Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended September 27, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission file number 1-05129 MOOG Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) New York 16-0757636 (I.R. ...

每股收益表现 - 第三季度GAAP稀释后每股收益为1.51美元，同比下降18.2%；调整后每股收益为1.78美元，同比下降3.9%[59] - 2025年第三季度GAAP摊薄后每股收益为1.51美元，调整后每股收益为1.78美元；2025年前九个月GAAP摊薄后每股收益为5.84美元，调整后每股收益为5.13美元[91] 收入和利润 - 第三季度净销售额为253.7亿美元，同比下降1.5%；可比销售额下降2.7%，其中客流量下降2.2%，平均交易金额下降0.5%[65][66][71] - 第三季度营业收入为9.48亿美元，同比下降18.9%；营业利润率为3.8%，同比下降0.8个百分点[65][66] - 2025年第三季度净收益为6.89亿美元，同比下降19.3%；前九个月净收益为26.6亿美元，同比下降11.0%[94] - 2025年第三季度EBIT为9.74亿美元，同比下降18.7%；前九个月EBIT为38.05亿美元，同比下降8.9%[94] 成本和费用 - 第三季度毛利率为28.2%，同比下降0.1个百分点[66][78] - 第三季度SG&A费用率为21.9%，同比上升0.6个百分点，其中业务转型成本影响约0.6个百分点[66][83] - 2025年第三季度净利息支出为1.15亿美元，同比增长8.5%；前九个月净利息支出为3.46亿美元，同比增长7.8%[87][94] 可比销售额表现 - 第三季度可比门店销售额下降3.8%，可比数字渠道销售额增长2.4%[65][71] 客户支付方式 - 第三季度Target Circle Card支付渗透率为16.9%，低于去年同期的17.7%[74] 采购与供应链 - 公司约一半商品从美国境外采购，中国是最大的单一进口来源国[61] 业务转型计划 - 公司于2025年5月宣布一项多年业务转型计划，第三季度产生了相关成本和费用[63] 门店数量 - 截至2025年11月1日，公司总门店数量为1,995家，较2025年2月1日的1,978家净增加17家，较2024年11月2日的1,978家净增加17家[86] 现金流 - 2025年前九个月经营活动产生的现金流为35亿美元，较2024年同期的41亿美元减少6亿美元[100] - 2025年前九个月用于投资活动的现金需求增至28亿美元，较2024年同期的19亿美元增加9亿美元，主要由于资本支出增加[102] 现金与库存 - 截至2025年11月1日，现金及现金 equivalents 余额为38亿美元，较2025年2月1日的48亿美元减少10亿美元，较2024年11月2日的34亿美元增加4亿美元[99] - 截至2025年11月1日，库存为149亿美元，较2025年2月1日的127亿美元增加22亿美元，较2024年11月2日的152亿美元减少3亿美元[101] 股东回报 - 2025年前九个月支付的股息总额为15亿美元（每股3.38美元），较2024年同期的15亿美元（每股3.32美元）每股增长1.8%[103] 债务与融资活动 - 2025年3月和6月分别发行了10亿美元的无担保债务，并于2025年4月偿还了15亿美元的无担保债务[107] 信贷额度 - 2025年10月获得新的10亿美元364天无担保循环信贷额度，将于2026年10月到期[108] - 公司拥有30亿美元的无担保循环信贷额度，将于2028年10月到期[108] - 截至2025年11月1日，所有信贷额度和商业票据项目均无未偿还余额[108] 信用评级 - 截至2025年11月1日，穆迪、标普和惠誉对公司的长期债务评级分别为A2、A和A[106] - 截至2025年11月1日，穆迪、标普和惠誉对公司的商业票据评级分别为P-1、A-1和F1[106] 融资与流动性策略 - 公司的融资策略包括管理浮动利率风险净敞口和维持均衡的债务到期期限[106] - 公司的流动性来源包括经营现金流、信贷额度能力和资本市场融资渠道[110] - 公司认为其流动性足以支付股息和执行股票回购计划[110] - 公司预计将遵守与有担保债务水平和债务杠杆率相关的债务契约[109] 投资资本回报率 - 过去十二个月税后投资资本回报率为13.4%，低于去年同期的15.9%[60]

根据您的要求，我对提供的关键点进行了分析和归类。这些关键点主要涉及用户/客户规模、网站流量数据和员工情况。 用户与客户规模 - 截至2025年9月28日，公司拥有超过633,000名纯数字订阅用户[7] - 公司为超过20,000家本地广告主提供服务[8] - 截至2025年9月28日，公司总订阅用户（数字与印刷）为889,802名[16] 网站流量表现 - 圣路易斯邮报网站（stltoday.com）在2025年9月平均每月独立访客为1,577,000次，页面浏览量为18,568,000次[16] - 奥马哈世界先驱报网站（omaha.com）在2025年9月平均每月独立访客为607,000次，页面浏览量为11,763,000次[16] - 布法罗新闻报网站（buffalonews.com）在2025年9月平均每月独立访客为961,000次，页面浏览量为18,708,000次[16] 员工情况 - 截至2025年9月28日，公司拥有约2,500名员工，其中约270名为兼职员工[19] - 2025年全职员工总数约为2,400名，其中约250名员工由工会代表[19]

