财务数据关键指标变化：收入 - 第四季度营收13.7亿美元，同比增长14%，有机增长12%[5][6][8] - 全年营收50.7亿美元，同比增长14%，有机增长13%[5][6][8] - 2025年第四季度营收为13.66亿美元，同比增长14.3%[37] - 2025年全年营收为50.67亿美元，同比增长13.7%[39] - 2025年全年GAAP营收为50.672亿美元，同比增长14%[48] - 2025年全年有机营收为50.17068亿美元，同比增长13%[48] - 2025年第四季度GAAP营收为13.6593亿美元，同比增长14%[48] - 2025年第四季度有机营收为13.42174亿美元，同比增长12%[48] 财务数据关键指标变化：利润与每股收益 - 第四季度GAAP运营收入5680万美元，非GAAP运营收入2.556亿美元[6][8] - 全年GAAP运营收入1.578亿美元，非GAAP运营收入9.24亿美元[6][8] - 第四季度非GAAP稀释每股收益1.33美元，全年非GAAP稀释每股收益4.89美元[6][8] - 2025年第四季度GAAP运营收入为5678.3万美元，而2024年同期为1372.7万美元[37] - 2025年第四季度GAAP净亏损为4585.4万美元，每股亏损0.30美元；上年同期净亏损1247.0万美元，每股亏损0.08美元[37] - 2025年全年GAAP运营收入为1.58亿美元，而2024年为运营亏损5370.8万美元[39] - 2025年全年GAAP净利润为3383.4万美元，每股收益0.22美元（基本）；2024年为净亏损10.94亿美元，每股亏损0.66美元[39] - 2025年净利润为3383.4万美元，相比2024年净亏损1.094亿美元实现扭亏为盈[41] - 2025年第四季度非GAAP营业利润率为18.7%，高于2024年同期的16.5%[43] - 2025年第四季度非GAAP净利润为2.105亿美元，占收入的15.4%，高于2024年同期的1.612亿美元和13.5%[43] - 2025年第四季度非GAAP摊薄后每股收益为1.33美元，高于2024年同期的1.00美元[44] - 2025年全年Non-GAAP营业利润为9.24033亿美元，Non-GAAP营业利润率为18.2%[46] - 2025年全年Non-GAAP净利润为7.82103亿美元，Non-GAAP净利润率为15.4%[46] - 2025年全年摊薄后Non-GAAP每股收益为4.89美元[47] 财务数据关键指标变化：现金流 - 第四季度经营活动净现金流2.716亿美元，自由现金流2.561亿美元[6][8] - 全年经营活动净现金流10.03亿美元，自由现金流9.454亿美元[6][8] - 2025年经营活动产生的净现金流入为10.03亿美元，较2024年的7.16亿美元增长40.0%[41] - 2025年全年自由现金流为9.45427亿美元，自由现金流利润率为19%[49] - 2025年第四季度自由现金流为2.56104亿美元，自由现金流利润率为19%[49] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第四季度毛利率为48.5%（GAAP），上年同期为50.2%[37] - 2025年全年毛利率为48.9%（GAAP），上年同期为51.1%[39] - 2025年第四季度GAAP毛利率为48.5%，低于2024年同期的50.2%[42] - 2025年第四季度非GAAP研发费用占收入比例为13.4%，低于2024年同期的14.0%[42] - 2025年第四季度非GAAP销售与营销费用占收入比例为12.8%，低于2024年同期的14.3%[42] - 2025年第四季度非GAAP一般及行政费用占收入比例为5.0%，低于2024年同期的7.2%[42] - 2025年全年GAAP毛利润为24.78734亿美元，GAAP毛利率为48.9%[45] 客户与业务表现 - 截至2025年12月31日活跃客户账户超过40.2万个，全年美元净扩张率为108%[12] 管理层讨论和指引 - 2026年第一季度营收指引为13.35亿至13.45亿美元，同比增长14%至15%[10][11] - 2026年全年营收增长指引为11.5%至12.5%，非GAAP运营收入指引为10.4亿至10.6亿美元[11][13] 其他重要内容 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为6.82亿美元，短期有价证券为17.88亿美元[40] - 2025年第四季度确认了8062.9万美元的权益法投资减值损失[37] - 