财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2024年收入为1042.14万美元，较2023年576.59万美元增长465.55万美元（81%）[347][349] - 公司2024年毛利润为717.76万美元，较2023年383.27万美元增长334.49万美元（87%）[347] - 公司2024年净亏损为5770.20万美元，较2023年372.55万美元扩大5397.66万美元（1449%）[347][357] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司2024年运营费用为6932.84万美元，较2023年570.63万美元增长6362.21万美元（1115%），主要受5667.52万美元商誉减值影响[347][355] - 技术工程费用增长132.22万美元（201%），专业服务费用增长104.52万美元（98%）[349] - 营业成本增长131.06万美元（68%），其中iDoc收购贡献93.31万美元（75%）[351][352] - 云计算托管成本降低12.85万美元（16%），软件成本降低9.17万美元（33%）[352][353] 财务数据关键指标变化：现金流和资本状况 - 公司2024年现金及等价物为32.61万美元，营运资本赤字为1598.94万美元，存在持续经营重大疑虑[359][360] - 公司2024年经营活动现金流净流出578.95万美元，投资活动净流出2.61万美元，融资活动净流入602.31万美元[362][364][367][368] 业务线表现：远程医疗平台服务 - 公司提供端到端加密视频流与医疗设备数据整合的远程医疗平台[287][289] - 远程医疗技术解决方案目前占医疗总支出的不到1%[300] - 远程医疗服务提供24/7多参与者视频会议和电子通信，医生服务覆盖范围为每天12至24小时[332] 业务线表现：iDoc神经重症监护服务 - iDoc子公司通过专有技术平台提供神经重症监护服务[290][291] - iDoc收购贡献收入增长221.77万美元（占收入增长49%），其中患者费用120.73万美元，远程医疗费用100.35万美元[349] 收入确认和合同结构 - 公司收入确认遵循ASC 606会计准则 采用五步法模型[306][307] - 合同性能义务根据可区分服务项目确定[310] - 公司使用预期价值或最可能金额法来估计可变对价收入，评估法律可执行性和所有合理可用信息[333] - 启动费收入在启动服务完成时确认，使用投入法按每个财务期间的进度计量[334] 收入来源和定价模式 - 公司收入来自直接远程医生患者费用服务、远程医疗服务、订阅服务和机构服务[315] - 订阅服务合同按每用户固定费率收费，客户通常在合同开始前支付不可退还的预付款[320] - 患者费用服务的交易价格基于标准费用，但需扣除给第三方付款人的调整和无保险患者的隐性价格让步[325] - 第三方付款人收入按合同调整的预估备抵额以净额列报，净额计算考虑了历史收款经验和市场状况[326] - 脑电图专业解读服务的收入基于执行的解读数量，按合同费率计算并计入机构费用[335] - 主要合同（包括两大客户）收取固定月费，涵盖预定的每日、每月或每年医生服务时间及商定的解读和软件费率[336] 合同条款和客户安排 - 订阅服务合同期限通常为12个月 可提前30天通知取消[308] - 医院服务合同期限通常为2-3年 含自动续约条款[309] 公司结构和监管状态 - 公司于2024年6月24日完成业务合并并更名为VSee Health Inc[286] - 公司被认定为新兴成长公司 可豁免部分财务报告要求[294] - 公司同时被认定为较小报告公司 非关联股东持股市值低于2.5亿美元或年收入低于1亿美元[296][297] 特殊项目和减值 - 公司记录了非现金商誉减值费用5667.521万美元，因远程医疗服务报告单元的公允价值低于其账面价值[342]

