大家屏幕前的观众朋友们亲友们老铁们大家周日晚上好欢迎大家来到高乐和他的专家团啊我们今天呢非常荣幸的请到了中国银行证券北京分公司的冯超和中国银行证券重庆分公司的张一江啊跟大家聊一聊这个指数创了新高之后啊回踩了年限啊当然也有风险偏好下降的一个原因啊也有周围的一些影响啊但是呢在最近市场上面出现了两条非常重要的主线 一条呢就是所谓的新动能啊这个呢其实是相对于老经济大家所谓的老经济呢就是以房地产为代表的啊包括大家关注的水电煤气啊燃气还有相关的一些啊涨价的一些问题啊包括大宗商品啊那 与老经济对面的所谓的新动能其实对于我们很多投资者来说也不是一个新的题材比如说新能源新能源汽车包括人工智能但是最近都有一定的异动我们一会儿会请两位老师给我们去做详细的一个 介绍那还是这个在我们正式开始之前啊这个有我们在银河证券官方APP上的客户朋友都有机会获得我们的龙年影响盒啊大家只要把这个这个 停留的时间越长或者说点赞更多大家可能就会有更大的机会获得我们的龙眼营养盒我们的系统呢会每隔20分钟自动抽出如果被抽中的幸运观众那就会有提示窗弹出大家把自己的收获地址填清楚30个自然日啊这个龙眼营养盒就会送到你的手中 好吧那还是请大家允许我稍微介绍一下两 ...

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会议主要讨论的核心内容 - 低空经济是又一万亿级别产业风口,随着政策持续催化与产业链各环节逐步落地,空管系统、城市治理、网络安全等计算机细分赛道将显著受益 [2] - 低空经济提升至战略高度,盘活低空空域资源,且可增强国防实力 [3][4] - 低空经济深度依托计算机行业,带动行业各赛道发展,包括空管系统、城市治理、网络安全等 [5] 问答环节重要的提问和回答 - 空管系统是保障低空飞行安全有序进行的核心和大脑,技术壁垒高、国产替代趋势明确,低空飞行"点密、量大、分散"等特征也对空管系统提出新要求、新需求 [69][70][71] - 现有城市治理平台需要从地面向空中延伸以实现低空运行监管,城市低空数字化是未来城市治理发展的重要趋势 [83][84][85] - 低空经济面临着复杂的飞行安全问题,且关键业务和隐私数据也需网络安全保驾护航 [91][92][93]

会议主要讨论的核心内容 - 英伟达最新的业绩表现非常积极,尤其是在亚洲AI产业链的股市反应上 [1][2] - 英伟达的H100产品在本季度的出货量将继续增长,且H系列的需求在明年仍将比供给紧张 [2] - 特斯拉逐渐成为英伟达的重要客户,多个国家的AI数据中心项目也在积极推进,长期需求的可持续性备受关注 [2] - 英伟达的业绩对亚洲AI产业链产生了积极影响,日本的迪斯科尔德曼特斯、台湾的KY等公司在设备方面表现突出,台积电和HiMax在芯片方面表现突出,微创、红海和FII在硬件方面表现突出 [3] - 英伟达在第二季度和第三季度的业绩预期仍然乐观,第四季度的表现取决于GB200的量产速度 [3][4] - 英伟达的客户结构正在发生变化,特斯拉逐渐成为其重要客户,Google、Meta和Oracle等公司也出现在客户名单中 [5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 英伟达最新的业绩表现如何?市场对其短期和长期需求有何看法? [2] **回答** 英伟达最新的业绩表现非常积极,尤其是在亚洲AI产业链的股市反应上。近期内的需求是否会暂停,英伟达的H100产品在本季度的出货量将继续增长,且H系列的需求在明年仍将比供给紧张。长期需求的可持续性也备受关注,特斯拉逐渐成为英伟达的重要客户,多个国家的AI数据中心项目也在积极推进,整体前景都非常积极。 [2] 问题2 **提问** 英伟达的业绩对亚洲AI产业链有何影响?哪些公司在这一领域表现突出? [3] **回答** 英伟达的业绩对亚洲AI产业链产生了积极影响。在设备方面,我们看好日本的迪斯科尔德曼特斯和台湾的KY;在芯片方面,我们推荐台积电和HiMax;在硬件方面,我们看好微创、红海和FII。 [3] 问题3 **提问** 英伟达在未来几个季度的业绩预期如何?是否存在需求下降的风险? [3][4] **回答** 从目前的数据来看,英伟达在第二季度和第三季度的业绩预期仍然乐观。第四季度的表现取决于GB200的量产速度,如果GB200能够顺利量产,英伟达的业绩将继续保持增长;否则,第四季度可能会面临一些挑战。目前来看,第二季度和第三季度的需求仍然强劲,不需要担心大幅下滑。 [3][4]