2025年股票回购及相关成本为8.689亿美元，远低于2024年的23.344亿美元[41]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年全年总交易额（GTV）为372.24亿美元，同比增长11%[47] - 2025年全年总营收为37.42亿美元，同比增长11%，占GTV的10.1%[47] - 2025年第四季度总交易额（GTV）为98.52亿美元，同比增长14%，为三年来最强增长[50] - 2025年第四季度营收为9.92亿美元，同比增长12.3%（从2024年第四季度的8.83亿美元增至9.92亿美元）[87] - 2025年全年营收为37.42亿美元，同比增长10.8%（从2024年全年的33.78亿美元增至37.42亿美元）[87] - 2025年全年总交易额（GTV）为372.24亿美元，同比增长11.2%[91] - 2025年全年总营收为37.42亿美元，同比增长10.8%[91] - 2025年第四季度GAAP净利润为8100万美元，同比下降46%，占GTV的0.8%和总营收的8%[51][61] - 2025年第四季度净利润为8100万美元，同比下降45.3%（从2024年第四季度的1.48亿美元降至8100万美元）[87] - 2025年全年净利润为4.47亿美元，同比下降2.2%（从2024年全年的4.57亿美元降至4.47亿美元）[87] - 2025年第四季度净收入为8100万美元，较2024年同期的1.48亿美元下降45.3%[89][91] - 2025年第四季度调整后EBITDA为3.03亿美元，同比增长20%，占GTV的3.1%和总营收的31%[51][62] - 2025年第四季度调整后EBITDA为3.03亿美元，占GTV的3.1%[91] - 2025年第四季度运营收入为9800万美元，运营利润率为9.9%（运营收入/营收）[87] - 2025年全年运营收入为4.98亿美元，运营利润率为13.3%（运营收入/营收）[87] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第四季度GAAP总运营费用为6.19亿美元，占GTV的6.3%，同比上升主要受一次性法律及监管事项（包括与FTC的6000万美元和解）影响[58] - 2025年第四季度调整后总运营费用为4.36亿美元，占GTV的4.4%，同比下降主要得益于各条线的运营杠杆提升[59] - 2025年第四季度总运营费用为6.19亿美元，占GTV的6.3%[99] - 2025年第四季度调整后总运营费用为4.36亿美元，占GTV的4.4%，为五个季度最低占比[99] - 2025年第四季度研发费用为1.7亿美元，经调整后为1.12亿美元[97] - 2025年第四季度销售与营销费用为2.14亿美元，经调整后为1.95亿美元[97] - 2025年第四季度一般及行政费用为1.63亿美元，占GTV的1.7%[99] - 2025年第四季度调整后一般及行政费用为6300万美元，占GTV的0.6%，为五个季度最低占比[99] - 2025年第四季度特定法律及监管应计项目与和解净额为7800万美元，显著高于前几个季度[99] - 2025年第一季度特定法律及监管应计项目与和解净额为4000万美元，为当季一般及行政费用主要组成部分[99] - 2025年第三季度股票薪酬费用为7900万美元，低于第二季度的1.03亿美元和第四季度的9600万美元[99] - 2025年第二季度总运营费用占GTV比例为6.1%，与第一季度持平[99] - 2024年第四季度调整后总运营费用占GTV比例为4.9%，与2025年第一季度持平[99] - 2025年第三季度调整后总运营费用为4.36亿美元，占GTV的4.8%[99] 平台运营与业务表现 - Instacart第四季度商品交易总额（GTV）同比增长14%，订单量同比增长16%[4] - 2025年第四季度订单量为8950万，同比增长16%[50] - 2025年第四季度订单数为8950万，同比增长15.5%[91] - 2025年，超过2600万客户使用Instacart，其中仅12月就有约1000万客户至少下了一笔订单[8] - Instacart市场现已覆盖超过2200个零售品牌和近10万个地点，其Storefront技术为超过380家杂货商的电商网站提供支持[6] - 2025年，Instacart净新增了超过70个Storefront，高于2024年的超过30个和2023年的十几个[11] - Instacart购物者自平台进入市场以来至2025年第二季度，包含小费在内的总收入已超过240亿美元[30] 广告业务表现 - 2025年，Instacart的广告及其他收入超过10亿美元[15] - 在第四季度，Instacart平台上有超过9000个活跃品牌投放广告，高于一年前的超过7000个[17] - Carrot