财务表现：总收入与利润 - 公司2025年总收入为人民币9.07亿元，较2024年的7.645亿元增长18.7%[13] - 公司2025年录得利润人民币7180万元，较2024年的4430万元增长62.1%[13] - 公司2025年总收入为9.07亿元人民币，同比增长18.6%[16] - 公司总收入从7.645亿元人民币增长18.6%至9.07亿元人民币[28] - 公司2025年录得利润人民币71.8百万元，2024年为利润人民币44.3百万元[57] - 经调整净利润从2024年的10.0046亿元下降至2025年的8.1629亿元，经调整净利率从13.1%降至9.0%[60] 财务表现：业务线收入 - 艺人管理业务收入7.49亿元人民币，占总收入82.5%，同比增长12.4%[16][17] - 音乐IP制作及运营业务收入5519.1万元人民币，同比增长30.7%[16][19] - IP运营业务收入6613.3万元人民币，同比增长16.7%[16][21] - 潮玩经营业务为新分部，2025年收入3713.4万元人民币，毛利率为45.0%[16][24] - 艺人管理业务收入从6.656亿元人民币增长12.5%至7.485亿元人民币[28] - 音乐IP制作及运营业务收入从4220万元人民币增长30.8%至5520万元人民币[28] - IP运营业务收入从5670万元人民币增长16.6%至6610万元人民币[28] - 潮玩经营业务收入为3710万元人民币[29] 财务表现：毛利率与毛利 - 艺人管理业务毛利1.70亿元人民币，毛利率22.8%，同比提升5.4个百分点[18] - 音乐IP制作及运营业务毛利率为40.0%，同比提升4.6个百分点[20] - IP运营业务毛利率为21.2%，同比下降23.4个百分点[22] - 公司整体毛利率从20.4%提升至24.6%[33] - 艺人管理业务毛利率从17.4%提升至22.8%，其毛利增长47.2%至1.704亿元人民币[35] - 音乐IP制作及运营业务毛利率从35.4%提升至40.0%，其毛利增长48.3%至2208万元人民币[35][36] - IP运营业务毛利率从44.6%下降至21.2%，其毛利下降44.7%至1404万元人民币[35][36] 财务表现：成本与费用 - 营业成本从6.085亿元人民币增长12.4%至6.838亿元人民币[31][32] - 销售及营销开支总额为人民币61.5百万元，同比增长4.2%[40][41] - 销售及营销开支中员工福利开支为人民币31.1百万元，占比50.6%，同比增长10.4%[40] - 日常及行政开支总额为人民币82.5百万元，同比减少12.4%[44][46] - 日常及行政开支中员工福利开支为人民币34.3百万元，占比41.6%，同比增长10.2%[44] 财务表现：其他收益与亏损 - 金融资产减值亏损净额为人民币7.0百万元，而2024年为减值亏损拨回净额人民币2.8百万元[47] - 其他收入总额为人民币3.1百万元，其中政府补助为人民币2.7百万元，较2024年的19.7百万元大幅减少[50] - 其他收益净额为人民币9.1百万元，较2024年的人民币29.0百万元下降[51][53] - 财务收入净额约为人民币17.6百万元，与2024年相比保持稳定[54] - 分占按权益法入账的投资亏损为人民币6.0百万元，较2024年的人民币2.0百万元增加[55] - 报告期间公司汇兑亏损净额为450万元人民币，上年同期为汇兑收益净额3050万元人民币[80] 财务表现：资产负债与现金流 - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产从3.741亿元增加5.8%至3.959亿元[61] - 贸易应收款项净额从7190万元大幅增加49.9%至1.078亿元[62] - 其他应收款项从3580万元增加31.6%至4710万元[63] - 贸易应付款项从2.027亿元增加20.1%至2.434亿元[65] - 其他应付款项及应计费用从5020万元增加26.5%至6350万元[66] - 合同负债从1.907亿元减少15.2%至1.617亿元[67] - 现金及现金等价物从3.861亿元减少至3.232亿元[68] - 银行借款从1.623亿元大幅减少至5840万元[68] - 资本负债比率从11.8%显著下降至4.4%[69] - 截至2025年12月31日，公司账面总值9010万元人民币的资产被抵押以获得银行借款[81] 业务运营：艺人管理 - 收入增长主要由于艺人管理业务产生的收入增加[13] - 截至2025年12月31日，公司拥有64名签约艺人及55名训练生[10] - 艺人管理是公司核心业务，2025年旗下艺人参与了多部电影、剧集及综艺节目[10] - 公司本年度签约艺人制作并运营了多个音乐作品，并涉足多种类型的影视和综艺作品[127] - 列举了多位签约艺人（如王一博、程潇、李汶翰等）在本年度的具体作品产出，包括纪录片、影视剧、音乐专辑及综艺节目等[129][130][133][136][139] 业务运营：音乐IP - 2025年音乐IP业务成功发行36首数字单曲及9张数字专辑[11] - 公司音乐IP库截至2025年底拥有超过1240首音乐作品，报告期内发行36首数字单曲及9张数字专辑[19] 业务运营：IP运营与潮玩经营 - IP运营业务（含艺人小卡、衍生品及演唱会）在2025年继续带来稳定贡献[12] - 潮玩经营业务在2025年取得良好的市场反应及稳健的商业表现[12] 业务运营：业务板块与投资 - 公司业务分为四大板块：艺人管理、音乐IP制作及运营、IP运营业务以及潮玩经营[9] - 公司持有A1 Orient Investments Limited基金的公允价值为1.05亿港元，占集团总资产的4.75%[72] - 该基金在报告期间产生未变现收益29.5万港元，未收取股息[72] - 公司于2025年5月认购星光新经济产业有限合伙基金，资本承担额为1亿港元，已支付1000万港元[73] 公司治理：董事会与高管 - 公司董事会由七位董事组成，包括三位执行董事、一位非执行董事及三位独立非执行董事[85] - 执行董事兼总裁孙一丁先生，58岁，于2015年5月加入集团[89] - 执行董事兼副总裁孙乐先生，45岁，于2009年11月加入集团[90] - 非执行董事孟钧先生，46岁，自2023年6月28日起获委任[91] - 独立非执行董事范辉先生，48岁，于2023年1月19日获委任[92] - 独立非执行董事吕涛先生，60岁，于2023年1月19日获委任[94] - 独立非执行董事黄九岭先生，54岁，于2023年1月19日获委任[95] - 董事长、执行董事兼首席执行官杜华女士，44岁[97] - 首席财务官张文胜先生，58岁，于2020年6月加入集团[100] 公司治理：ESG管治架构 - 公司ESG报告覆盖时间为2025年1月1日至12月31日[109] - 公司ESG报告于2026年3月26日经董事会审议通过[111] - 公司ESG委员会由执行董事兼总裁孙一丁领导[118] - 公司ESG委员会成员包括执行董事兼副总裁孙乐及首席财务官兼公司秘书张文胜等[118] - 公司董事会全面负责评估和管理重要ESG事宜[114] - 公司董事会授权成立ESG委员会以监督和推进ESG工作[114] - 公司本年度对董事进行了ESG及气候培训[114] - 公司已建立由董事会、ESG委员会和ESG工作小组组成的三层ESG管治架构[115] - 公司董事会及高级管理层在报告期内接受了ESG及气候相关培训[189] 公司治理：ESG报告与重要性议题 - 公司ESG报告环境披露范围主要为北京乐华娱乐总部[109] - 