营业额同比下降 - 公司营业额同比下降11.0%至74.63亿元人民币[3] - 公司营业额为人民币74.63383亿元，同比下降11.0%[75] - 公司合并营业额为人民币7,463,383千元，其中外部客户贡献7,463,383千元，分部间销售经抵销后为零[12] - 公司2024年上半年合并营业额为83.85亿元人民币，其中外部客户销售额占主要部分[15][18] 业务线营业额表现 - 中药配方颗粒业务营业额下降14.1%至29.91亿元人民币[3] - 中成药业务营业额下降4.5%至23.09亿元人民币[3] - 中药材生产及经营业务营业额大幅下降40.9%至4.46亿元人民币[3] - 中药配方颗粒营业额为人民币29.9075亿元，同比下降14.1%[75] - 中成药营业额为人民币23.08809亿元，同比下降4.5%[75] - 中药材生产及经营营业额为人民币4.45584亿元，同比下降40.9%[75] - 中医药大健康营业额为人民币1.22112亿元，同比下降21.8%[75] - 中药饮片营业额为人民币15.96128亿元，同比微增1.2%[75] - 公司2024年上半年中药配方颗粒销售额下降14.1%，从34.80亿元降至29.91亿元[18] - 中藥材生產及經營業態營業額同比下降40.9%至4.456億元人民幣，毛利率提升1.4個百分點至9.8%[77] - 中藥飲片業態營業額微增1.2%至15.961億元人民幣，毛利率提升2.5個百分點至23.6%[79] - 中藥配方顆粒業態營業額同比下降14.1%至29.907億元人民幣，毛利率下降3.5個百分點至55.6%[81] - 中成藥業態營業額同比下降4.5%至23.088億元人民幣，毛利率微升0.9個百分點至65.6%[83] - 中醫藥大健康業態營業額同比下降21.8%至1.221億元人民幣，毛利率提升4.3個百分點至30.8%[85] 利润由盈转亏 - 公司由盈转亏，期间亏损1.42亿元人民币，同比下降166.2%[3] - 本公司拥有人应占亏损1.08亿元人民币，同比下降151.2%[3] - 公司期间亏损为人民币141,760千元，分部业绩合计亏损135,375千元，未分配总办事处及企业开支为6,385千元[12] - 公司普通股股东应占期内亏损为1.07918亿元人民币，去年同期为盈利2.10979亿元人民币[27] - 集團期間溢利虧損1.4176億元人民幣，同比下降166.2%，淨利潤率為-1.9%[94] - 公司股权持有人应占溢利为人民币-107,918,000元，同比下降151.2%[95] 分部业绩表现 - 一方分部营业额最高达人民币2,574,540千元，其中外部客户销售额为2,450,040千元[12] - 环球分部营业额为人民币3,209,338千元，其中分部间销售占875,937千元[12] - 同济堂分部是唯一盈利分部，分部业绩为人民币116,043千元[12] - 公司分部业绩合计为2.17亿元人民币，其中一方分部贡献1.55亿元，天江分部亏损2.00亿元[15] 成本和费用变化 - 整体销售成本为人民币38.2879亿元，同比下降11.5%[75] - 中药饮片销售成本为人民币12.1963亿元，同比下降2.0%[75] - 中药配方颗粒销售成本为人民币13.29265亿元，同比下降6.5%[75] - 中成药销售成本为人民币7.93301亿元，同比下降7.0%[75] - 销售及分銷開支下降7.1%至25.564億元人民幣[89] - 公司研发成本为2.56123亿元人民币，同比下降4.4%[23] - 公司2024年上半年财务费用总额为8427万元人民币，其中银行借贷利息支出5084万元[15][22] - 公司2024年上半年借贷成本总额为8427万元人民币，较2025年同期4720万元有所增加[15][22] - 利息收入总额人民币17,900千元，财务费用总额47,203千元[12] - 公司折旧及摊销总额为人民币577,233千元，其中一方分部占245,861千元[12] - 公司2024年上半年折旧及摊销费用为5.61亿元人民币，其中一方分部占2.39亿元[15] 资产和负债变动 - 现金及现金等价物增加至43.09亿元人民币[6] - 应收账款及其他应收款项增加至90.22亿元人民币[6] - 存货水平维持在46.68亿元人民币[6] - 公司合并资产总额为人民币34,526,790千元，负债总额为11,134,510千元[13] - 公司2024年末总资产为350.64亿元人民币，其中分部资产总额402.48亿元[16] - 现金及现金等价物和银行存款为人民币4,416,823,000元，较期初增长9.8%[96] - 计息银行及其他借贷余额为人民币2,306,923,000元，较期初下降14.5%[97] - 未使用银行授信额度为人民币10,396,072,000元[99] - 资本性支出为人民币179,508,000元，同比下降14.3%[100] - 负债比率为17.0%，较期初18.5%下降[96] - 流动比率为2.0倍，较期初2.4倍下降[96] 减值损失 - 天江分部确认商誉减值亏损人民币242,461千元[12] - 公司2024年上半年确认商誉减值损失2.42亿元人民币[20] - 公司除税前亏损主要受商誉减值损失影响，金额达2.42461亿元人民币[23][31] - 确认商譽減值損失約2.4246億元人民幣[87] - 商誉账面价值减少至27.83616亿元人民币，计提减值损失2.42461亿元人民币[31] - 预期信贷亏损模式下的减值亏损净额为人民币185,875千元，一方分部占89,558千元[12] - 公司2024年上半年预期信贷亏损减值1.59亿元人民币，主要来自一方和天江分部[15] - 公司确认应收账款减值损失1.89717亿元人民币，同比增长21%[23] - 計提信用減值損失約1.8588億元人民幣，同比增加2710萬元[88] - 应收账款信贷亏损拨备增加85.0%至4.128亿元，占应收账款总额4.6%[36][37] - 存货跌价准备增加至2.0382亿元人民币[35] 应收账款和应付账款变动 - 应收账款总额为89.824亿元人民币，较期初83.922亿元增长7.0%[36][37] - 365天以上账龄应收账款占比升至9.8%（8.795亿元），较期初5.5%（4.638亿元）显著增加[37] - 应付账款及票据合计25.491亿元，较期初22.369亿元增长13.9%[38][39] - 90天内账龄应付账款占比升至87.3%（22.246亿元），反映付款条件优化[39] 政府补贴和税务 - 公司2024年上半年政府补贴收入为6886万元人民币，其中无条件补助3686万元[20] - 獲得政府補貼收入約6835萬元人民幣，同比增長14.4%[86] - 公司所得税支出总额为5882.1万元人民币，同比下降31%[25] 股息派发 - 公司宣布派发2024年末期股息每股0.35港仙及特别股息每股8.30港仙，总额约4.35597亿港元[26] 其他运营数据 - 公司累计建设中药材生产基地162个，总面积超45.9万亩[44] - 医疗饮片销售收入同比增长10.3%[45] - 完成代煎、代配处方383万张，合计生产2848万剂，同比增长约15%[45] - 公司13家子公司、45个品种、84个品规成功中标全国中药饮片集采[46] - 新开发二级及以上医疗机构逾1750家次[49] - 仙灵骨葆、金叶败毒颗粒等重点品种销售金额过亿元人民币，同比实现正向增长[49] - 完成47项指南、共识、教材的准入工作[50] - 国医馆门诊累计接诊患者约7.4万人次[51] - 公司拥有省级及以上政府认定实验室和技术平台52个[52] - 公司完成研究的中药配方颗粒国家标准占比约69%，报告期内新发布26个标准中占18个[53] - 公司累计完成研究的中中药配方颗粒国家标准占比约57%，覆盖品种369个中占211个[53] - 公司1.1类中药创新药郁枢达片获国家药监局注册上市申请受理[54] - 公司开展玉屏风颗粒、金叶败毒颗粒循证医学研究3项[54] - 公司认证内训师达587人，较2024年末增长约8.1%[56] - 公司具有高级职称人数较2024年末提升约19.4%[57] - 公司毕业生高水平院校人才占比约6%，较2024年末提升约1%[57] - 公司开展安全生产专项培训784场次，参训30,428人次[58] - 公司对子公司开展27次监督检查[58] - 公司开展节能环保内部培训96次[58] - 员工总数为15,583人，同比下降12.0%[104] - 薪酬总额为人民币1,113,036,000元，同比下降5.2%[104] 行业政策与监管环境 - 全国80%统筹区2025年底前基本实现医保与定点医药机构即时结算[62] - 2025年7月1日起销售环节需扫码方可医保结算 2026年1月1日起所有医药机构须全量采集上传药品追溯码[64] - 到2027年医药工业数智化转型取得重要进展 到2030年规上医药工业企业基本实现数智化转型全覆盖[66] - 国家医保局公开发布第一批智能监管规则和知识点共11,290条明细[68] - 医保局要求对血液透析等重点场景实行监控全覆盖[67] - 国务院办公厅提出加强中药资源保护利用 突破珍稀中药资源繁育、仿生、替代技术[65] - 国中医药管理局要求项目承担单位为中国大陆境内注册满一年的独立法人[63] - 政府工作报告强调促进优质医疗资源扩容下沉 实施医疗卫生强基工程[64] - 国务院发布植物新品种保护条例修订版 加强种业知识产权保护[67] - 商务部等12部门提出深化特殊食品注册备案制度改革 完善保健食品审评机制[66]

LBL-024单药治疗肺外神经内分泌癌疗效 - LBL-024单药治疗肺外神经内分泌癌的客观缓解率为33.3%（45名患者中15名缓解）[5] - LBL-024单药治疗肺外神经内分泌癌的疾病控制率为51.1%（45名患者中23名控制）[5] - 核心产品LBL-024针对二线/三线以上肺外神经内分泌癌的客观缓解率达33.3%（45例患者中15例）[29] - 核心产品LBL-024针对二线/三线以上肺外神经内分泌癌的疾病控制率达51.1%（45例患者中23例）[29] - LBL-024在15mg/kg剂量组（IIa期）的客观缓解率为33.3%（30例患者中10例）[29] - LBL-024在15mg/kg剂量组（IIa期）的疾病控制率为46.7%（30例患者中14例）[29] LBL-024联合疗法治疗肺外神经内分泌癌疗效 - LBL-024联合化疗治疗肺外神经内分泌癌的客观缓解率达75.0%（52名患者中39名缓解）[5] - LBL-024联合化疗治疗肺外神经内分泌癌的疾病控制率达92.3%（52名患者中48名控制）[5] - LBL-024联合化疗一线治疗肺外神经内分泌癌客观缓解率达75.0%（39/52），疾病控制率达92.3%（48/52）[40] - 15mg/kg剂量组客观缓解率达79.2%（19/24），II期剂量优化阶段达83.3%[40] - 57.7%（30/52）疗效可评估患者肿瘤缩小超过50%[40] LBL-024治疗小细胞肺癌疗效 - LBL-024联合化疗治疗小细胞肺癌的客观缓解率达86.5%（52名患者中45名缓解）[5] - LBL-024联合化疗治疗一线小细胞肺癌的II期试验中，客观缓解率为86.5%，疾病控制率为96.2%[43] LBL-034治疗多发性骨髓瘤疗效 - LBL-034在400-800μg/kg剂量水平治疗多发性骨髓瘤的客观缓解率为82.1%[7] - LBL-034在400μg/kg剂量组的客观缓解率为77.8%（18名患者中14名缓解）[7] - LBL-034在800μg/kg剂量组的客观缓解率达90.0%（10名患者中9名缓解）[7] - LBL-034单药疗法在400-800 μg/kg剂量水平时客观缓解率为82.1%[44] - LBL-034在400 μg/kg剂量组(n=18)客观缓解率为77.8%，≥VGPR比率为61.1%，≥CR比率为44.4%[44] - LBL-034在800 μg/kg剂量组(n=10)客观缓解率达90.0%，≥VGPR比率为60.0%，≥CR比率为50.0%[44] - LBL-034在≤80 μg/kg剂量组(n=8)客观缓解率为25.0%[45] - LBL-034在200 μg/kg剂量组(n=7)客观缓解率为57.2%[45] - LBL-034在1,200 μg/kg剂量组(n=6)客观缓解率为83.3%[45] - 先前接受BCMA CAR-T治疗的患者中(n=5)，LBL-034客观缓解率为80.0%，≥CR比率为60.0%[48] - 先前接受BCMA靶向疗法的患者中(n=6)，LBL-034客观缓解率为83.3%，≥CR比率为66.6%[48] LBL-007联合疗法治疗鼻咽癌疗效 - LBL-007与替雷利珠单抗及化疗联合治疗鼻咽癌的客观缓解率达83.3%，疾病控制率达97.6%[9] - LBL-007联合疗法客观缓解率达83.3%，疾病控制率达97.6%[55] 生存期数据 - 肺外神经内分泌癌患者二线治疗中位无进展生存期为4.1个月[5] - 肺外神经内分泌癌患者中位总生存期为11.9个月[5] - LBL-007中位无进展生存期为15.8个月，中位缓解持续时间为14.7个月[9] - 中位无进展生存期为15.8个月，中位缓解持续时间为14.7个月[55] - 二线以上肺外神经内分泌癌患者中位总生存期为11.9个月，6个月总生存率整体为77.8%，二线为85.9%，三线以上为70.8%[34] 安全性数据 - LBL-024治疗相关不良事件发生率为79.4%（175例患者中139例）[30] - LBL-024≥3级治疗相关不良事件发生率为21.7%（175例患者中38例）[30] - LBL-024治疗相关严重不良事件发生率为17.1%（175例患者中30例）[30] - LBL-024治疗相关不良事件导致治疗中断率为23.4%（175例患者中41例）[30] - 截至2025年5月29日，LBL-034在最高剂量1,200 μg/kg时未观察到剂量限制性毒性[49] - LBL-034治疗组中66.1%患者出现淋巴细胞计数降低，其中50.0%为≥3级[50] - 血小板计数减少发生率为60.7%（≥3级17.9%），白细胞降低发生率为58.9%（≥3级25.0%）[50] - 贫血发生率为53.9%（≥3级16.1%），中性粒细胞计数降低发生率为46.4%（≥3级25.0%）[50] - 细胞因子释放综合征发生率为67.9%，但≥3级仅占1.8%[50] - 100.0%患者出现治疗相关不良事件，88.1%出现≥3级不良事件[55] - 45.2%患者发生与LBL-007治疗相关的严重不良事件[55] - LBL-033在剂量10mg/kg下仅观察到一例剂量限制性毒性，未达到最大耐受剂量[56] 研发进展与临床试验状态 - LBL-047的IND申请预计于2025年8月获得FDA批准[10] - LBL-051计划于2026年第一季度向FDA提交IND申请[10] - 核心产品LBL-024于2025年8月完成关键临床试验患者入组[15] - LBL-024于2024年10月获NMPA授予突破性疗法认定[15] - LBL-024于2024年11月获FDA授予孤儿药认定[15] - LBL-024于2025年8月完成患者入组[22] - LBL-024预计至2026年第三季度向NMPA提交BLA申请[22] - LBL-024于2024年12月完成II期患者入组[22] - LBL-024预计至2025年第四季度结束II期试验[22] - LBL-024于2025年5月完成II期试验患者入组[22] - LBL-024于2025年7月启动II期试验患者入组[22] - LBL-033预计于2025年第三季度结束I期试验[22] - LBL-007与百济神州的全球合作已于2025年5月18日终止，涉及非小细胞肺癌、结直肠癌、头颈部鳞状细胞癌及食管鳞状细胞癌的全球试验[27] - 预计鼻咽癌一线治疗（+PD-1单抗+化疗）的II期试验将于2025年第四季度结束，II期患者入组已于2023年9月完成[26] - 预计鼻咽癌二线治疗（±PD-1单抗±化疗）的II期试验将于2025年第四季度结束，II期患者入组已于2024年1月完成[26] - LBL-047已向FDA提交IND申请，预计于2025年8月获得批准，并预计于2025年第三季度向NMPA提交IND申请[26] - LBL-058预计于2027年上半年向FDA及NMPA提交IND申请，用于神经内分泌癌及小细胞肺癌[26] - LBL-051预计于2026年第一季度向FDA提交IND申请，用于自身免疫性疾病[26] - LBL-043于2024年下半年完成DRF研究及细胞株开发，用于急性髓系白血病及多发性骨髓瘤[26] - LBL-049于2025年8月完成DRF研究及细胞株开发，用于恶病质[26] - LBL-054-TCE及LBL-054-ADC于2025年7月完成临床前候选药物（PCC）分子的识别，用于胃癌[26] - 截至2025年6月3日，LBL-024的I/IIa期试验共入组175名患者（I期64名，IIa期111名）[28] - 公司于2025年8月完成LBL-024单药治疗肺外神经内分泌癌的关键注册临床试验患者入组[28] - 数据截止日期为2025年6月3日[35] - 无进展生存期数据尚未成熟但所有三个剂量队列均观察到延长趋势[40] - 公司计划2025年第三季度启动LBL-024联合标准疗法治疗胆道癌、肝癌、黑色素瘤及卵巢癌的II期研究[42] - 公司计划2025年下半年启动LBL-024联合标准疗法治疗三阴性乳腺癌的II期研究[42] - 公司计划2026年上半年启动LBL-024治疗食管鳞状细胞癌及胃癌的临床试验[42] - 2025年7月公司为LBL-024联合标准疗法治疗非小细胞肺癌的II期临床试验招募首名患者[42] - LBL-033作为单药疗法治疗晚期恶性肿瘤，20名可评估患者中有5名达到疾病稳定[9] - LBL-033单药疗法I/II期试验中20名可评估患者有5名达到疾病稳定，疾病控制率为25%[56] - LBL-019刺激CD8+ T细胞扩增超200%，CD4+ T细胞增加30%[56] - 公司于2025年7月进入LBL-061的IND准备阶段[57] - 公司于2025年7月完成LBL-054-ADC临床前候选药物（PCC）分子识别[57] - 公司于2025年7月通过体外及体内研究验证TCE-ADC平台[58] - LBL-054-TCE（CDH17/CD3双特异性抗体）于2025年7月完成临床前候选药物（PCC）分子识别[59] - LBL-049（GDF15单克隆抗体）于2025年8月完成DRF研究及细胞株开发[61] - LBL-047（抗BDCA2/TACI双特异性融合蛋白）向FDA提交IND申请，预计2025年8月获批[61] - LBL-054-ADC（CDH17 ADC）计划于2026年下半年提交IND申请，目标适应症为胃肠道肿瘤[63] - LBL-058（DLL3/CD3 ADC）预计将于2027年上半年提交IND申请，目前正在进行先导化合物优化[64] - LBL-051（CD19/BCMA/CD3三特异性抗体）于2024年11月与Oblenio Bio, Inc.订立合作及授权协议[61] - LBL-054-ADC靶点CDH17在50%至90%胃肠道肿瘤中过度表达[57] - LBL-054-ADC药物抗体比（DAR）达到6[57] - 小细胞肺癌5年生存率仅为7%，LBL-058针对该适应症开发[59] - LBL-061（EGFR/PD-L1 ADC）预计将于2026年下半年提交IND申请[65] - LBL-024治疗肺外神经内分泌癌注册临床试验完成患者入组[110] - LBL-047于2025年8月获得FDA的IND批准[110] 产品管线与平台技术 - 公司拥有14款候选药物，包括1款核心产品和13款其他候选药物[15] - 6款候选药物已进入临床阶段[15] - 公司部署三大治疗策略：T细胞激活（4-1BB）、CD3 T-cell engager和LAG-3阻断[13][14] - LBL-024针对12种实体瘤进行评估[15] - 公司建立三大技术平台：IO 2.0、TCE及ADC[16] - LBL-024是全球首款进入关键临床阶段的4-1BB靶向药物[15] - 公司临床阶段项目中3款显示同类第一或最佳潜力[15] - LBL-054-ADC计划于2026年下半年提交IND申请[17] - LBL-058预计将于2027年上半年提交IND申请[18] - LBL-061预计将于2026年下半年提交IND申请[19] - LBL-051与Oblenio Bio, Inc. (NewCo) 订立独家全球许可协议，用于开发、生产及商业化[27] - 公司专有LeadsBody™平台开发的CD3 T-cell engager组合显示良好抗肿瘤疗效及安全性[62] - 公司技术平台包括LeadsBody™（CD3 T-cell engager）、X-body™（4-1BB engager）及TOPiKinectics™（ADC）三大平台[62] - 上市规则警示不保证LBL-034等13种候选药物最终能成功开发并上市[60] 研发成本与费用 - 公司研发成本由2024年上半年人民币84.0百万元增加56.9%至2025年上半年人民币131.8百万元[11] - 公司截至2025年6月30日止六个月的研发成本为人民币131.811百万元，较2024年同期的83.999百万元增长56.9%[74] - 公司2025年六个月临床前及CMC开支为人民币41.395百万元，较2024年同期的13.268百万元增长212.0%[74] - 公司2025年六个月临床试验开支为人民币33.877百万元，较2024年同期的17.147百万元增长97.6%[74] - 公司2025年六个月员工成本为人民币28.936百万元，较2024年同期的30.797百万元下降6.0%[74] - 公司2025年六个月折旧及摊销开支为人民币9.214百万元，较2024年同期的11.862百万元下降22.3%[74] - 研发成本从2024年上半年的人民币84.0百万元增加56.9%至2025年上半年的人民币131.8百万元，主要由于CMC开发里程碑开支增加和临床开发开支增加[76] - LBL-024的生物制品许可申请筹备工作导致CMC开发里程碑开支增加[11] - 研发成本大幅增至人民币1.31811亿元，同比增长57.0%[115] - 研发成本大幅增加至13181.1万元，同比增长57%[128] 行政开支 - 公司行政开支由2024年上半年人民币58.8百万元减少39.0%至2025年上半年人民币35.8百万元[12] - 行政开支从2024年上半年的人民币58.8百万元减少39.0%至2025年上半年的人民币35.8百万元，主要由于以股份为基础支付的报酬减少[77] - 专业服务费2025年上半年为人民币14.8百万元，较2024年上半年的6.7百万元大幅增加[77] - 员工成本（行政开支）2025年上半年为人民币11.9百万元，2024年上半年为人民币10.3百万元[77] - 行政开支降至人民币3582.6万元，同比减少39.0%[115] 融资成本与利息收支 - 融资成本从2024年上半年的人民币2.4百万元增加至2025年上半年的人民币3.6百万元，主要由于银行借款温和增长导致利息开支增加人民币1.0百万元[78] - 公司2025年六个月银行利息收入为人民币5.425百万元，较2024年同期的4.402百万元增长23.2%[73] - 银行借款利息支出增至321万元，同比增长45%[126] - 银行利息收入增长至542.5万元，同比增长23%[125] - 总融资成本上升至363.2万元，同比增长51%[126] 期内亏损与调整后亏损 - 公司期内亏损由2024年上半年人民币180.4百万元减少7.8%至2025年上半年人民币166.4百万元[11] - 公司期内亏损从2024年上半年的人民币180.4百万元减少至2025年上半年的人民币166.4百万元[80] - 经调整亏损（非国际财务报告准则计量）2025年上半年为人民币148.6百万元，2024年上半年为人民币94.4百万元[84] - 以股份为基础支付的报酬2025年上半年为人民币5.0百万元，2024年上半年为人民币37.8百万元[84] - 上市开支2025年上半年为人民币12.8百万元，2024年上半年为人民币6.1百万元[84] - 公司期内亏损为人民币1.66393亿元，较上年同期1.80399亿元收窄7.8%[115] - 以股份为基础支付报酬大幅减少至503.8万元，同比下降87%[128] - 母公司普通权益持有人应占亏损为16639.3万元，同比收窄8%[133] - 每股基本及摊薄亏损为人民币1.06元，较上年同期1.22元改善13.1%[115] - 每股基本亏损为1.06元，同比改善13%[133] 现金与资产状况 - 截至2025年6月30日现金及现金等价物和金融资产合计为人民币451.7百万元，较2024年12月31日的人民币538.7百万元减少[86] - 公司流动资产为人民币550.3百万元（2024年12月31日：人民币596.3百万元），其中现金及现金等价物为人民币421.7百万元[87] - 现金及现金等价物为

