财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度总收入同比增长7%，达到创纪录的1.135亿美元，去年同期为1.064亿美元[1] - 第三季度总收入同比增长6.6%，从2024年的10.6429亿美元增至2025年的11.3487亿美元[22] - 2025年第三季度总收入为1.13487亿美元，同比增长6.6%[38] - 2025年前九个月总收入为3.29287亿美元，同比增长27.2%[38] - 2025财年第三季度总营收为1.135亿美元；2025财年前九个月总营收为3.293亿美元[36] - 运营利润为630万美元，去年同期为运营亏损120万美元[1][8] - 第三季度运营利润大幅改善，从2024年运营亏损1243万美元转为2025年运营利润6346万美元[22] - 净亏损改善至340万美元，去年同期净亏损为1430万美元，净亏损率从13%改善至3%[1][8] - 前三季度净亏损收窄53.6%，从2024年的38548万美元降至2025年的17886万美元[22] - 2025财年第三季度净亏损为340万美元，净亏损率为3.0%；2025财年前九个月净亏损为1790万美元，净亏损率为5.4%[33] - 调整后EBITDA同比增长26%，达到2570万美元，去年同期为2050万美元[1][8] - 2025财年第三季度调整后EBITDA为2570万美元，调整后EBITDA利润率为22.6%；2025财年前九个月调整后EBITDA为7060万美元，调整后EBITDA利润率为21.4%[33] - 截至2025年12月31日的过去12个月调整后EBITDA为8926.1万美元[39] - 2025财年第三季度调整后净利润为260万美元，调整后每股收益为0.02美元；2025财年前九个月调整后净利润为560万美元，调整后每股收益为0.04美元[36] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第三季度毛利润同比增长6.6%，达到6.2688亿美元，毛利率为55.2%[22] - 2025年第三季度非GAAP销售及营销费用占收入比例为17.3%，同比上升1.4个百分点[38] - 2025年第三季度非GAAP一般及行政费用占收入比例为23.1%，同比下降3.5个百分点[38] - 2025年前九个月研发支出为1362.3万美元，占收入比例为4.1%[38] - 2025年第三季度调整后运营费用为5401.4万美元，同比略有增长[39] 各条业务线表现 - 服务收入同比增长11%，达到9110万美元，占总收入的80%，去年同期为8170万美元[1][3] - 第三季度服务收入同比增长11.4%，从8.1742亿美元增至9.1085亿美元，产品收入则下降9.3%至2.2402亿美元[22] - 2025财年第三季度服务营收为9110万美元，产品营收为2240万美元；2025财年前九个月服务营收为2.669亿美元，产品营收为6240万美元[36] - 2025财年第三季度调整后EBITDA毛利润为7640万美元，调整后EBITDA毛利润率为67.3%；2025财年前九个月调整后EBITDA毛利润为2.223亿美元，调整后EBITDA毛利润率为67.5%[36][37] - 2025财年第三季度服务业务调整后EBITDA毛利润为6930万美元，调整后EBITDA毛利润率为76.1%；2025财年前九个月服务业务调整后EBITDA毛利润为2.037亿美元，调整后EBITDA毛利润率为76.3%[36] - 2025财年第三季度产品业务调整后EBITDA毛利润为710万美元，调整后EBITDA毛利润率为31.6%；2025财年前九个月产品业务调整后EBITDA毛利润为1860万美元，调整后EBITDA毛利润率为29.7%[36] 管理层讨论和指引 - 公司更新全年收入指引至4.4亿至4.45亿美元，此前指引为4.35亿至4.45亿美元[9] - 公司预计全年调整后EBITDA同比增长约45%，调整后净债务与调整后EBITDA杠杆比率预计改善至约2.4倍[10][11] - 公司强调使用调整后EBITDA等非GAAP指标评估运营表现和财务实力[29][30] - 公司根据SEC指引更新了调整后EBITDA定义，不再包含对Fleet Complete在2024年10月1日前合同资产的确认调整[31][34] 其他财务数据 - 调整后EBITDA利润率从去年同期的19%提升至23%[4][8] - 季度末总债务为2.775亿美元，现金为3590万美元，净债务为2.416亿美元[8] - 调整后净债务与调整后EBITDA比率改善至2.7倍，2025财年末为3.4倍[8] - 截至2025年12月31日，公司总资产为9.59459亿美元，较2025年3月31日的9.10071亿美元增长5.4%[24] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为3121.5万美元，受限现金为463.5万美元[24] - 截至2025年12月31日，调整后净债务为2.41602亿美元[39] - 截至2025年12月31日，调整后净债务与调整后EBITDA比率为2.7，较2025年3月31日的3.4有所改善[39] 现金流与资本支出 - 前三季度经营活动现金流由负转正，从2024年净流出1688.6万美元转为2025年净流入2045.1万美元[26] - 前三季度资本支出为1771.7万美元，主要用于资本性支出和软件开发[26] 其他重要内容 - 2025财年第三季度与Fleet Complete相关的合同资产回收开票额为120万美元；2025财年前九个月为400万美元[33][35]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026财年第一季度净亏损为570万美元，每股亏损0.06美元，较2025财年同期的净亏损1210万美元（每股亏损0.14美元）收窄[12][15] - 