财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为3.51亿元，同比增长9.05%[22] - 公司2025年实现营业收入35,107.60万元，同比增长9.05%[55] - 公司营业收入为3.51亿元，同比增长9.05%[103] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为9870.35万元，同比增长11.66%[23] - 2025年扣除非经常性损益后的净利润为9174.14万元，同比增长22.55%[23] - 公司2025年实现归属于上市公司股东的净利润9,870.35万元，同比增长11.66%[55] - 扣除非经常性损益后的净利润为9,174.14万元，同比增长22.55%[55] - 剔除股权激励费用影响后，归属于上市公司股东的净利润为10,419.32万元，同比增长17.87%[55] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为1.0419亿元，较2024年的8839.91万元增长17.87%[30] - 2025年加权平均净资产收益率为14.67%，同比增加0.30个百分点[24] - 2025年第四季度营业收入为9998.72万元，为单季度最高[27] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司营业成本为7482.06万元，同比增长16.07%[103] - 主营业务成本7263.69万元，同比增长17.84%[111] - 医疗器械制造业直接材料成本4521.11万元，占总成本62.24%，同比增长19.22%[111] - PEEK材料神经外科产品直接材料成本2987.43万元，占总成本74.03%，同比增长19.35%[111] - 公司研发费用为2564.49万元，同比增长7.28%[103] - 2025年研发投入总额为31,981,615.35元，同比增长8.13%[86] - 2025年费用化研发投入为25,644,883.33元，同比增长7.28%[86] - 公司财务费用为27.92万元，同比大幅增长110.99%，主要因存款利息减少及利率下降[103][104] - 报告期确认的股份支付费用为6,449,872.73元[184] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.18亿元，同比下降15.84%[23] - 公司经营活动产生的现金流量净额为1.18亿元，同比下降15.84%[103] - 经营活动产生的现金流量净额为1.18亿元，同比下降15.84%[121] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-1.16亿元，主要因收购子公司支付现金增加[103][104] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.16亿元，同比下降27.38%[121] - 筹资活动产生的现金流量净额为-597.05万元，同比大幅改善87.01%[121] 财务数据关键指标变化：其他损益与资产 - 2025年计入当期损益的政府补助为74.43万元，较2024年的1273.36万元大幅减少[27] - 公司其他收益为147.52万元，同比大幅下降88.93%，主要因政府补贴减少[103][104] - 2025年非经常性损益净额为696.21万元，主要包含其他营业外收支净额514.85万元及项目赔款[28] - 2025年非金融企业持有金融资产产生的公允价值变动及处置损益为192.84万元[27] - 采用公允价值计量的其他非流动金融资产期末余额为3471.47万元，当期公允价值变动对利润产生负向影响28.53万元[32] - 公司其他权益工具投资期初余额375.27万元在报告期内已全部处置，期末余额为零[32] - 采用公允价值计量的项目期初合计余额为2375.27万元，期末合计余额为3471.47万元，当期增加1096.20万元[32] - 2025年非经常性损益的所得税影响额为43.39万元，少数股东权益影响额为6.55万元[28] - 应收账款期末余额为1793.82万元，占总资产1.97%，较上期大幅增长203.17%[124] - 商誉期末余额为5730.99万元，占总资产6.30%，因收购子公司激增851.96%[124] - 无形资产期末余额为5940.43万元，占总资产6.53%，因收购评估增值增长174.58%[124] - 2025年末总资产为9.09亿元，同比增长21.67%[23] 各条业务线表现 - 神经外科PEEK与钛材料产品合计收入30,449.98万元，同比增长9.52%，占主营业务收入89.07%[56] - 其中PEEK材料产品收入22,643.70万元，同比增长10.01%，占主营业务收入比例提升至66.23%[56] - 钛材料产品收入7,806.28万元，占主营业务收入22.83%，占比较去年同期降低0.32个百分点[56] - 心胸外科PEEK材料胸骨固定产品收入1,968.99万元，同比增长3.18%[56] - 颌面修复类产品收入1,086.73万元，同比增长1.93%[57] - 口腔业务通过并购实现收入343.51万元，已完成初步布局[57] - 公司神经外科颅骨修补固定产品占主营业务收入比例为89.07%[99] - 医疗器械制造业营业收入3.42亿元，同比增长9.67%，毛利率78.75%，同比下降1.47个百分点[107] - PEEK材料神经外科产品收入2.26亿元，同比增长10.01%，毛利率82.18%，同比下降1.50个百分点[107] - 钛材料神经外科产品收入7806.28万元，同比增长8.15%，毛利率71.94%，同比上升0.78个百分点[107] - PEEK材料神经外科产品生产量35.79万件，同比增长43.10%，销售量31.06万件，同比增长28.38%[108] 各地区表现 - 境内营业收入3.15亿元，占主营业务收入92.16%，同比增长9.48%[108] - 经销商模式营业收入3.18亿元，占主营业务收入93.03%，同比增长12.58%[108] - 境外资产规模为7623.01万元，占总资产的8.38%[126] - 公司产品已销售至40余个国家及地区[65] - 公司拥有超过400家国内经销商，产品销往40多个国家和地区[77] - 公司产品获得FDA注册和CE认证，销往美国、欧盟等多个国家和地区[77] - 公司境外子公司BIOPLATE在美国采用直销与经销结合的销售模式，在其他地区采用经销模式[46] - 公司境内销售主要采取经销商模式，在实施高值耗材两票制的地区采用配送商模式，均为买断式销售[44] 研发投入与成果 - 2025年研发投入占营业收入的比例为9.11%，同比减少0.08个百分点[24] - 2025年研发投入总额占营业收入比例为9.11%，较上年减少0.08个百分点[86] - 2025年资本化研发投入为6,336,732.02元，同比增长11.72%，资本化比重为19.81%[86] - 2025年公司新增发明专利2项，累计获得发明专利19项[84] - 2025年公司新增专利申请22项，知识产权累计申请数达99项[84] - 公司拥有软件著作权26项，用于支持PEEK骨板等产品的个性化设计[81][84] - 公司研发人员数量从53人增加至65人，研发人员平均薪酬从20.37万元下降至14.54万元[94] - 公司于2025年12月1日完成对蝾螈生物的并表，导致研发人员增加及人均薪酬摊薄[94] - 最近三个会计年度累计研发投入金额为79,195,104.98元，占累计营业收入比例为8.35%[179] 在研项目进展 - 皮肤填充业务在研项目“交联透明质酸钠凝胶”预计2026年度获批注册[63] - 皮肤填充业务“含微球的交联透明质酸钠凝胶”项目已完成临床试验入组[63] - 神经外科“4D生物活性板”应用已达数百例[64] - 公司在研项目合计预计总投资额为9.95亿元，本期投入1.18亿元，累计已投入2.46亿元[89][93] - 增材制造个性化聚醚醚酮颌面假体项目预计总投资600万元，本期投入119.68万元，累计投入167.83万元，处于注册阶段[89] - 可吸收脑膜项目预计总投资1,000万元，本期投入73.09万元，累计投入73.09万元，处于设计验证阶段[89] - 骨塞项目预计总投资800万元，本期投入78.88万元，累计投入78.88万元，处于设计验证阶段[89] - PEEK 3D打印（多孔）椎间融合器项目预计总投资1,000万元，本期投入19.34万元，累计投入19.34万元，处于设计验证阶段[89][91] - 交联透明质酸钠凝胶项目预计总投资1,500万元，本期投入363.21万元，累计投入1,301.02万元，处于注册技术审评阶段[91][92] - 含微球的交联透明质酸钠凝胶项目预计总投资1,800万元，本期投入456.93万元，累计投入739.99万元，处于临床随访阶段[93] - 神经监测球囊项目预计总投资400万元，本期投入27.74万元，累计投入35.31万元，处于设计验证阶段[89] - 可吸收止血流体明胶项目预计总投资600万元，本期投入8.09万元，累计投入8.09万元，处于立项阶段[91] - 增材制造牙种植体及附件项目预计总投资500万元，本期投入32.96万元，累计投入32.96万元，处于产品设计阶段[91] 投资与并购活动 - 公司以人民币8,498.25万元收购蝾螈生物55.4999%股权[70] - 公司向私募股权基金累计投资人民币3,500万元[70] - 公司向全资子公司美妍天使增资人民币2,000万元[70] - 公司向BPA增资200万美元，投资完成后持有其44.79%股权[72] - 公司持有控股子公司BIOPLATE股权比例提升至97.34%[70] - 报告期内，公司向私募股权基金投资1500万元，累计投资达3500万元[132] - 公司以人民币8,498.25万元收购蝾螈生物55.4999%股权及西安惠才72.9931%财产份额，直接及间接合计持有蝾螈生物90.0075%股份[133][135] - 报告期内公司向全资子公司美妍天使实缴出资人民币2,000万元[133] - 报告期投资额为134,375,539.00元，上年同期为77,375,580.00元，同比增长73.67%[136] - 公司计划投资不超过人民币15,000万元建设高端医疗器械灭菌项目，截至报告期末投资事宜尚未实施[137] - 公司私募股权投资基金（嘉兴康拓杰创业投资合伙企业）报告期内投资金额1,500.00万元，累计投资金额3,500.00万元，报告期利润影响为-28.53万元[138][139] 子公司与参股公司表现 - 子公司BIOPLATE报告期内营业收入为31,107,568.64元，净利润为-8,434,979.30元[141] - 参股公司BRANCHPOINT报告期内营业收入为1,800,046.34元，净利润为-26,063,229.86元[141] 公司产品与市场地位 - 公司持有23个III类植入医疗器械注册证，PEEK颅骨修补固定产品在国内市场占据第一大份额[35] - 公司主要产品包括神经外科、心胸外科及颌面修复领域的PEEK及钛材料植入医疗器械[35][36][37] - 口腔科产品线包括口腔用骨修复材料（纯羟基磷灰石结构）、口腔可吸收生物膜（牛心包组织制备）和种植体系统[38] - 公司核心产品聚焦于神经外科颅骨修补固定领域，属于国家三类植入医疗器械中的高端医用耗材[48] - 公司PEEK骨板产品连续多年蝉联国内同行业市场份额第一[76] - 公司于2023年获得国家药监局创新医疗器械特许审查程序批准，涉及PEEK粉材可回收激光烧结3D打印技术[76] - 公司于2015年取得首个国产PEEK骨板注册证[76] - 公司于2015年取得国内首个PEEK链接片注册证[76] - 公司实际控制人胡立人参与研发的项目于2014年荣获国家技术发明二等奖[76] - 公司自2008年起获得钛材料颅骨修补固定产品相关注册证[76] - 公司核心技术包括钛材料蚀刻法加工工艺、PEEK材料注塑技术等6项核心技术[80] - 公司成为国内首个打通聚醚醚酮减材、增材及等材工艺制造颅骨缺损修复假体的供应商[80] - 公司于2014年获得“个性化颅颌面骨替代物设计制造技术及应用”国家技术发明二等奖[83] - 公司于2022年被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，产品为颅骨修补固定产品[83] - PEEK材料注塑工艺及3D打印技术已实现产业化，旨在提升加工效率并减少原材料浪费[81] 市场趋势与竞争格局 - 国内颅骨修复市场受人口老龄化、技术进步等因素驱动正处于快速增长期，需求量预计将稳步增长[48] - 颅骨修复材料市场呈现集中度逐步提高、国产替代进程加速、产品结构升级明显的竞争格局[49] - 随着PEEK产品临床接受度提升及3D打印等技术应用，国内企业在PEEK颅骨修复市场有望抢占更大份额[49] 生产与采购模式 - 针对定制化产品，公司采取按客户订单生产的模式；针对标准化产品，采取维持合理库存的生产模式[43] - 公司采购采取按需采购模式，生产物料根据安全库存、需求预测、动态订单等情况确定需求[40] - 在境内生产中，公司将部分非核心工序委托外协厂商完成；BIOPLATE主要加工工序交由外协厂商完成[41] - 前五名供应商采购总额为4229.87万元，占年度采购总额的78.85%[115][117] - 向供应商一（英威宝与威格斯）的采购额为3643.60万元，占年度采购总额的67.92%[117][118] 销售与客户 - 前五名客户销售额5682.77万元，占年度销售总额16.19%[113] 公司治理与股权变动 - 公司修订章程，取消监事会，其职权由董事会审计委员会行使[151] - 公司章程新增控股股东和实际控制人专节，并明确其职责义务[151] - 公司章程新增独立董事专节，明确其定位、独立性、任职条件及职权[151] - 公司章程简化中期分红程序，允许年度股东会审议下一年中期现金分红条件和上限[151] - 董事长胡立人持股39,545,788股，报告期内无变动，税前薪酬总额为32.4万元[153] - 董事、总经理朱海龙减持300,000股，年末持股7,386,000股，税前薪酬总额为143.89万元[153] - 董事胡立功减持157,636股，年末持股1,149,964股，税前薪酬总额为15.38万元[153] - 董事吴栋减持150,000股，年末持股476,000股，税前薪酬总额为12.65万元[153] - 报告期内董事及高级管理人员持股总数减少607,636股，从年初49,991,388股降至年末49,383,752股[153] - 报告期内董事及高级管理人员从公司获得的税前薪酬总额合计为788.67万元[153] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为744.70万元[160] - 报告期末核心技术人员实际获得的薪酬合计为186.87万元[160] - 胡立人在股东单位西安合赢担任执行事务合伙人，任期自2016年7月至今[156] - 独立董事王增涛在西安交通大学担任教授，任期自2000年4月至今[157] - 独立董事郭毅新在陕西众致律师事务所担任律师，任期自2022年3月至今[157] - 公司董事、高级管理人员的薪酬决策程序依据《公司章程》及《公司董事、高级管理人员薪酬管理制度》规定执行[159] - 董事薪酬由股东会决定，高级管理人员薪酬由董事会薪酬与考核委员会核定后报董事会决定[159] - 公司董事会薪酬与考核委员会于2025年3月召开会议，审议通过了2024年度薪酬确认及2025年度薪酬预案[159] - 公司内部董事、高级管理人员的薪酬由基本薪酬和绩效薪酬组成，绩效薪酬视公司当年度业绩情况确定[159] - 公司独立董事在公司领取独立董事津贴[159] - 未在公司担任其他职务的外部董事（独立董事除外）不在公司领取薪酬[159] - 报告期内，公司董事、高级管理人员薪酬的实际支付情况与披露情况一致[159] 管理层与董事会构成 - 公司核心管理层胡立人自2005年3月起历任执行董事、董事长，是公司的创始人和长期领导者[154] - 公司总经理朱海龙自2011年3月任职至今，拥有超过13年的管理经验[154] - 公司副总经理赵若愚自2013年7月任职至今，并于2019年11月起担任董事[154] - 公司董事、副总经理吴优曾于2019年11月至2022年10月期间兼任财务总监[154] - 公司董事胡立功自2006年6月起在公司任职，历任后勤保障经理、采购经理[154] - 公司董事康鹏于2026年1月新任，此前在多家生物科技公司担任质量管理和高管职务[154] - 公司独立董事张禾自2022年9月

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为30.81亿元，较2024年30.97亿元下降0.50%[20] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为5.73亿元，较2024年5.12亿元增长11.94%[20] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.88亿元，较2024年4.05亿元下降4.28%[20] - 2025年基本每股收益为0.45元/股，较2024年0.40元/股增长12.50%[21] - 2025年加权平均净资产收益率为5.65%，较2024年5.27%增加0.38个百分点[21] - 2025年扣非后加权平均净资产收益率为3.83%，较2024年4.18%减少0.35个百分点[21] - 报告期内公司实现营业收入308,125.39万元，与上年基本持平[68] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润为57,260.31万元，同比增长11.94%[68] - 报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为38,807.01万元，同比下降4.28%[68] - 报告期内基本每股收益为0.45元/股，同比增长12.50%[68] - 第一季度至第四季度营业收入分别为7.06亿元、7.08亿元、7.38亿元和9.29亿元，第四季度环比增长25.9%[24] - 归属于上市公司股东的净利润分别为1.44亿元、2.34亿元、1.57亿元和0.38亿元，第二季度为峰值，第四季度环比大幅下降75.9%[24] - 归属于上市公司股东的扣非净利润分别为1.03亿元、1.00亿元、1.38亿元和0.48亿元，第三季度为最高[24] 成本和费用（同比环比） - 报告期内销售费用为268,648,704.73元，同比减少37.72%[69] - 销售费用2.69亿元，同比大幅下降37.72%，主要因市场推广费减少[79] - 研发投入合计3.52亿元，占营业收入比例为11.42%，其中资本化比重为7.03%[81] 各条业务线表现 - 在线游戏运营业务营业收入12.41亿元，同比下降7.40%，毛利率为80.59%，但同比下降10.45个百分点[72] - 在线社交业务营业收入2.15亿元，同比下降19.83%，毛利率为27.89%，但同比增加14.77个百分点[72] - 技术信息服务业务营业收入6.60亿元，同比下降3.59%，毛利率为41.93%，同比下降3.79个百分点[72] - 数字营销业务营业收入9.28亿元，同比增长19.72%，毛利率为17.85%，同比下降0.93个百分点[72] - 边锋掼蛋游戏保持同类竞品日活领先地位，掌心雷网络文学平台跻身国内垂类领域领先阵营[33] - 公司子公司边锋网络的“边锋掼蛋”游戏保持同类竞品日活领先地位[56] - 子公司边锋网络报告期内营业收入为209,338.07万元，净利润为52,526.77万元，总资产为460,011.82万元[100] 