财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年合并报表归属于上市公司股东的净利润为132,177万元[3] - 公司2025年新签合同额为11,129.22亿元，营业收入为4,553.80亿元，利润总额为50.09亿元，归属上市公司股东净利润为13.22亿元[16] - 2025年基本每股收益为0.002元/股，较2024年的0.24元/股大幅下降99.17%[37] - 2025年扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.04元/股，较2024年的0.16元/股下降125.00%[37] - 2025年加权平均净资产收益率为0.05%，较2024年的4.87%减少4.82个百分点[37] - 2025年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-0.81%，较2024年的3.23%减少4.04个百分点[37] - 营业收入为4553.80亿元，较2024年下降17.51%[39] - 归属于上市公司股东的净利润为13.22亿元，较2024年大幅下降80.41%[38][39] - 2025年利润总额为50.09亿元，较2024年下降45.87%[38][39] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为亏损26.48亿元[45] - 公司实现营业收入455,380,420千元，同比减少17.51%[90] - 公司实现利润总额5,009,294千元，同比减少45.87%[90] - 公司实现归属母公司股东的净利润1,321,768千元，同比减少80.41%[90] - 营业收入为4553.8亿元，同比下降17.51%[91] - 2025年公司实现营业收入4,553.80亿元，新签合同额11,129.22亿元[166] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本为4094.46亿元，同比下降17.87%[91] - 研发费用为139.64亿元，同比下降14.89%[91] - 2025年工程承包业务营业成本为369.04亿元，占总成本比例88.96%[108] - 2025年工程项目成本中，分包成本占比最高，为56.50%，金额达208.53亿元[109] - 2025年销售费用为30.24亿元，同比下降1.28%[117] - 2025年管理费用为114.83亿元，同比下降2.94%[118] - 2025年财务费用为9.89亿元，同比下降8.30%[119] - 2025年研发费用为139.64亿元，同比下降14.89%[120] - 2025年研发投入总额占营业收入比例为3.07%[121] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为153.23亿元，较2024年大幅增长95.25%[38] - 经营活动产生的现金流量净额为153.23亿元，同比大幅增长95.25%[91] - 投资活动产生的现金流量净额为237.09亿元，上年同期为净流出95.82亿元[91] - 筹资活动产生的现金流量净额为净流出126.92亿元，同比下降214.76%[91] - 经营活动现金流量净额2025年为153.23亿元，2024年为78.48亿元，同比增长95.2%[124][125] - 投资活动现金流量净额2025年为237.09亿元，2024年为-95.82亿元，实现由负转正[124][127] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 总资产为8394.89亿元，较2024年末增长3.90%[39] - 货币资金余额2025年末为777.65亿元，较年初增长47.96%[129][131] - 存货净值2025年末为156.87亿元，较年初大幅下降79.25%[129][133] - 合同资产净值2025年末为1,894.99亿元，较年初增长21.25%[129][134] - 应付账款账面价值2025年末为3,966.01亿元，较年初增长18.36%[129][137] - 短期借款账面价值2025年末为221.27亿元，较年初下降34.64%[129][136] - 资产总额2025年末为8,394.89亿元，较年初增长3.90%[129] - 境外资产规模为274.44亿元，占总资产比例为3.27%[139] - 报告期末债权和其他权益工具融资余额为1,384.78亿元人民币，较期初下降9.42%，其中债权融资余额803.78亿元人民币，其他权益工具融资余额581.00亿元人民币[147] 财务数据关键指标变化：减值与非经常性损益 - 2025年资产减值损失为194.39亿元，显著高于2024年的25.41亿元[42] - 2025年非经常性损益合计为8.714亿元，较2024年的16.429亿元和2023年的11.166亿元有所下降[47] - 非流动性资产处置损益为3.510亿元，较2024年的10.527亿元和2023年的6.631亿元大幅减少[46] - 计入当期损益的政府补助为4.367亿元，较2024年的4.652亿元和2023年的5.048亿元略有下降[46] - 持有金融资产产生的公允价值变动及处置损益为亏损3072万元，较2024年亏损4.777亿元和2023年亏损3.264亿元大幅收窄[46] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为11.719亿元，较2024年的8.500亿元和2023年的4.954亿元显著增加[46] - 出售资产相关影响导致亏损14.610亿元，公司解释该交易性质特殊且具偶发性[46][48] - 其他属于非经常性损益的项目为4.605亿元，主要与冲回过去服务成本相关[47][48] - 采用公允价值计量的项目对当期利润的影响总额为亏损2.734亿元[50] 各条业务线表现 - 公司冶金、有色与矿山工程新签合同额为2,325.1亿元，占总新签合同额20.9%，占比较上年提升4.3个百分点，同比增长12.3%[17] - 工程承包业务营业收入为4079.82亿元，较2024年下降19.32%[41] - 特色板块业务营业收入为327.35亿元，较2024年增长2.65%[41] - 工程承包业务收入为4079.82亿元，同比下降19.32%，毛利率为9.54%，同比增加0.33个百分点[98] - 特色业务收入为327.35亿元，同比增长2.65%，毛利率为15.61%，同比增加0.14个百分点[98] - 2025年工程承包业务收入为407.98亿元，占总收入比重88.43%[102] - 2025年房建和市政基础设施工程收入为313.30亿元，占总收入比重67.91%[103] - 2025年公司冶金、有色与矿山工程领域新签合同额同比增长12.3%[53] - 公司业务体系优化为“以冶金建设为核心，工业建筑、基本建设为主体，工程服务、新型材料、高端装备、能源环保、数智应用为特色”的新布局[59] - 公司业务聚焦“一核心两主体五特色”体系，核心为冶金建设，特色业务包括工程服务、新型材料、高端装备、能源环保、数智应用[166][167] - 报告期内公司中标和签约的特色业务项目包括江陵县混空轻烃燃气建设项目（一期）等，其中最大合同金额为12.0亿元[74] - 公司下属中冶赛迪承揽敦煌大成12MW熔盐电加热储能系统项目；下属中冶长天承揽湛江钢铁低温余热利用BOO项目[72] - 公司下属中冶赛迪研发的冶金行业首个视觉大模型在多家钢铁企业落地应用[73] 各地区表现 - 公司海外市场新签合同额首次突破千亿大关，达1,007亿元，同比增长6%[18] - 2025年公司海外业务新签合同额同比增长6%，规模突破千亿，其中冶金矿山工程合同额609亿元，占海外工程合同额的60.5%[53] - 中国地区收入为4238.33亿元，同比下降19.10%，毛利率为9.45%[98] - 其他国家/地区收入为315.47亿元，同比增长12.13%，毛利率为18.64%[98] - 报告期内公司新签国内重大项目合同金额总计约339.9亿元，其中郑州航空港经济综合实验区翠湖片区综合开发项目合同金额为120.0亿元[66] - 报告期内公司新签境外项目合同金额总计约63.7亿元，其中乌兹别克斯坦卡拉卡尔帕克斯坦共和国霍杰伊利市青年社会和经济中心城市项目合同金额为29.0亿元[66] - 报告期末在建项目总金额为339,586,677千元人民币，项目数量为11,451个，其中境内项目金额为316,599,240千元人民币，境外项目金额为22,987,437千元人民币[142] - 境内重点冶金建设项目中标金额：新和县焦化项目79.0亿元，黄石石灰岩矿项目54.9亿元，新疆绿色高纯铸件项目29.5亿元，年产15万吨再生锌项目28.9亿元[62][63] - 境外重点冶金建设项目中标金额：阿曼选矿厂等项目28.8亿元，哈萨克斯坦焦炉项目20.4亿元，蒙古国锡矿项目13.5亿元[63] - 中标巴西熔融还原炼铁项目，合同金额7.9亿元[63] - 中标印尼镍钴湿法渣处理项目，建设合同8.8亿元，物资供货合同5.9亿元[63] 管理层讨论和指引 - 公司中长期业务结构调整目标为提升核心业务等占比至50%以上[13] - 2026年公司计划实现营业收入4,000亿元以上，计划新签合同额10,000亿元以上[166] - 公司发展战略强调做强核心冶金建设业务，做优主体业务，做大特色业务，并提升国际业务[164][165] - 公司面临国际化经营风险，包括地缘政治、合规监管及项目履约风险，将加强海外业务顶层设计和风险管理[170] - 公司面临市场竞争力风险，行业正向差异化能力供给转型，公司将通过专业化、精细化、数字化、绿色化发展构建核心竞争力[169] - 预计到2035年，发展中国家市场将带来约2.5亿吨钢铁需求增量，其中东南亚、印度规划产能近9,000万吨[161] - 预计到2030年高端装备产业增加值占工业比重逼近40%，营收规模迈向40万亿元[81] - 政策明确到2030年人工智能智能终端和智能体应用普及率将超过90%[84] 利润分配与回购 - 合并财务报表期末累计未分配利润为5,128,939万元[3] - 母公司财务报表期末累计未分配利润为负值，金额为-278,515万元[3] - 因母公司累计未弥补亏损，公司拟不实施2025年度利润分配[3] - 公司计划在满足条件的前提下制定并实施2026年度中期分红方案[3] - 2024年度现金分红总额为11.6亿元[58] - A股回购金额计划为不低于10亿元且不超过20亿元，H股回购金额不超过5亿元[58] - 已回购A股股份5,027.75万股，H股股份1,963.70万股，合计金额为1.93亿元[58] - 公司于2026年1月26日首次实施A股和H股股份回购[190] 市场与行业环境 - 2025年全国粗钢产量9.6亿吨，同比下降4.4%；重点钢企利润总额实现1,151亿元，同比增长1.4倍[74] - 2025年全国建筑业总产值13.67万亿元，同比下降1.13%；基础设施投资同比增长2.2%，其中水利、环境和公共设施管理业投资增长8.5%[76] - 房屋新开工面积同比下降20.4%，传统房建持续萎缩；城市更新市场“十五五”期间总容量预计可达20万亿元[77] 技术与研发实力 - 公司累计有效专利超过5.4万件[20] - 公司新增4家国家级专精特新“小巨人”和4家国家级制造业单项冠军企业，总数分别达到14家和10家[20] - 公司牵头的5项重大成果获国家科技奖提名，斩获冶金科技奖25项（含特等奖1项）、中国专利奖4项[20] - 公司牵头制定ISO国际标准1部、国家标准11部，获批中国标准海外应用试点4项[20] - 公司拥有有效专利超过5.4万件[25] - 公司累计获得中国专利奖92项（自2009年以来）[25] - 公司累计获得国家科学技术奖项58项（自2000年以来）[25] - 公司拥有6万余名工程技术人员[25] - 公司拥有国家级科技研发平台25个，有效专利5.4万余件[87] - 公司累计获得国家科学技术奖项58项，发布国际标准68项，国家标准670项[87] - 公司拥有中国工程院院士1人，全国工程勘察设计大师10人，工程技术人员6万余名[87] - 研发人员总数12,064人，占公司总人数的13.41%[122] 资质、荣誉与行业地位 - 公司连续17年位居全球承包商前十强，连续第九年荣获上交所信息披露A级评价[16] - 公司在ENR“全球承包商250强”中排名第7位[24] - 公司拥有施工总承包特级资质51项[26] - 公司拥有4项设计综合甲级资质、3项勘察综合甲级资质、9项监理综合资质、51项施工总承包特级资质[88] - 公司拥有8户“科改”“双百”企业、10家国家级制造业单项冠军、14家专精特新“小巨人”企业[87] - 公司下属重庆赛迪工程咨询有限公司和北京赛瑞斯国际工程咨询有限公司两家工程监理企业成功跻身全国十强[68] - 公司下属中冶南方邯郸武彭炉衬新材料有限公司研制的高炉炭砖产量位居全球第一，连续7年国内高炉炭砖市场占有率保持领先[69] - 公司获颁新财富“最佳IR港股公司”及易董“2025年度上市公司最佳ESG实践奖”[196] - 公司成功入选中国上市公司协会“2025年度可持续发展最佳实践案例”[196] 订单与项目情况 - 新签合同额为11129.22亿元，较2024年下降10.87%[39] - 中标小红山钒钛磁铁矿180万吨/年采选项目，合同金额12.7亿元[63] - 中标新疆阿克陶县铁矿选矿项目，合同金额10.8亿元[63] - 报告期末在手订单总金额为27,313.59亿元人民币，其中已签订合同但尚未开工项目金额为11,256.58亿元人民币，在建项目中未完工部分金额为16,057.01亿元人民币[143] - 报告期内累计新签工程承包项目金额为10,175.14亿元人民币，项目数量为6,076个[142] - 2025年前五名客户销售额合计399.35亿元，占年度销售总额8.77%[112][114] 投资与资产处置 - 公司长期股权投资净额为40,731,505千元人民币，较年初增长6.97%[148] - 公司其他权益工具投资净额为1,789,413千元人民币，较年初增长5.37%[148] - 公司其他非流动金融资产投资净额为4,373,896千元人民币，较年初下降10.29%[148] - 公司交易性金融资产净额为2,030千元人民币，较年初下降26.73%[148] - 公司出售中冶置业100%股权及相关债权，以及有色院、中冶铜锌、瑞木管理、华冶杜达100%股权和中冶金吉67.02%股权[155] - 报告期内通过协议转让方式处置了包括中冶置业集团、中冶集团铜锌有限公司等在内的多家子公司[159] 子公司表现 - 主要子公司中国五冶集团有限公司净利润为1，774，803千元[157] - 主要子公司中国一冶集团有限公司净利润为943，619千元[157] - 主要子公司中国二十二冶集团有限公司净利润为793，783千元[157] - 主要子公司上海宝冶集团有限公司净利润为761，603千元[157] - 主要子公司中冶建工集团有限公司净利润为715，009千元[157] - 主要子公司中国十七冶集团有限公司净利润为691，259千元[157] - 主要子公司中冶南方工程技术有限公司净利润为616，531千元[157] - 子公司中国华冶科工集团总资产18,140,945万元，净资产3,720,207万元，营业收入11,410,573万元，净利润263,381万元[158] - 子公司中冶交通建设集团总资产37,456,085万元，净资产9,145,042万元，营业收入9,080,719万元，净利润258,217万元[158] ESG与可持续发展 - 公司MSCI（明晟）ESG评级由CCC级提升至B级[16] - 公司成功举办首届供应链合作发展大会，发布年度A级供应商名录及供应链合作发展倡议书[19] - 公司对外捐赠总额约为人民币419.94万元[178] - 公司向定点帮扶对象拨付无偿援助资金1790.5万元[178] - 公司开展消费帮扶总计1450.6万元[178] - 2025年公司获得绿色设计、绿色施工水平评价项目共104项，同比增加16项[184] - 2025年绿色设计、绿色施工评价项目同比增长18%[184] 公司治理与内部控制 - 公司控股股东为中国五矿集团有限公司[12] - 公司审计机构为德勤华永会计师事务所[8] - 公司2025年年度报告于2026年3月30日经董事会审议通过[8] -