收入和利润 - 2025财年净利润为6800万美元，每股收益0.52美元，而上一财年为3800万美元，每股收益0.29美元[143] - 公司净利润从2024财年的3800万美元增至2025财年的6800万美元[288] - 剔除证券策略影响后，2024财年每股收益为0.37美元，2025财年每股收益为0.52美元[285][288] - 净利息收入增长11.3%，从2024财年的1.62061亿美元增至2025财年的1.80311亿美元[284] - 贷款利息收入增长7.7%，从2024财年的3.08707亿美元增至2025财年的3.32518亿美元[291] - MBS利息收入显著增长37.5%，从2024财年的3365万美元增至2025财年的4625.9万美元[291] - 税前收入增长53.4%至8302.1万美元，所得税费用下降6.8%至1499.6万美元，有效税率从29.7%降至18.1%[307] - 平均资产回报率从2024财年的0.40%提升至2025财年的0.71%[284] 成本和费用 - 总存款利息支出增长4.8%，从2024财年的1.39549亿美元增至2025财年的1.46262亿美元[294] - 非利息支出总额为1.1727亿美元，增长4.8%；薪酬及员工福利增长15.5%至6038.3万美元，联邦保险保费下降28.6%至431.9万美元[302] - 存款利息支出增加主要由于高收益储蓄账户增长，部分被货币市场账户加权平均利率和平均余额下降所抵消[295] - 借款利息支出减少因平均余额下降，部分被加权平均利率上升所抵消；平均余额下降主因FHLB借款到期未续借及美联储BTFP借款偿还[296] - 当前财年信贷损失拨备为74.5万美元，较上一财年130万美元减少；包括贷款ACL增加120万美元，部分被表外信贷风险准备金减少45.7万美元所抵消[297] 关键财务指标变化 - 净息差从上一财年的1.77%上升19个基点至1.96%[144] - 净息差扩大19个基点，从2024财年的1.77%增至2025财年的1.96%[284][289] - 公司效率比率从上一财年的66.91%改善至58.33%，若剔除证券策略净亏损，上一财年效率比率为61.97%[146] - 公司效率比率从上一财年66.91%改善至58.33%；剔除证券策略净亏损后，上一财年效率比率为61.97%[305] - 截至2025年9月30日，ACL与贷款总额的比率为0.30%，高于2024年9月30日的0.29%[238][242] - 本财年NCOs与平均不良资产的比率为0.68%，低于上一财年的1.12%[242] 贷款组合表现 - 贷款总额增加2.046亿美元，其中商业贷款组合增加6.07亿美元（约40%），而一到四户家庭贷款减少4亿美元[148] - 2025财年，商业贷款增加了6.07亿美元，而一到四户家庭贷款减少了4亿美元，导致贷款组合结构发生变化[175] - 截至2025年9月30日，公司贷款净额为81.12亿美元，较2024年同期增长2.046亿美元，增幅为2.6%[175] - 截至2025年9月30日，公司贷款总额为81.34亿美元，净额为81.12亿美元，总收益率为4.29%[189][195] - 贷款组合中，商业贷款占比最高，总额为21.16亿美元，收益率为5.84%；其次是1-4户家庭贷款，总额为59.05亿美元，收益率为3.66%[189] - 2025财年贷款活动显示，新发放和再融资贷款总额为12.54亿美元，加权平均利率为6.83%，较2024财年的7.09亿美元（利率7.25%）显著增长[196] - 2025财年贷款组合的期末余额为81.34亿美元（利率4.34%），相比期初余额79.23亿美元（利率4.02%）有所增长[195] 商业贷款详情 - 截至2025年9月30日，商业贷款组合总额为21.16亿美元，加权平均利率为5.98%；其中商业房地产贷款占17.1亿美元，加权平均利率为5.82%[187] - 截至2025年9月30日，商业房地产和建筑贷款总额为21.499亿美元，较2024年同期的16.632亿美元增长29.3%[206] - 非业主自住商业房地产贷款余额为12.719亿美元，较2024年同期的8.861亿美元增长43.5%[207] - 2025财年商业贷款新发放和再融资总额为9.02亿美元，占新发放总额的72.0%，加权平均利率为6.95%，其中可调整利率贷款占比49.3%[196] - 截至2025年9月30日，公司商业贷款总额为9.019亿美元，加权平均利率为6.95%，加权平均贷款价值比为65%，加权平均偿债保障比为1.76倍[203] - 商业房地产和建筑贷款的加权平均债务偿还覆盖率（DSCR）为1.65倍，加权平均贷款价值比（LTV）为61%[148] - 商业和工业贷款总额为3.019亿美元，其中63%（1.902亿美元）的单笔贷款余额在500万美元或以上[218] - 最大的商业和工业贷款关系余额为8170万美元，占该贷款组合总额的27%[218] 1-4户家庭贷款详情 - 截至2025年9月30日，一到四户家庭贷款组合中，64%（37.741亿美元）为自营发放贷款，34%（20亿美元）为通过交易对手渠道购买的贷款[177][178] - 在1-4户家庭贷款中，Originated贷款占比63.9%，金额为37.74亿美元，平均收益率为3.78%；Purchased贷款占比35.8%，金额为21.14亿美元，平均收益率为3.49%[189][199] - 截至2025年9月30日，一到四户家庭贷款加权平均利率为3.68%，高于2024年同期的3.55%[187] - 2025财年1-4户家庭及消费贷款新发放和再融资总额为3.52亿美元，加权平均利率为6.52%，其中固定利率贷款占比15.1%[196] - 截至2025年9月30日，1-4户家庭贷款组合的加权平均信用评分为769，加权平均贷款价值比为59%[199] - 在堪萨斯州，一到四户家庭贷款余额为33.194亿美元，占该类别贷款总额的56.3%[229] 贷款信用质量 - 2025财年净核销额（NCOs）为19.8万美元[150] - 本财年净核销额为19.8万美元，过去十年间的总净核销额为99.9万美元[240] - 净坏账核销总额从2024财年的111（千美元）增至2025财年的198（千美元）[244] - 截至2025年9月30日，30至89天逾期贷款总额为1234.7万美元，占净应收贷款总额的0.15%[223] - 截至2025年9月30日，90天或以上逾期或止赎贷款总额为770.5万美元，占总贷款的0.09%[225] - 