报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 2023年中国沿海干散货市场运力规模和船舶数量预计维持中低速增长状态，未来虽有大量前期订造的环保、大载量船舶交付，但环保新规实施会使沿海老旧运力退出速度加快，预计2023 - 2027年中国沿海干散货市场运力规模和船舶数量增幅在3.3%左右 [8][13][17] 根据相关目录分别进行总结 中国沿海干散货市场运力规模 - 2017 - 2027年数据（载重吨）分别为5,521.9、6,247.56、6,247.51、6,794.4、7,494、7,982.4、8,245.82、8,517.93、8,799.02、9,089.39、9,389.34 [7] - 2023 - 2027年预计增幅在3.3%左右 [8] 中国沿海干散货运输船舶数量 - 2017 - 2027年数据（艘）分别为1,671、1,832、1,752、1,973、2,235、2,427、2,507、2,590、2,675、2,764、2,855 [9][13] - 2023 - 2027年预计增长速度与运力增长速度保持一致，增幅在3.3%左右 [13] 中国沿海干散货市场运力 - 2017 - 2027年数据（载重吨）分别为5,521.9、6,247.56、6,247.51、6,794.4、7,494、7,982.4、8,245.82、8,517.93、8,799.02、9,089.39、9,389.34 [16] - 2023 - 2027年预计增幅在3.3%左右 [17] 中国沿海干散货船舶平均运力 - 2017 - 2027年数据（载重吨）分别为3.3、3.41、3.57、3.44、3.35、3.29、3.29、3.29、3.29、3.29、3.29 [21] - 计算公式为中国沿海干散货市场运力/中国沿海干散货运输船舶数量 [22]

白芷类保健食品：中医药产业方兴未艾 头豹词条报告系列 2025-02-28 未经平台授权，禁止转载 摘要 白芷是伞形科植物白芷或杭白芷的干燥根，主要产自中国四川等地，具有解表散寒、祛风止痛、宣通鼻窍、燥湿止带及消肿排脓等多重功效。以白芷为主要原料的保健食品 旨在增强健康体质而非替代治疗疾病，是中药材保健食品的一种。目前行业处于快速发展期，规模较小，参与厂商的研发创新力与品牌影响力差异较大。受益于中医药产业 的政策利好，以及老龄化加剧释放更多的保健食品需求，预计白芷保健食品市场规模将在未来实现更快的增长。 行业定义定义 白芷类保健食品是以白芷为主要原料的保健食品。白芷是伞形科植物白芷或杭白芷的干燥根，主要产地位于中国四川、河南、安徽和山东等 地。白芷在传统中医药领域中的应用成熟，现代药理作用研究充分证实白芷在抗炎、镇痛、美白、抗氧化及抗肿瘤方面具备多重功效，为研发新 的白芷制剂、以白芷为原料研制保健食品和化妆品提供了理论依据。 行业分类 按照保健功能的分类方式，白芷类保健食品行业可以分为如下类别： 白芷类保健食品行业分类 保健功能包括：祛黄褐斑、抗疲劳、调节免疫、改善痤疮及其他。 祛黄褐斑白芷保健食品 该类白芷 ...