收入和利润表现 - 公司收益为1040万港元，同比增长108.0%[4] - 公司拥有人应占亏损为60万港元，同比减少80.6%[4] - 收入为1038.5万港元，同比增长108.6%[5] - 期内亏损为29万港元，同比减少92.8%[5] - 每股基本及摊薄亏损为0.28港仙，同比改善85.2%[6] - 公司总收入从498.2万港元增长至1038.5万港元，同比增长108.4%[21][24][25] - 公司除税前亏损保持404.5万港元[24][25] - 收入由500万港元增至1040万港元，同比增长108.0%[52][53] - 亏损及全面开支总额从400万港元大幅改善至30万港元[59] - 每股基本亏损从1.89港仙改善至0.28港仙[60] - 截至2025年6月30日止六个月收入同比增长108.0%[74] 成本和费用 - 员工成本由200万港元增至330万港元，主要因餐厅雇用新员工[56] - 已使用原材料及耗材由170万港元增至440万港元，与销售增长相关[55] - 融资成本从61万港元下降至54.4万港元[24][25][28] - 已付利息54.4万港元，同比增长145%[10] - 主要管理人员酬金由12.6万港元增至44.9万港元[45][46] - 员工成本总额约3,300,000港元，较2023年同期（约2,000,000港元）增长65%[67] 现金流状况 - 经营现金净流出47万港元，同比由净流入113.9万港元转为净流出[10] - 融资活动现金净流出111.4万港元，同比减少56.2%[10] - 汇率变动导致现金减少8.5万港元[12] - 物业及设备收购支出从10万港元下降至0港元[36] 现金及债务 - 现金及现金等价物为92.2万港元，较期初减少64.3%[7] - 期末现金及现金等价物为92.2万港元，较期初258.5万港元下降64.3%[12][17] - 银行结余及现金从260万港元减少至92.2万港元[62] - 其他借款从171.8万港元减少至87.1万港元，实际年利率为14.68%[43][44] - 计息借款约为871,000港元，较2024年12月31日（约1,700,000港元）减少48.76%[65] - 其他银行借款实际利率为14.68%[65] 资产负债结构 - 流动负债净额为1593.8万港元，较期初改善13.7%[7] - 负债净额为2085万港元，较期初增加1.8%[8] - 贸易应收款项、按金及预付款项为282.5万港元，较期初增长151.1%[7] - 应付关连方款项为195万港元，较期初减少94.6%[7] - 流动负债超过流动资产1593.8万港元，负债总额超过资产总值2085万港元[17] - 租赁负债462.7万港元，贸易应付款项及应计费用1061.4万港元[17] - 贸易应收款项从64万港元增长至190.2万港元，同比增长197.2%[37][38] - 贸易应付款项总额从391.4万港元增至477.0万港元，其中90天以上账龄部分大幅增加至322.5万港元[41] - 流动比率维持在0.2倍，资产总值从640万港元降至600万港元[62] - 应付关联方款项约3,300,000港元，较2024年12月31日（3,600,000港元）减少8.33%[65] - 应付非控股权益款项约6,500,000港元，较2024年12月31日（5,500,000港元）增加18.18%[65] 业务线表现 - 新品牌Miss J贡献收入348.4万港元，现有三大品牌合计贡献683.3万港元[17] - 餐饮服务收入从475.7万港元增长至1031.7万港元，同比增长116.9%[21][24][25] - 线上销售酒类收入从22.5万港元下降至6.8万港元，同比下降69.8%[21][24][25] 地区表现 - 马来西亚地区收入从475.7万港元增长至1031.7万港元，同比增长116.9%[27] - 香港地区收入从22.5万港元下降至6.8万港元，同比下降69.8%[27] 管理层及治理 - 公司主席祝嘉辉先生同时兼任行政总裁职务[83] - 审核及风险管理委员会由三名独立非执行董事组成[85] - 截至2025年6月30日止六个月中期财务资料未经外聘核数师审核[85] 股东结构 - 董事长祝嘉辉通过控股公司持有公司23.20%股份（46,188,800股）[75] - 主要股东Lazarus Securities Pty Ltd持有46,188,800股好仓，占比23.20%[78] - 主要股东JSS集团持有46,188,800股淡仓，占比23.20%[78] - 股东Hng Bok Chuan持有33,177,600股好仓，占比16.67%[78] - 股东Axis Motion Limited持有23,040,000股好仓，占比11.57%[78] - 股东Focus Dynamics Group Berhad持有19,200,000股好仓，占比9.65%[78] 其他重要事项 - 现金不足以清偿流动负债，存在持续经营重大不确定性[17] - 非控股权益垫款104万港元，同比增长39%[10] - 已发行普通股加权平均数从165,888千股增长至199,066千股[34] - 公司已发行股本为19,906,560港元，分为199,065,600股每股面值0.1港元的股份[64] - 员工总数52人，较2024年12月31日（48人）增加8.33%[67] - 报告期内公司及子公司未进行任何上市证券的购买、出售或赎回[79] - 报告期内公司未发行或授予任何可转换证券、期权、认股权证或类似权利[79]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司总收益同比增长33.2%至约2544.5万港元，增加约634.1万港元[49] - 公司六個月收益為25,445,000港元較去年同期19,104,000港元增長33.2%[113] - 公司总收益从2024年上半年的1910.4万港元增长至2025年上半年的2544.5万港元，增幅33.2%[150] - 住宿业务收入约为1357.9万港元，同比下降28.9%[17] - 住宿营运及物业设施管理收益约1357.9万港元，同比下降28.9%[21] - 住宿分部收益从2024年上半年的1910.4万港元下降至2025年上半年的1357.9万港元，降幅28.9%[150] - 公司医疗保健及美容业务收益约1188.6万港元[42] - 新增医疗保健及美容分部在2025年上半年贡献收益1186.6万港元[150] - 公司录得拥有人应占亏损约1348.4万港元，同比由盈转亏（上年同期溢利约321.1万港元）[49] - 公司截至2025年6月30日六个月期间净亏损约14,773,000港元[109] - 公司截至2025年6月30日止六個月錄得淨虧損14,773,000港元[112][113] - 公司2025年上半年净亏损1477.3万港元[120] - 公司净亏损约1477.3万港元，营运现金净流出约636.7万港元[129] - 公司期内亏损约1348.4万港元，而去年同期为盈利约321.1万港元[180] - 公司从2024年上半年税前盈利122.7万港元转为2025年上半年税前亏损1477.3万港元[150] - 住宿分部从2024年上半年盈利504.9万港元转为2025年上半年亏损1148.3万港元[150] - 医疗保健及美容分部2025年上半年亏损87.8万港元[150] - 公司每股基本及摊薄亏损为1.65港仙[114] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 总经营成本减少488万港元或17.82%至2250.5万港元[56] - 使用权资产折旧减少336.9万港元或40.70%至490.8万港元[57][62] - 物业、厂房及设备折旧减少149.6万港元或37.84%至245.8万港元[57][62] - 雇员福利开支减少108.6万港元或13.03%至724.6万港元[58][62] - 公用设施开支减少50.7万港元或36.95%至86.5万港元[58][62] - 其他营运开支增加157.8万港元或28.95%至702.8万港元[60][62] - 融资成本减少50.6万港元至255.4万港元[63][67] - 租赁负债利息支出从2024年上半年的304.9万港元降至2025年上半年的254.2万港元[168] - 研发成本大幅增加至204.5万港元，去年同期为0[177] - 销售及广告费用增加至200.5万港元，去年同期为135.8万港元[177] - 雇员福利开支总额为724.6万港元，去年同期为833.2万港元[177] - 董事薪酬总额为34.5万港元，去年同期为118.9万港元[177] - 确认非金融资产减值损失约834万港元，涉及成都店物业、厂房及设备（178万港元）和使用权资产（656万港元）[187] 住宿业务线表现 - 公司经营五个租赁运营住宿项目[13] - 住宿咨询服务收入减少是整体收入下降的原因之一[17] - 住宿咨询业务收益为零港元（上年同期约112.6万港元）[39][44] - 总可出租客房晚数减少490晚（同比下降0.43%）至112,426晚[53] - 平均每间客房收入（RevPAR）下降5.75%至124.6元人民币[53][54] - 平均房租（ARR）下降11.9元人民币至243.2元人民币[53][54] - 平均入住率同比下降0.59个百分点至51.22%[53][54] - 成都店总建筑面积约7600平方米[23] - 成都店距地铁1/2号线天府广场站步行1分钟[23] - 武汉店总建筑面积约9000平方米[26] - 武汉店距离天河机场21公里、汉口火车站15公里[26] - 武汉店距公交站200米、地铁站9分钟车程[26] - 惠州店定位度假旅游市场，依托大湾区发展[31] - 南山店总建筑面积约7000平方米，含189间客房[32] - 南山店距深圳机场车程约30分钟[32] - 提前终止南山店租约获192万港元收益[33] - 终止南山店租赁确认收益约192万港元[36] 医疗保健及美容业务线表现 - 公司提供物业设施外包管理服务，包括专业清洁、消毒和库存供应管理[18] - 公司医疗保健及美容业务收益约1188.6万港元[42] 管理层讨论和指引 - 收入下降主要由于中国酒店行业整体市场情绪低迷导致入住率下降[17] - 全球经济不稳定和地缘政治冲突对酒店业务产生负面影响[14] - 中国与美国的经济冲突及地产开发放缓影响中国经济[14] - 消费者态度转趋审慎导致消费大幅减少[14] - 公司通过加强成本控制和费用管理推动可持续发展[16] - 公司形成布局完善、特色鲜明的酒店品牌矩阵[16] - 公司正实施措施控制成本及限制资本开支以改善经营现金流[132][135] - 公司仅在有足够财务资源满足日常营运资金需求后才会进一步投资住宿业务分部[132][135] - 董事认为基于现金流量预测，公司未来12个月具备足够财务资源履行到期财务责任[133][135] - 公司现金流量预测覆盖自中期报告日期起不少于12个月的期间[133][135] 财务状况与流动性 - 银行及现金结余为979.5万港元较2024年末减少406.2万港元[65][68] - 公司银行及现金结余由2024年末13,857,000港元下降至9,795,000港元减少29.3%[116] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为979.5万港元[120] - 净流动负债2621.7万港元净负债8310.1万港元[66][68] - 公司截至2025年6月30日净流动负债约26,217,000港元[109] - 公司於2025年6月30日淨流動負債為26,217,000港元[112][116] - 公司2025年6月30日净流动负债为2621.7万港元[127] - 公司净流动负债约2621.7万港元，净负债总额约8310.1万港元[129] - 公司同期淨負債達83,101,000港元[112][117] - 公司2025年6月30日净负债为8310.1万港元[119] - 公司截至2025年6月30日，公司净资产为负值约83,101,000港元[109] - 公司2025年6月30日累计亏损扩大至3.484亿港元[119] - 控股股东提供无抵押免息借款2856.9万港元[64][68] - 来自控股股东的无抵押借款保持稳定为28,569,000港元[200] - 控股股东承诺不要求偿还集团截至2025年6月30日所欠借款约2856.9万港元[128][130] - 控股股东提供2亿港元信贷融资额度，其中约1.71431亿港元截至2025年6月30日尚未动用[128][130] - 公司通过供股融资获得3937.5万港元[119][120] - 公司持续经营存在重大不确定性[127] - 总资产从2024年末的7505.4万港元增至2025年6月的8350.8万港元，增幅11.3%[150] - 总负债从2024年末的18040.4万港元降至2025年6月的16660.9万港元，降幅7.6%[150] - 租赁负债现值从2024年12月的136,423,000港元降至2025年6月的118,282,000港元，减少13%[197] - 