纪要涉及的行业或者公司: 1. 日本上市公司和行业 [1][6] 纪要提到的核心观点和论据: 1. 民主党人民党(DPP)提出的旗舰政策是提高个人所得税免税限额,这将减少工人应纳税所得额和实际缴纳的税款 [1][6] 2. 虽然首相石破可能会采纳这些政策以推进经济方案,但预计会采取更加温和的税收减免措施 [1][6] 3. DPP提出的个人所得税减免幅度过大,据政府估计将导致7.6万亿日元的税收损失,约占GDP的1.3% [7] 4. 相比之下,前英国首相特拉斯的税收减免幅度为GDP的1.8% [7] 5. DPP主席田巻认为应该根据预计4万亿-5万亿日元的税收超支,将"通胀税"返还给公众 [7] 6. 但即使税收超支符合其预测,也无法完全抵消税收损失,因为DPP提出的减免幅度过大 [8] 7. 日本过去曾经根据CPI进行个人所得税的通胀调整,但自1995年起停止了这一做法,目前CPI比1995年高出1.1倍 [8][9] 8. 实际增幅可能会更加温和,因为需要考虑这些因素 [8] 9. 这种通胀调整是适当的方法,可以缓解实际可支配收入下降的压力,美国每年都这样做 [10] 10. 但这是一项永久性减税,未来财政赤字的轨迹可能会恶化 [12] 11. 不过,由于这可能会刺激消费从而提高GDP和税收,因此对债务GDP比率的影响可能较小 [12] 12. 如果增加扣除额的幅度适度,不太可能导致日本国债评级下调 [12] 13. 此外,日本的外部平衡依然较强 [12] 其他重要但可能被忽略的内容: 1. 日本存在多重"收入墙",如超过103万日元就要缴纳社会保险费,这导致工人为了避免落入这些"收入墙"而调整工作时间 [13] 2. 近年来工资上涨加剧了这一问题,导致更多工人减少工作时间,加剧了劳动力短缺 [13][14] 3. 政府已经采取了一些措施,如向企业提供补贴来弥补兼职工人工资下降,但迄今未见工作时间明显增加 [14] 4. DPP政策是否能够促进根本性改革,值得关注 [14] 5. 关于货币政策,DPP主席田巻表示,如果2025年春季谈判可能出现接近4%的工资涨幅,他可能接受加息 [15] 6. 但不清楚反对党政策在多大程度上会影响日本央行的决策 [15] 7. 如果日元走弱,即使是因为政治资金丑闻而非通胀导致自民党败选,政界也可能接受加息 [15]

行业和公司概述: 1. 本纪要涉及美国宏观经济和通胀情况,重点关注住房市场和核心PCE通胀指标。[1][4] 核心观点和论据: 1. 9月核心PCE通胀预计将略有上升,但整体通胀趋势仍在放缓,部分原因是住房租金通胀将继续下降。[1][4][5] 2. 尽管夏季期间抵押贷款利率下降,但住房需求并未明显改善,9月现有房屋销量创2010年以来新低,房价仅小幅上涨3%。随着抵押贷款利率再次上升,通胀反弹的风险很低。[4][5] 3. 核心商品价格通胀预计将继续放缓,核心服务价格通胀也将逐步降至2%左右。[6][7][14][15][16][17] 4. 工资增长放缓,反映劳动力市场疲软。[10] 5. 通胀预期有所下降,企业提价和加薪的意愿也有所降低。[11][12] 6. 制造业和服务业价格指数已趋于稳定,表明供应链问题有所缓解。[12][13] 7. 医疗服务价格仍存在上行风险。[13] 其他重要内容: 1. 核心CPI和核心PCE之间的差异主要源于汽车保险价格的影响。[14] 2. 核心非住房服务价格仍保持强劲。[14] 3. 尽管核心PCE通胀仍高于2%,但预计将逐步降至2%左右。[15][16][17] 4. 提供了详细的通胀预测数据。[6][16][17][18]

报告行业投资评级 TikTok电商各品类中美妆个护与女士服装GMV始终占据全站点前两位。[8][9] 报告的核心观点 1. 美妆个护持续领跑TikTok电商类目,近一年GMV稳居第一。[8] 2. 美国市场增长强势,已成为当下GMV最高的主力战场,而东南亚市场中泰国位列第一。[11] 3. 美国直播带货大爆发,市场机遇与达人竞争并存,泰国与越南是新入局带货的不错选择。[13][14] 4. 印尼、泰国美妆个护小店已超两万,新加坡跨境店比例最高。[15][17] 5. 各国达人规模保持增长趋势,头部达人粉丝数量超500万。[19][21] 6. 短视频带货依然主流带货方式,30秒以下的短视频最受欢迎。[22][24] 7. 商品销量与GMV价格段分化:发展中国家销量集中在0-10美元,菲律宾市场最下沉,新加坡最适合带货高价商品。[30][31] 8. 美国消费者偏好鼻子和口腔护理,更多细分市场需求待开发。[36] 9. 东南亚市场中,印尼受封禁风波影响,暂未恢复至最佳状态,泰国与越南表现较好,GMV均有大幅提升。[76] 10. 各国消费者偏好不同,泰国最偏好化妆和香水,印尼最关注护肤品,越南最关注防晒保湿。[56][77][97] 目录分类总结 1. TikTokShop美妆个护类近一年表现及趋势分析 - TikTok电商各品类GMV排名变化 [8][9] - 美妆个护持续领跑TikTok电商类目 [8] - 美国市场增长强势,东南亚市场中泰国位列第一 [11] - 美国直播带货大爆发,市场机遇与达人竞争并存 [13][14] 2. 主流市场美妆个护表现及趋势分析 - 美国市场 - 美国消费者偏好鼻子和口腔护理,更多细分市场需求待开发 [36] - 天然纯素成分和无动物实验为热销品牌卖点 [39][40] - 东南亚市场 - 印尼受封禁风波影响,泰国与越南表现较好 [76] - 各国消费者偏好不同,泰国最偏好化妆和香水,印尼最关注护肤品,越南最关注防晒保湿 [56][77][97] 3. 各国市场细分 - 美国市场 - 小店分析:Tarte Cosmetics、Cocomint Beauty、Jeffree Star Cosmetics [42-51] - 泰国市场 - 小店分析:ELFORMULAID、drpongshop、Madamefin [63-71] - 印尼市场 - 小店分析:ownerdavienaskincare、Glafidsya Skincare、ELFORMULAID [84-91] - 越南市场 - 小店分析:eHerb.vn、COLORKEY、HASAKI BEAUTY [104-111]