1 AV策劃推廣（控股）有限公司 香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）GEM的特點 GEM乃為較於聯交所上市的其他公司帶有更高投資風險的中小型公司提供上市的市場。有意投資者應了解投資 於該等公司的潛在風險，並應經過審慎周詳考慮後方作出投資決定。 由於GEM上市公司一般為中小型公司，在GEM買賣的證券可能會承受較於聯交所主板買賣的證券為高的市場波 動風險，同時亦無法保證在GEM買賣的證券會有高流通量的市場。 香港交易及結算所有限公司及聯交所對本年報之內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明 確表示概不就因本年報全部或任何部份內容而產生或因依賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 AV策劃推廣（控股）有限公司（「本公司」）各董事（「董事」）對本年報共同及個別承擔全部責任。本年報載有遵照聯 交所GEM證券上市規則（「GEM上市規則」）之規定，向公眾人士提供有關本公司及其附屬公司（統稱「本集團」或 「我們」）之資料。董事在作出一切合理查詢後確認，就彼等所深知及確信，本年報所載資料在所有重大方面均屬 正確及完整且並無誤導或欺詐成分，且並無遺漏任何其他事實，致使本年報或當中所載任何聲明產生誤導。 二零二五 ...

目錄 2 公司資料 4 財務要點 5 董事長致辭 10 管理層討論及分析 30 董事、監事及高級管理層履歷 38 董事會報告 57 監事會報告 60 企業管治報告 81 獨立核數師報告 86 綜合損益表 87 綜合全面收益表 88 綜合財務狀況表 90 綜合權益變動表 91 綜合現金流量表 93 財務報表附註 166 釋義 2025年度報告 江蘇澤景汽車電子股份有限公司 2 ( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) 江蘇澤景汽車電子股份有限公司 JIANGSU NEW VISION AUTOMOTIVE ELECTRONICS CO., LTD. 股份代號：2632 年度報告 2025 公司資料 董事 執行董事 張濤先生 （董事長） 張波先生 （副總經理） 范鑫先生 （總經理） 非執行董事 胡濱先生 由天宇先生 鄭詩贏女士 獨立非執行董事 楊孟瑛女士 （自2025年4月18日起獲委任） 孫暉女士 （自2025年4月18日起獲委任） 白劍教授 （自2025年4月18日起獲委任） 監事 張寧波先生 （主席） 肖江玉女士 單超先生 審計委員會 孫暉女士 （主席） 胡濱先生 楊孟瑛女士 提名委員會 張濤先生 （ ...

山東天岳先進科技股份有限公司 (A joint stock company incorporated in the People's Republic of China with limited liability) （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） Stock Code 股份代號 : 2631 ANNUAL REPORT 年度報告 2025 Adhering to the Value of TECHNOLOGY QUALITY and SUSTAINABILITY 秉持 先進 品質 持續 的理念 山東天岳先進科技股份有限公司 ANNUAL REPORT 2025 年度報告 山東天岳先進科技股份有限公司 CONTENTS目錄 | 02 | Definitions | | --- | --- | | | 釋義 | | 06 | Corporate Information | | | 公司資料 | | 12 | Five-year Financial Summary | | | 五年財務摘要 | | 14 | Chairman's Statement | | | 董事長致辭 | | 19 | Manag ...

目錄 | 公司資料 | 2 | | --- | --- | | 股東週年大會通告 | 4 | | 主席報告 | 10 | | 董事及高級管理人員履歷 | 12 | | 企業管治報告 | 18 | | 董事會報告 | 31 | | 獨立核數師報告 | 42 | | 綜合損益表 | 48 | | 綜合全面收益表 | 49 | | 綜合財務狀況表 | 50 | | 綜合權益變動表 | 52 | | 綜合現金流量表 | 53 | | 財務報表附註 | 55 | 公司資料 董事會 執行董事 陳遠強 （主席） 王承偉 余榮生 （董事總經理） 林炳麟 韋漢文 林凱帆 獨立非執行董事 審核委員會 江紹智 （主席） 龐棣勛 徐志剛 凌潔心 薪酬委員會 徐志剛 （主席） 龐棣勛 陳遠強 提名委員會 龐棣勛 （主席） 徐志剛 陳遠強 王承偉 江紹智 凌潔心 公司秘書 余定謙 主要往來銀行 江紹智 龐棣勛 徐志剛 凌潔心 香港上海滙豐銀行有限公司 東亞銀行有限公司 恒生銀行有限公司 上海商業銀行有限公司 中國銀行（香港）有限公司 中國建設銀行（亞洲）股份有限公司 創興銀行有限公司 核數師 安永會計師事務所 執業會計師 會計及財務匯報 ...