各地区表现 - 国内地区营业收入30.72亿元，同比下降0.77%，毛利率为49.21%，同比下降8.90个百分点[72] - 境外资产规模为1.398亿元，占总资产比例为1.07%[89] 管理层讨论和指引 - 公司发展战略为持续贯彻“1335”向新战略行动方案，目标是成为国内领先的数字文化产业集团[109] - 公司聚焦“数字文化+”、“数智技术+”、“数据运营+”、“创新赛道”的“3+1”发展生态[109] - 在数字文化领域，公司将深化文化与科技融合，重点围绕生成式人工智能、沉浸式交互等方向推动产品形态升级[107] - 在数智技术领域，公司将强化AI能力，拓展数字治理、数字医疗、数智文旅、数智体育等重点应用场景[108] - 在数据运营领域，公司将依托省级数据交易平台，拓展数据流通交易与在文化、政务、医疗等领域的融合应用[108] - 公司认为以人工智能为核心驱动力的新一轮科技革命正在重塑产业结构，数字文化、数字技术与数据要素协同发展的窗口期持续扩大[106] - 浙江省“十五五”规划纲要提出要优化人工智能全产业链布局，培育万亿级产业集群，为公司发展提供区域支撑[106] - 公司将以边锋网络为核心载体聚焦数娱主业，强化网游、网文、漫剧等数字娱乐板块竞争力[112] - 公司将实施AI“强链”计划，打造新一代智能算力中心[113] - 公司将推进富阳园区算力基础设施升级，打造北京数据中心园区新一代国产智能算力中心基地[113] - 公司将依托浙江大数据交易中心，持续提升场内交易规模[114] - 公司面临宏观经济波动风险，国际形势复杂可能对创新业务产生负面影响[116] - 公司面临市场竞争风险，AI技术驱动行业竞争格局快速演变，产品迭代速度显著加快[117] - 公司主营业务覆盖数字文化、数智技术、数据运营等多个领域，管理维度和半径增大带来管理风险[118] - 公司面临技术革新及核心人才流失风险，AI领域技术高速迭代，人才竞争白热化[119] - 公司面临资本市场波动和投资不及预期风险，投资项目价值可能表现不及预期[121] 现金流表现 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为6.20亿元，较2024年2.43亿元大幅增长155.08%[20] - 经营活动产生的现金流量净额分别为877万元、2.42亿元、0.73亿元和2.96亿元，第四季度环比增长305.4%[24] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额为619,727,151.93元，同比增长155.08%[69] - 经营活动产生的现金流量净额为6.20亿元，同比大幅增长155.08%，主要因互联网数字营销业务经营性现金流净额增加[84] 非经常性损益及公允价值变动 - 2025年非经常性损益合计为1.85亿元，其中金融资产公允价值变动损益贡献1.65亿元，政府补助为0.64亿元[26][27] - 采用公允价值计量的项目对当期利润的影响总额为1.86亿元，主要来自交易性金融资产-权益工具投资（1.48亿元）和其他非流动金融资产（0.33亿元）[29] - 报告期内其他收益为65,820,053.68元，同比增长50.24%[69] - 报告期内投资收益为11,652,603.29元，同比减少75.16%[69] - 报告期内公允价值变动收益为138,205,391.14元，上年同期为-19,307,155.54元[69] - 交易性金融资产和其他非流动金融资产公允价值变动收益为1.382亿元，增加归母净利润1.333亿元[85] - 确认资产减值损失1.146亿元，减少归母净利润1.146亿元[85] - 以公允价值计量的金融资产本期公允价值变动损益为1.382亿元[93] 投资活动与金融资产 - 交易性金融资产-权益工具投资期末余额为1.97亿元，较期初减少0.97亿元[29] - 交易性金融资产-现金管理产品期末余额仅为1.14万元，较期初减少1.00亿元[29] - 其他非流动金融资产期末余额为5.05亿元，较期初减少0.04亿元[29] - 公司间接参投的思看科技和沐曦股份登陆科创板，并于2025年9月战略投资浙版传媒[43] - 交易性金融资产期末余额1.969亿元，占总资产1.51%，较上期下降50.08%[88] - 长期股权投资期末余额25.797亿元，占总资产19.82%，较上期增长63.63%，主要因新增浙版传媒投资[88] - 2025年新增对外参股投资项目8个，实际出资额共计12.592亿元[90] - 2025年处置对外投资项目31个，涉及项目成本共计2.737亿元[90] - 重大股权投资：以11.76亿元受让浙版传媒6%股份，本期损益影响为1167.31万元[91][92] - 公司对平治信息(300571.SZ)的股票投资，期末账面价值为29,341,986.45元，本期公允价值变动收益为2,727,266.01元[96] - 公司对华数传媒(000156.SZ)的股票投资，期末账面价值为141,256,200.00元，本期出售金额为7,890,094.34元，本期投资收益为8,679,200.00元[96] - 公司对世纪华通(002602.SZ)的股票投资，期末账面价值为26,272,400.00元，本期购买金额为196,117,475.47元，本期公允价值变动收益为3,964,817.74元[96] - 公司证券投资合计期末账面价值为196,870,586.45元，本期公允价值变动收益总计11,854,912.08元[96] - 公司参与投资的星路鼎泰（桐乡）大数据产业股权投资基金，实际出资金额20,000万元，占比28.51%，期末账面余额224,275,205.72元，累计收到分配金额5,435.14万元[97] - 公司参与投资的上海峰瑞创业投资中心，实际出资金额10,000万元，占比7.70%，期末账面余额62,866,027.31元，累计收到分配金额7,003.18万元[97] - 公司参与投资的杭州星路必赢股权投资合伙企业，实际出资金额4,000万元，占比43.96%，期末账面余额9,138,797.37元，累计收到分配金额3,683.35万元[97] - 公司参与投资的桐乡星路千采股权投资合伙企业已注销，公司实际出资金额3,000万元，占比28.25%，累计收到分配金额7,485.89万元[95] - 公司参与投资的浙报中天（象山）股权投资合伙企业进入清算，公司实际出资金额4,900万元，占比26.63%，期末账面余额36,857,990.92元[95] - 公司参与设立浙江望宸数智创业投资合伙企业，基金总认缴规模2.01亿元（201,000,000元），公司认缴出资1亿元（100,000,000元），占比49.75%[197] - 该基金首期实缴款1.005亿元（100,500,000元）已到账，其中公司首期出资5,000万元（50,000,000元）[197] - 富春云科技参与设立杭州杭数智能壹号创业投资基金，基金总认缴出资金额为8500万元[198] - 富春云科技拟认缴出资2100万元，占基金总认缴出资金额的24.71%[198] - 基金首期款募集完毕，金额为8100万元[198] - 富春云科技在基金首期款中出资2000万元[198] - 基金已完成中国证券投资基金业协会备案，备案编码为SBLP84[198] - 该基金为单一项目基金，仅投资于云尖信息技术股份有限公司未上市股权[198] 资产与负债 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为102.48亿元，较2024年末100.05亿元增长2.43%[20] - 2025年末总资产为130.15亿元，较2024年末123.38亿元增长5.49%[20] - 短期借款期末余额4.676亿元，占总资产3.59%，较上期大幅增长3,988.97%[88] 子公司与组织架构变动 - 公司于报告期内新设立了25家子公司，包括杭州游扬网络技术有限公司、杭州游滋滋网络技术有限公司等，均被评估为无重大影响[102] - 公司于报告期内注销了20家子公司，包括武汉聚茗网络科技有限公司、杭州边尚网络技术有限公司等，均被评估为无重大影响[102][103] - 公司持股比例变动导致对杭州舰宇网络科技有限公司丧失控制权，该事项被评估为无重大影响[102] 技术研发与人员 - 报告期内技术研发人员占公司总人数比例达44%[65] - 公司研发人员数量749人，占公司总人数的比例为43.78%[82] - 报告期末公司在职员工总数为1,711人，其中母公司70人，主要子公司1,641人[155] - 员工专业构成中技术人员最多，为749人，占员工总数约43.8%[155] - 员工教育程度以本科学历为主，共1,177人，占员工总数约68.8%[155] - 报告期内公司开展培训180余场，覆盖员工5,900余人次，累计培训学时超9,000小时[158] - 报告期内劳务外包工时总数为102,830.72小时，支付报酬总额为739.64万元[159] 股东回报与分红 - 公司拟以总股本12.68亿股为基数，向全体股东每股派发现金红利0.17元（含税），共计派发2.16亿元[6] - 2025年半年度向全体股东派发现金红利1.01亿元（含税）[129] - 2025年度拟再次派发现金红利2.16亿元（含税），全年合计拟派发现金红利3.17亿元（含税）[129] - 公司上市以来累计通过现金分红及股份回购回馈股东金额为26.49亿元（不含2025年度分红）[160] - 2025年度利润分配预案为每股派发现金红利0.17元（含税），以总股本1,268,074,472股计算，合计拟派发现金红利215,572,660.24元[161] - 2025年预计累计现金分红达3.17亿元，占2025年度归属于上市公司股东净利润的55.36%[161] - 2025年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为572,603,097.79元[164] - 2025年度现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为37.65%[164] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为798,371,248.58元，年均净利润为582,358,669.07元，现金分红比例为137.09%[165] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为888,750,282.99元[165] - 公司2025年度利润分配预案尚需2025年年度股东会审议通过后方可实施[161] - 公司现金分红政策符合公司章程规定，决策程序完备，独立董事履职尽责[162] 公司治理与董事会运作 - 报告期内累计编制并披露文件200余份，总字数达89万字[127] - 在不到四个月内完成涵盖公司章程、内控手册等在内的60余项制度制定与更新[126] - 公司第十年荣获上海证券交易所信息披露评价A级[127] - 公司连续第四年独立编制ESG报告[129] - 公司连续第二年实施“中期+年度”两次分红安排[129] - 公司连续四年入选中国上市公司协会“可持续发展优秀实践案例”[130] - 公司两年获评“董事会优秀实践案例”和“业绩说明会最佳实践”[130] - 公司入选上证380、中证1000等指数成分股[130] - 本年度公司董事会共召开会议14次，其中以通讯方式召开12次，现场结合通讯方式召开2次，现场会议0次[144] - 董事童杰本年度应参加董事会14次，亲自出席14次，其中以通讯方式参加12次，出席股东会2次[144] - 董事何锋本年度应参加董事会14次，亲自出席14次，其中以通讯方式参加12次，出席股东会5次[144] - 董事张智明本年度应参加董事会14次，亲自出席14次，其中以通讯方式参加12次，出席股东会2次[144] - 独立董事潘亚岚本年度应参加董事会14次，亲自出席14次，其中以通讯方式参加12次，出席股东会4次[144] - 独立董事李永明本年度应参加董事会14次，亲自出席14次，其中以通讯方式参加14次，出席股东会3次[144] - 职工代表董事陈海勇本年度应参加董事会6次，亲自出席6次，其中以通讯方式参加5次，出席股东会0次[144] - 独立董事郑小林本年度应参加董事会6次，亲自出席6次，其中以通讯方式参加5次，出席股东会0次[144] - 报告期内公司董事、高级管理人员变动3人，包括独立董事郑小林被选举，职工代表董事陈海勇被选举，以及首席技术官朱成永被聘任[143] - 报告期内审计委员会共召开10次会议[147] - 2025年3月27日审计委员会审议并通过了《2024年年度报告及摘要》等多项议案，确认财务信息真实全面反映公司财务状况和经营成果[147] - 审计委员会提议聘任容诚会计师事务所为公司2025年度财务及内控审计机构[147] - 2025年4月21日审计委员会审核并认可2025年第一季度报告中的财务信息[148] - 2025年8月6日审计委员会审核并认可2025年半年度报告的财务信息[148] - 2025年10月27日审计委员会审核并认可2025年第三季度报告中的财务信息[148] - 报告期内提名委员会共召开2次会议[149] - 2025年7月7日提名委员会审议并通过了关于增补公司独立董事的议案[149] - 2025年7月25日提名委员会审议并通过了关于公司聘任首席技术官（CTO）的议案[149] - 报告期内薪酬与考核委员会共召开2次会议[150] - 董事会战略与投资委员会在报告期内共召开7次会议[152] - 公司2025年“提质增效重回报”行动方案已进行

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为78.94亿元，同比增长7.83%[22] - 报告期营业收入78.94亿元，同比增长7.83%[57] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为6.62亿元，同比下降44.81%[22] - 报告期归属于上市公司股东的净利润6.62亿元，同比下降44.81%[57] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.09亿元，同比下降38.36%[22] - 2025年利润总额为7.04亿元，同比下降44.63%[22] - 2025年基本每股收益为0.4762元/股，同比下降45.61%[23] - 2025年稀释每股收益为0.4576元/股，同比大幅下降46.27%[24] - 2025年扣非后基本每股收益为0.4382元/股，同比下降39.25%[24] - 2025年加权平均净资产收益率为5.91%，同比减少5.80个百分点[24] - 加权平均净资产收益率5.91%，同比减少5.8个百分点[57] - 2025年扣非后加权平均净资产收益率为5.44%，同比减少4.21个百分点[24] - 2025年全年非经常性损益净额为5286.86万元，较2024年的2.11亿元大幅减少[27] - 2025年计入当期损益的政府补助为6168.90万元[27] - 2025年非金融企业持有金融资产产生的公允价值变动损益为-1927.89万元[27] - 2025年采用公允价值计量的项目期末余额为9188.29万元，当期减少2254.22万元[29] - 以公允价值计量的金融资产期末价值为91,882,948.22元，较期初下降[90] - 公司追溯调整了上年同期财务数据，因在2025年完成了对氧化铝项目公司67%股权及广西宏创再生资源100%股权的收购[24] - 2025年第四季度营业收入为19.37亿元，经营活动现金流量净额为-1.04亿元[25] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年营业成本增长高于营业收入增长，主要由于行业竞争加剧及产品毛利率下降[46] - 营业成本71.86亿元，同比增长10.10%，增速高于营收[58] - 销售费用8097.21万元，同比增长17.74%[58] - 销售费用8,097.21万元（同比+17.74%）[72] - 研发费用6329.79万元，同比增长9.57%[58] - 研发费用6,329.79万元（同比+9.57%）[72] - 管理费用26,749.29万元（同比-6.95%）[72] - 财务费用8,490.36万元（同比+4.77%）[72] - 所得税费用4,193.69万元（同比-42.38%）[72] - 电子新材料成本中，直接材料占比77.33%，金额较上年同期增长22.04%至23.72亿元[68] - 高纯铝产品直接材料成本大幅增长38.63%至11.96亿元，占总成本比例达96.12%[68] - 电极箔产品燃料及动力成本下降17.54%，但制造费用增长4.50%，直接材料成本下降8.58%[68] 各条业务线表现 - 电子新材料营业收入为34.15亿元，同比增长9.69%，但毛利率同比下降3.46个百分点至10.16%[64] - 高纯铝产品营业收入大幅增长39.15%至14.12亿元，毛利率为11.91%，与上年持平[65] - 电极箔产品营业收入下降18.49%至11.52亿元，毛利率大幅下降9.51个百分点至1.42%[64][65] - 2025年公司高纯铝产品外销量55,346.24吨，同比增长33.94%；电子铝箔产品外销量22,600.03吨，同比增长25.78%[47] - 高纯铝生产量增长16.01%至92,266.06吨，销售量增长33.94%至55,346.24吨，库存量下降54.84%[66] - 电子铝箔生产量增长14.39%至30,462.96吨，销售量增长25.78%至22,600.03吨，但库存量增长48.60%[66] - 化成箔生产量下降8.04%至1,914.32万平方米，销售量下降11.69%至1,910.56万平方米[66] - 公司拥有高纯铝液产能7.8万吨，电子铝箔年产能3万吨[55] - 公司是全球较大的高纯铝研发和生产基地之一[110] - 公司是国内领先的铝电解电容器用电极箔、电子铝箔的研发和生产基地[110] - 公司加快高比容、低漏电化成工艺等关键技术开发，以布局新能源汽车、新能源基建等战略市场[47] - 公司通过调整产品结构，聚焦汽车轻量化、充电桩、光伏等领域，以差异化产品拓展市场[47] - 优化电子铝箔性能指标稳定提升2%[107] 各地区表现 - 境内市场营业收入为70.42亿元，同比增长11.07%，毛利率为8.60%，同比下降2.18个百分点[65] - 公司销售以国内为主，对外出口为辅，并在华东、华南设立办事处[35] 管理层讨论和指引 - 2025年公司实现营业收入78.94亿元，未达84亿元目标；营业成本71.86亿元，控制在75亿元目标以内[46] - 公司2026年计划实现营业收入100亿元（合并报表），营业成本控制在87亿元（合并报表）以内[106] - 行业面临产能快速扩张、竞争加剧及电解铝、氧化铝价格波动加大的挑战[46] - 电极箔行业竞争分散但处于洗牌期，国内企业在国产替代浪潮下市场份额持续提升[101] - 铝及合金制品行业中，“绿色铝”、“低碳铝”布局成为重塑竞争格局的关键变量[101] - 行业未来发展趋势包括低碳成为必要条件，具备“绿电铝”和“再生铝”能力的企业将获得溢价优势[104] - 公司所处电子新材料、铝及合金制品行业市场化程度高，竞争激烈[110] - 公司产品的下游行业应用与国民经济增长水平相关性较高[110] - 主要原材料氧化铝、铝土矿价格存在剧烈波动风险[111] - 铝价下跌将对高纯铝、合金等产品的盈利能力产生较大不利影响[111] - 公司将根据实际情况开展氧化铝、铝套期保值业务[111] 重大项目建设与投资 - 公司年产240万吨氧化铝项目截至2025年末形象进度达75%[49] - 年产240万吨氧化铝项目预算678,077.00万元，报告期投入363,008.69万元，累计投入367,655.61万元，项目进度75%[88] - 