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为10.46亿元，较2024年增长29.77%[28] - 2025年度营业总收入为10.46亿元人民币，同比增长29.77%[120] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为2.73亿元，较2024年增长118.05%[28] - 2025年度归属于母公司所有者的净利润为2.73亿元人民币，同比增长118.05%[120] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.56亿元，较2024年增长170.29%[28] - 2025年利润总额为3.02亿元，较2024年增长129.27%[28] - 2025年度归属于母公司所有者的净利润为人民币2.725亿元[10] - 2025年度母公司实现的净利润为人民币2.995亿元[10] - 2025年基本每股收益为0.71元/股，较2024年增长115.15%[29] - 2025年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.67元/股，较2024年增长168.00%[29] - 2025年加权平均净资产收益率为9.25%，较2024年增加4.88个百分点[29] - 2025年第一季度营业收入为2.298亿元，第二季度为2.578亿元，第三季度为2.685亿元，第四季度为2.897亿元[31] - 2025年归属于上市公司股东的净利润第一季度为5807.11万元，第二季度为5639.84万元，第三季度为7706.19万元，第四季度为8101.09万元[31] - 公司2025年第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为7482.14万元[31] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年营业成本为3.55亿元人民币，同比增长32.04%[122] - 2025年销售费用为1.98亿元人民币，同比下降17.51%[122] - 2025年研发费用为1.19亿元人民币，同比下降10.96%[122] - 2025年研发投入总额为1.185亿元，较上年的1.331亿元下降10.96%[106] - 2025年研发投入总额占营业收入比例为11.33%，较上年的16.52%减少5.19个百分点[106] - 2025年研发投入占营业收入的比例为11.33%，较2024年减少5.19个百分点[29] - 2025年度研发费用较上年同期下降10.96%[137] - 2025年销售费用较上年同期下降17.51%[136] - 成本构成中，直接材料成本26,553.32万元，占总成本74.81%，同比增长25.69%；制造费用6,985.73万元，占总成本19.68%，同比增长77.67%[130] 财务数据关键指标变化：现金流与资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为4.05亿元，2024年为-0.19亿元[28] - 经营活动产生的现金流量净额为4.05亿元人民币，上年同期为负189.96万元，大幅改善[122] - 2025年经营活动产生的现金流量净额第一季度为-7534.36万元，第二季度为2.168亿元，第三季度为3308.07万元，第四季度为2.303亿元[31] - 2025年末总资产为36.61亿元，较2024年末增长5.64%[28] - 以公允价值计量的金融资产期末余额为8.11亿元，本期购买金额17.55亿元，出售/赎回金额16.89亿元，公允价值变动收益874.3万元[145] - 应收票据大幅减少97.34%，期末余额为425.3万元，占总资产比例从4.62%降至0.12%[140] - 合同负债减少36.09%，期末余额为8,216.6万元，占总资产比例从3.71%降至2.24%[140] - 应交税费大幅增加291.53%，期末余额为2,606.0万元，占总资产比例从0.19%升至0.71%[140] - 其他应付款大幅增加161.97%，期末余额为1.82亿元，占总资产比例从2.00%升至4.97%[140] - 使用权资产大幅增加277.62%，期末余额为384.1万元，占总资产比例从0.03%升至0.10%[140] - 其他非流动资产大幅增加340.46%，期末余额为1,219.1万元，占总资产比例从0.08%升至0.33%[140] - 受限资产总额期末为714.8万元，其中货币资金冻结596.1万元，医用耗材专用账户资金68.8万元，已背书或贴现应收票据50.0万元[141] 利润分配与股东回报 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税）[10] - 2025年度现金分红总额为1.376亿元（含税），占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比例为50.48%[10] - 2025年度拟派发现金红利总额为5732.87万元（含税），占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比例为21.03%[10] - 公司已分配前三季度现金红利8026.02万元（含税）[10] - 实际参与2025年度利润分配的股份数量为3.8219亿股[10] - 2025年末公司总股本为3.8357亿股[10] - 2025年度拟派发现金红利总额为137,588,993.64元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的50.48%[184][188] - 2025年度合并报表归属于上市公司普通股股东的净利润为272,542,347.59元[184][188] - 2025年度拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税）[184][188] - 公司总股本为383,568,500股，扣除回购专户股份后实际参与利润分配的股份数量为382,191,649股[184] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为326,957,237.51元，年均净利润为225,118,123.77元，现金分红比例达145.85%[190] - 公司2025年度不送红股，不进行资本公积转增[185] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为1,352,041,210.82元[190] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益合计金额为1701.68万元，其中计入当期损益的政府补助为502.66万元[33][34] - 2025年非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益为1505.81万元[33] - 2025年分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，其公允价值变动对当期利润的影响金额为1505.81万元[37] - 公司认定先进制造业增值税加计抵减144.58万元为经常性损益，原因为对公司损益产生持续影响[35] - 公司认定与资产相关的政府补贴425.46万元为经常性损益，原因为对公司损益产生持续影响[35] 主营业务与行业地位 - 公司主营业务为植入性骨科医疗器械的研发、生产与销售，产品线涵盖关节、脊柱、运动医学、创伤、骨科手术机器人及器械[40] - 公司是国内首家获得第四代BIOLOX® delta陶瓷关节假体产品医疗器械注册证的企业，也是国内首家获批翻修陶瓷的企业[41] - 公司是国内首家且唯一一家拥有化学气相沉积技术多孔钽金属系列产品（如股骨头重建棒、填充块、髋关节假体组件、椎间融合器）的企业[41] - 公司是国内首家同时拥有活动平台单髁和固定平台单髁产品的企业[45] - 公司是国内首家拥有髌股关节产品的企业[45] - 公司是国内首家拥有含维他命E高交联聚乙烯髋、膝关节产品的企业[45] - 公司是国内首家拥有反置肩关节产品的企业[45] - 公司是国内首家拥有全自动PRP制备系统的企业[45] - 公司是国产关节领域的领军企业，2024年获国家工信部认定的人工关节假体制造业单项冠军企业[72] - 公司是国内最早研发、生产先进关节假体产品的企业之一，也是2024年国家工信部认定的人工关节假体制造业单项冠军企业[83] - 公司于2024年获得北京市经济和信息化局认定的“单项冠军示范企业”称号[96] - 公司于2024-2025年被工业和信息化部认定为国家级专精特新“小巨人”企业[96] - 公司为国内首家获批上市全自动富血小板血浆制备系统的企业[102] 产品研发与技术创新 - 公司研发了国际首个获批的自主感知手持式髋关节手术机器人[42] - 公司已掌握3D打印工艺，可打印性能优良的生物型假体，并掌握化学气相沉积（CVD）工艺，可实现多孔钽金属产品的生产[84] - 公司PRP制备技术中的光学传感器识别血层技术可将血小板回收率提高至84%[95] - 公司的全自动PRP制备技术可将整个制备过程缩短至约15分钟[95] - 髋关节核心技术包括低摩擦关节界面技术，应用于标准关节-髋-TB型球头、标准关节-髋-TF型球头、标准关节-髋-JS型内衬及均匀粗糙面型股骨柄（130、140、155、160、BB、BB2、BE、BE1型号）[90] - 个性化生物型股骨技术基于“中国人骨骼测绘项目”数据，应用于均匀粗糙面型股骨柄（130、140、155、160、BB、BB2、BE、BE1型号）[90] - 压配式生物髋臼技术应用于均匀粗糙面型全髋臼（50、56、58型号）及型髋臼外杯（G20、G40型号）[90] - 髋关节翻修假体填充技术结合3D打印，产品包括骨小梁髋臼垫块及均匀粗糙面型全髋臼48，规格型号较市场同类产品更丰富[91] - 高抛光解剖胫骨平台技术基于“中国人骨骼测绘项目”数据，应用于XN系列及XA系列膝关节假体[91] - 优化的股骨髁前髁及髌骨滑车技术应用于XN系列、XA系列膝关节假体及髌股关节假体[91] - 半开放式股骨髁髁间窝技术应用于XN系列及XA系列膝关节假体[91] - 多元化平台垫技术包括不保留交叉韧带和保留交叉韧带平台垫，应用于XN系列及XA系列膝关节假体[91] - 肩关节肱骨近端假体设计技术旨在提升抗旋转性能并延长假体寿命，降低翻修率[92] - 肘关节肱骨远端假体设计技术旨在减少截骨量，保证骨骼完整性并提高假体稳定性与适配范围[92] - 骨盆骨缺损修复技术可实现严重骨缺损下的保肢，并通过髋臼假体设计提高固定牢固度与活动范围[92] - 膝关节骨缺损修复技术通过优化设计恢复膝关节伸屈与旋转功能，满足患者活动需求[93] - 定制个体化骨缺损修复技术通过数字加工工艺为罕见、疑难骨病患者提供个性化假体[93] - 颈椎前路固定技术通过优化骨板及锁紧结构降低切迹，减少患者吞咽困难风险[93] - 颈椎后路钉板固定技术通过优化固定板结构避免术后再关门，提高骨融合性与恢复效果[93] - 全向大角度螺钉技术通过优化螺钉结构提升可活动角度，便于手术植入[93] 研发项目与投入 - 髋关节系列产品研发项目预计总投资规模为12,400.00万元，本期投入1,839.22万元，累计投入已达14,296.04万元[108] - 膝关节系列产品研发项目预计总投资规模为10,300.00万元，本期投入1,473.49万元，累计投入已达11,657.46万元[108] - 钽技术系列产品研发项目预计总投资规模为2,300.00万元，本期投入176.77万元，累计投入已达2,306.24万元[109] - 肩肘踝关节系列产品研发项目预计总投资规模为2,700.00万元，本期投入234.15万元，累计投入已达2,888.19万元[109] - 创伤系列产品研发项目预计总投资规模为3,700.00万元，本期投入506.31万元，累计投入已达4,122.28万元[109] - 运动医学系列产品研发项目预计总投资规模为5,700.00万元，本期投入1,007.95万元，累计投入已达6,568.33万元[109][110] - 定制个体化假体系列产品研发项目预计总投资规模为6,700.00万元，本期投入657.64万元，累计投入已达7,193.78万元[110] - 脊柱系列产品研发项目预计总投资规模为7,500.00万元，本期投入1,238.49万元，累计投入已达8,909.17万元[110] - 齿科系列产品研发项目预计总投资规模为4,600.00万元，本期投入1,043.35万元，累计投入已达5,753.43万元[110] - 新型生物医用材料系列产品研发项目预计总投资规模为5,900.00万元，本期投入1,856.94万元，累计投入已达8,698.20万元[110] - 