报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2024年三季度中国VC/PE市场募投趋势相异，募资市场新设基金数量降温，S基金发展活跃；投资市场有所回温，硬科技投资是主要赛道，人形机器人领域前景火热 [1][4][17][23][25] 各部分总结 VC/PE市场募资分析 - 新基金数量持续降温，2024年三季度新设基金1270支，环比降7%，同比降41%；19.3%机构新设多支基金，占比同比缩小 [4] - 新成立基金数量地区分布不均，广东省和嘉兴市新设基金数量领先，除北京和上海外各省份同比大幅回落，武汉逆势升高 [8] - 近一年多地首支S基金落地，如安徽合肥共创接力基金、福建自贸领航S母基金、天津海泰科勒基金等 [10] - 重点新设基金规模较大，如上海集成电路母基金450.01亿元、中国银行科创母基金300亿元等，各有投资策略 [12] - 基金完成募集重点案例包括红杉中国七期人民币基金180亿元、和谐绿色产业基金105亿元等，聚焦不同领域 [14] VC/PE市场投资分析 - 投资数量环比增长10.29%达2507起，同比增46.69%；投资规模391.72亿美元，环比涨28.78%，同比涨20.86%；投资均值环比升16.76%，同比降17.66% [17] - 广东交易数量领先，北京项目最为吸金，交易均值达21.26百万美元；A轮投资案例968起，占比46.9%，电子信息行业案例占比27.9%；早期投资案例580起，占比28.1% [21] - 硬科技投资是主要赛道，电子信息融资数量领先，医疗健康、先进制造紧随其后，半导体、医疗器械、新材料等领域受青睐 [23] - 2024年被称为人形机器人商业化元年，市场规模预计2024年约27.6亿元，2029年达750亿元，2035年有望达3000亿元；今年已发生交易案例39起，投资总规模4.17亿美元 [25] - VC市场投资数量占比达77%，投资规模占比54%，A轮投资数量与交易规模突出；VC阶段均值为10.95百万美元较2023年降低，种子轮投资均值同比上升173.5% [30] - 小额案例市场占比近四成，2024年三季度小额融资交易案例占比37.63%，涉及222起，同比小幅缩减；大额交易案例20起，占总交易数量3.4% [35] - 2024Q3重点融资案例包括广东风电45亿元、士兰集宏41.5亿元等，涉及多个行业 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月中企并购市场宣布交易数量略微下降，但完成交易数量大幅上升，超1亿美元规模完成并购交易4笔 [6] - 共计29支私募基金以并购的方式成功退出，基金回笼金额23.41亿元 [6] - 传统制造行业交易数量与交易规模均居榜首，广东省交易规模位于首位 [6] 根据相关目录分别进行总结 中企并购市场数据分析 - 2024年8月披露预案406笔并购交易，环比下降2.17%，同比下降36.66%；披露金额的有251笔，交易总金额为149.72亿美元，环比下降14.06%，同比下降15.47% [9] - 2024年8月完成237笔并购交易，环比上升35.43%，同比下降12.87%；披露金额的有129笔，交易总金额为47.82亿美元，环比下降27.90%，同比下降48.08% [12] - 2024年8月6日，重庆江河顺遂企业管理有限公司收购吉利科技集团有限公司持有的重庆江河汇企业管理有限责任公司100%股权，交易金额为3.4亿美元 [12] 私募基金以并购方式退出概况 - 2024年8月29支私募基金以并购的方式成功退出，退出数量比上月大幅增加 [16] - 2024年8月29支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额23.41亿元 [17] - 2024年8月13日，诺德基金管理有限公司等收购青岛海尔生物医疗股份有限公司2%股权，君和资本旗下的宁波梅山保税港区奇君股权投资合伙企业作为基金实现退出 [17] - 2024年8月5日，东证融通旗下宁波东证继涵投资合伙企业转让持有的宁波继峰汽车零部件股份有限公司16.18%股权，回笼资金为19.16亿元 [18] - 2024年8月16日，华盖资本旗下华盖信诚医疗健康投资成都合伙企业转让重庆山外山血液净化技术股份有限公司2.20%股权，回笼资金为0.71亿元 [18] 中企并购市场重大案例 - 2024年8月超1亿美元规模完成并购交易4笔，最大的是重庆江河顺遂企业管理有限公司收购吉利科技集团有限公司持有的重庆江河汇企业管理有限责任公司100%股权，交易价格为3.40亿美元 [21] - 2024年8月5日，东证融通旗下宁波东证继涵投资合伙企业转让宁波继峰汽车零部件股份有限公司16.18%股权，交易价格为2.67亿美元 [22] - 2024年8月1日，太原重工股份有限公司转让太重（察右中旗）新能源实业有限公司100%股权，交易价格为1.33亿美元 [22] 中企并购市场行业地域分析 - 2024年8月广东省并购完成案例规模处于领先地位 [25] - 2024年8月并购案例主要集中在传统制造、电子信息、金融及房地产行业 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2024年7月18家中国企业在A股、港股、美股成功IPO，募资74亿元，A股严进更严退，港股项目持续储备，美股审核趋严，VC/PE机构IPO渗透率为50% [2] 各部分总结 中国企业IPO分市场分析 - 全球市场中企IPO募资不足百亿已持续半年，7月18家企业上市，数量同比降59.09%、环比涨20%，募资金额同比降81.82%、环比降11.90%，首日破发率33.33%，5家企业首日涨幅超1倍且均为A股企业 [8][9][13] - A股市场7月6家企业IPO，数量同比降83.78%、环比不变，募资金额同比降88.45%、环比降16.98%，受理数为零，终止申请企业增多，15家企业退市，呈现严进更严退态势 [17] - 港股市场7月8家企业IPO，数量同比涨33.33%、环比降11.11%，募资金额同比涨8%、环比降12.9%，9家企业完成上市备案 [22] - 美股市场7月4家企业IPO，数量同比涨3倍，募资金额同比涨6.89倍，3家企业获批赴美上市备案，多家企业递交空白招股书被拒 [30] 中国企业IPO退出分析 - 7月9家有VC/PE背景中企上市，VC/PE机构IPO渗透率为50%，医疗健康行业、港交所账面退出回报最高 [35] - 医疗健康行业账面退出回报近50亿元，回报倍数为5.86倍，主要来自方舟健客 [37] - 港交所账面退出回报超100亿元，方舟健客、百望股份、如祺出行、声通科技是账面退出金额最大的4个项目，合计占7月总账面退出回报的90.34% [41] 中国企业IPO行业及地域分析 - 行业方面，7月先进制造行业募资金额最高，为24.56亿元，占33.19%，汽车交通、电子信息分列二、三位，IPO覆盖行业进一步缩窄 [48][51] - 地域方面，7月广东中企IPO数量和募资金额最高，分别为5家和30.90亿元，仅上海IPO数量增加，浙江募资金额增长 [57][60] 中国企业IPO重点案例分析 - 7月募资金额前十大IPO项目均不足10亿元，广东占四席，汽车交通、先进制造、电子信息各占三席，当日市值前十大项目中绿联科技居首 [67] - 以百望股份为例，介绍其IPO基本发行信息、融资历程及多家投资机构的账面退出情况 [71][72][75] 政策热点回顾 - 7月30日上海推出《关于进一步推动上海创业投资高质量发展的若干意见》，是对以往政策的优化升级，衔接细化“创投十七条”，多维度推动创业投资发展 [89]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2024年7月中国VC/PE市场募投情况环比持平，投资均值同比下降35.51%，市场情绪持续偏弱，但部分领域和地区表现活跃[1][62] 各部分总结 市场募资分析 - 2024年7月新成立基金394支，同比降42%，环比升3%，市场情绪偏弱；355家机构参与设基金，91.8%设1支，6.2%设2支，2%设3支及以上，活跃机构有中金资本等[10] - 7月浙江、广东、江苏新成立基金数量全国前三，分别为64支、61支、51支；深圳以27支跃居市级地区新设基金数量首位，政策和产业环境助力股权投资[16] - 7月上海三大先导产业母基金等大规模基金成立，资本多来自国资；新质生产力基金受关注，多地发布相关基金政策或成立基金[17][56] - 7月多支基金完成募集，如红杉中国七期人民币基金等，各基金有不同投资策略和领域[59] 市场投资分析 - 7月投资案例570起，环比持平，同比涨37.68%；投资规模109.44亿美元，环比升19.06%，同比降11.22%；投资均值同比降35.51%，市场不振[62] - 7月投资热门赛道电子信息居首，医疗健康、先进制造随后，半导体细分领域获投规模超22亿美元[66] - 近两年体育健身领域融资事件数下滑，截止7月今年发生19起，总规模6900万美元，古德菲力获近2亿元C轮融资[68] - 