中期報告 2025/2026 INTERIM REPORT 中期報告 2024/25 INTERIM REPORT Contents 目錄 | 2 | Corporate Information | 公司資料 | | --- | --- | --- | | 5 | Management Discussion and Analysis | 管理層討論及分析 | | 31 | Independent Review Report | 獨立審閱報告 | | 33 | Condensed Consolidated Statement of | 簡明綜合損益表 | | | Profit or Loss | | | 34 | Condensed Consolidated Statement of | 簡明綜合全面收益表 | | | Comprehensive Income | | | 35 | Condensed Consolidated Statement of | 簡明綜合財務狀況表 | | | Financial Position | | | 37 | Condensed Consolidated Statement ...

GoFintech Quantum Innovation Limited 國富量子創新有限公司 (formerly known as GoFintech Innovation Limited 國富創新有限公司) (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) （前稱 GoFintech Innovation Limited 國富創新有限公司） （於開曼群島註冊成立之有限公司） (Stock Code 股份代號 : 290) 中期報告 INTERIM REPORT 2025 CONTENTS 目錄 2 CORPORATE INFORMATION 公司資料 Ms. SUN Qing (Chairlady) (Appointed as Chairlady on 28 October 2025) NON-EXECUTIVE DIRECTORS Dr. NIE Riming Mr. LI Chunguang Mr. HUA Yang (Retired on 19 September 2025) INDEPENDENT NON-EXECUTIVE D ...

（ 前稱China Environmental Energy Investment Limited Dufu Liquor Group Limited 杜甫酒業集團有限公司 （股份代號：986） （於百慕達註冊成立之有限公司） 中國環保能源投資有限公司* ） 2025/26 中期報告 INTERIM REPORT 2025/26 中期報告 Dufu Liquor Group Limited 杜甫酒業集團有限公司 目錄 | | 頁次 | | --- | --- | | 公司資料 | 2 | | 管理層討論及分析 | 3 | | 其他資料 | 10 | | 簡明綜合損益及其他全面收益表 | 21 | | 簡明綜合財務狀況表 | 23 | | 簡明綜合權益變動表 | 25 | | 簡明綜合現金流量表 | 26 | | 簡明綜合中期財務報表附註 | 27 | 1 杜甫酒業集團有限公司 中期報告 2025/26 目錄 公司資料 執行董事 劉俊先生 （聯席主席） 秦梽尊先生 （聯席主席，於二零二五年 十月二十二日獲委任） 韋亮先生 （行政總裁） 黎夏女士 非執行董事 楊曉慶女士 獨立非執行董事 姚道華先生 劉量源先生 張 ...

收入和利润（同比环比） - 公司本期间收入约为3.592亿港元，较去年同期的约4.800亿港元下降25.2%[5] - 公司本期间净溢利约为300万港元，较去年同期的约1220万港元大幅下降[5] - 公司净溢利为300万港元，较上年同期1220万港元减少[20] - 截至2025年9月30日止六个月收入为3.592亿港元，较去年同期的4.800亿港元下降25.1%[33] - 期内溢利及全面收益总额为3013万港元，较去年同期的1.218亿港元大幅下降75.3%[33] - 集团总收入同比下降25.2%，从4.7997亿港元降至3.59216亿港元[43] - 集团除税后溢利同比下降73.0%，从1507.2万港元降至406.5万港元[45][47] - 公司拥有人应占期间溢利为301.3万港元，较去年同期的1218.3万港元大幅下降75.3%[58] - 每股基本及摊薄盈利为0.00726港元（基于盈利301.3万港元及加权平均股数4.15亿股计算），较去年同期的0.0294港元下降75.3%[58] 成本和费用（同比环比） - 公司毛利总额为1450万港元，毛利率为4.0%，较上年同期3410万港元和7.1%下降[16] - 毛利率下跌，主要由于市场竞争激烈对定价构成压力[5] - 公司行政开支为1050万港元，较上年同期1160万港元减少[18] - 公司融资成本为310万港元，较上年同期620万港元减少49.5%[19] - 毛利率为4.0%，较去年同期的7.1%下降3.1个百分点[33] - 