截至2025年9月30日，不计息贷款总额为4806.3万美元，占总贷款的0.59%，较2024年9月30日的1009.2万美元（占比0.13%）大幅增加[225] - 截至2025年9月30日，不良资产总额为4826万美元，占总资产的0.49%，而2024年同期为1014.7万美元（占比0.11%）[225] - 截至2025年9月30日，被归类为“特别提及”和“次级”的贷款总额分别为7377.3万美元和6696.1万美元，而2024年同期分别为3443.6万美元和2583.9万美元[232] - 商业房地产“特别提及”贷款增加主要由于一笔3630万美元的酒店参与贷款和一笔1530万美元的CRA贷款被归类为此类[232] - “次级”商业房地产贷款增加主要由于两笔参与贷款（总计4020万美元，由同一借款关系产生并以防酒店抵押）被归类为非应计贷款[236] 贷款损失准备金 - 截至2025年9月30日，公司贷款损失准备金（ACL）为2400万美元，表外信用风险准备金为550万美元；而2024年同期分别为2300万美元和600万美元[171] - 截至2025年9月30日，信贷损失准备金总额为2403.9万美元，较2024年9月30日的2303.5万美元有所增加[238][242] - 截至2025年9月30日，商业房地产贷款的ACL比率最高，为0.92%，而一到四口之家的住宅贷款ACL比率最低，为0.05%[238] - 公司为预测损失率所采用的最关键经济指标是全国失业率；宏观经济预测的变化可能显著影响报告期之间的预计信用损失[167] 存款表现 - 总负债在2025年9月30日为87.3亿美元，较上年增加2.357亿美元，主要受存款增长（特别是高收益储蓄账户增加3.645亿美元）推动[151] - 2025财年存款总额增加4.615亿美元至65.91亿美元，主要得益于高收益储蓄账户大幅增长3.645亿美元[249][250] - 截至2025年9月30日，公司存款总额为65.914亿美元，较2024年同期增长4.615亿美元，增幅为7.5%[175] - 高收益储蓄账户余额从2024年的9624.1万美元大幅增长至2025年的4.607亿美元，占存款总额比例从1.6%提升至7.0%[251][252] - 储蓄账户余额从2024年9月30日的9620万美元增至2025年9月30日的4.607亿美元，增长3.645亿美元，增幅约379%[253] - 总存款从2024年9月30日的61.29982亿美元增至2025年9月30日的65.91448亿美元，其中零售存款占比从93.6%降至90.5%，商业存款占比从5.2%升至7.7%[255] - 存款组合的加权平均利率从2024年9月30日的2.45%下降至2025年9月30日的2.26%，主要由于零售定期存款利率下降[250][251] - 零售定期存款余额为28.29亿美元，占存款总额的43.0%，加权平均利率从2024年的4.23%下降至3.73%[252] 借款与流动性 - 截至2025年9月30日，公司借款总额为19.507亿美元，较2024年同期减少2.288亿美元，降幅为10.5%[175] - 总借款从2024年9月30日的21.80656亿美元降至2025年9月30日的19.50984亿美元，减少2.288亿美元[258][263] - 2025财年新借入6.5亿美元FHLB借款，加权平均有效利率为4.13%，加权平均期限为2.9年[263] - 截至2025年9月30日，公司FHLB借款占银行Call Report总资产比例为20%，借款总额为19.5亿美元[313] - 截至2025年9月30日，公司基于FHLB抵押协议和无负担证券的可用流动性估计为29.2亿美元[313] - 截至2025年9月30日，公司拥有7.136亿美元证券符合但未用作借款或其他流动性需求的抵押品[316] 资产与负债 - 总资产在2025年9月30日达到97.8亿美元，较2024年同期增加2.511亿美元[147] - 截至2025年9月30日，公司总资产为97.787亿美元，较2024年同期增长2.516亿美元，增幅为2.6%[175] - 证券投资组合的摊余成本从2024年9月30日的8.298亿美元微增至2025年9月30日的8.473亿美元，加权平均收益率从5.63%降至5.45%[246][249] - 2025财年证券购买总额为2.482亿美元，加权平均收益率为4.97%，加权平均寿命为7.5年[249] 资本管理与股东回报 - 公司在2025财年支付了总计4420万美元的常规季度现金股息（每股0.34美元），并回购618,260股股票，价值390万美元[152] - 2025财年公司支付了总计4430万美元的常规季度现金股息，每股0.34美元[271] - 2025财年第四季度以平均每股6.23美元回购618,260股普通股，此后至2025年11月21日以平均每股6.25美元回购400,000股[272] - 自2010年12月二次转换以来，公司已通过股息（总计15.7亿美元）和股票回购（总计4.399亿美元）向股东返还20.1亿美元资本[273] - 截至2025年9月30日，公司现有股票回购计划中仍有6860万美元的授权额度[272] - 2025财年支付的股息总额为4420.8万美元（每股0.34美元），低于2023财年的4527.1万美元[279] - 2026财年董事会计划维持每股季度常规股息0.085美元，若每股收益超过0.34美元则可能支付额外股息[275] 利率风险与资产负债缺口 - 一年内重新定价的计息资产与计息负债之间的负缺口为9.836亿美元，占资产总额的(10.1%)，上年同期为负15.1亿美元，占(15.8%)[153] - 截至2025年9月30日，总贷款中固定利率贷款占比约70.5%，金额为55.94亿美元；可调整利率贷款占比约29.5%，金额为23.38亿美元[193] - 收益率曲线倒挂（长期利率低于短期利率）会压缩净息差，可能对公司净利息收入产生负面影响[79] - 利率变化会影响可供出售证券的公允价值，进而影响股东权益，利率上升通常会降低其公允价值[77][78] 管理层讨论与指引 - 2026财年展望：非利息支出预计增长6%，薪酬福利支出预计增长9%，信息技术支出预计增长11%[308] - 