市场趋势 - 2024年1-2月内地一般公共财政收入同比下降2.3%[1] - 美国通过1.2万亿美元拨款法案避免政府部分停摆[2] - 道指、标指下跌，纳指逆市上涨[6] - 欧洲股市平淡，英国富时100指数上涨0.61%[4] - 美股耐克和Lululemon业绩优于预期但前景暗淡[5] - 菲律宾股市表现较弱，印度股市走高，日本股市反弹[6] - 港股市场大幅下跌，恒指跌幅达2.16%[8] - A股市场下跌行情，沪指下跌0.95%[9] - 美元/离岸人民币和美元/在岸人民币上涨幅度分别为0.75%和0.41%[11] - 美元指数上涨0.4%至104.43[12] - 10年期美债收益率收于4.20%附近[12] - 美元指数年初至今涨幅为9.2%[12] - 美元兑人民币年初至今跌幅为12.1%[12] - 美元兑日圆年初至今跌幅为24.0%[12] - 欧元兑美元年初至今跌幅为4.9%[12] - 纽约期金年初至今涨幅为18.1%[12] - 纽约期油年初至今涨幅为7.2%[12] 公司业绩 - 华住集团2023年四季度收入略优于预期，全年收入增长57.9%[7] - 美团在2023年第四季度业绩超出预期，总收入同比增长22.6%[8] - 中通快递实现净利润同比增长28.5%[8] - 中国核电发布公告，2024年规划投资计划总额为1,216亿元[9]

全球市场 - 美国市场预期美联储将维持利率不变[2] - 日本市场经济动力较弱，日本央行可能加息[2] - 全球科技动向关注AI能否驱动EPS回升[2] - 美国2月CPI和PPI双双超预期，导致美股先升后回[3] - 欧洲股市整体上涨，法国股市再次创下新高[3] - 亚洲股市整体下跌，但中港股市表现优于其他地区[3] - 美国标普500指数在过去一年中涨幅达31.5%[3] - 日本东证指数在过去一年中涨幅达36.3%[3] - 中国沪深300指数在过去一年中下跌10.5%[3] - 印度NIFTY指数在过去一年中涨幅达29.8%[3] - 台湾加权指数在过去一年中涨幅达27.9%[3] - 马来西亚吉隆坡综指在过去一年中涨幅达10.6%[3] - 上周环球债市整体表现不佳，美国降息预期降温，债市普遍走低[4] - 巴西IBOV指数上涨6.7%，表现较为稳定[1] - 墨西哥综指上涨4.5%，涨幅较为显著[1] - MSCI拉丁美洲指数上涨6.3%，表现良好[1] 美国市场 - 美国标普500指数在过去一年中涨幅达31.5%[3] - 美国新增非农就业人数超预期，但失业率上升，市场降息预期升温[9] - 美国债券利率波动中枢或位于3.5%-4%区间[11] - 美国通胀数据再度超预期，总体与核心CPI环比增速均录得偏高的0.4%[8] - 美联储预计将维持利率不变，市场等待新的“点阵图”及鲍威尔会后言论[7] - WTI原油期货价格上涨至81.04美元，涨幅为3.9%[5] - 美联储可能在6月首次降息，采取渐进式降息方式[9][10] 科技行业 - AI能否驱动企业EPS回升将是今年投资的关键[12] - AI能否给科技企业带来实质性的营收和利润贡献将决定美股科技股走势[13] - CrowdStrike开年指引积极，预计有望提前实现100亿美元ARR目标[14] - Sea2023Q4绩超预期，展望2024年Shopee GMV和EBITDA有望实现增长[14] - 个人电脑ODM厂商出货量下降2%，预计2024年下半年需求复苏[32] - 全球服务器出货量同比下降17%，ODM份额环比下降3个百分点[32] - 华为供应链料势头续强，中国客户在本地化组件供应方面更积极[34] - 华为Pocket 2销售强劲，计划推出新型折叠机型[35] - 可折叠iPad计划最早于2026年开始生产，苹果对可折叠iPhone兴趣增加[35] - 台积电先进工艺节点负载表现弹性，受益于新设计投入使用[36] - 预期2024年下半年个人电脑需求复苏，华为P70增产支持供应链[37] - 英伟达人工智能大会将关注新的MGX机架系统Oberon[37] - AI相关股票表现优异，建议关注落后市场及股份[38] - 预期估值和盈利有望提升，市场对AI股票期望值较高[38] - 鸿海(2317 TT)预计人工智能在2025年将为其收益贡献20-25%[39] - 纬颖科技(6669 TT)表示2023年四季度的人工智能服务器收入占比超过20%[39]