融资成本同比下降49.5%，从618.3万港元降至312.4万港元，主要因租赁负债利息减少[53] - 政府补贴收入大幅增长970.1%，从16.4万港元增至175.5万港元[52] - 物业、厂房及设备折旧为4194.2万港元，其中使用权资产折旧为1791.5万港元[56] - 关键管理人员薪酬为365万港元，较去年同期的353万港元增长3.6%[78] 各条业务线表现 - 建筑工程收入约为2.448亿港元，占总收入68.1%，较去年同期3.307亿港元下降[8][9] - 建筑机械租赁收入约为1.144亿港元，较去年同期的1.493亿港元下降[8] - 建筑机械租赁收入为1.144亿港元，占总收入31.9%，较上年同期1.493亿港元下降[15] - 建筑工程分部外部收入同比下降26.0%，从3.30662亿港元降至2.44779亿港元[43] - 建筑机械租赁分部外部收入同比下降23.4%，从1.49308亿港元降至1.14437亿港元[43] - 分部间收入（主要为机械租赁对内销售）同比下降54.7%，从6702.3万港元降至3037.2万港元[45][47] - 建筑工程分部溢利同比下降60.1%，从1520.4万港元降至607.3万港元[45][47] - 建筑机械租赁分部溢利同比下降70.4%，从683.5万港元降至202.5万港元[45][47] - 分部总资产从5.37046亿港元下降至4.88886亿港元，其中建筑机械租赁分部资产下降27.9%[49] 业务运营与项目情况 - 公司手头有22个项目，未完成总合约金额约为9.431亿港元[9] - 14个项目预期于2026财年竣工，6个于2027财年竣工，2个于2028财年竣工[9] - 本期间建筑工程项目为24个，多于去年同期的13个项目[9] - 贸易应收款项为2.072亿港元，较期初的2.570亿港元减少4974万港元[34] - 合约资产为1.292亿港元，较期初的9127万港元增加3790万港元[34] - 贸易应收款项净额为2.072亿港元，较2025年3月31日的2.570亿港元下降19.4%[61] - 贸易应收款项账龄超过180天的金额为1.005亿港元，占净额总额的48.5%[62] - 合约资产总额为1.292亿港元，较2025年3月31日的9127万港元增长41.5%[64] - 公司于2025年9月30日员工总数为349名，员工成本总额为8150万港元[27] 管理层讨论和指引 - 收入下降主要归因于三跑道系统及启德体育园相关活动减少，以及建筑市场普遍低迷[5] - 香港特区政府将在未来三年为基础设施和住房项目额外注资300亿港元[6] - 公司董事会议决不宣派本期间任何中期股息[22] - 截至报告期间，公司未派发也未建议派发任何股息[57] - 公司主席与行政总裁职责未分离，行政总裁职位空缺，日常运作由执行董事及高级管理层监督[81] 现金流状况 - 经营现金流净额为3.762亿港元，较去年同期的6.271亿港元下降40.0%[37] - 期末现金及现金等价物为2.984亿港元，较期初的3.040亿港元减少556万港元[37] - 购买物业、厂房及设备付款为1108.2万港元，较去年同期的2202.9万港元下降49.7%[37] - 物业、厂房及设备添置额为372.8万港元，较去年同期的2378万港元大幅下降84.3%[59] - 出售物业、厂房及设备产生收益104万港元，现金所得款项为138.7万港元[59] - 报告期内租赁相关现金流出总额为1863万港元，较去年同期的3552万港元减少47.5%[71] 资产、负债与资本结构 - 公司于2025年9月30日银行结余为2980万港元，计息负债为9.71亿港元[21] - 公司资产负债比率为33.0%，较2025年3月31日的40.3%减少约7.3%[21] - 公司于2025年9月30日有账面净值约7410万港元的资产作为银行借款及租赁负债抵押[25] - 资产净值为29.372亿港元，较2025年3月31日的29.071亿港元增加3013万港元[35] - 银行借款为5649.7万港元，较期初的5931.2万港元减少281.5万港元[34] - 银行借款总额从3月31日的5931万港元微降至9月30日的5650万港元[68] - 一年内到期的银行借款账面值为4800万港元，占总借款的85.0%[68] - 租赁负债总额从3月31日的5771万港元下降至9月30日的4056万港元，减少29.7%[69] - 报告期内新确认租赁负债385万港元，较去年同期的182万港元增长111.5%[70] - 贸易及其他应付款项总额从3月31日的1.709亿港元下降至9月30日的1.457亿港元，减少14.8%[67] - 贸易应付款项从3月31日的7356万港元下降至9月30日的5146万港元，减少30.0%[67] - 用于抵押融资的资产总额从3月31日的1.131亿港元下降至9月30日的9710万港元[73] - 于2025年9月30日，账面值约632.8万港元的租赁土地及楼宇被抵押作为银行融资担保[59] - 公司法定股本为2,000,000股，已发行及缴足股本为415,000股，对应股本金额为2075万港元[72] 