寧波健世科技股份有限公司 Jenscare Scientifi c Co., Ltd. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 股份代號: 9877 2025 年 報 目錄 | 2 | 釋義 | | --- | --- | | 5 | 公司資料 | | 7 | 首席執行官報告 | | 9 | 財務概要 | | 10 | 業務摘要 | | 13 | 管理層討論及分析 | | 28 | 董事及高級管理層 | | 33 | 企業管治報告 | | 46 | 環境、社會及管治報告 | | 71 | 董事會報告 | | 96 | 獨立核數師報告 | | 100 | 綜合損益及其他全面收益表 | | 101 | 綜合財務狀況表 | | 102 | 綜合權益變動表 | | 103 | 綜合現金流量表 | | 105 | 財務報表附註 | 釋義 於本年度報告內，除文義另有所指外，下列詞彙具有以下涵義。 | 「股東週年大會」 | 指 | 將於二零二六年五月二十八日（星期四）舉行的本公司二零二五年股東週年 | | --- | --- | --- | | | | 大會 | | 「章程細則」或「組織章程細則」 | 指 | 本公司組 ...

财务业绩：集团整体收入与利润 - 营业收入为2,384.77亿元人民币，同比下降7.1%[5] - 归属于母公司股东的净利润为250.22亿元人民币，同比下降7.4%[5] - 2026年第一季度集团净利润为332.63亿元，其中归母净利润为250.22亿元[16] - 2026年第一季度净利润为332.63亿元人民币，较2025年同期的351.59亿元下降5.4%[57] - 归属于母公司股东的净利润为250.22亿元，同比下降7.4%；基本每股收益为1.43元，同比下降7.1%[57] 财务业绩：集团营运利润 - 归属于母公司股东的营运利润为407.80亿元人民币，同比增长7.6%[3] - 2026年第一季度集团归母营运利润407.80亿元，同比增长7.6%[14] - 2026年第一季度集团基本每股营运收益2.33元，同比增长7.9%；非年化营运ROE为3.7%[14] 财务业绩：其他全面收益与现金流 - 其他全面收益项目导致税后其他全面收益为-55.30亿元，使得2026年第一季度全面收益总额为277.33亿元，较上年同期的219.44亿元增长26.4%[58] - 2026年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1310.64亿元，较2025年同期的2432.21亿元大幅下降46.1%[61] - 投资活动使用的现金流量净额为1229.34亿元，较2025年同期的1451.12亿元有所收窄[61] - 筹资活动使用的现金流量净额为588.11亿元，较2025年同期的823.73亿元有所收窄[63] - 现金及现金等价物期末余额为5982.47亿元，较期初减少506.81亿元[63] 业务表现：寿险及健康险 - 寿险及健康险新业务价值为155.74亿元人民币，同比增长20.8%[3] - 寿险及健康险业务新业务价值达155.74亿元，同比增长20.8%[17] - 寿险及健康险业务新业务价值率（按首年保费）为23.5%，同比下降4.8个百分点[23] - 寿险及健康险业务营运利润为296.96亿元，同比增长6.4%[23] - 2026年第一季度健康险保费总收入超473亿元，其中医疗险保费收入243.5亿元，同比增长6.4%[11] 业务表现：财产保险 - 平安产险原保险保费收入为909.51亿元人民币，同比增长6.8%；综合成本率为95.8%，同比优化0.8个百分点[4] - 财产保险业务原保险保费收入为909.51亿元，同比增长6.8%[24] - 财产保险业务非机动车辆保险原保险保费收入为375.14亿元，同比增长19.5%[24] - 财产保险业务综合成本率为95.8%，同比优化0.8个百分点[24] - 财产保险业务营运利润为28.15亿元，同比下降13.4%[25] 业务表现：银行业务 - 平安银行实现营业收入352.77亿元人民币，同比增长4.7%；实现净利润145.23亿元人民币，同比增长3.0%[4] - 2026年第一季度平安银行实现营业收入352.77亿元，同比增长4.7%；实现净利润145.23亿元，同比增长3.0%[28] - 2026年第一季度平安银行净息差1.79%，较去年同期下降4个基点[28] 业务表现：医疗健康与养老 - 2026年第一季度，享有医疗健康、居家养老、高品质养老权益的客户寿险新单件均首年保费分别为普通客户的1.2倍、5.9倍和28.8倍[13] - 截至2026年3月31日，平安累计获得居家养老服务资格的客户超29万人，覆盖企业客户16.5万家[11] - 截至2026年3月31日，平安国内合作医院超3.8万家，百强医院和三甲医院100%覆盖；海外合作网络覆盖35个国家超1300家机构[12] - 2026年第一季度，平安AI医生使用人数超560万[12] - 2026年第一季度，北大医疗集团营业收入13.27亿元，平安健康营业收入11.59亿元[13] - 截至2026年3月31日，企业健管客户线下购药一键支付服务已覆盖全国11.1万家药店[12] - 截至2026年3月31日，累计超29万名客户获得居家养老服务资格[22] 客户与渠道数据 - 个人客户数近2.52亿，较年初增长0.2%；过去12个月线上APP月活跃客户约9,000万，同比增长7.7%[4] - 过去12个月持有集团内3类及以上产品的客户留存率达99%[4] - 截至2026年3月31日，平安寿险个人寿险销售代理人数量为33.2万人[20] - 