公司投资建设年产240万吨氧化铝项目，总投资678,077.00万元，项目资本金为203,430.00万元[161] - 年产240万吨氧化铝项目存在无法实现预期收益的风险[111] - 公司氧化铝项目公司年产240万吨氧化铝项目正在建设，尚未投产[97] - 推进防城港年产240万吨氧化铝项目[109] - 投资活动产生的现金流量净额为-36.03亿元，主要系年产240万吨氧化铝项目建设支出所致[58][59] - 购建固定资产、无形资产等支付的现金369,287.33万元，同比大幅增长627.69%，主要系年产240万吨氧化铝项目建设支出所致[77] - 在建工程期末余额378,169.34万元，占总资产比例17.14%，较上期期末大幅增长1,266.78%[79] - 其他非流动资产增加28,050.31万元，主要系年产240万吨氧化铝项目预付款增加所致[80] - 应付账款增加96.55%至165,321.07万元，主要系年产240万吨氧化铝项目应付工程款增加[80] - 长期借款大幅增加805.72%至386,471.32万元，主要系年产240万吨氧化铝项目融资贷款增加[80] - 取得借款收到的现金452,164.88万元，同比增长804.33%，主要系年产240万吨氧化铝项目融资借款增加[77] - 报告期内对外股权投资总额为101,111.51万元，较上年同期增加5055.58%[84] - 其中97,150万元用于收购氧化铝项目公司67%股权及增资[84][86] - 公司全资子公司广西宏泰新材料有限公司以8000万元人民币收购关联方特变集团持有的氧化铝项目公司16%股权（对应8000万元实缴注册资本）[158] - 广西宏泰公司另以0元对价收购特变集团持有的氧化铝项目公司51%股权（对应2.55亿元人民币认缴未实缴注册资本）[158] - 广西宏泰公司向氧化铝项目公司支付2.55亿元人民币用以缴纳上述51%股权的注册资本金[158] - 公司向全资子公司广西宏泰公司增资3.35亿元人民币作为其收购及注资的资金来源[158] - 截至2025年12月31日，上述关联交易的款项支付及工商变更登记工作均已完成[159] - 吸收投资收到的现金82,450.00万元，同比增长241.97%，主要系子公司及氧化铝项目公司收到少数股东投资款[77] - 交银金融资产投资有限公司向公司全资子公司增资总计5亿元（众航公司3亿元，众荣公司2亿元）[96] 套期保值业务 - 报告期内套期保值业务平仓损失为7135.84万元[92] - 公司2025年套期保值涉及铝和氧化铝两个品种[92] - 2025年套期保值业务使用自有资金，不涉及募集资金[92] - 公司识别套期保值业务存在价格波动、资金、流动性、内部控制及技术等风险[92][93] - 公司已建立套期保值管理小组并制定内部控制制度以管理风险[93] - 2025年上半年铝价先涨后跌、区间震荡，氧化铝价格先跌后涨、区间震荡[93] - 公司2025年度计划开展氧化铝、铝、螺纹钢/热轧卷板套期保值及远期外汇交易业务[93] - 公司董事会及股东大会在2025年多次审议通过关于开展套期保值及远期外汇业务的议案[93][94][95] - 报告期内套期保值业务的会计政策与上一报告期相比无重大变化[92] - 套期保值衍生品（铝）期末账面价值16,472,925.00元，占公司报告期末净资产比例0.13%[91] 研发投入与创新 - 研发投入合计61,781.83万元，占营业收入比例7.83%，其中费用化投入6,329.79万元，资本化投入55,452.03万元[73][75] - 公司研发人员数量475人，占公司总人数比例15.15%[74] - 公司信息化投入超过安全总投入的60%，建成HSSE平台并投入运用深井铸造漏铝监测系统[48] 关联交易与客户供应商集中度 - 前五名客户销售额260,614.45万元，占年度销售总额33.01%，其中关联方销售额80,596.53万元，占10.21%[70] - 前五名供应商采购额320,551.28万元，占年度采购总额30.13%，其中关联方采购额89,603.55万元，占8.42%[70] - 参股公司新疆天池能源有限责任公司总资产为543.39亿元，净资产为261.64亿元，营业收入为238.47亿元，净利润为33.93亿元[98] - 投资收益4.05亿元，同比下降41.15%，主要系参股公司天池能源净利润下降所致[62] - 公司报告期末在关联财务公司的存款余额为0万元，期初余额为14,939.08万元，本期已全部取出[163] - 公司报告期末在关联财务公司的贷款余额为0万元，期初余额为15,000万元，本期已全部偿还[165] - 关联财务公司向公司提供的票据贴现总额度为100,000万元，报告期内实际发生额为0万元[167] 现金流与资产状况 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为3.73亿元，同比下降45.64%[22] - 经营活动产生的现金流量净额3.73亿元，同比下降45.64%，主要系为年产240万吨氧化铝项目投运前储备原材料所致[57][58] - 2025年末总资产为220.63亿元，较上年末增长21.63%[22] - 公司资产总额为220.63亿元，其中流动资产81.48亿元，非流动资产139.15亿元[81] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为115.81亿元，较上年末增长4.47%[22] - 其他流动资产期末余额46,156.70万元，占总资产比例2.09%，较上期期末增长354.37%，主要系增值税留抵增加所致[79] - 受限货币资金为4.55亿元，用于开立银行承兑汇票及期货保证金等[81] 股东回报与分红政策 - 公司拟每股派发现金红利0.13元（含税），合计约2.02亿元，占2025年归母净利润的30.50%[6] - 公司2025年度拟现金分红总额为2.02亿元，占当年归母净利润的30.50%[138][142] - 2025年度合并报表归属于上市公司普通股股东的净利润为6.62亿元[142] - 公司总股本为1,553,085,949股，2025年度拟每股派发现金红利0.13元（含税）[138] - 截至2025年末，母公司报表中期末未分配利润为40.80亿元[6] - 最近一个会计年度母公司报表年末未分配利润为40.80亿元[144] - 公司2024年度现金分红总额为3.79亿元，占当年归母净利润的30.88%[137] - 公司最近三个会计年度累计现金分红金额为7.46亿元，占同期年均净利润的65.40%[144] 公司治理与高管信息 - 报告期内董事及高级管理人员持股总数保持不变，为5,655,200股[117][118] - 报告期内董事及高级管理人员从公司获得的税前薪酬总额合计为2,099.13万元[117][118] - 董事长持股1,085,000股，年度税前薪酬为286.77万元[117] - 董事、副总经理（离任）边明勇持股738,900股，年度税前薪酬为234.80万元[117] - 董事、财务总监（离任）陆旸持股454,900股，年度税前薪酬为204.23万元[117] - 总经理马斐学持股140,000股，年度税前薪酬为164.87万元[118] - 副总经理陈长科持股442,000股，年度税前薪酬为133.93万元[118] - 董事会秘书刘建昊持股454,900股，年度税前薪酬为132.30万元[118] - 副总经理（离任）杨世虎持股442,000股，年度税前薪酬为119.56万元[118] - 财务总监蒋立志年度税前薪酬为76.21万元[118] - 公司建立了《公司高管人员薪酬管理与考核实施细则》，高级管理人员薪酬根据公司当年经济效益及个人目标完成情况考核确定[147] - 公司于2025年3月12日召开董事会会议，审议通过了2024年度高级管理人员薪酬及2025年度薪酬方案[123] - 薪酬政策强调与效益和人均利润增长挂钩，对增长较快的新产业按“两个不超过”原则核定薪酬总额[135] - 报告期内，公司副总经理杨权平先被聘任后离任[124][125] - 报告期内，公司副总经理吴斌因个人原因离任[125] - 报告期内，公司董事黄汉杰因工作调动离任[125] - 报告期内，公司财务总监由陆旸变更为蒋立志[125] - 报告期内，公司总经理由孙健变更为马斐学[125] - 公司董事及高级管理人员在股东单位新疆宏联创业投资有限公司的任职任期普遍为2022年10月31日至2026年3月31日[120] - 公司董事及高级管理人员在股东单位特变电工股份有限公司的任职任期起始于2024年11月，终止于2027年[120] - 公司董事张新在其他单位新疆特变电工集团有限公司的任职任期为2024年12月31日至2027年12月30日[121] - 公司独立董事熊慧在其他单位创新新材料科技股份有限公司的任职任期为2025年1月17日至2028年1月16日[121] - 年内召开董事会会议15次，其中通讯方式召开12次（占比80%），现场结合通讯方式召开3次（占比20%），现场会议0次[126] - 董事孙健本年应参加董事会15次，亲自出席15次（出席率100%），以通讯方式参加12次，出席股东会8次[126] - 董事张新本年应参加董事会15次，亲自出席15次（出席率100%），全部15次以通讯方式参加[126] - 董事刘志波本年应参加董事会15次，亲自出席15次（出席率100%），其中14次以通讯方式参加[126] - 独立董事刘相法本年应参加董事会15次，亲自出席15次（出席率100%），其中14次以通讯方式参加，出席股东会1次[126] - 独立董事熊慧本年应参加董事会15次，亲自出席15次（出席率100%），其中14次以通讯方式参加，出席股东会1次[126] - 独立董事王林彬本年应参加董事会15次，亲自出席15次（出席率100%），其中14次以通讯方式参加，出席股东会2次[126] - 审计委员会在报告期内召开会议9次[128] - 提名委员会在报告期内召开会议5次[130] 股权激励与股份变动 - 2021

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年营业收入为19.48亿元，同比下降12.17%[15] - 报告期内公司实现营业总收入194,817.31万元，同比下降12.17%[28] - 2025年公司营业总收入194,817.31万元，同比下降12.17%[38] - 2025年总营业收入为19.48亿元，同比下降12.17%[39] - 归属于上市公司股东的净利润为9,738.73万元，同比下降65.69%[28] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为9738.73万元，同比大幅下降65.69%[15] - 2025年公司归属于上市公司股东净利润9,738.73万元，同比下降65.69%[38] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6906.82万元，同比下降51.33%[15] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为6,906.82万元，同比下降51.33%[28] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-2425.25万元，单季度出现亏损[17] - 2025年基本每股收益为0.12元/股，同比下降66.67%[15] - 2025年加权平均净资产收益率为3.05%，同比下降6.14个百分点[15] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年公司营业总成本175,975.83万元，同比下降11.26%[38] - 2025年销售费用为1.33亿元，同比下降3.99%[48] - 2025年管理费用为2.29亿元，同比上升3.02%[48] - 2025年财务费用为-1489.5万元，同比上升15.84%[48] - 2025年研发投入金额为4568.0万元，同比下降24.21%，占营业收入比例为2.34%[48][50] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为3655.60万元，同比大幅下降82.89%[15] - 2025年公司销售商品、提供劳务收到的现金207,978.25万元，同比下降16.34%[38] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为3655.6万元，同比大幅下降82.89%[52] - 2025年现金及现金等价物净增加额为-6122.4万元，同比大幅下降420.43%[52] 各条业务线表现 - 核心横机业务营业收入为175,100.27万元，同比下降9.47%[28] - 2025年公司主营业务横机业务收入175,100.27万元，同比下降9.47%[38] - 2025年公司横机销售收入约17.51亿元，同比下降9.47%[34] - 横机业务收入为17.51亿元，占总收入89.88%，同比下降9.47%[39] - 电脑针织横机产品收入为13.05亿元，同比增长4.64%，占总收入66.96%[39] - 横机业务毛利率为32.62%，同比微增0.11个百分点[41] - 横机业务销售量32,459台，同比下降11.89%[42] - 2025年公司主营针织横机销量32,459台，同比下降11.89%，其中海外出口3,700余台，同比上升约35%[34] - 横机业务营业成本中直接材料占比91.65%，成本金额为10.81亿元，同比下降7.74%[43] 各地区表现 - 国外市场收入为2.89亿元，同比增长61.64%，占总收入14.84%[39] - 国外市场毛利率为42.93%，同比大幅提升14.14个百分点[41] - 2025年我国横机出口金额为2.6亿美元，同比增长34%[34] 管理层讨论和指引：市场与竞争 - 2025年公司横机整体市场占有率约为32%，同比增长4个百分点[34] - 2025年全行业横机销量约100,000台，同比下降33%[34] - 公司依托全国29个省市的办事处网络和产业集群地研究院布局，实现对客户需求的快速响应[68] - 公司以东南亚、中东欧、南美等现有市场为基础，重点布局欧洲、北美等全球高端针织装备市场[69] 管理层讨论和指引：研发与创新 - 公司持续加大研发投入，完善"国内外双研发团队"协同创新机制，构建全球化研发网络[68] - 2025年研发人员数量为198人，同比减少35.71%，占总员工比例为12.00%[50] - 公司积极推动生产线数字化升级改造，并成功研发无废纱起底技术以提升生产废弃物管控水平[125] 管理层讨论和指引：风险与应对 - 公司海外业务占比逐步提升，且海外订单多以美元计价结算，存在一定汇率波动风险[71] - 公司存货包括原材料、在产品及产成品等，面临存货跌价计提的风险[72] - 截至2025年末，公司应收账款和长期应收款合计账面余额为12.46亿元，坏账准备为1.73亿元，账面价值为10.50亿元[192] - 截至2025年末，公司存货账面余额为13.05亿元，存货跌价准备为1.98亿元，账面价值为11.06亿元[194] 其他重要内容：公司治理与投资者关系 - 公司于2025年04月25日在"价值在线"平台与网上投资者进行线上交流[74] - 公司于2025年07月03日进行实地调研，接待机构投资者[74] - 公司于2025年08月06日在"价值在线"平台与网上投资者进行线上交流[74] - 公司于2025年10月制定了《市值管理制度》并经董事会审议通过[75] - 公司未披露“质量回报双提升”行动方案[76] - 公司董事会下设薪酬与考核、战略、提名和审计4个专门委员会[79] - 报告期内董事会审计委员会共召开6次会议[97] - 审计委员会对报告期内的监督事项无异议[103] - 纳入内部控制评价范围的单位资产总额和营业收入占公司合并财务报表的比例均为100.00%[120] - 内部控制审计报告意见类型为标准无保留意见，确认公司于2025年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[122] 其他重要内容：股权激励与高管持股 - 2022年限制性股票激励计划首次向123名激励对象授予1,910.00万股第二类限制性股票[113] - 2023年向35名激励对象预留授予300.00万股第二类限制性股票[113] - 2025年完成了激励计划首次授予部分第三个归属期及预留授予部分第二个归属期的归属[116] - 2022年限制性股票激励计划向136名激励对象归属630.50万股股票，并于2025年12月31日上市流通[117] - 公司董事孙平报告期内通过股权激励计划增持300,000股，期末持股增至1,270,056股[83] - 公司董事胡跃勇报告期内通过股权激励计划增持150,000股，期末持股增至500,000股[84] - 董事长、总经理孙平范持有300,000股限制性股票，授予价格为2.26元/股[116] - 董事、财务总监邹锦洲持有300,000股限制性股票，授予价格为2.26元/股[116] - 董事、董秘杨雪兰持有300,000股限制性股票，授予价格为2.26元/股[116] 其他重要内容：关联交易与对外担保 - 与关联方慈溪兴发机械有限公司的日常关联交易金额为169.8万元，占同类交易金额比例为3.75%[139] - 与关联方宁波杭州湾新区创裕机械有限公司的日常关联交易金额为772.37万元，占同类交易金额比例为61.69%[139] - 与关联方宁波慈星新材料科技有限公司的日常关联交易（厂房租赁）金额为60.98万元，占同类交易金额比例为2.28%[139] - 报告期内日常关联交易实际发生总额为1,003.15万元，获批交易额度总额为2,100万元[139][140] - 转让控股子公司中天自动化股权后，形成被动关联财务资助，截至2025年3月31日，未偿还借款本金为34,407,965.43元，利息为5,558,370.57元，本息余额合计39,966,336.00元[147] - 报告期内公司审批对外担保额度合计为53,000万元，实际发生额为4,586.47万元[162] - 报告期末公司已审批对外担保额度合计为21,434.43万元，实际担保余额为4,586.47万元[162] - 报告期内公司担保总额度合计为63,000万元，担保实际发生额合计为8,386.47万元[162] - 报告期末公司实际担保余额合计为4,586.47万元[162] - 公司全部担保余额占净资产的比例为1.43%[163] 其他重要内容：资产处置与投资活动 - 公司处置东莞市中天自动化科技有限公司10%股权，丧失控制权，产生处置收益约0.16亿元[45] - 处置子公司东莞市中天自动化科技有限公司10%股权，丧失控制权，处置价款180万元，对应合并报表层面净资产份额差额为1,601.98万元[133] - 公司于2025年4月转让中天自动化公司10%股权，该公司于2025年6月17日起不再纳入合并报表范围[168] - 公司新设立全资子公司桐乡事坦格智能机器人科技有限公司，出资额2000万元[45] - 新设合并子公司桐乡事坦格智能机器人科技有限公司，出资额2,000万元，持股比例100%[133] - 公司于2025年4月以41,333,600元收购中辰昊公司4.6970%股权[168] 其他重要内容：股东结构与股权变动 - 公司总股本由794,248,776股增加至800,553,776股，因限制性股票激励归属新增6,305,000股[172] - 有限售条件股份由12,037,542股（占比1.52%）增至13,654,342股（占比1.71%）[171] - 无限售条件股份由782,211,234股（占比98.48%）增至786,899,434股（占比98.29%）[171] - 