截至2025年9月30日，银行一级杠杆比率为9.6%，公司认为约9%的比率适合管理风险状况[275] - 截至2025年9月30日，该银行的社区银行杠杆率为9.6%[270] 风险因素 - 商业贷款增长使公司面临更高的信贷风险，此类贷款通常比一到四户住宅房地产贷款风险更大[81] - 商业贷款违约可能导致拖欠、不良资产、净冲销和未来贷款损失准备金的美元金额显著增加[85] - 信息系统故障、安全漏洞或网络攻击可能对公司业务、声誉、财务状况和经营成果产生不利影响[86] - 公司及第三方服务提供商的信息系统面临外部或内部安全漏洞、网络攻击等风险，可能导致运营中断或机密信息泄露[88][90] - 第三方供应商使公司面临业务、声誉和财务风险，包括运营错误、信息系统中断或泄露以及客户敏感信息未经授权披露等风险[94] - 公司依赖第三方供应商保护其信息安全，但供应商可能易受漏洞、未经授权访问、滥用、计算机病毒和/或其他恶意攻击的影响[94] - 外部供应商未能根据服务水平协议履行合同安排，可能对公司的运营造成干扰[95] - 更换某些第三方供应商可能导致重大延误和费用[96] - 公司严重依赖技术来提供产品和服务以及开展业务[97] - 公司持续投资于新技术解决方案、系统升级和其他技术计划，以向客户提供新的有竞争力的产品和服务[97] - 公司及其第三方供应商可能将人工智能技术开发或整合到某些业务流程、服务或产品中[97] - 使用人工智能存在风险，包括不确定且不断变化的法律和监管环境、生成信息的可靠性以及人工智能模型的复杂性和快速变化[97] - 公司可能无法成功预测其未来的技术需求、客户的技术需求或技术的竞争格局[97]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第四季度总营业收入为1.39亿美元，其中数字收入为7400万美元，占总收入的53%[2] - 2025财年总营业收入为5.62亿美元，数字收入为2.98亿美元，与去年同期持平（同店基础上增长2%）[5] - 第四季度调整后EBITDA为1500万美元，在可比基础上同比增长200万美元[1][2] - 2025财年净亏损为3600万美元[5] - 公司预计2026财年调整后EBITDA将实现中个位数同比增长[4] - 2025财年第四季度同店总营业收入为13.9008亿美元，相比2024财年同期的14.6992亿美元下降5.4%[15] - 2025财年全年同店总营业收入为56.1536亿美元，相比2024财年同期的59.3812亿美元下降5.4%[15] - 2025财年收入和调整后EBITDA受到网络安全事件重大影响，收入影响约1200万美元，调整后EBITDA影响约800万美元[17] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第四季度运营费用为1.42亿美元，同比下降13%；现金成本为1.26亿美元，同比下降12%[2] 各条业务线表现：数字业务 - 第四季度数字订阅收入为2540万美元，同比增长16%（同店基础），数字订阅用户数达63.3万[2] - 2025财年第四季度同店数字广告收入为4.4057亿美元，相比2024财年同期的4.9479亿美元下降11.0%[15] - 2025财年第四季度同店数字订阅收入为2.5406亿美元，相比2024财年同期的2.1835亿美元增长16.3%[15] - 2025财年全年同店数字订阅收入为9.424亿美元，相比2024财年同期的8.103亿美元增长16.3%[15] 各条业务线表现：印刷业务 - 2025财年印刷收入为2.64亿美元，同比下降15%（同店基础上下降13%），但较去年21%的降幅改善9个百分点[5] - 2025财年第四季度同店印刷广告收入为1.5222亿美元，相比2024财年同期的1.7197亿美元下降11.5%[15] - 2025财年第四季度同店印刷订阅收入为4.1582亿美元，相比2024财年同期的4.5399亿美元下降8.4%[15] 其他财务数据 - 公司债务总额为4.55亿美元，年利率9.0%，期限25年，无固定本金偿付要求[4][6] - 资产负债表上的现金为1000万美元，净债务为4.45亿美元[6] - 公司债务为5.76亿美元的定期贷款[17] - 根据信贷协议，超额现金流定义为每个财季末资产负债表上超过2000万美元的任何现金[17]

财务数据关键指标变化：总收入和利润 - 公司2025财年总净销售额为31亿美元，同比下降7140万美元（降幅2.2%）[225] - 2025财年毛利率提升240个基点至31.9%，毛利润增长5360万美元（增幅5.7%）至9.973亿美元[225][232] - 公司2025财年营业利润增长6470万美元（增幅34.9%）至2.5亿美元，营业利润率从5.8%提升至8.0%[225][240] - 2025财年净利润为1.628亿美元，摊薄后每股收益为2.55美元，相比2024财年的1.08亿美元和1.62美元大幅增长[225] - 公司2025财年GAAP净收入为1.628亿美元，稀释后每股收益为2.55美元；非GAAP净收入为1.742亿美元，稀释后每股收益为2.73美元[248] - 公司2025财年GAAP运营利润率为8.0%，非GAAP运营利润率为8.5%；2024财年GAAP运营利润率为5.8%，非GAAP运营利润率为7.0%[260] - 公司2025财年调整后EBITDA为3.710亿美元，较2024财年的3.342亿美元增长11%[264][265] - 2025财年担保人子公司净销售额为23.48267亿美元，同比下降5.8%（与2024财年的24.91748亿美元相比）[312] - 2025财年担保人子公司毛利润为8.08803亿美元，同比下降4.8%（与2024财年的7.71737亿美元相比）[312] - 2025财年母公司/发行人净亏损为4537.3万美元，较2024财年的5804.7万美元净亏损有所收窄[312] 各条业务线表现：宠物业务 - 宠物业务部门净销售额为18亿美元，同比下降3080万美元（降幅1.7%）[225][230][231] - 