公司ESG报告遵循联交所《环境、社会及管治报告守则》的强制披露要求[109] - 公司识别出17个重要性ESG议题，其中高度重要议题11个，中度重要议题4个，一般重要议题2个[123] - 高度重要ESG议题包括温室气体排放、废弃物管理、雇佣权益及福利保障、员工培训发展、员工健康与安全等[126] - 中度重要ESG议题包括应对气候变化、水资源管理、材料使用和效率、商业道德[126] - 一般重要ESG议题包括能源管理、供应商管理[126] 公司治理：合规与风险管理 - 公司本年度没有发生任何违反贪污、贿赂、勒索法律及规例的事件，也没有因此类行为引发的诉讼案件[164] - 公司本年度所有董事及国内所有员工均参加了反贪污培训[164] - 公司设立了廉洁举报电子信箱，供员工及第三方单位举报[163] - 公司设立了专门的反洗钱小组，并会进行客户身份识别、监控账户数据和交易信息[162] - 公司本年度没有发生任何有关薪酬、平等机会、多元化、反歧视以及其他待遇和福利相关的诉讼案件[169] - 公司制定了《练习生培养和演艺人员独家经纪合同管理制度》等政策以规范艺人及练习生管理[146] - 公司对艺人及训练生选拔进行全面的尽职调查，核心标准包括良好人品、无负面舆论及违法记录等[147] - 公司对艺人的个人行为有严格规定，严禁破坏社会道德或违法行为，并制定了详细的监督和管理行为准则[148] - 公司制定了严格的音乐制作人、音乐录音带和合作音乐人的入库制度，并对供应商质量进行全面评级[149] 公司运营：员工与人力资源 - 截至2025年12月31日，公司员工总数为231人，其中艺人运营65人（占28.1%）[78] - 报告期间员工福利开支总额为1.062亿元人民币，同比减少15.5%[79] - 公司为员工提供哺乳假、计划生育假、护理假/陪产假等福利假期，并提供午餐补助、组织团建和年度体检[170] - 公司每年根据经营业绩、员工突出贡献进行年度调薪和特别调薪，并提供奖金/佣金、增资入股和分红[170] - 公司致力于保持董事会及提名委员会拥有至少一名与其他成员性别不一致的成员[168] - 公司本年度没有发生任何因工伤损失工作日的情况，损失工作日数为0天[172] - 公司在过去三年内（包括本年度）没有发生任何因工亡故的个案[172] - 公司为韩国分公司员工开展了个人信息保护、职场霸凌预防、残疾人认知改善及性骚扰预防等法定义务培训[175] - 公司为新入职员工提供入职培训，并为全体员工提供反贪污培训[175] - 公司定期对员工进行绩效评估，结果与培训发展及薪酬福利系统挂钩[175] 公司运营：供应链与知识产权 - 公司供应商总数804家，其中海外供应商347家，国内供应商457家[152] - 公司拥有知识产权作品共524件，包括67件著作权作品和457件商标[161] 公司运营：合作与培训项目 - 英皇娱乐与乐华娱乐联合北京燕京实验中学及万协，共同打造青少年艺人培训班[142] - 培训末期将举办专属结业汇演，优秀表现者可纳入英皇娱乐、乐华娱乐人才储备库[145] 公司运营：客户与粉丝关系 - 公司设立了专门的粉丝反馈邮箱以收集意见，并定期进行满意度调查以改进作品质量和服务[150] 公司运营：持份者沟通 - 公司与股东及投资者通过定期披露财务信息、公司网站、企业通讯、股东参观、投资者会议及股东大会等多种渠道沟通，其中业绩公布、中期报告及年报频率为一年两次[121] - 公司通过员工沟通大会（一年两次）、业务简报（按需举行）和工作表现评核（定期）等渠道与员工保持沟通[121] - 公司与业务伙伴及供应商（签约艺人）通过会议和探访进行沟通，频率为不定期、一年多次[121] - 公司通过新闻发布会（按需举办）、新闻稿（按需发布）和高级管理人员访问（一年多次）等渠道与传媒沟通[121] 环境表现：资源消耗与排放 - 公司2025年总用电量为1,027,036.05千瓦时，单位面积用电密度为97.12千瓦时/平方米，人均用电量为6,041.39千瓦时[182] - 公司2025年总用水量为1,447.00立方米，单位面积用水密度为0.14立方米/平方米，人均用水量为8.51立方米[183] - 公司2025年用纸量为707.81千克，人均用纸量为4.16千克[184] - 公司2025年无害废弃物产生量为3.9公吨，人均无害废弃物产生量为0.023公吨[184] - 公司2025年氮氧化物排放量为63.08千克，硫氧化物排放量为0.05千克，颗粒物排放量为5.87千克[186] - 公司电力使用量及温室气体排放密度较去年有所上升，主要原因是2024年9月搬迁至新办公室导致对比数据基数较小[178] - 公司水源耗用密度及用纸密度均比往年低[178] 环境表现：温室气体排放 - 2025年度温室气体排放总量为554.71公吨二氧化碳当量[197] - 2025年度直接温室气体排放（范围1）为9.76公吨二氧化碳当量[197] - 2025年度间接温室气体排放（范围2）为544.95公吨二氧化碳当量[197] - 2025年度温室气体排放密度为每平方米0.05公吨二氧化碳当量[197] - 2025年度人均温室气体排放量为3.26公吨二氧化碳当量[197] - 公司尚未就温室气体排放设立具体定量目标，也未使用碳信用抵销排放[199] - 公司正初步开展范围三排放的数据收集工作[197] - 公司披露排放量计算方法参考《温室气体核算体系》及IPCC第六次评估报告等标准[198] 环境表现：气候风险管理 - 公司采用“不遵守就解释”方式披露气候相关信息，并对部分项目使用合理资料宽免[187] - 公司参考了SSP1-2.6（升温低于2℃）和SSP5-8.5（升温超过4℃）等情景进行气候风险分析[192][193] - 公司评估了短期（5年内）、中期（5至15年）及长期（15年以上）的气候相关风险[192] - 公司识别实体风险（如台风、极端高温）可能导致日常运营和演艺活动受影响，造成收入减少[194] - 公司识别转型风险（如未能符合政策）可能带来合规成本增加[194] - 公司识别转型风险（如持份者重视气候变化）可能导致声誉受损及较难获得持份者支持[194] - 公司识别资源效率提升机遇可在中期至长期降低运营成本[194] - 公司识别产品和服务机遇可通过推广可持续发展理念在中期至长期转化为潜在市场增长[194] - 报告期内的初步评估未识别到下一汇报年度导致资产或负债账面值需作重大调整的重大气候风险[195]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业收入为1.9028亿元人民币，同比增长38.73%[6][12] - 2026年第一季度营业总收入为1.9028亿元，同比增长38.7%[28] - 归属于上市公司股东的净亏损为4042.4万元人民币，较上年同期亏损增加2887.9万元人民币[6][13] - 税前亏损为3438.0万元人民币，较上年同期亏损增加1778.5万元人民币[6][13] - 2026年第一季度净亏损为4042.4万元，同比亏损扩大250.1%[29] - 2026年第一季度综合亏损总额扩大至4042.31万元，较上年同期的1154.93万元增长250.0%[31] - 基本及稀释每股亏损为0.16元/股，较上年同期的0.05元/股扩大220.0%[31] - 截至2026年3月31日，公司未弥补亏损为5.1187亿元，较年初增加4042.4万元[26] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度销售费用为8107.6万元，同比增长38.2%[28] - 2026年第一季度财务费用为925.6万元，同比增长141.8%[28] - 支付给职工及为职工支付的现金为9547.69万元，较上年同期的8764.65万元增长8.9%[34] 