公司收到限制性股票激励对象认购款14,249,300元，其中新增股本6,305,000元，资本公积（股本溢价）7,944,300元[177] - 第一大股东宁波裕人智慧科技（集团）有限公司持股135,754,541股，占总股本16.96%[179] - 第二大股东裕人企业有限公司持股123,377,907股，占总股本15.41%[179] - 第三大股东徐松达持股23,980,000股，占总股本3.00%，报告期内减持15,047,000股[179] - 第四大股东孙平范持股12,700,056股，占总股本1.59%，其中有限售条件股份9,525,042股[179] - 宁波裕人智慧科技（集团）有限公司质押股份98,000,000股[179] - 裕人企业有限公司质押股份60,000,000股[179] 其他重要内容：利润分配 - 公司利润分配预案为以800,553,776股为基数，每10股派发现金红利0.2元（含税）[3] - 本年度利润分配预案为每10股派发现金红利0.2元（含税）[109] - 现金分红总额为16,011,075.52元，占可分配利润88,875,253.02元的18.0%[110] - 现金分红总额占本次利润分配总额的比例为100%[110] - 分配预案的股本基数为800,553,776股[110] - 2025年度利润分派预案为每10股派发现金红利0.2元（含税）[111] - 以总股本800,553,776股为基数，合计派发现金红利16,011,075.52元（含税）[111] 其他重要内容：非经常性损益 - 报告期内非经常性损益合计为28,319,121.91元，显著低于2024年的141,922,292.01元[22] - 非流动性资产处置收益为12,426,490.21元，远低于2024年的136,254,068.94元[21] - 计入当期损益的政府补助为6,652,996.65元，低于2024年的9,726,608.36元[21] - 金融资产和金融负债产生的公允价值变动及处置损益为10,727,104.92元，低于2024年的17,069,769.29元[21]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为28.60亿元，同比增长16.72%[16] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为6.03亿元，同比下降18.59%[16] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.51亿元，同比下降17.58%[16] - 2025年基本每股收益为0.7314元/股，同比下降18.51%[16] - 2025年加权平均净资产收益率为10.74%，同比下降2.76个百分点[16] - 公司实现营业收入28.60亿元，同比增长16.72%；归母净利润6.03亿元，同比下降18.59%；扣非归母净利润5.51亿元，同比下降17.58%[60] - 2025年营业收入总额为28.60亿元，同比增长16.72%[75] - 2025年公司实现营业收入28.60亿元，同比增长16.72%[119] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司整体营业成本为17.21亿元，同比增长29.04%[81] - 销售费用为1856.81万元，同比下降12.52%[84] - 管理费用为1.46亿元，同比上升9.30%[84] - 财务费用为2796.37万元，同比大幅上升1066.37%，主要系汇兑损失增加所致[84] - 研发费用为2.20亿元，同比上升27.10%[84] - 公司研发费用达2.20亿元，同比增长27.10%[69] - 2025年公司研发投入2.20亿元，同比增长27.10%[119] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为12.95亿元，同比大幅增长50.05%[16] - 经营活动现金流量净额波动巨大，第一、二季度分别为1.316亿元和1.754亿元，第三季度为-0.188亿元，第四季度大幅跃升至10.066亿元[18] - 经营活动产生的现金流量净额为12.95亿元，同比增长50.05%[90] - 投资活动产生的现金流量净额为-7.46亿元，同比收窄13.32%[90] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.98亿元，同比下降167.83%[90][91] - 现金及现金等价物净增加额为3.33亿元，同比增长11.13%[90] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末资产总额为90.16亿元，同比增长11.70%[16] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为56.86亿元，同比增长3.11%[16] - 货币资金增至17.64亿元，占总资产比例从17.15%提升至19.57%，增加2.42个百分点，主要系经营活动现金流量净额增加[96] - 应收账款增至13.11亿元，占总资产比例从10.66%提升至14.54%，增加3.88个百分点，主要系类装备业务及新增碳梁大客户交付确认[96] - 固定资产增至35.78亿元，占总资产比例从36.08%提升至39.68%，增加3.60个百分点，主要系内蒙古项目转固投产[96] - 在建工程降至1.90亿元，占总资产比例从6.42%降至2.11%，减少4.31个百分点，主要系内蒙古项目转固投产[96] - 短期借款激增至8.33亿元，占总资产比例从0.60%提升至9.24%，增加8.64个百分点，系流动资金贷款增加[96] - 长期借款降至3.76亿元，占总资产比例从9.56%降至4.17%，减少5.39个百分点，系归还内蒙古光威项目贷款[96] - 应收款项融资降至4.44亿元，占总资产比例从9.96%降至4.93%，减少5.03个百分点，主要系A客户应收款项变现增加[96] - 受限资产总额增至2.60亿元，上年末为0.65亿元，其中货币资金受限1.12亿元，应收账款质押1.49亿元[98] 各条业务线表现：收入与增长 - 拓展纤维板块（含包头基地）销售收入14.57亿元，同比增长0.34%；能源新材料板块（主要为风电碳梁）销售收入9.43亿元，同比增长75.84%；通用新材料板块销售收入2.38亿元，同比增长1.75%[61] - 各业务板块收入占比：拓展纤维50.95%，能源新材料32.99%，通用新材料8.31%，复材科技3.42%，精密机械2.71%，光晟科技1.19%[62][64] - 分产品看，碳梁业务收入9.43亿元，同比大幅增长75.84%，是增长主要驱动力[75] - 其他业务收入同比增长69.33%至1216.34万元[75] 各条业务线表现：产品与市场 - 公司碳纤维产品涵盖高强型（如TZ300、TZ700S）、高模型（如TZ40）及高强高模型（如TZ55J、TZ65J）等多个牌号[26][27] - 公司预浸料产品幅宽可达1270mm（热熔法）和1550mm（溶剂法），预浸带分切宽度范围为3mm至1000mm[29][30] - 能源新材料板块主要产品包括风电碳梁、建筑补强板、抽油杆等工业用碳纤维复合材料标准型材[31] - 公司已形成高强型、高模型、高强中模型、高强高模型全系列碳纤维产品体系[42] - 公司配备了德玛吉五轴加工中心、四轴卧加、车铣复合机等超百余台套高精度机械加工装备[34] - 公司已形成碳纤维装备、预浸料装备、缠绕装备、铺丝铺带装备、模压装备、电机转子以及工装模具七大系列化产品矩阵[34] - 公司生产车间配备多种工艺生产设备，包括铺丝机、缠绕机、热压罐、大型固化炉、五轴加工中心等[33] - 公司致力于建设国内航天火箭及导弹发动机壳体研发与自动化批量生产基地[37] - 公司作为我国最早实施碳纤维国产化事业的民营企业，已成为我国在航空、航天等领域碳纤维的主力供应商[42] - 公司是全球风电碳梁领域的头部供应商，产品全面适配陆上及海上全场景风机叶片，是多家国际知名风电品牌的核心供应商[44] - 预浸料在无人机等低空装备应用中可实现减重30%-40%[45] - 公司拥有从T300到T1100、M40J到M65J的全系列碳纤维预浸料产品，是山东省制造业单项冠军示范企业（预浸料）[46] - 公司是碳纤维行业国家标准制定者，主持制定了《聚丙烯腈基碳纤维》和《碳纤维预浸料》两项国家标准[48] - 公司碳纤维产品牌号涵盖T300级/T700级/T800级/T1000级/T1100级、M40J级/M55J级等，是国内产品品种最全、系列化最完整的企业[50] - 公司拥有近二十年的碳纤维生产历程和生产线长期连续开车经验，形成了成熟稳定的工艺技术能力[50] - 公司是一家覆盖碳纤维全产业链的生产企业，具备为各种复合材料业务需求提供系统解决方案的能力[50] - 公司主营业务为碳纤维、碳纤维织物、碳纤维预浸料、碳纤维复合材料制品及碳纤维核心生产装备的研发、生产与销售[130] - 公司业务覆盖碳纤维产业链上下游的6个业务板块[119] 各条业务线表现：研发与项目进展 - 拓展纤维板块实现T1100级碳纤维百吨级工程化批量制备并开始小批量供货；完成T800级碳纤维千吨线等同性验证[70] - 能源新材料板块开发的200型碳梁获得国际品牌客户认证并取得订单[71] - 公司主要研发项目包括国产T1100级碳纤维工程化研制、新型高强中模碳纤维工程化研制及新一代T1200级及以上碳纤维制备关键技术研究等[85] - T1100级碳纤维完成在大型客机典型结构的应用评价，主体性能达标，正在开展PCD审核准备[86] - 大直径高强型48K碳纤维实现3000吨级稳定化制备，正在进行小批量应用验证[86] - 高强型碳纤维制备工艺已锁定且性能达标，正在进行复合材料及结构件的性能评价及考核验证[86] - 氢燃料电池碳纸项目完成高导电、高导热、高强度碳纸研发，打破国外垄断[86] - 民用航空用高性能环氧树脂预浸料项目完成阶段性树脂研发及生产工艺摸底，正在进行材料性能测试及应用验证[86] - 航空级树脂及碳纤维复材完成树脂基体开发与预浸料研制，形成50万平方米/年的生产线建设[86] - 某大展弦比复合材料无人机已完成样机试制，进入各项性能试验阶段[86] - 超高压复合材料缠绕容器已完成结构设计、强度校核、工艺设计、样件制造及试验[86] 各地区表现 - 国外市场收入7.74亿元，同比增长45.22%，增速显著高于国内市场[75] 管理层讨论和指引：业务展望与计划 - 2026年公司预浸料业务将聚焦高端产品全生命周期质量管理与工艺优化，相关产品已获客户“批准”[110] - 2026年公司复材科技板块将推进项目落地为批量化生产做准备，并对现有批量产品订单进行降本增效[110] - 2026年公司精密机械板块将围绕七大产品类别构建系列化产品矩阵，并加大新兴复材自动化设备领域技术攻关[110] - 2026年公司光晟科技板块将重点跟进缠绕类、无人机类、复材制件类项目，深化精益管理与数字化转型以提高生产效率[110] 管理层讨论和指引：风险提示 - 公司装备应用业务收入占比较大，其订单不稳定性和执行率不确定性可能导致季度及年度业绩出现较大波动[111] - 碳纤维是公司主要收入来源之一，新产品从研制到销售的周期较长，若未能通过设计定型或应用验证将影响未来业绩[111] - 公司装备业务碳纤维销售价格由审价方式确定，报告期内相关定型批产产品价格稳定[111] - 公司民品业务产品价格随行就市，风电碳梁产品价格受市场竞争、原材料价格及汇率等因素影响存在波动风险[111] - 工业通用型纤维产品销售价格受供需格局和市场竞争影响，存在继续下降风险，可能影响公司盈利能力[111] - 公司生产涉及丙烯腈等危化品，其存储区属三级重大危险源，碳纤维生产过程涉及近3000度高温工艺，存在安全生产管理风险[112][113] 其他重要内容：市场与行业数据 - 2025年全球碳纤维需求量预计为224,510吨，同比增长43.8%[41] - 2025年中国碳纤维市场需求量预计为132,027吨，同比增长57.1%[41] - 2025年中国碳纤维运行产能预计为171,080吨，同比增长14%，占全球总产能52.5%[41] - 2025年国产碳纤维在国内市场占有率预计达到86%的历史新高[41] - 风电碳梁行业长期增长空间巨大，预计"十五五"期间年新增装机容量不低于1.2亿千瓦（约120GW），其中海上风电年新增不低于1500万千瓦（约15GW），确保2030年累计装机达13亿千瓦（约1300GW），2035年累计装机不少于20亿千瓦（约2000GW），2060年累计装机达50亿千瓦（约5000GW）[43] 其他重要内容：应用领域收入构成 - 航空、航天、新能源三大应用领域合计收入25.24亿元，同比增长18.24%，占营收比例88.26%（同比提升1.14个百分点）[68] - 航空业务收入11.00亿元，同比下降6.18%，占营收比例38.46%（同比下降9.39个百分点）[68] - 新能源业务（风电、氢能、光伏）收入10.83亿元，同比增长54.99%，占营收比例37.86%（同比提升9.35个百分点）[68] - 航天业务收入3.41亿元，同比增长29.45%，占营收比例11.93%（同比提升1.17个百分点）[68] 其他重要内容：毛利率与成本结构 - 新材料制造业务毛利率为40.34%，但同比下降6.00个百分点[76] - 碳纤维及织物业务毛利率为52.67%，同比下降5.71个百分点[76] - 碳梁业务营业成本为6.72亿元，同比增长70.02%，其中直接材料成本增长71.02%[80] 其他重要内容：产销量 - 碳纤维及织物生产量达549.03万公斤，同比激增130.99%[77][78] - 碳梁销售量达2084.0万米，同比增长82.88%[77][78] 其他重要内容：客户与供应商集中度 - 前五名客户合计销售额为22.36亿元，占年度销售总额的78.19%[82] - 第一大客户销售额为10.60亿元，占年度销售总额的37.07%[82] - 前五名供应商合计采购额为5.37亿元，占年度采购总额的39.89%[82][83] 其他重要内容：研发投入与人员 - 研发投入金额为2.195亿元，占营业收入比例为7.68%[88] - 研发人员数量为322人，占比14.20%，同比分别下降5.57%和1.10个百分点[88] - 30岁以下研发人员数量为69人，同比下降25.00%[88] 其他重要内容：非经常性损益与政府补助 - 2025年非经常性损益总额为5288.14万元，其中计入当期损益的政府补助为6099.59万元[22] - 2024年非经常性损益总额为7321.64万元，其中计入当期损益的政府补助为8212.61万元[22] - 2023年非经常性损益总额为1.6146亿元，其中计入当期损益的政府补助为1.7841亿元[22] - 其他收益为7023.91万元，占利润总额比例为9.91%[94] 其他重要内容：资产减值与信用减值 - 资产减值损失为-3772.24万元，占利润总额比例为-5.32%[94] - 信用减值损失为-1489.54万元，占利润总额比例为-2.10%[94] 其他重要内容：知识产权与认证 - 报告期内公司新增授权知识产权证书共计180项，累计达到1114项[52] - 新增发明专利29项，累计发明专利88项[52] - 新增实用新型专利129项，累计实用新型专利902项[52] - 新增外观设计专利16项，累计外观设计专利89项[52] - 新增软件著作权6项，累计软件著作权20项[52] - 公司累计拥有国防专利15项[52] - 报告期内公司获得6项软件著作权登记证书，权利范围均为全部权利[54] - 公司策划构建并有效运行的体系共计41项[55] - 公司及子公司获得多项质量管理体系等认证，覆盖航空航天、轨道交通、汽车等多个领域[56][57] - 公司主持制定了8项国家和行业、团体标准[58][59] - 2025年公司新增授权知识产权证书180件，其中发明专利29项[119] 其他重要内容：季度财务数据 - 第一季度营业收入为5.653亿元，第二季度为6.355亿元，第三季度为7.853亿元，第四季度为8.734亿元[18] - 第一季度归属于上市公司股东的净利润为1.548亿元，第二季度为1.146亿元，第三季度为1.454亿元，第四季度为1.885亿元[18] - 第一季度扣非净利润为1.410亿元，第二季度为1.046亿元，第三季度为1.304亿元，第四季度为1.745亿元[18] 其他重要内容：利润分配与股东回报 - 公司利润分配预案为以8.25亿股为基数，每10股派发现金红利5元（含税）[3] - 2025年度拟每10股派发现金红利5元（含税），合计派发现金股利4.125亿元[123] - 上市以来累计现金分红总额将达26.73亿元，占期间累计净利润的48.04%[123] - 累计现金分红是公司募集资金净额的282.45%[123] - 公司连续8个年度实施现金分红，累计金额22.61亿元[123] - 2024年度利润分配方案为以825,000,000股为基数，每10股派发现金股利人民币5元（含税）[155] - 2024年度现金分红总额为412,500,000元（含税）[155][157] - 2024年度可分配利润为650,590,610.46元[157] 其他重要内容：公司治理与股权结构 - 公司于2024年12月2日审议通过《市值管理制度》[117] - 公司于2024年2月5日制定了“质量回报双提升”行动方案[118] - 公司连续4年深交所信息披露考评为A[122] - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名[126] - 2025年取消监事会，由审计委员会承接监督职权[120] - 经职工代表大会选举增设一名职工董事[120] - 公司设有战略、提名、审计、薪酬与考核四个董事会专门委员会[126] - 公司资产、人员、财务、机构、业务独立于控股股东[128][129] - 公司总股本为831,352,000股，已回购股份6,352,000股[155][157] 其他重要内容：董事及高管持股变动与薪酬 - 董事长卢钊钧本期减持股份1,800,000股[133] - 副董事长兼总经理王文义本期减持股份270,000股[133] - 职工代表董事段长兵本期减持股份50,000股[133] - 副总经理、董事会秘书王颖超

