AIA Group Limited 2025年中期報告 股份代號：1299（港幣櫃台）及 81299（人民幣櫃台） 友邦保險在2025年上半年締造卓越業績 新業務價值上升14% 每股稅後營運溢利增加12%；每股產生的基本自由盈餘上升10% 每股中期股息增加10% 友邦保險控股有限公司（「本公司」）董事會欣然公佈本集團截至2025年6月30日止六個月的財務業績。除另 有說明外，增長率均按固定匯率基準列示： 新業務表現及內涵價值 國際財務報告會計準則盈利及產生的自由盈餘 股息及資本 友邦保險集團首席執行官兼總裁李源祥表示： 「友邦保險在2025年上半年締造卓越的營運及財務表現，足以證明我們具備正確的策略性優先任務，以把握 亞洲人壽及健康保險市場無可比擬的機遇。本集團的新業務價值錄得14%(1)的強勁增長，在我們的18個市 場中，有13個錄得增長。」 「『最優秀代理』是我們無可比擬的分銷平台之核心，代理新業務價值增長17%。此乃由於我們的代理日益 受惠於生成式人工智能的轉型力量及我們在科技上積累的投資，促使活躍代理人數增加及生產力提升所驅 動。我們『最優秀代理』的規模和質素令友邦保險脫穎而出。我們連續第11年成為全 ...

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年收入总额为人民币562亿元，同比下降2.0%[9][14] - 总收入同比下降2.0%至人民币562亿元，其中车辆销售收入下降1.8%至536亿元，其他销售和服务收入下降4.8%至26亿元[30] - 总收入为561.7亿元人民币，较2024年同期573.1亿元下降2.0%[135] - 车辆销售收入为535.6亿元人民币，较2024年同期545.7亿元下降1.8%[135] - 2025年上半年净利潤为人民币17.44亿元，同比增长3.0%[9] - 2025年上半年非美国公认会计准则净利潤为人民币24.82亿元，同比下降10.7%[9][13] - 2025年上半年经营利润为人民币10.99亿元，相比2024年同期经营亏损1.17亿元实现扭亏为盈[9] - 经营利润由亏损1.17亿元转为盈利11亿元[36] - 经营利润为10.99亿元人民币，较2024年同期经营亏损1.17亿元实现扭亏为盈[135] - 税前利润为20.6亿元人民币，较2024年同期18.5亿元增长11.3%[135] - 截至2025年6月30日止六个月，公司净利润为人民币174.36亿元，同比增长3.0%[137] - 2025年6月30日止六个月税前利润为358,386千元，较2024年同期573,964千元下降37.6%[163] - 2025年6月30日止六个月净利润为224,598千元，较2024年同期506,068千元下降55.6%[163] 成本和费用（同比环比） - 销售成本同比下降2.3%至人民币448亿元[31] - 研发费用同比下降12.4%至人民币53亿元[33] - 销售、一般及管理费用同比下降9.4%至人民币52亿元[34] - 利息收入及投资收益净额同比下降29.6%至人民币10亿元[37] - 所得税费用同比上升97.9%至人民币3.20亿元，有效税率由8.7%升至15.5%[38] - 报告期间雇员薪酬费用总额为人民币67亿元，而截至2024年6月30日止六个月为人民币71亿元[51] - 股份支付薪酬费用为人民币7.39亿元，同比减少32.0%[139] - 截至2025年6月30日止六个月职工福利费用总额为人民币1,303,623千元[188] - 截至2024年6月30日止六个月职工福利费用总额为人民币1,237,464千元[188] - 2025年计提质保金818,283千元[191] - 2024年计提质保金939,972千元[191] - 2025年产生的质保费用为135,994千元[191] - 2024年产生的质保费用为124,369千元[191] - 2025年6月30日止六个月所得税费用为133,788千元，较2024年同期67,896千元增长97.0%[163] 毛利率和毛利 - 2025年上半年毛利率为20.3%（基于毛利113.85亿元和收入561.72亿元计算）[9] - 毛利同比下降0.7%至人民币114亿元，整体毛利率由20.0%提升至20.3%，车辆毛利率由19.0%提升至19.6%[32] - 毛利为113.9亿元人民币，毛利率约为20.3%[135] 交付量和市场表现 - 2025年上半年交付量同比增长7.9%，达到203,938辆[14] - 截至2025年6月30日累计交付量达到1,337,810辆[14] - 在人民币20万元及以上新能源汽车市场，2025年上半年累计市占率达13.6%[14] - 自2025年6月起理想MEGA成为人民币50万元以上纯电车销量第一[16] - 2025年7月交付汽车30,731辆[24] 产品定价和规格 - 理想MEGA Home家庭特别版售价为人民币55.98万元[15] - 理想i8车型售价为人民币33.98万元[26] - 理想i8采用97.8kWh电池组CLTC续航里程达720公里[26] 销售和服务网络 - 截至2025年6月30日公司在全国151个城市拥有530家零售中心[22] - 截至2025年6月30日公司在222个城市运营511家售后维修中心及授权钣喷中心[22] - 截至2025年7月31日零售中心数量增至535家覆盖153个城市[24] 充电基础设施 - 2025年上半年新增1,124座超充站配备6,555根充电桩[22] - 截至2025年6月30日已建成2,851座超充站配备15,655根充电桩[22] - 截至2025年7月31日超充站数量达3,028座配备16,671根充电桩[24] - 公司计划2025年底实现超充站数量达到4,000座的目标[27] 现金和投资活动 - 现金状况为人民币1069亿元，较2024年末的1128亿元有所下降[40] - 现金及现金等价物减少至497.9亿元人民币，较2024年底659.0亿元下降24.5%[132] - 定期存款及短期投资增加至571.3亿元人民币，较2024年底469.0亿元增长21.8%[132] - 经营活动中现金净流出人民币47.37亿元，同比增加25.6%[139][140] - 投资活动中现金净流出人民币111.87亿元，同比增加61.2%[139] - 期末现金、现金等价物及受限制现金为人民币497.97亿元，较期初减少24.5%[140] - 购买物业、厂房及设备以及无形资产与土地使用权支出人民币16.35亿元，同比减少47.9%[139] - 存入定期存款人民币403.53亿元，同比增加179.0%[139] - 非控股权益注资金额为人民币6000万元[138][140] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的3,746,663千元下降至2025年6月30日的529,700千元，降幅85.9%[161] - 定期存款及短期投资从2,507,701千元减少至1,533,012千元，降幅38.9%[161] - 2025年6月30日止六个月经营活动所得现金净额为250,969千元，较2024年同期349,915千元下降28.3%[163] - 2025年6月30日止六个月投资活动所得现金净额为1,090,538千元，较2024年同期2,133,022千元下降48.9%[163] - 2025年6月30日止六个月融资活动所用现金净额为4,560,937千元，较2024年同期22,993,389千元下降80.2%[163] 资产和负债状况 - 资产负债率为54.3%，较2023年末的56.1%有所改善[46] - 存货增加至117.3亿元人民币，较2024年底81.9亿元增长43.3%[132] - 短期借款大幅增加至63.9亿元人民币，较2024年底2.8亿元增长2173.8%[132] - 留存收益增加至119.0亿元人民币，较2024年底101.6亿元增长17.1%[134] - 应收本公司款项从3,271,021千元大幅增加至7,462,834千元，增幅128.1%[161] - 无形资产净值从666,853千元下降至24,573千元，降幅96.3%[161] - 总资产从11,564,369千元略降至10,778,281千元，降幅6.8%[161] - 应付账款及应付票据从1,343,590千元下降至557,180千元，降幅58.5%[162] - 应付本公司款项从897,615千元减少至663,862千元，降幅26.0%[162] - 流动负债总额从2,615,851千元下降至1,543,857千元，降幅41.0%[162] - 股东权益总额从8,244,617千元增加至8,554,308千元，增幅3.8%[162] - 2025年期末应计质保金为5,842,076千元，其中流动部分681,301千元，非流动部分5,160,775千元[191] - 2024年期末应计质保金为4,066,715千元，其中流动部分347,882千元，非流动部分3,718,833千元[191] - 2025年期初应计质保金为5,159,787千元[191] - 2024年期初应计质保金为3,251,112千元[191] 股权结构和公司治理 - 