财务数据关键指标变化：研发投入 - 研发投入合计为7669.96万元人民币，同比下降13.75%[8] - 研发投入占营业收入的比例为40.31%，同比减少24.52个百分点[8] - 2026年第一季度研发费用为7141.0万元，同比下降1.8%[28] 财务数据关键指标变化：其他收益与政府补助 - 2026年第一季度其他收益为1257.0万元，同比大幅下降72.6%[29] - 报告期政府补助收款较上年同期减少人民币19,659,165.13元[14] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-6702.2万元人民币[6] - 经营活动产生的现金流量净额为净流出人民币67,021,594.74元，同比净流出增加人民币53,219,712.21元[14] - 经营活动产生的现金流量净额为-6702.16万元，较上年同期的-1380.19万元流出扩大385.5%[33][34] - 销售商品、提供劳务收到的现金为1.78亿元，较上年同期的1.95亿元下降8.7%[33] - 投资活动产生的现金流量净额为-5778.71万元，较上年同期的-4.37亿元流出收窄86.8%[34] - 收回投资收到的现金为12.11亿元，较上年同期的21.90亿元下降44.7%[34] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.34亿元，较上年同期的-4636.58万元流出扩大188.7%[35] - 期末现金及现金等价物余额为9.54亿元，较上年同期的10.56亿元下降9.6%[35] 财务数据关键指标变化：资产负债 - 总资产为69.9104亿元人民币，较上年度末减少2.60%[8] - 截至2026年3月31日，公司总资产为69.910亿元，较年初减少2.6%[24][26] - 归属于上市公司股东的所有者权益为49.2587亿元人民币，较上年度末减少0.56%[8] - 截至2026年3月31日，公司负债合计为20.652亿元，较年初下降7.1%[25][26] - 截至2026年3月31日，公司固定资产为15.389亿元，较年初下降2.4%[24] - 货币资金从2025年末的人民币1,329,458,015.61元减少至2026年3月31日的人民币1,120,881,808.39元[23] - 交易性金融资产从2025年末的人民币987,969,560.35元减少至2026年3月31日的人民币960,604,540.31元[23] - 应收账款从2025年末的人民币782,884,653.90元增加至2026年3月31日的人民币815,697,983.53元[23] - 存货从2025年末的人民币347,848,231.39元增加至2026年3月31日的人民币401,087,689.78元[23] - 流动资产合计从2025年末的人民币3,838,830,403.07元减少至2026年3月31日的人民币3,691,503,734.96元[23] 各条业务线表现 - 曼海欣®（四价流脑结合疫苗）销售收入保持同期较高水平[12] - 13价肺炎球菌多糖结合疫苗优佩欣®成功上市贡献可观收入[12] - 药品生产及工艺研究开发业务回款同比减少人民币24,674,728.91元[14] 其他重要内容：股权结构与税务 - HKSCC NOMINEES LIMITED为第一大股东，持股97,857,697股，占比39.61%[17] - 自2026年1月1日起，国内销售疫苗产品的增值税率从简易征收的3%调整为一般计税方法的13%[20] 其他重要内容：外币折算 - 外幣財務報表折算差额为1187.41万元，上年同期为亏损3852.44万元，实现扭亏[30][31]

2025 年報 2025 ANNUAL REPORT 20 25 ANNUAL REPORT 目錄 | 公司資料 | 2 | | --- | --- | | 主席報告書 | 3 | | 管理層討論及分析 | 5 | | 董事及高級管理層履歷詳情 | 12 | | 企業管治報告 | 14 | | 董事會報告 | 27 | | 環境、社會及管治報告 | 36 | | 獨立核數師報告 | 60 | | 綜合損益及其他全面收益表 | 64 | | 綜合財務狀況表 | 65 | | 綜合權益變動表 | 67 | | 綜合現金流量表 | 68 | | 綜合財務報表附註 | 69 | | 財務資料概要 | 120 | 公司資料 董事會 執行董事 陳亮先生 （主席兼行政總裁） 獨立非執行董事 麥曉峯先生 陳美樺小姐 胡克平工程師 審核委員會 陳美樺小姐 （主席） 麥曉峯先生 胡克平工程師 薪酬委員會 麥曉峯先生 （主席） 陳美樺小姐 胡克平工程師 提名委員會 胡克平工程師 （主席） 陳美樺小姐 麥曉峯先生 公司秘書 梁秀芳女士 （香港特許秘書公會會士） 授權代表 陳亮先生 麥曉峯先生 核數師 奧柏國際會計師事務所 執業會計師 ...

财务业绩与关键指标变化 - 2025年营业收入为24.879亿元，同比下降5.97%[16] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1073.2万元，相比2024年亏损1.888亿元实现扭亏为盈[16] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2.584亿元，非经常性损益主要来自处置联营企业股权产生收益约2.56亿元[16][18] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为264.9万元，相比2024年净流出2.653亿元大幅改善[16] - 2025年加权平均净资产收益率为0.34%，同比上升6.23个百分点[18] - 2025年扣非后加权平均净资产收益率为-8.28%，同比下降1.98个百分点[18] - 2025年第四季度营业收入最高，为9.278亿元，并贡献了单季1.004亿元的归母净利润[22] - 2025年第一季度至第三季度，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均为亏损[22] - 2025年第三季度经营活动产生的现金流量净额表现最佳，为1.358亿元[22] - 公司2025年度营业收入为人民币248,790.52万元，利润总额为人民币7,037.63万元，归属于上市公司股东的净利润为人民币1,073.17万元[61] - 营业收入为24.88亿元人民币，同比下降5.97%[77][78] - 公司整体实现扭亏为盈[73] - 2025年公司实现营业收入人民币248,791万元，未达到280,000万元的年度目标[161] - 2025年公司实现利润总额人民币7,038万元，未达到11,500万元的年度目标[161] - 2026年公司经营目标为营业收入人民币310,000万元[164] - 2026年公司经营目标为利润总额人民币8,000万元[164] 成本与费用变化 - 营业成本为21.10亿元人民币，同比下降4.97%[77][78] - 研发费用为2.16亿元人民币，同比下降17.72%[77][78] - 销售费用减少了13.31%，主要因销售人员薪酬及广告展览费减少[101] - 管理费用增加了6.25%，主要因辞退费用增加[101] - 绿色服务型电子制造业务材料成本为6.47亿元，同比下降17.34%，但其制造费用同比大幅增长25.23%至3.47亿元[91][93] - 智慧交通产品材料成本为3.95亿元，同比下降4.96%，其人工成本同比大幅下降77.91%[93] - 数字园区产品材料成本为2.98亿元，同比大幅增长29.28%[93] 