收入和利润（同比环比） - 第四季度销售额为3,084,210美元，同比增长6.6%[2] - 全年销售额12,624,170美元，同比增长2.9%[3] - 第四季度净亏损232,696美元，同比扩大110.9%[2] - 全年净亏损874,831美元，同比收窄8.0%[3] 各业务线表现 - 出口市场销售额增长约49%，两大欧洲分销商销售增长超100%[3] - 直接面向消费者（DTC）市场第四季度增长约18%[3] - DTC销售全年增长16.5%，占公司销售额近四分之一[4] 成本和费用（同比环比） - 全年毛利率改善至37.8%（计算自: 4,773,598/12,624,170）[9] - 第四季度运营亏损439,199美元，同比扩大38.2%[9] 其他财务数据 - 全年利息收入879,774美元，同比增长3.8%[9]

财务数据关键指标变化 - 价格调整准备金为4080万美元（2025年6月30日）和4170万美元（2024年6月30日）[147] - 库存周转权负债为620万美元（2025年6月30日）和470万美元（2024年6月30日）[149] - 公司有效税率在2025财年为31.0%，2024财年为(138.1)%，2023财年为30.1%[174] - 截至2025年6月30日，公司未偿还贷款2670万美元，融资租赁债务230万美元，利率波动可能增加利息支出[321] - 假设利率上升10%，公司年利息支出可能增加10万美元[321] 业务运营与成本结构 - 上海全资封测工厂承担公司主要封测需求，固定成本较高[150] - 原材料供应风险涉及硅片、黄金、铜等价格波动和供应延迟[145] - 大宗商品价格风险显著，黄金和白银成本上涨10%可能使年度净利润减少100万美元[322] - 公司正将部分产品从金线转向铜线以应对贵金属价格上涨[322] - 中国劳动力成本持续上升，带薪休假法规要求未休假员工需支付三倍工资，可能增加人力成本[216] 地区与市场风险 - 贸易政策不确定性影响公司与亚洲（含中国、韩国、日本等）客户及供应商的业务关系[189] - 公司中国子公司受外汇管制限制，截至2025年6月30日约有9390万美元（占合并净资产11.4%）无法自由汇出境外[210] - 中国外商投资负面清单制度限制外资进入特定行业，2024年版负面清单于2024年11月1日生效[203] - 公司可能因无法适应中国外商投资法律变化而被迫调整业务结构或出售资产[205] - 国家安全审查新规（2021年1月生效）扩大外资并购审查范围，可能延迟或阻碍公司在华收购交易[212] 税务与法规环境 - 百慕大自2025年1月1日起对年收入超7.5亿欧元跨国企业征收15%企业所得税[180] - 公司未达到百慕大企业所得税7.5亿欧元收入门槛[181] - 国际业务覆盖美国、中国、台湾、香港、韩国、日本、印度、英国和德国等多个税收管辖区[174] - 百慕大和开曼群岛自2019年起实施经济实质要求新规[178] - 可能因被动外国投资公司(PFIC)认定导致美国投资者税务风险[185] - 美国国税局可能对百慕大母公司征收30%分支利润税[184] - 税务争议可能导致利息和罚金支出增加[179] 关税与贸易政策 - 美国对中国商品征收的关税在2025年多次上调，3月4日增至20%，4月2日叠加34%的“互惠关税”后达54%，4月9日美国进一步上调至125%[197] - 中国对美国进口商品的关税在2025年4月9日从34%增至84%，同日进一步上调至125%作为报复性措施[197] - 2025年5月12日美中达成90天关税休战，美国对中国商品关税从145%降至30%，中国对美国关税从125%降至10%[198] - 美国拟对半导体及制造设备进口加征关税，国家安全调查可能导致对所有国家的此类进口实施新关税[188] 外汇与金融风险 - 公司面临外汇风险，美元兑人民币汇率波动可能增加运营成本并影响现金流和盈利能力，且未使用金融工具对冲汇率风险[213] - 公司海外运营资金需持有人民币等本地货币，外汇折算风险通过10%敏感性分析评估为不重大[320] - 资本项下外汇转账需经中国外汇管理局或其分支机构事前批准[209] 知识产权与诉讼风险 - 公司拥有949项美国专利（截至2025年6月30日），另有64项专利申请待批[156] - 知识产权诉讼风险增加，尤其在中国市场法律执行存在不确定性[160] 分销与客户集中度 - 分销商WPG和Promate合计占收入比例分别为73.4%（2025财年）、71.0%（2024财年）和57.2%（2023财年）[141] 资产与股权交易 - 公司出售合资公司20.3%股权，总现金对价为1.5亿美元，分四期支付[140] 保险与业务连续性 - 公司未投保地震导致的业务中断保险[166][168] - 网络安全事件曾导致业务临时中断，可能影响财务报告内部控制[153] 人力资源与人才风险 - 高管和关键技术人员流失风险，未签订"关键人"保险协议[155] 债务与财务契约 - 债务协议包含限制资本支出和投资行为的财务契约[182] 股价波动 - 公司股价在2024年7月1日至2025年6月30日期间波动剧烈，最低16.25美元，最高49.16美元[218] - 截至2025年7月31日，公司股价为25.47美元[218] 中国法规与资本要求 - 中国法定盈余公积要求企业提取10%年度税后利润，直至达到注册资本50%[208]

财务数据关键指标变化 - 公司净收入在2025财年约为5220万美元，而2024财年和2023财年净亏损分别约为5.178亿美元和9.853亿美元[159] - 截至2025年6月30日和2024年6月30日，公司累计赤字均为约31亿美元[159] - 公司在2025财年第四季度实现GAAP营业利润盈利[160] - 公司季度业绩波动显著，包括收入、费用、GMV和消费者指标等关键绩效指标[161] - 截至2025年6月30日合并资产负债表内贷款风险敞口达70亿美元，较上年57亿美元增长22.8%[407] - 2024年风险分担安排下已售贷款未偿本金余额42亿美元[408] - 2024年风险分担安排最大损失敞口8120万美元[408] - 2024年6月30日非合并证券化信托保留权益公允价值5170万美元[408] 业务表现与运营 - 消费者交易量是公司收入核心来源，用户增长和留存对业绩至关重要[111] - 公司业务存在季节性波动，第二财季GMV最强但收入占GMV比例较低，2025年、2024年和2023年第二财季均出现此情况[162] - 公司贷款拖欠率在第三和第四财季最低，因消费者储蓄受益于退税[162] - 2025财年下半年重新分配大量资源优先保障系统稳定性[200] 商业合作伙伴依赖 - 公司依赖少数银行合作伙伴，凯尔特银行和领航银行作为主要贷款发起行处理平台绝大部分贷款[118][119] - 公司依赖单一发卡行Evolve Bank & Trust发行Affirm卡，并与Stride Bank建立合作作为补充发卡行[118][119] - 凯尔特银行合作协议每年自动续约，领航银行协议2026年到期后年续，Evolve协议年续，Stride协议2030年到期后年续[120] - 商业合作伙伴协议期限通常为12-36个月（多数自动续约），部分可无理由提前30-90天终止[110] - 部分商业合作存在排他性条款，但期限有限且续约存在不确定性[110] - 公司收入高度依赖商业合作伙伴交易量，合作伙伴流失将严重影响业绩[108][116] - 单一商业合作伙伴（如亚马逊或Shopify）可能占季度收入/GMV的显著比例[116] - 主要合作银行和信用卡发行银行可能终止协议或与竞争对手建立独家或更有利关系，影响公司业务[121] - 若合作银行暂停运营或关系终止，公司需重新谈判安排或获取州许可证，可能导致运营延迟或中断[122] 