收入和利润（同比环比） - 2025财年前九个月营收为1174.76万美元，同比增长16.5%[9] - 2025财年前九个月毛利润为954.98万美元，同比增长25.9%，毛利率为81.3%[9] - 2025财年前九个月运营利润为99.67万美元，去年同期为运营亏损159.35万美元[9] - 2025财年前九个月净亏损为207.99万美元，较去年同期的648.54万美元亏损收窄67.9%[9] - 2025财年第三季度营收为398.78万美元，同比增长10.2%[9] - 2025财年第三季度运营利润为44.09万美元，去年同期为运营亏损16.9万美元[9] - 2025财年第三季度净亏损为71.71万美元，较去年同期的122.92万美元亏损收窄41.7%[9] - 截至2024年12月31日九个月净亏损为6,485,442美元，截至2025年同期净亏损改善至2,079,957美元[14] - 截至2025年12月31日九个月总收入为11,747,607美元，其中技术服务费收入10,519,567美元，设备销售收入1,228,041美元[29] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年12月31日九个月基于股票的薪酬支出为17,937美元，显著低于上年同期的172,802美元[14] - 2025年第三季度和前三季度，公司记录的股权激励薪酬分别为6,001美元和17,937美元，较2024年同期大幅下降[204] 现金流和流动性 - 截至2025年12月31日，公司现金为25.64万美元，较2025年3月31日的36.51万美元减少29.8%[8] - 截至2025年12月31日九个月经营现金净流出为698,050美元，较上年同期的净流出1,979,392美元有所改善[14] - 截至2025年12月31日九个月融资活动提供现金净额649,282美元，主要来自短期贷款净收益1,544,318美元[14] - 截至2025年12月31日现金及期末现金余额为256,357美元，较期初365,145美元减少48,768美元[14] - 截至2025年12月31日，公司现金余额为212,803美元，较2025年3月31日的259,478美元有所减少[47] - 公司预计现有现金及近期融资可满足未来12个月需求，但为应对业务挑战仍需寻求额外债务或股权资本[24] 债务和借款 - 截至2025年12月31日，公司应付账款及应计负债总额为853.2932万美元，较2025年3月31日的766.1924万美元增长11.4%[74] - A系列可转换票据初始面值总额为1127.55万美元，年利率为12%[75] - 截至2025年3月31日，除两名投资者持有的票据外，其余A系列票据均已转换为普通股，剩余面值为82.1万美元[86] - 截至2025年3月31日，公司记录的A系列票据应计利息为27.2342万美元，2024年3月31日为17.3762万美元[87] - 截至2025年12月31日和2025年3月31日，公司记录的A系列票据应计利息分别为346,714美元和272,342美元[89] - 截至2025年12月31日的三个月和九个月，公司确认的A系列可转换票据利息费用分别为24,948美元和74,373美元，而2024年同期分别为24,848美元和72,300美元[89] - 截至2025年3月31日，B系列票据已无未偿还余额，截至2025年12月31日和2025年3月31日，相关应计利息均为88,881美元[101] - 截至2024年3月31日，公司发行C系列票据面值1,812,700美元，净收益1,100,430美元[104] - 截至2025年12月31日和2025年3月31日，公司记录的C系列票据应计利息分别为44,965美元和53,188美元[114] - 截至2025年12月31日的九个月内，公司偿还了100,000美元优先票据本金，未偿还本金余额为150,000美元[118] - 截至2025年3月31日财年，公司发行了1,985,000美元无担保可转换本票，利率分别为20%（100,000美元）、10%（710,000美元）和0%（1,175,000美元）[121] - 截至2025年12月31日的九个月内，公司发行了1,365,000美元无担保可转换本票，并全额偿还了上一财年发行的100,000美元票据[122] - 截至2025年3月31日，一笔600,000美元本金的票据未偿还，截至2025年12月31日和2025年3月31日的应计利息分别为13,236美元和12,723美元，年利率为25%[130] - 循环信贷与库存融资额度：应收账款融资额度最高120万美元（预付85%），库存融资额度最高30万美元（或库存余额的40%）。截至2025年12月31日，已提取应收账款融资1,043,554美元，库存融资198,000美元，本金总额1,241,554美元[134] - 2024年2月与个人投资者签订本金额为660,504美元的本票，年利率12%。2025年9月以类似条款额外筹集291,437美元，并产生31,080美元融资费用[139] - 2025年7月与个人投资者签订融资安排，获得250,000美元，年利率15%，产生25,000美元融资费用。截至2025年12月31日，未偿还本金250,000美元，应计利息3,125美元[140] - 2025年8月从商业对手方收到1,150,000美元融资款项，记为短期贷款[141] - 2025年12月1日签订短期过桥贷款协议，获得净额250,000美元（总收益254,000美元，扣除发行成本4,000美元）。