财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度营业收入为7.84亿美元，净亏损1500万美元，调整后EBITDA为2.05亿美元[2][3] - 2026年第一季度总营收为7.864亿美元，较2025年同期的7.428亿美元增长5.9%，但较2025年第四季度的8.051亿美元下降2.3%[32] - 2026年第一季度归属于Nabors的净亏损为1516.6万美元（基本每股亏损1.54美元），而2025年同期为净利润3298.8万美元（基本每股收益2.35美元）[32] - 2026年第一季度调整后EBITDA为2.048亿美元，略低于2025年同期的2.064亿美元和2025年第四季度的2.216亿美元[32] - 2026年第一季度调整后EBITDA为2.048亿美元，较2025年同期的2.063亿美元略有下降[43] - 2026年第一季度基本每股收益为亏损1.54美元，而2025年同期为盈利2.35美元[39] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度直接成本为4.935亿美元，占运营收入的63.0%，占比高于2025年同期的60.8%[32] - 2026年第一季度总折旧和摊销费用为1.562亿美元[40] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2026年第一季度调整后自由现金流为负4820万美元，较2025年同期负6120万美元改善1300万美元[3][15] - 2026年第一季度经营活动净现金为1.133亿美元[49] - 2026年第一季度资本支出净额为1.616亿美元[49] - 2026年第一季度自由现金流为负4820万美元[49] - 2025年第四季度调整后自由现金流为1.318亿美元[49] - 2026年第一季度调整后自由现金流为负4820万美元[49] - 2025年第四季度自由现金流为1.318亿美元[49] - 2025年第一季度经营活动净现金为8770万美元[49] - 2025年第一季度自由现金流为负7140万美元[49] - 2025年第一季度发生与收购相关的现金支出1018万美元[49] - 2025年第一季度调整后自由现金流为负6120万美元[49] 财务数据关键指标变化：债务与现金 - 截至2026年3月31日，公司总债务降至21亿美元，自2024年底以来减少3.86亿美元[5] - 截至2026年3月31日，现金及短期投资为5.009亿美元，较2025年12月31日的9.407亿美元大幅减少46.7%[34] - 截至2026年3月31日，流动负债中的当期债务已清零，而2025年12月31日为3.775亿美元[34] - 2026年第一季度现金及短期投资为5.009亿美元，较2025年底的9.407亿美元显著减少[46] - 截至2026年3月31日，公司总债务为21.19亿美元，净债务为16.18亿美元[46] 各条业务线表现：美国钻井板块 - 美国本土（Lower 48）平均在用钻机数环比增长9%至65.3部，当前在用钻机数达66部[3][5][11] - 美国钻井板块调整后EBITDA为8800万美元[11] - 美国钻井板块平均在用钻机数从2025年同期的68.2台增至2026年第一季度的75.3台，但该板块日收入从3.7557万美元降至3.5573万美元[36] - 2026年第一季度美国钻井板块调整后运营收入为2462万美元，同比下降22.1%[40] - 2026年第一季度美国钻井板块调整后毛利率为9507万美元[41] 各条业务线表现：国际钻井板块 - 国际钻井板块调整后EBITDA为1.21亿美元，日均调整后毛利率为16,880美元[10] - 国际钻井板块营收表现强劲，2026年第一季度达4.195亿美元，同比增长9.9%[36] - 2026年第一季度国际钻井板块调整后运营收入为4076万美元，同比增长23.7%[40] - 2026年第一季度国际钻井板块调整后毛利率为1.406亿美元[41] 各条业务线表现：钻井解决方案板块 - 钻井解决方案板块调整后EBITDA为3900万美元，其国际业务贡献该板块约65%的EBITDA[9][13] 各条业务线表现：钻机技术板块 - 钻机技术板块调整后运营利润从2025年同期的433.5万美元转为2026年第一季度的亏损188.8万美元[36] 各地区表现：美国本土 - 美国本土（Lower 48）平均在用钻机数环比增长9%至65.3部，当前在用钻机数达66部[3][5][11] 各地区表现：国际 - 预计2026年第二季度国际平均在用钻机数为93-95部[19][24] 管理层讨论和指引：资本支出 - 2026年全年资本支出指引为7.3亿至7.6亿美元，其中沙特新造钻机支出为3.6亿至3.8亿美元[18] - 预计2026年第二季度资本支出为1.8亿至1.9亿美元[22][23] 管理层讨论和指引：业务展望 - 预计2026年第二季度美国本土平均在用钻机数为67-68部，国际平均在用钻机数为93-95部[19][24] - 预计2026年第二季度调整后自由现金流约为1000万美元[22][23] 其他重要内容：运营数据 - 2026年第一季度总平均在用钻机数为167.9台，高于2025年同期的153.2台，但低于2025年第四季度的162.9台[36] 其他重要内容：调整后运营收入 - 2026年第一季度调整后运营收入为4863万美元，低于2025年同期的5171万美元[43]

收入和利润（同比环比） - 2026年第一季度总收入为42.02亿美元，同比增长11.6%[20] - 2026年第一季度归母净利润为4.05亿美元，同比增长12.5%[20] - 2026年第一季度每股收益（基本和稀释）为0.70美元，上年同期为0.62美元[20] - 2026年第一季度净收入为4.66亿美元，同比增长12.6%（2025年同期为4.14亿美元）[33] - 2026年第一季度营业收入为1.02亿美元，同比增长41.7%（2025年同期为7200万美元）[34] - 2026年第一季度总收入为6.66亿美元，同比增长17.7%（2025年同期为5.66亿美元）[34] - 2026年第一季度净收入为6600万美元，较2025年同期的4700万美元增长40.4%[43] - 2026年第一季度，FirstEnergy总收入为42.02亿美元，较2025年第一季度的37.65亿美元增长11.6%[75] - 2026年第一季度，JCP&L总收入为6.66亿美元，较2025年第一季度的5.66亿美元增长17.7%[76] - 第一季度归属于FE的净利润为4.05亿美元，同比增长12.5%；基本和稀释后每股收益均为0.70美元，上年同期为0.62美元[84] 成本和费用（同比环比） - 购电成本大幅增加，从10.88亿美元增至14.29亿美元，同比增长31.3%[20] - 其他营业收入从0.98亿美元激增至3.30亿美元，主要受其他业务驱动[20] - 