截至2025年6月30日公司共有31,018名雇员，其中研发5,868人、生产9,705人、销售12,862人、一般及管理2,583人[52] - 李先生持有A类普通股108,557,400股（占股本5.07%）和B类普通股355,812,080股（占股本16.62%）[54] - 李先生合计持股464,369,480股，占公司已发行股份总额的21.69%[54][56] - 就保留事项外决议案而言，李先生投票权占比68.62%，就保留事项决议案投票权占比17.51%[54] - B类普通股可按1:1比例转换为A类普通股，转换后相当于已发行A类普通股总数的16.62%[57] - 公司已采纳2019年、2020年及2021年股份激励计划[52] - 公司持有13,707,856股A类普通股作为美国存托股份发行储备[54] - 不同投票权架构下B类普通股每股享有十票投票权（保留事项除外）[53][54] - 报告期间公司已基本遵守《上市规则》附录C1企业管治守则[58] - 公司董事长与首席执行官由同一人（李先生）兼任，偏离企业管治守则第C.2.1条建议[60] - 公司A类普通股于2021年8月12日在联交所上市[61] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成（肖星教授、赵宏强先生、姜震宇先生）[66] - 薪酬委员会由三名董事组成（执行董事李想先生、独立非执行董事赵宏强先生及姜震宇先生）[67] - 提名及企业管治委员会由三名独立非执行董事组成（肖星教授、赵宏强先生、姜震宇先生）[69] - 审计委员会已审阅公司截至2025年6月30日止六个月未经审计简明合并中期业绩[66] - 独立核数师已审阅公司截至2025年6月30日止六个月未经审计简明合并财务报表[66] - 提名及企业管治委员会于2025年3月14日举行会议审议董事会组成及企业管治事宜[70] - 公司采纳管理层证券交易政策规范董事及相关雇员证券交易[61] - 全体董事及相关雇员确认于报告期间遵守证券交易守则[62] - 公司已发行股份总数2,140,882,268股，其中A类普通股1,785,070,188股，B类普通股355,812,080股[75] - 李先生通过信托持有108,557,400股A类普通股（占比6.08%）及355,812,080股B类普通股（占比100%）[73][75] - 王兴先生通过受控法团及信托合计持有367,974,877股A类普通股（总占比20.61%）[77] - 美团通过Inspired Elite Investments Limited持有258,171,601股A类普通股（占比14.46%）[77][78] - 德意志银行作为受托人持有267,342,003股A类普通股好仓（占比14.98%）及263,680,080股淡仓（占比14.77%）[77] - 李铁先生通过信托及股权激励合计持有25,173,299股A类普通股权益（最高潜在占比1.41%）[73] - 马东辉先生通过股权激励及直接持有合计持有9,605,194股A类普通股权益（最高潜在占比0.53%）[73] - 樊铮先生通过信托持有83,078,960股A类普通股（占比4.65%）[73] - Zijin Global Inc.（王兴关联）持有109,803,276股A类普通股（占比6.15%）[77] - Amp Lee Ltd.（李先生关联）持有108,557,400股A类普通股及全部355,812,080股B类普通股[77] - 报告期内根据2019年计划授出1,975,900份受限制股份单位[81] - 截至2025年6月30日向存托受托人发行13,707,856股A类普通股用于存托股份发行[81] - 股份激励计划可能发行股份数与加权平均已发行股份数之比为0[81] - 截至最后可行日期可供发行股份总数143,307,705股占已发行股本约6.69%[81] - 2019年计划整体股份限额为141,083,452股A类普通股[87] - 报告期末2019年计划可供授出奖励数目为40,272,782股[87] - 购股权行权价格不低于授予日公允市场价值[88] - 董事马东辉持有8,000,000股行权价0.1美元购股权[91] - 董事李铁持有10,000,000股行权价0.1美元购股权[91] - A类普通股购股权行使前加权平均收市价为107.16港元[92] - 根据2019年计划授予马东辉先生200,000份受限制股份单位，授予价格为每单位0.1美元，将于2025年12月15日归属[95] - 根据2019年计划授予其他雇员参与者1,775,900份受限制股份单位，其中28,600份已归属，70,600份已失效，期末发行在外1,676,700份，授予价格为每单位0.1美元[95] - 报告期间授予的受限制股份单位公允价值为每股108.17港元，归属前加权平均收市价为108.96港元[95] - 2025年6月13日联交所收市价为每股109.8港元，纳斯达克美国存托股份收市价为每股27.76极美元[95] - 2020年计划A类普通股整体发行限额为165,696,625股，其中购股权形式发行限额为138,473,500极股[98] - 报告期初2020年计划可供授出奖励数目为115,602,739股，期末为116,174,739股[98] - 报告期初2020极年计划可供以购股权形式授出的奖励数目为112,704,800股，期末为112,881,200股[98] - 马东辉先生持有2020年计划发行在外购股权1,000,000份，行权价格0.1美元，报告期内200,000份已归属[102] - 其他雇员参与者持有2020年计划发行在外购期权13,703,442份，报告期内1,730,200份已归属，1,302,942份已行使，162,000份已失效[102] - 购股权行使前A类普通股加权平均收市价为108.84港元[103] - 2020年计划下李铁持有800,000份受限制股份单位，授予价格0.1美元/单位[105] - 其他雇员参与者持有9,249,500份受限制股份单位，报告期内已归属276,700份，失效395,600份极[105] - 报告期内归属的受限制股份单位加权平均收市价为108.96港元[106] - 2021年计划项下B类普通股发行上限为108,557,400股，当前可供发行股数为0股[108] - 首席执行官奖励授予极108,557,400股B类普通股期权，行权价14.63美元/股[112] - 首批18,092,900股A类普通股因车辆交付超500,000辆达成归属条件[114] - 报告期内公司未进行任何上市证券的购买、出售或赎回[115] - 公司未持有任何库存股份[115] - 董事会未建议派发截至2025年6月30日的中期股息[117] - ATM增发募集资金总额536.4百万美元，扣除费用后净额529.1百万美元[118] - ATM增发平均净售价为每股美国存托股份39.2美元[118] - 截至2025年6月30日已动用469.6百万美元，占净额89%[119] - 资金用途：研发电动车技术44.2百万美元[119] - 资金用途：开发制造未来平台及车型212.2百万美元[119] - 资金用途：营运资金及一般公司用途213.2百万美元[119] - 公司预计2025年底前悉数动用剩余资金[119] 法律诉讼和风险 - 涉及美国证券集体诉讼，2025年7月21日提出驳回动议[125] - 诉讼可能对业务、财务状况及声誉造成重大不利影响[125] - 公司认为诉讼无法律依据并将坚决辩护[125] - 公司VIE架构若被认定违反中国法律法规可能导致业务运营中断或重组，对经营产生重大不利影响[157][158] - 可变利益实体架构存在被认定违反外商投资法规的风险[156] - 《外商投资法》新增兜底条款可能将合约安排纳入外商投资监管范围

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总保费收入为人民币5,250.88亿元，创近五年同期增速新高[11][16] - 归属于公司股东的净利润为人民币409.31亿元，同比增长6.9%[10][14][16] - 公司总保费达人民币5,250.88亿元，同比增长7.3%[25] - 归属于公司股东的净利润为人民币409.31亿元，同比增长6.9%[27][33] - 总保费收入达人民币5250.88亿元，同比增长7.3%[33][35] - 续期保费达人民币3638.33亿元，同比增长10.5%[29][33] - 保险服务收入1068.74亿元人民币，同比增长0.2%[67] - 承保财务损益979.78亿元人民币，同比增长6.8%[72] - 公司2025年上半年净利润为人民币41,956百万元，较2024年同期的39,044百万元增长7.5%[198] - 归属于公司股东的净利润为人民币40,931百万元，较2024年同期的38,278百万元增长6.9%[198] - 基本与摊薄后每股收益从人民币1.35元增至1.45元，增幅7.4%[198] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 所得税支出为人民币4.15亿元，同比下降95.3%[13] - 保险服务费用882.02亿元人民币，同比增长5.2%[69] 