截至2025年12月31日，未偿还本金235,215美元，未摊销发行成本折扣3,603美元[142] - 截至2025年12月31日和2025年3月31日，一笔票据（含2024年2月及2025年9月融资）的未偿还本金分别为952,370美元和660,932美元，应计利息分别为158,276美元和86,455美元[142] - 在截至2025年12月31日的三个月和九个月内，与循环融资相关的利息支出分别为88,994美元和330,988美元[134] - 在截至2025年12月31日的三个月和九个月内，与2024年2月票据相关的应计费用（摊销递延融资成本）分别为3,885美元和5,642美元[139] - 公司于2021年12月21日获得一笔1240万美元的定期贷款，年利率为LIBOR加10.5%，到期日为2026年12月21日[144] - 2024年11月，公司从定期贷款人处获得额外63.5万美元贷款，并将约150万美元应付利息资本化，同时将贷款退出费提高至142.5万美元[146] - 截至2025年12月31日止三个月和九个月，定期贷款利息支出分别为55.4114万美元和169.6253万美元[149] - 截至2025年12月31日止三个月和九个月，债务折扣摊销费用分别为15.2556万美元和49.6623万美元[148] - 公司有两笔联邦担保贷款（EIDL），总额为87.08万美元（37.09万+49.99万），年利率3.75%，期限30年[151][152] - 截至2025年12月31日止三个月和九个月，EIDL贷款利息支出分别为0.8231万美元和2.612万美元[153] 股东权益和资本结构 - 截至2025年12月31日，公司总资产为568.65万美元，总负债为3820.88万美元，股东权益赤字为3423.67万美元[8] - 截至2025年12月31日，公司股东权益赤字为3423.67万美元[11] - 截至2024年12月31日，公司股东权益赤字为3193.92万美元，较2024年9月30日的3116.68万美元有所增加[12] - 截至2025年12月31日累计赤字为142,116,468美元，营运资金缺口为18,815,645美元，引发持续经营重大疑虑[21] - 从2024年3月31日至12月31日，累计赤字从1.275亿美元扩大至1.374亿美元[12] - 公司已发行及流通的普通股及可直接兑换为普通股的股份总数为27,968,383股[158] - 公司已发行及流通的A系列优先股为201股，B系列优先股为335股[158] 业务运营和战略 - 公司专注于Bioflux、Biocore和Biocare产品的商业化，预计将继续在资本支出、研发及营销方面投入大量资源[23] - 公司运营单一业务分部，其长期资产主要位于美国，截至2025年12月31日，美国以外的长期资产并不重大[68][70] - 在截至2025年12月31日的三个及九个月期间，公司无重大客户集中风险[50] 资产和库存状况 - 截至2025年12月31日库存为1,974,758美元，其中成品库存965,486美元，包含已收到预付款745,920美元的客户相关库存[31] - 公司财产和设备按直线法折旧，办公设备和租赁改良物的估计使用寿命均为5年[56] - 截至2025年12月31日和2025年3月31日，公司评估认为其长期资产未发生减值[57] 金融工具和公允价值 - 公司以公允价值计量的金融负债总额为1,843,758美元，其中短期衍生负债432,782美元，长期衍生负债1,410,976美元，均归类为第三层级[55] - 截至2025年3月31日，公司以公允价值计量的金融负债总额为1,902,917美元，其中短期衍生负债424,200美元，长期衍生负债1,478,717美元[55] - 公司未持有任何以公允价值计量的资产[55] - 在报告期内，公司未发生公允价值层级间的转移[55] - 截至2025年12月31日，公司衍生负债总额为141.0976万美元（优先股）和43.2782万美元（可转换票据及权证）[154][155] 优先股和股息 - 2025年第三季度，公司支付了43.1万美元的优先股股息[11] - 2025财年前九个月，公司支付了59.47万美元的优先股股息[11] - 2024年第四季度期间，公司净亏损为122.92万美元，并支付了8.94万美元的优先股股息[12] - B系列优先股享有年化8%的累积股息，若触发事件发生则增至15%[170] 股权转换和发行 - 2025年第三季度，公司发行了价值3.77万美元的股票用于支付服务费用[11] - 2025年第三季度，公司因可转换夹层权益转换为普通股，减少了3.58万美元的夹层权益[11] - 2025财年前九个月，公司因夹层权益转换和赎回，共减少了28.58万美元的夹层权益[11] - 2024年第四季度，公司发行了70,000股普通股，价值70美元，并转换了142.91万美元的夹层权益为1,431,181股普通股[12] - 2024年第四季度，公司将价值11.85万美元的可转换票据转换为456,601股普通股[12] - 2024年第四季度，公司因服务发行了30,000股普通股，价值3万美元，并确认了5.69万美元的基于股权的薪酬支出[12] - 2024年期间，公司通过发行夹层权益筹集了108.30万美元，并通过市场交易发行了97,811股普通股，筹集了12.52万美元[12] - 2024年期间，公司将428.72万美元的夹层权益和610.4万美元的优先股分别转换为2,867,448股和8,952,170股普通股[12] - 2024年期间，公司将价值240.17万美元的可转换票据转换为1,344,709股普通股[12] - 2024年期间，公司为服务和结算应付账款分别发行了100,000股和1,000,413股普通股，价值分别为11.11万美元和99.04万美元[12] - 截至2025年12月31日的九个月内，30股B系列优先股转换为1,716,416股普通股[183][186] - 截至2025年12月31日的九个月内，公司赎回了20股B系列优先股，减少夹层权益账面价值114,326美元[183] - 截至2025年3月31日的财年内，100股B系列优先股转换为3,650,361股普通股，减少夹层权益账面价值571,629美元[181] - 截至2024年12月31日的九个月内，6,104,444美元面值的A系列优先股及1,071,542美元应计股息转换为8,952,170股普通股[191] 股权激励计划 - 2025年第三季度，公司记录了0.6万美元的基于股权的薪酬支出[11] - 截至2025年12月31日，公司未授予任何股票期权，而2024年同期分别授予了250,000股和291,559股[204] - 