一般公共财政收入 - 2024年1-2月内地一般公共财政收入同比下降2.3%[1] 美国政府拨款 - 美国通过1.2万亿美元拨款法案以避免政府部分停摆[2] 股市表现 - 道指跌305点或0.77%，报39,475点；标指跌0.14%，报5,234点；纳指逆市涨0.16%，报16,428点[6] - 美元汇率波动导致港股大幅下跌，恒指、国指分别下跌3.04%及3.45%[8] - A股市场震荡下跌，沪指下跌0.95%，深成指下跌1.21%[9] - 上周五亚太股市个别发展，内地A股、港股及菲律宾股表现最弱，恒生及沪深300指数分别跌2.16%及1.01%至16,499点及3,545点[10] - 日经指数涨0.2%至40,888.4点，再创历史高位，盘面上房地产板块领涨，升逾1%[10] 公司业绩 - 美团2023年第四季度业绩超出预期，总收入同比增长22.6%[8] - 中通快递实现净利润同增28.5%，计划2024年快递件量同增15%~18%[8] - 中国核电发布2024年规划投资计划总额为1,216亿元，投资主要用于核电机组建设和新能源投资[9] 汇率 - 美元/离岸人民币尾盘较前一交易日纽约尾盘上涨0.75%，报7.2761元，美元/在岸人民币夜盘上涨0.41%，报7.2292元[11] 公司声明 - 中信证券财富管理(香港)及其关联公司可能存在利益冲突[21] - 未经中信证券经纪(香港)有限公司授权，不得复制、发送或销售本文[22] - 中信证券财富管理(香港)版权所有，保留一切权利[23]

业绩总结 - 美团在2023年第四季度业绩超出预期，总收入同比增长22.6%，达到737亿元人民币，调整后的息税前利润达到32亿元人民币[8] - 中通快递实现净利润同比增长28.5%至87.5亿，计划2024年快递件量同增15%~18%至347~356亿件，同时提升分红率[8] 市场趋势 - 美元/离岸人民币尾盘较前一交易日纽约尾盘上涨0.75%，报7.2761元[11] - 美元指数上周涨幅最大，涨幅达到0.4%，报104.43[12] - 10年期美债收益率收于4.20%附近，中资海外债一级市场新发规模超过22亿美元[12] - 美元兑人民币汇价年初至今下跌12.1%[12] - 中国境内债2年期收益率为1.97%，年初至今涨幅为4.59%[13] - 中资美元债10年期收益率为4.20%，年初至今涨幅为6.88%[13] - 中资房地产美元债价格跳水3-17%，惠誉下调万科至垃圾级[13] 其他新策略 - 投资者应确保在进行任何投资前获得所有可用的相关信息[17] - 过去的表现和收益率都不是当前和未来结果的可靠指标[18] - 中信证券财富管理(香港)及其关联公司可能存在利益冲突[21] - 未经中信证券经纪(香港)有限公司授权，不得复制、发送或销售本文[22] - 中信证券财富管理(香港)的版权所有，保留一切权利[23]

业绩总结 - 美团2023年第四季度业绩超出预期，总收入同比增长22.6%，调整后的息税前利润比预期高出30%[8] - 中通快递2023年净利润同比增长28.5%，公司计划2024年快递件量同比增长15%~18%[8] 市场趋势 - 2024年1-2月内地一般公共财政收入同比下降2.3%[1] - 美国通过1.2万亿美元拨款法案避免政府部分停摆[2] - 道指跌305点或0.77%，报39,475点；标指跌0.14%，报5,234点；纳指逆市涨0.16%，报16,428点[6] - 上周五，港股大幅下跌，恒指跌幅达2.16%，恒生科技指数跌幅达3.55%[8] - A股市场上周五延续下跌行情，沪指下跌0.95%，深成指下跌1.21%[9] - 上周五亚太股市个别发展，内地A股、港股及菲律宾股表现最弱，恒生指数跌2.16%至16,499点，PSEi指数跌1.17%至6,881点[10] - 日经指数涨0.2%至40,888.4点，再创历史高位，盘面上房地产板块领涨，升逾1%[10] 投资策略 - 美元/离岸人民币尾盘较前一交易日纽约尾盘上涨0.75%，报7.2761元，美元/在岸人民币夜盘上涨0.41%，报7.2292元[11] - 美元指数涨0.4%至104.43，金价下跌1.1%，纽约期金报2,160.0美元/盎司[12] - 10年期美债收益率收于4.20%附近，中资海外债一级市场新发规模超22亿美元，其中美元债及人民币债各占一半[12] - 中国境内债2年期收盘229.39，美国投资级指数收盘3,200.28[13] - 中资美元债10年期收盘219.26，美国高收益指数收盘2,513.93[13]