各条业务线表现：个险渠道 - 个险渠道新业务价值达人民币243.37亿元，同比增长9.5%[33][39] - 个险渠道优增人力同比提升27.6%[41] - 个险渠道新业务价值率达32.7%（按首年年化保费），较2024年同期的23.5%提升920个基点[110] - 个险渠道新业务价值贡献24,337百万元人民币，占整体新业务价值的85.3%[109] 各条业务线表现：银保渠道 - 银保渠道总保费达人民币724.44亿元，同比增长45.7%[42][43] - 银保渠道新单保费达人民币358.73亿元，同比增长111.1%[42] - 银保渠道首年期交保费达人民币170.32亿元，同比增长34.4%[42][43] - 银保渠道客户经理人均产能同比大幅提升51.8%[42] 各条业务线表现：团险渠道 - 团险渠道总保费为人民币144.37亿元，其中短期险保费为人民币131.62亿元[45][46] - 团险渠道销售队伍规模为3.1万人，人均产能同比增长6.7%[45][46] 各条业务线表现：其他渠道 - 其他渠道总保费达人民币377.59亿元，同比增长8.1%[47] - 互联网保险业务总保费达人民币704.86亿元，同比大幅增长[48] 各条业务线表现：协同销售 - 协同销售财产险公司业务保费人民币125.84亿元，保单件数同比增长9.5%[52] - 协同销售养老保险子公司业务规模人民币88.76亿元[52] 投资表现 - 总投资收益为人民币1,275.06亿元[11] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资达人民币2,527.92亿元，较2024年末增长47.1%[13] - 公司公开市场权益规模较年初增加超人民币1,500亿元[18] - 公司私募证券投资基金累计出资人民币350亿元[18] - 公司投资资产较年初增长7.8%[19] - 公司投资资产总额达人民币71,271.53亿元，较2024年底增长7.8%[57] - 固定到期日金融资产占比73.56%，金额为5,242,536百万元[56] - 权益类金融资产占比20.00%，金额为1,425,659百万元[56] - 股票和基金（不含货币市场基金）配置比例从12.18%上升至13.60%[57] - 2025年上半年净投资收益为960.67亿元，净投资收益率为2.78%[59] - 2025年上半年总投资收益为1,275.06亿元，总投资收益率为3.29%[59] - 持仓信用债外评AAA级占比超过98%[60] - 债权型金融产品外评AAA级占比超过99%[60] - 货币市场基金余额为人民币17.18亿元[57] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资增长10.2%，从人民币3,458,895百万元增至3,811,103百万元[193] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资增长47.1%，从人民币171,817百万元增至252,792百万元[193] - 其他综合收益为负人民币14,585百万元，较2024年同期的负9,331百万元扩大56.3%[200] 内含价值与新业务价值 - 上半年新业务价值达人民币285.46亿元，实现快速增长[8][16] - 内含价值为人民币1.48万亿元[9][16] - 2025年上半年新业务价值达人民币2854.6亿元，较2024年同期重述结果同比增长20.3%[26][30][33] - 内含价值达人民币1.48万亿元，较2024年末增长5.5%[26][32][33] - 内含价值方法提供对人寿保险公司价值和盈利性的另一种衡量[98][100] - 上半年新业务价值代表评估日前半年售出新业务所产生的经济价值[100] - 截至2025年6月30日内含价值为1,477,827百万元人民币，较2024年末的1,401,146百万元增长5.5%[109] - 2025年上半年新业务价值为28,546百万元人民币，较2024年同期的23,733百万元增长20.3%[109] - 内含价值预期回报贡献37,499百万元人民币，运营经验差异贡献3,647百万元人民币[112] - 经调整净资产价值达949,200百万元人民币，较2024年末增长5.7%[109] - 要求资本成本为100,626百万元人民币，占有效业务价值的19.0%[109] - 内含价值评估符合《精算实践标准：人身保险内含价值评估标准》规定[118] - 2025年上半年新业务价值纳入内含价值敏感性分析[118] 内含价值敏感性分析 - 风险贴现率提高50个基点将导致有效业务价值减少30,041百万元人民币（-5.7%）[114] - 投资回报率提高10%将推动有效业务价值增长25.5%至663,591百万元人民币[114] - 费用率提高10%将使有效业务价值减少8,172百万元人民币（-1.5%）[114] 产品与业务创新 - 公司个人养老金保费同比大幅增长，商业保险年金积累未来责任准备金近人民币4万亿元[17][18] - 浮动收益型业务在首年期交保费中的占比较上年同期提升超45个百分点[26] - 公司首年期交保费达人民币812.49亿元[25] - 公司十年期及以上首年期交保费达人民币303.05亿元，占首年期交保费比重为37.30%[25] 客户服务与运营效率 - 公司上半年赔付人次超4,800万，赔付支出为人民币1,609亿元[20] - 公司健康保险责任赔付支出超人民币340亿元[20] - 14个月保单持续率达92.10%，同比提升0.6个百分点[26][33] - 数字核保员带动核保智能审核率提升至95.8%[63] - 2025年上半年商业保险理赔案件超1200万件，数智化服务赔案占比超75%[64] - 中国人寿寿险APP累计注册用户超1.6亿人，空中客服一站式服务人次同比增长30.3%[64] - 2025年上半年电子发票理赔452万人次[175] - 电子发票理赔赔付金额人民币46亿元[175] - 电子发票整体赔付时效0.3天[175] 资产与负债 - 总资产达人民币7.29万亿元，较2024年末增长7.7%[11][14][16] - 现金及现金等价物达人民币1,196.43亿元，较2024年末增长39.9%[13] - 总资产和投资资产双双突破人民币7万亿元，分别达人民币7.29万亿元和7.13万亿元[26] - 保险合同负债合计62851.32亿元人民币，较2024年底增长7.9%[74] - 合同服务边际7547.30亿元人民币，较2024年底增长1.6%[75] - 现金及现金等价物余额1196.43亿元人民币，定期存款4572.34亿元人民币[77] - 公司总资产从2024年底的人民币6,769,546百万元增长至2025年6月的人民币7,292,355百万元，增幅7.7%[193] - 保险合同负债增长7.9%，从人民币5,825,026百万元增至6,285,132百万元[196] - 现金及现金等价物增长39.9%，从人民币85,505百万元增至119,643百万元[193] - 投资性房地产略有下降，从人民币12,319百万元减少至12,199百万元，降幅1.0%[193] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额3004.42亿元人民币，同比增长7.1%[82] 资本管理与偿付能力 - 综合偿付能力充足率为190.94%[11] - 综合偿付能力充足率190.94%，较2024年底下降16.82个百分点[85] 子公司财务表现 - 子公司中国人寿资产管理有限公司注册资本40亿元，总资产2657.8亿元，净资产2194.7亿元，营业收入369.1亿元，营业利润273.2亿元，净利润207.6亿元[89] - 子公司中国人寿养老保险股份有限公司注册资本34亿元，总资产7752.1亿元，净资产845.1亿元，营业收入182.5亿元，营业利润90.5亿元，净利润68.5亿元[89] 风险管理 - 公司风险管理综合评级连续28个季度保持A类评级[93] - 公司建立了五级风险管理组织架构和三道防线风险管控体系[92] - 公司构建了"1+7+N"全面风险管理制度体系[92] 管理层讨论和指引 - 行业经营逻辑正从规模扩张向价值创造与效率提升转型[95] - 公司2025年下半年将加强资产负债联动管理，推动销售渠道转型升级[96] - 公司预期2025年下半年资金能够满足保险业务支出及新投资项目需求[97] 关联交易 - 与财产险公司保险销售代理手续费上半年收入8.11亿元人民币[124] - 向资产管理子公司支付保险资金委托投资管理服务费上半年20.9447亿元人民币[126] - 资产管理子公司向集团收取投资资产管理服务费上半年0.6443亿元人民币[127] - 与集团公司的保单代理服务费上半年收入2.2384亿元人民币[123] - 保险业务代理协议年度交易上限5.03亿元人民币（2025-2027年）[123] - 保险销售业务框架协议年度交易上限分别为26.2/28.4/31.1亿元人民币（2024-2026年）[124] - 保险资金委托投资管理协议年度交易上限分别为40/50/60亿元人民币（2023-2025年）[125] - 