2026财年第一季度其他收入（净额）为111.9万美元，主要包括107.9万美元的净利息收入[15] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026财年第一季度研发费用为470万美元，较2025财年同期的1040万美元下降[12][15] - 2026财年第一季度一般及行政费用为210万美元，较2025财年同期的310万美元下降[12][15] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为1.317亿美元，较2025年9月30日的1.026亿美元有所增加[12][17] - 公司预计按当前现金消耗率计算，现金跑道超过3年[12] - 公司总资产从2025年9月30日的1.038亿美元增加至2025年12月31日的1.330亿美元[17] - 公司股东权益从2025年9月30日的9486.9万美元增加至2025年12月31日的1.266亿美元[17] 市场与疾病背景 - 美国约有720万，欧洲约有700万阿尔茨海默病患者[3] - 在早期阿尔茨海默病人群中，基因COL24A1的预估患病率超过70%[6]

财务数据关键指标变化：总收入与利润 - 2026财年第一季度总收入为1.209亿美元，同比增长0.8%[2][6][7] - 2025年第四季度总营收为1.209亿美元，与去年同期（1.199亿美元）基本持平[31] - 2026财年第一季度运营亏损为1630万美元，同比扩大5.3%[6][10] - 2026财年第一季度净亏损为2840万美元，占总收入的23.5%[7] - 2025年第四季度GAAP净亏损为2838万美元，亏损率（占营收比）为23.5%[28][32] - 2026财年第一季度调整后EBITDA为180万美元，占总收入的1.5%[7] - 2025年第四季度调整后EBITDA为180万美元，利润率为1.5%，低于去年同期的261万美元（利润率2.2%）[32] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第四季度“其他异常第三方成本”为220万美元，主要与和解协议及2025年网络安全事件相关[31][34] 各条业务线表现 - 发现与安全评估部门收入为4800万美元，同比增长12.0%[2][3][7] - 研究模型与服务部门收入为7290万美元，同比下降5.4%[2][7] - DSA部门2025年第四季度营收为4796万美元，同比增长12.0%，非GAAP运营利润率为17.2%[30] - RMS部门2025年第四季度营收为7292万美元，同比下降5.4%，非GAAP运营利润率为9.8%[30] - 发现与安全评估部门净订单同比增长约27%[3] - 发现与安全评估部门积压订单在2025年12月31日为1.454亿美元[7] 现金流与债务状况 - 2025年第四季度经营活动现金流净流出543万美元，投资活动现金流净流出518万美元[28] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为1270万美元[11] - 2025年第四季度现金及现金等价物为1.273亿美元，较期初的2.174亿美元大幅减少41.4%[26][28] - 截至2025年12月31日，总债务净额为4.058亿美元[11] - 公司长期债务的流动部分高达4.058亿美元，占总流动负债的75.4%[26] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，公司总资产为7.343亿美元，较上一季度（9月30日）的7.711亿美元下降4.8%[26]

财务数据关键指标变化：营收 - 第三季度营收为39亿美元，同比增长3%（按报告基准），按固定汇率计算持平[4] - 第四季度总营收为38.59亿美元，同比增长3%（按报告汇率），按固定汇率计算与上年同期持平[22] - 前九个月总营收为113.23亿美元，同比增长1%（按报告汇率），按固定汇率计算下降2%[22] 财务数据关键指标变化：利润与每股收益 - 第三季度税前利润为9100万美元，去年同期为2.58亿美元，因去年包含重大交易相关收益[4] - 第三季度净利润为5700万美元，摊薄后每股收益0.25美元[4] - 第三季度调整后税前利润为1.68亿美元，较去年同期的1.6亿美元增加800万美元[5] - 2025财年第三季度（截至12月31日）净收入（GAAP）为5700万美元，同比大幅下降73.5%（2024财年同期为2.15亿美元）[37] - 2025财年第三季度调整后税前收入（非GAAP）为1.68亿美元，同比增长5.0%（2024财年同期为1.60亿美元）[37] - 2025财年第三季度调整后每股收益（非GAAP）为0.52美元，略高于去年同期的0.51美元[37] - 2025财年前九个月调整后净收入（非GAAP）为3.01亿美元，同比增长89.3%（2024财年同期为1.59亿美元）[37] 财务数据关键指标变化：调整后EBITDA - 第三季度调整后EBITDA为6.96亿美元，自由现金流为2.17亿美元[5] - 第四季度调整后EBITDA为6.96亿美元，略低于上年同期的7.04亿美元[22] - 前九个月调整后EBITDA为19.84亿美元，较上年同期的18.18亿美元增长9.1%[22] - 2025财年第三季度调整后EBITDA（非GAAP）为6.96亿美元，调整后EBITDA利润率为18.0%，略低于去年同期的7.04亿美元和18.8%[37] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 