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为11.86亿元，同比增长0.68%[19] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.44亿元，同比下降8.65%[19] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.33亿元，同比增长12.00%[19] - 2025年基本每股收益为0.2753元/股，同比下降7.77%[19] - 2025年加权平均净资产收益率为10.26%，较上年下降0.01个百分点[19] - 报告期内，公司实现营业收入11.86亿元，同比增长0.68%[54] - 报告期内，公司实现归属净利润1.44亿元，同比降低8.65%[54] - 报告期内，公司实现归属扣非净利润1.32亿元，同比增长12%[54] - 公司总营业收入为11.86亿元，同比增长0.68%[59] - 2025年度营业收入为11.86亿元人民币[179] - 2025年度营业总收入为11.86亿元人民币，较2024年的11.78亿元微增0.7%[194] - 2025年度净利润为1.44亿元，较2024年的1.58亿元下降8.7%[195] - 2025年度基本每股收益为0.28元，低于2024年的0.30元[196] - 营业利润为1.74亿元，同比下降18.1%[198] - 净利润为1.56亿元，同比下降21.6%[198] - 基本每股收益为0.30元，同比下降21.1%[199] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售费用为8789.66万元，同比增长24.06%[67] - 管理费用为8372.05万元，同比下降16.01%[67] - 财务费用为62.32万元，同比下降60.07%，主要因短期贷款结清无利息支出[67] - 研发费用为5605.58万元，同比增长3.90%[67] - 2025年度销售费用为8,790万元，同比大幅增长24.1%[195] - 2025年度财务费用为62.3万元，同比大幅下降60.1%[195] - 研发费用为3648.63万元，同比增长29.8%[198] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.28亿元，同比下降12.47%[19] - 经营活动产生的现金流量净额从第一季度的-9706万元改善至第四季度的2.621亿元[23] - 经营活动产生的现金流量净额为2.28亿元，同比下降12.47%[77] - 销售商品、提供劳务收到的现金为12.92亿元，同比增长6.1%[200] - 经营活动产生的现金流量净额为2.28亿元，同比下降12.5%[200] - 购买商品、接受劳务支付的现金为7.36亿元，同比增长16.9%[200] - 支付给职工以及为职工支付的现金为2.00亿元，同比下降2.0%[200] - 收回投资收到的现金为17.91亿元，同比增长59.2%[200] 各条业务线表现 - 公司主营业务分为印刷类产品、智能卡与无线射频类产品和技术服务类产品[27] - 报告期内，公司印刷产品营业收入减少13.81%，毛利率增加1.64%[54] - 智能卡和无线射频产品营业收入为3.14亿元，同比增长60.66%[55] - 分产品看，印刷产品收入为6.53亿元，同比下降13.81%；智能卡和无线射频产品收入为3.14亿元，同比增长60.66%；技术服务收入为1.98亿元，同比增长1.96%[59] - 印刷业毛利率为31.01%，同比增加0.58个百分点；服务业毛利率为40.89%，同比增加3.78个百分点[61] - 智能卡和无线射频产品毛利率为24.39%，同比增加2.22个百分点[61] - 印刷产品营业成本中原材料占比58.73%，同比减少1.05个百分点；智能卡和无线射频产品营业成本中原材料占比69.34%，同比增加3.70个百分点[63] - 技术服务营业成本中委托外部费用占比49.55%，同比大幅增加13.45个百分点[63] - AI机器人产品收入有所提升，但在整体销售收入中占比仍然较低[56] - 陪伴型机器人预计于2026年春季对外发售，但目前尚未形成收入[57] 各地区表现 - 分地区看，南方地区收入为3.00亿元，同比增长74.72%；北方地区收入为8.86亿元，同比下降11.95%[59] 管理层讨论和指引：业务风险 - 公司面临传统票证印刷业务市场总体规模减少、竞争加剧及技术迭代加速等风险[4] 管理层讨论和指引：研发进展 - 票证防伪项目及标签防伪技术研发项目已于2025年完成研发并达到预期目标[68] - 智能卡产品升级与RFID管理系统研发在2025年均达到预期目标[68] - 新材料应用于书刊表面装饰工艺研发项目在2025年初步进行了技术方案的研发工作，确定了技术研发路线及拟达成的技术指标[69] - 彩色印刷产品研发旨在通过新材料应用提升书刊表面装饰精度，提高公司彩色印刷产品的竞争力[69] - 公司已完成智能情感陪伴机器人的工程原型机开发，正在进行软件算法与硬件结构的最后匹配调试[72] - 公司已完成养老陪伴机器人项目的前期市场调研与适老化需求分析，正在进行核心算法与硬件方案的针对性论证[72] 管理层讨论和指引：系统开发与数字化 - 库房巡检系统已完成第一期项目开发，系统已具备支撑全国库房日常巡检全流程的能力[69] - 库房巡检系统的一键巡检功能可自动执行预设任务，大幅节省巡检耗时[69] - 库房巡检系统的巡检统计功能可自动汇总巡检完成率、异常数量等核心数据，生成可视化分析报表[69] - 库房巡检系统提示用户每90天更新登录密码，以进一步筑牢系统安全防线[69] - 地质资料系统已圆满完成项目一期开发，成功搭建起地质资料初步管理平台[69] - 地质资料系统一期实现了档案馆现有档案的基本录入、精准查询及初步管理等核心操作[69] - 公司推动地质资料数据标准化、规范化建设，以提升资料利用率与价值[70] - 公司强化数据安全防护体系，健全隐私保护机制，确保地质资料安全可控[70] - 公司开发多维度数据统计与报表功能，涵盖成果/原始资料、馆藏机构、借阅等各类统计场景[70] - 公司优化数据汇总与状态查询，支持按库房、机构、状态分类获取分页列表[70] - 公司瑞云智慧档案系统实现档案从入库、保管、借阅到销毁的全流程闭环管控[70] - 公司完成JWT认证与密码安全强化，并实现密码90天强制更换功能[70] - 公司全面完成移库、出库、盘库、调阅等工单流程全闭环开发[70] - 公司通过工单全流程闭环、档案数据优化等功能，大幅减少实物档案管理的人力投入与时间成本[70] - 公司优化数据汇总与查询能力，完善分类分页功能[70] - 公司完善JWT认证与密码管理机制，持续筑牢档案数据安全防线[70] 管理层讨论和指引：投资者关系 - 公司2024年度业绩情况在2025年4月1日电话会议中向机构投资者进行了分析[90] - 公司AI机器人业务发展情况在2025年3月20日实地调研中向机构投资者进行了沟通[89] - AI业务发展情况在2025年8月13日实地调研中向机构投资者进行了介绍[90] - 公司新业务发展情况在2025年6月18日实地调研中向机构投资者进行了说明[90] - 公司新业务发展情况在2025年8月28日及29日的电话会议和实地调研中向机构投资者进行了沟通[90] - 公司经营及新业务发展情况在2025年9月1日电话会议中向机构投资者进行了介绍[90] - 公司经营及新业务发展情况在2025年9月5日实地调研中向机构投资者进行了说明[90] - 公司经营及新业务发展情况在2025年9月18日实地调研中向机构投资者进行了沟通[90] - 公司经营及新业务发展情况在2025年12月10日实地调研中向机构投资者进行了介绍[90] - 公司未制定市值管理制度及估值提升计划[91] 其他重要内容：行业与市场环境 - 我国印刷业总产值在“十四五”期间已突破1.5万亿元，包装印刷占比68%[31] - 未来五年中国印刷业预计年增速维持在5%-8%，数字印刷占比有望突破20%[32] - 票证印刷市场总体规模收缩，但高安全需求的法定票证（如不动产权证、金融凭证）保持刚需稳定，而商业、文旅、定制票证成为新的增长极[33] - 2024年出版物印刷彩色产量较2023年略有增长[38] - 2024年中国包装行业规模以上企业实现营业收入20,687亿元，利润总额991亿元；其中纸质包装行业营业收入同比增长4.02%，利润同比增长4.72%[39] - 截至2025年末，全国银行卡总发卡量达102.17亿张，同比增长3.07%；2025年银行卡交易6147.85亿笔，金额963.60万亿元[40] - 截至2025年底，全国第三代社保卡累计发行超9亿张，较2024年底约7.5亿张净增约1.5亿张[41] - 2025年全球RFID市场规模约160.5亿美元，年增速保持在14.2%以上；2025年中国RFID市场规模约1280亿元，2023至2025年复合增长率达19.3%[42] - 中国超高频RFID标签产量占全球总产量的60%—70%，市场份额占全球45%[42] - 2025年服装零售行业RFID渗透率超35%；RFID智能分拣系统分拣效率可达1.2万件/小时，错分率低于0.01%[43] - RFID在医疗健康领域年增速达55%[43] - 2025年国内档案信息化整体市场规模约586亿元，数字化加工服务约127.6亿元[46] - 预计2026年档案数字化加工服务突破200亿元，2030年档案信息化整体规模达1120亿元，年复合增速13.8%[46] - 包含智能机器人在内的六大新兴支柱产业产值在2025年已接近6万亿元，到2030年该集群产值有望扩大到十万亿元以上[47] - 到2030年，中国具身智能机器人用户支出规模将飙升至770亿美元，年均复合增长率高达94%[47] 其他重要内容：季度财务表现 - 第一季度营业收入为2.764亿元，第二季度增长至3.050亿元，第三季度略降至2.858亿元，第四季度增长至3.184亿元[23] - 归属于上市公司股东的净利润第一季度为4294万元，第二季度为3556万元，第三季度为4463万元，第四季度显著下降至2104万元[23] - 第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1297万元，较第三季度的4381万元大幅下降70.4%[23] 其他重要内容：非经常性损益与投资收益 - 2025年非经常性损益合计为1141万元，较2024年的3929万元下降71.0%[25] - 2025年计入当期损益的政府补助为1033万元，较2024年的1259万元下降17.9%[24] - 2025年委托他人投资或管理资产的损益为1072万元，较2024年的1582万元下降32.2%[25] - 投资收益为1072.15万元，占利润总额比例为6.47%，主要为利用自有资金购买理财产品所得[76] - 投资收益为5272.78万元，同比下降44.9%[198] 其他重要内容：客户与供应商集中度 - 前五名客户合计销售额为1.99亿元，占年度销售总额的16.81%[65] - 最大客户A贡献销售额7624.53万元，占年度销售总额的6.43%[65] - 前五名供应商合计采购额为2.02亿元，占年度采购总额的29.24%[65] - 最大供应商A采购额为1.09亿元，占年度采购总额的15.75%[65] 其他重要内容：研发投入与人员 - 研发人员数量为230人，较2024年的225人增加2.22%[73] - 研发人员数量占公司总人数比例为20.72%，较2024年的18.70%提升2.02个百分点[73] - 研发投入金额为5605.58万元，较2024年的5395.13万元增长3.90%[73] - 研发投入占营业收入比例为4.73%，较2024年的4.58%提升0.15个百分点[73] - 研发人员中40岁以上年龄组为78人，较2024年的67人增长11.00%[73] - 研发人员中30岁以下年龄组为22人，较2024年的30人减少26.67%[73] - 研发人员中本科学历为116人，较2024年的123人减少7.00%[73] - 研发投入资本化金额为0元，资本化研发投入占研发投入的比例为0.00%[73] 其他重要内容：投资与筹资活动现金流 - 投资活动现金流入小计同比增长57.94%，现金流量净额同比增长84.78%，主要因上年度购买的银行理财产品在本年到期收回[75][77] - 筹资活动现金流入小计同比大幅增长908.08%，主要因银行承兑业务中先冻结、再退回保证金的业务所致[75][77] - 筹资活动现金流出小计同比减少49.99%，现金净流量净额同比增长63.10%，主要因2024年度公司实施了股份回购注销方案[75][77] - 现金及现金等价物净增加额同比增长94.67%，主要因投资和筹资活动现金流量净额增加[75][77] 其他重要内容：资产与负债结构变化 - 2025年末总资产为20.34亿元，较上年末增长0.42%[20] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为14.32亿元，较上年末增长2.45%[20] - 货币资金占总资产比例从14.88%上升至16.02%，增加1.14个百分点[79] - 在建工程占总资产比例从0.70%上升至2.32%，增加1.62个百分点[79] - 固定资产占总资产比例从33.67%下降至31.94%，减少1.73个百分点[79] - 合同负债占总资产比例从7.65%下降至6.30%，减少1.35个百分点[79] - 公司总资产为20.34亿元，较期初的20.26亿元微增0.4%[187][188][189] - 货币资金为3.26亿元，较期初的3.01亿元增长8.2%[187] - 交易性金融资产为4.10亿元，较期初的4.16亿元下降1.4%[187] - 应收账款为2.14亿元，较期初的2.28亿元下降6.2%[187] - 存货为1.55亿元，较期初的1.48亿元增长4.9%[187] - 固定资产为6.50亿元，较期初的6.82亿元下降4.8%[188] - 在建工程为0.47亿元，较期初的0.14亿元大幅增长234.7%[188] - 合同负债为1.28亿元，较期初的1.55亿元下降17.3%[188] - 未分配利润为4.29亿元，较期初的3.95亿元增长8.7%[189] - 负债合计为6.03亿元，较期初的6.28亿元下降4.0%[189] - 2025年末未分配利润为2.38亿元，较2024年末的1.92亿元增长24.2%[193] - 2025年末存货为1.34亿元，较2024年末的1.19亿元增长13.2%[192] - 2025年末投资性房地产为2,455万元，较2024年末的608万元激增303.9%[192] - 2025年末负债合计为7.06亿元，较2024年末的7.62亿元下降7.3%[193] - 2025年末资产总计为20.75亿元，较2024年末的20.84亿元微降0.4%[192][193] 其他重要内容：应收账款 - 2025年12月31日应收账款余额为2.32亿元人民币，占年度营业收入的19.54%[180] - 2025年12月31日应收账款坏账准备为1744.21万元人民币[180] - 2025年12月31日应收账款净值为2.14亿元人民币，占资产总额的11.39%[180] - 应收账款的坏账准备识别为关键审计事项，余额2.32亿元人民币[180] 其他重要内容：利润分配 - 公司利润分配预案为以5.24亿股为基数，每10股派发现金红利3.00元（含税）[4] - 公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利3.00元（含税）[119] - 利润分配股本基数为523,720,955股，现金分红总额为157,116,286.50元[119] - 现金分红总额占利润分配总额的比例为100%[119] - 公司可分配利润为238,304,655.55元[119] - 公司上市以来，连续多年现金分红比率占合并报表中归属于上市公司股东净利润的40%以上[128] 其他重要内容：公司治理与董监高 - 公司董事及高级管理人员报告期内持股数量无

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为21.99亿元，同比增长11.96%[20] - 2025年度公司实现营业总收入21.99亿元，较上年度上升11.96%[47] - 2025年总营业收入为21.99亿元人民币，同比增长11.96%[55] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.16亿元，同比大幅增长40.01%[20] - 2025年度归属上市公司股东的净利润11,647.06万元，较上年度上升40.01%[47] - 2025年扣除非经常性损益的净利润为1.09亿元，同比大幅增长91.60%[20] - 2025年加权平均净资产收益率为8.21%，同比增加1.95个百分点[20] - 2025年第四季度营业收入为6.36亿元，为单季度最高[24] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司2025年营业成本同比增长9.26%至18.85亿元人民币，其中制造业主营业务成本占比99.81%[62][63] - 按产品划分，键合丝产品主营业务成本同比增长16.91%至5.26亿元人民币，占营业成本比重提升至27.85%[63] - 财务费用同比大幅增加59.64%至1838.67万元人民币，主要系汇兑损失增加所致[67] - 研发费用同比增长10.54%至8846.98万元人民币[67] - 研发投入金额同比增长10.54%至88,469,781.10元[69] - 研发投入占营业收入比例为4.02%，同比微降0.05个百分点[70] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为0.78亿元，同比增长78.08%[20] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为-0.53亿元，单季度为负[24] - 经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长78.08%至78,212,642.71元[71] - 投资活动产生的现金流量净额为-38,001,200.36元，同比由正转负，降幅达1,716.44%[71] - 筹资活动产生的现金流量净额为-71,118,888.08元，净流出同比减少27.06%[71] - 现金及现金等价物净增加额为-33,812,369.94元，净流出同比减少34.27%[71] 财务数据关键指标变化：其他损益与资产 - 2025年非经常性损益项目中，非流动性资产处置损益为-0.42亿元[25] - 2025年计入当期损益的政府补助为0.08亿元[25] - 投资收益为35,303,800.21元，占利润总额比例28.45%[75] - 营业外支出高达47,500,142.71元，占利润总额比例38.28%[75] - 2025年末总资产为26.12亿元，同比增长11.74%[20] - 货币资金从年初的14.65亿元降至年末的9.41亿元，占总资产比例下降2.67个百分点至3.60%[76] - 应收账款从年初的5.23亿元增至年末的6.25亿元，占总资产比例上升1.56个百分点至23.94%[76] - 存货从年初的4.22亿元增至年末的5.81亿元，占总资产比例上升4.23个百分点至22.26%[76] - 固定资产从年初的5.83亿元降至年末的5.57亿元，占总资产比例下降3.61个百分点至21.34%[76] - 短期借款从年初的4.48亿元增至年末的5.33亿元，占总资产比例上升1.23个百分点至20.40%[76] - 交易性金融资产（不含衍生品）本期购买金额1.84亿元，出售金额2.09亿元，期末余额1003.77万元[78] - 以公允价值计量的金融资产本期公允价值变动损益为871.68万元[78] - 公司资产受限总额为9874.72万元，其中货币资金受限1752.06万元，固定资产受限5027.98万元[80] 各条业务线表现 - 核心产品引线框架业务收入为13.22亿元人民币，占总收入60.12%，同比增长13.45%[55] - 引线框架产品毛利率为18.22%，同比提升3.37个百分点[57] - 冲压引线框架全年销售发货量增幅达25%[48] - 蚀刻引线框架业务新增客户29家，销量、销售额、净利润均创历史最好纪录[48] - 键合丝产品收入为5.44亿元人民币，同比增长17.40%[55] - 电极丝产品收入为3.16亿元人民币，同比微降0.61%[55] - 制造业整体毛利率为13.62%，同比提升2.06个百分点[57] - 引线框架销售量同比增长26.81%至19.22亿只，生产量同比增长31.95%至19.76亿只，库存量同比增长22.39%至2.92亿只[59] - 键合丝销售量同比下降14.85%至934.80千克，库存量同比大幅增加41.85%至21.93千克[59] - 电极丝库存量同比大幅下降71.48%至80.20吨[59] - 模具及备件销售量与生产量均同比大幅下降约99%至1个[59] 各地区表现 - 国内销售收入为17.92亿元人民币，占总收入81.50%，同比增长14.38%[55] 管理层讨论和指引：经营计划与目标 - 公司2026年经营计划聚焦主业，目标是推动业务持续高增长并扩大市场份额[90] - 