公司委托国寿投资公司管理的资产新增签约金额2023至2025年年度上限分别为人民币1200亿元、1400亿元和1500亿元[128] - 公司支付国寿投资公司的投资管理及运营服务相关费用2023至2025年年度上限分别为人民币15亿元、18亿元和22亿元[128] - 2025年上半年公司支付国寿投资公司的投资管理及运营服务相关费用共计人民币3.3265亿元[129] - 2025年上半年公司委托国寿投资公司管理的新增签约金额为人民币215.1973亿元[129] - 公司认购国寿资本公司基金产品的年度上限2023至2025年均为人民币50亿元[130] - 2025年上半年国寿资本公司作为基金管理人收取的管理费为人民币0.8063亿元[130] - 2025年上半年公司通过国寿安保基金认购基金产品金额为人民币70.12亿元[132] - 2025年上半年公司通过国寿安保基金赎回基金产品金额为人民币46.1175亿元[132] 投资与基金活动 - 公司参与成立的北京平准基础设施基金认缴出资总额人民币52.37亿元，其中公司出资人民币35亿元[136] - 公司参与成立的河北成达临空基金认缴出资总额人民币50亿元，其中公司出资人民币20亿元[137] - 成立合资企业认缴出资总额15.01亿元人民币，其中公司认缴出资12亿元人民币[138] - 公司委托理财采用信托投资管理模式，形成多元化管理格局[143] 担保与借款 - 控股子公司对外担保余额为2.53亿元人民币[142] - 报告期内公司无计息贷款和其他借款[147] 社会责任与特定业务 - 公司为小微企业和个体工商户提供风险保障约人民币2.7万亿元[17] - 公司参与承办200多个大病保险项目、70多个长期护理保险项目和140多个城市定制型商业医疗保险项目[173] - 公司涉农人身保险承保1.59亿人次，提供人身保险保额17.37万亿元[174] - 公司投入消费帮扶资金人民币970余万元，派驻965名驻村帮扶干部，承接1,076个帮扶点工作[174] - 2025年上半年绿色保险保费超人民币4亿元[175] - 2025年上半年向30余万人次妇女捐赠超人民币600亿元保险保障[176] - 公司青年志愿者服务团队350余个[176] - 公司注册青年志愿者达3,000余人[176] - 公司冠名赞助NYBO青少年篮球公开赛累计吸引超34万名青少年[176] 公司治理与股东信息 - 无重大诉讼及仲裁事项[120] - 公司无购买、出售或赎回上市证券行为且未持有库存股份[141] - 与关联方无非经营性债权债务往来及担保事项[140] - 未发生重大合同带来的损益达利润总额10%以上的事项[142] - 深圳分公司2宗房产及相应土地未完成产权登记，总面积未披露[149] - 聘用安永会计师事务所担任2025年度境内外审计师[151] - H股股票增值权2025年上半年未进行授予和行权[148] - 公司拟派发2025年中期现金股利每股人民币0.238元，总计约人民币67.27亿元[164] - 公司已派发2024年末期现金股利每股人民币0.45元，总计约人民币127.19亿元[164] - 公司股份总数及股本结构在本报告期内未发生变化[165] - 公司董事、监事、高级管理人员在本报告期内无持股变动情况[157] - 公司主要资产为金融资产，无应披露的主要资产受限情况[153] - 公司未涉及涉嫌犯罪被立案调查，其控股股东及管理层也未涉及犯罪或被采取强制措施[152] - 公司召开一次独立董事专门会议，审议了关于投资创弛项目关联交易等议案[158] - 公司董事会审计委员会已审阅2025年中期报告[160] - 公司已应用并遵守联交所《企业管治守则》的所有守则条文[163] - 公司董事及监事确认其证券交易已遵守《标准守则》及公司规定[162] - 公司股东总数A股股东80,845户，H股股东22,938户[166] - 控股股东中国人寿保险（集团）公司持股比例68.37%，持股数量19,323,530,000股[166] - HKSCC Nominees Limited持股比例25.94%，持股数量7,332,706,647股，报告期内增加1,478,171股[166] - 香港中央结算有限公司持股比例0.28%，持股数量79,938,912股，报告期内减少2,534,693股[166] - FMR LLC通过受控制法团持有H股457,487,213股，占H股类别6.15%，占总股本1.62%[169] - BlackRock, Inc.通过受控制法团持有H股长仓447,459,310股（占H股6.01%/总股本1.58%）及淡仓6,621,000股（占H股0.09%/总股本0.02%）[169] - 控股股东及实际控制人在报告期内未发生变更[168] 公司规模与人力资源 - 公司拥有分支机构约1.8万个[177] - 公司及主要子公司在职员工总数为97,687人[177]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 公司股东应占溢利为6487万港元，同比上升94.9%[16] - 公司股东应占溢利6487万港元，同比增长94.9%[39][42] - 基本每股盈利10.86港仙，同比增加5.29港仙[39][42] - 股东应占溢利同比增长24.3%至人民币92.6亿元（2024年同期：人民币74.5亿元）[64][67] - 每股收益为人民币0.5元（2024年同期：人民币0.38元）[64][67] - 本期溢利（净利润）为6.49亿港元，较去年同期的3.33亿港元大幅增长94.9%[145] - 营业利润为2.38亿港元，相比去年同期的营业亏损1.39亿港元实现扭亏为盈[145] - 收入总额为11.00亿港元，较去年同期的10.33亿港元增长6.4%[145] - 公司本期利润从2024年上半年的3.329亿港元增长至2025年同期的6.487亿港元，增幅达94.9%[193] - 利息总收入从2024年上半年的24.935亿港元增长至2025年同期的27.373亿港元，增长9.78%[193] - 公司2025年上半年综合收入为109.988百万港元，同比增长6.5%[200] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 保险财务支出达367万港元，同比上升522%[30][32] - 公司营业收入同比下降5.7%，营业成本同比下降10.2%[64][67] - 保险服务费用从2024年上半年的75.925亿港元下降至2025年同期的68.063亿港元，减少10.35%[193] - 公司融资成本从2024年上半年的2.256亿港元下降至2025年同期的2.014亿港元，减少10.7%[193] 各条业务线表现：银行业务 - 厦门国际银行集团贡献公司业绩约97%[17][22] - 摊占厦门国际银行集团税后溢利6292万港元，同比下降13.4%[17][22] - 厦门国际银行集团总资产达11525.3亿元人民币，较2024年底增长1%[24] - 银行业务总资产占集团总资产71.1%[24] - 银行资产占集团总资产比例达71.1%[26] - 廈銀集團2025年上半年稅後溢利人民幣6.7132億元，同比下降12.8%[46][48] - 廈銀集團淨利息收入同比增長0.4%，利息支出下降18.6%，利息收入下降14.2%[46][48] - 廈銀集團非利息收入同比大幅增長67.2%[46][48] - 廈銀集團總資產人民幣11,525.3億元，較2024年底增長1%[46][49] - 廈銀集團客戶貸款人民幣5,904.7億元，較2024年底下降0.7%[46][49] - 廈銀集團總減值貸款比率2.31%，較2024年底下降0.05個百分點[46][49] - 金融服务业务税后溢利7075万港元，同比增长38.1%[40][44] - 金融服务分部包括通过主要联营公司厦门国际银行集团在中国内地、香港和澳门经营的银行业务及中国内地的小额贷款业务[186] - 金融服务分部营业利润从2024年上半年亏损2.141亿港元转为2025年同期盈利783.9万港元[193] 各条业务线表现：保险业务 - 保险服务业绩盈余1343万港元，同比增长157.8%[30][32] - 公司向保险业务注资6000万港元，预计2026年再注资6000万港元[30][31] - 閩信保險2025年上半年稅後溢利港幣876萬元，同比增長120.1%[56][60] - 閩信保險保險服務業績盈餘港幣1,343萬元，同比增長157.8%[56][59] - 保险分部包括在香港和澳门经营的一般保险业务[186] - 保险分部收入从2024年上半年的96.675亿港元微降至2025年同期的96.482亿港元，下降0.2%[193] - 保险收入为9.05亿港元，较去年同期的9.19亿港元略有下降1.6%[145] 各条业务线表现：小额贷款业务 - 三元小貸2025年上半年稅後溢利人民幣728萬元，同比大幅增長[50][53] 各条业务线表现：物业投资业务 - 物业投资业务税后溢利港币70万元（2024年同期：亏损港币34万元）[69][70] - 福州物业出租率提升至86.4%（商业）和91.8%（车位）[69][71] - 