53] - 成本构成中，职工薪酬占比最高，为39.38%，金额为1,671,168,313.33元，同比增长0.31%[52] - 电力成本为267,527,435.32元，同比增长19.03%，主要因部分矿井恢复正常生产及新增工作面[53][54] - 安全生产费用为602,039,245.77元，占比14.19%，同比增长10.17%[53] - 地面塌陷赔偿费为9,506,453.09元，同比大幅增长363.32%，主要因地质条件影响及治理安置工作推进[53] - 期间费用总额122,706.38万元，同比增长1.81%；其中财务费用30,520.85万元，同比大幅增长38.25%，主要因新增融资贷款[57][58][59] - 研发费用为11,009.45万元，同比下降28.53%，主要因煤炭市场下行导致研发投入下降[57][58] - 2025年度营业总成本为58.47亿元，与上年基本持平[164] - 财务费用为3.05亿元，同比增长38.3%，其中利息费用为2.37亿元[164] - 财务费用为2.56亿元，同比增长53.7%，其中利息费用为2.08亿元[167] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-3.06亿元[24] - 2025年经营活动现金流量净额为负3.06亿元人民币，其中第四季度为负4.15亿元[27] - 2025年第二季度为唯一经营现金流为正的季度，达1.83亿元人民币[27] - 公司本期现金流量净额为负65,191.40万元，同比减少108,904.10万元[63] - 经营活动现金流量净额为负30,573.19万元，净流出同比增加11,846.06万元，主要因商品煤售价同比下降124.03元/吨，影响收入减少13.35亿元[64] - 投资活动现金流量净额为负37,090.37万元，净流出同比减少40,288.57万元[64] - 筹资活动现金流量净额为2,472.16万元，净流入同比减少137,346.60万元[64] - 经营活动产生的现金流量净额为负3.06亿元，较上年的负1.87亿元恶化63.3%[171] - 投资活动现金流出3.85亿元，主要用于购建长期资产[171] - 筹资活动现金流入净额仅为2472万元，较上年的13.98亿元大幅减少[172] - 期末现金及现金等价物余额为23.41亿元，较期初减少6.52亿元[172] - 销售商品、提供劳务收到的现金为42.75亿元，同比下降10.9%[170] - 支付给职工及为职工支付的现金为26.92亿元，同比下降1.8%[171] - 经营活动现金流量净额为负36.38亿元，较上年同期负58.79亿元有所收窄[175] - 投资活动现金流量净额为负19.52亿元，较上年同期负43.43亿元大幅改善[175] - 筹资活动现金流量净额为负3.09亿元，与上年同期正流入132.22亿元相比由正转负[175] - 现金及现金等价物净减少8.68亿元，期末余额为7.81亿元[175] 财务数据关键指标变化：资产、负债与权益 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为36.73亿元，同比下降35.17%[24] - 2025年末总资产为193.65亿元，同比下降5.48%[24] - 截至报告期末，母公司累计未弥补亏损金额为48.91亿元[6] - 货币资金为36.46亿元，占总资产比例18.83%，较上期期末减少15.29%[65] - 其他应收款为2.33亿元，占总资产比例1.20%，较上期期末大幅增加322.77%[65] - 一年内到期的非流动负债为10.29亿元，占总资产比例5.31%，较上期期末增加35.90%[65] - 受限资产合计40.15亿元，其中货币资金受限13.05亿元，无形资产-采矿权抵押6.07亿元，固定资产售后回租抵押21.03亿元[67] - 公司总资产从2024年末的204.88亿元下降至2025年末的193.65亿元，降幅约5.5%[158][160] - 流动资产合计从54.58亿元下降至48.45亿元，降幅约11.2%[158] - 应收账款从6.35亿元下降至5.60亿元，降幅约11.9%[158] - 货币资金从28.52亿元下降至20.35亿元，降幅约28.6%[161] - 短期借款为49.06亿元，较上年末的52.27亿元下降约6.1%[158] - 负债合计从141.19亿元上升至150.60亿元，增幅约6.7%[159] - 归属于母公司所有者权益从56.66亿元大幅下降至36.73亿元，降幅约35.2%[159] - 未分配利润从23.61亿元大幅下降至3.45亿元，降幅约85.4%[159] - 固定资产从84.91亿元下降至80.31亿元，降幅约5.4%[158] - 长期借款从2.27亿元大幅增加至6.09亿元，增幅约168.3%[159] - 总资产为187.89亿元人民币，较上年末的202.59亿元下降7.3%[162][163] - 负债合计为123.25亿元人民币，较上年末的117.60亿元增长4.8%[162] - 所有者权益合计为64.64亿元人民币，较上年末的84.99亿元下降23.9%[163] - 信用减值损失与资产减值损失合计为-1.85亿元，对利润造成显著负面影响[164][165] - 资产减值损失大幅增加至7.18亿元，上年同期为1204万元[167] - 归属于母公司所有者权益减少19.93亿元，期末总额为56.66亿元[177] - 所有者权益合计减少20.65亿元，期末总额为63.70亿元[177] - 资本公积减少4.58万元[177] - 专项储备本期提取6.65亿元，使用6.40亿元，净增加2501.25万元[179] - 未分配利润减少20.16亿元[177] - 公司期末所有者权益合计为63.70亿元，其中归属于母公司所有者权益为56.66亿元，少数股东权益为7.03亿元[185] - 公司本期所有者投入资本增加6521.07万元，主要来源于其他投入[181] - 公司本期向所有者分配利润2000.00万元[181] - 公司专项储备本期减少2327.72万元，主要因本期使用额（6.92亿元）大于提取额（6.69亿元）[183] - 公司母公司层面未分配利润期末余额为负28.54亿元，本期减少20.36亿元[186] - 公司实收资本（或股本）保持稳定，为23.91亿元[185] - 公司实收资本（或股本）为2,390,812,402.00元[190][192] - 公司未分配利润由年初的-1,679,290,158.49元恶化至期末的-2,854,137,407.40元，本期减少11.748亿元[190][192] - 公司所有者权益合计由年初的9,682,473,740.46元下降至期末的8,498,937,686.33元，减少11.835亿元[190][192] - 公司资本公积由年初的8,608,435,811.23元增加至期末的8,619,098,781.95元，本期增加10,662,970.72元[190][192] - 公司专项储备本期提取306,050,535.78元，使用322,579,139.65元，净减少16,528,603.87元[192] - 公司其他综合收益由年初的1,500,000.00元转为期末的-1,323,172.07元，本期减少2,823,172.07元[190][192] - 公司盈余公积期末余额为341,425,415.82元，本期未发生变动[190][192] - 2025年12月31日货币资金为3,646,128,020.49元[157] - 2024年12月31日货币资金为4,304,146,407.87元[157] - 固定资产账面价值为803,053.19万元，占总资产比例为41.47%[146] 各条业务线表现 - 报告期内公司商品煤产量1,089.44万吨，商品煤销量1,076.71万吨[40][44] - 煤炭产品生产量10,894,448.89吨，同比增长12.54%；销售量10,767,089.44吨，同比增长12.94%；库存量380,646.56吨，同比增长50.28%[50] - 主要子公司中，义络煤业净利润为负1.46亿元，孟津煤矿净利润为负3.28亿元[72] 管理层讨论和指引 - 2025年非经常性损益净额为1.18亿元人民币，主要为政府补助5286.85万元及其他收益1.01亿元[29][30] - 2025年非流动性资产处置收益为1247.13万元，较2024年的3488.25万元大幅下降[29] - 公司研发投入总额为110,094,482.03元，占营业收入比例为2.68%；研发人员共533人，占总人数比例为2.29%[60][61][62] - 2025年煤炭供需市场整体保持宽松，煤炭价格呈下行趋势；预计2026年供需相对平衡、阶段性紧张，价格中枢有望上移[74] - 预计2026年全国原煤产量继续增长但增速将放缓，进口量有望进一步缩减[74] - 2026年公司计划商品煤产销量为1160万吨[76] - 2026年公司计划营业收入为45亿元[76] - 公司2025年度实现安全“零事故”、环保“零事件”[76] - 公司2025年度利润分配预案为不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[5] - 公司2025年利润分配预案为不进行利润分配，不进行资本公积转增股本[101] - 公司现金分红政策规定每年现金分红不少于当年实现归属于母公司可供股东分配利润的26%[101] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为0元[103] - 最近三个会计年度累计回购并注销金额为0元[103] - 最近三个会计年度年均净利润为-11.96亿元人民币[103] - 最近一个会计年度归属于上市公司普通股股东的净利润为-20.16亿元人民币[103] - 最近一个会计年度母公司报表年末未分配利润为-48.91亿元人民币[103] - 公司现金分红政策符合章程规定，决策程序完备[102] 公司治理与人事 - 报告期内公司董事及高级管理人员税前薪酬总额为455.67万元[84] - 董事会秘书张建强报告期内从公司获得的税前薪酬为132.37万元[84] - 总经理赵光明报告期内从公司获得的税前薪酬为57.33万元[84] - 公司顺利完成监事会改革，不再设置监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权[81] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为445.67万元[89] - 公司董事、高级管理人员薪酬根据年度经营业绩考核评价结果、安全绩效考核和绩效年薪调节系数确定[89] - 公司第九届董事会薪酬与考核委员会第一次会议于2026年3月25日审议通过了《关于确认2025年度董事和高级管理人员薪酬的议案》[89] - 董事在董事会讨论本人薪酬事项时需回避[89] - 董事薪酬方案需经董事会薪酬与考核委员会、董事会审议通过后报股东会批准[89] - 高级管理人员薪酬方案需经董事会薪酬与考核委员会审议通过后报董事会批准[89] - 独立董事津贴按照公司《独立董事津贴制度》执行[89] - 公司多名董事在股东单位义煤公司担任总经理、副总经理、总工程师、总会计师等职务[87] - 公司董事及高级管理人员在其他多个关联公司，如青海青豫能源、华能渑池热电、澳大利亚坤谦国际能源等担任董事、董事长等职务[88] - 公司董事会秘书张建强曾历任重庆东银实业（集团）有限公司副总经理，新疆东银能源公司总经理[86] - 董事赵光明、总工程师王念红因个人原因离任，邵锋被选举为职工董事[91] - 所有董事本年度均亲自出席董事会会议，无连续两次未出席情况[93] - 报告期内董事会共召开9次会议，全部以通讯方式召开[94] - 审计委员会在报告期内召开了4次会议[96] 行业与市场环境 - 2025年全国原煤产量48.5亿吨，同比增长1.4%[38] - 2025年全国煤炭进口量累计达49,027万吨，同比下降9.6%[38] - 2025年煤炭消费量占能源消费总量比重为51.4%，比上年下降1.8个百分点[39] - 2025年煤炭开采和洗选业实现营业收入26,088.6亿元，利润总额3,520.0亿元，利润规模较上年下降41.8%[39] 关联交易与重大事项 - 2025年9月平煤神马集团和河南能源实施战略重组，公司与关联方存在一定业务重合，集团已作出避免同业竞争承诺[83] - 2025年度日常关联交易预计发生额为220,150万元，实际发生额为181,345万元[118] - 公司与关联财务公司存款每日最高限额为35亿元，期初余额15.47亿元，期末余额17.70亿元[120] - 公司与关联财务公司本期存款存入金额合计303.66亿元，取出金额合计301.43亿元[120] - 报告期内公司存在重大诉讼，其中龙岩国投诉讼涉及金额5,948.52万元，已计提预计负债790.98万元[117] - 张庆武诉讼涉及工程款金额1,962.10万元[117] - 洛阳展博商贸诉讼涉及债权及利息金额1,185万元[117] - 江西省赣农通贸易诉讼涉及预付货款及违约金金额2,352.19万元[117] - 渑池县金地化工诉讼涉及货款及利息金额2,114.94万元[117] - 报告期内未发生控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为18.86亿元，较上年同期增长174.18%[27][29] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为5438.19万元，上年同期为亏损3484.00万元[27] - 2025年利润总额为1.81亿元，上年同期为亏损4094.20万元[27] - 2025年基本每股收益为0.50元/股，上年同期为-0.32元/股[29] - 2025年加权平均净资产收益率为4.23%，较上年增加6.93个百分点[29] - 报告期内利润总额为1.81亿元，较上年同期大幅增加，主要系收购武桐高新并表所致[30] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润为5438.19万元，较上年同期扭亏为盈，主要系收购武桐高新并表所致[30] - 报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4642.92万元，较上年同期扭亏为盈[30] - 2025年第四季度营业收入为11.53亿元，显著高于前三个季度（第一季度1.80亿元，第二季度2.52亿元，第三季度3.00亿元）[33] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为3329.55万元，是全年贡献最大的季度[33] - 报告期内公司实现营业收入18.86亿元，比上年同期上升174.18%[72][73] - 报告期内公司净利润为1.33亿元，实现扭亏为盈[72] - 公司2024年度归属于母公司的净利润为亏损3484.0万元[158] - 公司2025年度归属于母公司的净利润为盈利5438.2万元[159] - 2025年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为54,381,853.84元[162][165] 成本和费用（同比环比） - 报告期内公司营业成本为14.42亿元，比上年同期上升176.46%[72][73] - 公司2025年度合计营业收入为18.84亿元，营业成本为14.40亿元，综合毛利率为23.53%，毛利率同比下降0.67个百分点[78] - 公司主营业务成本构成中，材料费为11.41亿元，占总成本79.15%，同比大幅增长277.64%，主要系新增AI算力板块业务规模较大[80][81] - 公司新增AI算力板块，其成本为6.81亿元，占总成本比例高达47.24%[82] - 数字文娱板块成本增长显著，其材料费为1.54亿元，同比增长125.89%；施工费为0.80亿元，同比激增397.25%[82] - 数智能源板块成本增长明显，其材料费为1.66亿元，同比增长172.83%；施工费为0.72亿元，同比增长25.78%[81] - 城市照明板块成本为2.54亿元，同比下降15.17%[81] - 研发投入总额为2882.1万元，占营业收入比例为1.53%[87] 各条业务线表现 - 公司通过收购武桐高新正式切入AI算力业务，其核心业务为AIDC综合解决方案（算力基础设施建设）[43] - AI算力板块子公司武桐高新在2025年12月签订合计约6.04亿元人民币的算力设备销售及服务合同[50] - 数智能源板块于2025年4月完成韵达物流园区44.22MW光伏项目并网[54] - 数智能源板块于2025年5月中标闻喜100MW光伏电站EPC总承包项目[54] - 数智能源板块于2025年6月中标宁德蕉城时代22.5MW/40.248MWh和福鼎时代27.5MW/49.192MWh两个用户侧储能项目[54] - 数智能源板块于2025年9月签订九江琥珀新材料25MW/50MWh用户侧储能项目，并于10月开工建设[54] - 城市照明业务首次出海，成功中标沙特EXIT15项目主题娱乐区的创意设计与技术落地[48] - 数字文娱板块成功中标沙特利雅得EXIT15综合娱乐项目，推动一体化方案出海[56] - 数字文娱板块交付常州恐龙园“激流勇进”项目，并推进深圳乐高乐园《工厂冒险之旅》项目[56] - 数字文娱板块与长隆乐园达成战略合作，实现国内头部主题乐园业务全覆盖[56] - 主营业务分产品中，AI算力板块实现营业收入8.70亿元，毛利率为21.64%[77] - 数字文娱板块营业收入为3.62亿元，比上年同期增长164.57%[77] - 城市照明板块营业收入为3.97亿元，比上年同期下降6.10%，毛利率提升6.85个百分点至35.95%[77] 各地区表现 - 分地区看，华东地区收入最高，为12.64亿元，同比增长311.04%；华北地区增长最快，收入1.43亿元，同比增长557.38%；国外市场收入3.16亿元，同比增长159.42%[78] - 境外资产规模为4.51亿元，占总资产比例14.22%[95] - 境外子公司PREDAPTIVE OD LIMITED报告期营业收入为3.16亿元，净利润为1226.54万元[96] 管理层讨论和指引 - 公司以“算电融合”为核心赛道，重点布局AIDC算力基础设施建设，深化“绿色算力”布局，打造低PUE、高可靠性的绿色数据中心解决方案[115] - 公司计划推出覆盖云端、边缘、端侧的全场景推理算力方案，以精准匹配算力需求、优化成本结构[118] - 公司将持续加大低功耗、跨生态高兼容性及高安全性技术的研发投入，巩固技术领先优势[118] - 公司将稳步巩固华东、华中区域市场，并向西南算力枢纽区域倾斜资源，对接三四线城市智算需求[118] - 公司构建“产品+服务+全栈解决方案”一体化商业闭环，旨在提升客户生命周期价值、业务粘性及复购率[118] - 公司聚焦算力基础设施核心技术攻关，迭代低功耗、高可靠性的绿色算力解决方案[119] - 公司深化AIGC辅助设计、互动娱乐、AI Agent等技术研发与场景落地，以提升文旅产品体验[119] - 战略委员会审议通过了《公司2025年战略及经营计划》[152] 其他财务数据 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-2.24亿元[27] - 2025年末总资产为31.73亿元，较上年末增长41.79%[28] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为13.16亿元，较上年末增长4.68%[27] - 报告期经营活动产生的现金流量净额为-2.24亿元，较去年同期减少1.69亿元，主要因应收账款未到期而成本已支付[30] - 报告期内总资产为31.73亿元，较上年同期上升41.79%，主要系收购武桐高新资产并表所致[30] - 2025年全年非经常性损益合计为795.27万元，其中主要构成包括金融资产公允价值变动损益627.03万元和政府补助246.84万元[35][36] - 采用公允价值计量的其他权益工具投资，期末余额为803.65万元，当期增加72.93万元[38] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-2.24亿元，主要因部分大项目应收账款未到期而成本已支付[74] - 前五名客户销售额为8.70亿元，占年度销售总额的46.12%[84] - 前五名供应商采购额为5.27亿元，占年度采购总额的36.52%[84] - 货币资金期末数为6.15亿元，占总资产19.37%，较上期期末增长45.60%[91][92] - 应收账款期末数为10.42亿元，占总资产32.84%，较上期期末增长82.87%[92] - 商誉期末数为3.24亿元，占总资产10.22%，较上期期末增长100.34%[92] - 短期借款期末数为3.03亿元，占总资产9.55%，较上期期末增长546.97%[92] - 应交税费期末数为1.56亿元，占总资产4.92%，较上期期末增长191.76%[93] - 长期借款期末数为4.27亿元，占总资产13.46%，较上期期末增长228.51%[93] - 合同资产期末数为4.02亿元，占总资产12.66%，较上期期末下降5.35%[92] - 合同负债期末数为3102.2万元，占总资产0.98%，较上期期末下降50.93%[93] - 未分配利润为5.69亿元，同比增长10.58%，主要因经营收益增加[94] - 少数股东权益为1.50亿元，同比增长680.31%，主要因武桐高新并入合并范围[94] - 受限资产总额为3.15亿元，其中货币资金2250.55万元，固定资产2.90亿元[97] - 以公允价值计量的其他权益工具投资期末数为803.65万元，本期计入权益的公允价值变动为72.93万元[103] - 2025年度母公司报表年度末未分配利润为560,957,834.73元[165] 公司治理与股权 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税），共计2725.19万元[7] - 公司拟以资本公积每10股转增4股，转增后总股本将增加至1.53亿股[7] - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名[130] - 公司于2025年9月完成董事会换届，并聘任了新一届高级管理人员[130] - 公司已根据新《公司法》规定，自2025年9月22日起不再设置监事会或监事，相关职权由董事会审计委员会行使[131] - 董事长兼总经理孙凯君年度税前薪酬总额为113.65万元，持有公司股份4,249,500股，年内无变动[136] - 报告期内，公司董事、高级管理人员因股权激励回购注销，合计减持股份227,900股[136] - 董事、副总经理张晨持股减少42,500股至72,000股，年度税前薪酬总额为49.34万元[136] - 董事、副总经理王聚持股减少36,000股至73,000股，年度税前薪酬总额为55.39万元[136] - 董事、董事会秘书兼财务总监张政宇持股减少23,400股至31,200股，年度税前薪酬总额为72.89万元[136] - 常务副总经理张啸风持股减少36,000股至73,000股，年度税前薪酬总额为56.67万元[136] - 副总经理牛轩持股减少90,000股至120,000股，年度税前薪酬总额为67.94万元[136] - 所有董事、监事及高级管理人员报告期内从公司获得的税前薪酬总额合计为457.18万元[136] - 公司董事、高级管理人员年初合计持股4,846,600股，年末合计持股4,618,700股[136] - 独立董事袁樵、原清海、李剑年度税前薪酬总额分别为2万元、12万元、12万元[136] - 公司独立董事李剑自2022年9月起任职[138] - 公司常务副总经理张啸风自2014年1月起任职[138] - 公司副总经理牛轩自2023年2月起任职[138] - 公司独立董事黄培明曾任期为2019年8月至2025年9月[138] - 董事孙凯君在股东单位上海罗曼企业管理有限公司担任董事长，任期自2016年3月4日起[139] - 监事张晨在股东单位上海罗曼企业管理有限公司担任监事，任期自2012年2月29日起[139] - 董事孙凯君在其他单位担任多项职务，包括在罗曼科技控股（香港）有限公司任董事（自2024年3月7日起）等[140] - 监事张晨在其他单位担任多项职务，包括在上海铨泽新能源科技有限公司任财务负责人（自2020年7月27日起）等[140] - 