收入和利润（同比环比） - 收益同比下降8.1%至56.64亿元人民币（2024年同期：61.66亿元人民币）[4] - 公司拥有人应占溢利同比增长3.5%至1.99亿元人民币（2024年同期：1.92亿元人民币）[4] - 每股基本盈利增长0.6%至10.37分人民币（2024年同期：10.31分人民币）[4] - 非控股权益应占溢利同比下降7.5%至0.84亿元人民币（2024年同期：0.91亿元人民币）[5] - 总收益56.64亿元人民币，同比下降8.1%[13] - 公司拥有人应占期内盈利为1.989亿元人民币，较去年同期的1.922亿元人民币增长3.5%[29] - 公司收益同比下降8.1%至人民币56.643亿元，对比去年同期61.657亿元[39] - 公司拥有人应占溢利同比上升3.5%至人民币1.989亿元[39] - 集团收益同比下降8.1%至人民币56.643亿元[50] 成本和费用（同比环比） - 毛利率提升0.2个百分点至19.8%（2024年同期：19.6%）[4] - 融资成本总额为1.134亿元人民币，较去年同期的1.034亿元人民币增长9.6%[21] - 银行贷款利息支出为1.041亿元人民币，同比增长11.9%[21] - 所得税支出为7496万元人民币，较去年同期的9343万元人民币下降19.8%[22] - 即期税项为5412万元人民币，较去年同期的7636万元人民币下降29.1%[22] - 员工成本总额为6.01亿元人民币，较去年同期的6.037亿元人民币基本持平[26] - 折旧及摊销总额为4.695亿元人民币，较去年同期的3.911亿元人民币增长20.0%[26] - 毛利率同比上升0.2个百分点至19.8%，毛利为11.211亿元[39] - 分銷及銷售開支微增0.3%至人民币5.06亿元[55] - 行政开支下降1420万元或6.9%至1.926亿元[56] - 研发开支减少810万元或5.3%至1.46亿元[59] - 融资成本增加1000万元或9.7%至1.134亿元[60] - 所得税开支减少1840万元或19.7%至7500万元[61] - 集团员工成本为人民币6.01亿元（2024年同期：6.037亿元）[77] 各条业务线表现 - 货车用子午轮胎钢帘线收益31.46亿元人民币，同比下降10.1%[13] - 子午轮胎钢帘线收益下降6.7%至人民币49.206亿元[50] - 公司总销量同比下降5.0%至688,900吨[43] - 子午轮胎钢帘线销量同比下降2.8%至562,400吨，占总销量81.6%[43] - 客车用子午轮胎钢帘线销量同比上升1.5%至195,000吨[44] - 海外市场子午轮胎钢帘线销量增长10.8%至180,600吨[45] 各地区表现 - 中国地区收益35.97亿元人民币，同比下降14.8%[18] - 美国地区收益2.35亿元人民币，同比增长73.7%[18] 现金流表现 - 经营现金流净额大幅增长至10.09亿元人民币，同比增长171.4%[9] - 投资活动现金净流入8863万元人民币，去年同期为净流出4.02亿元人民币[9] - 融资活动现金净流出6.29亿元人民币，去年同期为净流入5.58亿元人民币[9] - 期末现金及现金等价物13.07亿元人民币，较年初增长19.3%[9] - 银行结余及现金大幅增加至13.07亿元人民币（2024年末：8.36亿元人民币）[7] - 银行结余及现金增加4.715亿元或56.4%至13.071亿元[63] 其他财务数据 - EBITDA同比增长8.0%至9.41亿元人民币（2024年同期：8.71亿元人民币）[4] - 应收账款及票据减少至76.84亿元人民币（2024年末：79.99亿元人民币）[7] - 短期借贷增长至69.27亿元人民币（2024年末：68.15亿元人民币）[7] - 存货下降至13.59亿元人民币（2024年末：14.23亿元人民币）[7] - 非流动资产总额93.38亿元人民币，较年初增长2.9%[16] - 外汇收益净额8662万元人民币，去年同期为亏损1876万元[20] - 预期信贷亏损模式下减值亏损为人民币1068.2万元，同比大幅增加81.1%[33] - 应收账款净额为44.236亿元人民币，较期初41.302亿元人民币增长7.1%[31] - 应收票据净额为27.277亿元人民币，较期初32.681亿元人民币下降16.5%[31] - 应收账款总额从41.302亿元增至44.236亿元，增长7.1%[32] - 0至90天应收账款增长5.4%至28.009亿元[32] - 应付账款从29.662亿元增至31.864亿元，增长7.4%[35] - 0至90天应付账款增长27.4%至19.274亿元[35] - 应付票据从3.069亿元降至0，减少100%[34] - 已发行股份数量从16.624亿股增至19.201亿股，增长15.5%[37] - 政府津贴大幅增加264.7%至人民币1,860万元[54] - 其他收益净额改善9840万元或8200.0%至9720万元收益[57] - 借款增加1.461亿元或1.9%至79.317亿元[63] - 资本开支为6.856亿元[67] - 资本承担约4.614亿元[68] - 浦林成山投资公允价值为1.256亿元[72] 管理层讨论和指引 - 公司整体厂房使用率下降至83.0%（不含新厂为85%）[48] - 西藏水电工程启动预计拉动钢帘线需求扩张[83] - 董事会建议不派发2025年中期股息[85] 公司治理与股权结构 - 公司对江苏兴达持股比例由70.32%增至74.25%[75] - 江苏兴达注册资本为人民币28.62亿元（2,862,262,865元）[74] - 减资协议每股注销价格约为人民币2.69元[74] - 股份奖励计划第五批股份余额为2,139,665股[80][81] - 公司截至2025年6月30日止六个月内未购买、回购、出售或赎回任何上市证券[89] - 公司截至2025年6月30日止六个月的中期业绩未经审核[90] - 公司已设立审计委员会、薪酬及管理发展委员会和提名委员会[87] - 公司全体董事确认遵守证券交易标准守则的规定[88] - 公司董事会主席刘锦兰全面领导董事会且无行政总裁职位[87] - 公司行政委员会负责集团资源分配的日常管理[87] - 公司中期业绩公告可在香港联合交易所网站查阅[91] - 公司中期报告将适时寄发股东并在网站登载[91] 其他运营相关事项 - 子公司向工会贡献工会费人民币900万元（2024年同期：1,040万元）[78] - 集团全职雇员约8,500名（2024年末：8,600名）[77] - 工会费按员工全年薪金2%计提[78] - 特别股息总额为2.651亿元人民币，每股15.0港仙[27]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为4.969亿元人民币，同比下降19.55%[19] - 营业收入同比下降19.55%至4.97亿元[41] - 营业总收入从4.97亿元增长至6.18亿元，同比增长24.3%[157] - 归属于上市公司股东的净利润为3145.57万元人民币，同比下降6.12%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2946.42万元人民币，同比增长9.55%[19] - 净利润从3114.38万元增长至3287.22万元，同比增长5.5%[157] - 基本每股收益为0.1803元人民币/股，同比下降5.21%[19] - 基本每股收益从0.1803元提升至0.1902元，同比增长5.5%[158] - 加权平均净资产收益率为2.47%，同比下降0.19个百分点[19] - 公司2025年上半年综合收益总额为27,561,191.07元[176] - 公司2025年上半年综合收益总额为2585.27万元[179] - 公司本期综合收益总额为-31,125,473元，同比大幅下降[170] - 本期综合收益总额为33,127.73元[173] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降22.80%至3.93亿元[41] - 营业成本从3.93亿元上升至5.10亿元，同比增长29.5%[157] - 研发投入同比下降13.48%至2348万元[41] - 研发费用从2347.82万元增至2713.63万元，同比增长15.6%[157] - 整体毛利率提升3.33个百分点至20.84%[44] 各条业务线表现 - 电子标签系列产品收入占比提升至31.09%[43] - 塑胶包装系列收入同比下降20.32%至1.31亿元[43] - 塑胶料及纸类贸易业务收入暴跌94.84%[43] - 外销收入同比增长10.71%至1.04亿元[43] - 电子标签系列产品线因毛利率下降及市场竞争加剧减少投入[70] - 新增食品包装系列及可降解包装袋系列产品线投入[70] - 快递封套系列产品线因产能规划调整减少投入[70] - 快递袋等塑胶系列产品线因优化生产基地产能布局减少投入[70] - 公司产品包括电子标签、塑胶包装、快递封套、缓冲包装、食品包装、可降解包装、商超耗材系列[26][27][29][30][32][33] - 公司可生产全生物降解产品，埋入地下180天后可完全降解[32] - 公司蜂窝纸气泡袋缓冲能力提升40%-50%[32] - 公司业务覆盖快递物流和电商领域，客户包括韵达货运、中国邮政、京东、希音、FedEx、UPS[37] 各地区表现 - 湖北天之元科技营业收入8088.90万元同比下降24.19%[76] - 湖北天之元科技净利润207.04万元同比增长101.24%[76] - 广东天元智采科技营业收入1238.52万元同比下降1.61%[76] - 广东天元智采科技净利润43.22万元同比增长291.83%[76] - 浙江天之元物流科技营业收入6131.79万元同比下降25.82%[76] - 浙江天之元物流科技净利润108.16万元同比下降70.09%[76] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司半年度不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[83] - 快递电商物流绿色包装耗材制造基地项目产能利用率不足未达预期[71] - 原材料成本占主营业务成本比重较高存在价格波动风险[78] - 应收账款随销售规模扩大面临坏账风险[78] - 绿色低碳包装耗材制造基地项目延期一年至2025年8月[71] - 拟将绿色低碳包装耗材制造基地项目再次延期至2025年11月30日[67] - 研发中心建设项目终止因土地规划未达成一致及东莞总部可替代功能[66] - 项目节余原因包括成本控制及现金管理收益[67] - 公司董事会批准使用不超过2000万元人民币自有资金进行证券投资及不超过2000万元人民币或其他等值外币进行外汇衍生品交易，有效期12个月[60] 其他财务数据 - 经营活动产生的现金流量净额为1.247亿元人民币，同比增长6.50%[19] - 经营活动现金流量净额同比增长6.50%至1.25亿元[41] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长6.5%，从1.17亿元增至1.247亿元[164] - 