竞争环境 - 行业竞争激烈，主要对手包括 Synchrony、摩根大通、花旗、PayPal、Visa、Block和Klarna等[113] - 竞争对手多拥有低成本存款资金优势，且能通过交叉销售降低运营成本[114] - 公司预计未来收入和GMV（商品交易总额）增长率将下降，受竞争、需求减少及经济环境影响[123] 技术与创新风险 - 技术发展依赖人工智能和机器学习，但创新可能分散管理资源且面临快速技术变革风险[124] - 新产品技术失败或客户接受度低可能导致拖欠率上升， historically 较高违约风险[126][127] - 风险模型依赖5个数据输入评估信用，但数据不准确或模型错误可能导致贷款定价错误或损失增加[134][135] - 模型错误或数据问题可能损害声誉，影响与消费者、 funding sources 和合作伙伴关系，并导致投资者 liability[136][137] - 生成式AI使用可能导致运营或声誉损害、法律风险及额外成本，包括潜在侵权诉讼和合规费用[142][143] - 机器学习模型若被认定歧视 protected群体，可能违反ECOA或州AI法规[242] 融资与资本风险 - 依赖多种融资安排如信贷设施和证券化，若无法续期或条件恶化，需减少运营或寻求新资金[128][129] - 融资协议包含 covenants tied to 消费者违约率，经济下行或利率上升可能触发违约，增加成本或提前还款[131] - 资本市场准入可能受限 due to 收益恶化或行业偏见，影响流动性、投资和战略计划[132] - 公司债务偿还能力取决于未来经营产生的现金流[258][260] - 2026年到期0%可转换优先票据和2029年到期0.75%可转换优先票据可能面临现金支付困难[261] 信用与贷款风险 - 公司资产负债表上保留的贷款承担全部信用风险，若消费者违约将导致财务损失[138] - 若贷款表现显著低于预期，公司需根据风险分担协议支付款项，支付金额与贷款表现不佳程度成比例[141] - 公司面临信用损失拨备风险，需要基于贷款组合进行复杂分析和假设[170] - 公司需对不合格贷款进行回购，若缺乏足够流动性将产生重大不利影响[173] - 贷款拖欠率上升可能因宏观经济因素导致破产申请增加，影响公司收款能力[181] - 拖欠贷款转交催收代理可能减少公司回收金额[182] - 贷款违约率显著上升将导致公司无法收取全部服务费[183] - 身份欺诈导致的核销金额增加将迫使公司回购贷款[185] - 欺诈性交易取消或拒付可能对公司财务状况产生重大不利影响[186] - 加州地区贷款占比约11%，德克萨斯州占比约10%[407] - 风险分担安排下已售贷款未偿本金余额86亿美元，最大损失敞口9110万美元[408] - 非合并证券化信托中应收票据和剩余权益公允价值7550万美元，最大损失敞口7690万美元[408] - 结构化交易剩余权益公允价值230万美元，最大损失敞口1560万美元[408] - 风险分担负债最大潜在损失2450万美元，风险分担资产公允价值6660万美元[408] 利率与市场风险 - 市场利率上升对业务产生不利影响，2022年3月至2023年7月美联储加息，2024年下半年虽降息但2025年8月利率仍高于2022年3月水平[172] - 公司部分资金安排采用可变利率，利率上升将减少利息边际收益[172] - 公司持有9亿美元（$0.9 billion）到期日超过三个月的可销售债务证券面临利率风险[401] - 利率上升将对9亿美元固定收益证券的公允价值产生不利影响[401] - 利率上升100基点预计对公司未来12个月现金流产生不利影响低于6500万美元[404] 宏观经济影响 - 公司收入受宏观经济影响，包括利率、通胀、关税、消费者信心和失业率等因素[174] - 商业伙伴销售下降会导致公司贷款量和相关费用收入减少[176] 技术与基础设施风险 - 依赖单一云计算服务提供商支持平台基础设施[194] - 支付网络费用上涨可能无法转嫁给商户[197] - 第三方供应商服务中断可能导致平台交易处理中断[201] - 公司保险可能不足以补偿因服务中断造成的损失，且灾难恢复计划未经过实际测试[202] - 公司依赖数字技术和自动化业务，使其成为网络攻击的诱人目标，远程工作环境加剧了风险[203] - 2024年6月Evolve Bank & Trust网络安全事件导致数据丢失或未经授权访问[204] - 过去未授权访问尝试有时成功，但对业务影响轻微，未来可能发生更严重事件[205] - 平台包含开源软件，可能需重新设计技术、公开源代码或面临许可限制[215] - 开源软件缺乏担保，可能存在安全漏洞、缺陷或错误，修复耗时较长[216] 法律与监管合规 - 国际扩张涉及新监管框架，包括遵守GDPR、欧盟人工智能法案和CSRD等法规[149][155] - OECD全球最低企业税15%（支柱二）可能带来合规负担，但目前对财务报表无重大影响[152] - 需遵守国际、联邦和州消费者保护法，新法规可能增加贷款提供和收取的难度与成本[217] - 未能合规可能导致许可证吊销、罚款、民事或刑事责任及贷款条款修改[219][223] - 法律变化可能对公司信用评分和定价模型（包括跨州利率导出能力）产生重大影响[222] - 公司受CFPB监管，可能面临合规成本增加、业务调整和监管罚款[224] - 公司依赖银行合作伙伴模式，若被挑战可能导致违反州许可和利率法律[227] - 若未获得必要国际或州许可，可能面临罚款、业务中止或贷款无效风险[228] - 银行合作伙伴受严格监管，可能影响公司贷款业务和消费者数据收集要求[229][230] - 第三方合作关系受监管审查，缺陷可能导致罚款或强制业务调整[232][233] - 隐私数据法规合规成本高，违规可能引发调查、诉讼或声誉损害[234][236] - 反洗钱合规失败可能导致银行合作伙伴协议终止[239] - 高收益储蓄账户若不符合FDIC保险要求，可能导致消费者资金撤离[240] 人力资源与治理 - 创始人兼首席执行官Max Levchin若离职将对业务、运营和财务状况产生重大不利影响[154] - 公司面临高度竞争的人力资源市场，难以吸引和保留高技能员工，尤其在旧金山湾区[156] - 远程工作环境可能降低团队凝聚力、影响企业文化，并对生产力和运营产生不利影响[157] 知识产权与法律风险 - 公司专利组合较小，可能无法有效威慑专利侵权索赔或进行反诉[213] 股权结构与市场表现 - 双重股权结构使B类股东（每股15票）控制公司决策，可能影响A类股价[243] - 公司双重股权结构可能被排除在某些指数之外并导致A类普通股交易不活跃[246] - A类普通股价格存在高度波动性可能受市场情绪和行业因素影响[247][250] - 未来发行额外股份或可转换证券可能稀释现有股东所有权[251][253] - 截至2025年6月30日，公司流通在外股票期权和限制性股票单位若全部行权或结算将发行39,122,013股A类普通股[249] - 内华达州反收购条款要求与关联股东业务组合需等待两年[254] - 公司章程修订需获得已发行股本三分之二（66 2/3%）投票权批准[254] 金融合作与交易对手风险 - 金融合作机构违约风险可能造成抵押品清算不足[198]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________________________________________________ Form 10-K ______________________________________________________________________ ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Dela ...