公司治理与股权结构 - 公司主席胡永恆先生通过其全资拥有的润金环球有限公司持有公司股份244,398,000股，占公司总股份的58.89%[83] - 截至2025年9月30日，主要股东润金环球有限公司实益持有公司股份244,398,000股，占公司总股份的58.89%[86] - 截至2025年9月30日，董事郭慧嫦女士（胡永恆先生配偶）被视为拥有公司股份244,398,000股的权益，占公司总股份的58.89%[86] - 公司自2016年11月15日采纳购股权计划以来，未授出、行使、注销任何购股权或使之失效[88] - 报告期间内，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何公司上市证券[90] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，并已审阅并信纳本期间未经审核简明综合中期财务资料[92]

CEA INDUSTRIES INC. UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 8-K CURRENT REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Date of Report (Date of earliest event reported): December 15, 2025 (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 001-41266 27-3911608 (IRS Employer Identification No.) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Commission File Number) 385 South Pierce Avenue, Suite C Louisville, Colorad ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年（截至9月30日）公司营收为284.625万美元，较2024财年的零收入增长100%[130][131] - 2025财年总营收为284.625万美元，而2024财年无营收[181] - 2025财年毛利润为5.575万美元，毛利率约为2.0%[181] - 2025财年运营亏损为436.2473万美元，较2024财年的84.4844万美元亏损扩大416%[130][135] - 2025财年净亏损达700.9846万美元，较2024财年的325.1127万美元亏损扩大116%[130][137] - 2025财年净亏损为700.9846万美元，较2024财年的325.1127万美元亏损扩大[181] - 截至2025年9月30日的财年，公司净亏损7,009,846美元，经营活动所用现金净额为4,728,738美元，引发对其持续经营能力的重大疑虑[204] - 2025财年基本和稀释后每股亏损为1.31美元，其中持续经营业务每股亏损1.26美元[181] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025财年销售、一般及行政费用激增至441.4709万美元，较2024财年的84.4844万美元增长423%[130][134] - 2025财年销售、一般及行政费用为441.4709万美元，显著高于2024财年的84.4844万美元[181] 财务数据关键指标变化：现金流与融资 - 截至2025年9月30日，公司现金为1013.0942万美元，较2024年同期的107.7138万美元大幅增长[138] - 2024年10月31日，公司完成私募配售，以每股4.00美元的价格发行50万股普通股，筹集资金200万美元[139] - 2024年11月13日，公司完成私募配售，以每股4.80美元的价格发行72.9167万股普通股，筹集资金约350万美元[140] - 2024年12月11日，公司完成私募配售，以每股2.50美元的价格发行70万股普通股，筹集资金约175万美元[141] - 2025年6月2日，公司完成注册直接发行，以每股0.50美元的价格发行105.8万股普通股，筹集资金52.9万美元[142] - 2025年6月20日，公司根据备用股权购买协议，以每股0.75美元的价格发行140万股普通股[143] - 公司于2025年7月4日签订备用股权购买协议，可发行和出售价值最高达600万美元的普通股[144] - 公司于2025年8月27日根据7月SEPA协议，以每股0.48美元的价格发行并出售了3,200,000股普通股[144] - 公司于2025年9月通过注册直接发行，以每股3.60美元发行1,200,000股普通股，并以每份3.59999美元发行最多800,000份预融资权证，获得净收益约669万美元[145] - 截至2025年9月30日，已有799,998份预融资权证行权，发行了799,998股普通股[145] - 