行业投资评级 - 浓香型白酒行业暂无评级报告 [9] 核心观点 - 浓香型白酒行业预计2024—2028年市场规模将由3,559亿元增长至4,058亿元，期间年复合增长率为3.3% [13] - 行业集中度呈现快速上升趋势，头部企业盈利能力显著提升 [13] - 高端浓香型白酒出厂价在800元以上，代表产品包括五粮液普五系列、国窖1573等 [3] - 中端浓香型白酒出厂价在300-800元，代表产品有珍藏剑、梦之蓝M6+等 [11] - 低端浓香型白酒出厂价低于300元，代表产品有海之蓝、五粮春等 [14] 行业分类 - 浓香型白酒按价格带分为高端、中端、低端三类 [6][14] - 按原料配比分为单粮浓香型白酒（如泸州老窖）与多粮浓香型白酒（如五粮液） [14] - 按应用场景分为政务、商务及个人消费 [14] - 按生产发酵工艺分为固态发酵和液态发酵 [14] 行业特征 - 白酒产能呈现区域性集中分布，产业集聚效应显著 [12][18] - 市场竞争激烈，行业集中度上升，CR3由2018年的28.2%升至2023年的41.7% [22] - 零售渠道多元化，线上渠道消费增长迅速，2023年线上渠道酒类市场规模超1,200亿元，同比增长56.4% [23] 行业规模 - 2018—2023年浓香型白酒行业市场规模由2,746.37亿元增长至3,516.80亿元，年复合增长率5.07% [47] - 预计2024—2028年市场规模将由3,559.02亿元增长至4,058.1亿元，年复合增长率3.34% [47] 竞争格局 - 五粮液、洋河、泸州老窖为行业第一梯队，2023年营业收入分别为832.7亿、331.3亿、302.3亿，CR3为41.7% [42][66] - 头部企业通过数字化渠道建设提升市场份额，五粮液直销渠道占比由2020年的13.5%升至2023年的39.8% [45][94] - 中小型区域酒企在去库周期下面临淘汰 [92] 产业链分析 - 上游环节包括高粱、小麦等原材料供应，原材料及包装材料成本合计占比达62.9% [34][41] - 中游环节为白酒生产核心，四川白酒产量占全国38.8%，生产集中度高 [43] - 下游环节包括经销商、零售商及电商平台，Y世代群体为白酒消费主力军，占比34% [36] 发展历程 - 萌芽期（1900-1990）：行业依赖传统方法，技术质量参差不齐 [20][25] - 启动期（1991-2000）：消费税改革推动行业整合，五粮液与泸州老窖竞争激烈 [26] - 高速发展期（2001-2012）：消费升级推动高端白酒需求激增，头部企业完成上市 [38] - 震荡期（2013-至今）：三公消费限制政策影响高端白酒需求，线上渠道崛起 [39] 政策梳理 - 《GB/T 10781.1-2021》规范浓香型白酒生产标准，提升产品质量 [59] - 《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》鼓励技术创新和数字化转型 [52] - 《产业结构调整指导目录》推动行业绿色低碳转型 [74] 企业分析 - 五粮液2023年营业收入832.7亿，毛利率75.8%，净利率37.9% [41][100] - 洋河股份2023年营业收入331.3亿，毛利率75.3% [96] - 泸州老窖2023年营业收入302.3亿，毛利率88.3% [96]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2] 核心观点 - 柔性印刷电路板（FPC）行业受益于新能源与智能网联汽车、5G通信、元宇宙等高新技术产业的发展，应用范围不断扩展，尤其在智能手机和消费电子领域潜力巨大 [4] - 国内FPC头部制造商如鹏鼎控股、东山精密、弘信电子等有望凭借较强的研发技术和客户粘性突破海外企业在高端FPC领域的技术垄断，国际竞争力趋于加强 [4] - FPC行业市场规模从2018年的37.38亿人民币元增长至2023年的519.82亿人民币元，年复合增长率69.29%，预计2024年至2028年市场规模将从718.97亿人民币元增长至2,060.99亿人民币元，年复合增长率30.12% [43] 行业定义 - 柔性印刷电路板（FPC）是以PI聚酰亚胺或聚酯薄膜为基材制成的一种具有高度可靠性的可挠性印刷电路板，具有配线密度高、重量轻、厚度薄、弯折性好等特点 [5] - FPC广泛应用于智能手机、可穿戴设备、汽车电子、现代医疗设备、工控设备等电子产品领域 [5] 行业分类 - FPC行业按线路板层数可分为单层FPC、双面FPC和多层FPC [6][7][8] - 