一年内到期租赁付款从2024年12月的29,773,000港元降至2025年6月的17,747,000港元，减少40%[197] 现金流表现 - 公司同期经营活动现金净流出约6,367,000港元[109] - 公司同期營運現金流出淨額為6,367,000港元[112] - 公司2025年上半年经营现金净流出2078.6万港元[120] - 公司净亏损约1477.3万港元，营运现金净流出约636.7万港元[129] - 公司2025年上半年投资活动现金净流出1136.7万港元[120] 资产与负债详情 - 非金融资产减值约834万港元[49][51] - 应收账款预期信贷亏损拨备从2024年上半年拨回1032.9万港元变为2025年上半年拨备135.0万港元[162] - 应收账款净值从2024年12月的965,000港元增至2025年6月的2,171,000港元，增长125%[191] - 信贷亏损拨备从2024年12月的790,000港元增至2025年6月的2,017,000港元，增长155%[191] - 未逾期应收账款占比从2024年12月的87.7%降至2025年6月的76.0%[192] - 逾期61-90天应收账款从2024年12月的16,000港元增至2025年6月的127,000港元，增长694%[192] - 应付账款及其他应付款项总额从2024年12月的13,221,000港元增至2025年6月的17,657,000港元，增长34%[194] - 超过90天应付账款从2024年12月的1,021,000港元增至2025年6月的1,134,000港元，增长11%[194] - 物业、厂房及设备购置成本大幅增加至1146.7万港元，去年同期仅为9.4万港元[185] 公司治理与股权结构 - 截至2025年6月30日，集团雇员总数为96名，较2024年12月31日的100名减少4名[81] - 本期间雇员成本总额为724.6万港元，较去年同期833.2万港元下降13.0%[81] - 董事袁富儿通过受控法团持有539,129,020股普通股，占已发行股本54.23%[99] - 公司已发行股份总数为994,225,160股[99] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为994,225,160股[100][103] - Hehui International Development Limited持有公司539,129,020股股份，占总股本54.23%[103] - 邓世超持有公司58,000,000股股份，占总股本5.83%[103] - Hehui持有的539,129,020股股份已抵押给Osibao Cosmetics HK[100][103] - 张政武通过Osibao Cosmetics BVI全资控股Osibao Cosmetics HK[100][103] - 袁富儿先生通过持有Hehui全部已发行股本间接持有公司54.23%股份[100] - 公司控股股东质押5.391亿股股份作为1亿元人民币贷款担保[122][126] - 控股股东抵押其持有的公司539,129,020股股份作为1亿元人民币贷款融资的担保[128][130] - 公司已发行股本总额至少25%由公众持有，符合公众持股量要求[80] 税务与资本支出 - 中国附属公司企业所得税率为25%[173] - 香港利得税采用两级制，首200万港元利润税率为8.25%，超出部分为16.5%[172] - 集团资本承担约为252.3万港元，涉及物业、厂房及设备[83][86] 其他重要事项 - 集团无任何资产抵押[82] - 集团无重大或然负债[83][86] - 公司及附属公司未进行任何上市证券的购买、出售或赎回[84][87] - 公司及附属公司未发行或授予任何可转换证券、期权、认股权证或类似权利[84][87] - 公司经营分部包括住宿业务及医疗保健与美容业务[145][147] - 加权平均普通股数量为8.15亿股，去年同期为5.11亿股（经重列）[180]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 报告期内公司净亏损为人民币3819.9万元[3][5] - 基本每股亏损为人民币0.34元[5] - 公司拥有人应占期内亏损为人民币3819.9万元，较去年同期亏损3607.7万元扩大6%[20] - 期内亏损从2024年上半年的约人民币36.1百万元增加至报告期间的约人民币38.2百万元[66] - 计算每股亏损的普通股加权平均数从1.055亿股增至1.509亿股，增长43%[21] - 截至2025年6月30日六个月每股摊薄亏损与每股基本亏损相同[22] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发开支为人民币2876.7万元，同比下降23.7%[3][5] - 行政开支为人民币1267.8万元，同比下降17.0%[3][5] - 财务成本为人民币82.6万元，同比上升46.0%[3][5] - 上市开支从人民币2303.5万元降至0元[3][5] - 研发费用从2024年上半年的约人民币37.7百万元减少至报告期间的约人民币28.8百万元[61] - 以股份为基础的薪酬从2024年上半年的约人民币18.2百万元减少至报告期间的约人民币6.9百万元[61] - 行政开支从2024年上半年的约人民币15.3百万元减少至报告期间的约人民币12.7百万元[62] - 财务成本从2024年上半年的约人民币0.6百万元增加至报告期间的约人民币0.8百万元[63] - 2024年上半年上市开支约为人民币23.0百万元，报告期间未录得上市开支[64] 财务数据关键指标变化：其他收入及收益 - 其他收入及收益净额为人民币503.5万元，同比增长185.0%[3][5] - 其他收入为人民币50.4万元，同比增长182.6%[3][5] - 其他收入总额为人民币503.5万元，其中金融机构利息收入为人民币501.8万元，占绝大部分[15] - 金融机构利息收入同比大幅增长188%，从人民币174.4万元增至501.8万元[15] - 政府补助同比大幅下降55%，从人民币38万元减至17万元[15] - 其他收益及亏损净额由收益人民币3872万元转为亏损人民币96.3万元，同比变化-125%[16] - 按公平值计入损益的金融负债的公平值变动收益从人民币3478.2万元降至0元[16] - 外汇收益净额由收益人民币288万元转为亏损人民币100.4万元[16] - 其他收入从2024年上半年的约人民币1.8百万元增加178%至报告期间的约人民币5.0百万元[57] - 金融机构利息收入从2024年上半年的约人民币1.7百万元增至报告期间的约人民币5.0百万元[57] - 公司其他亏损净额为约人民币1.0百万元，而2024年上半年的其他收益净额为约人民币38.7百万元[58] 财务数据关键指标变化：现金流和资产 - 现金及现金等价物总额增至人民币1710万元，较期初增长116.5%[3] - 现金及现金等价物从78,991千元增至171,166千元，增长116.7%[6] - 现金及现金等价物从2024年底的约人民币79.0百万元增加116%至报告期末的约人民币171百万元[67] - 公司流动资产为人民币488.1百万元，流动负债为人民币74.1百万元，其中计息银行借款约人民币61.3百万元[68] - 非流动资产总额从67,737千元增至69,816千元，增长3.1%[6] - 物业及设备从34,812千元降至31,972千元，减少8.2%[6] - 使用权资产从16,992千元降至15,759千元，减少7.3%[6] - 购置设备预付款项从2,523千元增至8,675千元，增长244%[6] - 按公允价值计入损益的金融资产从158,825千元降至0千元，减少100%[6] - 定期存款从219,468千元增至238,381千元，增长8.6%[6] - 受限制银行存款从10,509千元增至45,564千元，增长333%[6] - 2025年6月30日按金、预付款项及其他应收款项总额为34,354千元人民币，较2024年12月31日的26,731千元增长28.5%[23] - 2025年6月30日即期应收款项为31,854千元人民币，较2024年12月31日的24,231千元增长31.5%[23] 财务数据关键指标变化：债务和借款 - 银行贷款从34,300千元增至61,300千元，增长78.7%[6] - 公司总负债从2024年12月31日的人民币41,196千元增加至2025年6月30日的人民币68,244千元[69] - 有抵押银行贷款从2024年12月31日的人民币9,500千元增加至2025年6月30日的人民币41,300千元，利率固定为3.22%至3.44%[69][75] - 有抵押银行贷款人民币41,300,000元由银行存款636.50万美元（约人民币45,564,489元）作抵押[75] - 资产负债比率从2024年12月31日的8.7%上升至2025年6月30日的13.73%[71] 财务数据关键指标变化：权益和税务 - 总权益从511,938千元降至481,266千元，减少6%[8] - 所得税开支为0元[5] - 公司于截至2025年及2024年6月30日止六个月均无产生所得税开支[17] 各条业务线表现：核心产品IAH0968 - 核心产品IAH0968已完成100%岩藻糖敲除以增强抗体依赖性细胞介导的细胞毒性（ADCC）效应[28] - IAH0968已启动针对结直肠癌和胃癌的II期临床试验[27] - IAH0968在转移性CRC及BTC患者中客观缓解率为40%，疾病控制率为80%[31] - IAH0968在10mg/kg剂量下仅出现1例剂量限制毒性且未达到最大耐受剂量[31] - 公司于2020年10月获得国家药监局IAH0968的I期及II期临床试验IND批准[32] - 公司于2022年9月获准进行IAH0968联合化疗一线治疗HER2+晚期CRC的II/III期试验[32] - 公司于2024年4月获准进行IAH0968联合化疗一线治疗HER2+晚期GC的II/III期试验[32] - 公司于2025年4月获准进行IAH0968联合化疗三线治疗HER2+晚期CRC的II/III期试验[32] 各条业务线表现：核心产品IAP0971 - IAP0971在晚期恶性肿瘤患者中安全性良好，最高剂量达200μg/kg且未观察到剂量限制毒性和最大耐受剂量[34] - IAP0971治疗后5例患者均达到病情稳定，包括CRC、宫颈癌、卵巢癌及NSCLC患者[34] - 公司于2022年1月及2021年12月分别获得国家药监局和FDA对IAP0971的IND批准[35] - 公司于2023年5月及8月分别获准进行IAP0971针对NMIBC的I/II期临床试验[35] - IAP0971已完成单药I期临床试验，计划直接申请联合疗法II期临床试验[44] 各条业务线表现：核心产品IAE0972 - IAE0972已启动针对头颈鳞状细胞癌及鼻咽癌的II期临床试验[27] - IAE0972 I期临床试验招募14名晚期实体瘤患者，完成1μg/kg至2.5mg/kg剂量递增，仅观察到1例3级不良事件[37] - IAE0972联合化疗用于治疗复发或转移性HNSCC及NPC的II期及III期临床试验于2024年9月获国家药监局IND批准[38] 各条业务线表现：其他候选药物 - IBB0979 I期及II期临床试验于2022年10月及11月分别获FDA及国家药监局批准，2023年7月完成首例患者给药[39] - IBB0979联合化疗用于治疗复发或转移性SCLC的II期及III期临床试验于2025年4月获国家药监局IND批准[39] - IBC0966作为晚期恶性肿瘤单一疗法的I期临床试验于2023年12月完成[39] - IBD0333 I期临床研究于2024年3月启动，针对局部晚期/转移性实体瘤患者[40] - ISH0613的IND申请于2025年6月向FDA提交，拟进行I期临床试验治疗系统性红斑狼疮[40] 各条业务线表现：产品管线和技术平台 - 公司拥有三种核心产品（IAH0968、IAP0971及IAE0972），均处于临床阶段[27] - 公司产品管线包含10种候选药物，覆盖癌症免疫疗法、病毒感染及自身免疫性疾病领域[41] - 核心平台包括AICTM（4种候选药物）、AEATM（1种候选药物）和AIMTM（1种候选药物）技术平台[45] - 临床阶段候选药物包括IAP0971（PD-1/IL-15）、IAE0972（EGFR/IL-10）和IBB0979（B7H3/IL-10）[46] - AICTM平台具备抗体选择优化、结构设计及定制化细胞系生产能力[46] - 适应症覆盖HER2+结直肠癌（1L）、非小细胞肺癌（1L）、乙肝（2L/3L）等8个主要领域[41] - 