收入和利润（同比环比） - 报告期公司收益为6480万港元，同比下降1.5%[11] - 报告期除税前亏损2.126亿港元，同比减少22.6%[11] - 公司拥有人应占亏损1.987亿港元，同比减少21.1%[13] - 2025年上半年收益总额为64,762千港元，同比下降1.6%[153] - 2025年上半年税前亏损212,569千港元，较去年同期改善22.6%[153] - 期间净亏损198,268千港元，同比改善21.2%[153] - 公司拥有人应占期间亏损为1.987亿港元，较2024年同期2.517亿港元亏损收窄21.1%[154] - 每股基本亏损从2024年同期的4.79港仙改善至3.78港仙，减幅达21.1%[154] - 公司总收益为6476.2万港元，同比下降1.6%（2024年：6579.0万港元）[186] - 除税前亏损达2.13亿港元[195] - 公司总收益为6579万港元，物业投资分部收益最高，达3643.8万港元[197] - 公司税前亏损2.74747亿港元，物业投资分部亏损最大，为2.56614亿港元[197] 成本和费用（同比环比） - 投资物业公允价值减少8310万港元[14] - 担保合同拨备5030万港元[14] - 财务成本7670万港元[14] - 所得税抵免1430万港元[12] - 投资物业公允价值减少约8310万港元[43][44] - 财务成本约7670万港元主要来自人民币13.45亿元银行贷款[43][44] - 投资物业公允价值变动导致亏损83,052千港元[153] - 预期信贷亏损模式确认净减值损失48,623千港元[153] - 所得税抵免14,301千港元[153] - 外汇折算产生汇兑损失49,805千港元[153] - 金融担保合约减值损失5025万港元，较去年同期7624.5万港元有所减少[199] - 应收账款减值损失97.9万港元，较去年同期87.6万港元增加[199] - 其他应收款项（含应收贷款）减值回拨260.6万港元，较去年同期166.2万港元增加[199] - 未分配行政开支1571.1万港元，显著影响整体亏损[197] - 汇兑收益净额146.9万港元，部分抵消亏损[197] - 未分配利息收入120.6万港元，提供有限收益来源[197] 各条业务线表现 - 业务涵盖物业投资、地板材料及医疗设备贸易等[15] - 物业投资分部整体亏损约1.96亿港元同比减少23.6%[43][44] - 地板材料业务收入约1330万港元同比下降3.6%[45][48] - 医疗设备业务收入约1290万港元同比下降13.4%[46][48] - 医疗设备业务分部利润约210万港元[46][48] - 金融服务与资产管理分部亏损约180万港元[50] - 金融服务及资产管理分部亏损约180万港元，较去年同期190万港元亏损略有收窄[54] - 不良债务资产管理业务亏损约170万港元，主要为运营经常性成本，去年同期亏损约180万港元[56] - 医疗设备销售收入为1286.8万港元，同比下降13.7%（2024年：1491.8万港元）[186] - 地板材料销售收入为1329.9万港元，同比下降3.8%（2024年：1382.1万港元）[186] - 物业管理及相关服务收入为2204.9万港元，同比下降2.8%（2024年：2268.6万港元）[186] - 物业租赁收入为1654.0万港元，同比上升20.3%（2024年：1375.2万港元）[186] - 金融及资产管理分部收益仅6000港元，同比下降99.0%（2024年：61.3万港元）[186][195] - 医疗设备销售分部实现盈利166.2万港元，是唯一盈利的业务分部[197] - 地板材料销售分部亏损389.1万港元，表现不佳[197] 各地区表现 - 中国地区销售收入为3491.7万港元，同比下降7.1%（2024年：3760.4万港元）[188] - 澳洲地区销售收入为1329.9万港元，同比上升27.1%（2024年：1046.0万港元）[188] 管理层讨论和指引 - 广州购物中心计划打造中西亚夜市场以吸引国际商旅[101][103] - 锦州购物中心改造女装内衣区为明厨亮灶餐饮区并推出团餐促销[102][104] - 安阳购物中心通过漫展及社交媒体营销显著提升曝光度[105][108] - 地板材料贸易业务积极拓展澳大利亚中东及欧洲新兴市场[106][109] - 集团推进广州及锦州购物中心债务重组以削减债务及担保责任[107][109] - 安阳购物中心聚焦女性消费群体定位服装潮玩美甲及餐饮[105][108] - 广州购物中心开发夜间娱乐综合体包括音乐清吧KTV自助美式桌球[101][103] - 锦州购物中心引入二次元文创及真人剧本杀等新业态[102][104] - 安阳购物中心规划餐饮小吃微醺酒吧和文旅市集复合业态[105][108] - 港元与美元挂钩使美元资产无重大汇兑风险，但人民币业务存在汇兑风险[83][85] - 中国附属公司能产生足够本地收入应对支出，外汇风险相对有限[84][85] - 审计机构对2024年财报出具保留意见，若满足条件可在2025年财报中消除[87][89] - 审计修改仅影响2025-2026年报表可比性，预计2027年起不再产生持续影响[88][90] - 公司正探索出售或清算中国担保人附属公司以解除到期担保[173] - 公司寻求其他财务资源以满足到期负债及责任[173] - 公司持续经营能力取决于债务重组等措施的成功实施[174][176] 其他没有覆盖的重要内容 - 集团在中国全资拥有三个购物中心[16] - 中国购物中心业务截至2025年6月30日总收益约为3850万港元[26] - 安阳购物中心建筑面积约25310平方米，可出租面积约24815平方米，已出租面积约16385平方米[26] - 锦州购物中心建筑面积约40765平方米，可出租面积约38809平方米，已出租面积约27891平方米[26] - 广州购物中心建筑面积约89415平方米，可出租面积约39964平方米，已出租面积约25266平方米[26] - 安阳购物中心投资物业公允价值约2.68亿港元[26][27] - 锦州购物中心投资物业公允价值约4.98亿港元[26][27] - 广州购物中心投资物业公允价值约5.20亿港元[26][27] - 报告期内广州购物中心经营权转让收入为零[22][24] - 公司2025年1月支付2.362亿元人民币解决广州融智担保责任诉讼[28][33] - 广州融智和锦州嘉驰对锦州银行的贷款及担保责任于2025年3月按原条款转让给锦州市华银资产经营有限公司[31][35] - 广州融智外债将减少至少约人民币2.806亿元[37][40] - 法院已提取并转移子公司境内存款约人民币4140万元[38][41] - 截至报告日法院累计提取转移子公司存款约人民币5250万元[39][41] - 收购广州购物中心相关银行贷款13.45亿元人民币[14] - 集团综合负债净值约19.845亿港元，较2024年末17.364亿港元增加2.481亿港元[58][63] - 现金及受限银行存款约8810万港元，较2024年末3.643亿港元大幅减少2.762亿港元[59][64] - 流动资产约1.207亿港元，流动负债约33.586亿港元，流动比率0.04倍[59][64] - 流动负债净值约32.379亿港元，较2024年末30.262亿港元增加2.117亿港元[59][64] - 债务融资总额约14.722亿港元，较2024年末14.353亿港元增加3680万港元[60][64] - 净债务约23.965亿港元，较2024年末22.698亿港元增加1.267亿港元[61][65] - 集团14.714亿港元银行借贷由投资物业及子公司股权作抵押[68][74] - 中国附属公司涉及人民币34亿元银行贷款违约的抵押担保[70][74] - 公司子公司广州融智和锦州嘉驰为七家公司提供财务担保，最大担保本金分别为人民币5.699亿元和人民币33亿元[77][79] - 截至2025年6月30日，公司确认与担保相关的减值损失约人民币9.1619亿元（相当于约10.02312亿港元）[77][79] - 在截至2025年6月30日的六个月内，公司因重新计量预期担保支付而录得亏损约人民币4664.9万元（相当于约5025万港元）[78][80] - 广州融智为盛京银行五笔贷款提供担保，本金总额为人民币5.699亿元，截至2025年6月30日最高风险敞口达人民币10.001亿元[81] - 锦州嘉驰为两笔贷款提供担保，本金总额为人民币33亿元，截至2025年6月30日最高风险敞口达人民币50.696亿元[81] - 公司及其子公司为四笔贷款提供资产质押担保，涉及本金总额为人民币48亿元[81] - 广州融智对沈阳方城的担保本金为1.371亿元，最高风险敞口为2.4376亿元[81] - 锦州嘉驰对重庆宝霆的担保本金为14亿元，最高风险敞口为21.4397亿元[81] - 锦州嘉驰对潍坊鸢都的担保本金为19亿元，最高风险敞口为29.2565亿元[81] - 公司董事局无法确保收购前已抵押资产的合约资料完整性[76] - 广州融智担保贷款本金总额为人民币5.699亿元，截至2025年6月30日本金、累计利息及违约利息合计人民币9.99771亿元[86] - 锦州嘉驰担保贷款本金总额为人民币33亿元，截至2025年6月30日本金、累计利息及违约利息合计人民币50.69615亿元[86] - 集团员工总数171人（2024年末：163人），其中8.8%位于香港（2024年末：8.6%）[93] - 中国上半年GDP同比增长5.3%，社会消费品零售总额超24万亿元人民币同比增长5%[96] - 集团未支付2025年中期股息（2024年同期：无）[95][99] - 所有锦州银行相关担保责任已按原条款转让至锦州市政府控股企业[86] - 锦州嘉驰因诉讼被判支付约人民币17亿元判决金额及执行费[110] - 锦州嘉驰所欠索赔银行全部贷款及担保负债已转让至锦州市华银资产经营有限公司[114] - 公司已发行普通股总数为5,250,019,852股[124][126] - 董事杨玉华女士持有320,000股普通股，占已发行股本0.01%[123] - Satinu Resources Group Ltd持有3,937,234,889股普通股，占已发行股本74.99%[126][128] - Songbird SG PTE. LTD持有3,937,234,889股普通股，占已发行股本74.99%[126][128] - 股份期权计划允许发行的股份总数上限为125,091,243股，占2015年9月17日已发行股份10%[131] - 2017年6月5日刷新股份期权计划授权限额至525,001,985股，占当日已发行股份10%[131] - 任何时期已授予但未行使的期权所涉股份不得超过当时已发行股份的30%[131] - 公司确认所有董事在报告期内完全遵守《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[116][120] - 报告期内未发现任何员工违反《标准守则》的情况[117][121] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为5,250,019,852股[135] - 公司购股权计划可发行股份上限为525,001,985股，占2017年6月5日已发行股份的10%[134] - Songbird SG持有公司已发行股份的74.99%权益[135] - 投资物业价值从13.314亿港元下降至12.857亿港元，减少3.4%[155] - 银行结余及现金从3.529亿港元锐减至7801万港元，降幅达77.9%[155] - 流动负债净额从30.262亿港元恶化至32.379亿港元，增长7.0%[155] - 总负债净额从17.364亿港元扩大至19.845亿港元，增幅14.3%[155][156] - 汇兑储备从6568万港元大幅减少至1587万港元，降幅达75.8%[158] - 累计亏损从48.140亿港元扩大至50.127亿港元，增加4.1%[158] - 非控股权益从720万港元增长至1153万港元，增幅60.1%[156][158] - 公司实缴盈余储备保持23.341亿港元未发生变动[158][159] - 公司截至2025年6月30日止六个月的经营现金净流出为490.2万港元，投资现金净流入为166.9万港元，融资现金净流出为2.75612亿港元，导致现金及等同现金项目净减少2.78845亿港元[162] - 公司期初现金及等同现金为3.52861亿港元，期末降至7801万港元，期内受外汇汇率变动正向影响399.4万港元[162] - 公司截至2025年6月30日止六个月录得净亏损约1.98268亿港元，并存在重大持续经营不确定性[168] - 公司于2025年6月30日有净流动负债约32.37923亿港元及净负债约19.84505亿港元[168] - 公司有逾期银行借款约14.7143亿港元及应计利息约6.3017亿港元尚未成功续期或偿还[168] - 公司在中国两家附属公司提供的资产质押（账面价值约10.17967亿港元）及财务担保导致其被判承担约99.19394亿元人民币的负债[168] - 公司实缴盈余储备包括2017年10月30日转入的股份溢价全部金额约49.26818亿港元[160] - 公司截至2019年12月31日止年度已分派股息约10.50004亿港元，该金额抵销了实缴盈余储备[160] - 公司中国附属公司须将税后净利的10%拨入法定储备，直至其达到注册资本的50%[161] - 公司于2018年8月以现金代价约23.59817亿港元向最终控股公司的全资附属公司出售上市股本证券，产生溢价约3.35536亿港元计入其他注资储备[161] - 截至2025年6月30日止六个月公司净亏损约198,268,000港元[170] - 截至2025年6月30日公司流动负债净额约3,237,923,000港元[170] - 截至2025年6月30日公司负债净额约1,984,505,000港元[170] - 逾期银行借贷约1,471,430,000港元及应计利息约630,170,000港元[170] - 中国法院裁定公司须负责金额约人民币9,919,394,000元[170] - 中国担保人附属公司提供资产质押及财务担保账面值约1,017,967,000港元[170] - 和解协议约定使广州融智外债减少至少约人民币280.6百万元[171][172]