业绩总结 - 美团2023年第四季度业绩超出预期，总收入同比增长22.6%[8] - 中通快递2023年净利润同增28.5%，计划2024年快递件量同增15%~18%[8] 市场趋势 - 美元汇率波动导致港股大幅下跌，恒指、国指分别下跌3.04%及3.45%[8] - A股市场震荡下跌，沪指下跌0.95%，深成指下跌1.21%[9] - 上周五亚太股市个别发展，内地A股、港股及菲律宾股表现最弱，恒生指数跌2.16%至16,499点，沪深300指数跌1.01%至3,545点[10] - 日经指数涨0.2%至40,888.4点，再创历史高位，房地产板块领涨[10] 投资信息 - 美元/离岸人民币尾盘上涨0.75%，报7.2761元，美元指数上涨0.4%至104.43[11] - 美元指数年初至今涨幅为9.2%，美元兑人民币年初至今跌幅为12.1%[12] - 10年期美债收益率收于4.20%，中资海外债一级市场新发规模超22亿美元[12] - 中国境内债2年期现时收盘为229.39，美国投资级指数现时收盘为3,200.28[13]

美国市场表现 - 道琼斯、标普500和纳斯达克指数上周均有所下跌[3] - 美国债市上周表现为收益率上升，债市普遍走低[4] - 美国通胀数据再度超预期，总体与核心CPI环比增速均录得偏高的0.4%[8] - 美联储预计在6月首次降息，市场降息预期持续升温[9] 亚太市场表现 - MSCI亚太除日本、沪深300、恒生指数、澳洲ASX200、印度NIFTY、台湾加权和韩国KOSPI指数上周均有所下跌[3] 公司业绩 - CrowdStrike开年指引积极，预计一季度实现低双位数左右的增长[14] - Sea公司2023Q4绩超预期，展望后续有望实现同比高双位数增长[14] 日本市场 - 日本央行预计将在3月放弃收益率曲线控制，4月取消负利率政策[16] - 预期10年期日本国债收益率上升至1-1.5%区间，支持日元升值[19] - 日本政府财政压力巨大，但日债到期后无法偿付的概率较小[28] 技术行业 - AI能否驱动科技股企业利润增长将是今年投资的关键[12] - 英伟达人工智能大会将揭示新信息关于下一代GPU和新网络硬件[33] - 台积电的先进工艺节点负载表现出弹性，受益于季节性和3/5纳米以下的新设计投入使用[36]

业绩总结 - 美团2023年第四季度业绩超出预期，总收入同比增长22.6%[8] - 中通快递实现净利润同增28.5%，计划2024年快递件量同增15%~18%[8] - 中国核电发布2024年规划投资计划总额为1,216亿元，投资主要用于核电机组建设和新能源投资[9] 市场趋势 - 美元汇率波动导致港股大幅下跌，恒指、国指分别下跌3.04%及3.45%[8] - A股市场震荡下跌，沪指下跌0.95%，深成指下跌1.21%[9] - 上周五亚太股市个别发展，内地A股、港股及菲律宾股表现最弱，恒生及沪深300指数分别跌2.16%及1.01%至16,499点及3,545点[10] - 日经指数涨0.2%至40,888.4点，再创历史高位，盘面上房地产板块领涨，升逾1%[10] 政策法规 - 美国通过1.2万亿美元拨款法案避免政府部分停摆[2] 公司公告 - 中信证券财富管理(香港)及其关联公司可能存在利益冲突[21] - 未经中信证券经纪(香港)有限公司授权，不得复制、发送或销售本文[22] - 中信证券财富管理(香港)版权所有，保留一切权利[23]

市场表现 - 美国市场上周股市表现：道琼斯、标普500、纳斯达克指数均有所下跌[3] - 欧洲市场上周股市表现：MSCI欧洲、STOXX 600、英国富时100、法国CAC 40、德国DAX 30指数均有所上涨[3] - 亚太市场上周股市表现：沪深300、恒生指数、澳洲ASX200、印度NIFTY、台湾加权指数均有所下跌[3] - 美国债市上周表现：美国国债收益率有所上升，债市整体走低[4] 经济数据 - 美国通胀数据再度超预期，总体与核心CPI环比增速均录得偏高的0.4%[8] - 美联储或在6月首次降息，可能观察经济数据，采取渐进式降息的方式[10] - 主要国家本周经济数据公布日程包括各国的经济数据公布时间和预测值[40] - 英国GfK消费者信心指数预测为-20，较前值-21略有改善[41] - 美国持续领取失业救济人数预测为1824k，较前值1811k有所增加[41] 投资策略 - AI能否驱动科技股企业的营收和利润贡献将是今年投资的关键[13] - 建议关注落后的市场及股份，预期估值和盈利有望提升[38] 公司业绩 - 中国智能手机零售出货同比增长，但年初至今出货量仍下降4%[31] - 华为供应链料势头续强，智能手机品牌在本地化组件供应方面更积极[34] - 华为Pocket 2在头三天内销售了6.9万台设备，比Pocket S增长超过200%[35] - 台积电的先进工艺节点负载表现出弹性，受益于季节性和3/5纳米以下的新设计投入使用[36] - 鸿海强劲的人工智能需求和估值落后，预计在2025年人工智能将为其收益贡献20-25%[39] - 纬颖科技获得更多AI项目，2023年四季度的AI服务器收入占比超过20%[39] - 2024年下半年预期科技终端需求稳定，个人电脑补库将推动未来几个季度[37]