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 净销售额增长5.0%至36.466亿美元，去年同期为34.736亿美元[69][75] - 净利润达3.814亿美元，摊薄后每股收益4.71美元，去年同期为3.622亿美元及4.37美元[69] - 上半年净销售额增长5.1%至68.213亿美元，可比销售额增长4.7%[82][73] - 经营活动现金流7.356亿美元，同比增长1.095亿美元[105] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 销售及行政费用增长10.3%至8.787亿美元，占销售额比例上升117个基点[71][78] - 毛利率提升33个基点至37.06%，商品利润率提升18个基点[71][77] - 运营收入下降至4.522亿美元，去年同期为4.701亿美元[76] - 有效税率从去年同期的22.7%上升至24.7%，主要因员工股权奖励行使减少导致税收优惠减少1710万美元[88] 业务线表现 - 门店总数从885家增至889家，净增4家[68] - 总经营面积从4480万平方英尺增至4510万平方英尺[68] - 2025年计划开设16家House of Sport门店，15家Field House门店和8家Golf Galaxy性能中心[99] 收购Foot Locker相关事项 - 收购Foot Locker的总股权价值约为24亿美元，企业价值约为25亿美元[56] - Foot Locker在2024财年销售额达80亿美元[56] - 收购Foot Locker预计将在中期产生1亿至1.25亿美元的成本协同效应[57] - 在截至2025年8月2日的13周内，公司产生了1250万美元的税前Foot Locker收购相关成本[58] - 收购相关成本包括800万美元的合并与整合成本，以及450万美元的摊销融资费用利息支出[58] - 公司为Bridge Facility支付了790万美元的递延融资费用[58] - Foot Locker收购对价为每股24美元现金或0.1168股公司普通股，94.94%的Foot Locker票据已有效投标[91][92][93] 投资与融资活动 - 截至2025年8月2日现金余额为12亿美元，拥有20亿美元信贷额度可用于Foot Locker收购[89] - 新签署20亿美元信贷额度，当前未使用额度为19.8亿美元（扣除1990万美元备用信用证）[95] - 资本支出总额5.261亿美元（净额4.555亿美元），预计2025年净资本支出约10亿美元[98][99] - 本财年回购140万股普通股，成本2.987亿美元，剩余回购额度2.129亿美元[100] - 投资活动现金流使用6.489亿美元，同比增长2.82亿美元[106][107] 股息分配 - 26周期间支付股息1.961亿美元，新宣布季度股息为每股1.2125美元[102] 其他收入与收益 - 其他收入增长至7370万美元，主要因Foot Locker股权投资产生4970万美元非现金收益[80] - 其他收入为6750万美元，同比增长1640万美元，主要由来自Foot Locker股权投资的3590万美元非现金收益驱动[87] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年全年可比销售额增长在2.0%至3.5%之间[61] - 公司预计2025年摊薄后每股收益在13.90美元至14.50美元之间[61] - 公司预计2025财年毛利率将扩大，但销售、一般和行政费用将出现去杠杆化[64] 税务影响 - 新税法OBBBA预计将减少公司当前及未来年度的联邦所得税负债[62]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司第二季度净销售额创纪录达12.086亿美元，同比增长7%[5][7] - 净销售额同比增长7%，从11.34亿美元增至12.09亿美元[20][33] - 二十六周净销售额从21.55亿美元增至23.06亿美元[22] - 摊薄后每股收益报告值2.91美元，调整后2.32美元，去年同期为2.50美元[4][6] - 摊薄后每股收益从2.50美元增至2.91美元[20] - 二十六周净收入 attributable to A&F 从2.47亿美元降至2.22亿美元[22] - 净利润为2.251亿美元，占净销售额的9.8%，相比去年同期的2.505亿美元（占净销售额11.6%）有所下降[37] - EBITDA为3.842亿美元，占净销售额的16.7%，略高于去年同期的3.825亿美元（占净销售额17.8%）[37] - 