物业投资分部包括在中国内地出租优质写字楼[186] - 物业投资分部收入从2024年上半年的1104万港元增长至2025年同期的1294万港元，增长17.2%[193] 各条业务线表现：策略投资业务 - 华能A股投资公平值港幣53,078萬元，2025年上半年確認公平值收益港幣4,170萬元[63] - 华能A股股价从人民币6.77元/股升至人民币7.14元/股，涨幅约5.5%[65] - 战略投资分部包括华能国际电力A股投资、高新技术项目、次级资本工具和债券及有限合伙企业投资[186] - 按公平值计入其他全面收益的金融资产股息收入为700万港元，较去年同期的215万港元增长225.6%[145] 各地区表现 - 公司2025年上半年香港地区收入为47.615百万港元，同比增长9.6%[200] - 公司2025年上半年中国内地收入为7.235百万港元，同比增长211.1%[200] - 公司2025年上半年澳门地区收入为55.138百万港元，同比下降4.1%[200] - 公司2025年6月30日中国内地指定非流动资产为6.735亿港元，同比增长5.0%[200] - 公司2025年6月30日香港指定非流动资产为132.220百万港元，同比下降1.9%[200] - 公司2025年6月30日澳门地区指定非流动资产规模最小，2025年6月30日为0.434百万港元[200] - 公司投资联营公司资产全部位于中国内地，2025年6月30日达6.680亿港元[200] 管理层讨论和指引 - 公司承诺福建投资集团在融资协议期内维持至少51%的实益权益及管理控制权[134][138] - 管理层认为关键会计政策涉及对厦门国际银行集团的重大影响判断[179] - 关键估计不确定性来源包括投资性房地产公允价值评估和已发生索赔负债估计[179] - 管理层判断涉及递延所得税负债、保费分配法资格测试和汇总水平[179] - 估计不确定性还包括三级金融工具公允价值及厦门国际银行集团商誉减值评估[179] 其他财务数据：资产和负债 - 总资产达93.4亿港元，较2024年底增长4.7%[17][21] - 每股净资产值达13.76港元[24] - 对厦门国际银行投资占净资产值80.9%[24] - 公司总资产达11525.3亿元人民币，较2024年底增长1%[26] - 公司每股净资产为13.76港元，其中80.9%来自对厦门国际银行的投资[26] - 每股资产净值为港币13.76元（2024年底：港币13.09元）[73][76] - 总借款额上升1.3%至港币84,763万元[74][78] - 有效年利率区间为1.8%-4.6%（2024年底：2.7%-6.3%）[74][78] - 香港自用办公楼公平值下降至港币18,000万元（2024年底：港币21,000万元）[80][83] - 公司总负债为港币11.2702亿元，占股东应占权益总额的13.7%[86][88] - 公司资本负债比率（总借款除以资产净值）为10.3%[86][88] - 公司银行结存总额为港币11.5026亿元，较2024年末减少约13.7%[87][89] - 银行存款货币构成为港币占20.1%、人民币占70.9%、其他货币占9%[87][89] - 闽信保险维持澳门币1841万元（等值港币1787万元）及港币6945万元的银行存款以满足监管要求[91][95] - 公司总资产从2024年12月31日的8915.07亿港元增长至2025年6月30日的9344.40亿港元，增幅为4.8%[148][149] - 公司股东应占权益总额从781.81亿港元增长至821.74亿港元，增幅为5.1%[149] - 银行借款从75.85亿港元增加至84.76亿港元，增长11.7%[149] - 公司股东权益从2024年1月1日的80.69亿港元下降至2025年6月30日的82.17亿港元[151] - 总资产从2024年末的891.507亿港元增长至2025年6月30日的934.44亿港元，增长4.82%[196] - 投资联营公司资产从2024年末的636.003亿港元增长至2025年6月30日的667.958亿港元，增长5.03%[196] - 公司2025年6月30日投资联营公司资产为6.680亿港元，同比增长5.0%[200] - 公司2025年6月30日综合指定非流动资产为6.868亿港元，同比增长4.8%[200] 其他财务数据：现金流 - 公司经营业务活动现金流入净额从2024年上半年的负2124.3万港元改善至2025年上半年的5524.7万港元[152] - 2025年上半年投资活动现金净流出2.36亿港元，而2024年同期为净流入2.90亿港元[152] - 融资活动现金净流入2.23亿港元，主要来自取得银行借款7.56亿港元[154] - 现金及现金等价物从2025年1月1日的5.74亿港元增加至6月30日的6.39亿港元[154] - 2025年上半年已收利息6331.1万港元，较2024年同期的1516.5万港元大幅增长[152] - 公司2025年上半年购按公平值透过损益列账的金融资产5.28亿港元[152] - 外汇汇率变动对现金产生正影响2292.1万港元[154] 其他财务数据：全面收益 - 本期全面收益总额为39.92亿港元，相比去年同期的1.69亿港元大幅增长2261.5%[146] - 2025年上半年其他全面收益为3.34亿港元，显著高于2024年同期的负1637.3万港元[151] 其他重要内容：公司治理与股权结构 - 董事叶启明持有865,800股公司普通股，占已发行股本0.14%[116] - Samba Limited持有144,885,000股，占已发行股本24.26%[122] - 贵信有限公司持有355,552,883股，占已发行股本59.53%[122] - 福建省投资开发集团通过受控法团权益间接持有355,552,883股，占已发行股本59.53%[122] - Haidian-Creation International Limited持有11,922,000股，占已发行股本2.00%[122] - 富地财富管理（香港）有限公司持有7,020,000股，占已发行股本1.17%[122] - 富地银行股份有限公司通过受控法团权益间接持有7,020,000股，占已发行股本1.17%[122] - 冠城钟表珠宝集团有限公司持有95,170,000股，占已发行股本15.93%[125] - 韩国龙通过受控法团权益间接持有95,170,000股，占已发行股本15.93%[125] - 林淑英通过配偶权益间接持有95,170,000股，占已发行股本15.93%[125] - 福建投资集团被视为拥有公司355,552,883股股份权益[130] - 冠城钟表直接持有公司76,228,000股股份权益[130] - 公司核心关连人士持股比例约为75.60%，导致公众持股量降至24.40%[139][142] - 冠城钟表出售3,800,000股股份（占已发行股份0.64%）后，公众持股量恢复至25.03%[140][143] - 截至2025年6月30日，公司公众持股量低于上市规则要求的25%最低比例[139][142] - 截至中期报告批准日，公司公众持股量已恢复并维持在25%的最低要求水平[140][143] - 韩国龙先生及其配偶林女士各自被视为拥有公司95,170,000股股份权益[130] - Samba持有公司144,885,000股股份权益，其控股股东贵信直接持有210,667,883股[130] - Haidian-Creation直接持有公司11,922,000股股份权益，富地财富直接持有7,020,000股[130] 其他重要内容：承诺与或有事项 - 公司资本承诺总额为港币18万元，涉及物业、机器及设备及投资物业[93][97] - 公司对两家有限合伙企业的认缴出资承诺总额为人民币9799万元（等值约港币10720万元）[93][97] - 公司无重大或有负债[94][98] - 公司未签订任何外汇衍生工具合约以对冲汇率风险[92][96] 其他重要内容：业务与组织概况 - 公司主要业务为金融服务、保险、物业投资及策略投资[155][157] - 公司注册地址位于香港中环红棉路8号东昌大厦17楼[155][158] - 公司股份在香港联合交易所有限公司主板上市[155][158] - 公司直接控股公司为贵信有限公司（Vigour Fine）[155][159] - 公司最终控股公司为福建省投资开发集团有限责任公司（FIDG）[155][159] - 公司员工总数为68名[99][100] - 公司位列全球银行总资产排名第160位，一级资本排名第181位[25][28] 其他重要内容：财务报告与审计 - 未经审核简明综合中期财务报表已于2025年8月28日获董事会批准刊发[156][160] - 财务报表编制基准遵循香港联合交易所有限公司证券上市规则及香港会计准则第34号[161][162] - 财务报表需与2024年年报一并阅读[163] - 公司已向公司注册处处长交付截至2024年12月31日止年度的综合财务报表[166][167] - 审计师对2024年度综合财务报表的报告无保留意见[166][168] 其他重要内容：分部报告 - 分部资产包括业务实体持有的有形无形资产及投资对象的净资产份额[190] - 分部负债包括保险合约负债、应计费用及归属于各分部的所得税和借款[190] - 公司综合营业收入从2024年上半年的121.948亿港元增长至2025年同期的124.357亿港元，增长1.97%[193]