2026年第一季度监管资产净递延额为-1.06亿美元（2025年同期为-2000万美元）[34] - 2026年第一季度俄亥俄州和解客户赔偿与退款支出为1.63亿美元[33] - 因美国财政部和IRS新规，FirstEnergy在2026年第一季度冲回了1800万美元的公司替代性最低税（AMT）抵免结转额[97] - 由于第六巡回法院关于输电ROE激励的裁决，ATSI在2024年确认了4600万美元的税前费用（含利息）[170] - 上述4600万美元费用中，4200万美元计入“输电收入”，400万美元计入“杂项收入净额”[171] 各条业务线表现 - 2026年第一季度，FirstEnergy配电部门收入为19.90亿美元，综合部门收入为17.03亿美元，独立输电部门收入为5.16亿美元[75] - FirstEnergy的发电子公司AGC和MP截至2026年3月31日控制净最大发电容量为3,610兆瓦[47] - 综合业务部门拥有并运营3610兆瓦的受监管发电容量[218] - 综合业务部门包含三个太阳能发电场，容量为30兆瓦[218] - 计划到2028年新增70兆瓦太阳能发电容量[218] - 计划到2031年新增1200兆瓦天然气联合循环发电容量[218] - 计划新增发电容量预计需要约25亿美元资本投资[218] 现金流和资本投资 - 2026年第一季度运营现金流净额为1.48亿美元，同比大幅下降76.8%（2025年同期为6.37亿美元）[33] - 2026年第一季度资本投资支出为12.55亿美元，同比增长24.9%（2025年同期为10.05亿美元）[33] - 2026年第一季度经营活动产生的净现金为5700万美元，较2025年同期的2.05亿美元大幅下降72.2%[43] - 2026年第一季度资本投资为3.04亿美元，较2025年同期的2.06亿美元增长47.6%[43] - 2026年第一季度融资活动产生的净现金为2.7亿美元，主要来自短期借款，而2025年同期为2100万美元[43] - 2026年第一季度已宣告普通股现金股息支付为2.57亿美元[33] - 宣布并支付每股0.465美元的现金股息，总额2.69亿美元[27] - 第一季度经营活动现金流中包含约1100万美元（2025年：1200万美元）的员工福利计划供款及相关支付[90] 资产、债务和借款 - 短期借款从3.25亿美元大幅增至13.05亿美元[22] - 截至2026年3月31日，FirstEnergy长期债务的账面价值为269.15亿美元，公允价值为262.52亿美元[113] - 截至2026年3月31日，JCP&L长期债务的账面价值为30.5亿美元，公允价值为30.21亿美元[113] - 2026年3月，FE PA赎回3亿美元利率5.15%的2026年到期高级无担保票据，并新发行3亿美元利率4.15%的2028年到期票据及5.5亿美元利率4.55%的2031年到期票据[115] - 2026年4月21日，ATSI新发行1.75亿美元利率5.19%的2033年到期高级无担保票据[116] - 2026年4月28日，FE签订了FE定期贷款安排，该贷款在签署时已全额提取，到期日为2027年4月27日[117] - 2025年6月，FE使用部分发行可转换票据所得款项回购了约12亿美元的2026年可转换票据[119] - 2025年6月12日，FE发行了13.5亿美元利率3.625%的2029年可转换票据和11.5亿美元利率3.875%的2031年可转换票据[122] - JCP&L于2025年9月4日发行了3.5亿美元2029年到期的优先无担保票据、5亿美元2031年到期票据及5亿美元2036年到期票据[129] - FE PA于2026年3月19日发行了3亿美元2028年到期的4.15%优先无担保票据及5.5亿美元2031年到期的4.55%优先无担保票据[130] - 俄亥俄证券化公司(VIE)发行的递延恢复债券，截至2026年3月31日和2025年12月31日未偿还余额分别为1.5亿美元和1.59亿美元[135] - MP和PE环境融资公司(VIE)发行的环境控制债券，截至2026年3月31日和2025年12月31日未偿还余额分别为1.39亿美元和1.56亿美元[135] - 与VIE相关的受限现金，截至2026年3月31日和2025年12月31日分别为2700万美元和4000万美元[135] 投资和合资企业 - FirstEnergy在Valley Link持有34%的股权，并在Grid Growth合资企业中与Transource各持有50%的股权[48][49] - 截至2026年3月31日，FirstEnergy权益法投资约为3600万美元，较2025年12月31日的3800万美元略有下降[66] - 2025年2月26日，PJM授予Valley Link两个输电项目，总投资估计约为30亿美元，其中FET份额估计约为10亿美元[67] - 截至2025年2月21日，Valley Link成员持股比例为：FET (34%)、Dominion HV (30%)、Transource (36%)[68] - 截至2026年3月31日，PATH-WV权益法投资的账面价值为1700万美元，预计将通过清算分配收回[70] - 截至2026年3月31日，按公允价值计量的总资产为4.2亿美元，较2025年12月31日的4.58亿美元下降[106] - 截至2026年3月31日，核废料处置信托中的债务证券公允价值为2.82亿美元，未实现损失为1400万美元[110] - 2026年第一季度，出售可供出售债务证券的收益为2000万美元，实现损失为200万美元，利息和股息收入为300万美元[111] 监管和费率事项 - 俄亥俄州公司因PUCO命令需向客户支付总计约2.75亿美元（税后2.13亿美元）的赔偿和退款，截至2026年3月31日已支付约1.63亿美元[154] - JCP&L的离岸风电输电基础设施提案涉及约7.23亿美元投资，预计投资回报率为10.2%[143] - JCP&L获得FERC批准，若项目取消，可回收批准后产生的100%的审慎项目成本及批准前产生的50%的成本[143] - 因联邦能源政策转向传统能源，JCP&L寻求监管指导，NJBPU要求其延迟输电投资2.5年，并最终授权终止了除一个外的所有输电项目[145] - NJBPU认证年度拍卖结果导致电价显著上涨，JCP&L为住宅用户提供每月30美元的临时电费抵免（2025年7-8月），并通过后续每月10美元的费用回收[146] - NJBPU工作人员建议对JCP&L处以4,400万美元的罚款，因其在2022-2024年未达到最低可靠性标准[147] - JCP&L获授权通过费率调整回收约1,600万美元（税前）的售电收入损失，主要源于2023年7月至2024年6月的能效计划[148] - 俄亥俄州公司获准恢复ESP IV计划，其中配电资本回收（DCR）附加费年收入上限为3.9亿美元，并包含每年639万美元的公益基金[149] - 