非经常性损益 - 非经常性损益总额大幅增长至2.69亿元，主要由于处置联营企业股权产生约2.56亿元收益[25] - 非流动资产处置损益（含资产减值准备冲销）同比激增约507倍，从52.58万元增至2.67亿元[25] - 计入当期损益的政府补助同比下降44.8%，从751.62万元降至415.09万元[25] - 债务重组产生收益646.07万元，而2024年此项为零[25] - 因经营活动不再持续而发生的一次性费用（如职工安置）为-1694.89万元[25] - 投资受益为3.50亿元人民币，同比大幅增长263.93%，主要来自联营企业股权处置收益[77][79] 各业务线表现 - 工业互联网与智能制造业务毛利率为-28.64%，同比下降11.81个百分点[82] - 绿色服务型电子制造业务营业收入为11.37亿元人民币，同比下降7.73%[82] - 智慧交通与平安城市业务毛利率为25.72%，同比上升0.42个百分点[82] - 电子制造服务领域汽车电子业务销售额3.7亿元，同比增长32%[64] - 智能录音设备、笔记本电脑等数码产品产销量达121万台，实现销售收入3.8亿元[64] - 智慧交通领域签约金额约4亿元，实现粤港澳大湾区及海外市场突破[64] - 平安城市领域签约无线图传等项目金额约1.5亿元，智慧系统项目签约金额约2.4亿元[64] - 智能制造领域签约25个项目，金额约1.3亿元[64] 各地区与销售模式表现 - 南京地区主营业务收入为18.88亿元，同比增长4.33%，但毛利率下降2.92个百分点至10.69%[84] - 深圳地区主营业务收入为5.06亿元，同比下降29.91%，但毛利率上升6.78个百分点至29.89%[84] - 直销模式主营业务收入为24.58亿元，同比下降5.91%，毛利率微降0.69个百分点至14.57%[84] 产品产销量与库存 - 表面贴装产品销量为862.15万盘，同比增长4.98%，库存量同比大幅增长99.55%至14.14万盘[88] - 信息网络设备销量为69.07万台，同比下降30.63%；智慧交通设备销量为823台，同比下降71.73%[88] 研发与创新 - 研发投入总额为2.157亿元人民币，占营业收入比例为8.67%[104] - 公司研发人员数量为593人，占公司总人数的比例为25.88%[104] - 全年申请专利94项，其中发明专利71项；授权专利45项，其中发明专利25项[65][71] - 累计拥有有效专利567件，软件著作权登记340件[71] - 公司建有省市級研发平台14个，其中省级工程（技术）研究中心6个[71] - 8家主要子公司保持高新技术企业认定，4家获评省级专精特新企业[71] - 公司掌握具备一定可靠性和高功率密度的储能电源技术[42] - 公司作为本地首批“智改数转”服务商，拥有自主知识产权的智能制造解决方案[43] - 公司建有通过CNAS国家认可的产品检测中心，严控产品稳定性与可靠性[46] 子公司与投资表现 - 主要子公司信息产业公司2025年度净利润为3,958.85万元，同比增长7.40%[145] - 主要子公司电子制造公司2025年度净利润为70.57万元，同比下降96.61%[145] - 主要子公司深圳京华2025年度净利润为6,612.02万元，同比下降12.45%[145] - 电子装备公司2025年度净亏损14，205.07万元，同比增亏[145] - 通信科技公司2025年度净亏损6，153.30万元，同比减亏[145] - 通信科技公司与网络能源公司合并，资源协同和管理效率显著提升[67] - 参股公司乐金熊猫本年度为公司带来投资收益为人民币6，959.86万元[141] - 实施2家参股公司清算注销，累计增加公司合并报表利润总额约人民币1，103万元[147] - 公司完成转让南京爱立信熊猫通信有限公司27%股权，对应价值为人民币25，622.45万元，收回约人民币25，622.45万元[138][139] - 报告期内，公司以现金对南京熊猫信息产业有限公司增加投资人民币12500万元[132] - 报告期内，南京熊猫电子装备有限公司实施公积金弥补亏损人民币1719.73万元[132] 现金流量 - 投资活动产生的现金流量净额为4.13亿元人民币，同比大幅增长301.00%[77][79] - 经营活动产生的现金流量净额由负转正，为264.87万元人民币[77][79] 资产与负债状况 - 2025年末总资产为54.681亿元，同比增长2.77%[16] - 货币资金期末为11.252亿元人民币，占总资产20.58%，较上期期末增长48.51%[113] - 应收票据期末为4984.85万元，较上期期末减少49.38%[113] - 预付款项期末为5625.31万元，较上期期末增长105.22%[113] - 合同负债期末为1.488亿元人民币，较上期期末增长36.78%[117] - 交易性金融资产期末余额为4.98亿元，较期初增加652.87万元[34] - 交易性金融资产（其他）期末数为498，123，487.68元，期初数为491，594，758.95元，本期公允价值变动损益为8，562，187.34元[134] - 应收款项融资期末数为47，523，811.39元，本期购买金额为249，315，353.70元，本期出售/赎回金额为232，141，562.20元[134] - 境外资产为9311.78万元人民币，占总资产的比例为1.70%[118] - 受限资产合计为9154.38万元人民币，主要为货币资金、应收票据和应收账款[120] - 公司合并报表资产负债率为37.69%[173] - 公司合并报表流动负债为人民币20.24亿元[173] - 公司合并报表流动比率为1.99，速动比率为1.74[173] - 公司合并报表银行存款及现金为人民币11.25亿元[174] - 公司合并报表短期银行及其他借款为人民币0亿元[175] - 公司可供分派储备为人民币303，372，560.00元[191] 客户与供应商集中度 - 公司前5名客户销售额为8.28亿元，占2025年度销售总额的33.29%，其中关联方销售额占10.69%[97] - 公司前5名供应商采购额为2.39亿元，占2025年度采购总额的13.21%，其中无关联方采购[97] - 关联方南京熊猫汉达科技有限公司位列公司2025年度前五大客户[187] 行业与市场环境 - 2025年中国规模以上电子信息制造业营业收入17.4万亿元，同比增长7.4%；利润总额7509亿元，同比增长19.5%[48] - 2025年中国规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.6%，增速比同期工业和高技术制造业分别高4.7和1.2个百分点[48] - 截至2025年末，中国共有23座城市开通全自动运行系统线路，运营线路74条（段），总里程达2472.43公里[49] - 2025年新增全自动运行线路运营里程561.62公里[49] - 制造业企业采购数字技术的金额同比增长11.2%[52] - 全国累计建成7，000余家先进级智能工厂和500余家卓越级智能工厂[52] - 全国5G基站总数达475.8万个，全国智能算力规模达788 EFLOPS[52] - 人工智能核心产业规模已超过1万亿元[52] - 开发或应用人工智能的企业数量同比增长36%[52] - 《电子信息制造2025–2026年稳增长行动方案》要求规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右，电子信息制造业年均营收增速达到5%以上[59] - 到2026年，预期服务器产业规模超过4，000亿元，75英吋及以上彩色电视机国内市场渗透率超过40%[59] - 