2025年度研发投入为118,503,200.20元，占营业收入比例为11.33%[200] - 最近三个会计年度累计研发投入金额为409,045,553.05元，占累计营业收入比例为13.38%[190] 知识产权与注册认证 - 截至2025年12月31日，公司在国内持有223项医疗器械的注册证和备案凭证[103] - 2025年公司新增专利申请60个，获得专利46个[104] - 截至2025年底，公司累计专利申请1232个，累计获得专利744个[104] - 2025年新增发明专利42个，累计获得发明专利191个[104] - 截至2025年12月31日，公司累计获得授权专利728项[200] - 2025年度公司新申请专利57项，新获授权专利44项[200] - 公司膝关节假体系统获得美国FDA 510(K)批准[104] - 公司髋、膝、脊柱系列产品均通过CE年度体系审核和监督审核[104] - 报告期内公司新取证产品包括生物型全膝关节假体、肩关节假体、指关节假体、脊柱钛缆等[53] - 报告期内公司新取证产品还包括自稳定型椎间融合器、非融合棘突植入物、椎板固定板系统等脊柱与创伤类产品[54] - 公司已取得髋关节置换手术导航系统、膝关节置换手术导航系统和单髁膝关节置换手术导航系统三类医疗器械注册证[77] - 公司钽技术系列产品（如多孔型钽金属椎间融合器）已取得国家药监局颁发的医疗器械注册证书并上市使用[75] - 公司已取得髋关节置换手术导航系统、膝关节置换手术导航系统和单髁膝关节置换手术导航系统国家三类医疗器械注册证[86] 研发管理与资质 - 公司研发工作严格遵循ISO13485、GB/T19001/ISO9001等质量标准进行管理[63] - 研发流程包括项目论证与立项、项目计划与评审、设计开发与控制、验证评审与注册检验、临床评价与研究、提报与注册申请[63][64][65][66][67] - 公司作为国内首批及规模宏大的人工关节生产企业，拥有博士后科研工作站、国家企业技术中心、北京市企业技术中心等资质[87] - 公司质量管理体系通过ISO 9001、ISO 13485、GB/T 42061等国内外权威认证，部分生产环节已获欧盟质量管理体系认证[88] - 公司“多孔钽骨修复材料及植入性产品开发与临床应用”项目获科技部批准为2020年国家重点研发计划专项[75] - 公司“高品质医用金属粉体材料及增材制造金属植入体研发”项目获科技部批准为2022年国家重点研发项目专项[75] - 公司牵头申报的“多孔钽骨修复材料及植入性产品开发与临床应用”项目获科技部批准为2020年国家重点研发计划[85] - 公司牵头的“高品质医用金属粉体材料及增材制造金属植入体研发”项目获科技部批准为2022年国家重点研发项目[85] - 基于多孔钽项目开发的产品：钽金属填充块、股骨头重建棒、髋关节假体组件、多孔型钽金属椎间融合器已陆续取得产品注册证并上市使用[85] - 公司髋关节置换手术导航系统入选2021年工信部人工智能医疗器械创新任务揭榜挂帅项目，并于2024年获认定为该任务优胜奖[86] - 公司髋关节置换手术导航系统于2024年获得工信部及国家药监局认定的人工智能医疗器械创新任务揭榜挂帅优胜奖[77] - 公司参与的2项国家标准和多项行业及团体标准（如《增材制造 金属粉末再利用技术规范》等）正式实施或发布[74] - 公司“新型生物医用材料系列产品研发”项目已完成产品设计及生物相容性检验，并开展了动物实验[76] - 公司于2025年获得工信部及国家药监局“人工智能医疗器械创新任务揭榜挂帅项目”，涉及下肢步行辅助机器人研发[97] - 公司于2024年获得国家自然科学基金项目，研究内容涉及医用锆合金表面技术[97] - 公司于2024年获得中关村及河北省工信厅项目支持，涉及无机械臂式骨科手术导航系统的临床应用与研发[97] - 公司于2023年入围工信部及国家药监局“生物医用材料创新任务”揭榜挂帅项目，涉及可降解医用镁合金等三个材料项目[97] - 公司于2022年获得科技部重点研发项目，涉及高品质医用金属粉体材料及增材制造金属

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为8.4856亿元人民币，同比增长20.82%[24] - 报告期内公司实现营业收入84,855.73万元，同比增长20.82%[25] - 报告期内公司实现营业收入84,855.73万元，较上年同期增长20.82%[66] - 公司实现营业收入8.4856亿元，同比增长20.82%[118] - 报告期内公司实现营业收入8.4856亿元人民币，同比增长20.82%[114] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-1.0544亿元人民币，亏损同比收窄[24] - 归属于上市公司股东的净利润为-10,544.00万元，亏损同比缩窄6,696.27万元[25] - 报告期内公司归属于上市公司股东的净利润为-10,544.00万元，亏损较上年同期减少6,743.36万元[66] - 归属于母公司所有者的净利润为-1.0544亿元，较上年减亏6743.36万元[102] - 2025年扣除非经常性损益后的净利润为-1.1509亿元人民币[24] - 报告期内公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-11,509.20万元，亏损较上年同期减少6,696.27万元[66] - 扣除股份支付影响后的净利润为-7,204.72万元，较2024年的-9,973.80万元有所改善[33] - 2025年基本每股收益为-0.75元/股[23] - 2025年加权平均净资产收益率为-14.18%，同比增加6.96个百分点[23] - 2025年分季度营业收入：Q1 1.58亿元，Q2 2.16亿元，Q3 2.41亿元，Q4 2.33亿元[27] - 2025年分季度归属于上市公司股东的净利润：Q1 -0.24亿元，Q2 -0.15亿元，Q3 -0.24亿元，Q4 -0.42亿元[27] - 2025年非经常性损益项目合计金额为965.19万元，其中政府补助为1,069.22万元[29][30] - 公司最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为亏损10.544亿元[187] - 2025年度公司归属于上市公司股东的净利润为-10,544.00万元，较2021年下降210.27%[192] - 公司最近三个会计年度累计现金分红金额为0元，年均净利润为亏损1.4059亿元，现金分红比例不适用[187] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 报告期内公司营业成本为5.4984亿元人民币，同比增长18.90%，综合毛利率为35.20%，较上年增长1.05个百分点[115] - 公司总营业成本5.4942亿元，同比增长18.81%[121] - 报告期内公司研发费用为2.7845亿元人民币，同比下降3.80%；剔除股份支付影响后，研发费用同比增长7.23%[114] - 研发投入总额为2.7845亿元，同比下降3.80%[95] - 剔除股份支付影响后，研发投入同比增长7.23%[96] - 研发投入总额占营业收入比例为32.81%，同比下降8.41个百分点[95] - 报告期内公司研发投入达27,845.35万元，约占营业收入的32.81%[68] - 2025年研发投入占营业收入的比例为32.81%，同比下降8.41个百分点[23] - 扣除股份支付影响后，公司报告期内研发投入较上年度增长7.23%[68] - 报告期内公司财务费用为1116.86万元人民币，同比大幅增长301.91%，主要因借款利息支出增加[114] 财务数据关键指标变化：现金流与资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-5123.20万元人民币[24] - 经营活动产生的现金流量净流出5,123.20万元，较上年改善[25] - 经营活动产生的现金流量净额为-5123.20万元人民币，较上年同期的-9680.58万元人民币有所改善，主要因营收增长回款增加[114] - 经营活动产生的现金流量净额为-5123.2万元，较上年同期的-9680.6万元有所改善[131] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.2855亿元人民币[114] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.2855亿元，上年同期为-8579.7万元[131] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.3398亿元人民币[114] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.3398亿元，上年同期为2.2424亿元[131] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为7.4382亿元人民币，同比下降1.53%[24] - 2025年末总资产为15.0637亿元人民币，同比下降11.14%[24] - 货币资金期末余额为2.7812亿元，占总资产18.46%，较上期下降54.53%[131] - 短期借款期末余额为9004.6万元，占总资产5.98%，较上期下降66.66%[131] - 未分配利润为-2.2476亿元，占总资产-14.92%，较上期变动88.36%[132] - 其他权益工具投资期末余额为44,875,006.76元，较期初增加16,875,006.76元[35] - 其他权益工具投资期末余额为4487.5万元，较期初增长60.27%[131][137] - 应收款项融资期末余额为11,512,670.14元，较期初增加3,319,947.91元[35] - 公司最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为亏损7581.52万元[187] 业务线表现：模拟信号链芯片 - 模拟信号链芯片实现销售29,945.40万元，同比增长65.20%[25] - 模拟信号链芯片营业收入为2.9945亿元人民币，同比增长65.20%，但其毛利率同比下降3.07个百分点至43.96%[117] - 模拟信号链芯片销售收入2.9945亿元，同比增长65.20%[118] - 模拟信号链芯片销售量1.5849亿颗，同比增长24.04%[119] - 模拟信号链芯片成本1.6781亿元，同比大幅增长74.79%，其中原材料成本增长84.35%[122] - 公司核心平台技术为高精度ADC及高可靠性MCU技术[38] - 公司ADC产品精度达24位无失码，最小可测量信号为21nV[40] - 公司ADC产品最大线性误差不超过10ppm，最大增益温漂小于3ppm[42] - 公司ADC内置温度传感器精度为正负2摄氏度[42] - 公司推出国内首款高精度24位Sigma-Delta ADC，精度达国内领先、国际先进水平[78] - 公司高精度ADC产品相比国外TI、ADI产品，在价格上具有明显优势[86] - 公司高精度基准源技术通过二阶温度补偿、动态器件匹配等技术提升测量精度[86] - 公司高集成度测量芯片可同时测量阻抗和相位，且所用资源比TI类似产品少[86] - 公司核心技术之一的高精度ADC产品，其人体阻抗测量精度可达1%量级，相角测量精度可达±0.5°[86] - 在人体成分分析（测脂）方面，公司专业级多频算法与黄金标准DEXA的相关系数高达0.97[86] - 公司自研高精度生物电阻抗等模组芯片可实现30+维度动态健康数据采集，与行业金标DEXA检测结果相关性达0.95以上[60] - 公司人体阻抗测量及智慧健康应用技术，支持多频多电极测量，动态范围大幅提升[86] - 高精度动态人体阻抗测量技术，支持0.1欧姆（ohm）测量精度，并实现双脚心率/HRV测量功能[87] - 高精度压力测量技术可检测微伏（uV）级别的微弱信号，并采用24位sigmadelta ADC架构[87] - 公司高可靠性工业级传感器调理芯片已实现规模化量产，市场渗透率显著提升[54] - 公司电池电量监测芯片技术已实现量产，其精度高、集成度高、工作电压宽、适应环境温度广，价格较国外产品有较大优势[89] 业务线表现：MCU和AIoT芯片 - MCU和AIoT芯片实现销售52,303.27万元，同比增长2.91%[25] - MCU芯片营业收入为3.3986亿元人民币，同比增长4.18%，毛利率为22.82%[117] - MCU和AIoT芯片销售收入5.2303亿元，同比增长2.91%[118] - MCU芯片销售量4.2220亿颗，同比增长12.62%[119] - AIoT芯片销售量2.6548亿颗，同比增长25.36%[119] - 公司已推出首颗具备AI处理能力的高性能MCU芯片[59] - 自研MCU的ESD（静电放电）性能达到8千伏（8KV），EFT（电快速瞬变脉冲群）性能达到4千伏（4KV）[87] - 公司笔记本电脑用嵌入式控制器（EC）芯片已实现量产，其VBAT模式下功耗低于6微安（uA），超过国外竞品水平[89] - 公司车规级MCU设计技术处于开发验证阶段，其可靠性满足AEC-Q100 Grade1要求，并瞄准ASILD功能安全标准[90] - 公司EC系列产品已进入联想AVL列表，并已应用于荣耀AI PC MagicBook Pro 14[56] - 公司USB 3.0 HUB产品已在头部客户实现量产，第一代Super IO产品已量产出货[56] - 公司PD系列MCU产品在前装车载快充、移动电源等多市场实现批量出货，首款支持UFCS融合协议的MCU芯片持续大规模出货[57] - 公司专为笔记本设计的PD芯片通过雷电4认证并进入Intel平台组件列表，在头部客户实现出货[57] - 公司PD芯片通过雷电4（Thunderbolt）认证，进入Intel平台组件列表（PCL）[78] - 公司推出全球首家电阻式微压力应变技术的压力触控SoC芯片并量产[78] - 公司触觉反馈产品已在头部客户旗舰手机、可穿戴设备、笔记本电脑等终端实现量产[52] - 压力感知技术已被vivo、小米、魅族等主流手机厂商接受并应用[87] - 蓝牙应用技术方案可将下游厂商开发一款蓝牙体脂秤新产品的时间缩短至7-15天[88] - 公司BLE低功耗蓝牙模组系列帮助用户提升UI开发效率40%[61] - 公司致力于AIoT整体解决方案，以“感知+控制+云平台+连接”一站式方案赋能物联网产业[144] - 公司推出轻量级edge BMC管理芯片、BMS电池管理芯片和PD快充芯片，以匹配边缘AI及服务器需求[145] 业务线表现：汽车电子与BMS - 公司首款符合ASIL-B等级的车规级BMS