收入和利润（同比环比） - 截至2025年3月31日止年度，集团综合收益约为港币1082.9万元，较上一年度的约港币1660.2万元减少约34.8%[5] - 截至2025年3月31日止年度，集团年内亏损约为港币713万元，上一年度约为港币415.5万元[5] - 2025年收益为10,829千港元，2024年为16,602千港元，同比下降34.77%[12] - 2025年毛利为6,441千港元，2024年为11,327千港元，同比下降43.13%[12] - 2025年经营亏损为7,023千港元，2024年为3,992千港元，同比扩大75.93%[12] - 2025年内亏损为7,130千港元，2024年为4,155千港元，同比扩大71.59%[12][13] - 2025年基本每股亏损为0.38港仙，2024年为0.22港仙，同比扩大72.73%[12] - 2025年机器人课程收益为10,293千港元，2024年为16,290千港元；2025年比赛入场收益为217千港元，2024年为312千港元；2025年短期住宿式培训收益为319千港元，2024年无此项收益[32] - 2025年中国内地收益为10,829千港元，2024年为16,602千港元[33] - 2025年指定时间点转移服务收益为217千港元，2024年为312千港元；2025年随时间转移服务收益为10,612千港元，2024年为16,290千港元[33] - 2025年分配至余下履约责任1年内预期确认收益为8,044千港元，2024年为6,650千港元[34] - 2025年所得税抵免为77千港元，2024年为110千港元[40] - 2025年税前亏损为7,207千港元，按25%税率计算的税项为1,802千港元；2024年税前亏损为4,265千港元，按25%税率计算的税项为1,066千港元[42] - 2025年未确认暂时差额的税务影响为68千港元，2024年为 - 199千港元[42] - 2025年不可扣税开支的税务影响为2,184千港元，2024年为1,951千港元[42] - 2025年公司每股基本亏损基于公司拥有人应占年内亏损约7,130,000港元（2024年为4,155,000港元）及年内已发行普通股加权平均数约1,895,697,017股（2024年同）计算[45] - 截至2025年3月31日止年度产生亏损约港币7,130,000元[55] - 截至2025年3月31日止年度收益约港币10,829,000元，较上一年减少约34.8%[56] 成本和费用（同比环比） - 集团服务成本由上一年度的约港币530万元大幅减少至本年度的约港币440万元[7] - 集团销售及分销以及行政开支总额由上一年度的约港币1600万元减少至本年度的约港币1360万元[7] - 2025年公司年内亏损扣除项目中，审核服务酬金600,000港元，其他服务酬金158,000港元，物业、厂房及设备折旧6,000港元，使用权资产折旧2,114,000港元，法律及专业费用542,000港元，土地及楼宇短期租赁费用76,000港元；2024年对应数据分别为608,000港元、275,000港元、7,000港元、2,375,000港元、882,000港元、100,000港元[43] - 截至2025年3月31日止年度员工成本约为港币760万元，2024年为港币850万元[65] 各条业务线表现 - 截至2025年3月31日止年度，集团机器人业务收益较上一年度减少约34.8%，主要因经济环境充满挑战[6] 管理层讨论和指引 - 集团计划开办各类机器人主题活动，与黑龙江省全国学校体育机器人联盟成员合作筹划智能机器人教室[9] - 集团将积极参与筹划全国的机器人教育发展策略，培育机器人产业及机器人运动专才[9] 其他没有覆盖的重要内容 - 集团主要股东神州通信集团给予服务费折扣总额约港币440万元[7] - 报告期末后，集团成立拥有51%股权的附属公司北京神通祥合智慧科技有限公司[8] - 截至年报日期，已向附属公司注资人民币51万元作为注册资本[8] - 2024年6月1日公司与神州通信投资延迟还款港币9510万元至2025年8月15日，2025年6月1日进一步延迟至2026年8月15日[18] - 公司采纳香港会计准则第1号修订变更借款分类会计政策，借款分类无变动且无追溯调整[21] - 截至报表刊发日，多项新订及经修订准则及诠释于2025年3月31日止年度未生效，公司未提前应用[22] - 香港会计准则第21号（修订本）于2025年1月1日生效[23] - 公司董事评估新订、经修订准则及诠释首次应用影响，预计对综合财务报表无重大影响[24] - 香港财务报告准则第9号及第7号（修订本）、年度改进第11册于2026年1月1日生效[26] - 香港财务报告准则第18号、第19号及香港诠释第5号（修订本）于2027年1月1日生效[26] - 香港财务报告准则第18号将取代香港会计准则第1号，影响财务报表呈列及披露方式[27] - 公司董事正评估应用香港财务报告准则第18号对综合财务报表的影响[28] - 香港会计师公会发布香港财务报告准则第9号及第7号针对性修订，预期对公司财务状况及表现无重大影响[28] - 修订澄清金融资产和负债确认及终止确认日期，增加豁免规定和披露要求[29] - 香港会计准则第21号修订将于2025年1月1日或之后开始的年度报告期间生效，预计对集团财务状况及表现无重大影响[30] - 2025年及2024年均无客户占集团收益的10%或以上[37] - 报告期内及自报告期末以来均无派付或建议派付任何股息（2024年亦无）[44] - 截至2025年及2024年3月31日止年度公司并无任何摊薄潜在普通股，未呈列每股摊薄盈利[46] - 2025年预付款项、按金及其他应收款项中，应收一名主要股东款项5,645,000港元，其他应收款项4,000港元，预付款项及按金1,961,000港元，总计7,610,000港元；2024年对应数据分别为3,147,000港元、38,000港元、2,256,000港元、5,441,000港元[47] - 2025年应计费用及其他应付款项中，应付神州通信投资款项95,100,000港元、564,000港元，应付神州通信贸易性质款项727,000港元，应付关联公司款项282,000港元，应计薪金5,941,000港元，应计开支1,396,000港元，保证金4,854,000港元，其他应付款项976,000港元，总计110,448,000港元；2024年对应数据分别为95,100,000港元、564,000港元、729,000港元、625,000港元、6,654,000港元、1,214,000港元、4,825,000港元、1,082,000港元、110,185,000港元[48] - 已发行及缴足普通股年初及年终均为1,895,697,017股，每股面值港币0.01元[50] - 公司须维持至少25%已发行股份的公众持股量以保持上市地位[52] - 2025年4月成立拥有51%股权的附属公司，注资人民币510,000元[53] - 2025年6月1日，应付神州通信投资款项还款日期延至2026年8月15日[53] - 2025年6月20日，公司与神州通信投资订立港币1,580,000元贷款协议[53] - 2025年3月31日，来自神州通信投资的未偿还贷款约为港币3,708,000元[59] - 2025年3月31日，应付神州通信投资款项约港币95,100,000元及港币600,000元[59] - 2025年3月31日集团流动负债净值约为港币6850万元，2024年3月31日为港币6240万元[60] - 2025年3月31日集团现金及现金等价物约为港币7360万元，2024年3月31日约为港币7770万元[60] - 2025年3月31日集团资本负债比率为0%，2024年3月31日为0%[62] - 年内并无资本结构变动[63] - 2025年3月31日及2024年3月31日集团并无抵押任何资产[64] - 董事不建议于年内派付任何股息[76] - 截至2025年3月31日止年度审核委员会举行三次会议，审阅集团内部监控制度及相关报告[77] - 公司及集团截至2025年3月31日止年度的财务报表经审核委员会审阅，符合规定并已充分披露[78] - 罗申美会计师事务所核对公司截至2025年3月31日年度综合财务报表数字[79] - 公司应届股东周年大会于2025年7月25日上午11时在香港信德中心西座30楼3006室举行[80] - 公司将向股东寄发股东周年大会通告[80] - 公布日期执行董事为何晨光先生及鲍跃庆先生[80] - 公布日期独立非执行董事为叶棣谦先生、韩力群女士及陈蕾女士[80] - 公布由刊登日期起最少7日载于GEM网站及集团网站[81]

财务数据关键指标变化 - 公司2025财年总收入上升6.0%至8.37亿港元，2024年为7.893亿港元[4] - 公司2025财年净亏损2.481亿港元，2024年净溢利6280万港元[4] - 2025财年每股基本亏损为0.16港元，2024年每股基本盈利0.05港元[4] - 2025年3月31日，集团银行结余及现金、短期银行存款及已抵押银行存款总额为5.729亿港元，较2024年的6.458亿港元有所下降[17] - 2025年3月31日，集团借款总额为3950万港元，与2024年持平，资本负债比率为零[17] - 2025年3月31日，账面价值为5.832亿港元的资产已抵押给银行，较2024年的6.001亿港元有所下降[18] - 2025年3月31日，集团雇员数目为659人，较2024年的630人有所增加；本年度总员工成本为3.251亿港元，较2024年的2.962亿港元有所增加[22] - 董事会决定不建议就本年度派付任何末期股息，2024年为每股0.015港元[23] - 截至2025年3月31日止年度，集团总收入为8.36955亿港元，较2024年的7.89262亿港元有所增加；年度亏损为2.48078亿港元，而2024年为溢利6283.1万港元[24] - 2025年3月31日，集团非流动资产为40.93594亿港元，较2024年的41.57013亿港元有所下降；流动资产为6.16108亿港元，较2024年的7.05371亿港元有所下降[25] - 2025年3月31日，集团权益总额为40.93594亿港元，较2024年的41.57013亿港元有所下降[26] - 2025年博彩收入505,616千港元，2024年为459,150千港元，同比增长约10.12%[30][37][38] - 2025年酒店收入279,180千港元，2024年为281,587千港元，同比下降约0.86%[30][37][38] - 2025年租赁收入52,159千港元，2024年为48,525千港元，同比增长约7.5%[37][38] - 2025年合计收入836,955千港元，2024年为789,262千港元，同比增长约6.04%[37][38] - 2025年经调整EBITDA为208,147千港元，2024年为175,031千港元，同比增长约18.92%[37][38] - 2025年银行利息收入14,284千港元，2024年为19,311千港元，同比下降约26.03%[37][38] - 2025年除税前亏损279,448千港元，2024年除税前溢利35,410千港元[37][38] - 2025年出售物业、机器及设备收益为33,664千港元，2024年为0；汇兑亏损净额2025年为34千港元，2024年为78千港元[42] - 