重庆三圣实业股份有限公司 2025 年年度报告全文 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 重庆三圣实业股份有限公司 2025 年年度报告 【2026 年 3 月 31 日】 1 重庆三圣实业股份有限公司 2025 年年度报告全文 2025 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责 任。 公司负责人宋英健、主管会计工作负责人刘学梅及会计机构负责人（会 计主管人员）刘学梅声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完 整。 本报告中涉及的未来发展规划及事项的陈述，属于计划性事项，不构成 公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。公司在本报告第三节 "管理层讨论与分析"中"十一、公司未来发展的展望"部分，详细描述了 公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 | 1 | | --- | | 第二节 | 公司简介和主要财务指标 6 | | | --- | --- | --- | | 第三节 | 管理层 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为57.73亿元，同比增长72.68%[14] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为8.24亿元，同比增长173.68%[14] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8.21亿元，同比增长290.92%[14] - 2025年基本每股收益为1.95元/股，同比增长170.83%[14] - 2025年加权平均净资产收益率为14.98%，同比提升8.74个百分点[14] - 2025年实现营业收入577,293.55万元，同比增长72.68%[36] - 2025年归属上市公司股东的净利润为82,426.79万元，同比增长173.68%[36] - 2025年度营业收入577,293.55万元，同比增长72.68%[74] - 2025年度归属于母公司所有者的净利润82,426.79万元，同比增长173.68%[74] - 2025年度扣非净利润82,132.28万元，同比增长290.92%[74] - 2025年度营业利润93,113.74万元，同比增长183.73%[74] - PCB业务营业收入57.73亿元，营业成本37.46亿元，毛利率35.12%，营业收入同比增长72.68%[78] - 2025年度公司实现净利润8.183亿元，经营活动现金流量净额为1.806亿元，两者差额为6.377亿元[91] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 研发费用提升至45,754.14万元，同比上涨71.47%，占营业收入比例达7.93%[42] - 2025年度研发费用45,754.14万元，同比增长71.47%[76] - 研发费用4.58亿元，同比增长71.47%，主要因研发人员规模扩大及材料费用增加[85] - 销售费用3.11亿元，同比增长58.80%，主要因营收规模扩大导致相关费用增加[85] - 钻孔类设备营业成本中直接材料25.20亿元，同比增长72.95%，占其营业成本比重90.85%[81] - 资产减值损失为-9973万元，占利润总额比例为-10.71%[94] - 其他收益为1.291亿元，占利润总额比例为13.86%，主要来自增值税退税及政府补助[94] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.81亿元，同比增长16.53%[14] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额大幅转正，为8.76亿元[17] - 2025年度经营活动现金流量净额18,060.67万元[74] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.81亿元人民币，同比增长16.53%[89] - 2025年投资活动产生的现金流量净额为-1.54亿元人民币，净流出同比减少75.25%[89] - 2025年筹资活动产生的现金流量净额为2.52亿元人民币，同比增长169.12%[89] - 2025年现金及现金等价物净增加额为2.77亿元人民币，同比由负转正[89] - 2025年经营活动现金流入小计为42.55亿元人民币，同比增长65.74%[89] - 2025年投资活动现金流出小计为1.57亿元人民币，同比减少74.79%[89] - 报告期投资额为1.57亿元，较上年同期的6.24亿元下降74.79%[102] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末资产总额为106.15亿元，同比增长47.71%[14] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为60.71亿元，同比增长18.41%[14] - 2025年末公司总资产1,061,502.76万元，资产负债率42.68%[74] - 期末存货较期初增加10.475亿元，主要因业务扩张提前备货[91] - 期末经营性应收款项较期初增加20.320亿元，主要因营收增长及行业分期收款模式导致回款滞后[91] - 期末经营性应付款项较期初增加21.625亿元，部分对冲了营运资金占用[91] - 非现金项目（包括折旧摊销、减值损失等）合计影响净利润约2.793亿元[91] - 货币资金期末为18.165亿元，占总资产比例17.11%，较期初占比下降4.31个百分点[95] - 存货期末为18.931亿元，占总资产比例17.83%，占比较期初上升5.33个百分点[95] - 固定资产期末为7.626亿元，占总资产比例7.18%，占比较期初上升5.74个百分点，主要因工程项目转固[96] - 短期借款期末余额为4.74亿元，占总资产比例上升4.45个百分点至4.46%，主要因业务扩张增加营运资金需求[97] - 合同负债期末余额为1.98亿元，占总资产比例上升1.11个百分点至1.87%，主要因营收增长带动预收货款增加[97] - 应付票据期末余额为11.50亿元，占总资产比例上升2.32个百分点至10.83%，主要因采购规模扩大[97] - 应付账款期末余额为16.60亿元，占总资产比例上升5.00个百分点至15.64%，主要因采购规模随营收同步扩大[97] - 应付职工薪酬期末余额为3.62亿元，占总资产比例上升0.91个百分点至3.41%，主要因业务发展扩充团队及业绩增长带动薪资增加[97] - 长期借款期末余额为1.80亿元，占总资产比例下降1.24个百分点至1.70%，主要因偿还到期借款[98] - 交易性金融负债公允价值变动导致收益，期末余额为零，主要因子公司业绩补偿款终止确认[100] - 货币资金中有54.15万元因诉讼被冻结[101] 各条业务线表现 - 钻孔类设备收入4,167,352,597.13元，占总收入72.19%，同比增长98.38%[77] - 钻孔类设备收入41.67亿元，同比增长98.38%，毛利率33.45%，同比提升8.72个百分点[78] - 公司2025年销售量7,143台，同比增长58.38%；生产量7,374台，同比增长70.93%[79] - 公司真空压合系统可满足算力高多层板及HDI板对层间均匀性提升的需求[27] - 公司钻孔设备可加工孔径≥0.15mm的机械孔及孔径<0.15mm且厚径比<1.5的激光孔[28] - 公司激光直接成像系统在常规多层板加工中最高曝光效率可超10000PNL/天[29] - 公司激光直接成像系统用于阻焊图形转移时，激光器功率≥100W[29] - 公司在800G及以上高速光模块高精度成型方面取得广泛认可[29] - 公司涂层铣刀产品可提升铣刀寿命及增加锣板叠层数，实现高效率、低成本机械成型[29] - 公司系列电性能测试设备为AI算力PCB电性能的完整性提供保障[30] - 公司为PCB行业提供多类型钻孔、成像、成型及测试设备等工序解决方案[43] - 公司产品成功实现背钻孔残桩0-100μm的超高精度要求[66] - 公司产品布局涵盖PCB生产核心工序的关键设备，并聚焦AI算力等高价值场景[64] - 公司构建了覆盖不同细分市场、工序和应用场景的立体化产品矩阵[66] - 公司形成了技术、供应链、设备与材料、产品、工序、应用场景及客户的多维协同体系[67] - 公司新型激光钻孔机实现了多规格新一代高频高速CCL材料的量产加工[66] - 公司AOI、AVI产品将不断累积数据，并与行业相关公司及国家级实验室开展合作，以提升光学检测的准确性[125] 各地区表现 - 华南片区收入3,272,798,243.54元，占总收入56.69%，同比增长132.10%[77] - 华南片区收入32.73亿元，同比增长132.10%，毛利率37.99%，同比提升8.25个百分点[78] - 2025年东南亚PCB市场规模增长20.5%至73.3亿美元，占全球产业的8.6%[41] - 2025年公司海外市场业务大幅增长68.30%[41] - 2025年东南亚地区PCB市场规模预计增长20.5%至73.3亿美元，占全球产业的8.6%[55] - 2025年中国大陆PCB市场规模预计增长17.6%至485亿美元，占全球市场份额57%以上，对全球市场增量贡献度超60%[55] - 2025年美洲PCB市场规模预计为37.86亿美元，同比增长8.4%[56] - 2025年欧洲PCB市场规模预计为18.64亿美元，同比增长13.8%[56] - 2025年日本PCB市场规模预计为64.69亿美元，同比增长10.8%[56] - 2025年中国台湾PCB市场规模预计为101.85亿美元，同比增长17.5%[56] - 2025年韩国PCB市场规模预计为68.11亿美元，同比增长2.7%[56] - 2025年全球PCB总市场规模预计为845.91亿美元，同比增长15.4%[56] - 2025年新设越南子公司并纳入合并报表范围[83] 管理层讨论和指引：市场与行业展望 - 2025年18层以上多层板市场成长超50%[36] - 2025年HDI板市场成长25.6%，其中高多层板HDI产品增速高达99.2%[38] - 2025年封装基板市场增幅达16.9%[39] - 2025年挠性及刚挠结合板市场增长3.7%[41] - 根据Prismark分析，2025年全球电子终端产业营收大幅增长8.5%[49] - 2025年全球PCB产业营收规模预计增长15.4%至849亿美元，其中服务器与数据存储相关PCB增长率高达46.3%，有线网络设施相关PCB增长率为36.3%[53] - 2024-2029年全球PCB行业营收复合增长率预计为8.2%，2029年全球及中国大陆PCB产业规模将分别超过1000亿美元和600亿美元[54] - 预测2024-2029年18层及以上高多层板、HDI及封装基板市场复合增长率分别为28%、14.3%及12.8%[113] - 预测到2029年中国大陆PCB市场规模将占全球的75%[113] - 未来几年AI PCB行业投资规模预计可达500亿元人民币以上[114] - 全球PCB行业龙头客户投资预算高达10亿美元以上[114] - Prismark预测2026年全球服务器PCB市场规模将增长18.4%，2024-2029年复合年增长率为13.9%[110] - 预测服务器/存储器PCB市场2025年规模将达159.75亿美元，同比增长46.3%[111] - 预测有线基础设施PCB市场2025年规模将达83.85亿美元，同比增长36.3%[111] 管理层讨论和指引：公司战略与计划 - 公司聚焦AI算力场景高多层板、高多层HDI板、类载板及封装基板市场，锚定钻孔工序，提供覆盖PCB生产全流程的智能制造解决方案[116] - 公司产品将满足AI服务器高阶HDI板及交换机超高多层板对信号完整性的需求，其产品层数可超过100层[119] - 公司瞄准800G/1.6T高速光模块及AI智能手机类载板等高价值细分PCB产品的新增专用加工设备需求[120] - 公司研发应用于先进封装基板行业的新型激光成套方案，已获得国内外多家知名客户的工艺实验及合格供应商认证[121][122] - 公司积极应对PCB产业向东南亚转移，与现有国内客户共同布局东南亚市场，目标市场同样锚定AI算力产业链[123] - 公司将依托H股上市带来的品牌知名度上升机遇，加速海外市场拓展，在新加坡等东南亚地区建立常驻机构及科研团队[123] - 公司产品技术附加值越来越高，面向国际客户和供应链企业的机会大大增加，对具有国际视野和能力的人才需求量大增[124] - 公司将持续加大与覆铜板（CCL）以及钻针厂商合作研发的力度，不断降低传统材料的加工成本、提升新研发材料的可加工性[125] - 公司计划发行H股股票并在香港联合交易所上市[184] - 公司制定了未来三年（2025年-2027年）股东分红回报规划[184] - 公司调整了部分募集资金投资项目的建设内容、实施主体和地点并延期[183] 管理层讨论和指引：风险与应对 - 公司在类载板、IC封装基板等高端产品的国际客户开拓方面存在劣势[48] - 公司持续推进新型激光等创新工艺方案研发，以突破技术瓶颈并提升全球品牌信赖度[48] - 公司面临核心技术被国内其他竞争对手赶超的风险，国内厂商正通过并购或开拓新产品线的方式进入市场[128] - 公司部分原材料仍依赖境外品牌，存在因国际市场风险加剧导致供应受限的风险[129] - 国内外PCB专用设备市场竞争加剧，可能导致公司盈利能力下降[130] - 公司更高精度设备占比持续增加，产品质量控制难度上升[131] - PCB产业向东南亚国家转移，可能造成公司无法把握新增设备机会，导致市场占有率下降[133] - 公司面临汇率波动风险，主要源自以美元结算的出口销售及以欧元结算的进口采购[135] - 报告期内，美元与欧元的汇率波动形成了风险对冲，汇率变动未对公司经营业绩及财务状况产生重大影响[135] - 公司将适时采取外汇套期保值、优化结汇管理等措施管控汇率波动风险[135] 研发与创新 - 研发人员908人，比上年末增长30.46%，占总人数比例25.43%[42] - 已取得255项发明专利、812项实用新型及外观专利、369项软件著作权，专利申请数量合计超2000项[42] - 2025年研发投入金额为4.58亿元人民币，占营业收入比例为7.93%[89] - 2025年研发人员数量为908人，较2024年增加30.46%[88] - 2025年研发人员中博士学历人员为22人，较2024年大幅增加450.00%[88] - 2025年研发人员数量占比为25.43%，较2024年下降4.71个百分点[88] - 硕士及以上学历人数增加至93人[72] 客户与市场地位 - 客户涵盖2024年Prismark全球PCB企业百强排行榜80%的企业及CPCA综合百强排行榜全部企业[44] - 公司主要产品市场占有率及客户认可度持续攀升[36] - 公司是行业内少数可提供高多层高阶HDI板对应成套解决方案的企业[39] - 2024年公司全球PCB专用设备市场占有率为6.5%，是全球该领域最大供应商[64] - 2025年公司机械钻孔机在全球市场占有率约50%[64] - 公司连续十六届位列CPCA百强排行榜仪器及专用设备类第一名[63] - 公司荣获越亚半导体、深南电路、奥士康、方正科技等多家行业知名企业的合作奖项[63] - 前五名客户合计销售额21.74亿元，占年度销售总额比例37.65%，其中第一大客户占比27.24%[84] 供应链与生产 - 公司主要采用“以销定产”的生产模式，结合需求预测、意向订单、实际订单等情况编制生产计划[31] - 公司主要采用“以产定采”辅以“安全库存”的方式进行生产性物料采购[32] - 公司通过供应链协同形成规模化采购优势，以降低成本和提升产品性能[67] - 前五名供应商合计采购额12.51亿元，占年度采购总额比例28.23%[84] 公司治理与股权 - 公司董事会由7名董事组成，其中包含3名独立董事[149] - 公司董事会下设战略、审计、薪酬与考核、提名共4个专门委员会[149] - 公司资产、人员、财务、机构、业务等方面均独立于控股股东及实际控制人[148][151][152] - 公司不存在控股股东、实际控制人占用公司资金或要求公司违规担保的情形[148] - 公司不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业同业竞争的情况[152] - 公司治理状况与相关法律法规要求不存在重大差异[150] - 公司于2025年8月18日制定了《深圳市大族数控科技股份有限公司市值管理制度》[145] - 公司未披露“质量回报双提升”行动方案公告[146] - 公司未披露估值提升计划[145] 管理层与董事会变动 - 管理团队平均在公司任职年限超过10年[46] - 公司监事胡志毅于2025年1月15日因个人原因离任，其持有公司股份1，425股[156][158] - 因公司不再设立监事会，监事会主席刘涛及非职工代表监事袁杨博均于2025年5月12日离任[158] - 原职工代表监事黄麟婷于2025年5月12日离任监事职务，并于2025年5月14日被选举为公司职工代表董事[158] - 公司现有董事9名，包括董事长兼总经理杨朝辉等[159] - 独立董事夏丽雅被选举任职，生效日期为2026年2月6日[158] - 公司独立董事李薇薇女士自2024年2月起任大族数控独立董事[163] - 公司独立董事辛国胜先生自2024年5月起任大族数控独立董事[163] - 公司独立董事夏丽雅女士自2026年2月起任大族数控独立董事[164] - 公司现有高级管理人员9名[165] 管理层持股与薪酬 - 董事长兼总经理杨朝辉因2023年限制性股票激励计划第一个归属期归属，持股增加1,386,000股，期末总持股达3,972,217股[154] - 董事张建群、周辉强、杜永刚本期持股无变动，期末持股分别为284,

广东拓斯达科技股份有限公司 2025 年年度报告全文 广东拓斯达科技股份有限公司 2025 年年度报告 公告编号：2026-027 2026 年 3 月 1 广东拓斯达科技股份有限公司 2025 年年度报告全文 2025 年年度报告 致股东信 ——深耕・致远 尊敬的各位股东： 2025 年，是拓斯达战略转型的收官之年，更是我们以"聚焦"破局、以"数据"导航、以"创 新"谋远的一年。这一年，我们直面转型挑战，坚守长期主义，在业务、技术、组织三大维度完成深度 重塑，为下一个十年的高质量发展筑牢根基。此刻，我谨以最诚挚的心意，向每一位信任拓斯达、陪伴 拓斯达的股东，致以最衷心的感谢。 2025 年，三大关键词—聚焦、数据、创新 1、聚焦做减法，向纯粹的产品公司稳步迈进 近年来，我们坚持"聚焦做减法"，智能能源及环境管理系统业务持续聚焦核心客户、强化全流程 管理，从"铺摊子"逐步转向"做精做优"。2025 年底，该业务已基本完成剥离，公司真正意义实现 "轻装上阵"，这并非战略上的摇摆，而是基于我们对制造业本质的回归和对未来竞争格局的长期判断 所做出的必然选择。穿越转型的阵痛期，我们牺牲的是短期的规模数字，换取的是长期 ...