投资活动现金流出同比减少48.58%[41] - 投资活动现金流出同比减少11.8%，从6.628亿元降至5.843亿元[164] - 投资活动产生的现金流量净额亏损收窄48.6%，从-2.39亿元改善至-1.229亿元[164] - 现金及现金等价物净增加额同比改善75.5%，从-7028.49万元收窄至-1725.48万元[164] - 支付给职工及为职工支付的现金同比增长2.2%，从5849.81万元增至5980.47万元[164] - 母公司经营活动现金流量净额同比下降35.8%，从2.293亿元降至1.472亿元[167] - 母公司投资活动现金流出同比减少11.9%，从6.475亿元降至5.704亿元[167] - 母公司筹资活动现金流出同比减少31.6%，从5775.51万元降至3952.47万元[167] - 经营活动现金流入小计从5.30亿元增至6.90亿元，同比增长30.1%[163] - 销售商品提供劳务收到现金从5.18亿元增至6.56亿元，同比增长26.6%[163] - 购买商品接受劳务支付现金从2.77亿元增至4.69亿元，同比增长69.3%[163] - 收到的税费返还429.07万元[163] - 期末现金及现金等价物余额同比下降23.8%，从1.237亿元降至9421.81万元[164] - 母公司期末现金余额同比下降21.5%，从1.092亿元降至8568.11万元[167] - 公司自有资金委托银行理财产品发生额为35,738.89万元，未到期余额为13,932.78万元[124] - 公司自有资金委托券商理财产品发生额为10,501.03万元，未到期余额为3,033.85万元[124] - 委托理财总发生额为46,239.92万元，总未到期余额为16,966.63万元[124] - 所有委托理财均无逾期未收回金额及减值计提[124] - 交易性金融资产期末公允价值为169,666,309.19元，本期公允价值变动损失516,379.73元[51] - 报告期投资额584,335,397.64元，较上年同期下降11.84%[55] - 公司报告期不存在衍生品投资[61] - 受限资产总额72,259,336.13元，其中货币资金受限30,524,685.04元（含司法冻结3,000,000元）[53] - 应收账款期末余额为156,151,044.54元，较期初179,799,346.73元下降13.15%[149] - 应收账款减少至156,151,044.54元，占总资产比例下降1.82%至8.90%[49] - 货币资金减少至124,742,759.49元，占总资产比例下降0.51%至7.11%[49] - 货币资金期末余额为124,742,759.49元，较期初127,900,101.11元略有下降[149] - 存货期末余额为170,891,569.30元，较期初169,502,979.90元小幅增长0.82%[149] - 流动资产合计期末余额为735,054,932.49元，较期初740,802,626.68元下降0.78%[149] - 交易性金融资产期末余额为169,666,309.19元，与期初169,770,640.93元基本持平[149] - 其他非流动资产大幅增加至294,689,019.66元，占总资产比例上升5.08%至16.80%，主要由于长期大额存单及预付设备款增加[49] - 短期借款增加至232,039,245.36元，占总资产比例上升0.55%至13.23%[49] - 短期借款从21.28亿元增至23.20亿元，增长9.0%[150] - 应付票据大幅增加至83,462,619.38元，占总资产比例上升3.04%至4.76%，主要因票据结算方式增加[49] - 应付票据从0.29亿元大幅增至3.17亿元，增幅1003%[155] - 流动负债合计从36.23亿元增至44.37亿元，增长22.5%[150] - 非流动资产合计从93.70亿元增至101.91亿元，增长8.7%[150] - 公司总资产从1,677.79亿元增长至1,754.14亿元，增幅4.6%[150] - 总资产为17.541亿元人民币，较上年度末增长4.55%[19] - 归属于上市公司股东的净资产为12.742亿元人民币，较上年度末下降0.26%[19] - 公司2025年上半年所有者权益合计期初余额为1,241,158,642.56元，期末余额为1,234,146,726.84元，净减少7,011,915.72元[176][177] - 公司期末所有者权益合计为73,821,539元，较期初下降4.76%[171] - 公司期初所有者权益合计为77,515,326元[170] - 公司所有者投入资本增加300,891元，增幅3.21%[170] - 公司向股东分配利润34,874,000元[171] - 公司2025年上半年所有者投入资本增加300,893.21元[176] - 公司2025年上半年利润分配减少未分配利润34,874,000.00元[176] - 公司2025年上半年资本公积增加300,893.21元至685,701,477.51元[176][177] - 公司2025年上半年未分配利润从期初352,566,130.02元减少至期末345,253,321.09元[176][177] - 所有者投入和减少资本变动金额为-1274.32万元[179] - 利润分配金额为-1750.92万元[179] - 本期期末所有者权益余额为12173.28万元[180] - 公司期初所有者权益合计为1,296,860.00元[173] - 本期所有者投入资本增加152,956.98元[173] - 本期利润分配减少17,509,220.00元[173][174] - 公司期末所有者权益合计为1,296,860.00元[173] - 资本公积期末余额为686,445.36元[173] - 盈余公积期末余额为40,060.79元[173] - 未分配利润期末余额为348,231.96元[173] - 归属于母公司所有者权益合计为1,253,911.26元[174] - 少数股东权益期末余额为53,643.82元[174] - 公司2024年上半年所有者权益合计期初余额为1,222,311,872.77元[178] - 公司2024年上半年资本公积增加152,466.98元[178] - 公司2024年上半年库存股增加12,895,686.00元[178] - 公司2024年上半年未分配利润增加8,343,433.00元[178] - 母公司货币资金从10.48亿元增至11.32亿元，增长8.0%[153] - 母公司应收账款从1.72亿元降至1.54亿元，减少10.4%[154] - 母公司存货从1.32亿元降至1.26亿元，减少4.6%[154] - 母公司长期股权投资保持37.10亿元不变[154] - 母公司未分配利润从3.53亿元降至3.45亿元，减少2.1%[155] - 母公司营业收入从5.30亿元下降至5.74亿元，同比减少8.3%[160] 募集资金使用情况 - 截至2025年6月30日，公司募集资金余额为2208.13万元（含利息收入净额1449.05万元）[64] - 首次公开发行募集资金净额为4.185亿元人民币[63][64] - 截至2025年6月30日，募集资金累计使用金额为3.468亿元，占募集资金总额的82.86%[63][64] - 募集资金项目终止及结余补充流动资金金额为6412.12万元[64] - 快递电商物流绿色包装耗材制造基地项目累计投入金额2.089亿元，投资进度98.82%[65] - 绿色低碳包装耗材制造基地项目累计投入金额7784.32万元，投资进度80.21%[65] - 研发中心建设项目已终止[65] - 补充流动资金项目投入金额5999.88万元，执行进度100%[65] - 绿色低碳包装耗材制造基地项目延期至2025年8月达到预定可使用状态[66] - 终止研发中心建设项目并将剩余募集资金5286万元永久补充流动资金[66] - 2020年使用募集资金7707.22万元置换预先投入的自筹资金及发行费用[66] - 2024年使用不超过2500万元闲置募集资金暂时补充流动资金[67] - 截至2025年6月30日闲置募集资金暂时补充流动资金余额1500万元[67] - 2022年募投项目结余资金1126.12万元永久补充流动资金[67] - 2024年财务操作失误将2008.01万元募集资金误用于理财但已全部赎回[67] - 快递电商物流绿色包装耗材制造基地项目累计投入募集资金20,894.48万元，投资进度达98.82%[69] - 绿色低碳包装耗材制造基地项目累计投入募集资金7,784.32万元，投资进度为80.21%[69] - 研发中心建设项目终止，剩余募集资金及收益5,286.00万元永久补充流动资金[70] - 快递电商物流绿色包装耗材制造基地项目实际实现效益207.04万元，未达预计效益[69] - 绿色低碳包装耗材制造基地项目原承诺投资总额9,705万元，本报告期实际投入466.33万元[69] - 公司募集资金总额30,850万元，本报告期实际投入总额489.33万元[70] 股权激励与股份变动 - 2022年股票期权与限制性股票激励计划向91名激励对象首次授予1,113,300份股票期权行权价格10.63元/份[87] - 向8名激励对象首次授予282,700股限制性股票授予价格5.86元/股[87] - 向36名激励对象预留授予282,660份股票期权行权价格10.63元/份[88] - 向12名激励对象预留授予70,740股限制性股票授予价格5.86元/股[88] - 2023年注销554,820份股票期权占总股本0.31%[89][90] - 2023年回购注销113,080股限制性股票占总股本0.06%支付回购款662,648.80元[91] - 回购注销后公司总股本由177,073,440股减少至176,960,360股[91] - 2024年计划回购注销162,060股限制性股票[92] - 股票期权行权价格由10.73元/份调整为10.63元/份限制性股票授予价格由5.96元/股调整为5.86元/股[86] - 公司注销521,310份股票期权占公司总股本0.29%[93] - 因激励对象离职注销201,480份股票期权[93] - 因2023年业绩考核不达标注销319,830份股票期权[93] - 回购注销162,060股限制性股票占回购前总股本0.09%[94] - 以每股5.86元价格回购注销83,760股离职激励对象限制性股票[94] - 以5.86元加利息价格回购78,300股业绩不达标限制性股票[94] - 回购注销后总股本由176,960,360股减至176,798,300股[94] - 2025年注销31.98万份股票期权占当时总股本0.18%[96] - 因离职注销5.46万份股票期权[96] - 因2024年业绩考核不达标注销26.52万份股票期权[96] - 有限售条件股份减少1,696,543股（占比从34.33%降至33.37%），无限售条件股份相应增加1,696,543股（占比从65.67%升至66.63%）[132] - 股份总数保持不变，仍为176,798,300股[132] - 公司2020年首次公开发行A股4420万股，发行价10.49元/股[181] - 2022年限制性股票激励计划授予28.27万股，授予价5.86元/股[182] - 2022年预留限制性股票授予7.074万股，授予价5.86元/股[182] - 2023年回购注销限制性股票减少注册资本11.308万元[184] - 2023年再次回购注销限制性股票减少注册资本16.206万元[184] - 截至2025年6月30日公司注册资本为17679.83万元[184] 公司治理与诉讼 - 公司控股子公司广东天元能源销售有限公司涉案金额为909.68万元，已计提