收入表现 - 收入人民币35.85亿元，较2024年同期增长15.1%[9] - 公司收入为人民币35.85亿元，同比增长15.1%[92] - 2025年上半年收入358.491亿元，同比增长15.1%（2024年同期311.352亿元）[153] - 公司总收入为35.849亿元人民币，同比增长15.1%[174] 利润表现 - 归属于公司权益股东的利润人民币6.04亿元，较2024年同期增长32.2%[9] - 经调整归属于公司权益股东的利润人民币6.51亿元，较2024年同期增长21.1%[9] - 归属于公司权益股东利润为人民币6.04亿元，同比增长32.2%[94] - 经调整归属于公司权益股东利润为人民币6.51亿元，同比增长21.1%[97] - 2025年上半年毛利289.385亿元，毛利率80.7%（2024年同期246.193亿元）[153] - 期内利润60.3607亿元，同比增长32.2%（2024年同期45.66亿元）[153] - 期内利润为人民币60.36亿元，较去年同期45.66亿元增长32.2%[155] - 公司期内利润为6.036亿元人民币[164] 创新药业务表现 - 创新药业务收入人民币27.76亿元，占总收入77.4%，较2024年同期增长26.0%[9] - 创新药业务收入达人民币27.76亿元，占总收入77.4%[23] 各治疗领域收入表现 - 神经科学领域收入人民币12.49亿元，占总收入34.8%，较2024年同期增长37.3%[9] - 抗肿瘤领域收入人民币8.74亿元，占总收入24.4%，较2024年同期增长41.1%[9] - 自身免疫领域收入人民币8.78亿元，占总收入24.5%，较2024年同期增长3.3%[9] - 其他领域收入人民币5.84亿元，占总收入16.3%，较2024年同期下降20.5%[9] - 神经科学领域收入人民币12.49亿元，占总收入34.8%，同比增长37.3%[92] - 抗肿瘤领域收入人民币8.74亿元，占总收入24.4%，同比增长41.1%[92] - 自身免疫领域收入人民币8.78亿元，占总收入24.5%，同比增长3.3%[92] 分业务类型收入 - 药品销售收入为32.573亿元人民币，同比增长10.2%[174] - 推广服务收入为1.841亿元人民币，同比增长41.2%[174] - 许可收入为1.22亿元人民币[174] - 研发服务收入为2147万元人民币[174] 研发投入与成本 - 研发投入总额为人民币10.28亿元，同比增长68.0%，占收入比率28.7%[95] - 研发成本63.242亿元，同比增长11.7%（2024年同期56.6129亿元）[153] - 折旧及摊销支出总额为人民币17.59亿元，其中无形资产摊销大幅增长140.6%至人民币3214.9万元[180] - 存货跌价损失确认为3906.7万元人民币，同比增长30.4%[194] 现金流与资金状况 - 经营现金流净额为人民币8.67亿元[101] - 现金及现金等价物为人民币26.71亿元[101] - 公司经营所得现金为10.811亿元人民币[167] - 公司经营活动所得现金净额为8.665亿元人民币[167] - 公司现金及现金等价物增加净额为7.292亿元人民币[167] - 公司于2025年6月30日的现金及现金等价物为26.705亿元人民币[167] - 现金及现金等价物为人民币267.05亿元，较2024年末194.31亿元增长37.4%[156] - 现金及现金等价物为19.43亿元人民币，其中中国大陆境内占比89.3%[198] - 受限制存款总额为2288.5万元人民币，研发项目占比42.6%[199] - 定期存款总额为5.19亿元人民币，非即期部分占比98.9%[199] 资产负债结构 - 流动比率为173.3%，资产负债率为42.6%[102] - 总资产减流动负债为人民币907.63亿元，较2024年末878.29亿元增长3.3%[156] - 净流动资产为人民币258.64亿元，较2024年末273.88亿元下降5.6%[156] - 净资产为人民币723.42亿元，较2024年末706.81亿元增长2.3%[158] - 无形资产为人民币138.93亿元，较2024年末102.54亿元增长35.5%[156] - 贸易应收款项及应收票据为人民币263.06亿元，较2024年末269.98亿元下降2.6%[156] - 其他应付款项及应计费用为人民币209.98亿元，较2024年末115.62亿元增长81.6%[156] - 贸易应收款项及应收票据总额为26.48亿元人民币，其中3个月内账期占比85.2%[195][196] - 银行贷款总额为10.59亿元人民币，短期贷款占比99.3%[200] - 以公允价值计量金融资产中上市股本证券增长至9777.8万元人民币，同比增幅49.1%[192] - 非上市股本投资规模为3.34亿元人民币，同比下降13.5%[192] 已上市创新药进展 - 已商业化创新药增至10款，新增科唯可®与恩泽舒®2款获批上市[14] - 先必新®注射液在卒中注射液市场份额约29%，覆盖患者新增约91万人，已覆盖超5,900家医疗机构[24] - 先必新®舌下片于2024年12月在中国获批上市，并获得FDA突破性疗法认定[26] - 科唯可®于2025年6月17日获批准在中国上市，用于治疗成人失眠患者[32] - 恩泽舒®于2025年6月30日获批准在中国上市用于铂耐药复发卵巢癌治疗[47] - 艾得辛®自2017年纳入NRDL已惠及中国超100万患者[49] - 先诺欣®于2024年7月通过NMPA审评审批由附条件批准转为常规批准成为国内首款常规批准口服抗新冠创新药[52] 研发管线与临床进展 - 创新药研发管线超60项[14][17] - 处于NDA/关键临床阶段候选药物6种[17] - 12个分子进入早期临床阶段[17] - 新增5项新药临床试验申请（IND）获批[14][15] - 达成3项首次人体试验（FIH）[14][15] - 达成3项末例患者入组（LPI）[14][15] - 创新药玛氘诺沙韦新药上市申请（NDA）获受理用于成人及青少年流感治疗[20] - 创新药乐德奇拜单抗®新药上市申请（NDA）获受理用于治疗特应性皮炎[20] - 创新药玛氘诺沙韦颗粒NDA获受理用于2至11岁儿童流感治疗[20] - 玛氘诺沙韦片NDA于2025年3月获NMPA受理用于治疗成人及青少年无并发症甲型和乙型流感[58] - 玛氘诺沙韦颗粒NDA于2025年9月获NMPA受理用于治疗2至11岁儿童无并发症甲型和乙型流感[58] - 乐德奇拜单抗NDA于2025年7月获NMPA受理用于治疗成人及青少年特应性皮炎[56] - SIM0270 III期研究正在招募中用于CDK4/6抑制剂治疗后ER+/HER2-局部晚期或转移性乳腺癌[61] - TGRX-326 III期临床研究已达成LPI[63] - LNK01001的RA适应症III期临床研究于2025年3月达成LPI[66] - SIM0505的I期临床试验于2025年2月在复旦大学附属肿瘤医院完成首次人体给药（FIH）[80] - SIM0686的IND申请于2025年4月获NMPA批准，同年5月完成FIH，7月获FDA批准[88] - SIM0609的IND申请于2025年9月获NMPA批准[87] - SIM0500的I期临床试验于2025年6月在美国完成FIH[75] - SIM0508联合奥拉帕利的IND申请于2025年8月获NMPA批准[82] - SIM0237联合BCG用于NMIBC的研究方案获CDE同意并达成FPI[72] 合作与授权 - SIM0500与AbbVie达成许可选择权协议，公司收取首付款及最高10.55亿美元里程碑付款[76] - SIM0278与Almirall达成授权协议，公司保留大中华区权益[89] - SIM0395（Paxalisib）于2021年3月引进大中华区开发和商业化权益[77] - SIM0800于2019年10月获得大中华区许可权益[90] 学术认可与指南纳入 - 恩度®新适应症（恶性胸腹腔积液）处于III期临床阶段（COREMAP研究）[21] - 恩度®获《中国食管癌放射治疗指南（2024年版）》推荐用于食管癌抗血管生成治疗（鳞癌一线Ⅱ级推荐及二线Ⅱ级推荐）[35] - 恩度®有两项研究入选2025年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会[35] - 恩维达®有11项研究入选2025年ASCO年会涉及多个癌症领域[38] - 恩维达®继续纳入《2025 CSCO胃癌临床应用指南》（I级推荐）及《2025 CSCO结直肠癌临床应用指南》（II级推荐）[38] - 科赛拉®有4项研究入选2025年ASCO年会涉及非小细胞肺癌及小细胞肺癌等领域[42] - 科赛拉®继续纳入CSCO《2025 CSCO小细胞肺癌诊疗指南》（I级推荐）[42] - 恩立妥®III期临床研究显示联合组中位无进展生存期达13.1个月较化疗组延长3.5个月[45] - 恩立妥®联合组中位总生存期为28.3个月显著优于化疗组的23.1个月[45] - 恩立妥®纳入《2025 CSCO结直肠癌指南》推荐（左侧结直肠癌I级推荐及右侧结肠癌II级推荐）[45] - 艾得辛®在2025年EULAR年会有一项研究入选标题为托法替尼联合艾拉莫德治疗对csDMARDs反应不佳的类风湿关节炎患者[51] 临床前管线 - SIM0270（SERD BM）针对乳腺癌处于临床前阶段[21] - TGRX-326（ALK/ROS1）针对非小细胞肺癌处于临床前阶段[21] - 玛氘诺沙韦针对流行性感冒（成人/青少年）处于临床前阶段[21] - 乐德奇拜单抗（IL-4Rα）针对特应性皮炎处于临床前阶段[21] - LNK01001（JAK1）针对类风湿关节炎&强直性脊柱炎处于临床前阶段[21] 人力资源与研发能力 - 公司研发人员约963人，其中博士约183人，硕士约532人[10] - 营销网络覆盖全国超3000家三级医院及约17000家其他医疗机构[11] - 报告期内集团全职雇员总数6815人[111] - 截至2025年6月30日止六个月员工成本人民币11.01亿元[111] 股权激励 - 授予45名员工共177.7万份受限制股份单位[112] - 2025年3月25日公司根据2021年受限制股份单位计划向45名雇员授予1,777,000份受限制股份单位[127] - 截至2025年1月1日及2025年6月30日可供授出的受限制股份单位数目分别为258,133,361份及257,260,811份[128] - 报告期内根据2021年受限制股份单位计划授出的股份数目占加权平均已发行股份总数的0.07%[128] - 报告期内授予的受限制股份单位总数为1,777,000份[128] - 报告期内已归属受限制股份单位1,821,850份[128] - 报告期内失效受限制股份单位1,361,450份[128] - 报告期内注销受限制股份单位2,032,000份[128] - 截至2025年6月30日未行使受限制股份单位代表8,803,901股股份[128] - 未行使受限制股份单位占2025年6月30日已发行股份总数的0.3558%[128] - 雇员类别受限制股份单位在归属日期前的加权平均收市价为8.70港元[128] - 13,881,000股受限制股份单位分三次归属，日期分别为2023年9月28日、2024年9月28日及2025年9月28日[9] - 5,310,000股受限制股份单位分三次归属，日期分别为2023年5月11日、2024年5月11日及2025年5月11日[8] - 4,302,000股受限制股份单位分三次归属，日期分别为2024年6月28日、2025年6月28日及2026年6月28日[11] - 3,261,000股受限制股份单位分三次归属，日期分别为2025年3月21日、2026年3月21日及2027年3月21日[12] - 1,377,000股受限制股份单位分三次归属，日期分别为2026年3月25日、2027年3月25日及2028年3月25日[14] - 1,500,000股受限制股份单位分三次归属，日期分别为2023年1月17日、2024年1月17日及2025年1月17日[8] 股东结构与控制权 - 董事长任晋生及其一致行动人合计持股17.88亿股占72.26%[115] - 已发行股份总数24.75亿股[116] - 截至2025年6月30日，最终控股股东共同持有1,787,828,668股股份，占已发行股份总数2,474,697,618股的72.24%[119][121] - Artking直接持有592,810,031股股份，并通过一致行动被视为持有总计1,195,018,637股股份[121][124] - SPHL直接持有950,431,689股股份，并通过一致行动被视为持有总计837,396,979股股份[121][124] - SIG直接持有116,259,578股股份，并通过一致行动被视为持有总计1,671,569,090股股份[121][124] - FFI直接持有120,961,370股股份，并通过一致行动被视为持有总计1,666,867,298股股份[121][124] - 万玉山先生直接持有1,228,333股股份，并拥有554,734份未归属的受限制股份单位[120] - 王熙女士直接持有229,600股股份，拥有56,000份未归属的受限制股份单位，并通过配偶权益被视为持有1,787,828,668股股份[120] - 任用先生、李诗濛女士及P&H Holdings均被视为于最终控股股东共同持有的1,787,828,668股股份中拥有权益[119][124] - 任卫东先生及Right Wealth被视为于最终控股股东共同持有的1,787,828,668股股份中拥有权益[119][124] - 任真女士及彭素琴女士均被视为于最终控股股东共同持有的1,787,828,668股股份中拥有权益[121][124] 融资与资金用途 - 公司完成配售及认购事项，以每股12.95港元配售及认购121,000,000股股份，净筹资约1,553.5百万港元[132][133] - 认购事项所得款项净额约90%（1,398.1百万港元）将用于研发相关开支[136] - 认购事项所得款项净额约10%（155.3百万港元）将用于营运资金及其他一般企业用途[136] - 公司2020年首次公开发售所得款项净额为3,513.09百万港元[147] - 截至2025年6月30日，公司所得款项净额总计35.1309亿港元，其中已动用32.9872亿港元，未动用2.1437亿港元[148] - 研发战略重点治疗领域已动用所得款项净额18.9348亿港元，占总额60%，未动用2.1437亿港元预计2027年前使用完毕[148] - 销售及营销能力建设已全额动用所得款项净额3.5131亿港元，占总额10%[148] - 医药/生物技术领域投资已全额动用所得款项净额3.5131亿港元，占总额10%[148] - 偿还银行贷款已全额动用所得款项净额3.5131亿港元，占总额10%[148] 公司治理 - 公司董事长与首席执行官职位由任晋生先生一人兼任，未按《企业管治守则》要求区分职责[140] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅中期财务报告及内部控制系统[142] - 全体董事确认在报告期间严格遵守证券交易标准守则[141] 股份回购 - 公司于报告期内回购并注销11,623,000股股份，总代价80,369,080港元[144] - 2025年1月回购8,336,000股，每股最高价6.93港元，最低价6.3383港元，总代价55,107,010港元[144] - 2025年4月回购3,287,000股，每股

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年上半年收入为人民币10.904亿元，较上年同期减少8.52%[24] - 公司收入为10.90375亿元人民币，同比下降8.5%[68] - 公司总收入从2024年上半年的1,192,008千元人民币下降至2025年同期的1,090,375千元，降幅为8.5%[91][94] - 公司期内利润为8.236亿元人民币，同比下降7.2%[68] - 公司2025年上半年稅前利潤為人民幣10.54億元[81] - 母公司拥有人应占利润为人民币52.5百万元，同比下降10.41%[29] - 母公司拥有人应占利润为5.2467亿元人民币，同比下降10.4%[68] - 母公司普通股持有人应占利润为5246.7万元人民币，同比下降10.4%[107] - 每股基本及摊薄盈利为0.26元人民币，同比下降10.3%[70] - 每股基本盈利为25.9分人民币，较2024年同期的28.9分下降10.4%[107] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司毛利为人民币1.39亿元，较上年同期减少8.13%[25] - 其他收入及收益为人民币11.7百万元，同比下降16.43%[26] - 融资成本为人民币1.1百万元，同比下降31.25%[27] - 所得税开支为人民币23.1百万元，同比下降15.07%，实际税率为21.92%[28] - 2025年上半年所得税总开支为2306.1万元人民币，同比下降15.1%[103] - 已售存货成本从990,580千元人民币降至912,143千元，降幅为7.9%[97] - 贸易应收款项减值从2,832千元人民币降至545千元，降幅为80.8%[97] - 银行利息收入从12,915千元人民币降至3,344千元，降幅为74.1%[95] - 政府补助从589千元人民币增至2,577千元，增幅为337.5%[95] - 公司2025年上半年已付所得稅為人民幣3.86億元[81] - 公司2025年上半年物業、廠房及設備折舊為人民幣3.53億元[81] 各条业务线表现 - 公司管道天然气销售业务收入为人民币9.457亿元，较上年同期减少8.92%[17] - 公司供气总量为2.815亿立方米，较上年同期减少5.22%[17] - 公司液化天然气销售业务收入为人民币2250万元，较上年同期减少30.34%[19] - 公司天然气管道建设及安装业务收入为人民币8080万元，较上年同期减少15.57%[20] - 公司能源销售收入为人民币1430万元，较上年同期增加113.43%[21] - 公司家用燃气电器销售收入为人民币1440万元，较上年同期增加35.85%[22] - 销售燃气、能源及其他货品收入从1,087,845千元人民币降至996,977千元，降幅为8.4%[94] - 提供建设及安装服务收入从95,727千元人民币降至80,794千元，降幅为15.6%[94] - 