1 杭州壹网壹创科技股份有限公司 2025 年年度报告全文 杭州壹网壹创科技股份有限公司 2025 年年度报告全文 2025 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律 责任。 公司负责人林振宇、主管会计工作负责人周维及会计机构负责人(会计主 管人员)焦慧超声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承 诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、 预测与承诺之间的差异。 公司在本报告"第三节 管理层讨论与分析"之"一、报告期内公司所处 行业情况"及"十一、公司未来发展的展望"部分，详细阐述了公司经营中 可能存在的风险，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 236,942,730 股为基 数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.4 元（含税），送红股 0 股（含 税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增 0 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年度归属于上市公司股东的净利润为人民币-2.724亿元，母公司净利润为人民币-2.351亿元[4] - 公司2025年度营业收入较上年同期有所减少[3] - 2025年营业收入为5.20亿元，同比下降20.22%[23][25] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-2.72亿元[23] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3.04亿元[24] - 全年营业收入为5.20亿元人民币，同比下降20.22%[102] - 报告期内公司实现营业收入51,999.65万元[58] - 本年度营业收入为51,999.65万元，扣除与主营业务无关的收入919.56万元后为51,080.09万元[33][34] - 扣除股份支付影响后的净利润为-272,012,211.83元，亏损同比扩大18.4%[36] - 报告期内归属于母公司所有者的净利润为负值，主要因营收减少及高研发投入[90] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 全年营业成本为2.96亿元人民币，同比下降30.70%[102] - 销售费用为3,251.97万元，同比增长22.56%[120] - 研发费用为34,491.27万元，同比下降5.12%[120] - 集成电路行业原材料成本为1.34亿元人民币，同比下降44.25%[109] 财务数据关键指标变化：盈利能力与现金流 - 全年综合毛利率为43.00%，同比增加8.62个百分点[103] - 主营业务收入为5.11亿元人民币，毛利率为42.51%，同比增加8.29个百分点[103] - FPGA产品收入为4.73亿元人民币，毛利率为40.60%，同比增加8.24个百分点[105] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-1.29亿元[24] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.29亿元人民币[102] - 经营活动产生的现金流量净额为-12,858.59万元，主要因支付供应链货款增加及客户回款下降所致[122] - 投资活动产生的现金流量净额为9132.11万元人民币，主要系收回到期现金管理产品所致[102][103] - 2025年加权平均净资产收益率为-25.24%，同比减少9.82个百分点[25] 业务线表现：产品与研发 - 公司主要产品为FPGA（现场可编程门阵列）及FPSoC（现场可编程系统级芯片）[13] - 公司形成了覆盖主流核心场景需求的FPGA和FPSoC芯片产品矩阵[53] - ELF系列FPGA最高用户IO数量为475个，IO接口支持1Gbps速率[42] - SWIFT系列FPSoC芯片在低功耗前提下提供高达17.6Gbps带宽的MIPI数据收发能力[43] - DRAGON系列FPSoC芯片集成64位RISC-V或双核ARM Cortex-A35等高性能硬核处理器[43] - PHOENIX系列FPGA包括3个产品家族，覆盖较大逻辑单元规模范围[43] - EAGLE系列FPGA具有高达1Gbps的IO速率，适用于图像预处理等领域[42] - 公司FPSoC高性能产品集成64-bit ARM Cortex或64-bit RISC-V CPU、FPGA、NPU和JPU[73] - 公司FPGA芯片产品累计出货量已超2亿颗[67] - 公司已推出超过200个应用IP及参考设计，覆盖12个应用分类[41] - 公司沉淀超过200个应用IP与参考设计[65] - 公司已累计开发了约200款应用IP及参考设计[76] - 公司推出了基于国产28nm工艺的FPGA芯片[61] - FPGA芯片研发方面，国产28nm工艺FPGA芯片已实现量产出货，新一代面向通算和智算服务器的FPGA芯片已完成研发[84] - 公司针对ELF、EAGLE、PHOENIX产品线，研发不同规格的FPGA芯片以增加型号并提高主要型号产品的覆盖率[84] - 公司针对视频处理和工业等领域，研发集成CPU、FPGA、存储器等功能的FPSoC芯片，满足消费电子、工业控制等领域需求[84] - 车规芯片研发投入15,000.00万元，资本化金额13,894.06万元，车规FPGA芯片已通过AEC-Q100测试并实现批量供货和上车应用[84][85] - FPSoC产品收入为1880.38万元人民币，同比下降56.03%[105] - FPGA芯片生产量为3318.96万颗，同比增长48.89%[107] 业务线表现：软件与工具 - 公司软件工具链获ISO 26262 ASIL D与IEC 61508 SIL 4两项最高安全等级认证[61] - 公司FPGA专用EDA软件已通过ISO 26262 ASIL D与IEC 61508 SIL 4两项最高安全等级认证[68] - FPGA专用EDA软件TangDynasty革新布局布线引擎，推出自动重跑时序收敛加速功能，显著提升运行效率[71] - FPGA专用软件研发投入22,240.00万元，资本化金额10,219.51万元，软件在运行和时序性能上实现大幅提升[85] - FPSoC专用软件研发投入16,000.00万元，资本化金额13,393.37万元，已完成支持低功耗和高性能FPSoC芯片的软件开发[85] - 公司配套FPGA专用EDA软件通过了ISO26262 & IEC61508功能安全认证，并开发了面向车载显示、激光雷达等应用方案[85] - 公司FPGA专用软件正在持续升级迭代，以提升综合、布局布线、时序等算法的效率，提高用户电路工作速度和芯片面积利用率[85] 业务线表现：市场与客户 - 公司累计服务客户超过两千家，涵盖通信、工业、医疗、汽车电子、数据中心、电力与新能源等众多领域的头部企业[53] - 公司已累计为超过2000家客户提供支持[66] - 在数据中心服务器领域销售收入实现倍数级增长，发货量突破数百万片[60] - 在电力与新能源领域销售订单规模大幅增长[60] - 公司实现全年订单量、终端客户数均同比显著增长[59] - 公司新兴领域重点客户、新产品导入项目数显著增加[54] - 公司获得了多个头部客户授予的2025年度奖项[62] - 报告期末主要客户库存回落至合理水位[58] - 前五名客户销售额为42,226.17万元，占年度销售总额的81.20%[113] - 最大客户A销售额为17,995.55万元，占年度销售总额的34.61%[114] 研发投入与成果 - 报告期内研发投入保持在较高水平，导致净利润为负[3] - 2025年研发投入占营业收入的比例为66.33%，同比增加10.56个百分点[25] - 报告期内公司研发投入总额为3.449亿元人民币，较上年度的3.635亿元下降5.12%[81] - 研发投入总额占营业收入比例高达66.33%，较上年度的55.77%增加了10.56个百分点[81] - 公司资本化研发投入为0，研发投入全部费用化[81] - 公司研发投入合计179,296.00万元，其中资本化金额为139,570.89万元，费用化金额为34,491.27万元[86] - FPSoC芯片研发投入34,829.00万元，资本化金额25,695.50万元，已完成低功耗及高性能FPSoC芯片研发[84] - 在研FPGA项目预计总投资规模为9.1227亿元，本期投入2.679亿元，累计已投入7.637亿元[83] - 报告期内公司新申请知识产权77项，其中发明专利56项[60] - 报告期内公司新申请知识产权77项，其中发明专利56项[79] - 报告期内新增授权知识产权50项，其中发明专利28项[79] - 截至2025年12月31日，公司累计申请知识产权505项，其中发明专利295项[79] - 截至2025年12月31日，公司累计获得知识产权授权334项，其中发明专利131项[79] - 最近三个会计年度（2023-2025）累计研发投入金额为人民币10.926亿元[179] - 最近三个会计年度累计研发投入占累计营业收入的比例为58.35%[179] 研发团队与能力 - 公司研发人员占比达81.98%[66] - 公司研发人员中硕博学历人员占比65.22%[66] - 公司核心研发人员获得多项国家级、省部级荣誉[66] - 公司主要研发人员平均从业经验超十年[66] - 公司核心技术来源为自主研发，经过十余年高强度研发投入[70] - 公司是国内首批具有先进制程FPGA芯片设计与量产能力的企业之一[70] - 公司是国内FPGA行业的领军企业，已掌握FPGA全套核心技术[53] - 研发人员数量为414人，较上期的452人减少38人，占总人数比例为81.98%[88] - 研发人员薪酬合计为25,266.34万元，平均薪酬为61.03万元/人[88] - 研发人员中硕士研究生学历人数最多，为259人，占研发团队比例超过62%[88] - 研发人员年龄结构以30岁以下（不含30岁）为主，共183人，占比约44%[88] 公司经营模式与供应链 - 公司经营模式为Fabless（无晶圆厂）模式[13] - 公司采用Fabless经营模式，专注于集成电路芯片的设计、研发和销售[44] - 公司采用Fabless（无晶圆厂）运营模式，不涉及生产环节，无工业三废及噪声污染产生[198] - 公司持续扩大供应链布局，与行业龙头及优质供应商建立长期战略合作[69] - 前五名供应商采购额为30,451.96万元，占年度采购总额的84.47%[115] - 最大供应商A采购额为10,737.64万元，占年度采购总额的29.78%[117] 行业趋势与市场环境 - 根据WSTS预测，2025年全球半导体销售额将跃升至7720亿美元，同比增长22%[46] - 根据WSTS预测，2026年全球半导体市场规模预计将达到9750亿美元，同比增长25%[46] - 2030年全球FPGA市场规模预计将达到约193.40亿美元，2025年至2030年的复合年增长率为10.50%[47] - 亚太地区是全球FPGA市场增长最快的区域[47] - FPGA行业在2025年逐步走出周期性调整低谷，迎来由结构性需求驱动的复苏[47] - 传统通信市场对FPGA的增量贡献因5G建设成熟而逐渐放缓[47] - AI服务器升级、数据中心建设加速、汽车智能化转型等新需求为FPGA行业打开全新增长空间[47] 管理层讨论与未来指引 - 公司计划通过市场拓展助力整体销售收入持续稳定增长，并逐步提升市场占有率与品牌影响力[140] - 公司将巩固工业、通信、消费电子、医疗等传统优势市场，并深入拓展电力与新能源、AI算力与应用、汽车电子等领域[140] - 公司将聚焦FPGA核心业务，攻坚新一代FPGA/FPSoC产品研发、FPGA专用EDA软件升级、应用IP/解决方案丰富与前沿技术探索四大关键任务[140] - 公司将推进面向高端应用的大规模FPGA芯片、面向视频与通信等应用的高性能FPGA芯片、以及面向新型汽车应用的车规FPGA芯片等产品研发[141] - 公司将着力于FPGA专用EDA软件优化，支持新器件与新功能，兼容并扩展IP库，并优化软件界面[141] - 公司将围绕运营效率提升与产品质量保障，系统性开展全流程质量管理、测试体系强化、供应链体系优化、治理与风险管控四项工作[141] - 公司将持续优化从项目启动到产品量产的全流程质量管控体系，并推进数字化建设以提升生产监控、成本优化、良率提升和产品交付水平[142] - 公司将加强供应链生态建设，深化与核心供应商的长期伙伴关系，提升供应链整体协同效率与应急响应速度[142] - 公司将建立健全涵盖市场竞争、技术迭代、供应链波动等潜在风险的预警与应对机制[142] - 公司计划通过引才、育才、励才、留才的全链条机制优化，持续强化组织能力与创新动能[143] 风险因素 - 公司面临下游市场需求复苏缓慢、行业竞争加剧等可能导致继续亏损的风险[3] - 公司面临业绩大幅下滑或亏损的风险[89] - 公司面临因高研发投入、需求复苏缓慢及新品导入不及预期而继续亏损的风险[90] - 公司面临技术迭代、研发人员流失及产品研发失败的核心竞争力风险[91] - 公司采用Fabless模式，面临原材料供应及委外加工风险[92] - 公司存货存在跌价风险，毛利率存在波动风险[93] 公司治理与股权结构 - 公司将原“三会一层”治理机制精简为“两会一层”（股东会、董事会及管理层）[196] - 公司董事会下设战略、审计、提名、薪酬与考核四个专门委员会[196] - 公司已取消监事会设置，由董事会审计委员会行使监事会职权[190] - 2025年11月18日，公司董事会审议通过取消监事会及修订《公司章程》的议案[154] - 2025年12月15日，公司股东大会审议通过取消监事会及修订《公司章程》的议案[154] - 员工持股平台上海安芯直接持有公司18.95%的股份，上海安路芯直接持有公司0.77%的股份[187] - 间接员工持股平台中，上海芯志翱持有上海安芯21.2285%的份额，上海芯志骋持有上海安路芯13.2034%的份额[187] - 