到2027年，推动3-5个通用大模型在制造业深度应用，形成1，000个高水平工业智能体，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景[56] - 到2027年，规模以上电子信息制造业企业关键工序数控化率超过85%[59] - 2025年全球智能制造市场规模为3943.5亿美元，预计2026年达4464.5亿美元，2034年达13391.7亿美元，预测期内复合年增长率为14.70%[125] - 2025年中国人工智能企业数量超过6000家，核心产业规模预计突破人民币1.2万亿元[125] - 2025年中国装备制造业增加值增长9.2%，工业机器人产量增长28%[125] - 预计到2026年解决方案领域将以75.50%的市场份额占据主导，市场规模达3370.8亿美元[125] - 全球电子制造服务市场2025年规模达5556.7亿美元，2026年预计5828.9亿美元，年增速约4.9%[129] - 中国电子制造服务市场2025年约人民币2.2万亿元，2026年预计人民币2.4万亿元，占全球比重超74%[129] - 全球智慧城市市场预计2026年达5，859.6亿美元，2026–2035年复合增长率7.64%[152] - 全球智慧交通市场预计2026年规模达342.9亿美元，2026–2034年复合增长率11.48%，2034年将增至818.2亿美元[152] - 全球智慧安防市场预计2026年规模达202.6亿美元，2026–2035年复合增长率8.8%，2035年将增至432.8亿美元[152] - 中国国内智慧安防市场2025年规模已达1万亿元[152] 公司战略与未来计划 - 公司未来将深化5G、人工智能、物联网、数字孪生等核心技术的应用开发[154] - 公司致力于打造“智能装备+数据服务”双核驱动体系，推动制造业向先进制造转型[155] - 公司战略聚焦数智装备主责主业，实现产业体系向高端化、智能化、绿色化演进[158] - 公司计划在智慧交通领域巩固现有市场并开拓新兴区域及海外项目[159] - 公司计划在低轨卫星互联网通信终端、人工智能应用等方向进行技术攻关[160][167] - 公司计划将电源业务向双向逆变、储能电源等民用消费领域延伸[159] - 公司计划拓展液流电池、充电桩、充电仓、换电柜等配套市场[159] 风险因素 - 公司面临技术迭代加速和研发成果转化效率等风险[168] - 公司面临宏观经济波动、市场竞争加剧等市场风险[168] 公司治理与基本信息 - 公司法定代表人为执行董事、总经理胡回春[8] - 公司董事会秘书及证券事务代表为王栋栋[9] - 公司注册及办公地址为中华人民共和国江苏省南京市经天路7号[10] - 公司A股在上海证券交易所上市，股票代码600775，股票简称南京熊猫[12] - 公司H股在香港联合交易所上市，股票代码00553，股票简称南京熊猫电子股份[12] - 公司年度报告披露媒体包括《上海证券报》及《中国证券报》[12] - 公司财务报表按照中国企业会计准则编制，并遵循香港公司条例及香港联交所上市规则的披露要求[5] - 大信会计师事务所（特殊普通合伙）为公司出具了标准无保留意见的审计报告[5] 生产与运营能力 - 公司在南京、成都、深圳设有多个智能工厂，拥有约40条SMT高速贴片生产线[46] - 公司自动售检票系统及设备稳居国内行业第一梯队[42] - 公司推行全员营销模式，通过培训激励员工参与营销活动[41] - 公司产品已覆盖全球60多个城市和地区[124] - 公司研发成果已应用于全球60多个城市，成为国内领先的城市轨道交通核心设备供应商[154] 其他财务数据 - 与主营业务无关的业务收入（扣除项）为845.29万元，占营业收入比重为0.34%[28] - 扣除后营业收入金额为24.79亿元[30] - 交易性金融资产公允价值变动及处置对当期利润影响金额为856.22万元[34] - 公司总股本为913，838，529股[4] - 建议以2024年12月31日总股本913，838，529股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币0.10元（含税），共计派发现金红利总额为人民币9，138，385.29元（含税）[4] - 公司退休金计划供款额约为员工薪金的16%[192]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 集团2025年营业额为54,326百万港元，较2024年的55,473百万港元下降2%[35] - 2025年股东应占溢利为5,688百万港元，与2024年的5,712百万港元基本持平[35] - 2025年税后经营利润为75亿港元，同比增长2%；业务核心利润为60亿港元，同比增长4%[49] - 全年每股股息为35.0港仙，与2024年持平[35] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 城市燃气平均价差为每立方米0.54元人民币，较2024年增加0.02元人民币[164] - 水务及环境业务2025年通过营运优化降低电力消耗及维护费用达2,400万人民币，同比降低5.7%[188] - 集团统一调度的气量合共46.4亿立方米，占全年总销气量的13%，节省采购成本达7.4亿人民币[170] 业务线表现：香港燃气业务 - 香港燃气销售量基本持平，为27,181百万兆焦耳；内地城市燃气销售量为36,348百万立方米（天然气等值），亦基本持平[35] - 香港每小时最高燃气需求量为488千立方米，同比下降2%；每日最高需求量为6,261千立方米，同比下降3%[35] - 香港整体售气量在2025年录得轻微上升0.1%[141] - 香港住宅售气量录得2.4%的按年升幅[141] - 香港工商业售气量下跌2.6%[141] - 2025年香港新增客户超过19,000个，总客户数量达206万户[141] - 公司煤气供应可靠程度达99.993%[155] - 客户服务热线来电于4声铃响内接听率为95.28%[155] - 紧急抢修队平均到达现场时间为19.65分钟[155][157] - 预约服务中，于两个工作天内提供维修及安装服务的平均时间为1.08天[157] - 客户服务热线超过六成查询透过数码渠道完成，其中超过半数客户选用自助系统预约维修[159] - 大埔製氣廠為超過1,000個供電系統加設電池監察系統，實現即時監控[158] 业务线表现：内地城市燃气业务 - 内地城市燃气客户数目增长4%，从2024年末的42,491千户增至2025年末的44,265千户[35] - 2025年內地城市燃氣項目總數達325個，新增客戶178萬戶，總客戶數達4,427萬戶[163] - 2025年集團總售氣量為363.5億立方米，與上年度基本持平[163] - 「燃氣+」業務實現能源銷量28.7億千瓦時，帶動天然氣銷量2.1億立方米[165] - 集團與主要石油央企簽訂的中長期採購合約總量達150億立方米[170] - 2025年新增生物质天然气接入量450万立方米，累计接入总量达3,450万立方米[178] - 山东潍坊港华的「氢进万家」管道掺氢示范项目目标覆盖10万住宅客户[179] 业务线表现：水务及环境业务 - 水务业务2025年水量达16.6亿吨，同比增长0.6%；固废处理量达172万吨，同比增长7%[184] - 餐厨处理工厂2025年回收餐厨废油约8,000吨，生产生物质燃气近1,000万立方米[184] 业务线表现：可再生能源业务 - 集团通过港华智慧能源发展可再生能源业务，采用“轻资产”模式，并布局“气电协同”、“光储售一体化”业务[52] - 