分布式光伏电收入从6,022千元人民币增至10,512千元，增幅为74.5%[94] - 关联方建设及安装服务收入从2024年6月30日止六个月的3740千元降至2025年同期的279千元，降幅92.5%[126] - 向蜀山老年医院销售能源收入从2024年6月30日止六个月的1563千元降至2025年同期的917千元，降幅41.3%[126] - 分布式光伏电收入从2024年6月30日止六个月的1864千元增至2025年同期的1896千元，增幅1.7%[126] 关联方交易表现 - 自宁波城际购买管道天然气443,739千元，同比下降5.8%[122] - 自宁波城际购买液化天然气15,665千元，同比增长20.9%[122] - 自新奥（舟山）液化天然气有限公司购买服务3,361千元，同比下降1.3%[122] - 向新奥经纪提供保险转介服务收入3,661千元，同比增长11.0%[123][124] - 向威能环境销售天然气821千元，同比增长97.8%[125] - 自南京新奥科技购买材料1,062千元，同比增长2.8%[122] - 自新地能源工程技术有限公司购买材料从6,725千元降至0元[122] - 向浙江新奥能源支付行政及销售开支85千元，同比增长51.8%[123] - 自中石化新奥获得租金收入70千元，同比下降61.1%[122] - 自舟山新奥购买服务从3,372千元降至0元[122] 资产和负债状况 - 流动资产为人民币965.1百万元，现金及银行结余为人民币296.6百万元[30] - 流动比率为1.48，资产负债比例为41.92%[30] - 资本负债比率约为3.83%，较2024年底的2.97%上升[31] - 尚未动用的银行授信余额为人民币266.2百万元[31] - 现金及现金等价物为2.96618亿元人民币，较年初下降64.2%[74] - 定期存款大幅增加至5.74118亿元人民币，较年初增长1813.9%[74] - 贸易应收款项及应收票据为4.7284亿元人民币，较年初下降13.2%[74] - 合同负债为27.0974亿元人民币，较年初增长3.0%[76] - 非流动负债增至2.91527亿元人民币，较年初增长9.0%[76] - 权益总额为13.06551亿元人民币，较年初下降2.1%[76] - 公司2025年6月30日未經審核權益總額為人民幣130.66億元[77] - 公司2025年6月30日現金及現金等價物為人民幣2.97億元[82] - 公司2025年6月30日母公司擁有人應佔權益為人民幣122.98億元[77] - 公司2025年6月30日綜合儲備為人民幣10.27億元[79] - 物业、厂房及设备期末账面值为10.82亿元人民币，较期初增长3.5%[109] - 贸易应收款项及应收票据总额为4728.4万元人民币，较期初下降13.2%[110] - 贸易应付款项及应付票据总额为1.0806亿元人民币，较期初下降15.4%[112] - 计息银行借款总额为2310万元人民币，较期初增长55.6%[114] - 应收关联方款项从2024年12月31日的8497千元降至2025年6月30日的4946千元，降幅41.8%[130] - 应付关联方款项从2024年12月31日的35938千元降至2025年6月30日的23074千元，降幅35.8%[130] - 计入合同负债的应付关联方款项从2024年12月31日的1461千元降至2025年6月30日的804千元，降幅45.0%[131] - 计入租赁负债的应付关联方款项从2024年12月31日的1357千元降至2025年6月30日的1025千元，降幅24.5%[131] - 计入租赁应收款项的应收关联方款项从2024年12月31日的5057千元降至2025年6月30日的5022千元，降幅0.7%[131] - 计息银行借款从2024年12月31日的14850千元增至2025年6月30日的23100千元，增幅55.6%[136] - 应收票据于2025年6月30日为799千元，2024年12月31日为零[136] 现金流状况 - 公司2025年上半年經營活動所得現金流量淨額為人民幣7.74億元[81] - 公司2025年上半年投資活動所用現金流量淨額為人民幣61.40億元[82] - 公司2025年上半年新增銀行貸款及其他借款為人民幣8550萬元[82] 公司治理和人事变动 - 公司于2025年4月25日委任王韬先生为执行董事[6] - 公司于2025年4月25日委任宫罗建先生为非执行董事[6] - 公司于2025年3月26日委任沈佳辉先生为监事[6] - 公司于2025年6月30日委任郑婕女士为联席公司秘书[6] - 2025年4月25日王韬获任执行董事，宫罗建获任非执行董事[52] - 2025年3月26日沈佳辉获选职工代表监事[54] 股权结构和股东信息 - 公司控股股东为湖州市城市投资发展集团有限公司[8] - 公司主要股东为新奥（中国）燃气投资有限公司[8] - 截至2025年6月30日，公司总股本为202,714,500股，其中内资股150,000,000股，H股52,714,500股[48] - 城市集团持有内资股89,457,540股，占内资股总数59.64%，占总股本44.13%[45] - 湖州国资委通过城市集团间接持有相同数量股份，占内资股59.64%，占总股本44.13%[45][48] - 新奥（中国）及其关联方共同持有内资股60,542,460股，占内资股40.36%，占总股本29.87%[45][48] - NEW PARTNER INTL LTD持有H股3,939,000股，占H股总数7.47%，占总股本1.94%[46] - 郁林强持有H股2,805,500股，占H股总数5.32%，占总股本1.38%[46] 税务状况 - 中国内地附属公司适用企业所得税率主要为25%，部分分布式光伏电公司及一家高新技术企业享受优惠税率[99] - 湖燃新能源等三家附属公司享受2022-2024年免征所得税优惠[100] - 湖潯燃新能源享受2023-2025年免征所得税优惠[100] - 新奥发展2025年起适用15%高新技术企业所得税优惠税率[101] 金融工具和公允价值计量 - 金融资产公允价值计量中应收购票据于2025年6月30日为799千元人民币，全部采用第二级重大可观察输入数据[138] - 计息银行借款公允价值于2025年6月30日为23,100千元人民币，较2024年末14,850千元人民币增长55.6%[139][141] - 公司自身不履约风险对计息银行借款公允价值影响于2025年6月30日被评定为非重大[137] - 金融资产公允价值计量层级在2024年12月31日为零[138] - 计息银行借款公允价值计量全部采用第二级重大可观察输入数据[139][141] - 2025年上半年第一级与第二级公允价值计量之间无转移，第三级无转入转出[141] - 金融工具估值由财务总监审核批准，审核委员会每年讨论两次[137] - 应收购票据采用贴现现金流量法计量[137] - 计息银行借款公允价值使用类似条款工具的当前利率贴现计算[137] 其他重要信息 - 报告期间截至2025年6月30日止六个月[11] - 公司注册办事处位于中国浙江省湖州市四中路227号[6] - 公司香港主要营业地点位于铜锣湾希慎道33号利园一期19楼1917室[6] - 公司股份代号为6661[7] - 公司服务居民用户32.74万户，工商业用户3805户[16] - 公司运营天然气管道长度约1734.66公里[16] - 雇员总数为452名，雇员成本总额约为人民币54.6百万元[37] - 上市所得款项净额未动用部分为人民币87.041百万元，预计2026年底前使用[41] - 报告期内公司未购买、出售或赎回上市证券，期末无库存股份[56] - 董事会不建议派发截至2025年6月30日止六个月中期股息[59] - 未经审核中期财务资料于2025年8月22日获董事会批准[142]

收入和利润（同比环比） - 公司收入为人民币58.50亿元，同比下降2.6%[7] - 本公司拥有人应占净利润为人民币6.41亿元，同比下降6.7%[7] - 公司总收入为人民币5,850.2百万元，同比下降2.6%[25] - 集团毛利为人民币847.9百万元，同比下降15.5%，主要因尿素毛利减少人民币263.5百万元[27] - 净利润为人民币723.8百万元，同比下降2.6%[39] - 销售总收入为58.502亿元人民币，同比下降2.6%[75] - 净利润为7.238亿元人民币，同比下降2.6%[75] - 毛利率为14.5%，同比下降2.3个百分点[75] - 每股基本及摊薄盈利为0.14元人民币，同比下降6.7%[77] - 公司2025年上半年总收入为58.502亿元人民币，同比下降2.6%[93][95] - 公司2025年上半年税前利润8.391亿元人民币，同比下降6.6%[93][95] - 归母公司股东净利润6.41亿元人民币，同比下降6.7%，基本每股盈利基于4.61亿股计算[106][107] 成本和费用（同比环比） - 销售和分销成本为人民币33.5百万元，同比下降16.3%[30] - 融资成本总额为2444.8万元人民币，同比下降9.5%，其中银行借款利息2377.0万元，租赁负债利息67.8万元[100] - 税前利润扣除项目中，折旧与摊销总额3.31亿元人民币，同比下降8.7%，其中物业厂房设备折旧2.97亿元[102] - 所得税开支1.15亿元人民币，同比下降25.8%，其中中国企业所得税1.16亿元，递延所得税项收益223.1万元[103] 尿素业务表现 - 尿素总销量99.58万吨，同比下降0.7%[9] - 尿素上半年市场均价为人民币1804元/吨，同比下跌434元/吨，跌幅达19%[15] - 尿素收入为人民币1,660.8百万元，同比下降21.0%，销量减少7,428.9吨且价格下降427.9元/吨[25] - 尿素分部收入16.608亿元人民币，同比下降21.0%[93][95] - 尿素分部税前利润1.225亿元人民币，同比下降67.1%[93][95] 甲醇业务表现 - 甲醇总产量78.15万吨，同比增长10.5%[8] - 甲醇总销量72.62万吨，同比增长8.6%[9] - 甲醇收入为人民币1,592.8百万元，同比增长7.7%，销量增加57,713.7吨但价格下降18.5元/吨[26] - 甲醇分部收入15.928亿元人民币，同比增长7.7%[93][95] - 甲醇分部税前利润4.651亿元人民币，同比增长48.0%[93][95] 丙烯腈业务表现 - 丙烯腈系列产品总产量13.22万吨，同比增长35.6%[8] - 丙烯腈系列产品总销量12.73万吨，同比增长44.0%[9] - 丙烯腈上半年均价为人民币9350.41元/吨，同比下降5.4%[19] - 丙烯腈系列收入为人民币1,074.7百万元，同比增长30.3%，销量增加38,925.7吨但价格下降889.9元/吨[26] - 丙烯腈分部收入10.747亿元人民币，同比增长30.3%[93][95] 磷肥及复合肥业务表现 - 磷肥及复合肥总销量38.58万吨，同比下降3.8%[9] - 磷酸一铵上半年市场均价为人民币3268元/吨，同比上涨6.48%[16] - 磷酸二铵上半年市场均价为人民币3954元/吨，同比上涨1.59%[16] - 磷肥及复合肥收入为人民币1,343.2百万元，同比下降2.0%，销量减少2,896.5吨且价格下降45.0元/吨[25] - 磷肥及複合肥分部收入13.432亿元人民币，同比下降2.0%[93][95] - 磷肥及複合肥分部税前利润0.217亿元人民币，同比下降73.8%[93][95] 生产与销售数据 - 公司上半年生产尿素96.8万吨，甲醇78.1万吨，磷肥及复合肥45.0万吨，丙烯腈系列产品13.2万吨[12][21] - 公司上半年销售尿素99.6万吨，甲醇72.6万吨，磷肥及复合肥38.6万吨，丙烯腈系列产品12.7万吨[12][21] - 丙烯腈行业产量同比增长15.63%至约195.3万吨，下游需求合计约169.7万吨，同比增长18.67%[20] 运营亮点与项目进展 - 大峪口化工磷石膏综合利用率由61.15%提升至73.09%[12][21] - 华鹤煤化工化肥装置实现314天长周期运行[12][21] - 公司成功产出以城市垃圾为原料的国内首吨绿色甲醇并获得国际认证[12][21] 其他财务数据 - 其他损益为人民币83.7百万元，同比大幅增长4,085.0%，主要因资产处置收益增加[29] - 融资收入为人民币162.9百万元，同比下降5.6%[33] - 汇兑净收益为人民币0.8百万元，同比改善人民币6.7百万元[35] - 应占联营及合营公司利润为人民币65.3百万元，同比增长1,384.1%[37] - 现金派发2024年股利共计人民币556.9百万元[40] - 其他收入总额0.252亿元人民币，同比下降22.7%[97] - 汇兑净收益为82.3万元人民币（去年同期亏损592.1万元），实现扭亏为盈，主要因汇兑亏损大幅减少至12.6万元（去年同期772.1万元）[101] - 预付租赁款项出售产生184.7万元人民币资产处置（去年同期无此类交易）[109] - 金融资产公允价值变动收益为2167万元人民币，同比下降46.9%[75] - 以公允价值计入损益之金融资产公允价值变动为人民币21,671千元，较去年同期40,791千元下降46.9%[125] 现金流与投融资 - 经营活动产生的现金流量净额未直接提供，但可从报表计算得出[7] - 资本化支出共计人民币78.76百万元，其中中下游建设项目支出占比63.2%[41] - 有息负债总额为人民币2,335.2百万元，资本负债率为10.7%[43] - 现金及现金等价物为人民币533.1百万元，经营现金流净流入人民币584.8百万元[44] - 现金及现金等价物为5.331亿元人民币，较年初下降21.6%[79] - 定期存款大幅增加至120亿元人民币，较年初增长9.1%[79] - 现金及现金等价物从679,928千元降至533,057千元，减少21.6%[86] - 经营活动所得现金净额从883,608千元降至584,778千元，下降33.8%[86] - 投资活动所用现金净额为249,564千元，去年同期为所得126,333千元[86] - 支付股息556,888千元，去年同期为954,270千元[86][84] - 新增银行及其他贷款1,025,154千元，去年同期为589,615千元[86] - 公司派发2024年度股息每股人民币0.1208元，总金额556,888千元，较去年同期954,270千元下降41.6%[129] - 董事会不建议就2025年中期派发股息[129] - 无抵押银行借款增加至人民币219.95亿元，较期初198亿元增长11.1%，利率区间1.8%-2.66%[130] - 现金及现金等价物为人民币1.436亿元，较期初下降50.6%[138] - 定期存款规模为人民币120亿元，较期初增加9.1%[138] - 计息银行及其他借贷为人民币21.995亿元，较期初增加11.1%[138] - 理财产品投资规模为人民币11.527亿元，较期初下降37.0%[145][146] 资产负债与权益 - 总资产为人民币245.71亿元，较年初增长2.1%[7] - 总资产达到245.708亿元人民币，较年初增长2.1%[79] - 股东权益总额为195.717亿元人民币，较年初增长0.3%[79] - 应收购贸易款项增至1.098亿元人民币，较年初大幅增长365%[79] - 公司总负债从4,569,034千元增至4,999,064千元，增长9.4%[81] - 流动负债从2,512,948千元增至3,204,407千元，增长27.5%[81] - 计息银行及其他借贷（流动部分）从434,410千元增至907,861千元，增长109%[81] - 资产总额减流动负债从21,563,047千元降至21,366,384千元，下降0.9%[81] - 公司资产净额从19,506,961千元增至19,571,727千元，增长0.3%[81] - 物业厂房设备新增投资8129.9万元人民币，同比大幅下降68.0%（去年同期2.54亿元）[108] - 对合营公司投资总额3.97亿元人民币，较期初增长18.9%，主要投资贵州磷矿（33.99%）和加拿大控股公司（60%）[110] - 公司于联营公司的权益为人民币129,546千元，较去年同期的人民币127,404千元增长1.7%[112] - 递延税项资产净额从人民币103,752千元增至人民币105,983千元，增长2.1%[113] - 可抵扣亏损额从人民币575,530千元增至人民币619,638千元，增长7.7%[114] - 