香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Linmon Media Limited 本公司董事會（「董事會」）建議對本公司組織章程大綱及細則（「組織章程大綱及細則」）作 出若干修訂，以反映(a)為符合擴大無紙化上市制度（包括但不限於容許上市發行人舉行混 合股東大會及以電子方式投票的相關監管規定）而作出的修訂；(b)允許股東以電子方式向 本公司發送會議指示（如委任代表相關指示）而作出的修訂；及(c)對組織章程大綱及細則 作出的其他相應及內務管理修訂（統稱「建議修訂」）。 建議修訂及採納經修訂及重述組織章程大綱及細則須待本公司股東（「股東」）於本公司應 屆股東週年大會（「股東週年大會」）通過特別決議案批准後，方可作實。 一份載有（其中包括）有關建議修訂之詳情的股東週年大會通函連同股東週年大會通告將 根據上市規則的規定適時刊發及寄發予股東（如必要）。 承董事會命 檸萌影視傳媒有限公司 董事長 蘇曉 - 1 - 中國，北京 2026年4月17日 985 ...

文章核心观点 - 在传统影视主营业务承压的背景下，IP衍生业务已成为多家影视文娱公司寻求增长的新战略方向，该业务展现出高增长和高毛利率的特点，但目前整体营收占比较小，且发展仍面临对特定题材和真人演员的依赖等挑战 [1][2][9] 战略级业务 - 多家公司将IP衍生业务提升至战略层面，通过设立独立事业部、前置开发流程等方式加大投入 [2][7] - 柠萌影视2025年IP衍生（剧集衍生）业务收入突破1000万元，同比增长610.3%，是公司扭亏为盈的重要原因之一 [2][5][10] - 乐华娱乐财报首次出现“潮玩经营”业务，其毛利率为45%，远超传统艺人管理业务22.8%的毛利率 [2][5][10] - 阅文集团2025年IP衍生品整体GMV突破11亿元，是2024年的两倍多 [2][6] - 爱奇艺、柠萌影视、光线传媒等公司高管均公开强调IP衍生业务的核心战略地位 [7] 贡献更高毛利 - 传统影视收入模式（版权售卖、平台采购、票房分成）收入周期长、波动大，且视频平台已将头部剧集的采购毛利率从30%以上压至10%左右 [1][9] - IP衍生业务转向轻资产运营（如卡牌、立牌、盲盒），毛利率普遍较高 [9][10] - 柠萌影视2025年整体毛利率从16.5%升至26.6%，IP衍生业务增长是重要原因 [10] - 电影《流浪地球2》官方授权模型周边2023年众筹金额突破1.2亿元，创下历史纪录，激发了行业对IP衍生业务的重视 [9] 营收占比仍较小 - 尽管战略地位提升，但IP衍生业务在各公司营收中占比仍较小 [11] - 阅文集团衍生品业务营收占比约为14% [12] - 乐华娱乐的IP运营与潮玩经营业务营收共占比约11.4% [12] - 柠萌影视的剧集衍生营收占比约为1.17% [12] - 目前IP衍生收入仍高度依赖剧集热度和流量演员的粉丝消费，可持续性面临挑战 [12] 发展挑战与应对 - IP衍生品类别与影视题材高度关联：动画和高概念电影（如《流浪地球》）更适合开发模型等收藏品，真人剧集衍生则更依赖顶流演员，开发小卡、毛绒玩具等 [13] - 现实题材衍生品开发难度大：需协调原著版权方和演员肖像授权，谈判难度大、监修要求高、授权成本高 [13] - 为减少对真人演员的依赖，各公司采取不同策略：光线传媒计划组建新动画厂牌专注角色IP；乐华娱乐布局虚拟偶像与潮玩；柠萌影视将AI嵌入IP全流程进行长线运营 [13]

新产品和新技术研发 - 柠萌影视参与出品制作的剧集《十日终焉》于2026年4月10日开机并官宣阵容[3] 其他 - 公司执行董事为苏晓、陈菲及徐晓鸥[3] - 公司非执行董事为王娟及张嵘[3] - 公司独立非执行董事为蒋昌建、唐松莲及梁宁[3]

Linmon Media Limited 9857 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 變更聯席公司秘書及法律程序代理人 及 豁免嚴格遵守上市規則第3.28條及第8.17條 檸萌影視傳媒有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，李楨女士（「李女士」）因 工作調整，已提出辭任本公司聯席公司秘書（「聯席公司秘書」）；以及吳嘉雯女士（「吳女 士」）因工作安排變動，已提出辭任聯席公司秘書及根據《公司條例》（香港法例第622章）第 16部所規定於香港代表本公司接收法律程序文件及通知之獲授權代表（「法律程序代理 人」），自2026年4月2日起生效。 李女士及吳女士已分別確認與董事會概無分歧，亦無其他有關其辭任上述職務之事宜須 提請本公司股東或香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）注意。 董事會欣然進一步宣佈，李宗煒先生（「李先生」）已獲本公司委任為聯席公司秘書，以及 關樂欣女士（「關女士」）已獲本公司委任為聯席公司秘書及法律程序代理人，以分別 ...

