报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面印尼政府PNBP政策实施提高镍资源供应成本，雨季未结束致供应偏紧，预计印尼镍矿价格维持坚挺；印尼镍铁产能加快释放产量回升，近期镍铁价格回落，原料成本支撑减弱 [2] - 供应端钢厂整体正常生产，但不锈钢价格下跌、利润收缩，4月部分钢厂检修减产或增多，总产量预计小幅下降 [2] - 需求端传统旺季表现不及预期，新增订单平淡，出口需求大幅放缓；后续下游库存消化后采购需求有望改善；国内不锈钢进入去库周期但速度偏慢 [2] - 操作上建议暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 不锈钢期货主力合约收盘价12845元/吨，环比涨25元/吨；06 - 07月合约价差 - 35元/吨，环比降5元/吨 [2] - 期货前20名持仓净买单量 - 9000手，环比增1627手；主力合约持仓量133003手，环比降1069手 [2] - 仓单数量182752吨，环比降2400吨 [2] 现货市场 - 304/2B卷切边无锡价格13700元/吨，环比持平；废不锈钢304无锡市场价9700元/吨，环比持平 [2] - SS主力合约基差525元/吨，环比降25元/吨 [2] 上游情况 - 电解镍月产量29430吨，环比增1120吨；镍铁月产量合计2.28万金属吨，环比降0.05万金属吨 [2] - 精炼镍及合金月进口数量7898.16吨，环比降17949.12吨；镍铁月进口数量90.87万吨，环比降2.02万吨 [2] - SMM1镍现货价127425元/吨，环比涨1150元/吨；镍铁（7 - 10%）全国平均价995元/镍点，环比降5元/镍点 [2] - 中国铬铁月产量75.78万吨，环比降2.69万吨 [2] 产业情况 - 300系不锈钢月产量190.18万吨，环比增24.75万吨；300系不锈钢合计库存67.1万吨，环比降0.1万吨 [2] - 不锈钢月出口量45.85万吨，环比降2.95万吨 [2] 下游情况 - 房屋新开工面积累计值6614万平方米，环比降67278.84万平方米 [2] - 挖掘机当月产量2.88万台，环比增0.16万台；大中型拖拉机月产量3.02万台，环比增0.93万台；小型拖拉机当月产量1.2万台，环比增0.1万台 [2] 行业消息 - 美联储主席鲍威尔称特朗普推出的关税超美联储最高估计，别期待美联储出手救市，特朗普政策多变 [2]

| | | | 集运指数（欧线）期货日报 | | | 2025/4/16 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目类别 数据指标 | 环比 | 最新 | | 数据指标 | 最新 | 环比 | | EC主力收盘价 | -102.0↓ EC次主力收盘价 | 1540.600 | | | 1626.5 | -78.70↓ | | 期货盘面 EC2506-EC2508价差 | +9.00↑ EC2506-EC2510价差 | -85.90 | | | 234.60 | -59.70↓ | | EC合约基差 期货持仓头寸（手） EC主力持仓量 | +59.50↑ 36441 -45↓ | -138.25 | | | | | | SCFIS（欧线）（周） | 1402.35 -20.07↓ SCFIS（美西线）（周） | | | | 1,587.84 | 458.39↑ | | SCFI（综合指数）（周） | 1392.78 -1.90↓ 集装箱船运力（万标准箱） | | | | 1,227.97 | 2.56↑ | | 现货价格 CCFI（综合指数）（周） | ...

研究员： 廖宏斌 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询从业证书号Z0020723 国债期货日报 2025/4/16 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完 整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是 否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发 布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修 改。 | 项目类别 | 数据指标 环比 项目 最新 | 最新 | | | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | 61950 T主力收盘价 | 109.135 | 0.15% T主力成交量 | | 6821↑ | | | TF主力收盘价 59084 | 106.390 | 0.1% TF主力成交量 | | 1031↑ | | | TS主力收盘价 | 102.562 | 0.02% TS主力成交量 | 28879 | ...