2022年限制性股票激励计划授予总量为400万股，占当时公司股本总额的1.00%[181] - 该激励计划首次授予320万股，占授予权益总额的80.00%；预留授予80万股，占20.00%[182] - 报告期内，因业绩考核未达标及激励对象离职，部分已授予未归属的限制性股票作废处理[183] - 报告期内确认的与股权激励相关的股份支付费用为0元[185] - 报告期内，由于公司层面业绩考核未达标，董事会秘书吴浩然获授的2,500股第二类限制性股票被作废处理[188] - 吴浩然年初已获授限制性股票5,000股，报告期末已获授限制性股票数量为2,500股，报告期末市价为27.18元/股[188] 管理层与关键人员变动 - 新任董事长谢文录先生自2024年9月起担任公司董事长[151] - 新任董事、总经理文华武先生自2024年1月起担任公司董事、总经理[151] - 新任职工代表董事董辰先生自2025年12月起担任公司职工代表董事[151] - 自2024年1月起，谢丁、陈利光、袁智皓、吴智、李夏南、郑成被任命为公司副总经理[152] - 自2024年3月起，吴浩然被任命为公司董事会秘书[152] - 2025年12月15日，公司董事谢丁因个人工作调整辞去非独立董事等职务[154] - 2025年12月15日，副总经理谢耀勇因个人原因辞去副总经理职务[154] - 2025年12月15日，经职工代表大会选举，董辰当选为公司职工代表董事[154] - 公司独立董事蒋守雷于2025年4月因个人原因辞去所有职务[153] - 独立董事蒋守雷因个人原因离任[161] - 公司于2025年5月20日召开2024年年度股东大会，选举冉峰为新任独立董事[153] - 自2025年5月起，冉峰担任公司独立董事[152] - 赵永胜曾担任公司副总经理[153] - 核心技术人员赵永胜、王元、边立剑在报告期内从公司获得的税前报酬总额均为0元[151] - 离任独立董事蒋守雷在报告期内从公司获得的税前报酬总额为4.17万元[151] - 离任副总经理谢耀勇在报告期内从公司获得的税前报酬总额为85.95万元[151] 管理层与关键人员薪酬 - 报告期内所有列示的董事及高级管理人员持股数均为0股，无股份增减变动[150] - 总经理文华武报告期内从公司获得的税前薪酬总额为118.95万元[150] - 副总经理兼核心技术人员吴智的税前薪酬总额最高，为168.75万元[150] - 副总经理兼核心技术人员陈利光的税前薪酬总额为128.80万元[150] - 副总经理兼核心技术人员谢丁的税前薪酬总额为127.71万元[150] - 副总经理兼核心技术人员袁智皓的税前薪酬总额为105.62万元[150] - 副总经理兼财务总监郑成的税前薪酬总额为93.60万元[150] - 副总经理李夏南的税前薪酬总额为87.81万元[150] - 董事会秘书吴浩然的税前薪酬总额为65.00万元[150] - 独立董事戴继雄与郑戈的税前薪酬总额均为10.00万元[150] - 所有列示的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员报告期内报酬合计为1，017.94万元[151] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为1017.94万元人民币[160] - 报告期末核心技术人员实际获得的薪酬合计为873.80万元人民币[160] - 公司薪酬与考核委员会将管理层报酬与经营业绩绩效考核相关联[160] 公司治理会议与运作 - 公司董事会年内召开会议5次，其中现场会议0次，通讯方式召开2次，现场结合通讯方式召开3次[162] - 公司审计委员会在报告期内召开会议4次[165] - 公司薪酬与考核委员会在报告期内召开会议2次[166] - 公司提名委员会在报告期内召开会议1次[167] 员工构成 - 报告期末公司在职员工总数505人，其中母公司381人，主要子公司124人[169] - 公司

财务数据关键指标变化 - 基本每股收益为0.75元/股，同比增长15.38%[22] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.71元/股，同比增长16.39%[22] - 加权平均净资产收益率为13.31%，同比增加0.77个百分点[22] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为12.76%，同比增加0.91个百分点[22] - 研发投入占营业收入的比例为7.57%，同比增加0.18个百分点[22] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长31.68%[22] - 2025年营业收入为36.85亿元，同比增长22.27%[23] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为4.21亿元，同比增长15.28%[23] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为4.85亿元，同比增长31.68%[23] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.03亿元，同比增长16.90%[23] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为32.60亿元，较上年末增长9.10%[23] - 公司实现营业收入36.85亿元，较上年同期增长22.27%[113] - 归属于上市公司股东的净利润为4.21亿元，较上年同期增长15.28%[113] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性净利润为4.03亿元，较上年同期增长16.90%[113] - 非南网市场营收占比大幅提升至近60%，同比增长超70%[115] - 年度研发投入2.79亿元，同比增长25.18%[116] - “十四五”期间营收从11亿元增长至近37亿元，年均增速27%[118] - “十四五”期间利润总额从不足1亿元增长至4.7亿元，年均增速37%[118] - 近三年研发经费复合增长率超30%[121] - 公司本年度费用化研发投入为2.788亿元，同比增长25.18%[140] - 公司研发投入总额占营业收入比例为7.57%，较上年增加0.18个百分点[140] 季度财务表现 - 2025年第四季度营业收入最高，为15.86亿元，占全年收入的43.0%[25] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额最高，为6.80亿元，扭转了第一季度净流出3.68亿元的局面[25] 非经常性损益与金融资产 - 2025年非经常性损益总额为1751.79万元，其中政府补助为924.71万元，金融资产公允价值变动及处置损益为1531.67万元[27][28] - 2025年交易性金融资产期末余额为10.02亿元，较期初增加3.02亿元，其公允价值变动对当期利润影响为1530.72万元[31] 主营业务与解决方案 - 公司主营业务为应用清洁能源技术和新一代信息技术，提供“技术服务+智能设备”综合解决方案[34] - 公司提供大型电化学储能电站整套解决方案，包括产品研发、方案设计、储能全链条产品生产、储能系统集成、工程项目实施、调试、涉网仿真计算、并网测试、商业模式分析及经济性评估等服务[37][38] - 公司提供电源侧技术服务，包括大型火电、核电机组调试，发电机组技术监督，状态评估及高电压、涉网试验，火电机组清洁低碳及环保排放解决方案，全负荷节能及控制优化方案，灵活性改造技术服务，智慧电厂建设整体解决方案，储热调峰调频和热电解耦技术服务，以及海上风电并网检测与仿真验证、大型风电机组涉网试验、海上风电工程调试、光伏并网测试技术服务等[39] - 公司提供电网及用户侧技术服务，包括仪器仪表及工器具检测、产品质量检测及评价、电气设备诊断性试验及状态评估、工程质量检测及评价、防雷综合解决方案等[40] - 公司提供新型智能配用电设备，具备安全可靠、柔性接入、互动友好、标准通用、绿色低碳、全面感知、管控精益、万物互联特征，推动配用电系统数字化转型[41] - 公司储能系统技术服务分为调试技术服务和集成服务两大类[52] - 公司试验检测及调试服务分为电源侧、电网及用户侧两个类别[53] 智能设备与操作系统 - 在用电侧，公司自主研发“丝路”InOS操作系统、高级应用APP、芯片及核心模组、设备整机、主站平台、应用技术，并开展整体工程应用[42] - 公司完成新一代载波芯片设计流片，并开展智能电表智算芯片等芯片研发[42] - 公司研发基于统一操作系统的智能配用电设备，包括智能台区终端、智能量测终端、智能电表、智能开关、智能表箱、载波通信模块、物联蓝牙模组、智能模块等[42] - 公司建成全国规模最大、技术先进、场景丰富的新一代量测体系示范区[42] - 公司具备全链路国产化技术研发与试验能力，基于自主研发的“丝路”操作系统[77] - 公司具备千万设备量级的超大规模工程化应用能力[78] - 研发了实时多任务微内核操作系统InOS，并设计了5,000个智能量测微应用组件[128] - InOS操作系统已实现产业化应用，并完成与核心国产芯片的适配研发，构建起国产化InOS设备生态[128] - 基于全链路一体化的新型量测体系技术已实现产业化应用，应用于智能电表宽带载波模组、微功率无线模组等系列化设备[128] - 面向配网自动化设备的模块化硬件架构设计技术已实现产业化应用，可应用于柱上断路器、开关柜等系列配网智能化终端[128] 智慧监测与安防 - 公司创新推出国内首套智慧监测运维综合解决方案及系列产品，通过云边端AI算力协同，打造“7x24”全天候“人员+设备”全域智能监测体系[44] - 公司首创“擎天”电力具身机器人体系和“慧眼”低空智联网，推出覆盖巡检、安监、作业场景的“擎天”系列机器人及“慧眼”系列电力特种无人机及自动机库[46] - 智能监测领域呈现监测场景全域化、监测手段智能化、数据应用深度化三大核心特点[79] - 公司AI识别算法覆盖输变配场景50余项，识别准确率保持80%以上[81] - 公司智能监测解决方案支撑电网运维效率提升30%以上[81] - 公司已打造智能可视、可感及后勤保障三类共10款智慧安监终端产品[82] - 智能监测装置累计服务线路长度超5万公里[98] - AI算法使10类核心缺陷识别准确率提升至85%[99] - 输电线路故障定位准确率较2024年提升了15%[99] - 数字安全监盘方案覆盖20个视觉类场景，包含86套算法模型[100] - 人工智能及智慧安全技术已实现产业化应用，构建覆盖电力作业全过程的智慧安全监管应用[129] 储能业务与技术 - 公司在储能领域掌握系统集成优化、高精度建模、能量管理等核心关键技术[59] - 公司承接全球首创“市电+新型储能”双主供模式奥体储能站等多项国内首例或最大规模项目[87] - 公司自研构网型储能变流器实现规模化应用并成功支撑百兆瓦级储能系统黑启动试验[88] - 公司适配锂电/半固态/钠离子等多种电池系统的产品在实证基地实现规模应用[88] - 公司台区储能产品在广东、广西、江苏等地规模化应用[88] - 储能系统集成优化及安全防护技术已实现产业化应用，通过高集成密度自主设计降低系统配置成本和安装运维难度[124] - 智能簇控式构网型储能系统通过电池簇管理与电能变换融合控制技术提升可用容量，实现能量精细化管控与多工况自适应友好并网[124] - 储能系统热管理通过三维热管理仿真技术实现流量、压降均衡控制，提升电池堆电芯温度一致性管理水平[124] - 能量管理及优化控制技术开发的大规模储能能量管理系统在数据管理、响应调度、能量调配能力方面显著增强[124] - 规模化储能集群协调控制系统面向远程-本地协同调控和市场化运营一站多用需求，提升集群调控、辅助交易和运营管理能力[124] - 相关储能集成与安全技术已应用于公司大容量箱式储能系统产品、大规模储能系统集成及EPC服务中[124] - 能量管理与优化控制技术已在公司承接的广西武鸣储能电站等标杆示范项目中应用[124] 试验检测与调试服务 - 完成全国首个30MVA大容量风机并网检测平台建设，并承接国内主流商用最大容量18MW海上风电机组测试[90] - 2025年承接7种型号大容量风机并网检测，包括明阳18MW、上海电气18MW等型号[90] - 完成广东电网公司基本检测平台87个物资品类、980项检测项目的自主检测能力建设，CNAS和CMA认证认可项目达5000余项[91] - 首次中标广东电网区域仓电网物资柔性移动检测项目（金额约2900万元）及供电局周转仓与施工现场电网物资柔性移动检测项目（金额约1740万元）[91] - 电力电子系统高精度建模及并网性能测评技术支持25MW及以下风电机组高/低电压穿越能力测试和电网适应性测试[124] - 电力电子建模与测评技术已应用于海上风电仿真测试/涉网试验、储能电站仿真测试、直流配用电系统集成等业务[124] 智能配用电与电网设备 - 在7个地区建成23个35kV配电站并投运，加强35kV智能简易站开关成套装备推广[92] - 完成10kV小型化户外开关箱成套设备产品研发，新产品占地面积较传统设备减小40%以上[92] - 公司建成具备量产能力的10kV一二次融合柱上断路器产线[72] - 公司具备从配（微）电网主站平台到末端设备的整体解决方案能力[72] - "丝路"系列产品推广超2000万只（含宽带载波模块、蓝牙模块、终端核心板、拓扑模块、智能网关电能表管理单元等）[96] - 低压透明化感知技术在广州千余台区十多万用户场景中验证通过，实用化规模全国领先[96] - 低压透明化感知技术在广州千余台区、十多万用户场景中验证通过[97] - 源网荷储联动运营协调控制技术已实现产业化应用，为灵活性资源的规模化优化聚合提供平台支撑[128] - 配网一二次融合技术已实现产业化应用，具备空间占用少、采样频率和精度高、运行功耗低等优势[128] 市场与营销 - 公司2025年度产品销售采取线下直销与线上商城协同发展的双轨制销售模式[56] - 公司营销网络新增云南、海南营销网点实体化运作，覆盖南网五省区及国网重点市场[56] - 成功中标2个海外技术服务项目，并在埃及顺利实施中埃合作配网降损试点项目，推动南网首个具备完全自主知识产权的AMI海外项目投入运营[96] 生产模式 - 公司生产模式以委托第三方外协加工为主，专注于核心软件开发与硬件定制设计[55] 行业政策与市场环境 - 国家政策设定到2027年底全国新型储能装机规模目标为1.8亿千瓦以上，带动直接投资2500亿元[57] - 截至2025年底，中国新型储能累计装机规模达144.7吉瓦，同比增长85%[58] - 2025年底新型储能应用场景中独立储能占比58%，用户侧占比8%，火储调频占比1.4%[58] - 新型储能装机规模前十省份合计占比接近90%，且装机规模均超过5吉瓦时[58] - 截至2025年底，全国累计发电装机容量达38.9亿千瓦，同比增长16.1%[65] - 2025年底全国发电装机容量较2024年底的33.5亿千瓦显著增长[65] - 2025-2027年实施新一代煤电升级专项行动，重点对已实施“三改联动”的现役机组进行改造升级[62] - 政策要求对30万千瓦级机组中，设计寿命期满、不处于关键节点且无延寿需要的机组实施淘汰关停[62] - 服役满25年的机组可按省级以上能耗、用煤、环保等政策要求提前关停[62] - 广东电力交易中心发布通知，调整燃气机组市场准入范围并取消其变动成本补偿机制[62] - 政策要求新能源项目（风电、太阳能发电）上网电量原则上全部进入电力市场[69] - 新建及存量分布式光伏发电项目需提升“可观、可测、可控、可调”能力[69] - 政策要求供电企业向农村、民族地区、老旧小区等供电薄弱区域倾斜配电网建设改造资金[70] - 广东电力市场B类机组竞争激烈，性能低下机组面临淘汰风险，需降低煤耗率并提高运行灵活性[63] - 国家能源局提出加快环保气体高压开关、节能型变压器等环境友好型绿色装备替代和应用[71] - 国家发改委、能源局目标到2027年全国虚拟电厂调节能力达到2000万千瓦以上，到2030年达到5000万千瓦以上[74] - 国家发改委、能源局推动人工智能+能源，提出推动电力设备故障预测性维护[75] - 国家发改委、能源局提出优化主配微网协同发展格局，智能微电网作为自平衡和自调节能力的新业态载体[76] - 在构建新型能源体系背景下，传统配电网数字化智能化转型将持续为智能配电设备带来广阔市场空间[72] - 虚拟电厂正从试点示范走向规模化运营[104] - 国家层面“三个八千万”投资带来一轮基建高峰[105] - 电力设备检测行业的市场需求量预计将继续保持增长态势[105] - 电网侧试验检测技术正从传统人工检测向智能化、数字化检测转型[106] - 智能监测正从单一设备销售向“监测终端+数据平台+诊断服务”一体化解决方案延伸[111] - 智能机器人及无人机处于技术爆发并向产业化成熟的前沿[112] 技术研发与创新 - 公司创新了高效低成本的燃煤机组超低排放优化技术路线，实现了长期稳定的超低排放，并获得2019年国家科学技术进步二等奖[125] - 公司研发的大型汽轮发电机复杂故障多维度诊断技术获得2017年中国电力科学技术进步一等奖及2022年度中国电力科学技术一等奖[125] - 公司针对大型汽轮发电机组突发不稳定振动故障，研发了快速抑制技术，有效抑制了汽流激振故障[125] - 公司形成了大型燃煤电厂协同焚烧处置集成技术，完成了25台燃煤机组耦合生物质或污泥掺烧工程应用，并形成了5家国家示范电厂[125] - 公司的大型燃煤电厂耦合焚烧处置关键技术获得了2023年度中国电力科学技术二等奖及2023年度中国能源创新奖二等奖[125] - 公司的锅炉及辅机运行自适应优化技术实现了燃煤锅炉系统深度节能，于2022年获得广东省科学技术二等奖[125] - 公司的火电厂深度节水及高效低成本废水零排放集成技术，提高了用水效率并实现了火力发电利用非常规水源[125] - 公司污水处理技术将尾水作为电厂锅炉补给水源，并获得2019年度广东省环境保护科学技术奖二等奖[126] - 公司火电机组AGC综合调频技术获得2022年广东省科学技术二等奖，解决了大型火电机组辅助调频中的控制与安全难题[126] - 公司ADRC控制算法在火电机组过程控制中规模化应用，相关专利获得第十三届中国专利优秀奖，技术于2018年获中国电力科学技术进步三等奖[126] - 公司燃煤电厂深度调峰技术于2025年获得广东省科技进步二等奖和中国电力科技进步二等奖，有效降低了机组最低稳燃负荷[126] - 公司电力系统数字和物理模拟实时混合仿真技术已应用于分析10多个电厂的功率振荡、非全相运行等事件[126] - 公司电力二次设备智能化检测技术基于云平台和物联网，实现了配电自动化终端的一键启动、闭环检测和远程监控[126] - 公司电力设备X射线无损检测技术于2022年获中电联电力创新二等奖及广东省测量控制与仪器仪表科学技术特等奖，2023年获电力建设科技进步二等奖[127] - 公司建成了国内首家的安全工器具检测省级系统平台，实现了检测透明化、数据信息化和智能检测全过程管理[127] - 公司检储配数字化检测技术目前在江村基地试运行，减少了检测数据的人为干扰，实现了检测过程数字化[127] - 公司无人机X射线带电检测技术于2025年获广东省电力科技进步一等奖，实现了线路不停电工况下压接缺陷的高效检测[127] - 基于宽禁带半导体的功率变化及能量协调控制技术已突破关键技术并完成样机研制，正向产业化转型[129] - 高精度波形采样技术故障定位误差不超过30米[130] - 基于图像缺陷智能识别技术对设备状态识别的标记读数、设备分合状态准确率高于90%[130] - 公司核心技术广泛应用于主营业务，主营业务收入大部分来源于核心产品与服务[132] - 报告期内，公司的核心技术及其先进性没有发生重大变化[132] - 公司曾获得国家科学技术进步奖二等奖（2019年）[133] - 公司参与国家级项目“新能源与储能支撑能力实证技术及系统级实证平台”实施中[134] - 公司获得中国专利奖金奖，项目为“一种基于非向量空间控制策略的导线追踪方法及装置”（专利号ZL201811455931.5）[134] - 公司参与的“支撑新型电力系统的规模化储能规划与调控关键技术、装备及应用”项目获中国电力科学技术进步奖一等奖[135] - 公司参与的“面向高功率储能应用的双高混合型器件关键技术”项目获上海市科学技术奖一等奖[135] - 公司参与的“面向新型电力系统的新一代数智化电站建设运行关键技术应用示范”项目获中国电力建设企业协会科学技术进步奖一等奖[135] - 公司参与的“新型电力系统下燃煤电厂深度调峰技术研究与工程应用”项目获广东省科技进步二等奖[134] - 公司参与的“基于燃烧侧和工质侧耦合调控的燃煤电厂深度调峰技术与应用”项目

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为12.16亿元，同比增长4.59%[27] - 2025年公司实现营业收入12.16亿元[61] - 2025年公司实现主营业务收入1,216,230,955.13元，同比增长4.59%[103][106] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-1131.93万元，较2024年亏损额（-8213.42万元）有所收窄[27] - 公司2025年度归属于母公司所有者的净利润为人民币-1131.93万元[7] - 2025年公司归属于上市公司股东的净利润为-11,319,254.89元，处于亏损状态[103] - 2025年归属于上市公司股东的扣非净利润为-7048.00万元，较2024年亏损额（-1.19亿元）有所收窄[27] - 2025年利润总额为387.45万元，而2024年为-6169.15万元[27] - 2025年公司利润总额为387.45万元，计入当期损益的政府补助金额为5679.52万元[96] - 2025年基本每股收益为-0.03元/股，较2024年（-0.21元/股）有所改善[28] - 2025年公司每股收益为-0.03元/股，亏损规模较上年同期大幅减少[61] - 2025年加权平均净资产收益率为-0.65%，较2024年（-4.65%）增加4个百分点[29] - 公司2025年度归属于母公司所有者的净利润为人民币-11.32百万元[183] - 最近一个会计年度合并报表归属于上市公司普通股股东的净利润为-11,319,254.89元[187] - 公司最近三个会计年度年均净利润金额为-11,626,902.17元[187] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年营业成本为915,130,598.95元，其中外购产品及服务成本占比76.06%[112] - 销售费用为6947.75万元人民币，同比下降17.20%；管理费用为1.23亿元人民币，同比上升1.90%；研发费用为1.58亿元人民币，同比上升6.78%[119] - 2025年研发费用为157,607,274.68元，同比增长6.78%[104] - 报告期内费用化研发投入为1.576亿元，较上年度的1.476亿元增长6.78%[81] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-7305.05万元，较2024年（-2.07亿元）有所改善[27] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-73,050,522.31元，较上年同期-206,590,245.83元有所改善[104][105] - 经营活动产生的现金流量净额为-7305.05万元人民币，投资活动产生的现金流量净额为-1.70亿元人民币，筹资活动产生的现金流量净额为-806.05万元人民币[124] 财务数据关键指标变化：资产与权益 - 2025年末总资产为30.41亿元，较2024年末下降4.08%[27] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为17.26亿元，较2024年末下降0.65%[27] - 2025年末公司资产总额30.41亿元，归属于上市公司股东权益总额为17.26亿元[61] - 截至2025年末，公司母公司报表中期末未分配利润为人民币-1.20亿元[7][8] - 2025年度母公司未分配利润为负120,246,825.57元，因此不进行利润分配[184] 各业务线表现 - 公司主营业务分为自主软件产品、信息技术服务和信息系统集成三大类[44] - 公司自主软件产品包括神通数据库等基础软件、产品全生命周期管理等工业软件及经营管控等智能软件[46] - 公司信息技术服务包括审计信息化服务、商密网云服务和信息化运维服务[46] - 公司主营业务构成：自主软件产品、信息技术服务、信息系统集成三大板块[197] - 自主软件产品2025年收入404,808,885.00元，同比增长26.31%，毛利率47.00%[109] - 信息系统集成2025年收入608,060,682.28元，同比下降11.24%，毛利率9.22%[109] - 2025年公司毛利率为24.76%，同比增加4.02个百分点[108] - 公司主要通过招投标、竞争性磋商等方式获取项目，业务模式包括项目制和标准化产品销售[47] 客户与市场表现 - 公司客户主要集中于航天及党政军领域，包括航天军工央企集团、国家部委和省市级政府部门[44][47] - 2025年公司向航天科技集团及下属单位的关联销售金额为56571.84万元，占同期营业收入的比例为46.51%[95] - 前五名客户销售额为9.16亿元人民币，占年度销售总额的75.29%，其中关联方销售额为5.66亿元人民币，占比46.51%[114][116] - 最大客户中国航天科技集团有限公司销售额为5.66亿元人民币，占年度销售总额的46.51%[116] - 前五名供应商采购额为2.21亿元人民币，占年度采购总额的27.79%，其中无关联方采购[118] 研发投入与技术进展 - 2025年研发投入占营业收入的比例为12.96%，较2024年增加0.27个百分点[29] - 2025年公司研发投入1.58亿元，同比增长6.78%[63] - 研发投入总额占营业收入比例为12.96%，较上年度的12.69%增加0.27个百分点[81] - 公司研发人员数量为344人，占公司总人数的比例为27.59%[89] - 公司研发人员薪酬合计为9104.76万元，研发人员平均薪酬为27.20万元[89] - 年内公司完成22项专利受理、新增21项软件著作权[55] - 报告期内新增受理专利22项，新增授权专利21项（全部为发明专利），新增软件著作权21项[79] - 截至2025年底，公司累计申请专利255项（其中发明专利246项），累计获得专利109项（其中发明专利100项），累计获得软件著作权837项[79] - 在ASP+技术方面，突破了云化部署多租应用模式下的数据隔离等核心技术[76] - 在AI技术方面，构建了涵盖内容过滤、行为监控等多维度的安全防护机制（安全护栏技术）[76] - 在数据库技术方面，实现了向量数据类型管理、基于向量索引的近似查询优化等关键技术突破[77] - AI Coding智能开发工具已覆盖约60名研发人员，使前端开发人员节约2/3，开发效率提升40%[193] - 全年重点技术攻关：AVPLM产品取得重大突破，ASP+平台完成技术栈升级，星筹产品完成初步策划，神通数据库完成核心升级与新型布局[198] - 公司如期完成各重大专项里程碑节点任务及年度课题申报拓展[198] - 公司聚焦重点产品，加强研发投入，优化研发体系[198] 行业环境与趋势 - 公司2025年所处软件和信息技术服务业收入为154,831亿元，同比增长13.2%[52] - 公司所处行业2025年利润总额为18,848亿元，同比增长7.3%[52] - 公司所处行业2025年软件业务出口额为627.3亿美元，同比增长7.7%[52] - 根据工信部数据，2025年我国软件业务收入达到154,831亿元，同比增长13.2%[57] - 2025年信息技术服务收入占软件业务收入比重提升至68.7%，云计算、大数据服务收入同比增长13.6%[57] - 报告期内，行业头部企业AI生成代码占比已近30%[58] - 工信部要求到2027年关键行业核心系统国产化率需达70%以上[58] - 行业预测到2027年，全球2000强企业的智能体使用量将增长10倍，调用负载提升1000倍[139] - 行业预测到2029年，全球活跃智能体数量预计达10亿，超过40%的工作岗位将与AI智能体协同工作[139] - 行业预测2026年信创产业规模将突破1.8万亿元，市场化需求占比提升至60%[139] - 行业预测中国工业软件市场预计从2025年约3000亿元增长至2030年4500-10000亿元[140] - 