截至2025年12月31日，公司已发行在外期权为3,067,830股，加权平均行权价为1.14美元[205] - 根据2016年股权激励计划，可发行的最高股份数为1,241,422股，且每年1月1日可按流通股数的20%增加[203] - 2023年股权激励计划授权发行总计5,000,000股普通股，并承接2016年计划的剩余额度[206] - 2025年授予期权的公允价值估计范围为每股1.097美元至1.360美元[205] - 期权估值使用的预期波动率假设为113.9%至142.2%[205] - 期权估值使用的无风险利率假设为4.24%至4.33%[205] - 期权估值使用的预期期限假设为1.46年至5.00年[205] 其他财务交易和调整 - 2025年第三季度，公司因汇率调整产生了1.45万美元的其他综合损失[11] - 截至2025年12月31日的九个月内，公司赎回面值58,333美元的C系列票据及应计利息18,670美元，现金支付77,003美元，确认衍生负债终止确认收益19,842美元[113] - 截至2025年3月31日财年，公司赎回22,009美元B系列票据，现金支付25,342美元，确认赎回收益8,320美元[100] - 截至2025年12月31日的九个月内，因B系列优先股转换和赎回，公司减少应计股息负债121,945美元[183] - 2025年12月，公司发行147,150份认股权证，行权价每股0.37美元，公允价值为38,078美元[200] - 2023年1月23日发行了200万美元（面值）的可转换优先票据，年化利息为面值的10%（20万美元），以45,045股普通股形式支付，价值221,621美元[125] 会计政策和假设 - 公司为A系列票据确认了230.1854万美元的债务发行成本，并将其作为负债抵减项进行摊销，该成本已于2022年3月31日前全额摊销完毕[84] - 公司为A系列票据确认了808.8003万美元的初始债务折扣，并通过利息增值进行摊销，该折扣已于2024年3月31日前全额摊销完毕[86] - 在截至2025年3月31日的财年，公司确认的A系列票据折扣摊销金额为0美元（2024财年：4.9393万美元）[86] - 公司未使用衍生工具来对冲外汇波动的影响[48] - 公司计算每股收益时，因报告期净亏损，潜在普通股具有反稀释性，故稀释后每股亏损与基本每股亏损相同[45] - 2025财年前九个月归属于普通股股东的净亏损为267.47万美元，基本及摊薄后每股亏损为0.099美元[9] 关联方交易 - 应付账款及应计负债中包含欠一位董事兼高管的款项，2025年12月31日为45.9397万美元，2025年3月31日为37.3744万美元[74] 优先股条款 - B系列优先股初始转换价格为每股3.50美元[171] - 转换限制：任何持有人转换后实益拥有的普通股不得超过已发行普通股的4.99%[171] - 公司未经股东批准，因转换B系列优先股而发行的普通股数量不得超过初始发行日已发行普通股的19.9%[171]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第四季度GAAP净收入为1840万美元，全年为8410万美元；稀释后每股收益（EPS）分别为0.13美元和0.64美元[2] - 2025年第四季度可分配收益（非GAAP）为1790万美元（每股0.12美元），全年为6730万美元（每股0.49美元）[3] - 净利息收入从2024年的1.876亿美元降至2025年的1.4195亿美元，下降24.3%[37] - 总收入从2024年的2.2337亿美元增至2025年的2.7007亿美元，增长20.9%[37] - 归属于普通股股东的净收入从2024年的6888.5万美元降至2025年的5527.8万美元，下降19.8%[37] - 基本每股收益从2024年的0.82美元降至2025年的0.65美元，下降20.7%[37] - 2025年GAAP净收入为8408.5万美元，较2024年的9240.3万美元下降9.0%，较2023年的1.44509亿美元大幅下降41.8%[38] - 2025年可分配收益为6732.1万美元，较2024年的1.00682亿美元下降33.1%，较2023年的1.8951亿美元下降64.5%[38] - 2025年归属于普通股的可分配收益为4587.5万美元，较2024年的8107.3万美元下降43.4%，较2023年的1.6951亿美元下降72.9%[38] - 2025年GAAP摊薄后每股收益为0.64美元，完全转换后为0.68美元；可分配收益完全转换后每股收益为0.49美元[38] - 2025年GAAP净资产收益率为4.6%，可分配收益净资产收益率为3.4%，均低于2024年（5.6%和5.9%）和2023年（8.9%和12.1%）[38] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 总费用从2024年的8644.4万美元激增至2025年的1.8637亿美元，增长115.6%，主要因新增薪酬福利支出5373.9万美元[37] - 2025年公司确认与收购NewPoint相关的交易及非经常性项目费用881.8万美元[38] - 2025年非现金薪酬费用为1307万美元，高于2024年的817.3万美元和2023年的476.2万美元[38] 财务数据关键指标变化：信贷损失拨备 - 贷款损失拨备从2024年的7808.3万美元降至2025年的3830.2万美元，减少51.0%[33] - 信用损失拨备从2024年支出3569.9万美元转为2025年收益1185万美元[37] - 2025年信贷损失拨备转回1185万美元，而2024年和2023年分别为计提3569.9万美元和3373.8万美元[38] 核心贷款业务表现 - 核心贷款组合本金余额为44亿美元，涉及169笔贷款，平均每笔2620万美元，其中77.5%由多户房产抵押[6] - 第四季度新发放贷款承诺额为5.283亿美元，加权平均利差为284个基点；发放贷款本金余额（含现有贷款后续拨款）为5.494亿美元，收到贷款还款5.1亿美元[6][9] - 