未确认递延税项资产的可抵扣暂时性差异为人民币350,151千元，较期初的人民币436,679千元下降19.8%[115] - 应收贷款总额为人民币208,252千元，全部重分类为一年内到期的流动部分[116] - 存货总额为人民币1,267,734千元，较期初的人民币1,184,103千元增长7.1%[117] - 产成品存货为人民币673,375千元，较期初的人民币541,698千元增长24.3%[117] - 存货跌价准备为人民币47,484千元，较期初的人民币59,385千元下降20.1%[117] - 应收贸易款项为人民币109,834千元，较期初的人民币23,621千元大幅增长365%[119] - 一年内到期的应收贸易款项为人民币106,950千元，占总额的97.4%[119] - 应收贸易款项中应收中国海油集团若干公司款项从人民币9,065千元增至78,212千元，增幅达762.8%[120] - 应收票据背书转让金额从人民币101,547千元降至零[121] - 预付款项从人民币36,292千元增至111,466千元，增幅达207.1%[123] - 应收利息从人民币355,750千元增至512,315千元，增幅达44.0%[123] - 现金及银行结余从人民币11,691,643千元增至12,546,346千元，增幅达7.3%[125] - 已抵押银行存款为人民币13,289千元，较去年11,715千元增长13.4%[125] - 期限超过三个月的定期存款为人民币12,000,000千元，较去年11,000,000千元增长9.1%[125] - 应付贸易款项总额下降至102.3亿元，较期初106.8亿元减少4.3%，其中年内到期占比99.8%[131] - 关联方应付贸易款项增至43.79亿元，较期初37.08亿元增长18.1%[131] - 应计薪酬大幅上升至40.43亿元，较期初18.98亿元增长113%[132] - 资本承诺金额增至42.79亿元，较期初21.97亿元增长94.8%[133] - 应收票据公允价值为人民币1.228亿元，较期初增长52.8%[145][146] - 未上市权益投资公允价值保持人民币600万元不变[145][146] 关联方交易 - 向中国海油集团销售产品收入下降至37.72亿元，同比减少10.2%[134] - 向中国海油集团采购原材料支出增至240.19亿元，同比增长13.4%[134] - 关联方应收款项中联营公司占比最高，达24亿元[136] - 在中海财务存款保持稳定为38.95亿元[136] - 向黑龙江龙煤鹤岗矿业采购煤炭金额为人民币3.369亿元，同比下降20.2%[137] - 向广东天禾农资销售尿素及磷产品总额为人民币3.008亿元，同比下降27.4%[137] 公司治理与股东结构 - 截至2025年6月30日，中国海洋石油集团有限公司持有2,738,999,512股内资股，占内资股约97.33%，占全部已发行股份约59.41%[65] - MGD Holdings通过受控法团持有277,062,000股H股，占H股约15.43%，占全部已发行股份约6.01%[65] - Hermes Investment Management Ltd持有251,736,484股H股，占H股约14.02%，占全部已发行股份约5.46%[65] - Hermes Investment Funds PLC持有143,333,345股H股，占H股约7.98%，占全部已发行股份约3.11%[65] - Edgbaston Investment Partners LLP持有106,376,000股H股，占H股约5.92%，占全部已发行股份约2.31%[65] - 公司已发行总股本为4,610,000,000股，包括2,813,999,878股内资股及1,796,000,122股H股[66] - 董事侯晓峰先生持有公司H股310,000股[69] - 时任监事刘莉洁女士的联系人持有公司H股770,000股[69] - 公司于2025年8月18日股东特别大会决议取消监事会，相关职权由董事会审核委员会行使[63] - 截至2025年6月30日止六个月内，公司未购买、出售或赎回任何上市证券[67] 人力资源与薪酬 - 雇员总数3,675人，上半年工资与津贴总额人民币439.9百万元[45] - 主要管理人员薪酬支出增至334万元，同比增长46.1%[136] 外汇与存款 - 美元存款余额10.1百万美元，港币存款余额2.0百万港元[50] - 人民币兑美元汇率区间为7.1586–7.1745[49]

财务数据关键指标变化 - 报告期收入约人民币4.013亿元，同比增长109%[24][26] - 公司2025年上半年营业收入人民币4.01亿元，同比增长108.5%[28][31] - 总收入从2024年上半年的1.925亿元增长109%至2025年上半年的4.013亿元[55][56] - 报告期毛利润约人民币1.01亿元，同比增长140%[24][26] - 毛利从0.43亿元增长135%至1.01亿元[58][61] - 毛利率从22.4%提升2.8个百分点至25.2%[59][62] - 报告期净利润约人民币1130万元，去年同期净亏损约人民币5290万元[24][26] - 报告期经调整净利润约人民币1440万元，去年同期经调整净亏损约人民币4940万元[24][26] - 公司2025年上半年经调整净利润人民币1400万元，同比扭亏为盈[28][31] - 公司从2024年上半年净亏损0.529亿元转为2025年上半年净利润0.113亿元[76][79] - 经调整净利润从2024年上半年亏损4940万元人民币扭转为2025年上半年盈利1440万元人民币[82][83][84] - 每股经调整收益从2024年上半年的亏损0.14元人民币转为2025年上半年的盈利0.03元人民币[82][84] 成本和费用 - 销售成本从1.495亿元增长101%至3.003亿元[57][60] - 其他收入及收益下降39.4%，从0.465亿元降至0.282亿元[63][69] - 行政开支下降24.6%，从0.99亿元降至0.747亿元[65][71] - 融资成本上升56.7%，从0.015亿元增至0.023亿元[66][72] 各条业务线表现 - 短剧业务上半年收入超人民币5000万元[40] - 短剧业务上半年收入超人民币5,000万元[41] - 2025年上半年短剧累计上线时长超3,400分钟，同比增长超70%[41] - 短剧月产能规模超16部/月，达行业头部梯队水平[41] - 海外业务上半年收入超人民币3,300万元，约为2024年同期的2.5倍[42][43] - 剧集《书卷一梦》周边衍生品上线超120个品类，销售数据位列2025年剧集衍生品第一梯队[46][48] - 公司业务涵盖长剧集短剧内容营销电影投资及IP衍生品授权等全价值链运营[6][8] - 公司坚持多元化发展战略探索内容营销短剧海外业务及IP衍生开发等新增长赛道[7][10] 内容制作与IP储备 - 截至2025年6月底公司共制作发行26部优质剧集其中24部为拥有专有权的原创剧集[7][9] - 公司拥有丰富原创IP储备和高品质内容产品成为行业头部厂牌[7][9] - 原创剧集《书卷一梦》在抖音平台主话题播放量超过80亿次[35] - 公司上半年新开机并杀青2个剧集项目，多个项目计划于下半年开机[29][32] - 公司计划2025年全年长剧开机超200集[47][49] 地区表现 - 中国内地收入从1.792亿元增至3.679亿元，其他地区收入从0.134亿元增至0.334亿元[55] 管理层讨论和指引 - 公司董事会于2025年7月10日发生人事变动龙宇女士辞任梁宁女士获委任[13][14][15] - 龙宇女士于2025年7月10日辞任独立非执行董事及多个委员会职务，梁宁女士同日获委任[124][128] 公司治理与合规 - 董事长与总裁职务由同一人担任，违反公司治理守则C.2.1条款[112][113] - 公司未遵守企业管治守则第C.2.1条，董事长与总裁由同一人兼任[114][116][120] - 董事会包括三名独立非执行董事，符合上市规则要求[116][120] - 审计委员会由一名非执行董事和两名独立非执行董事组成[126][130] - 截至2025年6月30日止六个月，董事确认遵守证券交易标准守则[118][122] - 截至2025年6月30日止六个月的中期简明综合财务报表未经外聘核数师审阅[127][130] 财务结构与资金状况 - 截至2025年6月30日净资产约人民币23.291亿元，较2024年底增长1%[25][26] - 贸易及应收票据从2024年末的2.824亿元人民币增长21.9%至2025年中的3.442亿元人民币[85][91] - 贸易应付款项从2024年末的5970万元人民币大幅增长79.4%至2025年中的1.071亿元人民币[86][92] - 流动比率为5.0，较2024年末的5.5略有下降，流动资产净值基本持平于23.06亿元人民币[87][93] - 资产负债比率从2024年末的28.1%改善至2025年中的26.6%[89][94] - 公司拥有人应占权益总额从2024年末的23.128亿元人民币微增至2025年中的23.357亿元人民币[88][93] - 银行借款1.3亿元人民币，按3%固定利率计息[98][106] - 公司未持有重大投资、无重大或然负债及资产抵押[97][99][103][105][107][109] - 公司上市净筹资约3.118亿港元，截至2025年6月30日未动用净筹资余额约4030万港元[133] - 上市发行新股15,139,300股，所得款项净额为311.8百万港元[135] - 截至2025年6月30日未动用所得款项净额结余为40.3百万港元[135] - IP库扩展分配资金31.2百万港元，占总款项10%[137] - 剧集制作及推广分配资金155.9百万港元，占总款项50%[137] - 版权剧制作分配资金140.3百万港元，占总款项45%[137] - 开拓新兴商机分配资金46.8百万港元，占总款项15%[137] - 潜在战略投资及收购分配资金46.8百万港元，其中40.3百万港元未动用[137] - 营运资金及一般企业用途分配资金31.1百万港元，占总款项10%[137] 股东结构与权益 - 苏先生通过控股公司持有71,136,000股，占总股份37.94%[142][144] - 陈菲女士通过控股公司持有33,014,520股，占总股份37.94%[142][144] - 苏先生、陈女士及徐女士各自于上海柠萌影视传媒股份有限公司的视同权益为62.26%，涉及股份数量149,996,521股[147][149] - 三位董事直接持有上海柠萌56.93%的权益[149] - 上海观晗企业管理咨询合伙企业持有上海柠萌0.000000415%的权益，陈女士为其普通合伙人[149] - 上海果实投资管理中心及上海果蕴企业管理咨询合伙企业合计持有上海柠萌5.33%的权益[149] - 上海果实最大有限合伙人杨西娟女士持有37.2000%合伙权益[149] - 上海果蕴最大有限合伙人张晓波先生持有82.0102%合伙权益[149] - 苏先生担任上海果实普通合伙人[149] - 徐女士担任上海果蕴普通合伙人[149] - 所有披露权益均为好仓持仓[148] - 权益数据截至2025年6月30日[149] - Lemontree Harvest、Lemontree Evergreen及苏先生作为一致行动人合计持有137,165,040股，占公司总股本37.94%[157][162] - Faye Free、Free Flight及陈女士作为一致行动人合计持有137,165,040股，占公司总股本37.94%[157][162] - A&O Investment、MEOO Limited及徐女士作为一致行动人合计持有137,165,040股，占公司总股本37.94%[157][162] - Tencent Mobility直接持有68,302,080股，占公司总股本18.89%[157] - Great luminosity直接持有55,756,800股，占公司总股本15.42%[157] - 上海鸿旎通过Great luminosity间接持有55,756,800股，占公司总股本15.42%[157] - Linmon Run、Z&N Investment及周元先生作为一致行动人合计持有22,617,000股，占公司总股本6.26%[157][162] 购股权计划 - 公司上市前购股权计划最高可发行14,680,471股，占截至报告日已发行股份4.06%[165] - 截至2025年6月30日，已授予79名承授人11,906,964股购股权，占已发行股份3.29%[165] - 报告期内111,375份购股权归属，行权价格为每股11.1111元人民币[166] - 首次公開發售前購股權計劃可發行最高股份數目為14,680,471股，佔公司已發行股份361,575,527股的4.06%[168] - 截至2025年6月30日，已授予79名承授人合共11,906,964股股份，佔已發行股份的3.29%[168] - 報告期內歸屬購股權111,375股，行權價為人民幣11.1111元/股[168] - 尚未行使購股權的行使價範圍為人民幣0.00016元/股至人民幣11.1111元/股[170][174] - 購股權可行使的最晚期限為2032年3月，計劃尚餘6年壽命[171][175] - 購股權歸屬期分為三種：上市後即刻歸屬、四年歸屬期屆滿全部歸屬和二年歸屬期屆滿全部歸屬[177][179] - 報告期內購股權變動：非董事員工類別減少158,701股至11,209,119股，外部顧問保持697,845股不變[181] - 首次公開發售前購股權計劃參與者為集團員工及外部顧問，董事及高級管理層成員未獲授予[169][173] - 計劃授出時間為2015年12月至2022年3月，上市後不再授出新購股權[168][171] - 四年歸屬期部分按每年25%比例分四批歸屬，二年歸屬期部分按每年50%比例分兩批歸屬[177][179] - 截至2025年6月30日止六个月内未授出任何Pre-IPO购股权[183] - 截至2025年6月30日止六个月内未行使任何Pre-IPO购股权[183] - 截至2025年6月30日止六个月内未注销任何Pre-IPO购股权但部分因员工离职失效[183] - 2021年9月28日授予的4,460,829份购股权中截至2025年6月30日未行使数量为4,403,378份[185] - 所有Pre-IPO购股权授予均未设定业绩目标[183] - 非董事/五名最高薪雇员持有的未行使购股权总量截至2025年6月30日为10,958,369份[185] - 购股权行使价区间为人民币2.087元/股至11.1111元/股[185] - 最早一批购股权（2015年授予）行使截止期为2025年12月30日[185] - 最新一批购股权（2022年授予）行使截止期为2031年12月31日[185] - 个别购股权授予存在25%逐年归属机制（如2021年9月28日授予批次）[185] - 截至2025年6月30日，未行使的首次公開發售前購股權總數為11,906,964份[186] - 2024年購股權計劃可發行股份上限為36,045,882股，佔公司已發行股份361,575,527股的9.97%[190][193] - 服務提供商參與者獲授股份上限為18,022,941股，佔已發行股份的4.98%[190][193] - 2022年1月1日授予的148,500份購股權全部未行使，行使價為每股人民幣11.1111元[186] - 2022年3月21日授予的202,500份購股權中僅101,250份未行使，減少50%[186] - 外部顧問持有的199,425份人民幣計價購股權全部未行使，行使價每股11.1111元[186] - 外部顧問持有的498,420份美元計價購股權全部未行使，行使價每股0.000025美元[186] - 任何12個月期間內授出的購股權導致股份發行超過已發行股份1%時需股東單獨批准[194][196] - 向主要股東授出購股權導致股份發行超過0.1%時需符合上市規則特定條款批准[195][196] - 購股權行使價由董事會全權決定，且不得低於要約日前5個交易日平均收市價的80%[200] 公司基本信息 - 公司股票代码为9857[1][21] - 公司注册于开曼群岛主要营业地点位于中国上海市静安区[1][16][17] - 公司核数师为Moore CPA Limited（大华马施云会计师事务所有限公司）[16][17] - 公司香港股份登记处为卓佳证券登记有限公司[19][20] - 公司主要合作银行包括招商银行中信银行民生银行浙商银行及华美银行[21] 员工与组织 - 截至2025年6月30日，公司员工总数185人，主要分布于上海和北京[50] - 女性员工占比约76.8%，持续保持员工性别多样性[52] - 公司员工总数185名，其中女性员工占比76.8%[53] 股息与证券交易 - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[119][123] - 截至2025年6月30日止六个月，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[132][134] - 截至2025年6月30日，公司未持有任何库存股份[132][134]