公司于2025年11月12日签订销售协议，可进行最高5000万美元的按市价发行；截至2025年12月15日，已发行8500万股普通股，获得总收益约2800万美元[146] - 截至2025年9月30日，公司营运资金为13,527,273美元，较2024年同期的2,797,536美元大幅增长[147] - 截至2025年9月30日财年，经营活动所用现金净额为4,728,738美元，主要由持续经营净亏损6,814,050美元和终止经营净亏损265,313美元导致[148] - 截至2025年9月30日财年，投资活动所用现金净额为3,277,453美元，主要由于对权益法投资（Aurora Technology等）投资了2,200,000美元[150] - 截至2025年9月30日财年，融资活动提供现金净额为17,059,995美元，主要来自多次私募配售[152] - 2025财年经营活动现金流净流出472.8738万美元，投资活动现金流净流出327.7453万美元[188] - 2025财年通过发行股票融资1705.9995万美元，期末现金及等价物增至1013.0942万美元[188] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物总额为10,130,942美元，累计赤字为14,818,007美元[204] - 公司于2025年7月4日签订备用股权购买协议，有权向投资者发行和出售最高600万美元的普通股，每股价格最低为1.20美元或最低价格的20%至40%[206] - 该协议规定每次提取最低金额为50万美元，且每位投资者的实益所有权上限为9.99%，期限为三年[206] - 该协议被归类为衍生负债，初始公允价值确定为635,669美元[217] - 截至2025年9月30日，该衍生负债的公允价值为370,546美元，其变动计入其他收入和费用[217] - 公司采用基于情景的估值模型对SEPA衍生品进行估值，其账面金额基于不可观察的第三层级输入进行重计量[217] 业务线表现与战略 - 截至2025年9月30日的财年，公司100%的收入来自回收的iPhone[23] - 公司业务重心已转向二手消费电子设备回收业务，并于2025年第二季度完全剥离了原有的冷弯型钢业务[72] - 公司正在开发一个B2B市场平台，以补充传统的单独谈判业务模式[35] - 公司计划将产品组合扩展到MacBook等笔记本电脑以及智能手表和耳机等配件[33] - 公司计划通过横向和纵向收购来整合回收消费电子设备行业的公司[36] 客户与供应商集中度 - 2025财年，公司总收入的77%来自两大客户；2024财年，总收入的90%来自四大客户[77] - 截至2025年9月30日的财年，两家供应商占公司总采购量的100%[25] - 2025财年，公司总采购的100%来自两大供应商；2024财年，总采购的58%来自两大供应商[78] 业务剥离与资产处置 - 公司于2025年第二季度决定并完成了对原有冷弯型钢业务的剥离，出售了相关子公司的全部权益[21] - 公司于2025年3月4日以1000美元现金对价出售全资子公司IMSC和AT的全部股份[63] - 公司于2025年3月28日以70万美元对价出售其持有的Core Modu LLC 15%的股权[64] - 公司于2025年3月28日以1000美元对价出售其持有的Castor Building Tech LLC 55%的股权[65] - 公司于2025年4月8日以100美元对价出售其持有的全资子公司Inno Disrupts Inc.的全部股份[66] - 公司于2025年3月至4月期间以象征性价格处置了多项主要子公司，包括Inno Metal Studs Corp和Castor Building Tech LLC[198][199] 收购与子公司设立 - 公司于2024年10月18日以1300美元对价收购Lear Group Limited，使其成为全资子公司[61] - 公司于2024年12月13日以1300美元对价收购Baymax High Technology Co., Limited，使其成为全资子公司[62] 市场拓展计划 - 公司计划在未来五年内于新加坡、马来西亚、迪拜等东南亚和中亚地区设立办事处以拓展市场[34] 运营与合规风险 - 公司运营子公司Lear Group Limited和Baymax High Technology Co., Limited持有的无线电经销商执照（无限制）将分别于2025年9月30日和2025年12月31日到期[41] - 香港回收消费电子批发行业竞争激烈且相对分散，约有1000家批发商[42] - 根据《商品说明条例》，违反相关禁令的最高处罚可达50万港元及监禁五年[45] - 公司承认目前没有正式的网络安全措施、专门团队或具体协议，相关框架处于开发阶段[99] - 公司必须满足纳斯达克的持续上市要求，若未能满足可能导致股票退市[95] - 公司股票价格可能剧烈波动，且交易量低可能导致少数交易即能轻易影响股价[92][93] - 公司可能持有超过25万美元的银行余额，该金额是联邦存款保险公司目前对计息账户的最高承保额度[209] - 