2025年全年，公司新发放贷款承诺额为12亿美元，加权平均利差为356个基点；发放贷款本金余额为12亿美元，收到贷款还款15亿美元[14] 机构业务部门表现 - 机构业务部门第四季度新发放贷款承诺额为11亿美元，服务组合规模为478亿美元，抵押贷款服务权（MSR）价值为2.122亿美元[6][10] 融资与资本活动 - 公司完成了规模为11亿美元的FL12 CRE CLO发行，融资额为9.472亿美元，预付款率为88.0%，加权平均利率为1个月期Term SOFR + 161个基点[6] - 公司第四季度以平均每股10.48美元的价格回购了1,371,073股普通股，总金额1440万美元，使每股账面价值增加0.05美元[6][13] - 截至2025年底，公司总流动性为8.206亿美元，其中现金及现金等价物为1.673亿美元；每股账面价值（完全转换基础）为14.15美元[6][13] 资产与投资组合变化 - 总资产从2024年的60.02亿美元微增至2025年的60.57亿美元，增长0.9%[33] - 投资性商业抵押贷款净额从2024年的49.09亿美元下降至2025年的43.83亿美元，减少10.7%[33] - 待售商业抵押贷款从2024年的8727万美元大幅增至2025年的3.607亿美元，增长313.4%[33] 其他已实现损失与调整 - 2025年公司确认债务清偿/CLO赎回的已实现损失766万美元，以及贷款和不动产的已实现损失调整3811.4万美元[38] - 截至2025年12月31日，公司有810万美元的GAAP损失调整，若现金损失实现，将计入可分配收益[40] 股东回报 - 公司宣布2026年第一季度普通股现金股息为每股0.20美元[16]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 _______________________________________________________________________________________________ FORM 10-K _______________________________________________________________________________________________ (Mark One) x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANG ...

非GAAP财务指标与调整说明 - 公司使用非GAAP财务指标进行业务管理，包括调整后经营收入、调整后净经营收入和稀释后调整后经营每股收益[5] - 经营调整排除了投资损益（包括信用减值损失和按市值计价调整）的影响[5] - 经营调整排除了与退出高级健康业务相关的公司重组及相关费用[5] - 调整后股东权益剔除了投资资产未实现损益的影响[6] - 调整后股东权益剔除了使用当前贴现率与合同签发时锁定贴现率计算未来保单给付责任之间的差额影响[6] - IPO再保险交易调整涉及2010年第一季度将80%至90%的2009年末有效业务分保给花旗集团关联实体[7] - 在衡量调整后直接保费和其他分保费时，排除了IPO再保险交易下的分保金额[7] - 非GAAP与GAAP财务指标的调节表包含在财务补充文件中[8] - 财报提供了GAAP与非GAAP财务指标的调节表[3] 会计重分类与前期调整 - 对前期金额进行了重分类，以符合当期报告分类，主要涉及将高级健康业务经营成果作为终止经营列报[9] - 这些重分类对净利润或股东权益总额没有影响[9] 收入与利润表现（同比/环比） - 第四季度持续经营业务净利润为1.97047亿美元，同比增长17.5%[14] - 全年持续经营业务净利润为7.51234亿美元，同比增长4.3%[14] - 第四季度基本每股收益为6.14美元，同比增长23.0%[14] - 全年基本每股收益为22.95美元，同比增长9.2%[14] - 第四季度调整后净经营收入为1.96907亿美元，同比增长16.4%[14] - 全年调整后净经营收入为7.51412亿美元，同比增长10.4%[14] - 第四季度基本调整后经营每股收益为6.14美元，同比增长21.8%[14] - 全年基本调整后经营每股收益为22.95美元，同比增长15.5%[14] - 直接保费收入从2024年第一季度到2025年第四季度持续增长，2025年第四季度达到8.6903亿美元，较2024年第四季度增长1.7%[18] - 净保费收入2025年第四季度为4.4818亿美元，较2024年第四季度增长1.8%；全年累计净保费收入从2024年的17.2917亿美元增至2025年的17.8390亿美元，增长3.2%[18] - 净投资收入2025年第四季度为4212.2万美元，较2024年第四季度增长10.5%；全年累计净投资收入从2024年的1.5501亿美元增至2025年的1.6752亿美元，增长7.5%[18] - 销售佣金收入（销售型）2025年第四季度为1.1863亿美元，较2024年第四季度增长21.3%；全年累计从2024年的3.9443亿美元增至2025年的4.7714亿美元，增长21.0%[18] - 资产型佣金收入2025年第四季度为1.8140亿美元，较2024年第四季度增长20.8%；全年累计从2024年的5.5355亿美元增至2025年的6.6043亿美元，增长19.3%[18] - 总营收2025年第四季度为8.5368亿美元，较2024年第四季度增长8.3%；全年累计从2024年的30.8914亿美元增至2025年的32.9171亿美元，增长6.6%[18] - 税前持续经营业务收入2025年第四季度为2.4707亿美元，较2024年第四季度增长13.1%；全年累计从2024年的9.3924亿美元增至2025年的9.7456亿美元，增长3.8%[18] - 持续经营业务净利润2025年第四季度为1.9704亿美元，较2024年第四季度增长17.5%；全年累计从2024年的7.2018亿美元增至2025年的7.5120亿美元，增长4.3%[18] - 定期寿险业务税前收入2025年第四季度为1.4658亿美元，较2024年第四季度增长5.0%；全年累计从2024年的6.0402亿美元增至2025年的6.2106亿美元，增长2.8%[18] - 