董事王聚在其他单位担任多项职务，包括在成都罗曼智慧城市科技有限责任公司任执行董事（自2022年7月1日起）等[140] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为457.18万元[142] - 年内召开董事会会议次数为10次，其中现场会议1次，通讯方式召开4次，现场结合通讯方式召开5次[145] - 董事孙凯君、吴建伟、王聚、张晨、张政宇、原清海、李剑本年应参加董事会次数均为10次，亲自出席10次，委托出席0次，缺席0次[145] - 独立董事袁樵本年应参加董事会次数为4次，亲自出席4次，委托出席0次，缺席0次[145] - 独立董事黄培明（已离任）本年应参加董事会次数为6次，亲自出席6次，委托出席0次，缺席0次[145] - 董事郭发产本年应参加董事会次数为4次，亲自出席4次，委托出席0次，缺席0次[145] - 报告期内审计委员会召开4次会议[147] - 董事郭发产因换届被选举为董事[143] - 独立董事黄培明因换届离任[143] - 牛轩因工作调动被聘任为副总经理[143] - 2025年度利润分配方案为每10股派发现金红利2.50元（含税）并转增4股[159] - 公司于2025年4月25日通过2024年度利润分配预案，因亏损不进行利润分配[158] - 审计委员会在报告期内审议通过了2025年第一季度、半年度及第三季度报告[148] - 薪酬与考核委员会审议了2024年度薪酬执行情况及2025年度薪酬方案[151] - 2025年度现金分红金额为27,251,875.00元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为50.11%[162] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为54,696,250.00元，占同期年均净利润的比率高达163.96%[164][165] - 公司于2025年6月27日完成回购注销2023年限制性股票激励计划中612,000股限制性股票[166][168] - 最近三个会计年度现金分红和回购并注销累计金额为54,696,250.00元[164][165] - 控股股东及实控人承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持股份[176][178] - 若上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价，相关股东锁定期将自动延长6个月[176][178] - 截至2021年8月11日，公司股价已连续20个交易日低于发行价27.27元/股，触发锁定期延长条件[179] - 相关股东持有的首发前股份锁定期将自动延长6个月至2024年10月25日[179] - 董事、监事及高级管理人员承诺锁定期满后，任职期间每年转让股份不超过所持股份总数的25%[176][179] - 控股股东及实控人承诺锁定期满后两年内减持，每年减持不超过所持股份总数的25%[184] - 公司承诺若招股书有重大虚假记载等，将依法回购首次公开发行的全部新股[180][181] - 控股股东及实控人承诺将督促公司依法回购全部新股，若招股书存在虚假记载等[182] - 公司董事、监事及高级管理人员承诺对招股书虚假记载等导致的投资者损失依法赔偿[183] - 相关股东承诺若在锁定期满后两年内减持，减持价格不低于发行价[176][178] - 公司董事、监事、高管锁定期满后两年内，每年减持不超过所持股份总数的25%[185] - 股东昆仲元昕、诚毅新能源锁定期满后两年内，累计减持可达上市时所持股份总数的100%[186] 投资与收购 - 公司收购武桐高新39.2308%股权，交易对价为1.96亿元，新增AI算力业务[75] - 公司以现金1.96亿元收购上海武桐树高新技术有限公司39.2308%股权，主营业务新增AI算力相关业务[83] - 公司收购上海武桐树高新技术有限公司39.2308%股权，投资金额1.96亿元，报告期内对归属母公司所有者净利润影响为5239.20万元[99][101][106] - 主要子公司上海武桐树高新技术有限公司报告期总资产5.79亿元，净资产1.84亿元，营业收入11.31亿元，净利润1.75亿元[106] - 主要子公司PREDAPTIVE OD LIMITED报告期营业收入3.16亿元，净利润1226.54万元[106] - 主要子公司上海霍洛维兹数字科技有限公司报告期净资产为负3947.82万元，净利润为负1044.03万元[106] - 公司于2024年9月25日完成收购英国PREDAPTIVE OD LIMITED不低于85%的股权[200] - 收购PREDAPTIVE OD LIMITED的交易约定了业绩承诺指标[200] - 第一个业绩承诺相关交易期为2024年7月1日至2025年6月30日[200] 研发与知识产权 - 报告期内新增专利20项、软件著作权31项，累计拥有有效专利117项和软件著作权116项[58] - 公司首次通过ISO 20000信息技术服务管理体系认证和ISO 27001信息安全管理体系认证[58] - 成都罗曼公司首次通过高新技术企业认定[58] - 公司下属4家子公司为高新技术企业，累计拥有230余项各类知识产权[68] - 2025年新通过ISO 20000和ISO 27001管理体系认证，硬件产品通过CQC和3C认证[68] - 自主研发的强电集控产品通过中国质量认证中心CQC产品认证[60] - 新能源场站运行态势感知平台已接入上海、天津、大连、苏州等地多个新能源场站[61] - 公司与同济大学等单位共同承接的上海市

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业总收入为153.33亿元人民币，同比增长4.54%[4][5] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为16.79亿元人民币，同比增长59.06%[4][5] - 2025年营业利润为23.64亿元人民币，同比增长46.97%[4][5] - 2025年扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为15.33亿元人民币，同比增长47.27%[4] - 2025年基本每股收益为0.596元，同比增长58.93%[4] - 2025年加权平均净资产收益率为11.04%，同比增加3.62个百分点[4] 业务线表现：产品销量 - 2025年啤酒总销量为405.30万千升，同比增长1.21%[5] - 2025年燕京U8销量为90万千升，同比增长29.31%[5] 其他财务数据：资产负债与权益 - 报告期末总资产为237.47亿元人民币，同比增长2.59%[4][7] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为154.81亿元人民币，同比增长5.89%[4][7]

财务数据关键指标变化（利润） - 预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为25,618万元至27,270万元，比上年同期增长55%至65%[4] - 预计2026年第一季度扣除非经常性损益后的净利润为25,253万元至26,784万元，比上年同期增长65%至75%[4] 财务数据关键指标变化（每股收益） - 预计2026年第一季度基本每股收益为0.0909元/股至0.0968元/股，上年同期为0.0586元/股[4] 各条业务线表现 - 公司大单品燕京U8在第一季度继续保持双位数高增速[7]

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为34.87亿元人民币，同比下降8.20%[24] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为3.09亿元人民币，同比增长36.25%[24] - 2025年扣除非经常性损益后的净利润为2.02亿元人民币，同比增长16.90%[24] - 2025年基本每股收益为0.59元/股，同比增长37.21%[23] - 2025年加权平均净资产收益率为12.18%，同比增加2.92个百分点[23] - 2025年第四季度营业收入为10.97亿元人民币，为单季最高[26] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为1.22亿元人民币，为单季最高[26] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为2.059亿元，较2024年的1.787亿元增长15.22%[30] - 公司实现营业收入34.87亿元，毛利率24.71%，同比提升3.15个百分点，归属于上市公司股东的净利润3.09亿元，同比增长36.25%[71] - 剔除傲蓝得和绿源餐厨影响后，公司2025年营业收入为32.93亿元，同比增长5.1%；归属于上市公司股东的净利润约2.6亿元，同比增长73%[71] - 报告期内公司实现营业收入34.87亿元，归属于上市公司股东的净利润3.09亿元，同比增长36.25%[116] - 剔除已剥离业务影响后，公司2025年实现营业收入32.93亿元，同比增长5.1%；归属于上市公司股东的净利润约2.6亿元，同比增长73%[116] - 制造业营业收入309,874.05万元，同比增长3.88%，毛利率24.76%，同比增加3.68个百分点[121] - 服务业营业收入18,839.56万元，同比大幅下降70.65%，但毛利率26.31%，同比增加1.92个百分点[121] - 环卫设备产品营业收入157,909.6万元，毛利率30.92%，同比显著增加4.69个百分点[121] - 工程机械产品营业收入151,964.45万元，同比增长5.52%，毛利率18.36%，同比增加2.79个百分点[121] - 国内营业收入327,316.72万元，同比下降9.71%，但毛利率24.85%，同比增加3.18个百分点[121] - 直销模式营业收入328,626万元，占总营收主导，毛利率24.85%，同比增加3.18个百分点[122] - 2025年公司实现营业收入32.93亿元[163] 成本和费用（同比环比） - 报告期内营业成本为26.25亿元，同比下降11.89%[119] - 销售费用为3.16亿元，同比增长13.93%；管理费用为1.30亿元，同比增长23.79%[119] - 研发费用为1.34亿元，同比增长3.92%[119] - 销售费用为31,611.92万元，同比增长13.93%；管理费用为13,003.99万元，同比增长23.79%[132] - 研发投入总额为13,408.67万元，占营业收入比例为3.85%[133] 现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额仅为327万元人民币，同比大幅下降99.43%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为326.97万元，同比大幅下降99.43%[119] - 投资活动产生的现金流量净额为-5.87亿元，同比下降258.21%[119] - 经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降99.43%，从5.715亿元降至326.97万元[136] - 投资活动产生的现金流量净额由正转负，同比变动-258.21%，从上期的3.712亿元净流入转为-5.873亿元净流出[136] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益合计为1.078亿元，较2024年的5466万元增长约97.2%[28] - 2025年非流动性资产处置损益为1.189亿元，较2024年的1242万元大幅增长[28] - 2025年计入当期损益的政府补助为3431万元，较2024年的4509万元下降约23.9%[28] - 2025年金融资产公允价值变动及处置损益为1922万元，较2024年的1152万元增长约66.8%[28] - 