2025年财务费用为1,106千港元，2024年为1,073千港元；博彩业务佣金费用2025年为62,821千港元，2024年为69,706千港元[43] - 2025年即期税项为5,837千港元，2024年为4,053千港元；税项回拨2025年为31,370千港元，2024年为27,421千港元；所得补充税按12%计算，香港利得税按16.5%计算[44][46] - 董事会决定2025年不派付末期股息，2024年每股0.015港元，合共17,827,000港元[47] - 2025年本公司拥有人应占年度亏损为188,859千港元，2024年溢利为60,885千港元；已发行普通股加权平均数均为1,188,490,983股[48] - 2025年贸易应收款为47,709千港元，扣除减值拨备后为35,339千港元；2024年贸易应收款为70,653千港元，扣除减值拨备后为49,184千港元[49] - 2025年贸易应付款为11,776千港元，应付工程款项及应计费用为24,896千港元，其他应付款及应计费用为58,073千港元，应计员工成本为28,506千港元；2024年对应数据分别为9,420千港元、4,524千港元、64,172千港元、24,402千港元[52] 各条业务线表现 - 酒店及租赁公寓收入维持在3.314亿港元，2024年为3.301亿港元，占总收入39.6%，2024年占比41.8%[4][14] - 博彩收入增加10.1%至5.056亿港元，2024年为4.592亿港元，占总收入60.4%，2024年占比58.2%[4][15] - 酒店及租赁公寓收入中，客房收入1.638亿港元，2024年为1.662亿港元；餐饮收入1.15亿港元，2024年为1.145亿港元；租金及其他收入5260万港元，2024年为4940万港元[14] 各地区表现 - 2024年访港旅客人次由3400万增加30.9%至4450万，内地旅客增幅27.2%[5] - 2024年访澳旅客人次由2820万增加23.8%至3490万[6] - 2025年1月香港发布旅游蓝图，3月启德体育园启用，人才流入或刺激住宅租赁需求[16] - 澳门政府推动经济多元化，2025年1月实施新签注政策，旅游局预期访澳旅客有望恢复至疫情前水平[16] - 2025年来自外部客户收入澳门为690,611千港元，香港为146,344千港元；2024年澳门为649,508千港元，香港为139,754千港元[40] - 2025年非流动资产澳门为1,624,913千港元，香港为2,436,591千港元；2024年澳门为1,751,126千港元，香港为2,375,076千港元[40] 管理层讨论和指引 - 2025年6月9日，集团接获澳娱通知，服务协议于2025年12月31日届满后，澳娱决定不再继续经营位于英皇娱乐酒店的博彩区[58] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年7月19日，集团以7亿港元完成收购The Unit Soho[19] - 2024年12月16日，集团以2.75亿港元完成出售The Unit Davis[20] - 2024年7月19日公司完成收购香港中环物业，协定价值7亿港元，现金支付5亿港元，余下平均分七期每季度支付[54] - 收购时确认投资物业700,000千港元，贸易及其他应收款1,159千港元，银行结余及现金105千港元，贸易及其他应付款36,094千港元；收购产生净现金流出547,087千港元[55] - 2024年10月31日订立协议出售Bausman集团全部股本权益及贷款，总代价271,232,000港元，12月16日完成出售[56] - 出售Bausman集团时，投资物业为275000千港元，贸易及其他应收款为193千港元，贸易及其他应付款为 - 3961千港元，Poly Keen之贷款为 - 432076千港元[57] - 出售事项产生的现金流入净额中，已收现金代价为271232千港元[57] - 德勤•关黄陈方会计师行已核对本公告内集团本年度综合财务报表数字与2025年6月20日经董事会批准的经审核综合财务报表金额一致[59] - 审核委员会信纳经审核综合财务报表按适用会计准则编制，公平呈列集团于2025年3月31日的财务状况及本年度年度业绩[60] - 本年度公司遵守上市规则附录C1所载之企业管治守则之所有守则条文[61] - 全体董事确认本年度内均遵守英皇娱乐酒店证券守则规定交易准则，未发现相关雇员违反与标准守则一致的书面指引[62] - 本年度公司或其附属公司概无购回、出售或赎回任何本公司上市证券[63] - 本年度业绩公告刊发于联交所网站及公司网站，公司年报将适时于前述网站刊发[64] - 公告日期为2025年6月20日，董事会成员包括非执行董事陆小曼女士等[65]

财务数据关键指标变化 - 公司2025财年收入约10610万港元，较2024财年的约10780万港元减少约1.6%[13] - 2025财年公司收入约10610万港元，较2024财年约10780万港元减少约1.6%，主要因设备安装、拆卸及检测服务收入减少[24] - 2025财年销售及提供服务成本约8310万港元，较2024财年约8390万港元减少约0.9%，因收入减少所致[25] - 2025财年毛利约2290万港元，较2024财年约2390万港元减少约4.2%，毛利率降至约21.6%（2024财年约22.2%）[26] - 2025财年其他收入约25.5万港元，2024财年约44.1万港元，减少因2025财年无补偿收入（2024财年约36万港元）[27] - 2025财年行政开支约3150万港元，2024财年约2460万港元，增加因2025财年出售物业、厂房及设备亏损约860万港元（2024财年约40万港元）[28] - 2025财年融资成本约190万港元，较2024财年约150万港元增加约45.2万港元或30.9%，因未偿还银行贷款及其他借款结余及售后租回交易财务费用增加[29] - 公司2025财年及2024财年分别录得亏损及全面开支总额约2470万港元及约60万港元[13] - 2025财年亏损及全面开支总额约2470万港元，2024财年约60万港元，变动因出售物业、厂房及设备亏损增加、物业等减值亏损及贸易应收款项减值亏损及撇销[30] - 2025财年资本开支约6030万港元（2024财年约3280万港元），大部分用于购置额外塔式起重机，占比约95.8%（2024财年87.3%）[31] - 2025年3月31日，公司资产负债率约56.9%（2024年3月31日约23.3%），增加因未偿还银行及其他借款结余增加[32] - 2025年3月31日，公司资本承担约860万港元（2024年3月31日约3770万港元）[35] - 2025年3月31日，公司就租赁安排下的厂房及机械向附属公司发出企业担保，年利率5.12% - 5.18%，账面价值约98.7万港元，2024年3月31日约为369.5万港元[36] - 2025年3月31日，集团雇用32名全职雇员，2024财年为35名；2025财年员工成本约2780万港元，2024财年约为2920万港元，其中包括绩效花红约330万港元[42] - 2025年3月31日，公司可供分派的储备约为475.3万港元，2024年约为1583.8万港元[77] - 2025财年来自最大客户的营业额百分比为37.1%，2024财年为46.6%[116] - 2025财年来自五大客户的营业额总额百分比为85.3%，2024财年为92.8%[116] - 2025财年来自最大供应商的采购百分比为34.5%，2024财年为28.3%[116] - 2025财年来自五大供应商的采购总额百分比为57.8%，2024财年为70.9%[116] - 公司香港运营温室气体排放总量从2024年的199吨二氧化碳当量降至2025年的174吨，减少25吨[197] - 公司范围1直接排放的二氧化碳从2024年的149吨降至2025年的128吨，减少21吨[197] - 公司范围2间接排放的二氧化碳从2024年的46吨降至2025年的41吨，减少5吨[197] - 公司范围3其他间接排放的二氧化碳从2024年的4吨增至2025年的5吨，增加1吨[197] - 公司温室气体排放密度从2024年每百万港元收入约1.8吨二氧化碳当量降至2025年约1.6吨，减少约11%[197] - 公司2025年和2024年收入分别约为106百万港元和108百万港元[199] 各条业务线表现 - 2025财年公司主要业务为投资控股，且无重大变动[62] - 报告涵盖截至2025年3月31日年度公司建筑设备租赁及贸易业务表现[177] - 公司业务集中在临时吊船等租赁及贸易服务[189] 管理层讨论和指引 - 公司将继续抢占香港建筑市场潜在增长，采用积极审慎业务策略提升盈利能力及股东价值[14] 公司基本信息 - 公司股份代号为8425[2,10] - 公司注册办事处位于Cricket Square, Hutchins Drive, PO Box 2681, Grand Cayman, KY1 - 1111, Cayman Islands[10] - 公司总办事处及香港主要营业地点位于香港九龙弥敦道83–87号华源大厦2楼A4室[10] - 公司网页为www.hing - ming.com[2,10] - 公司独立核数师为天职香港会计师事务所[9] - 公司主要往来银行包括华侨永亨银行有限公司、星展银行（香港）有限公司、交通银行（香港）有限公司[9] - 公司于2016年4月8日在开曼群岛注册成立，2017年2月23日成为集团控股公司[63] - 已发行股份自2017年3月15日起于联交所GEM上市[64] 股息分配 - 董事会决定不建议派付2025财年的末期股息，2024财年也未派付[38] - 2025财年公司并无派付或拟派任何股息[65] - 公司决定不建议派付2025财年的末期股息，2024财年也无派息[66] 重大交易与投资 - 2025财年，集团无重大收购或出售附属公司、联营公司及合营企业，2025年3月31日无重大投资或资本资产的其他计划[39] - 2025年3月31日，集团无持有任何重大投资[40] - 2025年3月31日，集团无抵押集团资产[41] - 2025财年，公司或集团成员公司无购买、出售或赎回公司任何上市证券[43] - 要约人收购80,000,000股股份，占公司已发行股本约21.28%，总代价32,000,000港元，每股0.04港元[85] - 要约期间有五份涉及48,132,000股要约股份的有效接纳，占公司已发行股本约12.80%[85] 股权结构 - 兴吉有限公司于年报日期持有约31.9%已发行股份，邓兴强先生和区凤怡女士为该公司董事[45][51] - 2025年3月31日，邓兴强先生持有公司120,000,000股股份，占已发行股份总数约31.9%[86] - 2025年3月31日，区凤怡女士持有公司120,000,000股股份，占已发行股份总数约31.9%[86] - 2025年3月31日，邓铭禧先生持有公司128,132,000股股份，占已发行股份总数约34.1%[86] - 2025年3月31日，邓兴强先生持有兴吉9股股份，占股90.0%[88] - 2025年3月31日，区凤怡女士持有兴吉1股股份，占股10.0%[88] - 2025年3月31日，兴吉持有公司120,000,000股股份，占已发行股份总数约31.9%[89] 