行业投资评级 - 水泥行业维持“超配”评级，西藏地区水泥需求因重点工程和供给侧问题解决而增长 [5] - 化工行业本周表现不佳，化学板块指数下跌1.28%，排名第15位 [6] - 信息技术和信息科学行业评级为“低配” [12] 核心观点 - 水泥行业需求主要来自本地水利工程和其他重大基础设施项目，推荐华新水泥和海螺水泥 [5] - 化工行业本周价格涨幅最大的五种化学品包括NYMEX天然气、维生素A、硫磺、维生素E和苯胺 [6] - 基金市场ETF的高风险偏好策略推荐电力及公用事业、汽车、农业、银行和交通运输板块 [8] 公司推荐 - 金杯电工（002533）：目标价10.36元，2024-2026年净利润预测为6.11亿、6.98亿和8.13亿 [4] - 卫星石化（002003）：目标价14.48元，2024-2026年EPS预测上调至0.60、0.68和0.77 [9] - 福耀玻璃（600660）：目标价55.58元，2024Q2营收95.04亿，净利润21.11亿 [10] - 耐普矿机（300818）：目标价26.27元，受益于中国矿企海外市场扩展 [10] - 中芯国际（688981）：目标价62.50元，2024-2026年营收预测上调至577亿、644亿和718亿 [11] 行业表现 - 水泥行业自2023年以来销量和价格持续下行，但西藏地区水泥生产商销量增长 [5] - 化工行业本周表现不佳，化学板块指数下跌1.28%，排名第15位 [6] - 基金市场ETF的高风险偏好策略推荐电力及公用事业、汽车、农业、银行和交通运输板块 [8] 市场策略 - A股市场短期内建议观望，低估值板块和主题股表现优于市场平均 [14] - 2024年9月和10月可能是A股市场转折的前奏，因传统销售旺季和政策刺激预期 [14] - 行业轮动策略推荐现金流稳定的科技龙头公司和低估值港股 [16] 投资主题 - 折叠手机：铰链、UTG等核心部件 [17] - 新型电力系统：高性能柔性输变电设备和智能电网升级 [17] - 航空航天商业化：卫星、火箭和发射服务产业链 [17] - 设备更新换代：华为相关乘用车和国企相关铁路设备及农业机械 [17]

行业投资评级 - 建筑行业：推荐关注区域绿色发展协调、传统产业低碳改造及新型电力系统建设相关公司，如中国电建、中国中铁、中国化学工程等 [4] - 计算机行业（海外）：推荐关注受益于LLM驱动的多模态人机交互及生态系统变革的公司，如苹果、谷歌、微软 [5] - 家电行业：推荐关注受益于湖北省政府补贴的高能效家电龙头企业，如美的、海信家电、海尔等 [6] 核心观点 - 建筑行业：政策推动绿色经济转型，重点关注绿色低碳改造及新型电力系统建设 [4] - 计算机行业（海外）：LLM驱动的多模态人机交互将带来生产力革命，重塑终端操作系统生态系统 [5] - 家电行业：政府补贴推动高价值家电销售，龙头企业受益显著 [6] 公司分析 - 361 Degrees (1361 HK)：由于2024年上半年净利润率同比下降，下调2024-2026年净利润预测至10 9亿、12 7亿和14 6亿人民币，维持“增持”评级 [7] - Envicool (002837)：2024年第二季度营收9 67亿人民币（同比+35 92%），净利润1 21亿人民币（同比+81 86%），维持目标价28 57人民币及“增持”评级 [8][9] - Gold Cup Electric Apparatus (002533)：预计2024-2026年净利润为6 11亿、6 98亿和8 13亿人民币，目标价10 36人民币，建议“增持”评级 [10] 市场策略 - A股策略：当前市场处于横盘调整期，低估值板块及主题股表现优于市场平均，建议观望 [13] - 行业轮动：偏好现金流稳定的科技龙头及低估值港股，关注半导体、国防、电信等行业的龙头企业 [15] - 投资主题：推荐关注折叠手机、新型电力系统、航天商业化及设备更新等主题 [16]

行业投资评级 - 报告建议暂时观望 当前A股市场处于横盘调整阶段 低估值板块和主题股表现优于市场平均水平 但市场预期 交易结构和估值分化等因素对A股价格构成多重压力 上证综指自2018年以来主要在20%-60%分位数之间波动 目前处于40%分位数左右 中期内难以出现牛市 除非市场预期受到刺激或股票估值足够安全以推动投机交易 [3] 核心观点 - 当前市场对低估值板块和主题股的投机行为预计不会持续太久 但2024年9月和10月通常是房地产销售旺季 加上市场对新政策刺激的预期上升 可能成为A股市场转折的前兆 [3] - 总需求前景不乐观 希望在于供给侧和市场竞争 教育行业最近的反弹反映了供应过度收紧与刚性需求之间的不匹配 高产能利用率行业集中在自然资源开采和传统制造业 低利用率行业集中在TMT 汽车 电力设备及替代能源和建筑材料行业 TMT行业需求上升且产能略有增加 电力设备及替代能源 汽车和建筑材料行业需求收缩速度快于供应 石油开采和化工行业处于需求上升但供应受限阶段 媒体和电子行业的产能过剩有所改善 电力设备及替代能源 计算机和建筑材料行业的产能过剩仍在持续 [3] 行业轮动 - 偏好具有稳定现金流或具备进口替代能力的领先科技公司 以及低估值的港股 超卖且不再受到大量抛售的板块在2024年中期报告发布 监管压力缓解或供需改善时 可能有更好的技术反弹机会 如汽车 机械 医药 畜牧业 教育和工业金属（铝）板块 在商业环境方面 政策支持进口替代和科技公司并购 半导体 国防和电信行业的领先公司可能在未来有更好的股市表现 稳定现金流仍然是选股的重要前提 偏好高股息电力及公用事业 电信运营商 国有银行 高速公路和煤炭板块 以及高股息和领先的互联网港股 [3] 投资主题 - 偏好"可折叠手机"：铰链 UTG和其他核心部件 "新型电力系统"：高性能柔性输变电设备和智能电网升级 "航空航天商业化"：卫星 火箭和发射服务产业链 以及6G电信和直接移动接入应用 "设备更换与更新"：华为相关乘用车 以及国企相关铁路设备和农业机械 [4]