宠物部门营业利润增长1230万美元（增幅6.0%）至2.157亿美元，营业利润率从11.1%提升至12.0%[241] - 宠物部门2025财年GAAP运营利润率为12.0%，非GAAP运营利润率为12.5%；2024财年GAAP运营利润率为11.1%，非GAAP运营利润率为12.2%[261] - 2025财年宠物部门因关闭英国业务及相关设施产生1000万美元增量费用[258] - 2024财年宠物部门因市场状况变化和需求下降确认1280万美元无形资产减值费用[256] 各条业务线表现：花园业务 - 花园业务部门净销售额为13亿美元，同比下降4060万美元（降幅3.0%）[225][230][231] - 花园部门营业利润改善6050万美元（增幅73.9%）至1.424亿美元，营业利润率从6.0%提升至10.7%[242] - 花园部门2025财年GAAP运营利润率为10.7%，非GAAA运营利润率为11.1%；2024财年GAAP运营利润率为6.0%，非GAAP运营利润率为7.5%[262] - 2025财年花园部门约64%的净销售额和公司总净销售额的57%发生在第二和第三财季[268] - 2024财年花园部门因设施关闭和业务退出产生2030万美元增量费用[258] - 花园业务部门约64%的净销售额发生在第二和第三财季[271] 成本和费用 - 净利息支出减少510万美元（降幅13.4%）至3280万美元，主要由于现金余额增加带来的利息收入增长[245] - 2024财年公司确认320万美元诉讼和解收益和750万美元投资减值费用[257] 管理层讨论和指引：资本支出与回购 - 未来12个月的资本支出预计在5000万至6000万美元之间[276] - 2024年12月董事会授权增加1亿美元股票回购计划，截至2025年9月27日剩余额度为4650万美元[280][281] - 2025财年股票回购成本较2024财年的1080万美元大幅增加[278] 管理层讨论和指引：现金流 - 经营活动净现金流同比下降15.8%，从2024财年的3.949亿美元降至2025财年的3.325亿美元，减少6240万美元[272] - 投资活动净现金流出减少60.3百万美元，从2024财年的1.052亿美元降至2025财年的4490万美元[273] - 融资活动净现金流出增加131.2百万美元，从2024财年的2540万美元增至2025财年的1.566亿美元[274] 管理层讨论和指引：债务与义务 - 截至2025年9月27日，公司总债务为11.917亿美元，与2024年9月28日的11.900亿美元基本持平[283] - 公司拥有6亿美元的资产支持贷款额度，并可选择将额度额外增加4亿美元至总计10亿美元[302] - 截至2025年9月27日，公司总长期债务（包括当期到期部分）为12.002亿美元，其中12亿美元在2030年之后到期[313] - 公司2026财年合同现金义务总额为2.048亿美元，其中长期债务偿还为10万美元，利息支付为5250万美元，经营租赁为6720万美元，采购承诺为8500万美元[313] 其他重要内容：一次性项目 - 关闭英国业务产生一次性费用约1000万美元，其中560万美元计入销售成本，440万美元计入销售、一般和行政费用[222] - 公司2025财年以1.484亿美元总成本回购了320万股CENTA股票和140万股CENT股票[224] - 2025财年股票回购总成本约为1.484亿美元，购回约320万股非投票普通股和140万股投票普通股[278] 其他重要内容：风险与承诺 - 公司2025财年商誉未发生减值，但2024财年和2023财年分别确认了1280万美元和1150万美元的无形资产减值损失[328] - 公司已签订约1.081亿美元的固定商品采购承诺，相关商品市场价格若变动10%，将导致约1080万美元的税前损益[332] - 公司2025财年、2024财年和2023财年的年度利息支付义务总额分别为230.2万美元[313] - 截至2025年9月27日，公司无可变利率债务未偿还，但若信贷安排全部动用且利率变动25个基点，利息费用将变动约190万美元[331] - 公司目前在美国以外的销售额极小，外汇市场风险不重大[333] - 美国子公司从外国供应商的采购主要以美元进行[333] - 国际子公司的业务大部分以英镑和加元交易[333] - 公司外汇风险敞口极小，未进行外汇对冲[333] 其他重要内容：资产负债表 - 截至2025年9月27日，公司总资产为52.03401亿美元（母公司/发行人）和44.61772亿美元（担保人）[312]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一维度主题进行分组。以下是分组结果： 财务数据：收入和利润（同比/环比） - 2025财年净销售额下降7140万美元（2.2%）至31.291亿美元，其中宠物板块销售额下降3080万美元（1.7%），花园板块销售额下降4060万美元（3.0%）[225][229][230][231] - 2025财年毛利润增长5360万美元（5.7%）至9.973亿美元，毛利率提升240个基点至31.9%[225][232] - 2025财年营业利润增长6470万美元（34.9%）至2.5亿美元，营业利润率提升至8.0%[225][240] - 2025财年净利润为1.628亿美元（稀释后每股收益2.55美元），相比2024财年1.08亿美元（稀释后每股收益1.62美元）增长50.7%[225] - 公司2025财年GAAP净收入为1.628亿美元，摊薄后每股收益为2.55美元；非GAAP净收入为1.742亿美元，摊薄后每股收益为2.73美元[248] - 公司2025财年总净销售额为31.29064亿美元，GAAP运营利润率为8.0%，非GAAP运营利润率为8.5%[260] - 公司2025财年调整后EBITDA为3.71001亿美元，2024财年为3.34209亿美元[264][265] 财务数据：成本和费用（同比/环比） - 关闭英国业务产生一次性费用约1000万美元，其中560万美元计入销售成本，440万美元计入销售、一般和行政费用[222] - 设施整合产生500万美元销售、一般和行政费用，主要为租赁和遣散费[223] - 