收入和利润（同比环比） - 报告期收益为26.065百万新加坡元，较2024年同期的28.619百万新加坡元下降8.9%[4] - 公司2025年上半年总收益为26.065百万新加坡元，较2024年同期的28.619百万新加坡元下降8.9%[23] - 期内溢利为0.247百万新加坡元，相比2024年同期亏损0.130百万新加坡元实现扭亏为盈[4] - 每股基本及摊薄盈利为0.03新加坡仙，相比2024年同期亏损0.01新加坡仙[6] - 公司2025年上半年分部总利润为0.388百万新加坡元，较2024年同期的0.125百万新加坡元增长210.4%[19][20] - 公司拥有人应占溢利为25.3万新加坡元，而2024年同期为亏损11.4万新加坡元[27] 成本和费用（同比环比） - 所消耗存货成本为7.776百万新加坡元，相比2024年同期的9.446百万新加坡元下降17.7%[4] - 员工成本从2024年上半年的8.979百万新加坡元下降至2025年同期的7.380百万新加坡元，降幅为17.8%[19][20] - 物业租金及相关开支从2024年上半年的2.165百万新加坡元增长至2025年同期的2.404百万新加坡元，增幅为11.0%[19][20] - 财务成本从2024年上半年的171.5万新加坡元增至2025年上半年的182.1万新加坡元[24] - 员工成本（包括董事酬金）从2024年上半年的897.9万新加坡元降至2025年上半年的738万新加坡元，降幅17.8%[24] - 所得税开支从2024年上半年的25.5万新加坡元降至2025年上半年的14.1万新加坡元，降幅44.7%[25] - 所消耗存货成本减少1.6百万新加坡元（17.0%）至7.8百万新加坡元[41] - 员工成本减少1.6百万新加坡元（17.8%）至7.4百万新加坡元，占收益28.3%[42] - 物业租金及相关开支增加0.2百万新加坡元（9.1%）至2.4百万新加坡元[43] 各条业务线表现 - 餐饮档位分部收益从2024年上半年的22.062百万新加坡元下降至2025年同期的18.088百万新加坡元，降幅为18.0%[19][20] - 租金及店铺管理分部收益从2024年上半年的6.557百万新加坡元增长至2025年同期的7.977百万新加坡元，增幅为21.7%[19][20] - 餐饮档位分部利润从2024年上半年的2.371百万新加坡元下降至2025年同期的1.901百万新加坡元，降幅为19.8%[19][20] - 租金及店铺管理分部从2024年上半年亏损0.301百万新加坡元转为2025年上半年盈利1.227百万新加坡元[19][20] - 销售熟食、饮品及烟草产品收益减少4.0百万新加坡元（18%）至18.1百万新加坡元，占总收益69.4%[39][40] - 向租户出租场地的租金收入增加0.7百万新加坡元（16.1%）至5.1百万新加坡元[39][40] - 提供管理、清洁及公用事业服务收入增加0.7百万新加坡元（33.2%）至2.8百万新加坡元[39][40] 现金流表现 - 经营活动中所得现金净额为4.048百万新加坡元，略低于2024年同期的4.165百万新加坡元[10] - 投资活动所用现金净额为0.288百万新加坡元，相比2024年同期的5.408百万新加坡元大幅减少[10] - 融资活动所用现金净额为7.135百万新加坡元，相比2024年同期所得现金0.338百万新加坡元[10] - 现金及现金等价物从期初7.158百万新加坡元减少至期末3.801百万新加坡元，下降47%[7][10] - 物业、厂房及设备收购成本从2024年上半年的605.4万新加坡元大幅降至2025年上半年的10.4万新加坡元[29] 债务和资本结构 - 总借款从2024年末95.668百万新加坡元减少至92.082百万新加坡元，下降3.7%[7][8] - 未偿还银行借款减少3.6百万新加坡元（3.7%）至92.1百万新加坡元[47] - 借款总额从2024年底的9566.8万新加坡元降至2025年6月30日的9208.2万新加坡元，降幅3.7%[35] - 一年内或按要求偿还的借款从2024年底的989.1万新加坡元降至2025年6月30日的810.8万新加坡元[37] - 资本负债比率从107.2%下降至102.9%[49] - 流动负债净额增加0.3百万新加坡元至13.7百万新加坡元[47] - 集团质押资产约169.1百万新加坡元作为银行借款抵押[54] - 实际利率范围为2.52%至3.90%，而2024年底为2.00%至4.70%[36] 资产和负债状况 - 净资产从2024年末89.208百万新加坡元微增至89.466百万新加坡元[8] - 公司总资产从2024年上半年的200.887百万新加坡元下降至2025年同期的198.289百万新加坡元，降幅为1.3%[19][20] - 公司总负债从2024年上半年的114.599百万新加坡元下降至2025年同期的108.823百万新加坡元，降幅为5.0%[19][20] - 贸易及其他应收款项从2024年底的61.2万新加坡元增至2025年6月30日的71.4万新加坡元，增幅16.7%[30] - 贸易应付款项从2024年底的262.8万新加坡元降至2025年6月30日的247.3万新加坡元，降幅5.9%[32] 公司治理和股权结构 - 董事朱志强通过Strong Oriental Limited持有600,000,000股公司股份，股权占比75.00%[63] - 董事廖宝云（朱志强配偶）被视为拥有600,000,000股公司股份权益，股权占比75.00%[63] - 主要股东Strong Oriental持有600,000,000股公司普通股，股权占比75.00%[66] - 股东Lee Kek Choo通过配偶权益持有56,536,000股公司普通股，股权占比7.07%[66] - 股东Toh Soon Huat作为实益拥有人持有56,536,000股公司普通股，股权占比7.07%[66] 购股权计划 - 购股权计划项下可供发行的股份总数为80,000,000股，占公司已发行股本（不包括库存股份）10%[60] - 购股权计划项下可供授出的购股权数目为80,000,000份（2025年1月1日及2025年6月30日）[60] - 报告期内未授予任何董事购股权，购股权计划项下尚未行使的购股权数量为零[60] 股息政策 - 董事会不建议宣派报告期内任何中期股息[67] 重大交易事项 - 公司间接全资附属公司以总代价1,950,000新加坡元出售物业，交易预计于2025年9月17日完成[68]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年6月30日止六个月公司收益为96万港元，较2024年同期的16.6万港元增长478%[10] - 公司2025年上半年总收益为960,000港元，较2024年同期的166,000港元增长478.3%[36] - 2025年上半年期间亏损26,747千港元[17] - 期间亏损为2674.7万港元，较2024年同期的1865万港元扩大43%[10] - 公司2025年上半年除所得税前亏损为26,747,000港元，较2024年同期的18,650,000港元扩大43.4%[49] - 公司拥有人应占亏损增加至26,747,000港元，较2024年同期的18,650,000港元增加43.4%[136] - 公司2025年上半年每股基本及摊薄亏损为0.025港元（基于1,050,501,000股加权平均股数计算）[49] 成本和费用（同比环比） - 行政开支及其他经营开支为1002.3万港元，较2024年同期的729.1万港元增长37%[10] - 公司2025年上半年员工成本为6,752,000港元，较2024年同期的4,402,000港元增长53.4%[45] - 行政及其他经营开支增加2,732,000港元[136] - 截至2025年6月30日止六个月员工成本总额为675.2万港元，较2024年同期的440.2万港元增长53.4%[187][191] - 公司2025年上半年融资成本为99,000港元，与2024年同期持平[43] 加密货币相关表现 - 加密货币重估收益为6470.2万港元[10] - 加密货币减值亏损为1443.5万港元[10] - 加密货币减值亏损为14,435,000港元[136] - 截至2025年6月30日加密货币持有价值为1.387亿港元，较2024年末的4101.2万港元增长238%[13] - 公司加密货币持有总额从2024年底的41,012千港元大幅增至2025年中的138,695千港元，增长238%[57] - 加密货币重估产生增值64,702千港元，计入其他全面收益[58][60] - 加密货币重估导致亏损14,435千港元，计入当期损益[59][60] - 加密货币在财报批准日的重估金额约为89,158千港元，较报告期末下降36%[59][60] - 截至2025年6月30日，加密货币投资组合总市值达2.012亿港元，较投资成本1.066亿港元增长88.7%[118] - 截至2025年6月30日，FOFO加密货币实现未实现收益5451.2万港元（成本为0）[118] - 截至2025年6月30日，USDT稳定币投资获得利息收入47.6万港元[118] - 截至2024年12月31日，USDT持有量达4101.2万港元，占当时投资组合总值的33.4%[121] - 加密货币持仓中5511.5万港元来自控股股东2025年1月及5月的捐赠[140] - 加密货币FOFO持仓占集团总资产23.52%，未变现收益4688.3万港元[147] - 加密货币AFG持仓占集团总资产9.45%，实现收益133.7万港元及未变现收益1610万港元[147] - 加密货币AKI Network产生已变现亏损177.3万港元及未变现亏损955.6万港元[147] - 公司持有以美元计值的加密货币资产[162][167] 金融资产投资表现 - 金融资产公平值变动产生亏损净额233.1万港元，较2024年同期的1178.6万港元改善80%[10] - 按公平值计入损益之财务资产公平值变动产生的亏损净额减少9,455,000港元[136] - 金融资产公平值达8040.2万港元，较2024年末的8544.4万港元减少6%[13] - 透过损益以公平值列账的财务资产从2024年底的85,444千港元降至2025年中的80,402千港元[63] - 香港上市股本证券公平值从2024年底的35,360千港元降至2025年中的32,331千港元[63] - 非上市债务证券公平值从2024年底的10,426千港元降至2025年中的8,234千港元[67] - 公司按经常基准计量之财务资产公平值总额为80,402千港元，其中第一层级32,331千港元，第二层级2,927千港元，第三层级45,144千港元[102] - 上市股本证券公平值较2024年末下降8.6%，从35,360千港元减少至32,331千港元[102][105] - 非上市股本及债务证券公平值较2024年末下降4.1%，从47,093千港元减少至45,144千港元[102][105] - 非上市投资基金公平值较2024年末下降2.1%，从2,991千港元减少至2,927千港元[102][105] - 第三层级财务资产2025年上半年产生公平值变动亏损净额1,949千港元[113] - 公司所有金融工具按摊销成本计量的账面价值与公平值无重大差异[114] - 截至2025年6月30日，Brockman Mining Limited投资市值为2484.8万港元，占集团应占资产净值比例为2.91%[118] - 截至2024年12月31日，投资组合总市值为1.227亿港元，较成本1.488亿港元出现17.6%的未实现亏损[121] - 截至2024年12月31日，Brockman Mining Limited投资市值为2700.9万港元，较成本4459.7万港元亏损39.4%[121] - 布萊克萬礦業持股27亿股占集团总资产10.72%，未变现亏损1974.9万港元[147] - Oddup Inc优先股投资占集团总资产14.05%，未变现收益2085万港元[147] - 公司投资组合包括上市金融工具3233.1万港元、非上市金融工具直接投4514.4万港元、非上市投资基金直接投292.7万港元及加密货币1.387亿港元[140] - 上市股本投资半年利息及股息收入93.6万港元，加密货币相关收入2.4万港元[141] - 集团投资组合表现受被投资公司基本面及市场供需因素影响[157] 利息和股息收入 - 公司2025年上半年利息收入为936,000港元，而2024年同期为0港元[36] - 公司2025年上半年股息收入为24,000港元，较2024年同期的68,000港元下降64.7%[36] - 公司2025年上半年债券利息收入为0港元，而2024年同期为98,000港元[36] - 2025年上半年投资活动产生现金净额960千港元，主要来自利息收入936千港元[19] 现金及流动性状况 - 现金及现金等值项目为472.7万港元，较2024年末的599.9万港元减少21%[13] - 2025年上半年经营业务耗用现金净额2,032千港元，较2024年同期的45,018千港元改善95.5%[19] - 2025年6月30日现金及现金等价物为4,727千港元，较期初5,999千港元减少21.2%[19] - 集团现金及现金等价物为472.7万港元，较2024年12月31日的599.9万港元下降21.2%[154] - 流动净资产从2024年12月31日的1.2049亿港元增至2025年6月30日的2.1357亿港元[159][164] - 流动比率从2024年12月31日的9.95提升至2025年6月30日的20.39[159][164] 资产和权益变动 - 每股资产净值为0.21港元，较2024年末的0.12港元增长75%[15] - 截至2025年6月30日，公司总权益为220,729千港元，较期初127,659千港元增长72.9%[17] - 2025年上半年其他全面收益64,702千港元，主要来自资产重估储备[17] - 控股股东注资55,115千港元，使注资储备从45,330千港元增至100,445千港元[17] - 资产负债比率从2024年12月31日的7.83%降至2025年6月30日的4.53%[159][164] - 2024年6月30日累计亏损为791,647千港元，2025年同期扩大至799,345千港元[17][18] 融资活动 - 2024年上半年通过供股发行新股获得款项56,727千港元[18] - 2024年5月30日以供股方式发行350,166,962股新股每股0.162港元[82][83] - 供股所得款项净额约55,377,000港元[82][83] - 供股筹资净额5500万港元，其中4000万港元用于未来投资，1500万港元用于一般营运资金[169][171] - 截至2025年6月30日，4000万港元未来投资资金已全部使用完毕[170][173] - 一般营运资金1500万港元中，截至2024年12月31日已使用1100万港元，剩余400万港元在2025年上半年全部使用完毕[173] 会计政策变更 - 公司于2025年5月26日变更加密货币会计政策，从成本模式改为重估模式[33][34] 税务状况 - 公司2025年上半年未计提香港利得税拨备，因产生估计税项亏损[46] 债务和债券 - 公司发行的不可转换债券本金为10,000千港元，到期日已多次展期至2026年4月16日[72][74] - 债券利率浮动范围为2%至6%，与净利润增长率挂钩[73][75] - 不可转换债券到期日多次延长至2026年4月16日[76] - 其他财务负债为1000万港元，与2024年12月31日持平[154] - 不可转换债券未偿还本金金额为1000万港元，到期日为2026年4月16日[155] - 债券年利率为2%，可根据净利润增长情况调整至最高6%[156] - 债券利率调整机制：净利润每较上年增长10%，利率增加1%[156] - 债券利率保证不低于2%且不高于6%[156] 资产捐赠 - 2025年1月捐赠400,000,000个AKI Network公平值约35,041,000港元[88][90] - 2025年5月捐赠170,000,000个AFG公平值约4,217,000港元[89][90] - 2025年5月捐赠5,800,000,000个FOFO公平值约7,629,000港元[89][90] - 2025年5月捐赠10个BTC公平值约8,228,000港元[89][90] - 2025年1月28日获赠资产公平值为35,041,000港元[129] - 2025年5月30日获赠资产公平值为20,074,000港元[130] 投资估值参数 - 第三层级估值中非上市股本证券使用市盈率倍数3.3至10.9，较2024年末的3.2至10.9略有上升[110] - 第三层级非上市债务证券到期收益率为15.5%，较2024年末的14.81%上升69个基点[110] - 第三层级非上市股本证券预期波幅区间收窄，从25.9%-50.0%降至22.2%-45.5%[110] - 第三层级估值无风险利率从4.24%降至3.84%，下降40个基点[110] 被投资公司表现 - Brockman Mining Limited在2024年下半年录得1947万港元净亏损[123] - Oddup Inc.