定期人寿保险调整后直接保费从2024年YTD的33.70亿美元增长至2025年YTD的35.53亿美元，同比增长5.3%[21] - 净投资收入从2024年YTD的15.50亿美元增长至2025年YTD的16.72亿美元，同比增长7.5%[21] - 调整后净投资收入从2024年YTD的15.45亿美元增长至2025年YTD的16.66亿美元，同比增长7.8%[21] - 总营收从2024年YTD的30.83亿美元增长至2025年YTD的32.87亿美元，同比增长6.6%[21] - 调整后运营收入从2024年YTD的30.38亿美元增长至2025年YTD的32.97亿美元，同比增长8.4%[21] - 持续运营业务税前收入从2024年YTD的9.392亿美元增长至2025年YTD的9.746亿美元，同比增长3.8%[21] - 2025年第四季度定期人寿保险直接保费为8.654亿美元，同比增长1.7%[21] - 第四季度调整后净营业收入为1.969亿美元，同比增长16.4%[22] - 第四季度持续经营业务净收入为1.97亿美元，同比增长17.5%[22] - 全年调整后净营业收入为7.514亿美元，同比增长10.4%[22] - 全年持续经营业务净收入为7.512亿美元，同比增长4.3%[22] - 第四季度调整后税前营业收入为379.8万美元，而去年同期为亏损[25] - 全年调整后税前营业收入为157.05万美元，同比增长89.9%[25] - 定期人寿保险税前收入从2024年第一季度的1.383亿美元增长至2025年第一季度的1.467亿美元，同比增长5.0%[28] - 调整后直接保费从2024年第一季度的6.298亿美元增至2025年第一季度的6.629亿美元，同比增长4.0%[28] - 净已赚保费从2024年第一季度的4.404亿美元增至2025年第一季度的4.578亿美元，同比增长1.9%[28] - 给付与理赔净额从2024年第一季度的3.655亿美元增至2025年第一季度的3.856亿美元，同比增长2.7%[28] - 给付与费用总额从2024年第一季度的11.642亿美元增至2025年第一季度的11.987亿美元，同比增长3.0%[28] - IPO后直接保费从2024年第一季度的5.086亿美元增至2025年第一季度的5.380亿美元，同比增长4.4%[28] - 截至2025年第一季度末的过去12个月调整后直接保费为26.975亿美元，同比增长4.8%[28] - 截至2025年第一季度末的过去12个月定期人寿保险税前收入为6.210亿美元，同比增长2.8%[28] - 投资与储蓄产品第四季度税前收入为1.006亿美元，同比增长22.7%[36] - 第四季度总收入为3.403亿美元，同比增长19.0%[36] - 全年总收入为12.48亿美元，同比增长18.1%[36] - 销售佣金收入第四季度为1.814亿美元，同比增长20.8%[36] - 资产佣金收入第四季度为1.722亿美元，同比增长19.3%[36] - 基于客户资产价值支付的费用全年为4.708亿美元，同比增长17.8%[36] - 2025年第四季度总产品销售额为41.106亿美元，同比增长23.8%[40] - 2025年全年总产品销售额为149.302亿美元，同比增长23.6%[40] - 2025年第四季度美国产品销售额为35.910亿美元，同比增长23.8%[40] - 2025年第四季度加拿大产品销售额为5.195亿美元，同比增长23.7%[40] - 2025年第四季度管理账户销售额为8.225亿美元，同比增长55.0%[40] - 收费生成账户总数从2024年Q1的3,206千个增长至2025年Q4的3,372千个，季度环比增长2.8%，同比增长2.9%[41] - 公司及其他分销产品调整后营业收入从2024年Q4的53,509千美元增长至2025年Q4的56,341千美元，同比增长5.3%[44] - 调整后净投资收入从2024年Q4的38,980千美元增长至2025年Q4的42,588千美元，同比增长9.3%[44] - 抵押贷款佣金从2024年Q4的1,750千美元增长至2025年Q4的1,985千美元，同比增长8.5%[44] - 调整后其他净收入从2024年Q4的838千美元增长至2025年Q4的1,106千美元，同比增长31.9%[44] - 调整后税前营业收入从2024年Q4的(992)千美元增长至2025年Q4的704千美元，实现扭亏为盈[44] - 第四季度总投资收入为5.8457亿美元，同比增长5.3%，增加2924万美元[53] - 第四季度净投资收入为4.2122亿美元，同比增长10.5%，增加3988万美元[53] - 可供出售固定收益证券收入增长强劲，第四季度达3.613亿美元，同比增长9.9%[53] 成本与费用表现（同比/环比） - 保险费用为63,149千美元，同比增长5.9%[1] - 佣金费用为4,117千美元，同比下降8.5%[1] - 其他运营费用从2024年YTD的34.36亿美元增长至2025年YTD的36.84亿美元，同比增长7.2%[21] - 调整后其他运营费用从2024年YTD的34.08亿美元增长至2025年YTD的36.84亿美元，同比增长8.1%[21] - 所得税支出2025年第四季度为5002.7万美元，较2024年第四季度下降1.6%；全年累计从2024年的2.1830亿美元增至2025年的2.2231亿美元，增长1.9%[18] - 重组成本全年总计974万美元[22] - 给付与理赔净额从2024年第一季度的3.655亿美元增至2025年第一季度的3.856亿美元，同比增长2.7%[28] - 给付与费用总额从2024年第一季度的11.642亿美元增至2025年第一季度的11.987亿美元，同比增长3.0%[28] - 全年其他运营费用为2.061亿美元，同比增长13.4%[36] - 直接保费从2024年Q4的4,081千美元下降至2025年Q4的3,892千美元，同比下降4.6%[44] - 净保费从2024年Q4的2,533千美元下降至2025年Q4的2,321千美元，同比下降8.4%[44] - 