单层FPC适用于消费类电子产品，双面FPC信号传输能力大于单层FPC，多层FPC具有优良的电气特性 [6][7][8] 行业特征 - FPC生产工艺复杂，线宽线距是影响FPC精细化的关键指标，下游应用领域不断拓展 [9][10][12] - 全球领先企业的FPC产品线宽线距可达30-40微米，孔径达40-50微米，国内头部厂商如景旺电子和弘信电子已突破40-50微米线宽线距、70-80微米孔径技术 [12] 发展历程 - FPC行业发展经历了早期研发和应用、快速发展和产业转移及应用拓展三个阶段 [14][15][16][18] - 2015年后，中国政策推动新能源与智能网联汽车、5G通信等高新技术产业发展，为FPC行业带来新一轮发展机遇 [18] 产业链分析 - FPC行业产业链上游为原材料供应环节，中游为FPC设计与制造环节，下游为FPC应用环节 [26] - 上游原材料在FPC产品生产成本中占比超50%，其中挠性覆铜板（FCCL）是最重要的基材 [27][32] - 中游FPC行业技术壁垒较高，涉及化学、机械电子、材料等多种学科技术成果 [28][37] - 下游FPC在汽车电子领域未来发展潜力巨大，2023年全球新能源汽车销量达1,465万辆，渗透率达22% [29][42] 行业规模 - FPC行业市场规模从2018年的37.38亿人民币元增长至2023年的519.82亿人民币元，年复合增长率69.29% [43] - 预计2024年至2028年市场规模将从718.97亿人民币元增长至2,060.99亿人民币元，年复合增长率30.12% [43] - FPC的灵活性、轻薄性、可靠性和优异的电气性能使其应用场景不断拓展，特别是在消费电子、汽车电子、医疗设备等领域 [45] 竞争格局 - FPC行业市场参与者众多，中国已成为全球FPC主要生产国，但海外厂商在高端FPC产品领域更具竞争优势 [63][64] - 国内FPC头部制造商如鹏鼎控股、东山精密、弘信电子等技术进步明显，客户粘性较强，国际竞争力不断加强 [67][68] 企业分析 - 鹏鼎控股（深圳）股份有限公司在电子电路领域产品技术研发方面具有竞争优势，生产的印制电路板产品最小孔径可达0.025mm、最小线宽可达0.020mm [75] - 鹏鼎控股2023年营业总收入为320.66亿人民币元，归属净利润为32.87亿人民币元，毛利率为21.34% [72][74]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - 报告详细分析了中国轨交设备行业的市场规模、增量规模及各细分领域的市场表现 [1][25][46] 市场规模与增量 - 中国轨交设备增量规模从2019年的2047.97亿元预计增长至2028年的1690.61亿元 [46] - 中国铁路设备增量规模从2019年的1493.8亿元预计增长至2028年的1451.37亿元 [46] - 城轨设备增量规模从2019年的554.18亿元预计下降至2028年的239.25亿元 [46] 动车组市场 - 动车组新增量从2019年的409组预计增长至2028年的269组 [47] - 动车组整车购置规模从2019年的715.75亿元预计增长至2028年的470.75亿元 [61] - 动车标准组价格为1.75亿元/组 [43][49] 货车市场 - 货车新增量从2019年的4.8万辆预计增长至2028年的4万辆 [54] - 货车整车购置规模从2019年的199.68亿元预计增长至2028年的166.4亿元 [88] - 货车价格为41.6万元/辆 [63] 机车市场 - 机车新增量从2019年的0.07万台预计增长至2028年的0.02万台 [89] - 机车整车购置规模从2019年的140亿元预计下降至2028年的40亿元 [95] - 机车价格为2000万元/台 [66][91] 信号系统市场 - 高铁信号系统更新规模从2019年的55.74亿元预计增长至2028年的130.35亿元 [99] - 普铁信号系统更新规模从2019年的14亿元预计增长至2028年的38亿元 [137] - 高铁信号系统新增规模从2019年的192.5亿元预计增长至2028年的119亿元 [137] 维修市场 - 动车高级修市场规模从2019年的13.2亿元预计增长至2028年的165.7亿元 [198] - 货车大修市场规模从2019年的42.14亿元预计增长至2028年的57.41亿元 [198] - 机车C6修市场规模从2019年的52.08亿元预计增长至2028年的56.65亿元 [198] 城轨市场 - 