Ads合作伙伴数量从220个增长到超过310个[17] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年第一季度GTV同比增长在11%至13%之间[63] - 公司预计2026年第一季度调整后EBITDA在2.8亿至2.9亿美元之间，同比增长15%至19%[63] 现金流与资本分配 - 2025年全年，Instacart产生了9.71亿美元的经营现金流，并回购了14亿美元股票，其中仅第四季度就回购了11亿美元[4] - 2025年全年经营活动产生的净现金为9.71亿美元，同比增长41.3%[89] - 2025年第四季度用于股票回购的净现金达11.14亿美元，全年为13.86亿美元[89] 其他财务数据 - 2025年全年商品交易总额（GTV）为372.24亿美元，2024年为334.61亿美元，2023年为303.22亿美元[37] - 截至2025年12月31日，公司总资产为36.87亿美元，总负债为9.74亿美元，股东权益为25.18亿美元[85] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为6.37亿美元，较2024年末的12.78亿美元减少50.2%[85] - 2025年第四季度末现金及等价物为8.27亿美元，较期初的18.33亿美元大幅减少[89] - 2025年第四季度基本每股收益为0.31美元，稀释后每股收益为0.30美元[87] - 2025年全年基本每股收益为1.68美元，稀释后每股收益为1.60美元[87]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第四季度收入为1.66亿美元，同比增长1%[4] - 2025年第四季度总收入为1.6603亿美元，同比增长0.6%[22] - 2025年全年收入为6.428亿美元，同比增长5%[7] - 2025年全年总收入为6.42823亿美元，同比增长5.2%[22] - 2025年第四季度运营亏损为1950万美元，同比大幅收窄[6] - 2025年全年运营亏损为6100万美元，同比大幅收窄[10] - 2025年全年净亏损为4350万美元，同比大幅收窄[11] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 2025年第四季度毛利率为68%，同比提升1个百分点[4] - 2025年全年毛利率为69%，同比提升1个百分点[9] 成本和费用 - 2025年全年运营费用为5.049亿美元，同比下降17%[10] - 2025年全年股权激励费用为1.08804亿美元，同比下降22.7%[22] 各地区表现 - 2025年第四季度美国市场收入为7895.7万美元，同比下降6.3%[22] - 2025年全年中国市场收入为7026.4万美元，同比增长22.6%[22] - 2025年全年亚太地区（不含中国）收入为5207万美元，同比增长13.3%[22] 管理层讨论和指引 - 2026年全年收入指引为6亿至6.25亿美元；剔除2025年非经常性收入后，预计同比增长0%至4%[13] 其他重要内容：非经常性项目影响 - 剔除4.41亿美元专利诉讼和解收入后为5.987亿美元，同比下降2%[7] 其他重要内容：资产与负债状况 - 截至2025年末，现金、现金等价物及有价证券为5.234亿美元，同比增加1.3亿美元[8] - 截至2025年底，公司现金及现金等价物为4.73966亿美元，同比增长37.8%[24] - 截至2025年底，公司应收账款净额为4701.3万美元，同比下降46.5%[24] - 截至2025年底，公司存货为5634.1万美元，同比下降32.2%[24] - 截至2025年底，公司总资产为10.41365亿美元，同比增长13.4%[24]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年净收入创纪录，达到14.6亿美元，同比增长4%[1][8] - 2025年净利润为1.46亿美元，同比增长10%，净利润率为10%[1][2][8] - 2025年全年净利润为14.56亿美元，较2024年的13.285亿美元增长9.6%[16] - 2025年第四季度净收入为3.5999亿美元，同比下降0.5%[21] 财务数据关键指标变化：调整后EBITDA - 2025年调整后EBITDA为3.69亿美元，同比增长3%[1][8] - 2025年全年调整后税息折旧及摊销前利润为36.918亿美元，调整后EBITDA利润率为25%[21] - 2025年第四季度调整后税息折旧及摊销前利润为1.01058亿美元，调整后EBITDA利润率为28%[21] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 