2025年结构性存款期末余额为10.52亿元，当期增加9.519亿元，对当期利润影响为1922万元[32] - 2025年丧失控制权后剩余股权按公允价值重新计量产生利得1577万元[28] - 2025年债权转让损失为750万元[28] - 2025年因经营活动不再持续发生的一次性费用为829万元[28] - 2025年其他营业外收支净额为-828万元，而2024年为净收入1088万元[28] 资产与负债结构 - 2025年总资产为41.10亿元人民币，同比下降12.45%[24] - 公司资产负债率为34.98%，较2024年底下降9.39个百分点；应收账款和票据余额较年初下降39.37%；应付账款和票据余额较年初下降63.07%[72] - 公司持续保持有息负债金额为零[72] - 货币资金较上期期末减少60.50%，占总资产比例从28.70%降至12.95%[138] - 交易性金融资产较上期期末激增947.39%，占总资产比例从2.14%大幅提升至25.61%[138] - 应收账款较上期期末减少40.95%，占总资产比例从28.20%降至19.02%[138] - 合同负债较上期期末大幅增加209.86%，占总资产比例从1.14%升至4.04%[139] - 长期股权投资较上期期末大幅增加242.22%，主要因持有傲蓝得剩余股权比例按权益法追溯调整[138] - 公司持有以公允价值计量的结构性存款等金融资产期末数为10.52亿元[144] 环卫设备业务表现 - 环卫设备业务实现主营业务收入15.79亿元，销量3280台，同比增长1.8%，其中新能源产品销量同比增长11.2%[74] - 环卫设备新能源产品销量持续成为驱动增长的核心引擎[74] - 公司产品已销往全国174个城市[75] - 环卫设备业务拥有有效专利207件，其中发明专利79件；矿用装备业务拥有有效专利31项[113] 矿用装备业务表现 - 矿用装备业务实现主营业务收入11.43亿元，同比增长13.4%；纯电销量同比增长9.66%[78] - 矿用装备在全国29个省份超过300个矿区运营，累计运营里程超1亿公里，单车最大运营里程超25万公里[79] - 公司新能源矿卡第3代产品动力提升10%，能耗降低10%[53] - 公司新能源矿卡第3代产品电池循环次数提升到4,200次，电池寿命提升50%[53] - 公司新能源矿卡第3代产品充电速度提升20%[53] - 公司运营的无人驾驶矿卡超过400台，已安全运营超2,000万公里，出勤率达到95%以上[54] - 公司矿用装备产品涵盖90t、105t、120t、136t、145t等不同吨位[52] - 公司矿用装备拥有17年设计制造经验[51] - 公司于2018年在行业内率先正向研发并推广纯电矿用装备[51] - 第3代纯电动矿卡能耗较第2代产品降低10%[98] - 纯电动矿卡最大爬坡度可达40%，最高车速可达40km/h[98] - 纯电动矿卡动力电池安全预警准确率≥95%[98] - 无人驾驶矿卡气制动工作时长减少40%，能耗降低20%[100] - 增程式矿卡专用化发动机与飞轮集成式电机效率提升10%以上[101] - 增程式矿卡具备多种发电模式，综合节油率15%～30%[101] - 公司研发的高海拔专用多合一控制器满足最高海拔5,800米矿区需求[103] - 公司已在山东邹城、广西百色、河北唐山、新疆黑山等多地实现常态化无人运营[97, 98] 基础工程机械业务表现 - 公司基础工程机械产品包括电动旋挖钻机、电动强夯机等30余种型号整机专业设备[57] - 基础工程机械业务拥有有效专利72项，其中发明专利10项；申请中专利31项[114] - 工程机械产销量分别为1,287台和1,296台，同比分别大幅下降37.19%和38.32%[123] 研发与技术 - 公司研发费用支出为1.34亿元，同比增加3.92%[83] - 公司自主研发“郑小宇”重型装备车辆管理系统，实现从被动响应向主动预防式管理的转变[62] - 龙耀版高效率洗扫车和清洗车综合作业效率领先行业20%[85] - 通过一体化设计及新技术应用，整车降重10%以上，装载量提升20%以上[85] - 公司结合领先供应商研发并规模化推广电驱桥系列产品[88] - 公司率先取得GB/T38031-2025最新安全标准认证，并全面推广动力电池液冷液热技术[88] - 公司完成了第五代整车域控制器（DCU）开发及推广，实现车辆电子电器架构全面升级[88] - 公司持续开展上装节能研究，实现同工况上装作业电耗相对于行业有明显优势[89] - 公司开发上装动力系统集成技术，通过零部件集成降低系统重量和体积，提升传动效率[89] - 公司开发高速风机作业系统，提升上装动力系统效率，进一步降低上装电耗[89] - 公司研发智能上装语音助手、自适应对冲等功能以提升运营效率并降低安全风险[91] - 公司依托省级企业技术中心等平台，与多所高校及科研院所建立合作关系以提升研发水平[94] - 公司研发人员共405人，其中博士3人，硕士78人，高级职称35人，中级职称113人[112] - 研发人员数量为405人，占公司总人数的20.66%[134] 销售与生产模式 - 公司采用“直销为主、经销为辅”的复合型销售模式[49] - 公司坚持“以销定产，以产定采”的市场导向型柔性生产模式[50] - 公司生产模式为“订单式+库存式”，产品销售模式主要为直销[63] - 前五名客户销售额61,099.28万元，占年度销售总额17.52%；前五名供应商采购额76,026.34万元，占年度采购总额38.3%[128] 行业趋势与市场环境 - 环卫设备行业全年上险量达77,720台，同比增长10.3%[64] - 新能源环卫车辆上险量达16,133台，同比大幅增长70.8%[65] - 新能源环卫设备市场渗透率快速攀升至20.8%，较2024年同期提升7.4个百分点[65] - 采购新能源环卫车辆的城市增至252个，较2024年同期增长71个[65] - 三线及以下城市对新能源环卫设备的需求占比从2024年的24.6%跃升至报告期内的40.5%[65] - 矿用装备行业正朝绿色化、智能化、大型化方向发展[66][67][68] - 工程机械行业国内市场持续回暖，电动化进程加速，但强夯机等细分市场表现分化[69] - 2025年新能源环卫车辆上险量达16,133台，同比增长70.8%，渗透率快速提升至20.8%，较2024年同期提升7.4个百分点[150] - 2025年1-12月规上工业原煤产量48.3亿吨，同比增长1.2%[153] - 2025年全国水泥产量16.9亿吨，同比下降6.9%[153] - 2025年铁矿石产量9.8亿吨，同比下降2.8%[153] - 2025年十种有色金属产量8,175万吨，同比增长3.9%[153] - 矿用车市场2026年行业需求量预计与2025年基本持平[153] - 新能源环卫装备渗透率已突破早期示范阶段，正从一二线城市向三四五线城市全面下沉[150] - 矿用装备领域，受政策、成本与周期驱动，报告期内纯电渗透率持续提升[153] - 矿用装备领域，报告期内混动/增程渗透率持续提升，但长期（2029-2030年）增速预计将放缓[154] - 基础工程机械行业在“双碳”战略下，正朝电动化、智能化方向发展[155] 战略、计划与指引 - 公司战略定位为成为新能源环卫设备第一品牌和新能源矿卡第一品牌[158] - 公司经营计划包括提升产品竞争力，聚焦安全、经济等核心属性[161] - 2026年公司收入计划为36.9亿元，同比增长约12.1%[163] - 2026年公司成本计划为27.58亿元[163] - 2026年公司费用计划为4.96亿元[163] - 2026年公司设备设施升级改造计划投资额0.24亿元[163] 业务剥离与子公司 - 公司转让环卫服务业务子公司傲蓝得控股权，对傲蓝得的持股比例由85%变为12.75%[70] - 主要子公司重工有限报告期内净利润为3.24亿元[146] 风险因素 - 公司面临的风险包括环卫行业政策依赖性与变动风险[164] - 公司面临地方财政支付能力下降导致的应收账款和现金流风险[165] - 公司面临市场竞争加剧及原材料采购价格波动的风险[166][168] 利润分配 - 2025年度利润分配预案为每10股派发现金股利4元（含税）[6] - 公司2024年度利润分配方案为每10股派发现金股利2.8元（含税）[177] - 公司2025年半年度利润分配方案为每10股派发现金股利1元（含税）[177] - 公司2024年度及2025年半年度利润分配共计分红2.02亿元[177] 公司治理与人事变动 - 报告期内公司发生重大人事变动，包括原董事长戴领梅等8名董事及高级管理人员离任，以及晁莉红等8名新成员被聘任[188] - 公司董事会及高级管理人员完成换届，聘任陈红伟为总经理，续聘胡文波为副总经理兼财务总监[194] - 因原董事盛肖离职，提名郭旭东为公司董事[195] - 董事兼总经理陈红伟报告期内持股增加600,000股至600,100股，变动原因为限制性股票激励授予[180] - 董事兼总经理（换届离任）张明威报告期内持股增加175,000股至775,000股，变动原因为限制性股票激励授予及回购注销[180] - 董事兼副总经理兼财务总监胡文波报告期内持股增加165,000股至385,000股，变动原因为限制性股票激励授予及回购注销[180] - 董事楚义轩报告期内持股增加90,000股至210,000股，变动原因为限制性股票激励授予及回购注销[180] - 报告期内关键管理人员持股变动：董事长戴领梅持股减少3,750,000股，年末持股11,134,519股[181] - 报告期内关键管理人员持股变动：董事会秘书王东新持股减少26,668股，年末持股90,000股[181] - 报告期内关键管理人员持股变动：董事盛肖持股减少75,000股，年末持股225,000股（其中150,000股待注销）[181] - 董事张明威年末持股中有100,000股尚未完成回购注销程序[181] 管理层薪酬与激励 - 董事兼总经理（换届离任）张明威报告期内从公司获得税前薪酬总额102.00万元[180] - 董事兼总经理陈红伟报告期内从公司获得税前薪酬总额65.99万元[180] - 董事兼副总经理兼财务总监胡文波报告期内从公司获得税前薪酬总额47.55万元[180] - 报告期内关键管理人员薪酬：所有董事、监事及高级管理人员税前薪酬总额为408.29万元[181] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为408.29万元[186] - 薪酬与考核委员会于2026年4月1日审议通过了关于董事及高级管理人员2025年度薪酬考核及2026年薪酬方案的议案[186] - 薪酬与考核委员会于2025年4月7日审议通过了关于高级管理人员2024年度薪酬考核的议案[186] - 公司薪酬与考核委员会审议通过2024年度高级管理人员薪酬考核议案[196] - 公司2025年限制性股票激励计划向16名激励对象授予312万股，授予价格为6.10元/股[197] - 公司2025年限制性股票激励计划（草案）及实施考核管理办法获薪酬与考核委员会审议通过[196] - 公司多次审议并同意回购注销部分限制性股票的相关议案[196][197] 董事会与委员会运作 - 年内公司共召开董事会会议11次，其中现场会议3次，通讯方式召开5次，现场结合通讯方式召开3次[190] - 董事晁莉红、陈红伟、张明威等在本年应参加的10-11次董事会中均亲自出席，无委托出席或缺席情况[190] - 董事会下设审计委员会成员为王秀芬、郑秀峰、楚义轩[191] - 董事会下设薪酬与考核委员会成员为郑秀峰、马书龙、胡文波[191] - 董事会下设战略委员会成员为晁莉红、郑秀峰、陈红伟[191] - 公司2024年度财务决算报告和2025年财务预算报告获得审计委员会审议通过[192] - 公司2024年度报告、2025年第一季度报告、半年度报告及第三季度报告均获审计委员会认可，公允反映了对应期间的财务状况和经营成果[192] - 公司续聘大信事务所为2025年财务报告及内部控制审计

财务数据关键指标变化 - 截至2026年3月31日，公司未经审计的初步合并现金、现金等价物及有价证券约为43亿美元[5] - 2026年第一季度，公司以约1.097亿美元的总价回购了3,956,362股普通股[5] 各条业务线表现 - 公司宣布在Priovant启动brepocitinib治疗扁平苔藓的新2b/3期临床项目[8] - Immunovant公布了batoclimab治疗中重度活动性甲状腺眼病成人患者的两项3期临床研究顶线结果[8]