第三季度经营活动现金流为4.27亿美元，去年同期为2.6亿美元[4] - 前九个月经营活动产生的净现金为4.5亿美元，较上年同期的3.61亿美元增长24.7%[24] - 前九个月资本支出为4.92亿美元，较上年同期的3.65亿美元增长34.8%[24] - 2025财年第三季度自由现金流（非GAAP）为2.17亿美元，同比增长29.9%（2024财年同期为1.67亿美元）[39] 各条业务线表现 - 第三季度与云超大规模厂商联盟相关的收入为5亿美元，同比增长58%[8] - 第三季度Kyndryl Consult收入同比增长24%，过去十二个月该部门收入为36亿美元，签约额为41亿美元[8] 签约额表现 - 截至12月31日的过去十二个月签约额为154亿美元，第三季度签署了11份价值均超过5000万美元的客户合同[7] - 截至2025年12月31日的过去十二个月，签约额（Signings）为154亿美元，同比下降5.5%（去年同期为163亿美元）[40] - 2025财年第三季度签约额为39亿美元，同比下降4.9%（2024财年同期为41亿美元），汇率变动带来了5个百分点的增长贡献[40] 各地区表现 - 第四季度美国市场营收为9.58亿美元，与上年同期的9.61亿美元基本持平[22] 管理层讨论和指引 - 公司第三季度以1亿美元回购了370万股普通股，自2024年11月授权以来累计以3.49亿美元回购1100万股，占流通股的5%[8] - 前九个月普通股回购支出为2.5亿美元，远高于上年同期的3000万美元[24] 其他没有覆盖的重要内容：特殊项目与债务 - 2025财年第三季度包含一笔与分拆前（2006年）事项相关的3800万美元税前交易相关损失[37] - 2024财年第三季度包含一笔与出售加拿大证券行业服务平台相关的1.45亿美元税前交易相关收益[37] - 截至2025年12月31日，现金及等价物为13.48亿美元，较2025年3月31日的17.86亿美元下降24.5%[22] - 截至2025年12月31日，总债务为31亿美元，较2025年3月31日的31.72亿美元略有下降[22]

财务业绩与关键指标变化 - 净销售额为3.841亿美元，同比下降6.7%，其中销量/组合下降9.0%，部分被价格提升2.0%所抵消[175][176] - 毛利润为7440万美元，同比下降20.3%；毛利率为19.4%，同比下降3.3个百分点[175][177] - 营业亏损为9880万美元，同比扩大750万美元[175][185] - 调整后EBITDA为2428万美元，同比下降35.9%[175] - 2025年第四季度净亏损为1.16亿美元，每股摊薄亏损1.28美元，同比净亏损1.04亿美元（每股1.15美元）有所扩大[193] - 2025年第四季度调整后EBITDA为2430万美元，较上年同期的3790万美元下降35.9%[194] - 2025财年上半年净销售额为7.5200亿美元，同比下降6.7%；有机净销售额下降6.2%，其中销量/组合下降7.9%，价格上升1.7%[205][207] - 2025财年上半年毛利润为1.4252亿美元，毛利率19.0%，同比下降270个基点[205][208] - 2025财年上半年有效所得税率为0.2%，所得税费用为113万美元，同比下降81.9%[205] - 净利息及其他融资费用为3120万美元，同比增长460万美元或17.4%[217] - 其他收入净额为170万美元，去年同期为其他费用净额130万美元[218] - 税前及权益法投资净亏损前亏损为1.352亿美元，去年同期为1.166亿美元[220] - 所得税费用为110万美元，去年同期为630万美元；实际税率分别为0.8%和5.4%[221][222] - 净亏损为1.366亿美元，摊薄后每股亏损1.51美元，去年同期为1.236亿美元，每股亏损1.37美元[224] - 调整后EBITDA为4400万美元，去年同期为6028万美元，下降27.0%[225][226] - 2025年第四季度，公司合并净销售额为3.8412亿美元，同比下降6.7%；有机净销售额为3.616亿美元，同比下降6.7%[260] - 2025年前六个月，公司合并净销售额为7.52003亿美元，同比下降6.7%；有机净销售额为7.02867亿美元，同比下降6.2%[260] - 2025财年第二季度（截至12月31日）调整后EBITDA为2428.2万美元，同比下降41.0%（上年同期为3789.3万美元）；上半年调整后EBITDA为4401.4万美元，同比下降27.0%（上年同期为6026.8万美元）[263] - 2025财年第二季度净亏损1.16006亿美元，同比扩大11.6%（上年同期净亏损1.03975亿美元）；上半年净亏损1.36631亿美元，同比扩大10.5%（上年同期净亏损1.23638亿美元）[263] 各业务线及地区表现 - 2025年第四季度合并净销售额为3.8412亿美元，同比下降6.7%；其中北美区销售额1.9782亿美元（下降13.7%），国际区销售额1.8630亿美元（增长2.3%）[196] - 2025年第四季度北美区有机净销售额下降10.3%至1.85亿美元，主要受零食和婴幼儿品类销售下滑影响；国际区有机净销售额下降2.7%至1.766亿美元，主要受英国果泥品类全行业疲软影响[197][201] - 2025年第四季度北美区调整后EBITDA为1091万美元，利润率5.5%，同比下降5690个基点；国际区调整后EBITDA为1899.8万美元，利润率10.2%，同比下降220个基点[196][200][203] - 北美地区净销售额4.017亿美元，下降5869万美元或12.7%；有机净销售额下降8.8%至3.70亿美元[227] - 国际地区净销售额3.503亿美元，增长461万美元或1.3%；有机净销售额下降3.1%至3.329亿美元[230] 非现金资产减值与特殊项目 - 本季度确认非现金商誉减值费用1.199亿美元，涉及美国和英国报告单元[175][180] - 本季度确认非现金无形资产和长期资产减值费用1190万美元，主要涉及Hartley's果冻品牌[175][181] - 本季度获得与先前收购相关的保险索赔收益2590万美元[175][184] - 2025财年上半年确认非现金商誉减值费用1.199亿美元（涉及美国和英国报告单元），以及无形资产和长期资产减值费用1192万美元（主要涉及Hartley's果冻品牌）[205][211][212] - 2025财年上半年获得与先前收购相关的R&W保险赔款收入2590万美元[205][215] - 2025财年第二季度确认商誉减值费用1.19908亿美元（美国报告单元3849.5万美元，英国报告单元8141.3万美元）及无形资产减值费用1191.7万美元[263][269] - 美国报告单元商誉减值后账面价值降至2.73826亿美元，其公允价值估计为4.59亿美元；英国报告单元商誉减值后账面价值降至3233.1万美元，其公允价值估计为2.70525亿美元[269] - Ella's Kitchen品牌无限期无形资产（账面价值3580.1万美元）的公允价值超过其账面价值12.8%[275] - Hartley's品牌无限期商标权发生减值，确认非现金减值费用1191.7万美元，减值后剩余账面价值为3768.5万美元[276] - Sensible Portions和Spectrum无限期商标权（北美分部）剩余账面价值分别为800万美元和1180万美元[277] - 公司收到与先前收购相关的R&W保险赔款2590万美元，已于2026年1月2日收取[263] 成本、费用与重组活动 - 利息及其他融资费用净额为1570万美元，同比增长22.4%，主要因利率利差扩大及摊销费用增加[175][186] - 2025财年第二季度生产率与转型成本为523.4万美元，上半年为1345.3万美元[263] - 重组计划累计税前费用预计为1.15亿至1.25亿美元，较此前预期增加1500万美元；预计年度税前节约为1.3亿至1.5亿美元[172][173] 债务、流动性及资本结构 - 公司签署协议以11.5亿美元现金出售其北美零食业务，所得净收益将用于偿还债务[169] - 截至2025年12月31日，公司现金为6801.7万美元，可用流动性为1.4365亿美元；有7.058亿美元债务将于2026年12月22日到期[235] - 公司对持续经营能力存在重大疑虑，因能否在2026年12月22日前为到期债务再融资或偿还存在不确定性[238] - 截至2025年9月30日，公司合并担保杠杆率、合并杠杆率和合并利息保障倍数分别为4.81倍、4.81倍和2.92倍，符合所有相关契约要求[242] - 2025年5月5日第三次修订后，信贷协议下贷款利息为(a) Term SOFR加年利率3.00%或(b)基础利率加年利率2.00%；循环信贷额度总额从8亿美元降至7亿美元[245] - 2025年9月11日第四次修订后，信贷协议下贷款利息为(a) Term SOFR加年利率4.00%或(b)基础利率加年利率3.00%；循环信贷额度总额进一步从7亿美元降至6亿美元[247] - 截至2025年12月31日，信贷协议下未偿还借款的加权平均利率（不含套期影响）为8.26%；含套期影响后为7.71%；利率互换名义本金为4亿美元，固定支付利率7.12%[248] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为6800万美元，较2025年6月30日的5440万美元增加1360万美元；营运资本为负4.521亿美元[249] 现金流量表现 - 截至2025年12月31日六个月内，经营活动产生的现金流量为2849万美元，同比增加837万美元；自由现金流为1630万美元，同比增加830万美元[251][255] - 截至2025年12月31日六个月内，投资活动使用的现金流量为1043万美元，同比变化1463万美元；融资活动使用的现金流量为320万美元，同比减少1385万美元[251][252][253] - 2025财年上半年经营活动产生的现金流量净额为2848.8万美元，自由现金流为1627.3万美元（上年同期分别为2011.8万美元和797.9万美元）[265] 其他重要事项 - 截至2025年12月31日，公司股票回购计划剩余授权额度为1.735亿美元，在回顾的六个月内未进行任何回购[256]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司第二季度净销售额为3.84亿美元，同比下降7%；有机净销售额同样下降7%，其中销量/组合下降9个百分点，定价上涨部分抵消了2个百分点[4] - 第二季度净亏损为1.16亿美元，包含1.32亿美元（税后1.31亿美元）的非现金商誉及无形资产减值费用；调整后净亏损为300万美元，而去年同期为调整后净利润800万美元[4] - 第二季度调整后EBITDA为2400万美元，低于去年同期的3800万美元[4] - 第二季度净销售额为3.841亿美元，同比下降6.6%（从4.115亿美元）[31] - 第二季度毛利润为7440万美元，同比下降20.3%（从9340万美元），毛利率为19.4%（上年同期为22.7%）[31] - 第二季度运营亏损为9880万美元，包含1.199亿美元商誉减值及1190万美元无形资产和长期资产减值[31] - 第二季度净亏损为1.160亿美元，每股亏损为1.28美元[31] - 第二季度GAAP净亏损为1.16亿美元，调整后净亏损为270万美元[45] - 第二季度GAAP净亏损率为30.2%，调整后净亏损率为0.7%[45] - 第二季度GAAP稀释后每股亏损为1.28美元，调整后稀释后每股亏损为0.03美元[45] - 