城轨建设投资从2019年的5958.9亿元预计下降至2028年的3107.1亿元 [194] - 城轨车辆购置费用从2019年的405.21亿元预计下降至2028年的161.57亿元 [196] - 城轨设备增量规模从2019年的148.97亿元预计下降至2028年的77.68亿元 [196]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - 全球（不含中国大陆）烟草市场规模从2019年的6164.64亿美元增长至2028E的7162.77亿美元 [9] - 卷烟市场规模从2019年的5025.37亿美元下降至2028E的4991.9亿美元 [9] - 雪茄市场规模从2019年的351亿美元下降至2028E的195.29亿美元 [9] - 手卷烟市场规模从2019年的237.33亿美元增长至2028E的310.13亿美元 [9] - 尼古丁袋市场规模从2019年的1.98亿美元增长至2028E的467.13亿美元 [71][72] - 电子烟市场规模从2019年的187.4亿美元增长至2028E的419.97亿美元 [134] 行业规模 全球（不含中国大陆）烟草市场规模 - 2019年：6164.64亿美元 [9] - 2020年：6044.89亿美元 [9] - 2021年：6291.73亿美元 [9] - 2022年：6793.33亿美元 [9] - 2023年：6476.53亿美元 [9] - 2024E：6568.97亿美元 [9] - 2025E：6634.3亿美元 [9] - 2026E：6783.45亿美元 [9] - 2027E：6919.87亿美元 [9] - 2028E：7162.77亿美元 [9] 卷烟市场规模 - 2019年：5025.37亿美元 [9] - 2020年：4825.02亿美元 [9] - 2021年：5045.77亿美元 [9] - 2022年：5363.71亿美元 [9] - 2023年：5085.15亿美元 [9] - 2024E：5088.41亿美元 [9] - 2025E：5037.55亿美元 [9] - 2026E：5040.22亿美元 [9] - 2027E：4989.78亿美元 [9] - 2028E：4991.9亿美元 [9] 雪茄市场规模 - 2019年：351亿美元 [9] - 2020年：392.99亿美元 [9] - 2021年：241.42亿美元 [9] - 2022年：266.53亿美元 [9] - 2023年：252.38亿美元 [9] - 2024E：239.76亿美元 [9] - 2025E：227.78亿美元 [9] - 2026E：216.39亿美元 [9] - 2027E：205.57亿美元 [9] - 2028E：195.29亿美元 [9] 手卷烟市场规模 - 2019年：237.33亿美元 [9] - 2020年：251.14亿美元 [9] - 2021年：315.9亿美元 [9] - 2022年：343.13亿美元 [9] - 2023年：296.83亿美元 [9] - 2024E：299.45亿美元 [9] - 2025E：302.08亿美元 [9] - 2026E：304.74亿美元 [9] - 2027E：307.42亿美元 [9] - 2028E：310.13亿美元 [9] 尼古丁袋市场规模 - 2019年：1.98亿美元 [71] - 2020年：6.75亿美元 [71] - 2021年：22.96亿美元 [71] - 2022年：53.25亿美元 [71] - 2023年：79.1亿美元 [71] - 2024E：112.91亿美元 [71] - 2025E：161.12亿美元 [71] - 2026E：229.82亿美元 [71] - 2027E：327.71亿美元 [71] - 2028E：467.13亿美元 [71] 电子烟市场规模 - 2019年：187.4亿美元 [134] - 2020年：190亿美元 [134] - 2021年：213亿美元 [134] - 2022年：236.5亿美元 [134] - 2023年：208.8亿美元 [134] - 2024E：240.12亿美元 [134] - 2025E：276.14亿美元 [134] - 2026E：317.56亿美元 [134] - 2027E：365.19亿美元 [134] - 2028E：419.97亿美元 [134] 产品销量与单价 卷烟销量 - 2019年：5912.2万箱 [128] - 2020年：5676.5万箱 [128] - 2021年：5669.4万箱 [128] - 