2026年第一季度，社区金融服务渠道存续客户全缴次继续率同比提升1.8个百分点[21] 投资表现与资产配置 - 2026年第一季度保险资金投资组合非年化综合投资收益率为0.2%，同比下降1.1个百分点[26] - 截至2026年3月31日，保险资金投资组合规模约6.55万亿元，较年初增长0.9%[26] - 截至2026年3月31日，保险资金投资组合中债权计划及债权型理财产品规模为2,964.30亿元，占总资产4.5%，较年初下降0.5个百分点[26] - 截至2026年3月31日，保险资金投资组合中不动产投资余额为2,018.18亿元，占总资产3.1%，其中物权投资占比86.8%[27] - 2026年第一季度，公司合并利润表显示投资亏损为人民币7,492百万元，而2025年同期为投资收益10,440百万元[56] 银行资产质量与资本 - 截至2026年3月31日，平安银行管理零售客户资产（AUM）42,879.90亿元，较年初增长1.2%[28] - 截至2026年3月31日，平安银行不良贷款率1.05%，与年初持平；拨备覆盖率219.59%[28] - 截至2026年3月31日，平安银行核心一级资本充足率9.51%，较年初上升0.15个百分点[28] 资产与负债状况 - 截至2026年3月31日，公司总资产为14.17万亿元人民币，较2025年末的13.90万亿元增长2.0%[59] - 发放贷款及垫款总额为3.48万亿元，较2025年末增长2.1%[59] - 客户存款及保证金为3.94万亿元，较2025年末增长3.4%[60] - 归属于母公司股东权益为10,183.10亿元人民币，较年初增长1.8%[3] 其他财务数据：减值与担保 - 2026年第一季度，公司信用减值损失为人民币14,060百万元，较2025年同期的11,276百万元有所增加[56] - 截至报告期末，公司担保余额为人民币14,803百万元，占公司净资产的1.5%[54] 绿色保险与资产管理 - 绿色保险原保险保费收入为191.19亿元人民币[4] - 截至2026年3月31日，公司资产管理规模为9.0万亿元[30] 科技应用与赋能 - AI智能体在2026年第一季度辅助实现销售额304.42亿元[33] - 保单复效模型辅助保单复效提升11%[33] 股东结构与持股计划 - 截至2026年3月31日，公司总股本为18,107,641,995股，其中A股10,660,065,083股，H股7,447,576,912股[36] - 报告期末股东总数为685,133户，其中A股股东681,091户，H股股东4,042户[37] - 第一大股东香港中央结算（代理人）有限公司持股比例为36.20%，持股数为6,554,180,667股[37] - 卜蜂集团有限公司通过商发控股等子公司间接合计持有公司H股964,427,077股，约占总股本的5.33%[38] - 2026年核心人员持股计划共2,282人参与，期内购得A股5,290,473股，成交金额300,072,267.74元，占当时总股本的0.029%[42] - 截至报告期末，核心人员持股计划共持有公司A股股份29,738,864股，占总股本的0.164%[43] - 公司核心及长期服务计划所持股票总数累计不超过公司总股本的10%[39] - 长期服务计划历年累计参与人数超过16万人[40] - 长期服务计划截至报告期末共持有公司A股及H股股份601,767,874股，占公司总股本的3.323%[49] - 2026年长期服务计划（截至报告期末）共71,374人参与，购得H股29,759,000股，成交金额人民币1,555,236,362.95元，占当时总股本的0.164%[47] - 2025年长期服务计划共83,024人参与，购得H股74,615,000股，成交金额人民币3,875,379,402.99元，占当时总股本的0.412%[47] - 报告期内，长期服务计划因员工离职或绩效不达标等原因收回股票3,136,485股[48] 偿付能力与资本工具 - 2026年第一季度，公司保险子公司偿付能力充足：平安寿险核心/综合偿付能力充足率分别为131.0%/183.3%；平安产险为171.9%/217.9%；平安养老险为291.2%/397.0%；平安健康险为266.9%/314.0%[52] - 2024年及2025年发行的可转换债券（分别为35亿美元和117.65亿港元）截至报告期末均未发生转股[50]

目錄 | 3 | 公司資料 | | --- | --- | | 5 | 財務概要 | | 7 | 五年財務概要 | | 8 | 董事會主席致辭 | | 10 | 管理層討論及分析 | | 24 | 董事會及高級管理層 | | 30 | 董事會報告書 | | 71 | 企業管治報告 | | 92 | 獨立核數師報告 | | 98 | 綜合損益表 | | 99 | 綜合全面收益表 | | 100 | 綜合財務狀況表 | | 102 | 綜合權益變動表 | | 103 | 綜合現金流量表 | | 105 | 綜合財務報表附註 | 資料 紛美包裝有限公司 • 二零二五年年報 2 公司 公司 資料 董事 執行董事 袁訓軍先生 （主席及行政總裁） （於二零二五年四月三十日獲委任為本 公司執行董事（「董事」）及行政總裁，及於二零二五年九月十日獲 委任為主席） 王大偉先生（於二零二六年一月十三日獲委任） 李協達先生（於二零二五年六月二十五日獲委任及於二零二六年一月 十三日辭任） 王姿婷女士（於二零二五年三月二十七日獲委任為非執行董事，於二 零二五年三月二十八日調任為執行董事及主席，於二零二五年九 月十日卸任執行董事及主席，並 ...