2025年全年经营活动产生的净现金为37.2029亿美元，较2024年的28.5815亿美元增长30.2%[16] - 2025年全年自由现金流为32.3676亿美元，较2024年的24.8468亿美元增长30.3%[21] - 2025年全年资本支出（购买财产、设备和软件）为4.8353亿美元[16] 各条业务线表现：广告收入 - 2025年服务广告收入创纪录，达到9.48亿美元，同比增长8%[2][8] - 餐厅、零售及其他（RR&O）广告收入为4.44亿美元，同比下降6%[8] 各条业务线表现：广告运营指标 - 2025年总付费广告位数量同比下降3%[8] - 2025年广告点击量同比下降7%[8] - 2025年平均每次点击成本同比增长10%[8] 其他重要内容：用户与社区 - 2025年用户贡献了2200万条新评价，累计评价达3.3亿条，同比增长7%[8] 管理层讨论和指引：未来展望 - 公司预计2026年净收入在14.55亿美元至14.75亿美元之间，调整后EBITDA在3.1亿美元至3.3亿美元之间[1][4] 其他重要内容：资本结构与薪酬 - 2025年全年股票回购金额为29.0949亿美元，并支付了120万美元的股票回购消费税[16] - 2025年全年基于股票的薪酬费用为13.3993亿美元，较2024年的15.8193亿美元下降15.3%[16] - 2025年末现金、现金等价物及受限现金总额为21.6289亿美元，较年初减少0.1393亿美元[16]

财务与债务状况 - 截至2025年12月31日，公司未偿还债务本金约为46亿美元，其中包含1亿美元信托优先证券，另有12亿美元的无抵押信贷额度可用[107] - 公司债务包含与非合并合资企业相关的2.7亿美元抵押贷款（按权益比例计算）[107] - 信托优先证券年利率为三个月调整后期限SOFR加1.50%[107] - 截至2025年12月31日，公司拥有34亿美元固定利率债务和13亿美元浮动利率债务[247] - 利率上升100个基点，预计将导致净收入减少698.5万美元[248] - 利率下降100个基点，预计将导致净收入增加765.6万美元[248] - 利率上升50个基点，预计将导致净收入减少351.6万美元[248] - 利率下降50个基点，预计将导致净收入增加375.6万美元[248] - 利率上升10个基点，预计将导致净收入减少70.3万美元[248] - 利率下降10个基点，预计将导致净收入增加70.3万美元[248] 业务运营与物业表现 - Park Hotels Portfolio在2025年收到390万美元百分比租金（反映2024年运营）[66] - Park Hotels Portfolio在2024年收到350万美元百分比租金（反映2023年运营）[66] - Park Hotels Portfolio在2023年收到280万美元百分比租金（反映2022年运营）[66] - Park Hotels Portfolio百分比租金为总年营业收入超出约8140万美元阈值部分的7.5%[66] - 2025年收到的390万美元百分比租金中，有120万美元来自两个未续约的酒店[66] - 公司对两个酒店物业的运营自2026年1月1日起负责[68] - 公司于2026年1月1日开始负责运营两家酒店物业[84] - Park Tenant对终止租约提出异议并提起反诉，诉讼结果存在不确定性[66] 成本与费用 - 公司需为Doubletree Seattle Airport物业支付每年50万美元的地租（根据CPI调整）至2044年[70] - 公司向Star Holdings提供管理服务，截至2025年3月31日的一年期管理费为1500万美元，2026年和2027年3月31日止年度的管理费分别为1000万美元和750万美元，之后将调整为Star Holdings资产（不包括其持有的公司普通股）总账面价值的2.0%[95] 关联方交易与关系 - 公司向Star Holdings提供了总额为1.15亿美元的担保定期贷款，截至2025年12月31日未偿还本金余额为1.15亿美元，另有2500万美元的增量贷款额度尚未使用，年利率为8.00%，若增量贷款有余额则利率可能升至10.00%，贷款将于2028年3月31日到期[96] - Star Holdings持有公司约18.8%的已发行普通股[99][101] - Star Holdings签订了总额为1.4亿美元的保证金贷款，截至2025年9月30日未偿还本金余额为8930万美元，该贷款以Star Holdings持有的公司普通股作为担保[100] - 公司与Star Holdings合资的Ground Lease Plus基金和Leasehold Loan基金的合并账面价值不到公司总账面价值的1%[90] 资产与投资 - 一个办公物业占公司投资组合总账面价值的1.0%（截至2025年12月31日）[71] - 