会议主要讨论的核心内容: 公司经营情况 - 公司管理人的实际控制人、控股股东及主要出资人的出资情况、基本信息及变更情况等 [1] - 管理人内部架构、职责分工、内控制度的完备性和有效性 [1] - 高管及投研团队的历史从业经验、从业履历情况，以及是否具备与拟备案产品投资策略相符的投资经验 [1] - 管理人是否具备开展私募基金管理业务所需的业务人员 [1] - 管理人是否有独立、稳定的办公场所 [1] - 管理人相关资金能否覆盖一段时间内合理人工薪酬、房屋租金等日常运营开支 [1] - 管理人最近5年的公司资金流水情况 [1] - 长期不展业且近期新备案基金的原因及合理性，以及后续展业计划 [1] 平行基金情况 - 管理人是否就设立平行基金，以及平行基金未来可能在项目退出价格和时间不同向投资者进行信息披露 [2] 管理人变更情况 - 新签署的备案承诺函，需由新管理人、法定代表人、合规风控负责人签章 [3] - 本基金变更管理人的原因及合理性的说明 [3] - 新旧管理人同时盖章的信息变更承诺函 [3] 投资经理情况 - 募集推介材料中应当披露设置多名投资经理的合理性、管理方式、分工安排、调整机制等内容 [4] - 管理人是否具备相应专业投资能力的债券投资经理 [4] 基金合同条款 - 基金合同应当明确约定调整投资范围或者投资比例限制时应当履行的变更程序，并设置临时开放日允许投资者赎回 [5] - 私募证券基金连续两次计提业绩报酬的间隔期不应短于6个月 [6] 投资者情况 - 高龄投资者与管理人是否有关联关系，募集渠道是什么，是否具备承担风险的能力，如何向该自然人投资者充分揭示本基金的风险 [7] 收益互换和DMA业务 - 基金是否拟投向收益互换，如涉及收益互换的具体情况 [8] - 管理人在管产品涉及DMA多空收益互换业务的总体情况 [8] - 管理人承诺旗下涉及DMA多空收益互换业务的存续基金在后续投资运作期间不新增募集规模、不新增投资者、不新增DMA合约 [8] 问答环节重要的提问和回答: 问题1 **Ellie Jiang 提问** 提问的内容1 [68] **Jiazhen Zhao 回答** 回答的内容1 [69] 问题2 **Yang Bai 提问** 提问的内容2 [72] **Jiazhen Zhao 回答** 回答的内容2 [73] 问题3 **Joyce Ju 提问** 提问的内容3 [75] **Lei Chen 回答** 回答的内容3 [76]

嗯好的啊谢谢主持人啊各位投资者大家下午好我是平安证券前瞻性产业研究团队的郝伯韬啊今天跟大家分享的一个我们最新的研究是我们研发经济系列的第二篇研究 那么这篇报告呢我们最开始是尝试梳理一下引发经济的政策目前都有哪些以及引发经济的政策对于我们的投资有什么可以就是观察到的边际变化量但是在实际的梳理过程之中我们就会发现一个问题不管是在现有的政策文件还是已经就是学界还有我们市场上面所这个有的研究报告里面的话呢都 没有对银发经济的具体内涵做一个比较明确的这样一个概括与此同时呢也会导致我们所有有关银发经济的相关研究和我们过去所常听到的这些养老保障啊老龄事业老龄工作还有包括相当长一些的国家应对人口老龄化这些战略上有一定的重合 所以当这样一个新的关键词被提出之后我们很难去发现研发经济它到底给哪些领域带来了变化所以这篇报告我们实际上通过一个三步走的方式我们尝试着去将这样一个问题回答出来第一步的话就是确定研发经济它到底有哪些内容第二部分的话呢 我们是尝试着根据研发经济的内容去梳理现在在政策之中被频繁提及的相关领域那么第三点也就是根据这样一些领域尝试去梳理一下概念股看看他们有哪一些我们市场上可以找到的投资标的确实是受到了它的影响那么在 ...

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更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 J P M O R G A N 全球经济研究 03 May 2024 全球数据观察 ： s h u i n u 9 8 7 0 加 V 据 经济与政策研究 数 报 研 布鲁斯 · 卡斯曼要 和 纪 (1-21调2) 83研4-5515 手 • 鲍威尔加息厌恶 ， 美国劳动力市场降温提振全球风险偏好 多 一 更 约瑟夫 · 卢普顿 • 尽管 4 月 PMI 下滑 ， 全球工业仍处于复苏轨道 • • 西 下周欧 加 ：入 服新 务兴 业市 采场 购谨 经慎 理宽 人松 指政 数策 ； 瑞典央行 ， COPO加MV 放：宽s h 2u 5 i 个n 基u 9 点8 7 ；0 Banxico ( N1- o2 r1 a2 ) S 83 z4 e- n57 ti3 v5 anyi 持有 数 据 (44-20) 7134-7544 ...

根据证券期货投资者适当性管理办法本次电话会议仅服务于华安证券研究所白名单客户本次会议在任何情形下都不构成对会议参加者的投资建议相关人员应自主作出投资决策并自行承担投资风险 华安证券不对任何人因使用会议内容而引致的任何损失承担任何责任未经华安证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利 各位投资者朋友 大家周四下午好我是华安策略的研究员张运志很高兴和大家相聚在这里然后今天的话我们和各位投资者们汇报我们的一个专题报告主要讨论的是美国经济的问题因为今年的话虽然说美联储的加薪周期单高一个尾声了但是后续的美联储的政策路径 包括我们今年整个权益市场炒得比较火热的出口链它实际上和外需之间的相关性也是比较强的那么所以说我们这个报告着重于讨论一个问题就是我们如何从一些中长期的视角抛开短期的像非农就业或者是其他的一些短期数据的一些扰动我们尽量从一个中期的视角来看待美国经济的一个表现尤其是大家比较关心的就是 美国经济今年会不会衰退?这个比较好的视角就是我们所谓的季辛周期,就是我们的库顿周期。那么库顿周期下,美国经 ...