Oil futures rallied further Wednesday, with the key contract nearing its highs reached in the early days of the Iran war with little progress made on getting oil tankers through the Strait of Hormuz. ...

U.S. equities rallied strongly this month, with the benchmark S&P 500 Index heading for its strongest monthly performance since November 2020, surging over 9% so far in April. SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) , which tracks the S&P 500 Index, mirrored the rally and reached new highs. It has gained 9.6% so far this month. The sharp rally follows a turbulent March that saw the index fall 5.1%, marking its steepest monthly decline since April 2025. The letter highlighted it as "truly a historic run." In a Tue ...

广汽集团公告，2026年第一季度营收为200.39亿元，同比增长1.98%；净亏损6.56亿元，上年同期净亏 损7.32亿元。 ...

Regeneron Pharmaceuticals beat Wall Street estimates for first-quarter profit and revenue on Wednesday, helped by strong demand for its eczema drug, Dupixent, and cancer drug, Libtayo, offsetting com... ...

价值投资在2026年的表现与分歧 - 2026年至今价值投资表现领先，但价值ETF的资金流动呈现显著分化，部分基金获得大量净流入，而另一些则面临巨额净流出，这引发了市场对价值投资是结构性转变还是近期偏误的讨论 [1] 价值ETF的资金流入情况 - Vanguard Value ETF (VTV) 在2026年获得25亿美元净新资金流入 [2] - PVAL 获得27亿美元资金流入 [2] - AVUV 获得23亿美元资金流入 [2] - DFIV 获得17亿美元资金流入 [2] - JIVE 和 AVLV 各获得10亿美元净申购 [2] - VALQ 获得2000万美元净新资金 [2] 价值ETF的资金流出情况 - iShares Russell 1000 Value ETF (IWD) 年初至今净资产流出23亿美元 [3] - iShares S&P 500 Value ETF (IVE) 流出11亿美元 [3] - Schwab U.S. Large-Cap Value ETF (SCHV) 净流出3.75亿美元 [3] - ASLV 净流出6100万美元 [3] - NULV 净赎回4600万美元 [3] 价值与增长的相对表现变化 - 2026年价值投资表现仍略优于增长投资，但其在年初相对于增长的强劲表现在过去一个月已显著减弱 [4] - 进入第二季度，价值投资难以跟上增长投资重新获得的势头 [8] 支持价值投资的结构性观点 - 年初市场共识认为价值投资存在机会，可作为资本增值工具、集中风险缓释剂和关键多元化配置 [5] - 摩根大通在第一季度中期指出，周期性、结构性和长期性因素正共同为价值股创造有利条件，这不仅是增长股的修正，更是市场机会的深刻转变 [6] - 周期性支持来自财政宽松和强劲的经济势头，长期性支持源于AI应用扩展到工业和材料领域，结构性支持则来自商业友好政策 [7] 价值投资面临的新挑战 - 围绕伊朗冲突的地缘政治不确定性、通胀可能持续粘性以及利率可能持平或走高（而非降低）的前景，削弱了价值投资的吸引力 [7] - 年初增长股巨头的估值重置也削弱了价值股相对于增长股的估值优势 [7] 即将到来的财报季影响 - 当前的财报季可能成为今年价值与增长故事的下一个里程碑，投资者将从中寻找近期机会的线索 [9] - 4月29日，微软、Meta、Alphabet和亚马逊等增长/科技明星公司将公布财报，苹果公司将于周四公布，许多投资者对这些增长/科技交易持乐观态度 [10] - 宏观经济环境依然充满挑战：伊朗冲突持续、消费者信心创下新低、对通胀和市场疲软的担忧依然存在 [11] 当前市场资金流向信号 - ETF资金流向证实了第二季度对增长ETF的新需求，但也显示出对价值ETF的需求出现了一些新的萌芽，因为投资者意识到在当前市场中多元化配置的重要性 [11]

4月29日，交通银行披露的2026年一季度业绩报告显示，集团资产总额首次突破16万亿元大关，核心盈 利指标保持同比正增长。在银行业面临息差收窄、资产质量承压的行业背景下，交行凭借对实体经济的 精准发力、区域布局的战略聚焦及数智化转型的深度落地，实现了"十五五"开局阶段的稳健增长。 核心指标稳中有进，盈利结构持续优化 截至3月末，集团资产总额达16万亿元，较上年末增长4.66%；客户贷款余额9.44万亿元，同比增长 3.52%。负债端同步稳健扩张，客户存款余额9.69万亿元，同比增长4.06%，存款增速高于贷款增速的态 势，为后续信贷投放提供稳定资金来源，资产负债匹配度持续优化。 上海主场深耕发力数智转型，激活增长潜能 作为总部位于上海的国有大行，交行"上海主场"战略成效显著。一季度上海地区人民币一般贷款增幅超 8%，对公实质性贷款增幅近9%，绿色贷款余额较年初增长超14%，均稳居市场前列，精准对接上海"五 个中心"建设需求。跨境金融领域，上海地区非居民贷款余额增长9.33%，国际收支量同比增长 26.39%，跨境与离岸金融服务优势凸显。 在服务实体经济政策导向下，交行一季度信贷投放聚焦重点、结构优化。境内行制 ...