公司2026年将全面启动新厂房建设以破解产能瓶颈，重点布局高端蚀刻引线框架和功率半导体引线框架生产线[90] - 公司2026年将持续深化降本增效，包括推进国产材料替代以提升其采购占比[91] - 公司计划建设年产1.5亿米高可靠性超细键合铜丝生产线，预计每年新增销售额200万元[69] 管理层讨论和指引：风险因素 - 公司所处半导体行业为周期性行业，经营状况与行业周期紧密相关，受市场需求及产品价格竞争影响[4] - 公司面临行业与市场波动的风险，其经营状况与半导体行业的周期性特征紧密相关[91] - 公司主要产品为引线框架和键合丝，主要原材料包括铜、黄金、白银等，占产品原材料成本比例较高[4] - 公司面临主要原材料价格波动的风险，主要原材料包括铜、黄金、白银等，占产品成本比例较高[92] - 公司有部分产品外销和部分原材料进口，面临人民币汇率大幅波动影响业绩的风险[5] - 公司面临汇率波动的风险，因有部分产品外销和部分原材料进口[92] - 公司面临人才技术资源缺失的风险，可能存在管理及专业人才储备与公司发展需求不匹配的问题[92] 管理层讨论和指引：风险管理措施 - 公司通过主要原材料零库存、优化供应商配置、集中采购、套期保值等手段建立原材料价格波动避险机制[4] - 报告期内公司商品套期保值衍生品合约和现货盈亏相抵后的实际损益金额合计为3209.82万元[83] - 期末衍生品投资（主要为黄金T+D）金额为1122.49万元，占公司报告期末净资产比例为0.82%[83] 公司治理与股权结构 - 公司目前不存在控股股东及实际控制人[19] - 公司股权结构分散，无持股或可支配表决权超过30%的股东，因此公司无控股股东[192] - 公司股权结构分散，不存在实际控制人[193] - 公司董事会由7名董事组成，包括3名独立董事、3名非独立董事和1名职工董事[97] - 公司原监事会由3名监事组成，包括1名职工监事[97] - 公司于2025年11月14日召开临时股东会，决议不再设置监事会，其职权由董事会审计委员会行使[98] - 报告期内董事会审计委员会召开会议6次[121] - 报告期内董事会薪酬与考核委员会召开会议2次[122] - 报告期内董事会战略委员会召开会议1次[122] - 报告期内董事会提名委员会召开会议共计3次[123] - 报告期内全体董事未出现连续两次未亲自出席董事会的情况[117] - 报告期内董事对公司有关事项未提出异议[118][119] - 公司治理状况与相关法规不存在重大差异[101] - 公司高级管理人员未在第一大股东及其下属企业担任任何职务[102] - 公司高级管理人员未在与公司业务相同或相近的其他企业任职[102] 股东与股份信息 - 报告期末普通股股东总数为61,974户[189] - 第一大股东宁波普利赛思电子有限公司持股74,009,208股，占总股本19.72%，其全部股份处于冻结状态[190] - 第二大股东宁波司麦司电子科技有限公司持股24,069,906股，占总股本6.41%，报告期内减持4,152,801股[190] - 第三大股东香港中央结算有限公司持股19,189,557股，占总股本5.11%，报告期内为新增持股[190] - 股东陈宇鹏持股4,514,388股，占总股本1.20%，报告期内增持3,214,788股[190] - 股东熊基凯持股3,729,445股，占总股本0.99%，其全部股份处于冻结状态[190] - 报告期末，公司回购专用证券账户持有6,022,200股，占总股本比例为1.60%[190] - 第一大股东宁波普利赛思电子有限公司持有公司普通股74,009,208股[191] - 第二大股东宁波司麦司电子科技有限公司持有公司普通股24,069,906股[191] - 第三大股东香港中央结算有限公司持有公司普通股19,189,557股[191] - 公司第一大股东宁波普利赛思电子有限公司存在股票质押融资，总额为51,665.77万元，占其所持股份比例达到80%[195] - 公司股份总数为375,284,000股，全部为无限售条件人民币普通股，占总股本100.00%[186][187] - 公司报告期内不存在优先股[197] 董事、监事及高级管理人员 - 公司董事长叶骥，42岁，任期自2022年3月8日至2028年3月7日[104] - 公司副董事长郑芳，50岁，任期自2022年3月日至2028年3月日[104] - 报告期内，公司董事长与副董事长的期初、期末持股数量均为0股[104] - 报告期内，公司董事长与副董事长本期均无股份增持或减持[104] - 公司董事长叶骥先生自2022年3月起任职，拥有博士在读背景[108] - 公司副董事长及总经理郑芳女士自1995年起在公司工作，拥有高级经济师职称[108] - 公司董事郑飞女士自2022年3月起任职，目前担任宁波司麦司电子科技有限公司执行董事兼总经理[108] - 公司董事杨元玲女士自2025年3月起任职，拥有中国注册会计师资格[109] - 公司独立董事徐美光女士自2022年3月起任职，拥有注册会计师和注册税务师资格[109] - 公司独立董事贺正生先生曾于2008年10月至2014年12月担任公司独立董事[109] - 公司2025年因第七届董事会届满换届，林秉菡女士于2025年03月07日不再担任非独立董事[106][107] - 杨元玲女士于2025年03月07日被选举为公司非独立董事[107] - 郑芳女士于2025年11月13日因工作调动离任非独立董事职务[107] - 郑芳女士随后于2025年11月14日被选举为公司职工代表董事[107] 薪酬与激励 - 2025年度公司独立董事年度津贴为12万元（含税）[114] - 2025年度公司非独立董事年度津贴为6万元（含税）[114] - 董事长叶骥从公司获得的税前报酬总额为250万元[115] - 副董事长兼总经理郑芳从公司获得的税前报酬总额为204万元[115] - 董事郑飞从公司获得的税前报酬总额为6万元[115] - 董事杨元玲从公司获得的税前报酬总额为5万元[115] - 独立董事贺正生、徐美光、雷光寅从公司获得的税前报酬总额各为12万元[115][116] - 副总经理曹光伟从公司获得的税前报酬总额为139.7万元[116] - 副总经理冯小龙、孙华、杜云丽及财务总监殷夏容从公司获得的税前报酬总额分别为176.42万元、176.14万元、176.34万元、176.15万元[116] - 副总经理兼董事会秘书周荣康从公司获得的税前报酬总额为176.49万元，报告期内全体董事和高级管理人员税前报酬总额合计为1,523.74万元[116] - 公司2025年员工持股计划相关议案已于2025年12月19日经第八届董事会第七次会议审议通过，报告期末尚未经股东会审议[132] - 公司于2026年2月3日将回购专用证券账户中的6,022,200股股票非交易过户至2025年员工持股计划专用证券账户[183] 研发与创新能力 - 公司研发及技术人员共183人[40] - 公司共拥有发明专利54项，实用新型专利96项[40] - 公司全资子公司拥有业内先进的集成电路引线框架多工位级进模具设计研发能力[40] - 公司已具备生产超细、超低弧度的键合金丝的能力[41] - 研发人员数量为152人，同比减少0.65%，占总员工比例12.18%[69] 员工情况 - 报告期末在职员工总数1,218人，其中生产人员879人，占比约72.2%[125] - 报告期末母公司员工数量1,031人，主要子公司员工数量187人[125] - 技术人员数量为183人，占员工总数比例约15.0%[125] - 当期领取薪酬员工总人数为1,240人[125] - 公司员工总数为1,218人，其中硕士8人（0.7%），本科129人（10.6%），大专206人（16.9%），中专及以下875人（71.8%）[126] - 2025年公司共组织各类培训活动37次，培训2,198人次[128] 利润分配与分红政策 - 公司2025年度利润分配预案为以375,284,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.4元（含税）[5] - 2024年度权益分派以总股本375,284,000股为基数，每10股派发现金红利0.3元（含税），共计发放现金红利11,258,520元[129] - 2025年度利润分配预案以总股本375,284,000股为基数，每10股派发现金红利0.4元（含税），共计发放现金红利15,011,360元[131] - 2025年度通过其他方式（如回购股份）现金分红金额为99,999,559.97元[131] - 2025年度现金分红总额（含其他方式）合计为115,010,919.97元，占利润分配总额的比例为100%[131] - 公司2025年末可分配利润为723,339,339.23元[131] - 公司2024-2026年原则上每年进行一次现金分红，并可能进行中期分红[153] - 2024-2026年，公司每年现金分红比例不低于当年合并报表归母可分配利润的10%[154] - 2024-2026年，公司累计现金分红不低于该三年年均合并报表归母可分配利润的30%[154] - 若营收快速增长且股价与股本不匹配，公司在满足现金分红后可实施股票股利分配[155] 内部控制与审计 - 内部控制评价范围覆盖合并财务报表资产总额和营业收入的100%[134] - 财务报告内部控制缺陷定量标准：重大缺陷为错报金额占合并营收/利润总额/资产比例5%以上；重要缺陷为比例介于1%至5%之间；一般缺陷为比例在1%以下[134] - 非财务报告内部控制缺陷定量标准：重大缺陷为直接财产损失金额在1000万元以上；重要缺陷为损失金额在100万至1000万元之间；一般缺陷为损失金额在100万元以下[134][135] - 报告期内公司未发现财务报告及非财务报告的重大缺陷和重要缺陷，数量均为0个[135] - 内部控制审计报告出具标准无保留意见，认为公司在2025年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[136] - 公司聘任中汇会计师事务所，2025年度审计报酬为75万元人民币[161] - 中汇会计师事务所已为公司提供审计服务连续7年[161] 关联交易与承诺 - 公司与宁波海威工贸有限公司的日常关联采购交易金额为2,150.81万元，占同类交易比例为1.05%[165] - 公司与浙江禾芯集成电路有限公司的日常关联销售交易金额为458.48万元，占同类交易比例为0.21%[166] - 报告期内公司日常关联交易预计总额为2,800万元，实际发生总额为2,609.29万元[166] - 报告期内公司作为出租方租金收入为795.20万元，作为承租方租金费用为37.86万元[176] - 报告期内公司不存在关联债权债务往来[169] - 承诺方嘉兴梓禾瑾芯股权投资合伙企业间接持有公司19.72%的股权[142] - 承诺方承诺避免与公司及其下属子公司构成同业竞争的业务活动[142] - 承诺方承诺将尽量减少与公司发生关联交易，若发生则确保定价公允[142][143] - 承诺方承诺维护公司资产独立性和完整性，不违规占用公司资金、资产及其他资源[144] -

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为213.54亿元人民币，同比增长3.37%[17] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为8996.95万元人民币，同比下降10.86%[17] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4972.26万元人民币，同比下降176.76%[17] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-612.61万元人民币[21] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.27亿元人民币[21] - 2025年公司实现营业收入213.54亿元，同比增长3.37%[32][34] - 2025年公司实现营业利润2.06亿元，归属母公司净利润0.90亿元[32] - 公司2025年度营业总收入为213.54亿元，较2024年的206.58亿元增长3.4%[169] - 公司2025年度净利润为1.04亿元，较2024年的1.62亿元下降35.8%[169] - 公司2025年度合并净利润为1.192亿元人民币，较2024年度的8235万元增长44.8%[170] - 归属于母公司股东的净利润为8997万元，较2024年度的1.009亿元下降10.9%[170] - 合并营业利润为2.063亿元，较2024年度的1.197亿元增长72.3%[170] - 母公司2025年度营业收入为80.07亿元，较2024年度的77.66亿元增长3.1%[172] - 母公司2025年度营业利润为亏损1.001亿元，而2024年度为盈利1.662亿元[172] - 母公司2025年度净利润为亏损1.201亿元，而2024年度为盈利1.907亿元[172] - 合并基本每股收益为0.0516元，较2024年度的0.0579元下降10.9%[171] 成本和费用（同比环比） - 销售费用为6.16亿元，同比增长7.67%；管理费用为2.26亿元，同比下降14.53%[43] - 财务费用为0.26亿元，同比下降43.87%，主要系汇率变化所致[43] - 研发费用为2.31亿元，同比下降28.78%；研发人员数量为664人，同比减少8.03%[43][44] - 研发投入金额同比下降28.78%，从3.25亿元降至2.31亿元，研发投入占营业收入比例从1.57%降至1.08%[45] - 公司2025年度研发费用为2.31亿元，较2024年的3.25亿元下降28.8%[169] - 母公司研发费用为1.686亿元，较2024年度的2.441亿元下降30.9%[172] 各条业务线表现 - 公司总营业收入为213.53亿元，其中广告行业收入占比达99.81%，为213.13亿元，同比增长3.24%[35][36] - 分产品看，数字营销收入为189.07亿元，占总收入88.54%，同比增长2.43%[35] - 公关活动业务收入增长迅猛，达5.79亿元，同比增长273.22%[35] - 广告行业毛利率为5.84%，同比下滑1.00个百分点[36] 各地区表现 - 分地区看，中国大陆市场收入为143.76亿元，占总收入67.32%，同比增长3.73%；海外市场收入为69.77亿元，占比32.68%，同比增长2.63%[35] 非经常性损益与公允价值变动 - 2025年非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动及处置损益为1.81亿元[23] - 2025年采用公允价值模式计量的投资性房地产公允价值变动产生损失0.52亿元[23] - 2025年债务重组收益为0.36亿元[23] - 2025年非经常性损益净额为1.40亿元[24] - 2025年单独进行减值测试的应收款项减值准备转回0.24亿元[23] - 2025年非流动性资产处置收益为0.13亿元，而2024年为损失0.20亿元[23] - 2025年计入当期损益的政府补助为0.12亿元[23] - 非主营业务中，公允价值变动损益为1.29亿元，占利润总额的67.52%[50] - 公司2025年度公允价值变动收益为1.29亿元，较2024年的462.47万元大幅增长[169] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-4.27亿元人民币，同比下降43.83%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为负4.27亿元，同比恶化43.83%[47] - 投资活动产生的现金流量净额同比增长46.55%，至3129万元[47] - 筹资活动产生的现金流量净额同比激增1746.88%，达到13.50亿元[47] - 现金及现金等价物净增加额同比大幅增长545.49%，达到9.55亿元[47] - 合并经营活动现金流入小计为228.04亿元，较2024年度的212.04亿元增长7.5%[175] - 销售商品、提供劳务收到的现金为226.01亿元，较2024年度的207.22亿元增长9.1%[175] - 经营活动现金净流出为4.27亿元，较上年同期的2.97亿元流出扩大43.8%[176] - 购买商品、接受劳务支付的现金为217.88亿元，同比增长9.1%[176] - 支付给职工以及为职工支付的现金为8.63亿元，同比下降1.6%[176] - 投资活动现金净流入为3129万元，同比增长46.5%[176] - 筹资活动现金净流入为13.50亿元，同比大幅增长1747.1%[176] - 期末现金及现金等价物余额为25.15亿元，较期初增长61.2%[176] - 母公司经营活动现金净流入为4.43亿元，上年同期为净流出9.22亿元[177] - 母公司投资活动现金净流出为4.96亿元，上年同期为净流入3.40亿元[177] - 母公司筹资活动现金净流入为4.50亿元，上年同期为净流出1.02亿元[177] - 母公司期末现金及现金等价物余额为7.28亿元，较期初增长119.3%[177] 资产与负债结构变化 - 2025年末总资产为131.93亿元人民币，同比增长25.55%[17] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为50.06亿元人民币，同比增长1.52%[17] - 货币资金占总资产比例从15.78%上升至19.07%，增加3.29个百分点[52] - 应收账款占总资产比例从41.92%上升至45.22%，增加3.30个百分点[52] - 短期借款占总资产比例从11.23%上升至18.55%，增加7.32个百分点[52] - 长期股权投资占总资产比例从6.83%下降至2.68%，减少4.15个百分点[52] - 货币资金期末余额为25.16亿元，较期初增加8.58亿元[163] - 应收账款期末余额为59.67亿元，较期初增加15.61亿元[163] - 短期借款期末余额为24.47亿元，较期初增加12.67亿元[164] - 应付账款期末余额为37.35亿元，较期初增加7.27亿元[164] - 交易性金融资产期末余额为1.25亿元，较期初增加0.74亿元[163] - 合同资产期末余额为5.42亿元，较期初增加0.90亿元[164] - 其他非流动金融资产期末余额为6.60亿元，较期初增加4.98亿元[164] - 流动资产合计期末余额为104.84亿元，较期初增加25.64亿元[163] - 资产总计期末余额为131.93亿元，较期初增加26.85亿元[163] - 公司合并总资产从104.08亿元增长至131.93亿元，增幅为26.7%[165] - 合并负债总额从55.28亿元增长至81.17亿元，增幅为46.8%[165] - 合并所有者权益从49.81亿元增长至50.76亿元，增幅为1.9%[165] - 母公司货币资金从3.32亿元大幅增加至7.28亿元，增幅为119.2%[166] - 母公司应收账款从16.23亿元增长至29.54亿元，增幅为82.0%[166] - 母公司短期借款从10.24亿元减少至4.55亿元，降幅为55.5%[167] 子公司表现 - 子公司视线广告传媒有限公司总资产为5.13亿元人民币，净资产为7217.04万元人民币，营业收入为2.61亿元人民币，营业利润为2974.23万元人民币，净利润为2653.14万元人民币[60] - 子公司省广合众（北京）国际传媒广告有限公司总资产为2.40亿元人民币，净资产为1.13亿元人民币，营业收入为3.49亿元人民币，营业利润为2507.29万元人民币，净利润为1920.00万元人民币[60] - 子公司上海传漾数字科技有限公司总资产为2.04亿元人民币，净资产为1.42亿元人民币，营业收入为3.14亿元人民币，营业利润为5488.14万元人民币，净利润为4151.88万元人民币[60] - 