第二财季净销售额同比下降6.7%至3.841亿美元，有机净销售额同比下降6.7%至3.616亿美元[49] - 第二财季调整后EBITDA为2428.2万美元，同比下降36.0%（去年同期为3789.3万美元）[51] - 第二财季净亏损1.16006亿美元，去年同期净亏损为1.03975亿美元[51] - 上半年（第二季度年初至今）净销售额为7.520亿美元，同比下降6.7%（从8.061亿美元）[31] - 上半年净亏损为1.366亿美元，每股亏损为1.51美元[31] - 本财年前六个月合并净销售额同比下降6.7%至7.52亿美元[39] - 本财年前六个月调整后合并EBITDA为4401.4万美元，同比下降27.0%[39] - 上半财年（YTD）净销售额同比下降6.7%至7.52003亿美元，有机净销售额同比下降6.2%[49] - 上半财年（YTD）调整后EBITDA为4401.4万美元，同比下降26.9%（去年同期为6026.8万美元）[51] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司整体毛利率为19.4%，同比下降330个基点；调整后毛利率为19.5%，同比下降340个基点[4] - 第二财季调整后合并毛利率为19.5%，同比下降340个基点；北美市场调整后毛利率为20.8%，同比下降440个基点[37] - 第二财季调整后合并EBITDA利润率为6.3%，同比下降290个基点[37] - 本财年前六个月调整后合并毛利率为19.5%，同比下降240个基点；北美市场调整后毛利率为21.7%，同比下降120个基点[39] - 本财年前六个月调整后合并EBITDA利润率为5.9%，同比下降160个基点[39] - 第二财季及本财年前六个月的调整后毛利均包含与工厂关闭相关的成本调整，分别为41.9万美元和420.8万美元[41] 财务数据关键指标变化：现金流 - 第二季度经营活动提供的净现金流为3700万美元，同比增长20%；自由现金流为3000万美元，高于去年同期的2500万美元[1][12] - 第二季度经营活动产生的净现金流为3700万美元，同比增长19.6%（从3090万美元）[35] - 上半年自由现金流为1630万美元（经营活动现金流2849万美元减去财产、厂房和设备购置1222万美元）[27][35] - 第二财季经营活动产生的净现金为3696.8万美元，自由现金流为2998.0万美元[53] 各条业务线表现 - 按品类划分，零食第二季度有机净销售额下降20%，婴儿与儿童产品下降14%，饮料增长3%，餐食准备下降1%[15] - 零食业务部门第二财季净销售额同比大幅下降19.9%至7185.1万美元[49] - 饮料业务部门第二财季净销售额同比增长6.8%至7453.3万美元，有机净销售额增长2.6%[49] 各地区表现 - 按地区划分，北美市场第二季度有机净销售额下降10%，国际市场有机净销售额下降3%，但较第一季度的-4%有所改善[7][11] - 北美分部第二季度调整后EBITDA为1100万美元，同比下降57%；国际分部调整后EBITDA为1900万美元，同比下降16%[10][14] - 第二财季合并净销售额同比下降6.7%至3.841亿美元，其中北美市场销售额下降13.7%至1.978亿美元，国际市场增长2.3%至1.863亿美元[37] - 第二财季北美市场调整后EBITDA下降56.9%至1091.1万美元，国际市场调整后EBITDA下降15.7%至1899.8万美元[37] - 本财年前六个月合并净销售额同比下降6.7%至7.52亿美元，其中北美市场下降12.7%至4.017亿美元，国际市场增长1.3%至3.503亿美元[39] - 第二季度北美地区净销售额下降13.7%至1.978亿美元，有机净销售额下降10.3%[47] - 第二季度国际地区净销售额增长2.3%至1.863亿美元，但有机净销售额下降2.7%[47] - 第二季度外币汇率影响使国际地区净销售额增长4.9%，使公司整体净销售额增长2.2%[47] 管理层讨论和指引 - 公司调整后EBITDA定义为净亏损经多项调整（如折旧摊销、股权投资收益净额、利息支出、所得税、股权激励等）后的指标[27] - 第二财季按GAAP计算的营业亏损为9882.2万美元，经调整后营业利润为1368.4万美元，调整项包括1.199亿美元商誉减值[42] - 公司于2026年1月2日收到与先前收购相关的陈述和保证保险赔款2590万美元，该款项被计入调整后营业利润[42][43] - 第二季度商誉减值费用为1.199亿美元，无形资产和长期资产减值费用为1190万美元[45] - 第二季度收到与收购相关的保险理赔款2590万美元[45] - 第二季度公司整体净销售额下降6.7%至3.841亿美元，有机净销售额下降6.7%[47] - 本财年迄今（YTD）公司整体净销售额下降6.7%至7.52亿美元，有机净销售额下降6.2%[47] - 第二财季录得商誉减值损失1.19908亿美元，无形资产及长期资产减值损失1191.7万美元[51] 其他财务数据 - 公司总债务在第二季度末为7.05亿美元，与财年初持平；净债务为6.37亿美元，低于财年初的6.5亿美元[12] - 第二季度末公司的净担保杠杆率（按信贷协议计算）为4.9倍[12] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为6800万美元，总债务为7.047亿美元（流动部分7.043亿美元+长期部分400万美元），净债务为6.367亿美元[33] - 截至2025年12月31日，公司总债务为7.04703亿美元，净债务为6.36686亿美元[55]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三财季净收入同比增长7%至1339万美元[4] - 