中国光热发电装备制造行业市场规 模测算逻辑模型 光热发电装备制造行业规模 | 1. 新增光热装备制造总规模 | (结论图) | P3 | | --- | --- | --- | | 2. 新增光热装备制造总规模 | | P4 | | 3. 装备成本占比 | | P5 | | 4. 新增线菲式式光热发电站总成本 | | P6 | | 5. 新增线菲式光热装备规模 | | P7 | | 6. 新增塔式光热发电站总成本 | | P8 | | 7. 新增塔式光热装备规模 | | P9 | | 8. 新增槽式光热发电站总成本 | | P10 | | 9. 新增槽式光热装备规模 | | P11 | | 10. 法律声明 | | P12 | | 11. 头豹研究院简介 | | P13 | | 12. 头豹词条介绍 | | P14 | | 13. 头豹词条报告 | | P15 | 1. 新增光热装备制造总规模 (结论图) P3 2. 新增光热装备制造总规模 P4 | 新增光热装备制造总规模 新增光热装备制造总规模 | | :（结论=K+I+J） :（结论=K+I+J） | | | | | | | | | --- | --- ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国特医食品行业在政策推动下走向规范，市场规模快速增长，但存在认知不足、标准缺失、渗透率低等问题，未来随着产品增多、临床需求增长和销售渠道拓展，市场将快速扩容 [2][15] - 产业链各环节紧密相连，研发生产端产品获批数量上升，但下游院内和院外销售均面临挑战 [23][30][35] - 竞争格局上国产企业数量多但产品单一，外资企业产品线多元化，企业通过多元化布局有望提升竞争力 [42][45] 根据相关目录分别进行总结 第一章【综述】 - 定义与分类：特医食品是为特定人群特殊营养需求配制的配方食品，分适用于婴儿和1岁以上人群的产品，有全营养、特定全营养、非全营养配方食品等类型 [9][10] - 特医食品与药品、保健品及食品的对比：特医食品与食品、药品差异大，不能替代日常食品和药物治疗，仅起辅助医疗作用，需临床指导使用，在定义、针对人群、用途等多维度与其他类别有显著差异 [12][13] - 市场规模：2019 - 2023年中国特医食品行业市场规模由44.3亿元增至185.8亿元，年复合增速43.1%，预计2028年将达470.3亿元，年复合增速20.4%，未来产品数量和多样性增加、临床需求增长和销售渠道拓展将驱动市场增长 [15] 第二章【产业链分析】 - 产业链图谱：产业链上游为原材料供应商，中游是生产制造企业，下游是流通企业及销售终端，形成完整生态系统，生产研发端企业集多流程为一体，流通终端分院内和院外场景 [23][25] - 中游分析：政策支持下特医食品获批数量上升，截至2024年第三季度有206款注册获批，产品类型中非全营养配方食品占比39.8%最多，特定全营养配方食品仅有1款 [26][28] - 下游分析 - 院内场景：中国营养科室建设不足、医生营养知识缺乏和特医食品院内地位不明确，导致特医食品在院端渗透率低，营养支持治疗效果不显著，肠内营养治疗使用率远低于美国和欧盟 [30][31][33] - 下游分析 - 院外场景：线下门店特医概念普及不足、分类陈列混乱、监管缺失，线上销售除特定全营养配方食品禁止外其余类型可销售，但经销商需有专业资质 [35][37][38] 第三章【竞争格局分析】 - 竞争格局：截至2024年第三季度，58家企业获特医食品注册，其中国内50家，境内企业产品单一，外资企业产品线多元化，企业通过多元化产品布局有望跻身市场前列 [42][45] 第四章【企业图谱】 - 冬泽特医：自成立打造学术服务团队推进肠内营养理念与行业发展，生产基地投资1.8亿元，截至2024年前三季度获批12款产品，获批数量位列第二，产品有显著优势 [48][51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 白芷类保健食品行业处于快速发展期，规模较小，参与厂商研发创新力与品牌影响力差异大 