AFE芯片已发布，车规级高精度ADC已在主要客户量产[51] - 公司已获得ISO 26262 ASIL-D功能安全流程认证，车规级功能安全ASIL-D MCU已于报告期内回片点亮[58][59] - 公司首款ASIL-D等级车规MCU产品于报告期内回片点亮[78] - 公司单节及2-5节BMS产品已在各领域头部客户实现大批量出货[51] - 公司BMS芯片已在笔记本电脑、无人机、电动工具等终端实现大规模出货[146] - 公司持续在汽车电子领域保持高强度投入，以构建未来可持续竞争与发展的战略布局[197] 地区与客户表现 - 境内市场营业收入8.1706亿元，毛利率34.11%[118]；境外市场营业收入2953.22万元，毛利率62.64%[118] - 经销模式营业收入7.5800亿元，毛利率33.54%[118]；直销模式营业收入8859.30万元，毛利率48.44%[118] - 前五名客户销售额合计3.7509亿元，占年度销售总额的44.20%[123][126] - 公司与行业标杆客户在模拟信号链、MCU和AIoT领域展开全面合作，合作项目达十余个[83] - 公司前五大供应商采购金额合计为4.451943亿元人民币，占报告期采购总额的69.99%[106] - 前五名供应商采购额合计4.4519亿元，占年度采购总额的69.99%[127][129] - 公司主营业务成本中，晶圆、封装及测试成本合计占比为95.41%[106] - 公司总营业成本5.4942亿元，同比增长18.81%[121]，其中原材料成本3.4772亿元，占比63.29%[121] - 作为无晶圆厂芯片设计公司，公司将产能向头部供应商倾斜，并积极构建多源供应体系[83] - 公司经营采用Fabless模式，专注于芯片研发、设计与销售[43] 研发与技术创新 - 研发人员数量为372人，同比增长4.79%[101] - 研发人员平均薪酬为50.85万元，同比增长6.83%[101] - 研发技术队伍占公司总人数的68.13%[80] - 报告期内新申请发明专利91项，获得发明专利批准39项[68] - 报告期内新申请发明专利91项，获得发明专利批准39项[79] - 报告期内新申请实用新型专利24项，获得实用新型发明专利批准36项[79] - 报告期内新申请软件著作权21项，获得软件著作权批准21项[79] - 报告期内公司新申请发明专利91项，获得发明专利批准39项；新申请实用新型专利24项，获得实用新型专利批准36项；新申请软件著作权21项，获得软件著作权批准21项[92] - 截至报告期末，公司累计申请发明专利949项，累计获得发明专利批准313项；累计申请实用新型专利346项，累计获得实用新型专利278项；累计申请软件著作权265项，累计获得软件著作权265项[92] - 公司累计10次获得工信部“中国芯”奖项[79] - 公司发明专利“可编程增益放大器、集成电路、电子设备及频率校正方法”荣获第二十四届中国专利优秀奖[92] - 公司发明专利“漏电保护电路、集成电路、电子设备以及方法”荣获第二十五届中国专利优秀奖[92] - 报告期内公司知识产权合计本年新增申请数174个，本年新增获得数124个[93] - 截至报告期末，公司知识产权累计申请数1956个，累计获得数1115个[93] - 公司最近三个会计年度累计研发投入金额为7.663亿元，占累计营业收入比例为38.63%[187] - 公司通过ADC与MCU整合形成一体化解决方案，以提升客户切换成本[82] - 公司主导起草《电池管理芯片技术规范》团体标准，参与《融合快速充电》等标准制定[71] - 公司在OpenHarmony方面参与《OpenHarmony设备统一互联技术标准》共建[61] 管理层讨论、指引与战略 - 公司预计2026年度实现营业收入持续增长[148] - 公司将重点提升产品在消费电子、智能手机、可穿戴设备、通信与计算机、锂电管理、智能家居、工业测量及控制、汽车电子等高端应用领域的渗透率[148] - 公司产品应用范围已从高端消费电子扩展至通信与计算机、汽车、工业、大健康等多个细分市场[197] - 公司在手机、笔记本电脑、无人机等领域突破了长期被海外企业垄断的市场[197] - 公司鸿蒙智联业务已成功导入330个项目商机，完成143个SKU产品接入，终端产品累计出货量近5,000万台[61] - 公司子公司康柚健康依托自研平台及APP，已覆盖全球超5000万用户[144] - 报告期内，无导致公司核心竞争力受到严重影响的适用事件[84] - 公司于2021年被认定为国家级专精特新“小巨人”企业[91] 公司治理与股权激励 - 公司2025年度拟不进行利润分配，不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本[5] - 截至2025年12月31日，母公司期末可供分配利润为人民币-7,581.52万元[6] - 公司现金分红政策规定，每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现可分配利润的10%[180] - 公司现金分红政策规定，若未来12个月拟对外投资等累计支出达到或超过最近一期经审计净资产的50%或总资产的30%，可不进行现金分红[180] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排时，现金分红在利润分配中最低比例应达到80%[181] - 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排时，现金分红在利润分配中最低比例应达到20%[182] - 2023年限制性股票激励计划授予标的股票数量为750万股，占标的股票数量5.27%，授予价格为16.60元/股，激励对象177人[189] - 2024年限制性股票激励计划授予标的股票数量为350万股，占标的股票数量2.46%，授予价格为37.00元/股，激励对象50人[189] - 2023年限制性股票激励计划报告期内已归属/行权1,667,500股，授予价格为每股16.60元[190] - 2024年限制性股票激励计划报告期新授予700,000股，期末已授予股权激励数量为3,500,000股，授予价格为每股37.00元[190] - 报告期内确认的股份支付费用合计为3,339.28万元，其中2023年计划确认3,060.06万元，2024年计划确认279.22万元[192] - 公司2021年第二期限制性股票激励计划因未达到业绩考核要求，2025年报告期确认的股份支付费用为0元[192] - 2025年度公司营业收入较2023年增长96.00%，达到2023年限制性股票激励计划第二个归属期的业绩考核目标[192] - 2025年度公司营业收入较2024

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为6.64亿元，同比增长36.72%[21] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-1.57亿元，亏损同比扩大[21] - 2025年度合并报表归属于母公司股东的净利润为-1.565亿元，母公司净利润为1152.38万元[6] - 归属于上市公司股东的净利润为-15,654.63万元，亏损同比扩大5,470.05万元[114] - 2025年营业收入为66,379.61万元，同比增长36.72%[114] - 营业收入为6.64亿元，同比增长36.72%，增长主要源于半导体封测、半导体声光学等业务销售增加[115] - 2025年非经常性损益净额为288.16万元，较2024年的净亏损875.86万元和2023年的净亏损929.11万元大幅改善[28][29] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为-11,926.45万元，亏损同比扩大16.7%[34] - 2024年扣除股份支付影响后的净利润为-10,217.13万元，2023年为-8,714.14万元[34] - 2025年非流动性资产处置收益为12.75万元，而2024年为亏损231.28万元[28] - 2025年其他营业外收支净额为6.68万元，2024年为1.23万元，2023年为亏损9.33万元[28] - 计入当期损益的政府补助为298.37万元，较2024年的368.00万元下降18.9%，较2023年的526.19万元下降43.3%[28] - 金融资产/负债公允价值变动及处置损益为8.26万元，较2024年的亏损1051.16万元和2023年的亏损1494.75万元显著好转[28] - 2025年营业收入为66,379.61万元，扣除与主业无关收入后的金额为64,297.99万元，扣除部分占比3.14%[31][32] - 2024年营业收入为48,551.12万元，扣除与主业无关收入后的金额为46,656.62万元，扣除部分占比3.90%[31][32] - 2025年度公司合并报表归属于上市公司普通股股东的净利润为亏损156,546,293.54元[190] - 最近三个会计年度年均净利润金额为亏损114,281,028.13元[192] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年营业成本为5.73亿元，同比增长44.96%，主要随收入增长而增加[115][116] - 2025年固定资产折旧费用为2.15亿元，同比增加6480.19万元[24] - 2025年确认股份支付费用4313.76万元，同比增加3798.22万元[24] - 2025年人工支出1.84亿元，同比增加3590.3万元[24] - 销售费用同比增长113.44%至1240.69万元，主要因职工薪酬及业务招待费增加[115][116] - 财务费用同比增长69.23%至4342.36万元，主要因借款增加导致利息费用上升[115][116] - 销售费用同比大幅增长113.44%，增加659.41万元至1240.69万元[128] - 财务费用同比增长69.23%，增加1776.48万元至4342.36万元[128] - 报告期内股份支付费用总额为4313.76万元人民币[199] - 2024年股票期权与限制性股票激励计划（股票期权首次授予部分）报告期确认股份支付费用4313.76万元人民币[199] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.36亿元，同比增长77.14%[21] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长77.14%至1.36亿元，主要因销售商品收到的现金增加[115][116] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长77.14%，增加5918.76万元至1.36亿元[129] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.99亿元，同比大幅减少58.28%[129] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年总资产为33.74亿元，同比增长11.06%[21] - 截至2025年12月31日，合并报表累计未分配利润为-7789.74万元，母公司累计未分配利润为1.19亿元[6] - 2025年末交易性金融资产余额为10,007.07万元，当期新增10,007.07万元，对当期利润无影响[36] - 交易性金融资产期末余额为1.0007亿元人民币[140] - 货币资金为1.25亿元，占总资产3.71%，较上期期末减少12.10%[131] - 应收账款为1.33亿元，占总资产3.94%，较上期期末增加33.82%[131] - 固定资产为17.96亿元，占总资产53.23%，较上期期末增加20.70%[131] - 在建工程为6.85亿元，占总资产20.30%，较上期期末减少15.44%[131] - 短期借款为2.93亿元，占总资产8.69%，较上期期末增加37.13%[132] - 一年内到期的非流动负债为2.67亿元，占总资产7.92%，较上期期末增加43.40%[132] - 长期应付款为5.72亿元，占总资产16.96%，较上期期末增加67.18%[132] - 境外资产为4,891.30万元，占总资产的比例为1.45%[134] - 受限资产合计12.59亿元，主要为用于借款抵押的固定资产（5.38亿元）、在建工程（5.78亿元）和无形资产（1.32亿元）[135] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为118,997,230.25元[192] 各条业务线表现 - 2025年半导体封测销售收入增加9432.2万元，半导体声光学销售收入增加8710.53万元[22] - 半导体封测业务收入为1.61亿元，同比大幅增长140.66%，但毛利率为-5.16%[118][119] - 半导体声光学业务收入为1.87亿元，同比增长68.68%，毛利率为35.13%[118][119] - 半导体声光学与半导体封测业务销售收入实现显著增长[81] - 超薄屏下指纹传感器整套光路层解决方案应用于新一代屏下光学指纹识别[40] - 图像传感器（CIS）整套光路层解决方案应用于CIS光学解决方案[40] - 射频滤波器（SAW Filter）广泛应用于通讯系统设备、移动终端设备的半导体芯片中[40] - MicroLED Lens加工技术主要应用于AR/VR可穿戴设备及车载大灯等领域[40] - 晶圆级封测产品广泛应用于通讯系统及移动终端设备等[40] - 芯片级封测产品广泛用于新能源、储能、白色家电、快消品等领域[41] - 高折射玻璃晶圆精密加工服务应用于AR/MR设备[41] - 激光雷达贴片棱镜产品应用于车载激光雷达[42] - 超构表面光学器件产品面向Face ID、智能门锁、扫地机器人等的结构光及3D深度感知应用[43] - 晶圆光学模组产品应用于医学成像镜头、ToF传感器及光学接近传感器等[44] - 公司着力拓展半导体声光学产品、MEMS器件、光学棱镜、玻璃晶圆及镀膜定制模组等业务[154] - 公司推进半导体工艺键合棱镜、MEMS产品（如MicroLED）等新产品的产量爬坡[154] 各地区表现 - 境内市场收入为4.79亿元，同比增长60.92%，是公司主要收入来源[119] - 境外销售收入占主营业务收入的比例为25.46%[111] - 公司坚持“国内深耕”与“海外拓展”双线并进，强化国内通信、消费电子、智能汽车、低空经济及人工智能等领域布局，并加速开拓欧美、日韩等海外市场[50] - 公司海外运营将从“网络搭建”转向“深度运营”，依托本地化团队构建全球服务枢纽[155] 研发投入与技术创新 - 