子公司上海晋拓文化传播有限公司总资产为4.94亿元人民币，净资产为2.34亿元人民币，营业收入为13.44亿元人民币，营业利润为3653.89万元人民币，净利润为3021.85万元人民币[60] - 子公司国际整合营销传播集团控股有限公司总资产为24.19亿港元，净资产为1.88亿港元，营业收入为69.73亿港元，营业利润为2.06亿港元，净利润为1.63亿港元[60] - 子公司上海拓畅信息技术有限公司总资产为12.49亿元人民币，净资产为3.25亿元人民币，营业收入为24.79亿元人民币，营业利润为6757.07万元人民币，净利润为6042.13万元人民币[60] - 子公司省广营销集团有限公司总资产为24.54亿元人民币，净资产为2.91亿元人民币，营业收入为54.04亿元人民币，营业利润为9395.86万元人民币，净利润为7545.50万元人民币[60] 管理层讨论和指引 - 公司2026年经营计划聚焦利润健康增长、精益运营及积蓄长期动能三大维度[63] - 公司面临行业竞争加剧、人才流失及资产减值（商誉与应收款项）三大主要风险[64][65][67] 客户与供应商集中度 - 公司前五名客户销售额合计27.76亿元，占年度销售总额比例为13.00%[41] - 公司前五名供应商采购额合计129.34亿元，占年度采购总额比例高达64.33%[41] 行业背景 - 2025年中国互联网广告营销市场规模同比增长11.5%[28] 利润分配与分红政策 - 公司拟以1,743,337,128股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.05元（含税）[5] - 公司现金分红政策规定现金分红比例不低于每年可分配利润的20%[98] - 2025年前三季度利润分配预案为每10股派发现金股利0.11元，总派发现金19,153,419.54元[101] - 本报告期利润分配方案为每10股派发现金股利0.05元，现金分红总额为8,716,685.64元[99][101] - 现金分红总额占利润分配总额的比例为100%[99] - 公司可分配利润为674,432,600.04元[99] 公司治理与独立性 - 公司治理的实际状况与相关法律法规及中国证监会的规定不存在重大差异[72] - 公司资产独立完整，与股东资产产权界定明确，不存在股东违规占用公司资产或资金的情况[74] - 公司财务独立，拥有独立的银行账户、财务核算体系和财务人员，无控股股东干预资金运用的情况[75] - 公司机构独立，拥有独立的经营和办公场所，不存在与股东单位混合经营、合署办公的情形[76] - 公司业务独立，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或不公平的关联交易[74] - 公司人员独立，高级管理人员及财务人员未在股东及其控制的其他企业中担任不当职务或兼职[75] - 公司严格按照法律法规履行信息披露义务，保证信息真实、准确、完整[72] - 经营层严格执行董事会决议，分工明确、权责清晰，确保公司经营活动规范、有序、高效开展[72] 董事、监事及高级管理人员情况 - 董事会秘书吕亚飞期末持股4,420股，报告期内无增减持变动[78] - 公司董事、高级管理人员持股情况普遍显示为“-”，表明多数未持有公司股份或未披露具体持股数[78] - 报告期内公司董事及高级管理人员共有3人离任：董事刘莉（2025年4月）、财务总监周旭（2025年10月）、副总经理向奕帆（2025年12月）[79][80] - 公司于2025年10月9日聘任丁斌全为新任财务总监[80] - 公司独立董事年度税前报酬为15万元[84] - 公司董事、高级管理人员薪酬的支付方式为：独立董事报酬按月支付；在公司任职的非独立董事及高级管理人员按月支付基本工资，并按制度支付绩效工资[84] - 报告期内董事及高管税前报酬总额为1618.63万元[85] - 报告期内董事共参加6次董事会，均未出现连续两次未亲自出席的情况[87] - 报告期末全体董事及高管薪酬考核已完成，无递延支付安排及止付追索情况[86] - 公司董事罗明在控股股东广东省广新控股集团有限公司担任党委委员、副总经理并领取报酬[83] - 公司董事长杨远征在关联公司省广营销集团有限公司担任执行董事，但不领取报酬[83] - 公司总经理廖浩在关联公司省广营销集团有限公司担任总经理，但不领取报酬[83] - 公司独立董事梁彤缨在其他单位（广东省建筑工程集团股份有限公司、广东宏大控股集团股份有限公司）担任独立董事并领取报酬[83] - 公司独立董事梁丹妮在其他单位（广州高澜节能技术股份有限公司）担任独立董事并领取报酬[83] - 公司独立董事段淳林在其他单位（广东电声市场营销股份有限公司）担任独立董事并领取报酬[83] 员工情况 - 报告期末在职员工总数2,691人，其中母公司员工1,266人，主要子公司员工1,425人[93] - 员工专业构成：技术人员673人，策划创意人员888人，媒介人员707人，管理人员214人，行政及其他人员209人[93] - 员工教育程度：本科及以上学历2,054人（其中研究生及以上252人，本科1,802人），大专及以下637人[94] - 公司当期领取薪酬员工总人数为2,691人，无需要承担费用的离退休职工[93] 委员会运作 - 审计委员会在报告期内召开5次会议，审议包括年度报告、季度报告及变更财务总监等事项[90][91] - 薪酬与考核委员会在报告期内召开3次会议，审议董事及高管薪酬方案和工资总额管理办法[91] 内部控制与审计 - 纳入内部控制评价范围的单位资产总额和营业收入占合并报表的比例均为100.00%[105] - 公司内部控制审计报告为标准无保留意见，未发现财务报告或非财务报告重大缺陷[105][106][107] - 公司聘请安永华明会计师事务所进行年度审计，审计费用为213万元[118] - 公司支付内部控制审计费用18万元给安永华明会计师事务所[119] 关联交易 - 2025年度日常关联交易预计总额为55,107.5万元，其中与广东博报堂广告有限公司的预计交易额为35,987.5万元，与省广代博报堂广告有限公司的预计交易额为19,110.0万元[125] - 2025年度日常关联交易实际发生额合计为17,760.0万元，与预计总额存在差异，主要受客户需求及市场行情变化影响[125] - 公司承租关联方广东省东方进出口有限公司的房屋建筑物，租赁资产涉及金额为9,196.36万元，租赁期内确认的租赁收益为-1,331.90万元[136] - 公司报告期不存在为公司带来的损益达到报告期利润总额10%以上的租赁项目[136] - 公司报告期未发生资产或股权收购、出售以及共同对外投资的关联交易[126][127] 担保情况 - 公司为子公司上海胤熹信息技术有限公司提供担保，实际担保金额为22,551.87万元[139] - 公司为子公司广东赛铂互动传媒广告有限公司提供担保，实际担保金额为18,804.8万元[139] - 报告期内公司对子公司担保实际发生额合计为41,356.67万元，报告期末实际担保余额合计为41,356.67万元[139] - 报告期末公司全部担保余额占公司净资产的比例为8.26%[139] 委托理财 - 报告期内公司委托理财（银行理财产品）的余额为12,300万元，无逾期未收回金额[141] 股权结构与股东情况 - 公司股份总数无变动，仍为1,743,337,128股[148] - 有限售条件股份数量为17,172,510股，占总股本比例维持0.99%[148] - 无限售条件股份数量为1,726,164,618股，占总股本比例维持99.01%[148] - 控股股东广东省广新控股集团有限公司持股329,151,735股，占总股本18.88%[151] - 股东祝卫东持股17,169,195股，占总股本0.98%，其全部股份处于质押、冻结状态[151] - 南方中证1000ETF报告期内增持1,594,700股，期末持股16,006,700股，占总股本0.92%[151] - 香港中央结算有限公司报告期内减持34,494,

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为10.82亿元，同比下降1.42%[16] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.92亿元，同比增长9.35%[16] - 2025年扣除非经常性损益的净利润为1.85亿元，同比增长11.07%[16] - 2025年基本每股收益为1.31元/股，同比增长9.17%[16] - 2025年加权平均净资产收益率为10.95%，同比增加0.61个百分点[16] - 2025年第四季度营业收入为2.57亿元，净利润为3794.55万元[18] - 公司2025年实现营业收入108,207.45万元[38] - 公司2025年实现归属于上市公司股东的净利润19,179.79万元，同比增长9.35%[38] - 公司2025年实现扣除非经常性损益的净利润18,517.28万元，同比增长11.07%[38] - 公司2025年基本每股收益为1.31元，同比增长9.17%[38] - 2025年公司总营业收入为10.76亿元，同比下降1.04%，综合毛利率为43.94%，同比提升2.55个百分点[50] - 2025年营业收入为10.82亿元，同比下降1.42%[72] 成本和费用（同比环比） - 销售费用总额为1.67亿元，同比下降7.34%，其中市场推广费大幅减少至0.52亿元，同比下降31.38%[81][82][83] - 管理费用为0.595亿元，同比上升17.51%[82] - 财务费用为-0.106亿元，同比变化21.03%[82] - 研发投入为0.385亿元，同比微增1.79%，占营业收入比例为3.56%[82][85] - 仓储配送费激增至291万元，同比大幅增长660.29%[81][83] - 广告宣传费增至1991万元，同比增长29.56%[81] 各条业务线表现 - 公司调味配料2025年销量同比增长8.57%[39] - 2025年调味食品销售收入为6.01亿元，同比下降3.90%，毛利率为39.85%，同比提升0.65个百分点[41][50] - 2025年调味配料销售收入为4.75亿元，同比增长2.82%，毛利率为49.11%，同比提升4.76个百分点[41][50] - 调味食品营业成本中直接材料占比78.04%，同比下降6.20%；制造费用占比9.66%，同比上升14.70%[54] - 调味配料营业成本中直接材料占比87.76%，同比下降6.94%；运输费用占比2.01%，同比上升8.35%[54] - 调味食品销售量同比下降7.96%至20096.48吨[55] - 调味食品生产量同比下降11.79%至19886.01吨[55] - 调味食品库存量同比下降30.65%至538.60吨，主要因仲景香菇酱等成品库存减少[55] - 调味配料销售量同比增长8.57%至4264.63吨[55] - 调味配料生产量同比增长9.15%至4326.97吨[55] - 调味配料库存量同比增长42.55%至68.35吨，主要因车间备货量增加[55] - 分产品看，调味食品收入6.01亿元（占营收55.52%），同比下降3.90%；调味配料收入4.75亿元（占营收43.94%），同比增长2.82%[73] - 食品制造业务毛利率为43.94%，同比提升2.55个百分点[75] - 公司在菌菇酱品类市场份额达50.1%，份额同比提升，全国销量第一[59] - 仲景上海葱油连续5年（2021-2025）保持全国销量第一[59] 各地区表现 - 2025年经销商总数达2,320家，同比增长5.12%，其中西南地区经销商增长最快，达12.04%[50] - 分地区看，华东地区收入3.49亿元（占营收32.22%），同比增长13.54%；华中地区收入3.93亿元（占营收36.33%），同比下降9.89%[73] 销售模式表现 - 2025年线上直销销售额为2.15亿元，同比下降12.10%[52] - 分销售模式看，直销收入6.47亿元（占营收59.83%），毛利率46.40%；经销收入4.29亿元（占营收39.63%），毛利率40.23%[73][75] - 公司直销模式连接B端与C端，推动直销收入占比提升[68] 管理层讨论和指引 - 公司拟实施2025年度分红，每10股派发现金红利10元（含税），共计派发1.46亿元，自上市以来已连续6年现金分红，累计分红5.92亿元[48] - 公司未制定市值管理制度[115] - 公司未披露估值提升计划[115] - 公司未披露"质量回报双提升"行动方案公告[115] - 战略委员会在2025年度召开2次会议，审议了包括调整产能规划、出售资产等议案[152] 研发与创新 - 公司近三年累计研发投入10898.95万元，占近三年累计营业收入的3.43%[64] - 截至2025年末，公司累计获得授权专利59项，其中发明专利18项[64] 供应链与生产 - 2025年外部采购原料金额为3.38亿元，辅料金额为1.45亿元，包装材料金额为6779.04万元[53] - 公司配套建成超7万立方米低温冷库以保障原料储存和全年连续生产[67] - 公司通过多项国际及国家质量体系认证，如FSSC22000、BRC、CNAS等[69] - 公司近三年平均每年在西峡采购香菇原料超过**2300吨**；2025年在多个花椒主产地集中采购花椒原料超过**2300吨**[171] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.29亿元，同比增长0.31%[16] - 经营活动产生的现金流量净额为2.288亿元，与上年基本持平，同比微增0.31%[87] - 投资活动产生的现金流量净额为-4.696亿元，净流出同比扩大15.72%[87] - 现金及现金等价物净增加额为-3.68亿元，净减少额同比扩大20.11%[87] 资产与投资活动 - 2025年末资产总额为20.39亿元，同比增长1.87%[16] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为17.98亿元，同比增长4.35%[16] - 货币资金从年初的4.25亿元大幅减少至年末的6205.8万元，占总资产比例从21.24%降至3.04%，主要原因为购买银行理财[91] - 固定资产从年初的4.42亿元大幅增加至年末的7.30亿元，占总资产比例从22.09%升至35.78%，主要系在建工程转固[91] - 在建工程从年初的3.73亿元大幅减少至年末的3961.8万元，占总资产比例从18.61%降至1.94%，主要系在建工程转固[91] - 存货从年初的2.11亿元增加至年末的2.72亿元，占总资产比例从10.56%升至13.33%[91] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期末数为8022.15万元，本期购买金额为3.70亿元，本期出售金额为4.00亿元[92] - 报告期投资额为8.71亿元，与上年同期的8.75亿元相比变动幅度为-0.38%[96] - 受限货币资金期末账面价值为481.13万元，受限原因为保证金[95] - 受限应收票据期末账面价值为180.74万元，受限原因为未终止确认的银行票据[95] - 金融资产投资中，其他债权投资因未到期银行承兑汇票减少，导致其他变动减少250.88万元[93] - 公司以公允价值计量的金融资产小计，期末数为8401.10万元，期初数为1.17亿元[93] - 公司委托理财余额总计63,000万元，其中银行理财产品58,000万元，券商理财产品5,000万元[199][200] - 委托理财产品风险特征均为低风险，逾期未收回金额为0[199][200] 客户与供应商集中度 - 2025年前五大经销客户销售收入合计为3294.95万元，占公司销售收入比例为3.05%[51] - 前五名客户销售额合计7778.41万元，占年度销售总额比例为7.23%[78] - 前五名供应商采购额合计1.99亿元，占年度采购总额比例为32.55%[79] 非经常性损益 - 公司2025年计入当期损益的政府补助为6,591,987.66元[22] - 公司2025年委托他人投资或管理资产的损益为1,461,489.44元[22] - 公司2025年非经常性损益合计为6,625,141.84元[22] - 公司2025年非流动性资产处置损益为0元，而2024年为3,587,277.83元[22] - 其他收益为1045万元，占利润总额比例为4.77%，主要来自政府补助[89] 公司治理与股权结构 - 公司董事会由9名董事组成，其中董事长1名，独立董事3名[120] - 报告期内公司董事会召开4次会议[120] - 公司监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名[122] - 公司于2025年10月22日召开第六届董事会第十四次会议[122] - 公司于2025年11月7日召开2025年第二次临时股东大会[122] - 董事及高级管理人员持股总数期末为28,458,768股，报告期内净减少155,000股[132] - 董事刘红玉报告期内减持115,000股，期末持股503,268股，减持原因为个人资金需求[132] - 董事杨丽报告期内减持40,000股，期末持股2,150,000股，减持原因为个人资金需求[132] - 报告期内公司董事及高级管理人员持股变动合计155,000股[132] - 公司于2025年3月26日调整部分高级管理人员，李长春、郭建伟不再担任副总经理[132][133] - 公司于2025年11月7日完成独立董事换届，王艳华接替任期届满的张德芬[133] - 公司确认不存在同业竞争、表决权差异安排及红筹架构公司治理适用情况[131] - 公司资产独立，不存在控股股东及其关联方占用资金、资产或对外担保的情况[128] - 公司财务独立，拥有独立核算体系及银行账户，未与控股股东共用账户[130] - 公司人员独立，高级管理人员及核心人员未在控股股东处担任职务或领薪[127] - 公司董事长孙锋先生自2023年6月起担任宛西控股董事长、总经理[134] - 公司副董事长兼总经理朱新成先生自2008年1月至今担任该职务[135] - 公司董事李明黎先生自2008年1月至今担任公司董事[136] - 公司董事刘红玉先生自2023年6月至今担任公司董事[136] - 公司董事杨丽女士曾于2008年1月至2017年8月担任公司财务总监、董事会秘书[137] - 公司董事兼副总经理贾雨明先生自2020年6月至今担任该职务[137] - 独立董事张中义先生自2020年6月至今担任公司独立董事[138] - 独立董事叶建华先生自2020年6月至今担任公司独立董事[138] - 独立董事王艳华女士自2025年11月至今担任公司独立董事[139] - 公司财务负责人王荷丽女士自2017年9月至今担任该职务[142] - 公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年无证券监管机构处罚情况[146] - 公司董事的薪酬方案决策程序为经董事会批准后提交股东会审议[146] - 公司高级管理人员的薪酬决策程序为经董事会审议通过后实施[146] - 公司董事孙锋在其他单位仲景宛西制药股份有限公司担任董事长兼总经理并领取报酬[144] - 公司董事孙锋在其他单位Hong Kong Zhongjing Group Limited担任董事兼总经理并领取报酬[144] - 公司董事孙锋在其他单位SCIENCE ARTS CO PTE LTD担任董事长并领取报酬[144] - 公司董事李明黎在其他单位仲景宛西制药股份有限公司担任副董事长兼副总经理并领取报酬[145] - 公司独立董事叶建华在河南财经政法大学会计学院担任副院长并领取报酬[145] - 公司独立董事叶建华在河南豫能控股股份有限公司担任独立董事并领取报酬[145] - 