2025财年第三季度（截至12月31日的三个月）净营收为1339.4万美元，较去年同期的1252.2万美元增长7.0%[26] - 2025财年前九个月净营收为3723.6万美元，较去年同期的3687.9万美元微增1.0%[26] - 第三财季持续经营业务净利润为146万美元，去年同期为亏损2117.7万美元[6] - 2025财年第三季度持续经营业务净利润为223.0万美元，去年同期为亏损2039.5万美元，实现扭亏为盈[26] - 2025财年前九个月持续经营业务净亏损为222.8万美元，较去年同期的3826.0万美元亏损大幅收窄94.2%[26] - 2025财年前九个月归属于普通股股东的净亏损为511.2万美元，较去年同期的5565.6万美元亏损大幅收窄90.8%[26] - 稀释后持续经营每股收益改善至0.01美元，去年同期为-0.18美元[6] - 第三财季调整后EBITDA同比增长至655万美元[6] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第三财季营业费用同比下降2176万美元[4] - 2025财年前九个月公司一般及行政费用为1336.9万美元，较去年同期的4089.4万美元大幅下降67.3%[26] 财务数据关键指标变化：盈利能力 - 第三财季毛利率保持稳定，约为87.1%[4] - 2025财年前九个月毛利润为3244.0万美元，毛利率为87.1%[26] 业务线表现 - 平台总商品交易额同比增长6.4%至2.158亿美元[7] - 枪支销售额同比增长8%，而同期调整后的NICS背景调查下降近4%[7] 现金流与流动性 - 第三财季经营活动产生超过400万美元现金[6] - 季度末现金及现金等价物为6990万美元，较上季度末的6570万美元有所增加[9] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为6985.8万美元，较2025年3月31日的3022.8万美元增长131.1%[24] 资产负债状况 - 公司总资产从2025年3月31日的2.973亿美元下降至2025年12月31日的2.717亿美元，减少8.6%[24] - 公司总负债从2025年3月31日的7530.3万美元大幅下降至2025年12月31日的3438.5万美元，降幅为54.3%[24]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 净收入同比增长7%至1339万美元[4] - 2025年第三季度单季净收入为1339.4万美元，较2024年同期的1252.2万美元增长7.0%[26] - 2025年九个月累计净收入为3723.6万美元，较2024年同期的3687.9万美元增长1.0%[26] - 持续经营业务净利润为146万美元，去年同期净亏损为2117.7万美元[6] - 2025年第三季度单季持续经营业务净利润为223.0万美元，而2024年同期为净亏损2039.5万美元[26] - 2025年九个月累计持续经营业务净亏损为222.8万美元，较2024年同期的3826.0万美元亏损大幅收窄94.2%[26] - 摊薄后持续经营每股收益为0.01美元，去年同期为-0.18美元[6] - 调整后EBITDA增至655万美元，去年同期为426万美元[6] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利润率保持稳定在约87%[4][6] - 2025年九个月累计毛利润为3244.0万美元，毛利率为87.1%，较2024年同期的3190.1万美元增长1.7%[26] - 营业费用同比减少2176万美元[4][6] - 2025年九个月累计运营费用为3577.8万美元，较2024年同期的6467.3万美元大幅减少44.7%[26] 财务数据关键指标变化：现金流与流动性 - 季度经营活动产生超过400万美元现金[6][9] - 期末现金及现金等价物为6990万美元，较上季度末6570万美元增加[9] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为6985.8万美元，较2025年3月31日的3022.8万美元增长131.1%[24] 业务线表现 - 总商品交易额（GMV）增长6.4%至2.158亿美元[7] - 枪械销售额增长8%，尽管调整后NICS检查量同比下降近4%[7] 其他财务数据（资产、负债与权益） - 截至2025年12月31日，公司总资产为2.7165亿美元，较2025年3月31日的2.9733亿美元减少8.6%[24] - 截至2025年12月31日，公司总负债为3438.5万美元，较2025年3月31日的7530.3万美元减少54.3%[24] - 截至2025年12月31日，公司股东权益为2.3727亿美元，较2025年3月31日的2.2203亿美元增长6.9%[24]

财务业绩：季度与年度销售额 - 2025年第四季度销售额为9.32亿美元，同比增长7%（按报告货币）和6%（按固定汇率）[3] - 2025年全年销售额为31.65亿美元，同比增长7%（按报告货币及固定汇率）[6][10] - **2025年第四季度总净销售额为9.32362亿美元，同比增长7%（按固定汇率计算增长6%）[27]** - **2025年全年总净销售额为31.65286亿美元，同比增长7%（按固定汇率计算同样增长7%）[29]** 财务业绩：季度与年度利润 - 2025年第四季度非GAAP每股收益为4.53美元，同比增长10%[4] - 2025年全年非GAAP每股收益为13.13美元，同比增长11%[10] - 2025年第四季度GAAP净利润为2.25214亿美元，稀释后每股收益为3.77美元；经调整后非GAAP净利润为2.70764亿美元，稀释后每股收益为4.53美元[31] - 