股指期货全景日报 2025/4/16 | 项目类别 | 数据指标 最新 环比 数据指标 IF主力合约（2506） | 3690.8 | +2.2↑ IF次主力合约（2504） | 最新 3755.4 | 环比 +15.0↑ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | IH主力合约（2506） | 2620.0 | +13.6↑ IH次主力合约（2504） | 2644.6 | +19.4↑ | | | IC主力合约（2506） | 5366.6 | -41.2↓ IC次主力合约（2504） | 5540.4 | -31.2↓ | | | IM主力合约（2506） | 5603.0 | -70.2↓ IM次主力合约（2504） | 5819.8 | -59.6↓ | | 期货盘面 | IF-IH当月合约价差 | 1110.8 | -5.4↓ IC-IF当月合约价差 | 1785.0 | -50.6↓ | | | IM-IC当月合约价差 | 279.4 | -28.6↓ IC-IH当月合约价差 | 2895.8 | -56.0↓ | | | IM-IF当月合约价差 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端苯乙烯产量环比下降，4月供应压力缓解；需求端下游开工率以跌为主，后市需求预计偏弱；终端方面美国对华关税落地，部分出口内需消化；成本方面国际油价震荡，终端利空向上游传导；预计后市苯乙烯偏弱震荡，主力即将换月至06合约 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苯乙烯期货主力合约收盘价7286元/吨，成交量392643手，持仓量116935手，前20名净买单量4076手，仓单数量0手 [2] - 3月合约收盘价未更新，前20名买单量12420手，卖单量7104手 [2] 现货市场 - 苯乙烯现货价7918元/吨，FOB韩国中间价935美元/吨，CFR中国中间价7725美元/吨 [2] - 东北地区主流价945元/吨，华南地区主流价7670元/吨，华北地区主流价7640元/吨，华东地区主流价7625元/吨 [2] 上游情况 - 乙烯CFR东北亚中间价791美元/吨，CFR东南亚中间价891美元/吨，CIF西北欧中间价825.5美元/吨，FD美国海湾457美元/吨 [2] - 纯苯美国海湾离岸价756.33美分/加仑，台湾到岸价250美元/吨，鹿特丹离岸价704美元/吨 [2] - 纯苯华南市场6200元/吨，华东市场6295元/吨，华北市场6400元/吨 [2] 产业情况 - 苯乙烯开工率68.41%，全国库存228291吨，华东主港总计库存9.56万吨，贸易库存7.01万吨 [2] 下游情况 - EPS开工率47.09%，ABS开工率67.65%，PS开工率61.1%，UPR开工率28%，丁苯橡胶开工率73.24% [2] 行业消息 - 4月4 - 10日中国苯乙烯工厂整体产量31.34万吨，环比-6.64%，产能利用率68.41%，环比-4.87% [2] - 4月4 - 10日中国苯乙烯主体下游消费量24.3万吨，较上周-1.61万吨，环比-6.21% [2] - 截至4月14日江苏苯乙烯港口样本库存9.56万吨，华南苯乙烯主流库区总库存2.6万吨，环比-25.71% [2] - EB2505跌2.40%收于7286元/吨，上周万华65万吨、浙石化60万吨装置停车检修，苯乙烯产量环比-19.66% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕市场受南美大豆丰产、美豆种植进度及国内巴西大豆到港等因素影响，加征关税抬升进口成本，供应或趋紧，盘面在美豆及豆粕走弱拖累下跌，市场波动加剧，建议短线参与 [2] - 菜油市场一季度菜籽进口到港量下滑，供应端压力减弱，加菜油进口成本提升限制后期进口量，但库存攀升牵制价格，短期供应宽松但长期不确定性大，盘面受关税政策影响波动加剧，建议短线参与 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9325元/吨，环比涨70；菜籽粕期货收盘价2594元/吨，环比跌79 [2] - 菜油月间差（9 - 1）为181元/吨，环比降19；菜粕月间价差（9 - 1）为169元/吨，环比降52 [2] - 菜油主力合约持仓量272523手，菜粕主力合约持仓量627408手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量10941手，环比增3963；菜粕期货前20名持仓净买单量 - 57117手，环比降20652 [2] - 菜油仓单数量1791张，菜粕仓单数量0张 [2] - ICE油菜籽期货收盘价677.7加元/吨，环比涨12.4；油菜籽期货收盘价5601元/吨，环比降74 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9280元/吨，环比降150；南通菜粕现货价2500元/吨，环比降70 [2] - 菜油平均价9316.25元/吨，环比降150；油菜籽进口成本价5025.08元/吨，环比涨27.94 [2] - 江苏盐城菜籽现货价6000元/吨，油粕比3.53，环比降0.01 [2] - 菜油主力合约基差25元/吨，环比降22；菜粕主力合约基差 - 94元/吨，环比涨9 [2] - 南京四级豆油现货价8060元/吨，菜豆油现货价差1220元/吨，环比降120 [2] 替代品现货价格 - 广东24度棕榈油现货价9100元/吨，环比降50；菜棕油现货价差130元/吨，环比降50 [2] - 张家港豆粕现货价3300元/吨，环比降60；豆菜粕现货价差800元/吨，环比涨10 [2] 上游情况 - 全球菜籽预测年度产量8517万吨，环比降101万吨；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比持平 [2] - 菜籽进口数量合计当月值33.31万吨，环比增1.41万吨；进口菜籽盘面压榨利润183元/吨，环比降75 [2] - 油厂菜籽总库存量35万吨，环比增5万吨；进口油菜籽周度开机率18.66%，环比持平 [2] - 菜籽油和芥子油进口数量当月值21万吨，环比增1万吨；菜籽粕进口数量当月值30.77万吨，环比增21.55万吨 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存12.7万吨，环比持平；沿海地区菜粕库存2.07万吨，环比降1.06万吨 [2] - 华东地区菜油库存64.5万吨，环比增1.5万吨；华东地区菜粕库存41万吨，环比降0.14万吨 [2] - 广西地区菜油库存6万吨，环比降0.2万吨；华南地区菜粕库存16.8万吨，环比降0.7万吨 [2] - 菜油周度提货量3.17万吨，环比增2.47万吨；菜粕周度提货量4.7万吨，环比增1.22万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2843.6万吨，环比增6.8万吨；餐饮收入当月值5549亿元，环比降253亿元 [2] - 食用植物油当月产量527.4万吨，环比增60.4万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率20.78%，环比降1.12%；菜粕平值看跌期权隐含波动率20.83%，环比降1.07% [2] - 菜粕20日历史波动率26.89%，环比增1.71%；菜粕60日历史波动率27.99%，环比增0.05% [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率21.49%，环比降0.14%；菜油平值看跌期权隐含波动率2.88%，环比降18.61% [2] - 菜油20日历史波动率17.56%，环比增0.02%；菜油60日历史波动率20.38%，环比降0.61% [2] 行业消息 - 周二ICE加拿大油菜籽期货收盘上涨，基准期约收高1.17%，因加元汇率疲软、油菜籽需求强劲 [2] - 截止4月3日，巴西中南部地区2024/25年度大豆收割完成87%，阿根廷大豆步入收割期，南美丰产施压国际豆价 [2] - USDA将美国2024/25年度大豆期末库存预估下调至3.75亿蒲式耳，低于上月预估的3.8亿蒲式耳，美豆开局种植进度略显缓慢 [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及加美贸易争端走向 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 未来通胀预期显著抬升背景下，美债实际利率预期下行利多金价；地缘方面和平协议谈判遇阻，提振黄金避险属性；美国政策基调转变，各国央行或削减美元持有比例，黄金受益；长远来看，关税预期、美国经济数据及黄金投资需求等多方面因素提振金价；白银受黄金货币属性提振呈震荡偏强走势，供需偏紧格局下性价比凸显，操作上建议中长期逢低布局 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价781.6元/克，环比涨17.16；沪银主力合约收盘价8233元/千克，环比涨75 [2] - 沪金主力合约持仓量205198手，环比增4204；沪银主力合约持仓量345538手，环比增6170 [2] - 沪金主力前20名净持仓97314手，环比增3234；沪银主力前20名净持仓168555手，环比增3036 [2] - 黄金仓单数量15678千克，环比不变；白银仓单数量962534千克，环比增9826 [2] 现货市场 - 上海有色网黄金现货价775.5元/克，环比涨12.9；上海有色网白银现货价8186元/千克，环比涨67 [2] - 沪金主力合约基差 -6.1元/克，环比降4.26；沪银主力合约基差 -47元/千克，环比降8 [2] 供需情况 - 黄金ETF持仓953.15吨，环比不变；白银ETF持仓14066.34吨，环比增93.37 