预付法律服务佣金及费用从2024年Q4的4,373千美元下降至2025年Q4的3,479千美元，同比下降20.4%[44] - 汽车及家庭保险佣金从2024年Q4的2,280千美元微降至2025年Q4的2,245千美元，同比下降1.5%[44] - 持有至到期固定收益证券收入下降，第四季度为1.4278亿美元，同比减少6.7%[53] 其他财务数据（资产、负债、权益等） - 总资产从2024年3月31日的149.093亿美元增长至2025年12月31日的150.123亿美元，增长约0.7%[12] - 股东权益总额从2024年3月31日的21.859亿美元增长至2025年12月31日的24.459亿美元，增长约11.9%[12] - 调整后股东权益从2024年3月31日的22.746亿美元增长至2025年12月31日的24.006亿美元，增长约5.5%[12] - 递延保单获取成本从2024年3月31日的35.039亿美元增长至2025年12月31日的39.160亿美元，增长约11.8%[12] - 未来保单给付负债从2024年3月31日的65.481亿美元增长至2025年12月31日的68.182亿美元，增长约4.1%[12] - 投资与现金（不包括持有至到期证券）从2024年3月31日的41.169亿美元下降至2025年12月31日的39.154亿美元，下降约4.9%[12] - 净未实现收益（损失）从2024年3月31日的亏损1.815亿美元改善至2025年12月31日的亏损0.893亿美元[12] - 全年平均股东权益为23.03072亿美元，同比增长9.4%[14] - 调整后股东权益为75.47亿美元，较期初的65.84亿美元增长了9.62亿美元，增幅为14.6%[15] - 资本结构中的债务与资本比率（不含AOCI）为19.8%，较上一时期的21.0%下降了1.3个百分点[15] - 现金及投资资产与调整后股东权益的比率为2.2倍，较上一时期的2.3倍下降了0.1倍[15] - 期末流通普通股股数为9.803亿股，较上一时期的7.737亿股减少了4.7%[15] - 调整后每股股东权益为75.47美元[15] - 截至2025年12月31日，公司总投资资产市值为406.0664亿美元，摊余成本为417.4035亿美元，未实现亏损总计11.3371亿美元[46] 投资组合与收益分析 - 固定收益类资产是投资组合的核心，市值占比80.7%，摊余成本占比81.2%，平均账面收益率为4.3%[46] - 公司债券是最大的固定收益类别，市值164.1964亿美元，占投资组合总市值的40.4%，平均收益率为4.4%[46] - 按信用评级划分，固定收益组合中BBB级占比最高，摊余成本达137.797亿美元，占总固定收益组合的40.6%[48] - 固定收益组合的久期为5.2年，其中5-10年期资产占比最高，市值占比36.2%，但未实现亏损也最大，达6.4922亿美元[46] - 现金及现金等价物市值7.56227亿美元，占投资组合总市值的18.6%[46] - 按行业划分，公共公司债券组合中保险业和能源业占比最高，市值占比分别为13.5%和13.3%[46] - 抵押贷款支持证券市值65.6051亿美元，占投资组合的16.2%，平均收益率4.2%，且76.3%为AAA评级[46][49] - 资产支持证券市值22.5574亿美元，占投资组合的5.6%，平均收益率4.4%，46.6%为A评级[46][49] - 美国保险公司固定收益组合中，NAIC 1级和2级资产合计占比98.8%，显示整体信用质量较高[48] - 期末固定收益投资组合账面收益率升至4.30%，较去年同期4.14%有所提升[53] - 新投资收益率降至4.92%，去年同期为5.32%[53] - 固定收益投资组合信用质量保持稳定，AAA评级占比19.7%，同比微增0.2个百分点[53] - 投资级以下（Below Investment Grade）固定收益资产占比为1.1%，与去年同期1.2%基本持平[53] - 海外投资（美国以外）总额为28.4586亿美元（按市场价值计），主要集中于加拿大（9.1407亿美元）和英国（3.7431亿美元）[53] - 政府类投资总额为2.6184亿美元（按市场价值计），非政府类投资为25.8402亿美元[53] 定期寿险业务表现 - 定期人寿保险其他分出保费从2024年YTD的8.575亿美元下降至2025年YTD的9.259亿美元，同比下降8.0%[21] - IPO共保人分出保费从2024年第一季度的2.065亿美元降至2025年第一季度的1.914亿美元，同比下降6.1%[28] - 定期人寿保险营业利润率在2025年第一季度为22.1%，略低于2024年第一季度的22.0%[28] 投资与储蓄产品业务表现 - 美国市场销售基础可变利润率在第四季度为1.49%，全年为1.31%[36] - 美国市场资产基础可变利润率在第四季度为0.055%，全年为0.055%[36] - 基于费用产生头寸的账户可变利润率，第四季度为每头寸4.09美元[36] - 期末客户资产价值为1288.91亿美元，同比增长15.0%[40] - 2025年第四季度净流入为3.25亿美元，年化净流入占期初资产比例为1.0%[40] - 2025年全年净流入为17.17亿美元，年化净流入占期初资产比例为1.5%[40] - 2025年第四季度指数年金销售额为7020万美元，同比下降19.0%[40] - 2025年全年平均客户资产为1195.71亿美元，同比增长13.1%[40] 销售队伍与业务量指标 - 期末寿险持牌销售队伍规模为151,524人，同比微降0.1%

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 c FORM 10-K (MARK ONE) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number 001-36680 HubSpot, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organiz ...