公司持有合资企业投资的账面价值总额为2.809亿美元[111] - 公司报告的未合并资产（UCA）和综合物业价值估值每12至24个月进行一次，可能无法反映当前市场价值（如写字楼价值下跌），且未来可能大幅下降[89] 风险与不确定性 - 公司对开发中或过渡期物业的地租覆盖率（Ground Rent Coverage）的估计可能不准确[75] - 公司估计的地租覆盖率（Ground Rent Coverage）基于截至2025年12月31日的物业净运营收入（NOI），该数据可能无法代表未来期间的情况，实际覆盖率可能低于估计值[89] - 网络安全事件曾影响公司及其第三方供应商，尽管目前未产生重大影响，但风险正在增加[86][87] - 公司目前拥有投资级无抵押企业信用评级，但评级可能被下调，从而增加借贷成本并影响融资能力[113] 公司治理与股权结构 - 公司注册章程一般禁止任何人直接或间接持有超过9.8%的已发行股本或普通股[121] - Caret单位授权总数固定为12,000,000个单位[126] - 公司股权激励计划预留1,500,000个Caret单位，其中1,421,004个目前已发行[126] - 公司已向第三方投资者出售122,500个Caret单位[126] - 公司目前持有剩余已发行Caret单位的83.8%[126] - 公司高管和员工持有的已归属和未归属Caret单位约占授权总数的11.9%，其中董事长兼首席执行官Jay Sugarman直接和间接持有6.1%[132] - 根据激励计划，76,801个Caret单位授予高管，若公司普通股在四年内至少有30个连续交易日平均股价达到或超过60.00美元，则将在授予日四周年时一次性归属[131] 股息与分配政策 - 公司信用协议规定，若发生违约（除为维持REIT资格等有限例外情况），将禁止支付股息[107][122] - 未来向股东支付股息取决于多种因素，包括运营现金流，若现金不足可能需动用营运资本、借款或发行股票来支付[122][123] - 公司必须每年将至少90%的REIT应税收入分配给股东以维持REIT资格[145] - 为满足REIT分配要求，公司可能需动用现金储备或举债[147] 税务状况与REIT合规 - 若分配不足，公司将面临按常规公司税率缴纳美国联邦所得税以及4%的不可抵扣消费税的风险[145] - 公司可能面临4%的不可抵扣消费税[147] - 若未能保持REIT资格，公司可能需按常规公司税率纳税，且无法在确定应税收入时扣除向股东支付的分配款项[143] - 2025年7月4日签署成为法律的《One Big Beautiful Bill Act》对美国联邦所得税法进行了重大修改[141] - 公司通过应税子公司持有的资产需缴纳企业所得税，将减少可供股东分配的现金[148] 技术与运营投资 - 公司使用人工智能技术从财务报表和法律协议中提取关键细节，未来预计需要增加投资以持续改进[94] 业务模式与融资依赖 - 公司作为土地所有者，预期财务和税务报告的折旧费用有限，高度依赖外部资金来源支持增长[112] 资本与股权发行 - 公司可能发行普通股用于未来收购，大量股份发行或转售可能对普通股市场价格产生不利影响[124]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年第四季度收入为1.453亿美元，同比增长25%[8] - 2025财年全年收入为5.318亿美元，同比增长24%[7][8] - 2025年第四季度总收入为1.453亿美元，同比增长25.2%[31] - 2025年全年总收入为5.318亿美元，同比增长24.1%[31] - 2025财年非GAAP营业利润为9210万美元，非GAAP营业利润率为17.3%[8] - 2025年第四季度运营亏损为2132万美元，同比收窄16.1%[31] - 2025年第四季度净亏损为1521万美元，同比收窄34.4%[31] - 2025年全年GAAP净亏损为7182万美元，较上年同期的6924万美元亏损扩大3.6%[37] - 2025年第四季度Non-GAAP净利润为2718万美元，同比增长24.6%，摊薄后每股收益为0.22美元[37] - 2025年全年Non-GAAP净利润为9998万美元，同比增长33.9%，摊薄后每股收益为0.82美元[37] - 2025年第四季度Non-GAAP运营利润为2575万美元，Non-GAAP运营利润率为17.7%[37] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年全年股份支付费用为1.567亿美元，同比增长19.5%[31] - 2025年第四季度股份支付费用总额为4094万美元，全年为1.567亿美元[37] - 2025年全年研发费用为1.951亿美元，销售与营销费用为2.239亿美元[37] 