2025年全年GAAP净利润为6.42629亿美元，稀释后每股收益为10.76美元；经调整后非GAAP净利润为7.83932亿美元，稀释后每股收益为13.13美元[31] 业务线表现：按终端市场划分 - 2025年第四季度制药市场销售额同比增长8%（按报告货币）和7%（按固定汇率）[8] - 2025年第四季度工业市场销售额同比增长8%（按报告货币及固定汇率）[8] - **第四季度制药市场销售额为5.40567亿美元，同比增长8%，是公司最大的终端市场[27]** 业务线表现：按收入类型划分 - 2025年第四季度经常性收入同比增长10%（按报告货币）和9%（按固定汇率）[9] - **第四季度经常性收入（服务与耗材）为4.99512亿美元，同比增长10%，占总销售额的54%[27]** - **2025年全年服务收入为11.88186亿美元，同比增长7%[29]** - **2025年全年耗材收入为6.31458亿美元，同比增长12%[29]** - **第四季度仪器销售额为4.3285亿美元，同比增长3%[27]** 业务线表现：按部门划分 - **2025年全年TA部门销售额为3.5184亿美元，同比下降1%[29]** 地区表现 - **第四季度欧洲地区销售额为3.15971亿美元，同比增长13%，但受汇率正面影响9%，按固定汇率计算增长4%[27]** - **2025年全年亚洲地区销售额为10.40397亿美元，按固定汇率计算增长13%，但受汇率负面影响5%[29]** 成本和费用 - 2025年第四季度销售及管理费用（GAAP）为25.2084亿美元，其中包含收购无形资产摊销1.2077亿美元等调整项；经调整后非GAAP销售及管理费用为19.0965亿美元[31] - 2025年全年收购相关成本（e）调整项为8.1599亿美元，影响营业利润率2.6个百分点[31] - 2025年全年融资成本（h）调整项为1557.8万美元，主要与为收购BD生物科学和诊断解决方案业务获取债务融资相关费用有关[31][34] 营业利润 - 2025年第四季度GAAP营业收入为27.0516亿美元，营业利润率为29.0%；经调整后非GAAP营业收入为32.8431亿美元，营业利润率为35.2%[31] - 2025年全年GAAP营业收入为80.2588亿美元，营业利润率为25.4%；经调整后非GAAP营业收入为96.442亿美元，营业利润率为30.5%[31] 现金流 - 2025年第四季度经营活动现金流为1.64553亿美元，较去年同期的2.40139亿美元下降31.5%[38] - 2025财年全年经营活动现金流为6.52555亿美元，较2024财年的7.62123亿美元下降14.4%[38] - 2025财年全年自由现金流（调整后非GAAP）为6.77318亿美元，较2024财年的7.44307亿美元下降9.0%[38] - 2025财年全年资本支出（物业、厂房、设备及软件资本化）为1.12745亿美元[38] 管理层讨论和指引：2026年全年 - 2026年全年财务指引：预计有机固定汇率收入增长在+5.5%至+7.0%之间，包括并购影响后的总营收预计在64.05亿至64.55亿美元之间[14][15] - 2026年全年非GAAP每股收益指引为14.30至14.50美元，同比增长约+8.9%至+10.4%[16] - 2026财年全年收入指引范围为64.05亿美元至64.55亿美元[41] - 2026财年全年有机收入增长指引范围为6.0%至7.5%[41] - 2026财年全年调整后非GAAP摊薄每股收益指引范围为14.30美元至14.50美元[41] 管理层讨论和指引：2026年第一季度 - 2026年第一季度总营收指引为11.98亿至12.11亿美元，非GAAP每股收益指引为2.25至2.35美元[18] - 2026年第一季度收入指引范围为11.98亿美元至12.11亿美元[41] - 2026年第一季度有机收入增长指引范围为8.5%至10.5%[41] - 2026年第一季度调整后非GAAP摊薄每股收益指引范围为2.25美元至2.35美元[41] 其他财务数据（资产、债务、权益等） - 截至2025年12月31日，公司总资产为50.83977亿美元，较上年同期的45.53795亿美元增长11.6%[36] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为5.87831亿美元，较上年同期的3.25355亿美元增长80.7%[36] - 截至2025年12月31日，公司总负债为25.22735亿美元，较上年同期的27.25288亿美元下降7.4%；股东权益为25.61242亿美元，较上年同期的18.28507亿美元增长40.1%[36]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - Q4总收入及其他收入为3.35亿美元，同比增长20%[4] - 2025年全年总收入及其他收入预期为14亿至15.75亿美元，调整后EBITDA预期为4.1亿至4.6亿美元[87] - 2025年全年总收入为13.01亿美元，同比增长26%；FRLPC为5.12亿美元，同比增长26%；调整后EBITDA为3.71亿美元，同比增长76%[52] - 2025年全年收入达13亿美元，同比增长26%；调整后EBITDA为3.71亿美元，同比增长76%[15] - 2025年第四季度总收入和其他收入为3.348亿美元，同比增长19.8%[101] - 2025年全年总收入和其他收入为13.014亿美元，同比增长26.1%[101] - Q4调整后EBITDA为9800万美元，同比增长53%，调整后EBITDA利润率提升超过6个百分点至29%[6] - 2025年第四季度调整后EBITDA为9808.3万美元，同比增长53%（2024年同期为6417.3万美元）[108] - 2025年全年调整后EBITDA为3.7099亿美元，相比2024年的2.1038亿美元增长76%[108] - Q4归属于Pagaya股东的GAAP净利润为3400万美元，利润率为10%[7] - 2025年全年GAAP净利润为8100万美元，较2024年增长4.83亿美元[15] - 2025年第四季度GAAP净利润创纪录达到3400万美元，连续第四个季度实现正GAAP净利润[51] - 2025年第四季度归属于Pagaya Technologies Ltd.