购股计划 - 公司于2017年2月23日采纳购股计划，截至2025年3月31日无购股获授出、行使、注销或失效[91] - 购股计划合资格人士包括行政人员、雇员、董事、股东及联系人[92] - 根据购股计划及其他计划行使购股权可能发行的股份总数不超4000万股，占上市日期已发行股份总数10%，占2024年4月1日、2025年3月31日及年报日期已发行股份约10.6%[93][100] - 12个月内，各合资格人士行使购股权已发行及将发行的最高股份数不超当时已发行股份的1%[94] - 向主要股东等授出购股权，若导致12个月内已发行及将发行股份占授出日期已发行股份超0.1%且总值超500万港元，需获股东事先批准[94] - 授出购股要约须在21日内获接纳[96] - 购股权可自授出及接纳日起行使，最长不超接纳日起10年[97] - 获授购股权需支付1港元，须在要约日期起21日内或董事会规定期限内支付[98] - 股份认购价不得低于要约日收市价、前五个营业日平均收市价及股份面值中的最高者[99] - 购股计划自2017年2月23日起为期10年，2025年3月31日剩余约2年[100] 关联交易与契约 - 集团与关联人士订立两项交易，属符合最低豁免水平的持续关连交易，豁免多项规定[101][102] - 邓兴强等订立不竞争契约，承诺不从事与集团有竞争的业务，公司收到控股股东遵守契约的年度确认书[107][108] 董事与管理层信息 - 董事会由7名董事组成，包括2名执行董事、2名非执行董事及3名独立非执行董事[44] - 区立华先生69岁，2016年5月24日获委任为董事，6月24日调任非执行董事[52] - 关焕民先生66岁，2017年2月23日获委任为独立非执行董事[54] - 胡健生先生43岁，2023年11月1日获委任为独立非执行董事[56] - 杨志辉先生75岁，2021年3月5日获委任为独立非执行董事[59] - 王汉强先生66岁，1997年9月加入集团任建筑地盘控制员，为集团工程总监[60] - 邓铭禧先生于2016年6月23日获委任为公司合规主任，负责集团合规事项[48] - 邓铭禧先生、区凤怡女士及关焕民先生将在应届股东周年大会上轮席退任，并符合资格且愿意膺选连任[81] - 董事会由七名董事组成，非执行董事及独立非执行董事人数合共超董事会成员70.0%以上[131] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[121] - 邓兴强先生担任主席兼行政总裁，董事会认为权力保持适当平衡[140] - 董事会设立审核、薪酬及提名三个委员会[141] - 董事委员会书面职权范围刊登于联交所及公司网站[142] - 审核委员会于2017年2月23日设立，2025财年举行两次会议，成员出席率100%[143][144] - 薪酬委员会于2017年2月23日设立，2025财年举行一次会议，成员出席率100%[145][147][149] - 提名委员会于2017年2月23日设立，2025财年举行一次会议，成员出席率100%[150][151][152] - 执行董事与公司订立服务合约，初步固定年期3年，可自动续任3年，可提前3个月书面通知终止[156] - 非执行董事及独立非执行董事与公司订立委任函，初步固定年期3年，可自动续任3年，可提前1个月书面通知或公司立即书面通知终止[156] - 每届股东周年大会上，当时三分之一的董事（人数非三的倍数时取最接近但不少于三分之一的人数）轮席告退，每名董事至少每三年轮席告退一次[157] - 2025财年，薪酬在0至100万港元的高级管理层（董事除外）有2人[159] - 执行董事实行薪酬待遇参考角色、职责、资历、行业经验及现行市况，非执行董事薪酬主要为董事袍金[159] - 提名委员会根据集团面临挑战、机会、业务发展及需求，重选及委任董事并向董事会推荐[155] - 余子敖于2021年9月1日获委任为公司秘书，2025财年接受不少于15小时专业培训[166] - 2024年股东周年大会于8月26日举行，全体董事出席率100%[168] 公司治理与合规 - 2025财年公司维持GEM上市规则规定的足够公众持股量[114] - 2025财年公司拥有至少三名独立非执行董事，符合GEM上市规则[133] - 2025财年各董事接受持续专业发展课程，培训类别为A及B[134] - 公司为董事及高级职员责任安排适当保险保障，由董事会按年度审核[135] - 董事会预定每年举行四次会议，2025财年举行三次会议[136][137] - 2025财年董事会审阅多元化政策，认为达到政策目标[138] - 2025年3月31日，公司董事由六名男性及一名女性组成[138] - 2025年3月31日，公司有32名雇员，30名（约94%）为男性，2名（约6%）为女性[139] - 2025财年审核委员会会议审议集团年度综合财务报表、中期及季度报告等[144] - 2025财年薪酬委员会会议厘定执行董事薪酬政策等[147] - 2025财年提名委员会会议审查董事会结构、规模及组成等[151] - 2025年6月20日审核委员会会议审议综合财务报表并建议提呈董事会[144] - 2025年6月20日薪酬委员会会议考虑董事及高级管理层薪酬事项[149] - 2025年6月20日提名委员会会议评估独立董事独立性并推荐重新委任退任董事[152] - 2025财年无有关购股计划重大事宜需薪酬委员会审阅或批准[148] - 公司制定并采用风险管理程序，定期及最少每年进行内部控制评估[164] - 2025财年，董事会认为集团的风险管理及内部控制系统充分有效[164] - 董事会负责集团的风险管理及内部控制系统，监督管理层设计、实施及监察该系统[163] - 持有公司

全球经济形势 - 2024年全球GDP增速约3.1%，低于疫情前水平[15] - 2024年美国全年GDP增速约2.5%，消费与就业市场支撑增长，但高利率抑制企业投资[15] - 2024年欧元区经济增速仅0.7%，德国等工业大国陷入技术性衰退[15] - 2024年中国经济增速放缓至5%左右，政府加大财政刺激但效果有限[17] - 2024年印度及越南等新兴市场的经济增长超6%，受供应链转移和制造业投资推动[17] - 2024年美欧CPI降至3 - 4%，全球通胀从2022 - 2023年高点回落[17] - 2024年美联储年中启动降息，全年共降息2 - 3次[17] - 2024年欧洲央行跟进降息但步伐谨慎，因服务业通胀顽固[17] - 2024年3月日本结束负利率政策，开启缓慢加息周期，日圆贬值压力未解[17] - 2024年全球贸易量增速仅2.5%，低于历史均值[20] - 全球可再生能源投资首超1万亿美元，但化石能源需求仍强[20] - 2024年全球经济缓慢复苏，通胀持续缓解，贸易温和回升，但面临地缘政治风险升级、保护主义抬头等挑战[53] - 2024年底，全球公共债务预计超100万亿美元，占全球GDP的93%，债务积累风险高[53] - 经合组织预测2024年全球经济增长3.2%，2025年和2026年稳定在3.3%[54] - 新兴亚洲经济体将是2025 - 2026年全球经济增长主要贡献者，中国在全球贸易中份额将进一步增加[54] - 美国经济在“超预期增长模式”下保持增长，尽管招聘活动放缓，但消费支出强劲，IMF预测2024年美国是G7中经济表现最佳的发达国家[55] - 经合组织预测2024年全球经济增长3.2%，2025年和2026年增速均稳定在3.3%[56] - 中国2024年GDP增长率为5%，符合官方目标[58][60] 各地区经济表现 - 2024年香港经济温和增长，实质本地生产总值继2023年增长3.2%后，2024年进一步增长2.5%，政府财政赤字飙升至1000亿港元[59][60] - 香港放債業務法定利率上限为48%，推定敲詐性利率为36%（实际年利率）[26] - 香港智能手机用户超700万，市场趋于饱和[33][35] - 香港智能手机换机频率从过去1.5 - 2年延长至3年以上[33][35] - 2024年香港5G用户占比达70%，推动云游戏、AR/VR等应用需求[33][35] - 香港放債業務在经济波动、高利率环境及金融科技发展下，呈现“挑战与机遇并存”格局[23][24] - 香港中小企在经济不确定性下更难获传统贷款，替代融资需求上升[26] - 香港放債業務坏账率上升，资金成本高企，面临替代融资竞争[32][34] - 香港手机电商市场线上销售占比约40%，高于实体店[37] - 香港手机电商市场进入“存量竞争”阶段，增长依赖新技术等趋势，商家需解决假冒产品等问题[39][42] 行业发展情况 - 中国补习行业进入“合规化 + 转型探索”新阶段，学科培训时代结束，但素质教育等孕育新机会[40][48] - 中国补习行业面临政策不确定性、家长支付能力下降、师资流动性大等挑战[51] 公司业务结构 - 2024年集团包括放债业务和互联网业务（电子商务和互联网教育服务）两个附属集团[62][65] - 放债业务子公司友邦信贷有限公司（TCL）为有良好记录的实体提供贷款，香港基本利率维持在5.25%[63][66] - 电子商务子公司“VTZero”自2022年下半年起聚焦B2B业务，2024年因iPhone市场份额下降该业务收入减少[67] - 提供在线课后辅导服务的子公司京師沃學(北京)教育科技有限公司自2021年7月暂停运营，湖州公司已持有其90%股权，剩余10%股权转移完成后有望恢复业务[68] 财务数据关键指标变化 收入和利润（同比环比） - 放債業務2024年收入約為人民幣1830萬元，較2023年的約人民幣2040萬元減少約10.4%[72][75] - 2024年電子商務業務收入約為人民幣7500萬元，較2023年的約人民幣9120萬元減少約17.8%[80][83] - 2024年互聯網教育服務無收入，該業務正進行重組[81][83] - 2024年毛利约為人民幣1930萬元，毛利率约20.7%（2023年：毛利约人民幣2270萬元，毛利率约20.3%）[86] - 2024年其他淨虧損約為人民幣70萬元，2023年其他淨收益約為人民幣330萬元[87] - 2024年貿易、貸款及其他應收款項減值損失撥回約人民幣430萬元（2023年：撥回約人民幣1660萬元）[88] - 2024年销售成本约7390万元，较2023年的约8890万元减少约16.8%[89] - 2024年毛利约1930万元，2023年约2270万元；2024年毛利率约20.7%，2023年约20.3%[90] - 2024年其他亏损净额约70万元，2023年其他收益净额约330万元[91] - 2024年亏损约4490万元，2023年亏损约2290万元（重列）；2024年每股亏损约0.90分，2023年约0.53分（重列）[104][108] 成本和费用（同比环比） - 2024年销售成本从2023年的约人民币8890万元降至约人民币7390万元，減少约16.8%[85] - 2024年行政开支约3060万元，较2023年的约2700万元增加约13.1%[94][98] 其他财务数据 - 2024年末银行结余及现金约2650万元，2023年约3230万元[106][110] - 2024年末权益总额约8180万元，2023年约12050万元（重列）；2024年末未偿还承兑票据约1.884亿元，2023年约1.983亿元（重列）[111][116] - 