银行频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：钟离 4月29日，中国银行发布2026年一季度报告。数据显示，2026年第一季度营业收入为1788.22亿元，同比 增长8.44%。税前利润为747.64亿元，同比增长1.93%。税后利润为609.59亿元，同比增长3.95%。该行 股东应享税后利润为566.31亿元，同比增长4.17%。经营活动产生的现金流量净额为1962.08亿元。基本 和稀释每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为8.46%。 ...

公司业绩与市场表现 - Wedgewood Partners 2026年第一季度投资组合净回报率为-6.3% 同期标普500指数回报为-4.3% 罗素1000成长指数回报为-9.8% 罗素1000价值指数回报为2.1% [1] - Meta Platforms 在2026年4月28日股价收于每股671.34美元 其一个月回报率为15.90% 过去52周股价上涨22.28% 市值为1.70万亿美元 [2] - Meta Platforms 2025年第四季度收入增长+24% 并指引2026年第一季度收入将加速增长至+30% 这将是自2021年以来最快的增速 [3] 市场反应与估值分析 - 市场开始惩罚像Meta这样在AI相关基础设施上投入大量资本支出的股票 尽管其展现了巨大的生产率提升（收入增长+24%而员工人数仅增长+6%）[3] - 市场在3月初油价飙升后进一步抛售Meta股票 市场假设油价上涨将侵蚀可支配收入 进而影响更广泛的零售活动及相关广告预算 [3] - Meta的远期市盈率已降至与公司指引的增长速度相比更慢的增长水平相匹配的水平 其估值相比成长股和近期历史水平存在显著折价 [3] 投资观点与持仓情况 - Wedgewood Partners认为 鉴于Meta估值存在显著折价 且其长期AI投资正在产生强大的公司特有收益 更有可能增持Meta仓位 [3] - 在2026年最受对冲基金欢迎的40只股票榜单中 Meta排名第5位 截至2025年第四季度末 有256只对冲基金投资组合持有Meta股票 而前一季度为273只 [4] - 有观点认为Meta“市盈率仍然较低” [3][4]

Pfizer said on Wednesday its drug Elrexfio met the main goal in a late-stage trial that tested the blood cancer treatment in patients who received at least one prior line of treatment. ...

交易概述 - Chiesi集团同意以每股27.00美元现金收购KalVista Pharmaceuticals，股权价值约19亿美元 [1][3][6] - 交易预计将于2026年第三季度完成，已获得双方董事会一致批准 [1][6] - 此次收购是Chiesi迄今为止金额最大的收购，是其罕见病战略的重要里程碑 [4] 交易条款与结构 - Chiesi将通过要约收购方式收购KalVista所有已发行普通股，每股现金对价为27.00美元 [3][12] - 该对价相较于KalVista截至2026年4月28日的30日成交量加权平均股价有36%的溢价 [12] - 交易不附带任何融资条件，若要约收购成功完成，Chiesi将通过第二步合并以相同对价收购剩余未要约股份 [12] 战略意义与协同效应 - 收购为Chiesi的罕见免疫学产品组合增加了首款口服、按需治疗的遗传性血管性水肿疗法 [1][5][6] - 通过结合KalVista的创新与Chiesi全球罕见病的专业能力，旨在加速患者可及性并加强医学科学合作 [5] - 此次收购符合Chiesi加速罕见病领域影响力的战略，旨在解决高度未满足的医疗需求 [8] 核心资产：EKTERLY® (sebetralstat) - Sebetralstat是一种新型血浆激肽释放酶抑制剂，是首个用于成人和12岁及以上青少年HAE发作的口服、按需治疗药物 [7][11] - 该疗法已在美国、英国、欧盟、日本等地获批，2025年7月在美国上市后市场接受度强劲，2025年销售额达4900万美元 [7] - 计划于2026年在美国提交扩大用于2-11岁儿童的监管申请，并预计在关键全球市场提交更多申请，有潜力成为全球HAE管理的基石疗法 [7][11][13] 财务与运营影响 - Sebetralstat预计将对Chiesi 2030年60亿欧元的战略收入目标做出有意义的贡献 [5] - 交易将显著扩大Chiesi在美国的商业基础设施和市场影响力 [5] - Chiesi在2025财年实现36.25亿欧元的合并收入，按固定汇率计算同比增长8.2%，息税折旧摊销前利润为9.31亿欧元 [27] 公司背景 - Chiesi集团是一家以研发为导向的国际生物制药集团，专注于呼吸健康、罕见疾病和专科护理 [15] - Chiesi全球罕见病是集团内专注于罕见和超罕见疾病疗法研发和商业化的业务部门 [3][16] - KalVista是一家致力于为存在重大未满足需求的罕见病患者提供口服疗法的全球制药公司 [17]