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为55.40亿元，同比增长1.77%[16] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为10.75亿元，同比增长4.16%[16] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10.27亿元，同比增长7.65%[16] - 2025年基本每股收益为1.0593元/股，同比增长3.34%[16] - 公司2025年总营业收入为55.40亿元，同比增长1.77%[44] - 公司实现营业收入55.40亿元，实现利润总额11.46亿元[42] 成本和费用（同比环比） - 公司营业成本总额为29.46亿元，其中污水处理业务成本下降6.66%至11.87亿元[48] - 研发费用大幅增长67.76%至1.92亿元，主要由于子公司研发投入增加[53] - 销售费用同比增长56.18%至175.85万元，主要因人工成本增加[53] - 研发投入金额大幅增长至1.923亿元，同比增长67.76%[55] 各条业务线表现 - 污水处理业务收入为25.45亿元，占总收入45.94%，毛利率为53.37%，同比提升3.75个百分点[44][45] - 生态环境治理业务收入为22.05亿元，占总收入39.80%，毛利率为42.93%，同比下降0.21个百分点[44][45] - 污泥处理处置业务收入增长强劲，达5.05亿元，同比增长18.49%[44] - 公司2025年全年累计处理污水9.47亿立方米[29] - 公司2025年全年累计供应再生水6356.42万吨[29] - 公司2025年全年累计处理处置污泥76.94万吨[30] 各地区表现 - 前五名客户销售额合计44.80亿元，占年度销售总额80.87%，其中郑州市财政局占比66.09%[50] - 前五名供应商采购金额合计15.37亿元，占年度采购总额52.43%[51] 管理层讨论和指引 - 公司认为再生水利用、厂网一体化运维、数智化转型及海外市场是行业发展重点方向[83][85] - 公司以马头岗、郑州新区等全国污水处理绿色低碳标杆厂为引领，推动设施绿色低碳转型[88] - 公司加快郑州新区污水处理厂“再生水+”综合智慧能源利用工程等项目建设，尽快投运发挥效益[90] - 公司聚焦数据治理、大模型应用两大核心平台，推进数字化转型[90] - 公司强化集中供热、污泥热解气化、光伏发电等业务运营管理[89] - 公司拓展再生水利用和再生水清洁能源市场以提升市场占有率与盈利水平[88] - 公司面临环保行业传统业务需求逐渐饱和、市场竞争激烈的产业环境风险[94] - 公司推进污水污泥处理设施数字化、智能化改造以提升数智管理水平[88] - 公司以“高效脱氮技术”为重点，强化科研成果转换服务于生产提质增效、降本减耗[89] - 公司稳步提升资金管理，拓宽多元化融资渠道以降低融资成本[92] 现金流表现 - 2025年经营活动产生的现金流量净额由负转正，为5.66亿元，同比大幅增长192.83%[16] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额大幅改善，为9.23亿元[20] - 经营活动现金流量净额大幅改善至5.657亿元，同比增长192.83%[57][58] - 投资活动现金流出激增至24.792亿元，同比增长183.92%，主要用于收购管线资产[57][58] - 筹资活动现金流量净额增至29.126亿元，同比增长111.91%，主要因发行中期票据及借款增加[57][58] - 投资活动产生的现金流量净额为-24.763亿元，同比减少184.46%[57] 资产与负债状况 - 2025年末总资产为451.89亿元，同比增长12.80%[16] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为111.05亿元，同比增长12.91%[16] - 公司总资产为451.89亿元，净资产为111.05亿元[42] - 货币资金增至24.798亿元，占总资产比例上升1.72个百分点至5.49%[59] - 应收账款增至87.728亿元，占总资产比例上升2.47个百分点至19.41%[59] - 长期借款为203.55亿元，占总资产比例45.04%，同比下降1.01个百分点[59] - 截至2025年12月末，公司应收账款达87.73亿元，呈上升趋势[95] 研发投入与人员 - 研发投入占营业收入比例提升至3.47%，同比增加1.36个百分点[55] - 研发人员数量增至315人，同比增长43.84%，其中30~40岁人员增长60.63%[55] 投资与项目进展 - 2025年审议通过8个投资项目，包括郑州新区污水处理厂沼气发电等项目[34] - 公司已投资PPP项目中，有13个项目已进入运营期[33] - 新密污水处理和冲沟整治项目、安阳项目已部分进入运营[33] - 第一批3个污水污泥设备更新项目等5个项目已建成投运[33] - 报告期投资额为3,237,672,248.59元，上年同期为1,488,318,329.59元，同比大幅增长117.54%[64] - 公司2025年在建项目总投资额合计为20,671,892,459.59元[73] - 收购“郑州市三环再生水管线资产”投资额为1,413,910,994.00元[73] - 收购“郑州市四环再生水管线资产”投资额为3,237,672,240.00元[73] 子公司表现 - 收购的郑州市污水净化公司2025年实现净利润65426.15万元，超出业绩承诺（37827.42万元）73.0%[27] - 净化公司股东全部权益评估价值为646910.00万元，高于收购价格442067.68万元，未发生减值[28] - 郑州市郑东新区水务有限公司总资产最高，达164.86亿元人民币[79] - 中原环保（周口）公司营业收入为18.08亿元人民币，营业利润为6.69亿元人民币[80] - 中原环保新密水务有限公司总资产为39.96亿元人民币，营业收入为23.91亿元人民币[79] - 郑州航空港区明港水务有限公司净资产为18.82亿元人民币，净利润为1.12亿元人民币[79] - 中原环保万瑞郑州固废科技有限公司营业利润为-6.11亿元人民币，净利润为-6.09亿元人民币[79] - 中原环保新密热力有限公司营业利润为-3.36亿元人民币，净利润为-3.36亿元人民币[79] - 中原环保（内黄）靓丽生态建设项目管理有限公司营业利润率为183.5%（营业利润2.65亿元/营业收入1.44亿元）[80] - 河南五建城乡建设发展有限公司营业收入为14.64亿元人民币，但营业利润仅为141.3万元人民币[80] - 中原环保伊川水务有限公司营业利润为-359.79万元人民币，净利润为-63.26万元人民币[79] - 中原环保知和（郑州）水环境科技有限公司营业利润为-1453.22万元人民币，净利润为-1487.07万元人民币[80] - 子公司郑州市污水净化有限公司总资产达1302.52亿元，净资产279.06亿元，净利润68.65亿元[81] 政府补助与资金 - 2025年共申请到账超长期特别国债资金1.05亿元，用于第一批3个污水污泥设备更新项目[35] - 截止目前累计到账超长期特别国债资金1.45亿元，用于第一批污水污泥设备更新项目[35] - 2025年共申请到账超长期特别国债资金0.8亿元，用于污水污泥设备更新项目二期等项目[35] - 截止目前累计到账超长期特别国债资金1.01亿元，用于污水污泥设备更新项目二期等项目[35] - 计入当期损益的政府补助2025年为5673.08万元，同比增长93.1%[22] 非经常性损益 - 非流动性资产处置损益2024年为6860.69万元，2025年为-783.34万元，主要因土地收储拆迁补偿[22] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回2025年为443.22万元，2024年为758.30万元[22][23] - 其他营业外收入和支出2025年为1331.70万元，较2024年的81.79万元大幅增长[23] - 非经常性损益合计2025年为4796.23万元，较2024年的7800.55万元下降38.5%[23] 利润分配 - 公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利2.70元（含税）[4] - 2025年度归属于上市公司股东的净利润为10.751513亿元[138] - 2025年度拟现金分红总额为2.6316481176亿元，占利润分配总额的100%[137][138] - 拟以总股本9.74684488亿股为基数，每10股派发现金股利2.70元（含税）[137][139] - 期末母公司可供股东分配的利润为8.2924118318亿元[137][138] - 2025年度现金分红金额占母公司可供分配利润的比例为31.74%（2.6316481176亿元 / 8.2924118318亿元）[137][138] - 公司报告期内未进行股票股利分配，不送红股，不进行资本公积金转增股本[137][139] 资产受限情况 - 期末受限货币资金账面价值为18,537,553.69元，期初为49,891,832.84元，期末较期初大幅减少[62] - 期末受限无形资产账面价值为133,253,665.30元，期初为138,329,995.42元[63] - 期末受限特许经营权项目用于长期借款质押[63] - 受限资产合计期末账面价值为151,791,218.99元，期初为188,221,828.26元[63] 公司治理与人员 - 公司治理架构由“三会一层”优化为“两会一层”[104] - 公司董事及高级管理人员共15人，报告期内持股变动均为0股[109][110] - 公司董事长梁伟刚（男，60岁）任期自2022年12月09日至2027年01月01日[109] - 公司总经理谭云飞（男，51岁）任期自2024年03月28日至2027年01月01日[109] - 公司财务总监张蕾（女，50岁）任期自2023年06月20日至2027年01月01日[110] - 公司副总经理张可杰（男，50岁）任期自2020年12月28日至2027年01月01日[110] - 公司董事会秘书张一帆（女，42岁）任期自2020年05月27日至2027年01月01日[110] - 报告期内董事和高级管理人员税前报酬总额合计为1,032.26万元[118] - 董事长梁伟刚税前报酬为111.45万元[118] - 总经理谭云飞税前报酬为101.13万元[118] - 副总经理张可杰税前报酬为113.45万元，为披露高管中最高[118] - 独立董事尚贤、刘民英、刘阳税前报酬均为9.6万元[118] - 报告期末公司在职员工总数为2,390人，其中母公司809人，主要子公司1,581人[128] - 员工专业构成中生产人员最多，为1,059人，占员工总数约44.3%[128] - 技术人员为612人，占员工总数约25.6%[128] - 员工教育程度以本科为主，共1,283人，占员工总数约53.7%[128] 诉讼与仲裁 - 公司应收款项已按会计准则计提坏账准备，坏账风险整体可控[96] - 公司诉讼案件有增多趋势，当前诉讼风险整体可控[96] - 公司子公司涉及一起买卖合同纠纷，涉案金额909.22万元，已收回382.44万元[166] - 公司涉及一起房屋买卖合同纠纷，涉案金额2459.6万元[166] - 涉及诉讼金额约451.4万元，其中子公司五建城乡需支付工程折价补偿款及利息[167] - 涉及仲裁案件金额约3755万元，为PPP项目合同结算依据纠纷[167] - 涉及技改款项诉讼金额约1349.6万元，子公司中原万宇需支付欠款及利息[167] - 涉及工程款诉讼金额约2000万元，但法院已裁定驳回原告起诉[167] - 涉及债权人代位权纠纷，一审判决上蔡项目公司在欠付约1674.4万元范围内承担责任[168] - 公司涉及劳务合同纠纷案，一审判决公司支付款项47,129,899.36元及利息，二审维持原判[172] - 