俄亥俄州公司获准提高基本配电费率，净收入增加约3,400万美元，股权回报率9.63%，资本结构为48.8%债务和51.2%股权[152] - 宾夕法尼亚州公司第四阶段能效和需求削减计划（2021年6月-2026年5月）获成本回收约3.9亿美元[157] - FE PA提交第五阶段能效计划（2026年6月-2031年5月），提议成本回收约3.9亿美元，并于2026年3月获PPUC批准[158] - MP和PE提议将植被管理附加费降低约320万美元，原因是截至2025年6月30日存在超额回收余额[162] - MP和PE提交CPCN，计划建设1200兆瓦联合循环燃气轮机厂和70兆瓦太阳能发电容量，预计资本投资总额约27亿美元[165] - WVPSC要求MP和PE在寻求附加费成本回收批准前，必须认购计划中50兆瓦太阳能发电量的至少85%[161] - 西弗吉尼亚州太阳能附加费最近一次调整于2026年1月15日生效[160] - ATSI和PE获得FERC批准，有资格回收2025年9月10日后产生的项目成本的100%，以及之前产生的成本的50%[176] - PE提交的2024-2026年EmPOWER Maryland计划三个方案预计成本分别为3.11亿美元、3.54亿美元和5.1亿美元，监管机构批准了3.11亿美元方案[140] - 新立法预计将在2024-2030年间为PE的EmPOWER Maryland未摊销余额减少总计2500万至3000万美元的融资成本[140] 市场与项目发展 - 新泽西州海上风电项目取消，包括Ørsted取消的2,248兆瓦项目及Atlantic Shores取消的1.5吉瓦项目[144] - PJM宣布了一项高达14.8吉瓦新资源的“备用可靠性采购”计划[178] - 两个太阳能发电站点已于2024年投运，第三个于2025年4月投运[161] - 作为其综合资源计划的一部分，MP和PE提议在2028年前增加70兆瓦太阳能发电，并在2031年前增加1200兆瓦天然气联合循环发电[164] 会计与财务报告 - JCP&L因智能电表成本记录错误，修订2025年第一季度净收入，从4900万美元下调至4700万美元[52][53] - 新会计准则ASU 2024-03要求自2027年12月31日年度报告起对利润表费用进行分项披露，允许提前采用[72] - 2026年第一季度资本化融资成本包括3500万美元的建设期间权益资金备抵和1900万美元的资本化利息[62] - JCP&L 2026年第一季度资本化融资成本包括600万美元的建设期间权益资金备抵和600万美元的资本化利息[63] 客户与应收账款 - 截至2026年3月31日，FirstEnergy客户应收账款总额为16.45亿美元，其中已开票10.49亿美元，未开票6.48亿美元[77] - 截至2026年3月31日，FirstEnergy坏账准备余额为5200万美元，2026年第一季度计提预期信用损失准备2000万美元[80] - 截至2026年3月31日，JCP&L客户应收账款总额为3.17亿美元，坏账准备余额为500万美元[77][80] - 配电业务部门服务约430万客户[216] - 综合业务部门服务约200万客户[218] 养老金与员工福利 - 养老金计划预计在2027年需要强制性缴费，基于8.0%的预期资产收益率等假设，金额约为2.5亿美元[89] - 第一季度FirstEnergy养老金净定期福利成本为500万美元，其他退休后福利（OPEB）净定期福利收益为500万美元[92] - FirstEnergy养老金计划资产预期回报为1.15亿美元，抵消了大部分利息成本[92] 税务事项 - 第一季度FirstEnergy有效所得税率为22.8%，上年同期为23.3%；税前利润为6.04亿美元[96] - 第一季度JCP&L有效所得税率为25.0%，上年同期为25.4%；税前利润为8800万美元[96] 资本结构与股权 - 2029年及2031年可转换票据的转换价格为每股47.78美元，2026年可转换票据的转换价格为每股46.37美元[85][86] - 可转换票据初始转换价格为每股47.78美元，较2025年6月9日纽约证券交易所最后成交价溢价约20%[125] - 第一季度加权平均稀释后流通股数为5.8亿股，较上年同期的5.78亿股略有增加[84] - 留存收益从0.35亿美元增至1.71亿美元，主要受净利润驱动[22][27] - 截至2026年3月31日，留存收益为15.64亿美元，较2025年底的14.98亿美元增长4.4%[37][39] 担保、承诺与信用风险 - FirstEnergy及其子公司截至2026年3月31日的担保和其他承诺最大潜在支付金额约为11亿美元（$1,109百万）[181] - FirstEnergy Transmission (FET) 对Valley Link信贷安排的最大支持义务风险敞口为1.02亿美元[182] - JCP&L截至2026年3月31日的担保和其他承诺最大潜在支付金额为4800万美元[183] - FirstEnergy及其子公司已以信用证（LOCs）形式抵押了2.38亿美元，并持有4700万美元的净现金抵押[185] - 若信用评级被下调，FirstEnergy的电力及输电公司可能需提供5300万美元额外抵押，公司层面可能需提供100万美元额外抵押[186] - 考虑履约保证金（与评级无关）后，FirstEnergy因合同义务产生的总风险敞口为3.2亿美元[186] - JCP&L已以信用证（LOCs）形式抵押了2800万美元，并持有600万美元的净现金抵押[188] - 若信用评级被下调，JCP&L可能需提供5200万美元额外抵押，考虑履约保证金后的总风险敞口为7200万美元[189] 环境与气候相关 - 美国环保署（EPA）最终废除了2009年的“危害认定”，这可能消除EPA监管温室气体排放的基础[197] - 美国环保署（EPA）于2025年6月17日发布了一项拟议规则，以废除针对发电厂的温室气体（GHG）规则[198] - 公司设定了到2050年实现直接运营控制范围内（范围1）温室气体碳中和的目标[199] - 西弗吉尼亚州燃煤电厂Fort Martin和Harrison的预计使用寿命结束日期分别为2035年和2040年[199] - 公司无法估计气候变化政策的具体财务影响，但限制二氧化碳排放的法规或诉讼可能导致重大的资本支出[200] - 公司无法预测针对EPA撤销2009年《危害认定》等法规的法律挑战将对其业务和运营产生何种影响[200] 环境责任与修复 - 为转移McElroy's Run CCR蓄水池环境责任，AE Supply设立了一个1.6亿美元（$160 million）的第三方托管账户，将在五年内注资，并由FE担保[204] - 截至2026年3月31日，AE Supply已累计向该托管账户支付了4600万美元（$46 million）[204] - 截至2026年3月31日，公司已计提约9500万美元（$95 million）的环境负债，其中约7000万美元（$70 