7月A轮融资数量领先，VC阶段交易占比近八成；500万美元以下小规模交易数占42.4%，亿美元级交易占比3.5%，较以往增加[74][75] - 7月广东、江苏、浙江等地交易活跃，北京、江苏、上海交易规模领先；电子信息在北京、广东等地获投比重较大，医疗健康活跃于一线城市，安徽先进制造占比突出[78][79] - 7月重点融资案例包括百川智能、芯盟科技等项目，涉及人工智能、芯片研发等领域[80]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2024年7月，18家中国企业在A股、港股、美股成功IPO，募资74亿元，VC/PE机构IPO渗透率为50% [4] - A股IPO严进更严退，港股IPO项目持续储备，美股中企IPO审核趋严 [4] 根据相关目录分别进行总结 中国企业IPO分市场分析 - 全球市场中企IPO募资不足百亿已持续半年，2024年7月18家企业成功IPO，数量同比降59.09%、环比涨20%，募资金额74亿元，同比降81.82%、环比降11.90%，首日破发率33.33%，5家企业首日涨幅超1倍 [11][15] - A股市场2024年7月6家企业IPO，数量同比降83.78%、环比不变，募资金额44亿元，同比降88.45%、环比降16.98%，受理数为零，终止申请企业增多，15家企业退市 [19] - 港股市场2024年7月8家企业IPO，数量同比涨33.33%、环比降11.11%，募资金额27亿元，同比涨8%、环比降12.9%，9家企业完成上市备案 [26] - 美股市场2024年7月4家企业IPO，数量同比涨3倍，募资金额2.84亿元，同比涨6.89倍，3家企业获批上市备案，多家企业申请被拒 [50] 中国企业IPO退出分析 - 2024年7月9家有VC/PE背景中企上市，数量同比降68.97%、环比降30.77%，VC/PE机构IPO账面退出回报规模120亿元，平均账面回报率1.05倍 [59] - 医疗健康行业账面退出表现最佳，回报近50亿元，回报倍数5.86倍 [59] - 港交所账面退出回报最高，超100亿元，方舟健客等4项目合计占7月总回报90.34% [63] 中国企业IPO行业及地域分析 - 行业方面，2024年7月先进制造行业募资金额最高，为24.56亿元，占33.19%，汽车交通、电子信息分列二三位，IPO覆盖行业范围缩窄，募资金额整体下降 [73][76] - 地域方面，2024年7月广东中企IPO数量和募资金额最高，分别为5家和30.90亿元，仅上海IPO数量增加，浙江募资金额增长 [82][85] 中国企业IPO重点案例分析 - 2024年7月募资金额前十大项目均不足10亿元，绿联科技当日市值居首 [91] - 百望股份7月9日在港交所上市，募资金额3.33亿港元，有多次融资历程，多家机构有账面退出情况，回报率不同 [96][99] 政策热点回顾 - 7月30日上海推出《关于进一步推动上海创业投资高质量发展的若干意见》，是对以往政策优化升级，衔接细化“创投十七条”，多维度推动创投发展 [122]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2024年4月中企并购市场整体数量小幅降低，完成交易回笼金额接近腰斩，市场整体趋势小幅下降，披露并购预案数量减少，披露交易规模比上月略微下降 [3][27] - 2024年4月共计22支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额22.54亿元 [14][35] - 2024年4月广东交易规模及数量双双占据全国首位，并购案例主要集中在传统制造、电子信息、医疗健康及金融 [25][63] 各部分总结 中企并购市场数据分析 - 2024年4月披露预案295笔并购交易，环比下降14.99%，同比下降42.38%；披露金额的有252笔，交易总金额为107.61亿美元，环比下降4.74%，同比下降16.40% [10] - 2024年4月共计完成150笔并购交易，环比下降11.76%，同比下降59.57%；披露金额的有120笔，交易总金额为136.26亿美元，环比上升49.98%，同比上升84.71% [30] - 2024年4月12日，辽宁金融控股集团有限公司要约收购锦州银行股份有限公司25.16% H股股份及18%内资股股份 [30] - 