2024年末集团抵押账面价值约690万元的建筑物（2023年约700万元），抵押香港主板上市公司发行的账面价值为零的证券（2023年约880万元）及约830万元银行存款（2023年约520万元）[115] - 2024年末集团资产负债率约53%，2023年为48%（重列）[115] - 2024年12月31日，集团质押账面价值约690万元人民币的楼宇，为账面价值合共约1.854亿元人民币的承兑票据作担保，2023年分别约为700万元和1.915亿元[120] - 2024年12月31日，集团质押账面价值为零元的香港主板上市公司发行的证券及约830万元人民币银行存款，为账面价值约280万元人民币的借款作担保，2023年分别约为880万元、520万元和270万元[120] - 2024年12月31日，集团资产负债比率约为53%，2023年经重列后为48%[120] 法律诉讼与票据情况 - 2022年2月15日，VT Zero收到传讯令状，原告索赔约2623万港元未付货品销售所得款净额、约3693万港元逾期汇款、约0.4港元未售出货品协定买断价格及退回货品、利息和费用[123][126] - VT Zero认为经计及退款/退货后应付净额仅约572.4万港元，逾期汇款年利率109.5%为不可执行罚款[124][126] - 2023年6月，法庭驳回原告针对VT Zero的临时付款及所有权禁制令申请，审理定于2026年7月初进行[127][131] - 2015年11月9日，公司发行本金总额2.136亿港元、年利率2%的承兑票据PN1，后多次延期，实际利率为9.89%[130][132][134][139] - 2018 - 2020年，公司发行四份本金各5500万港元的无息承兑票据PN2 - PN5，实际利率分别为13.36%、9.78%、9.78%和15.36%[136][139] - 后续一系列关于承兑票据PN1 - PN5的转让、延期、利率调整、本金偿还、修订等情况[137][138][140][141][142][144][148][149][150][151][152][153][155][156][157][158][160][161][163][164][165][166][167][168][169][172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][182] 关联交易情况 - 2024年年报综合财务报表附注38披露的所有关联方交易构成上市规则第14A章下关连交易，但均获豁免股东批准、年度审核和披露要求[196] - 2024年年报综合财务报表附注38的关联方交易均构成公司关联交易，已获豁免相关规定，公司遵守规则[199] 未来业务计划与行动 - 公司2024年努力争取业务生存和增长，未来将探索改进运营方法，寻找商机，多元化收入来源[49] - 2025年2月9日，公司子公司以1.205334亿港元代价收购目标公司100%已发行股份，代价增幅不超4000万港元[197][200] - 2025年4月10日，公司子公司向借款人分别提供150万港元和250万港元贷款[198]

收入和利润（同比环比） - 公司截至2025年3月31日年度收益为94,448千港元，2024年为81,903千港元，同比增长15.32%[6] - 公司截至2025年3月31日年度毛利为45,722千港元，2024年为41,941千港元，同比增长8.99%[6] - 公司截至2025年3月31日年度除所得税前溢利为10,108千港元，2024年为8,210千港元，同比增长23.12%[6] - 公司截至2025年3月31日年度年度溢利及全面收益总额为9,191千港元，2024年为7,790千港元，同比增长17.98%[6] - 公司截至2025年3月31日年度本公司权益股东应占年度溢利及全面收益总额为9,460千港元，2024年为7,855千港元，同比增长20.43%[6] - 公司截至2025年3月31日年度每股基本及摊薄盈利为1.18港仙，2024年为0.98港仙，同比增长20.41%[6] - 2025年客户合约收益为94,292千港元，2024年为81,747千港元[20] - 2025年客户A收益为18,608千港元，客户B为9,743千港元；2024年客户B收益为10,453千港元，客户C为9,228千港元[21] - 2025年医疗耗材收益58,646千港元，医疗设备31,657千港元，医疗器械1,672千港元；2024年分别为54,985千港元、22,899千港元、1,756千港元[22] - 2025年提供维修服务收益2,317千港元，2024年为2,107千港元[22] - 2025年银行利息收入1,615千港元，2024年为1,661千港元[22] - 2025年政府补助中创新及科技基金研究人才中心补贴492,000港元，投资研发现金回赠计划补贴481,000港元，企业支持计划补贴450,000港元；2024年分别为720,000港元、无、1,712,000港元[23] - 2025年按公平值计入损益的非上市股本证券公平值亏损1,529,000港元，2024年为421,000港元[25] - 2025年其他投资公平值变动收益83千港元，2024年亏损269千港元[25] - 2025年汇兑收益净额798千港元，2024年亏损220千港元[25] - 2025年公司拥有人应占年度溢利9460千港元，2024年为7855千港元，已发行普通股加权平均数均为800000千股[30] - 集团收益由2024年约81,900,000港元增加约15.3%至2025年约94,400,000港元[45] - 集团毛利由2024年约41,900,000港元增加约3,800,000港元或9%至2025年约45,700,000港元，毛利率由2024年约51.2%减至2025年约48.4%[46] - 截至2025年3月31日年度，晋晖科技无收益并录得亏损158,000港元，若合并于财政年初进行，集团收益及溢利分别为94,538,000港元及8,999,000港元[40] - 集团溢利由2024年约7,800,000港元增加约1,400,000港元至2025年约9,200,000港元[50] 成本和费用（同比环比） - 公司截至2025年3月31日年度收益成本为48,726千港元，2024年为39,962千港元，同比增长21.93%[6] - 公司截至2025年3月31日年度行政及其他经营开支为37,785千港元，2024年为35,354千港元，同比增长6.88%[6] - 公司截至2025年3月31日年度财务成本为208千港元，2024年为106千港元，同比增长96.23%[6] - 公司截至2025年3月31日年度所得税开支为917千港元，2024年为420千港元，同比增长118.33%[6] - 2025年已出售存货账面价值47903千港元，存货拨备823千港元，总计48726千港元，2024年分别为39673千港元、289千港元和39962千港元[26] - 2025年物业、厂房及设备折旧746千港元，使用权资产折旧2889千港元，2024年分别为617千港元和3999千港元[26] - 2025年雇员成本24031千港元，2024年为21165千港元[26] - 2025年财务成本（租赁负债利息）208千港元，2024年为106千港元[26] - 2025年研发开支3926千港元，2024年为4080千港元[26] - 2025年所得税开支917千港元，2024年为420千港元，香港利得税税率16.5%，符合条件实体首2000000港元按8.25%征税[27] - 行政及其他经营开支由2024年约35,400,000港元增加约2,400,000港元或6.9%至2025年约37,800,000港元[47] - 截至2025年3月31日年度，所得税开支约为1,000,000港元（2024年：约400,000港元）[49] - 2025年3月31日集团共有47名雇员，较2024年增加1名；截至2025年3月31日止年度，集团员工成本约为2400万港元，较2024年约2120万港元有所增加[64] 其他财务数据 - 2025年非流动资产为10,552千港元，2024年为10,300千港元[7] - 2025年流动资产为121,640千港元，2024年为104,195千港元[7] - 2025年流动负债为18,695千港元，2024年为11,219千港元[7] - 2025年流动资产净值为102,945千港元，2024年为92,976千港元[7] - 2025年总资产减流动负债为113,497千港元，2024年为103,276千港元[7] - 2025年非流动负债为2,054千港元，2024年为0千港元[7] - 2025年资产净值为111,443千港元，2024年为103,276千港元[7] - 2025年公司拥有人应占权益为110,786千港元，2024年为103,326千港元[7] - 2025年非控股权益为657千港元，2024年为 - 50千港元[7] - 2025年权益总额为111,443千港元，2024年为103,276千港元[7] - 2025年贸易应收款项净额25317千港元，其他应收款项986千港元，按金及预付款项5990千港元，总计32293千港元，扣除非流动部分后为31615千港元，2024年为18203千港元[31] - 截至2025年末和2024年末，贸易应收款项（净额）分别为25,317千港元和13,943千港元[32] - 截至2025年末和2024年末，贸易及其他应付款项分别为13,929千港元和9,404千港元[32] - 截至2025年末和2024年末，法定普通股股份数目均为8,000,000,000股，金额均为80,000千港元；已发行及缴足普通股股份数目均为800,000,000股，金额均为8,000千港元[34] - 截至2025年末和2024年末，以客户为受益人而发出的履约保证总额分别为1,365千港元和1,192千港元[34] - 2025年3月31日，流动资产约为121,600,000港元（2024年：约104,200,000港元），流动负债约为18,700,000港元（2024年：约11,200,000港元）[52] - 2025年3月31日集团现金及银行结余总额约为60,200,000港元（2024年：约60,000,000港元），贸易应收款项约为25,300,000港元（2024年：约13,900,000港元）[53] - 2025年3月31日集团资产负债比率为零，与2024年持平[54] - 2025年3月31日公司已发行股本为800万港元，已发行普通股数目为8亿股，每股面值0.01港元[55] - 2025年及2024年3月31日，集团并无在银行存放质押银行存款以获取银行融资[63] - 2025年3月31日，集团并无重大资本承担、重大投资、重大或然负债，与2024年情况相同[56][60][61] 会计准则相关 - 2024年4月1日生效的经修订香港财务报告准则会计准则对公司综合财务报表无重大影响[13] - 已颁布但未生效的新订及经修订香港财务报告准则会计准则，公司有意于生效当日应用[14] - 香港财务报告准则第28号（修订本）等准则将于2025年1月1日或之后开始的年度期间生效[15] - 香港财务报告准则第10号等准则将于2026年1月1日或之后开始的年度期间生效[15] - 