million）用于新泽西州前燃气厂设施的修复[207] 法律与监管诉讼 - 根据延期起诉协议，公司支付了总计2.3亿美元（$230 million）的刑事罚金，其中1.15亿美元（$115 million）支付给美国财政部，1.15亿美元（$115 million）支付给俄亥俄州发展服务局[209] - 该2.3亿美元（$230 million）罚金已在2021年第二季度确认为费用，并于第三季度支付[209] - 公司于2024年7月22日成功完成了为期三年的延期起诉协议义务[209] - 公司认为在证券集体诉讼案中很可能发生损失，但无法合理估计损失金额[216] - 公司认为在另外两起股东诉讼案中很可能发生损失，但无法合理估计损失金额[216] 表外实体 - 表外实体（VIE）总资产为135.58亿美元，其债权人无追索权[22][24]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度总收入为2622.5万美元，较2025年同期的2710.7万美元下降88.2万美元（约3.3%）[114] - 2026年第一季度净亏损为952.7万美元，较2025年同期的2143.5万美元亏损大幅收窄1190.8万美元[114][120] - 2026年第一季度NAREIT FFO为105.3万美元，调整后FFO为115.1万美元，低于2025年同期的267.3万美元和272.7万美元[126] - 2026年第一季度物业净营业收益（NOI）为1145.1万美元，较2025年同期的1134.3万美元增长1.0%[129] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度总费用为3459.4万美元，同比下降86.9万美元，其中利息费用增加112.1万美元至681.2万美元[114][115] - 2026年第一季度房地产税及保险费下降112.6万美元至424.3万美元，折旧及摊销下降24.4万美元至1058万美元[114][121] - 2026年第一季度债务清偿损失为126.7万美元，而2025年同期仅为2000美元[114][116] 业务线表现：租赁与运营 - 2026年第一季度，公司租赁了自有物业中约14.5万平方英尺办公空间，加权平均租期为6.2年[102] - 新签租约的平均GAAP基础租金为每平方英尺35.16美元，较截至2025年12月31日年度可比物业的平均租金高出6.4%[102] - 2026年第一季度租赁收入为2622.5万美元，同比下降88.2万美元，主要受2025年资产出售及租约到期影响[114] 业务线表现：物业组合状态 - 截至2026年3月31日，自有物业组合出租率约为68.4%，较2025年12月31日的68.9%下降0.5个百分点[102] - 截至2026年3月31日，自有物业空置面积约为152万平方英尺，而2025年12月31日空置面积约为149.7万平方英尺[102] - 截至2026年3月31日，自有投资组合中分别有约4.5%和10.1%的平方英尺租约将在2026年和2027年到期[103] - 截至2026年3月31日，公司自有物业出租率为68.4%，低于2025年同期的69.2%[114] - 截至2026年3月31日，公司拥有物业总可出租面积为4,809,487平方英尺，加权平均出租率为66.5%，加权平均每平方英尺年化租金为30.84美元[132] 各地区表现 - 公司总自有投资组合面积约为480万平方英尺，全部位于达拉斯、丹佛、休斯顿和明尼阿波利斯[89] - 中西部物业组合（3处）总可出租面积为757,531平方英尺，加权平均出租率为66.3%[132] - 南部物业组合（7处）总可出租面积为1,908,515平方英尺，加权平均出租率为70.2%[132] 资产处置与减值 - 2025年4月7日，公司同意以600万美元的总售价出售其位于印第安纳州印第安纳波利斯的一处物业，并于2025年6月6日完成出售[107] - 2025年第一季度，因上述待售物业，公司记录了1330万美元的减值损失，并于2025年3月31日将其重新分类为570万美元的持有待售资产[107] - 2025年第二季度，上述物业出售完成后，减值损失因最终销售调整减少了40万美元，净损失为1290万美元[107] - 2025年因出售印第安纳波利斯物业协议，确认资产减值损失1330万美元[117] 融资与债务管理 - 2026年2月26日，公司完成了一笔3.2亿美元的担保信贷额度，并全额偿还了当时未偿还的约2.49亿美元债务本金总额[92] - 2026年2月26日，公司签订新的信贷协议，获得总额高达3.2亿美元的担保信贷额度，包括2.75亿美元的初始定期贷款和最高4500万美元的延迟提款定期贷款[142][144] - 2026年2月26日，公司使用新定期贷款收益偿还了全部原有债务，包括约7070万美元的BMO定期贷款、约5530万美元的BofA定期贷款以及约1.229亿美元的高级票据[145][148][153] - 被偿还的BMO和BofA定期贷款以及高级票据的利率自2025年4月1日起均已从8.00%永久上调至9.00%[146][149][154] - 截至2026年3月31日，公司无任何可变利率借款[160] - 公司于2026年2月26日全额偿还了所有可变利率债务[160] 现金流状况 - 截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物为2380万美元，较2025年12月31日的3060万美元减少680万美元[135] - 2026年第一季度运营活动现金使用为510万美元，主要归因于950万美元的净亏损，加上1310万美元的非现金费用加回[136] - 2026年第一季度投资活动现金使用为270万美元，主要用于购买其他房地产资产和办公设备投资[137] - 2026年第一季度融资活动现金流入为100万美元，主要来自2.585亿美元的定期贷款提款[138] 其他重要事项 - 表外安排及合同义务自2025年年报披露以来无重大变化[159]