公司拥有128个零碳智慧园区和2.8吉瓦分布式光伏并网[53] - 可再生能源业务分布式光伏2025年新增并网500兆瓦，累计并网装机容量达2.8吉瓦[189] - 光伏发电量2025年增长36%至24.8亿度电；工商业储能签约1,041兆瓦时；售电交易量达84亿度[189] - 可再生能源业务已覆盖25个省级区域，服务工业客户超过2,000个[189] 业务线表现：绿色燃料及化工业务 - 公司于内蒙生产的绿色甲醇在上海完成首次大规模加注[19] - 公司旗下VENEX与威立雅及上港集团签署绿色甲醇供应战略合作协议[25] - 公司投资的怡斯莱SAF年总产能由35万吨提升至77万吨，实现翻倍，并已成为全球第二大SAF生产商[53] - 公司绿色甲醇业务的新厂房投产后，两个厂房的年产能将达到50万吨[54] - 可持续航空燃料(SAF)年总产能从35万吨提升至77万吨，实现产能翻倍[196] - 与英国航空的SAF供应协议预计可帮助其减少约40万吨全生命周期碳排放[196] - 绿色甲醇业务预计至2028年可实现年总产能50万吨的目标[199] - 内蒙绿色甲醇工厂2026年产能将提升至15万吨，并计划2028年提升至30万吨[199] - 广东佛山新绿色甲醇工厂预计2028年首期产能达到20万吨[200] - 绿色甲醇业务长远目标发展一个年产能达100万吨的稳定供应链[200] - 怡斯莱(EcoCeres)马来西亚SAF工厂于2025年10月正式启用[198] - VENEX在2025年10月与威立雅及上港集团能源签署绿色甲醇供应战略合作[200] 业务线表现：氢能业务 - 公司建设了香港首个公众电动车自动氢能充电系统[22] - 公司建立了香港首个一体化氢能发电机，并应用于第十五届全国运动会[26] 业务线表现：延伸业务（名气家/名气通） - 公司旗下名氣通获得1亿港元授信额度，用于发展人工智能数据中心等计划[26] - 公司旗下名氣家获得元禾辰坤及方源资本的战略投资[23] - 公司旗下名氣通与蚂蚁数字科技签署合作备忘录，探索通过AI技术加强数据中心服务[20] 业务线表现：资产管理 - 资产管理规模（AuM）策略下，类REITs累计融资达35亿人民币[192] 战略与指引 - 集团已确立“双轮驱动”战略，以传统公用事业为基础，重点发展可再生能源、绿色甲醇、氢能、可持续航空燃料（SAF）等增长型业务[47] - 在内地燃气业务中，工商业客户价格调整已基本完成，九成居民用户价格方案已落实或确定，以改善毛利水平[50] - 金坛地下盐穴储气库二期启用，总储存容量提升至近4.8亿立方米[171] - 「稀土增益剂 + 天然气」技术应用项目帮助客户年节约成本约40万元，综合节能率达30%-40%[169] 可持续发展与ESG表现 - 公司在恒生可持续发展企业指数ESG评级中获最高级别“AAA”，并在香港公用事业成分企业中总分第一[24] - 公司2025年实现营运过程温室气体排放量较2020年基准年下降10%[56] - 公司在恒生可持续发展企业指数评级中获最高级别“AAA”，并在香港公用事业企业中位列第一[57] - 公司MSCI ESG评级由“A”上升至“AA”[57] 业务合作与市场拓展 - 公司分别与运输及物流局和太平洋航运签署合作备忘录，助力香港发展绿色船用燃料加注及交易中心[21] - 岑先生着手改造内蒙古甲醇生产厂，转型生产绿色甲醇，并成功开拓航运燃料市场[125] 公司业务版图与规模 - 公司业务版图覆盖内地29个省级地区及海外，项目总数达1,180个[31] - 公司在内地和香港拥有4，600万燃气用户（约1.3亿人口）[55] 重要项目与客户 - 公司为拥有3,000个床位的牛潭尾教学医院提供燃气服务[151] - 公司为医院管理局北区医院扩建项目中的“冷热电三联供系统”提供堆填区沼气作为燃料[149] 管理层与董事会构成 - 公司行政管理成员共11人[108][110] - 冯教授拥有44年银行、资本市场及资产管理经验[77] - 李国宝爵士曾于2005年至2008年担任香港行政会议成员，并于1985年至2012年担任香港立法会议员[82] - 潘宗光教授在退休前担任香港理工大学校长达18年[86] - 李国宝爵士于1984年11月22日获委任为独立非执行董事，现年87岁[87] - 郑慕智博士自1994年至2023年1月间出任胡百全律师事务所之首席合伙人及顾问律师[92] - 黄慧群教授曾任瑞士信贷私人银行大中华市场主管及汇丰金融服务（亚洲）有限公司之行政总裁[93] - 黄慧群教授于2024年6月25日获委任为独立非执行董事，现年66岁[94] - 黄维义先生于2013年2月1日获委任为常务董事，现年74岁[97] - 黄维义先生于2024年获委任为常务董事[110] - 杨磊明先生于2024年1月1日获委任为执行董事暨首席财务总裁，58岁[107] - 陈英龙先生于2024年6月25日获委任为执行董事暨首席投资总裁，46岁[107] - 林铭荣先生于2025年获委任为集团人力资源总裁暨策略总裁（内地燃气业务），65岁[111] - 杨军先生于2023年获委任为营运总裁－延伸业务「名气家」，56岁[112] - 邱建杭博士于2021年获委任为营运总裁－可再生能源业务，62岁[117] - 周衡翔先生于2025年获委任为营运总裁（内地燃气业务），负责领导内地城市燃气业务及气源供应链[118] - 岑文辉先生于2024年获委任为营运总裁－绿色燃料及化工，负责开拓绿色燃料、化工及甲醇市场[122] - 郑晓光先生于2024年获委任为营运总裁－香港业务，负责整体香港业务包括燃气生产、氢能业务及客户服务等[124] - 纪伟毅先生于2025年获委任为营运总裁（内地水务及环境业务）暨集团安全及物业管理总监[129] - 黄丽坚女士于2022年加入公司，现任法务总裁暨公司秘书，负责集团法律部及公司秘书部[131] 管理层背景与成就 - 黄维义先生曾于2012年及2013年入选福布斯「中国上市公司最佳CEO榜」[100] - 黄维义先生于2024年在香港董事学会首届「气候管治奖」中获「上市公司执行董事」类别奖项[100] - 杨磊明先生曾任德勤中国财务咨询全国主管合伙人（2013年11月至2021年5月）及德勤中国副主席（2021年6月起）[105] - 邱博士曾管理华南地区16家合营公司[119] - 周先生于2006年出任大苏州区域总经理，2015年出任苏浙区域总经理[120] - 纪先生于2015年及2017年获委任为港华智慧能源有限公司执行董事暨营运总裁[132] - 黄女士于法律界累积逾36年经验[133]

| Corporate Information | 公司資料 | | 3 | | --- | --- | --- | --- | | Chairman's Statement | 主席報告 | | 6 | | Management Discussion and Analysis 管理層討論及分析 | | | 8 | | Corporate Governance Report 企業管治報告 | | | 25 | | 董事簡介 Directors Profile | | | 49 | | Report of the Directors | 董事會報告 | | 56 | | 獨立核數師報告 Independent Auditor's Report | | | 67 | | Consolidated Statement of Profit or Loss 綜合損益表 | | | 74 | | Consolidated Statement of Other Comprehensive Income | | 綜合其他全面收益表 | 76 | | Consolidated Statement of Financial Po ...