股本与股份数据 - 本月底法定/注册股本总额为50,000美元[1] - 上月底和本月底已发行股份总数（不包括库存股份）均为361,497,227股[2] - 上市规定最低公众持股量百分比为已发行股份总数（不包括库存股份）的21.26%[3] 期权与奖励计划 - 首次公开发售前购股期权计划上月底和本月底结存股份期权数均为11,889,052股，本月底可能发行或转让股份1,909,039股[4] - 2024年股份奖励计划本月内发行新股数和转让库存股份数为0，本月底可能发行或转让股份1,383,987股[5] 股份变动 - 本月内已发行股份（不包括库存股份）和库存股份总额增减均为0股[7]

收入和利润（同比） - 2025年总收入为8.625亿元人民币，同比增长31.3%[3][5] - 2025年公司总收入为人民币8.625亿元，同比增长31.3%[19][21] - 2025年总收入为86.25亿元人民币，较2024年的65.70亿元人民币增长31.3%[63] - 2025年总收入为862,505千元人民币，同比增长31.3%[76] - 2025年毛利为2.296亿元人民币，毛利率为26.6%，较2024年的16.5%提升10.1个百分点[3] - 2025年公司毛利为人民币2.296亿元，同比增长111.6%[22] - 2025年公司毛利率为26.6%，较2024年的16.5%增长10.1个百分点[23] - 2025年毛利为22.96亿元人民币，毛利率为26.6%，而2024年毛利为10.85亿元人民币，毛利率为16.5%[63] - 2025年经调整净利润为3379.9万元人民币，实现同比扭亏为盈[4][5] - 经调整净利润由2024年亏损人民币184.2百万元转为2025年盈利人民币33.8百万元，基本每股收益为人民币0.09元[30] - 2025年公司拥有人应占年内利润为3.12亿元人民币，实现扭亏为盈（2024年亏损18.91亿元人民币）基本每股盈利为人民币0.09元（2024年亏损0.52元）[63] - 2025年归属于母公司普通权益持有人的利润为31,226千元人民币，而2024年为亏损189,144千元人民币[88] 成本和费用（同比） - 2025年销售及分销开支为1.009亿元人民币，较2024年的1.587亿元人民币有所优化[3] - 2025年销售及分销开支为人民币1.009亿元，同比下降36.4%[25] - 2025年行政开支为人民币1.333亿元，同比下降37.9%[26] - 2025年已售影视剧权成本为624,420千元人民币，同比增长19.5%[85] - 2025年广告开支为60,237千元人民币，较2024年的110,782千元人民币下降45.6%[85] 其他财务数据（同比） - 2025年其他收入及收益净额为人民币4800万元，同比下降29.9%[24] - 2025年其他收入及收益净额为48,019千元人民币，较2024年的68,492千元人民币下降29.9%[84] - 融资成本从2024年的人民币2.9百万元增长至2025年的人民币5.4百万元，增幅86.2%[27] - 分占联营公司业绩由2024年利润人民币1.8百万元转为2025年亏损人民币2.9百万元[28] - 所得税由2024年抵免人民币23.4百万元转为2025年开支人民币3.6百万元[29] - 2025年所得税开支为3,620千元人民币，而2024年为所得税抵免23,364千元人民币[86] - 贸易应收款项及应收票据从人民币282.4百万元下降50.0%至人民币141.3百万元[32] - 贸易应付款项从人民币59.7百万元下降48.9%至人民币30.5百万元[33] - 2025年贸易应收款项及应收票据减少至14.13亿元人民币，较2024年的28.24亿元人民币下降50.0%[64] - 2025年贸易应收款项及应收票据账面净值从2024年的人民币282,422千元下降至2025年的人民币141,280千元，降幅约50%[91] - 贸易应付款项从2024年的人民币59,691千元下降至2025年的人民币30,493千元，降幅约49%[96] - 2025年贸易应收款项录得减值拨回28,151千元人民币，而2024年为减值6,648千元人民币[85] - 贸易应收款项减值亏损拨备从2024年末的人民币28,868千元大幅减少至2025年末的人民币717千元，主要由于减值亏损拨回净额人民币28,151千元[94] - 逾期一年以上的贸易应收款项从2024年的人民币51,291千元大幅减少至2025年的人民币7,134千元[93] - 