FUTURE DATA GROUP LIMITED 未 來 數 據 集 團 有 限 公 司 ﹙於開曼群島註冊成立的有限公司） 目錄 | 公司資料 | 3 | | --- | --- | | 主席報告 | 5 | | 管理層討論及分析 | 9 | | 董事及高級管理層的履歷詳情 | 23 | | 企業管治報告 | 29 | | 董事會報告 | 49 | | 獨立核數師報告 | 67 | | 綜合損益及其他全面收益表 | 74 | | 綜合財務狀況表 | 76 | | 綜合權益變動表 | 78 | | 綜合現金流量表 | 79 | | 綜合財務報表附註 | 81 | | 財務資料概要 | 194 | 公司 資料 股份代號：8229 年度報告 2025 香港聯合交易所有限公司GEM（分別為「聯交所」及「GEM」）的特色 GEM 的定位，乃為中小型公司提供一個上市的市場，此等公司相比起其他在聯交所上市的公司帶有較高 投資風險。有意投資的人士應了解投資於該等公司的潛在風險，並應經過審慎周詳的考慮後方作出投資決定。 由於 GEM 上市公司普遍為中小型公司，在 GEM 買賣的證券可能會較於聯交所主板買賣的證券承受較大 的市 ...

收入和利润表现 - 2025年总收入为人民币4.557亿元，较2024年的1.600亿元大幅增长约184.8%[7] - 2025年净亏损为人民币0.886亿元，较2024年的2.185亿元大幅缩窄约59.4%[7] - 2025年经调整净亏损为人民币0.205亿元，同比缩窄88.5%[7] - 2025年收入为455,715千元人民币，同比增长185%（相比2024年的159,994千元）[14] - 2025年除税前亏损为88,607千元人民币，同比大幅收窄59%（相比2024年的218,509千元）[14] - 2025年每股亏损为0.25元人民币，较2024年的0.61元收窄[14] - 2023年至2025年，公司收入从48,042千元增长至455,715千元，年复合增长率极高[14] - 2025年总收入为人民币4.557亿元，较2024年的1.600亿元大幅增长约184.8%[21] - 2025年净亏损为人民币8860万元，较2024年的2.185亿元大幅缩窄约59.4%[21] - 公司收入由人民币160.0百万元增加184.8%至人民币455.7百万元[57] - 净亏损同比大幅收窄59.4%，从人民币2.185亿元减少至8860万元[65] - 经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）为人民币2051.5万元，上年为1.78478亿元[66] 毛利率和成本费用 - 公司已连续三年维持毛利率58%以上[7] - 2025年毛利率为66%，较2024年的61%提升5个百分点[14] - 公司连续三年毛利率维持在58%以上[21] - 公司毛利由人民币98.1百万元增加206.5%至人民币300.7百万元，毛利率由61.3%提升至66.0%[59] - 公司销售成本由人民币61.9百万元增加150.4%至人民币155.1百万元[58] - 公司研发开支由人民币226.2百万元减少18.1%至人民币185.2百万元[60] - 研发开支中，薪金、工资及其他福利为82.67百万元，占比44.6%[61] - 公司行政开支由人民币52.6百万元增加72.0%至人民币90.5百万元[62] - 销售及营销开支同比增长33.2%，从人民币1.012亿元增至1.348亿元[63] 业务线表现 - 2025年机器人耗材收入占比11.9%[11] - 公司构建了多孔、单孔及远程手术系统协同发展的产品矩阵[20] - 公司已商业化精锋®多孔腔镜手术机器人、精锋®单孔腔镜手术机器人及精锋®支气管镜机器人[118] - 单孔腔镜手术机器人市场规模明显小于多孔腔镜手术机器人[38] - 单孔机器人患者手术平台为单臂结构，适用于狭窄空间手术并避免器械碰撞[37] - 单孔机器人仅造成单一切口，适用于期望创伤小、疤痕少的手术情况[37] - 公司已制定数学模型及算法，涵盖七自由度机械臂、24条不锈钢丝动力传递等复杂功能[39] - 精锋®支气管镜机器人CP1000于2025年1月获得中国国家药监局第三类医疗器械注册证[42] - 精锋®支气管镜机器人于2025年9月在中国开始商业化装机[43] 各地区市场表现与准入 - 2025年按客户装机地计算海外收入占比超50%[10] - 多孔腔镜手术机器人已在欧洲、亚太、中东、非洲及中南美洲共55个国家及地区获得批准准入[10] - 单孔腔镜手术机器人和多孔－单孔组合产品共获得35个国家及地区批准准入[10] - 2025年来自海外终端用户的销售收入达人民币2.721亿元，占总收入50%以上[21] - 公司产品已覆盖多家中国百强医院及巴西等海外顶尖医院[24] - 公司产品已在海外22个司法管辖区取得注册批准，覆盖55个国家及地区[31] - 公司产品已在22个海外司法管辖区获得注册批准，覆盖55个国家及地区[54] - 截至2025年12月31日，公司已在全球安装或交付100台手术机器人，其中中国及海外终端用户分别为46台及54台[48] - 