2024年4月15日，深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司收购深圳惠泰医疗器械股份有限公司21.12%股份，启明创投旗下相关基金实现退出 [16] 私募基金以并购方式退出 - 2024年4月有22支私募基金以并购方式成功退出，回笼金额22.54亿元 [14][35] - 列举了惠泰医疗、凌云光、南芯科技等私募基金以并购方式退出案例及相关退出机构、基金和金额 [20][57] 中企并购市场重大案例 - 2024年4月12日，辽宁金融控股集团有限公司要约收购锦州银行股份有限公司35.78%股份 [30][41] - 2024年4月15日，深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司收购深圳惠泰医疗器械股份有限公司21.12%股份 [16][41] - 还列举了路劲（中国）、天富能源、万达投资等重大并购案例及并购金额和股权比例 [41] 并购市场行业地域分析 - 地域分布上，广东并购完成案例数量及交易规模均居全国首位，还展示了其他地区的占比情况 [25][44][66] - 行业分布上，并购案例主要集中在传统制造、电子信息、医疗健康及金融等行业 [63][68]

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报告行业投资评级 无相关内容。[无] 报告的核心观点 - 2024年4月，共计16家中国企业在A股、港股、美股成功IPO，募资总金额58.2亿元。[3][5] - IPO集中行业为消费、先进制造、电子信息、能源及矿业、汽车交通。[5] - IPO集中地域为四川、江苏、上海、广东、浙江。[5] - 全球市场中企IPO数量及金额呈下降趋势。A股市场处于政策密集发布的制度建设期,监管呼吁内地龙头企业赴港上市,港股二级市场回暖;美股市场IPO数量创一年新高。[7][8] - VC/PE机构IPO渗透率为44%,创近一年内新低。[3] 分组1 - 2024年4月,共计16家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO,IPO数量同比下降64.44%,环比下降20%;IPO募资金额共计58亿元,同比下降89.61%,环比下降27.5%。[8] - A股市场IPO节奏放缓,监管密集出台多项政策,如《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》、《关于严格执行退市制度的意见》等。[14] - 港股IPO数量为3家,募资金额共计28亿元,同比下降48.15%,环比上涨40%。证监会发布5项资本市场对港合作措施,支持内地投资者借助沪深港通投资港股市场,支持内地行业龙头企业赴港上市。[17][54] - 美股IPO数量为8家,创一年内新高,但募资金额同比下降19.71%。[20] 分组2 - 电子信息、先进制造行业VC/PE机构IPO账面退出回报最佳,均超10亿元。电子信息行业企业出门问问以37倍的退出回报率大幅领先。[25][26][27] - 消费行业IPO募资金额最高,达24.68亿元,占全行业58.2亿元的42.41%。先进制造、电子信息、能源及矿业行业募资金额均位于8-10亿元间。[34][35] - 从地域分布来看,香港IPO数量领先,达4家,上海、江苏、广东各3家并列第二。四川省IPO募资金额达23.45亿元,居首位。[39][41] - 2024年4月,共7家具有VC/PE背景的中企实现上市,VC/PE机构IPO渗透率为44%。[23]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级，但指出募资市场在2024年4月小幅回升，新成立基金数量环比上升11%[6]，投资市场也稍有回暖，投资案例数量环比增加33.72%[23] 报告核心观点 - 2024年4月中国VC/PE市场呈现"募投市场双双回暖"态势，新成立基金数量环比上升11%，投资案例数量环比增加33.72%[1][6][23] - 人工智能领域投资活跃度显著提升，在电子信息行业细分领域中占比达29%，市场总占比达到10%[32] - 低空经济成为市场新蓝海，多地政府通过设立专项基金进行资金支持[17] - 基金投资方向高度集中于战略新兴行业，包括先进制造、人工智能、新材料等领域[15] - 早期投资交易数量占比大幅提升至27.4%，较去年同期22.2%有明显增长[37] 募资市场分析 - 2024年4月新成立基金数量543支，同比下降44%，环比上升11%[6] - 