贸易应收款项中3个月内的金额从2024年的人民币223,360千元下降至2025年的人民币109,307千元[93] - 贸易应付款项中3个月内的金额从2024年的人民币58,341千元下降至2025年的人民币29,794千元[96] - 流动比率由2024年12月31日的5.5下降至2025年12月31日的4.8[34] - 经营活动的现金净流出从人民币251.0百万元增加至人民币303.0百万元，流出扩大20.7%[36][37] - 投资活动现金由净流入人民币659.7百万元转为净流出人民币84.2百万元[36][38] - 现金及现金等价物年末余额从人民币1,086.3百万元减少27.9%至人民币782.8百万元[36] - 2025年现金及现金等价物为78.28亿元人民币，较2024年的108.63亿元人民币减少27.9%[64] - 2025年合约负债总额为50.11亿元人民币（流动30.82亿+非流动19.28亿），较2024年的61.49亿元人民币下降18.5%[64][65] - 截至2025年末，剩余履约义务对应的交易价格为1,495,978千元人民币，其中一年后确认为收入的部分为794,340千元人民币[82] - 用于计算每股基本盈利的已发行普通股加权平均数从2024年的360,483,747股增至2025年的361,276,035股[89] 短剧业务表现 - 2025年短剧板块收入约1.3亿元人民币，同比增长约1.1倍[14] - 2025年累计上线短剧141部，累计生产短剧约1万分钟，同比增长近70%[14] - 短剧《东北爱情往事：闪婚玫瑰》全网累计播放量突破20亿次[14] - 2025年短剧相关收入为人民币1.28955亿元，同比增长110.8%[19] 版权剧业务表现 - 版权剧《子夜归》开播前预约量突破522万[10] - 2025年新开机版权剧6个项目合计约200集[6][10] - 版权剧《书卷一梦》播出时刷新爱奇艺平台2025年开播首日热度最高记录[10] - 核心业务版权剧播映权授权收入为773,215千元人民币，同比增长30.7%[76] - 电影发行收入大幅增长至21,650千元人民币，较2024年的417千元人民币增长超过50倍[76] 各地区表现 - 2025年海外业务收入约为人民币0.9亿元，同比增长约130%[15] - 2025年中国内地收入为77.38亿元人民币，占总收入89.7%，其他国家和地区收入为8.88亿元人民币，占10.3%[74] 其他业务线表现 - 2025年IP衍生业务收入为人民币1006.5万元，同比增长超610%[16][19] 资产与存货变化 - 2025年影视剧权资产大幅增加至100.21亿元人民币，较2024年的69.09亿元人民币增长45.0%[64] - 影视剧权合计（按可变现净值）从2024年的人民币690,925千元增长至2025年的人民币1,002,101千元，增幅约45%[90] - 已完成的影视剧权从2024年的人民币52,147千元大幅增长至2025年的人民币464,877千元[90] - 正在制作的影视剧从2024年的人民币429,679千元下降至2025年的人民币223,326千元[90] 客户与供应商集中度 - 2025年两大客户贡献收入约5.92亿元人民币，分别占总收入的32%和37%[75] 融资与资金使用 - 上市所得款项净额约为3.118亿港元，截至2025年12月31日未动用结余约为4030万港元[47] - 所得款项按计划分配：IP库扩展10%（3120万港元）、剧集制作及推广50%（1.559亿港元）、开拓新兴商机15%（4680万港元）、潜在战略投资及收购15%（4680万港元）、营运资金10%（3110万港元）[48] - 截至报告期末，潜在战略投资及收购机会项下未动用款项净额为4030万港元，预期于2026年底前动用[48] 公司治理与股东回报 - 公司于2025年12月购回63,400股股份，总代价（扣除开支前）为236,938港元，每股最高购买价3.8港元，最低3.6港元[58][59] - 董事会不建议就截至2025年12月31日止年度派付任何末期股息[50] - 公司董事长及总裁角色由苏晓先生兼任，构成对企业管治守则第C.2.1条的偏离[54] - 公司将于2026年5月27日举行股东周年大会，股份过户登记手续将于2026年5月21日至5月27日期间暂停[51][52] - 审核委员会已审阅公司截至2025年12月31日止年度的经审核综合财务报表[60] 员工情况 - 截至2025年底公司拥有172名员工，其中女性员工占比约76.7%[18]