调整后EBITDA为3.456亿美元，占净销售额的15.0%，主要受支付卡交换费诉讼和解（扣除法律费用后净额3857.4万美元）影响[37] - EBITDA利润率从19.0%提升至20.2%[35] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 毛利率改善，销售成本占净销售额比例从35.1%升至37.4%[20] - 所得税费用为9232.1万美元，占净销售额的4.0%，高于去年同期的6524.3万美元（占净销售额3.0%）[37] 各条业务线表现 - Hollister品牌销售额同比增长19%至6.567亿美元，Abercrombie品牌销售额同比下降5%至5.519亿美元[3][7] 各地区表现 - 美洲地区销售额同比增长8%至9.742亿美元，APAC地区增长12%至3715万美元，EMEA地区下降1%至1.972亿美元[7] - 汇率变动对净销售额产生1070万美元负面影响[33] 管理层讨论和指引 - 全年净销售额增长预期从3%-6%上调至5%-7%，预计关税成本影响9000万美元[11] - 预计全年摊薄每股收益10.00-10.50美元，运营利润率13.0%-13.5%[11] 运营效率与盈利能力 - 报告运营利润率17.1%，调整后运营利润率13.9%，去年同期为15.5%[6] - 营业利润率从15.5%提升至17.1%[20] - 调整后营业利润率为13.9%[29] 其他重要事项：诉讼与和解 - 诉讼和解带来税前3900万美元收益，税后影响每股0.59美元[4][5] - 诉讼和解带来3857.4万美元收益[29][31] 其他重要事项：资本管理与股东回报 - 公司回购60万股股票，金额5000万美元，年初至今累计回购320万股共2.5亿美元[8] - 融资活动使用现金流2.907亿美元，主要用于回购普通股2.512亿美元[42] 其他重要事项：现金流活动 - 经营活动产生现金流1.129亿美元，远低于去年同期的2.601亿美元[42] - 投资活动使用现金流3194.3万美元，主要用于购买物业和设备1.169亿美元[42] 其他重要事项：资产负债表项目 - 库存5.93亿美元，较去年同期5.40亿美元有所增加[10] - 库存为5.93亿美元，较年初5.75亿美元和去年同期5.398亿美元均有所增加[40] - 现金及等价物为5.727亿美元，较年初7.727亿美元减少，但高于去年同期的7.384亿美元[40] - 总资产为33.019亿美元，与年初基本持平，但高于去年同期的30.496亿美元[40]

收入和利润表现 - 第二季度收入为9550万美元，同比增长49.9%[3] - 上半年收入为1.814亿美元，同比增长53.5%[3] - 第二季度GAAP净亏损2000万美元，较去年同期3490万美元亏损收窄[3] - 第二季度非GAAP净利润640万美元，去年同期为亏损550万美元[3] - 公司GAAP净亏损第二季度为1999.5万美元，同比改善42.7%[20] - 非GAAP净利润第二季度为642.8万美元，去年同期为亏损554.2万美元[20] 毛利率表现 - 第二季度GAAP毛利率58.9%，同比下降1.9个百分点[3] - 非GAAP毛利率60.5%，同比下降2.8个百分点[3] 未来业绩指引 - 第三季度收入指引1-1.08亿美元，非GAAP毛利率指引60%-61.5%[3] - 公司上调2026财年收入增长预期至31%-35%[6] 业务运营数据 - 累计边缘AI处理器发货量超过3600万颗[6] 成本和费用 - 股票薪酬费用第二季度达2518.8万美元[20] 现金及有价证券 - 现金及有价证券总额为2.612亿美元，环比增加1800万美元[5] - 现金及现金等价物截至2025年7月31日为1.427亿美元[22] - 有价债务证券投资组合规模达1.184亿美元[22] 资产和负债相关 - 应收账款净额较期初增长44.1%至4289.6万美元[22] - 库存水平下降1.8%至3380.8万美元[22] - 股东权益增长2.7%至5.765亿美元[22] - 累计赤字扩大至2.964亿美元[22] - 总资产规模增长2.5%至7.064亿美元[22]