收入和利润（同比） - 总收入同比增长7.6%至27.94亿港元（2024年：25.97亿港元）[4][5] - 公司综合收入从2024年上半年的2,597.3百万港元增长至2025年上半年的2,793.6百万港元，同比增长7.6%[38][40] - 毛利同比增长7.7%至8.40亿港元（2024年：7.80亿港元），毛利率提升0.1个百分点至30.1%[4][6] - 公司毛利为8.40亿港元，毛利率为30.1%[23] - 净利润同比增长4.9%至1.94亿港元（2024年：1.85亿港元）[4][6] - 公司除税前溢利为2.41亿港元，同比增长7.8%；税后溢利为1.94亿港元[23] - 公司除税前溢利由2024年上半年的223.3百万港元增至2025年上半年的240.8百万港元，同比增长7.8%[39][40] - 公司2025年上半年期间溢利为196,474千港元，较2024年同期的184,708千港元增长6.4%[28] - 公司拥有人应占期间盈利从184.7百万港元增长至196.5百万港元，同比增长6.4%[53] - 每股基本盈利为2.73港仙（2024年：2.72港仙），同比增长0.4%[4][6] 成本和费用（同比） - 公司销售成本从1,812.2百万港元上升至1,947.9百万港元，同比增长7.5%[42] - 员工成本总额由184.97百万港元增加至200.30百万港元，同比增长8.3%[45] - 公司员工总数从2024年的933人减少至738人，员工成本为2.00亿港元，较2024年同期的1.85亿港元增长8.1%[20] - 香港利得税支出由16.3百万港元增至25.7百万港元，同比增长57.4%[47] - 支付予董事及高级管理层的薪酬从2024年6月30日的5,446千港元增加至2025年6月30日的9,290千港元，增长70.6%[63] 各地区收入表现 - 香港地区收入同比增长8.8%至15.94亿港元，占总收入57.1%（2024年：56.4%）[5] - 中国内地收入同比增长8.7%至7.23亿港元，占总收入25.9%（2024年：25.6%）[5] - 香港地区收入从1,642.0百万港元增至1,690.9百万港元，同比增长3.0%[38][40] - 中国地区收入从665.0百万港元增至723.0百万港元，同比增长8.7%[38][40] 各业务线表现 - 钟表分部收入同比增长4.2%至17.00亿港元，占总收入60.8%（2024年：62.8%）[5] - 珠宝分部收入显著增长13.4%至10.94亿港元，占总收入39.2%（2024年：37.2%）[5] 现金流和现金状况 - 公司银行结余及手头现金为15.08亿港元，较2024年末的9.5亿港元增长58.7%[15] - 公司现金及现金等价物为11.12亿港元，较2024年末的9.16亿港元增长21.4%[26] - 公司2025年上半年经营现金流净额为495,930千港元，较2024年同期的321,790千港元增长54.1%[31] - 公司期末现金及现金等价物为1,111,708千港元，较期初的916,360千港元增长21.3%[31] - 公司2025年上半年投资活动现金净流出405,019千港元，而2024年同期为净流入92,894千港元[31] 融资和投资活动 - 公司通过配售股份筹集净额约7900万港元，其中6400万港元用于拓展零售网络，1500万港元用作一般营运资金[17] - 公司发行477,250,000股配售股份，每股0.167港元，净筹资约79,300,000港元[29] - 公司以代价约8000万港元收购香港物业作为奢华钟表品牌旗舰店[18] - 公司向非控股股东出售附属公司49%权益，产生其他储备84,695千港元[29] - 公司非控股权益从0港元增至276,403千港元，主要由于出售附属公司权益[28] 财务流动性和负债状况 - 公司处于净现金状况，净负债比率为零，并拥有未动用银行融资约10.29亿港元[15] - 公司流动比率为8.1，速动比率为2.8，分别较2024年末的7.7和2.0有所提升[16] - 租赁负债从2024年12月31日的75,675千港元减少至2025年6月30日的58,214千港元，降幅23.1%[63] 股息分派 - 公司宣派中期股息每股0.55港仙，总金额约3991.2万港元，较2024年同期的4406.6万港元减少9.4%[21] - 公司2025年上半年宣派末期股息32,655千港元，较2024年同期的37,965千港元减少14.0%[28] - 公司宣派中期股息每股0.55港仙，较2024年同期的0.65港仙下降15.4%[51] 资产和负债项目变动 - 贸易应收款项从2024年12月31日的46,170千港元下降至2025年6月30日的22,979千港元，降幅达50.2%[56][57] - 30日内贸易应收款项从2024年12月31日的44,540千港元下降至2025年6月30日的22,314千港元，降幅49.9%[57] - 其他应收款项、按金及预付款项从2024年12月31日的77,339千港元增加至2025年6月30日的79,959千港元，增长3.4%[56] - 中国可收回增值税从2024年12月31日的3,447千港元大幅增加至2025年6月30日的15,208千港元，增长341.3%[56] - 贸易应付款项从2024年12月31日的64,582千港元增加至2025年6月30日的73,070千港元，增长13.1%[58][59] - 30日内贸易应付款项从2024年12月31日的64,131千港元增加至2025年6月30日的71,179千港元，增长11.0%[59] - 累计花红及奖金从2024年12月31日的22,310千港元减少至2025年6月30日的13,078千港元，降幅41.4%[58] - 资本承担中有关购买物业、机器及设备的开支从2024年12月31日的8,947千港元大幅增加至2025年6月30日的65,715千港元，增长634.6%[61] 公司股权和治理 - 杨诺思女士通过私人酌情信托持有英皇国际集团74.71%股份，对应4,121,416,834股[67] - 杨诺思女士持有英皇娱乐酒店53.52%股份，对应636,075,041股[67] - 杨诺思女士持有英皇文化产业集团73.80%股份，对应2,371,313,094股[67] - 杨诺思女士持有欧化国际75.00%股份，对应600,000,000股[67] - 杨诺思女士持有新传企划52.50%股份，对应315,000,000股[67] - 范敏嫦女士实益持有英皇国际0.29%股份，对应15,750,000股[67] - 英皇钟表珠宝控股实益持有公司59.24%股份，对应4,298,630,000股[69] - 公司购股权计划可供发行股份限额为687,308,812股，占已发行股份总数约9.47%[71] - 执行董事年度袍金调整为100,000港元，独立非执行董事调整为200,000港元[74] - 公司及附属公司期间内未购买、出售或赎回任何上市证券[76] 其他财务数据 - 公司总权益从5,214,090千港元增至5,665,816千港元，增长8.7%[28] - 普通股数目从6,779.5百万股增加至7,256.7百万股，同比增长7.0%[55] - 公司2025年上半年汇兑收益为16,858千港元，而2024年同期为汇兑损失6,520千港元[28] 管理层讨论和指引 - 公司计划在中国内地分阶段开设600间店铺，重点布局一線及新一線城市[8] - 截至2025年6月30日，集团在全球拥有73间店铺，其中香港30间、中国内地26间[11][12]

資本服務 科技 科技 創造價值 2025 中期報告 資本服務 科技 科技 創造價值 2025 Interim Report Interim Report 2025 中期報告 香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）GEM的特色 GEM的定位，乃為中小型公司提供一個上市的市場，此等公司相比起其他在 聯交所上市的公司帶有較高投資風險。有意投資的人士應了解投資於該等公 司的潛在風險，並應經過審慎周詳的考慮後方作出投資決定。 由於GEM上市公司普遍為中小型公司，在GEM買賣的證券可能會較於主板 買賣之證券承受較大的市場波動風險，同時無法保證在GEM買賣的證券會 有高流通量的市場。 香港交易及結算所有限公司及聯交所對本報告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本報告全部或任何部分內 容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告的資料乃遵照聯交所GEM證券上市規則（「GEM上市規則」）而刊載， 旨在提供有關中國生命集團有限公司（「本公司」）的資料。本公司的董事（「董 事」）願就本報告的資料共同及個別地承擔全部責任。 各董事在作出一切合理查詢後，確認就其所知及所信，本報告所載 ...