报告期间，公司在全球安装或交付72台手术机器人，其中中国及海外终端用户分别为22台及50台[48] - 截至2025年12月31日，公司手术机器人已在中国18个省市实现商业化部署[48] 产品注册与认证进展 - MP1000（多孔腔镜手术机器人）于2025年3月获得欧盟CE认证[31] - SP1000（单孔腔镜手术机器人）于2025年10月获得欧盟CE认证[33] - 精锋®单孔腔镜手术机器人SP1000于2023年11月获国家药监局批准用于妇科手术[33] - SP1000于2024年10月获国家药监局批准将临床应用拓展至泌尿外科及普外科手术[33] - MP1000于2023年8月获国家药监局批准将临床应用拓展至妇科、普外科及胸外科手术[31] - MP1000升级版（MP1000 Plus）于2023年10月获国家药监局批准注册变更[31] - MP2000系列于2024年7月获国家药监局批准注册变更[31] - 公司成为国内唯一单孔、多孔腔镜手术机器人在中国和欧盟同时获批的厂家[23] 临床手术量与市场渗透 - 截至2025年底，精锋®腔镜手术机器人在国内累计完成超过14,000例临床手术[11] - 公司手术机器人渗透率在提高，并带动手术量大幅增长[12] - 截至2025年底，精锋®多孔腔镜手术机器人累计手术量突破12,000例，单孔型号累计手术量突破2,000例[24] - 截至2025年底，使用精锋®云远程手术系统完成的机器人远程手术超过500例，手术成功率100%[25] - 截至2025年底，南方医科大学珠江医院使用公司手术机器人完成的临床手术突破1,200例[24] - 精锋®单孔腔镜手术机器人累计临床手术量突破2,000例[34] - 截至2025年12月31日，在中国使用精锋®多孔腔镜手术机器人完成的机器人辅助临床手术超过1.2万例[49] - 截至2025年12月31日，在中国使用精锋®单孔腔镜手术机器人完成的机器人辅助临床手术超过2千例[49] 销售与装机情况 - 截至2025年底，公司核心产品全球签约销售119台，其中92台为报告期内签约[21] - 公司已签订销售91台精锋®多孔腔镜手术机器人的协议[31] - 截至2025年12月31日，公司已在全球签订销售120台手术机器人（包括119台核心产品）的协议[47] 产品研发与扩展计划 - 公司计划将多孔腔镜手术机器人的临床应用扩展至儿科和心脏手术[31] - 公司推动完成了国内首部《国产单孔机器人辅助根治性前列腺切除术专家共识》[34] - 公司正将单孔机器人临床应用扩展至胸外科、儿科、耳鼻喉科及头颈外科手术[35] 产品策略与竞争优势 - 公司通过产品组合（共用控制台和影像系统）以降低客户购买和维保成本[35] - 采购精锋®多孔机器人的医院更倾向选择其单孔系统，因可共用主控台及影像系统[38] 生产与运营能力 - 深圳生产基地年产能突破100台[50] - 公司共有员工602名[51] - 公司在全球共拥有736项获授专利及专利申请[52] - 公司在大规模生产商业化产品方面的经验有限[118] - 截至2025年12月31日，公司员工总数为602名，较2024年12月31日的574名增加了28名[137] - 2025年度员工成本总额约为人民币216.2百万元[137] 资产、负债与现金流 - 截至2025年12月31日，公司资产总值为1,385,740千元人民币，权益总额为1,198,710千元人民币[15] - 2025年流动负债为164,445千元人民币，较2024年的86,835千元大幅增加[15] - 按公允价值计量且其变动计入损益的金融资产公允价值变动净收益为人民币1340万元，上年为2120万元[64] - 现金及现金等价物减少人民币3380万元，从1.198亿元降至8600万元[68] - 存货同比增长84.7%，从人民币7370万元增至1.361亿元[69] - 贸易及其他应收款项以及合约资产大幅增加，从人民币6030万元增至2.305亿元[70] - 按公允价值计量且其变动计入损益的金融资产减少17.0%，从人民币8.765亿元降至7.278亿元[71] - 贸易及其他应付款项同比增长104.8%，从人民币6620万元增至1.355亿元[72] - 资本开支约为人民币360万元，上年为2700万元[76] - 资产负债比率从2024年12月31日的7.4%上升至2025年12月31日的13.5%[79] - 流动比率从2024年12月31日的14.6下降至2025年12月31日的8.1[80] 市场环境与公司定位 - 国产手术机器人在政策与市场驱动下，国产替代进程有望加快[19] - 公司处于早期商业化阶段，未来收入增长取决于核心产品的成功商业化[116] 客户与供应商集中度 - 公司前五大客户收入占总收入约41.1%[122] - 公司最大客户收入占总收入约13.8%[122] - 公司前五大供应商采购额占总采购额约17.5%[122] - 公司最大供应商采购额占总采购额约3.9%[122] 融资与上市情况 - H股全球发售所得款项净额约为12.892亿港元[154] - H股于2026年1月8日在联交所上市[154] - 公司于2026年1月8日完成首次公开发售，发行27,722,200股，每股43.24港元，所得款项净额约11.166亿港元[170] - 