行业预测到2030年，国产工业软件在核心领域的国产化率将从2025年的25%提升至55%[140] 公司战略与经营计划 - 公司2026年经营计划包括确保完成以AVPLM为核心的数字航天工程任务，并发布AVPLM2026版[143] - 公司2026年计划加强产品体系建设，形成“天工”和“星筹”两条产品线[144] - 公司压减低效经营主体4家，按行业整合成立7大事业部，业务单元由14个整合聚焦至8个[64] - 公司整合重组商密网运营中心，负责数据管理体系建设执行[200] 公司治理与人事变动 - 报告期内公司发生多项董事及高级管理人员变动，包括董事长、总经理等职位因退休、工作调动或个人原因离任或选举[169] - 公司于2025年3月21日及4月8日完成董事会成员变更，选举彭涛、忻刚为非独立董事[153] - 公司原非独立董事、总经理兼核心技术人员刘志华于2025年4月10日离职[153] - 公司于2025年6月19日聘任蒋旭为总经理[153] - 公司高级管理人员淮斌、蒋旭于2025年6月21日辞去副总经理职务[154] - 公司高级管理人员何清法、傅强于2025年7月12日辞去副总经理等职务[154] - 公司于2025年7月19日聘任副总经理谢尚兼任总法律顾问[155] - 公司高级管理人员吕明理于2025年9月5日辞去副总经理职务[155] - 公司于2025年12月19日选举何清法为第二届董事会职工代表董事[155] - 公司于2025年12月26日完成董事会换届，选举彭涛、蒋旭等9人组成第二届董事会[156] - 公司第二届董事会聘任蒋旭为总经理，武旭庆为总会计师等高级管理人员[156] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为521.73万元[167] - 报告期末核心技术人员实际获得的薪酬合计为550.83万元[167] - 董事长彭涛报告期内从公司获得税前薪酬总额50.36万元[150] - 总经理蒋旭报告期内从公司获得税前薪酬总额61.26万元[150] - 核心技术人员顾云苏报告期内从公司获得税前薪酬总额86.38万元，为披露人员中最高[150] - 原董事长马卫华（已离任）报告期内从公司获得税前薪酬总额13.49万元[150] - 原董事、总经理、核心技术人员刘志华（已离任）报告期内从公司获得税前薪酬总额27.83万元[151] 资产与负债状况 - 2025年末公司存货账面价值为49,600.21万元，占总资产16.31%[97] - 2025年末公司应收账款账面价值为39,743.40万元，维持高位[98] - 在建工程期末金额为4791.10万元人民币，较上期期末大幅增长1529.50%，主要因商密网云数据中心二期投入[123][127] - 合同资产期末金额为3538.96万元人民币，较上期期末增长59.23%，主要因合同质保金增加[123][127] - 短期借款期末金额为0元人民币，较上期期末减少100%，主要因归还短期贷款[123][127] - 交易性金融资产期末余额为5.89亿元，当期增加1.18亿元，对当期利润影响为809.41万元[42] - 交易性金融资产期末余额为5.89亿元人民币，本期购买金额为17.58亿元人民币，本期出售/赎回金额为16.44亿元人民币[132] 季度业绩表现 - 第一季度营业收入为6610.31万元，第二季度为2.57亿元，第三季度为9058.48万元，第四季度为8.03亿元[32] - 归属于上市公司股东的净利润在第一季度亏损4454.17万元，第二季度亏损1726.06万元，第三季度亏损4078.75万元，第四季度盈利9127.05万元[32] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润在第四季度为6483.38万元，第二季度为-4003.45万元[32] - 全年经营活动产生的现金流量净额在第四季度转为正流入2.99亿元，前三个季度均为净流出[32] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益总额为5916.07万元，其中政府补助为5114.41万元，金融资产公允价值变动损益为873.36万元[34][35] - 2025年非流动性资产处置损益为-71.03万元[34] - 2025年其他营业外收入和支出为115.50万元[35] 募投项目与资本运作 - ASP+平台研发项目预计总投资4949万元，本期投入299.34万元，累计投入299.34万元[84] - 神软智汇AI开发平台预计总投资466万元，本期投入180.64万元，累计投入492.81万元[84] - 神通并行查询系统项目预计总投资1760万元，本期投入1673.02万元，累计投入1673.02万元[84] - 大数据平台企业租户版本研发项目预计总投资1435万元，本期投入706.78万元，累计投入706.78万元[85] - 神通分布式预聚合计算项目预计总投资1315万元，本期投入1206.87万元，累计投入1206.87万元[85] - 公司使用超募资金8900.00万元人民币投资建设商密网云数据中心二期项目[130] - 公司计划公开挂牌出售两处闲置房产，挂牌价格分别为1996.53万元和1993.06万元，合计3989.59万元[133] 风险提示 - 公司面临业绩大幅下滑或亏损的风险，主要因持续高研发投入及市场竞争激烈[90] 其他重要事项 - 2025年度公司拟不进行利润分配，不派发现金红利，不送红股，不进行公积金转增股本[7] - 公司上市时已实现盈利[4] - 2025年营业收入扣除项目合计金额为7.22万元，占营业收入的比重为0.01%，主要为出租固定资产收入[39] - 2025年营业收入扣除后金额为12.16亿元[40] - 公司基础软件神通数据库支撑了火星探测、探月工程、载人空间站等国家重大航天工程[44] - 公司工业软件已应用于新一代战略导弹、运载火箭、北斗导航等重大装备型号研制[44] - 公司已承担31项国家重大科技专项，其中牵头18项，参与13项，三次获得国防科学技术进步二等奖[69] - 公司引进工业软件、人工智能、大数据等领域紧缺人才70余名[67] - 公司旗下天津神舟通用数据技术有限公司于2023年被认定为国家级专精特新“小巨人”企业[78] - 主要子公司神舟通用报告期内营业收入为12,092.70万元，净利润为1,700.12万元[135] - 主要子公司航天四创报告期内营业收入为51,530.64万元，净利润为2,942.21万元[135] - 报告期末公司在职员工总数为1,247人，其中母公司706人，主要子公司541人[179] - 员工专业构成中，技术人员最多，为674人，占总员工数的54.1%；研发人员为344人，占27.6%[180] - 员工教育程度中，本科员工人数最多，为785人，占总员工数的62.9%；硕士研究生为357人，占28.6%[180] - 公司母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数为50人[180] - 公司获得Wind ESG评级BBB[195] - 公司2025年度内部控制审计报告意见类型为标准的无保留意见[192] - 公司是航天及党政军领域的软件和信息化服务龙头企业之一[197] - 神通数据库支撑了火星探测、探月工程、载人空间站、全球卫星导航系统等国家重大航天工程[197] - 公司工业软件已应用于新一代战略导弹、运载火箭、北斗导航、载人航天及探月工程等重大装备型号[197] - 公司完善数据安全事件应急响应预案，定期开展应急演练[200] - 公司强化数据全生命周期安全管理和隐私保护机制，定期评估预案有效性[200]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为5.70亿元，同比下降15.88%[20] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-3.74亿元，亏损同比扩大58.72%[20] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3.83亿元，亏损同比扩大62.84%[20] - 2025年基本每股收益为-0.28元/股，同比下降64.71%[20] - 2025年加权平均净资产收益率为-11.43%，下降4.84个百分点[20] - 2025年营业收入为5.70亿元，同比下降15.88%[50] - 2025年公司营业收入为5.70亿元，其中乐器销售收入为4.09亿元，占营业收入的71.80%[194] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 工业业务营业成本4.87亿元，占成本比重87.86%，同比下降12.52%[56] - 文化产业服务营业成本4,757万元，占成本比重8.58%，同比大幅增长49.01%[56][57] - 财务费用为-1,581万元，同比大幅下降67.68%，主要因存款利息收入增加[63] - 研发费用3,440万元，同比下降21.86%[63] - 研发投入金额为3440.37万元，同比下降21.86%[67] - 研发投入占营业收入比例为6.04%，同比下降0.46个百分点[67] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-1.35亿元，较上年净流出收窄37.84%[20] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额转为正数，为2619.93万元[24] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.35亿元，同比改善37.84%[67] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.05亿元，同比下降425.84%[67] - 筹资活动产生的现金流量净额为8305.49万元，同比改善163.49%[67] - 投资活动现金流入小计为16.09亿元，同比大幅增长180.84%[67] 各条业务线表现：分行业与产品 - 分行业看，工业收入4.58亿元，同比下降24.12%，占营收比重80.39%；文化服务收入0.96亿元，同比大幅增长66.82%，占营收比重升至16.83%[50] - 分产品看，乐器销售及售后服务收入4.09亿元，同比下降32.23%，毛利率为-10.11%；文化产业服务收入0.96亿元，同比增长66.82%，毛利率高达50.39%[51] - 演艺灯光业务作为新增产品分类，2025年收入为0.49亿元，毛利率为25.19%[51] - 公司工业板块（主要为传统制造）2025年营业成本4.87亿元，高于其收入4.58亿元，导致毛利率为-6.34%[51] - 公司文化服务板块营业成本同比增长49.01%，略高于收入增速，但毛利率仍提升5.93个百分点至50.39%[51] 各条业务线表现：乐器制造与销售 - 钢琴销量23,174台，同比下降38.60%[53] - 钢琴产量12,573台，同比下降59.92%[53] - 数码钢琴销量22,026台，同比下降16.91%[53] - 艾茉森公司电子琴、折叠琴产品销量突破1万台[32] - 艾茉森公司自主主板导入率52.6%，自主键盘导入率54.6%，完成新品类成果转化40个[33] - 公司累计生产钢琴数量超过300万架，产品畅销全球112个国家和地区[44] - 自2001年起，公司始终保持全球钢琴产销规模第一的领先地位[44] - 公司构建了包含恺撒堡、珠江、里特米勒、京珠及Schimmel的品牌体系[44] - 公司于2016年5月成功并购Schimmel，并于2019年5月成立舒密尔钢琴（中国）有限公司以拓展国内市场[45] 各条业务线表现：文化产业与文旅运营 - 艺术中心线下累计接待访客数千人次，线上直播辐射观众超数十万[29] - 2025年举办钢琴大赛，在海内外布局超200个分赛区，吸引近2万名选手参与[31] - 报告期内公司开展线下活动435余场，奖学金活动40场[31] - 珠江钢琴文化科技研学基地累计接待学生超5,000人次[37] - 文之旅公司自接管景区运营以来，累计接待游客超10万人次，游客满意度达90%[36] - 公司通过主承协办、乐器支持、赞助等方式开展线下活动超400场，举办奖学金活动40场[128] - 公司2025年珠江·恺撒堡国际青少年钢琴大赛在海内外布局超200个分赛区，吸引近2万名选手参与[128] 各条业务线表现：园区运营与物业租赁 - 增城园区完成33,000平方米厂房搬迁，京珠公司腾空场地5,000平方米，截至2025年底实现近200,000平方米物业外租[32] - 创梦园区各类宣传内容浏览量累计近50万次[39] - 截至2025年12月31日，创梦园区进驻企业超100家，出租率达80%以上[39] - 珠江钢琴创梦园已进驻企业超100家，带动就业超5000人[47] 各条业务线表现：新业务拓展与投资 - 公司推出6款舞台灯新产品[35] - 公司与开封市万岁山游览区有限公司签订设备采购安装合同，总金额为1,830万元人民币[35] - 公司以自有资金20,000万元设立全资子公司文之旅公司，专责文旅产业投资运营[36] - 公司控股子公司竞得白水仙瀑景区20年经营权，规划总投资4亿元[36] - 公司与乐海乐器有限公司签订战略合作协议，并共同设立合资公司[38] - 乐海乐器珠江钢琴生产基地在增城落成投产[38] - 2024年公司携手其他企业组建文旅发展公司，2025年成立合资公司乐海民族乐器发展（河北）有限公司，生产基地建成投入运营[46] - 公司使用自有资金1.2亿元设立全资子公司，开展舞台灯光业务[160] - 公司与乐海乐器设立合资公司，承接其民族乐器业务，并于2025年10月建成投产珠江钢琴生产基地[161] - 公司以自有资金20,000万元人民币投资设立全资子公司，发力文旅业务[164] 各地区表现 - 分地区看，内销收入4.44亿元，同比下降16.38%，毛利率3.57%；外销收入1.26亿元，同比下降14.04%，毛利率-0.35%[51] 管理层讨论和指引：风险因素 - 公司面临宏观经济环境风险，包括行业深度调整、消费意愿减弱及人口出生率下降等因素影响乐器销售与艺术培训业务[5] - 公司面临国际环境风险，全球贸易摩擦与地缘政治紧张对钢琴出口业务形成冲击[5] - 