ILS Newton, MA (April 28, 2026). Seven Hills Realty Trust (Nasdag: SEVN) today announced its financial results for the quarter ended March 31, 2026. Distributions On April 9, 2026, SEVN declared a quarterly distribution of $0.28 per common share, or approximately $6.3 million, to shareholders of record on April 21, 2026. SEVN expects to pay this distribution on or about May 14, 2026. Exhibit 99.2 Seven Hills Realty Trust Announces First Quarter 2026 Results "Seven Hills delivered solid first quarter results ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度总营收为8.56027亿美元，同比增长4.4%[36] - 2026年第一季度归母净利润为2.40977亿美元，同比下降11.0%[36] - 2026年第一季度每股收益（稀释后）为1.14美元，上年同期为1.28美元[36] - 归属于普通股股东的净收入为每股1.14美元，同比下降10.9%[5] - 核心运营资金（Core FFO）为每股2.04美元，同比增长2.0%[4][5][6] 财务数据关键指标变化：同店运营表现 - 同店营收增长1.7%，同店净营业收入（NOI）增长1.2%[4][5][9] - 期末同店出租率为93.0%（去年同期为93.2%）[5][9] - 2026年第一季度同店净营业收入为4.76739亿美元，同比增长1.2%[37] - 2026年第一季度同店租金收入为6.78609亿美元，同比增长1.7%[37] 业务线表现：投资与开发 - 以1250万美元收购了一家运营中的门店[5][13] - 与合资伙伴共同完成一家门店的开发，总成本约1510万美元，公司投资1440万美元[5][13] - 预计全年收购及合资企业投资额为2亿美元[23] 业务线表现：第三方管理与金融服务 - 第三方面管理平台新增84家门店（净增60家），管理门店总数达2324家[5][17] - 当季发起550万美元过桥贷款，期末过桥贷款余额约15亿美元[16] - 净租户再保险收入指引范围为2.89亿美元至2.92亿美元[23] - 管理费及其他收入指引范围为1.4亿美元至1.415亿美元（4月28日）[23] - 利息收入指引范围为1.495亿美元至1.51亿美元[23] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 同店费用增长指引范围为2.0%至3.5%[23] - 利息支出指引范围为5.92亿美元至5.97亿美元（4月28日）[23] 管理层讨论和指引：2026年全年业绩展望 - 2026年核心运营资金（Core FFO）指引范围为每股8.05美元至8.35美元[23] - 公司预计2026年全年核心运营资金（Core FFO）每股在8.05至8.35美元之间[38] - 公司预计2026年全年归母净利润（稀释后每股）在4.30至4.60美元之间[38] - 公司预计2026年全年同店净营业收入在18.765亿至19.425亿美元之间[39] 管理层讨论和指引：同店运营与利率假设 - 同店收入增长指引范围为-0.5%至1.5%，涉及1,870家同店[23] - 同店净营业收入（NOI）增长指引范围为-2.25%至1.25%[23] - 2026年同店物业池包含1,870处物业，较年初计划增加66处[39] - 加权平均一个月期SOFR利率假设为3.65%（4月28日）[23] 其他重要内容：资本结构与股东回报 - 公司固定利率债务占总债务比例为82.5%，加权平均利率为4.3%[19] - 当季发放每股1.62美元的股息[5][21] 其他重要内容：资产状况 - 截至2026年3月31日，总资产为290.9937亿美元，较2025年末减少0.6%[35]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026年第一季度净收入为2.829亿美元，同比下降21%（7300万美元），主要受IQ电池出货量下降39%和微型逆变器销量下降8%驱动[164] - 美国市场净收入为2.339亿美元，同比下降11%（2930万美元），主要受联邦住宅清洁能源税收抵免到期影响[165] - 国际市场净收入为4900万美元，同比下降47%（4390万美元），主要受欧洲需求疲软和采购活动延迟影响[166] - 2026年第一季度毛利率为35.5%，同比下降11.7个百分点，部分受2025年税收抵免销售（影响6.7个百分点）和AMPTC公允价值减少（影响1.8个百分点）拖累[167][169] - 2026年第一季度记录所得税收益645万美元，而去年同期为所得税费用1716万美元，变动主要因美国业务从税前利润转为税前亏损[177] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发费用为4487万美元，同比下降11%（531万美元），主要因重组导致人员相关费用减少450万美元[170] - 销售与营销费用为4809万美元，同比下降2%（86万美元），主要因重组及将职能转移至成本更低地区[171] - 一般及行政费用为3326万美元，同比下降2%（78万美元），主要因重组减少人员费用130万美元[172] 各条业务线表现 - 2026年第一季度IQ电池出货量为103.1 MWh，低于去年同期的170.1 MWh；微型逆变器销量约为140万台，低于去年同期的150万台[164] - 截至2026年3月31日，Enphase已发货约8780万台微型逆变器，超过520万套系统在165多个国家部署[135] - 公司正在开发1.25 MW IQ SST产品，预计2027年客户试点，2028年批量发货[163] 各地区表现 - 欧洲整体商业环境仍然充满挑战，预计2026年将持续受限[152] 管理层讨论和指引 - 公司正在寻找中国以外的磷酸铁锂电池供应商，但目前仍依赖两家中国供应商[148] - 公司已将其制造业务的很大一部分转移到美国，同时继续利用中国和印度的合同制造[148] 税务与法规环境 - 根据《一个大型美丽法案》，住宅太阳能和储能系统的第25D条投资税收抵免已于2025年12月31日到期[140] - 对于2025年6月16日后开始建设的项目，国内含量成本门槛从40%提高至45%[141] - 储能系统的投资税收抵免将从2034年开始逐步减少：2034年降至75%，2035年降至50%，2036年完全取消[140] - 2026年2月，美国最高法院裁定后，公司可能获得2025财年和2026财年第一季度已支付关税的退款，但金额和时间不确定[147] - 2026年3月，公司以93%的面值出售了2025年产生的2.35亿美元先进制造生产税收抵免，产生约1650万美元折扣，并产生约250万美元交易费用[145] - 截至2026年4月28日，公司与第三方所有权（TPO）市场签署了总额约8.436亿美元的协议，其中约8960万美元采用投资税收抵免5%安全港方法，约7.54亿美元采用实体开工测试方法[151] 现金流与资本结构 - 2026年第一季度经营活动产生的净现金流入为1.02871亿美元，较2025年同期增加5445.7万美元[191][192] - 2026年第一季度投资活动产生的净现金流入为5.76383亿美元，主要来自5.973亿美元有价证券到期[191][193] - 2026年第一季度融资活动使用的净现金为6.51186亿美元，主要用于支付6.325亿美元以清偿2026年到期票据[191][195] - 截至2026年3月31日，公司净营运资本为13亿美元，其中现金、现金等价物及有价证券为9.306亿美元[180] - 现金、现金等价物及有价证券较2025年同期减少6.012亿美元，降幅为39%[181] - 总债务较2025年同期减少6.29381亿美元，降幅为52%[181] - 截至2026年3月31日，2023年股票回购计划剩余授权额度为2.687亿美元[187] - 截至2026年3月31日，公司未偿还的可转换票据本金为5.75亿美元（2028年到期票据）[188] - 截至2026年3月31日，公司经营租赁负债为3960万美元[189] - 截至2026年3月31日，与组件库存相关的未完成采购义务为2.75亿美元[190]