公司于2026年2月9日悉数行使超额配股权，额外发行4,158,300股，每股43.24港元，额外所得款项净额约1.726亿港元[170] - 公司自上市起，已发行H股总数至少15%由公众持有[163] 公司治理与董事会构成 - 公司董事会现由3名执行董事、3名非执行董事及3名独立非执行董事组成[188][189] - 董事会主席与首席执行官职位未区分，由王建辰博士一人兼任[185] - 董事王建辰博士与高元倩博士为配偶关系[189] - 董事会会议每年至少举行四次[190] - 2025年12月30日，杨帆先生、张国光先生及刘英杰先生获委任为公司独立非执行董事[132] - 执行董事王建辰博士、高元倩博士、吴梦媛女士的任期均自2025年6月16日起[199] - 非执行董事盛利先生、陈刚先生、邱翔先生的任期均自2025年6月16日起[199] - 独立非执行董事杨帆先生、张国光先生、刘英杰先生的任期均自2025年12月30日起[199] - 董事（包括非执行董事）任期三年，任期届满后可连任[198][199] - 董事会第二届任期将于2027年6月16日届满，届时将在年度股东会上进行重选[200] 股权结构 - 王博士直接及间接持有非上市股份46,868,863股，占该类股份的73.10%，占公司总股本的11.96%[143] - 王博士直接及间接持有H股120,068,806股，占该类股份的36.63%，占公司总股本的30.64%[143] - 高博士（王博士配偶）被视为拥有与王博士同等的股份权益，即非上市股份46,868,863股（占该类73.10%）及H股120,068,806股（占该类36.63%）[143] - 盛利先生被视为拥有H股31,181,895股的权益，占H股的9.51%，占公司总股本的7.96%[143] - 主要股东Guadalupe Peak Limited持有非上市股份4,741,110股，占该类股份的7.39%，占公司总股本的1.21%[145] - 主要股东成都明晟投资有限公司持有H股17,504,640股，占H股的5.34%，占公司总股本的4.47%[145] - 广发证券及其关联方合计持有H股约35,064,260股，约占H股的10.70%，占公司总股本的约8.94%[145] - Dragon Warrior Investments Limited持有H股19,580,471股，占H股的5.97%，占公司总股本的5.00%[147] - 王顺龙先生被视为拥有H股31,271,895股的权益，占H股的9.54%，占公司总股本的7.98%[147] - Intelligent Spark Investment Pte.Ltd.持有非上市股份4,300,128股，占该类股份的6.71%，占公司总股本的1.10%[147] - 公司已发行股份总数为391,880,500股[148] - 非上市股份数量为64,119,252股，H股数量为327,761,248股[148] 审计与合规 - 公司截至2025年12月31日止年度的综合财务报表由毕马威会计师事务所审计[164] - 自上市日期起至报告日期，公司已遵守企业管治守则除守则条文第C.2.1条外的所有适用条文[185] 其他财务与运营事项 - 公司无银行或其他借款[126] - 公司无任何可供分派储备[125] - 公司无重大投资、收购及出售附属公司、联营公司及合营企业[81] - 公司无重大投资或资本资产的未来计划[82] - 公司无任何资产受产权负担、按揭、留置权、押记或质押所规限[83] - 公司面临以外币计值的采购应付款项、销售应收款项及美元投资活动所产生的外汇风险[84] - 报告期内，公司未订立任何根据上市规则须予披露的关连交易[129] - 报告期内，公司未签订任何有关业务管理和行政工作的管理合同[130] - 公司不派发截至2025年12月31日止年度的末期股息[157] - 公司于2025年度不存在可供分配的利润，股东无需缴纳股息所得税[160] - 公司于报告期内未进行任何慈善捐款[167] - 公司于报告期内未订立任何须披露的关连交易或持续关连交易[176] - 公司于报告期内未发行任何债权证[166]

财务表现：收入与利润 - 2025年总收入为人民币21,251.2百万元，同比增长10.8%[15] - 2025年总营业收入约为人民币212.51亿元，较上年同期增长约10.8%[48] - 2025财年总收入为人民币212.51亿元，较2024财年的191.88亿元增长10.8%[88] - 2025年年内利润为人民币836.8百万元，同比增长16.1%[16] - 2025年归属于上市公司股东的净利润约为人民币8.52亿元，较上年同期增长约24.3%[48] - 年内利润从7.21亿元增至8.37亿元，增长16.1%[99] 财务表现：毛利率与成本费用 - 2025年毛利为人民币2,210.4百万元，同比增长38.8%；毛利率为10.4%，同比提升2.1个百分点[15] - 公司整体毛利率从8.3%提升至10.4%，上升2.1个百分点[90][91] - 研发成本从5.91亿元增加15.9%至6.86亿元[96] - 财务成本从1.45亿元增加25.4%至1.81亿元，主要因银行借款利息开支增加[97] - 