香港财务报告准则第19号等准则将于2027年1月1日或之后开始的年度期间生效[15] - 除香港财务报告准则第18号外，应用未生效准则及修订本后公司业绩及财务状况预计不受重大影响[16] - 香港财务报告准则第18号取代香港会计准则第1号，对损益表呈列引入新规定[17] - 香港财务报告准则第18号要求将损益表内收入及开支分类为五类并呈列两个新界定小计项目[17] - 香港财务报告准则第18号及其他准则相应修订于2027年1月1日或之后开始的年度期间生效，可提早采用[17] - 公司正分析香港财务报告准则第18号新规及评估其对综合财务报表呈列及披露的影响[17] 业务线表现 - 2025年医疗耗材收益58,646千港元，医疗设备31,657千港元，医疗器械1,672千港元；2024年分别为54,985千港元、22,899千港元、1,756千港元[22] - 2025年提供维修服务收益2,317千港元，2024年为2,107千港元[22] - 2025年和2024年医疗仪器租赁租金收入均为156千港元[22] 收购事项 - 2025年2月6日，公司收购晋晖科技40%股权，收购完成后股权由20%增至60%，收购代价为100美元（约1,000港元）[36] - 晋晖科技收购事项日期可识别资产及负债公平值中，现金及银行结余为2,455千港元，应付账款及应计费用为 - 15千港元，可识别资产总值净值为2,440千港元[37] - 分阶段收购中，收购40%权益代价为1千港元，非控股权益为976千港元，先前持有20%权益于收购日期公平值为488千港元，收购可识别净资产于收购日期公平值为2,440千港元，议价购买收益为 - 975千港元[38] - 收购事项中，已付现金代价为 - 1千港元，所收购现金及银行结余为2,455千港元，计入投资活动所得现金流量的现金及现金等价物流入净额为2,454千港元[39] - 本年度集团向Techmetics Solutions Pte. Ltd收购晋晖科技额外40%股权，代价为100美元，录得议价购买收益约97.5万港元[59] 管理层讨论和指引 - 据董事评估，银行不大可能就有关担保合约的损失向公司申索，管理层预期该等担保不会对财务报表造成重大影响[35] - 董事会致力于维持健全的企业管治，认为高水准企业管治对集团至关重要[69] - 截至2025年3月31日财政年度，集团除企业管治守则第C.2.1条外遵守所有守则条文，主席由行政总裁黄碧君兼任[70] - 2025年3月14日梅伟琛辞任，公司不符合GEM上市规则部分条款；6月1日赵㠶华获委任，公司重新符合相关规则[72] 其他重要内容 - 股份发售实际所得款项净额约为3120万港元，招股章程披露的估计所得款项净额约为3310万港元，两者差异190万港元已按招股章程所述方式调整[65] - 截至2025年3月31日，开发自有品牌自主移动机器人解决方案的所得款项未动用金额从2024年3月31日的0.4百万港元变为0[66] - 本年度公司或其附属公司无购买、出售或赎回公司任何上市证券[68] - 公司将于2025年9月5日举行股东周年大会[76] - 为确定获派中期股息资格，2025年7月16 - 18日暂停办理股份过户登记手续，记录日期为7月18日[77] - 为确定出席股东周年大会并表决资格，2025年9月2 - 5日暂停办理股份过户登记手续[78] - 集团本年度捐款约900,000港元[79] - 董事会于2018年3月1日成立审核委员会，其书面职权范围刊于联

财务数据关键指标变化 - 放債業務2024年收入約1830萬元人民幣，較2023年的2040萬元減少約10.4%，原因是貸款申請數量及新貸款金額減少[74][77] - 電子商務業務2024年收入約7500萬元人民幣，較2023年的9120萬元減少約17.8%，因翻新二手iPhone需求減少[82][85] - 互聯網教育服務自2024年起無收入，其附屬公司正進行業務重組[83][85] - 集團銷售成本2024年約7390萬元人民幣，較2023年的8890萬元減少約16.8%，因放債和互聯網業務收入下降[87] - 集團2024年毛利約1930萬元人民幣（2023年：2270萬元），毛利率約20.7%（2023年：20.3%）[88] - 集團2024年其他淨虧損約70萬元人民幣（2023年：淨收益330萬元），差異因本票注銷和修改的損益[89] - 2024年貿易、貸款及其他應收款項減值損失撥回約430萬元人民幣（2023年：1660萬元）[90] - 2024年行政开支约为3060万元，较2023年的2700万元增加约13.1%[96][100] - 集團2024年公司亏损约为4490万元，2023年亏损约为2290万元（经重列）；2024年每股亏损约为0.90分，2023年约为0.53分（经重列）[106][110] - 2024年末银行结余及现金约为2650万元，2023年约为3230万元[108][112] - 2024年末权益总额约为8180万元，2023年约为12050万元（经重列）；2024年末未偿还承兑票据约为18840万元，2023年约为19830万元（经重列）[113][118] - 2024年末公司资产负债率约为53%，2023年为48%（经重列）[117] 各条业务线表现 - 2024年公司及其附属公司包括放债业务和互联网业务（电子商务和互联网教育服务）两个分部[64][67] - 放债业务子公司友邦信贷有限公司（TCL）根据香港法例从事业务，香港基本利率维持在5.25%[65][68] - TCL主要提供首次按揭物业贷款，客户贷款组合信誉良好，为集团带来稳定收入[66][68] - 电子商务子集团“VTZero”自2022年下半年起聚焦B2B业务，2024年因iPhone市场份额下降该业务收入减少[69] - 提供在线课后辅导服务的子公司京师大沃学自2021年7月暂停运营，湖州公司已持有其90%股权，剩余10%股权转移完成后有望恢复业务[70] - 2024年12月31日，TCL有18名借款人，貸款期限1至30年，規模76萬港元至4300萬港元，五大借款人應收貸款佔總額約56.2%，平均實際年利率6%至18%（2023年：6%至24%）[75][77] - 無抵押應收貸款2024年總額695.6萬元人民幣（2023年：1361.4萬元），部分授予董事的貸款屬關連交易但獲豁免申報及公告[79][80][84] - 2024年12月31日，有抵押應收貸款賬面值2.04265億元人民幣（2023年：2.03548億元），抵押品質量無重大變化，未確認虧損撥備[81][84] 管理层讨论和指引 - 公司2024年努力争取业务生存和增长，未来将探索业务运营方法，寻找商机，提升股东价值[52] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司股份自2025年4月1日上午九时正起暂停买卖，申请自2025年6月23日上午九时正起恢复买卖[3] - 吕永超先生于2024年9月2日辞任执行董事[7][9] - 陈化北博士于2024年7月2日辞任执行董事[7][9] - 冼国威先生于2024年5月20日辞任公司秘书和财务总监[7][9] - 张永乐先生于2024年5月20日暂时获委任公司秘书，并于2024年10月16日获正式委任[7][9] - 张永乐先生于2024年10月16日获委任授权代表[8][9] - 公司股份代号为香港联交所1020[2][13][14] - 2024年全球GDP增速约3.1%，低于疫情前水平，发达经济体增长疲软，新兴市场相对强劲[17] - 2024年美国全年GDP增速约2.5%，消费与就业市场支撑增长，但高利率抑制企业投资[17] - 2024年欧元区经济增速仅0.7%，德国等工业大国陷入技术性衰退[17] - 2024年中国经济增速放缓至5%左右，新兴市场如印度和越南经济增长超6%[19] - 美欧CPI从2022 - 2023年高点降至3 - 4%，2024年中美联储启动降息，全年降息2 - 3次[19] - 2024年全球贸易量增速仅2.5%，低于历史均值[22] - 全球可再生能源投资首超1万亿美元，中国电动车品牌占全球市场60%[22] - 香港放債業務法定利率上限为48%，推定敲詐性利率为36%（有效年利率）[28] - 香港智能手机用户超700万，市场趋于饱和，2024年5G用户占比70%[35] - 香港智能手机更换周期从之前的1.5 - 2年延长至超3年[35] - 经济放缓使放債業務借款人还款能力恶化，坏账率上升[34][36] - 美息维持高位，放債業務融资成本压力大，尤其非银行背景财务公司[34][36] - 虚拟银行提供低息贷款，与放債業務抢夺优质客户[34][36] - 香港手机线上销售占比约40%，高于实体店[39] - 2024年全球经济缓慢复苏，通胀持续缓解，贸易温和回升，但面临地缘政治风险升级、保护主义抬头等挑战[55] - 2024年底，全球公共债务预计超100万亿美元，占全球GDP的93%，债务积累风险高[55] - 经合组织预测2024年全球经济增长3.2%，2025年和2026年稳定在3.3%[56] - 2025 - 2026年亚洲新兴经济体将是全球经济增长主要贡献者，中国在全球贸易中份额将进一步增加[56] - 美国经济在“超预期增长模式”下保持增长，2024年消费者支出强劲，但借贷成本高抑制住房和制造业发展[57] - 中国补习行业进入“合规化 + 转型探索”新阶段，政策可能边际放松但全面放开可能性低[42][48] - 中国补习行业面临政策不确定性、家长支付能力下降、师资流动性大等挑战[53] - 2022年2月15日，VT Zero收到传讯令状，原告索赔约2623万港元未付货品销售所得款净额、约3693万港元逾期汇款、约0.4港元未售出货品协定买断价格及退回货品、利息和费用[125][128] - VT Zero认为经计及退款/退货后应付净额仅约572.4万港元，逾期汇款为年利率109.5%的不可执行罚款[126][128] - 2023年6月，法庭驳回原告针对VT Zero的临时付款及所有权禁制令申请，审理定于2026年7月初进行[129][133] - 2015年11月9日，公司发行本金总额2.136亿港元、年利率2%的承兑票据PN1，后多次延期，实际利率为9.89%[132][134][136][141] - 2018 - 2020年，公司发行四份本金各5500万港元的无息承兑票据PN2 - PN5，实际利率分别为13.36%、9.78%、9.78%和15.36%[138][141] - 2020年9月25日和12月4日，PN2 - PN5转让给卖方全资拥有的公司，PN2 - PN4到期日延至2022年4月1日，自2020年12月4日起利率改为1%[139] - 2021年6月30日，所有承兑票据持有人同意将PN1 - PN5到期日延至2023年3月31日，PN5自该日起年利率改为1%[140] - 2020年9月25日及12月4日，PN2至PN5转让/出让予Win All及Wide Select，PN2至PN4到期日延长至2022年4月1日，利率自2020年12月4日起修订为1%[142] - 2021年6月30日，PN1至PN5到期日延长至2023年3月31日，PN5年利率自该日起改为1%[142] - 2021年，PN持有人赎回部分PN1本金，余下本金总额为1.71416亿港元[143][145] - 