财务表现：收入与利润 1. 年度收益为1.758亿港元，较去年轻微减少3.8%[14] 2. 年度录得亏损1114.4万港元，去年为亏损524.4万港元[14] 3. 公司拥有人应占亏损为749.3万港元，去年为812.5万港元[14] 4. 每股基本亏损为0.41港仙，去年为0.45港仙[14] 5. 其他全面收益总额为2002万港元，主要包括投资公允值收益532.8万港元及汇兑收益1469.2万港元[14] 6. 全面收益总额为887.6万港元，去年为全面开支918.7万港元[14] 7. 公司截至2025年12月31日止年度的可分派储备总额为3.38922亿港元（2024年：3.26733亿港元）[82] 8. 董事会不建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息（2024年：无）[75] 财务表现：成本与费用 1. 年度毛利为1282万港元，较去年减少21.2%[14] 2. 回顾年度员工总成本（包括董事酬金）为23,937,000港元，较2024年的20,181,000港元增长约18.6%[52] 3. 截至2025年12月31日止年度，公司支付给外聘核数师中汇安达的审计服务酬金为730,000港元，非审计服务酬金为159,000港元[156] 业务分部表现：销售金属分部 1. 销售金属分部收益为9150.3万港元，较去年减少2.4%[16] 2. 销售金属分部录得分部溢利82万港元，去年为分部亏损62.1万港元[16] 业务分部表现：电子装置解决方案业务分部 1. 电子装置解决方案业务分部收益减少5.3%至8434.5万港元，录得分部亏损725.8万港元（上年度为分部溢利586.3万港元）[18] 业务分部表现：物业发展业务分部 1. 物业发展业务录得分部溢利99.2万港元（上年度为分部亏损48.8万港元），但无分部收益[19] 财务状况与流动性 1. 截至2025年12月31日，公司流动资产为3.194亿港元，较上年同期的3.048亿港元增长4.8%[41] 2. 截至2025年12月31日，公司银行及现金结余为7098.9万港元，较上年同期的7653.4万港元下降7.2%[41] 3. 截至2025年12月31日，公司流动比率为6.0倍，较上年同期的7.5倍有所下降[41] 4. 截至2025年12月31日，公司拥有人应占权益为3.571亿港元，较上年同期的3.449亿港元增长3.5%[41] 5. 截至2025年12月31日，公司资产负债比率为0.97%，较上年同期的0.04%有所上升[42] 6. 截至2025年12月31日，公司租赁负债为347.2万港元，较上年同期的12.7万港元大幅增加[42] 7. 公司无银行借款，无重大或然负债，无资产抵押，也无重大资本承担[42][47][48][49] 8. 公司无银行贷款或其他借贷[114] 9. 公司无任何已发行或存在之债券[113] 投资与资产 1. 集团持有浙能锦江已发行股本总数的1.49%（上年度：1.48%）[27] 2. 锦江股份的公允价值为5828.3万港元，占集团总资产的14%（上年度：5295.5万港元，占13%）[28] 3. 投资锦江股份录得公允价值收益532.8万港元（上年度：1607.8万港元），主要由于报告期内其股价上升5%（上年度：上升48%）[28] 业务运营与战略 1. 集团在澳大利亚悉尼有物业发展项目，正在考虑多项可行性[13] 2. 公司正推进澳大利亚悉尼的项目开发，以提升长远增长潜力[31] 3. 集团业务包括销售金属、开发及提供电子装置解决方案以及澳洲物业发展[53] 4. 公司面临依赖主要客户及供应商的风险，计划通过开拓新业务实现多元化[40] 5. 公司短期（1至5年）重点为加强运营效率、确保全面合规及建立ESG策略所需的数据与管治基础[199] 6. 公司中期（6至10年）目标为在ESG目标上取得有意义的进展，并将可持续常规纳入整体运营[199] 7. 公司长期（10年以上）抱负侧重于实现有助于更广泛社会及环境目标的变革性成果[199] 客户与供应商集中度 1. 公司截至2025年12月31日止年度，五大客户收益总额占集团总收益约82%[83] 2. 公司截至2025年12月31日止年度，最大客户收益占集团总收益约35%[83] 3. 公司截至2025年12月31日止年度，向五大供应商采购总额占集团采购总额约69%[83] 4. 公司截至2025年12月31日止年度，向最大供应商采购额占集团采购总额约60%[83] 5. 公司年内五名最大客户及供应商中，董事、其联系人或持股超5%的股东无持有任何实益权益[83] 风险因素 1. 公司面临货币风险，主要受澳元及新加坡元波动影响，且未进行任何对冲安排[45] 2. 公司采取平衡方针管理气候相关风险与机遇，以最大化价值并最小化对业务的不利影响[200] 公司治理：董事会与高管 1. 自2025年12月19日起，冯栌铭先生（39岁）担任公司董事会主席、信贷委员会主席及提名委员会成员[57] 2. 自2025年12月19日起，季思谊女士（42岁）担任公司执行董事兼行政总裁[58] 3. 金晓铮博士（42岁）自2017年8月22日起担任公司执行董事及信贷委员会成员[62] 4. 陈咏梅博士（67岁）自2017年5月1日起担任公司独立非执行董事、薪酬委员会主席、审核委员会及提名委员会成员[64] 5. 公司董事及高级管理人员履历中披露了相关人员的任职年限及专业资格，例如赵敬仁先生拥有逾25年审计、会计及投资经验[67] 6. 董事会由6名董事组成，包括3名执行董事和3名独立非执行董事[132] 7. 截至2025年12月31日，董事会由6名成员组成，其中女性董事2名，已达成性别多元化目标[174] 8. 董事会成员年龄分布：60岁以上0人，40-60岁之间6人，40岁以下0人[175] 9. 董事会成员教育背景：拥有学士学位6人，博士学位0人[175] 10. 董事会成员构成：执行董事3人，独立非执行董事3人[175] 11. 公司已收到各独立非执行董事的独立性确认[120][133] 12. 公司董事及最高行政人员于2025年12月31日未持有公司或其相联法团的股份、相关股份及债权证权益或淡仓[97] 13. 公司已为董事及高级职员安排责任保险，并设有章程细则确保其在履行职责时获得弥偿[88] 公司治理：会议与出席情况 1. 截至2025年12月31日止年度，公司举行了四次董事会会议及一次股东大会[135] 2. 执行董事曹建国（于2025年12月19日辞任）董事会会议亲自出席率为100%（出席4/4次），股东大会亲自出席率为0%（出席0/1次）[136] 3. 执行董事冯櫓铭董事会会议亲自出席率为80%（出席3/4次），股东大会亲自出席率为0%（出席0/1次）[136] 4. 执行董事金晓铮博士及所有独立非执行董事（陈咏梅博士、赵敬仁先生、汪长禹先生）董事会会议及股东大会亲自出席率均为100%[136] 5. 年内主席与独立非执行董事举行了一次无其他董事出席的会议[137] 6. 截至2025年12月31日止年度，薪酬委员会举行了两次会议，所有成员（陈咏梅博士、赵敬仁先生、汪长禹先生）均全部出席（2/2次）[144] 7. 审计委员会在年度内举行了2次会议，所有成员（赵敬仁、陈咏梅、汪长禹）的出席率均为100% (2/2)[147] 8. 提名委员会在年度内举行了2次会议，除新委任的冯櫓铭先生外，其他成员（汪长禹、曹建国、陈咏梅、赵敬仁）的出席率均为100% (2/2)[146] 9. 信贷委员会在年度内举行了1次会议，成员冯櫓铭和金晓铮的出席率均为100% (1/1)[150] 公司治理：委员会职能 1. 审核委员会负责审查并批准外聘核数师的薪酬及委聘条款，并建议续聘[151] 2. 审核委员会在年度内审阅了集团截至2024年12月31日止年度的经审核财务报表及截至2025年6月30日止六个月的未经审核财务报表[147] 3. 公司已制定举报政策及系统，所有雇员关注事项均会提交给审核委员会[149] 4. 董事会确认截至2025年12月31日，未发现可能严重质疑公司持续经营能力的重大不明朗因素[154] 公司治理：内部监控与风险管理 1. 公司市值较小，截至2025年12月31日止年度未设立内部审计职能，因其不符合成本效益[159] 2. 