财务数据关键指标变化 - 2026年第一季度净亏损为952.7万美元，每股亏损0.09美元[15] - 2026年第一季度调整后EBITDA为918.6万美元，较上一季度的968万美元有所下降[15] - 2026年第一季度运营资金为115.1万美元，每股0.01美元；调整后运营资金为负160.2万美元，每股负0.02美元[15] - 2026年第一季度净负债与调整后EBITDA比率为6.8倍[15] - 公司总资产从2025年12月31日的892.9百万美元下降至2026年3月31日的881.8百万美元，减少了约1.2%[21] - 净房地产资产从2025年12月31日的793.7百万美元下降至2026年3月31日的788.6百万美元，减少了约0.6%[21] - 现金、现金等价物及受限现金从期初的30.6百万美元减少至期末的23.8百万美元，净减少6.8百万美元[23] - 2026年第一季度净亏损为9.5百万美元，较2025年同期的21.4百万美元净亏损大幅收窄[23] - 物业净营业利润（NOI）为1145.1万美元，较2025年同期的1134.3万美元增长1.0%[25] - 同店物业净营业利润（NOI）为1146.1万美元，较2025年同期的1153.6万美元下降0.7%[25] - 2026年第一季度净亏损为952.7万美元，而2025年第一季度净亏损为2143.5万美元[29] - 2026年第一季度FFO为115.1万美元，AFFO为负160.2万美元；每股FFO为0.01美元，每股AFFO为负0.02美元[29] - 2026年第一季度调整后EBITDA为918.6万美元，年化后为3674.4万美元[32] - 2026年第一季度物业净营业收入为1145.1万美元，与上年同期的1134.3万美元基本持平[35] - 2026年第一季度宣布的每股股息为0.01美元，占每股净亏损的-11%，占每股AFFO的-65%[41] - 2026年第一季度利息覆盖率和债务偿还覆盖率均为1.35倍[32] - 2026年第一季度，公司物业净营业收益（NOI）为1146.1万美元，其中同店NOI为1146.1万美元[69] 成本和费用 - 2026年第一季度资本支出总额为526.1万美元，其中租户改善费用为338.6万美元，递延租赁成本为138.6万美元[64] - 2025年全年资本支出总额为1842.2万美元，其中租户改善费用为1028.1万美元[64] 各条业务线表现 - 2026年第一季度租金收入为2622.5万美元，与上一季度基本持平[15] - 截至2026年3月31日，投资组合出租率为68.4%，环比下降0.5个百分点[15] - 公司拥有14处物业，总面积约480万平方英尺[13][15] - 截至2026年3月31日，公司自有物业组合总面积为4,809,487平方英尺，总出租率为68.4%[44] - 2026年第一季度，公司自有物业组合的加权平均GAAP租金为每平方英尺30.84美元[47] - 前20大租户贡献了总年化租金收入的52.1%，合计约5206.36万美元[51] - 第一大租户CITGO Petroleum Corporation占总出租面积的5.2%，年化租金约810.03万美元[51] - 2026年第一季度租赁活动总量为145,000平方英尺，其中新签租赁33,000平方英尺，续租和扩租112,000平方英尺[55] - 2026年第一季度新签和续租租约的加权平均GAAP租金为每平方英尺35.16美元，较上年在可比物业的租金上涨6.4%[55] - 2026年第一季度新签和续租租约的加权平均租期为6.2年[55] - 截至2026年3月31日，公司投资组合总面积为4,809,487平方英尺，其中已出租面积为3,289,906平方英尺，自有物业空置面积为1,519,581平方英尺[61] - 2026年内到期的租约涉及26份租约，可出租面积216,212平方英尺，年化租金为5,269,802美元，占年化租金总额的5.3%[61] - 2027年将是租约到期高峰，涉及34份租约和486,073平方英尺面积，年化租金达17,941,218美元，占总额的17.9%[61] - 截至2026年3月31日，公司整体投资组合的平均年化租金为每平方英尺30.40美元[61] 各地区表现 - 南部地区物业NOI表现强劲，达到469.2万美元，同比增长8.3%[25] - 西部地区物业NOI为539.7万美元，同比下降7.7%[25] - 按区域划分，南部地区物业组合出租率最高，为72.3%，加权平均GAAP租金为每平方英尺28.22美元[47] - 丹佛的1001 17th Street物业出租率最高，为77.4%，加权平均GAAP租金为每平方英尺35.62美元[47] - 休斯顿的Eldridge Green物业出租率达到100%[47] 管理层讨论和指引 - 公司定义并采用运营资金（FFO）作为评估业绩和向股东支付股息的基础，该指标在GAAP净收益基础上调整了物业销售损益、折旧摊销等项目[70][71] - 公司定义物业净营业收入为调整后净收入，需加回多项费用并扣除非物业特定收支[77] - 物业净营业收入比较数据基于同店口径，包含所有可比期间持有的物业[77] - 公司定义调整后运营资金需在运营资金基础上进行七项调整，包括剔除债务清偿非现金损失等[79] - 调整后运营资金的计算需扣除用于物业维护的经常性资本支出[79] - 调整后运营资金的计算排除开发/再开发活动、收购时计划的资本支出及物业重新定位成本[80] - 调整后运营资金的计算排除用于填补收购物业空置空间的首轮租赁成本[80] - 公司强调物业净营业收入为非公认会计准则指标，不可直接替代净收入或现金流[77] - 公司强调调整后运营资金不可替代公认会计准则下的净收入或经营活动现金流[81] 债务与资本结构 - 截至2026年3月31日，总债务（未摊销融资成本前）为2.75亿美元，债务占总市值比例为80.1%[15] - 2026年第一季度净负债与调整后EBITDA比率为6.8倍[15] - 