财务数据关键指标变化：现金流与盈利能力 - 2025年第四季度GAAP毛利润为1.131亿美元，同比增长29.2%，GAAP毛利率为77.9%，同比提升2.5个百分点[37] - 2025年全年经营活动净现金流为1.457亿美元，同比增长31.4%[35] - 2025年全年运营活动产生的净现金为1.457亿美元，同比增长31.4%[38] - 2025年全年自由现金流为1.423亿美元，同比增长32.0%[38] 各条业务线表现 - 2025财年第四季度云收入为7020万美元，同比增长42%，占总收入48%[13] - 2025财年全年云收入为2.433亿美元，同比增长45%[7] - 2025年第四季度订阅收入（自托管与SaaS）为1.364亿美元，同比增长24.5%[31] 客户与合同表现 - 年度经常性收入超过100万美元的客户达74个，同比增长42%[7][13] - 年度经常性收入超过10万美元的客户达1,168个，同比增长15%[13] - 过去四个季度的净美元留存率为119%[13] - 截至2025年12月31日，剩余履约义务为5.657亿美元，同比增长40%[7][8] - 2025年第四季度递延收入为3.096亿美元，同比增长25.3%[33] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年全年收入在6.23亿至6.28亿美元之间[13] 其他重要财务数据 - 截至2025年底现金及现金等价物为7584万美元，同比增长52.1%[33] - 截至2025年底短期投资为6.286亿美元，同比增长33.1%[33] - 2025年第四季度加权平均摊薄股数为1.254亿股，全年为1.218亿股[37]

DANA POINT, Calif., February 12, 2026 (BUSINESS WIRE) -- CareTrust REIT, Inc. (NYSE:CTRE) today reported operating results for the quarter and year ended December 31, 2025, as well as other recent events. For the full year 2025, CareTrust reported: Exhibit 99.1 CareTrust REIT Announces Fourth Quarter & Full Year 2025 Operating Results Conference Call Scheduled for Friday, February 13, 2026 at 1:00 pm ET For the quarter, CareTrust reported: Since quarter end, CareTrust reports: CareTrust's Chief Executive Of ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第四季度收入为490万美元，全年收入为2750万美元[4] - 2025年第四季度总收入为493.9万美元，较上年同期的1306.7万美元下降62.2%[36] - 2025年全年总收入为2748.2万美元，较上年同期的4180.7万美元下降34.3%[36] - 2025年第四季度净亏损为320万美元（每股亏损0.19美元），全年净亏损为770万美元（每股亏损0.47美元）[4][11][18] - 2025年第四季度净亏损为316.7万美元，上年同期为盈利154.6万美元[36] - 2025年全年净亏损为771.9万美元，上年同期为盈利664.7万美元[36] - 2025年第四季度调整后EBITDA为负300万美元，全年调整后EBITDA为负960万美元[12][19] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第四季度毛利率为38.8%，全年毛利率为43.3%[8][16] - 2025年全年毛利率为43.2%，较上年同期的58.4%下降15.2个百分点[36] 各条业务线表现 - 2025年第四季度出货14台SRT系统（美国8台，国际6台），全年出货70台（美国56台，国际14台）[4] - Fair Deal Agreement项目在2025年完成11，411次治疗（患者922名），较2024年的1，367次治疗（患者264名）增长超过8倍，治疗患者数增长超过250%[4][5] 各地区表现 - 2025年第四季度出货14台SRT系统（美国8台，国际6台），全年出货70台（美国56台，国际14台）[4] 管理层讨论和指引 - 2026年CMS医师收费最终规则使每次治疗分项报销代码费率提高300%[3] - 