公司目前未涉及任何重大法律诉讼，但未来可能面临产生重大不利影响的诉讼风险[108] 管理层与公司治理 - 在截至2025年9月30日的财年中，公司经历了高级管理层变动，包括更换了首席执行官和首席财务官[81] - 作为上市公司，公司的合规措施导致了法律、会计、行政和合规成本的增加[82] 资本结构与股东情况 - 截至2025年9月30日，公司普通股记录在册的股东数量为19名[112] - 截至2025年9月30日，公司总股本增至1516.6727万美元，主要因增发股票所致[177][184] - 2025财年加权平均流通股数增至约540.1162万股，2024财年为202.2263万股[181] - 公司未来发行股份或股权证券可能导致现有股东权益被显著稀释[87] 持续经营能力与审计意见 - 审计意见指出，公司累计赤字达14,818,007美元且经营现金流为负，对其持续经营能力存在重大疑虑[162] - 管理层认为，基于当前运营和投资计划，在财务报表发布后12个月内，公司持续经营能力的重大疑虑并未消除[204] - 公司持续经营能力取决于其从运营中产生足够现金流的能力，和/或从股东或其他来源获得额外融资的能力[205] 融资需求与风险 - 公司可能需要进行新的或额外的融资以扩展业务，若无法获得资本将对运营和财务业绩产生不利影响[86] 运营设施与员工 - 公司于2025年6月1日签订新租约，月租金为12,000美元，租期从2024年6月1日至2026年5月31日，办公及仓储面积约为1,400平方英尺[105] - 截至2025年9月30日，公司全职员工人数为5名，而2024年同期为4名[57]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For The Quarterly Period Ended October 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 1-07062 INNSUITES HOSPITALITY TRUST (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Ohio 34-6647590 (I.R. ...

Exhibit 99.1 "Our platform serves the fundamental need for emerging private companies to quickly and easily access capital to fund their business plans," said Rich Wheeless, Netcapital's Chief Executive Officer. "We plan to offer cryptocurrency and blockchain financing in addition to traditional securities, which we believe will attract new clients seeking alternative funding sources as well as expand the base of investors to include those seeking to invest their crypto holdings." ● Total revenues were $51, ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年，新船销售额约为11.582亿美元，占合并营收的61.9%；二手船销售额约为3.639亿美元，占合并营收的19.4%[37] - 2025财年，非船只销售（服务、零部件等）占营收的18.7%，占毛利的41.7%[26] - 2025财年金融与保险产品产生的费用收入约为5500万美元，占公司总收入的2.9%[48] - 2025财年服务、零部件及其他收入约为2.953亿美元，占公司总收入的15.8%[49] - 公司营收高度依赖美国东南部和墨西哥湾沿岸地区，该地区在2025财年、2024财年和2023财年分别贡献了约80%、79%和81%的营收[127] - 公司前十大品牌的新船销售额在2025财年、2024财年和2023财年分别占总营收的40.8%、41.7%和39.4%[137] - 其中，Malibu Boats及其品牌在2025财年、2024财年和2023财年分别占公司总营收的12.2%、13.1%和13.9%[137] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司库存融资利率为基准利率加上2.75%至5.00%的适用利差，具体取决于库存船龄[77] - 信贷安排的利率与SOFR挂钩，利率上升将导致利息支出增加[171] - 在截至2025年9月30日的财年，公司与关联方签订场地租赁协议产生的租赁费用为360万美元[202] - 收购相关的或有对价负债的公允价值估计存在不确定性，季度重估可能对运营业绩产生重大影响[198] - 