公司进行了大规模债务重组，新获得2.585亿美元的初始定期贷款，并偿还了1.260亿美元的定期贷款和1.229亿美元的A&B系列优先票据[23] - 截至2026年3月31日，净债务（债务扣除现金及现金等价物）为2.51247亿美元，净债务与年化调整后EBITDA比率为6.8倍[32] - 截至2026年3月31日，总债务（扣除未摊销融资成本）为2.75亿美元，全部为初始定期贷款，利率为9.00%[38][39] - 2026年2月26日，公司签订了总额最高3.2亿美元的信贷协议，包括2.75亿美元初始定期贷款和最高4500万美元的延迟提取定期贷款[39] 资产与市值状况 - 截至2026年3月31日，公司总资产净值为8.818亿美元，股东权益为5.964亿美元[15] - 截至2026年3月31日，总市值为3.434亿美元，普通股收盘价为0.66美元[14][15] - 截至2026年3月31日，公司市值为6843.6万美元，总市值（市值加债务）为3.43436亿美元[41] - 截至2026年3月31日，公司市值为6843.6万美元（发行股数10369.03万股，收盘价0.66美元），总市值为3.43436亿美元（含债务2.75亿美元）[69] 资产处置活动 - 2025年6月，公司以600万美元出售了位于印第安纳波利斯的Monument Circle物业（213,760平方英尺），并录得1291.4万美元的亏损[67]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度净营业收入为2.554亿美元，较2025年同期的2.381亿美元增长7.3%[140] - 2026年第一季度总营业收入为4.172亿美元，同比增长8.5%（2025年同期为3.844亿美元）[145] - 2026年第一季度净亏损归属于普通股东为870万美元，较2025年同期的4280万美元净亏损大幅收窄[140] - 2026年第一季度FFO（运营资金）为1.216亿美元，核心FFO为1.791亿美元；每股FFO为0.95美元，每股核心FFO为1.40美元[166] - 2026年第一季度归属于SUI普通股股东的净亏损为870万美元，较2025年同期的净亏损4280万美元大幅收窄[166] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度折旧与摊销费用为1.325亿美元，较2025年同期的1.237亿美元增长7.1%[140] - 2026年第一季度利息费用为3840万美元，较2025年同期的8210万美元大幅下降53.2%[140] - 同物业运营费用为1.115亿美元，同比增长5.2%，其中物料与维修费用增长15.3%至1730万美元[148][150] - 资产减值费用下降98.8%至30万美元，上年同期因7处物业开发项目终止确认2400万美元减值[159][161] - 外汇兑换产生2450万美元损失，上年同期为870万美元收益，主要受美元兑英镑汇率波动影响[162] 房地产业务表现 - 2026年第一季度房地产净营业收入为2.469亿美元，较2025年同期的2.264亿美元增长9.0%[140] - 2026年第一季度房地产净营业利润为2.469亿美元，同比增长9.1%（增加2050万美元）[145][146] - 同物业投资组合的房地产净营业利润为2.298亿美元，同比增长6.3%（增加1360万美元）[148] - 同物业MH（制造住宅）平均月基本租金为每站点762美元，同比增长5.2%；RV（房车）为每站点697美元，同比增长3.6%[150] - 同物业MH和RV的混合入住率为98.2%，较2025年同期提升20个基点[151] - 同物业MH和RV的经调整混合入住率保持在98.7%[151] - 截至2026年3月31日，租赁计划中的已入住站点数为12,440个，较2025年同期增加1,200个[150] - 截至2026年3月31日，公司总站点数为179,300个，较2025年同期增加4,450个[145] - 公司对已出租房屋的总投资为9.610亿美元，较2025年同期增长18.3%[146] 房屋销售业务表现 - 2026年第一季度房屋销售净营业收入为1190万美元，较2025年同期的1460万美元下降18.5%[140] - 公司整体房屋销售NOI下降18.5%至1190万美元，总销售额微增1.3%至6810万美元，总销量下降4.6%至917套[155] - 北美房屋销售NOI下降61.9%至160万美元，主要因销量下降15.9%至292套；平均售价上涨9.7%至90,753美元[155][156] - 英国房屋销售NOI下降1.0%至1030万美元，主要因销售成本及费用增长11.4%至3130万美元导致NOI利润率下降220个基点至24.8%[155][157] 各地区表现 - 英国同店物业组合总收入增长5.3%至3070万美元，其中非临时性物业收入增长3.7%至2820万美元，临时性物业收入增长27.6%至250万美元[153] - 英国同店物业净营业收入增长1.6%至1050万美元，按固定汇率计算前增长8.1%；同店运营费用增长7.3%至2020万美元[153] - 英国物业平均每月每场地基本租金增长5.0%至607美元；经调整后入住率同比下降50个基点至89.5%[153] - 截至2026年3月31日，公司在英国、加拿大和澳大利亚的投资及运营占股东权益总额的13.6%，价值9亿美元[211] - 敏感性分析显示，若美元对英镑、加元和澳元升值10%，将导致公司2026年3月31日的股东权益减少9320万美元[211] 临时性收入表现 - 2025年全年，房地产-临时性收入为2.828亿美元，其中第二季度（28.8%）和第三季度（47.2%）占比最高[143] - 2026年第一季度，各业务板块产生的房地产-临时性总收入为3140万美元[142] 现金流与资本活动 - 公司2026年第一季度经营活动产生的现金流量净额大幅增长130.0%至2.693亿美元，而2025年同期为1.393亿美元[176][177] - 2026年第一季度投资活动使用的现金流量净额为1.402亿美元，而2025年同期为投资活动提供现金1960万美元[176][179] - 2026年第一季度融资活动使用的现金流量净额增加至2.673亿美元，较2025年同期的1.190亿美元增长148.3%[176][180] - 2026年第一季度资本支出及相关活动总额为1.070亿美元，略低于2025年同期的1.099亿美元[173] - 2026年第一季度以6010万美元回购了50万股普通股，平均价格为每股126.45美元[174] 财务状况与债务 - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物和受限现金总额为4.970亿美元，较2025年12月31日的6.361亿美元减少1.391亿美元[176] - 截至2026年3月31日，公司未偿还高级无担保票据本金总额为18亿美元，账面价值分别为17.871亿美元[188] - 