公司预计2026年第一季度收入将环比增长，并实现全年盈利[3][5] 其他财务数据 - 截至2025年底，公司持有现金及现金等价物2210万美元，无债务[4][13] - 2025年第四季度库存为1460万美元，较2024年底的1010万美元有所增加[13] - 2025年末总资产为5303.9万美元，较上年末的6216.5万美元下降14.7%[34] - 2025年末现金及现金等价物为2208.3万美元，与上年末的2205.6万美元基本持平[34] - 2025年末应收账款净额为604.1万美元，较上年末的1973.1万美元大幅下降69.4%[34] - 2025年末存货为1456.3万美元，较上年末的1009.7万美元增长44.2%[34] - 2025年末股东权益为4809.8万美元，较上年末的5582.7万美元下降13.8%[34]

Fellow Shareholders, February 12, 2026 Exhibit 99.1 We delivered excellent results in 2025, driven by consistent execution and the differentiation of our leading TV streaming platform. By expanding our Platform monetization over the last two years, we've unlocked new growth engines and achieved record-breaking financial performance. In 2025, we achieved positive net income, expanded Adjusted EBITDA margin by 255 basis points, and reported record Free Cash Flow (TTM), all while continuing to invest in our pl ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度2025年营收为1.927亿美元，同比增长13%[5] - 第四季度2025年净利润为2580万美元，摊薄后每股收益0.68美元，同比增长47%[5] - 第四季度2025年调整后EBITDA为6050万美元，同比增长22%[5] - 2025财年全年营收为7.515亿美元，同比增长18%[5] - 2025财年全年净利润为9330万美元，摊薄后每股收益2.46美元，同比增长21%[5] - 2025财年全年调整后EBITDA为2.314亿美元，同比增长24%[5] - 2025年第四季度营收为1.92652亿美元，同比增长12.7%；全年营收为7.51505亿美元，同比增长17.8%[26] - 2025年第四季度净利润为2584.1万美元，同比增长47.2%；全年净利润为9333.9万美元，同比增长21.1%[26] - 2025年第四季度调整后EBITDA为6046.2万美元，利润率31%；全年调整后EBITDA为2.31367亿美元，利润率31%[31] - 2025年第四季度非GAAP每股收益（稀释后）为1.14美元，同比增长28.1%；全年非GAAP每股收益（稀释后）为4.27美元，同比增长22.7%[31] 财务数据关键指标变化：经常性收入 - 第四季度2025年经常性收入同比增长14%[5] - 2025财年全年经常性收入同比增长20%[5] 财务数据关键指标变化：现金流与股东回报 - 2025年经营活动产生净现金流为1.7879亿美元，同比增长13.6%[28] - 2025年通过股票回购向股东返还1.14277亿美元，较2024年的3756.7万美元大幅增加204.3%[28] 财务数据关键指标变化：成本、费用与投资 - 2025年投资活动净现金流出1.69152亿美元，主要用于1.42628亿美元的企业收购及2652.4万美元的物业和设备购置[28] 其他财务数据：资产与负债 - 2025年末现金及现金等价物为1.51355亿美元，较2024年末的2.41017亿美元下降37.2%[24][28] - 2025年末商誉为5.41719亿美元，较2024年末的3.9918亿美元增长35.7%，主要源于收购[24] - 2025年末总资产为11.69859亿美元，较2024年末的10.3123亿美元增长13.4%[24] 管理层讨论和指引：未来业绩展望 - 2026年第一季度营收指引为1.916亿至1.936亿美元，同比增长6%至7%[10] - 2026财年全年营收指引为7.985亿至8.069亿美元，同比增长6%至7%；调整后EBITDA指引为2.61亿至2.655亿美元，同比增长13%至15%[16]