给药方式除IAP0971采用膀胱灌注（NMIBC）和皮下注射（NSCLC）外，其余均采用静脉注射[44] - 技术平台针对免疫疗法耐药性问题设计，旨在优化治疗效果[45] - 管线产品处于临床前至III期不同阶段，全球商业化权利占比100%的候选药物达9种[41] - AEA平台生产岩藻糖含量为0%的抗体，可增强ADCC活性高达100倍[47][48] - 细胞系定制生产达到4g/L表达水平及86%一步亲和层析纯度[49] - AIM平台已开发出多类先天免疫刺激物结合体，可针对不同临床适应症进行TME调节[50] - 研发平台涵盖从早期需求识别到产品制造的全流程[51] 各条业务线表现：生产和设施 - 公司拥有四条原液生产线，总产能达1,600升（含3个200升和1个1,000升生物反应器）[53] - 已完成5,000升生物反应器产能生产线的安装并于2023年11月完成资质认证[53] - 成功完成30多批抗体细胞因子、单抗、双抗及融合蛋白的生产[53] - 制剂设施包含商业规模液体注射剂灌装线和冻干粉剂生产线[53] 各条业务线表现：合作和知识产权 - 公司拥有除IBC0966外所有产品的全球开发及商业化权利，截至2025年6月30日[39] - IBC0966（PD-L1/SIRPα双特异性抗体）在大中华区拥有独家商业化权利，海外权益占比7.5%[44] - 2019年10月与宜明昂科就IBC0966达成合作协议，获得中国地区专利权至2038年10月24日[52] - 专利CN111278865B涵盖IBC0966所有关键特征[52] 管理层讨论和指引 - 公司决定不就本中期期间派付任何股息[18] - 公司材料及服务采购的平均信贷期通常在10至60天之间[25] - 全球发售所得款项净额约为391.6百万港元，其中28.2%用于IAH0968临床试验，35.8%用于IAP0971临床试验，36.0%用于IAE0972临床试验[77] - 截至2025年6月30日，已动用全球发售所得款项净额75.6百万港元，未动用金额为316.0百万港元[77] - 公司资本承担从2024年12月31日的人民币23.3百万元减少至2025年6月30日的人民币19.1百万元[73] - 董事会不建议派付报告期间中期股息[86] 其他没有覆盖的重要内容：员工和薪酬 - 截至2025年6月30日公司员工总数为128名[79] - 报告期间总薪酬成本为人民币18.1百万元，较去年同期28.5百万元下降36.5%[79] - 报告期间总薪酬成本同比减少人民币10.4百万元[79] - 公司已采纳受限制股份单位计划用于员工激励[80] - 公司为全体中国雇员缴纳社会保险及住房公积金[80] 其他没有覆盖的重要内容：公司治理 - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[84] - 审核委员会已审阅中期业绩并表示无异议[85] - 公司已完全遵守企业管治守则所有适用条文[81] - 执行董事为张峰先生、殷刘松博士及姜晓玲女士[91] - 非执行董事为范融奎先生[91] - 独立非执行董事为陈向荣先生、冯岚女士及史录文先生[91] - 公司及附属公司报告期间未进行任何上市证券买卖或赎回[83]

收入和利润（同比环比） - 收益为1040万港元，较去年同期约500万港元增长108.0%[8] - 公司拥有人应占亏损为60万港元，较去年同期亏损310万港元大幅收窄[8] - 收入为1038.5万港元，去年同期为498.2万港元[9] - 每股基本及摊薄亏损为0.28港仙，去年同期为1.89港仙[10] - 公司2025年上半年期内亏损为55.8万港元，较2024年同期的313.2万港元大幅收窄82.2%[13] - 公司总收入从2024年同期的498.2万港元增至1038.5万港元，增长108%[25] - 公司除税前亏损为404.5万港元，与2024年同期持平[28][29] - 公司收入大幅增长108.0%，从截至2024年6月30日止六个月的约500万港元增至2025年同期的约1040万港元[56][57] - 公司亏损大幅收窄，2025年上半年亏损约30万港元，相比2024年同期的400万港元亏损显著改善[63] - 每股基本亏损从2024年上半年的1.89港仙改善至2025年上半年的0.28港仙[64] - 收入同比增长108.0%，主要来自马来西亚和香港市场[78] 成本和费用（同比环比） - 已使用原材料及耗材成本为440.9万港元，去年同期为173.3万港元[9] - 员工成本为329.8万港元，去年同期为204.0万港元[9] - 原材料及耗材成本从2024年上半年的170万港元增至2025年上半年的440万港元，增幅显著[59] - 员工成本从2024年上半年的200万港元增至2025年上半年的330万港元[60] - 折旧费用大幅减少，从2024年上半年的190万港元降至2025年上半年的10万港元[61] - 员工成本从去年同期200万港元增至330万港元，员工总数从48人增至52人[71] 各条业务线表现 - 新品牌Miss J贡献收入348.4万港元，现有品牌合计贡献683.3万港元收入[21] - 公司截至2025年6月30日止六个月的餐饮服务收入为1031.7万港元，相比2024年同期的475.7万港元增长117%[25] - 公司线上销售酒类收入从2024年同期的22.5万港元下降至6.8万港元，降幅达70%[25] - 餐饮服务分部业绩亏损从2024年的165.6万港元扩大至204.6万港元[28][29] - 线上销售酒类分部业绩亏损从2024年的57.1万港元收窄至25.7万港元[28][29] 各地区表现 - 马来西亚市场收入从2024年的475.7万港元增至1031.7万港元，增长117%[31] - 香港市场收入从2024年的22.5万港元下降至6.8万港元，降幅70%[31] 现金流和融资活动 - 现金及现金等价物为92.2万港元，较期初258.5万港元减少[11] - 公司期末现金及现金等价物为92.2万港元，较期初的258.5万港元减少64.3%[16] - 公司经营活动所用现金净额为47万港元，相比2024年同期所得现金净额113.9万港元转负[14] - 公司融资活动所用现金净额为111.4万港元，较2024年同期的254.5万港元减少56.2%[14] - 非控股权益垫款增加104万港元，成为重要的融资来源[14] - 公司通过配售发行33,177,600股新股，配售价每股0.1港元，募集资金净额约330万港元[44] - 公司银行结余及现金从2024年12月31日的260万港元大幅减少至2025年6月30日的92.2万港元[66] 资产、负债和借款 - 贸易应收款项、按金及预付款项为282.5万港元，较期初112.5万港元增加[11] - 流动负债净额为1593.8万港元，期初为1847.3万港元[11] - 负债净额为2085.0万港元，期初为2049.1万港元[12] - 公司流动负债超过流动资产1593.8万港元，负债总额超过资产总值2085万港元[21] - 公司贸易及其他应付款项及应计费用达1061.4万港元，较2024年底的1015.3万港元增长4.5%[21] - 公司租赁负债为462.7万港元，较2024年底的501万港元减少7.6%[21] - 贸易应收款项从2024年底的64万港元增至190.2万港元，增长197%[41] - 融资成本从2024年的61万港元下降至54.4万港元，降幅11%[32] - 贸易应付款项从2024年12月31日的391.4万港元增至2025年6月30日的477.0万港元，其中90天以上账期的应付款占比最大[45] - 其他借款从2024年12月31日的171.8万港元减少至2025年6月30日的87.1万港元，实际年利率为14.68%[47][48] - 公司总资产从2024年12月31日的640万港元下降至2025年6月30日的600万港元[66] - 计息贷款总额从2024年12月31日的170万港元下降至2025年6月30日的87.1万港元[66][69] - 流动比率保持0.2倍低位[66] - 应付关联方款项从360万港元降至330万港元，应付非控股权益款项从550万港元增至650万港元[69] 外汇和风险管理 - 公司汇兑储备出现18万港元负值，主要因海外业务换算产生6.9万港元汇兑损失[13] - 公司面临外汇风险主要涉及新加坡元和马来西亚林吉特[67] - 原材料价格波动和租赁成本上升被列为主要经营风险[77] 公司治理和股权结构 - 公司完成股份合併，每十股每股面值0.01港元的股份合併为一股面值0.1港元的股份，已发行股份从1,658,880,000股变为165,888,000股合併股份[44] - 董事祝嘉辉通过JSS集团持有公司股份46,188,800股，占公司总股份的23.20%，为淡仓[79] - 祝嘉辉全资拥有JSS集团，持有其1,000股，占该相联法团股份的100%，为淡仓[80] - Lazarus Securities Pty Ltd持有公司股份46,188,800股，占公司总股份的23.20%，为好仓[82] - Hng Bok Chuan持有公司股份33,177,600股，占公司总股份的16.67%，为好仓[82] - Axis Motion Limited持有公司股份23,040,000股，占公司总股份的11.57%，为好仓[82] - Focus Dynamics Group Berhad持有公司股份19,200,000股，占公司总股份的9.65%，为好仓[82] - 公司主席与行政总裁职务由祝嘉辉一人兼任，偏离企业管治守则第C.2.1条规定[87] - 董事会认为祝嘉辉兼任两职符合集团最佳利益，因其为创始人且具备丰富运营管理经验[87] - 审核及风险管理委员会由三名独立非执行董事组成[89] - 公司中期财务资料未经外聘核数师审核[89] - 审核及风险管理委员会已审阅集团截至2025年6月30日止六个月未经审核中期业绩[89] - 董事确认2025年6月30日后无重大须披露事件[90] 法律和诉讼风险 - 公司存在拖欠租金及薪金的诉讼风险[73] 证券和投资活动 - 截至2025年6月30日止六个月内，公司及其附属公司未进行任何上市证券的购买、出售或赎回活动[83] - 公司未发行或授出任何可换股证券、期权、认股权证或类似权利，也未行使相关转换或认购权[83]

收入和利润（同比环比） - 收益同比增长32.7%至256.521百万港元，较去年同期的193.317百万港元增加[5] - 公司总收益从2024年上半年的1.933亿港元增长至2025年上半年的2.565亿港元，同比增长32.7%[16] - 公司总收益为256.521百万港元，同比增长33%，主要受多媒体及娱乐业务收入增长驱动[35] - 毛利润同比增长31.9%至76.391百万港元，毛利率为29.8%[5] - 经营亏损扩大至81.772百万港元，较去年同期的58.762百万港元增加39.2%[5] - 期间亏损为133.602百万港元，与去年同期亏损134.239百万港元基本持平[5] - 每股基本及摊薄亏损为4.56港仙，较去年同期的5.57港仙有所收窄[5] - 公司拥有人应占亏损为110.875百万港元，同比减少18%[36] - 公司整体分类业绩亏损从2024年上半年的9352万港元扩大至9727万港元[16] 成本和费用（同比环比） - 物业存货撇减达43.944百万港元，较去年同期9.167百万港元增长379%[26] - 物业存货撇减43,944,000港元，较去年同期9,167,000港元大幅增加379%[43] - 行政开支增至81.719百万港元，同比增长28%，雇员福利开支增至31.952百万港元（+10%）[48] - 市场推广开支降至35.214百万港元，同比减少29%[49] - 融资成本降至51.868百万港元（同比减少31%），其中33.113百万港元资本化为物业存货[50] - 融资成本为51.868百万港元，较去年同期75.071百万港元减少31%[36] - 融资成本中银行借贷利息支出3548万港元，其他借贷利息支出4379万港元[25] - 通过损益以公平价值列账的金融资产亏损为0.771百万港元，较去年同期11.003百万港元改善93%[26] - 汇兑收益净额10.649百万港元，相比去年同期汇兑亏损5.400百万港元实现显著好转[26] - 雇员福利开支4290万港元同比减少2%[66] 各条业务线表现 - 多媒体及娱乐业务收益大幅增长至1.232亿港元，较2024年同期的1300万港元增长847%[16] - 多媒体及娱乐业务收入大幅增至123.194百万港元（2024年同期：13.004百万港元），增幅达847%[35][38] - 多媒体业务收益为123,194,000港元，较去年同期13,004,000港元增长847%[45] - 多媒体业务分类亏损为3,837,000港元，较去年同期25,165,000港元收窄85%[45] - 