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓200715张，环比降37719；白银CTFC非商业净持仓46516张，环比降10742 [2] - 黄金季度总供应量1313.01吨，环比增54.84；白银年度总供给量987.8百万金衡盎司，环比降21.4 [2] - 黄金季度总需求量1313.01吨，环比增54.83；白银全球年度总需求量1195百万盎司，环比降47.4 [2] 期权市场 - 黄金20日历史波动率16.83%，环比涨0.01；40日历史波动率13.96%，环比降0.84 [2] - 黄金平值看涨期权隐含波动率28.32%，环比降2.75；平值看跌期权隐含波动率28.31%，环比降2.76 [2] 行业消息 - 摩根大通认为美国国债目前可能已触底 [2] - 美联储沃勒表示不同关税情景下降息安排不同，预计关税对通胀影响暂时；博斯蒂克称经济大幅停滞，需更多明确性 [2] - 美国银行调查显示净61%受访者预期美元未来12个月贬值；特朗普政府对药品和半导体进口启动国家安全调查，半导体关税明细或本周公布 [2]

铝类产业日报 2025/4/16 | | 撰写人：王福辉 从业资格证号：F03123381 投资咨询从业证书号：Z0019878 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | 期货市场 | 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 主力合约持仓量:沪铝(日,手) | 19,545.00 220,926.00 | -50.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) +7119.00↑ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) | 2,815.00 113,691.00 | +29.00↑ +34.00↑ -12094.00↓ | | | 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) | 35.00 | -40.00↓ 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) | -2.00 | | | | LME铝注销仓单(日,吨) | 189,875.00 | -825.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) | 312,102.00 | -12112.00↓ | | | LME电解铝三个月报价（日，美元/吨 ...

鸡蛋产业日报 2025-04-16 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货收盘价(活跃合约):鸡蛋(日,元/500千 | 3078 | -64 期货前20名持仓:净买单量:鸡蛋(日,手) | -4401 | 4117 | | 克) | 鸡蛋期货月间价差(5-9):(日,元/500千克) | -631 | 79 期货持仓量(活跃合约):鸡蛋(日,手) | 168307 | 115159 | | | 注册仓单量:鸡蛋(日,手) | 0 | 0 | | | | 现货市场 | 鸡蛋现货价格(日,元/斤) | 3.45 | 0 基差(现货-期货)(日,元/500千克) | 371 | 64 | | 上游情况 | 产蛋鸡存栏指数:全国(月,2015=100) | 116.44 | 2.09 淘汰产蛋鸡指数:全国(月,2015=100) | 118.43 | 1.58 | | | 主产区平均价:蛋鸡苗(周,元/羽) | 4.25 | -0.05 新增雏鸡指数:全国(月,2015=10 ...

| | | PVC产业日报 2025-04-16 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 收盘价:聚氯乙烯(PVC)(日,元/吨) | 5054 | 123 成交量:聚氯乙烯(PVC)(日,手) | 368542 | -145044 | | | 持仓量:聚氯乙烯(PVC)(日,手) | 706686 | 258548 期货前20名持仓:买单量:聚氯乙烯(日,手) | 759979 | 274 | | | 前20名持仓:卖单量:聚氯乙烯(日,手) | 821940 | 789 前20名持仓:净买单量:聚氯乙烯(日,手) | -61961 | -515 | | 现货市场 | 华东:PVC:乙烯法(日,元/吨) | 5090 | 0 华东:PVC:电石法(日,元/吨) | 4866.92 | -23.46 | | | 华南:PVC:乙烯法(日,元/吨) | 5120 | 0 华南:PVC:电石法(日,元/吨) | 4953.75 | 13.75 | | | PVC:中国:到岸价(日 ...