2025财年净利息支出减少510万美元（13.4%）至3280万美元，未偿债务为12亿美元[245] - 2025财年因设施关闭和业务退出产生费用1500.5万美元，其中宠物部门1001.8万美元，花园部门498.7万美元[258][259] - 2024财年宠物部门确认1280万美元无形资产减值费用，花园部门确认设施关闭等费用2029.3万美元[256][258] - 2024财年公司确认诉讼和解收益320万美元及投资减值费用746.1万美元[257][259] - 2025财年无形资产减值损失为100万美元，2024财年和2023财年分别为1280万美元和1150万美元[328] 各业务线表现 - 宠物板块营业利润增长1230万美元（6.0%）至2.157亿美元，营业利润率提升至12.0%[241] - 花园板块营业利润增长6050万美元（73.9%）至1.424亿美元，营业利润率提升至10.7%[242] - 公司2025财年宠物部门GAAP运营收入为2.15688亿美元，非GAAP运营收入为2.25706亿美元，非GAAP运营利润率为12.5%[261] - 公司2025财年花园部门GAAP运营收入为1.42402亿美元，非GAAP运营收入为1.47389亿美元，非GAAP运营利润率为11.1%[262] - 花园部门销售具有高度季节性，2025财年约64%的净销售额和公司总净销售额的57%发生在第二和第三财季[268] 现金流活动 - 运营现金流同比下降15.8%，从2024财年的3.949亿美元降至2025财年的3.325亿美元[272] - 投资活动现金使用量减少60.3百万美元，从2024财年的1.052亿美元降至2025财年的4490万美元[273] - 融资活动现金使用量增加131.2百万美元，从2024财年的2540万美元增至2025财年的1.566亿美元[274] - 公司预计未来12个月资本支出约为5000万至6000万美元[276] 资本管理和股东回报 - 公司2025财年回购460万股股票（320万股CENTA，140万股CENT），总成本1.484亿美元，回购授权剩余4650万美元[224] - 2025财年股票回购总成本约为1.484亿美元，显著高于2024财年的1080万美元[278] 债务和融资 - 截至2025年9月27日，公司总债务为11.917亿美元，与2024年同期的11.900亿美元基本持平[283] - 公司拥有6亿美元资产抵押贷款额度，并可选择额外增加4亿美元额度[302] - 2028年到期的高级票据（3亿美元，利率5.125%）可在2025年12月31日前以101.854%的价格赎回[299] - 2030年到期的高级票据（5亿美元，利率4.125%）可在2025年10月15日后以102.063%的价格赎回[293] - 2031年到期的高级票据（4亿美元，利率4.125%）可在2026年4月30日前按面值加“溢价”赎回[287] - 截至2025年9月27日，公司总长期债务（包括当期到期部分）为12.002亿美元，其中12亿美元在2030年之后到期[313] - 公司未来利息支付义务总额为2.302亿美元，其中2026财年和2027财年各为5250万美元[313] 公司结构和法律实体表现 - 截至2025年9月27日，母公司/发行人净销售额为7.708亿美元，担保子公司净销售额为23.483亿美元；2024年同期分别为6.941亿美元和24.917亿美元[312] - 2025财年母公司/发行人净亏损4537.3万美元，担保子公司净利润2.236亿美元；2024财年母公司净亏损5804.7万美元，担保子公司净利润1.638亿美元[312] - 截至2025年9月27日，母公司/发行人总资产为52.034亿美元，担保子公司总资产为44.618亿美元；2024年同期分别为48.121亿美元和42.268亿美元[312] 承诺和义务 - 公司经营租赁承诺总额为2.947亿美元，购买承诺总额为1.081亿美元[313] - 公司总合同现金义务为18.332亿美元，其中2026财年为2.048亿美元[313] - 截至2025年9月27日，公司已签订总额约1.081亿美元的固定商品购买承诺，相关商品市场价格若变动10%将导致约1080万美元的税前损益[332] 市场风险和外汇 - 通胀在2025财年下半年因关税影响加剧，可能对2026财年造成更高通胀压力[266] - 公司信贷额度若全额提取且利率变动25个基点，利息费用将增加或减少约190万美元[331] - 公司外汇风险不重大，未进行对冲[333] - 公司目前在美国以外地区的销售额极小[333] - 美国子公司从外国供应商的采购主要以美元进行[333] - 国际子公司大部分业务以英镑和加元进行[333] - 公司认为外汇汇率风险对当前业务影响不大[333]

财务表现与业务规模 - 公司是美国第三大丙烷零售商，基于2024年零售加仑销量衡量[1] - 截至2025年9月27日，公司通过约750个地点为约100万客户提供服务[1] - 在截至2025年9月27日的财年，公司向零售客户销售了约4.005亿加仑丙烷和1650万加仑燃料油及精炼燃料[1] - 截至2025年9月27日，公司服务约95万丙烷客户[31] - 2025财年约93%的丙烷加仑销量来自零售客户[32] - 公司燃料油和精炼燃料在2025财年总销量为1650万加仑，其中约66%售予住宅客户，7%售予商业客户[43] - 公司天然气和电力部门在2025财年销售约110万dekatherms天然气和1.215亿千瓦时电力[53] - 过去三个财年，公司平均每年向公路车辆和叉车市场销售约2800万加仑丙烷[85] - 2025财年，可再生丙烷销量超过200万加仑，主要销往加利福尼亚州的运输和叉车市场[87] 客户结构 - 2025财年零售丙烷销量中，住宅客户占43%，商业客户占39%[32] - 约60%的住宅客户通过自动配送系统接收丙烷供应[31] - 公司天然气和电力客户中约88%为住宅用户，其余为小型商业和工业客户[53] 采购与供应链 - 公司丙烷采购在2025财年约30%来自Energy Transfer LP，约12%来自Targa Liquids Marketing and Trade LLC[35] - 