公司涉及建设工程施工合同纠纷案，一审判决公司不承担责任[172] - 公司涉及欠付货款纠纷案，需支付货款5,102,760元及违约金，二审维持原判[172] - 公司其他正在审理中案件共9起，涉及金额620.46万元；正在执行案件共28起，涉及金额2,354.75万元；已结案且执行完成案件共33起，涉及金额3,808.47万元[174] 关联交易与担保 - 与日常经营相关的关联交易金额为30.18万元，获批额度为710万元[176] - 收购郑州市三环、四环再生水管线资产，转让价格为14.58亿元，评估价值为14.58亿元，账面价值为12.86亿元，交易收益为1.72亿元[177][178] - 全资子公司净化公司签署的污水干管迁改委托代建协议，合同总金额为9529.21万元，其中工程价款9390.76万元，代建管理费138.45万元[184][185] - 全资子公司净化公司与水务集团签署再生水供水合同，价格为0.83元/吨，每日供应量不超过30万吨，合同总期限2年[185] - 公司对子公司中原环保宜阳碧水生态科技有限公司的担保额度为10500万元，实际担保金额为7175万元[192] - 公司对子公司运城万瑞环保科技有限责任公司的担保额度为22400万元，实际担保金额为14174.8万元[192] - 报告期末，公司已审批的对子公司担保额度合计为32900万元[193] - 报告期末，公司对子公司实际担保余额合计为21349.8万元[193] 内部控制与审计 - 纳入内部控制评价范围的单位资产总额占公司合并财务报表资产总额的100%[142] - 纳入内部控制评价范围的单位营业收入占公司合并财务报表营业收入的100%[143] - 报告期内财务报告重大缺陷数量为0个，重要缺陷数量为0个[143] - 报告期内非财务报告重大缺陷数量为0个，重要缺陷数量为0个[143] - 会计师事务所对公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制出具了标准无保留意见的审计报告[144] - 公司2025年度财务报告审计费用为32万元[162] - 公司2025年度内部控制审计费用为19万元[163] - 公司2025年度改聘中勤万信会计师事务所为审计机构[162] 投资者关系 - 2025年1月至3月，个人投资者主要咨询内容为市值管理、利润分配、应收账款及经营管理情况[97][98] - 公司未制定市值管理制度[102] - 公司未披露估值提升计划[102] - 公司未披露“质量回报双提升”行动方案公告[102] 其他重要事项 - 公司2025年注销了两家间接持股的子公司[49] - 公司间接持股的两家子公司于2025年注销[161] - 公司报告期不存在证券投资[74]与衍生品投资[75] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方非经营性资金占用[157] - 公司报告期无募集资金使用情况[198] - 公司报告期不存在需要说明的其他重大事项[199]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为8.81亿元，同比增长7.75%[24] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.20亿元，同比下降27.03%[24] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.16亿元，同比下降26.10%[24] - 2025年利润总额为1.41亿元，同比下降26.96%[24] - 2025年基本每股收益为0.25元，同比下降34.21%[26] - 2025年加权平均净资产收益率为12.23%，同比减少10.16个百分点[26] - 2025年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为11.85%，同比减少9.58个百分点[26] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为1.210亿元，同比下降27.95%[33] - 2025年全年营业收入为8.81亿元人民币，同比增长7.75%[49] - 2025年归母净利润为1.20亿元人民币，同比下降27.03%[49] - 报告期内公司实现营业收入8.81亿元，同比增长7.75%[66] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润为1.20亿元，同比减少27.03%[66] - 2025年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为120,115,587.58元[145] 财务数据关键指标变化：现金流与资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.08亿元，同比大幅增长76.69%[24] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为11.41亿元，同比增长46.68%[24] - 2025年末总资产为19.70亿元，同比增长42.10%[25] - 经营活动产生的现金流量净额为2.08亿元，同比大幅增长76.69%[68] - 经营活动产生的现金流量净额为2.0762032966亿元，较上年同期增长76.69%[86] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.5702084822亿元，主要因并购无锡微研支付投资款所致[86] - 货币资金期末余额为2.9945360075亿元，较上期期末增长55.18%，占总资产比例为15.20%[85] - 应收账款期末余额为1.913570382亿元，较上期期末增长45.94%，占总资产比例为9.71%[85] - 固定资产期末余额为3.2649574248亿元，较上期期末增长100.09%，占总资产比例为16.57%[87] - 商誉期末余额为0.4559042125亿元，占总资产比例为2.31%，主要因并购资产所致[87] - 境外资产总额为57,535,671.22元人民币，占总资产比例为2.92%[88] - 交易性金融资产期末数为71,508,458.04元人民币，较期初数146,278,691.89元人民币显著下降[96] 成本和费用 - 报告期内营业成本为5.69亿元，同比增长19.94%[68] - 公司成本上升主要因并购无锡微研，导致主营业务成本同比增长19.44%[73] 季度财务表现 - 2025年第四季度营业收入最高，为3.314亿元，第一季度为1.855亿元，第二季度为2.152亿元，第三季度为1.487亿元[28] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.201亿元，其中第四季度贡献4423.67万元，第三季度最低为1082.62万元[28] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.076亿元，其中第一季度为净流出1920.69万元，第二、三、四季度均为净流入[28] 非经常性损益与金融资产 - 2025年非经常性损益总额为369.56万元，主要来自政府补助394.09万元及金融资产公允价值变动损益320.57万元[30][31] - 交易性金融资产期末余额为7150.85万元，较期初减少7477.02万元，当期对利润的影响为31.32万元[35] 各条业务线表现 - 公司主营业务为换热器装备和精密压力机的研发、生产和销售，应用于空调、汽车、半导体等多个行业[37] - 2025年换热器产品订单相比2024年同比增长36.10%[49] - 分产品看，换热器自动化装备系列收入3.98亿元，同比增长22.82%，毛利率33.13%[71] - 分产品看，精密压力机系列收入1.82亿元，同比减少46.24%，毛利率28.77%[71] - 主要产品产销量显示，微通道换热器装备生产量78台，同比大幅增长151.61%[72] - 汽车零部件模具新签6个项目订单，冲压产品有19个在开发项目[56] - 公司已掌握新能源电池冲压结构件、高端电机硅钢冲压的几大核心客户[113] - 除换热器装备和微通道外的其他产品毛利率较低，且销售收入占比逐年提高[113] 各地区表现 - 子公司无锡微研2025年海外出口订单占比超过55%，同比增长64%[53] - 分地区看，国外市场毛利率高达51.65%，但同比减少6.38个百分点[71] - 产品出口全球80个国家和地区[63] - 海外业务销售收入快速增长，汇率大幅波动会对公司经营业绩产生汇兑损益影响[115] 子公司与投资表现 - 主要子公司无锡微研总资产为492,134,470.89元人民币，净资产为340,774,342.83元人民币，报告期内营业收入191,295,305.88元，净利润28,272,858.43元[97][98] - 主要子公司中山精达营业收入为14,020,143.87元人民币，净利润为3,027,289.08元人民币[97] - 主要子公司美洲精达营业收入为4,300,556.63元人民币，净利润为-379,729.38元人民币[97] - 主要子公司精达肖拉营业收入为17,142,550.34元人民币，净利润为-619,605.68元人民币[97] - 德国合资公司精达肖拉2025年新接订单805万欧元[53] - 公司以发行股份及支付现金方式收购无锡微研100%股权，投资金额为360,000,000元人民币，报告期内贡献净利润28,272,858.43元[92][93] 研发与技术创新 - 2025年新增申报9项专利，其中发明专利4项[55] - 合作开发技术使翅片生产冲速由250冲次/分钟提高至350冲次/分钟[55] - 工艺准确率提升至99%[57] - 公司拥有专利310项，其中发明专利85项[62] - 参与制订换热器国家标准3项、行业标准13项[62] - 公司拥有高精尖数控加工设备580台[62] - 研发投入总额为0.4346327508亿元，占营业收入比例为4.93%[81] - 公司研发人员数量为163人，占公司总人数的比例为13.56%[82] - 公司2026年计划完成新产品研发5项以上[111] - 公司已研发应用于氢能金属双极板冲压的高精密压力机，并研发了双极板冲压精密模具[106] 行业与市场趋势 - 2025年金属成形机床产值849亿元，同比增长1.8%[39] - 2025年金属成形机床进口6.1亿美元，同比减少7.0%[39] - 2025年金属成形机床出口34.3亿美元，同比增长31.7%[39] - 2025年金属成形机床产量17.9万台，同比增长7.2%[39] - 2024年全球空调产线设备市场规模预计为360-430亿元，占全球总市场规模（3,600亿元）的10%-12%[42] - 2024-2026E年空调产线设备市场规模年复合增速预计为6%-8%，2026E预计达260-270亿元[42] - 2024年中国微通道换热器行业市场规模为21亿元，同比增长16.67%[44] - 预计2028年中国汽车热交换系统市场规模达195亿元人民币，年复合增长率约6.8%[44] - 预计到2030年中国微通道换热器市场规模将接近200亿元人民币，年均复合增长率约10.8%[45] - 2024年全球压力机市场销售额达128.7亿美元，预计2031年达169.8亿美元，年复合增长率（CAGR）为4.1%（2025-2031）[47] - 2025年全球氢燃料电池车保有量预计超100万辆，其中中国占50%[106] - 氢燃料电池重卡需求占比60%，每辆重卡需双极板800-1200片，带动双极板需求超8亿片[106] - 双极板占氢燃料电池电堆重量的60%-80%、成本的30%-40%[106] 管理层讨论和指引 - 公司计划2026年完成销售收入10亿元以上[111] - 公司战略目标为成为“全球领先的定制化成形技术及装备平台”[107][108] - 公司计划在新能源汽车热管理成形装备领域力争国内领先，并成为全球汽车换热器装备龙头供应商[109] - 公司将继续巩固在换热装备、精密压力机、微通道装备等领域的优势[111] - 空调换热器装备产品是公司业绩的主要贡献来源，但面临市场竞争加剧的风险[113] - 