在2024财年净亏损10.3万美元，净资产为239.7万美元[124] - Oddup Inc. 2024年度未经审核亏损为103,000美元[125] - Oddup Inc. 2024年末未经审核资产净值为2,397,000美元[125] - Brockman Mining专注于西澳皮尔巴拉地区铁矿石项目开发[151] - Oddup Inc.主要从事初创公司研究平台运营，提供估值分析服务[151] 加密货币背景信息 - 比特币(BTC)作为数字价值存储手段，总量上限固定为2100万枚[124] - 比特币(BTC)总量恒定在2100万枚，被称为"数字黄金"[152] 投资限制和权益 - 公司投资限制规定单笔投资不超过合并净资产20%[138] - 公司控股权益限制为不超过任何公司30%投票权[144] 其他资产处置 - 物业、厂房及设备出售收益为360千港元[55] 金融工具估值 - 预付期权及上限的公平值评估为不重大未确认[77][79] 股本结构 - 截至2025年6月30日已发行普通股数量为1,050,500,887股[81] - 公司发行股份总数维持10.505亿股，每股面值0.01港元[163][168] 人力资源和薪酬 - 截至2025年6月30日，公司共有17名员工，包括2名执行董事和3名独立非执行董事[186] - 公司员工总数为17名，包括2名执行董事和3名独立非执行董事[189] - 2025年上半年关键管理人员薪酬总额为3,557,000港元[93] - 董事薪酬参考市场水平及公司表现确定，由薪酬委员会审阅[187][190] - 公司提供医疗保险和强积金计划等员工福利[189] - 根据集团和个人表现，员工可能获得酌情花红及购股权[189] 公司治理和合规 - 公司确认在报告期内完全遵守企业管治守则的所有适用条款[194][197] - 所有董事确认遵守证券交易标准守则的规定[193][196] - 2025年上半年未建议派发中期股息，与2024年同期相同[192][195] 其他财务信息 - 集团无资产抵押、无重大资本承诺及或然负债[160][161][165][166]

客户规模与增长 - 公司活跃客户达454万名，较去年同期增长15.2%，较2024年底增长8.3%[12] - 公司微信会员平台中升GO订阅会员达380万名，企业微信直连客户近1050万名[12] - 公司在32个中心城市合计服务约2010万名豪华车主，公司目前服务占比14.6%[10] - 公司在成都、大连、南京和深圳的活跃客户总数达103万名，同比增长14.5%[13] - 非公司购车客户在公司进行维修保养、事故车维修及续保的占比分别为20%、36%和30%[13] - 公司在重点布局的32个中心城市平均设有15家经销店及维修服务中心，服务约13.7万名活跃客户[13] - 活躍客戶454萬同比增長15.2%售后入廠台次400萬同比增長1.7%[15] 门店网络与布局 - 公司自2024年11月以来新增57家授权经销店及20家维修服务中心[9] - 公司自2024年11月以来关停37家授权经销店[9] - 公司旗下超过46%门店（439家中的203家）在本地市场为其品牌主导经销商[13] - 公司旗下89家门店在本地市场为各自代理品牌的独家经销商[13] 收入表现 - 售后服務收入達人民幣114.5億元同比增長4.4%[15] - 等店售后服務收入增長人民幣8.13億元同比增長7.9%[16] - 新车销售收入为579.31亿元人民币，同比下降4.7%[41] - 二手车销售收入为60.146亿元人民币，同比下降27.0%[41] - 售后服务业收入为114.453亿元人民币，同比增长4.4%[41] - 总收入为773.22亿元人民币，同比下降5.9%，其中汽车销售收入639.46亿元，同比下降7.4%[91] - 精品及售后业务收入133.77亿元人民币，同比微增0.06%[91] - 其他收入及收益净值为22.29亿元人民币，同比下降5.8%[92] 利润与盈利能力 - 售后服務毛利達人民幣54.4億元同比增長8.1%[15] - 集团毛利率为5.4%，同比下降0.6个百分点[43] - 新车销售业务毛损扩大至23.878亿元人民币，同比增加20.0%[45] - 二手车销售毛利为2.57亿元人民币，同比下降58.4%[45] - 经营溢利为19.051亿元人民币，同比下降30.9%[49] - 母公司拥有人应占溢利为10.114亿元人民币，同比下降36.0%[53] - 期内溢利同比下降38.4%至92.41亿元人民币，去年同期为150.00亿元人民币[73] - 母公司拥有人应占溢利同比下降36.0%至101.14亿元人民币，去年同期为157.96亿元人民币[73] - 公司年內溢利为10.11亿元人民币，较去年同期15.80亿元下降36.0%[77] - 母公司普通权益持有人应占溢利为1,011.35百万元，较去年同期1,579.55百万元下降35.9%[98] 成本与费用 - 销售及服务成本为731.128亿元人民币，同比下降5.7%[39] - 员工福利开支总额27.98亿元人民币，同比增长5.8%[93] - 已售存货成本708.28亿元人民币，同比下降6.5%[93] - 融资成本总额6.81亿元人民币，同比下降14.0%[94] - 银行借贷利息开支3.82亿元人民币，同比下降32.1%[94] - 租赁负债利息开支1.60亿元人民币，同比基本持平[94] - 可换股债券利息开支0.21亿元人民币，同比下降60.5%[94] - 其他借贷利息开支1.50亿元人民币，同比增长181.0%[94] - 物业、厂房及设备折旧及减值为8.68亿元人民币，较去年同期10.22亿元下降15.0%[78] - 购回股份支出3312.1万元人民币[77] 新车销售表现 - 新車銷量約22.9萬台同比減少1.7%[21] - 平均成交價同比下降人民幣3.3萬元降幅12.5%[21] - 主機廠每輛車平均補貼約人民幣1.9萬元比例7.0%[21] 二手车销售表现 - 二手車銷量約11.1萬台同比增長9.6%收入下降27.0%至人民幣60.2億元[23] - 二手車單台車收入同比下降33.4%綜合利潤約人民幣3億元同比下降60.2%[23][24] 保险业务表现 - 車險總保單量達120萬單同比增長8.6%[18] 市场与行业对比 - 国内乘用车新车上险销量达1072万辆同比增长7.9%[26] - 成交价10万元以下区间销量增长83万辆[26] - 成交价10-25万元区间销量增长39万辆[26] - 成交价25万元以上区间销量下滑44万辆[26] - 丰田品牌上险量同比增长7.7%[27] - 大众品牌上险量同比增长0.5%[27] - 雷克萨斯上险量同比增长7.1%[30] - 梅赛德斯-奔驰销量下降14.5%至约30.0万辆[30] - 宝马销量同比下降19.5%至29.3万辆[30] - 奥迪销量同比下降15.0%至28.0万辆[30] - 梅赛德斯-奔驰占新车销售收入35.1%，同比下降5.4个百分点[38] 现金流状况 - 公司现金余额从2024年12月31日人民币230.04亿元下降至2025年6月30日人民币200.37亿元，减少人民币29.67亿元[55] - 公司2025年上半年经营现金流净额为人民币59.48亿元，较2024年同期人民币29.26亿元增长103.3%[56][58] - 公司2025年上半年融资活动现金净流出人民币108.30亿元，主要用于偿还银行贷款和赎回可转债[60] - 经营活动所得现金净值为59.48亿元人民币，较去年同期29.26亿元增长103.3%[78] - 投资活动所用现金净值为9.41亿元人民币，较去年同期4.33亿元增加117.3%[80] - 融资活动所用现金净值为108.30亿元人民币，较去年同期9.42亿元大幅增加1049.9%[80] - 现金及现金等价物减少31.2%至128.59亿元人民币，去年底为186.88亿元人民币[75] - 公司现金及现金等值物期末余额为128.59亿元人民币，较期初186.88亿元减少31.2%[80] 资产负债与借贷 - 公司银行贷款及其他借贷从2024年末人民币320.39亿元降至2025年6月30日人民币286.02亿元[61] - 公司可转换债券负债部分从2024年末人民币33.56亿元降至2025年6月30日0元[61] - 公司存货从2024年末人民币184.77亿元降至2025年6月30日人民币170.20亿元[63] - 公司平均存货周转天数从2024年上半年36.2天增加至2025年上半年38.3天[65] - 公司资本负债率为42.1%，较2024年末42.5%略有下降[72] - 公司已抵押资产金额达人民币132亿元，较2024年末人民币122亿元增加[69] - 存货减少7.9%至170.20亿元人民币，去年底为184.77亿元人民币[75] - 银行贷款及其他借贷（流动部分）减少13.3%至147.08亿元人民币，去年底为169.65亿元人民币[75] - 应付贸易账款及票据增长29.2%至162.94亿元人民币，去年底为126.08亿元人民币[75] - 净流动资产为248.35亿元人民币，较去年底的255.61亿元人民币略有下降[75] - 权益总额增长1.6%至476.76亿元人民币，去年底为469.18亿元人民币[76] - 应付贸易账款及票据增加36.79亿元人民币，较去年同期22.04亿元增长67.0%[78] - 银行及其他借贷总额为28,601.61百万元，较去年末32,039.17百万元减少10.7%[102] - 应付贸易账款及票据为16,294.26百万元，较去年末12,607.80百万元增长29.2%[103] - 三个月以内应收账龄占比94.4%（4,399.63百万元），显示优质应收账款结构[101] - 应收贸易账款净值为4,660.90百万元，前五大客户占比20.4%，较去年末37.2%显著下降[100] - 存货总额为17,131.04百万元，较去年末18,543.34百万元减少7.6%，其中汽车存货14,923.22百万元减少8.5%[99] 资本开支与投资 - 公司2025年上半年资本开支为人民币8.19亿元，较2024年同期人民币6.19亿元增长32.3%[62] - 业务兼併总代价为人民币79,230千元，产生商誉人民币43,820千元[116] - 收购贡献收入人民币195,067千元，综合溢利人民币850千元[117] - 收购确认可识别净资产总额为人民币35,410千元，包含无形资产人民币32,600千元[116] - 收购现金流出净额为人民币51,467千元，其中未付代价人民币30,000千元[115][117] - 按公允价值计入损益之金融资产账面值为104,751千元，较期初下降16.0%[124] - 按公允价值计入其他全面收益之金融负债账面值为81,768千元，期初为零[124] - 上市股票投资公允价值104,751千元全部列为第一层级计量[125] - 交叉货币利率掉期负债公允价值81,768千元列为第二层级计量[126] - 向联营公司中晟永泰提供贷款11,000千元，已收回7,000千元[121] 税务相关 - 当期中国企业所得税为541.65百万元，较去年同期358.74百万元增长51.0%[95] - 递延所得税项为-244.75百万元，去年同期为105.69百万元，变动-331.6%[95] - 已缴税项为3.88亿元人民币，较去年同期7.48亿元下降48.1%[78] 可转换债券与融资工具 - 可换股债券换股价经调整后为每股43.88港元，已于2025年5月21日按本金117.49%赎回[105] - 可换股债券负债部分于期末为零人民币千元，期内赎回金额为人民币4,242,695千元[106] - 可换股债券利息开支为人民币645,188千元，已付利息为人民币528,162千元[106] - 公司于2020年5月12日发行本金总额45.6亿港元的零息可换股债券，将于2025年到期[137] - 2025年可换股债券发行总额为45.6亿港元，初步换股价每股45.61港元[138] - 2023年提前赎回2025年可换股债券本金14.36亿港元，占本金总额31.49%，赎回价为本金110.15%[139] - 2025年5月21日赎回剩余未偿还2025年可换股债券本金31.24亿港元，赎回价为本金117.49%[140] - 2025年可换股债券所得款项净额中42.4618亿港元用于购回现有可换股债券，2.7506亿港元用于境外营运[141] - 2026年债券发行总额4.5亿美元，利率3.00%，到期日2026年1月13日[142] - 2024年要约回购2026年债券本金2.92166亿美元，回购价每1000美元本金付966美元[143] - 2024年要约后2026年债券未偿还本金降至1.57834亿美元，2025年8月27日全额赎回[143] - 2028年债券发行总额6亿美元，利率5.98%，到期日2028年1月30日[144] - 熊猫债券注册总额不超过50亿元人民币，首批发行10亿元，利率3.5%，期限3年[145] 股权结构与股东信息 - 公司股本为239千港元，相当于人民币207千元，已发行普通股数量为2,385,668,363股[107] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为2,385,668,363股，包括公司持有的18,674,500股库存股份[128][129] - 董事黄毅和李国强各自持有1,184,817,374股普通股，股权占比均为49.66%[128] - 董事张志诚持有5,500,000股普通股，股权占比0.23%[128] - 董事周新持有426,500股普通股，股权占比0.02%[128] - 黄毅持有面值20,000,000美元的2026年到期3%债券，占同类已发行债券总额157,834,000美元的12.68%[132] - 李国强持有面值10,000,000美元的2026年到期3%债券，占同类已发行债券总额157,834,000美元的6.34%[132] - Blue Natural Development Ltd持有1,184,817,374股普通股，股权占比49.66%[133] - 怡和控股有限公司及相关实体合计持有505,816,116股普通股，股权占比21.20%[134] - Light Yield Ltd和Vest Sun Ltd分别持有Blue Natural Development Ltd 62.3%和37.7%的权益[136] 购股权计划 - 尚未行使购股权数量为5,500千份，加权平均行使价为每股22.60港元[110] - 购股权公平值为29,068,000港元，每份5.29港元[110] - 尚未行使购股权数量为5,500,000股，占已发行股本约0.23%[151][152] - 购股权每股行使价格为22.60港元，股份授出前收市价为22.35港元[148] - 期内未授出、行使、注销或失效任何购股权[151] 关联方交易 - 向合营企业厦门中升销售商品金额为20,000千元，同比下降74.9%[120] - 向合营企业购买商品或服务总额为37,537千元，同比下降41.8%[120] - 应收关联人士款项总额为7,750千元，较期初增长0.5%[121] - 应付关联人士款项总额为3,221千元，较期初下降49.0%[121] - 主要管理人员薪酬总额为30,728千元，同比增长1.4%[123] - 期内未发生任何须披露的关连交易[153] 公司治理与合规 - 审核委员会召开一次会议审查中期财务报告及内部控制体系[164][165] - 董事会不建议派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息[166] - 公司维持联交所要求的足够公众持股量[161] - 期内未订立任何股票挂钩协议（除现有购股权计划外）[162] - 报告期后无重大事项发生[154] - 公司持有18,674,500股库存股份，期内未出售任何库存股份[163] - 计算每股基本盈利的加权平均普通股数为2,366.99百万股，较去年同期2,385.67百万股减少0.8%[97][98] - 每股基本盈利同比下降35.5%至0.427元人民币，去年同期为0.662元人民币[73] 承诺事项与合约承担 - 合约承担中楼宇相关金额为人民币14,237千元（2025年）对比人民币35,905千元（2024年）[119] 环境与社会责任 - 公司截至2025年6月30日六个月内改善排放检测设备及污水处理以减少废气及污染物排放[167] - 公司日常公出和公务接待使用新能源车辆以减少碳排放[167] - 公司鼓励雇员使用公共交通工具并尽可能以电话或视频会议取代商务旅行[167] - 公司通过全国经销商网络为当地居民和残障人士提供就业机会[168] - 公司安排雇员利用空闲时间照顾长者及为养老院长者和残障人士组织活动[168] 汇兑影响 - 汇兑波动造成其他全面亏损1.42亿元人民币，较去年同期1.05亿元扩大35.1%[77]