公司2025财年总丙烷采购量中约85%来自国内供应商，100%来自北美地区[35] - 公司签订了每年超过1000万加仑可再生丙烷的供应合同[87] 业务季节性 - 公司丙烷销量约三分之二集中在10月至3月的六个月高峰供暖季[57] - 公司燃料油销量约四分之三集中在10月至3月期间，显示出更强的季节性[57] - 公司约三分之二的零售丙烷销量和约四分之三的零售燃料油销量在10月至3月的采暖高峰期售出[114] 可再生能源业务 - 公司可再生天然气平台包括一个运营中的大型生产设施，拥有来自约5.5万头奶牛的粪便权[14] - 公司可再生能源子公司持有Independence Hydrogen, Inc. 25%的股权[15] - 公司运营合伙企业持有Oberon Fuels, Inc. 38%的股权[16] - 公司通过收购在俄亥俄州哥伦布市和亚利桑那州斯坦菲尔德市的厌氧消化设施生产可再生天然气[72] - 公司已签署协议购买和分销可再生丙烷，并计划在未来几年增加可再生丙烷、rDME、氢气和可再生天然气的供应[73] - 公司生产的可再生天然气和可再生丙烷有机会产生环境属性，并可在联邦和州级计划中货币化[74] - 公司位于Adirondack Farms和SuburbanRNG-Columbus的厌氧消化器设施预计将在2026年投入生产可再生天然气[174] 环境属性与法规计划 - 联邦可再生燃料标准计划要求运输燃料包含最低体积的可再生燃料，公司生产合规生物燃料时期望产生可公开出售的RINs信用额[75] - 加州低碳燃料标准、俄勒冈州清洁燃料计划和华盛顿清洁燃料标准等州级计划旨在降低燃料碳强度，公司销售合规燃料时可产生并出售LCFS信用额[77] - 加州总量控制与交易计划、俄勒冈州气候保护计划和华盛顿州限额与投资计划等州级计划要求燃料供应商购买或产生碳抵消信用以补偿其运营产生的温室气体排放[78] - 联邦可再生燃料标准、通胀削减法案、加州低碳燃料标准等计划影响公司RNG环境属性和税收抵免的货币化[124] - 可再生燃料的RIN和LCFS信用额市场在过去几年经历波动，未来可能持续波动[124] - 可再生天然气和可再生丙烷销售的环境属性价值受RFS、通胀削减法案、CA LCFS等州及联邦计划影响，市场波动剧烈[170] - 公司预计未来来自RIN和LCFS信用的收入将增加，并可获得投资税收抵免和生产税收抵免的财务利益[170] - 2022年《通胀削减法案》和2025年《OBBBA法案》为可再生天然气提供了税收激励，但其可用性受财政部和IRS指引影响[172] 市场竞争格局 - 十大零售商（包括该公司）约占美国丙烷总零售额的35%[41] - 丙烷是美国住宅能源第三大来源，约5%的家庭将其作为主要供暖燃料[38] - 公司典型的客户服务中心有效营销半径约为50英里，多数中心在任意时间点与五个或以上营销商竞争[41] - 零售丙烷和燃料油行业高度分散且竞争激烈，竞争基础主要是价格、服务和可用性[137] - 丙烷和燃料油与电力、天然气等其他能源竞争，天然气在同等热值基础上是目前显著更便宜的能源来源[136] 环境责任与合规 - 截至2025年9月27日，公司计提的环境负债为110万美元，用于预估未来的场地修复和监测成本[63] - 公司被指定为潜在责任方的场地以及拥有地上和地下燃料储存罐的场地需要承担修复费用[63] - 公司少于5%的设施被指定为分级设施，需要持续承担相关的行政控制及网络安全措施等少量成本[68] - 公司需在2026年1月1日前披露气候相关财务风险以遵守加州SB 261法案，并在2026年6月30日前报告范围1和范围2温室气体排放以遵守SB 253法案[79] - 纽约州气候法案设定了到205年将温室气体净排放量减少至1990年水平85%的目标[122] - 加利福尼亚州要求达到特定年收入门槛的企业从2026年起披露范围1和范围2温室气体排放，2027年起披露范围3排放[122] - 新墨西哥州授权清洁交通燃料标准，将于2026年7月1日生效[124] - 新墨西哥州授权清洁运输燃料标准，将于2026年7月1日前生效，可能影响环境属性的可用性及价值[170] 运营成本与通胀影响 - 由于美国近年高通胀，公司经历了更高的商品、运输和劳动力成本以及储罐和其他设备成本增加，这影响了近期盈利能力[130] - 近期高通胀导致商品、运输和劳动力成本上升，影响了批发价格并致使部分客户减少能源消耗，这对公司当时的销售和盈利能力产生了负面影响[134] - 过去几年全球经济动荡导致供应链受阻，造成交货时间延长和货运费用普遍增加[129] 财务风险与债务 - 债务增加或合并EBITDA下降可能对公司流动性产生不利影响，并增加信贷协议下的违约风险[127] - 公司长期债务包括3.5亿美元2027年到期利率5.875%的高级票据、6.5亿美元2031年到期利率5.0%的高级票据、8060万美元2028至2033年到期利率5.5%的绿色债券以及1.492亿美元循环信贷额度[182] - 绿色债券发行主体SuburbanRNG-Stanfield在2024财年多个季度及2025年第一季度未达到债务偿付覆盖率不低于1.00的财务契约，但已获得多数债券持有人的豁免[183] - 循环信贷协议要求公司合并利息覆盖率不低于2.5，总合并杠杆率不高于5.75，运营合伙企业的优先担保合并杠杆率不高于3.25[184] - 2025年5月2日，运营合伙企业签署担保协议，为绿色债券的本息支付提供担保，并取消了原有的债务偿付覆盖率财务契约[187] - 公司现有债务及未来可能增加的债务可能提高杠杆水平，并影响其向普通单位持有人支付股息的能力[188] 投资与资产减值 - 2025财年公司对Oberon、IH及另一家处于发展阶段实体分别记录1020万美元、960万美元和610万美元的非暂时性减值支出[163] - 减值后，Oberon、IH及另一家实体的投资账面价值分别减记至0美元、2160万美元和0美元[163] 公司治理与股权要求 - 截至2025年9月27日，八位监事中有七位是独立监事[102] - 公司首席执行官被要求持有价值相当于其基本工资5倍的普通股[106] - 其他高级管理人员被要求持有价值相当于其基本工资1倍至3倍的普通股[106] - 监事被要求持有价值相当于其年度现金酬金4倍的普通股[106] - 