多媒体及娱乐业务亏损收窄至384万港元，较2024年同期的2517万港元改善84.7%[16] - 多媒体业务商品交易总额为人民币295,154,000元[45] - 自家品牌产品销售额为72,588,000港元[45] - 物业开发及投资业务收益下降至1.33亿港元，较2024年同期的1.791亿港元减少25.7%[16] - 物业开发及投资业务收入下降至133.013百万港元（2024年同期：179.147百万港元），同比减少26%[35][38] - 物业开发业务收益为133,013,000港元，同比下降26%[43] - 物业开发业务分类亏损为92,251,000港元，较去年同期65,113,000港元扩大42%[43] - 物业开发业务亏损扩大至9225万港元，较2024年同期的6511万港元增加41.7%[16] - 电影相关业务收益锐减至31.4万港元，较2024年同期的116.6万港元下降73.1%[16] - 电影相关业务收益为314,000港元，同比下降73%[39] - 电影相关业务分类亏损为1,185,000港元，较去年同期3,243,000港元收窄63%[39] - 业务收入构成：多媒体及娱乐占48%，物业开发及投资占52%，电影相关业务占比可忽略不计[38] - 狄芃尼豪舍完成17个住宅单位交易，总代价132,359,000港元[42] - C7物业于2025年6月底启动预售市场反应积极[68] 各地区表现 - 公司总收益256.521百万港元，其中澳门地区贡献133.013百万港元（52%），中国地区贡献123.494百万港元（48%）[47] 管理层讨论和指引 - 民事申索和解协议需支付757.4万澳门币余额于2025年底前清偿[63] - 未履行承担总额9.23亿港元其中澳门物业开发经费8.9亿港元[62] - 员工总数247名同比减少15%[66] - 公司2025年中期报告将于2025年9月30日前寄发股东[74] - 中期报告将刊登于联交所网站www.hkexnews.hk[74] - 中期报告将同步发布于公司官网www.chinastar.com.hk[74] - 报告同时发布于www.irasia.com/listco/hk/chinastar[74] - 公司执行董事包括向华强、陈明英及李玉嫦[74] - 公司独立非执行董事包括洪祖星、何伟志及戴良国[74] 其他财务数据 - 现金及银行结余以及受限制现金下降至98.827百万港元，较2024年末的126.257百万港元减少21.7%[7] - 现金及等价物降至98.998百万港元（期初：126.425百万港元），流动比率降至3.4（期初：4.6）[51] - 总资产下降至4,182.892百万港元，较2024年末的4,205.511百万港元减少0.5%[7][8] - 公司总资产从2024年末的42.055亿港元微降至2025年中的41.829亿港元[18] - 物业存货维持在3,094.366百万港元高位，与2024年末的3,081.340百万港元基本持平[7] - 物业开发业务资产规模最大达36.303亿港元，占总资产的86.8%[18] - 流动负债大幅增加至1,059.754百万港元，较2024年末的795.878百万港元增长33.1%[8] - 银行及其他借贷总额为1,651.122百万港元，其中非流动部分1,192.306百万港元[8] - 总借贷增至1,667.437百万港元，其中定期贷款942.394百万港元需在未来12个月内偿还92.394百万港元[52][54] - 建筑贷款402.422百万港元（期初：272.315百万港元）以年利率18%计息[52][55] - 短期贷款165百万港元及董事贷款35百万港元均按年利率13.5%计息，将于2025年11月到期[52][55] - 资本负债比率升至86%（期初：79%），总债务1,667.437百万港元对应拥有人权益1,939.479百万港元[56] - 贸易应付账款中超过90天账期的金额达50.537百万港元，占总额50%[34] - 持有香港上市证券公平价值11.939百万港元，期内购入3.3百万港元并出售2.392百万港元[57] - 资产抵押物账面总值162.04亿港元作为17亿港元银行信贷抵押品[60] - 资产抵押物账面总值181.96亿港元作为5.5亿港元建筑贷款信贷抵押品[60] - 定期存款17.1万港元作为澳门物业开发保证金质押[60] - 物业账面值4169.9万港元质押作为短期贷款抵押品[60] - 投资物业账面值1.71亿港元质押作为有抵押贷款信贷[60]

收入和利润（同比环比） - 收入为人民币7076.6万元，较2024年同期增长7.7%[2] - 公司2025年上半年总收入为70766千元人民币，较2024年同期的65733千元人民币增长7.7%[15] - 公司整体收入由截至2024年6月30日止六个月约人民币65.7百万元增加约7.7%至约人民币70.8百万元[40] - 期内亏损为人民币3857.5万元，较2024年同期利润40.5万元下降9624.7%[2] - 2025年上半年公司拥有人应占亏损人民币3857.5万元，2024年同期为盈利人民币40.5万元[28] - 公司拥有人应占净亏损人民币38.6百万元，纯利率从0.6%转为负54.5%[56] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为人民币993.8万元，较2024年同期2132万元下降53.4%[3] - 研发开支为人民币1020.1万元，较2024年同期903.4万元增长12.9%[3] - 销售及分销开支为人民币694.6万元，较2024年同期422.2万元增长64.5%[3] - 行政开支为人民币1424.4万元，较2024年同期1115.5万元增长27.7%[3] - 研发开支（非员工成本）为10201千元人民币，较2024年同期的4594千元人民币增长122.1%[20] - 员工成本总额为8557千元人民币，较2024年同期的12193千元人民币下降29.8%[20] - 研发开支同比增长12.9%至人民币10.2百万元[52] - 销售及分销开支增加64.5%至人民币6.9百万元[53] - 行政开支增加27.7%至人民币14.2百万元[54] 各条业务线表现 - 芯片销售收入为35484千元人民币，同比下降41.3%，而集成电路及其他打印机耗材组件销售收入为35282千元人民币，同比增长566.8%[15] - 销售芯片收入从人民币57,935千元下降至人民币26,993千元，占比从88.2%降至38.1%[40] - 买卖集成电路及其他打印机耗材组件收入从人民币5,290千元大幅增加至人民币35,282千元，占比从8.0%升至49.9%[40] - 销售其他芯片收入从人民币2,508千元增加至人民币8,491千元，销量从5,377千件增至9,509千件[40] - 兼容打印机耗材芯片销售收入同比下降53.4%至人民币27.0百万元[42] - 其他芯片销售额同比增长238.7%至人民币8.5百万元[43] - 集成电路及打印机耗材组件买卖收入同比增长566.9%至人民币35.3百万元[44] - 桌面激光打印机芯片平均售价从人民币9.5元下降至人民币3.1元[40] - 商用打印机芯片平均售价从人民币10.0元下降至人民币8.6元[40] - 兼容打印机耗材芯片销量由截至2024年6月30日止六个月的约7,136,000件上升至约7,673,000件，升幅约7.5%[35] - 兼容打印机耗材芯片平均每片售价由去年同期约人民币8.1元下跌至约人民币3.5元，跌幅约56.7%[35] - 新研发兼容打印机耗材芯片数量从2024年同期的393件减少至107件[36] 各地区表现 - 海外市场收入大幅增长至40541千元人民币，同比增长202.5%，中国市场收入为30225千元人民币，同比下降42.2%[16] - 非流动资产总额为33259千元人民币，较2024年底增长9.3%，其中中国地区32639千元人民币，海外地区620千元人民币[17] - 线上销售额同比增长60.6%至人民币3.7百万元[44] 毛利率变化 - 整体毛利率由32.4%下降至14.0%[46] - 桌面激光打印机芯片毛利率由48.7%下降至33.9%[46] - 其他芯片毛利率由负4.7%提升至15.6%[48] 资产减值损失 - 物业、厂房及设备减值亏损拨备为人民币486.8万元[3] - 无形资产减值亏损拨备为人民币993.8万元[3] - 预付款项减值亏损拨备为人民币247.3万元[3] - 无形资产减值亏损拨备为9938千元人民币，物业、厂房及设备减值亏损拨备为4868千元人民币[20] - 预付款项减值亏损拨备为2473千元人民币[20] - 现金产生单位减值亏损人民币1727.9万元，因可收回金额人民币11139.9万元低于账面值人民币12867.8万元[21] - 资产减值损失计提合计人民币17.3百万元（其中无形资产减值9.9百万元）[51] 所得税开支 - 截至2025年6月30日止六个月所得税开支为人民币186.8万元，较2024年同期人民币2.4万元大幅增加[22] - 香港附属公司采用两级利得税制，首200万港元利润按8.25%税率计算，超出部分按16.5%税率计算[23] - 珠海美佳音作为高新技术企业享受15%所得税优惠税率[24] - 所得税开支从零元增加7683.3%至人民币1.9百万元[55] 资产负债关键项目变化 - 公司总资产净值从2024年12月31日的370,787千元下降至2025年6月30日的331,661千元，降幅为10.5%[5] - 现金及现金等价物从172,352千元减少至169,589千元，降幅为1.6%[4] - 贸易应收款项从67,349千元大幅下降至46,211千元，降幅为31.4%[4] - 存货从33,730千元减少至31,867千元，降幅为5.5%[4] - 银行借款从10,000千元增加至12,000千元，增幅为20%[4] - 租赁负债（非流动）从141千元大幅增加至8,189千元，增幅高达5,708%[5] - 无形资产从24,114千元减少至21,907千元，降幅为9.2%[4] - 物业、厂房及设备从11,352千元减少至6,320千元，降幅为44.3%[4] - 流动负债总额从38,609千元下降至34,562千元，降幅为10.5%[4] - 储备从366,462千元下降至327,336千元，降幅为10.7%[5] - 贸易应收款项净额从人民币6734.9万元下降至人民币4621.1万元，降幅31.4%[29] - 账龄超过90天的贸易应收款项占比从30.1%上升至44.6%[29] - 贸易应付款项从人民币1796.3万元下降至人民币1294.5万元，降幅27.9%[30] - 流动资产净值从人民币292.3百万元减少至人民币262.0百万元[57] - 贸易应收款项从人民币67.3百万元减少至人民币46.2百万元[61] - 现金及现金等价物为人民币169.6百万元，银行存款为人民币60.0百万元[68] - 短期银行借款人民币12.0百万元，租赁负债总额人民币11.1百万元[64] - 物业、厂房及设备账面净值从人民币6.3百万元增加至人民币11.4百万元[58] - 无形资产账面净值从人民币24.1百万元减少至人民币21.9百万元[59] - 公司银行借款总额从2024年12月31日的人民币10百万元增加至2025年6月30日的人民币12百万元，增幅为20%[69] - 公司杠杆比率从2024年12月31日的2.7%上升至2025年6月30日的3.6%，主要因营运资金需求增加银行借款所致[70] 其他收入和政府补助 - 其他收入净额为3027千元人民币，较2024年同期的4210千元人民币下降28.1%[18] - 政府补助大幅减少至58千元人民币，较2024年同期的1619千元人民币下降96.4%[18][19] - 其他净收入同比下降28.1%至人民币3.0百万元[50] 市场与行业环境 - 2025年上半年中国打印外设市场出货量同比下降5.5%[34] 公司治理与股东结构 - 公司未就2025年及2024年中期业绩派发任何股息[26] - 公司未建议派付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[77] - 主要股东GMTL持有公司29.27%股份，郑先生通过全资拥有GMTL被视为拥有同等权益[81] - 公司维持上市规则规定的公众持股量[87] - 审核委员会于2021年2月26日成立，由三名独立非执行董事组成[96] - 公司核数师为香港立信德豪会计师事务所有限公司[96] - 董事会由6名成员组成，包括1名执行董事郑宪徽先生[102] - 董事会包括2名非执行董事林子良先生及余尔好女士[102] - 董事会包括3名独立非执行董事陈大江先生、高亦平先生及李华雄先生[102] - 公司注册于开曼群岛，股份于主板上市[98] - 珠海美佳音科技有限公司为公司间接全资附属公司[101] - 公司股份面值为每股0.01港元[101] - 购股权计划于2021年2月26日有条件采纳[101] - 有关期间指截至2025年6月30日止六个月[101] 融资与资金使用 - 全球发售所得款项净额约118百万港元（约人民币98.5百万元）[90] - 截至2024年12月31日未动用的全球发售所得款项净额约47.3百万港元[91] - 未动用所得款项净额经修订分配中30.3百万元（人民币）用于透过网上渠道扩大兼容打印机耗材行业版图[91] - 截至2025年6月30日实际动用所得款项净额总额为13.3百万元（人民币）[91] - 截至2025年6月30日未动用所得款项净额余额为30.5百万元（人民币）[91] - 所得款项原用途中51.4%约50.7百万元（人民币）计划用于加强产品开发能力及产品多样化[91] - 所得款项用途变更后网上渠道扩展分配占比最高（约69.2%）达30.3百万元（人民币）[91] - 一般营运资金未动用余额为3.0百万元（人民币）[91] - 全球发售以每股1.26港元发行37,500,000股新股供香港公众认购[98] - 全球发售同时向国际投资者配售87,500,000股新股[98] - 股份上市日期为2021年3月31日[99] 持续经营与风险因素 - 公司具备足够财务资源持续经营[89] - 公司无任何资产质押[71] - 公司无任何重大或然负债[72] - 公司无重大收购或出售附属公司、联营公司及合营企业[73] - 公司无持有任何重大投资[74] - 公司未进行任何对冲活动，且无近期对冲计划[75] - 公司全职雇员总数为157名，其中142名驻守中国，15名驻守台湾及香港[76]