2021年12月31日，公司与PN持有人订立修订契据，转让承兌票據，本金及利息总额分别约为3.68902亿港元及966.3万港元，新PN1及新PN2本金分别为2.08208亿港元及1.83208亿港元，两者实际利率均为15.68%[144][146][147] - 2019年11月9日至2021年12月31日，承兌票據名义利息获免除，PN1及PN2公平值约等于本金，按15.68%实际年利率计算[150][154] - 2022年5月27日，公司与PN1持有人订立认購協議，以1.4亿港元认购可换股优先股，通过抵销PN1部分本金偿付[151][154] - 2022年12月31日，公司与PN持有人订立修订契据，延长原PN到期日及修订条款，202212 PN1及PN2本金分别为6820.8万港元及1.83208亿港元，利率均为4%，实际利率均为23.72%[152][154][157] - 202212 PN1及PN2公平值与本金额相若，按23.72%实际年利率计算[158][160] - 2024年7月12日，公司签立额外修订契据，延长PN到期日及修订条款[159][160] - 修订同时，公司部分偿还202212 PN2本金1600万港元，202212 PNs与202407 PNs公平值差额约993.7万港元于2024年损益中确认[162] - 公司偿还202212 PN2部分本金1600万港元，202212 PN与202407 PN差额993.7万港元（等于人民币917.9万元）于2024年损益中确认[163] - 202407 PN1本金6820.8万港元，202407 PN2本金16720.8万港元，利率均为每年6%，实际利率均为每年16.69%，利息按季度支付，到期日均为2026年1月1日[165] - 2024年9月10日公司偿还PN1部分本金2400万港元，未偿还结余从6820.8万港元减至4420.8万港元[166][167] - 202409 PN1本金4420.8万港元，利率每年6%；202410 PN1本金4420.8万港元，利率每年8%；202410 PN2本金16720.8万港元，利率每年8%，实际利率均为每年16.69%，利息按季度支付，到期日均为2026年1月1日[168] - 经修订现金流量按16.69%贴现的现值与现有负债余下合约现金流量现值相比，差额少于10%，不属清偿事件，条款修订致亏损约744.4万港元（等于人民币687.6万元）于2024年损益中确认[169][170][171] - 2024年12月31日，已向PN3持有人发行本金250万港元（等于人民币235.9万元）的承兌票據，2023年为750万港元（约人民币673.9万元），2024年12月8日年利率由3%增至6%，到期日为发行日起2个月[174][175][177][178] - 2024年7月16日公司发行本金60万港元的PN4，2024年9月15日到期，月单利率1.5%（等于年利率18%），2024年12月31日未清偿，账面价值60万港元（等于人民币56.6万元），由人民币828.1万元银行存款担保[176][179] - 2024年公司将PN3、PN5转让给独立第三方，本金共300万港元，后与该方相互抵销协议，抵销总额553.9万港元（等于人民币511.7万元）[180][181][182] - PN4于2024年12月31日到期未清偿，账面价值600,000港元（相当于人民币566,000元），由部分银行存款人民币8,281,000元作抵押[183] - 2024年度公司向独立第三方转让本金3,000,000港元的承兑票据，抵銷總額合計為5,539,000港元（相当于人民币5,117,000元），包括本金5,500,000港元（相当于人民币5,081,000元）及应计利息39,000港元（相当于人民币36,000元）[183][184] - 2022年5月27日公司与认购人订立协议，有条件同意配发及发行933,333,000股可换股优先股，总代价140,000,000港元，认购价约每股0.15港元[186][188] - 2024年12月31日止年度，96,000,

收入和利润（同比环比） - 2025年收益为68,616千港元，2024年为85,617千港元，同比下降约19.86%[4] - 2025年毛利为38,486千港元，2024年为48,533千港元，同比下降约20.70%[4] - 2025年经营溢利为10,922千港元，2024年为18,082千港元，同比下降约39.60%[4] - 2025年本公司拥有人应占溢利为9,433千港元，2024年为15,455千港元，同比下降约39.09%[4] - 2025年每股基本及摊薄盈利为0.94港仙，2024年为1.55港仙，同比下降约39.35%[4] - 2025年公司来自外部客户总收益为6.8616亿港元，2024年为8.5617亿港元，同比下降20%[25][28][29] - 2025年所得税开支为1289万港元，2024年为2493万港元，同比下降48%[32] - 公司2025年收益约6860万港元，2024年约8560万港元，减少约1700万港元或19.9%，主要因综合LED照明解决方案服务收益减少[41][49] - 2025年公司拥有人应占溢利约940万港元，2024年约1550万港元，减少主要因2025年毛利减少[41] - 2025年基本每股盈利0.94港仙，2024年1.55港仙[35] - 销售成本从2024年约3710万港元降至2025年约3010万港元，减少约700万港元或18.9%[50] - 毛利从2024年约4850万港元降至2025年约3850万港元，减少约1000万港元或20.6%，毛利率从约56.7%降至约56.1%[51] - 除所得税开支前溢利从2024年约1790万港元降至2025年约1070万港元，减少约720万港元或40.2%[56] - 年内溢利从2024年约1550万港元降至2025年约940万港元[57] 成本和费用（同比环比） - 2025年租赁负债利息为200万港元，2024年为134万港元；确认存货成本2025年为2.3176亿港元，2024年为2.9368亿港元[30] - 2025年香港利得税本年度为752万港元，中国企业所得税本年度为600万港元；2024年香港利得税本年度为1053万港元，中国企业所得税本年度为1656万港元[32] 各条业务线表现 - 公司主要从事销售LED照明装置及影音系统等业务[6] - 2025年销售LED照明装置收益为5.3216亿港元，2024年为4.9501亿港元；综合LED照明解决方案服务2025年为8552万港元，2024年为2.8818亿港元[28][29] - 2024年客户A贡献收益1.6335亿港元，客户B贡献收益8647万港元，2025年均低于集团收益10%[26] - 2025年销售LED照明装置收益5320万港元，占比77.6%；2024年4950万港元，占比57.8%，增加约7.5%[42][44] - 2025年综合LED照明解决方案服务收益850万港元，占比12.4%；2024年2880万港元，占比33.6%，减少约70.5%[42][45] - 2025年LED照明系统咨询及维护服务收益530万港元，占比7.7%；2024年460万港元，占比5.4%，增加约15.2%[42][46] - 2025年销售影音系统收益40万港元，占比0.6%；2024年60万港元，占比0.7%[42][47] - 2025年销售三维打印材料及提供三维打印服务收益120万港元，占比1.7%；2024年210万港元，占比2.5%，减少因需求减少[42][48] 各地区表现 - 2025年香港地区来自外部客户收益为8030万港元，中国为4.3101亿港元，亚洲（除香港、中国及日本）为1.6514亿港元，其他地区为971万港元[25] - 2024/25年度公司约62.8%的销售源自中国市场，认为中国内地奢侈品牌市场需求乐观[81] 管理层讨论和指引 - 公司预计未来采纳新订或经修订香港财务报告准则及香港会计准则不会对业绩产生重大影响[18] - 多项准则修订本生效时间不同，2025年1月1日、2026年1月1日、2027年1月1日或其后开始之年度期间生效，部分生效日期待定[19] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年非流动资产为16,892千港元，2024年为10,054千港元，同比增长约68.01%[5] - 2025年流动资产为98,297千港元，2024年为105,913千港元，同比下降约7.19%[5] - 2025年流动负债为13,525千港元，2024年为23,852千港元，同比下降约43.21%[5] - 2025年资产净值为100,361千港元，2024年为91,179千港元，同比增长约10.07%[5] - 2025年指定非流动资产为1.6892亿港元，2024年为1.0054亿港元，同比增长68%[25] - 2025年贸易及其他应收款项总额5603000港元，2024年7347000港元[38] - 2025年贸易及其他应付款项总额8008000港元，2024年11289000港元[40] - 2025年流动比率为7.3，2024年为4.4；速动比率2025年为7.0，2024年为4.2[60] - 2025年3月31日现金及银行结余中，港元为2220万港元（2024年为6180万港元），人民币为2340万港元（2024年为2670万港元），美元为3390万港元（2024年为330万港元）[63] - 2025年3月31日集团无银行借贷，资产负债比率为零[59][67] - 2025年资本开支约770万港元（2024年约400万港元），无收购无形资产[74] - 2025年3月31日集团有66名雇员（2024年66名），雇员福利开支总额约2660万港元（2024年约2520万港元）[76] - 董事会不建议派发2025年末期股息（2024年为零港元）[58] - 2025年1月17日公司全资附属公司以1.395亿日元（约683.55万港元）收购日本两处物业，2月28日完成收购[77] - 截至2025年3月31日，首次公开发售筹集所得款项净额3470万港元已悉数动用，包括设立工厂1060万港元、招聘员工430万港元等[79] - 截至2025年3月31日止年度及公告日期，公司应用GEM上市规则附录C1企业管治守则，惟偏离守则条文第C.2.1条[82] - 截至2025年3月31日止年度，全体董事遵守交易必守标准及公司有关董事证券交易行为守则[83] - 截至2025年3月31日止年度及公告日期，公司或附属公司无购买、出售、赎回或注销公司上市证券[84] - 2017年12月22日公司股东批准通过及有条件采纳购股计划，此后未授出购股[85][86] - 公告日期公司具有GEM上市规则规定至少25%已发行股份的足够公众持股量[87] - 审计委员会已审阅集团截至2025年3月31日止年度的年度业绩[89] - 富睿玛泽会计师事务所有限公司确认初步公告所列数字与集团综合财务报表初稿数额一致，但未发出核证[90] - 公告日期为2025年6月20日[92] - 董事会包括2名执行董事和3名独立非执行董事[92] - 公告将在港交所网站登载最少七日[92] - 公告也将在公司网站www.ims512.com登载[92]