FOR IMMEDIATE RELEASE Media Relations: Paulina Heinkel 332.877.5339 Media.request@iff.com Investor Relations: Michael Bender 212.708.7263 Investor.Relations@iff.com IFF Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Results Delivered solid top and bottom-line performance & advanced strategic priorities in 2025 Launched sale process for the Food Ingredients segment Continuing to drive financial performance in 2026 NEW YORK, N.Y., (February 11, 2026) - International Flavors & Fragrances Inc. (NYSE: IFF) reported f ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ Commission file number 1-3932 WHIRLPOOL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 38-1490038 (State of Incorpo ...

Exhibit 99.1 Contact: invest@albemarle.com 1.980.308.6194 Albemarle Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Results CHARLOTTE, N.C. – Feb. 11, 2026 - Albemarle Corporation (NYSE: ALB), a global leader in providing essential elements for mobility, energy, connectivity and health, today announced its results for the fourth quarter and full year ended December 31, 2025. Fourth Quarter and Full Year 2025 Results and Highlights (Unless otherwise stated, all percentage changes represent year-over-year compariso ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第四季度总收入为7.898亿美元，较2024年同期的3.665亿美元增长115%[29] - 2025年第四季度净收入为2.807亿美元（摊薄后每股0.97美元），而2024年同期净亏损为5810万美元（每股-0.19美元）[29] - 2025年全年天然气销售收入为14.259亿美元，较2024年的10.439亿美元增长37%[29] - 2025年第四季度净收入为2.867亿美元，而2024年同期净亏损为5530万美元[38] - 2025年全年净收入为4.202亿美元，相比2024年全年净亏损2.1875亿美元实现扭亏为盈[38] - 2025年第四季度调整后EBITDAX为2.77亿美元，调整后净利润为4610万美元，摊薄后每股0.16美元[6][7] - 2025年全年调整后净利润为1.599亿美元，摊薄后每股0.54美元[10] - 2025年全年调整后EBITDAX为10.787亿美元，较2024年的8.502亿美元增长27%[34] 财务数据关键指标变化：现金流 - 第四季度运营现金流（不包括营运资本变动）为2.223亿美元，摊薄后每股0.75美元[5][6] - 2025年全年天然气和石油销售额为14亿美元，运营现金流为8.613亿美元，净利润为4.202亿美元[10] - 2025年全年经营活动产生的现金流量净额为8.996亿美元，较2024年的6.203亿美元增长45.1%[38] - 2025年全年自由现金流（考虑收购和资产剥离后）为1.546亿美元，而2024年为自由现金赤字3.592亿美元[38] - 2025年第四季度资产剥离收益为4.137亿美元，显著改善了当季自由现金流[38] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年全年勘探与开发资本支出为10.549亿美元，较2024年的9.021亿美元增长17%[31] - 2025年全年勘探与开发资本支出为10.549亿美元，较2024年的9.021亿美元增长16.9%[38] 业务线表现：天然气与石油销售 - 第四季度天然气和石油销售额为3.64亿美元，其中包含260万美元的对冲损失[5][6] - 第四季度天然气产量为1110亿立方英尺，平均实现价格（对冲后）为每千立方英尺3.27美元[5] - 2025年第四季度天然气产量为111,239 MMcf，较2024年同期的124,128 MMcf下降10%[31] - 2025年第四季度平均实现天然气价格（含套期保值）为每Mcf 3.27美元，较2024年同期的2.70美元上涨21%[31] - 2025年第四季度未对冲经营利润率为77%，较2024年同期的69%提升8个百分点[31] 业务线表现：天然气服务业务 - 2025年第四季度天然气服务业务收入为1.288亿美元，但录得经营亏损228万美元[31] 资产与储量表现 - 截至2025年底，公司证实储量（SEC准则）为7.0万亿立方英尺当量，较2024年底的3.8万亿立方英尺当量大幅增长[17] - 证实储量的PV-10价值（SEC价格）约为45亿美元，若使用NYMEX价格计算则为52亿美元[17][18] - 2025年产量替代率：按SEC价格计算为823%，按NYMEX价格计算为229%[19] 管理层讨论和指引：预算计划 - 2026年预算计划：开发与勘探项目支出约14亿至15亿美元，西部海恩斯维尔中游系统支出1亿至1.5亿美元[21] 其他重要内容：资产处置与税务影响 - 2025年第四季度资产处置收益为2.944亿美元，而2024年同期为亏损35万美元[29] - 2025年全年递延所得税负债增加9198万美元，主要受资产出售收益影响[38] 其他重要内容：资产负债表关键项目 - 截至2025年底，公司现金及现金等价物为2393万美元，较2024年底的679.9万美元增长251.8%[41] - 截至2025年底，公司长期债务为28.091亿美元，较2024年底的29.521亿美元减少4.8%[41] - 截至2025年底，公司总股东权益为29.629亿美元，较2024年底的23.335亿美元增长27.0%[41]