收入和利润（同比环比） - 公司总收益为5821.5万港元，较去年同期6094.8万港元下降4.5%[14][15] - 公司录得期内亏损2.8005亿港元，而去年同期为盈利451.8万港元[6][7] - 物业投资分部净亏损8942.2万港元，去年同期为盈利8631万港元[14][15] - 金融服务业分部净盈利4.3万港元，去年同期为亏损617.7万港元[14][15] - 公司总净亏损8937.9万港元，去年同期为盈利8013.3万港元[14][15] - 期内总亏损2.8005亿港元，去年同期为盈利451.8万港元[16] - 期内亏损2.801亿港元，去年同期盈利450万港元[44] - 权益持有人应占亏损280.1百万港元，同比盈转亏（去年同期盈利4.5百万港元）[46] - 剔除投资物业重估亏损后权益持有人应占亏损191.3百万港元，同比扩大157.5%[46] - 总收益58.2百万港元同比下降4.4%（去年同期60.9百万港元）[49][53] 成本和费用（同比环比） - 财务成本净额1.42103亿港元，较去年同期的1.73113亿港元有所减少[6] - 为联营公司投资融资产生的财务成本为1.229亿港元，同比下降16.4%[16] - 财务成本净额从1.731亿港元降至1.421亿港元，降幅17.9%[36] - 来自中间控股公司贷款利息支出从1.708亿港元降至1.258亿港元[36] - 财务成本净额21.1百万港元同比下降26.7%[55] - 香港利得税支出从250.5万港元增至282.2万港元，增幅12%[39] 各条业务线表现 - 物业投资分部收益为5821.5万港元，金融服务业分部无收益[14] - 物业投资分部经调整EBITDA为35.0百万港元同比增长9.4%[55] 投资物业表现 - 投资物业公平值亏损8883.9万港元，而去年同期为收益7878.9万港元[6] - 投资物业公平值变动导致亏损8883.9万港元，较上年同期收益13164.8万港元恶化[18] - 投资物业公平值亏损8880万港元，去年同期收益7880万港元[44] - 投资物业公平值亏损88.8百万港元（去年同期收益78.8百万港元）[50][56] - 投资物业资本化率2.00%-5.00%（与去年末持平）[50] - 租金范围每平方呎16.0-70.0港元（去年末为16.0-71.0港元）[50] - 零售物业租金率降至每平方呎62港元，办公大楼租金区间收窄至44-70港元[18] - 资本化比率维持在2.00%-5.00%区间，估值压力持续[19] - 公司投资物业公允价值亏损导致资产总额占比下降至56.27%（2024年同期：56.70%）[60] - 抵押投资物业公允价值2,108.0百万港元（2024年末：2,145.0百万港元）[64] - 公司投资物业持续提供稳定收入来源并通过资产增值创造价值[71] 联营公司表现 - 应占联营公司亏损7076.6万港元，而去年同期为盈利6486.6万港元[6] - 联营公司应占亏损7076.6万港元，去年同期为盈利6486.6万港元[16] - 联营公司应占亏损7076.6万港元，同比由盈利5635.1万港元转为亏损[20] - 核心联营公司Everwell City半年亏损2.37亿港元，同比由盈利2.16亿港元转为亏损[23] - 应占联营公司亏损70.8百万港元（去年同期盈利64.8百万港元）[46][50] - 联营公司合营集团分占亏损70.8百万港元（2024年同期盈利：64.8百万港元）[60] 现金流表现 - 经营现金流净额增至38.1百万港元（2024年同期：34.7百万港元）[65] - 投资现金流净额18.8百万港元（2024年同期：3.5百万港元）[66] - 融资现金流净流出减至18.3百万港元（2024年同期：79.5百万港元）[67] 流动性及债务 - 公司流动负债净额达55.50428亿港元，存在重大流动性风险[9] - 来自中间控股公司的贷款从47.6亿港元大幅增加至56.1亿港元，增长8.5亿港元（增幅17.9%）[4][9] - 银行借贷流动性改善，流动贷款从8.49亿港元降至零[29] - 投资物业抵押规模达21.08亿港元，支撑8.5亿港元银行融资额度[29] - 新定期贷款本金为47.6亿港元，年利率为香港银行同业拆息加2%，期限一年[30] - 新一年期贷款融资本金为9亿港元，年利率为香港银行同业拆息加1.4%，提取8.5亿港元偿还到期银行借款[30] - 应付利息从4223.2万港元增至1.659亿港元，增幅293%[32] - 其他应付款项及应计负债从8604.4万港元增至2.0916亿港元，增幅143%[32] - 资产负债比率上升至59.6%（2024年末：58.0%）[61][62] - 无抵押股东贷款未偿还本金增至5,610.0百万港元（2024年末：4,760.0百万港元）[62] - 可用未提取银行融资850.0百万港元（2024年末：无）[62] 资产和权益变动 - 公司总资产从2024年末的963.5754亿港元下降至2025年中的948.3707亿港元，减少15.2047亿港元（降幅1.6%）[3][4][5] - 总权益从39.17408亿港元降至36.37358亿港元，减少2.8005亿港元（降幅7.1%）[5] - 公司现金及银行结余从2.09268亿港元增至2.47859亿港元，增长3859.1万港元（增幅18.4%）[4] - 物业、机器及设备账面净值为4.9226亿港元，较年初5.0365亿港元下降2.3%[17] - 投资物业转拨至楼宇2.394亿港元，楼宇转拨至投资物业2.479亿港元[17] - 现金及银行结余增长18.4%至247.9百万港元（2024年末：209.3百万港元）[61][62] 应收账款状况 - 应收账款逾期比例显著上升，逾期超30天账款占比从18.9%升至25.5%[26] - 应收中间控股公司款项激增至513.3万港元，较上年1.62万港元大幅增长[25] - 水电与管理费按金保持稳定在387.2万港元，免租金应收款降至323.9万港元[27] 每股数据 - 每股基本亏损17.86港仙，而去年同期为盈利0.29港仙[7] - 每股亏损17.9港仙，去年同期盈利0.3港仙[44] - 每股亏损17.9港仙（去年同期每股盈利0.3港仙）[46] 公司治理 - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[69] - 审核委员会由两名独立非执行董事和一名非执行董事组成[73] - 薪酬委员会由两名独立非执行董事和一名执行董事组成[74] - 提名委员会由一名执行董事和两名独立非执行董事组成[75] - 公司确认全体董事在报告期内遵守证券交易标准守则[76] - 公司及其附属公司在报告期内未购买、出售或赎回任何上市证券[77] - 公司中期财务资料已由外聘核数师香港立信德豪会计师事务所审阅[73] 其他运营数据 - 公司雇员人数从2024年6月30日的11名减少至2025年6月30日的10名[68] - 香港2025年第二季度GDP同比增长约3.1%[70]

收入和利润（同比环比） - 收入为人民币93.0百万元，同比下降5.0%[4] - 2025年上半年公司收入人民币9300万元，同比下降5.0%[54][58] - 经营溢利为人民币29.8百万元，同比下降4.5%[4] - 公司拥有人应占亏损为人民币3.0百万元，较去年同期亏损18.5百万元大幅收窄[4] - 公司期内净亏损3,011千元人民币，较去年同期亏损18,478千元人民币收窄83.7%[22][23] - 2025年上半年公司拥有人应占亏损人民币300万元，较2024年同期亏损1850万元大幅收窄[54][58] - 每股基本亏损为人民币0.001元，去年同期为人民币0.01元[4] - 每股基本亏损改善90%至每股0.001元人民币，净亏损从1847.8万元收窄至301.1万元[31] - 其他收益净额同比下降21.4%至2814.3万元人民币，主要因租赁协议变更收益减少3499万元[26] - 出售附属公司收益3491.3万元人民币，成为2025年主要收益来源[26] - 其他经营收入同比增长73.5%至15,576千元人民币，主要因促销及管理收入增长91.7%[22][25] - 其他经营收入人民币1549万元同比大幅增长84.5%[61] - 其他分部溢利增长89.1%至人民币24.4百万元[73] - 汇兑亏损净额人民币1.2百万元（去年同期：收益0.6百万元）[78] 成本和费用（同比环比） - 总开支下降4.7%至6543.9万元人民币，其中雇员福利开支减少16.7%至1487.3万元[27] - 雇员福利开支同比下降16.7%至14,873千元人民币[22][23] - 雇员福利开支减少17.9%至人民币12.8百万元[65] - 公用事业开支下降10%至2497万元人民币，为开支最大单项[27] - 融资成本净额为人民币28.633百万元[6] - 融资成本净额28,633千元人民币，同比下降20.9%[22][23] - 融资成本净额改善20.9%至2863.3万元人民币，主要因银行贷款利息支出减少28.4%[28] - 融资成本净额人民币2199万元，较去年同期2615万元下降15.9%[59] - 融资成本减少16.1%至人民币25.1百万元[70] - 金融资产减值亏损净额3,198千元人民币，同比收窄16.6%[22][23] - 所得税支出4,194千元人民币，较去年同期13,511千元人民币下降69.0%[22][23] - 所得税支出大幅下降69%至419.4万元人民币，其中递延所得税减少68%[29] - 银行存款利息收入下降32.5%至28.7万元人民币[27][28] 各条业务线表现 - 公司百货业务收入同比下降5.0%至93,021千元人民币，其中租金收入下降4.3%至88,431千元人民币[22][24] - 百货店业务租金收入人民币8843万元同比下降4.3%，直接销售人民币441万元同比下降20.0%[60] - 百货店业务经营亏损人民币128万元，较去年同期经营溢利3412万元转亏[59] - 百货店业务分部经营亏损为人民币1.3百万元，而去年同期经营溢利为人民币34.1百万元[68] - 期内百货店业务分部亏损扩大至人民币27.5百万元（去年同期：5.5百万元）[72] - 公司经营14家百货店，总建筑面积242,841.9平方米，其中38.0%为自有物业[55] 投资物业公允价值 - 投资物业公平值亏损为人民币41.485百万元[6] - 投资物业公允价值亏损41,485千元人民币，同比收窄2.1%[22][23] - 投资物业公允价值调整亏损4148.5万元人民币，使用权资产减值4139.1万元[34] - 