所得税开支从0.77亿元增加62.4%至1.24亿元[98] - 其他收入及收益从3.38亿元大幅减少70.0%至1.01亿元，主要因增值税加计扣除减少及确认无形资产与商誉减值亏损[93] 业务板块表现：化工新材料 - 2025年公司累计交付绿色石化新材料652.5千吨、有机高分子改性材料1,178.5千吨及有机高分子复合材料478.7千吨[10] - 化工新材料板块累计交付绿色石化新材料652.5千吨、有机高分子改性材料1,178.5千吨及有机高分子复合材料478.7千吨[20] - 化工新材料板块收入占比从2024年的95.6%提升至2025年的96.5%[87]，其产品销售收入从183.35亿元增至205.06亿元，增长11.8%[88] - 化工新材料板块毛利率从7.6%提升至10.0%[90]，其中绿色石化新材料毛利率从4.4%升至5.8%，有机高分子改性材料毛利率从8.9%升至11.9%[90] 业务板块表现：大健康 - 2025年公司累计交付明胶及胶原蛋白肽5.5千吨及空心胶囊345.6亿粒[11] - 大健康板块累计交付明胶及胶原蛋白肽5.5千吨以及空心胶囊345.6亿粒[26] - 公司成功推出药典二部明胶，实现在药用明胶领域的高端突破[11] - 大健康板块收入从8.53亿元减少至7.46亿元，下降12.6%[88] - 公司大健康业务中，药典二部明胶、胶原蛋白及空心胶囊全系列产品的市场推广均实现较好突破[74] - 公司空心胶囊业务报告期内全线产品销量、收入同比增长，海外业务（含间接出口）实现稳步拓展[75] 产品与市场进展 - 公司HP-RTM工艺电池包上盖已实现对动力电池领域头部客户的批量供货[10] - 公司聚苯乙烯(PS)产品已成功实现对国内外多家知名家电及消费电子品牌的批量供货[50] - 公司在可发性聚苯乙烯(EPS)领域已服务客户40余家，覆盖国内外多家知名家电龙头企业[50] - 在新能源领域，公司已实现对动力电池领域头部企业的巧克力超薄电池包产品批量供货[65] - 公司已完成第四代非金属直流终端充电桩、壁挂式充电桩等壳体产品的迭代开发并实现稳定供货[65] - 公司已开发出一系列轻量化、低密度、高强度高端片材产品，并向多家商用汽车客户实现批量供货[67] - 公司已成功研发出双足机器人、四足机器人、家庭AI机器人等多款机器人产品[70] 研发与技术能力 - 公司拥有专利521项、软件著作权20项，参与制定国家标准16项、团体标准19项、行业标准4项[41] - 公司旗下拥有10家高新技术企业[41] - 公司拥有国家级企业技术中心与德国实验室等多个研发平台[41] - 公司具备高分子材料改性能力、高分子复合材料结构仿真分析能力等六大核心能力[41] - 公司为农业无人机开发的透红外PC/ABS复合材料，经过6,000小时紫外线老化测试后性能保持率超过85%[58] - 公司通过多级净化等技术手段，使再生材料(PCR)的关键指标接近新料水平[58] - 公司成功合成全领域生物可降解PHB材料，技术及产品性能处于国际领先水平[59] - 公司研发的航空级亚克力玻璃产品关键性能对标国际标准，可实现高透光性达93%[69] 产能与项目进展 - 公司控股子公司益青生物年产390亿粒空心胶囊项目稳定运行，年产300亿粒扩产项目投产后将具备近700亿粒年产能[11] - 公司国恩化学（东明）20万吨/年苯乙烯联产8万吨/年环氧丙烷项目稳步推进[10] - 子公司国骐光电东莞基地已实现全面投产，并通过多家客户认证，以提升华南市场业务增量[62] - 公司在舟山基地规划建设2条PEEK聚合生产线，将实现年产1,000吨PEEK材料的生产能力[68] - 公司在青岛生产基地规划建设年产20,000平方米的航空级亚克力玻璃项目[69] - 公司依托子公司国恩化学（东明）20万吨/年苯乙烯联产8万吨/年环氧丙烷生产装置，实现了PHB核心原材料的垂直整合与自给供应[60] 产业链与业务布局 - 公司打造了“单体－合成树脂－有机高分子改性／复合材料－制品”纵向一体化产业链[38] - 公司构建了“单体－合成树脂－有机高分子改性/复合材料－制品”的完整纵向一体化化工新材料产业链[48] - 公司构建了覆盖原料（明胶／胶原蛋白）-剂型载体（空心胶囊）-终端产品（胶原+系列）的产业链[38] - 公司在大健康领域打造了原料（明胶、胶原蛋白）－剂型载体（空心胶囊）－终端产品（胶原+系列）的全链条产业[48] - 公司控股以“胶原+”为核心的大健康领域上市公司东宝生物（股票代码：300239）[38] - 子公司东宝生物在胶原领域深耕60余年，拥有“金鹿、圆素”核心品牌[47] 市场与行业展望 - 据行业预测，2030年中国化工新材料需求量将突破6,500万吨，年均增速达10%以上[9] - 公司预测2030年化工新材料需求量将突破6,500万吨，年均增速达10%[30] - 预计2025年至2029年中国高分子市场复合增长率为14.1%，2029年市场规模达人民币10,375亿元[32] - 全球人造草坪市场规模预计2030年将突破130亿美元，年复合增长率约6%–7%[63] - 海外有機高分子材料改性市場規模2024年約0.96萬億元，預計2029年達1.64萬億元，2025-2029年複合年增長率約14.3%[79] - 