受益于中医药产业政策利好和老龄化带来的需求增长，预计未来市场规模将更快增长 行业围绕白芷形成综合产业链，各环节紧密相连 市场竞争激烈，品牌影响力、渠道建设和研发创新是关键因素，原料供应稳定性也将影响竞争格局 [1][35] 根据相关目录分别进行总结 行业定义与分类 - 白芷类保健食品是以白芷为主要原料的保健食品，白芷主要产自中国四川等地，在抗炎、镇痛等方面有多重功效 [2] - 按保健功能分为祛黄褐斑、抗疲劳、调节免疫、改善痤疮及其他类别 [3] 行业特征 - 产品是健康促进而非治疗属性，监管环境相对宽松，为企业创新和市场拓展提供空间 [11] - 需求日渐旺盛，消费者对健康管理重视，白芷类保健食品满足多种健康需求，市场前景广阔 [12] - 中医药文化为核心竞争力，政策环境利好，国家推动中医药传承创新，为行业提供保障和发展空间 [13] 发展历程 - 萌芽期（1996 - 2002年）：《保健食品管理办法》发布，首个白芷类保健食品获批注册，白芷被纳入药食同源物质名单 [15] - 启动期（2003 - 2014年）：CFDA成立，白芷保健食品注册数量大幅增长，《食品安全法》颁布强化监管 [16] - 高速发展期（2015 - 2024年）：《中医药法》颁布，行业市场规模稳步增长，产品种类和质量提升 [18] 产业链分析 上游 - 白芷品种有川白芷、杭白芷、禹白芷及祁白芷，川白芷栽培历史超600年，市场主导地位凸显 [20] - 2024年8 - 10月中国统个安徽和四川的白芷单价同比下降，原料价格下降为中游带来成本优势和市场机遇，但也增加供应链管理复杂性 [24] 中游 - 剂型以胶囊为主，口服液和片剂等为辅，胶囊剂型保护药物稳定性和生物利用度，便于携带和服用 [25] - 功能以祛黄褐斑为主导，抗疲劳、增强免疫力及改善痤疮等多功能并存，祛黄褐斑功能满足女性美容需求 [26] 下游 - 线上直营是重要发展方向，能减少中间环节成本，精准掌握消费者需求，线上平台可实现精准营销 [29] - 下游线上平台面临监管趋严，含白芷保健食品销售平台合法性审查将加强 [30] 行业规模 - 2019 - 2023年市场规模由2.50亿人民币增长至2.68亿人民币，年复合增长率1.75%；预计2024 - 2028年由2.99亿人民币增长至3.68亿人民币，年复合增长率5.37% [31] - 历史规模变化原因：原料价格上行有负面影响，但需求强、产品剂型适应市场和政策利好推动增长 [32][33] - 未来规模增长原因：产品新增量提升、原料价格下行、消费者重视产品功能等因素将促进市场规模增长 [35][36] 政策梳理 - 《保健食品原料目录 人参 西洋参 灵芝》等多项政策，规范保健食品原料、标志、新功能评价等，加强中药监管，促进产业高质量发展 [39] 竞争格局 - 行业规模小，产品同质化严重，入局者多为医药企业，分为三个梯队 [41] - 竞争格局形成原因：品牌影响力和渠道建设是关键，覆盖上游中药材供应的企业更具优势 [42] - 领先企业核心竞争力有差异，华润三九覆盖程度广，东阿阿胶研发实力突出 [43] - 竞争格局变化原因：市场成熟促进行业规范化，研发创新将成关键因素，原料供应稳定性和模式变化影响企业竞争力 [44][45] 上市公司速览 - 展示东阿阿胶、上海交大昂立、贵州益佰制药、华润三九、亿帆医药等公司的总市值、营收规模、同比增长和毛利率等信息 [46][47] 企业分析（以东阿阿胶为例） - 公司信息：开业，注册资本64397.6824万人民币，总部在聊城市，经营范围广泛 [50] - 财务数据分析：展示2015 - 2024年Q1多项财务指标数据 [51] - 竞争优势：中华老字号企业，地处阿胶发源地，有广泛认知的心智资源优势，是“中医药高质量发展促进共同体”联盟核心企业 [53]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告主要对中国光热发电装备制造行业市场规模进行测算，给出不同类型光热发电装备规模及发电站总成本在2018 - 2027年的数据，并说明了数据计算方法 [7][13][19] 根据相关目录分别进行总结 新增光热装备制造总规模 - 2018 - 2022年通过查找每年各类型新建发电站总成本乘以装备占比再加总得出；2023E - 2027E根据政策规模预测，用三种发电站各自占比乘以每年新增总装机量得到新增装机量，再根据每年平均成本下降6%计算成本单价，乘以装备占比后三种类型相加得出 [7] - 各年份数据（人民币元）：2018年为39，2019年为36.6，2020年为15.6，2021年为0，2022年为7.8，2023E为196.74，2024E为341.4，2025E为361.02，2026E为439.86，2027E为413.46 [7] 装备成本占比 - 2018 - 2027年装备成本占比均为60% [11] 新增线菲式光热发电站总成本 - 2018 - 2022年查找每年新建光电站总投资；2023E - 2027E利用过往数据计算并通过平均每年成本下降比率得到对应年总成本 [13] - 各年份数据（人民币元）：2018年为7，2019年为17，2020年为0，2021年为0，2022年为0，2023E为38，2024E为65.9，2025E为69.7，2026E为84.9，2027E为79.8 [13] 新增线菲式光热装备规模 - 通过每年新增光热发电站总成本乘以装备占比得到装备销售规模 [16] - 各年份数据（人民币元）：2018年为4.2，2019年为10.2，2023E为22.8，2024E为39.54，2025E为41.82，2026E为50.94，2027E为47.88 [16] 新增塔式光热发电站总成本 - 2018 - 2022年查找每年新建光电站总投资；2023E - 2027E利用过往数据计算并通过平均每年成本下降比率得到对应年总成本 [19][20] - 各年份数据（人民币元）：2018年为41，2019年为44，2020年为0，2021年为0，2022年为13，2023E为200.2，2024E为347.4，2025E为367.3，2026E为447.6，2027E为420.7 [19] 新增塔式光热装备规模 - 通过每年新增光热发电站总成本乘以装备占比得到装备销售规模 [23][24] - 各年份数据（人民币元）：2018年为24.6，2019年为26.4，2022年为7.8，2023E为120.12，2024E为208.44，2025E为220.38，2026E为268.56，2027E为252.42 [23] 新增槽式光热发电站总成本 - 2018 - 2022年查找每年新建光电站总投资；2023E - 2027E利用过往数据计算并通过平均每年成本下降比率得到对应年总成本 [29][30] - 各年份数据（人民币元）：2018年为17，2019年为0，2020年为26，2021年为0，2022年为0，2023E为89.7，2024E为155.7，2025E为164.7，2026E为200.6，2027E为188.6 [29] 新增槽式光热装备规模 - 通过每年新增光热发电站总成本乘以装备占比得到装备销售规模 [33] - 各年份数据（人民币元）：2018年为10.2，2020年为15.6，2023E为53.82，2024E为93.42，2025E为98.82，2026E为120.36，2027E为113.16 [33]

企业竞争图谱：2025年工业炸药 头豹词条报告系列 许哲玮 2025-02-21 未经平台授权，禁止转载 摘要 工业炸药又称民用炸药，是指用于采矿和工程爆破等作业的猛炸药。伴随政策支持和技术进步，中国工业炸药从早期以黑火药、硝铵炸药、硝化甘油炸药为主逐步发展到铵 梯炸药、铵油炸药、浆状炸药、水胶炸药、乳化炸药等多个工业炸药品种，工业炸药生产线也逐步由间断式生产过渡到连续式生产和自动化、智能化生产。目前现场混装炸 药在工业炸药中的占比相比于发达国家仍处于较低水平，未来伴随现场混装技术持续革新，现场混装炸药在工业炸药产量中的占比将快速提升，同时现场混装技术也将朝着 更加精细化、数智化、绿色化的方向发展，驱动工业炸药市场规模不断扩张。同时，趋于激烈的行业竞争将加速行业落后产能出清，进一步推动行业市场份额向具备更强研 发技术优势和供应链优势的头部厂商集中。 