投资物业公平值亏损人民币4149万元，与去年同期4238万元基本持平[63] 资产和负债状况 - 总资产为人民币1,826.955百万元，较期初2,169.516百万元下降[8][9] - 流动负债超过流动资产约人民币235百万元[12] - 银行借款总额为人民币295百万元，其中人民币81百万元为流动负债[12] - 每股资产净值为人民币0.30元[4] - 贸易及其他应收款项总额从2024年12月31日的174,375千元下降至2025年6月30日的143,871千元，降幅17.5%[37] - 应收关联方款项为336,164千元，占应收款项总额的70%[37] - 减值亏损拨备为342,300千元，占应收款项总额的71.1%[37] - 贸易应收款项从2024年12月31日的1,038千元大幅下降至2025年6月30日的74千元，降幅92.9%[37][40] - 经营租赁应收款项从2024年12月31日的26,586千元增至2025年6月30日的28,348千元，增幅6.6%[37][40] - 待出售物业已处置，其账面净值从2024年12月31日的253,000千元降至2025年6月30日的0元[41][42] - 贸易及其他应付款项总额从2024年12月31日的148,822千元下降至2025年6月30日的107,723千元，降幅27.6%[43] - 借款总额从2024年12月31日的558,054千元大幅下降至2025年6月30日的294,737千元，降幅47.2%[45] - 借款总额大幅减少47.2%至人民币294.7百万元[76] - 长期银行借款加权平均利率从2024年12月31日的6.37%降至2025年6月30日的6.23%[45] - 已收客户垫款从2024年12月31日的19,412千元下降至2025年6月30日的11,976千元，降幅38.3%[45] - 资产负债比率改善至39.4%（2024年末：74.3%）[76] - 现金及现金等价物减少27.6%至人民币40.1百万元[75] - 或然负债拨备增至人民币5.1百万元（2024年末：0.8百万元）[80] - 物业厂房及设备净值下降25.3%至1893.9万元人民币，期内出售资产亏损41万元[36] 管理层讨论和指引 - 公司存在重大持续经营不确定性，需依赖新银行授信或资产出售获取现金流[13][15] - 公司现金流出预测覆盖自2025年6月30日起至少12个月，董事认为具备持续经营能力[14] - 公司出售珠海祥耀100%股权完成，总购入价为人民币160万元[49][50] - 出售珠海祥耀产生净负债人民币3331.3万元，但实现出售溢利人民币3491.3万元[51] 公司治理和报告 - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[86] - 审核委员会在2025年上半年举行两次会议讨论审计和内部监控事宜[86] - 审核委员会检阅截至2024年12月31日止年度的全年业绩[86] - 审核委员会审阅截至2025年上半年的未经审核简明综合财务报表[86] - 2025年上半年财务报表未经外部审计师审阅[86] - 中期报告将刊登于香港联合交易所及公司网站[87] - 董事会由五名董事组成包括两名执行董事和三名独立非执行董事[89]

收入和利润（同比环比） - 收益同比下降67.2%至1926万港元，去年同期为5863.1万港元[4] - 公司总收益从2024年上半年的58,631千港元大幅下降至2025年上半年的19,260千港元，降幅达67.2%[16] - 公司总收入从2024年上半年的58.631百万港元下降至2025年上半年的19.260百万港元，同比下降67.2%[25] - 公司收益从58.6百万港元下降67.1%至19.3百万港元[45] - 期内溢利为79.9万港元，去年同期为亏损292.8万港元[4] - 公司從2024年上半年虧損2,928千港元轉為2025年上半年盈利799千港元[21] - 公司2025年上半年实现净利润799千港元，相比2024年同期亏损2.784百万港元实现扭亏为盈[32] - 公司从净亏损2.9百万港元转为净利润0.8百万港元[49] - 每股基本及摊薄盈利为0.36港仙，去年同期为亏损2.42港仙[5] - 每股基本盈利为0.36港仙，相比2024年同期每股亏损2.42港仙显著改善[32] 成本和费用（同比环比） - 毛利微增2.3%至486.4万港元，去年同期为475.5万港元[4] - 毛利率从8.1%上升17.2个百分点至25.3%[47] - 行政及其他经营开支从8.865百万港元下降至3.859百万港元，同比下降56.5%[27] - 融资成本从795千港元降至309千港元，下降61.1%[21] - 融资成本从795千港元下降至309千港元，同比下降61.1%[27] 各条业务线表现 - 地基及相關工程業務收益从58,209千港元降至19,238千港元，下降67.0%[16] - 酒精飲料貿易業務收益从422千港元降至22千港元，下降94.8%[16] 各地区表现 - 香港地区收入从58.209百万港元下降至19.238百万港元，同比下降66.9%[25] - 中国地区收入从422千港元下降至22千港元，同比下降94.8%[25] - 客户C收入从18.284百万港元下降至8.066百万港元，同比下降55.9%[26] 现金流和流动性 - 现金及银行结余减少54.4%至121.9万港元，去年同期为267.2万港元[6] - 经营活動產生之現金淨額从6,569千港元降至3,853千港元，下降41.3%[10] - 期末現金及現金等價物从2,019千港元降至1,219千港元，下降39.6%[10] - 现金及银行结余从2.7百万港元下降至1.2百万港元[51] 资产和负债结构 - 贸易及其他应收款项下降6.9%至6719.9万港元[6] - 总资产下降9.7%至8527.9万港元[6] - 综合資產从102,366千港元降至85,279千港元，下降16.7%[22] - 地基及相關工程業務分部資產从93,872千港元降至79,909千港元，下降14.9%[22] - 贸易应收款项从7.785百万港元下降至4.794百万港元，同比下降38.4%[35] - 总负债下降22.2%至3489.9万港元[7] - 综合負債从63,281千港元降至34,899千港元，下降44.9%[23] - 借贷总额从7.559百万港元下降至2.518百万港元，同比下降66.7%[38] - 债务总额从9.9百万港元下降至4.5百万港元[51] - 资本负债比率从19.9%下降至8.9%[52] - 流动负债净额增至4189.8万港元，去年同期为3805.5万港元[7] - 公司权益总额从49.1百万港元增加至49.9百万港元[51] 经营业绩 - 经营业绩扭亏为盈，实现经营溢利120.2万港元，去年同期为经营亏损212.8万港元[4] 抵押和担保情况 - 抵押物业设备账面净值从10,452千港元下降至8,734千港元[40] - 公司抵押物业、厂房及设备账面净值约870万港元（2024年末：约1050万港元）[56] - 公司抵押人寿保险保单账面值约80万港元作为银行借贷担保（2024年末：约300万港元）[56] 人力资源成本 - 公司全职雇员人数大幅减少至8人（2024年末：32人）[60] - 六个月员工成本总额约110万港元（去年同期：3710万港元）[60] 公司治理结构 - 审核委员会成员包括吴祺敏（主席）、林子右及李德文三位独立非执行董事[71] - 审核委员会已审阅公司截至2025年6月30日止六个月的中期报告及业绩公布[72] - 截至2025年6月30日止六个月的简明综合财务业绩未经审核但经审核委员会审阅[72] - 中期业绩符合适用会计准则及GEM上市规则规定[72] - 董事会包括四位执行董事：刘颂豪、梁日辉、方佩贤及李爱明[74] - 独立非执行董事为林子右、吴祺敏及李德文[74] - 财务报告日期为2025年8月29日[74] 股东结构 - 董事刘先生通过启皓持有5100万股（23.38%）及实益持有75万股（0.34%）[63] - 主要股东启皓实益持有5100万股（23.38%）[65] - 公司已发行普通股数量为221,340,018股[64][65] 应付账款情况 - 贸易应付款中90天以上账期金额为6,506千港元[41] 管理人员薪酬 - 主要管理人员薪酬从66千港元增加至609千港元[42] 股息政策 - 六个月期间未派发中期股息[61] 或然负债与资本承担 - 无重大或然负债（2024年末：无）[57] - 无已订约未拨备的资本承担（2024年末：无）[58]

收入和利润（同比环比） - 营业收入9.61亿元人民币，同比下降11.09%[18] - 营业收入同比下降11.09%至96148.53万元[63] - 营业收入为9.61亿元，较去年同期10.81亿元下降11.1%[137] - 公司2025年半年度营业收入为537,642,861.45元，同比下降24.3%（较2024年同期710,455,810.59元）[141] - 归属于上市公司股东的净利润亏损1.31亿元人民币，同比下降1300.25%[18] - 扣除非经常性损益的净利润亏损4618.18万元人民币，同比下降442.61%[18] - 扣除股份支付影响后净利润为-1.29亿元，同比下降690.59%[23] - 公司2025年半年度营业利润亏损为-81,589,862.63元，而2024年同期盈利51,126,757.77元[141] - 公司2025年半年度净利润为净亏损-58,576,327.51元，较2024年同期盈利50,080,948.34元大幅下降[141] - 基本每股收益-0.29元/股，同比下降1550%[17] - 加权平均净资产收益率-4.91%，同比下降5.3个百分点[17] 成本和费用（同比环比） - 毛利率下降3.39个百分点[17] - 研发投入占营业收入比例12.98%，同比增加2.66个百分点[17] - 研发费用同比上升11.81%[19] - 研发投入占营业收入比例为12.98%，较上年增加2.66个百分点[50] - 研发投入总额为1.2479733742亿元，同比增长11.81%[50] - 研发费用同比增长11.81%至12479.73万元[63] - 研发费用增至1.25亿元，较去年同期1.12亿元增长11.8%[137] - 公司研发费用2025年半年度为78,291,361.73元，同比增长8.2%（较2024年同期72,390,894.41元）[141] - 财务费用由负转正至260万元，去年同期为-596万元[137] - 公司财务费用2025年半年度为-4,239,399.89元，主要因利息收入12,954,640.41元高于利息费用5,728,485.67元[141] 各条业务线表现 - 影院业务2025年上半年实现营业收入2.88亿元，同比增长7.48%[37] - 公司累计安装LED屏幕41块，新增屏幕市占率行业领先[37] - 公司发布体积0.8cc的超小型全彩AR光机方案[35] 研发投入与成果 - 全球累计专利申请及授权专利共3,033项，其中授权发明专利1,233项[41] - AR及AI相关领域累计申请及授权专利266项，同比增长33%[41] - 车载光学技术相关累计授权及申请专利291项，同比增长18.78%[41] - 