高端机床控制系统、关键零部件加工母机及设计软件依赖进口，受管制和交货延迟影响出口[113] - 原材料价格波动、人力成本上升及新增固定资产折旧可能导致产品成本上升[113] - 高素质技术工人短缺是行业共性问题，存在因薪酬竞争力不足导致人才流失的风险[114][115] - 定制化产品生产周期长，存在无法满足客户交货要求及合同履约的风险[115] - 产品生产周期较长可能导致库存原材料及产成品价格下跌，以及存货跌价风险[115] 公司治理与股权结构 - 报告期内公司共召开2次股东大会，会议的召集、召开符合相关规定[117] - 公司董事及高级管理人员合计年度税前薪酬总额为685.64万元[122] - 董事郑良才持有公司股份24,739,904股，年度内无变动，税前薪酬为59.99万元[121] - 职工董事郑功年度内减持公司股份3,182,500股，年末持股9,547,809股，税前薪酬为6.80万元[121] - 董事兼总经理李永坚持有公司股份286,020股，年度内无变动，税前薪酬为153.79万元[121] - 副总经理蔡磊明通过发行股份获得公司股份23,922,419股，年末持股达23,922,419股，税前薪酬为52.42万元[122] - 副总经理王石麟税前薪酬为203.77万元，是披露薪酬中最高者[122] - 公司全体董事及高级管理人员年初合计持股38,614,293股，年末合计持股59,354,212股，年度内净增持20,739,919股[122] - 第五届董事会及高级管理人员任期原定于2026年2月24日届满，目前换届工作将适当延期[123] - 独立董事刘锡琳、唐曙宁、邬建明、赵升吨的年度税前薪酬均为8万元[121][122] - 原董事会秘书刘明君于2025年7月离任，其年度税前薪酬为9.03万元[121] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为685.64万元[127] - 审计委员会在报告期内共召开4次会议[132] - 年内公司董事会会议召开次数为6次，全部为现场结合通讯方式召开[129][130] - 报告期内公司董事参加董事会情况良好，本年应参加6次，均亲自出席，无缺席[129] - 公司董事、高级管理人员在报告期内发生变动，包括董事会秘书离任及副总经理等职位聘任[128] - 审计委员会审议了包括2024年年度财务报告、2025年第一季度及第三季度财务报告在内的多项议案[132][133] - 公司设有审计、提名、薪酬与考核及战略四个董事会专门委员会[131] - 报告期内无董事对公司有关事项提出异议[131] - 报告期内公司无受证券监管机构处罚的情况[129] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬无递延支付安排[127] - 公司2025年度拟向全体股东每10股派发现金红利1.70元（含税），合计派发现金85,405,954.22元[142] - 2025年度现金分红占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为71.10%[145] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为339,378,929.42元，占同期年均净利润的229.33%[148] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为152,878,487.64元[148] - 公司薪酬政策实行与经营业绩挂钩的模式，高级管理人员实行岗能年薪与绩效年薪相结合的考核制度[140] - 报告期内公司未实施新的股权激励、员工持股计划或其他激励措施[150] - 四名高级管理人员（李坚永、刘君明、柯芒尊、王麟石）年初各持有85,806股限制性股票，授予价格为每股3.67元[151] - 报告期内四名高级管理人员持有的限制性股票已全部解锁，期末持有量为0股，期末市价为每股10.33元[151] - 公司高级管理人员薪酬根据行业及地区水平、具体职务、实际绩效及公司经营绩效综合评定[152] - 公司2025年根据最新监管规则修订了《公司章程》、《股东大会议事规则》等多项内部治理制度[153] - 公司聘请的会计师事务所对公司2025年内部控制出具了标准的无保留意见审计报告[156] - 公司单独制作并披露了ESG报告[156] - 公司2025年度审计机构为浙江科信会计师事务所，审计报酬为57万元[171] - 公司内部控制审计机构报酬为10万元[171] - 公司报告期内无控股股东非经营性资金占用及违规担保情况[169] - 公司报告期内无重大诉讼、仲裁事项[172] 并购、投资与资产重组 - 公司通过发行股份并支付现金方式收购无锡微研100%股权[50] - 完成对无锡微研的收购，新增精密模具、精密冲压件及微孔电火花机床业务[61] - 与德国肖拉合作成立德国精达肖拉[61] - 公司在德国成立控股90%的子公司JS Machinery GmbH（精达肖拉）[51] - 公司设立控股子公司宁波精达成形科技有限公司（持股100%）及JS Machinery GmbH（精达肖拉，持股90%），以拓展业务[92] - 公司完成发行股份购买资产及配套融资，向交易对方发行32,258,062股，向控股股东宁波成形控股发行32,258,064股募集配套资金，发行价格调整为5.58元/股[191] - 本次交易及配套融资共新增限售股64,516,126股，限售期至2028年5月或6月[193][194] - 本次配套募集资金总额为人民币1.8亿元，扣除发行费用后净额为人民币1.777574亿元[186] - 募集资金专项用于支付收购无锡微研股份有限公司的现金对价，投入进度已达100%[183] - 公司募集资金净额为179,999,997.12元人民币[182] - 公司截至报告期末募集资金累计投入总额为179,999,997.12元人民币[182] - 公司募集资金累计投入进度为100%[182] - 会计师事务所出具鉴证报告，认为公司募集资金存放与实际使用情况在所有重大方面符合相关规定[187] - 承销保荐机构经核查认为，公司不存在违规使用募集资金的情形[187] 股东回报与利润分配 - 公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.70元（含税），共计派发现金红利8540.60万元[6] - 发布2024年至2026年股东回报规划[60] 承诺事项与业绩对赌 - 公司实际控制人宁波通商控股集团有一项长期承诺正在履行中[162] - 股东蔡磊明等人有一项股份限售承诺，期限为36个月，至2025年5月[162] - 股东蔡磊明等人有一项与重大资产重组相关的盈利预测及补偿承诺，期限为3年，至2024年10月[162] - 无锡微研2025年度业绩承诺完成，扣非后归母净利润为3929.24万元，完成率102.59%[167][168] - 无锡微研未来业绩承诺为：2024年净利润不低于3610.00万元，2025年不低于3830.00万元，2026年不低于3970.00万元[165] - 公司控股股东成形控股因收购无锡微研配套融资认购的股份，自上市之日起锁定期为36个月[166] - 公司控股股东及5%以上大股东承诺避免与公司主营业务产生同业竞争[164] - 公司董事、高管郑良才、郑功承诺，所持首发前股份自上市之日起锁定期为36个月[164] - 公司承诺不为股权激励对象获取限制性股票提供财务资助[164] - 无锡微研有限公司2025年度经审计归属于母公司所有者的净利润为3984.21万元，扣非后净利润为3929.24万元，完成业绩承诺3830万元[173] 股权激励与员工 - 2025年限制性股票激励计划实际解除限售股票2,278,752股，已于2025年8月14日上市流通[149] - 报告期末公司在职员工总数1,202人，其中母公司786人，主要子公司416人[139] - 员工专业构成中，生产人员819人，技术人员163人，销售人员74人[139] - 员工教育程度中，专科及以下954人，本科223人，硕士研究生25人[139] - 子公司无锡微研全年组织公司级培训22场，参与678

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为133.60亿元，同比增长5.11%[21] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为46.10亿元，同比下降13.38%[21] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为45.27亿元，同比下降6.81%[21] - 2025年基本每股收益为0.6557元/股，同比下降14.63%[21] - 2025年加权平均净资产收益率为6.71%，较上年减少1.23个百分点[21] - 2025年第四季度营业收入为46.57亿元，为全年最高单季收入[25] - 2025年非经常性损益净额为8349.03万元，主要来源于非流动资产处置损益及政府补助等[26] - 2025年总营业收入为133.60亿元人民币，同比增长5.11%[82] - 投资收益达44.53亿元，占利润总额比例高达78.96%，主要来自权益法核算的参股公司应占利润[100] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 投资运营板块毛利率为34.43%，同比下降7.44个百分点[83] - 交通科技板块营业成本为17.42亿元人民币，同比下降10.03%[83][85] - 公司财务费用为14.60亿元人民币，同比下降15.14%[91] - 前五名客户销售额合计7.68亿元人民币，占年度销售总额5.75%[87][89] - 前五名供应商采购额合计12.99亿元人民币，占年度采购总额13.86%[89] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为65.11亿元，同比下降8.56%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为6,511,290,313.31元，同比下降8.56%[98] - 投资活动产生的现金流量净额为27,615,614.97元，同比大幅改善101.64%[98] - 现金及现金等价物净增加额为830,520,126.39元，同比激增190.00%[98] - 投资活动现金流入同比大幅减少46.62%，主要因上年收到亳阜REIT处置收入，而本年无重大股权处置[99] - 投资活动现金流出同比减少58.98%，主要因本年增持深圳高速等投资款19.27亿元，上年支付路劲项目等投资款62.63亿元，导致投资支付现金减少43.36亿元[99] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末总资产为1624.18亿元，较上年末增长2.04%[22] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为742.78亿元，较上年末增长4.28%[22] - 长期股权投资期末余额578.68亿元，占总资产比例35.63%，较年初增加2.16个百分点[101] - 无形资产期末余额831.19亿元，占总资产比例51.18%，但较年初下降2.44个百分点[101] - 货币资金期末余额100.74亿元，占总资产比例6.20%，较年初增加0.39个百分点[101] - 短期借款期末余额9.21亿元，占总资产比例0.57%，较年初下降0.96个百分点[101] - 长期借款期末余额369.36亿元，占总资产比例22.74%，较年初下降1.35个百分点[101] - 受限资产总额达600.32亿元，其中59.88亿元无形资产（公路收费权）及0.92亿元应收账款被质押用于取得银行借款[103][104] 投资运营业务表现 - 截至2025年12月底，公司投资经营的总里程达14,212公里，覆盖全国22个省、自治区和直辖市[31] - 公司控股路产收费里程列表包含23个路段，例如京津塘高速（权益100%，收费里程137.64公里）[31][33] - 公司通过招商中铁持有51%权益的路网收费里程为908.31公里[33] - 