2025年研发投入占营业收入比例为20.58%，同比减少1.61个百分点[22] - 报告期内研发投入13,658.64万元，占营业收入比例为20.58%[79] - 研发投入总额占营业收入比例为20.58%，较上年度的22.19%减少1.61个百分点[97] - 报告期内公司研发投入总额为1.3659亿元人民币，较上年度的1.0772亿元人民币增长26.8%[97] - 最近三个会计年度累计研发投入金额为329,647,114.04元，占累计营业收入比例为22.42%[192] - 公司拥有专职研发人员161人，占公司总人数比例为11.37%[79] - 研发人员数量为161人，占公司总人数的比例为11.37%[104] - 研发人员薪酬合计为2,637.38万元，研发人员平均薪酬为16.38万元[104] - 累计申请境内外专利375项，授权专利281项，有效专利251项[79] - 报告期内公司获得授权专利36项，其中发明专利12项[94] - 报告期内公司申请受理专利21项，其中发明专利16项[94] - 截至报告期末，公司累计申请境内外专利375项，已授权281项，其中有效专利251项[94] - 公司在半导体声光学领域掌握了超薄屏下指纹传感器整套光路层解决方案的开发和量产技术，以及晶圆级双低膜及颜色膜镀膜工艺[56] - 公司开发了多通道色谱芯片整套光路层加工工艺，采用干法刻蚀工艺在微小间距不同感光区域上进行不同通道光学光路层加工[56] - 真空塑封技术使单颗芯片加工成本降低约10%[58] - 射频芯片封装厚度可做到0.375mm，处于行业领先水平[58] - 晶圆减薄最大尺寸12寸，最薄厚度25μm，处于行业领先水平[58] - 高效超精密CMP技术支持最大30英寸基片加工，TTV＜10μm[59] - 晶圆级压印光学模组最小尺寸可达1mm×1mm，面型精度PV≤1μm[59] - 真空塑封技术使单颗芯片加工成本降低约10%，成品耐高温能力达350摄氏度以上[76] - 射频芯片封装厚度可做到0.375mm，处于行业领先水平[76] - 晶圆减薄最大尺寸为12寸，最薄厚度可加工至25μm，处于行业领先水平[76] - 高效超精密CMP技术支持最大30英寸基片加工，TTV＜10μm[77] - 晶圆级压印光学模组最小尺寸可达1mm×1mm，面型精度PV≤1μm[78] - TGV工艺可实现微小孔径（≥5μm）的通孔、盲孔处理，孔侧壁Ra值≤80nm[76] - 公司在玻璃晶圆通孔技术上可实现孔径深宽比达40:1，最小孔径5微米，位置度≤3微米[91] - 公司微纳光学技术中微透镜阵列母板的透镜直径小于500微米，矢高大于100微米[92] - 公司无基材晶圆级压印光学模组技术的最小尺寸可达1mm*1mm[92] - 公司自主研发的Notch端面抛光设备可实现Notch角度公差±1.5°、Notch深度公差±0.03mm的技术指标[91] - 公司研发投入中，晶圆级芯片尺寸封装（WLCSP）后道工艺的研发项目本期投入1,221万元[102] - 多通道光谱芯片光路层无机镀膜方案技术的研发项目本期投入959万元[102] 产品与项目进展 - SAW滤波器晶圆已实现批量生产[67] - 射频芯片BAW滤波器谐振器性能通过客户验证，已启动全流程工程样品制备[67] - MicroLED项目全流程工艺开发成功，已实现量产并逐步放量[67] - 非制冷红外传感器芯片客户认证完成，准备小批量量产[67] - 第一、二代超声波指纹芯片整套声学层及后道封测工艺已进入全面量产[66] - 车载菲林片彩色图案PVD工艺研发项目预计总投资692万元，本期投入277.93万元，累计投入665.42万元，已量产[98] - BAW滤波器硅空腔刻蚀工艺研发项目预计总投资1，652万元，本期投入674.17万元，累计投入1，765.91万元，已开发完成[98] - 光感器件小尺寸开窗内多通道光学成膜工艺研发项目预计总投资593万元，本期投入199.39万元，累计投入566.26万元，已开发完成[98] - 射频滤波器晶圆级倒装（晶圆对晶圆）工艺的研发项目预计总投资709万元，本期投入308.15万元，累计投入811.97万元，已量产[98][99] - Micro LED微显示芯片整套光路层设计开发项目预计总投资1，352万元，本期投入485.76万元，累计投入1，574.88万元，处于小批量生产阶段[99] - 掩膜版基板超高要求平坦度表面加工技术研发项目预计总投资283万元，本期投入237.86万元，累计投入330.08万元，处于客户送样阶段[99] - 高端图像传感器（CIS）整套光路层及相关技术研发项目预计总投资902万元，本期投入793.51万元，累计投入895.46万元，已开发完成[99] - 温度补偿型射频滤波器（TC-SAW）piston整套工艺技术研发项目预计总投资1，820万元，本期投入1，017.28万元，累计投入1，531.86万元，已量产[99] - 微流控芯片纳米压印工艺的研发项目预计总投资224万元，本期投入162.06万元，累计投入226.38万元，已开发完成[99] - 柱镜倾斜光栅纳米压印工艺研发项目预计总投资184万元，本期投入191.43万元，累计投入205.89万元，已开发完成[99] - AlScN沉积工艺研发项目本年度预算为937千元，本年度投入金额为1,051.26千元，投入占比达112.2%[100] - 超声波侧边指纹识别芯片工艺研发项目本年度预算为1,395千元，本年度投入金额为938.44千元，投入占比为67.3%[100] - DAR玻璃镀膜封装基板研发项目本年度预算为856千元，本年度投入金额为431.1千元，投入占比为50.4%[100] - 半导体工艺键合棱镜切割面抛光工艺研发项目本年度预算为392千元，本年度投入金额为236.78千元，投入占比为60.4%[100] - 智能车载显示组件工艺技术研发项目本年度预算为263千元，本年度投入金额为109.19千元，投入占比为41.5%[100] - 非制冷红外芯片工艺研发项目本年度预算为1,932千元，本年度投入金额为1,286.79千元，投入占比为66.6%[100] - MEMS芯片封装项目研发本年度预算为835千元，本年度投入金额为461.75千元，投入占比为55.3%[100] - 微电极芯片产品工艺研发项目本年度预算为1,853千元，本年度投入金额为1,056.83千元，投入占比为57.0%[101] - 氮化镓功率器件源漏极刻蚀工艺研发项目本年度预算为172千元，本年度投入金额为183.26千元，投入占比达106.5%[101] - 3D电容器件硅深槽刻蚀工艺研发项目本年度预算为269千元，本年度投入金额为174.92千元，投入占比为65.0%[101] 生产与销售情况 - 2025年第四季度营业收入最高，为2.13亿元[26] - 半导体声光学产品生产量同比增长73.29%至28.22万片/万套，销售量同比增长89.80%至25.75万片/万套[120] - 半导体封测产品生产量同比增长16.42%至20.90万片/万套，销售量同比增长24.91%至21.37万片/万套[120] - 公司确立了“客户订单”与“客户需求计划”相结合的生产模式，针对小批量产品依据订单生产，对大批量稳定需求产品结合预测与订单灵活排产[48] - 公司采用直销模式，主要提供半导体声光学、半导体微纳电路（主要为MEMS）、半导体封测、精密光学、微纳光学及智慧终端等领域的产品与服务[49] - 公司收入贡献较大的下游客户包括汇顶科技、京瓷集团、新声半导体等[87] - 公司客户还包括佳能、尼康、AMS、舜宇、海康威视、富士康、松下、理光、索尼、AGC、基恩士等知名企业[87] - 公司前五名客户销售额合计为4.00亿元，占年度销售总额的60.23%，其中最大客户占比29.81%[124][126] - 前五大客户销售金额占当期营业收入的比例为60.23%[110] - 公司前五名供应商采购额为5455.86万元，占年度采购总额的19.80%[127] - 前五大供应商采购总额为5,455.86万元，占年度采购总额的19.80%[130] - 公司将继续深化国内“联合研发”机制，加速核心器件在前沿领域的规模化落地[155] - 公司将启动全自动产线示范建设，并逐步推进现有产线的自动化改造[156] 成本结构分析 - 光学光电子行业直接人工成本同比增长54.26%至6.85亿元，占总成本比例从25.85%升至33.17%[122] - 半导体声光学行业直接材料成本同比增长61.43%

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为17.49亿元，同比下降16.92%[25] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-3.57亿元，亏损同比收窄5.28%[25] - 2025年度公司实现净利润为负，具体为-495,262,719.77元[6] - 2025年度归属上市公司股东的净利润为-357,088,533.52元[6] - 2025年第四季度营业收入为3.03亿元，净利润为-3.81亿元，亏损显著扩大[28] - 2025年基本每股收益为-0.1144元/股[26] - 2025年加权平均净资产收益率为-5.98%[26] - 2025年归属于上市公司股东的净资产为53.69亿元，同比下降10.85%[25] - 公司2025年实现营业收入17.49亿元，利润总额-5.27亿元，归属于上市公司股东的净利润-3.57亿元[69] - 公司合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为-357,088,533.52元[200] - 营业收入同比下降16.92%[132] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本为9.78亿元，同比下降13.00%[70] - 销售费用为4.92亿元，同比下降26.20%[70] - 研发费用为1.25亿元，同比上升6.60%[70] - 医药制造与商业总成本为762,623.1千元，同比下降10.12%[80] - 食品业务直接人工成本为20,195.0千元，同比上升24.01%[80] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-1890.80万元，同比大幅下降103.96%[25][27] - 经营活动产生的现金流量净额为-0.19亿元，同比下降103.96%[71] - 投资活动产生的现金流量净额为-0.66亿元，同比下降107.00%[71] - 经营活动产生的现金流量净额为-1890.80万元，同比大幅下降103.96%[93] - 投资活动产生的现金流量净额为-6644.11万元，同比大幅下降107.00%[93] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 2025年公司实际可供分配利润为1,563,559,097.33元[6] - 2025年公司母公司实际可供分配利润为2,325,841,891.28元[6] - 2025年度提取盈余公积金为1,518,402.72元[6] - 商誉期末余额为4494.53万元，较上期减少60.84%，主要因控股子公司业绩不达预期计提减值[95] - 其他非流动负债期末余额为3.24亿元，同比激增1344.92%，主要因将结构化主体纳入合并报表范围[95] - 受限资产合计4.22亿元，包括货币资金、应收票据、固定资产等[97] - 截至2025年12月31日，公司合并资产总额为100.67亿元[69] 业务线表现：医药制造与商业 - 医药行业营业收入为14.26亿元，毛利率46.54%，毛利率同比下降3.39个百分点[73] - 心脑血管领域用药营业收入为2.72亿元，毛利率65.95%，毛利率同比下降7.41个百分点[73][74] - 骨骼肌肉领域用药营业收入为0.71亿元，毛利率68.94%，毛利率同比上升6.78个百分点[74] - 心脑血管领域用药营业收入2.72亿元，同比下降28.48%，毛利率65.95%，同比下降7.41个百分点[113] - 骨骼肌肉领域用药营业收入7138.54万元，同比增长13.12%，毛利率68.94%，同比增加6.78个百分点[113] - 注射用血栓通（冻干）全年销量402.93万盒，同比增长0.57%[57] - 中华跌打丸全年实现销售收入6,739.02万元，同比增长12.90%[58] - 蛇胆川贝液销售量106.26万盒，同比下降47.78%[78] - 安宫牛黄丸生产量3.90万盒，同比增长59.84%，但销售量3.40万盒，同比下降40.46%[78] - 莱美药业核心肠胃药销售量1,294.14万盒，同比大幅增长105.26%[78] - 注射用血栓通（冻干）生产量423.66万盒，同比增长12.30%，销售量402.86万盒，同比增长0.57%[77] - 中华跌打丸生产量676.84万盒，同比增长46.94%，销售量651.67万盒，同比增长10.36%[77] - 批发贸易业务本期营业收入为4.41亿元，同比减少18.44%[85] - 公司控股9家重要子公司，其中包括1家上市公司（莱美药业，股票代码：300006）[41] - 莱美药业拥有药品生产批文177个[42] - 中恒医药的药品分销及配送业务于2023年6月30日被认定为国家级励类产业[45] - 中恒医药已在广西全区14个地级市构建销售网络与售后服务体系[45] 业务线表现：健康消费与食品 - 碗装龟苓膏销售额同比增长25.01%[58] - 啫喱杯龟苓膏销售额同比增长16.87%[58] - 电商销售达成2,261万元，同比增长4.4%[58] - 山姆渠道全年销售2,056万元[58] - 公司新增38个大健康产品（健康食品和日化品）研发上市[59] - 公司拥有龟苓膏、龟苓宝饮料、粥品等159种品种规格[63] - 公司健康消费板块持有发明专利10项、外观专利7项[63] - 田七家化2025年推出5个系列17款口腔护理新品及4款院线级护理新品，SKU扩充至220个[64] 业务线表现：研发与创新 - 中药1类创新药“三芪颗粒”进入临床Ⅱ、Ⅲ期研究阶段[44] - 化药1类创新药“一种治疗慢性心衰的药物”获批国家重大新药创制专项[44] - 公司2025年度研发投入共计1.68亿元，较上年同期上升13.63%[123] - 研发投入总额为1.68亿元，占营业收入比例9.60%，其中资本化比重为25.39%[89] - 研发投入资本化比重为25.39%，较上年同期上升4.92个百分点[123] - 报告期内共取得5项药品注册证书[121] - 报告期内有3个产品通过一致性评价[121] - 化药1类创新药“一种治疗慢性心衰的药物”研发投入为594.63万元，占营业收入比例为0.34%[125] - 中药1类创新药三芪颗粒研发投入为897.22万元，占营业收入比例为0.51%[125] - 