业绩表现 - 福耀玻璃2025年营业收入约457.87亿元，同比增长16.65%，净利润约93.12亿元，同比增长24.2% [1] - 恒安国际2025年收入230.69亿元，同比增加1.8%，净利润25.35亿元，同比增加10.3%，电商及新零售销售收入同比增长10.1%，全年毛利率改善至约33.8% [1] - 腾讯音乐2025年度总收入329亿元，同比增长15.8%，净利润110.6亿元，同比增长66.4% [2] - 阅文集团2025年收入约73.66亿元，亏损约7.76亿元，非国际财务报告准则下盈利约8.58亿元，IP衍生品业务GMV突破11亿元人民币，是2024年的两倍多 [2] - 中国东方教育2025年收入46.16亿元，同比增长12.1%，经调整净利为7.92亿元，同比增长50.9% [4] - 微盟集团2025年总收入为15.92亿元，同比增长18.9%，经调整净利润0.42亿元 [7] - 港灯2025年收入121.25亿港元，同比增长0.6%，净利润31.49亿港元，同比增长1.2% [5] - 柠萌影视2025年净利润、经调整净利润均为约2000万元至4000万元，同比扭亏为盈 [6] 业绩预警与亏损 - 融创中国预计2025年亏损介于120亿元至130亿元，同比减少，主要由于境外债务重组收益 [1] - 长江生命科技2025年收入54.1亿港元，同比减少2%，净亏损1.87亿港元，同比增加47.61% [3] - 港龙中国地产预计2025年取得亏损及全面开支总额不多于20亿元 [6] - 恒达集团控股2025财年收入约24亿元至26亿元，同比减少约5.9% 至13.1%，除税后亏损估计介乎2亿元至2.6亿元，主要由于中国物业市场持续萧条 [6] - 中国信息科技发盈警，预期2025年度股东应占亏损不少于9000万港元，同比增加至少139.15% [8] 业务进展与运营动态 - 阅文集团2025年吸引40万新作家入驻，诞生超80万本小说，新增字数达到420亿，平台上超10万收藏作品增长80%，获得超万月票的作品增长20% [2] - 威胜控股附属中标巴西CEMIG公开招标的重合器供货合约，涉资1.38亿巴西雷亚尔（约1.82亿元或约2.06亿港元），将在未来两年内分批交付 [9] - 香港兴业国际联手嘉兴市秀拓建设投资集团以约2.164亿元竞得嘉兴商业地块，拟开发购物中心 [9] 医药研发与审批 - 先声药业SIM0237于2026年欧洲泌尿外科学会年会公布非肌层浸润性膀胱癌的I/II期临床研究数据 [10] - 歌礼制药口服小分子胰淀素受体激动剂ASC39在临床前模型中显示出类似eloralintide的胰淀素选择性与疗效 [11] - 沛嘉医疗DCwire® 微导丝获FDA 510(k)许可 [12] - 中国生物制药TRD221"补体蛋白调节剂"临床试验申请获NMPA批准 [13] - 九源基因JY47注射液新药临床试验申请获国家药监局临床试验默示许可 [14] 资本运作与公司行为 - 海信家电附属认购金额为17.62亿元的理财产品 [15] - 金地商置附属拟出售深圳市威陆科技有限公司100%股权 [15] - 心动公司斥资约791.11万港元回购10.8万股，回购价72.00-75.05港元 [16] - 百胜中国斥资约771.44万港元回购1.85万股，回购价414.8-420.6港元 [16] - 中海油田服务境外间接全资子公司完成发行50亿元人民币债券 [17]

业绩总结 - 2024年度录得净亏损约1.901亿元，归属股东净亏损约1.891亿元，经调整净亏损约1.841亿元[3] - 预计2025年度净利润等约为2000 - 4000万元，实现转亏为盈[3] - 2025年转亏为盈原因包括优质版权剧带动收入增长[4] 未来展望 - 2025年度经审核业绩公告将于2026年3月底前刊发[5]

会议安排 - 公司将于2026年3月25日举行董事会会议[3] - 会议将考虑及批准2025年度业绩及发布[3] - 会议将考虑派发末期股息（如有）[3] 人员构成 - 执行董事为苏晓、陈菲及徐晓鸥[3] - 非执行董事为王娟及张嵘[3] - 独立非执行董事为蒋昌建、唐松莲及梁宁[3]

新产品 - 古装武侠剧《凤舞九天》于2026年3月6日开机拍摄[3] - 《凤舞九天》由柠萌影视及旗下青柠萌、腾讯视频出品，腾讯视频全网独播[3] 公司架构 - 公司执行董事为苏晓、陈菲及徐晓鸥[4] - 非执行董事为王娟及张嵘[4] - 独立非执行董事为蒋昌建、唐松莲及梁宁[4]