财务业绩：股东应占溢利 - 2025年上半年股东应占溢利为港币4.234亿元，同比增长17.1%[6] - 公司股东应占溢利为港币4.234亿元，同比增长17.1%[32] - 期内溢利港币4.233亿元，同比增长17.1%（2024年同期：港币3.614亿元）[39] - 公司期内溢利同比增长17.1%，从2024年上半年的36.14亿港元增至42.34亿港元[55] - 公司除税前溢利增长15.1%，从2024年上半年的40.57亿港元增至46.69亿港元[55] 财务业绩：每股指标与股息 - 每股中期股息为港币6.5仙，同比增长18.2%[32][34] - 公司拟派中期股息每股6.5港仙，较2024年同期的5.5港仙增长18.2%[63] - 公司每股基本盈利为0.458港元（2024年同期：0.389港元），基于加权平均股数9.25亿股计算[64] - 公司拟派2024年中期股息港币51,038千元[47] 财务业绩：保险业务 - 保险业务保持稳健业绩[6] - 亚洲保险有限公司2025年上半年录得溢利港币2.974亿元，同比增长19.4%[13] - 亚洲保险的保险收益同比下降11.6%，保险服务业绩仅微跌3.2%[13][14] - 公司保险分部业绩增长10.1%，从26.49亿港元增至29.17亿港元；公司分部业绩增长62.1%，从7.43亿港元增至12.05亿港元[55] - 保险收益为港币14.52亿元，同比下降11.6%（2024年同期：港币16.42亿元）[38] - 公司一般保险合约占保险收益总额99%[106] 财务业绩：投资收入 - 股票买卖投资按年增长对盈利作出重大支持[6] - 亚洲保险投资实现已变现及未变现收益，合营公司保持稳定盈利[15] - 股票买卖投资表现强劲，价值型股票、投资级固定收益债券及另类投资均实现收益增长[18] - 投资未变现盈利港币1.48亿元，同比增长36.9%（2024年同期：港币1.08亿元）[38] - 公司通过损益以反映公平价值的金融资产未变现盈利净额大幅增长37.0%，从10.81亿港元增至14.80亿港元[60] - 公司股息收入总额增长44.6%，从7.49亿港元增至10.83亿港元，其中非上市投资股息收入增长100.8%[60] - 公司利息收入为8.16亿港元，较2024年同期的8.81亿港元下降7.3%[60] 资产与投资：金融资产 - 两项主要股票投资：人保寿险公平价值港币30.05亿元（占集团资产总值18.0%），康民医院公平价值港币12.88亿元（占集团资产总值7.7%）[23] - 公司持有中国人民人寿保险股份有限公司5%股份[17] - 公司持有康民医院4.8%股权，其股价按泰铢计下跌30.1%，按港币计下跌25.5%[19] - 公司持有BBL Asset Management Company Limited 10%股份，该公司定时派发可观股息[20] - 指定为通过其他全面收益以反映公平价值之股本投资从548.2亿港元降至519.5亿港元，减少28.7亿港元（约-5.2%）[43] - 通过损益以反映公平价值之金融资产从274.6亿港元增至305.9亿港元，增长31.3亿港元（约11.4%）[43] - 公司按摊销成本列账并持作收取的债务证券投资组合增长5.7%，从158.66亿港元增至167.76亿港元[65] - 按摊销成本列账并持作收取的债务证券总额为16.78亿港元（2025年6月30日）和15.87亿港元（2024年12月31日），其中一年内到期的部分分别为4.06亿港元（24.2%）和2.98亿港元（18.8%）[68] - 指定为通过其他全面收益以反映公平价值的股本投资总额为51.95亿港元（2025年6月30日）和54.82亿港元（2024年12月31日），期内亏损2.89亿港元[69][70] - 通过损益以反映公平价值的金融资产总额为30.59亿港元（2025年6月30日）和27.46亿港元（2024年12月31日），增长11.4%[73] - 非上市股本投资中，中国人民人寿保险股份有限公司占比最大，达30.05亿港元（2025年6月30日）[69] - 通过损益以反映公平价值的金融资产中，公司实体占比最高，达25.12亿港元（2025年6月30日）[74] 资产与投资：现金与抵押 - 现金及银行结余为港币26.67亿元（2024年末：港币25.22亿元）[26] - 现金及银行结余从252.2亿港元增至266.7亿港元，增加14.4亿港元（约5.7%）[43] - 现金及银行结余以及抵押存款总额为30.32亿港元（2025年6月30日）和28.67亿港元（2024年12月31日），其中定期存款占21.67亿港元[75] - 抵押资产账面价值为港币1.287亿元（2024年末：港币1.115亿元）[29] - 公司抵押了1.11亿港元的上市债务证券和1721.4万港元的银行结余给再保险公司[68] 资产与投资：其他资产与负债 - 公司总资产从2024年12月31日的16,333.6亿港元增长至2025年6月30日的16,731.8亿港元，增幅为398.2亿港元（约2.4%）[43] - 公司总资产从2024年底的1633.36亿港元增长至1673.18亿港元，增幅2.4%[56] - 保险合约负债从389.1亿港元增至422.7亿港元，增长33.6亿港元（约8.6%）[43] - 分保合约资产从122.5亿港元增至143.2亿港元，增长20.7亿港元（约16.9%）[43] - 于联营公司之权益从857.2亿港元增至891.0亿港元，增长33.8亿港元（约3.9%）[43] - 公司股东应占权益总额从1,167.8亿港元增至1,174.2亿港元，增长6.4亿港元（约0.5%）[43] - 储备从1,067.0亿港元增至1,075.7亿港元，增加8.7亿港元（约0.8%）[43][45] - 其他资产从3.99亿港元下降至2.55亿港元，减少36.0%[71] 现金流量 - 公司经营业务所用现金流量净额为港币-109,899千元[49] - 公司投资活动所得现金流量净额为港币88,840千元[49] - 公司融资活动所用现金流量净额为港币-86,413千元[50] - 公司现金及等同现金项目减少净额为港币-107,472千元[50] - 公司期末现金及等同现金项目为港币1,071,301千元[50] - 公司已付股息为港币-83,194千元[50] 投资策略与市场表现 - 降低对美国市场依赖，分散投资中国、日本及欧洲等其他主要地区[6] - 欧洲市场受益于欧元复苏及投资者情绪改善[6] - 恒生中国企业(H股)指数攀升19%，恒生指数飙升20%[8] - 道琼斯工业平均指数上升3.6%，日本日经225股票平均指数上涨1.5%，MSCI欧洲指数攀升6.5%[8] - 国际货币基金组织预测2025年全球增长为2.8%[8] - 中国2025年国内生产总值预测为4%，香港为1.5%，美国为1.8%，欧盟为1.2%[8] - 公司上市投资主要分布于香港、美国及泰国证券交易所[110] 业务运营：房地产项目 - 上海房地产项目占集团总资产3.9%，嘉定区项目期内无额外销售额[21] - 青浦区项目包含468个单位，计划年底前完成交付[21] 业务运营：合资与联营 - 合资公司及联营公司提供可靠贡献[6] - 澳门新系统成功推行，简化流程并有助于把握新机遇[15] - 公司授予联营公司的贷款及垫款期末总结存从2024年底的259.390百万港元微增至2025年6月底的259.803百万港元[84] 业务运营：再保险与分保 - 公司分出保费从2024年上半年的92.502百万港元大幅增至2025年上半年的223.302百万港元，增长141.4%[84] - 公司已收佣金收入从2024年上半年的42.038百万港元大幅增至2025年上半年的123.788百万港元，增长194.5%[84] 资本管理与风险 - 集团无银行贷款及无重大或然负债[27][30] - 公司于2024年7月1日实施风险为本资本制度以符合香港保险业监管局要求[98] - 公司资本基础在任何时候均不少于规定资本金额、最低资本金额或2000万港元[98] - 最低资本金额规定为规定资本金额的50%[98] - 公司于2025年6月30日无流动负债净额[100] - 公司完全符合香港保险业条例第10条外部资本规定[100] - 规定资本金额通过汇总市场风险、一般保险风险、交易对手违约等风险模块计算[99] - 单一灾难性事件最高风险限额为净额基准下全资附属公司亚洲保险有限公司股东权益不足5%[108] - 对单一分保人风险估计不超过全资附属公司亚洲保险有限公司股东权益5%[108] 公平价值计量与敏感度分析 - 缺乏市场流通性折让增加或减少20%将导致非上市股本及基金投资的公平价值减少或增加302.080百万港元[88] - 市盈率倍数增加或减少15%将导致非上市股本及基金投资的公平价值增加或减少31.650百万港元[88] - 