國內化工新材料市場規模2024年達1.12萬億元，預計2029年突破1.60萬億元，2024-2029年複合年增長率約7.4%[80] - 中國大健康市場預計2029年將增長至14.8萬億元，複合年增長率約8.0%[83] 战略与扩张计划 - 公司計劃以香港為全球戰略支點設立區域總部，並依託香港石化高性能聚苯乙烯(PS)產能及6,000噸級船舶深水港打造境外基地[79] - 公司將泰國作為海外產能佈局首站，未來可視情況在海外其他地區進一步擴產[79] - 公司計劃在長三角地區擴建有機高分子改性及複合材料生產基地，並已在山東菏澤建設生產基地[82] - 全球发售所得款项净额总计约10.004亿港元，计划将50.0%（5.002亿港元）用于泰国新生产基地，35.0%（3.501亿港元）用于宜兴生产基地扩大产能[122] 资本运作与股东回报 - 公司计划派发截至2025年末期股息每股人民币0.5元，并以资本公积转增股本，每10股转增4.8股[13] - 董事会建议派发末期股息每股人民币0.5元，并以资本公积转增股本，每10股转增4.8股[16] - 公司于2026年2月4日成功实现H股上市，进入“A+A+H”三维资本平台发展阶段[48] - 公司于2026年2月4日完成H股全球发售，所得款项净额约为10.004亿港元[121] - 董事会建议派发2025年末期股息每股人民币0.5元，总额约人民币1.475亿元[158] - 公司建议2025年度资本公积转增股本方案，每10股现有股份转增4.8股[161] 公司治理与股权结构 - 董事长兼总经理王爱国先生直接实益拥有1.26亿股A股，占A股总数约46.45%，占公司总股本约41.83%[150] - 主要股东徐波女士直接及通过其控制83.30%的世纪星豪合计实益拥有2700万股A股，占A股总数约9.96%，占公司总股本约8.96%[152] - 公司董事会由7名成员组成，包括4名执行董事和3名独立非执行董事[182] - 独立非执行董事占董事会人数的比例至少为三分之一（3/7）[185] - 公司董事长与总经理由王爱国先生一人兼任[187] - 董事会下设四个专门委员会：审计、薪酬与考核、提名及战略委员会[188] 资产、负债与现金流 - 物业、厂房及设备价值从2024年末约人民币56.205亿元增加6.1%至2025年末约人民币59.623亿元[100] - 贸易应收款项及应收票据（扣除预期信贷亏损）从2024年末约人民币34.546亿元增加至2025年末约人民币35.675亿元[101] - 贸易及其他应付款项从2024年末约人民币47.555亿元增加5.7%至2025年末约人民币50.270亿元[104] - 现金及现金等价物从2024年末约人民币20.148亿元增加9.3%至2025年末约人民币22.028亿元（其中约96.0%以人民币计值）[105] - 银行及其他借款从2024年末约人民币57.435亿元增加至2025年末约人民币61.473亿元，其中固定利率借款占比39.0%[108] - 杠杆比率从2024年末约88.6%下降至2025年末的86.2%[110] - 资本支出从2024年约人民币7.055亿元增加至2025年约人民币7.456亿元[112] 客户、供应商与雇员 - 2025年向最大客户的销售额占销售总额的5.6%，向前五大客户的销售额合计占23.7%[136] - 2025年向最大供应商的采购额占采购总额的6.9%，向前五大供应商的采购额合计占23.9%[136] - 截至2025年12月31日，公司全职雇员总数为5,532名，较2024年末的5,687名有所减少[123] - 2025年度雇员福利开支约为人民币6.785亿元，较2024年度的约人民币5.490亿元增长约23.6%[123] 新产品与项目研发 - 超低內毒素明膠項目內毒素含量顯著降低至30EU/g以下，已啟動市場對接[78][83] - 低內毒素膠原蛋白肽項目內毒素水平低於100EU/g，未來能夠應用於高端醫美領域[78] - 羊絨紡織專用膠原項目已成功研發羊絨專用生物蛋白液體抗起球助劑，並與鹿王羊絨公司完成多批次成衣應用試驗[78] - 電解銅箔專用膠原蛋白添加劑已商業化，公司持續優化工藝以把握新能源產業機遇[83] - 益青生物拥有多项空心胶囊生产相关专利技术，其“不同崩解速率明胶空心胶囊”项目入选国家科技成果库[42][47] - 公司引入提花人造草工艺，推出的图案定制化人造草坪盈利水平显著优于传统草坪[64] - 报告期内，公司运动健康领域新增境外客户16家，出口业务稳步增长[63] 政策与竞争优势 - 公司高分子改性材料等核心产品受益于《石化化工行业稳增长工作方案（2025－2026年）》等支持政策[33] - 公司药典二部明胶已应用于聚明胶肽注射液、琥珀酰明胶注射液等领域[35] - 公司是全球唯一实现功能催化剂体系和端烯类化合物生产技术规模化生产的企业[53] - 公司已与多家全球顶尖的化工新材料与特种化学品龙头企业建立稳定的批量化供货合作[53] - 公司荣获“中国制造业民营企业500强”、“山东省民营企业百强”等多个行业荣誉[45] - 东宝生物拥有首批中国轻工业明胶重点实验室、自治区企业研究开发中心等多个研发平台[42]