财务数据：收入和利润（同比变化） - 公司营业收入为人民币20.04579亿元，较去年同期的人民币32.25776亿元下降37.9%[14][18] - 公司期内利润为人民币6.49596亿元，去年同期为亏损人民币3.84953亿元，实现扭亏为盈[14][18] - 公司总收入为人民币20.04579亿元，同比下降37.9%[42] - 除税前利润为人民币784.9百万元，去年同期亏损人民币416.4百万元[56] - 期内利润为人民币649.6百万元，去年同期亏损净额人民币385.0百万元[58] - 公司收入为20.05亿元人民币，同比下降37.9%[115] - 期内利润为6.50亿元人民币，去年同期亏损3.85亿元人民币[115] - 母公司拥有人应占利润为6.02亿元人民币，去年同期亏损3.83亿元人民币[115] - 基本每股盈利为1.14元人民币，去年同期每股亏损0.74元人民币[115] - 公司总收入同比下降37.8%至20.05亿元人民币（2024年：32.26亿元人民币）[135] - 母公司普通股权益持有人应占利润为6.02亿元人民币（2024年：亏损3.83亿元人民币）[144] - 每股基本盈利为1.14元人民币（基于5.27亿股加权平均股数计算）[144] 财务数据：成本和费用（同比变化） - 公司毛利为人民币12.13646亿元，较去年同期的人民币23.64169亿元下降48.7%[14] - 销售成本为人民币7.909亿元，同比下降8.2%[44] - 毛利为人民币12.136亿元，同比下降48.7%[45] - 毛利率为60.5%，同比下降12.8个百分点[46] - 销售及分销开支为人民币8.437亿元，同比下降63.1%[48] - 行政开支为人民币7100万元，同比下降36.9%[49] - 研发成本为人民币46.3百万元，同比减少37.9%[50] - 其他开支为人民币5.1百万元，同比减少98.6%[52] - 融资成本为人民币7.7百万元，同比减少72.7%[53] - 薪酬成本总额为人民币131.0百万元，同比减少40.2%[73] - 销售及分销开支降至8.44亿元人民币，同比下降63.1%[115] - 推广开支大幅缩减64.7%至7.72亿元人民币（2024年：21.91亿元人民币）[137] - 雇员福利开支下降40.2%至1.31亿元人民币（2024年：2.19亿元人民币）[137] - 递延所得税费用增加1.12亿元人民币（2024年：递延所得税收益8274万元人民币）[141] - 主要管理人员酬金总额为人民币6,993千元，较2024年同期20,572千元下降66.0%[156] - 以股份为基础的付款为人民币5,043千元，较2024年同期18,313千元下降72.5%[156] 业务线表现：游戏业务 - 公司战略聚焦三大核心：经典IP开发、小程序游戏生态和多元化产品矩阵[7] - 公司拥有精品IP矩阵包括“传奇”“奇迹”“热血江湖”“斗罗大陆”“笑傲江湖”“射雕三部曲”等[7] - 公司成功推出《原始传奇》《全民江湖》《小兵大作战》等多款小程序游戏版本[8] - 公司运营推广及储备的精品IP包括斗罗大陆、笑傲江湖、射雕三部曲等金庸武侠IP[26] - 公司基于斗罗大陆IP开发的开放世界3D游戏《斗罗大陆：诛邪传说》正在筹备中[26] - 公司自2024年起在休闲游戏、SLG、二次元、塔防等领域推出新游戏包括《小兵大作战》《野兽领主：新世界》[27] - 公司推出《原始传奇》《龙迹之城》《神兵奇迹》《全民江湖》等小程序版本实现跨平台导流[28] - 自营游戏收入为人民币13.86744亿元，同比下降44.1%[43] - 联运游戏收入为人民币5.65093亿元，同比下降15.5%[43] 业务线表现：境外市场 - 公司出海收入逐年增加，海外市场表现亮眼，正构建新增长曲线[8] - 公司境外游戏业务收入为人民币3.135亿元，较去年同期的人民币2.87亿元同比增长9.2%[18] - 境外游戏收入占总营业收入比率达15.6%，较去年同期的8.9%上升6.7个百分点[18] - 截至2025年6月30日公司在多个国际市场成功发行运营11个语言版本超过30款多语言游戏[29] - 公司境外游戏业务发行品牌2025年整合升级为Game Lovin标志全球化进入新阶段[30] 业务线表现：消费品与其他业务 - 公司布局“游戏+新消费”赛道，实验性推出搪胶毛绒潮玩公仔，探索数字IP实体化[10] - 旗下品牌“渣渣灰”依托游戏IP势能，强化“地域风味+年轻化”产品定位，实现快速增长与品牌升级[11] - 消费品业务收入为人民币5231.5万元，占总收入2.6%[42] 技术与AI应用 - 公司采用多模态AIGC技术实现动态营销素材实时生成与迭代，AI营销算法优化带来显著降本增益[10] - 公司自主研发“X智慧平台”、“河图”智能分析系统及“洛书”运营管理平台提升运营效能[10] - 公司战略投资杭州极逸人工智能科技，整合“SOON”多模态大模型AI能力推进游戏创新应用[10] - 公司全面接入大模型DeepSeek并对自研系统进行AI升级开发出多款综合智能体[33] - 公司2025年5月通过全资附属公司投资杭州极逸人工智能科技推动SOON AI大模型应用[35] - 公司利用SOON大模型在游戏发行运营中实现降本增效并提升对接及测试效率[36] 管理层与治理 - 公司于2025年7月1日完成首席执行官变更，吴旭波接替梁文红[5][6] - 吴旭波自2025年7月1日起重新担任首席执行官，同时兼任董事会主席[102] - 公司举行15次董事会会议，超过企业管治守则要求的每季度至少4次[104] - 公司确认董事及相关雇员均遵守证券交易标准守则[100] - 公司已采纳修订后的提名委员会职权范围以响应企业管治守则更新[104] - 截至2025年6月30日，无需要根据上市规则第13.51B(1)条披露的董事资料变动[106] 股权结构与董事持股 - 董事吴旭波先生持有公司266,449,400股普通股，占公司总股本约49.85%[78][83] - 董事吴旭波先生通过购股权计划持有4,255,157股普通股，占公司总股本约0.80%[78][83] - 董事吴璇女士持有公司38,487,000股普通股，占公司总股本约7.20%[78][83] - 董事梁文红女士持有公司7,500,000股普通股，占公司总股本约1.40%[78] - 吴旭波先生于江西贪玩直接持股6.35%，并通过上饶县宏邦企业管理中心间接持股45.50%[80][82] - 吴璇女士于江西贪玩直接持股3.00%，并通过上饶市齐创企业管理中心间接持股11.65%[80][82] - 合信信托作为信托受托人持有公司63,487,000股普通股，占公司总股本约11.88%[83] - WXB BVI 2实体持有公司266,449,400股普通股，占公司总股本约49.85%[83] - 吴旭波先生通过WXB BVI 2持有266,449,400股股份，其中WXB BVI 2直接持有264,263,000股[86] - 吴璇女士通过WxZela International Ltd持有38,487,000股股份[86] - W.xH International Ltd持有25,000,000股股份[86] 财务绩效其他项目 - 其他收入及收益为人民币5.339亿元，主要因金融资产公允价值收益增加[47] - 应占合营企业损益录得收益人民币5.9百万元，同比显著增加[54] - 应占联营公司损益录得收益人民币5.8百万元，同比减少65.7%[55] - 其他收入及收益大幅增至5.34亿元人民币，同比增长578.6%[115] - 金融资产公允价值收益激增至4.76亿元人民币（2024年：394万元人民币）[136] - 按公平值计入损益的金融资产产生公平值收益人民币475,647千元，与上年同期亏损人民币152,938千元相比大幅改善[123] 资产与负债状况 - 公司总权益为人民币32.65304亿元，较2024年末的人民币24.23065亿元增长34.8%[15] - 公司流動資產为人民币39.82292亿元，非流動資產为人民币17.17789亿元[15] - 现金及现金等价物为人民币501.6百万元[62] - 计息银行及其他借款为人民币37.7百万元，较2024年末减少81.1%[63] - 截至2025年6月30日，公司已抵押定期存款人民币1,572.0百万元（2024年12月31日：人民币2,176.3百万元）[75] - 截至2025年6月30日，公司已抵押固定资产及投资物业总账面值为人民币55.9百万元（2024年12月31日：人民币56.6百万元）[75] - 现金及现金等价物为5.02亿元人民币，较期初下降2.6%[118] - 流动资产总额为39.82亿元人民币，与期初基本持平[118] - 流动负债总额为23.92亿元人民币，较期初下降22.9%[118] - 公司资产净值从2024年末的人民币2,423,065千元增长至2025年6月30日的人民币3,265,304千元，增幅34.7%[120] - 母公司拥有人应占权益从人民币2,398,534千元增至人民币3,192,240千元，增幅33.1%[121] - 贸易应收款项总额下降至2.25亿元人民币（2024年末：2.37亿元人民币）[147] - 按公平值计入损益的金融资产总额为人民币914,182千元，较2024年末430,534千元增长112.3%[148] - 上市股权投资按公平值计为人民币886,400千元，较2024年末430,534千元增长105.9%[148] - 理财产品按公平值计为人民币27,782千元，2024年末无此项资产[148] - 贸易应付款项总额为人民币483,728千元，较2024年末475,530千元增长1.7%[149] - 一年内贸易应付款项为人民币373,757千元，较2024年末417,121千元下降10.4%[149] - 应付票据为人民币1,052,843千元，较2024年末1,530,095千元下降31.2%[149] - 公司为应付票据提供抵押的定期存款、楼宇及投资物业合计人民币1,588,072千元，较2024年末2,012,736千元下降21.1%[149] - 应收关联方款项总额为人民币54,754千元，较2024年末38,243千元增长43.2%[155] - 2025年6月30日金融工具公允价值总额为人民币6.57亿元，全部归类为第二层级（重大可观察输入数据）[162] - 已抵押存款（非即期部分）公允价值为人民币4.13亿元，较2024年末减少26.3%（从5.61亿元）[162] - 原到期日超过一年的无抵押定期存款公允价值为人民币2.44亿元，较2024年末大幅增长216.3%（从0.77亿元）[162] - 2024年12月31日金融工具公允价值总额为人民币6.38亿元，全部为第二层级计量[162] - 公司无第一层级（活跃市场报价）和第三层级（重大不可观察输入数据）计量的金融资产[162] 现金流量 - 公司经营所用现金为人民币452,374千元，较上年同期的人民币835,426千元有所改善[123] - 公司存款增加人民币218,762千元，较上年同期的人民币174,157千元进一步扩大[123] - 应付票据减少人民币477,252千元，与上年同期减少人民币471,971千元幅度相近[123] - 经营活动所用现金流量净额为人民币468,455千元，较上年同期的人民币864,068千元有所收窄[123] - 投资活动所得现金流量净额同比下降46.6%，从2024年的人民币1,166,123千元降至2025年的人民币622,031千元[124] - 已抵押定期存款减少额同比下降41.7%，从2024年的人民币1,773,543千元降至2025年的人民币1,033,990千元[124] - 融资活动所用现金流量净额同比下降32.7%，从2024年的人民币247,986千元降至2025年的人民币166,986千元[124] - 期末现金及现金等价物同比下降7.3%，从2024年的人民币540,955千元降至2025年的人民币501,553千元[124] - 已收利息同比下降35.3%，从2024年的人民币62,736千元降至2025年的人民币40,605千元[124] 筹资与股份计划 - 全球发售所得款项净额约135.8百万港元[89] - 截至2025年6月30日，全球发售所得款项净额已动用18.3百万港元，未动用金额为80.3百万港元[90] - 所得款项按计划分配：30.0%用于游戏及营销业务（40.7百万港元），30.0%用于市场合作（40.7百万港元），10.0%用于技术基础设施（13.6百万港元），10.0%用于海外拓展（13.6百万港元），10.0%用于战略收购（13.6百万港元），10.0%用于运营资金（13.6百万港元）[90] - 公司于2025年5月及6月购回2,186,400股股份，总代价25.3百万港元[93] - 2025年5月购回1,041,400股，最高价10.20港元，最低价9.65港元，代价10.2百万港元[93] - 2025年6月购回1,145,000股，最高价15.20港元，最低价10.12港元，代价15.1百万港元[93] - 截至2025年6月30日，公司持有2,186,400股库存股份[86] - 报告期间购股权总数减少2,478,775份，从9,189,445份降至6,710,670份[96] - 4名最高薪酬人士行使购股权677,191份，行使价每股0.00002美元，加权平均收市价6.80港元[96] - 其他承授人行使购股权1,752,616份，失效48,968份，行使价每股0.00002美元[96] - 董事吴旭波持有未行使购股权4,255,157份，行使价均为每股0.00002美元[96] - 购股权归属安排：25%于上市首三个月后归属，剩余每半年归属25%[103] 行业与市场数据 - 国内游戏市场实际销售收入为人民币1680亿元，同比增长14.08%[17] - 游戏用户规模达6.79亿人，同比增长0.72%[17] 地区与客户收入 - 中国内地收入同比下降42.4%，从2024年的人民币2,938,751千元降至2025年的人民币1,691,100千元[132] - 香港收入同比增长9.7%，从2024年的人民币284,634千元增至2025年的人民币312,284千元[132] - 客户A收入同比增长61.9%，从2024年的人民币531,621千元增至2025年的人民币860,737千元[134] - 客户B收入同比下降87.3%，从2024年的人民币1,269,915千元降至2025年的人民币161,329千元[134] 其他重要事项 - 公司期内其他全面收入为人民币197,396千元，主要来自投资对象权益变动[121] - 公司股份回购金额为人民币23,384千元[121] - 中期简明综合财务资料于2025年8月28日获董事会批准及授权发布[163] - 报告期间为截至2025年6月30日止六个月[166] - 公司注册于开曼群岛，通过合约安排控制中国经营实体江西贪玩信息技术有限公司[164] - 上市日期为2023年9月28日，股份于香港联交所主板交易[164] - 公司法定货币为人民币，财务报表以人民币千元为单位列示[162][166]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司收益从截至2024年6月30日止六个月的约人民币3,476,752千元下降22.7%至截至2025年6月30日止六个月的约人民币2,687,283千元[55] - 公司总收益同比下降22.7%，从3,476,752千元减少至2,687,283千元[56] - 公司收益为26.87亿元人民币，同比下降22.7%[134] - 公司期内溢利同比下降10.9%至33.30亿元人民币（2025年）vs 37.38亿元人民币（2024年）[137] - 公司2025年上半年期内溢利为人民币337,743千元，较2024年下半年的361,355千元下降6.5%[148] - 公司普通股股东应占溢利为人民币3.377亿元，同比下降10.2%（2024年同期为人民币3.759亿元）[177] - 公司2025年上半年总收益为26.87亿元人民币，较2024年同期的34.77亿元下降22.7%[157] - 息税折旧摊销前利润同比下降5.9%，从556,094千元减少至523,335千元[67][68] - 公司期内全面收益总额同比下降6.2%至34.58亿元人民币（2025年）vs 36.86亿元人民币（2024年）[137] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本同比下降22.5%，从2,448,304千元减少至1,898,497千元[58][59] - 研发费用同比下降48.0%，减少105,118千元至113,902千元[63] - 销售成本为18.98亿元人民币，同比下降22.5%[134] - 研究及开发开支为1.14亿元人民币，同比下降48.0%[134] - 存货成本从24.48亿元降至18.98亿元，降幅22.5%[167] - 研发成本从2.19亿元降至1.14亿元，降幅48.0%[167] - 员工成本从6.03亿元增至6.77亿元，增幅12.3%[165] - 当期所得税支出为人民币6921.5万元，同比下降26.1%（2024年同期为人民币9366万元）[168] - 递延所得税收益为人民币1978.5万元，同比增加0.9%（2024年同期为人民币1960.1万元）[168] - 购股权计划确认开支从230.12万元降至131.64万元，减少42.8%[191] - 受限制股份单位计划确认开支2288.6万元[193] 各条业务线表现 - 日化业务收益同比大幅增长241.1%，增加220,727千元至312,279千元[56] - 电子化学品收益同比下降86.2%，减少568,953千元至91,280千元[56] - 制药和生物制药收益同比增长20.1%，增加133,619千元至797,202千元[56] - 核心设备收益从12.49亿元降至8.20亿元，降幅34.4%[157] - 反应器收益从6.64亿元大幅下降至2.37亿元，降幅64.3%[157] - 公司业务涉及半导体先进制程、生物制药及锂电池电解液等多个高端制造领域[7] - 湿电子化学品纯度最高等级为G5级，对金属杂质含量及颗粒物要求极为严格[8] - 公司业务涵盖低空经济相关的无人驾驶飞行及低空智联网技术领域[8] - 公司核心业务包括技术输出、整体交付、工程化交付及核心工艺设备[17] - 公司下游应用领域涵盖生物合成、化学合成及数智化流程控制[17] - 公司产品包括反应器等核心工艺设备及模块化工厂[17] - 公司产品技术应用于动力电池（三元锂电池）和固态电池领域[11][12] - 公司提供一次性生物反应器（用后可弃生物反应器）产品[12] - 公司交付两套年产量1万吨和3万吨的高端G5级化学品生产系统[54] - 公司通过模块化建设方式帮助客户大幅降低生产成本并保证产品质量[43] - 公司承接北非核心药品市场领军企业首座模块化制药工厂，用时3个多月完成近90个高度集成模块生产[43] - 公司报告期内取得多个国内外头部CXO和生物药企资本性支出项目订单[43] - 公司成为新能源锂电池扩产潮中的关键参与者[45] 各地区表现 - 中国内地市场收益从15.24亿元降至7.46亿元，降幅51.1%[160] - 欧洲市场收益从1.00亿元增长至2.41亿元，增幅140.7%[160] - 公司在北美南美亚洲欧洲及大洋洲等地区制药生物制药动力电池原材料日化及油气炼化等行业获得充沛订单[20] - 公司马来西亚制造基地产能扩建并顺利交付全球各地订单产品涉及下游行业包括电子化学品动力电池原材料石油化工和日化等[24] - 公司马来西亚制造基地将打造独立深水船靠泊能力并继续提高向不同行业交付高端工业设备的制造能力[24] - 公司马来西亚和新加坡附属公司技术工程团队已具备服务全球客户能力并将整合印度附属公司资源[25] 管理层讨论和指引 - 公司企业战略聚焦于提供EPCOO（总包+运维服务+持续流程优化）一站式解决方案[17] - 公司发展主题围绕可持续能源和材料、生命科技及智慧算力三大领域[17] - 公司通过内生式（新业务孵化+创业平台）和外生式（兼并购+投资）实现成长[17] - 公司人才战略强调学习型组织、校企联合培养及伴跑头部企业[17] - 公司重点关注具备全球服务能力的技术人员生产管理人员和企业管理人员扩充技术制造和服务团队[23] - 公司持续关注全球优质企业和技术主体积极接洽潜在合作团队加大兼并购投入[28] - 公司兼并购目标包括同类型企业产业链上游关键部件企业及能提供更大市场准入的企业等五类标的[26] - 公司采取稳健投资方式不轻易借助高财务杠杆在国际市场选择合适标的企业[28] - 公司注意到全球对算力及基础设施需求快速增长因AI技术普及[29] - 公司在智能化工程和微通道反应器换热能耗管理方面有技术支持能帮助AI企业快速实现全球产能部署[29] - 公司通过自研与校企联合方式深度嵌入技术创新价值链前端[45] - 公司凭借全球化布局有望在下一代新能源技术变革中持续获益[45] 公司架构与全球布局 - 公司股份于香港联交所主板上市，股份代号为2155[1][4] - 公司在中国上海浦东新区设有总部及主要营业地点[4] - 公司注册办事处位于香港中环交易广场一座29楼[4] - 公司于2023年12月22日在新加坡成立全资附属公司Morimatsu Lifesciences (Singapore) Pte. Ltd.[8] - 公司股份于2021年6月28日在联交所完成首次公开发售及上市[8] - 公司全球化布局包括在中国、马来西亚、意大利、新加坡、瑞典及美国设立附属公司[10][11][12] - 公司在全球11个国家和地区设有附属公司和办事处[35] - 公司在中国设有营运总部、制造基地、设计和工程中心[35] - 公司在香港设有注册办事处[35] - 公司在美国设有技术和项目服务中心[35] - 公司在意大利设有先进技术和项目服务中心[35] - 公司在瑞典设有技术和项目服务中心[35] - 公司在日本设有技术和工程服务中心[35] - 公司于马来西亚设立全资附属公司MET Malaysia，注资完成后的股本为3.0百万马来西亚令吉[84] - 公司间接持有新设附属公司森纮科技70%股权，其注册资本为12.0百万元人民币[84] - 公司间接全资收购森松泰国，持有其100%股权[85] - 公司间接持有新设附属公司森熠流体51%股权，其注册资本为10.0百万元人民币[85] - 投资方以330.0百万元人民币认购森松制药新增注册资本12.946百万元人民币，认购完成后公司持有其约73.99%股权[86] - 公司于意大利设立全资附属公司MET Italy，注册资本为4.5千欧元[86] - 公司附属公司MET Malaysia注册资本为3,000,000马来西亚令吉截至2025年6月30日已缴足[200] - 公司持有森纮科技70%股份其注册资本为人民币12,000,000元截至2025年6月30日已支付人民币3,600,000元[200] 财务资源与资本结构 - 现金及银行存款从2024年12月31日的人民币2,595,448千元减少至2025年6月30日的人民币2,584,568千元[72] - 银行授信总额相当于约人民币6,180,828千元，其中已动用部分相当于约人民币2,023,472千元，未动用部分相当于约人民币4,157,356千元[73] - 借款总额从2024年12月31日的人民币214,185千元增加1.1%至2025年6月30日的人民币216,483千元[74] - 资产负债比率从2024年12月31日的4.1%下降至2025年6月30日的3.9%[74] - 2023年1月配售及认购事项获得净额约654.7百万港元，其中50%用于常熟制造基地建设[78][79] - 欧洲市场拓展资金使用进度：截至2025年6月30日未动用认购所得款项净额为人民币13,483千元[79] - 首次公开发售所得款项净额约为686,690千港元[80] - 截至2025年6月30日，公司所有上市所得款项净额已全部动用，总额为571.596百万元人民币[82][83] - 提升产能和模块化制造能力分配所得款项净额最高，为342.957百万元人民币，占总分配额的60.0%[82] - 公司现金及银行存款达258.46亿元人民币（2025年6月30日）vs 259.54亿元人民币（2024年12月31日）[139] - 公司计息借款（流动+非流动）同比下降15.8%至21.65亿元人民币（2025年6月30日）vs 25.72亿元人民币（2024年12月31日）[139][141] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为人民币2,479,308千元，较年初增长2.2%[151] - 公司2025年上半年经营所得现金为人民币470,805千元，同比增长8.2%[151] - 公司2025年上半年投资活动所用现金净额为人民币319,332千元，同比改善35.4%[151] - 公司收入结算货币主要为人民币、美元和欧元[96] - 公司通过远期外汇合约及人民币结算订单控制外汇风险[96] 资产与负债状况 - 存货从2024年12月31日的人民币797,243千元增加28.3%至2025年6月30日的人民币1,022,649千元[69] - 合同资产从2024年12月31日的人民币938,869千元增加18.9%至2025年6月30日的人民币1,116,032千元[70] - 合同负债从2024年12月31日的人民币1,476,247千元增加29.9%至2025年6月30日的人民币1,918,212千元[71] - 公司存货同比增长28.3%至102.26亿元人民币（2025年6月30日）vs 79.72亿元人民币（2024年12月31日）[139] - 公司合约资产同比增长18.9%至111.60亿元人民币（2025年6月30日）vs 93.89亿元人民币（2024年12月31日）[139] - 公司按公平值计入损益的金融资产同比增长48.5%至58.89亿元人民币（2025年6月30日）vs 39.66亿元人民币（2024年12月31日）[139] - 公司总资产减流动负债同比增长3.3%至571.46亿元人民币（2025年6月30日）vs 553.05亿元人民币（2024年12月31日）[139] - 公司权益总额同比增长4.7%至552.37亿元人民币（2025年6月30日）vs 527.59亿元人民币（2024年12月31日）[141] - 公司非控股权益同比增长2.9%至23.41亿元人民币（2025年6月30日）vs 22.75亿元人民币（2024年12月31日）[141] - 使用权资产增加至2190.7万元，较去年同期1276.8万元增长71.6%[182] - 其他非流动资产总额从3310.1万元下降至2821.4万元，减少14.8%[183] - 存货拨回金额从27.4万元增加至37万元，增长35%[184] - 贸易应收款项从103,584.2万元下降至94,755.1万元，减少8.5%[185] - 贸易应付款项从107,607.3万元增至110,359.7万元，增长2.6%[187] - 物业、厂房及设备新增投资人民币1.906亿元，同比下降15.1%（2024年同期为人民币2.245亿元）[181] - 资产处置产生亏损人民币103万元，同比增加201.2%（2024年同期为人民币34.2万元）[181] 股东与股权结构 - 公司主要股东森松控股实益拥有750,000,000股股份，占已发行股本60.22%[98] - 公司已发行股份总数为1,245,419,000股[98][102] - 董事松久晃基实益拥有16,810,000股股份，占已发行股本1.35%[101] - 董事西松江英实益拥有5,152,000股股份，占已发行股本0.41%[101] - 董事川岛宏贵实益拥有3,168,000股股份，占已发行股本0.25%[101] - 董事平泽准悟实益拥有2,720,000股股份，占已发行股本0.22%[101] - 董事汤卫华实益拥有4,113,322股股份，占已发行股本0.33%[101] - 董事盛晔实益拥有2,578,323股股份，占已发行股本0.21%[101] - 首次公开发售前购股权计划授予132,380,000股购股权，占已发行股份10.63%[104] - 购股权以1港元总代价授予27名承授人，每股认购价0.0001港元[104] - 报告期内行使购股权发行25,910,000股，占已发行股份2.08%[109] - 购股权行使前加权平均收市价为5.99港元[109] - 汤卫华行使3,169,000股购股权，剩余1,584,000股未行使[107] - 盛晔行使1,380,986股购股权，剩余4,162,323股未行使[107] - 雇员群体行使8,860,589股购股权，剩余40,833,342股未行使[107] - 首次公开发售后购股权计划上限为100,000,000股，占已发行股份8.03%[111] - 所有购股权计划未行使股份总数上限为已发行股份30%[111] - 上市后购股权计划授出限额为上市日期已发行股份总数10%[111] - 向任何合资格人士授出购股权时，其前12个月行使全部购股权已发行及将发行股份总数不得超过当时已发行股份总数1%[112] - 计划授权限额更新不得超过股东批准更新当日已发行股份总数10%[112] - 向关联人士授出购股权限制：12个月内发行股份不得超过已发行股份0.1%且总值不得超过500万港元[114] - 购股权认购价不低于三者最高：要约日收市价、前五个营业日平均收市价或股份面值[113] - 接纳购股权要约应付代价为1.00港元[113] - 购股权授出日期起最长行使期限为十年[117] - 购股权计划有效期自股东批准日起十年[117] - 上市日至2025年6月30日期间无任何购股权授出、行使或注销[118] - 报告期内购股权可发行股份数除以加权平均已发行股份数为零[118] - 业绩公布前一个月至实际公布当天期间不得授出购股权[115] - 受限制股份单位计划最高可发行30,000,000股，占已发行股份约2.41%[122] - 截至2025年6月30日，已授出29,459,700个受限制股份单位，占已发行股份约2.37%[123] - 受限制股份单位购买价格为每股4.17港元[123] - 报告期内已归属受限制股份单位9,269,100个，归属前加权平均收市价为4.54港元[125] - 公司根据受限制股份单位计划已发行27,945,000股，占已发行股份约2.24%[125] - 公司于2025年6月4日以每股1.1964港元发行及购回25,910,000股普通股[196] - 公司于2024年6月3日以每股1.208港元发行及购回24,778,000股普通股[196] - 截至2025年6月30日止六个月以权益结算股份支付交易购回库存股成本为人民币2,000元[196] - 截至2025年6月30日止六个月期间行使购股权认购13,410,575股普通股行使价为人民币1,000元[197] - 截至2025年6月30日止