公司面临市场竞争加剧风险，原材料及人工成本上升导致行业价格竞争加剧，挤压盈利空间[7] - 公司面临产品迭代与技术创新要求提升风险，需加大研发投入以推动智能化转型和产品结构优化[7] - 乐器行业受宏观经济等因素影响，消费者对钢琴等大宗非必需消费品的购买意愿有所下降[41] 管理层讨论和指引：研发与创新 - 公司开展新材料、新工艺改进试验205项[29] - 2025年新开发家具近150款[30] - 里特米勒品牌创立230周年，公司启动RZ9立式钢琴研发项目，目前该项目已进入试生产阶段[65] - 研发带有自动伴奏及弹唱功能的娱乐型数码乐器产品，目前该项目已进入试生产阶段[65] - 研发具有USB内录、卡拉OK、大彩屏等功能的新一代数码产品，目前该项目正在进行小批量试制[65] - 研发集成度高、成本可控的灯具内部湿度控制系统，目前已完成结露机理研究，形成功能样机≥3款[65] - 灯具内部湿度控制技术研究建立仿真模型，目标使平均无故障时间不低于50,000小时[65] - 灯具内部湿度控制技术项目计划申请国家发明专利1-2项，并制定《防水灯具内部湿度控制设计指南》[65] - 该防水灯具技术预计可使产品故障率降低超40%[65] - 该防水灯具技术预计可使售后维护成本减少30%[65] - 高功率舞台灯具轻量化项目使整机重量降低15%以上[66] - 防水灯具项目使因堵塞导致的故障发生率降低90%[66] - 防水灯具项目使售后维护成本减少40%[66] - 公司拥有10个研发机构，以及5家“高新技术企业”或“专精特新企业”[43] - 截至2025年底，公司累计拥有501项有效专利，其中发明专利78项[44] - 公司主导起草了GB/T10159《钢琴》等49项国家、行业及团体标准[43] 管理层讨论和指引：战略与投资 - 公司出资12,000万元人民币设立全资子公司宏洋明道公司[34] - 公司出资9,000万元参与投资设立国资产业基金，占认缴总额的3.75%[165] - 公司旗下教育基金投资福建埃诺336万元（持股21%）及琴趣公司270万元（持股18%）[166] - 福建埃诺教育管理有限公司已被法院宣告破产[167] - 公司出资9,800万元参与投资设立国资创新基金[169] - 公司出资5,000万元参与投资设立广州老字号振兴基金，占认缴总额的12.3762%[170] 其他重要内容：公司治理与内部控制 - 报告期内公司新增3家合并单位，均为新设子公司[140] - 报告期内共召开股东会4次，审议议案16项[85] - 报告期内公司共有董事7名，其中独立董事4名，共召开董事会10次，审议议案42项[85] - 报告期内监事会共召开会议4次，审议议案17项，2025年12月2日后公司不再设置监事会[85] - 审计委员会在报告期内召开会议6次[106] - 薪酬与考核委员会在报告期内召开会议2次[107] - 战略与风险管理委员会在报告期内召开会议0次[107] - 提名委员会在报告期内召开会议1次[107] - 本报告期董事会应召开10次，所有董事均未缺席[103] - 董事李建宁、肖巍现场出席董事会2次，以通讯方式出席8次[103] - 董事卜永彪、范海峰、欧永良现场出席董事会1次，以通讯方式出席9次[103] - 董事张新、黄天东现场出席董事会2次，以通讯方式出席8次[103] - 公司新编制《资产减值及核销管理制度》，并更新修订了包括《公司章程》在内的6项制度[87] - 公司在业务、人员、资产、财务、机构方面与控股股东、实际控制人完全独立[88][89] - 公司拥有独立的商标权、专利权及非专利技术[88] - 纳入内部控制评价范围的单位资产总额和营业收入均占公司合并报表的100.00%[118][119] - 公司财务报告与非财务报告重大缺陷数量均为0个[119] - 内部控制审计报告意见类型为标准无保留意见[120] - 会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见一致[121] 其他重要内容：股东与股权结构 - 公司控股股东于2022年3月10日由广州市国资委变更为广州城投[18] - 公司总股本由1,359,808,323股减少至1,358,320,323股，减少1,488,000股[163] - 公司总股本由1,359,808,323股减少至1,358,320,323股，净减少1,488,000股[172][178] - 有限售条件股份由2,233,875股（占比0.16%）减少至745,875股（占比0.05%），净减少1,488,000股[172] - 无限售条件股份数量保持1,357,574,448股不变，但占比从99.84%微增至99.95%[172] - 回购注销限制性股票共计1,488,000股，其中因个人情况变化注销73,500股，因业绩未达标注销1,414,500股[172][174] - 涉及回购注销的激励对象总计155名（8名个人情况变化+147名业绩未达标）[172][174] - 股份变动原因为2024年度业绩未达到激励计划第三个解除限售期考核目标[172] - 相关回购注销议案于2025年3月27日经董事会、监事会审议通过，并于2025年4月23日经股东大会审议通过[174] - 股份回购注销手续于2025年7月完成[174] - 期末限售股份均为高管锁定股，数量为745,875股[176] - 本次股份变动不影响公司股东结构、资产和负债结构[178] - 报告期末普通股股东总数为25,000户，年度报告披露日前上一月末普通股股东总数为23,939户[179] - 控股股东广州市城市建设投资集团有限公司持股比例为51.00%，持股数量为692,743,365股[179] - 第二大股东广州产业投资控股集团有限公司持股比例为16.40%，持股数量为222,776,955股[179] - 第三大股东广东省财政厅持股比例为7.49%，持股数量为101,724,480股[179] - 第四大股东广州新华城市发展产业投资企业（有限合伙）持股比例为4.67%，持股数量为63,414,633股[179] - 第五大股东广州国寿城市发展产业投资企业（有限合伙）持股比例为3.84%，持股数量为52,105,690股[179] - 控股股东及其一致行动人（广州新华、广州国寿）合计持股比例达59.51%[179][180] - 香港中央结算有限公司报告期内持股数量减少106,960股[179] - 股东刘佳合计持有公司股份2,897,271股，其中通过信用/转融通账户持有2,134,974股[180] - 公司实际控制人为广州市人民政府国有资产监督管理委员会，报告期内未发生变更[183] - 公司控股股东或其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%[185] - 公司持股10%以上的法人股东“广州产业投资控股集团有限公司”注册资本为657,875.04万元人民币[185] 其他重要内容：资产、负债与减值 - 2025年末总资产为38.19亿元，较上年末下降4.19%[20] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为30.99亿元，较上年末下降10.20%[20] - 货币资金减少至6.89亿元，占总资产比例下降3.06个百分点至18.05%[69] - 存货减少至10.03亿元，占总资产比例下降3.09个百分点至26.27%[69] - 在建工程增加至2.75亿元，占总资产比例上升2.87个百分点至7.19%[69] - 长期借款增加至2.16亿元，占总资产比例上升2.55个百分点至5.65%[69] - 应收账款增加至9688.50万元，占总资产比例上升1.34个百分点至2.54%[69] - 投资性房地产增加至3.49亿元，占总资产比例上升1.25个百分点至9.14%[69] - 交易性金融资产期末余额为8800万元，期内购买与出售金额分别约为15.89亿元和16.01亿元[71] - 其他非流动金融资产公允价值变动收益为576.07万元，期末余额增至2.43亿元[71] - 公司受限货币资金为95.90万元[72] - 截至2025年12月31日，公司存货账面余额为11.30亿元，存货跌价准备为1.27亿元，存货账面价值为10.03亿元[196] - 存货跌价准备的计提涉及管理层对可变现净值的重大判断，其确定依赖于估计售价、至完工成本及销售费用等[196] 其他重要内容：子公司与关联方 - 报告期内新增合并3家子公司，涉及文旅投资、景区运营及演艺设备业务[58] - 主要子公司广州珠江恺撒堡钢琴有限公司报告期净利润为亏损3.01亿元[77] - 控股股东广州市城投体育发展有限公司目前仍有11台钢琴库存，未来将不再开展相关业务[90] - 广州城投及其一致行动人关于避免同业竞争等承诺正在履行中，承诺期限为长期[133] - 广州市国资委关于避免同业竞争等首次公开发行承诺正在履行中，承诺期限为长期[134] 其他重要内容：董监高与员工 - 董事长李建宁持有公司股份793,000股，报告期内无增减持变动[91] - 副董事长兼总经理肖巍持有公司股份201,500股，报告期内无增减持变动[91] - 公司董事及高级管理人员报告期初合计持股994,500股，期末合计持股994,500股，报告期内无增减持变动[92] - 公司于2025年05月06日新聘任于富瑜、陈嘉、杨小强为副总经理[92] - 公司报告期内董事和高级管理人员税前报酬总额为396.15万元[101] - 董事长李建宁税前报酬为81.54万元[101] - 副董事长兼总经理肖巍税前报酬为81.68万元[101] - 独立董事范海峰、张新、黄天东、欧永良税前报酬分别为7.35万元、7.3万元、7.25万元、7.25万元[101] - 副总经理、总法律顾问、董事会秘书杨小强税前报酬为50.83万元[101] - 财务负责人林建青税前报酬为40.8万元[101] - 报告期末公司在

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为18.84亿元人民币，同比增长35.70%[24] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.33亿元人民币，相比2024年净亏损3198.0万元人民币实现扭亏为盈[24] - 2025年公司实现营业收入188,441.15万元，同比上升35.70%[42] - 2025年公司实现归属于上市公司股东的净利润13,298.69万元[42] - 报告期内公司实现营业收入188,441.15万元，同比增长35.70%[53] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润为13,298.69万元[53] - 2025年基本每股收益为0.31元/股，2024年为-0.08元/股[25] - 2025年加权平均净资产收益率为8.30%，同比增加10.40个百分点[25] - 扣除股份支付影响后，2025年净利润为1.45亿元人民币[32] - 2025年非经常性损益合计为645.6万元人民币，其中政府补助为501.1万元人民币[28][30] - 2025年第四季度营业收入最高，为5.82亿元人民币[29] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本为1,447,418,384.60元，同比增长27.93%[55] - 汽车零部件行业主营业务毛利率为23.10%，同比增加4.57个百分点[58] - 汽车零部件直接人工成本为86,515,439.54元，同比增长63.03%，占总成本比例从上年4.74%提升至6.01%[61] - 动力系统零部件费用类成本为8231.8万元，占成本比例5.72%，同比增长23.83%[62] - 饰件系统零部件直接材料成本为6.46亿元，占成本比例44.87%，同比增长23.48%[62] - 饰件系统零部件直接人工成本为6628.3万元，占成本比例4.61%，同比大幅增长56.75%[62] - 公司研发投入总额为8935.2万元，占营业收入比例4.74%[68] 财务数据关键指标变化：现金流与资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为3.99亿元人民币，同比大幅增长171.65%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为398,772,290.17元，同比大幅增长171.65%[56] - 2025年末总资产为30.80亿元人民币，同比增长9.27%[24] - 2025年交易性金融资产期末余额为6000.8万元人民币，当期产生公允价值变动收益456.4万元人民币[34] - 交易性金融资产期末为6000.8万元，较上期增长100.00%，主要系购买理财及结构性存款所致[73] - 应收票据期末为1.52亿元，占总资产4.92%，较上期增长58.54%[73] - 在建工程期末为1247.3万元，较上期大幅减少93.35%，主要系基建工程结转固定资产所致[73] - 境外资产为4,231,278.67元人民币，占总资产比例0.14%[75] - 以公允价值计量的金融资产期末数为60,007,890.42元人民币，本期购买金额13.39亿元，本期出售/赎回金额12.79亿元[79] 各条业务线表现 - 公司主要业务包括动力系统、饰件系统、光学镜片（如激光雷达、毫米波雷达、HUD）等[36] - 动力系统零部件产品营业收入为560,258,751.50元，同比增长69.38%，其毛利率为26.68%，同比增加5.69个百分点[58] - 饰件系统零部件产品营业收入为1,196,421,038.68元，同比增长28.15%，其毛利率为21.66%，同比增加3.6个百分点[58] - 动力系统零部件生产量为2,566.41万件，同比增长25.08%；销售量为2,582.64万件，同比增长24.21%[59] - 动力系统零部件销量2,582.64万件，同比增长24.21%；产量2,566.41万件，同比增长25.08%[77] - 饰件系统零部件销量6,330.02万件，同比增长13.38%；产量6,203.55万件，同比增长13.16%[77] - 2025年，公司主动式油气分离器项目实现批量交付[43] - 公司产品矩阵包括激光雷达、毫米波雷达和抬头显示（HUD）等车规级光学镜片[43] - 公司掌握PC表面硬质光学级涂层技术，生产的PC车窗可替代石英玻璃以实现轻量化[49] - 