2022年：5587.2万箱 [128] - 2023年：5467.9万箱 [128] - 2024E：5413.2万箱 [128] - 2025E：5359.1万箱 [128] - 2026E：5305.5万箱 [128] - 2027E：5252.4万箱 [128] - 2028E：5199.9万箱 [128] 卷烟单价 - 2019年：0.85万美元/箱 [128] - 2020年：0.85万美元/箱 [128] - 2021年：0.89万美元/箱 [128] - 2022年：0.96万美元/箱 [128] - 2023年：0.93万美元/箱 [128] - 2024E：0.94万美元/箱 [128] - 2025E：0.94万美元/箱 [128] - 2026E：0.95万美元/箱 [128] - 2027E：0.95万美元/箱 [128] - 2028E：0.96万美元/箱 [128] 雪茄销量 - 2019年：300亿支 [33] - 2020年：311.9亿支 [33] - 2021年：383.2亿支 [33] - 2022年：341.7亿支 [33] - 2023年：262.9亿支 [33] - 2024E：249.75亿支 [33] - 2025E：237.27亿支 [33] - 2026E：225.4亿支 [33] - 2027E：214.13亿支 [33] - 2028E：203.43亿支 [33] 雪茄单价 - 2019年：1.17元/支 [62] - 2020年：1.26元/支 [62] - 2021年：0.63元/支 [62] - 2022年：0.78元/支 [62] - 2023年：0.96元/支 [62] - 2024E：0.96元/支 [62] - 2025E：0.96元/支 [62] - 2026E：0.96元/支 [62] - 2027E：0.96元/支 [62] - 2028E：0.96元/支 [62] 手卷烟销量 - 2019年：260.8万箱 [37] - 2020年：261.6万箱 [37] - 2021年：292.5万箱 [37] - 2022年：295.8万箱 [37] - 2023年：282.7万箱 [37] - 2024E：274.22万箱 [37] - 2025E：265.99万箱 [37] - 2026E：258.01万箱 [37] - 2027E：250.27万箱 [37] - 2028E：242.76万箱 [37] 手卷烟单价 - 2019年：0.91万美元/箱 [19] - 2020年：0.96万美元/箱 [19] - 2021年：1.08万美元/箱 [19] - 2022年：1.16万美元/箱 [19] - 2023年：1.05万美元/箱 [19] - 2024E：1.09万美元/箱 [19] - 2025E：1.14万美元/箱 [19] - 2026E：1.18万美元/箱 [19] - 2027E：1.23万美元/箱 [19] - 2028E：1.28万美元/箱 [19] 尼古丁袋销量 - 2019年：9亿袋 [131] - 2020年：27亿袋 [131] - 2021年：82亿袋 [131] - 2022年：106.5亿袋 [131] - 2023年：155.1亿袋 [131] - 2024E：217.14亿袋 [131] - 2025E：304亿袋 [131] - 2026E：425.59亿袋 [131] - 2027E：595.83亿袋 [131] - 2028E：834.17亿袋 [131] 尼古丁袋单价 - 2019年：0.22美元/袋 [70] - 2020年：0.25美元/袋 [70] - 2021年：0.28美元/袋 [70] - 2022年：0.5美元/袋 [70] - 2023年：0.51美元/袋 [70] - 2024E：0.52美元/袋 [70] - 2025E：0.53美元/袋 [70] - 2026E：0.54美元/袋 [70] - 2027E：0.55美元/袋 [70] - 2028E：0.56美元/袋 [70] 加热卷烟支销量 - 2019年：145.8万箱 [51] - 2020年：189万箱 [51] - 2021年：229.4万箱 [51] - 2022年：275.6万箱 [51] - 2023年：319.6万箱 [51] - 2024E：351.56万箱 [51] - 2025E：386.72万箱 [51] - 2026E：425.39万箱 [51] - 2027E：467.93万箱 [51] - 2028E：514.72万箱 [51] 加热卷烟支单价 - 2019年：1.17万美元/箱 [50] - 2020年：0.94万美元/箱 [50] - 2021年：1.07万美元/箱 [50] - 2022年：1.13万美元/箱 [50] - 2023年：1.08万美元/箱 [50] - 2024E：1.08万美元/箱 [50] - 2025E：1.08万美元/箱 [50] - 2026E：1.08万美元/箱 [50] - 2027E：1.08万美元/箱 [50] - 2028E：1.08万美元/箱 [50]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - 中国肝癌早筛行业市场规模从2018年的0.52亿元人民币增长至2024E的188.84亿元人民币 年均复合增长率显著 [12] - 肝癌早筛人群数从2018年的45,675.83人次逐年下降至2028E的39,692.38人次 年均下降率约1.3% [12] - 高危人群肝癌早筛渗透率从2018年的0.06%快速增长至2028E的4.25% 年均复合增长率超过50% [27] - 肝癌早筛单次检测价格在2021年出现显著上涨 从190元人民币跃升至3,500元人民币 随后逐年下降至2028E的1,430.4元人民币 [52] 市场规模 - 2018年市场规模为0.52亿元人民币 2019年增长48.04%至0.77亿元人民币 2020年大幅增长204.45%至2.35亿元人民币 [12] - 2021年市场规模激增2,616.32%至63.75亿元人民币 2022年继续增长55.10%至98.88亿元人民币 [12] - 2023年市场规模达到148.21亿元人民币 预计2024E将增长27.41%至188.84亿元人民币 [12] - 2025E-2028E市场规模预计将保持25%以上的年增长率 2028E预计达到482.6亿元人民币 [12] 人口与患病率 - 中国人口数量从2018年的140,541万人缓慢增长至2020年的141,212万人 随后开始小幅下降 预计2028E为140,504万人 [14] - 中国人群肝硬化标化患病率从2018年的24%逐年下降 预计2028E将降至20.9% [42] - 中国乙肝病毒感染率从2018年的7.95%逐年下降 预计2028E将降至6.45% [43] - 中国丙肝病毒感染率从2018年的0.55%逐年上升 2023年达到0.9% 预计2024E-2028E将维持在0.9% [20][22] 早筛人群与频率 - 中国肝癌早筛人群数从2018年的45,675.83人次逐年下降 预计2028E为39,692.38人次 [12] - 高危人群肝癌早筛频率在2020年前为每年1次 2020年后提升至每年2次 [25][50] 渗透率与价格 - 高危人群肝癌早筛渗透率从2018年的0.06%快速增长 预计2028E将达到4.25% [27] - 肝癌早筛单次检测价格在2021年出现显著上涨 从190元人民币跃升至3,500元人民币 随后逐年下降 预计2028E为1,430.4元人民币 [52]

行业投资评级 - 即食鸡胸肉行业暂无评级报告 [3] 核心观点 - 即食鸡胸肉行业在中国市场是一种新兴食品品类，竞争格局尚未成熟，市场份额分布不均，头部企业占据较大市场份额 [20] - 行业依赖线上线下销售渠道，线上线下融合成为发展趋势 [21] - 终端市场对即食鸡胸肉产品拥有强劲需求，市场规模持续增长 [15] - 2018年—2023年，即食鸡胸肉行业市场规模由11.72亿人民币元增长至31.74亿人民币元，期间年复合增长率22.06% [15] - 预计2024年—2028年，即食鸡胸肉行业市场规模由38.12亿人民币元增长至79.32亿人民币元，期间年复合增长率20.10% [95] 行业分类 - 按照产品保存温度的分类方式，鸡胸肉行业可以分为常温即食鸡胸肉和低温即食鸡胸肉 [5][18] - 常温即食鸡胸肉产品保质期长，运输成本低，但营养和感官品质可能受到影响 [18] - 低温即食鸡胸肉产品肉质鲜嫩，营养价值高，但对冷链物流要求较高 [18] 行业特征 - 即食鸡胸肉行业的特征包括竞争格局尚未成熟、依赖线上线下销售渠道、终端市场需求强劲 [6][7][8] - 行业前五的企业占据了63%的市场份额，行业前十的企业占据了74%的市场份额 [20] - 行业参与者众多，包括轻食代餐品牌、休闲食品品牌、功能健康类垂直社区品牌以及上游鸡肉供应商等 [20] 发展历程 - 即食鸡胸肉行业经历了2001年至2015年间的萌芽期、2016年至2018年间的启动期以及2019年至2024年间的高速发展期 [9] - 