三芪颗粒研发投入较上年同期变动比例高达10,614.05%[125] - 注射用血栓通（冻干）新适应症探索性研究处于上市后研究阶段[118] - 中药1类创新药三芪颗粒处于临床研究阶段[118] - 化药1类创新药“一种治疗慢性心衰的药物”处于临床前研究阶段[118] - 主要研发项目中，古代经典名方的药学研究及非临床安全性评价投入最高，为632.43万元[127] - 公司研发人员数量为329人，占公司总人数比例11.57%[90] - 公司新增1个中药1类新药三芪颗粒临床试验批件，并进入Ⅱ、Ⅲ期临床试验阶段[116][117] - 公司新增3个药品恢复生产批件，并新增38个大健康产品研发上市[116] 地区表现 - 华南地区医药业务营业收入为2.79亿元，同比下降47.65%[74] - 中国大陆以外地区医药业务收入为3,410,785.53千元，同比增长38.02%，毛利率减少4.96个百分点[75] 销售模式表现 - 医药业务经销模式收入为1,318,950.15千元，同比下降17.45%，毛利率减少2.53个百分点[75] - 食品业务其他（网上销售等）模式收入为19,471.79千元，同比增长20.39%，毛利率增加1.06个百分点[75] 产品市场准入与集采情况 - 注射用血栓通（冻干）在2025年5月后集采中标价格降至5.68-12.86元/支，报告期内医疗机构实际采购量4187.51万支[110] - 血栓通注射液报告期内医疗机构实际采购量3.12万支，集采价格为2.56-4.73元/支[110] - 艾司奥美拉唑镁肠溶胶囊报告期内医疗机构实际采购量1400万粒，中标价格0.97元/粒[110] - 注射用艾司奥美拉唑钠报告期内医疗机构实际采购量764万支（其中40mg规格714万支，20mg规格50万支）[110] - 报告期内克林霉素磷酸酯注射液（2ml:0.3g及4ml:0.6g）新进入基药目录，医保分类为甲类[108] - 公司核心产品注射用血栓通（冻干）：注册分类为从单一植物、动物、矿物中提取，专利保护期至2026年[104] - 注射用血栓通（冻干）市场准入情况：已纳入国家基药目录、国家医保目录及省级医保目录[104] - 公司产品中华跌打丸的专利保护期至2025年[105] - 公司产品蛇胆川贝液被列为中药保护品种且为独家品种[105] - 公司产品荧光素钠注射液被列为国家基药且为独家剂型[105] - 公司产品安宫牛黄丸被列为国家基药、中药保护品种和独家品种[105] - 公司产品纳米炭混悬注射液（卡纳琳）的专利已过期[105] - 公司产品盐酸克林霉素注射液被列为国家基药[105] - 公司产品注射用艾司奥美拉唑钠为化药4类[105] - 公司产品艾司奥美拉唑镁肠溶胶囊为化药3类[106] - 公司产品头孢泊肟酯干混悬剂为化药4类[106] - 公司产品注射用磷酸氟达拉滨为化药4类，用于治疗B细胞慢性淋巴细胞白血病[107] 子公司表现 - 子公司梧州制药报告期内净利润为-1.05亿元，营业收入为4.66亿元[142] - 子公司莱美药业报告期内净利润为-1.27亿元，营业收入为7.76亿元[142] - 子公司双钱产业报告期内净利润为517.11万元，营业收入为1.81亿元[142] - 子公司田七家化报告期内净利润为-2664.61万元，营业收入为5166.06万元[142] 投资与金融资产表现 - 2025年非经常性损益项目中，金融资产公允价值变动及处置损益为-9581.78万元[31] - 采用公允价值计量的项目期末余额为19.24亿元，较期初增加4.12亿元，但对当期利润产生负影响4939.27万元[38] - 债权性投资期末余额为5.18亿元，为当期新增，其对当期利润的负影响为6695.72万元[38] - 持有的国海证券股份公允价值变动对当期利润产生正影响1031.01万元[38] - 持有的广发信德中恒汇金股权投资公允价值减少4477.91万元，但对当期利润产生正影响2838.80万元[38] - 持有的武汉友芝友生物制药股份公允价值减少156.77万元，对当期利润产生等额负影响[38] - 持有的海外项目四公允价值减少968.83万元，对当期利润产生等额负影响[38] - 报告期内公司对外股权投资总额为2.71亿元，较上年同期的1.35亿元增加1.36亿元[134] - 对复星医药（南宁）有限责任公司股权投资金额为3400万元，持股比例为34%，报告期内首期实缴出资1020万元，本期损益影响为亏损383.70万元[135] - 对成都弘生一期创业投资合伙企业股权投资金额为1.5亿元，持股比例因基金扩募由30%调整为28.85%，报告期内完成实缴出资1.2亿元，本期损益影响为收益1117.18万元[135][136] - 对广东东纳协同产业投资合伙企业增资4000万元，持股比例为41.24%，报告期内完成实缴出资4000万元，本期损益影响为亏损47.73万元[136] - 受让广西利穗投资合伙企业份额后，投资金额为1.7251亿元，持股比例增至30.0709%，本期损益影响为亏损1883.08万元[136] - 受让广西德富投资合伙企业份额后，投资金额为7817万元，持股比例为18.0279%，本期损益影响为亏损4921.79万元[136] - 报告期内重大股权投资合计金额为4.7468亿元，合计本期损益影响为亏损6119.12万元[136] - 以公允价值计量的金融资产期末总额为19.24亿元，其中股票类期末价值为10.82亿元，其他类（主要为基金等）期末价值为8.43亿元[137] - 持有的国海证券股票期末账面价值为10.41亿元，本期投资损益为收益1031.01万元[137] - 公司通过投后管理实现项目退出及资金回收1.12亿元[60] - 公司于2025年8月31日受让广西利穗投资合伙企业390万元合伙份额及广西德富投资合伙企业6600万元合伙份额，受让价格合计1.01亿元[143] 产业基金与投资平台 - 国海中恒基金总认缴规模为3亿元，公司作为单一LP认缴1.5亿元，占比50%，公司与GP各已累计实缴6000万元，基金已投项目6个[138] - 申宏中恒基金规模为5亿元，公司全资子公司中恒怡鑫认缴出资2.45亿元，占比49%[138] - 广州赛富健康基金认缴总规模12.51亿元，莱美药业认缴6.00亿元，占比约48.0%，在投项目2个，退出项目1个[141] - 南宁汇友兴曜基金认缴总规模1.13亿元，莱美药业认缴0.30亿元，占比约26.5%，基金已进入退出期，所投公司武汉友芝友已于2023年在香港联交所上市[141] - 东纳医健基金认缴总规模2亿元，莱美药业认缴4000万元，占比20.0%，已投项目4个[141] 管理层讨论与未来指引 - 以血栓通、卡纳琳为核心增长引擎，以口服制剂为新增长点[153] - 目标实现纯销收入同比增长[153] - 目标实现跌打丸市场覆盖率提升[153] - 目标实现龟苓膏、三七健康食品等核心单品全渠道渗透率提升[153] - 在日化板块集中资源打造2-3款渠道明星单品[153] - 中药领域筛选3-5个具有临床价值的经典名方进行二次开发[155] - 推进纳米炭铁混悬注射液（CNSI-Fe）Ⅱ期临床试验[155] - 协助参股公司康德赛推进个体化肿瘤疫苗（CUD002）等临床I期项目[155] - 力争在中药、化药、医疗器械领域新增储备项目[154] - 公司推进14个项目通过投决会议，新入库储备BD项目15个[60] - 公司完成南宁复星公司注册设立及首期出资，并启动在马来西亚、泰国和越南的子（孙）公司注册流程[61] 公司治理与股权结构 - 2025年度公司以现金回购股份金额为301,021,106.92元[6] - 2025年度合计回购并注销股份的回购金额为394,057,784.02元[6] - 2025年度拟不进行现金分红、不送红股，也不以资本公积金转增股本[7] - 公司董事会由8名董事组成，其中独立董事3名[164] - 报告期内公司共召开董事会11次，审议通过58项议案[165] - 公司于2025年12月29日通过临时股东大会决议，取消监事会[166] - 取消监事会后，由董事会审计委员会行使原监事会职权[166] - 公司报告期内限制性股票变动合计为-1,190,000股，变动后总数为561,300股[168] - 公司报告期内限制性股票变动涉及的总价值约为700.39万元[168] - 副总经理王天骄年度内股份减少102,000股，原因系限制性股票回购注销，报告期内从公司获得的税前薪酬总额为102.57万元[167] - 副总经理陈明年度内股份减少272,000股，原因系限制性股票回购注销，报告期内从公司获得的税前薪酬总额为113.79万元[167] - 副总经理彭伟民年度内股份减少272,000股，原因系限制性股票回购注销，报告期内从公司获得的税前薪酬总额为101.04万元[167] - 副总经理王祥勇年度内股份减少272,000股，原因系限制性股票回购注销，报告期内从公司获得的税前薪酬总额为97.32万元[167] - 副总经理肖淋持有的272,000股限制性股票被回购注销，注销时股价为56.14元[168] - 公司计划回购注销部分已授予但尚未解除限售的限制性股票[182] - 公司制定了《中恒集团市值管理制度》[183] - 公司全资子公司拟参与公开竞拍一种治疗慢性心力衰竭的药物[183] - 公司控股子公司莱美药业参与投资广东东纳协同产业投资合伙企业（有限合伙）[183] - 公司拟注销中恒集团梧州制药（香港）有限公司及南宁中恒双钱

财务数据关键指标变化 - 2025年营业收入为26.20亿元，同比下降13.10%[23] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为2.05亿元，同比下降53.99%[23] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.79亿元，同比下降57.01%[23] - 2025年利润总额为2.13亿元，同比下降56.73%[23] - 2025年基本每股收益为0.48元，较2024年的1.10元大幅下降56.36%[24] - 2025年加权平均净资产收益率为6.30%，较2024年的16.03%减少9.73个百分点[24] - 2025年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为5.48%，较2024年的14.93%减少9.45个百分点[24] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为2.35亿元，较2024年的4.78亿元下降50.82%[28] - 报告期内营业收入为26.20亿元人民币，同比下降13.10%[67][68] - 经营活动产生的现金流量净额为2.88亿元，同比大幅下降52.37%[79] 成本和费用 - 报告期内营业成本为17.53亿元人民币，同比下降10.01%[67][68] - 研发费用为2.47亿元人民币，同比增长9.76%[67] - 公司整体营业成本为17.53亿元，同比下降10.01%[72] - 研发投入总额为2.47亿元，占营业收入比例9.43%[77] 各条业务线表现 - 公司主营业务为IDM模式，聚焦智能厨卫与大健康软硬件两大板块[32][34][36] - IDM业务中的大健康软硬件业务通过AI深度赋能，布局睡眠健康、皮肤毛发健康等多场景[52] - 智能厨卫业务聚焦淋浴系统、水龙头、智能马桶等核心产品的智能化、集成化、健康化升级[55] - 公司机器人业务于2025年完成系统性战略布局，推出医养护理、后勤服务等系列解决方案原型[56] - 2026年机器人业务将聚焦市场化突破与价值验证，以获取标杆客户“灯塔订单”为核心目标[57] - 大健康软硬件产品收入为2.78亿元人民币，毛利率为48.54%[69] - 智能厨卫产品收入为22.62亿元人民币，毛利率为31.68%[69] - 智能厨卫产品营业成本为15.46亿元，占总成本88.15%，同比下降7.66%[72] - 大健康软硬件产品营业成本为1.43亿元，占总成本8.17%，同比下降21.45%[72] 各地区表现 - 境外地区收入为20.79亿元人民币，毛利率为34.98%[69] - 境内地区收入为5.41亿元人民币，毛利率为25.75%[69] - 公司产品出口地包括美国、欧洲等发达国家及印度、巴西、俄罗斯等新兴市场国家[101] - 境外资产规模为4.67亿元，占总资产的比例为10.43%[84] 管理层讨论和指引 - 公司核心战略为以IDM业务为基石与盈利支柱，以机器人业务为战略新引擎与长期增长极[95] - IDM业务战略聚焦巩固智能厨卫核心地位，推进高端化、健康化、智能化升级[96] - 机器人业务战略聚焦B端医养、后勤场景，完善产品矩阵并推进市场落地[96] - 公司经营计划围绕技术研发、产品迭代、市场拓展、协同赋能四大关键路径[97] - 公司面临原材料价格波动风险，主要原材料价格受国际原油价格、铜价及供求关系影响[98][99] - 公司主要出口地为北美、欧洲，主要结算货币为美元，汇率波动可能导致大额汇兑损失和净利润率下降[100] - 公司正通过强化越南生产基地制造能力来应对国际贸易摩擦风险[102] - 地缘政治冲突导致全球能源、原材料等大宗商品价格波动加剧，推高采购与物流成本[103] - 红海等关键航道通行风险上升，可能造成交货延迟与运费、保险费等费用上涨[103] 其他财务数据 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.88亿元，同比下降52.37%[23] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为33.33亿元，同比增长4.98%[23] - 2025年末总资产为44.77亿元，同比增长2.59%[23] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.88亿元，其中第二和第四季度贡献较大，分别为9623.51万元和9542.93万元[25] - 投资活动产生的现金流量净额为-0.40亿元[81] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.18亿元[81] - 货币资金大幅增长至9.49亿元，占总资产比例升至21.20%，较上期期末增长89.76%，主要因投资活动现金净流出减少[82] - 交易性金融资产下降至7.04亿元，占总资产比例降至15.71%，较上期期末减少44.28%，主要因结构性存款余额下降[82] - 存货增长至4.49亿元，占总资产比例升至10.04%，较上期期末增长55.15%，主要因订单恢复为保障交付增加备货[82] - 固定资产增长至12.30亿元，占总资产比例升至27.47%，较上期期末增长15.79%[82] - 