公司原创半导体激光光源技术被同行业巨头引证686次[41] - 报告期内新增发明专利获得数44个，累计获得发明专利1,233个[46] - 报告期内新增实用新型专利获得数62个，累计获得实用新型专利898个[46] - 报告期内新增软件著作权获得数2个，累计获得软件著作权155个[46] - 研发人员数量为429人，占总员工比例31.15%[53] - 研发人员平均薪酬为19.43万元，同比增长8.73%[53] - 在研项目累计投入金额达10.491304亿元[51] - 创新光学应用项目累计投入2.939903亿元，占预计总投资74.7%[51] - 光源光机项目累计投入1.318539亿元，占预计总投资87.6%[51] - 家用产品项目累计投入3.388426亿元，占预计总投资93.8%[51] - 研发人员中硕士研究生及以上学历占比26.34%[53] - 30-40岁研发人员占比42.19%，为最大年龄区间[53] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额9421.75万元人民币，同比由负转正[18] - 经营活动现金流量净额同比增加1.73亿元[19] - 经营活动现金流量净额同比改善1.73亿元至9421.75万元[63] - 经营活动现金流入同比增长16.5%至11.93亿元人民币[143] - 销售商品提供劳务收到现金同比增长14.4%至11.35亿元人民币[143] - 经营活动现金流量净额由负转正 从-7915万元改善为9422万元[143] - 投资活动现金流出大幅增加95.9%至15.86亿元人民币[143] - 投资支付的现金同比增长89.3%至14.54亿元人民币[143] - 购建固定资产支付现金同比增长229.2%至1.32亿元人民币[143] - 母公司投资活动现金流量净额为-3.08亿元人民币[146] - 母公司筹资活动现金流量净额下降90.3%至115万元[147] 资产和负债变化 - 货币资金减少至14.53亿元人民币，较期初下降12.2%[128] - 交易性金融资产增长至2.66亿元人民币，较期初增长47.8%[128] - 应收账款下降至2.28亿元人民币，较期初减少26.6%[128] - 存货减少至4.56亿元人民币，较期初下降23.5%[128] - 固定资产大幅增长至6.30亿元人民币，较期初激增131.5%[128] - 短期借款增长至1.87亿元人民币，较期初增长115.2%[130] - 应付票据减少至8007.92万元人民币，较期初下降56.7%[130] - 未分配利润下降至5.02亿元人民币，较期初减少22.1%[131] - 归属于母公司所有者权益合计为25.79亿元人民币，较期初下降5.9%[131] - 负债总额为14.94亿元人民币，较期初下降5.8%[131] - 货币资金减少至7.74亿元，较期初10.21亿元下降24.2%[133] - 交易性金融资产增长至2.66亿元，较期初1.80亿元增长47.8%[133] - 存货减少至2.64亿元，较期初3.67亿元下降28.2%[133] - 短期借款增加至1.00亿元，较期初0.60亿元增长66.7%[134] - 应付票据减少至0.42亿元，较期初1.15亿元下降63.3%[134] - 期末现金及现金等价物余额下降至10.89亿元人民币[144] - 母公司期末现金余额下降26.2%至5.49亿元人民币[147] 非经常性损益及特殊项目 - 确认与GDC美国仲裁案件营业外支出9103.44万元[19] - 非经常性损益项目中与公司正常经营无关或有事项产生损益-9103.44万元[21] - 非经常性损益总额-8476.12万元[21] - 政府补助金额158.41万元[21] - 金融资产公允价值变动损益142.12万元[21] - 委托投资管理资产收益416.25万元[21] - 公司公允价值变动收益2025年半年度为1,421,245.26元，同比下降85.9%（较2024年同期10,062,500.00元）[141] - 公司资产减值损失2025年半年度为-25,610,378.05元，损失同比扩大92.5%（较2024年同期-13,305,434.47元）[141] - 公司投资收益2025年半年度为9,995,048.78元，同比下降72.2%（较2024年同期36,000,814.10元）[141] - 公司信用减值损失2025年半年度为3,238,841.97元，较2024年同期-6,754,898.59元实现转正[141] - 公司所得税费用2025年半年度为-23,074,566.96元，主要因税前亏损产生税务收益[141] - 投资收益转为正值193万元，去年同期亏损2581万元[137] 子公司表现 - 子公司中影光峰总资产为77.083亿元，净资产为57.558亿元，营业收入为23.296亿元，营业利润为8.743亿元，净利润为7.256亿元[76] - 子公司重庆峰米净资产为负42.223亿元，营业收入为20.070亿元，营业亏损为4.278亿元，净亏损为4.552亿元[76] 仲裁及法律事项 - 2025年半年度报告期内公司涉及重大仲裁案件，其中01-22-0001-2735号案件仲裁涉及金额为1269.04万美元[90][91] - 全资子公司香港光峰针对GDC等方的仲裁反请求已裁决，收到198万美元款项[91] - ESPEDEO HOLDINGS LIMITED仲裁案件涉及合同纠纷金额为3102.35万美元，目前仍在审理中[90][91] - 报告期内公司专利无效宣告请求案件共计2案，其中国家知识产权局审理中1案，请求人自行撤案1案[93] - ZL200810065225.X和ZL201110086731.9发明专利被宣告部分无效，在剩余权利要求基础上维持有效[93] - ZL200880107739.5发明专利经多次审查，最终在权利要求1-30基础上维持专利权有效[93] 募集资金使用 - 首次公开发行股票募集资金总额为11.9亿元，募集资金净额为10.624708亿元[103] - 超募资金总额为6247.08万元，累计投入超募资金7013.54万元，投入进度达112.27%[103] - 截至报告期末累计投入募集资金总额9.922539亿元，总投入进度93.39%[103] - 本年度投入募集资金918.55万元，占募集资金净额比例0.86%[103] - 新一代激光显示产品研发及产业化项目投入进度89.24%，节余资金5161.67万元转为流动资金[105][106] - 光峰科技总部研发中心项目投入进度90.55%，节余资金6071.30万元转为流动资金[105][106] - 信息化系统升级建设项目投入进度71.79%，节余资金2710.58万元转为流动资金[105][106] - 补充流动资金项目实际投入3.35395亿元，完成进度100.72%[105] - 总部研发中心项目内部投资结构调整，设备购置费调减6500万元，研发支出调增6500万元[106] - 超募资金用于股份回购累计投入7013.54万元，投入进度99.12%[105][107] - 超募资金用于股份回购累计投入7,013.54万元，占计划总额7,075.81万元的99.12%[110] - 2022年度回购计划投入进度96.89%，实际投入1,937.73万元[110] - 2024年第一期回购计划全额完成，投入4,121.12万元[110] - 2024年第二期回购计划全额完成，投入954.69万元[110] - 公司使用11,600万元闲置募集资金进行现金管理，期限12个月[112] - 现金管理产品包含收益凭证（限额5,000万元）及结构性存款等保本类产品[112] 所有者权益及分配 - 归属于母公司所有者权益期初余额为27.40亿元人民币[149] - 所有者权益合计期初余额为26.70亿元人民币[149] - 本期综合收益总额为负13.64亿元人民币[149] - 未分配利润减少1.42亿元人民币[149] - 资本公积减少126.56万元[149] - 库存股增加1999.36万元[149] - 其他综合收益增加134.66万元[149] - 少数股东权益减少2000.49万元[149] - 对所有者分配利润导致未分配利润减少1141.97万元[150] - 股份支付计入所有者权益金额258.12万元[149] - 公司实收资本（或股本）期末余额为4.651亿元，较期初增加292.23万元[153][151] - 资本公积期末余额为16.548亿元，较期初增加3832.92万元[153][151] - 库存股期末余额为1.089亿元，较期初增加8954.05万元[153][151] - 其他综合收益期末余额为900.23万元，较期初增加145.22万元[153][151] - 未分配利润期末余额为6.459亿元，较期初减少2117.46万元[153][151] - 归属于母公司所有者权益合计期末余额为27.509亿元，较期初减少6801.13万元[153][151] - 少数股东权益期末余额为-3634.71万元，较期初减少1411.58万元[153][151] - 所有者权益合计期末余额为27.145亿元，较期初减少8212.71万元[153][151] - 综合收益总额为1236.18万元，其中归属于母公司部分为1236.18万元[151] - 对所有者（或股东）的分配利润为4271.02万元，其中归属于少数股东部分为1062.6万元[152] - 公司2025年半年度所有者权益合计期初余额为28.75亿元，期末余额下降至27.89亿元，减少约8600万元[155] - 公司2025年半年度综合收益总额为亏损5857.63万元[155] - 公司2025年半年度未分配利润减少6999.60万元，从7.72亿元降至7.02亿元[155] - 公司2025年半年度通过股份支付计入所有者权益金额为240.66万元[155] - 公司2025年半年度对所有者分配利润导致权益减少1141.97万元[155] - 公司2024年半年度所有者权益合计期初余额为27.91亿元，期末余额为27.70亿元，减少约2131万元[157] - 公司2024年半年度综合收益总额为盈利5008.09万元[157] - 公司2024年半年度所有者投入普通股增加资本292.23万元[157] - 公司2024年半年度对所有者分配利润导致权益减少3208.42万元[157] - 公司实收资本（或股本）保持稳定，2025年上半年为4.59亿元，2024年同期为4.65亿元[155][157] 担保及关联交易 - 公司报告期内对子公司担保发生额合计为11,108.46万元[101] - 公司报告期末对子公司担保余额合计为19,471.03万元[101] - 公司担保总额为19,471.03万元[101] - 公司担保总额占净资产比例为7.55%[101] - 公司直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供债务担保金额为18,523.80万元[101] - 公司关联租赁深圳光峰科技股份有限公司办公研发厂房及员工宿舍年租金为815.84万元[98] - 公司报告期内对外担保发生额合计为0万元[100] - 公司报告期末对外担保余额合计为0万元[100] - 公司为股东实际控制人及其关联方提供担保金额为0万元[101] - 公司担保总额超过净资产50%部分的金额为0万元[101] - 公司2025年度预计与中国电影器材等关联方发生日常关联交易总金额为人民币4.2亿元[94] 承诺及公司治理 - 公司实际控制人股份限售承诺履行期限为首次公开发行后36个月及离职后6个月内[85] - 公司控股股东及实际控制人关于欺诈发行上市时相应措施的承诺为长期有效[85] - 公司董事、监事及高级管理人员关于欺诈发行上市时相应措施的承诺为长期有效[85] - 公司核心技术人员的认定需符合研发体系重要性、专利贡献及行业资历等多项标准[78] - 公司控股股东及实际控制人于2019年3月22日作出避免同业竞争及规范关联交易的长期承诺[86] - 公司董事及高级管理人员于2019年3月22日作出填补被摊薄即期回报措施的长期承诺[86] - 2021年和2022年股权激励计划相关承诺分别于2021年10月25日和2022年5月25日作出，有效期覆盖激励计划执行期间[88] - 公司于2025年4月28日审议通过作废部分2021年第二期限制性股票的议案[80] - 公司半年度未拟定利润分配或资本公积金转增预案[79] - 公司属于低耗能企业，主要消耗能源为电力和水[82]