公司过去实施并可能未来实施重组计划，可能导致重大重组费用并影响运营业绩[201] 各条业务线表现 - 经销商业务部门贡献了约92%的营收，分销部门贡献了约8%的营收[24][25] - 2025财年，公司售出超过9500艘新旧船只[24] - 钓鱼艇收入占2025财年新船收入的37%[39] - 浮筒船和小快艇收入占2025财年新船收入的28%[40] - 2025财年新船收入中，游艇占比27%[43]，滑水/滑雪艇占比3%[42]，发动机、拖车、个人水上艇、批发及其他占比5%[44] - 公司运营着20个码头地点，提供加油、停泊及室内外存储服务[54] - 公司增长战略包括扩大分销、维修保养服务、零部件及配件以及金融保险业务，这些业务利润率相对较高[153] - 公司收入部分来源于客户融资、保险产品和延长服务合同的推荐费[178] 各地区表现 - 截至2025年9月30日，公司经销商业务在17个州拥有95家经销商门店，分销业务在4个州拥有9个地点[60] 管理层讨论和指引：业务运营与战略 - 公司是其中24个品牌的前三大客户，并且是前五大畅销品牌中每一个品牌的最大单一客户[24][70] - 公司前五大品牌的订单量占这些品牌总销量的10%至40%，但单一品牌占公司总销量的比例不超过7%[24] - 公司通过超过35家制造商提供超过50个品牌的新船[70] - 公司前十大品牌的新船销售额约占2025财年总销售量的41%[70] - 公司业务具有高度季节性，截至2025年9月30日的三年内，12月、3月、6月及9月季度的平均收入分别约占年均收入的20%、27%、30%和23%[80] - 公司业务呈现明显季节性，截至2025年9月30日的三年内，截至12月31日、3月31日、6月30日和9月30日的季度平均营收分别约占年平均营收的20%、27%、30%和23%[144] - 公司依赖制造商提供的年度可续签经销商协议，若未能达到客户满意度评级和市场份额渗透率等绩效目标，协议可能无法续签[141] - 公司依赖制造商提供的回扣和激励计划，任何此类计划的取消或减少都可能增加有效采购成本并降低利润率[145] - 公司自2014年以来通过35次收购获得了83家额外经销商和12个仓库/配送中心[155] - 公司未来收购能力取决于多个因素，包括合适收购目标的可用性、有吸引力的收购价格以及可用资金[158] - 收购整合可能导致季度运营结果大幅波动，从而可能对公司A类普通股的市场价格产生不利影响[157] - 公司需要获得制造商同意才能收购其他经销商，制造商可能施加条件，例如限制可收购其经销商的数量[161] - 公司内部增长战略包括开设新经销商和提供新产品，这需要制造商同意，且可能无法及时或盈利地实现[163] - 船展是公司销售的重要渠道，无法参与现有或目标市场的船展可能对其业务产生重大不利影响[149] 管理层讨论和指引：风险因素 - 通货膨胀和利率上升增加了船艇的拥有成本，可能影响客户购买能力或意愿，从而损害公司盈利能力和利润率[129][131] - 国际供应链和贸易政策（如关税）可能导致采购成本增加、交付延迟或关键库存短缺，进而影响毛利率和整体盈利能力[134][135][136] - 制造商召回活动可能对新船和二手船销售、客户残值贸易估值产生不利影响，并导致成本增加和诉讼风险[143] - 公司作为控股公司，其唯一重要资产是OneWater LLC的权益，依赖其分配来支付税款、履行税务补偿协议款项及公司日常开销[125] - 公司面临高度分散的竞争环境，主要竞争对手是拥有3家或更少门店的本地零售商，以及少数大型运营商[150] - 公司面临激烈的市场竞争，主要竞争对手包括拥有3家或更少门店的本地零售商、大型运营商、全国性专业商店、在线零售商及私人二手船卖家[95][96] - 利率上升可能压缩融资利差，从而影响金融保险产品的利润率和需求[183] - 公司在线业务面临网络安全风险，可能影响销售和增长前景[191] - 气候事件（如2024年的飓风Helene和Milton）可能破坏运营和供应链，导致库存和设施损坏[208] - 公司业务受天气模式影响，异常寒冷、漫长冬季、干旱或过量降雨可能缩短销售季并抑制客户需求[82] 其他重要内容：资产与库存管理 - 截至2025年9月30日，公司拥有95家经销商门店和9个分销中心/仓库[22] - 公司库存周转率在2025财年为2.6倍，2024财年为2.2倍[75] - 公司库存融资的抵押品主要包括通过该融资安排的库存及相关资产，如应收账款、银行账户及前述资产的收益[78] - 库存融资额度上限为4.971亿美元，另有3870万美元的超额交易额度，截至2025年11月17日[170] - 截至2025年9月30日，库存融资项下未偿余额为4.197亿美元，较上年同期的4.434亿美元有所下降[170] - 公司依赖信贷安排购买和维持库存，库存账龄会限制借款能力[170] - 截至2025年9月30日，公司物业和设备（扣除累计折旧后）的账面价值约为9160万美元[199] - 公司物业和设备的减值评估涉及将其账面价值与资产预计产生的未折现未来净现金流进行比较[199] - 