合同负债增长至6249.68万元，占总资产比例升至1.40%，较上期期末增长59.70%，系预收货款增加[83] - 应付债券下降至2.44亿元，占总资产比例降至5.45%，较上期期末减少21.45%[83] - 公司持有的结构性存款期末余额为7.01亿元，当期减少5.62亿元，对当期利润产生2257.92万元影响[30] - 应收款项融资期末数为57,558,993.42元，较期初增加47,467,104.77元[90] - 结构性存款期末数为701,125,264.67元，本期购买金额2,830,000,000.00元，出售/赎回金额3,391,000,000.00元[90] - 公司使用自有闲置资金进行银行理财的未到期余额为5.76亿元[169] - 公司使用募集资金进行银行理财的未到期余额为1.22亿元[169] - 公司通过发行可转换债券募集资金净额为6.00808亿元[172] 研发与创新 - 报告期内公司新增专利申请218项，获授权专利249项[58] - 公司累计获得国内外有效授权专利1,361项，研发人员规模达878人[61] - 公司研发人员数量为878人，占公司总人数比例15.89%[77] 市场与行业前景 - 中国睡眠健康产业市场规模从2016年的2616.3亿元增长至2023年的4955.8亿元，同比增长8.6%[43] - 预计到2030年，中国睡眠健康产业市场规模或将突破万亿元大关[43] - 全球智能睡眠技术市场2022年达150亿美元，预计到2031年将增长至621亿美元，复合年增长率为17.4%[43] - 全球线上美容及个人护理产品市场规模预计2030年将达到2073.1亿美元，2023-2030年复合增长率为18.83%[44] - 全球口腔护理市场规模预计2030年将达到2919.5亿元，2023-2030年复合增长率为2.79%[45] - 预计到2031年全球脱毛市场价值将达到19亿美元[45] - 预计到2025年全球饮水设备行业市场规模将超过850亿美元，2026-2030年间年复合增长率约5.8%，2030年市场容量有望突破1150亿美元[47] - 预计2025年全球苏打水机市场规模将达到12.63亿美元，2032年达到18.64亿美元，年均复合增长率为5.72%[47] - 预计2025年全球卫浴市场规模将突破6000亿元，年复合增长率维持在4.5%-5.5%区间[48] - 预计2025年全球水龙头市场规模约为254.7亿美元[48] - 全球水龙头行业市场规模预计2034年达到约513.7亿美元，2026-2034年CAGR约8.11%[49] - 2023年全球智能马桶市场规模突破100亿美元，预计2030年超250亿美元，CAGR保持在12%以上[50] 产能与国际化布局 - 公司首个海外生产基地（越南基地）于2025年上半年投产，二期产能预计2026年上半年投入运营[54] - 公司获得涵盖美国、加拿大、巴西、澳大利亚、日本的MDSAP五国医疗器械质量体系认证[53] - 越南生产基地一期建设项目已投入募集资金14,613.88万元，投资进度为41.29%[173] 公司治理与股权结构 - 公司已取消监事会设置，相关职权由董事会审计委员会行使[110] - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，职工董事1名[109] - 公司实际控制人为自然人周华松（董事长、总经理）和吴文利（副董事长）[195][196] - 控股股东松霖集团投资有限公司由松霖投资公司100%持股[191] - 公司实际控制人周华松和吴文利分别间接持有松霖投资公司85.00%和15.00%的股权[191] - 第一大股东松霖集团投资有限公司持股124,751,108股，占总股本比例为28.8%[190] - 第二大股东周华松持股89,736,506股，占总股本比例为20.72%[190] - 第三大股东厦门松霖投资管理有限公司报告期内减持24,868,300股，期末持股64,097,000股，占总股本14.8%，其中430,000股处于质押状态[190] - 全国社保基金六零四组合报告期内增持6,900,090股，期末持股6,900,090股，占总股本1.59%[190] 股东回报与利润分配 - 公司2025年度利润分配预案为每10股派送现金红利2.65元（含税）[6] - 2025年半年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.10元（含税），共分配现金红利47,619,029.81元[136] - 2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利2.65元（含税）[136] - 2025年度两次分红金额预计合计为165,025,112.11元，占2025年归属于上市公司股东净利润的80.34%[136][138] - 本报告期（年度）现金分红金额（含税）为117,406,082.30元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的57.16%[138] 非经常性损益与金融工具 - 2025年非经常性损益总额为2669.82万元，主要来自政府补助2156.32万元和金融资产公允价值变动损益2508.46万元[26] - 公司以套期保值为目的的衍生品投资（售汇远期合约）报告期内购入与售出金额均为1.29亿元，期末账面价值244.08万元，占报告期末净资产比例0.07%[89] - 2025年远期合约产生投资收益250.54万元，套期工具对应汇兑损失193.06万元，与被套期项目合计增加当期利润57.48万元[91] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额为10.56亿元，占年度销售总额40.30%[74] - 前五名供应商采购额为2.09亿元，占年度采购总额12.17%[74] 子公司表现 - 子公司漳州松霖公司报告期内净利润为1,647.26万元，营业收入为98,415.10万元[93] - 子公司倍杰特公司报告期内净利润为4,055.49万元，营业收入为45,301.03万元[93] 员工构成 - 报告期末，公司及主要子公司在职员工总数合计为5,527人，其中母公司2,602人，主要子公司2,925人[130] - 按专业构成划分，生产人员3,196人，销售人员203人，技术人员878人，财务人员58人，行政人员175人，管理人员1,017人[130] - 按教育程度划分，员工中本科及以上学历1,184人，大专学历621人，中专、高中及以下学历3,722人[131] 关联交易 - 公司2025年度关联交易情况已进行预计，并于2024年12月17日披露[161] - 公司向关联方松霖创新公司收购威迪思公司11.91%股权，交易价格为78.61万元[164] - 该笔股权收购以评估价值79.18万元作为定价依据，资产账面价值为-36.11万元[164] 审计与内部控制 - 现聘任的天健会计师事务所（特殊普通合伙）境内审计报酬为95万元[158] - 公司内部控制审计会计师事务所报酬为20万元[159] - 公司境内会计师事务所审计年限为10年[158] - 公司内部控制审计报告意见类型为标准无保留意见[143] 股权激励与股份变动 - 公司向41名激励对象授予预留限制性股票117.90万股，授予价格为8.18元/股[180] - 2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一期解禁，涉及114名激励对象，解禁股票数量为277.8万股[183] - 公司股份总数由427,293,610股变动至433,139,342股，增加5,845,732股[179] - 有限售条件股份减少1,609,000股至5,366,000股，占股本比例降至1.24%[179] - 无限售条件流通股份增加7,454,732股至427,773,342股，占股本比例升至98.76%[179] - 2023年限制性股票激励计划持有有限售条件股份5,366,000股，该计划已终止并于2026年2月5日完成回购注销[191] - 公司于2026年2月5日完成对董事及高级管理人员持有的全部未解禁限制性股票的回购注销[187] 募集资金使用 - 截至报告期末，公司累计投入募集资金总额为4.115405亿元，投入进度为68.50%[172] - 本年度公司投入募集资金金额为1.461388亿元，占募集资金净额的比例为24.32%[172] - 截至报告期末，公司变更用途的募集资金总额为3.539266亿元[172] - 美容健康及花洒扩产技改项目已投入募集资金26,540.17万元，投资进度达100%[173] - 可转债募投项目调整后总投资额为61,932.83万元，累计已投入41,154.05万元[173] - 报告期内公司使用闲置募集资金进行现金管理，截至期末现金管理余额为15,600万元[176] ESG与公益 - 公司已披露《2025年环境、社会及公司治理（ESG）报告》[145] - 公司对外捐赠及公益项目总投入为8.25万元，全部为物资折款[146] - 公司员工互助基金报告期内帮助员工24人，拨付医疗补助4.08万元[148] - 公司安居计划报告期内帮助员工1人，金额为10万元[148] - 公司通过就业扶贫形式帮扶人数达566人[151]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为26.55亿元人民币，同比增长58.15%[23] - 公司本年度营业收入为2,655,024,754.75元，同比增长58.2%[35] - 报告期内公司实现营业收入265,502.48万元，同比增长58.15%[108] - 报告期内实现营业总收入265,502.48万元，同比增长58.15%[163] - 营业收入为26.55亿元人民币，同比增长58.15%[166][167] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-7.17亿元人民币，亏损同比扩大[24] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-7.95亿元人民币[24] - 公司本年度扣除股份支付影响后的净利润为-659,650,462.02元[38] - 公司2025年归属于上市公司股东的净利润为-7.17亿元人民币，扣除非经常性损益后净利润为-7.95亿元人民币[145] - 报告期内归属于母公司所有者的净利润为-71,712.42万元，扣非后净利润为-79,452.67万元[163] - 2025年第四季度营业收入为7.13亿元人民币，归属于上市公司股东的净利润为-2.57亿元人民币[29] - 2025年加权平均净资产收益率为-40.08%，同比减少14.61个百分点[25] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为15.25亿元人民币，同比下降26.24%[24] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本为19.55亿元人民币，同比增长60.29%[166][167] - 综合毛利率为26.37%，较上年减少0.98个百分点[167] - 销售费用为1.94亿元人民币，同比增长70.08%[166] - 管理费用为2.20亿元人民币，同比增长59.18%[166] - 研发费用为9.57亿元人民币，同比增长54.57%[166] - 销售费用同比增长70.08%至1.94亿元，主要因销售人员增加及股份支付增加[184] - 管理费用同比增长59.18%至2.20亿元，主要因管理人员增加、中介费及股份支付增加[184][185] - 研发费用同比增长54.57%至9.57亿元，主要因研发材料、测试费、团队薪酬及股份支付增加[184][185] - 公司总成本中，DC-DC产品原材料成本占比最高，达33.10%，金额为6.47亿元，较上年同期增长41.93%[174] - 信号链芯片原材料成本同比激增1047.24%，达到1.21亿元，封装测试成本同比增长579.05%，达到6388.14万元[174] - 电池管理芯片原材料成本同比下降51.88%，至792.52万元，主要因产品销量下降[174] - DC-DC产品封装测试成本同比大幅增长91.09%，达到4.36亿元[174] - 线性电源封装测试成本同比增长66.03%，达到1.24亿元[174] 财务数据关键指标变化：现金流与资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-3.24亿元人民币[24] - 筹资活动现金流量净额同比大增201.88%至7.14亿元，主要因新增借款及收到股权激励款[186][188] - 投资活动现金流量净额为-11.47亿元，同比流出扩大，主要因对外投资增加[186][188] - 2025年总资产为53.44亿元人民币，同比增长27.10%[24] - 货币资金较上期末减少63.01%至4.42亿元，占总资产比例从28.40%降至8.27%[189][190] - 长期股权投资较上期末大幅增长266.53%至6.85亿元，占总资产比例从4.44%升至12.81%，主要因新增战略投资[189][191] - 固定资产较上期末增长186.06%至7.05亿元，主要因设备购置、项目转固及并购带入[189][191] - 商誉较上期末激增2,449.30%至3.63亿元，主要因非同一控制下企业合并新增确认[189][191] - 报告期末存货账面余额为150,778.31万元，存货跌价准备为49,881.66万元，计提比例达33.08%[155] - 截至报告期末受限资产合计账面价值为5.7247亿元人民币[194] - 受限货币资金为2340.2925万元人民币，主要用于开立银行承兑汇票等业务质押[194] - 受限应收票据账面价值为9045.0903万元人民币，原因为已背书或贴现但未到期[194] - 受限长期股权投资账面价值为4.4121亿元人民币，原因为质押用于借款[194] 业务线表现：产品与技术 - 公司及控股子公司在售产品型号超过3700款[45] - 公司DC-DC芯片产品电压覆盖范围从5伏至700伏[53] - 公司产品功率覆盖范围从几瓦到几百瓦[51] - 在行业头部客户侧量产的90A DrMOS大电流产品，整体性能处于行业领先水平[54] - 公司推出了满足AEC-Q100的5~100V完整的DC-DC产品矩阵，并成为全球少数能提供车规多相和DrMOS整体解决方案的芯片厂商[55] - 公司推出了50A集成MOSFET的大电流电子保险丝产品，进入了行业众多头部客户[57] - 在笔记本电脑领域，公司提供2-4串锂电池二级保护芯片及电量计芯片等，已完成头部客户的送样测试[59] - 