的净收入为3430万美元，而2024年同期净亏损为2.379亿美元[101] - 2025年全年归属于Pagaya Technologies Ltd.的净收入为8139万美元，而2024年净亏损为4.014亿美元[101] - 2025年全年非GAAP调整后净收入为2.753亿美元，较2024年的6687万美元大幅增长[102] - 2025年第四季度调整后净利润为7875.1万美元，而2024年同期为1322.5万美元[108] - 2025年全年调整后净利润为2.753亿美元，相比2024年的6686.6万美元大幅增长[108] - 2026年全年GAAP净收入预期为1亿至1.5亿美元，第一季度预期为1500万至3500万美元[87] - 2025年全年基本每股收益为0.99美元，而2024年为每股亏损5.66美元[102] - 2025年全年非GAAP调整后每股基本收益为3.51美元，较2024年的0.94美元大幅提升[102] - 2025年第四季度运营收入为7971.5万美元，是2024年同期3173.9万美元的2.5倍以上[108] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - Q4费用收入减生产成本为1.31亿美元，同比增长12%，占网络交易额比例提升40个基点至4.9%[5] - 2025年第四季度费用收入减生产成本利润率为4.9%，高于2024年同期的4.5%[108] - 2025年第四季度FRLPC占网络交易量的比例（FRLPC%）为4.9%，同比提升40个基点[61] - 2025年第四季度核心运营费用为4678.4万美元，占FRLPC的36%，较2024年同期的49%显著改善[109][110] - 2025年全年核心运营费用为1.866亿美元，占FRLPC的36%，较2024年的56%大幅下降[109][110] - 2026年全年FRLPC利润率预期在4.0%至5.0%之间[86] 业务线表现：网络交易量与构成 - Q4网络交易额达27亿美元，同比增长3%，剔除特定资产后增长34%[3] - 2025年第四季度网络交易量为27亿美元，同比增长3%；全年网络交易量为105亿美元，同比增长9%[54][56] - 2025年第四季度网络交易量为26.84亿美元，同比增长3.1%（2024年同期为26.04亿美元）[108] - 2025年全年网络交易量为105.34亿美元，同比增长8.5%（2024年为97.05亿美元）[108] - Q4约一半的贷款发放来自拒绝客户再营销以外的渠道[13] - FRLPC和账面交易量中，分别有50%和44%由新的（非拒绝变现）Pagaya产品驱动，高于一年前的46%和39%[40] - 2026年网络交易量展望为112.5亿至130亿美元，其中新产品和新合作伙伴预计贡献12亿至18亿美元[58] - 2026年第一季度网络交易量预期为25亿至27亿美元，全年预期为112.5亿至130亿美元[87] 业务线表现：融资与投资活动 - Q4资产支持证券发行额达29亿美元，通过7笔交易完成[9] - 公司宣布了首个销售点贷款远期购买协议，并在个人贷款和销售点贷款领域拥有约30亿美元循环融资能力[9] - 2025年第四季度约三分之二的个人贷款业务通过ABS融资，而2024年几乎全部为ABS融资[41] - 公司通过循环ABS结构在个人贷款和POS贷款领域将容量扩大至约30亿美元[43] - 宣布首个与Castlelake的3.5亿美元个人贷款ABS循环融资交易，结合现有交易提供约30亿美元融资能力[79] - 2025年自主投资总额约为1.71亿美元，占贷款与证券投资总额约三分之一[81] - 第四季度投资组合公允价值下调5000万美元，新增贷款与证券投资净额9700万美元[83] - 2025年资本效率显示，贷款与证券总投资占网络交易量的比例为-3.0%[84][85] 业务线表现：资产质量 - 个人贷款累计净损失（CNL）较2021年第四季度峰值低约30%-40%；汽车贷款CNL较2022年同期低约50%-70%[70][71] 管理层讨论和指引：财务展望 - 2026年网络交易量展望为112.5亿至130亿美元，其中新产品和新合作伙伴预计贡献12亿至18亿美元[58] - 2026年全年FRLPC利润率预期在4.0%至5.0%之间[86] - 2026年第一季度网络交易量预期为25亿至27亿美元，全年预期为112.5亿至130亿美元[87] - 2026年全年总收入及其他收入预期为14亿至15.75亿美元，调整后EBITDA预期为4.1亿至4.6亿美元[87] - 2026年全年GAAP净收入预期为1亿至1.5亿美元，第一季度预期为1500万至3500万美元[87] 其他重要内容：资产负债表与现金流 - 资产负债表现金及现金等价物为2.88亿美元，贷款与证券投资为9.45亿美元[80] - 2025年末总资产为15.459亿美元，较2024年末的12.911亿美元增长19.7%[104] - 2025年末现金及现金等价物与受限现金总额为2.883亿美元，较2024年末的2.265亿美元增长27.3%[106][107] - 2025年全年经营活动产生的净现金为2.386亿美元，较2024年的4775万美元大幅增长[105] 其他重要内容：资本管理 - 以约700万美元回购票面利率8.875%的高级无担保票据，折价率约12.5%[82]