公司拥有转盘旋转双色注塑、低压注塑、气辅注塑等多种先进注塑工艺[49] 各地区表现 - 国外地区营业收入为142,843,454.24元，同比大幅增长195.40%，其毛利率为46.04%，同比增加12.53个百分点[59] 客户、供应链与市场表现 - 公司已进入蔚来、A客户、理想、小鹏等新能源汽车客户供应链并批量供货，同时进入零跑配套供应商体系[47] - 公司配套车型覆盖从热销乘用车到中高档主流车型，并获得客户“突出贡献奖”等荣誉[48] - 前五名客户销售额为13.01亿元，占年度销售总额69.06%[64] - 前五名供应商采购额为1.94亿元，占年度采购总额18.10%[64] - 公司前五大客户销售额占当期营业收入比例相对较高，客户集中度较高[89] - 公司生产所需主要原材料中塑料粒子成本占比较高，其价格波动对公司成本变动影响较大[89] - 汽车零部件行业存在价格年度调整惯例，通常在新产品供货后3-5年内有0%-5%的年度降幅[90] 研发与创新能力 - 公司研发模式分为与整车厂同步研发和自主研发两种[36] - 截至2025年底，公司共拥有专利379项，其中发明专利99项、实用新型专利266项、外观设计专利14项[44][50] - 公司研发人员数量为184人，占公司总人数比例14.59%[69] 生产与运营模式 - 公司生产模式主要为根据销售协议采用“以销定产”[38] - 公司为贴近客户，在宁波、烟台、武汉、长春、佛山、沈阳、上海、黄石等汽车产业基地建立或在建生产基地[48] - 报告期内劳务外包工时总数为2,361,762小时[121] - 报告期内劳务外包支付的报酬总额为6,706.34万元[121] 行业趋势与市场环境 - 2025年中国汽车产销累计完成3,453.1万辆和3,440万辆，再创历史新高[41] - 2025年中国新能源汽车产销超1,600万辆，国内新车销量占比超50%[41] - 2025年中国汽车出口超700万辆，其中新能源汽车出口达261.5万辆[41] - 2025年商用车市场产销实现10%以上增长，回归400万辆以上[41] - “十四五”期间中国汽车行业产销规模跃升3,000万辆，营业收入突破10万亿[40] - 行业趋势：汽车零部件向专业化、轻量化、电子化发展[81][82] - 行业趋势：汽车零部件向集成化、模块化供货方向发展[83] - 行业趋势：汽车零部件向电动化、智能化、网联化方向发展[83] 公司战略与未来指引 - 公司正加大布局力度，将车规级光学镜片打造成第二主业[85] - 公司将持续关注汽车“新三化”发展趋势，加强在智能驾驶、电驱动系统、轻量化等关键领域的研发与市场拓展[85] - 公司为切实贯彻公司发展战略并实现2026年年度经营目标，将深入推进内部改革[87] - 公司通过战略解码会议将公司级战略目标逐层分解至各部门以提升组织效能[46] 风险管理 - 公司面临宏观经济周期波动风险，汽车零部件行业与整车制造业密切相关，具有较高的经济周期敏感性[88] 公司治理与董事会运作 - 公司董事会由8名董事组成，其中独立董事3名，职工代表董事1名[95] - 报告期内公司共召开1次年度股东会、1次临时股东会[94] - 报告期内公司共召开6次董事会会议[95] - 本年度董事会共召开会议6次，其中以现场结合通讯方式召开5次，占比约83.3%[109] - 所有董事均未连续两次未亲自出席董事会会议[109] - 审计委员会在报告期内召开会议4次[111] - 薪酬与考核委员会在报告期内召开会议3次[113] - 战略委员会在报告期内召开会议1次[114] - 提名委员会在报告期内召开会议1次[115] - 公司计划不再设置监事会和监事，由董事会审计委员会履行原监事会职权[96] - 报告期内公司共召开3次监事会[96] - 公司董事在董事会讨论本人薪酬事项时回避[105] 董事、监事及高级管理人员情况 - 董事及高级管理人员报告期内从公司获得的税前薪酬总额为691.92万元[101] - 报告期末全体董事和高级管理人员（包含监事）实际获得的薪酬合计为691.92万元[106] - 董事、总经理朱春亚持股1,800,000股，报告期内未变动，税前薪酬为298.16万元[101] - 董事王欢持股从455,000股减持至341,300股，减持113,700股，税前薪酬为53.90万元[101] - 董事会秘书、财务负责人吴超持股从330,000股减持至247,500股，减持82,500股，税前薪酬为62.78万元[101] - 董事长方立锋持股为0，税前薪酬为108.32万元[101] - 离任职工代表董事周宝聪持股从363,100股减持至272,400股，减持90,700股，税前薪酬为64.10万元[101] - 新任职工代表董事饶聪超持股从62,000股减持至43,700股，减持18,300股，税前薪酬为2.89万元[101] - 报告期内董事及高级管理人员持股总数从3,010,100股减少至2,704,900股，总计减少305,200股[101] - 董事、高级管理人员薪酬依据行业及地区情况，参照同类上市公司并结合公司实际情况确定[106] - 2025年12月15日，周宝聪辞任公司职工代表董事[102][107] - 2025年12月15日，饶聪超被选举为公司职工代表董事[107] - 2025年11月3日，周宝聪因工作调动辞去非独立董事职务，同日被选举为职工代表董事[107] - 报告期内公司对高级管理人员的考评与年度经营业绩及个人绩效挂钩[131] 员工构成 - 公司员工总数为1,261人，其中母公司员工751人，主要子公司员工510人[117] - 员工专业构成中生产人员最多，为634人，占比约50.3%[117] - 员工教育程度以高中、中专及以下为主，共577人，占比约45.8%[117] 利润分配与股东回报 - 公司2025年度利润分配预案为以总股本472,467,318股为基数，每股派发现金红利0.117元（含税），合计拟派发现金红利55,278,676.21元[6] - 公司总股本为479,155,319股，扣除股份回购专户6,588,001股及拟回购注销的限制性股票100,000股后，用于分红的股本基数为472,467,318股[6] - 2025年前三季度利润分配方案为每股派发现金红利0.027元（含税）[122] - 本报告期现金分红总额为66,712,684.30元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为50.16%[125] - 每10股派息数为1.44元（含税）[125] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为97,071,163.34元，占最近三个会计年度年均净利润的比率为186.94%[127] - 最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为132,986,884.78元[127] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为394,291,257.14元[127] - 公司已实施2025年前三季度权益分派，但应付予香港昱立实业有限公司的普通股股利因外汇监管等原因尚未支付[127] 股权激励与股份变动 - 公司已实施2021年、2023年及2025年多期股权激励计划[131] - 报告期内公司发布了关于2023年限制性股票与股票期权激励计划自主行权结果及2021年限制性股票激励计划部分回购注销的相关公告[128] - 2025年限制性股票与股票期权激励计划于2026年1月6日经临时股东会决议通过，并于2026年2月10日首次授予[129] - 2023年限制性股票与股票期权激励计划部分股票期权于2025年4月29日注销完成[129] - 2023年激励计划暂缓授予的限制性股票于2025年10月22日完成第一个解除限售期解除限售[129] - 公司通过可转债转股及股权激励自主行权导致股份变动，相关公告于2025年7月2日、2025年10月10日及2026年1月6日发布[129] - 2025年激励计划内幕信息知情人及激励对象买卖公司股票的自查报告于2026年1月6日披露[129] - 股权激励限制性股票回购注销于2026年2月25日实施[129] - 有限售条件股份减少150,000股至2,853,000股，占总股本比例从0.70%降至0.66%[171] - 无限售条件流通股份增加6,442,683股至429,451,523股，占总股本比例从99.30%升至99.34%[171] - 股份总数增加6,292,683股至432,304,523股[171] - 2023年激励计划暂缓授予部分限制性股票第一个解除限售期解除限售150,000股，于2025年10月27日上市流通[172] - 报告期内，2023年激励计划首次授予股票期权第一个行权期累计行权并完成股份过户登记3,866,000股[173] - 2023年激励计划暂缓授予的限制性股票因业绩未达标，计划回购注销150,000股，报告期末暂缓授予部分限售股数为350,000股[175] - 2023年激励计划暂缓授予的限制性股票解除限售安排为：第一个解除限售期（授予后12-24个月）解禁30%[176] - 报告期内公司总股本由426,011,840股增加至432,304,523股，增加了6,292,683股[178] - 报告期内，因股权激励行权增加无限售流通股3,866,000股[178] - 报告期内，因“神通转债”转股增加无限售流通股2,426,683股[178] 股东与股权结构 - 截至报告期末，公司普通股股东总数为17,847户[179] - 公司第一大股东宁波神通投资有限公司持股194,397,178股，占总股本44.97%[181] - 第二大股东宁波必恒创业投资合伙企业（有限合伙）持股53,745,965股，占总股本12.43%，报告期内减持10,844,358股[182] - 第三大股东香港昱立实业有限公司持股38,987,191股，占总股本9.02%[182] - 第四大股东宁波神通仁华创业投资合伙企业（有限合伙）持股24,976,923股，占总股本5.78%[182] - 股东黄剑斌报告期内减持2,562,700股，期末持股3,342,905股，占总股本0.77%[182] - 股东朱春亚持有有限售条件股份960,000股[184] - 公司控股股东为宁波神通投资有限公司，实际控制人为自然人方立锋和陈小燕[186][189] - 公司其他持股10%以上的法人股东为宁波必恒创业投资合伙企业（有限合伙），注册资本为3000.00万元[193] - 公司及控股子公司对外参股公司共计14家[78] - 主要子公司烟台神通净利润为21,760,954.20元人民币[80] - 主要子公司上海鸣羿净利润为45,900,120.55元人民币[80] 可转换公司债券 - 公司于2023年向不特定对象发行可转换公司债券，总面值为5.77亿元人民币（57,700万元），期限6年，票面利率第一年0.2%至第六年3.0%[196] - 可转换公司债券“神通转债”于2023年8月15日上市，初始转股价格为11.60元/股，转股期为2024年1月31日至2029年7月24日[196] - 报告期内，“神通转债”发生转股，转股金额为2795.6万元（27,956,000元），转股股数为2,426,683股[200] - 截至报告期末，“神通转债”累计转股数为2,446,523股，占转股前公司已发行股份总数的0.5744%[200] - 截至报告期末，“神通转债”尚未转股余额为5.48815亿元（548,815,000元），占可转债发行总量的95.1153%[200] - 报告期末，“神通转债”持有人总数为3,055名[197] - “神通转债”前十大持有人中，持有比例最高的是中欧可转债债券型证券投资基金，持有4227.2万元（42,272,000元），占比7.70%[197] 承诺事项 - 公司实际控制人

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为67.93亿元，同比增长14.63%[25] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为8.73亿元，同比增长6.21%[25] - 2025年全年营业收入67.93亿元，同比增长8.67亿元[115] - 2025年归属于母公司所有者的净利润8.73亿元，同比增长0.51亿元[115] - 2025年公司实现营业收入679,323.36万元，同比增长14.63%[163][164] - 2025年公司实现归属于母公司所有者的净利润87,298.43万元[163] - 2025年第四季度营业收入为17.22亿元人民币[33] - 2025年全年归属于上市公司股东的净利润为8.73亿元人民币[33] - 2025年第四季度营收同比增长约34%，其中S系列营收同比增长近60%，T系列营收同比增长逾50%，W系列营收同比增长逾30%[118] - 2025年第四季度公司营收同比增长约34%，其中S系列营收同比增长近60%，T系列营收同比增长逾50%，W系列营收同比增长逾30%[30] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 2025年综合毛利率为37.97%，同比提升1.42个百分点[27] - 2025年全年综合毛利率37.97%，同比提升1.42个百分点[115] - 2025年公司综合毛利率为37.97%，同比上升1.42个百分点[165] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年研发费用为15.52亿元，较2024年增加1.99亿元[30] - 2025年研发费用15.52亿元，较2024年增加1.99亿元[118] - 2025年研发费用为155,179.48万元，同比增加19,906.50万元；近三年累计研发费用41.87亿元[121] - 2025年全年研发费用为15.52亿元人民币[136] - 近三年累计研发费用达41.87亿元人民币[136] - 2025年研发费用总额占营业收入比例为22.84%[143] - 2025年研发投入总额为155，179.48万元，较上年增长14.72%[143] - 研发费用为155,179.48万元，同比增长14.72%[164] - 研发费用为155,179.48万元，同比增长14.72%[179] - 