财务数据关键指标变化 - 公司核数师对截至2024年3月31日止年度综合财务报表作出不发表意见[3] - 来自前主席Fu先生及其妻子Li女士约9828.6万港元免息借款还款期延至2028年7月31日[4] - 一名关连人士约3694.9万港元无息借款还款期延至2028年7月31日[4] - 成功配售3.7亿股配售股份，所得款项净额约510万港元[4] - 配售所得款项净额约400万港元（78.43%）用作偿还集团债务[4] - 配售所得款项净额约110万港元（21.57%）用作补充集团营运资金[4] - 年内以无抵押及免息方式取得及动用约920万港元董事信贷用作营运资金及业务开支[4] 各条业务线表现 - 公司为金融从业人员及金融机构搭建金融服务平台，年内无违规罚款及重大现金流出[4] 管理层讨论和指引 - 2025年2月在香港开设一间新的中式餐厅[5] - 公司将在内地及亚洲发掘其他餐饮商机[5]

收入和利润（同比环比） - 2025年公司收入为418,769千港元，较2024年的428,077千港元下降约2.17%[5] - 2025年公司毛利为19,760千港元，较2024年的25,192千港元下降约21.56%[5] - 2025年公司经营亏损为4,137千港元，较2024年的1,519千港元亏损扩大约172.35%[5] - 2025年公司年内亏损为1,481千港元，而2024年为溢利719千港元[5] - 2025年公司全面亏损总额为1,581千港元，而2024年为全面收益941千港元[5] - 2025年公司本公司拥有人应占每股亏损为1.99港仙，较2024年的0.69港仙亏损扩大约188.41%[6] - 2025年公司收入418,769千港元，2024年为428,077千港元，其中毛坯房装潢2025年为357,099千港元，2024年为375,240千港元[19] - 公司收入从2024年3月31日止年度的42810万港元减少2.2%至2025年3月31日止年度的41880万港元，主要因毛坯房装潢收入减少[38][39] - 公司毛利从2024年3月31日止年度的2520万港元减少21.6%至2025年3月31日止年度的1980万港元[38][43] - 2025年3月31日止年度，公司拥有人应占亏损为400万港元，去年同期为140万港元[38][49] - 截至2025年3月31日，毛坯房装潢收入为35710万港元，占总收入85.3%，较去年的37520万港元减少4.8%[40] - 2025年3月31日止年度毛利率为4.7%，较去年同期的5.9%减少1.2%[43] 成本和费用（同比环比） - 2025年销售成本及行政开支总额418,231千港元，2024年为429,536千港元，其中2025年销售成本399,009千港元，行政开支19,222千港元；2024年销售成本402,885千港元，行政开支26,651千港元[25] - 2025年财务收入净额2,858千港元，2024年为3,268千港元，其中2025年银行存款利息收入2,994千港元，租赁负债之利息开支(136)千港元；2024年银行存款利息收入3,382千港元，租赁负债之利息开支(114)千港元[25] - 2025年员工成本42,959千港元，2024年为49,257千港元，其中薪金及津贴2025年为34,484千港元，2024年为38,288千港元；酌情花红2025年为6,760千港元，2024年为8,279千港元[26] - 2025年所得税开支202千港元，2024年为1,030千港元，其中香港利得税2025年为1,282千港元，2024年为917千港元；中国企业所得税2025年为0千港元，2024年为11千港元[27] - 2025年3月31日止年度销售成本为39900万港元，较去年的40290万港元减少1.0%[42] - 本年度行政开支为1920万港元，较去年的2670万港元减少27.9%[45] - 截至2025年3月31日止年度总员工成本约4300万港元，较2024年的4930万港元下降[64] 各条业务线表现 - 自2024年4月1日至2025年3月31日，公司获得33个新毛坯房装潢项目，总额为32880万港元[41] 各地区表现 - 2025年来自香港的收入为409,293千港元，2024年为412,220千港元；2025年来自中国的收入为9,476千港元，2024年为15,857千港元[22] 管理层讨论和指引 - 公司将提升服务质量、加强成本控制、优化次承判商组合以提升盈利能力和争取市场份额[72] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司于2017年3月24日在开曼群岛注册成立，2018年1月4日在港交所GEM上市[10] - 2024年4月1日起，集团应用多项香港财务报告准则会计准则修订本，对财务状况及表现无重大影响[14] - 香港财务报告准则第18号等准则修订将在2026 - 2027年生效，集团正在评估香港财务报告准则第18号对综合财务报表的影响[16][17][18] - 香港利得税按两级利得税税率制度征收，首2百万港元应课税溢利按8.25%税率，超过部分按16.5%税率；中国附属公司企业所得税率为25%[27][28] - 2025年3月31日公司总资为281,788千港元，较2024年的266,360千港元增长约5.8%[7] - 2025年3月31日公司总负债为141,781千港元，较2024年的122,376千港元增长约15.86%[8] - 2025年公司贸易及保固金应收款为73,794千港元，较2024年的54,550千港元增长约35.28%[7] - 2025年公司合约负债为16,265千港元，较2024年的5,401千港元增长约201.15%[8] - 2025年贸易及保固金应收款净额73,794千港元，2024年为54,550千港元，其中贸易应收款2025年为74,958千港元，2024年为53,606千港元；保固金应收款2025年为3,509千港元，2024年为2,994千港元[33] - 2025年对贸易及保固金应收款减值拨备2,623,000港元，合约资产减值拨回3,000港元；2024年分别对贸易及保固金应收款和合约资产减值拨备204,000港元及576,000港元[35] - 2025年贸易应付款、应计及其他应付款总额121,913千港元，2024年为112,482千港元，其中贸易应付款2025年为120,658千港元，2024年为110,562千港元[36] - 2025年3月31日，公司流动资产净值为11480万港元，流动比率为1.8倍，资产负债率为1.8%[51] - 2025年3月31日，已抵押银行存款为1260万港元，去年无此项[55] - 2025年3月31日集团就5份室内装潢解决方案服务合约提供2226.2万港元履约保证保函，较2024年3月31日的4份合约、1517.3万港元增加[59] - 2025年3月31日银行就集团5份室内装修解决方案服务合约向客户提供653.2万港元履约保证，2024年3月31日无此情况[59] - 截至2025年3月31日止年度年初、年末及公告日期，因购股计划行使可能发行股份总数为2000万股，占公告日期公司已发行股本总数约10%；12个月内授予合资格人士购股行使发行股份总数不得超已发行股份1%[66] - 公司自2009年起主席兼行政总裁由王先生担任，偏离企业管治守则主席与最高行政人员角色应区分的规定，但董事会认为有足够保障措施确保权责平衡[69] - 2025年第一季度香港整体写字楼市场净吸纳量为 - 14.34万平方呎，2025年3月底整体写字楼空置率升至13.7%[71] - 九龙东写字楼空置率由2024年第四季度的18.6%升至21.3%，中环由11.6%降至11.5%，湾仔/铜锣湾及尖沙咀空置率改善至9.5%及8.3%[71] - 香港整体租金连续三个月下跌，中环传统甲级写字楼租金调整明显[72] - 截至2025年3月31日，王世存先生和许曼怡女士分别通过受控法团权益和配偶权益持有公司112,500,000股普通股，占已发行股本的56.25%[74] - 截至2025年3月31日，王世存先生和许曼怡女士分别作为实益拥有人和配偶权益持有人，持有相联法团世曼有限公司37,500股股份，持股百分比为100%[75] - 截至2025年3月31日，世曼有限公司、旭杰有限公司、黄健基先生、何倩莹女士分别持有公司112,500,000股、37,500,000股、37,500,000股、37,500,000股普通股，持股百分比分别为56.25%、18.75%、18.75%、18.75%[78] - 董事会不建议就2025年度派付末期股息，2024年亦无派付[32] - 董事会不建议就截至2025年3月31日止年度派付末期股息（2024年3月31日：零）[83] - 公司将自2025年8月19日至2025年8月22日暂停办理股份过户登记手续及股东名册登记[84] - 为符合资格出席股东大会并投票，所有股份过户文件及股票须最迟于2025年8月18日下午4时30分前送达公司过户登记处[84] - 全体董事确认在截至2025年3月31日止年度内完全遵守交易必守标准[73] - 年内公司或附属公司未购买、出售或赎回公司上市证券，截至2025年3月31日无库存股份[81] - 本年度内，无董事、控股股东及其紧密联系人从事与集团业务竞争或有利益冲突的业务[82] - 公司审核委员会认为集团截至2025年3月31日止年度综合财务报表按适用准则编制[86] - 公司刊发业绩公告及2025年年报，公告刊登于披露易网站及公司网站[87] - 公司2025年年报将适时寄发予股东并在上述网站刊登[87] - 董事会包括执行董事王世存和许曼怡，独立非执行董事张志文、罗俊逸和萧志伟[89] - 公告遵照联交所GEM上市规则刊载，董事承担全部责任[89] - 公告自刊发日起最少7日于联交所网站“最新上市公司公告”页刊登，也将刊于公司网站[89] - 公告期后，董事不知悉2025年3月31日后至公告日期有须披露重大事件[62]