收入和利润（同比环比） - 回顾期总收入37.1百万港元，同比下降45.2百万港元或54.9%[3] - 回顾期净亏损20.4百万港元，同比减少30.1百万港元[3] - 物业销售收入为3711.7万港元，同比下降54.9%（从8234.2万港元）[16] - 毛利润为371.2万港元，同比大幅下降90.2%（从3792.4万港元）[16] - 期内亏损为2042.5万港元，较上年同期5054.2万港元亏损收窄59.6%[16] - 公司截至2025年6月30日净亏损20.4百万港元，较2024年同期50.5百万港元亏损收窄59.6%[24] - 公司物业销售收入从2024年上半年的8234.2万港元下降至2025年上半年的3711.7万港元，同比下降54.9%[30][31][33][34] - 2025年上半年除税前亏损为2042.5万港元，较2024年上半年的4245.8万港元亏损收窄51.9%[33][34] - 公司2025年上半年可报告分类业绩为亏损1485万港元，而2024年同期为亏损373.8万港元[33][34] - 公司每股基本及摊薄亏损为0.037港元（2025年）和0.097港元（2024年），亏损额分别为2042.4万港元和5053.6万港元[41] 成本和费用（同比环比） - 财务费用减少使净亏损收窄[3] - 财务费用为1800.9万港元，较上年同期8060.4万港元下降77.7%[16] - 财务费用从2024年上半年的8060.4万港元大幅减少至2025年上半年的1800.9万港元，下降77.7%[36] - 物业销售成本从2024年上半年的4441.8万港元降至2025年上半年的3340.5万港元，下降24.8%[37] - 银行借贷利息费用从2024年上半年的4131.3万港元降至2025年上半年的1800.9万港元，下降56.4%[36] - 2024年上半年计提递延税项808.4万港元，而2025年上半年无计提[39] - 通过人力资源优化、管理层薪酬调整及控制资本开支等措施控制行政费用[26] - 员工总数14人，员工总成本40万港元，与去年同期持平[51] 物业发展业务表现 - 物业发展收入减少导致总收入下降[3] 债务和融资状况 - 银行借贷为4.02亿港元，较2024年末3.73亿港元增长7.8%[18] - 可换股债券及债券为11.20亿港元，较2024年末11.12亿港元基本持平[18] - 银行借贷及应付可换股债券总额1,521.4百万港元，其中流动部分占比100%[24] - 现金及现金等价物仅5.2百万港元，较2024年末5.3百万港元下降1.9%[24] - 公司正与贷款人协商债务重组，寻求新借贷计划偿还银行借款[25][26] - 积极物色潜在投资者提供融资，并与金融机构磋商续期信贷额度[26] - 公司需要就2025年到期借贷与贷款人协商重续或延长还款期限[29] - 公司净负债增加至12.535亿港元（2025年6月），较2024年底12.081亿港元增长3.8%[44] - 银行借贷中固定利率部分达4.017亿港元[44] - 法律纠纷涉及金额190.1万港元，主要与银行借贷违约相关[52] - 公司建议重组债务，法院于2025年6月24日下令召开计划会议，并于2025年8月27日有条件永久搁置清盘程序[54] 现金流和流动性 - 银行结余及现金为528.9万港元，较2024年末518.8万港元小幅增长1.9%[18] - 流动负债净额为16.56亿港元，较2024年末16.03亿港元增长3.3%[18] - 流动负债超过流动资产约1,656.3百万港元，较2024年末1,602.7百万港元扩大3.3%[24] - 流动比率恶化至0.17倍（2025年6月），低于2024年底的0.18倍[44] - 贸易应付款项及应付票据为5299.9万港元（2025年6月），较2024年底7430万港元下降28.7%[42][43] - 公司能否维持持续经营取决于获得充足融资及经营现金流量的能力[27][29] 资产状况 - 发展中待售物业为3.17亿港元，较2024年末3.50亿港元下降9.5%[18] - 已抵押资产账面总值4.663亿港元，包括3.167亿港元发展中待售物业和1.496亿港元投资物业[48] 公司资本结构 - 公司拥有人应占亏绌1,253.6百万港元，较2024年末增加45.5百万港元[3] - 总资产减流动负债为负12.40亿港元，较2024年末负11.95亿港元恶化3.8%[18] - 资本亏绌达1,253.5百万港元，较2024年末1,208.1百万港元增加3.8%[24][19] 法律和重组进展 - 公司自2024年3月11日起暂停股份买卖[9] - 高等法院于2025年8月27日批准安排计划[7][10] - 安排计划于2025年7月30日获债权人会议批准[10] - 公司采取法律行动取回附属公司及合营企业控制权[6] - 公司于2024年3月11日被高等法院颁令清盘，2024年8月14日委任清盘人[22][25] - 高等法院2025年8月27日命令永久搁置清盘程序，取决于清盘人发出安排计划生效通知[22][25] - 公司董事权力自2024年3月11日起被暂停，无法遵守企业管治守则[57] - 公司审核委员会权力自2024年3月11日起暂停，未审阅中期业绩[60] - 公司股份自2024年3月11日起于联交所暂停买卖，并将继续暂停[62] - 清盘人无法确认集团过往业绩是否完整、存在及准确[64] - 公司所有董事权力自2024年3月11日清盘令后停止[65] - 公司事务由清盘人以代理人身份管理，无须承担个人责任[66] 资产盘活和投资活动 - 通过租赁、合营及选择性撤资盘活资产[8] - 公司有条件收购东置控股有限公司全部已发行股本，现金代价为1300万港元[55] 股息政策 - 公司未就截至2025年6月30日止六个月派付中期股息[40] - 公司未就截至2025年6月30日止六个月宣派任何中期股息[56] 货币和汇率风险 - 现金及现金等价物主要计值货币为人民币和港元，银行借贷计值货币为人民币[44][47]

根据您提供的任务要求和关键点内容，以下是严格按照规则整理的分组： 财务表现：收入与利润 - 收益同比下降39.6%至人民币10.22亿元，对比去年同期人民币16.93亿元[3] - 公司总收益同比下降39.6%，从人民币169.32亿元降至102.23亿元[14] - 公司总营收从2024年上半年的16.93亿元人民币下降至2025年同期的10.22亿元人民币，同比下降39.6%[17] - 2025年上半年公司收益为人民币10.223亿元，较2024年同期的人民币16.932亿元下降39.6%[45] - 期间亏损扩大至人民币1.10亿元，去年同期为人民币1.02亿元[4] - 净亏损人民币109.1百万元，同比扩大7.9%[54] - 每股基本及摊薄亏损为人民币3.28分，去年同期为人民币3.04分[4] - 归母公司普通股股东每股基本亏损为0.0329元人民币（基于亏损1.09亿元人民币和33.24亿股加权平均股数）[21] 财务表现：成本与费用 - 毛亏损人民币880万元，去年同期为毛利人民币2197万元[3] - 毛利率转负为-0.9%，录毛亏损人民币8.8百万元，同比下降140%[47] - 公司除税前亏损中已售存货成本从16.53亿元人民币下降至9.78亿元人民币，同比下降40.8%[19] - 销售成本从去年上半年的人民币16.713亿元下降38.3%至约人民币10.311亿元[46] - 行政开支降至人民币81.9百万元，同比下降20.3%[49] - 融资成本降至人民币22.3百万元，同比下降29.0%[52] - 所得税费用从2024年上半年的403.5万元人民币税收抵免转为2025年同期的156.6万元人民币税费支出[20] - 其他收入及收益净额从9435万元人民币下降至4144万元人民币，同比下降56.1%[18] 财务表现：现金流 - 公司经营现金流量净额大幅改善，从净流出人民币1.22亿元转为净流入人民币5740万元[8] - 公司净现金流出同比减少61.2%，从人民币3.80亿元降至1.47亿元[8] - 现金及现金等价物减少54.1%至人民币1.24亿元，对比期初人民币2.71亿元[6] - 资本开支同比下降42.4%，从人民币1.01亿元降至5826万元[14] - 物业、厂房及设备添置成本从1.01亿元人民币下降至5826万元人民币，同比下降42.4%[23] 资产与负债状况 - 应收账款及票据减少27.0%至人民币12.06亿元，对比期初人民币16.52亿元[6][9] - 应收贸易账款及票据总额从16.52亿元人民币下降至12.06亿元人民币，同比下降27.0%[24] - 扣除呆账拨备后的应收贸易账款及票据总额为1,206,104千元，较2024年末1,652,443千元下降27.0%[25] - 存货减少2.7%至人民币3.67亿元，对比期初人民币3.77亿元[6] - 流动负债总额下降29.0%至人民币19.51亿元，对比期初人民币27.49亿元[6] - 银行及其他计息借贷流动部分下降14.0%至人民币8.19亿元，对比期初人民币9.53亿元[6] - 权益总额下降11.9%至人民币8.48亿元，对比期初人民币9.62亿元[7] - 公司总资产同比下降24.1%，从人民币39.83亿元降至30.22亿元[14] - 应付贸易账款及票据总额为948,041千元，较2024年末1,563,184千元下降39.4%[27] - 其他应付款项及应计开支总额为115,649千元，较2024年末153,888千元下降24.8%[28] - 净借贷权益比率升至57.2%，同比增加39.3个百分点[58] 业务分部表现 - 分部A（光伏组件）收益同比下降43.5%，从人民币38.82亿元降至21.96亿元[14] - 分部A（光伏组件）亏损收窄19.7%，从人民币1.12亿元减至9013万元[14] - 分部C（半导体及其他）利润转亏，从盈利人民币2394万元转为亏损1257万元[14] - 光伏组件对外付运量从去年同期的1,908.9兆瓦下降至1,509.5兆瓦[41] 