行业定义 工业炸药又称民用炸药，是指用于采矿和工程爆破等作业的猛炸药，具备燃烧爆炸特性，是由氧化剂、可燃剂和其他添加剂等组成成分按照 氧平衡的原理配置并均匀混合制成的爆炸物。工业炸药主要包括硝铵炸药、铵油炸药和乳化炸药三种，具有成本低廉、制造简单、应用可靠等特 点 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国IP授权市场高质量发展对提升国家文化软实力、增强文化自信意义重大，以《黑神话悟空》为代表的游戏IP市场和以谷子周边商品为核心的二次元IP市场发展势头强劲，行业呈现出海热、情绪体验消费崛起及居民支付意愿增强三大趋势 [2][4] - 全球IP授权市场集中度较高，头部品牌马太效应显著，中国IP授权行业在多重利好因素加持下预计将继续保持高速增长趋势 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 IP经济步入时代风口 - IP授权行业是版权方或其代理商将知识产权授权给授权方使用以获取费用并共同开发衍生产品或服务的新型产业，近年来热门词条关注度攀升，成为资本市场重点关注风口 [5] - 行业市场规模由2020年的910亿元上升至2024年的1,262亿元，期间CAGR达8.5%，预计2029年有望超1,600亿元 [5] 中国IP授权行业发展背景 黑神话悟空 - 《黑神话悟空》自2024年8月20日上线以来关注度快速上升，上线当日总销量超450万份，总销售额超15亿元，截至2025年1月，销量超2,300万份，好评率96%，总收入超10.1亿美元，创国产3A游戏新纪录 [10] - 该游戏通过与瑞幸咖啡、百事可乐、中国邮政等跨界品牌联名合作，拓展了游戏IP及客户企业的品牌影响力，强化了文化认同感 [10] 谷子经济 - 随着二次元文化普及及核心用户群体增长，中国泛娱乐产业市场规模高速增长，2019 - 2024年CAGR达11.6%，2027年有望突破2,300亿元 [11][15] - 谷子指IP授权作品衍生出的周边产品，是泛娱乐行业重要细分赛道，如《排球少年》里西谷夕角色的吧唧在二手平台拍卖价格高达7.2万元一枚 [15] IP授权行业产业链图谱 - 产业链上游为IP授权孵化创作企业，涵盖电子游戏、卡通动漫、网络文学及影视综艺等领域；中游为IP授权运营代理及产品生产制造商；下游为零售渠道商及终端消费群体 [16] 全球IP授权行业市场规模 - 全球IP授权市场在居民消费意愿上升背景下快速扩容，市场规模由2020年的2,554亿美元增至2024年的3,636亿美元，期间CAGR达9.2%，预计2029年或将突破4,200亿美元 [20][21] - 头部IP授权企业重点关注服装、食品饮料及玩具游戏赛道，2025年全球IP授权头部参与方更倾向于加注服装时尚（55.6%）、食品饮料（39.5%）及玩具游戏（38.3%）赛道 [21] 中国IP授权行业市场规模 - 中国IP授权商品数量及质量提升，消费者支付意愿增强，行业市场规模由2020年的910亿元上升至2024年的1,262亿元，期间CAGR达8.5%，预计2029年有望达1,600亿元 [23][29] - 泛文化产业高速发展为行业增长注入动能，2023年全国文化企业实现营业收入129,515亿元，按可比口径计算，较去年同期增长8.2%，内容创作生产实现营业收入28,262亿元，较去年同期增长10.7% [29] 全球IP授权行业竞争格局 - 全球IP授权市场业务分布广泛，市场份额集中于迪士尼、ABG集团、华纳兄弟等美国企业，以GMV口径测算，行业CR5高达36.7%，其中迪士尼2023年IP授权GMV达620亿美元，市占率达17.4% [30] - 各头部企业主营业务涵盖综合娱乐、鞋服零售、影视综艺、玩具游戏、卡通动漫、日用消费等热门赛道 [32] 中国IP授权行业发展趋势 IP出海 - 中国IP授权市场在潮流玩具、影视综艺、动漫游戏等热门赛道展现出强劲出海动能，成为头部企业讲好中国故事的重要布局方向 [34] - 泡泡玛特海外自营门店数量由2021年末的7家增长至2024年上半年的83家，截止2024年上半年，海外营收规模达13.5亿元 [40] - 阅文集团旗下《庆余年第二季》同步上线迪士尼海外平台，2024年中国自研游戏海外市场销售收入达185.6亿美元，同比增长13.4%，市场规模再创历史新高 [40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国云计算技术领先，但中国云计算本土化服务优势显著 [17] - 美国企业算法创新领先，但中国企业应用创新能力强 [17] - 中国视觉AI企业展现强劲势头，形成独特优势 [33] - 美国知识图谱技术积累深厚，中国商业化落地领先 [33] - 宇树机器人崛起，中国人形机器人后发先至 [58] - 中国AI眼镜后来居上，国产厂商拉开与海外竞品的差距 [58] - AI手机变革全球市场，中国厂商重塑智能手机格局 [58] - 智能家居方面，美国高端布局，中国全屋智能优势 [58] 根据相关目录分别进行总结 AI基础层分析 - 算力方面，美国在AI芯片与云计算的生态建设和技术创新领先，中国基础设施建设基础良好；美国企业在先进封装技术领先，中国壁仞科技在算力取得突破但关键参数面临国际竞争压力，紫光同创与复旦微电子在FPGA技术有进步但整体生态建设和高端技术需加强 [18][20] - 云计算方面，美国企业起步早构建多元化产品服务生态系统，在基础技术领先；中国企业依托数字经济有良好基础设施基础，服务向传统行业延伸，技术实力快速提升且能提供本地化服务 [22] - 数据中心方面，美国主要企业采取REITs模式运营，多节点布局提高数据处理效率和容量；中国数据中心市场业务量巨大占全球1/4份额且有增长空间，由三大运营商主导，随着第三方企业参与竞争力将提升 [25] - 数据治理方面，美国企业受益于成熟技术解决方案、坚实数据基础和健全法律法规，国际化水平高；中国企业起步晚但数据基础建设加强，主要服务国内市场并开始向外拓展，政府监管和法规完善促进行业发展 [28] - 算法框架方面，美国在创新和成熟度领先，拥有全球知名开源框架和成熟生态系统；中国近年来取得显著进展，推出国产框架并针对中国特点优化，构建自己的社区 [31] AI技术层分析 - 模型和平台工具方面，美国企业算法创新领先，多模态AI模型应用广泛且商业化成功；中国企业面对挑战快速迭代，应用创新强，正缩小与国际差距 [34] - AI技术方面，美国在NLP、知识图谱及视觉AI技术领先，生态成熟；中国在本地化应用、中文处理及智能语音技术表现突出，市场潜力大 [41] - 机器学习方面，美国谷歌、Meta等企业在深度学习和内容推荐算法有优势；中国百度、阿里巴巴等企业将深度学习技术应用于开发平台和云计算领域 [43] - 知识图谱方面，美国Google、IBM等企业技术积累深厚，跨学科应用前景广阔；中国百度、阿里云等企业商业化落地出色，在大规模构建和维护及中文语料库处理有优势 [48] - 自然语言处理方面，美国IBM Watson、Google Cloud等企业技术积累深厚，商业化成熟；中国百度、阿里巴巴等企业专注本地化应用，中文处理能力强且向多语言发展 [49] - 视觉AI方面，美国生态企业多，整体生态成熟，在核心技术有领先优势；中国商汤科技、云从科技等企业展现强劲势头，在细分领域形成独特优势 [54] - 智能语音方面，美国苹果、谷歌等企业技术积累深厚，应用广泛，市场成熟度高；中国阿里巴巴、百度等企业在中文语音识别等领域有优势，集中在本土市场，与传统行业结合能力强 [55] AI应用层分析 - 智能硬件方面，美国在技术创新与生态系统领先，中国在生产规模、成本控制及本地化应用展现强劲实力 [59] - 机器人方面，美国企业在操作系统、传感器技术等领先，产品应用广泛；中国企业在技术创新取得进步，在大规模生产、成本控制和应用开发有优势 [64] - 智能家居方面，美国企业在智能温控等领域技术先进，注重用户体验和互联互通；中国企业侧重于家电智能化，提供全屋智能解决方案，在硬件集成等方面有优势 [62] - 可穿戴设备方面，美国企业在运动追踪等方面技术精准，生态系统成熟；中国企业在硬件设计等方面有优势，不断创新，在国际市场有竞争力 [69] - AI手机方面，美国企业聚焦前沿方向，AI助手功能强大；中国企业在拍照等多领域应用AI技术，本土品牌在国内外市场有用户基础和竞争力 [70] - 行业解决方案方面，美国在自动驾驶与医疗信息化领先，中国在移动支付、AI医疗应用、智能零售等方面成绩斐然 [71] - 金融方面，美国企业在支付解决方案等领域创新，全球化布局有优势；中国企业在移动支付等领域领先，利用AI技术提供个性化服务并探索新兴领域 [76] - 交通汽车方面，美国企业在自动驾驶技术创新领先，但商业化面临挑战；中国企业在本土化和市场应用潜力有优势，智能交通基础设施推动商业化进程 [77] - 医疗方面，美国企业在药物发现等领域领先，医疗信息化进程早；中国企业在医学影像分析等领域有优势，积极拓展健康管理领域 [82] - 零售方面，美国企业在全流程优化和消费者体验创新有优势；中国企业在电商领域技术与业务融合好，探索新模式 [83] - 企业服务方面，美国企业技术底蕴和创新引领，SaaS市场成熟；中国企业快速迭代和本地化服务见长，SaaS市场发展迅速 [90] - 工业方面，美国企业在技术创新与应用有优势，在工业物联网和机器人技术积累深厚；中国企业在生产线智能化改造和大规模制造优化成就显著 [91]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 伴随政策支持和技术进步，中国工业炸药发展向好，现场混装炸药占比将提升，行业竞争会使市场份额向头部厂商集中；产业链上，上游硝酸铵价格下降利于中游制造商，中游头部厂商规模效应明显，下游国家重大工程投资增加推动市场需求增长；未来“一带一路”和现场混装技术进步将驱动市场规模扩张[1][21][22][23][37][38] 根据相关目录分别进行总结 行业定义与分类 - 工业炸药又称民用炸药，用于采矿和工程爆破等，由氧化剂、可燃剂和添加剂按氧平衡原理配置，包括硝铵、铵油和乳化炸药等，应用广泛[2] - 按组成成分分为胶状乳化、多孔粒状铵油等多种炸药；按生产方式分为固定生产线生产和现场混装[3][10][11] 行业特征 - 产品及用途多样，按特征分四大类，可用于多种爆破场景[13] - 进入壁垒高，体现在资金、技术和资质认证方面[14] - 现场混装炸药是未来趋势，2023年产量占比35.9%，与发达国家相比发展空间大[15] 发展历程 - 起步阶段（1950 - 1999年）：品种少，生产技术低，依赖进口，满足基础建设需求[17] - 快速发展阶段（2000 - 2009年）：运用连续式生产线，产品丰富，政策支持，市场竞争加剧[18] - 高质量发展阶段（2010年 - 至今）：走向成熟，注重安全环保，产能产量提升，向高端智能发展[19] 产业链分析 - 上游：硝酸铵是主要原材料，成本占比30 - 40%，价格下降利于下游；供应商地理分布和市场份额集中[21][25][26] - 中游：存在空间集聚特征，头部厂商规模效应明显，如易普力业务覆盖广、产业链完善[29][30] - 下游：应用场景丰富，国家重大工程建设投资增加推动市场需求增长[31][33] 行业规模 - 2022 - 2024年市场规模回落，年复合增长率 - 1.37%；预计2025 - 2029年增长，年复合增长率5.00%[34] - 历史变化原因：传统包装炸药需求进入存量市场，现场混装技术推广慢[35][36] - 未来变化原因：“一带一路”带来机遇，现场混装技术进步拓展市场空间[37][38] 政策梳理 - 《推动工业领域设备更新实施方案》等多项政策，指导行业高端化、智能化、绿色化发展，保障行业健康稳定[41][42] 竞争格局 - 行业呈现三梯队格局，市场格局分散，集中度低，竞争加剧将加速落后产能出清[43][44][46] - 未来头部厂商凭借技术研发和出海战略巩固竞争地位，如易普力研发投入高，广东宏大海外业务扩张[47][48] 企业分析 - 易普力：存续企业，总部长沙，业务广泛；财务数据有波动；是行业头部企业，有竞争话语权[57][58][60] - 广东宏大：存续企业，总部广州，从事投资等业务；财务数据向好；是矿山民爆一体化服务商，技术创新领先[61][62][64]