公司独立董事王艳华在河南安彩高科股份有限公司担任独立董事并领取报酬[146] - 2025年度公司支付董事及高级管理人员含税薪酬总额为612.65万元[147] - 副董事长兼总经理朱新成税前报酬最高，为127.5万元[147] - 董事长孙锋及部分董事（李明黎、刘红玉）从公司关联方获取报酬，在公司领取的税前报酬为0元[147] - 独立董事的津贴存在差异，张中义与叶建华为7.92万元，王艳华为1.32万元，离任的独立董事张德芬为6.6万元[147][148] - 报告期内，离任的高级管理人员李长春和郭建伟分别领取薪酬10.71万元和6万元[148] - 审计委员会在2025年度共召开6次会议[152] - 薪酬与考核委员会在2025年3月14日召开1次会议，审议通过了2025年度董事及高级管理人员薪酬方案[153] - 报告期内所有董事均未连续两次未亲自出席董事会会议[148] - 审计委员会在报告期内的监督活动中未发现公司存在风险[154] 利润分配 - 公司利润分配预案为每10股派发现金红利10元（含税），总股本基数为1.46亿股[4] - 2024年度利润分配方案：以总股本146,000,000股为基数，每10股派发现金红利8元（含税），共计派发现金红利116,800,000元[159] - 2025年度利润分配预案：以总股本146,000,000股为基数，每10股派发现金红利10元（含税），共计派发现金红利146,000,000元[163] - 2025年度现金分红总额占利润分配总额的比例为100%[162] - 报告期末可分配利润为739,403,715.28元[162] 员工情况 - 报告期末在职员工总数1,085人，其中母公司员工991人，主要子公司员工94人[155] - 员工专业构成：生产人员392人（占比约36.1%），销售人员443人（占比约40.8%），技术人员124人（占比约11.4%）[155] - 员工教育程度：研究生及以上学历13人（占比约1.2%），大学本科201人（占比约18.5%），大专403人（占比约37.1%）[155] - 公司当期领取薪酬员工总人数为1,085人，无需承担费用的离退休职工[155] - 公司报告期内无劳务外包情况[159] - 公司报告期内无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[163] 内部控制与审计 - 纳入内部控制评价范围的单位资产总额和营业收入均占公司合并财务报表的100%[166] - 财务报告重大缺陷定量标准为影响大于或等于2025年度财务报表税前利润的5%[166] - 非财务报告重大缺陷定量标准为直接财产损失超过500万元[166] - 报告期内财务报告与非财务报告的**重大缺陷和重要缺陷数量均为0个**[167] - 内部控制审计报告出具了**标准无保留意见**，确认公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[168][169] - 公司聘请公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）为年度审计及内部控制审计机构，年度审计报酬为68万元，内部控制审计报酬8万元包含其中[180][181] - 公证天业会计师事务所已为公司提供审计服务连续3年，注册会计师程晓曼服务连续3年，田大庆服务连续1年[180] 社会责任与公益 - 公司自2020年起累计向中国航天基金会提供**1125万元**资金支持[170] - 2025年公司通过南阳市慈善总会向受灾的太平镇捐款**10万元**[171] - 公司累计投入**858万元**建设“仲景香菇种植示范基地”[172] - 公司通过“衔接乡村振兴基金”每年提供**36万元**帮扶款项，截至2025年12月已累计发放**108万元**[172] 承诺事项 - 宛西控股承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理首次公开发行前持有的股份[174] - 宛西控股承诺锁定期满后24个月内减持价格不低于公司首次公开发行股票的发行价[174] - 公司上市后6个月内若股票连续20个交易日收盘价低于发行价，宛西控股锁定期自动延长6个月[174] - 宛西控股承诺具有长期持有公司股份的意向，锁定期为2020年11月23日至2025年11月23日[174] - 孙耀志、朱新成承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让首次公开发行前持有的股份[174] - 孙耀志、朱新成承诺在任职期间及离职后6个月内，每年转让股份不超过其持有公司股份总数的25%[174] - 孙耀志、朱新成承诺离职后半年内不转让持有的公司股份[174] - 所有相关方承诺若未履行股份减持承诺，所得收益将上缴公司并赔偿损失[174] - 报告期内，相关承诺方已履行完毕上述股份锁定及减持承诺[174] - 截至报告期末，无基于收购报告书或权益

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年营业收入为61.03亿元人民币，同比增长18.35%[25] - 公司2025年实现营业收入610，294.49万元，同比增长18.35%[46] - 2025年度营业收入为610.29亿元人民币，同比增长18.35%[52][53] - 2025年度实现营业收入61.03亿元，较上年上升18.35%[196] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为3555.67万元人民币，同比增长27.38%[26] - 2025年度归属于上市公司股东的净利润为3555.67万元人民币，同比增长27.38%[52][53] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为758.37万元人民币，同比增长58.46%[26] - 2025年基本每股收益为0.03元/股，同比增长50%[27] - 2025年加权平均净资产收益率为0.56%，同比增加0.12个百分点[27] - 2025年度归属于上市公司股东的净利润为3555.67万元[6] - 公司2025年实现归属于上市公司股东的净利润3，555.67万元[46] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本为556.34亿元人民币，同比增长22.29%，增幅高于营收，主因毛利率较低的商业航天产品交付量显著增加[53][54] - 公司业务成本合计556，344.91万元，同比增长22.29%[63] - 销售费用为3208.64万元人民币，同比下降26.01%，主因部分子公司采取了降低销售人员规模等管控措施[53][55] - 研发费用为1.04亿元人民币，同比下降8.79%，主因本期费用化的研发投入减少[53][55] - 税金及附加为3304.13万元人民币，同比大幅增长69.11%，主因应交增值税增加导致附加税增加[53][55] - 其他收益为7029.85万元人民币，同比增长77.73%，主因本期确认的增值税加计扣除额增加[53][55] - 销售费用同比减少26.01%，管理费用同比增加4.49%，研发费用同比减少8.79%，财务费用同比增加125.03%[67] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为3.63亿元人民币，相比2024年的-3.17亿元大幅改善[26] - 经营活动产生的现金流量净额为3.63亿元人民币，上年同期为-3.17亿元人民币，主因本期经营到款好于上年同期[53][55] - 经营活动产生的现金流量净额为3.63亿元，同比大幅增加214.70%；投资活动产生的现金流量净额为-7.63亿元，同比下降259.02%；筹资活动产生的现金流量净额为0.77亿元，同比增加151.72%[71] - 公司2025年净利润为0.24亿元，与经营活动产生的现金流量净额存在3.39亿元差额[71] 各条业务线表现 - 公司主要从事小卫星、微小卫星研制和卫星应用业务[9] - 宇航制造及卫星应用业务营业收入604，689.92万元，同比增长18.58%，营业成本554，942.75万元，同比增长22.43%，毛利率为8.23%，同比减少2.88个百分点[60] - 公司全年成功发射小/微小卫星11颗，包括张衡一号02星等[38] - 公司全年完成近160万片空间太阳电池生产及交付[38] - 公司全年交付各类高通量终端产品数千台套[39] - 卫星应用服务全年安全播出率优于99.9999%[41] - 公司宇航制造和卫星应用业务面临盈利压力明显加大[93] - 公司收入主要来源于宇航制造和卫星应用业务[196] 各地区表现 - 分地区看，华北地区营业收入564，054.55万元，同比增长20.06%，毛利率8.11%，同比减少3.04个百分点；华南地区毛利率1.86%，同比增加7.00个百分点[60] 管理层讨论和指引：战略与计划 - 公司发展战略包括推动小卫星向“低成本、短周期、高质量”方向发展[89] - 公司计划开发面向规模化组网应用的智能卫星平台[89] - 公司2026年经营计划以谋发展、促转型为主线，是“十五五”规划开局之年[91] - 公司2026年将加速实施“产品化、数字化、国产化、规模化、技术经济一体化”五化融合[92] 管理层讨论和指引：行业与政策环境 - 2025年中国航天全年发射次数达到92次，创历史新高[41] - 截至2025年底，国家卫星互联网星座和千帆星座均达到在轨卫星百余颗[42] - 国家航天局于2025年设立商业航天司并发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》[86] - 2026年政府工作报告提出打造航空航天等新兴支柱产业，并加快发展卫星互联网[86] 管理层讨论和指引：风险因素 - 公司客户比较集中，主要用户政策调整将对经营业绩产生重大影响[9] - 公司面临市场竞争加剧、技术创新及关联交易等风险[9][10][11] - 公司客户集中，主要用户采购政策调整将影响经营业绩[93] - 公司面临因政策调整无法继续享受税收优惠而影响业绩的风险[96] - 公司面临因行业竞争导致骨干人才流失的风险[95] - 公司存在因控股股东利益不一致而产生的控股股东控制风险[97] 其他重要内容：研发与创新 - 公司拥有科技人员共计2520人，占员工总数的81.16%[49] - 报告期内新增专利、软件著作权204项，获得省部级技术进步奖和技术发明奖19项[49] - 研发投入合计37，807.24万元，占营业收入比例6.19%，其中资本化研发投入27，431.93万元，资本化比重72.56%[69] - 公司研发人员数量1，193人，占公司总人数比例38.42%，其中博士研究生111人，硕士研究生664人[69] 其他重要内容：关联交易与客户集中度 - 前五名客户销售额491，303.79万元，占年度销售总额80.50%，其中关联方销售额占38.69%；前五名供应商采购额250，495.86万元，占年度采购总额50.36%，其中关联方采购额占24.38%[65] - 公司存在持续的日常经营性关联交易[96] - 2025年度日常经营性销售和提供劳务关联交易总额上限为人民币32亿元，采购及租赁与委托服务关联交易总额上限为人民币34亿元[155] - 报告期内日常经营性销售和提供劳务关联交易实际发生额为人民币236，142.84万元，采购及租赁与委托服务实际发生额为人民币132，818.39万元[155] - 向关联方销售和提供劳务金额在3000万元以上的共6家，合计金额214，578.03万元，占全部销售比例的35.15%[156] - 向关联方采购金额在3000万元以上的共12家，合计金额101，075.00万元，占全部采购比例的20.31%[158] 其他重要内容：成本与资产结构 - 成本构成中，材料和外协费为409，356.25万元，占总成本73.58%，同比增长32.77%；人工成本为92，273.35万元，占总成本16.59%，同比增长0.75%[63] - 2025年第四季度计提存货跌价准备6355.47万元人民币，对当期利润影响较大[31] - 2025年计入当期损益的政府补助为4162.58万元人民币[33] - 2025年末总资产为132.01亿元人民币，较上年末微降0.27%[26] - 公司总资产为132.01亿元人民币，较上期微降0.27%[73] - 货币资金为18.90亿元人民币，占总资产14.32%，同比增长7.50%[72] - 应收账款为20.69亿元人民币，占总资产15.67%，同比增长8.15%[72] - 存货为24.71亿元人民币，占总资产18.72%，同比增长10.21%[72] - 合同资产为22.42亿元人民币，占总资产16.98%，同比下降26.66%[72] - 短期借款为4.90亿元人民币，占总资产3.72%，同比大幅增长105.71%[73] - 应付账款为27.84亿元人民币，占总资产21.09%，同比下降3.41%[73] - 合同负债为10.09亿元人民币，占总资产7.64%，同比下降8.70%[73] - 2025年12月31日存货账面余额为25.92亿元[196] - 2025年12月31日存货跌价准备为1.22亿元[196] - 2025年12月31日存货账面价值为24.70亿元[196] 其他重要内容：子公司表现与股权变动 - 子公司航天东方红卫星有限公司净利润为8，098.31万元人民币[81] - 子公司深圳航天东方红卫星有限公司净利润亏损10，439.66万元人民币[82] - 公司转让所持大连航天北斗科技有限公司40%股权[84] - 公司已收到大连航天北斗科技有限公司股权转让全部款项[84] - 报告期内公司开展亏损子公司专项治理，成功实现子公司航天智慧年度扭亏，并使子公司星地恒通年度亏损缩窄[141][142] 其他重要内容：公司治理与高管信息 - 公司董事会由11名董事组成，其中独立董事4名，占比36.4%[102] - 报告期内公司共召开7次董事会会议[102] - 报告期内董事及高级管理人员从公司获得的税前薪酬总额为704万元[105][106] - 公司总裁（朱楠）报告期内从公司获得税前薪酬106万元[105] - 公司财务总监（于丽慧）报告期内从公司获得税前薪酬66万元[105] - 离任副总裁（常明）报告期内从公司获得税前薪酬110万元[106] - 离任董事会秘书（万银娟）持有公司股份32，240股，报告期内无变动[106] - 公司董事会秘书万银娟于2025年12月26日因到龄退休离任[108] - 2025年12月26日至2026年3月25日，财务总监于丽慧代行董事会秘书职责[108] - 自2026年3月25日起，董事长李大明代行公司董事会秘书职责[108] - 财务总监于丽慧自2024年12月起任职，并兼任航天东方红卫星有限公司及深圳航天东方红卫星有限公司董事[107][110] - 副总裁邓文浩自2021年11月起任职，并兼任广东航宇卫星科技有限公司董事长[107][110] - 副总裁王熹微自2026年3月起任职[107] - 副总裁肖涛自2025年8月起任职，并兼任航天东方红卫星有限公司党委书记、董事长[107][110] - 董事贾世宇自2025年12月起兼任，并在股东单位空间院担任产业发展部部长[107][109] - 董事李小荣自2025年12月起兼任，并担任中国电影股份有限公司及汉王科技股份有限公司独立董事[107][110] - 董事都伟自2025年12月起兼任，并担任北京市中伦律师事务所合伙人[107][110] - 公司独立董事津贴标准为10万元/人，外部董事津贴标准为7万元/人[112] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的报酬合计为704万元[113] - 高级管理人员的部分绩效年薪执行递延支付要求[113] - 报告期内未发生薪酬止付追索情况[113] 其他重要内容：利润分配 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.12元（含税）[6] - 以总股本1，182，489，135股计算，合计拟派发现金红利14，189，869.62元（含税）[6] - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利0.10元（含税），以总股本1，182，489，135股为基数，共计派发现金红利11，824，891.35元[131] - 本报告期现金分红金额为14，189，869.62元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润35，556，687.85元的比例为39.91%[135] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为73，314，326.37元，占最近三个会计年度年均净利润73，668，622.42元的比例为99.52%[136] - 最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为35，556，687.85元，母公司报表年度末未分配利润为363，290，877.56元[136] - 2024年度利润分配方案已于2025年6月27日实施完毕，股权登记日为2025年6月26日[131] 其他重要内容：股东与股权结构 - 报告期末普通股股东总数为242，817户，年度报告披露日前上一月末为313，911户[179] - 控股股东中国空间技术研究院期末持股608，541，176股，占总股本51.46%，报告期内无增减持[181] - UBS AG报告期内增持13，143，627股，期末持股13，143，627股，占总股本1.11%[181] - 香港中央结算有限公司报告期内减持705，741股，期末持股11，011，338股，占总股本0.93%[181] - 上海飒露紫私募基金旗下产品期末持股10，026，315股，占总股本0.85%[181] - 控股股东中国空间技术研究院持有公司无限售条件流通股608，541，176股[182] - 控股股东中国空间技术研究院持股北京航天神舟智能装备科技股份有限公司（300455）4.43%[183] - 控股股东中国空间技术研究院持股中国卫通集团股份有限公司（601698）4.77%[183] - 实际控制人中国航天科技集团有限公司持股中国卫通集团股份有限公司（601698）62.77%[187] - 实际控制人中国航天科技集团有限公司持股北京神舟航天软件技术股份有限公司30.33%[187] - 股东UBS AG持有公司无限售条件流通股13，143，627股[182] - 股东香港中央结算有限公司持有公司无限售条件流通股11，011，338股[182] - 股东上海飒露紫私募基金管理有限公司－飒露紫550毛毛私募证券投资基金持有公司无限售条件流通股10，026，315股[182] - 股东招商银行股份有限公司－永赢高端装备智选混合型发起式证券投资基金持有公司无限售条件流通股9，580，185股[182] - 股东余君波持有公司无限售条件流通股9，478，100股[182] 其他重要内容：审计与内部控制 - 公司2025年度财务报告及内部控制审计机构为立信会计师事务所，审计费用为110万元[152] - 公司2025年度内部控制审计费用为35万元[153] - 公司聘任的财务报告审计机构立信会计师事务所的审计服务年限为2年[152] - 公司财务报告审计的签字注册会计师服务累计年限分别为1年和2年[153] - 收入确认被识别为关键审计事项，因收入是公司重要财务指标且存在操纵时点的固有风险[196] - 存货跌价准备计提被识别为关键审计事项，因其对财务报表影响重大且涉及管理层重大判断[196] - 审计机构对公司财务报表出具了标准无保留审计意见[193] - 2025年公司内部控制工作以“健全体系、强化监督、防范风险”为原则，持续优化内控体系建设[140]