地区市场表现 - 中国大陆市场营收从13.76亿元人民币下降至8.73亿元人民币，同比下降36.5%[17] - 出口销售额从3.17亿元人民币下降至1.49亿元人民币，同比下降53.0%[17] 客户集中度 - 客户A贡献收益占比40.2%，来自分部A的收益为人民币4.11亿元[15] - 客户B贡献收益占比14.3%，来自分部A的收益为人民币1.46亿元[15] 运营效率指标 - 存货周转日增至65日，同比增加85.7%[55] - 应收贸易账款周转日增至273日，同比增加41.5%[56] 资产减值与拨备 - 应收贸易账款及合约资产减值从27.1万元人民币增加至3982万元人民币，大幅增长[19][24] - 应收贸易账款及合约资产减值人民币39.8百万元，同比大幅增加[50] - 物业、厂房及设备减值人民币9.0百万元，同比下降81.6%[51] - 公司回冲保用成本拨备36,009千元，拨备计提比例为光伏组件收入的0.625%[29] - 销售及分销开支净收益人民币12.3百万元，同比转正因保用拨备回冲人民币36.0百万元[48] 生产能力与技术 - 截至2025年6月底公司组件总年产能达10.2吉瓦[32] - 江苏盐城生产基地组件年产能为8.3吉瓦（占总产能81.4%）[34] - 公司专注单晶组件制造超16年（自2009年起）[33] - 开发出最高功率达740瓦的210RN电池组件[42] - 针对反射光敏感项目推出光泽度≤1.5GU的特殊组件产品[42] - 通过新型材料应用有效降低组件成本[43] - 加速无主栅(0BB)和背接触(BC)等高效组件技术量产应用[67] - 产品获得50余项专利授权（涵盖BIPV组件及零碳建筑）[37] - 与东南大学合作成立BIPV研发线提升光电转换效率[37] - 导入夏普40年质量保障体系增强产品可靠性[35] - 组件产品被认证为国家级绿色设计产品[32] 业务战略与市场展望 - 实施"大客户+本土化"双轮驱动战略开拓东南亚及中东欧市场[67] - 零碳移动建筑业务主要面向中东、日本等国际市场[36] - BIPV业务受国家"碳达峰""碳中和"政策推动发展前景广阔[36] - 预计2025年欧洲光伏库存消化后海外市场需求将恢复稳定增长[66] - 中东、非洲等新兴光伏市场正成为全球新增增长点[66] - 主要客户包括国电投、夏普、中广核等大型央企及跨国企业[35] 半导体业务进展 - 预计未来三年70%的半导体单晶硅产品将为8英寸规格[38] - 半导体业务已实现13-15英寸产品向韩国的批量出口[38] - 公司已完成产能及设施的全面升级并实现产出[39] 行业环境与挑战 - 光伏行业面临产能过剩和激烈价格竞争导致产品售价低于可持续生产成本[41] - 光伏行业自2024年起面临全产业链销售单价长期低于成本价的困境[63] - 中国政府将"反内卷"提升至国家战略层面推动光伏行业市场化转型[64] 公司治理与人事 - 董事会主席与首席执行官职务由谭鑫先生兼任，偏离企业管治守则C.2.1条[70] - 公司执行董事为谭鑫（主席）及王钧泽[76] - 公司独立非执行董事为王永权博士、钟玮珩女士及谭英女士[76] - 截至2025年6月30日雇员人数为1,670名，较2024年12月31日的2,097名减少427名[62] 财务风险管理 - 外汇风险主要来自美元及欧元交易，通过自然对冲机制管理汇率风险[61] 投资者回报 - 公司未建议就截至2025年6月30日止六个月派发中期股息（去年同期：无）[68] 报告与披露 - 截至2025年6月30日止六个月的中期报告将通过港交所网站及公司网站发布[75] - 公司或其附属公司在截至2025年6月30日止六个月内未购买、赎回或出售任何上市证券[73] - 自2025年6月30日起至公告日期无其他影响集团的重要事件[74]

收入和利润（同比环比） - 总收入为人民币793.81百万元，同比下降12.98%[5] - 归属上市公司股东净利润为人民币10.88百万元，同比下降89.32%[5] - 每股基本盈利为人民币0.03元，同比下降87.50%[7] - 公司碳化硅半导体材料销售收入为6.575亿元人民币，同比下降12.6%（2024年同期：7.526亿元人民币）[17] - 公司总收入为7.906亿元人民币，同比下降13.3%（2024年同期：9.116亿元人民币）[17] - 公司每股基本盈利为1088万元人民币，同比下降89.3%（2024年同期：1.019亿元人民币）[23][24] - 公司2025年上半年营业收入为7.94亿元人民币[39] - 公司2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为1088.02万元人民币[39] - 总收入为人民币793.81百万元，同比下降12.98%[51] 成本和费用（同比环比） - 研发开支为人民币75.85百万元，同比增加34.94%[5] - 毛利为人民币135.61百万元，同比下降34.41%[7] - 销售开支为人民币13.50百万元，同比增加33.00%[52] - 行政开支为人民币90.47百万元，同比增加1.28%[53] - 研发开支为人民币75.85百万元，同比增加34.94%[54] - 2025年上半年研发费用为75.85百万元，同比增长34.94%[44] 其他财务数据 - 现金及银行结余为人民币1,631.22百万元，同比增长31.65%[8] - 存货为人民币1,050.72百万元，同比增长2.82%[8] - 总资产为人民币7,705.80百万元，同比增长4.75%[8] - 借款总额为人民币1,010.01百万元，同比增长45.15%[9] - 合同负债为人民币51.08百万元，同比下降45.23%[9] - 其他收益净额中政府补助为3640万元人民币，同比增长57.7%（2024年同期：2309万元人民币）[17] - 公司所得税费用总额为-328万元人民币（2024年同期：105万元人民币），主要因递延所得税抵免512万元人民币[19] - 贸易应收款项总额为5.189亿元人民币，与2024年末基本持平（2024年末：5.203亿元人民币）[31] - 账龄超过180天的贸易应收款项占比为7.7%（2025年6月：3977万元人民币/5.189亿元人民币）[31] - 预付款项增长至4548万元人民币，较2024年末增长16.4%（2024年末：3906万元人民币）[31] - 公司贸易及其他应付款项总额从2024年末的8.426亿元人民币下降至2025年6月末的8.170亿元人民币[32] - 贸易应付款项从2024年末的6.170亿元人民币下降至2025年6月末的4.167亿元人民币[32][33] - 应付票据从2024年末的1.537亿元人民币大幅增加至2025年6月末的3.562亿元人民币[32] - 90天以内的贸易应付款项从2024年末的2.688亿元人民币减少至2025年6月末的1.488亿元人民币[33] - 1年以上的贸易应付款项从2024年末的2.315亿元人民币减少至2025年6月末的1.530亿元人民币[33] - 其他收益及亏损净额为人民币56.69百万元，同比增加20.77%[55] - 经营活动所得现金净额为人民币272.16百万元，同比增加345.05%[56] - 投资活动所用现金净额为人民币201.74百万元，同比增加180.04%[57] - 融资活动所得现金净额为人民币302.11百万元，同比增加4.74%[58] - 公司持有库存股2,005,884股，期间未出售任何库存股份[72] 业务线表现 - 公司碳化硅半导体材料销售收入为6.575亿元人民币，同比下降12.6%（2024年同期：7.526亿元人民币）[17] - 公司上海临港工厂已于2024年年中达到年产30万片导电型衬底的产能规划[38] - 公司两个工厂合计设计产能已突破40万片[38] - 2024年全球导电型碳化硅衬底市场占有率为22.8%[41] - 公司是全球少数能够批量出货8英寸碳化硅衬底的市场参与者之一[42] - 2024年11月推出业内首款12英寸碳化硅衬底[43] - 公司已形成6/8/12英寸碳化硅衬底产品矩阵[43] 研发与创新 - 累计获得发明专利授权197项，实用新型专利授权305项，其中境外发明专利授权14项[45] - 研发人员中硕士、博士合计63人，占研发人员总数的36.63%[45] - 公司在碳化硅衬底专利领域位列全球前五[45] - 公司荣获中国专利银奖和第二十五届半导体电子材料类金奖[46][47] 管理层讨论和指引 - 公司未派发中期股息（2024年同期：同样未派发）[22] - 董事会建议截至2025年6月30日止六个月不派发中期股息[73] - 公司面临美元、日圆及欧元等外币风险[59] - 报告期内无重大投资及收购或出售附属公司[63] 公司活动与资本运作 - 公司于2025年8月20日在联交所上市并发行4774.57万股H股普通股[34] - 公司H股发行不超过87,206,050股，其中47,745,700股于2025年8月20日在香港联交所上市[48] - H股全球发售发行47,745,700股普通股，每股面值42.80港元[69] - 全球发售所得款项净额估计约为19.38亿港元[70] - 公司物業、廠房及設備收購成本為1.314亿元人民币（2024年度：4.462亿元人民币）[30]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 截至2025年6月30日，公司总收益为3180万港元，同比下降8%[33] - 报告期综合亏损为4930万港元，较2024年同期6590万港元亏损收窄25.2%[33] - 持续经营业务综合收益为3180万港元，同比下降8%[35] - 期内综合亏损为4930万港元，同比收窄25%[35] - 公司2025年6月30日止六个月收益为3184.3万港元，较上年同期3468.3万港元下降8.2%[170] - 公司期内持续经营业务除税前亏损4933万港元，较上年同期6407.4万港元收窄23%[170] - 公司期内净亏损4928.7万港元，较上年同期6594.1万港元改善25.3%[170] - 公司每股基本及摊薄亏损为1.99港仙，较上年同期2.64港仙改善24.6%[172] - 持续经营业务总收益3184.3万港元，同比下降8.2%（对比2024年3468.3万港元）[200] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 员工成本减少350万港元，应收账款减值损失减少780万港元[34] - 金融资产已实现及未实现亏损减少1180万港元[34] - 融资成本约250万港元，较去年同期190万港元有所增加[138] - 员工薪酬福利成本约1560万港元，较去年同期1940万港元减少380万港元[139] - 薪金及员工福利成本从1940万港元降至1560万港元，减少380万港元，降幅19.6%[142] - 来自客户的利息收入达2109.5万港元，同比下降19.8%（对比2024年2630.3万港元）[200] 各条业务线表现：经纪及融资业务 - 传统经纪及融资业务收入占总收益76%，较去年同期83%占比下降7个百分点[24] - 经纪及融资业务收入2433.7万港元，同比下降15%，占总收入76%[38][41] - 