参与设立基金的机构数量438家，环比3月增加19.7%，其中92.9%的机构仅成立1支基金[8] - 浙江省新设基金102支位居榜首，广东省73支位列第二，山东省67支紧随其后[11] - 市级地区中青岛新设基金33支居首，嘉兴、广州分别新设31支和26支[13] - 国资仍为市场主要资金来源，银行、高校等资金出手较为亮眼[15] 投资市场分析 - 2024年4月投资案例数量464起，投资规模77.64亿美元，剔除3月大额交易影响后环比增加14.4%[23] - 交易均值环比断崖式下跌，较去年同期下降15.17%[25] - 电子信息行业投资数量162起最为活跃，医疗健康行业投资规模21.04亿美元最为吸金[29] - 半导体细分领域投资55起规模9.23亿美元，人工智能投资48起规模4.44亿美元[29][30] - 汽车交通行业投资均值达4100万美元/笔，表现瞩目[29] 行业热点与重点案例 - 人工智能领域重点案例包括面壁智能获数亿元融资、卡尔曼获数亿元C轮融资等[34] - 低空经济领域涌现多只专项基金，如安徽省低空经济产业基金10亿元、共青城低空经济产业发展专项基金50亿元[17][18] - 重点完成募集案例中，君联资本TMT创新三期基金募集规模31.8亿元最为突出[19][20] - 重点融资案例Top10中，哪吒汽车获50亿元股权融资，亨通高压获20.3亿元战略融资[44] 投资阶段与区域分布 - A轮交易数量175起占比37.7%，早期投资数量127起占比27.4%，较去年同期大幅提升[37][38] - 亿美元级交易市场占比2.9%，较去年同期1.7%大幅增加[38] - 北京、江苏、安徽、广东等地区交易活跃，电子信息是主要投资重点[41][42] - 江苏省在先进制造领域项目投资表现突出[41]

报告公司投资评级 未提及 报告核心观点 - 2024年Q1中企并购市场宣布并购规模下跌近五成，宣布并购案例数量也下降，并购步伐放缓，数量及规模双双降低，电子信息、传统制造并购规模大幅领先其他行业，金融及医疗健康位居第二梯队，跨境并购整体呈下降走势，44支私募基金以并购方式成功退出，回笼金额环比下降51.62% [22][19][21][52][9] - 2024年3月，中企并购市场交易规模与上月基本持平，案例数量大幅回落，完成并购案例数量持续下降，交易规模与上月大致持平 [15][41] 各目录总结 中企并购市场数据分析 - 2024年Q1披露预案1635笔并购交易，环比下降19.97%，同比上涨11.99%；其中披露金额的有1368笔，交易总金额为300.46亿美元，环比下降59.68%，同比下降41.22% [24] - 2024年3月披露预案340笔并购交易，环比下降57.76%，同比下降36.33%；其中披露金额的有241笔，交易总金额为84.97亿美元，环比上升1.17%，同比下降47.15% [15] - 2024年3月共计完成161笔并购交易，环比下降9.55%，同比下降64.14%；其中披露金额的有147笔，交易总金额为71.05亿美元，环比上升3.90%，同比下降40.57% [41] - 2024年Q1共计完成644笔并购交易，环比下降39.89%，同比下降22.32%；其中披露金额的有532笔，交易总金额为281.26亿美元，环比下降42.41%，同比下降39.89% [2] 中企并购市场行业地域分析 - 行业分布上，电子信息、传统制造并购规模大幅领先其他行业，金融及医疗健康位居第二梯队 [21][31] - 地域分布上，2024年Q1广东并购完成案例数量排名第一，浙江并购规模居于全国首位，完成并购地域主要集中在广东、浙江、江苏、上海、北京等地 [34][90] 私募机构基金以并购方式退出案例 - 2024年Q1共计44支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额81.48亿元，行业主要集中在电子信息、传统制造与医疗健康 [65][88] - 部分退出案例包括北京中金君合创业投资中心退出新潮能源、黑龙江元龙景运投资管理合伙企业退出龙江交通等 [44] 中国企业并购市场重大案例 - 境内大额案例有阿里健康收购AJK Technology、宝钢股份收购山钢日照等 [72][51] - 跨境案例有五矿资源收购Cuprous Capital、阿斯利康收购亘喜生物等 [55][58] - 2024年Q1共计完成31笔跨境交易，环比下降36.73%；其中披露金额的有24笔，交易总金额为34.80亿美元，环比下降46.66%，同比上升26.09%，其中出境并购17笔，入境并购14笔 [52]