在工业电池系统和储能领域，公司推出17串高侧驱动AFE，具备业内第一梯队的电压、电流采集精度，已在多家客户实现量产[59] - 公司的以太网供电协议芯片包括供电端（PSE）和受电端（PD）的多款产品组合，适用于安防和网通领域[63] - 公司推出的USB PD协议芯片具备高兼容性，适用于手机快充、汽车USB充电等市场[63] - 公司部分时钟产品已突破高精度时钟振荡器技术，具有低相噪特点，主要应用于5G基站、无线通讯等领域[65] - 通过并购天易合芯，公司的光感和生物信号产品形成较强的产品组合，已广泛应用于手机、可穿戴等领域[67] - 公司的汽车视频Serdes（串行器/解串器芯片）产品已和战略客户开展样品评估工作[68] - 公司产品线覆盖AC-DC、DC-DC、线性电源、电池管理四大类电源管理芯片及检测、接口、转换器等多类信号链芯片[122] - 公司已建立0.18微米的7至55V中低压BCD、0.18微米的10至200V高压BCD以及0.35微米的10至700V超高压BCD三大自研工艺平台[119] - 公司已完成0.18微米10至700V超高压BCD工艺及90纳米中低压BCD工艺开发，并有多款产品量产[120] - 基于12寸晶圆55nm工艺的相关产品正在开发中[120] - 公司已形成17项核心技术[130] - 公司产品上线失效率大幅低于客户规定标准[127][128] - 公司产品已获得质量管理体系ISO9001:2015认证[127] - 公司产品已获得环境管理体系ISO14001:2015和ISO14064-1:2018认证[127] - 公司产品已获得汽车行业功能安全标准ISO26262:2018认证[127] - 公司与国内领先的晶圆制造和封装测试厂商建立了深入合作关系[126] - 公司通过合作成功实现多款产品量产，性能达国际先进水平[126] 业务线表现：研发投入与项目 - 2025年研发投入为9.57亿元人民币，占营业收入比例为36.06%[25][27] - 报告期内公司研发投入达95,727.80万元，同比增长54.57%[110] - 报告期内研发投入总额为9.57亿元人民币，同比增长54.57%[136] - 研发投入总额占营业收入比例为36.06%，较上年减少0.83个百分点[136] - 截至报告期末公司研发人员共1,202人，占总人数的60.98%，数量同比增长54.90%[110] - 公司研发人员数量为1,202人，占公司总人数的比例为60.98%[144] - 公司研发人员薪酬合计为5.84亿元人民币，研发人员平均薪酬为48.61万元[144] - 公司研发人员中硕士研究生学历人数最多，为676人，占研发人员总数的56.24%[144] - 公司研发人员中30岁以下（不含30岁）员工有716人，占研发人员总数的59.57%[144] - 公司已申请国内外专利1,684项，其中发明专利1,253项；已获得有效国内外专利826项，其中发明专利570项[110] - 报告期内新增专利申请255项，其中发明专利232项[133] - 截至报告期末，累计获得有效专利826项，其中发明专利570项[133] - 公司已获得集成电路布局设计登记证书158项[133] - 报告期内新增软件著作权25项，获得软件著作权13项[134] - 在研项目“主芯片供电解决方案芯片”预计总投资5.02亿元，本期投入1.17亿元，累计投入3.22亿元[139] - 在研项目“降压DC-DC芯片”预计总投资2.26亿元，本期投入3241万元，累计投入1.75亿元[139] - 在研项目“升压和升降压DC-DC芯片”预计总投资1.22亿元，本期投入2573万元，累计投入8229万元[139] - 以太网供电芯片项目累计投入8200万元，其中研发费用为1770万元，资本化金额5353万元[9] - 电机驱动和H桥芯片项目累计投入2300万元，其中研发费用为453万元，资本化金额1288万元[10] - 开关管栅极驱动器芯片项目累计投入8100万元，其中研发费用为2105万元，资本化金额4843万元[11] - USB快充协议芯片项目累计投入1.02亿元，其中研发费用为2212万元，资本化金额6524万元[12] - 移动设备充电芯片项目累计投入1.64亿元，其中研发费用为3678万元，资本化金额1.05亿元[13] - 电池管理解决方案芯片项目累计投入2.15亿元，其中研发费用为4510万元，资本化金额1.4亿元[14] - 高效率智能同步整流芯片项目累计投入4200万元，其中研发费用为736万元，资本化金额3005万元[15] - 绿色高效交直流转换器芯片项目累计投入1.5亿元，其中研发费用为2612万元，资本化金额1.06亿元[16] - 隔离直流转换器芯片项目累计投入4100万元，其中研发费用为884万元，资本化金额2499万元[17] - 离线式非隔离降压变换器芯片项目累计投入4300万元，其中研发费用为667万元，资本化金额3015万元[18] - 公司在研项目累计总投入金额为41.41亿元人民币，其中累计投入金额超过500万元的项目合计投入26.83亿元人民币[141][142] - 汽车级电源管理芯片在研项目累计投入金额最高，为7.37亿元人民币[141] - 系统监测和管理芯片在研项目累计投入金额为2.58亿元人民币[141] - 高性价比显示电源芯片在研项目累计投入金额为1.19亿元人民币[141] - 高速通讯接口芯片在研项目累计投入金额为1亿元人民币[141] 业务线表现：销售与市场 - 集成电路销售量达814,608.99万颗，同比增长40.84%[171] - 主营业务收入中，内销收入同比增长64.52%，外销收入同比增长21.36%[168][169] - 电源管理芯片收入为23.23亿元人民币，同比增长41.10%[168] - 信号链芯片收入为2.57亿元人民币，同比增长1,210.44%[168] - 贸易业务中功率产品等收入同比激增1,064.20%至1,620.93万元[187] - 公司产品在主要市场和应用领域的占有率逐年攀升[125] - 公司通过参加第六届深圳国际人工智能展、ICAC 2025华人芯片设计技术研讨会等多个重要行业活动进行市场拓展[115] - 前五名客户销售额合计10.69亿元，占年度销售总额的40.26%[179] - 第一大客户销售额为7.98亿元，占年度销售总额的30.04%，且非关联方[182] - 前五名供应商采购额合计15.60亿元，占年度采购总额的63.86%[180] - 第一大供应商采购额为8.13亿元，占年度采购总额的33.29%，且非关联方[181] 公司运营与治理 - 公司采用虚拟IDM模式，专注于设计并开发专有工艺，但晶圆制造产线不属于公司[71] - 公司采取“经销为主，直销为辅”的销售模式[86] - 公司的采购生产模式是将晶圆制造与封装测试交由第三方完成，并对质量进行全程管控[85] - 公司产品研发流程分为系统定义、研发设计、流片、测试与产品验证、生产等五大阶段[75] - 公司工艺研发流程分为项目立项、技术研发、工艺定型与量产应用等四大阶段[81] - 公司专注于模拟集成电路产品的研发与销售，所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”[88] - 报告期内公司通过整合杰柏特公司、天易合芯、领芯微等企业资源，将其纳入合并报表范围[118] - 2025年上半年公司选举产生一名职工代表董事并新聘任一名独立非执行董事[116] - 2025年下半年公司不再设置监事会与监事，职权由董事会审计委员会行使[116] - 公司制定《市值管理制度》《证券投资与金融衍生品交易管理制度》等多项目内部管理制度[116] - 公司内审部门围绕财务及运营活动开展全流程合规性审计[117] - 公司建立了涵盖资金管理、费用审批、收入确认到财务报告的全过程财务内控制度[129] - 公司通过定期的内部审计和风险评估来应对潜在财务风险[129] - 公司注册地址于2025年5月变更为浙江省杭州市西湖区三墩镇圣塘坝街19号圣塘芯城[16] - 公司办公地址为浙江省杭州市西湖区三墩镇圣塘坝街19号圣塘芯城A座，邮政编码310030[16] - 报告期指2025年1月1日至2025年12月31日[12] 利润分配与股东权益 - 公司2025年度可供分配利润为负数，不进行利润分配及资本公积转增股本[4] - 截至2025年12月31日，母公司未分配利润为-4.44亿元[5] 审计与合规 - 会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告[4] - 所有董事均能保证年度报告的真实性、准确性和完整性[7] - 不存在控股股东非经营性占用资金情况[7] - 不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[7] 非经常性损益与政府补助 - 2025年计入当期损益的政府补助为6478.66万元人民币[31] - 公司本年度非经常性损益合计为77,402,499.37元[32] - 公司委托他人投资或管理资产的损益为1,369,441.48元[32] - 公司其他营业外收入和支出为16,462,688.55元[32] - 公司公允价值计量项目对当期利润影响金额为8,817,791.43元[40] - 公司交易性金融资产期末余额为32,437,940.00元，当期变动产生利润1,363,228.72元[40] - 公司其他非流动金融资产期末余额为126,912,450.92元，当期变动产生利润6,652,790.27元[40] - 计入当期损益的政府补助较去年同期有所增长[146] 行业与市场趋势 - 全球集成电路市场规模从2020年的人民币2.49万亿元增至2024年的人民币3.61万亿元，复合年增长率为9.7%[89] - 预计全球集成电路市场规模到2029年将达到人民币6.3万亿元，2025至2029年复合年增长率为11.0%[89] - 中国集成电路市场规模从2020年的人民币0.88万亿元增至2024年的人民币1.45万亿元，复合年增长率为13.3%[90] - 预计中国集成电路市场规模到2029年将达到人民币2.74万亿元，2025至2029年复合年增长率为12.8%[90] - 中国模拟集成电路整体市场规模从2020年的人民币1,211亿元增长至2024年的人民币1,953亿元，期间复合年增长率约为12.7%[91] - 预计中国模拟集成电路市场规模到2029年将达人民币3,346亿元，2025年至2029年复合年增长率为11.0%[91] - 中国电源管理集成电路市场规模从2020年的人民币768亿元增长至2024年的人民币1,246亿元，复合年增长率为12.9%[91] - 预计中国电源管理集成电路市场规模到2029年将增至人民币2,234亿元，2025年至2029年复合年增长率为12.1%[92] - 中国信号链集成电路市场规模从2020年的人民币443亿元增至2024年的人民币707亿元，复合年增长率为12.4%[92] - 预计中国信号链集成电路市场规模到2029年将达人民币1,112亿元，2025年至2029年复合年增长率为9.1%[92] - AIDC新建机柜应用总量从2020年的3.52万台增加到2024年的10.01万台，复合年增长率为29.9%[103] - 预计到2029年，AIDC的新建机柜总数将达到22.12万台[103] - 中国新能源汽车销量从2020年的140万辆激增至2024年的1,280万辆，复合年增长率高达75.1%[104] - 预计到2029年，中国新能源汽车总销量将攀升至3,400万辆[104] - 中国消费电子产品产量从2020年的

广西桂冠电力股份有限公司 2025 年年度报告 公司代码：600236 公司简称：桂冠电力 广西桂冠电力股份有限公司 2025 年年度报告 1 / 293 广西桂冠电力股份有限公司 2025 年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 四、公司负责人周克文、主管会计工作负责人孙银钢及会计机构负责人（会计主管人员）赖小陆 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计，广西桂冠电力股份有限公司（以下简称公 司）2025年实现归属于上市公司股东净利润3,279,598,444.12元，扣除其他权益工具永续债持有 者的股利57,477,203.19元，提取法定盈余公积333,807,223.92元，公司当年实现归属于上市公司 股东可供分配利润为2,888,314,017.01元，2025年末公司累计未分配利润6,390,043,031.13元。 母 公 ...

成都欧林生物科技股份有限公司2025 年年度报告 公司代码：688319 公司简称：欧林生物 成都欧林生物科技股份有限公司 2025 年年度报告 1 / 233 成都欧林生物科技股份有限公司2025 年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 三、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告第三节 "管理层讨论与分析"中"风险因素"相关内容。 四、公司全体董事出席董事会会议。 五、 中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、公司负责人樊绍文、主管会计工作负责人谭勇及会计机构负责人（会计主管人员）秦星瑶 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司 2025 年度实现归属于上市公司股东的 净利润 2,226.01 万元；截至 2025 年 1 ...

康希诺生物股份公司2025 年年度报告 公司代码：688185 公司简称：康希诺 康希诺生物股份公司 2025 年年度报告 1 / 231 康希诺生物股份公司2025 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是√否 三、重大风险提示 公司已在本报告"第三节 管理层讨论与分析"之"四、风险因素"中说明了可能对公司产生 重大不利影响的风险因素，敬请投资者注意投资风险。 四、公司全体董事出席董事会会议。 五、 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、公司负责人XUEFENG YU（宇学峰）、主管会计工作负责人刘明及会计机构负责人（会计主管 人员）高蓓蓓声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2025年度拟决定不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本。以上利润分配方案已经 公司第三届董事会第十次会议审议通过，尚需公司股东会审议。 母 ...