产品获批情况 - 2022年6月，LungFit PH获FDA上市前批准用于治疗新生儿持续性肺动脉高压（PPHN），可生成最高400 ppm的一氧化氮（NO）[36][47] - 2024年11月26日，LungFit PH获欧洲CE认证，可用于治疗需要NO的呼吸机患者及急慢性严重肺部感染患者[37][48] 公司股权与业务布局 - 公司持有Beyond Cancer 80%的股权，该公司利用超10,000 ppm的气态一氧化氮（UNO）治疗实体瘤的项目处于1期临床试验阶段[38][39] - 公司持有NeuroNOS 88.2%的股权，该公司通过部分抑制大脑中的神经元型一氧化氮合酶（nNOS）治疗神经系统疾病，预计2026年底从临床前进入1期人体临床试验[40][41] - 公司拥有多家全资子公司，对Jodheary Holdco 18 Limited（后更名为NeuroNOS Ltd.）持股88.2%，对Beyond Air Bermuda Limited（后更名为Beyond Cancer Bermuda Limited）持股80% [179] 各地区业务表现 - 2024年美国、加拿大、日本、墨西哥和澳大利亚的NO销售额为2.614亿美元（2023年为3.032亿美元），约90%来自美国，LungFit PH美国销售潜力约为3.5亿美元，全球销售潜力超7亿美元[49] 临床试验进展 - 公司于2020年末启动LungFit PRO治疗病毒性社区获得性肺炎（VCAP）的试点临床试验，结果显示吸入NO治疗耐受性良好，可缩短住院时间、氧支持时间，提高氧饱和度[51][53] - 公司于2023年下半年在美国启动临床试验，后决定暂停该研究，等待未来资金支持[54] - 2020年12月公司在澳大利亚开展12周多中心开放标签临床试验，获囊性纤维化基金会最高217万美元资助，试验招募约20名慢性难治性NTM肺病成年患者[61] - 2022年4月4日数据截止时，15名患者参与试点临床试验，平均年龄62.1岁，80%为女性，所有患者成功滴定至250 ppm NO，后续在家治疗无需降低剂量[62] - 临床试验10周居家治疗期内，患者自行吸入2,492次，治疗依从性超90%，12周治疗和随访期无因治疗中断的严重不良事件，多数生活质量领域改善，一名患者痰培养转阴[63] - 2022年8月23日，Beyond Cancer首例患者接受超浓NO（UNO）一期临床试验治疗；11月数据显示UNO联合抗PD - 1治疗可能提高肿瘤缓解率和延长生存期；12月13日，临床前数据发表[69] - 2023年4月AACR会议数据显示，UNO重复给药与单药抗mCTLA - 4相比有显著生存获益，与抗PD - 1联合使用可延长生存期，重复给药可减少肿瘤体积[71] - 2024年6月ASCO会议数据显示，50,000 ppm UNO单次5分钟给药后21天，树突状细胞等增加，髓源性抑制细胞减少54%，25,000 ppm组免疫生物标志物上调[73] - 2024年12月，以色列卫生部批准1b期试验方案，预计2025年底完成最多15名受试者招募，评估UNO + 抗PD - 1联合治疗安全性和有效性[75] - 2019 - 2020年针对支气管炎的试验中，150 ppm治疗组在主要和关键次要终点上较85 ppm和对照组有显著改善[94] - 2017年公司完成针对9名脓肿分枝杆菌肺病患者的单臂开放标签试验，21天治疗期无严重不良事件，治疗结束时6MW增加超40米，第81天增加超25米，第21和51天FEV1平均百分比变化超3.5%，第81天细菌负荷比基线低65%，9名患者中有1人培养转阴[99] - 2018年以色列一名感染脓肿分枝杆菌的CF患者接受4周治疗，6MW、FEV1和生活质量指标改善，无严重不良事件[101] - 2020年12月公司在澳大利亚开展12周多中心开放标签临床试验，获CFF高达220万美元赠款，15名受试者成功滴定至250 ppm NO，家庭治疗期总吸入2492次，治疗依从性超90%，预计2026年开展关键临床试验[102][103] - 2014年公司完成针对43名婴儿毛细支气管炎的双盲随机试验，约90%患者按方案完成研究，NO组6名（28.6%）受试者MetHb测量值超5%，最高为5.6% [106][107] - 2018年公司完成第二项毛细支气管炎试验，67名患者参与，住院时间减少26.7小时，无严重不良事件[108] - 2020年公司完成第三项毛细支气管炎试验，89名患者参与，150 ppm NO组在适合出院、住院时长和氧饱和度方面与85 ppm和标准治疗组相比有优势[109][110] 疾病市场情况 - 全球每年约有1.5亿例小儿细支气管炎新病例，2 - 3%（超300万例）需住院治疗，美国每年约有12万例住院病例，目前尚无获批治疗方法[55] - 美国约有50,000 - 90,000人感染NTM，亚洲患者数量超过美国，美国NTM患病率每年约增长7.5%，2014年美国医疗系统因NTM花费约17亿美元，美国销售潜力超10亿美元，全球销售潜力超25亿美元[60] 公司融资情况 - 2021年第四季度，公司多数控股子公司Beyond Cancer私募融资3000万美元，投资者获20%股权，公司保留80%股权[66] - 2025年第一季度，多数控股子公司NeuroNos私募融资200万美元，投资者获11.8%股权，公司保留88.2%股权，融资用于加速临床前工作[77] 公司产品特点 - 公司的LungFit系统可提供浓度范围为0.5 - 400 ppm的NO与环境空气的混合气体[87] - 市场上现有NO输送系统最大可输送浓度为80 ppm，LungFit系统优化后可输送150 ppm及更高浓度的NO[92] - 公司开发的LungFit系统被FDA指定为医疗设备，可按需生成0.5 - 400 ppm的NO输送到肺部[90] 公司目标与战略 - 公司目标是建立领先的医疗设备和生物制药公司，专注治疗呼吸感染和疾病，探索NO对实体瘤影响及nNOS抑制剂治疗神经疾病[93] 公司运营相关 - 2025年3月31日止年度，公司约87%的材料从Spartronics采购，依靠第三方进行商业制造和物流管理[120] - 公司通过现场销售团队直接向客户营销，临床专家团队提供设备使用培训，发票和收款由纽约总部管理[122] - 公司拥有或独家授权与NO发生器、过滤、输送系统等相关的专利、专利申请、技术诀窍和商业秘密[123] - 公司与NitricGen签订全球独家可转让许可协议[124] - 公司2017年行使期权获得Pulmonox 17项美国已授权专利权利，里程碑付款上限8700万美元，约8300万美元与销售相关[125] - 公司全球有超72项待决专利申请[126] - 公司2021年与Circassia达成和解协议，支付1050万美元，2025年起Circassia获LungFit PH美国净销售额5%季度特许权使用费，累计达600万美元终止，截至2025年3月31日支付不到10万美元[130] 监管法规相关 - FDA的510(k)清关流程通常需3 - 12个月，常更长[134] - FDA收到PMA申请后理论上180天完成审查，实际常显著更长，可达数年[138] - 若FDA认为设备与现有设备“不实质等效”，自动指定为III类设备[136] - 临床研究支持PMA几乎总是必要，支持510(k)提交有时必要[143] - 若设备对人体健康有“重大风险”，开展人体临床试验前需提交IDE申请并生效[143] - 公司需满足多项上市后监管要求，包括QSR、标签法规、医疗设备报告等[147][149] - 若未遵守FDA监管要求，可能面临罚款、召回产品、停产等制裁[150] - 公司只能按FDA批准的适应症销售产品，对非标签使用的沟通受限[151] - 公司提交组合产品候选申请后，FDA将在60天内确定审查中心和管辖权限[153] - 美国医疗设备的覆盖和报销由第三方支付方决定，新设备面临不确定性[157] - 获孤儿药指定的产品可免FDA用户费，获批后有7年排他期[158] - 公司营销活动受医疗欺诈和滥用法律监管，违反AKS可处最高10年监禁[160] - 公司产品若含危险材料，需遵守运输、环保等相关法规[162] - 欧洲经济区的医疗设备需符合欧盟MDR的安全和性能要求并获得CE标志[163][164] - 欧盟进行合格评定的公告机构数量较少，可能导致评估程序延迟[164] 公司基本信息 - 公司于2015年4月24日成立，2019年6月25日更名为Beyond Air, Inc. [178] 公司股价与合规 - 2024年6月25日至8月7日连续30个工作日，公司普通股未维持每股1美元的最低收盘出价，获180个日历日（至2025年2月4日）整改期 [179] - 截至2025年2月4日未达标，获额外180个日历日（至2025年8月4日）整改期，若实施反向股票分割须在整改期结束前10个工作日完成 [180] - 公司向美国证券交易委员会提交10 - K、10 - Q和8 - K报告，并在网站免费提供副本 [182] 公司人员情况 - 截至2025年3月31日，公司全球有61名全职员工，无工会代表，员工关系良好 [183] 财务数据关键指标变化 - 公司2025财年净亏损4850万美元，2024财年为6430万美元，亏损有所收窄[188] - 截至2025年3月31日，公司经营活动净现金使用约3820万美元，累计亏损约2.863亿美元，预计2026和2027财年亏损将下降[192] 公司贷款情况 - 2024年11月1日，公司签订1150万美元的贷款协议，年利率15%，其中3%现金支付，12%实物支付至2026年6月30日，之后全部现金支付[199] - 贷款协议包含肯定和否定契约，限制公司及其子公司产生额外债务或支付股息的能力[200] 公司面临风险 - 若市场机会小于预期，公司产品收入可能受影响，业务可能受损[205] - 新产品保险覆盖和报销状态不确定，无法获得或维持足够覆盖和报销会限制产品营销和创收能力[206] - 美国支付方在覆盖和报销决策上无统一系统，难以预测CMS或医保承包商对公司产品报销的决定[207] - 美国和国外政府及第三方支付方控制医疗成本的努力可能限制公司产品的覆盖和报销水平[209] - 公司需筹集额外资金以满足未来业务需求，资金筹集可能成本高或困难，还可能稀释现有股东权益[193] - 公司仅有一种FDA/CE批准的产品，经营历史有限，自成立以来一直亏损[192] - 公司面临来自NO治疗、非NO治疗的竞争，如Mallinckrodt、Linde Group等多家公司有相关产品[212][213] - 公司需建立更完整销售和营销组织以覆盖美国使用或可使用NO的医院，此过程昂贵、困难且耗时[216] - 公司对所需销售团队规模的估计可能与实际需求有偏差，可能需多雇人员或产生多余成本[217] - 产品商业成功取决于医疗界、患者和第三方付款方的接受程度，若未获足够认可将无法盈利[218][219] - 公司快速增长给管理、运营和财务资源及系统带来压力，管理不善会影响发展和商业化目标[220] - 行业竞争激烈，未来将面临持续定价压力，价格下降会使利润率收缩[221] - 公司依赖信息技术系统，面临网络安全风险，系统受损会对业务造成重大损害[222][224] - 美国医疗立法和监管改革可能对公司业务和运营结果产生负面影响，欧盟新HTA法规2025年适用[225][227] - 公司需遵守额外联邦和州法律，违规会对运营结果和财务状况产生重大不利影响[229] - 公司在一些欧洲经济区国家获取产品报销可能需提供成本效益对比数据，HTA影响定价和报销[227] - 违反联邦医疗保健计划AKS法规可能面临责任，FCA规定违反AKS的索赔构成虚假或欺诈性索赔，违规可能面临三倍损害赔偿和重大强制性罚款[230] - 违反HIPAA会面临刑事和民事责任，联邦阳光法案要求适用的制造商向CMS报告相关支付和价值转移信息[230] - 未遵守隐私、数据保护和数据安全法律法规，公司可能面临重大处罚、责任和负面宣传，影响业务和财务状况[231] - HIPAA对受保实体和业务关联方使用、披露和保护受保护健康信息有规定，公司违规可能面临刑事处罚[233] - 众多美国联邦和州法律对个人信息的收集、使用、披露和保护有规定，公司需履行多项合规义务[233] - GDPR对EEA内个人数据处理和向美国转移有严格限制，2020年7月欧盟法院宣布EU - US隐私盾框架无效[233] - 2022年12月13日欧盟委员会通过EU - US数据隐私框架草案，2023年2月相关方发布意见，双方将敲定协议细节[233] - CCPA及类似州隐私法对公司使用个人信息有影响，联邦政府也在考虑类似隐私法[233] - 公司或供应商未遵守FDA或其他外国监管机构要求，产品可能受限制或退出市场[234] - 公司和供应商需遵守FDA的QSR及美国以外的相关法规，违规可能面临多种执法行动[235]