商誉和可辨认无形资产在收购时按公允价值记录，并至少每年进行减值测试[200] 其他重要内容：债务与融资 - 修订后信贷安排包括6500万美元的循环信贷额度和4.45亿美元的定期贷款额度[170] - 截至2025年9月30日，定期贷款项下未偿余额为3.671亿美元，循环信贷项下未偿余额为4720万美元[170] - 公司信用安排包含财务契约和其他限制，包括额外债务承担和现金流动性要求[169] 其他重要内容：公司治理与人员 - 截至2025年9月30日，公司拥有2,231名员工，其中1,973名在门店运营，258名在总部行政和管理部门[101] - 公司采用基于绩效的薪酬理念，为员工提供有竞争力的基本工资和基于其负责领域或个人销售业绩的激励性薪酬[103] - 公司执行董事长P. Austin Singleton年龄为52岁[110] - 公司首席执行官Anthony Aisquith年龄为58岁[110] - 公司首席运营官兼首席财务官Jack Ezzell年龄为55岁[110] - 首席独立董事John F. Schraudenbach年龄为66岁[110] - 董事Bari A. Harlam年龄为64岁[110] - 董事Carmen Bauza年龄为63岁[110] - 董事Christopher W. Bodine年龄为70岁[110] - 董事J. Steven Roy年龄为65岁[110] - 在截至2025年9月30日的财年，遗留所有者持有的剩余1,429,940个OneWater LLC单位被1:1交换为A类普通股[107][108] - 截至2025年12月2日，OneWater Inc.通过其全资子公司拥有OneWater LLC 100.0%的股权[108] 其他重要内容：知识产权与品牌 - 公司拥有多项专利，其中最重要的是与二氧化氯产品相关的输送系统专利，一项新专利于2021年获得，有效期至2039年7月8日[100] - 公司持有“OneWater”等美国注册商标，并拥有Star brite、Star Tron、Performacide等产品商标[98] - 公司拥有并维护包括Star brite®、Star Tron®和Performacide®在内的知识产权[192] 其他重要内容：行业与市场状况 - 2024年美国休闲游艇行业零售总额为556亿美元，较2023年下降2.6%[28][34] - 美国部分市场因环境问题、许可和分区要求以及滨水房地产竞争，导致码头和存储空间等候名单增加[152] 其他重要内容：环境、健康与安全法规 - 公司运营受众多环境及职业健康安全法律法规约束，包括《清洁空气法》、《清洁水法》等，合规成本未来可能对公司产生重大不利影响[84][85][88][93] - 环境法规（如《清洁空气法》）可能导致船用发动机制造商成本增加，并转嫁给零售商[212] - 公司可能根据《综合环境反应、赔偿和责任法》（CERCLA）等法律，对有害物质污染承担严格的连带责任[215] - 公司未来可能需按州和联邦标准进行环境修复，涉及曾为加油站等自有或租赁物业的石油烃或其他物质清理[217] - 公司目前正按要求进行土壤和地下水监测活动[217] - 未来可能需移除存在泄漏风险的含石油产品或有害物质的储罐及地埋升降机[217] - 历史上此类调查、修复和监测的合规成本未对运营业绩产生重大不利影响[217] - 但无法保证未来此类成本不会重大，或合规不会对公司业务产生重大不利影响[217][218] - 公司可能拥有针对污染相关责任的额外储罐责任保险，但保险覆盖可能不足[218] - 环境法规全面且频繁变更，遵守新规或更严格解释可能要求公司、供应商或客户承担额外支出[218][219] - 未来环境状况的发现可能导致需要重大额外支出[219] 其他重要内容：客户与租赁 - 公司不依赖任何单一客户或客户群，没有单个客户（及其关联方）合计贡献超过10%的收入[79] - 公司目前租赁了100处用于运营的房地产[202]

（於開曼群島註冊成立的有限公司） 股份代號：3683 中期報告 2025 (incorporated in the Cayman Islands with limited liability) Stock code: 3683 Interim Report 2025 Interim Report 2025 中期報告 目錄 | 「2011年購股權計劃」 | 指 | 本公司於2011年8月19日舉行的本公司股東週年大會上獲股東以 | | --- | --- | --- | | | | 普通決議案批准及採納的購股權計劃，已於2021年8月18日期滿 | | 「2021年購股權計劃」 | 指 | 本公司於2021年8月18日舉行的本公司股東週年大會上獲股東以 | | | | 普通決議案方式批准及採納的購股權計劃 | | 「耀豐」 | 指 | 耀豐投資有限公司，一間於2008年7月1日在英屬處女群島註冊成 | | | | 立的公司，分別由殷先生及林女士擁有51%及49%權益，並為本 | | | | 公司的控股股東（定義見上市規則） | | 「萬年」 | 指 | 萬年控股有限公司，一間於2011年11月1日在英屬處女群島 ...