财务数据关键指标变化：营收 - 第四季度营收为11.115亿美元，同比增长2%[7][8] - 2025年全年营收为43.092亿美元，同比增长3%[7][8] - 第四季度营收为11.115亿美元，同比增长1.7%[19] - 全年营收为43.092亿美元，同比增长2.9%[19] - 公司2025年第四季度合并总收入为11.11亿美元[25] 财务数据关键指标变化：利润与每股收益 - 第四季度调整后每股收益为1.14美元，同比增长8%[3][7] - 2025年全年调整后每股收益为3.85美元，同比增长9%[4][7] - 第四季度归属于普通股股东的净利润为1.594亿美元，同比增长5.3%[19] - 全年归属于普通股股东的净利润为5.426亿美元，同比增长4.6%[19] - 第四季度基本每股收益为1.14美元，同比增长8.6%[19] - 全年基本每股收益为3.83美元，同比增长7.3%[19] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净利润为1.594亿美元，摊薄后每股收益为1.13美元；经特殊项目调整后净利润为1.611亿美元，调整后每股收益为1.14美元[46] - 2025年全年归属于普通股股东的净利润为5.426亿美元，摊薄后每股收益为3.80美元；经特殊项目调整后净利润为5.488亿美元，调整后每股收益为3.85美元[47] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年全年调整后运营现金流为9.66亿美元[4][7] - 经营活动产生的现金流量净额为9.428亿美元，略低于上年的9.449亿美元[23] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为2.129亿美元，同比下降5120万美元，降幅19.4%[38] - 2025年第四季度经特殊项目调整后的经营活动现金流量净额为2.132亿美元，同比下降5440万美元，主要因现金利息增加2420万美元及现金税增加2070万美元[38] 成本和费用 - 2025年第四季度公司一般及行政费用为3370万美元，同比增加1870万美元；若剔除2030万美元的法律准备金调整影响，则下降160万美元[40] - 2025年第四季度利息支出增加90万美元至6410万美元，主要因加权平均债务余额上升[40] 殡葬业务表现 - 第四季度可比事前殡葬销售产量同比增长11%[7] - 2025年第四季度可比殡葬总收入增长0.5%（+300万美元），达5.804亿美元，主要由核心收入增长1.2%（+570万美元）驱动[28][36] - 2025年第四季度可比殡葬核心服务平均收入增长3.2%至6,734美元，但核心服务执行量下降1.9%至70,879次[28][36] - 2025年第四季度可比殡葬总火化率上升30个基点至64.9%，核心火化率上升30个基点至57.8%[28] - 2025年第四季度可比殡葬预销售生产额增长11.0%（+2,920万美元），达到2.941亿美元[28][36] - 2025年第四季度可比殡葬毛利润下降2.8%（-360万美元）至1.23亿美元，毛利率下降70个基点至21.2%[28][36] - 2025年第四季度非殡仪馆收入增长12.1%（+300万美元），非殡仪馆预销售服务平均收入增长11.4%至1,853美元[28][36] - 2025年第四季度核心总代理及其他收入下降12.8%（-790万美元），主要因佣金率下降[28][36] - 公司2025年第四季度合并总收入为11.11亿美元，其中殡葬业务收入6.006亿美元[25] 墓园业务表现 - 2025年第四季度可比墓园总收入增长0.9%（+470万美元），达5.083亿美元，毛利润增长2.9%（+530万美元）至1.852亿美元[34] - 2025年第四季度可比墓园毛利率上升70个基点至36.4%[34] - 2025年第四季度可比墓地业务收入增长470万美元（0.9%），其中其他收入增长800万美元（24.9%），核心收入下降330万美元[40] - 2025年第四季度可比墓地业务毛利润增加530万美元，达到1.852亿美元，毛利率提升70个基点至36.4%[40] - 公司2025年第四季度合并总收入为11.11亿美元，其中墓园业务收入5.109亿美元[25] 资本支出与投资活动 - 2025年资本支出包括1.01亿美元用于收购22家殡仪馆和2个墓地，以及约7900万美元用于房地产、新建和设施扩建[4] - 2025年第四季度资本支出总额为1.257亿美元，同比增加1950万美元，其中增长性资本支出增加870万美元[41] 股东回报 - 2025年全年向股东返还6.45亿美元（通过股息和股票回购）[4] - 公司全年回购股票价值4.610亿美元[23] - 公司全年支付股息1.836亿美元[23] 管理层讨论和指引 - 2026年调整后每股收益指引中点为4.05-4.35美元，预期增长率处于8%-12%的长期目标区间内[5][9][10] - 2026年调整后运营现金流（不含特别项目和现金税）指引中点为11.25-11.85亿美元[10] 其他财务与运营数据 - 总资产从173.794亿美元增至186.545亿美元，同比增长7.3%[21] - 截至2025年12月31日，合并信托基金十二个月回报率为15.1%，三个月回报率为1.9%[42]