经纪佣金收入271.2万港元，同比增长27%[38][42] - 放债业务利息收入1231.8万港元，同比下降23%[38][49] - 融资业务总利息收入2110万港元，同比下降20%[44][47] - 经纪业务应收账款减值损失1080万港元，同比减少41%[48] - 经纪业务客户利息收入为880万港元，同比下降15%[51] - 经纪业务应收款项额外减值亏损为1080万港元[51] - 向经纪业务客户收取的平均利率为12%[51] - 放债业务利息收入为1230万港元，同比下降23%[52] - 活跃贷款账户共25个（16名个人及9间企业）[52] - 平均贷款金额为1440万港元，较去年同期1370万港元增长5.1%[54][57] - 最大客户贷款占比10%，前五大客户贷款占比41%[54][57] - 贷款利率区间为年化8%-18%[54][57] - 基本贷款利率从年化18%起[63][65] - 信贷委员会每月召开会议审查贷款状况[64][66] - 活跃贷款账户数目保持25个不变[70] - 平均贷款额从1410万港元增至1440万港元[70] - 最大客户贷款占比保持10%[70] - 前五大客户贷款占比从40%增至41%[70] - 有抵押贷款占比从37%增至39%[73] - 无抵押贷款占比从63%降至61%[73] - 确认减值亏损净额160万港元[81] - 第二阶段贷款减值430万港元涉及11笔贷款[81] - 第三阶段贷款回拨260万港元涉及2笔贷款[81] - 已到期贷款金额360.2千港元[84] - 截至2025年6月30日，应放贷款项减值准备总额为2.27亿港元，其中第二阶段为8070万港元，第三阶段为1.463亿港元[98] - 2025年上半年应收贷款预期信贷亏损利率范围为22%至100%，较2024年同期的9%至100%有所上升[98][99] - 放债业务客户应收款项额外减值亏损为160万港元，较2024年同期的210万港元有所减少[101] - 企业贷款总额1.496亿港元，涉及9笔贷款，年利率范围为8%至18%[103] - 个人贷款总额2.106亿港元，涉及16笔贷款，年利率范围为12%至18%[103] - 私人投资者贷款总额2.012亿港元，涉及16笔贷款[105] - 上市公司主要股东或董事贷款总额3430万港元，涉及2笔贷款[105] - 金融服务提供商贷款总额8270万港元，涉及3笔贷款[105] - 经纪及融资业务2025年上半年税后营运亏损为110万港元，较2024年同期的620万港元亏损有所收窄[105] - 经纪及融资业务2025年上半年税后经营亏损110万港元，较2024年同期亏损620万港元大幅收窄[107] - 证券经纪及承销佣金因内地客户参与实现显著增长[15] - 证券经纪佣金及相关费用收入271.2万港元，同比增长26.6%（对比2024年214.3万港元）[200] - 包销及配售佣金收入53.0万港元，同比增长197.8%（对比2024年17.8万港元）[200] 各条业务线表现：资产管理及保险经纪业务 - 资产管理及保险经纪业务因新合伙基金投资和投保客户增加而持续增长[25] - 资产管理业务收入178.4万港元，同比增长120%[38] - 保险经纪业务收入374万港元，同比增长49%[38] - 企业融资及顾问服务收入180万港元（同比下降33%），税后亏损170万港元，收入占集团总收入5%[109][112] - 资产管理业务收入180万港元（同比增长125%），税后利润140万港元（2024年同期亏损30万港元），收入占比6%[110][113] - 保险经纪业务收入370万港元（同比增长48%），经营亏损8000港元（2024年同期亏损19.8万港元）[111][114] - 保险经纪佣金因资本市场突破性进展大幅增长[15] - 保险经纪收入374.0万港元，同比增长48.9%（对比2024年251.1万港元）[200] - 资产管理收入178.4万港元，同比增长120.0%（对比2024年81.1万港元）[200] - 安排/转介/顾问及其他费用收入177.2万港元，同比下降33.6%（对比2024年266.7万港元）[200] 各条业务线表现：自营交易业务 - 自营交易业务持有金融资产市值8430万港元，较2024年末下降28%[26] - 自营买卖业务亏损3174.4万港元，同比收窄29%[39] - 自营交易持有上市股本证券8430万港元，占集团总资产21%（2024年末为26%）[116][119] - 证券投资政策规定单只股票投资上限7000万港元，总投额上限5亿港元[117][120] - 持有单一股票不得超过流通股总数10%，债务工具投资限额2000万港元[117][120] - 证券投资净购买额约260万港元，而去年同期为净出售额5460万港元[127] - 自营交易业务录得净亏损约2960万港元，包括已变现亏损约750万港元和未变现亏损约2210万港元[128] - 工业类投资未变现亏损2350万港元，占集团总资产7.6%[130] - 消费品及服务类投资未变现收益310万港元，占集团总资产10.0%[130] - 自营交易业务经营亏损约3170万港元，较去年同期4470万港元有所收窄[131] - 按公平值列账之财务资产为8432.2万港元，较2024年末1.16亿港元下降27.5%[173] 各条业务线表现：物业投资及其他业务 - 物业投资收入约21万港元，税后亏损约42.3万港元[132] - 投资物业租金收入21.0万港元，同比增长200.0%（对比2024年7.0万港元）[200] 管理层讨论和指引 - 流动性管理通过审慎现金流预测和多元化融资来源确保短期资金需求[123][125] - 非营运现金投资策略聚焦最低至低风险级别股票以优化回报[124][125] - 合规部门维护内部交易限制名单覆盖提供咨询服务的上市公司[118][120] - 公司通过VC Capital提供企业融资及咨询服务，并通过VCCS提供公司秘书等企业服务[106] - 公司主要业务为金融服务、自营交易、资产管理和保险经纪服务及物业投资[182][198] - 中期财务资料未经审计但已由公司审计委员会审阅[189] - 财务报表编制遵循香港会计准则第34号及联交所上市规则附录16[183] - 会计政策与2024年度审计报告一致，除首次应用香港会计准则第21号修订[194][195] - 收益主要来自证券经纪、保证金融资、放贷、包销及并购咨询等金融服务[198] - 金融服务收益总额为1053.8万港元，占香港财务报告准则第15号收益的100%[200] - 公司收益主要来源于金融服务、自营买卖、资产管理及保险经纪、物业投资四大业务板块[199] 其他没有覆盖的重要内容：资本市场环境 - 恒生指数年初至今上涨约20%[11] - 港股市值达到42.7万亿港元，同比增长33%[11] - 新股集资额同比增长695%[11] - 平均每日成交额增长逾倍至2402亿港元[11] - 衍生工具及南向交易量上升显示投资者参与度提升[13] 其他没有覆盖的重要内容：融资活动 - 公司发行本金总额500万港元的可换股债券，年利率1%，期限2年[16] - 可换股债券可转换为不超过1250万股转换股份[16] - 公司于2025年6月25日完成可换股债券发行[16] - 发行500万港元可换股债券，票面利率1%，期限2年，可转换1250万股[18] - 未使用可换股债券募资净额490万港元，其中290万港元拟用于营运资金，200万港元用于偿还负债[21] - 可换股债券的权益部分确认产生2,510千港元，相关递延税项负债为102千港元[175] - 非流动负债中的可换股债券从2024年12月31日的13,476千港元增加至2025年6月30日的18,115千港元，增幅为34.4%[174] 其他没有覆盖的重要内容：资产与负债状况 - 出售天机股份31,302,000股，总对价667万港元[27] - 所得税抵免约4.3万港元，去年同期为所得税开支14.3万港元[133] - 现金及银行结余约1940万港元，其中港元1790万、人民币120万、美元30万[141] - 公司员工总数从56名增至63名，自雇经纪服务及资产管理客户主任从12名减至10名[142] - 银行结余及现金总额为1940万港元，较1840万港元增长5%[146][150] - 流动资产净值从3.496亿港元降至3.089亿港元，减少12%[146][150] - 股东权益从3.847亿港元降至3.378亿港元，减少12%[146][150] - 保证金贷款融资额度从1590万港元降至1250万港元，实际借款从2030万港元降至1860万港元[145][150] - 质押证券公允价值从7710万港元降至5440万港元，降幅29.4%[149][153] - 资产负债比率从13%上升至15%[157][161] - 持有昊天国际建投(1341)6324万股(0.82%)，公允价值2530万港元，占公司总资产6%[164] - 流动比率维持8倍稳定水平[146][150] - 公司持有昊天国际建设投资集团有限公司约0.82%股份，投资公允价值为2530万港元，占总资产约6%[167] - 昊天投资成本约为3370万港元，截至2025年6月30日六个月内股价下跌约49%[167] - 昊天集团截至2025年3月31日年度股东应占亏损约1.99亿港元，未派发股息[167] - 截至2025年6月30日，公司银行结余及现金为1937.3万港元，较2024年末1839.1万港元增长5.3%[173] - 应收账款为2.48亿港元，较2024年末2.62亿港元减少5.6%[173] - 公司总资产减流动负债从2024年12月31日的402,102千港元下降至2025年6月30日的358,013千港元，降幅为11.0%[174] - 公司资产净值从2024年12月31日的384,692千港元下降至2025年6月30日的337,813千港元，降幅为12.2%[174] - 期内亏损及全面开支总额为49,287千港元，其中归属于公司所有者的亏损为49,281千港元[175] - 流动负债总额从2024年12月31日的49,499千港元下降至2025年6月30日的46,272千港元，降幅为6.5%[174] - 应付账款从2024年12月31日的2,003千港元大幅增加至2025年6月30日的5,953千港元，增幅达197.2%[174] - 累计亏损从2024年12月31日的1,365,240千港元扩大至2025年6月30日的1,414,521千港元[175] - 资本储备保持稳定为123,758千港元，该储备已可向股东分派[176][178] - 其他储备保持稳定为-462千港元，源于2012年收购非控股权益[177][179] 其他没有覆盖的重要内容：现金流状况 - 经营现金净流出282万港元，同比转差，去年同期为净流入1153.4万港元[180] - 投资活动现金净流入7.8万港元，去年同期为净流出1805万港元[180] - 融资活动现金净流入372.4万港元，较去年同期499.7万港元下降25.5%[180] - 现金及现金等价物净增加98.2万港元，去年同期为净减少151.9万港元[180] - 期末现金及现金等价物为1937.3万港元，较期初1839.1万港元增长5.3%[180]