在2025财年，监事出席了超过75%的董事会及其所任职委员会会议[102] 人力资源 - 截至2025年9月27日，公司拥有3190名全职员工，其中2476名为客户服务中心员工[108] - 公司行业普遍面临合格司机和技术人员短缺，原因包括高流动率、行业内竞争加剧以及劳动力人口结构变化[141][145] 法规与市场变化 - 纽约州公共服务委员会自2019年起禁止除AES EnergyGuard捆绑产品外的所有ESCO捆绑产品，因该产品为消费者提供价值[150] - 纽约州修订《一般商业法》第349-d条，自2024年3月18日起生效，要求ESCO提供与历史公用事业价格对比的定价透明度[151] - 纽约州公共服务委员会修订统一商业实践，要求ESCO变更客户价格或合同条款前需获得明确同意[151] 业务前景与需求预测 - 公司预计未来几年丙烷和燃料油的整体需求将相对平稳或适度下降，年度行业销量主要受天气模式、竞争加剧以及持续高商品价格环境影响[135] 天气影响 - 公司服务区域平均气温在2025财年比正常水平高9%，2024财年高13%，2023财年高8%[115] 地缘政治风险 - 乌克兰和中东的地缘政治冲突已导致并可能加剧丙烷、燃料油、其他精炼燃料和天然气的价格及供应波动[144] 环境效益 - 丙烷比汽油和柴油减少60%至70%的烟雾产生碳氢化合物排放[85] 运营风险 - 供应链中断可能对公司业务和经营业绩产生不利影响，原因包括天气、自然灾害、地缘政治冲突等[128] - 公司无法保证未来丙烷、燃料油和天然气采购及运输成本的上涨不会对盈利能力和现金流产生重大不利影响[131] - 经济衰退可能导致客户减少可自由支配支出、延迟付款或增加应收账款违约率[127] - 商品和其他投入成本的波动可能对公司运营业绩产生重大影响[127] - 公司业务可能受到2017年《减税与就业法案》条款到期后潜在税收立法变化的影响，这可能影响可再生天然气相关税收激励的价值[173] - 公司面临网络安全威胁，包括使用生成式AI工具的复杂网络攻击，可能导致数据泄露、运营中断及财务损失[178] - 丙烷和燃料油行业成熟且高度分散，需求受天气、能源成本、经济因素和技术进步等不可控因素影响[189] - 公司依赖第三方拥有的天然气管道输送可再生天然气，存在因运营故障或质量标准变化导致交付延迟或成本增加的风险[175] - 公司业务面临联邦和州级碳排放定价计划（如加州LCFS、俄勒冈州CFP、华盛顿州CFS）未来环境属性价值不确定性的影响[171] - 长期可再生天然气价格可能大幅波动，受环境属性市场价格等因素影响，若无法续签承购协议将面临市场价格风险[168] - 公司正在SuburbanRNG-Columbus建设天然气升级系统，涉及资本支出，项目可能无法按时或在预算内完成[165] - 资本和信贷市场的中断可能影响公司以合理条款获得融资的能力，从而限制其为长期债务再融资[190] 股息与分配政策 - 普通单位的现金股息不保证支付，主要取决于现金流和手头现金，而非盈利能力[192] - 公司合伙协议赋予监事会广泛裁量权以建立现金储备，这将影响可用于股息分配的现金量[194] 公司结构与管理 - 公司合伙协议包含反收购条款，例如禁止与持有15%或以上普通单位的单位持有人在三年内进行业务合并[196] 税务事项 - 如果公司被作为公司而非合伙企业在美联邦层面征税，将面临最高21%的企业所得税，可用于分配的现金将大幅减少[204] - 如果国税局进行税务审计调整，公司可能需要支付相应税款，这将大幅减少用于偿还债务或支付股息的现金[207] - 单位持有人需就其分配到的应纳税所得额缴税，即使未收到相应的现金股息[209] - 投资普通单位可能对免税组织和非美国投资者产生不利税务后果，例如其分配收入可能被视为无关业务应税收入[210]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度净销售额为13.68亿美元，同比下降2.1%[2][17] - 2025财年净销售额为53.34亿美元，同比下降5.4%[7][17] - 第四季度净利润为2570万美元，去年同期为净亏损150万美元[5][17] - 2025财年净利润为8360万美元，同比下降20.8%[9][17] - 2025财年A类股基本每股收益为4.50美元，稀释后为4.40美元，均低于上年[9][17] 财务数据关键指标变化：成本与费用（毛利率） - 第四季度毛利润为3.347亿美元，毛利率从21.4%提升至24.5%[3][17] - 2025财年毛利润为12.74亿美元，毛利率从23.0%提升至23.9%[7][17] 其他财务数据：资本支出与债务 - 2025财年资本支出为1.145亿美元，同比大幅下降45.7%[10] - 截至2025财年末总债务为5.148亿美元，较上年末减少3.3%[4][19] - 公司现金及现金等价物为3.662亿美元，较上年末增加3.6%[19]

Exhibit 99.1 Alarum Technologies Reports Record Third Quarter Revenue Growth of 81% to $13 Million Driven by Surging Demand from Leading AI Model Developers Company Diligently Prioritizing Market-Share Capture in Explosive AI Training-Data Segment TEL AVIV, Israel, Nov. 26, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Alarum Technologies Ltd. (Nasdaq, TASE: ALAR) ("Alarum" or the "Company"), a global provider of web data collection solutions, today announced financial results for the nine- and three-month periods ended Septemb ...