收入和利润变化 - 总收入为5125.02亿元人民币，同比下降5.9%[7] - 基础设施建设收入为4483.86亿元人民币，同比下降7.5%[7] - 房地产开发收入为158.16亿元人民币，同比增长6.6%[7] - 毛利为424.2亿元人民币，同比下降9.3%[7] - 期内利润为131.42亿元人民币，同比下降16.1%[7] - 公司拥有人应占期内利润为118.27亿元人民币，同比下降17.2%[7] - 每股基本盈利为0.412元人民币，同比下降22.6%[7] - 公司2025年上半年收入5,125.02亿元，同比下降5.9%[70] - 公司实现毛利424.20亿元，同比下降9.3%[71] - 公司毛利率为8.3%，较去年同期下降0.3个百分点[71] - 其他收入为22.27亿元，同比增长49.7%[72] - 所得税前利润为168.23亿元，同比减少14.0%[81] - 公司收入同比下降5.9%至5125.02亿元人民币[191] - 期内利润同比下降16.1%至131.42亿元人民币[191] 成本和费用变化 - 公司销售及服务成本4,700.82亿元，同比下降5.6%[71] - 其他开支为4.82亿元，同比减少16.2%[73] - 金融资产及合同资产减值净损失为20.73亿元，同比增长18.1%[74] - 其他亏损净额为1400万元，去年同期为收益1.82亿元[75] - 以摊余成本计量的金融资产终止确认亏损为15.45亿元，同比减少6.8%[76] - 销售及营销开支为28.51亿元，同比减少2.0%，占收入比重0.6%[77] - 行政开支为111.94亿元，同比减少13.3%，占收入比重2.2%[78] - 研发开支为81.10亿元，同比减少12.1%[79] - 财务成本净额为29.22亿元，同比增长126.5%[80] - 研发开支同比下降12.1%至81.1亿元人民币[191] 业务线表现 - 工程建造业务新签合同额7392.4亿元，同比下降5.3%[53] - 铁路业务新签合同额1512.3亿元，同比增长12.4%[53] - 房建业务新签合同额3653.0亿元，同比下降17.1%[53] - 其他业务新签合同额744.3亿元，同比增长52.2%[53] - 设计咨询业务新签合同额126.6亿元，同比下降12.2%[55] - 装备制造业务新签合同额233.6亿元，同比下降20.7%[57] - 房地产业务销售金额183.5亿元，同比增长38%[59] - 房地产销售面积103.6万平方米，同比增长9%[59] - 房地产开工面积86.6万平方米，同比增长76%[59] - 房地产竣工面积172.7万平方米，同比下降6%[59] - 新增土地储备25.6万平方米，同比增长59%[59] - 待开发土地储备面积1180万平方米[59] - 运营城市轨道交通约280公里[60] - 运营高速公路约2900公里[60] - 运营城市综合管廊约200公里[60] - 公司金融物贸业务新签合同额286.3亿元，同比下降21.5%[65] - 公司新兴业务新签合同额1,432.6亿元，同比下降13.9%[66] - 其他业务收入462.23亿元，同比下降5.4%，其中基础设施运营收入22.41亿元（+2.0%），矿产资源收入40.30亿元（-0.8%），物资贸易收入283.80亿元（-9.5%），金融业务收入22.47亿元（+0.8%）[90] - 华刚公司SICOMINES铜钴矿报告期铜产量130,673吨，钴产量2,830吨[64] 地区表现 - 公司海外地区收入369.71亿元，同比增长8.3%[70] - 公司境内业务新签合同额9838.2亿元，同比下降1.2%[50] - 公司境外业务新签合同额1248.7亿元，同比增长51.6%[50] - 海外新签合同额1248.7亿元，同比增长51.6%[47] - 在共建一带一路国家新签承包工程合同额8,148.7亿元同比增长21%[34] 新签合同额和订单 - 公司新签合同额11086.9亿元，同比增长2.8%[47] - 铁路市场新签合同同比增长12.4%[47] - 水利能源环保等第二曲线业务承揽订单1432.6亿元[47] - 公司2025年上半年新签合同额11086.9亿元，同比增长2.8%[50] - 公司期末未完合同额74187.7亿元，较2024年末增长7.7%[50] - 公司2025年上半年新签合同额11086.9亿元，同比增长2.8%[178] - 公司境外业务新签合同额1248.7亿元，同比增长51.6%[178] - 公司水利、能源、生态环保等第二曲线业务承揽订单1432.6亿元[178] - 公司铁路市场同比增长12.4%[178] - 公司2024年实现新签合同额27151.8亿元，营业总收入11603.11亿元，净利润307.58亿元[177] 资产和负债变化 - 资产总额为23765.06亿元人民币，较2024年6月30日增长18.6%[8] - 负债总额为18558.16亿元人民币，较2024年6月30日增长21.0%[8] - 权益总额为5206.9亿元人民币，较2024年6月30日增长10.5%[8] - 长期借款4065.65亿元（+8.8%），短期借款1695.11亿元（+17.5%）；总借款5760.76亿元，较2024年末增长11.2%[99][100] - 负债比率78.1%，较2024年末上升0.7个百分点；有抵押借款1662.13亿元，抵押资产账面值2575.69亿元[105] - 五年以上长期债务2515.63亿元，占总借款43.7%；浮息银行借款3320.21亿元，占银行借款总额68.1%[103] - 总资产同比增长5.3%至23765.06亿元人民币[193] - 现金及现金等价物同比下降20.5%至1586.79亿元人民币[193] - 借款总额同比增长8.8%至576.076亿元人民币[194] - 本公司拥有人应占权益同比增长3.4%至3666.03亿元人民币[194] - 贸易及其他应付款项同比增长7.7%至1097.111亿元人民币[194] - 合同资产同比下降0.8%至646.12亿元人民币[193] - 按公允价值计入损益账的金融资产同比下降4.6%至286.36亿元人民币[193] - 截至2025年6月30日公司流动负债超出流动资产约人民币533.03亿元[198] 现金流和资本支出 - 经营活动净现金流出796.30亿元，同比增加14.9%；投资活动净现金流出130.78亿元，同比减少40.7%；融资活动净现金流入519.78亿元，同比增加2.3%[91] - 资本性支出225.93亿元，同比下降10.7%，其中购置无形资产136.22亿元，购置固定资产83.07亿元[92] 营运资金管理 - 存货余额835.67亿元，较2024年末增长15.5%；存货周转天数从22天增至30天[93] - 贸易应收款项及应收票据4645.12亿元，较2024年末增长29.2%；周转天数从86天增至145天；一年以上账龄占比14.6%（2024年末：17.4%）[94][96] - 贸易应付款项及应付票据8260.81亿元，较2024年末增长6.8%；周转天数从233天增至306天；一年以上账龄占比7.9%（2024年末：6.3%）[97][98] 融资成本 - 平均融资成本率2.92%，同比下降0.54个百分点；银行借款利率1.00%-11.20%，长期债券利率1.86%-4.50%[101] 股东结构和股权激励 - 公司总股本因回购注销856,199股限制性股票从24,741,865,118股减少至24,741,008,919股[12] - 限制性股票激励计划中51,449,722股于2025年3月31日和6月12日解除限售上市流通[14] - 报告期末普通股股东总数为462,003户[15] - 中国铁路工程集团有限公司持股11,623,119,890股占比46.98%为第一大股东[17] - HKSCC Nominees Limited持股4,010,711,746股占比16.21%为第二大股东[17] - 香港中央结算有限公司报告期内增持110,936,651股期末持股625,221,995股占比2.53%[17] - 中国证券金融股份有限公司持股619,264,325股占比2.50%[17] - 国新发展投资管理有限公司持股742,605,892股占比3.00%[17] - 华泰柏瑞沪深300ETF报告期内增持5,216,770股期末持股182,551,289股占比0.74%[17] - 中国长城资产管理股份有限公司报告期内减持38,771,684股期末持股138,562,835股占比0.56%[17] - 控股股东中鐵工持有公司A股11,458,725,890股，占总股本46.31%[30] - 中鐵工合计持有公司股份11,623,119,890股（A股11,458,725,890股+H股164,394,000股）[24][26] - HKSCC Nominees Limited持有H股4,010,711,746股，代表多个客户持有[24][26] - 香港中央结算有限公司持有A股625,221,995股，代表多个客户持有[26] - 国新发展投资管理有限公司持有A股742,605,892股[23] - 中国证券金融股份有限公司持有A股619,264,325股[23] - 中央汇金资产管理有限责任公司持有A股230,435,700股[23] - 公司于2025年6月12日回购注销856,199股限制性股票[28] - 中鐵工持有A股占全部已发行A股比例55.80%[30] - 前十名股东中包含7家中证金融资产管理计划，各持有131,135,600股A股[23][25] - 2021年限制性股票激励计划首次授予17,072.44万股，预留部分授予1,192.20万股[112] - 2022年因激励对象不符合条件回购注销137.97万股限制性股票[112] - 2024年2月首次授予部分第一个解除限售期上市流通55,910,838股[112] - 2024年3月回购注销7名激励对象156.6166万股限制性股票[113] - 2024年12月预留部分第一个解除限售期上市流通3,958,098股[113] - 2024年12月回购注销43名激励对象738.4576万股限制性股票[114] - 2024年12月另回购注销14名激励对象138.0123万股限制性股票[114] - 2025年3月首次授予部分第二个解除限售期上市流通51,449,722股[116] - 2025年6月回购注销5名激励对象856,199股导致总股本减少至24,741,008,919股[117] - 2021年激励计划授予限制性股票总数为170,079,636股A股，占公司A股股本总额0.83%及总股本0.69%[118] - 公司支付总授予价格为人民币605,330,497.29元（不含已回购注销的12,566,764股）[119] - 首次授予限制性股票价格3.55元/股，为公告前1日交易均价5.94元/股的59.8%[120][123] - 预留授予限制性股票价格3.68元/股，为公告前1日交易均价5.06元/股的72.7%[121][123] - 