2025年9月，公司签订了最高借款额度为20亿美元的高级信贷协议，并可额外增加10亿美元借款额度，截至2026年3月31日尚未动用该额度[189] - 截至2026年3月31日，公司财务指标表现强劲：最大杠杆率18.8%（要求<65.0%），固定费用覆盖比率4.43（要求>1.40），总负债与总资产比率27.0%（要求≤60.0%）[191] - 截至2026年3月31日，公司拥有4.824亿美元无限制现金、20亿美元未使用的高级信贷额度以及405处无抵押的MH、RV和英国物业[194] - 截至2026年3月31日，公司债务加权平均利率为3.37%，加权平均到期期限为6.8年[196] - 在非合并联营公司GTSC的债务中，公司的按比例份额为8350万美元（总债务2.088亿美元），该债务为可变利率，将于2026年12月15日到期[198] - 在非合并联营公司Sungenia JV的债务中，公司的按比例份额约为1100万美元（总债务2190万美元），该债务为可变利率，将于2027年6月30日到期[199] 其他财务与运营数据 - 截至2026年3月31日，公司拥有并运营总计515处物业，包括295个制造住宅社区、166个房车社区和54个英国社区[127] - 利息收入增长68.2%至740万美元，主要因出售Safe Harbor资产后现金余额增加[159] - 利息费用下降53.2%至3840万美元，主要因2025年使用Safe Harbor出售所得偿还32亿美元债务[162] - 2025年第一季度，码头物业（已终止运营）产生的净营业收入为6430万美元[140] - 截至2026年3月31日，公司ATM（市场发售）计划中仍有7.252亿美元的普通股可供出售[182] - 截至2026年3月31日，公司股票回购计划中仍有4.008亿美元的授权额度未使用[186] - 公司所有未偿还债务义务均为固定利率，短期内利率波动对运营和现金流影响较小[209]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度总收入为96.18亿美元，同比增长19.6%，其中商品销售为84.456亿美元，服务及其他为11.73亿美元[36] - 2026年第一季度净利润为7.76亿美元，同比增长12%[5][6] - 2026年第一季度净利润为7.76亿美元，同比增长12%[45] - 2026年第一季度归属于ONEOK的净收入为7.74亿美元，同比增长12%[36] - 2026年第一季度运营收入为14.28亿美元，同比增长17%[36] - 2026年第一季度基本每股收益为1.23美元，同比增长18.3%[36] - 2026年第一季度摊薄后每股收益为1.23美元[5][6] 财务数据关键指标变化：调整后EBITDA - 2026年第一季度调整后EBITDA为19.97亿美元，同比增长13%[5][6] - 2026年第一季度调整后EBITDA为19.97亿美元，同比增长13%[45] - 2026年第一季度调整后EBITDA同比增长13%[32] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度资本支出为8.64亿美元，同比增长37.4%[42] 财务数据关键指标变化：现金流与股息 - 2026年第一季度运营现金流为9.34亿美元，同比增长3.3%[42] - 2026年第一季度已支付股息6.74亿美元[42] - 公司宣布季度股息为每股1.07美元，年化每股4.28美元[9] 各条业务线表现：天然气液体业务 - 天然气液体业务部门第一季度调整后EBITDA为7.06亿美元，同比增长11%[5][12] - 天然气液体板块调整后EBITDA为7.06亿美元，同比增长11.2%[44] - 2026年第一季度NGL原料处理量同比增长15%[5] - 天然气液体原料日处理量达149.3万桶，同比增长15.5%[44] 各条业务线表现：天然气管道业务 - 天然气管道业务部门第一季度调整后EBITDA为3.39亿美元，同比增长60%（基于表格数据计算）[15] - 天然气管道板块调整后EBITDA为3.39亿美元，同比增长59.9%[44] - 天然气管道运输能力签约率为93%，同比提升2个百分点[44] 各条业务线表现：精炼产品与原油业务 - 精炼产品与原油板块调整后EBITDA为4.92亿美元，同比增长4.5%[44] - 2026年第一季度精炼产品运输量同比增长12%[5] - 精炼产品日运输量达156.8万桶，同比增长11.9%；原油日运输量达161.3万桶，同比下降12.6%[44] 各条业务线表现：天然气收集与加工业务 - 天然气收集与加工板块调整后EBITDA为4.67亿美元，同比下降4.9%[44] 各地区表现 - 2026年第一季度天然气处理量同比增长5%，其中Mid-Continent地区增长7%，Permian地区增长4%[5][9] 管理层讨论和指引 - 2026年全年净利润指引上调至32.1亿至37.9亿美元，中点为35亿美元；调整后EBITDA指引上调至80亿至85亿美元，中点为82.5亿美元[4][5] - 公司更新2026年全年调整后EBITDA指引范围为80亿至85亿美元[47] - 2026年全年资本支出指引保持不变，约为27亿至32亿美元[4] 其他重要内容：资产负债与流动性 - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物为1.72亿美元，较2025年底的7800万美元增长120.5%[38] - 截至2026年3月31日，总资产为682.03亿美元，总负债（含流动与非流动）为385.15亿美元[38][40] - 公司于2026年4月偿还了4.85亿美元将于2026年7月到期的优先票据，并签订了一项12亿美元的定期贷款协议[9]

Exhibit 99.1 For Immediate Release April 28, 2026 LANDSTAR SYSTEM REPORTS IMPROVED FIRST QUARTER PERFORMANCE REVENUE OF $1.171B AND EARNINGS PER SHARE OF $1.16 Jacksonville, FL - Landstar System, Inc. (NASDAQ: LSTR) ("Landstar" or the "Company") today reported its financial results for the 2026 first quarter. The Company reported total revenue of $1.171 billion in the 2026 first quarter, an increase of 2% as compared to revenue of $1.153 billion in the 2025 first quarter, and basic and diluted earnings per ...