萌芽期阶段特征包括日本企业产品定位聚焦于健康属性，通过包装、去皮、减盐等创新增强健康属性 [10] - 启动期内，国内头部鸡肉养殖加工龙头企业开始推出C端鸡肉食品品牌，通过线下渠道布局即食鸡胸肉产品 [25] - 高速发展期内，新兴电商轻食品牌不断进入该行业，行业竞争格局进一步变化 [26] 产业链分析 - 即食鸡胸肉行业依赖上下游供应链管理能力，上游的原料成本和下游的物流及渠道能力决定了企业的产品类型和布局 [13] - 上游肉鸡养殖行业利润率较低，头部企业养殖毛利润仅为10%左右，因此近年来禽养殖企业纷纷加大下游业务布局 [14] - 中游的电商品牌和跨界品牌多采用代工模式，轻资产商业模式便于快速发展和调整 [32] - 下游的销售和物流运输端对即食鸡胸肉产品的C端需求迅速增长 [35] 行业规模 - 2018年—2023年，即食鸡胸肉行业市场规模由11.72亿人民币元增长至31.74亿人民币元，期间年复合增长率22.06% [15] - 预计2024年—2028年，即食鸡胸肉行业市场规模由38.12亿人民币元增长至79.32亿人民币元，期间年复合增长率20.10% [95] - 2020年中国深加工鸡肉食品市场规模约286亿元，预计到2025年市场规模达到704亿元，2020—2025年复合增长率达19.7% [96] 竞争格局 - 即食鸡胸肉行业的竞争格局虽然较为集中，但因行业尚起步，份额更多反映先发优势，竞争格局也尚未完全成熟 [71] - 行业主要包括以鲨鱼菲特为代表的新兴电商品牌，以优形为代表的上游鸡肉供应商品牌和以三只松鼠为代表的跨界品牌 [128] - 上游禽产业企业延伸、拓展下游业务，通过"早布局、快铺开、强推广"的经营策略自上而下教育消费者，自下而上挖掘产品差异化、建设产能 [128] 政策梳理 - 国家现代农业产业园、优势特色产业集群政策支持设施畜牧业的发展，推动工厂化标准化集约生产经营条件，提升养殖效率和产品质量 [51] - 《遂宁市加快白羽肉鸡全产业链高质量发展实施方案》明确了以打造西南地区最大的白羽肉鸡产业集群为目标，通过提升标准化养殖水平、抓好疫病防控、实施优质饲料保障工程、提升屠宰加工能力、加强冷链物流基础设施建设、做大做强白羽肉鸡产业品牌、推动产业信息化等重点工作，促进白羽肉鸡产业高质量发展 [54] - 《关于推进政策性开发性金融支持农业农村基础设施建设的通知》中提到，支持农业产业融合发展，包括养殖，包括肉鸡等规模化养殖场的改造升级，并支持农产品仓储保鲜冷链物流设施建设，以提高肉蛋奶等产品的市场流通能力 [99]

行业概况 - AI智能音箱行业市场规模从2019年的10.95亿人民币增长至2023年的20.54亿人民币，年复合增长率为17.04% [38] - 预计2024年至2028年，AI智能音箱行业市场规模将从22.09亿人民币增长至82.82亿人民币，年复合增长率为39.15% [38] - AI智能音箱的需求受到智能手机等电子产品普及的影响而有所下降 [39] - 中国智能家居行业的快速发展是AI智能音箱行业市场规模增长的驱动因素之一，预计2027年中国智能家居市场规模将超过11,000亿元，年均复合增长率达8.3% [40][63] 行业特征 - AI智能音箱行业的特征包括应用场景延伸性、企业积极布局下沉市场、产品同质化程度高 [24] - 智能音箱的应用场景已从基础功能延伸到教育、医疗、娱乐等多个领域，成为智能家居系统的核心控制单元 [25][51] - 企业积极布局下沉市场，通过推出性价比高的产品和优化销售渠道吸引更多潜在用户 [31][52] - 产品同质化程度高，市场上多数智能音箱在基本功能和外观设计上差异不大，导致品牌竞争转向价格战和技术细节竞争 [26][53] 产业链分析 - AI智能音箱产业链上游为原材料及核心技术提供环节，包括存储芯片、麦克风、扬声器、传感器、语音识别技术、自然语言处理等 [34][35] - 产业链中游为AI智能音箱生产与集成环节，包括方案设计、制造与组装等 [34][36] - 产业链下游为销售与应用环节，包括线上、线下销售和终端应用 [34][37] - 控制家居是AI智能音箱产品的一项核心设计目的，21.8%的用户将控制家居视为使用智能音箱的首要需求 [34][60] 发展历程 - AI智能音箱行业分为萌芽期（2011-2014年）、启动期（2015-2016年）、高速发展期（2017-2020年）和成熟期（2021年至今） [33][54] - 2015年，京东与科大讯飞合作推出"叮咚"智能音箱，成为国内智能音箱市场的先行者 [15] - 2017年起，智能音箱市场竞争加剧，产品向多样化和专业化发展，如带屏音箱的出现 [57] - 自2021年起，智能音箱市场逐渐成熟，厂商更加注重提升音质、优化语音交互体验和扩展智能家居生态链 [58] 竞争格局 - AI智能音箱行业的市场集中度高，领先企业依托强大的AI技术占据更大的市场份额 [76][96] - 百度在中国智能音箱市场份额达到38.2%，凭借高体验的用户交互能力和广泛的生态系统占据领先地位 [97] - 2024年第一季度，中国智能音箱市场销量为391.8万台，同比下降31.4%，市场竞争加剧导致小型企业和新兴品牌退出市场 [98] 企业分析 - 北京百度网讯科技有限公司注册资本为1342128万人民币，总部位于北京市，行业为互联网和相关服务 [2] - 小米科技有限责任公司注册资本为185000万人民币，总部位于北京市，行业为科技推广和应用服务业 [81] - 华为投资控股有限公司注册资本为5807785.6815万人民币，总部位于深圳市，行业为资本市场服务 [111] 政策影响 - 《生成式人工智能服务管理暂行办法》强化了AI智能音箱行业的数据安全与隐私保护要求，规范了内容生成标准 [66] - 《新产业标准化领航工程实施方案（2023—2035年）》推动了AI智能音箱行业的标准化进程，提升了产品安全性和互操作性 [89] - 《质量强国建设纲要》强调提高产品质量与服务水平，促进AI智能音箱行业的技术创新和产品性能提升 [91]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [2] 核心观点 - 报告通过逻辑模型测算中国电磁屏蔽膜行业市场规模 重点关注新能源汽车销量 FPC市场渗透率及电磁屏蔽膜在FPC中的成本占比等因素 [2][4][5] 中国新能源汽车销量 - 2018年销量为1256万辆 2019年为1206万辆 2020年为1367万辆 2021年为3521万辆 2022年为6887万辆 2023年为9495万辆 预计2024年将达到13293万辆 2025年172809万辆 2026年195274万辆 2027年22066万辆 2028年249346万辆 [7][48] 采用FPC方案的车型渗透率 - 2018年渗透率为26% 2019年为27% 2020年为39% 2021年为45% 2022年为52% 2023年为56% 预计2024年将达到60% 2025年65% 2026年70% 2027年76% 2028年82% [8][24][51] 单个FPC平均价格 - 2018年为636元 2019年为854元 2020年为689元 2021年为586元 2022年为527元 2023年为474元 预计2024年将降至427元 2025年384元 2026年346元 2027年311元 2028年28元 [9][25][18] 单车FPC用量 - 2018年为18个 2019年为20个 2020年为22个 2021年为24个 2022年为28个 2023年为33个 预计2024年将达到38个 2025年45个 2026年53个 2027年62个 2028年72个 [10][26][74] FPC单车价值量 - 2018年为11448元 2019年为1708元 2020年为15158元 2021年为14064元 2022年为14756元 2023年为15642元 预计2024年将达到16226元 2025年1728元 2026年18338元 2027年19282元 2028年2016元 [11][27][83] 汽车电子用FPC市场规模 - 2018年为374亿元 2019年为556亿元 2020年为808亿元 2021年为2228亿元 2022年为5284亿元 2023年为8317亿元 预计2024年将达到12942亿元 2025年1941亿元 2026年25067亿元 2027年32336亿元 2028年4122亿元 [12][28][84] 汽车电子在FPC下游应用中占比 - 2018年为10% 2019年为11% 2020年为12% 2021年为14% 2022年为15% 2023年为16% 预计2024年将达到18% 2025年20% 2026年20% 2027年20% 2028年20% [13][29][72] FPC市场规模 - 2018年为3738亿元 2019年为5056亿元 2020年为6734亿元 2021年为15917亿元 2022年为3523亿元 2023年为51982亿元 预计2024年将达到71897亿元 2025年9705亿元 2026年125333亿元 2027年161681亿元 2028年206099亿元 [14][30][85] 电磁屏蔽膜在FPC中成本占比 - 2018年至2028年均为5% [16][31][86]