价格与内含价值倍数增加或减少15%将导致非上市股本及基金投资的公平价值增加或减少450.750百万港元[88] - 第三级金融资产公平价值对缺乏市场流通性折让敏感度极高：折让增加20%导致价值减少29.283亿港元[89] - 价格与内含价值倍数敏感度最大：倍数增加15%导致公平价值增加43.95亿港元[89] - 企业价值与盈利倍数范围17.1-32.71 倍数增加10%导致价值增加953.2万港元[89] - 市盈率倍数范围8.51-18.83 倍数增加15%导致价值变动3180万港元[89] - 2025年6月30日第三级金融资产总额达39.341亿港元 占公平价值计量总额47.7%[91] - 通过损益反映公平价值的第三级金融资产半年增长36.8%：从3.6695亿港元增至5.0179亿港元[92] - 通过其他全面收益反映的第三级股本投资半年增长2.9%：从33.347亿港元增至34.323亿港元[92] - 2025年上半年第三级金融资产购买总额1.169亿港元 其中通过损益反映类别占98.3%[92] - 2025年6月30日第一级金融资产占比32.4% 较2024年末30.8%有所提升[91] - 第二级金融资产占比从2024年末24.2%下降至2025年6月30日20.0%[91] 公司治理与股权结构 - 公司董事及行政總裁陳智思持有580,742,392股普通股，佔已發行股本62.83%[113] - 主要股東Cosmos Investments Inc.持有569,999,712股普通股，佔已發行股本61.66%[116] - 股東Bangkok Bank Public Company Limited持有89,988,236股普通股，佔已發行股本9.74%[116] - 股東Sompo Holdings, Inc.及其全資附屬公司Sompo Japan Insurance Inc.各持有91,759,753股普通股，各佔已發行股本9.93%[116][118] - 股東Aioi Nissay Dowa Insurance Company, Limited持有52,550,175股普通股，佔已發行股本5.68%[116] - 公司附屬公司於2025年4月至6月期間以總額203.6萬港元購回508,000股普通股，每股價格區間為3.86-4.10港元[119] - 公司股本为9.24亿港元，期内回购并注销38万股，回购总代价204万港元[76][77] 董事袍金与酬金 - 公司董事會主席袍金自2025年1月1日起調整為每年80,000港元（2024年為100,000港元）[121] - 公司審核委員會主席酬金維持每年40,000港元（與2024年一致）[121] - 亞洲保險董事會主席袍金自2025年1月1日起調整為每年80,000港元（2024年為60,000港元）[123] - 亞洲保險審核委員會主席酬金自2025年1月1日起調整為每年40,000港元（2024年為20,000港元）[123] - 亚洲保险薪酬委员会主席年度酬金为30000港元[124] - 亚洲保险薪酬委员会成员年度酬金为30000港元[124] - 陈智思先生2025年度董事袍金总额为160000港元（公司80000港元，亚洲保险80000港元）[129] - 王觉豪先生2025年度亚洲保险董事袍金为80000港元[129] - 欧阳杞浚先生、颜文玲女士与李律仁先生2025年度董事袍金及酬金总额为300000港元（亚洲保险董事袍金80000港元，董事委员会酬金190000港元，新董事委员会酬金30000港元）[129] - 新董事委员会酬金将按2025年3月26日至12月31日服务期比例计算[129] 企业管治架构 - 公司主席与总裁职位由陈智思先生一人兼任，偏离企业管治守则C.2.1规定[130] - 董事会认为主席兼总裁架构不会损害权力平衡，并有非执行董事制衡[130] - 董事会相信陈智思先生的领导能为集团提供稳定性和高效战略规划[131] - 董事会将不时检讨主席兼总裁架构并在适当时调整[131] 关联方交易 - 公司存放于董事及主要管理人员之联系企业及人士的存款从2024年底的439.781百万港元增至2025年6月底的709.360百万港元，增长61.3%[82] - 公司从董事及主要管理人员之联系企业及人士获得的利息收入从2024年上半年的16.969百万港元降至2025年上半年的8.645百万港元，下降49.1%[82] - 公司从董事及主要管理人员之联系企业及人士获得的承保保费毛额从2024年上半年的6.814百万港元降至2025年上半年的4.621百万港元，下降32.2%[82] - 公司向董事及主要管理人员支付的薪金及其他短期雇员福利从2024年上半年的6.834百万港元增至2025年上半年的7.138百万港元，增长4.4%[82] 其他财务数据 - 雇员总数386人，较2024年末增加12人[31] - 拟派股息从8.3亿港元降至6.0亿港元，减少2.3亿港元（约-27.7%）[43][45] - 公司期内溢利为港币929,296千元[47] - 公司股本投资公平价值变动（除税后）为港币-510,339千元[47] - 公司境外业务汇兑折算差额为港币-38,928千元[47] - 经营租赁未来最低应收款项为382.3万港元（2025年6月30日）和710.1万港元（2024年12月31日）[81]

中期 報告2025 天福(開曼)控股有限公司 Tenfu (Cayman) Holdings Company Limited 股份代號 : 6868 (於開曼群島註冊成立的有限公司) Interim Report 中期報告 2025 Tenfu (Cayman) Holdings Company Limited 天福 開曼 ( 控股有限公司 ) Tenfu (Cayman) Holdings Company Limited 天福 開曼 ( 控股有限公司 ) 公司資料 2 管理層討論及分析 5 其他資料 18 中期簡明綜合財務報表 • 中期簡明綜合資產負債表 27 • 中期簡明綜合全面收益表 30 • 中期簡明綜合權益變動表 31 • 中期簡明綜合現金流量表 32 • 中期簡明綜合財務報表附註 33 天福（開曼）控股有限公司 >> 2025年中期報告 2 目錄 公司資料 | 董事 | 董事委員會 | | --- | --- | | 執行董事 | 審核委員會 | | 李瑞河 （董事長） | 盧華威 （主席） | | 李家麟 （行政總裁） | 曾明順 | | 李國麟 （營運總監） | 黃瑋 | | 范仁達 | 李均 ...

Contents 目錄 | Corporate Information | 2 | | --- | --- | | 公司資料 | | | Financial Highlights | 4 | | 財務摘要 | | | Management Discussion and Analysis | 5 | | 管理層討論及分析 | | | Disclosure of Interests | 17 | | 權益披露 | | | Corporate Governance and Other Information | 21 | | 企業管治及其他資料 | | | Interim Condensed Consolidated Statement of Profit or Loss | 26 | | 中期簡明合併損益表 | | | Interim Condensed Consolidated Statement of Comprehensive Income | 27 | | 中期簡明合併全面收益表 | | | Interim Condensed Consolidated Statement of Financial Pos ...

茲提述中國宏光控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，「本集團」） 日期為二零二五年三月三十一日之 2024 年年報（「年報」）。除非文義另有所 指，否則本公告所用詞彙與年報所界定者具有相同涵義。 除了年報中提供的資料之外，本公司董事會（「董事會」） 謹此根據 GEM 板 上市規則第 23 章的規定， 向本公司股東及潛在投資者提供以下與本公司於二 零二三年六月三十日採納購股權計劃有關的額外資料： 1. 可供發行的股份數目上限 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 China Hongguang Holdings Limited 中國宏光控股有限公司 ( 於開曼群島註冊成立的有限公司） (股份代號：8646) 有關 2024 年年報的補充公告 根據購股權計劃隨時可能授出的所有購股權連同根據本公司任何其他計劃可能 授出的購股權及獎勵而可能發行的股份總數，不得超過相當於採納日期已發行 股份 10%的股份數目（「計劃授權限額」）。就計算購股權計劃 ...