公司总成本为421,302.70万元，同比增长12.04%[171] - 成本中晶圆等材料成本占比最高，达72.05%，金额为303,543.58万元，同比增长15.81%[171] - 报告期内确认股份支付费用总额0.47亿元，对归母净利润影响为0.51亿元[122] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2.70亿元人民币[33] - 2025年第二季度经营活动产生的现金流量净额为负9.03亿元人民币[33] - 经营活动产生的现金流量净额为-22,973.39万元，同比大幅下降122.05%，主要因预付原材料采购款增加[164][165] - 投资活动产生的现金流量净额为58,574.18万元，同比大幅改善，主要因定期存款及理财产品到期收回金额增加[164][165] - 经营活动产生的现金流量净额为-22,973.39万元，同比大幅下降122.05%[181] - 投资活动产生的现金流量净额为58,574.18万元，去年同期为-102,942.66万元[181] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 交易性金融资产期末余额为4.01亿元人民币，较期初减少5.37亿元人民币（约-57.3%）[42] - 其他非流动金融资产期末余额为5.48亿元人民币，较期初增加0.58亿元人民币（约11.8%）[42] - 存货为252,769.74万元，占总资产29.24%，同比增长79.32%[184] - 预付款项为39,068.42万元，同比增长8,990.33%[184] - 应收账款为33,484.83万元，同比增长89.53%[184] - 境外资产规模为202,043.18万元，占总资产比例为23.37%[186] - 截至2025年末，公司总资产864,411.51万元，归属于母公司所有者的净资产734,605.41万元[163] - 其他流动负债中，预提许可证费增加至6,832.39万元（占总资产0.79%），同比增长39.29%[185] - 递延收益增加至4,714.61万元（占总资产0.55%），主要因收到与资产相关的政府补助，同比增长46.27%[185] - 长期应付款中，一年以上专利授权款增加至1,038.42万元（占总资产0.12%），同比增长70.18%[185] - 报告期末受限货币资金为7,108.64万元，其中双币种远期外汇保证金2,108.64万元，处于募集期的结构性存款5,000.00万元[188] - 以公允价值计量的金融资产期末账面价值合计68,438.60万元，其中债券19,805.44万元，私募基金28,383.45万元，货币基金3,732.80万元，结构性存款16,516.91万元[192] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 2025年非经常性损益项目合计金额为1.08亿元人民币[36] - 2025年计入当期损益的政府补助为2479.0万元人民币[35] - 2025年金融资产和负债的公允价值变动及处置损益为8429.5万元人民币[35] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为9.24亿元人民币[38] - 交易性金融资产及其他非流动金融资产变动对当期利润的合计影响为0.57亿元人民币[42] - 报告期内衍生品投资（外汇远期合约）产生公允价值变动损益271.62万元，对当期净利润影响为368.58万元[193] - 私募股权投资基金投资总额25,519.56万元，报告期利润影响为1,411.86万元，累计利润影响4,391.38万元[196][197] - 公司从Hui Group Capital L.P.的投资项目结算中收回投资款40.00万美元[198] 业务线表现：芯片销量与产品出货 - 2025年全年芯片销量超1.74亿颗，同比增加超0.31亿颗[26] - 2025年全年芯片销量超1.74亿颗，同比增长超0.31亿颗[115] - 2025年搭载自研端侧智能算力单元的芯片出货量超2000万颗，同比增长近160%[28] - 2025年搭载自研端侧智能算力单元的芯片出货量超2,000万颗，同比增长近160%[116] - 2025年集成自研端侧AI算力单元的芯片出货量超过2,000万颗，同比增长近160%[129] - 6nm芯片2025年实现销量近900万颗，预计2026年出货量有望突破3000万颗[28] - 2025年6nm芯片销量近900万颗，预计2026年出货量有望突破3,000万颗[116] - Wi-Fi 6芯片2025年实现销量超700万颗，在W系列中占比超37%，预计2026年出货量有望突破1000万颗[29] - 2025年Wi-Fi 6芯片销量超700万颗，在W系列中占比超37%（去年同期近11%），预计2026年出货量有望突破1,000万颗[117] - 智能视觉芯片2025年实现销量超400万颗，同比增长超80%[29] - 2025年智能视觉芯片销量超400万颗，同比增长超80%[117] - 主要产品产销量大幅增长，如智能多媒体SoC生产量20,375.40万颗同比增长102.91%，库存量10,602.74万颗同比增长587.73%，主要为增加备货[170] 业务线表现：智能多媒体与显示SoC - 公司在To B端与全球近270家运营商建立了合作关系[43] - 公司已与全球近270家运营商建立合作关系[123] - 公司智能多媒体与显示SoC产品已覆盖近270家主流运营商[133] - 公司已推出基于ARM V9架构的6纳米制程机顶盒SoC[49] - 公司的8K智能机顶盒SoC在国内电信运营商招标中获得较高客户认可度[49] - 在智能机顶盒SoC领域为全球第一厂商，在智能电视SoC领域为全球第二、中国大陆第一大厂商（基于2024年销售金额）[126] - 分产品看，智能多媒体及显示SoC收入494,875.53万元，毛利率35.74%，同比增加3.36个百分点；AIoT SoC收入163,966.13万元，毛利率46.84%，同比减少2.35个百分点[167][168] 业务线表现：AIoT SoC - 公司的AIoT SoC中，端侧AI计算产品采用12纳米工艺，NPU算力高达5 Tops[56] - 公司的AIoT SoC中，视觉AI产品NPU算力为4 TOPS，并配备800万像素ISP[56] - 公司的AIoT SoC中，轻量级AI产品NPU算力为1 TOPS[56] - 公司的AIoT SoC中，智能音频产品NPU算力为1.2 Tops，并集成HiFi 5 DSP[56] - 当前已有20款芯片集成自研端侧AI算力单元[129] - 公司SoC芯片中自研功能模块比例超过70%[127] 业务线表现：通信与连接芯片 - Wi-Fi芯片产品持续迭代，2020年推出支持Wi-Fi 5和蓝牙5.0的第一代芯片，2023年推出支持Wi-Fi 6的芯片，2024年发布集成Wi-Fi 6、蓝牙5.4等技术的三模芯片，并正在开发Wi-Fi 7芯片[58] - 公司正在开发针对中高端家用路由器、企业级无线AP等场景的Wi-Fi AP芯片，该路由芯片已成功回片并处于测试阶段[60] - 公司已开发支持对称/非对称GPON模式的FTTR OLT芯片，当前已有FTTR网关项目在开案中[61] - 公司首款4G LTE芯片已进入量产阶段，集成CPU、Baseband、RF等模块，专为AIoT、智能穿戴等设备设计[62] - 公司4G/5G双模融合射频测试芯片已成功完成流片和初始验证[62] 业务线表现：智能汽车SoC - 公司智能汽车SoC包括信息娱乐系统SoC及智能座舱SoC，智能座舱SoC支持根据客户要求添加高性能计算协处理器[63] - 公司的智能汽车SoC已被多家国内外领先的汽车品牌所采用[64] 地区表现 - 分地区看，境外收入617,518.01万元，占比高，毛利率39.16%，同比增加1.93个百分点；境内收入61,445.20万元，毛利率25.73%，同比减少3.57个百分点[168] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年第一季度营收将实现10%至20%的同比增长[31] - 公司预计2026年全年营收将实现25%至45%的同比增长[31] - 预计2026年第一季度营收同比增长10%~20%，全年营收同比增长25%~45%[120] 研发投入与创新能力 - 截至2025年底，研发人员共1,684人，较2024年增加110人，增幅约7.0%；研发人员占比由86.11%提升至86.58%[122] - 截至2025年底，公司研发人员共1684人，占员工总数比例超过86%[136] - 研发人员数量为1,684人，占公司总人数的86.58%，研发人员薪酬合计106,061.55万元，平均薪酬62.98万元[149] - 公司研发人员中硕士研究生学历人数最多，为820人，其次为本科学历779人[149] - 报告期内新申请知识产权118件，其中发明专利申请98件[140] - 报告期内新获得知识产权授权49件，其中发明专利23件[140] - 累计已申请知识产权1009件，累计获得授权505件[140] - 报告期内通过收购芯迈微新增获得10件发明专利[141] 在研项目与资本开支 - 公司在研项目合计预计总投资规模为258,800.00万元，本期投入93,737.97万元，累计投入194,085.60万元[147] - 通信与连接芯片升级项目预计总投资规模最大，为75,000.00万元，本期投入42,688.05万元，累计投入74,868.95万元[147] - 智能机顶盒SoC芯片升级项目预计总投资27,000.00万元，本期投入4,976.26万元，累计投入9,724.37万元[146] - 高性能智能机顶盒SoC芯片升级项目预计总投资35,000.00万元，本期投入2,972.24万元，累计投入24,400.65万元[146] - 全球版智能显示终端SoC芯片升级项目预计总投资25,000.00万元，本期投入8,619.71万元，累计投入21,407.42万元[146] - 端侧AI计算SoC芯片升级项目预计总投资29,800.00万元，本期投入8,059.80万元，累计投入19,236.47万元[147] - 端侧AI视觉SoC芯片升级项目预计总投资16,000.00万元，本期投入7,288.23万元，累计投入12,750.78万元[147] - 端侧AI音频SoC芯片升级项目预计总投资5,000.00万元，本期投入209.17万元，累计投入4,361.01万元，项目状态为已完成交付[147] - 报告期对外股权投资额为6,144.86万元，较上年同期2,123.55万元增长189.37%[191] 公司治理与荣誉 - 连续第三年获得上海证券交易所信息披露“A”级最高评级[124] - 公司是集成电路设计企业，采用Fabless（无晶圆厂）模式经营[64] - 按2024年相关收入计，公司在专注于智能终端SoC芯片的厂商中位列全球第四，在家庭智能终端SoC芯片领域位列中国大陆第一、全球第二[67, 68] 市场趋势与行业前景 - 全球智能设备SoC市场规模从2020年的419亿美元增长至2024年的657亿美元，复合年增长率为11.9%，预计到2029年将达到1,314亿美元，2024-2029年复合年增长率为14.9%[72] - 全球智能设备AI SoC市场规模从2020年的107亿美元增长至2024年的318亿美元，复合年增长率为31.3%，预计到2029年将达到1,090亿美元，2024-2029年复合年增长率为27.9%[74] - 全球智能家庭设备SoC市场规模从2020年的33亿美元增长至2024年的38亿美元，复合年增长率为3.6%，预计到2029年将达到77亿美元，2024-2029年复合年增长率为15.2%[80] - 全球智能家庭设备AI SoC市场规模从2020年的1亿美元增长至2024年的5亿美元，复合年增长率为49.5%，预计到2029年将达到60亿美元，2024-2029年复合年增长率为64.4%[84] - 全球商业及教育智能设备SoC市场规模从2020年的14亿美元增长至2024年的25亿美元，复合年增长率为15.6%，预计到2029年将达到60亿美元，2024-2029年复合年增长率为19.1%[90] - 智能设备SoC主要应用于智能家庭、商业及教育、汽车、个人移动设备及其他领域[77] - AI算法进步推动AI模型向端侧迁移，集成NPU的AI SoC是重要基础设施，端侧AI计算需求显著增加[74] - 家庭场景中，AI与物联网技术推动设备类型扩展和智能化水平提升，拉动了对更高算力、更低功耗SoC的需求[86] - 家庭网络基础设施完善与流媒体内容创新推动智能机顶盒、电视等终端向更高分辨率升级，拉动高性能多媒体SoC需求[87] - 企业数字化转型驱动对智能会议系统、商业显示等设备的强劲需求，这些设备依赖SoC提供计算、图形处理和AI能力[94] - 全球智能座舱及信息娱乐SoC市场规模从2020年的10亿美元增长至2024年的42亿美元，复合年增长率为44.9%[97] - 预计全球智能座舱及信息娱乐SoC市场将进一步增长至2029年的143亿美元，2024年至2029年复合年增长率为27.6%[97] - 特定场景定制化SoC正成为商业及教育智能设备SoC市场的新增长引擎，例如为智能安防或智能会议进行定制化开发[95] - 智能汽车功能正从高阶车型向大众市场扩展，算法优化和系统架构升级等因素降低了智能系统成本[100] - AI技术在汽车行业的广泛应用，从ADAS到信息娱乐系统，推动了对具备先进AI计算能力的复杂SoC的巨大需求[102] - 智能个人移动设备SoC市场增长由产品形态创新驱动，如AI学习机、XR设备和AI眼镜等新形态产品出现[104] - AI技术在个人设备端侧的广泛应用是智能个人移动设备SoC市场的核心增长驱动力，催生了对集成高效AI加速器的SoC的需求[105] - 通信与连接芯片是可实现电子设备间信息传输的集成电路，根据协议可分为4G/5G蜂窝、Wi-Fi、光通信及蓝牙等芯片[107] 股东回报与资本结构 - 公司2025年度拟每10股派发现金红利2元（含税），以扣除回购股份后的股本420,092,124股为基数，合计派发现金红利84,018,424.80元[6] - 2025年度公司现金分红总额为84,018,424.80元，加上已实施的股份回购金额79,935,708.09元，合计163,954,132.89元，