行业投资评级 - AI智能硬件行业正处于高速发展期，市场规模持续扩大，预计2024年至2028年年复合增长率为14.35% [23][27] 核心观点 - AI智能硬件行业应用领域广泛，涵盖智能家居、自动驾驶、医疗健康等多个领域，未来将朝着更高的集成度、更低的能耗和更强的计算能力方向发展 [2][11] - 技术进步和市场需求驱动产品快速迭代，5G、边缘计算等技术的普及将进一步拓宽应用场景 [2][13] - 未来智能汽车普及、车载终端增长及受教育人数上升将成为推动市场规模扩大的关键因素 [27][43][68] 行业分类 - AI智能硬件行业按应用领域可分为AI智能移动硬件、AI智能娱乐硬件、AI智能运动硬件、AI智能教育硬件、AI智能安防硬件、AI智能机器人及其他AI智能硬件 [7][8][9][10][29][30][31] 行业特征 - AI智能硬件行业具有应用领域广泛、受需求驱动发展、产品迭代周期短的特征 [11][13][34] - 消费者对智能、便捷、高效产品的需求不断增长，推动行业快速发展 [13] - 技术进步如AI算法、传感器技术、5G等加速了产品迭代 [34] 发展历程 - AI智能硬件行业经历了萌芽期（2007-2013年）、启动期（2014-2022年）和高速发展期（2023年至今） [15][16][17][35] - 智能手机的出现加速了智能硬件生态系统的形成 [36] - 2023年，各大厂商如华为、小米、OPPO等纷纷推出集成大模型的智能硬件产品，进一步推动了行业发展 [38] 产业链分析 - AI智能硬件行业产业链上游为技术与组件供应，中游为生产与解决方案服务，下游为应用环节 [18] - 未来原始设计制造商（ODM）在AI智能硬件产品制造中的比重将持续提升 [19][39] - 上游厂商包括中芯国际、华工科技等，中游厂商包括海尔智家、小米、华为等 [20][22] 市场规模 - 2018年至2023年，AI智能硬件行业市场规模从1.52万亿人民币增长至2.18万亿人民币，年复合增长率为7.51% [23] - 预计2024年至2028年，市场规模将从2.49万亿人民币增长至4.26万亿人民币，年复合增长率为14.35% [23][27] - 2023年，中国3C产品市场复苏，智能手机、平板电脑和电脑的出货量显著增长，推动了AI智能硬件市场的扩张 [24][42] 政策影响 - 国家政策如《生成式人工智能服务管理暂行办法》、《新产业标准化领航工程实施方案》等，推动了AI智能硬件行业的技术创新和标准化建设 [46][48][71] 竞争格局 - AI智能硬件行业市场集中度高，头部企业如海康威视、TCL科技等通过广泛覆盖多个行业领域，占据了较大的市场份额 [49][50][73] - 领先企业通过拓展海外制造基地和搭建全球供应链，进一步增强了市场竞争力 [51][74] 企业分析 - 杭州海康威视数字技术股份有限公司在智慧城市、公共安全等领域拥有广泛的应用场景，2023年营收规模达到612.8亿元 [53][54][79] - TCL科技集团股份有限公司专注于半导体显示、智能终端产品和新能源光伏领域，2023年营收规模为1.3千亿元 [53][61] - 科大讯飞股份有限公司在智能语音和语言处理技术领域处于领先地位，2023年营收规模为126.1亿元 [75][91]

政策内容 政策性质 指导性与激励性相结合 竞争格局 （1）Hepsiburada：成立于1998年，是一家土耳其本土电商平台，拥有超12,000家供应商和100,000平方米的 配送中心。Hepsiburada拥有自己的物流配送（1-3个工作日即可送达）和支付体系，卖家不需要处理货物物流 及售后问题。消费者下单后，卖家有3天备货时间将货物发到WWE国内仓库，平台收到货物后统一通过土耳其航 空发到消费者水中。（2）Souq：成立于2005年，2017年被Amazon收购，2018年网站累计访问量位列中东电 商网站第一，2019-2020年阿联酋和沙特网站全面向中国卖家开放注册，2023年宣布到2026年将让阿联酋的中 小卖家从50,000家增加到100,000家。Amazon通过持续建设跨境物流，用便捷安全的物流方案来支持各种规模 的中东卖家。物流方面，Souq拥有自建的"最后一公里"物流服务商Q Express，该服务商能为Souq提供高效 的本地配送服务，确保快速的物流响应和良好的客户合作。通过与Q Express的合作，Souq能够在中东地区广泛 [2 [16] 1：https://mp.weixin.… ...