根据您的要求，我对提供的关键点进行了整理和归类。 净利润表现 - 第二季度净利润为23.98亿美元，占销售额的10.01%[12] - 上半年净利润为40.38亿美元，占销售额的9.00%[12] - 公司净收益为40.38亿美元，较去年同期的41.37亿美元下降2.4%[16] - 净利润第二季度为23.98亿美元，净利润率10.01%[56] 现金流活动 - 经营活动产生的净现金为76.1亿美元，略高于去年同期的74.15亿美元[16] - 投资活动使用的净现金为23.43亿美元，主要由于13.14亿美元的企业收购[16][21] - 融资活动使用的净现金为21.68亿美元，包括12.9亿美元的股息支付[16] 资产负债表项目变化 - 现金及现金 equivalents 增至48.6亿美元，同比增长11.5%[13] - 商品库存净额下降至163.42亿美元，同比减少3.0%[13] - 长期债务（不含当期部分）下降至305.48亿美元，同比减少11.9%[13] - 股东赤字改善至114亿美元，同比收窄17.2%[13] - 运营租赁使用权资产增长至38.87亿美元，同比增加1.8%[13] - 累计赤字从147.99亿美元改善至121.08亿美元[14] 股东回报活动 - 第二季度宣布每股1.20美元现金股息，总计支付6.73亿美元[14] - 上半年通过股票回购计划支出17.56亿美元[15] - 股票回购计划剩余额度为108亿美元（2025年8月1日）[48] - 六个月总股份回购：2025年8月1日30万股（成本6900万美元）、2024年8月2日750万股（成本17.56亿美元）[50] 收购活动 - 公司完成对Artisan Design Group的收购，总现金购买价为13亿美元[21] - 收购产生的无形资产为7.14亿美元，商誉为3.79亿美元[22] - 公司宣布以88亿美元收购Foundation Building Materials[57] 销售额与部门表现 - 净销售额为239.59亿美元，其中产品销售额229.73亿美元，服务销售额6.55亿美元[26] - 家居装饰部门销售额83.59亿美元，占总销售额34.9%[31] - 硬件部门销售额78.17亿美元，占总销售额32.6%[31] - 建筑产品部门销售额70.84亿美元，占总销售额29.6%[31] - 净销售额第二季度为239.59亿美元，同比增长1.6%[56] 费用支出 - 广告费用第二季度为2.49亿美元，占销售额1.04%[56] - 折旧摊销费用第二季度为4.57亿美元，同比增长8%[56] - 长期债务利息支出第二季度为3.51亿美元，同比下降3.6%[52] - 利息收入第二季度为0.42亿美元，同比下降19.2%[52] - 所得税现金支出上半年为6.57亿美元，同比下降34.6%[53] - 上半年资本化利息支出为0.04亿美元，同比增长100%[52] 金融工具与债务安排 - 公司持有以公允价值计量的短期投资：美国国债2.25亿美元（2025年8月1日）、1.84亿美元（2024年8月2日）和1.99亿美元（2025年1月31日）[35] - 长期投资中的公司债务证券公允价值为1.19亿美元（2025年8月1日）、7900万美元（2024年8月2日）和8800万美元（2025年1月31日）[35] - 固定转浮动利率互换衍生工具公允价值：流动负债600万美元（2025年8月1日）、非流动负债2400万美元（2025年8月1日）[35] - 绩效或有对价公允价值为零（2025年8月1日、2024年8月2日和2025年1月31日）[38] - 供应商融资计划下的应付账款余额为13.26亿美元（2025年8月1日）、14.47亿美元（2024年8月2日）和15.11亿美元（2025年1月31日）[44] - 公司拥有40亿美元信贷额度（2023年信贷协议20亿美元+第三修正信贷协议20亿美元）[45] - 利率互换协议名义本金为8.5亿美元（2025年8月1日、2024年8月2日和2025年1月31日）[46] 每股收益 - 基本每股收益：2025年三个月4.28美元、六个月7.21美元；2024年三个月4.18美元、六个月7.24美元[51] 租赁负债 - 经营租赁负债新增29.3亿美元，同比下降17%[53]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q _________________________________ Delaware 31-1029810 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (IRS Employer Identification No.) Three Limited Parkway OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-8344 _________________________________ BATH & BODY WORKS, INC. QUARTERLY REPORT PURSUA ...