激励计划有效期自2022年2月23日至2026年11月30日，最长不超过72个月[121] - 2025年上半年解除限售51,449,722股，期末限售股数为51,669,202股[123] - 首次授予部分股票支付公平价值为414.9百万元人民币[123] - 预留授予部分股票支付公平价值为16.3百万元人民币[123] - 限制性股票分三批解除限售，限售期分别为24/36/48个月[119] - 任何激励对象累计获授股票不得超过公司A股股本总额1%[118] - 2024年3月11日回购注销7名激励对象156.6166万股限制性股票，授予价3.55元/股，回购价3.154元/股[124] - 2022年12月28日回购注销5名激励对象137.97万股限制性股票，授予价3.55元/股，回购价3.354元/股[125] - 2024年12月25日回购注销43名激励对象738.4576万股限制性股票，其中首次授予价3.55元/股，预留授予价3.68元/股[126] - 2024年12月25日回购注销14名激励对象138.0123万股限制性股票，授予价3.55元/股，回购价2.944元/股[126] - 2025年6月12日回购注销5名激励对象85.6199万股限制性股票，回购价2.944元/股[127] - 2021年激励计划授予总量不超过2亿股A股，2022年实际授予1.812667亿股A股[127] - 因考核称职未解除限售比例20%的股票被回购注销（涉及2名对象）[124] - 因退休/调职/辞职/违规等原因导致股票回购注销（涉及多批次激励对象）[124][125][126][127] - 不同情形回购价格差异：部分按原价加利息（央行同期存款基准利率）[124][125][126][127] - 激励对象范围排除董事/大股东/超限额参与者（单次超1%或12个月内超0.1%）[125] - 2021年激励计划授予的限制性股票支付公允价值总额为人民币4.149亿元[128] - 预留部分限制性股票的支付公允价值总额为人民币1630万元[128] - 限制性股票授予前的加权平均收市价为每股人民币5.88元[128] - 授出限制性股票总数占公司已发行A股加权平均数的0.83%[128] - 限制性股票分三批解除限售，限售期分别为24个月、36个月和48个月[128] 关联交易 - 关联租赁服务交易金额为1393.2万元，占同类交易比例小于1%[138] - 关联接受劳务交易金额为2045.2万元，占同类交易比例小于1%[138] - 关联方存款业务期末余额合计4.65097亿元，其中母公司中铁工存款余额4.19429亿元[145] - 母公司中铁工获得综合授信额度50亿元，实际使用27.80954亿元[147] - 关联贷款业务期末余额27.80954亿元，贷款利率区间2.11%-2.60%[148] - 子公司中铁财务从中铁工获得利息收入2730.5万元[150] - 应付关联方存款利息支出合计1261万元，其中应付中铁工利息支出671万元[150] - 母公司中铁工提供35亿元担保，对应债券余额36.08624亿元[151] - 关联交易定价均采用协议定价方式[138] - 金融业务存款利率区间为1.00%-1.265%[145] 担保和承诺 - 公司对外担保余额总计610,591.42万元，对子公司担保余额总计8,613,904.56万元，担保总额达9,224,495.98万元，占净资产比例17.71%[155] - 公司为资产负债率超过70%的被担保对象提供债务担保金额7,524,184.54万元[155] - 公司对子公司提供的差额补足承诺金额为4,115,341.74万元[155] - 公司房地产按揭担保合计2,187,414.67万元[155] - 控股股东中铁工承诺避免与公司主营业务构成竞争的业务[130] - 中铁工承诺承担因未披露的土地违法违规行为造成的损失赔偿责任[130] - 公司及中铁工在多起重大资产重组中均按承诺严格履行[131] 重大项目合同 - 新建宜昌至涪陵高速铁路项目合同金额2,470,898万元，工期72个月[156] - 坦桑尼亚－布隆迪－刚果（金）跨国电气化铁路项目合同金额1,824,445万元，工期60个月[156] - 新建南通至宁波高速铁路苏州北站项目合同金额1,156,958万元，工期34个月[156] - 巴新Magi沿海公路项目合同金额283,081万元，工期120个月[157] - 成都至邛崍高速公路扩容项目合同金额243,883万元，工期30个月[157] - 江夏区汤逊湖单元EPC项目合同金额294,717万元，工期2,555日历天[157] - 城轨业务中标上海市域线崇明线工程，合同金额16.54亿元，工期550天[158] - 南京至仪征线市域铁路项目合同金额13.47亿元，工期1281天[158] -

收入和利润同比下降 - 收益同比下降21.8%至1.539亿元人民币（2024年同期：1.969亿元人民币）[4] - 公司总收益从2024年上半年的196,868千元下降至2025年上半年的153,886千元，同比下降21.8%[17][19] - 公司收入减少21.8%至人民币153.9百万元[50][52] - 毛利同比下降23.1%至6033万元人民币（2024年同期：7839万元人民币）[4] - 公司毛利减少23.1%至人民币60.3百万元[54] - 期内利润同比下降25.8%至3576万元人民币（2024年同期：4821万元人民币）[5] - 公司期内利润从48,208千元降至35,758千元，同比下降25.8%[17][19] - 公司期内利润减少25.7%至人民币35.8百万元[61] - 公司拥有人应占利润为35534千元，同比下降25.7%（2024年：47834千元）[30] - 每股基本盈利为0.0355元人民币（2024年同期：0.0478元人民币）[5] 成本和费用同比下降 - 所得税开支减少20.1%至660万元人民币（2024年同期：826万元人民币）[4] - 所得税开支降至6599千元，同比减少20.1%（2024年：8261千元）[28] - 员工成本（含董事酬金）下降至5424千元，同比减少23.6%（2024年：7096千元）[24] - 公司主要管理人员薪酬从2024年上半年的88.9万元人民币降至2025年上半年的64.1万元人民币，下降27.9%[41] - 员工总数从188名减少至157名，员工成本总额从人民币710万元降至540万元[77] - 存货成本大幅减少至92476千元，同比下降21.2%（2024年：117331千元）[24] - 公司销售成本减少21.0%至人民币93.6百万元[53] - 研发开支缩减至6354千元，同比下滑47.5%（2024年：12107千元）[24] 财务成本同比上升 - 财务成本从1,745千元增加至3,440千元，同比增长97.1%[17][19] - 公司税前利润中财务成本增至3440千元，同比增长97.1%（2024年：1745千元）[24] - 公司财务成本增加100.0%至人民币3.4百万元[59] 其他收入同比上升 - 其他收入从920千元增加至2,115千元，同比增长129.9%[22] - 公司其他收入增加133.3%至人民币2.1百万元[56] 业务线收益表现 - 生物降解塑料产品收益从183,776千元降至143,910千元，同比下降21.7%[17][19] - 不可生物降解汽车塑料部件收益从13,092千元降至9,976千元，同比下降23.8%[17][19] - 不可生物降解汽车塑料部件业务占公司收益比例从2024年上半年的6.7%微降至2025年上半年的6.5%[44] - 客户A贡献收益从28,171千元降至21,179千元，同比下降24.8%[22] 地区收益表现 - 公司可生物降解产品在东北地区的销售占比从2024年上半年的79.9%提升至2025年上半年的90.4%[45] 资产和负债变化 - 非流动资产增长203%至3.708亿元人民币（2024年末：1.224亿元人民币）[6] - 公司物业、厂房及设备增加至人民币251.3百万元[62] - 贸易及其他应收款项减少22.3%至9588万元人民币（2024年末：1.233亿元人民币）[6] - 贸易应收款项净额降至77994千元，较2024年末114405千元减少31.9%[33] - 贸易应付款项为40825千元，较2024年末41480千元基本持平[35] - 资产净额增长6.7%至5.978亿元人民币（2024年末：5.604亿元人民币）[7] - 分部总资产从690,604千元增加至891,344千元，同比增长29.1%[20] - 分部总负债从130,248千元大幅增加至293,527千元，同比增长125.4%[20] 借款和融资活动 - 计息借款大幅增加至2.383亿元人民币（2024年末：7201万元人民币）[6][7] - 计息借款激增至238341千元，较2024年末72010千元增长231.0%[38] - 公司有息借款大幅增加至人民币2.383亿元，较2024年末的人民币7200万元增长231%[68] - 公司短期银行及其他贷款从2024年末7072.4万元人民币增至2025年6月末8096.4万元人民币，增长14.5%[39] - 公司长期银行及其他贷款从2024年末128.6万元人民币大幅增至2025年6月末1.57亿元人民币，增长121倍[39] - 有抵押借款加权平均年利率从2024年末4.41%降至2025年6月末4.15%[39] - 无抵押借款实际年利率从2024年末10.9%大幅降至2025年6月末3.95%[39] - 资本负债比率从2024年末的12.9%上升至39.9%，主要因计息借款增加人民币1.663亿元[69] - 资产抵押总额从人民币1987.6万元大幅增加至人民币1.657亿元，主要新增在建工程抵押[72] 现金流和资本开支 - 现金及现金等价物减少至3.990亿元人民币（2024年末：4.227亿元人民币）[6] - 公司现金及现金等价物为人民币3.99亿元，较2024年末的人民币4.227亿元略有下降[68] - 资本开支从34,635千元大幅增加至146,710千元，同比增长323.5%[20] - 在建工程成本新增136734千元（2024年同期：0元）[32] - 资本开支承诺从2024年末997.6万元人民币增至2025年6月末1.44亿元人民币，增长13.4倍[42] - 公司资本承担为人民币1.441亿元，较2024年末的人民币1000万元大幅增加[74] - 短期租赁承担从2024年末96.2万元人民币增至2025年6月末129.3万元人民币，增长34.4%[43] 公司战略和投资 - 公司收购长春市土地总面积31,615平方米，并计划建设总建筑面积80,298平方米的生产基地[46] - 新生产基地建设总代价约为人民币2.367亿元，建筑面积80,298平方米[75] - 中国可降解塑料购物袋产能年均增长超过20%[50] - 中国可降解塑料购物袋2024年总产量达50万吨，市场规模突破人民币100亿元[50] 上市所得款项使用 - 上市所得款项净额约1.554亿港元，截至2025年6月30日未动用金额为470万港元[78][80] - 公司上市所得款项净额约为1.554亿港元[97] - IT系统加强项目尚未动用款项466.2万港元，预计2025年12月前动用[79] 公司治理和委员会 - 2025年6月30日起提名委员会成员变更为执行董事张玉秋[103] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成[106] 购股权计划详情 - 购股权计划于2023年3月9日采纳，有效期至2033年3月30日[81] - 购股权计划有效期至2033年3月30日[93] - 购股权计划可发行股份总数上限为已发行股份的10%[82] - 当前可供发行股份总数为100,000,000股，占已发行股本10%[82] - 截至2025年6月30日购股权计划可授出购股权总数为100,000,000股股份[94] - 截至2025年1月1日购股权计划可授出购股权总数为100,000,000股股份[94] - 任何12个月内单个合资格人士行使购股权上限为已发行股份1%[84] - 购股权最短归属期为授予日期起12个月[86] - 认购价不得低于股份面值、要约日收市价或前五个营业日平均收市价最高者[87] - 合资格人士需在要约日期28日内接纳购股权要约[88] - 接纳购股权需支付1.0港元不可退还汇款作为代价[88] - 购股权行使可能受董事会厘定的归属时间表约束[90] - 承授人身故或永久伤残后12个月内可行使未行权购股权[91] - 截至公告日未发生任何购股权授出、行使、注销或失效情况[94] 其他重要事项 - 公司无任何或然负债[73] - 公司保持不少于已发行股份总数25%的公众持股量[99] - 本期及公告日内未进行任何上市证券购买、出售或赎回[96] - 本期未发生须披露的关连交易[98]