公司已聘请外部顾问对内部监控及风险管理系统进行检讨，并编制了载有风险评级及风险负责人的风险登记册[161] 3. 截至2025年12月31日止年度，董事会未发现任何重大内部监控及风险管理缺陷，认为现有系统有效及足够[162] 4. 公司已遵守《企业管治守则》第二部分守则条文第D.2.1条至D.2.4条及第D.3.3条有关风险管理及内部监控的规定[162] 公司治理：股东权益与沟通 1. 公司曾偏离企业管治守则，因原主席曹建国未能出席2025年股东周年大会[126] 2. 公司已采纳股东通讯政策，并通过多种机制（如年度报告、股东大会）与股东沟通[169] 3. 董事会已审阅股东通讯政策的实施及成效，并认同其有效性[170] 4. 公司股息政策需考虑集团的一般财务状况、资本及债务水平、未来现金需求等因素，无保证派息[172] 5. 持有不少于公司缴足股本十分之一股份的股东，可要求召开股东特别大会[165] 6. 股东可在股东大会上提呈建议以供考虑[166] 7. 股东可提名董事候选人，相关通知需在股东大会举行日期前至少7日送达[167] 8. 股东可将书面查询送交公司香港总办事处，注明公司秘书收[168] 9. 公司计划于2026年6月23日举行股东周年大会[121] 10. 为确定股东周年大会投票资格，股份过户登记将于2026年6月17日至6月23日暂停[122] 公司治理：其他 1. 截至2025年12月31日止年度，公司为董事安排了一次由外部服务供应商进行的培训班[134] 2. 公司秘书陈佩贞女士在截至2025年12月31日止年度已接受不少于15小时的相关专业培训[164] 3. 公司确认在年报刊发前一直维持足够的公众持股量[106] 4. 公司年内未发生对集团有重大影响的违反相关法例及规例的事件[105] 股权结构与关联方 1. 控股股东冯海良先生及其关联方通过富邦投资有限公司持有公司1,207,207,299股股份，占已发行股本约66.48%[100] 2. 海亮集团约93.13%的股份由冯海良先生及其联系人持有，其中宁波哲韬投资控股有限公司持有海亮集团38.05%股权[100] 3. 公司执行董事曹建国、冯栢铭及季思谊在海亮集团旗下从事铜镍贸易业务的公司担任董事或拥有权益[93] 4. 公司董事会认为海亮集团的金属贸易业务未对集团构成重大竞争威胁，因市场信息透明且价格由公开市场决定[94][95] 人力资源 1. 截至2025年12月31日，集团雇员总数约为158名，较2024年12月31日的约205名减少约22.9%[52] 2. 截至2025年12月31日，集团全体员工（包括高级管理人员）中，男性占57%，女性占43%[176] 3. 截至2025年12月31日止年度，有6名高级管理人员的年度薪酬（包括以股份支付的薪酬）在0至1，000，000港元等级内[144] 环境、社会及管治 (ESG) 1. 本环境、社会及管治报告涵盖以中国佛山为主要营业地点的电子装置解决方案业务分部[179] 2. 报告期为截至2025年12月31日止年度[180] 3. 环境、社会及管治报告已于2025年3月27日由董事会批准[190] 4. 重要性评估确定了高优先级议题，包括温室气体排放、能源消耗及雇员权益与福利等[193][194] 5. 董事会负责监督气候相关风险与机遇，并制定环境、社会及管治策略的大方向[188][196] 6. 环境、社会及管治工作小组负责收集分析数据、审查目标进展并向董事会报告[189] 7. 公司通过股东周年大会、年报、公司网站等多种渠道与股东及投资者沟通[192] 8. 公司通过培训课程、绩效评估和社交媒体等渠道与雇员沟通[192] 9. 公司通过客户服务热线和产品追踪系统等渠道与客户沟通[192] 10. 公司通过资格审查和现场视察等渠道与供应商沟通[192] 11. 气候相关目标以可靠数据为基础，但尚未纳入薪酬政策[196] 12. 董事及高级管理人员已接受可持续发展培训，相关内容已纳入其持续发展计划[196] 其他重要事项 1. 报告期末后，并无存在影响集团的重大事项[56] 2. 截至本报告日期，2025年12月31日后未发生任何重大事项[123] 3. 公司年内及年报日期前无购买、出售或赎回任何上市证券，且于2025年12月31日未持有任何库存股份[81] 4. 公司年内并无订立或于年末时仍然有效的股票挂钩协议[78] 5. 截至2025年12月31日，公司已发行普通股1,815,910,767股[112] 6. 截至2025年12月31日止年度，公司核数师未发生变动[110] 7. 回顾年度内，物业发展业务未进行任何重建及建设工程，因此对环境的影响不重大[53]

2025 年報 2025 ANNUAL REPORT 2025 目錄 | 公司資料 | 2 | | --- | --- | | 主席報告書 | 3 | | 管理層討論與分析 | 5 | | 董事及高級管理人員履歷 | 21 | | 董事會報告 | 24 | | 企業管治報告 | 32 | | 環境、社會及管治報告 | 49 | | 獨立核數師報告 | 76 | | 綜合損益及其他全面收入表 | 83 | | 綜合財務狀況表 | 84 | | 綜合權益變動表 | 86 | | 綜合現金流量表 | 88 | | 綜合財務報表附註 | 90 | | 五年財務概要 | 184 | 公司資料 董事會 執行董事 李榮昌先生 （主席） 湯顯祖先生 獨立非執行董事 陳麗屏女士 譚美珠女士 何遠東先生 審核委員會 陳麗屏女士 （主席） 譚美珠女士 何遠東先生 薪酬委員會 陳麗屏女士 （主席） 李榮昌先生 譚美珠女士 何遠東先生 提名委員會 李榮昌先生 （主席） 陳麗屏女士 譚美珠女士 何遠東先生 公司秘書 朱浩民先生 授權代表 李榮昌先生 朱浩民先生 核數師 中正天恆會計師有限公司 註冊公眾利益實體核數師 香港新界 葵涌葵昌路 ...

積極的思想 積極的行動 目錄 | | 頁次 | | --- | --- | | 財務摘要 | 2 | | 主席報告書 | 4 | | 管理層討論及分析 | 8 | | 董事及高層管理成員 | 21 | | 董事會報告書 | 27 | | 企業管治報告書 | 44 | | 環境、社會及管治報告書 | 61 | | 獨立核數師報告書 | 100 | | 綜合損益表 | 106 | | 綜合損益及其他全面收益表 | 107 | | 綜合財務狀況表 | 108 | | 綜合權益變動表 | 110 | | 綜合現金流量表 | 111 | | 綜合財務報表附註 | 114 | | 財務概要 | 215 | | 公司資料 | 216 | 惠記集團有限公司 二零二五年年報 1 財務摘要 | | 截至十二月三十一日止年度 | | | --- | --- | --- | | | 二零二五年 | 二零二四年 | | | 百萬港元 | 百萬港元 | | 收入 | 13,941 | 14,480 | | 本年度虧損 | (2,247) | (2,910) | | 本公司擁有人應佔虧損 | (2,433) | (3,086) | | | ...

廣東康華醫療集團股份有限公司 Guangdong Kanghua Healthcare Group Co., Ltd.* Contents 目錄 2 Corporate Information 公司資料 4 Financial Highlights 財務概覽 6 The Chief Executive Officer's Statement 行政總裁報告 13 Management Discussion and Analysis 管理層討論及分析 58 Report of the Board 董事會報告 83 Report of the Supervisory Committee 監事會報告 84 Corporate Governance Report 企業管治報告 109 Environmental, Social and Governance Report 環境、社會及管治報告 158 Directors, Supervisors and Senior Management 董事、監事及高級管理層 170 Independent Auditor's Report 獨立核數師報告 181 Consolida ...