截至2025年12月底，公司投资经营的总里程达14,212公里，覆盖全国22个省、自治区和直辖市[52] - 公司参股16家优质公路上市公司，覆盖沪深A股四分之三的业内公司[52] - 公司运营管理收费公路37条，里程达3,058公里[52] - 公司主控路产27条，控股里程达2,143公里，分布于15个省、自治区和直辖市[52] - 2025年招商公路控股路段总车流量为14,633万架次，同比下降1.8%[68] - 2025年招商公路控股路段通行费收入为87.6亿元，同比下降3.8%[68] - 甬台温高速2025年通行费收入10.67亿元，同比下降8.37%[68] - 京津塘高速2025年通行费收入5.89亿元，同比微降0.23%[68] - 京台高速2025年通行费收入8.98亿元，同比基本持平（增长0.02%）[69] - 鄂东大桥2025年通行费收入2.33亿元，同比下降11.29%[68][69] - 渝黔高速2025年通行费收入3.99亿元，同比增长5.94%[69] - 平正高速2025年通行费收入1.33亿元，同比下降16.52%[71] - 德商高速2025年通行费收入4.92亿元，同比下降10.32%[71] - 投资运营板块收入为103.70亿元人民币，占总收入77.63%，同比增长7.07%[82] - 公司投资运营业务以效益为中心，按照“安畅第一、快速反应、服务至上、效率优先”的工作方针，提升资产价值和收益水平[125] - 报告期投资总额为30.42亿元，与上年同期30.25亿元相比变动幅度为0.54%[105] - 招商中铁控股有限公司注册资本5亿元，总资产325.52亿元，净资产103.22亿元，营业收入34.43亿元，营业利润9.25亿元，净利润7.52亿元[114] - 江苏宁沪高速公路股份有限公司注册资本50.38亿元，总资产963.89亿元，净资产549.81亿元，营业收入202.89亿元，营业利润61.40亿元，净利润48.21亿元[114] - 安徽皖通高速公路股份有限公司注册资本17.09亿元，总资产304.08亿元，净资产142.05亿元，营业收入67.22亿元，营业利润26.05亿元，净利润18.59亿元[114] 交通科技与智能交通业务表现 - 招商交科持有各级各类从业资质40余项，其中甲级资质11项，一级施工资质5项[34] - 招商新智旗下拥有一家全资子公司、一家控股子公司及一家参股公司，致力于成为智慧公路服务商[35] - 行云数聚建设运营全国收费公路行业唯一的通行费增值税电子发票服务平台[36] - 公司子公司招商交科累计获得国家级科技奖25项，省部级科技奖463项，其中国家科技进步一等奖5项，二等奖9项[55] - 公司子公司招商新智累计获软件著作权160项、发明专利8项、实用新型专利2项、外观设计专利2项[56] - 招商新智旗下全资子公司招商华软累计获软件著作权300项，作品著作权2项，发明专利44项、实用新型专利42项、外观设计专利30项[56] - 招商新智旗下控股子公司招商智广累计获软件著作权45项，发明专利1项，实用新型专利15项[56] - 招商交科现有享受国务院特殊津贴专家8人，入选国家级人才计划3人[55] - 招商交科建有国家级、省部级等各类研究开发平台21个，其中国家级研发平台6个[54] - 智慧高速“一路多方”实现全路域部署，道路综合协同调度效率提升15%[63] - 智慧高速“一路多方”新增外部推广企业20余家，累计签约合同额978万元[63] - 招商开云视频大模型检测准确率超95%[63] - 绿通查验大模型在甬台温试点应用，政策查验提效300%[63] - 安全生产大模型知识库覆盖度和准确度超95%[63] - 智能交通板块收入为6.22亿元人民币，同比增长42.24%[82] - 招商交科报告期内新签合同额突破41亿元，逆势增长10.67%[75] - 招商交科区域新签合同额占比超过50%[75] - 招商交科新兴业务新签合同额同比增长40.2%[75] - 招商交科科技成果转化新签合同额3.22亿元，同比增长12.42%[75] - 招商交科与集团内部单位协同签约4.43亿元[75] - 招商交科高级职称人才占比达42.39%[76] - 招商公路智慧安全应用产品已在15个省市超过10,000公里市场推广[77] - 招商公路智慧收费站成果在5个省份推广，自由流收费车道研究成果累计突破300条路段[78] - 招商公路车路协同“通港达园”项目报告期内累计完成实际货运量1189TEU[78] - 招商公路通行费电子发票平台累计注册用户5956.15万个，实现可抵扣税额约405.35亿元[79] - 公司智能交通业务以人工智能大模型、数据驱动为核心，提高主营业务战略发展、资本运营、智慧运营等领域质效水平[123][127] - 招路通3.0应用系统已在招商公路总部及下属所有项目公司全面上线运行[92] - 安全生产大模型知识库累计收录并清洗数万份专业文件，形成GB级高质量语料数据[92] - 安全生产大模型沉淀数万条标准问答对，知识准确度达到行业领先水平[92] - 安全生产助手和安全问数助手功能访问达数千频次[92] - 安全生产大模型应用使查询准确率超九成（超过90%）[92] - 安全生产大模型相关成果已形成2项专利和3项软著[92] - “AI大模型赋能高速公路运营管理及改扩建应用示范”入选2025年“全国高速公路创新发展”典型案例[92] - 招路通3.0项目旨在助力公司实现“2025年全面建成数字化招商局”战略[92] - 自由流收费项目在广东、湖南、河北等地推广，预计2025年底完成全部推广目标，实现ETC车道交易耗时显著下降[94] - 自由流收费项目在湖南雨花、长沙收费站落地记账支付，高峰期通行能力大幅提升[94] - 自由流收费项目已形成3项专利，9项软件著作权，3篇论文[94] - 招商开云视频大模型采用“边缘端小模型+云端大模型”二次校验技术路线，综合准确率稳定在90%以上[94] - 招商开云视频大模型在重庆公司实现上百路视频接入应用，提升事件识别与处置响应速度[94] - 招商开云视频大模型已完成图像收集上万张、上千个分类视频的采集，并筛选上传上万张图片及上千个视频至语料平台[94] - 招商开云视频大模型可检测交通拥堵、抛洒物等12类主要事件类型，并实现车道线等交通要素的实时检测[94] - 招商开云视频大模型获得交通运输部“综合交通运输大模型智能体创新应用大赛”二等奖等3项行业奖项荣誉[94] - 公司计划在智能交通领域及时跟进AI大模型等新技术在公路场景的应用，以防业务落后[132] 交通生态与绿色低碳业务表现 - 公司已累计获得12项发明专利，43项实用新型专利[59] - 公司土壤修复研发团队获评重庆市英才计划创新创业团队[59] - 公司交通生态业务把握交能融合发展机遇，落实“一网四化”核心战略，以科技创新推动产业升级和高质量发展[128] - 公司积极推动绿色低碳发展，依托交通场景及集团相关资源，拓展光伏、储能、充电等综合清洁能源投资运营[128] - 公司专注于交通场景，以交能融合业务为发展方向，大力开展交通新能源业务及交能融合商业应用[124] - 公司横向拓展业务领域，聚焦水环境综合治理、土壤修复、环境咨询、环境监测四大核心领域[124] - 公司纵向延伸产业链，推动工程服务向“技术+产品+运营”综合服务转型[124] 各地区表现 - 华北地区收入为27.51亿元人民币，同比增长76.90%[82] 研发投入与创新 - 研发人员数量从2024年的1,043人减少至2025年的942人，同比下降9.68%[97] - 研发人员数量占比从2024年的16.18%下降至2025年的12.02%，减少4.16个百分点[97] - 研发投入金额为334,229,036.40元，同比增长2.89%[97] - 研发投入资本化金额为16,901,538.94元，同比大幅增长35.50%[97] - 资本化研发投入占研发投入的比例为5.06%，较上年增加1.22个百分点[97] - 预计“冰雪灾害端—路—云协同运行策略与安全保障技术及示范应用”项目完成后三年内累计合同金额不低于3000万元[96] - 预计“大型桥梁撞击后性能评估方法与抗撞能力提升技术”项目产品完成后三年内累计合同额不低于3000万元[96] 公司治理与内部管理 - 公司全年累计开发质效提升举措247条，预计三年累计效益超3亿元[72] - 公司与集团内15家单位开展20项协同业务[64] - 因新设子公司，合并范围内子企业增加1家[86] - 公司已累计发布12项管理流程，并编制印发2项管理制度[92] - 公司制定并披露了《招商局公路网络科技控股股份有限公司市值管理制度》[138] - 公司披露了"质量回报双提升"行动方案公告并推动其有效落地[139][140] - 公司首次将ESG工作纳入相关部门及所属公司绩效考核，实现总部与所属公司全覆盖[142] - 报告期内公司制定、修订了《职业健康与安全政策》等9项ESG政策声明[142] - 公司发布了《招商公路双重重要性分析报告》《碳盘查报告》《气候相关信息披露白皮书》等ESG专项报告[142] - 公司总部及所有下属公司已全部取消监事会，由审计委员会履行原监事会职能[142] - 公司确立稳定业绩增长、积极投关活动、灵活资本运作的组合策略[144] - 公司建立起价值创造、价值传播、价值实现的投关闭环业务模式[144] - 报告期末公司支付报酬的董事及高级管理人员共13人，合计薪酬为999.43万元[180] - 公司董事、总经理杨旭东从公司获得的税前报酬总额为170万元[181] - 公司董事张华从公司获得的税前报酬总额为133.21万元[181] - 公司副总经理李平从公司获得的税前报酬总额为119万元[181] - 公司财务总监杨少军从公司获得的税前报酬总额为110.5万元[181] - 公司副总经理兼董事会秘书聂易彬从公司获得的税前报酬总额为110.5万元[181] - 离任董事长白景涛从公司获得的税前报酬总额为91.29万元[181] - 公司副总经理陈全从公司获得的税前报酬总额为33.91万元[181] - 离任董事会秘书孟杰从公司获得的税前报酬总额为52.02万元[181] - 四位现任独立董事（曹文炼、沈翎、周黎亮、李兴华）各自从公司获得的税前报酬总额为15万元[181] - 报告期内所有董事均未连续两次未亲自出席董事会会议[182] - 董事宋嵘应参加董事会5次，现场出席1次（20%），以通讯方式出席4次（80%）[182] - 董事白景涛应参加董事会4次，现场出席3次（75%），以通讯方式出席1次（25%）[182] - 董事杨旭东应参加董事会10次，现场出席5次（50%），以通讯方式出席5次（50%）[182] - 战略与可持续发展委员会在报告期内召开会议2次[185] - 提名委员会在报告期内召开会议7次[185] - 薪酬与考核委员会在报告期内召开会议2次[185] - 审计委员会在报告期内召开会议6次[187] - 审计委员会在监督活动中未发现公司存在风险[188] - 报告期内董事对公司有关事项未提出异议[183] - 报告期内公司无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[198] 董事会与高管变动 - 报告期内公司董事及高级管理人员持股数量均为0股，期初、本期增减及期末持股数均为0[160][163] - 2025年有4位董事离任：白景涛（7月15日退休）、刘昌松（3月5日工作原因）、寇遂奇（3月5日工作原因）、田学根（6月3日工作原因）[161][165] - 2025年有1位高级管理人员离任：孟杰于7月7日因工作原因辞去董事会秘书职务[162][165] - 公司现任董事长为宋嵘，于2025年7月31日就任，任期至2029年1月7日[160][166] - 公司现任总经理为杨旭东，任期自2022年11月8日至2029年1月7日[163][167] - 聂易彬自2025年7月31日起担任董事会秘书，接替离任的孟杰[163] - 陈全自2025年9月10日起担任公司副总经理[163] - 傅晓强自2026年1月8日起担任总法律顾问（首席合规官）[163] - 公司独立董事曹文炼、沈翎、周黎亮、李兴华任期均至2029年1月7日，持股数为0[160][163] - 公司副总经理李平、财务总监杨少军、副总经理聂易彬（兼任董秘）任期均至2029年1月7日，持股数为0[163] - 公司董事会成员包括享受国务院政府特殊津贴的材料科学与